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ANALISIS INCREMENTAL Y COSTOS RELEVANTES

En este artculo se analizan aquellas decisiones que, dadas sus caractersticas particulares, no requieren de la secuencia metodolgica presentada para definir, cuantificar y evaluar las alternativas de inversin posibles. Muchas de estas decisiones, que involucran seleccionar una de varias opciones posibles, pueden tomarse reduciendo a bases cuantitativas comparables las consecuencias econmicas de cada una de ellas para su evaluacin. Este proceso se fundamenta en el anlisis de los ingresos y costos que son significativos o relevantes para la comparacin, especialmente importante ser para el anlisis de decisiones de reemplazo, la ampliacin, fabricar o comprar, arrendar o comprar, abandono de una lnea de producto, etc. El uso de los flujos relevantes y del ANALISIS INCREMENTAL como base para tomar decisiones de inversin se trata en este artculo. 1.Informacin de costos para la toma de decisiones Aunque diversos trminos, conceptos y clasificaciones se han desarrollado e incorporado a la contabilizacin de costos tradicionales para que proporcionen informacin vlida y oportuna para la toma de decisiones siguen siendo los costos no contables los ms utilizados cuando debe optarse por una de varios alternativas. Mientras que los costos contables son tiles en ciertos campos de la administracin financiera de una empresa o para satisfacer los requerimientos legales y tributarios, los costos no contables buscan medir el efecto neto de cada alternativa en el resultado. Incluso, hay costos de obvia significancia para el anlisis que no se obtienen de los estados contables. Es el caso, por ejemplo, de los costos fijos a largo plazo y los costos de oportunidad, que no slo deben considerarse en la decisin, sino que probablemente tendrn una influencia marcada en los resultados. Lo anterior no excluye, sin embargo, la validez y uso de la estructura de un sistema contable puesto que para la toma de decisiones se requerir adicionalmente de ella para determinar los efectos reales de los costos que se desea medir en una situacin determinada. 2.ANALISIS INCREMENTAL. Este mtodo permite agregar informacin cuantitativa al problema de las decisiones especficas. Este enfoque ha surgido por el hecho de que los costos totales y los costos promedios (especialmente las asignaciones de los rubros de costos fijos) ocultan la conducta real de ellos. El anlisis incrementar es el efecto neto que sobre ingresos y costos tienen las variaciones de produccin reflejadas en volmenes importantes de unidades. El anlisis incrementar est asociado a cada curso de accin y permite apreciar en real magnitud la
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Material docente basado en artculo del Profesor Nassir Sapag

dinmica siempre cambiante de los costos variables y fijos adheridos a las diferentes estrategias. Este enfoque se utiliza en algunos de los siguientes problemas: - Decisiones de fabricar internamente lo que se adquiere afuera. - Decisiones de adquirir lo que se fabrica internamente. - Decisiones sobre utilizacin de sobre tiempo. - Eliminacin o adicin de lneas de productos o productos en una misma lnea. - Decisiones Arrendar o Comprar.

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Supuestos del Anlisis Incremental.

El anlisis incrementar est basado en ciertos supuestos cuyo conocimiento permite apreciar- las bondades y limitaciones del enfoque. Racionalidad Permanente. Se supone que los que toman las decisiones, actan movidos por una permanente y constante racionalidad, considerada como la bsqueda sistemtica de una meta claramente definida. Ingresos marginales = Costos marginales. Las bases de la economa positiva nos entregan este supuesto fundamental que toda decisin econmica en la empresa debe ser sostenida por la igualdad entre los costos marginal y el ingreso marginal. En este punto es donde el decidor maximiza su decisin. Sistemas ptimos de Comunicaciones e Informacin. Un supuesto bastante slido del enfoque, radica en que supone que las empresas poseen sistemas ptimos de informacin y comunicaciones. Estos sistemas deben tener las cualidades de transparencia y flexibilidad, de tal manera de usar diferentes conceptos y datos, de acuerdo a las necesidades de determinada decisin. Valores personales de los Individuos. Los valores de los individuos tienen efectos en las decisiones que ellos adoptan. Si un individuo tiene valores econmicos predominantes, sus decisiones se orientaran con un sesgo hacia esos fines. Por el contrario si en sus valores predominan los sociales su sesgo ser lo social. Se puede apreciar que los supuestos del enfoque no siempre se dan en la realidad, y esto limita su aplicacin. Sin embargo, cada vez ganan terreno los sistemas de informacin que se orientan hacia la adopcin de decisiones. 2

