Sunteți pe pagina 1din 20

Capitolul 11 INFLAIA

n ultima perioad, inflaia a nceput s fie privit ca fiind inamicul public numrul unu. Teoria cantitativ a banilor sugereaz o relaie strns ntre bani i preuri de fapt ntre creterea ofertei de bani i inflaie. n fapt, o rat nalt de cretere a masei monetare este cauza principal a unei inflaii ridicate pe termen lung. Pe termen scurt ns, cauzele pot fi mult mai numeroase (orice factor care are drept efect o modificare fie a cererii agregate, fie a ofertei agregate). n capitolul de fa, pe lng inflaie i cauzele acesteia, vom avea n vedere i efectele pe care ea le are asupra activitii economice, prin analizarea curbei Phillips i a costurilor inflaiei, realiznd c exist o diferen semnificativ ntre costurile inflaiei anticipate i cele determinate de inflaia neanticipat. NOIUNI TEORETICE

Rata inflaiei procentul de cretere anual a nivelului general al preurilor. Hiperinflaia acea form a inflaiei caracterizat de o rat de cretere anual a preurilor foarte nalt. Dezinflaie procesul de eliminare sau de reducere a inflaiei. Deflaie scderea susinut a nivelului general al preurilor. Rata inerial a inflaiei acea rat a inflaiei care este anticipat i luat n considerare n cadrul contractelor i aranjamentelor informale. Inflaia prin costuri acel tip de inflaie determinat de creterea costurilor de producie. Grafic, acest lucru determin o deplasare spre stnga a curbei ofertei, n condiiile n care curba cererii rmne neschimbat sau se

Microeconomie - Macroeconomie deplaseaz n sus, dar mai ncet. Inflaia prin costuri este cea care cauzeaz stagflaie, adic nrutirea simultan i a inflaiei, i a omajului. Inflaia prin cerere acel tip de inflaie determinat de existena unui exces de cerere pe pia (grafic, de deplasarea sistematic spre dreapta a curbei cererii), exces atribuit de regul politicilor fiscale i monetare expansioniste. Taxa pe inflaie decizia guvernului de a tipri cantiti suplimentare de bani determin o cretere a preurilor i, implicit, a sumelor ce pot fi folosite pentru finanarea cheltuielilor guvernamentale. Senioraj valoarea resurselor obinute de guvern, datorit capacitii sale de a tipri bani. Curba Phillips relaie care sugereaz c, pe termen scurt, o rat mai nalt a inflaiei este acompaniat de o rat mai sczut a omajului i invers. Pe termen lung, curba Phillips este vertical, sugernd c omajul va reveni ntotdeauna spre rata natural, ceea ce va face ca orice ncercri ale statului de a stimula economia s aib drept unic efect creterea preurilor. Anticipri inflaioniste convingeri ale persoanelor individuale, mediului de afaceri etc. privind creterea preurilor n perioada urmtoare. NTREBRI

1. Ce este inflaia ? 2. Enumerai i explicai efectele negative ale inflaiei. 3. Definii indicele preurilor de consum i deflatorul P.I.B. Explicai diferenele i asemnrile dintre aceti doi indici. 4. S presupunem c autoritile (guvernul) decid ca, n scopul diminurii inflaiei, s nu se accepte nici un fel de majorare a salariilor pentru perioada urmtoare. Crui tip de inflaie i se adreseaz aceast msur? 5. S presupunem c autoritile (guvernul) decid ca, n scopul diminurii inflaiei, s majoreze impozitul pe salarii. Crui tip de inflaie i se adreseaz aceast msur?

