"Criza economica si financiara in Romania.

Cauze, provocari si remedii pe termen scurt si lung"

Prof.univ.dr.Gheorghe Zaman Membru corespondent al Academiei Romne Cauze Specialitii consider c declanarea crizei financiare n luna octombrie 2008, n SUA i alte ri, reprezint cea mai serioas zguduire a finanelor internaionale de la Marea Depresiune din 1929-1933. Efecte a actualei crize se rspndesc, dincolo de sfera financiar, la nivelul economiei mondiale n ansamblu, afectnd creterea economic i piaa muncii i genernd o serie de alte efecte conexe cu implicaii de natur conjunctural sau pe termenele mediu i lung n ceea ce privete structura sistemului financiar mondial i interfaa acestuia cu economia real. Transmiterea efectelor nefavorabile ale crizei dintr-o ar de talia SUA n alte ri, mai mari sau mai mici, are la baz interdependena crescnd a economiilor naionale n cadrul intensificrii globalizrii pieelor inclusiv a celor financiare. Dac sistemul financiar al unei ri se blocheaz sau este paralizat, atunci economia acesteia nu mai poate funciona normal date fiind multiplele sale interferene cu sistemele financiare naionale i internaionale. Pentru a aciona asupra efectelor nefavorabile ale crizei financiare este absolut necesar s se cunoasc n profunzime cauzele care au generat-o i s se instrumenteze politici i mijloace organic racordate pe termenele scurt, mediu i lung, la nivelurile locale, regionale, naionale i internaionale. Actuala criz financiar pe care o traverseaz economia mondial relev mpletirea unor cauze comune, tradiionale ale fenomenelor de criz economico-financiar, n general, cu altele netradiionale, specifice. Printre cauzele tradiionale principale ale crizelor economico-financiare menionm: perioada de boom a creterii creditrii n proporii foarte mari; creterea puternic a preurilor activelor, mai ales pe piaa imobiliar; creditarea n proporii necontrolate a

agenilor economici mai puin sau deloc solvabili (este vorba de debitorii ipotecari subprime). n ceea ce privete cauzele netradiionale particulare ale crizei financiare declanate n octombrie 2008 menionm, n primul rnd, amploarea i profunzimea crizei sub-prime care vizeaz: a) Extinderea necontrolat a unui model sui generis de origine i distribuire a riscului transferabil (origine-and-distribute model); b) un apetit exagerat pentru profit care a alimentat creterea cererii pentru active cu grad ridicat de risc; c) ignorana ex-ante i incertitudinea ex-post privind caracteristicile riscului hrtiilor de valoare, bazate pe ipotec, legate de derivative i operaii creditdefault swaps; d) guvernarea neadecvat a corporaiilor i stimulente manageriale necorespunztoare n instituiile financiare; e) rolul factorilor de reglementare i al ageniilor de rating. Aceste cauze specifice se ntlnesc n msuri diferite att n rile dezvoltate, dar mai ales n SUA ct i n rile cu economii emergente, desigur n proporii mai sczute. n opinia noastr, cauza general a actualei crize financiare const n exacerbarea rolului instrumentelor financiare, a economiei nominale (monetare) n raport cu economia real n ceea ce privete asigurarea premiselor unei dezvoltri durabile. Aceast exacerbare a avut la baz componenta speculativ a modelului economiei de pia concurenial liber, dincolo de limitele admisibile i controlabile ale acesteia. Creterea numrului de interpui financiari, a derivativelor a neglijat adevrul matematic potrivit cruia derivata de ordinul 10 din 0 nu reprezint dect zero. De altfel, i n economia real, proliferarea intermediarilor n relaia producie consum, dincolo de contribuia efectiv a acestora la sporirea performanei muncii n producie i a eficienei economico-sociale n consum nu nseamn dect valoarea adugat fals, ireal, cu evidente caracteristici parazitare, inflaioniste, de entropie n economie i societate. Fr a ne propune o inventariere detaliat a cauzelor, dorim s menionm i neajunsurile majore n activitatea sistemelor naionale i internaionale de audit financiar contabil intern i extern, ca i a diferitelor agenii de rating care nu au fost n msur s trag la timp semnalele de alarm, s previn (early warning) producerea unor astfel de zguduiri financiare, ale pieelor de capital.

