Sunteți pe pagina 1din 6

Erste BANK - Iminenta unei Reversii ?

Studiu aprofundat de analiza tehnica moderna 22 Noiembrie 2012

By Dr Mircea Dologa, MD, Commodity Trader Adviser, Paris - France


In urma unei discutii avute cu un coleg trader de la un SIF din tara, am ajuns la concluzia ca ar trebui sa fie instilate treptat, unele elemente ale analizei tehnice moderne, care sunt preponderente, in comparatie cu elementele analizei tehnice clasice si mai ales cu cele apartinand analizei fundamentale. Unii cititori ar putea sa se intrebe... Dece ? O sa incercam sa raspundem la aceasta intrebare prin textul articolului, care o sa fie probabil bine venit pentru traderii profesionisti. In schimb, traderii novice impreuna cu marele public amator de analiza tehnica, o sa se familiarizeze doar cu aceste notiuni, in masura posibilitatilor nivelului lor de educatie si de practica de tranzactionare financiara. Oricum, la sfarsitul acestui articol, cititorul o sa-si dea seama ca tranzactionarea este o profesie care trebuie invatata in mod foarte serios, prin mai multe etape, din care fac parte multiple aspecte, printre care si tehnica de management a analizei moderne. Analiza tehnica moderna este in acelas timp o stiinta si o arta. Ea poate fi invatata de orice persoana care are un nivel de educatie de clasa XII, dar... necesita o perseverenta si o ambitia deosebita pentru a putea atinge obiectivul propus si toate astea, cu pretul unei munci intense, zilnice, care ajunge in final sa devina un virus, sau mai bine spus o pasiune a vietii. Orice trader experimentat stie ca munca zilnica, nu este numai tranzactionarea, dar si cercetarea, astfel notiunea de student etern al pietii financiare nu mai apare ca si un eufemism. Studiu instrumentului financiar de mai jos, in ocurenta ERSTE BANK, a fost ales in virtutea intrebarii How high is High ?, adica Cat de sus este maximul cel mai inalt ? Acesata intrebare implica corolarul ei, care ar fi Ce este de facut atunci cand un maxim (Engl. Highest High) final este atins ? La prima intrebare o sa incercam sa raspundem prin intermediarul analizei tehnice moderne, in textul de mai jos. La a doua intrebare, putem deocamdata doar sa spunem ca exista doua atitudini de tranzactionare: Prima vazuta prin prisma investitorului care considera ca acest maxim este cel mai inalt, deci se grabeste sa vanda ! A doua vazuta prin ochii traderului profesionist care aplica risk & money management-ul optimal si se pregateste sa cumpere unitati aditionale de tranzactionare, sub protectia unui Stop Loss, pe care capitalul sau, poate sa-l permita. Sau o a doua varianta... Vinde 50% din valoarea tranzactionata si ramane pe piata, doar cu un capital injumatatit, protejat si el de un Stop Loss adecvat.

Orizontul de Timp Lunar Elemente Decisionale si Detectare Nivele Targets


Pe un orizont de timp lunar (vezi Fig. 1 & 2), studiul patternului (a)-(b)-(c) al undei W4, ne indica ca piata este actualemente la nivelul 93.80, cu intentia de a progresa, mai departe. Am detailat Target-urile unde s-ar putea sa se opreasca ascendenta undei W4, bazandu-ne pe: Principiul Alternantei lui Elliott dintre unda W4 si W2. Unda W2 fiind retrasa la 66.6% din W1, implica faptul ca unda W4, nu ar trebui sa depaseasca zona de retragere cuprinsa intre 38.2% si 50% din W3, ajungand astfel la zona cheie de 100.66-102.50.

2 Un alt argument de retragere superioara procentului de 38.2%, a undei W4 , ar fi extensia undei W3 (W3=3.666*W1) vezi Fig. 3. Putem spune ca, cu cat unda W3 depaseste valoarea clasica (W3=1.618*W1) cu atat exista o mai mare probabilitate ca retragerea undei W4 sa depaseasca valoare clasica de 38.2%.