2.2 Forma de Operar. La forma de operar del anlisis incrementar puede resumiese as: Comparar: - Los costos e ingresos que se producen si la alternativa se pone en prctica, con - Los costos e ingresos que se producen si la alternativa no se ejecuta. De esta comparacin debe eliminarse - Dentro del clculo de los costos, todos aquellos costos que se obtienen en el caso de que la alternativa NO se aplique. - Dentro del clculo de los ingresos, todos aquellos ingresos que se obtienen, an en el caso de que la estrategia NO se aplique. La diferencia en los costos de cada alternativa que proporcione un retorno o beneficio similar determinar cul de ellas debe seleccionarse. Estos costos, denominados diferenciales, expresan el incremento o disminucin de los costos totales que implicara la implementacin de cada una de las alternativas, en trminos comparativos respecto a una situacin tomada como base y que usualmente es la vigente. En consecuencia, son los costos diferenciales los que en definitiva debern utilizarse para tomar una decisin que involucro algn incremento o decrecimiento en los resultados econmicos esperados de cada curso de accin que se estudie. Este concepto puede fcilmente ejemplificarse considerando una produccin especial extraordinaria para servir un pedido adicional al programa de produccin normal de una empresa. Generalmente, el costo diferencial estar dado exclusivamente por el costo variable de produccin de esas unidades adicionales, puesto que puede suponer que los costos fijos permanecern constantes. Es decir, el costo relevante de la decisin de aceptacin de una orden de produccin de un pedido adicional debera aceptarse si el ingreso que reporta la operacin cubre los costos variables, que son los nicos costos en que se incurrir en exceso de los actuales si se acepta el pedido. Si los costos fijos se vieran incrementados, el aumento: ocasionado por este pedido sera parte del costo diferencial y relevante para considerar en la decisin. Para aclarar el concepto, supngase la siguiente situacin de una empresa que recibe un pedido especial de 1.750 unidades de un producto cualquiera: Capacidad mxima de produccin 24.000 unidades / mes Capacidad de uso actual 20.500 unidades / mes Estructura de costos: Materias primas $70 por unidad 3

Mano de obra directa 80 por unidad Costos indirectos de fabricacin Var. 122 por unidad Costos indirectos de fabricacin fijos* $9,450,000. Gastos de venta variables** 26 por unidad Gastos de venta fijos 2,440,000 Gastos administrativos 2,160,000 *Incluye $1.180.000 de depreciacin **Comisiones a vendedores Si se hace abstraccin, por el momento, del factor impuesto, cul ser el precio mnimo que debera cobrar la empresa por producir y vender el pedido especial? En primer lugar, segn lo indicado, se debe identificar las partidas de costos diferenciales. Tanto la materia prima como la mano de obra directa y los costos indirectos de fabricacin variables son, obviamente, diferenciales, puesto que producir una unidad adicional obliga a incurrir en esos costos respectivos. Los costos de fabricacin fijos, independientemente de qu factores los compongan, son un tipo de costo en el que se deber incurrir, se acepte o no el pedido adicional. Luego, no son un costo diferencial. Respecto a los gastos de venta variables, es posible dar por supuesto que no se incurrir adicionalmente en ellos, puesto que la empresa recibi un pedido especial, por lo que no corresponde un gasto especial en comisiones de venta. La informacin respecto a s es un costo diferencial o no es fcilmente obtenible en cualquier proyecto o empresa. En este caso se ha querido demostrarlo que pronto se analizar, que no todos los costos variables que entrega la contabilidad son relevantes o diferenciales.,Los gastos de venta y los administrativos son fijos e independientes del nivel de produccin, dentro de ciertos lmites En consecuencia, ambos son irrelevantes para la decisin. De lo anterior se puede extraer los siguientes costos diferenciales: Materias primas $ 70,0 Mano de obra directa 80,0 Costo indirecto de fabricacin variable 122,0 Total costos diferenciales unitarios $272,0 Por lo tanto, el costo adicional de producir 1.750 unidades extras es de $ 476.000. Cualquier precio superior a $ 272,0 por unidad ser beneficioso para la empresa. Ntese que no se ha considerado ningn costo de oportunidad como relevante, porque se supuso que exista cierta capacidad ociosa que no tena. ninguna alternativa de uso. 4