Dar analiza atent a cauzelor, avnd n vedere amploarea i profunzimea fenomenelor de criz, va trebui fcut nu att pentru identificarea i sancionarea vinovailor individuali i/sau colectivi, direci i/sau indireci ci pentru nelegerea mecanismelor i cauzalitilor complexe ale fenomenului care, fr ndoial, va avea efecte pe diferite orizonturi de timp. Mai mult pentru a fundamenta msurile necesare n vederea contracarrii efectelor negative care submineaz sustenabilitatea creterii economice. Efecte i consecine ale crizei financiare Efectele crizei financiare internaionale sunt multiple i afecteaz n msuri diferite una sau alta din rile implicate. n acest sens, o enumerare fie chiar i succint a efectelor din punctele de vedere economico-financiar ofer o baz pentru aprofundarea cercetrii n acest domeniu ca i pentru clarificarea i coroborarea acestora dup mai multe criterii i metode de analiz. Ne vom referi la cteva aspecte privind efectele pe termen scurt. Cel mai important efect, pn n prezent, reprezint falimentul unor instituii bancare i de credit din SUA i din rile membre ale UE ca urmare a intrrii n incapacitate de plat i a imposibilitii de recuperare a creanelor mai ales n domeniul imobiliar. Falimentul bancar i retragerile de bani din bnci, nencrederea n solvabilitatea acestora a antrenat o bulversare grav pe piaa bursier astfel c valoarea aciunilor la diferitele burse din lume pentru societi importante tranzacionate, a sczut n unele cazuri ntr-att nct s-a recurs la msura extrem de suspendarea tranzaciilor la burs pe anumite perioade de timp. Aceasta a generat o scdere brusc i uneori dramatic a capitalizrii bursiere, a banilor virtuali, prin reducerea fr precedent a preului aciunilor, ceea ce a fcut ca o bun parte a societilor tranzacionate la burs s-i reevalueze capitalul i s-i calculeze pierderile ca urmare a crahului financiar prin care au trecut. FMI consider c pierderile cauzate de criza financiar la nivel mondial vor fi de circa 1400 mild.dolari, cifr care desigur este preliminar, supus n continuare revizuirii, ca urmare a creditelor neperformante i activelor negarantate. Aceast cifr reprezint a doua revizuire de ctre FMI care n septembrie 2008 estima o pierdere de 1300 mild.dolari i n aprilie una de 945 mild.dolari. Ca urmare a acestor pierderi, analitii economici previzioneaz o ncetinire a creterii economice globale ca urmare a declinului produciei n statele dezvoltate i a ncetinirii dinamicii economice n economiile emergente. Turbulenele de pe piaa financiar internaional vor afecta creterea economic i n anul 2009, ceea ce impune msuri decisive la nivel naional i internaional pentru a evita o