Fig. 1 Studiul sub-undei (c) a undei W4 ne indica ca piata este actualemente la nivelul 93.80, (vezi Fig. 2) cu intentia de a ajunge la nivelul 95.98 [(c)=0.886*(a)], sau poate mai sus in zona clusterului 100-102.5, formata din o Nivelul 100.66 [sub-unda (c)=1.0*(a)], o Nivelul 101.44 [unda W4=0.50*W3]. Depistarea impasului corespunzator unui blocaj de flux de piata ascendent pe un orizont de timp lunar (Engl. End-Run Phenomenon) o Nivelul 100 (numar cu doua zerouri), o Confluenta dintre zona 100.66-102.50 si linia de trend ne-ortodoxa descendenta, trasata din pivotul 178.89 si care trece prin varful diamantului, la nivelul 145.89. o Nivelul 121.00 [apex-ul orizontal al diamantului] localizat pe swingul ascendent alternant precedent, care este cel mai putin probabil sa fie atins, din cauza Pricipiului Alternantei. o Confluenta la nivelul 121.00 dintre linia orizontala a acestui apex cu linia de trend ne-ortodoxa ascendenta trasata din pivotul 29.50. o Nivelul 102.50 [un nivel inferior vechi] localizat pe swingul ascendent alternant precedent, o Aplicarea ratiilor Fibonacci la unda W4 din unda W3, pledeaza in favoarea nivelelor, de mai jos: Nivelul 101.44 corespunzator ratiei 50%, Nivelul 114.52 corespunzator ratiei 61.8%, Nivelul 119.84 corespunzator ratiei 66.6% (nu este marcat pe grafic),

Fig. 2 Trasarea pitchforkului P0-P1-P2 cu ancora in P0 la nivelul 145.89, ne dezvaluie elementele urmatoare: o Ultimul bar de pe graficul lunar (vezi graficul de mai sus) este foarte viguros (bar volatil cu inchiderea care aproape coincide cu maximul barei). Exista o mare probabilitate ca swingul corespunzator sub-undei (c) sa continue, momentum-ul ascendent, sub rezerva ca el sa fie confirmat pe graficul saptamanal. o Confluenta dintre linia mediana superioara (UML) descendenta a pitchforkului si zona 100.66-102.50

Orizontul de Timp Saptamanal Elemente Decisionale si Detectare Nivele Target


Pe un orizont de timp saptamanal (vezi Fig. 3, 4 & 5), studiul patternului (a)-(b)-(c) al undei W4, ne indica ca piata este actualemente la nivelul 94.00, cu intentia de a progresa, dar intr-un mod de amploare redusa. Analiza barele de pret de marime mica evidentiaza o piata taratoare (Engl. Crawling Market) cu un momentum ascendent nu numai limitat, dar si diminuat. Putem spune ca terminarea swingului in curs este iminenta.

Fig. 3 Trasarea pitchforkului p0-p1-p2 cu ancora in p0 la nivelul 45.79, ne dezvaluie elementele urmatoare: o Sub-unda (c) este ghidata de catre canalul ascendent format de linia mediana inferioara (LML) si de linia Fibonacci (L-66.6% FL), care reprezinta la randul ei un blocaj ascendent puternic, cu o foarte mica probabilitate ca sa fie sparta. o Confluenta dintre linia Fibonacci (L-66.6% FL) ascendenta a pitchforkului si media mobila de 200-ema (C) la nivelul 100.35. o Spargerea liniei mediane inferioare (LML) reprezinta un semnal major in cadrul viitoarei reversii. Depistarea impasului corespunzator unui blocaj de flux de piata ascendent pe orizontul de timp saptamanal (Engl. End-Run Phenomenon): o Nivelul 100 (numar cu doua zerouri), o Aplicarea ratiilor Fibonacci la sub-unda (c) din sub-unda (a), apartinand undei W4, pledeaza in favoarea nivelelor, de mai jos: Nivelul 100.66 corespunzator ratiei 100%, Nivelul 96.98 corespunzator ratiei 88.6%, o Nivelul 100.35 [prezenta mediei mobile 200-ema (C)]