Respecto al impuesto, hay normalmente un tributo adicional por toda venta con ganancias. La forma de incluir este factor en el anlisis es calculando el monto de impuesto pagadero en la situacin actual y lo que significara un incremento si se aceptase el pedido. En ambos casos, para determinar el incremento, se efecta un clculo netamente contable, ya que es sobre esta base que se pagarn esos impuestos. Puesto que muchas de las partidas de costo no variarn al implementar alguna operacin como alternativa de la actual, debern excluirse de la regla de decisin, tal como se hizo en el ejemplo anterior. En otras palabras, slo son relevantes aquellas partidas de costo que son diferentes entre cada alternativa estudiada y una situacin base de comparacin. En la regla de decisin se deber tomar en consideracin slo el efecto neto, es decir, la variacin neta de costos resultante de la comparacin. En el ejemplo anterior se aprovech de mostrar que los costos diferenciales no son necesariamente lo mismo que los costos variables, aunque pueden coincidir. Mientras los costos variables son aquellos que varan directamente con el volumen de produccin, los costos diferenciales se refieren a las alternativas especficas en anlisis, pudiendo o no coincidir con los variables. En muchos casos puede esperarse tambin que los costos fijos cambien. Por ejemplo, si el cambio en el nivel de actividad implica variar el nmero de supervisores, equipos, seguros u otros, la variacin de estos costos fijos sern relevante, tanto si redundan en aumentos como en ahorros de costos.

3.Costos futuros Cualquier decisin que se tome en el presente afectar a los resultados futuros. Por su parte, los costos histricos, por el hecho de haberse incurrido en ellos en el pasado, son inevitables. Por lo tanto, cualquier decisin que se tome no har variar su efecto como factor del costo total. El caso ms claro de un costo histrico irrelevante es la compra de un activo fijo. En el momento en que se adquiri dej de ser evitable, y cualquiera sea la alternativa por la que se opte, la inversin ya extinguida no ser relevante. Los costos histricos en s mismos son irrelevantes en las decisiones, puesto que por haber ocurrido no pueden recuperarse. Es preciso cuidarse de no confundir el costo histrico con el activo o el bien producto de ese costo, que s puede ser relevantes. Esta sera la situacin de un activo comprado en el pasado, sobre el cual pueda tomarse una decisin a futuro que genere ingresos si se destina a usos optativos, como su venta, arriendo u operacin. En estos casos, el factor relevante siempre ser qu hacer a futuro. En ninguna evaluacin se incorpora como patrn o elemento de medida la inversin ya realizada. Aunque en palabras resulte claro y lgico el planteamiento, en la prctica no es siempre as. Muchos inversionistas no se deciden a abandonar un proyecto, en consideracin del alto volumen de inversin realizada, que no se resignan a perder. Desgraciadamente, no visualizan que abandonar oportunamente significa, en la gran 5

mayora de los casos, no aumentar la prdida. En otros casos se da la situacin inversa, es decir, optan por abandonar en circunstancias de que continuar, si bien no reporta utilidad, permite minimizar la prdida. Un ejemplo aclarar este concepto. Supngase que una compaa fabrica dos productos diferentes en procesos productivos aislados, pero con actividades administrativas y de venta centralizadas. Las proyecciones financieras para el prximo ao entregan los estados del cuadro l., que debern analizarse para determinar la conveniencia de cerrar una de las plantas: Cuadro 1. Estados de resultados comparados de dos plantas. PLANTA A Ventas Costo de ventas Mano de obra directa Materias primas Suministros Mano de obra indirecta Fuerza motriz Depreciacin Utilidad bruta Gastos de venta Gastos generales de administracin UTILIDAD NETA $2.000.000 450.000 760.000 90.000 70.000 20.000 100.000 ====== 510.000 230.000 100.000 $180.000 PLANTA B $3.000.000 930.000 1.020.000 140.000 160.000 130.000 200.000 ======== 420.000 310.000 150.000 $(40.000)

