Sunteți pe pagina 1din 17

Cuprins

Capitolul 1.1 2.1. .....3 2.1.1. 2.1.2. 2.1.3. 2.1.4 3.1. 3.1.1. 3.1.2. 4 3.1.3. Capitolul 2.1. 2. Fluxul Tipurile de investiii statistice ISD n strine ISD anul directe...................................................5 Rezultatele net de 2007........................................................................6 2007.........................................................................6 Investitia Investitorul ntreprinderea Investiia Componentele investiiilor investitie strin strin stin direct strine Capitaluri Creditul direct....................................................................3 direct.....................................................................3 ditect..............................................4 reversibil...............................................................4 directe........................................................4 proprii................................................................................4 net......................................................................................... Anul 1. 2007 Aspecte pentru Aspecte

metodologice......................................................................................3 Romnia................................................................................3 metodologice..................................................................................

2.2.

Soldul 2.2.1.

ISD ISD

la pe

safritul principalele

anului actiiti

2007.................................................................6 Repartizarea economice........................7 2.2.2. Imobolizri corporale i necorporale n ntreprinderile investiie direct...................................................................................................... .............................8 2.2.3. 2.2.4. 2.3. 2.4. Veniturile Repartizarea Repartizarea ISD ISD Tipuri realizate pe pe regiuni ri de de de din dezvoltare......................................10 origine..................................................10 ISD..................................................................................................12 ISD............................................................................13 2.5. Exporturile i importurile ntreprinderolor investiie strin direct.............14 Concluzii................................................................................................... .........................16 Bibliografie............................................................................................... .........................17

Capitolul 1. Aspecte metodologice

1.1. Anul 2007 pentru Romnia


Anul 2007 pentru Romnia a fost anul integrrii n Uniunea European. La 1 ianuarie 2007, Romnia a devenit stat membru al Uniunii Europene. Calitatea de stat membru implic att drepturi, ct i obligaii. Toate acestea deriv din tratatele i legislaia adoptate de Uniunea European de la nfiinare pn n prezent, asemenea oricrui alt stat membru al Uniunii Europene.1 n general integrarea unei ri in Uniunea European aduce avantaje economice de ambele pri, chiar i n cazul rilor mai mici, cum este i cazul Romniei, iar mbunatirea politicilor monetare i fiscale prin coordonarea cu politica Uniunii conduc la: acumularea de capital fizic, care se realizeaz prin investiii strine, integrarea de tehnologii noi, alocarea capitalului uman i fizic spre investiii foarte productive dar i crearea unei imagini favorabile care ar crete numrul investiiilor.2

2.1. Aspecte metodologice


2.1.1. Investiia strin direct Investiia strin direct: relaie investiional de durat, ntre o entitate rezident i o entitate nerezident; de regul, implic exercitarea de ctre investitor a unei influene manageriale semnificative n ntreprinderea n care a investit. Sunt considerate investiii strine directe: capitalul social vrsat i rezervele ce revin unui investitor nerezident care deine cel puin 10% din capitalul social subscris al unei ntreprinderi rezidente, creditele dintre acest investitor i ntreprinderea n care a investit, precum i profitul reinvestit de ctre acesta. 2.1.2. Investitorul strin direct Investitorul strin direct: persoan juridic, persoan fizic sau grup de personae ce acioneaz concertat, care deine cel puin 10% din capitalul social subscris (respective
1 2

www.ue.com www.worldpress.com

din capitalul de dotare al entitilor fr personalitate juridic) sau cel puin 10% din voturi, ntr-o ntreprindere situat n afara propriei ri de reziden. 2.1.3. Intreprinderea investiie strin direct Intreprinderea investiie strin direct: este o ntreprindere cu sau fr personalitate juridic, n care un investitor nerezident deine cel puin 10% din capitalul social subscris sau din voturi, respectiv din capitalul de dotare n cazul ntreprinderilor fr personalitate juridic (sucursale). Deinerea a cel puin 10% din capitalul social subscris sau din voturi, respectiv din capitalul de dotare, este primordial n stabilirea relaiei de investiie direct. 2.1.4. Investiia direct reversibil Investiia direct reversibil: relaia investiional de sens contrar investiiei strine directe pe care o ntreprindere investiie strin direct rezident o are cu investitorul strin direct, dac ntreprinderea rezident are o participaie de sub 10% din capitalul social al investitorului strin direct.