Fig. 4 Diminuarea momentum-ului ascendent este evidentiata prin prezenta ultimelor doua bare minuscule. Acest comportament de amploare limitata este coroborat de un volum foarte mic, avand un nivel de calibrare minim [35 200 (linia de calibare n 1) comparat cu valoarea maxima de 356 000 (linia de calibrare n 6)]. Acest tip de comportament semnalizeaza terminarea iminenta a swingului in curs si preconizeaza sau o reversie imediata sau o ultima corectie inainte ca piata sa efectueze reversia subundei (c) deci terminarea undei W4. Semnalul terminal o sa fie generat de reversia indicatorului de volum OBV (OnBalance Volume) sub pragul de 1 366 000. El a efectuat deja, in prima faza, un platou urmat probabil de o viitoare reversie, sau in caz contrariu, o reversie imediata si puternica va avea loc, urmata de o bara descendenta volatila. Pe graficul indicatorului OBV, reversia va fi exteriorizata printr-un carlig orientat in jos. Depistarea unei egalitati de timp intre cele trei sub-unde ale undei W4. Sub-unda (a) contine 21 de bare, iar sub-unda (b) doar 20 de bare. Pana in prezent subunda (c) contine 21 de bare. Tinand cont ca marginea de eroare este de +/- 1 bar, putem spune ca exista o foarte mare probabilitate ca reversia sub-undei (c) sa fie iminenta, avand loc in aceasta saptamana sau cel tarziu la sfarsitul saptamiini viitoare (vezi Volumul 2 al trilogiei).

Fig. 5 Depistarea unei reversii a indicatorului Money Flow (MF) localizata pe graficul din Fig. 5. Observarea atenta a acestui grafic pune in evidenta existenta unui platou, care are toate sansele sa devina un carlig si sa sparga linia de trend TL a indicatorului MF.

In concluzie, putem spune ca exista o mare probabilitate ca miscarea ascendenta in curs sa fie limitata la o durata de minim 1-2 zile sau la un maxim de 7 zile, ajungand in zona imediata a mediei mobile (nivelele 98-100.35).
Dr. Mircea Dologa, cu sediul in Paris Franta, este fondatorul website-ului www.pitchforktrader.com, si autorul unei trilogi de manuale profesioniste de trading, traduse in limba romana si a numeroase articole publicate in revistele specializate din Statele Unite, Marea Britanie, Germania, Asia si Australia. Dr. Mircea Dologa publica un raport intitulat World Charting Report care contine grafice ale indicilor internationali, ale pietei FOREX si ale indicilor si actiunilor tranzactionate pe piata de capital din Romania. Ca si mentor, el tine seminare private sau publice in limba romana, pentru a raspandii educatia financiara la noua generatie de traderi. Seminare profesioniste de trading au fost sustinute la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), precum si la SIBEX. Cei care doresc sa primeasca gratuit aceste rapoarte, sau extrase din manuale sau informatii despre seminare, pot sa trimita un email la: mircdologa@yahoo.com.
Acest material va fi publicat si in sectiunea de educatie Academica a SSIF GOLDRING SA http://www.goldring.ro/academica.html, unde puteti gasi si alte articole destinate educatiei investitorilor.

DISCLAIMER - AVERTISMENT
Scopul prezentului material este de a ilustra o tehnica profesionista de trading, denumita Analiza Integrata Pitchfork, un instrument pretios in pietele financiare. Textul, graficele folosite ca exemple si orice parte a materialului nu trebuiesc considerate recomandari de investitii sau de trading. Ele sunt folosite cu scop strict educational. Responsabilitatea finala pentru deciziile de investitii sau de trading este a fiecarei persoane in parte. Datele pentru grafice folosite in materialul de fata sunt considerate ca provenind din surse de incredere dar acuratetea lor nu este garantata. Nu exista nici o garantie ca tehnicile prezentate vor functiona si in viitor. Rezultatele din trecut nu reprezinta o garantie pentru rezultatele din viitor. Cititorul trebuie sa fie informat de riscul considerabil care exista in tranzactionari pe pietele de capital si instrumente derivate. Autorul sau persoanele implicate in conceptia si producerea acestui material, nu pot fi considerate responsabile pentru orice pierderi financiare rezultate in mod direct sau indirect din aplicarea conceptelor prezentului material.