Supngase, adems, que los $250.000 de gastos generales de administracin se asignan a las plantas sobre la base de las ventas. Si se cierra la planta B, se estima que se podr reducir estos gastos a $180.000. El espacio ocupado por la planta B podra alquilarse en $200.000 anuales. No hay otra alternativa de uso ms rentable. Los gastos de venta fijos de la compaa ascienden a $250.000, que se asignan a las plantas tambin sobre la base de las ventas. La diferencia en cada planta corresponde a comisiones sobre ventas. Frente a estos antecedentes, el anlisis deber considerar los siguientes costos y beneficios diferenciales relevantes para la decisin de cierre: Cuadro 2. Costos y beneficios diferenciales 6

BENEFICIOS Disminucin de ingresos por venta Ahorro en costos de venta, excluyendo depreciacin Ahorro en gastos de venta Ahorro en gastos generales de administracin Ingresos adicionales por alquiler TOTALES Prdida por cierre

COSTOS $3.000.000

$2.380.000 160.000 70.000 200.000 ========== $2.810.000

======== $3.000.000 $(190.000)

Se excluye la depreciacin como costo relevante, por ser inevitable en la alternativa de alquiler. El ahorro en los gastos de venta se determina por diferencia entre los $310.000 y $150.000 correspondientes a los costos fijos asignados, irrelevantes para la decisin. El resultado del anlisis podra interpretarse que el cierre de la planta agrega una prdida por $190.000 a la utilidad de la compaa, lo cual, si se calcula para ambas plantas, resulta en una prdida acumulada de $50.000, frente a los $140.000 de utilidad Actual. Esto se obtiene de: Ventas planta A Prdida planta B Utilidad conjunta Prdida por cierre Prdida al operar 1 planta $ 180.000 (40.000) 140.000 (190.000) $ (50.000)

4.Elemento relevantes de costos El anlisis precedentes ha pretendido aclarar el concepto de costo relevantes para la toma de decisiones, pero sin entrar a identificar aquellos costos que normalmente sern pertinentes. Aunque es posible, en trminos genricos, clasificar ciertos tems de costos como relevantes, slo el examen exhaustivo de aquellos que influyen en el proyecto posibilitara catalogarlos correctamente. Para identificar las diferencias inherentes a las alternativas, es recomendable que previamente se establezcan las funciones de costos de cada una de ellas. De su comparacin resultar la eliminacin para efectos del estudio, de los costos 7

inaplicables. Si hubiera que dirigir el estudio de las diferencias de costos, los siguientes deberan ser considerados prioritariamente: Variaciones en los estndares de materia prima Tasa de salario y requerimientos de personal para la operacin directa Necesidades de supervisin e inspeccin Combustible y energa Volumen de Produccin y precio de venta Desperdicios o mermas Valor de adquisicin Valor residual del equipo en cada ao de su vida til restante Impuestos y seguros Mantenimiento y reparaciones

La lista anterior es fcil de complementar. Sin embargo, es necesario insistir sobre el costo de oportunidad externo a las alternativas que pudiera repercutir en forma diferente en cada una de ellas. Si bien puede ser el costo ms complejo de cuantificar, es imprescindible para tomar la decisin adecuada. Todos estos costos, como ya antes se indic, deben ser considerados en trminos reales y para ello debe incorporarse el factor tiempo en el anlisis. Todo clculo de la rentabilidad comparada de las alternativas obliga a la consideracin de los costos en funcin de un flujo proyectado. El clculo de la rentabilidad sigue los procedimientos usuales, aunque la base de los antecedentes se exprese en valores diferenciales.

