GUVERNANTA INTREPRINDERII 23.11.

2009 CURS

Grila de apreciere a reprezentarilor principiilor de corporativa

0. Caracteristicile intreprinderii: -sectorul de activitate; -indicatori de crestere economica; -raportul cheltuieli de cercetare dezvoltare si cifra de afaceri; -raportul active imateriale(imob necorp) si total bilant;

guvernanta

-performanta financiara a intreprinderii(in suma absoluta sau in procent raportata la anul anterior): CA, Rez.net, Rez. din exploatare(inclusiv soldurile intermediare de gestiune) , capitalurile proprii, ETE-excedent de trez din expl, volumul anual al investitiilor, indatorarea pe termen scurt, mediu si lung, dividende,incasari de trezorerie si val invest fin pe termen scurt (titluri de plasament), capitalizarea bursiera, etc. -alte informatii: diversificarea, realocarea sau consolidarea diferitelor activitati, internationalizarea, aliante, parteneriate.

1. Indicatori de functionare a sistemelor de reglementare a relatiei actionarmanager: Sistemele externe se refera la un ansamblu de mecanisme de reglementare orientate pentru a concilia eventualele divergente (conflicte) intre actionari si manager.
1.1.

Reglementari impuse de piata financiara:

1.1.a. Structura actionariatului: Modificari substantiale privind structura actionariatului; Proportia actiunilor detinute de investitorii institutionali(banci, companii de asigurari, societati de investitii cu capital variabil); Dimensiunea si strategiile fin ale investitorilor institutionali; Proportia actiunilor detinute de investitorii straini(inclusiv originea geografica). 1.1.b. Optiuni publice de cumparare-OPC : Intreprinderea a facut obiectul unor OPC inperioadele anterioare? Daca da, au fost ostile?

 Existenta mecanismelor anti-OPC ;

Actiuni fara drept de vot-actiuni cu dividend prioritar sau certificat de investitii; Existenta clauzelor statutare-actiuni cu drept de vot dublu(limitarea numarului de drepturi de vot pt un singur actionar); Existenta unui pact intre actionari. 1.1.c. Alte informatii: Diferitele cotatii; Evolutia politicii de dividente; Emisiunea de noi titluri financiare(actiuni,obligatiuni); Evolutia cursului bursier. 1.2. Reglementari impuse pe piata managerilor Remuneratia managerilor; Pregatirea managerului; Eventualele implicatii penale ale managerului.
2. Indicatori de functionare a sistemelor interne de reglementare a relatiei

actionar-manager: 2.1.Controlul administratorilor 2.1.a.Structura si componenta Consiliului de Administratie(CA*): CA* sau o structura duala? Componenta CA*: Nr. administratorilor Vechimea admin. in functie Independenta administratorilor: Nr. admin. salariati ai intreprinderii Nr. de admin. nefinanciare reprezentand intrep. actionare

Nr. de admin. reprezentand investitori institutionali Nr. de admin. reprezentativi din participatii incrucisate Nr. de admin. reprezentativi ai mandatelor reciproce Nr. de admin. in mod real independenti

 Modificarea CA*: Crearea si eventual revocarea CA* Nr de revocari Nr de demisii ale administratorilor Nr de revocari ale administratorilor 2.1.b. Functionarea generala a Consiliului de Administratie: Aspecte generale: Nr de reuniuni ale CA* in timpul anului; Nr de reuniuni (informale) ale administratorilor externi in cursul anului fara prezenta echipei manageriale; Ne de reunuini ale administratorilor cu principalii actionari; Accesul liber al admin la salariatii intreprinderii; Utilizarea diferitilor experti. Comitetele specializate:
Existenta comitetelor specializate(audit, remuneratii,promovari-

resurse umane,etica,strategie); Componenta comitetelor specializate; Nr de reuniuni din timpul anului; Existenta unui cod de etica; Supervizarea programelor de lucru ale auditorilor interni si externi de catre Comitetul de Audit. 2.1.c. Remuneratia administratorilor: Suma si existenta de stock option.

2.1.d. Activitatea Consiliului de Administratie: Numirea principalilor responsabili ai intreprinderii; Remuneratia managerilor; Fixarea obiectivelor strategice pe termen lung si scurt; CA* a pus in dificultate eventualele activitati ale administratorilor?

2.2. Functionarea Adunarilor Generale: Prezenta in AGA;

Nr de rezolutii propuse de actionari impotriva echipei manageriale; Nr de revocari ale admin in timpul anului.

2.3. Sistemele de motivatie si de remuneratie: Valoarea/suma si structura remuneratiei suplimentara, avantaje in natura, etc); globale(stock options, pensie

Divulgarea principiilor conform carora managerii sunt remunerati.

2.4. Controlul exercitat de auditorii externi 3. Indicatori privind aprecierea implicarii si altor actori in procesul de definire si repartizare a valorii: 3.1. Importanta bancilor: Partea de finantare asigurata de banci si partea de finantare asigurata de pietele financiare; Numarul bancilor generatoare de fonduri; Rata de indatorare; Reprezentarea bancilor in CA*. 3.2. Importanta salariatilor: Reprezentarea personalului in CA* ; Proportia de actiuni detinute de salariati; Evolutia numarului de salariati; Evolutia masei salariale ca procent din valoarea adaugata. 3.3. Importanta statului: Proportia actiunilor detinute de catre stat; Reprezentarea statului in CA*; Importanta altor investitori institutionali(clienti, furnizori, diferite asociatii nonguvernamentale) : nr de conflicte publice.