La Gran Depresin fue una profunda recesin econmica mundial que empez a principios de 1929 y termin en diferentes momentos

de los aos 30 o principios de los 40, segn el pas. Fue la mayor y ms importante depresin econmica de la historia moderna, y se utiliza en el siglo 21 como punto de referencia sobre lo que podra ser una futura cada de la economa mundial. La Gran Depresin se origin en los Estados Unidos. La mayora de los historiadores suelen usar como fecha de inicio el crash burstil del 29 de Octubre de 1929, conocido como "Martes Negrohh". El fin de la depresin en los Estados Unidos se asocia con la aparicin de la economa de guerra durante la Segunda Guerra Mundial, que empez a funcionar en 1939. La Gran Depresin tuvo efectos devastadores tanto en los pases desarrollados como en desarrollo. El comercio internacional se vio profundamente afectado, al igual que los ingresos personales, los ingresos fiscales, los precios y los beneficios empresariales. Ciudades de todo el mundo resultaron gravemente afectadas, especialmente las que dependan de la industria pesada. La construccin prcticamente se detuvo en muchos pases. La agricultura y las zonas rurales sufrieron cuando los precios cayeron entre un 40 y un 60 por ciento. Frente a la cada de la demanda, con pocas fuentes alternativas de puestos de trabajo, fueron las reas dependientes del sector primario (industrias como la agricultura, la minera y la tala de rboles) las que ms sufrieron. Efectos de la deuda La deuda se considera una de las causas de la Gran Depresin, en particular en los Estados Unidos. Algunos macroeconomistas como Ben Bernanke, el actual presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, han reavivado el punto de vista que centra las causas de la Gran Depresin en la deudadeflacin. Esta teora fue elaborada originalmente por Arthur Cecil Pigou e Irving Fisher. En la dcada de los 20, los consumidores y las empresas utilizaban crditos baratos para comprar bienes de consumo como automviles y muebles. Los empresarios, a su vez, invertan ms capital para aumentar la produccin. Este crecimiento era slido a corto plazo, pero se basaba en la deuda comercial de los consumidores. Las personas y las empresas que estaban profundamente endeudadas empezaron a tener problemas cuando se produjo una deflacin de precios y la demanda de productos disminuy. Muchos redujeron drsticamente los gastos corrientes para mantener sus pagos durante un tiempo, reducindose as an ms la demanda de nuevos productos. Las empresas comenzaron a quebrar cuando la demanda de la construccin y de los productos de las fbricas cay en picado. Esta situacin produjo despidos masivos, por lo que en Estados Unidos la tasa de desempleo alcanz el 25% en 1933. Los bancos que haban financiado la deuda comenzaron a tener problemas de morosidad, y al cundir el pnico los depositantes empezaron a retirar sus depsitos en masa provocando mltiples quiebras bancarias. Las garantas del gobierno y las regulaciones bancarias de la Reserva Federal para prevenir el pnico fueron ineficaces. Las quiebras bancarias provocaron la prdida de millardos de

dlares en activos. Las deudas pendientes de pago se convirtieron en enormes, porque los precios y los ingresos disminuyeron en un 20-50%, pero las deudas se mantuvieron en el mismo monto en dlares. Tras el pnico de 1929, y durante los primeros diez meses de 1930, quebraron 744 bancos de Estados Unidos. En total, 9000 quiebras bancarias durante la dcada de los 30. Para 1933, los depositantes haban perdido 140 millardos de dlares en depsitos. Las quiebras bancarias produjeron una bola de nieve cuando los banqueros desesperados pidieron los prstamos que los prestatarios no tenan tiempo o dinero para pagar. Al no verse posibilidades de beneficio, la inversin de capital y la construccin se hicieron ms lentas o cesaron completamente. Ante los prstamos incobrables y el empeoramiento de las perspectivas de futuro, los bancos supervivientes se hicieron an ms conservadores en sus prstamos. Los bancos acumulaban reservas de capital y concedan menos prstamos, lo que intensific la presin deflacionista. Se desarroll un crculo vicioso y la espiral descendente se aceler. Este tipo de proceso de auto-agravacin pudo haber sido el responsable de convertir la recesin de 1930 en una gran depresin.