ncetinire i mai puternic a creterii economice i/sau declinul mai accentuat al unor economii, pentru asigurarea n continuare a lichiditii pe pieele financiare. Cderea pieei imobiliare n SUA care se va continua, va avea drept consecine deteriorarea sectorului credite, creterea delictelor care au ca obiect ipotecile i tranzaciile imobiliare (credite de retail sau pentru corporaii) va influena i economia european, ceea ce va conduce i la ieftinirea locuinelor, nsprirea condiiilor de creditare i stagnare economic. Astfel se preconizeaz o stagnare/scdere a PIB n unele ri membre UE ndeosebi n Germania, Estonia, Frana, Italia i Lituania. Alte efecte ale crizei financiare se refer la creterea presiunii inflaioniste, a ratei dobnzii i omajului, devalorizarea monedelor naionale i mrirea deficitelor de cont curent i a datoriei publice. Msuri de contracarare a efectelor crizei innd seama de impactul global al actualei crize financiare cu potenial clar de declanare a unei crize economice de proporii, instituiile decizionale competente, la nivel naional i internaional (ntre care FMI, Banca Mondial, UE etc.), n cadrul diferitelor reuniuni ale reprezentanilor statelor, au analizat i convenit n mod preliminar o serie de msuri pentru a contracara agravarea efectelor crizei i a restabili ncrederea n pieele financiare. Aceste msuri vizeaz att termenul scurt i pe cel mediu i lung. n ceea ce privete Romnia, menionm c, potrivit declaraiilor persoanelor oficiale din cadrul BNR ca i al altor instituii financiare, nici o banc nu se afl n situaie grav, nu are probleme de lichiditi, ca urmare a efectelor crizei financiare internaionale. mprumuturile subordonate, depozitele i creditele atrase pe care bncile din Romnia le-au primit de la acionari strini, n proporie de 50% au scadena la peste 2 ani, iar 3 mild.Euro vor trebui pltii ntre 1-2 ani i circa 2,5 mild. Euro ntre 6 luni i un an. Solvabilitatea bancar se afl la un nivel bun (de 13%), iar activele slabe dein o proporie relativ mic n totalul activelor (sub 1%). Potrivit prognozelor FMI, creterea economic n Romnia se prelimin la 8,6% n anul 2008 i 4,8% n anul 2009, n condiiile n care inflaia va fi 2,8% i respectiv 6,6%, iar deficitul de cont curent de 14,5% i respectiv 13,3%. Prognozele pentru Romnia relev o ncetinire a dinamicii economice care se menine totui la niveluri superioare, comparativ cu alte ri din zona european.

Odat cu creterea prudenialitii n materie de creditare, bncile romneti i-au nchis una celeilalte limitele de expunere pe piaa interbancar, ceea ce semnific existena unor planuri de rezerv consistente, n ceea ce privete asigurarea lichiditii. Efectele crizei financiare care induc recesiune i declin economic, pe cale de consecin, se vor resimi i pe piaa muncii n Romnia, prin creterea ratei subocuprii, ca urmare a reducerii cererii de for de munc n ar i n strintate, ndeosebi n Spania, Italia i Germania. Un alt argument n sprijinul opiniei potrivit creia piaa local financiar a Romniei va resimi doar indirect efectele crizei internaionale se refer la rezerva valutar a Romniei de 26 mild.Euro, un important factor tampon de contracarare a acestor efecte chiar i n cazul nspririi condiiilor din sectorul de creditri (credit crunch). Att la nivel mondial, dar i naional, starea de faliment sau jen financiar a unor societi bancare i nu numai, scderea valorii de burs a aciunilor acestora a generat o serie de operaiuni de fuziune i preluri ca i o cretere a tranzaciilor bursiere stimulate de preul redus al cumprrii de aciuni. Economia de pia, n condiiile actualei crize financiare, a fost obligat odat n plus (dac mai era cazul!), s in seama de faptul c singure mecanismele pieei concureniale nu sunt n msur s rezolve problemele sustenabilitii economice, mai ales n condiiile n care se agraveaz problemele de mediu, ale produciei i consumului de bunuri publice, regionale, naionale i internaionale. Din acest motiv, n cadrul numeroaselor ntlniri la vrf din ultima perioad pe plan internaional, s-a manifestat dorina de a gsi n comun o serie de remedii pentru a contracara efectele crizei i a reforma sistemul financiar naional i internaional. n cadrul acestor remedii entitatea instituional a statului naional sau cea supranaional a ocupat un loc central. Dup cum se tie, o serie de bnci europene aflate n dificultate au fost salvate, cel puin temporar, prin intervenia statului, n Anglia, Germania, Belgia i Olanda. Aceasta sugereaz necesitatea nceperii unui plan sistemic pentru Europa destinat consolidrii instituiilor financiare, innd seama c msurile fragmentare la nivelul fiecrei ri s-ar putea dovedi ineficiente. n acest sens, apare oportun o cooperare ct mai larg a prilor implicate (stakeholders) n procesul de stabilizare i consolidare a pieelor financiare, mai ales pentru implementarea reformelor privind reglementarea i supravegherea principalelor piee financiare i reducerea dimensiunii eecului i neajunsurilor acestora, inclusiv pe baza educaiei financiare i a aplicrii eficiente a principiilor bazate pe bunele practici ale 5