Capitolul 11 9 6. Deflaia neanticipat produce serioase costuri sociale. Pentru fiecare din situaiile urmtoare, descriei deflaia i analizai costurile asociate ei: a)n timpul crizei din 1929-1933, preul principalelor culturi agricole a sczut o dat cu preurile celorlalte mrfuri. Ce s-a ntmplat cu fermierii care aveau ipoteci foarte mari? b)n anii '90, n Romnia, muli studeni s-au mprumutat cu mai mult de 2.000.000 lei pentru a plti taxele de frecventare a universitilor particulare, n sperana c inflaia le va permite s restituie mprumutul n lei devalorizai. Ce s-ar ntmpla dac salariile i preurile ncep s scad cu 5%/an? 7. omajul n industria siderurgic este 9%; cu toate acestea, ritmul de cretere a salariului n aceeai industrie este de 6% pe an. Identificai tipul de inflaie ce apare n acest caz. 8. S considerm urmtoarele politici ce pot duce la realizarea unei rate a inflaiei mai sczute: acceptarea unui omaj ridicat i, respectiv, controlul salariilor. Fiecare dintre ele prezint importante dezavantaje. Dac vi s-ar cere prerea, pe care dintre cele dou a-i recomanda-o? 9. Dat fiind relaia dintre inflaie i omaj, care credei c ar trebui s fie inta principal a politicii economice? 10. Enumerai care sunt costurile inflaiei. 11. Controlul preurilor i al salariilor poate constitui un instrument antiinflaionist. Cnd se justific folosirea unei astfel de metode administrative? COMPLETAI 12. Scderea preurilor se numete 13. Termenul corect pentru scderea ratei inflaiei este 14. Rata a dobnzii este egal cu rata nominal minus rata 15. Inflaia neanticipat i favorizeaz pe cei care mprumuturi.

10 Microeconomie - Macroeconomie 16. Inflaia neanticipat i defavorizeaz pe cei care ........... mprumuturi. 17. Keynes era de prere c inflaia creterea economic. 18. Astzi, marea majoritate a economitilor sunt de prere c inflaia creterea economic. 19. Iniial, economistul A. W. Phillips a descoperit relaia de invers proporionalitate dintre rata i rata de cretere a 20. Aa cum este ea cunoscut astzi, curba Phillips pune n eviden relaia dintre rata i rata 21. Curba Phillips pe termen lung este 22. O deplasare spre dreapta a curbei Phillips pe termen scurt nseamn c un acelai nivel al inflaiei este asociat cu o rat a omajului 23. Inflaia care este acompaniat de creterea produciei este cunoscut sub denumirea de 24. Inflaia care este acompaniat de creterea omajului este cunoscut sub denumirea de 25. Tipul de inflaie care poate dura foarte mult este 26. Pe termen scurt, rata inflaiei depinde de diferena dintre rata actual a omajului i 27. Veniturile obinute de stat de pe urma tipririi de bani se numesc 28. Efectele pe care le are inflaia neanticipat sunt n principal de natur 29. Efectele pe care le are inflaia anticipat sunt relativ

Capitolul 11 ADEVRAT /FALS

11

30. O cretere a nivelului preurilor este inevitabil asociat cu o cretere a inflaiei. Adevrat/Fals 31. Inflaia neanticipat favorizeaz adesea debitorii i speculatorii. Adevrat/Fals 32. Pe termen lung, oamenii reuesc s anticipeze exact inflaia realizat. Adevrat/Fals 33. Raporturile dintre debitori i creditori nu sunt modificate de inflaie, atta vreme ct rata nominal a dobnzii rmne constant. Adevrat/Fals 34. Creditorii au de ctigat atunci cnd rata real a dobnzii crete. Adevrat/Fals 35. Curba Phillips ilustreaz relaia de direct proporionalitate dintre omaj i inflaie. Adevrat/Fals 36. La nivelul ratei naturale a omajului, inflaia este stabil. Adevrat/Fals 37. Curba Phillips pe termen scurt arat c este imposibil ca rata omajului s scad sub nivelul ratei naturale. Adevrat/Fals 38. Curba Phillips pe termen lung arat c este imposibil ca rata omajului s fie meninut sub nivelul ratei naturale. Adevrat/Fals 39. Curba Phillips este vertical atunci cnd inflaia anticipat este egal cu inflaia actual. Adevrat/Fals 40. O reducere a ratei naturale a omajului determin o deplasare spre stnga a curbei Phillips pe termen lung. Adevrat/Fals