5.Costos Extinguidos Una clase de costos que ms-comnmente son considerados en una decisin, a pesar de ser irrelevantes, son los llamados costos "Extinguidos". Un costo se denomina sepultado si corresponde a una obligacin de pago que fue contraa en el pasado, an cuando parte de ella est pendiente de pago a futuro. Si bien constituye un pago futuro, tiene un carcter inevitable que lo hace irrelevante. La parte de la deuda contrada y no pagada es un compromiso por el cual debe responder la empresa independientemente de las alternativas que enfrente en un momento dado. La excepcin a lo sealado la constituir la posibilidad de alterar la modalidad de pago, siempre que ellas no est asociada con todas las alternativas a que se enfrenta la decisin. En este caso, la relevancia se procede por la variabilidad que ocasionara el valor del dinero en el tiempo. Fcilmente se podr apreciar que un costo extinguido puede consistir en tanto un costo fijo como una variable. 8

6.Costos pertinentes de produccin El uso ms frecuente del anlisis de costos pertinentes se desarrolla en lo que se relaciona con las decisiones de fabricacin. Dentro de stas, son fundamentales las de optar por fabricar o comprar, seleccionar la mezcla ptima de produccin y minimizar la inversin en inventarios. A estos casos se har referencia en esta seccin. Hay, sin embargo, otras reas de decisin tan importantes como las sealadas, pero menos frecuentes en la prctica, que se refieren a la localizacin de la planta, seleccin de alternativas de uso de materias primas, abandono de una lnea de productos y otras. Entre los casos sealados, la decisin de fabricar o comprar puede parecer ms simple de lo que realmente es. La decisin de fabricar requiere de inversiones en capital. Por lo tanto, aunque parece claro que sta debera adaptarse cuando los ahorros de los costos esperados tienen un rendimiento sobre la inversin mayor que podra esperarse de una inversin de alternativa, hay dificultades serias en la determinacin de los costos pertinentes a la decisin. Al exigir la consideracin de proyecciones econmicas en el tiempo surgen, adicionalmente, los problemas de la estimacin de las variables futuras. Pero, al margen de esto, hay costos de difcil cuantificacin... Por ejemplo, si la fabricacin implica hacer-uso de espacios existentes, ser necesario estimar el beneficio que reportara su uso en otra alternativa. Si se considera a la alternativa de fabricar, ser necesario proyectar costos de adquisicin, remuneraciones, costos indirectos de fabricacin y otros que le otorgan, en conjunto, un carcter de proyecto con todas las connotaciones analticas. El anlisis para seleccionar la mezcla ptima de produccin es, generalmente, menos complejo. Si bien presenta tambin limitaciones respecto a la necesidad de estimar todas las variables del mercado, el estudio se centra prcticamente en el margen de contribucin. Ello se debe a que, frente a costos fijos inevitables para cualquier mezcla de produccin, los factores pertinentes seran el precio y los costos variables. Sin embargo, no se debe descuidar los costos fijos que pudieran cambiar con distintas alternativas de mezcla, la cantidad de productos vendidos de cada componente de cada mezcla que condicionar el beneficio neto de la decisin, ni los otros factores sealados previamente en este artculo. El anlisis de costos pertinentes en la determinacin del tamao ptimo del inventario debe dirigirse a estudiar los costos que varan en funcin del lote de compra y los costos de mantenimiento de inventarios. Muchos costos relativos a inventarios son variables. Sin embargo, pocos son los que deben considerarse para una decisin. Los criterios generales para determinar su inclusin ya han sido sealados. Es preciso, s, destacar un elemento particular de costos relevantes que se desprende del hecho de que los inventarios constituyen una inversin. Debido a esto, se deber considerar un inters sobre los costos de incremento evitables, para asignar su parte correspondiente al costo de oportunidad de los fondos invertidos. Dada la enorme cantidad de alternativas de tamao de inventarios que se presentan en una empresa con muchos tems inventariables, los costos pertinentes pueden calcularse respecto a los artculos de mayor valor. Normalmente, no ms del 20% de los artculos representan sobre el 80% de la inversin en inventarios. 9