creditrii. Orice amnare a implementrii reformelor n acest domeniu se poate dovedi contraproductiv pe termenele mediu i lung. Recentele scderi ale preurilor mrfurilor vor impulsiona veniturile reale ale rilor importatoare, dar spectrul incertitudinii pe termen mediu nclin ctre ameninri grave n ceea ce privete dinamica acestora. Actuala criz financiar internaional a atras atenia asupra necesitii, pe de o parte, a lurii unor msuri de urgen i, pe de alta, a unor reforme n politicile structurale, pentru a evita o recesiune global prelungit. Adncirea i extinderea crizei financiare declanate n luna octombrie 2008, n SUA i alte ri, reprezint evenimentul care preocup n cel mai nalt grad factorii de decizie din economie i societate, la nivelurile macro, mezo, micro i mondo. Evoluia acestei crize iniial ca o problem de insolven alimentat de lipsa de ncredere n sistemul de creditare, n prezent, risc s devin treptat un factor de turbulen pentru economia mondial. Din acest motiv, recentele ntlniri ale efilor de stat dar i ale reprezentanilor instituiilor financiare internaionale au fost consacrate identificrii de soluii pentru a reface credibilitatea sistemelor de creditare i a rencepe funcionarea normal a acestora. Dei nu se poate afirma c exist o soluie panaceu (one-size-fits all), unele puncte de vedere comune ale specialitilor se refer la abordarea consistent, clar i coordonat a urmtoarelor probleme: - garantarea pasivelor; - separarea activelor toxice (bad assets); - recapitalizarea instituiilor afectate. Se acrediteaz tot mai mult ideea unor planuri de salvare sistemic a pieelor financiare prin creterea prudenialitii, monitorizrii i reglementrii instituionale din care transpare clar rolul parteneriatului public privat n domeniul financiar, reducndu-se cota exclusivismului reglementrii numai pe baza mecanismelor pieei. Luarea unor msuri de urgen cum ar fi limitarea creditrii prin mijloace specifice ine mai degrab de depirea pe termen scurt a crizei financiare. Realizarea reformelor structurale pe termen lung ale sistemului global financiar vizeaz prevenirea repetrii n viitor a unor astfel de fenomene de criz i necesit msuri speciale. Cadrul de reglementare i supervizare mai bun va trebui astfel conceput nct s contribuie la accelerarea inovrii financiare, n beneficiul tuturor i nu n scop speculativ, favoriznd o minoritate social.

Pe agenda de lucru a guvernelor, ca provocri de dezbatere i schimb de experien, cu btaie lung n timp, se afl n proporii diferite, problemele financiare referitoare la concuren, stimulente pentru o comportare prudent, protecia consumatorului, mbuntirea educaiei financiare i guvernarea corporativ. n ceea ce privete Romnia, menionm ca msuri de prim urgen creterea plafonului de garantare pentru depozitele bancare la 50 000 Euro fa de 20 000 Euro, conform deciziei comune a Ministerelor de Finane din rile membre ale UE. Aceast msur este menit s sporeasc ncrederea populaiei n economisire i s evite retragerile n mas de la bncile comerciale, ceea ce ar putea conduce la falimentarea acestora. Desigur c msura presupune cheltuieli suplimentare pentru bnci. BNR monitorizeaz n permanen situaia lichiditilor i a bncilor n general, inclusiv n ceea ce privete rezervele minime obligatorii i planurile privind asigurarea lichiditii. O serie de ri membre ale UE garanteaz depozitele bancare pn la 100 000 Euro sau integral (vezi Spania, Slovacia etc.), n scopul creterii ncrederii deponenilor. O alt msur ntreprins de bncile romneti se refer la creterea ratei dobnzii cu 4-6 puncte procentuale peste dobnda de politic monetar de 10,25%. Recurgerea la vnzarea certificatelor de trezorerie cu scaden de 6 luni i cu randament mediu de circa 13%, reprezint o alt msur pentru a preveni turbulenele pieei financiare n Romnia.