12 Microeconomie - Macroeconomie 41. O deplasare spre dreapta a curbei Phillips pe termen scurt poate fi determinat i de ipoteza unei inflaii anticipate mai mari. Adevrat/Fals 42. Indicele general al preurilor i tarifelor de consum (IPC) este un indice de tip Laspeyres ce se calculeaz dup formula: unde: P = pre; Q = cantitate; 0,1 = anul de baz i, respectiv, anul curent; i = produsele i serviciile din eantionul avut n vedere. Adevrat/Fals 43. Investiiile pe termen lung devin mai atractive n condiii de inflaie. Adevrat/Fals 44. Situaia din economie caracterizat prin inflaie i prin recesiune economic poart denumirea de stagflaie. Adevrat/Fals 45. Inflaia este ntotdeauna i pretutindeni un fenomen monetar. Adevrat/Fals 46. Potrivit ipotezei lui Fisher, o accelerare a ratei de cretere a ofertei de bani, va conduce la o cretere a ratei inflaiei i a ratei nominale a dobnzilor. Adevrat/Fals 47. Potrivit teoriei cantitative a banilor, rata inflaiei este ntotdeauna egal cu rata creterii ofertei nominale de bani. Adevrat/Fals 48. Un deficit bugetar mare conduce la inflaie prin aceea c oblig guvernul s tipreasc o cantitate suplimentar de bani. Adevrat/Fals 49. Indexarea salariilor poate face inflaia tolerabil pe termen lung. Adevrat/Fals 50. Nu poate exista inflaie fr o cretere a masei monetare. Adevrat/Fals IPC = P1iQ0i/P0iQ0i,

Capitolul 11 13 51. Analizele efectuate asupra rilor care au trecut prin perioade acut inflaioniste a scos n eviden faptul c una dintre cauzele principale ale inflaiei a fost creterea excesiv a ofertei de bani. Adevrat/Fals 52. Curba Phillips pe termen lung este vertical la nivelul ratei naturale a omajului, n timp ce curba Phillips pe termen scurt prezint relaia temporar dintre inflaie i omaj atunci cnd economia se ajusteaz la un oc al cererii agregate. Adevrat/Fals TESTE - GRIL 53. Care dintre urmtoarele definete inflaia: a) un proces de depreciere a banilor aflai n circulaie; b) o cretere general i durabil a marei majoriti a preurilor; c) creterea decalajului dintre volumul masei monetare i volumul bunurilor economice pe pia; d) creterea mai rapid a produciei de bunuri economice n raport cu veniturile agenilor economici. 54. Inflaia moderat: a) este caracterizat de o rat anual exprimat printr-un numr cu mai puin de 2 cifre; b) este caracterizat de stabilitatea relativ a preurilor; c) creeaz o stabilitate relativ n ceea ce privete anticiprile inflaioniste; d) toate rspunsurile de mai sus. 55. Unul dintre costurile poteniale ale inflaiei este acela c: a) b) determin o cretere a cheltuielilor cu investiiile; determin o accelerare a creterii economice; c) determin o cretere a numrului negocierilor pentru diferite contracte; d) determin o cretere a eficienei economice. 56. Care dintre urmtoarele nu reprezint un cost social al inflaiei?

14

Microeconomie - Macroeconomie a) banii deinui de populaie i pierd valoarea, datorit taxei pe inflaie; b) firmele vor cheltui mai mult cu modificarea frecvent a preurilor; c) inflaia determin o variabilitate mai mare a preurilor relative; d) oamenii vor pstra acas mai puini bani n termeni reali i astfel vor trebui s fac mai multe drumuri la bnci.

57. Unul dintre efectele incontestabile ale inflaiei este acela c: a) creeaz noi locuri de munc; b) duce la creterea produciei; c) face ca mecanismele de pia s fie mai puin eficiente, datorit distorsionrii preurilor relative; d) determin cretere economic pe termen lung. 58. Noiunea de stagflaie se refer la: a) creterea simultan a produciei i a preurilor; b) reducerea simultan a produciei i a preurilor; c) creterea preurilor, simultan cu scderea produciei i a ocuprii; d) scderea preurilor, simultan cu creterea produciei i a ocuprii.
59.

Indicele preurilor bunurilor de consum este format prin luarea n calcul a cheltuielilor efectuate pentru: a) b) c) d) e) locuin; hran; cheltuieli medicale; cheltuieli de transport; toate rspunsurile de mai sus.

60. Inflaia prin costuri este determinat de: a) b) c) d) creterea ofertei agregate; creterea cererii agregate; scderea ofertei agregate; scderea cererii agregate.