7.Costos pertinentes de sustitucin Los clculos econmicos de inversin para la sustitucin de instalaciones constituyen uno de los anlisis ms complejos en la consideracin de costos relevantes, no tanto por los procedimientos empleados como por la disponibilidad de la informacin adecuada. El anlisis de sustitucin puede considerar tanto aumentos como mantenimiento de la capacidad productiva. Los casos de reemplazo que no incrementan la capacidad pueden deberse a que las Instalaciones que sustituyen han llegado a su punto de agotamiento, o a que, an cuando pueden seguir funcionando, aparece una alternativa con probabilidades de mayor conveniencia. En esta segunda hiptesis se presentan dos posibilidades que alteran el procedimiento de clculo: a) que las instalaciones nuevas tengan una vida til igual a la vida residual de las instalaciones por reemplazar, o b) que las instalaciones nuevas tengan una duracin mayor que la vida til restante de las que estn en uso. La importancia de la sustitucin con aumentos de la capacidad justifica que se analic en forma especial en el apartado siguiente. A continuacin se presenta una explicacin del caso de reemplazo de un equipo en uso por otro con igual vida til. si bien sta pudiera parecer una alternativa poco prctica, es necesaria para fundamentar el anlisis pertinente. An ms, es una situacin real en muchas empresas que esperan un cambio tecnolgico importante en un futuro cercano (por ejemplo, cinco aos), en circunstancia de que exista ya una mquina cuya tecnologa sea mejor que la de la mquina en uso, pero an no perfeccionada al punto que se espera para el trmino de esos cinco aos. De acuerdo con lo sealado, el razonamiento consistir en determinar las ventajas econmicas diferenciales del equipo nuevo frente al antiguo. o sea, determinar si el ahorro en los gastos fijos y variables de operacin originados por el reemplazo es suficiente para cubrir la inversin adicional y para remunerar el capital invertido a una tasa de inters razonable para cubrir el costo de oportunidad, en funcin del riesgo implcito en la decisin. Suponiendo que los costos fijos y los ingresos de operacin permanecern constantes, ellos se excluyen del clculo de la rentabilidad de la inversin. Para determinar el ahorro generado por la nueva inversin se trabaja con costos constantes de los factores de produccin, puesto que los cambios en el precio de la materia prima o en la remuneracin a la mano de obra directa afectaran por igual a ambas alternativas, a menos que por efectos de la nueva inversin se pudiera recurrir a materia prima ms barata o a trabajadores de diferentes calificacin. Cualquiera sea el caso, debern determinarse estrictamente los costos diferenciales. Si el equipo viejo tuviera un valor residual al trmino del perodo de evaluacin, ste deber descontarse, a su valor actual, del ingreso estimado de su venta en el momento de reemplazo. Del equipo nuevo, se deber estimar el valor residual al trmino del perodo de evaluacin. Con estos antecedentes y otros valores diferenciales que pudieran determinarse 10

como impuestos (por ejemplo, a raz del reemplazo de las instalaciones), se procede a calcular el VAN y la TIR del flujo de fondo relevantes proyectados, con relacin a la inversin de sustitucin. 8.Sustitucin con aumento de capacidad La mayora de las inversiones tienen por objeto aumentar la capacidad productiva de una empresa para hacer frente a una expansin del mercado o a una decisin de introduccin a nuevos mercados. La inversin, en estos casos. Estar condicionada por la estimacin de las cantidades futuras de venta y por el efecto de stas sobre los ingresos netos. El anlisis de sustitucin con ampliacin de la capacidad productiva debe plantearse en funcin de una estimacin del mercado potencial, con referencia especfica a las variables precio y volumen de ventas, en una proyeccin de los ingresos esperados de la operacin. El aumento de la capacidad puede o no influir sobre la cuanta de los gastos variables unitarios. Esto depender del efecto del aumento de la operacin en el rendimiento tcnico y del costo de los factores de produccin. Si la sustitucin mejora el rendimiento, los costos directos seran menores. La sustitucin puede aumentar proporcionalmente la produccin sin incrementar el rendimiento. En este caso, los costos variables unitarios permanecern constantes. En cualquiera de estos dos costos, el incremento en volumen puede repercutir en el costo de los factores de produccin. Probablemente puedan aprovecharse descuentos por volumen en la compra de materias primas, o existir modificaciones en la tasa horaria de trabajo, por ejemplo. Si el aumento de la capacidad es significativo, posiblemente la infraestructura fsica y administrativa crecer, incrementando los costos fijos. En esta situacin s son relevantes para tomar la decisin. Lo anterior lleva a concluir que determinado el ingreso diferencial y las variaciones en los costos fijos y variables de operacin asignables a la sustitucin, se podr elaborar el flujo de fondos relevantes correspondientes al reemplazo, el cual deber ser comparado, una vez actualizado, con el monto de la inversin adicional corregido segn el valor residual de liquidacin del equipo antiguo.

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