2. ETICA N AFACERI O NOU ABORDARE IMPUS DE CRIZA ECONOMIC I FINANCIAR INTERNAIONAL La 20 ianuarie 2009, a avut loc la Paris Forumul European al Eticii n Afaceri sub egida OECD. n cadrul forumului au fost dezbtute problemele de fond ale eticii n afaceri n condiiile actualei crize economice i financiare internaionale. Costurile economice i sociale ale crizei internaionale, dup cum se tie, nu nseamn doar pierderi de trilioane de dolari n anul 2008 dar i reducerea produciei n multe ri, ncetinirea creterii economice n altele, pierderea locurilor de munc i de credibilitate a pieelor financiare, o recrudescen a problemelor legate de polarizarea i tensiunile sociale. Printre cauzele majore ale crizei i eecurile economiei de pia se numr i inadecvarea i slbiciunile eticii n afaceri. Factori de decizie n domeniul economicofinanciar, la nivel naional i internaional, cercettori i oameni politici se pronun pentru o 7

revizuire fundamental a sistemului economic i financiar internaional, pentru stimularea de noi reguli i comportamente astfel nct s se reechilibreze raportul dintre pia i reglementrile autoritilor publice, s se imprime afacerilor mai mult responsabilitate social, etic i moral. 1. Orict ar prea de straniu, pentru muli economiti etica n afaceri trebuie considerat ca factor de prim importan pentru o economie sntoas care practic reflect direct capacitatea relaiilor de pia de a stimula concurena loial, de a diminua la dimensiuni tolerabile fenomenele nesntoase de corupie, monopol, distorsiuni ale cooperrii i networking-ului n cadrul lanurilor valorice naionale i internaionale. O serie de excese, neajunsuri i eecuri pe termen scurt, mediu i lung ale capitalismului de pia (market capitalism) pot fi evitate sau substanial reduse pe baza unui set de reguli fundamentale, transparente i solide privind deformarea fenomenelor i proceselor economico-sociale. Practic, este vorba de comportamentul unor corporaii care se afl n opoziie cu statul ca i de practicile incorecte ale unor bnci care, n anumite cazuri, pot destabiliza economii naionale cu efecte propagate la nivel internaional. Criza actual ne-a artat clar c agenii economici i piaa nu se pot guverna singure i c primatul profitului exorbitant i al unor inovri financiare nu pot i nu trebuie s nlture cerinele minime necesare i suficiente ale eticii n afaceri. Laureatul Premiului Nobel, economistul american Joseph Stiglitz sublinia c noul cadru al sistemului financiar internaional trebuie s se debaraseze de orice ncurajare pervers pentru nregistrri contabile perverse, comportament miop i asumarea excesiv a riscului. Etica n afaceri impune n prezent reconfigurarea sistemelor economico-financiare internaionale pe baza garantrii unor scheme de factori manageriali stimulativi i transpareni. Luarea n considerare a factorului eticii n afaceri presupune managementul acestora n condiii de: responsabilitate economico-social i financiar la diferite niveluri ale ierarhiei decizionale; transparena activitilor n ceea ce privete relaia dintre eforturile i rezultatele activitii economice i sociale; obiectivitate n sensul respectrii cerinei de a reflecta corect (nedeformat) n economia nominal activele i fluxurile economiei reale;

ncredere, siguran i onestitate n activitile economico-financiare n palierele decizionale i executive.