61. Creditorii au de pierdut atunci cnd inflaia este neanticipat, deoarece:

Capitolul 11
a)

15

rata nominal a dobnzii nu este suficient de mare pentru a anula efectul creterii preurilor asupra sumelor acordate ca mprumut; b) sumele rambursate au o putere de cumprare mai mic; c) rata real a dobnzii scade; d) toate rspunsurile de mai sus; e) nici unul dintre rspunsurile de mai sus.
62.

Dac rata inflaiei a crescut de la 27% la 29%, iar rata nominal a dobnzii a crescut de la 40% la 43%, atunci: a) b) c) d) debitorii au de pierdut; creditorii au de pierdut; att debitorii, ct i creditorii au de pierdut; statul are de pierdut.

63. Practic, inflaia impune o tax pe: a) b) c) d) venituri; rata dobnzii; bunurile de folosin ndelungat; bani.

64. Care dintre urmtoarele categorii are probabil de pierdut, ntr-o perioad de inflaie neanticipat? a) b) c) d) e) persoanele n vrst; tinerii; statul; firmele; toate rspunsurile de mai sus.

65. Care dintre urmtoarele categorii are probabil de ctigat, ntr-o perioad de deflaie neanticipat? a) b) c) d) e) creditorii; debitorii; statul; firmele; toate rspunsurile de mai sus.

66. Creditorii vor avea de ctigat de pe urma inflaiei atunci cnd aceasta este:

16 a) b)
c)

Microeconomie - Macroeconomie cresctoare; descresctoare; ambele rspunsuri de mai sus; nici unul dintre rspunsurile de mai sus.

d)

67. Inflaia anticipat produce o redistribuire de la: a) b) c) d) creditori ctre debitori; debitori ctre creditori; cei sraci ctre cei bogai; nici unul dintre rspunsurile de mai sus.

68. Care dintre urmtoarele afirmaii caracterizeaz creterea economic neinflaionist? a) b) c) rata de cretere economic este mai mare dect rata inflaiei; rata de cretere economic este mai mic dect rata inflaiei; rata de cretere economic este egal cu rata inflaiei.

69. Pe termen scurt, modificrile cererii agregate au efecte asupra: a) b) c) d) nivelului de producie; omajului; nivelului preurilor; toate rspunsurile de mai sus.

70. n cadrul politicilor fiscale de combatere a inflaiei, cererea agregat poate fi redus prin:
a)

b) c) d) e) f) g)

diminuarea cheltuielilor guvernamentale; creterea cheltuielilor guvernamentale; creterea nivelului impozitelor i taxelor; scderea nivelului impozitelor i taxelor; rspunsurile a i d de mai sus; rspunsurile a i c de mai sus; rspunsurile b i d de mai sus.

71. Politicile antiinflaioniste de stimulare a ofertei se concretizeaz n: a) b) restrngerea influenei monopolurilor; politici de cretere a productivitii muncii;

Capitolul 11 c) d)
72.

17 ambele rspunsuri de mai sus; nici unul dintre rspunsurile de mai sus.

Politicile antiinflaioniste au drept efect: a) b) c) d) producie sczut i omaj ridicat; producie ridicat i omaj ridicat; producie sczut i omaj sczut; producie ridicat i omaj sczut.

73. Inflaia poate fi stopat brusc: a) printr-o recesiune de durat scurt, dar de dimensiuni substaniale; b) printr-o recesiune de durat scurt, dar de dimensiuni moderate; c) printr-o perioad scurt de avnt economic de dimensiuni moderate; d) printr-o perioad scurt de avnt economic de dimensiuni substaniale. 74. Inflaia poate fi stopat gradual: a) printr-o recesiune de durat lung, dar de dimensiuni substaniale; b) printr-o recesiune de durat lung, dar de dimensiuni moderate; c) printr-o perioad lung de avnt economic de dimensiuni moderate; d) printr-o perioad lung de avnt economic de dimensiuni substaniale. 75. Care dintre urmtoarele nu reprezint o politic fezabil de management al cererii agregate, aplicat n urma unei scderi a ofertei agregate? a) a nu lua nici o msur i a nregistra astfel preuri mai mari i producie mai mic; b) a ncerca s fie evitat reducerea de producie, dar cu costul suportrii unor preuri mai mari; c) a ncerca s se evite creterea preurilor, dar cu costul implicat de o reducere i mai mare a produciei; d) a ncerca s se evite att creterea preurilor, ct i reducerea produciei, prin aplicarea unor politici fiscale i monetare adecvate.