3.1. Componentele investiiilor strine directe


3.1.1. Capitaluri proprii Capitaluri proprii: capitalul social subscris i vrsat, att n numerar ct i prin contribuii n natur, deinut de nerezideni n companii rezidente, precum i cota aferent din rezerve; n mod corespunztor, n cazul sucursalelor, se ia n considerare capitalul de dotare aflat la dispoziia acestora. 3.1.2. Creditul net Creditul net: creditele primite de ctre ntreprinderea investiie strin direct de la investitorul strin direct sau din cadrul grupului de firme nerezidente din care face parte acesta, mai puin creditele acordate de ctre ntreprinderea investiie strin direct investitorului strin direct sau unei alte firme din cadrul grupului respectiv de firme.

3.1.3. Tipurile investiiilor strine directe Tipurile investiiilor strine directe ( difereniate dup contribuia fluxului de participaii strine la capital n ntreprinderile investiie strin direct)3: Greenfield: nfiinarea de ntreprinderi de ctre sau mpreun cu investitori strini (investiii pornite de la zero); Fuziuni i achiziii : preluarea integral sau parial de ntreprinderi de ctre investitori strini de la rezideni; Dezvoltare de firme : majorarea deinerilor de capital ale investitorilor strini n ntreprinderi investiie strin direct.

www.bnr.ro

Capitolul 2. Rezultatele cercetrii statistice ISD 2007

2.1. Fluxul net de ISD n anul 2007


Intrrile nete de ISD n anul 2007 au nregistrat un nivel de 7250 milioane euro i sunt structurate astfel: Participaiile investitorilor strini direci la capitalul social al ntreprinderilor investiie direct din Romnia n valoare de 2220 milioane euro (31% din fluxul net de ISD). Din aceast sum, 80 milioane euro constituie aportul n natur, ceea ce reprezint 1,1% din total flux net; Profitul net reinvestit care a nregistrat un nivel de 1327 milioane euro (18% dinfluxul net). n determinarea acestuia a fost luat n considerare i pierderea net n valoare de 2292 milioane euro, nregistrat de ntreprinderile investiie direct care au ncheiat exerciiul financiar 2007 cu pierderi, sum cu care a fost diminuat profitul net realizat de ctre ntreprinderile investiie direct profitabile i prin urmare i profitul reinvestit de ctre acestea; Creditul net primit de ctre ntreprinderile investiie direct de la investitorii strini direci inclusiv din cadrul grupului, n sum de 3703 milioane euro, ceea ce reprezint 51% din fluxul net al ISD.

2.2. Soldul ISD la sfritul anului 2007


Soldul ISD la finele anului 2007 a nregistrat nivelul de 42770 milioane euro i cuprinde i diferenele valorice provenite din reevaluri datorate modificrii cursului valutar i a preurilor, precum i din retratri contabile. Participaiile la capitalul social i profiturile reinvestite ale ntreprinderilor investiie direct erau la sfritul anului 2007 de 31501 milioane euro (74% din soldul final al ISD), iar creditul net total primit de ctre acestea de la investitorii strini direci, inclusiv din cadrul grupului, a nregistrat nivelul de 11269 milioane euro (26% din soldul final al ISD). Creditul net cuprinde att creditele pe termen mediu i lung ct i pe cele pe