ncrederea (trust) sau lipsa acesteia n cadrul unui sistem financiar sunt direct legate de respectarea unor norme etice statornicite formal sau informal n ceea ce privete funcionarea pieelor i a societilor comerciale. Persoanele fizice i juridice i pun banii la bnci numai dac au ncredere n capacitatea acestora de a-i respecta condiiile contractuale de a se angaja n tranzacii financiare cu grad ridicat de siguran. ntotdeauna o dobnd exagerat de mare la depozitele bancare a strnit anumite ndoieli i nencredere n ceea ce privete bonitatea, soliditatea bncilor respective. Fenomenul globalizrii impune n prezent crearea unui cadru de reglementare a sistemelor financiare internaionale mai sigure i solide, pe baza eforturilor multilaterale de cooperare a factorilor implicai, tiut fiind c o economie mondial tot mai interdependent pentru a funciona eficient are nevoie de reguli i instrumente internaionale de reglare bazate pe principiul win-winca i pe o serie de cerine de natur etic ale dezvoltrii durabile la nivel local i global n sensul reducerii impactului externalitilor negative (costurile marginale externe induse terilor) ca i al promovrii externalitilor pozitive (beneficii marginale externe generate terilor). Pornind de la criteriile de optim paretian, un nou set exigent de standarde etice ale mecanismelor economico-financiare implic asumarea nu numai de drepturi (avantaje) ci i responsabiliti astfel nct mbogirea, mbuntirea situaiei unora (better off) s nu se realizeze pe seama nrutirii economice i sociale a altora (worse off). Etica n afaceri presupune i luarea n considerare a beneficiului, avantajului reciproc intra i intergeneraional att pentru rile dezvoltate ct i pentru cele n curs de dezvoltare, precum i a obiectivelor de echitate, incluziune, coeziune i solidaritate social. 2. Direcii ale consolidrii eticii n afaceri La nivelul OECD a fost elaborat un Ghid al ntreprinderilor Multinaionale (Guide for Multinational Enterprises) care acoper o serie larg a problematicii eticii n afaceri. Acest ghid a fost convenit de ctre statele membre ale OECD i semnat de 11 ri membre ale OECD i include principiile generale i recomandri care promoveaz compatibilizarea cu legile, cu protecia intereselor consumatorilor, respectarea drepturilor omului, grija fa de ocupare, relaiile de munc, protecia mediului. Din anul 2000 pn n prezent au fost soluionate jumtate din cele peste 135 de plngeri privind ghidul menionat utilizat de ctre o proporie de 40% din ntreprinderile multinaionale ca model pentru a-i stabili 9

Ghidul a fost utilizat de ctre Ageniile de Rating i Burse atunci cnd au elaborat recomandri pentru responsabilitatea corporaiilor (corporate responsability). Un alt instrument multilateral se refer la Principiile Guvernrii Corporative (PGC) elaborat de OECD ca parte a Forumului de Stabilitate privind standardele cheie ale pieelor financiare sntoase. Principiile guvernrii corporative rezolv structura i calitatea sistemelor de reglementare evideniind importana unor standarde nalte de etic atunci cnd desfurm o afacere sau n relaiile cu stakeholderii. Principiile subliniaz rolul Consiliului de Administraie (Board of Directors) n stabilirea standardelor etice ale unei companii care nu se refer doar la compatibilizarea cu sistemele legii ci la un cod deontologic de conduit care poate fi o modalitate eficient de a face cunoscut tonul de vrf. Dac standardele etice ridicate sunt de dorit prin nsi natura lor, PGC fac o legtur direct cu performana corporaiilor, astfel c se subliniaz ideea potrivit creia etica genereaz performan (profit). Dei multe burse i participante la piaa de capital au utilizat principiile respective pentru a-i elabora propriile lor coduri naionale, criza curent ne arat c au existat o serie de probleme de implementare cum ar fi managementul riscului i remunerarea. Convenia OECD privind Combaterea Mitei a contribuit de asemenea la mbuntirea eticii la nivel global. Convenia consider drept crim luarea de mit de ctre un funcionar public n schimbul obinerii sau reinerii unor foloase n afacerile internaionale. Potrivit lui Transparency International acest mecanism de monitorizare a controlului a cptat statutul unui standard de aur. n ultimul deceniu ca urmare a aplicrii Conveniei au fost efectuate peste 150 de investigaii asupra a 60 de indivizi i companii care au comis delicte de mit cu strinii i alte prejudicii. Desigur c este nevoie de o mai mare amploare a investigaiilor n acest domeniu avnd n vedere gradul de extindere a corupiei n economia de pia. n 2007 s-au srbtorit 10 ani de la Semnarea Conveniei Anti Mit, n anul 2009, urmnd a fi definitivat Convenia respectiv. n octombrie 2008, OECD a adoptat Principiile pentru Consolidarea Integritii Achiziiilor Publice. Aceste principii conin o serie de politici i practici care i-au dovedit eficiena la nivel internaional n prevenirea riscurilor fa de integritate pe ntregul ciclu al achiziiilor publice. 10