18 Microeconomie - Macroeconomie 76. Care dintre urmtoarele fenomene nu face parte dintr-un proces de deflaie? a) activitate de afaceri redus; b) producie n scdere; c) preuri n cretere; d) omaj. 77. Dac fluctuaiile nivelului de activitate economic sunt determinate de deplasarea curbei cererii agregate, atunci: a) ntre rata inflaiei i cea a omajului va exista o corelaie negativ; b) ntre nivelul de producie i preuri va exista o corelaie negativ; c) ntre rata inflaiei i rata omajului va exista o corelaie pozitiv; d) statul trebuie s intervin n controlul preurilor. 78. Dac fluctuaiile nivelului de activitate economic sunt determinate de deplasarea curbei ofertei agregate, atunci: a) ntre rata inflaiei i cea a omajului va exista o corelaie negativ; b) ntre rata inflaiei i rata omajului va exista o corelaie pozitiv; c) ntre nivelul de producie i preuri va exista o corelaie negativ; d) statul trebuie s intervin n controlul preurilor. 79. Problema principal pe care o pune n eviden curba Phillips este aceea c: a) ntr-o economie, omajul tinde s creasc proporional cu rata inflaiei; b) automatizarea proceselor de producie poate duce la o cretere a omajului; c) un nivel al cererii agregate suficient de nalt pentru a realiza ocuparea deplin a minii de lucru poate, n acelai timp, s determine apariia inflaiei; d) pe termen scurt, ntre omaj i inflaie nu exist nici o legtur. 80. Curba Phillips pe termen lung intersecteaz axa absciselor n punctul unde se gsete: a) nivelul actual al inflaiei;

Capitolul 11 b) c) d)

19 nivelul actual al ratei omajului; nivelul ratei naturale a omajului; nivelul inflaiei anticipate.

81. Curba Phillips pe termen lung se deplaseaz spre dreapta dac: a) b) c) d) cresc cheltuielile guvernamentale; cresc ratele dobnzii; crete omajul structural; cresc preurile.

82. Explicaia structural a pantei descresctoare a curbei Phillips pe termen scurt const n aceea c: deplasarea spre dreapta a curbei cererii agregate este mai rapid dect deplasarea spre dreapta a cubei ofertei agregate; b) pe msur ce economia se apropie de nivelul ocuprii depline, firmele ajung la capacitatea maxim, ceea ce duce la apariia unor locuri nguste i la accelerarea ratei de cretere a preurilor; c) pe msur ce producia crete i omajul scade, sindicatele obin o putere de negociere din ce n ce mai mare, ceea ce determin o accelerare a ratei de cretere a salariilor i a preurilor; d) nici unul dintre rspunsurile de mai sus.
a)

83. Explicaia pantei descresctoare a curbei Phillips pe termen scurt cu ajutorul relaiei dintre creterea cererii agregate i cea a ofertei agregate este c: a) deplasarea spre dreapta a curbei cererii agregate este mai rapid dect deplasarea spre dreapta a cubei ofertei agregate; b) pe msur ce economia se apropie de nivelul ocuprii depline, firmele ajung la capacitatea maxim, ceea ce duce la apariia unor locuri nguste i la accelerarea ratei de cretere a preurilor; c) pe msur ce producia crete i omajul scade, sindicatele obin o putere de negociere din ce n ce mai mare, ceea ce determin o accelerare a ratei de cretere a salariilor i a preurilor; d) nici unul dintre rspunsurile de mai sus. 84. Explicaia pantei descresctoare a curbei Phillips pe termen scurt cu ajutorul ipotezei negocierii este aceea c: a) deplasarea spre dreapta a curbei cererii agregate este mai rapid dect deplasarea spre dreapta a curbei ofertei agregate;

20

Microeconomie - Macroeconomie b) pe msur ce economia se apropie de nivelul ocuprii depline, firmele ajung la capacitatea maxim, ceea ce duce la apariia unor locuri nguste i la accelerarea ratei de cretere a preurilor; c) pe msur ce producia crete i omajul scade, sindicatele obin o putere de negociere din ce n ce mai mare, ceea ce determin o accelerare a ratei de cretere a salariilor i a preurilor; d) nici unul dintre rspunsurile de mai sus.