termen scurt acordate de ctre investitorii strini ntreprinderilor lor din Romnia, att direct ct i prin intermediul altor firme nerezidente membre ale grupului. 2.2.1. Repartizarea ISD pe principalele activiti economice Din punct de vedere al orientrii investitorilor strini spre ramuri economice (conform CAEN Rev.1), ISD s-au localizat cu precdere n industria prelucrtoare (32,9% din total), n cadrul acesteia cele mai atractive pentru ISD fiind metalurgia (7,5%), industria alimentar, a buturilor i tutunului (5,2%), prelucrare iei, produse chimice, cauciuc i mase plastice (4,4%), industria mijloacelor de transport (3,6%) i ciment, sticl, ceramice (3,5%). Activiti care au atras de asemenea importante ISD sunt intermedierile financiare i asigurrile, care cuprind activitatea bancar i de asigurri i reprezint 23,3% din totalul ISD, comerul cu amnuntul i cu ridicata (14%), construcii i tranzacii imobiliare (7,8%), telecomunicaiile (6,5%) precum i serviciile prestate ntreprinderilor (4,5%). Se observ o pondere nc redus, fa de potenial, a unor domenii cum ar fi industria textil, a confeciilor i pielriei (1,7%), precum i hoteluri i restaurante (0,6% din total ISD). Tabelul nr. 1 Investiii strine directe n Romnia la 31 decembrie 2007 Repartizare pe principalele activiti economice miliaone euro Total, din care: Industrie Industrie extrativ Industrie prelucrtoare, din care: - metalurgie - alimnte, buturi, tutun - prelucrtoare iei, produse chimice, cauciuc i mase plastice - mijloace de transport - ciment, sticl, ceramic - fabricate produse din lemn, inclusiv mobil - tehni de calcul, aparate electrice, radio.TV, Valoare 42770 17409 2046 14071 3219 2207 1870 1546 1511 1023 818 Total % din total ISD 100,0 40,7 4,8 31,9 7,5 5,2 4,4 3,6 3,5 2,4 1,9

comunicaii - textile, confecii i pielrie -maini i echipamente - alt ramuri ale industriei prelucrtoare Energie elecric, termic, gaze i ap Intermedieri financiare i asigurri Comer cu amnuntul i cu ridicata Construcii i tranzacii imobiliare Pot i telecomunicaii Servicii prestate ntreprinderilor *) Transportui Hoteluri i restaurante Alte activiti *) nchirieri de maini i echipamente i alte activiti ntreprinderilor

737 1,7 537 1,3 603 1,4 1292 3,0 9961 23,3 5970 14,0 3329 7,8 2784 6,5 1940 4,5 529 1,2 270 0,6 578 1,4 de servicii prestate n principal

2.2.2. Imobilizrile corporale i necorporale n ntreprinderile investiie direct Avnd n vedere rolul foarte important n creterea economic pe care l joac imobilizrile corporale i cele necorporale, precum i caracterul stabil, de durat, pe care acestea l imprim ISD, cercetarea statistic i-a propus determinarea ponderii acestor categorii de destinaii finale ale investiiilor n soldul ISD la finele anului 2007, ct i repartizarea lor pe principalele activiti economice. Se constat c imobilizrile corporale i necorporale, cu un sold la finele anului 2007 n valoare de 21398 milioane euro, reprezint 50% din totalul ISD, inducnd un grad semnificativ de durabilitate al investiiei strine directe.

Tabelul nr. 2 Investiii strine directe n Romnia la 31 decembrie 2007 Imobilizri corporale i necorporale Repartizare pe principalele activiti economice milioane euro Imobilizri corporale i necorporale Valoare % din total ISD 9

Total Industrie Industrie extrativ Industrie prelucrtoare, din care: - metalurgie - alimnte, buturi, tutun - prelucrtoare iei, produse chimice, cauciuc i mase plastice - mijloace de transport - ciment, sticl, ceramic - fabricate produse din lemn, inclusiv mobil - tehni de calcul, aparate electrice, radio.TV, comunicaii - textile, confecii i pielrie -maini i echipamente - alt ramuri ale industriei prelucrtoare Energie elecric, termic, gaze i ap Intermedieri financiare i asigurri Comer cu amnuntul i cu ridicata Construcii i tranzacii imobiliare Pot i telecomunicaii Servicii prestate ntreprinderilor *) Transportui Hoteluri i restaurante Alte activiti *) nchirieri de maini i echipamente i alte activiti ntreprinderilor 2.2.3. Repartizarea ISD pe regiuni de dezvoltare