OECD lucreaz intens pentru a mbuntii nelegerile multilaterale menionate astfel nct anul 2009 s ofere anse sporite pentru reconfigurarea i consolidarea mediului eticii n afaceri pe diferite canale.

Anul 2009 va rennoi etica n afaceri nsntoirea creterii economice i edificarea unui sistem financiar internaional nou a intrat n sfera preocuprilor factorilor de decizii la nivelurile naional i internaional. Astfel OECD a elaborat Rspunsul Strategic la Criza Economic i financiar menit s ntreasc etica n afaceri n diferite modaliti. n acest sens, este de menionat, asistena pe care o poate acorda OECD rilor pentru a ntri transparena n domenii cum sunt transparena, concurena, guvernarea corporativ, impozitarea i pensiile, concomitent cu promovarea unei educaii financiare mai bune i identificarea domeniilor n care se urmrete grave neajunsuri ale instrumentelor de reglementare. OECD i va intensifica eforturile i n alte domenii ntre care se menioneaz: 1. Implementarea Principiilor Guvernrii Corporative n sectorul financiar n care restabilirea ncrederii a devenit un imperativ major. La Summit-ul G-20 de la Washington din 2008, rile membre ale OECD s-au angajat s formuleze un plan de aciune pentru a soluiona slbiciunile guvernrii corporative legate de criza financiar mai ales privind: managementul riscului; remunerarea; drepturile acionarilor; practicile consiliilor de administraie. 2. mbuntirea i actualizarea Ghidurilor OECD pentru ntreprinderilor Multinaionale elaborate n urm cu 9 ani, innd seama de elementele noi i schimbrilor pe care le-a adus criza actual. Aceste ghiduri ofer ntreprinderilor repere de comportament adecvate sistemelor de conformitate i management i interpreteaz situaii concrete pentru sistemul financiar. 3. Se vor oferta mecanisme perfecionate de peer review n domenii cheie cum ar fi investiiile deschise i responsabile, anticorupie, competiie sau alte aspecte ale comportamentului responsabil n afaceri. 4. Cooperarea pentru a construi un nou cadru de reglementare pentru o economie global mai sigur i global. n acest sens, OECD mpreun cu G-20 schieaz un plan de aciune n domeniul ntririi Cooperrii Internaionale i al Promovrii Integritii pe Pieele Financiare.

11

G-8 are n vedere elaborarea la nivel mondial a unor standarde privind regulile de guvernare a viitorului globalizrii. Elaborarea unor noi reguli pentru economia global n perioada post-criz reprezint o cerin care impune un efort colectiv i un rspuns convenit pe plan internaional. Aceste reguli trebuie s contribuie la crearea unui cadru economic i financiar, solid i sigur cu antrenarea tuturor juctorilor ceea ce presupune o cretere a importanei organizaiilor multinaionale/multilaterale). Criza global se datoreaz unui eec de sistem (systemic failure) i nu unor ocuri ale actelor de terorism sau manipulrii preului petrolului de ctre un grup de ri. Acest sistem creat pn acum a permis o combinaie toxic dintre comportamentul neetic al unor companii i reglementarea i supervizarea defectuoase ale activitii acestora. Criza a scos la iveal, de asemenea, deficienele instituiilor internaionale . Decidenii nu-i mai pot permite luxul de a genera din nou eecuri att de grave pentru popoarele lor.

Vezi Business ethics and OECD principles: What can be done to avoid another crisis (Gurra OECD president) (http://www.oecd.org).

12