85. Dac toat lumea nva s anticipeze inflaia n mod corect, atunci curba Phillips pe termen lung devine: a) b) c) d) dreapt orizontal; o dreapt vertical; o curb n form de L; o curb n form de J.

86. Forma curbei Phillips pe termen lung arat c o cretere a ofertei de bani va determina: a) b) c) d) creterea preurilor; scderea preurilor; creterea omajului; scderea omajului.

87. Forma curbei Phillips pe termen scurt i, respectiv, cea a curbei Phillips pe termen lung sugereaz c o politic economic de cretere a cererii, menit a elimina un gap deflaionist: a) determin o reducere inflaiei definitiv mai mare; b) determin o reducere dect pe termen scurt; c) determin o reducere inflaiei temporar mai mare; d) determin o reducere inflaiei definitiv mai mare. temporar a omajului, dar i o rat a a omajului mai mare pe termen lung, definitiv a omajului, dar i o rat a definitiv a omajului, dar i o rat a

88. Atunci cnd inflaia curent este mai mare dect cea anticipat: a) b) c) rata natural a omajului va crete; rata omajului va fi mai mic dect rata natural; rata omajului va fi mai mare dect rata natural;

Capitolul 11 d)

21 rata omajului va fi egal cu rata natural.

89. n cazul n care anticiprile inflaioniste vor crete:


a)

b) c) d)
90.

curba Phillips pe termen lung se va deplasa spre dreapta; curba Phillips pe termen lung se va deplasa spre stnga; curba Phillips pe termen scurt se va deplasa spre dreapta; curba Phillips pe termen scurt se va deplasa spre stnga.

n cazul n care omajul este meninut sub nivelul ratei naturale: a) b) c) d) curba Phillips pe termen scurt se va deplasa spre dreapta sus; curba Phillips pe termen scurt se va deplasa spre stnga jos; oricare dintre rspunsurile de mai sus; curba Phillips pe termen scurt nu se va modifica.

91. Atunci cnd oferta agregat scade datorit unei creteri a preului petrolului: a) b) c)
d)

curba Phillips pe termen lung se va deplasa spre dreapta; curba Phillips pe termen lung se va deplasa spre stnga; curba Phillips pe termen scurt se va deplasa spre dreapta; curba Phillips pe termen scurt se va deplasa spre stnga.

92. Indexarea salariilor la nivelul ratei inflaiei determin: a) o diminuare a reaciei pe care salariile reale o au n cazul unor modificri ale ofertei; b) o accentuare a reaciei pe care salariile reale o au n cazul unor modificri ale ofertei; c) ambele rspunsuri de mai sus; d) nici unul dintre rspunsurile de mai sus. 93. Care dintre urmtoarele cauze ale inflaiei sunt generate de cerere i care de ofert? a) scderea nclinaiei marginale spre economisire a gospodriilor casnice; Cerere/Ofert b) creterea cheltuielilor guvernamentale pentru bunuri i servicii, finanat prin tiprirea de bani; Cerere/Ofert

22

Microeconomie - Macroeconomie creterea preului materiilor prime; Cerere/Ofert creterea salariilor; Cerere/Ofert c) creterea taxei pe valoarea adugat; Cerere/Ofert d) scderea impozitului pe salarii; Cerere/Ofert PROBLEME

94. Un individ dispune de o sum de bani de 1 milion de lei. Se estimeaz c inflaia va fi de 12% pe an. S se calculeze care va fi valoarea real a acestei sume peste 4 ani. 95. Care ar trebui s fie rata nominal a dobnzii, dac inflaia este 6%, iar rata real a dobnzii se dorete a fi 5% ? 96. Un individ dispune de o sum de bani de 1 milion de lei. El a depus aceast sum la banc, fapt pentru care primete o dobnd anual de 80000 de lei. Conducerea Bncii Naionale a previzionat c, n anul respectiv, nivelul general al preurilor va crete cu 5%. S se calculeze: a) b) rata nominal a dobnzii; rata real a dobnzii.