21398 11447 1654 8744 1923 1358 1093 1182 805 739 479

50,0 26,8 3,9 20,4 4,5 3,2 2,5 2,8 1,9 1,7 1,1

468 1,1 289 0,6 408 1,1 1049 2,5 1517 3,5 3099 7,2 2131 5,0 1948 4,5 370 0,9 310 0,7 249 0,6 327 0,8 de servicii prestate n principal

Din punct de vedere teritorial se observ orientarea cu precdere a ISD spre Bucureti-Ilfov (64,3%), alte regiuni de dezvoltare beneficiare de importante ISD fiind CENTRU (8,3%), SUD (6,9%), SUD-EST (5,7%) i VEST (5,5%). Talelul nr. 3 Investiii strine directe n Romnia la 31 decembrie 2007 Repartizare pe regiuni de dezvoltare milioane euro Valoare 42770 27516 10 Total % din total ISD 100,0 64,3

Total, din care BUCURETI

CENTRU SUD SUD-EST VEST NORD-VEST SUD-VEST NORD-EST 2.2.4. Repartizarea ISD pe ri de origine

3541 2942 2448 2365 1907 1379 672

8,3 6,9 5,7 5,5 4,5 3,2 1,6

Repartizarea a fost realizat n funcie de ara deintorului nemijlocit a cel puin 10% din capitalul social al ntreprinderilor investiie direct rezidente, conform principiului immediate country basis. Tabelul nr. 4 Investiii strine directe n Romnia la 31 decembrie 2007 Repartizare pe ri de origine milioane euro Valoare 42770 9161 6988 5020 3759 3192 2617 2191 2015 822 738 633 581 477 474 395 384 366 341 256 Total % din total ISD 100,0 21,4 16,3 11,7 7,5 7,5 6,1 5,1 4,7 1,9 1,7 1,5 1,4 1.1 1.1 0.9 0.9 0.9 0.8 0.6

Total, din care: Austria Olanda Germania Frana Grecia Italia Elveia Cipru Turcia Ungaria Luxemburg Statele Unite ale Americii Belgia Spania Marea Britanie Insulele Virgine Britanice Suedia Cehia Canada

11

Israel 185 Liban 179 Polonia 125 Gibraltar 112 BERD 103 Alte ri *) 1656 *) ri a cror investiie este mai mic de 100 milioane de euro

0.4 0.4 0.3 0.3 0.2 4.0

Primele 5 ri clasate dup ponderea deinut n soldul ISD la 31 decembrie 2007 sunt: Austria (21,4% din soldul ISD la sfritul anului 2007, n scdere de la 23% n anul 2006), Olanda (16,3%, n scderere de la 17,1% n 2006), Germania (11,7%, n cretere de la 10,1%) i Frana (8,8% fa de 8%), precum i Grecia (7,5%), care i menine ponderea din anul 2006.

2.3. Tipuri de investiii strine directe


Fluxul de participaii la capital n ntreprinderile ISD este difereniat n greenfield4, fuziuni i achiziii i dezvoltare de firme ( a se vedea precizrile metodologice). Distribuirea celor trei tipuri de investiii n anul 2007 pe pricipalele activiti economice se prezint astfel: Tabelul nr. 5 Greenfield Mil EURO % 385,05 17,3 166,83 7,5 0,00 0,0 160,64 7,2 Fuziuni i achiziii Mil EURO % 233,38 10,5 140,65 6,3 0,00 0,0 140,65 6,3 Dezvoltare de firme Mil EURO % 1601,52 72,2 242,40 10,9 4,12 0,2 306,19 13,8

Total, din care Industrie, din care Industria extractiv Industria prelucrtoare Energie electric, termic, gaze i ap Intermedieri financiare i
4

6,19 156,07

0,3 7,0

0,00 50,30

0,0 2,3

-67,91 856,72

-3,1 38,6

Investitie greenfied= este o investiie n care un investitor pornete de la 0 cu un proiect, iar n final obine o unitate industrial perfect funcional.