97. S presupunem c, ntr-o perioad de trei ani, rata dobnzii a crescut de la 8 la 10%, n vreme ce inflaia s-a majorat de la 3 la 5%. Ce s-a ntmplat cu rata real a dobnzii? 98. Un individ (A) l mprumut pe prietenul su (B) cu 40 milioane de lei pentru ca acesta s-i cumpere o main. Dup un an, B i returneaz lui A 42 de milioane de lei. n aceast perioad, indicele preurilor de consum a crescut cu 5%. S se calculeze: a) b) rata nominal a dobnzii; rata real a dobnzii.

99. Un individ (A) l mprumut pe prietenul su (B) cu 5 milioane de lei, cu o dobnd nominal de 3%. S presupunem c inflaia este zero, iar impozitul pe ctigurile din dobnzi este de 30%.

Capitolul 11

23

a) S se calculeze suma brut pe care (A) o ncaseaz ca dobnd. b) S se calculeze suma pe care (A) o pltete drept impozit. c) S se calculeze suma net pe care (A) o ncaseaz drept dobnd, precum i rentabilitatea real a mprumutului. S presupunem acum c rata inflaiei este de 10%, iar rata nominal a dobnzii a crescut la 13%. d) S se calculeze suma brut pe care o ncaseaz (A) ca dobnd, precum i suma pe care o pltete drept dobnd. e) S se calculeze suma net pe care o ncaseaz (A), precum i rentabilitatea real a mprumutului. 100. Utiliznd ecuaia cantitativ a banilor (analizat, n detaliu, n ultimul capitol), s se calculeze rata inflaiei ntr-o economie n care se cunosc urmtoarele date:
Anul 1 3000 6000 Anul 2 4000 8000

Oferta nominal de bani Producia

Viteza de circulaie a banilor este constant i egal cu 3. 101. P.I.B. real crete cu 3% anual, iar oferta de bani crete cu 10% anual. S se calculeze care va fi rata inflaiei pe termen lung, tiind c elasticitatea n funcie de venit a cererii de bani este 0,7. 102. Figura de mai jos prezint dou curbe Phillips pe termen scurt (P0 i, respectiv, P1). Curba P0 corespunde situaiei n care inflaia anticipat este zero.

24

Microeconomie - Macroeconomie

Inflaie P0 P1

D a) Care este nivelul ratei naturale a omajului? b) Care este nivelul anticipat al ratei inflaiei, n cazul curbei P1? O C c) S presupunem A acumB dei economiaRata omajului c se afla n echilibru pe termen lung, cu o rat zero a inflaiei totui, guvernul adopt o politic de cretere constant a ofertei de bani, din dorina de a reduce omajul sub nivelul actual. Ce efecte are aceast politic, pe termen scurt, asupra inflaiei i omajului? Explicai de ce aceast nou poziie n care se gsete economia nu este sustenabil pe termen lung. Care va fi poziia de echilibru pe termen lung spre care va tinde economia? d) S presupunem acum c guvernul vrea s se ntoarc la o rat a inflaiei egal cu zero i, pentru aceasta, pstreaz constant masa monetar. Ce efecte are aceast politic, pe termen scurt, asupra inflaiei i omajului? Care este poziia de echilibru pe termen lung? n ce condiii va fi atins echilibrul pe termen lung? e) Care dintre urmtoarele cauze a determinat, probabil, deplasarea curbei din poziia P0 n poziia P1: 1) scderea ratei naturale a omajului; 2) anticipri cu privire la creterea ratei omajului; 3) anticipri cu privire la creterea ratei inflaiei; 4) creterea salariilor; 5) creterea ofertei de mn de lucru.