12

asigurri Comer cu amnuntul i cu ridicata Construcii i tranzacii imobiliare Pot i telecomunicaii Alte activiti 149,92 0,7 32,84 1,5 160,24 7,2 7,91 0,4 0,98 0,00 180,79 8,1

0,00 39,32

0,0 1,7

0,00 8,61

0,0 0,4

7,89 153,48

0,4 7,0

Pentru a se putea aprecia impactul de durat al investiiilor greenfield asupra economiei, au fost evideniate i acumulrile de investiii strine directe n ntreprinderile nfiinate prin investiii greenfield, denumite ntreprinderi greenfield. La finele anului 2007 distribuirea pe principalele activiti economice a soldului investiiilor strine directe n ntreprinderi greenfield se prezint astfel: Tabelul nr. 6 Total ISD mil EURO Total, din care: Industrie, din care: Industria extrativ Industria prelucrtoare Energie elecric, termic, gaze i ap Intermediri financiare i asigurri Comer cu amnuntul i cu ridicata Construcii i tranzacii imobiliare Pot i telecomunicaii Alte activiti 42770 17409 2046 14071 1292 9961 5970 33296 2784 3317 din care: ISD n ntreprinderi Greenfield Mil EURO % 26667 55,3 7316 42,0 147 7,2 6625 47,1 544 4685 5393 2327 1430 2516 42,1 47,0 90,3 69,9 51,4 75,9

2.4. Veniturile realizate din ISD

13

n anul 2007 veniturile realizate din ISD s-au situat la nivelul de 4350 milioane euro. Dintre acestea, partea cea mai important (4084 milioane euro respectiv 94% din total venituri) o reprezint veniturile din participaii la capital structurate n dividende repartizate i profituri reinvestite, n cadrul exerciiului financiar 2007. Profiturile reinvestite n valoare de 1327 milioane euro corespund unei ponderi de 30% n total venituri i au nregistrat o scdere cu 5,0% fa de anul 2006, iar dividendele repartizate n valoare de 2757 milioane euro au o pondere de 63% n total venituri. Veniturile nete din dobnzi primite de ctre investitorii strini direci la creditele acordate ntreprinderilor lor din Romnia rmn de mic anvergur, cu un nivel de numai 266 milioane euro, ele reprezentnd 6% din venituri.

2.5. Exporturile i importurile ntreprinderilor investiie stin direct


Activitatea ntreprinderilor investiie strin direct, n ansamblul ei, are un impact pozitiv asupra balanei comerciale a Romniei, contribuia la exporturi fiind de 70,8%, n timp ce la importuri este de 59,2%. Talelul nr. 7 Exporturi (FOB) ntreprindere investiie strin Total, din care: Industrie,din care: Industra prelucrtoare Come cu amnuntul i dircet 20563 18273 17349 % din total ramur 70,8 77,5 77,2 Importuri (CIF) ntreprindere investiie strin dircet 29675 18111 17252 % din total ramur 59,2 78,2 78,2

1876 62,7 9646 47,7 cu ridicata Alte activiti 414 16,8 1918 28,5 NOT: Exporturile i importurile sunt agregate dup activitatea de baz a firmelor, conform CAEN rev. 1. Nu sunt incluse exporturile i importurile aferente activitilor diviziunilor CAEN 75 Administraie public i 96/97 Activiti gospodrii private.

14

Concluzii
n concluzie, intrrile nete de ISD n anul 2007 au nregistrat un nivel de 7250 milioane euro, cu 1806 milioane euro mai puin dect n anul 2006, i cu 2246 milioane euro mai putin decat n anul 2008, chiar dac anul 2007 a nsemnat pentru Romnia aderarea la Uniunea European.

15

Tabelul nr. 8 Evolutia investitiilor straine directe atrase de Romania, perioada 2004-20115

Anul

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Val. ISD

5183

5213

9056

7250

9496

3490

2220

1815

Bibliografie
1. www.arisinvest.ro 2. www.bnr.ro 3. www.eu.com 4. www.dexX.ro Dicioanr de termeni internaionali

www.arisinvest.ro

16

17