Capitolul 11 DEZBATERE

25

103. Toat lumea este de acord c o inflaie constant produce efecte mai puin neplcute dect una care fluctueaz. Unii specialiti chiar susin c nu conteaz ct de mare este rata inflaiei atta vreme ct ea nu se modific. Aceasta deoarece, n situaia unei inflaii constante, toat lumea productori, consumatori, debitori, creditori etc. va anticipa corect nivelul acesteia i o va include n deciziile pe care le ia. Din aceast perspectiv, politicile economice trebuie s se focalizeze pe stabilizarea ratei inflaiei i mai puin pe rata medie a inflaiei. Pe de alt parte ns, sunt i opinii conform crora nu este posibil de a stabiliza rata inflaiei, atunci cnd aceasta nregistreaz valori ridicate, susinnd c valorile ridicate sunt asociate implicit i cu niveluri ridicate de variabilitate. Realizai un grafic n care pe abscis s se gseasc rata inflaiei n Romnia n perioada 1991 1999, iar pe ordonat abaterea standard a inflaiei n aceeai perioad de timp. Care sunt concluziile care se pot desprinde din acest grafic, referitoare la legtura dintre rata inflaiei i variabilitatea acesteia? 104. Comentai urmtorul fragment de articol: COSTUL INFLAIEI. Economitii au depus multe eforturi pentru a msura efectul pe care l are inflaia asupra creterii economice. Multe guverne ar fi recunosctoare celor care le-ar aduce dovezi clare care s arate c inflaia ncetinete creterea n mod substanial: aceasta le-ar permite s justifice cu mai mult uurin politicile dureroase pe care le implementeaz, n scopul reducerii inflaiei. Dar, pn n prezent, dovezile nu sunt deloc clare. Teoria economic este ncreztoare n sine nsi atunci cnd afirm c inflaia (n special cea neanticipat) afecteaz creterea economic. Ea cauzeaz incertitudine n legtur cu nivelurile viitoare ale preurilor, ceea ce influeneaz deciziile privind cheltuielile, economiile i investiiile, i determin astfel o alocare neeficient a resurselor. Inflaia mai are i alte costuri. Ea poate produce o redistribuire substanial a veniturilor i avuiei n special de la cei care economisesc ctre cei care iau mprumuturi. i dac i n acest fel afecteaz economisirea, atunci investiiile i creterea vor fi afectate i mai mult. Cu toate acestea, dovezile statistice sunt mai puin evidente. Un grafic ce ar reprezenta pe axa ordonatelor inflaia i pe axa absciselor creterea economic (PIB/locuitor) din mai multe ri nu ar putea aduce o lumin clarificatoare asupra legturii dintre cei doi indicatori: n funcie de perioada aleas, panta dreptei ar fi fie descresctoare (sugernd c o inflaie nalt influeneaz negativ creterea economic), fie cresctoare (indicnd o corelaie pozitiv). Cifrele seci despre

26 Microeconomie - Macroeconomie inflaie i cretere nu indic o legtur clar ntre cele dou. Ceea ce ridic ntrebarea dac nu cumva guvernele i pieele financiare iau inflaia cam prea n serios. [] S spunem totui c analiza izolat doar a datelor referitoare la inflaie i cretere nu este deloc folositoare. i aceasta deoarece ignor muli ali factori care le influeneaz att pe una, ct i pe cealalt. [Studii recente] arat c o cretere a inflaiei cu 1 punct procentual reduce rata de cretere economic cu 0,02-0,03 puncte procentuale anual. Nu este de neglijat, dar nici nu nseamn o catastrof. Potrivit acestei estimri, o ar care are o rat a inflaiei de 100% pe an i sacrific ntre 2 i 3 puncte procentuale din creterea sa economic: imens. Dar o ar care i reduce inflaia de la, s zicem, 7% la 2% va avea un spor al creterii economice cu puin mai mult de o zecime de punct procentual. Cum reducerea inflaiei este n sine o operaiune care implic anumite costuri scderea (temporar) a produciei i a numrului de locuri de munc guvernele care ar lua aceste cifre n serios ar putea s gseasc nelegere atunci cnd i-ar pune ntrebarea dac preul care trebuie pltit pentru reducerea inflaiei nu este cumva prea mare. Cu toate acestea, susin specialitii, dei cifrele nu sunt prea mari, totui, pe termen lung, modificri aparent nesemnificative ale ratei de cretere economic pot avea efecte dramatice asupra nivelului de trai. Fie i numai acest lucru justific interesul guvernanilor n a menine stabilitatea preurilor. n plus, mandatul acordat guvernelor de a lupta mpotriva inflaiei nu vine din partea unui mnunchi de economiti, ci din partea electoratului. Inflaia este un fenomen nepopular. i aceasta nu pentru c cei care voteaz consider c ea afecteaz creterea economic. Inflaia este nepopular n sine. De aceea, nici un politician nu se ateapt s ctige voturi promind c va avea o abordare delicat n ceea ce o privete. (The Economist, 13 mai 1995)