Sunteți pe pagina 1din 36

Disciplina Asigurri sociale i protecia muncii

PENSII PRIVATE Pilonii II i III


1. Consideraii privind realitatea general asupra pensiilor private i comparaia ntre Romnia i alte ri 2. Fondurile de pensii private din Romnia 3. Pensia obligatorie administrat privat Pilonul II - reglementri - condiii de eligibilitate i de acordare a acesteia 4. Pensia facultativ administrat privat Pilonul III - reglementri - condiii de eligibilitate i acordare a acesteia

Sistemul pensiilor publice are probleme !!!

De aceea, situaia n Romnia este supus REFORMEI, astfel nct, la momentul pensionrii, populaia activ de astzi s poat avea condiii decente de trai.

Reforma pensiilor = extinderea bazelor sistemului de pensii prin adugarea a nc DOU NOI SURSE DE PENSIE: - PILONUL II PENSIA OBLIGATORIE ADMINISTRAT PRIVAT cu contribuii obligatorii pentru persoanele de pn n 35 ani i opionale pentru persoanele cu vrsta cuprins ntre 35 i 45 ani. - PILONUL III - PENSIA FACULTATIV ADMINISTRAT PRIVAT un sistem bazat pe conturi individuale i aderare facultativ.

Scopul sistemelor private de pensii este asigurarea, la pensie, a unui venit lunar stabil i ct mai apropiat de ultimul venit salarial. Folosirea acestor sisteme alternative nseamn un progres: - scderea presiunii asupra Bugetului Asigurrilor Sociale de Stat; - stimularea creterii economice prin investirea sumelor acumulate n fondurile private de pensii; - dezvoltarea pieei de capital. Activele fondurilor private de pensii pot sprijini piaa de capital, susinerea proiectelor de investiii.

1. Consideraii privind realitatea general asupra pensiilor private i comparaia


ntre Romnia i alte ri

Procesul de mbtrnire a populaiei este o realitate pe ntreg globul pmntesc. analitii economici avertizeaz c perspectivele pe urmtorii 50 de ani sunt sumbre: o populaie mbtrnit, cu pensii mai mici i obligat s munceasc mai muli ani. Apar ntrebri: - Cum putem s transformm aceste realiti ntr-o perspectiv optimist? - Cum s trecem de la consum la economisire ? - Care este rolul angajatorilor ?

Compania de asigurri de via SCOTISH WIDOWS - sondaj de opinie - o concluzie alarmant:


Peste jumtate din cetenii Marii Britanii, considerat pionierul serviciilor financiare moderne nu economisesc suficient pentru un confort financiar la vrsta de pensionare. Britanicii nu tiu cum vor face fa cheltuielilor curente cnd nu vor mai fi salariai. Aproape 36% dintre francezi consider c vor fi nevoii s lucreze part time i dup ieirea la pensie pentru a putea face fa cheltuielilor cotidiene. Doar 16% dintre francezi au declarat c venitul pe care l vor obine prin pensionare la va asigura un trai decent. n Ungaria peste jumtate din populaia activ este complet nepregtit pentru a face fa vieii de dup pensionare. Circa 34% dintre ungurii activi economisesc, iar diferena (16-20%) consider c vor fi obligai s munceasc i dup pensionare. 85% dintre japonezi s-au declarat ngrijorai de veniturile de care vor dispune la pensie. Cei care au economisit sunt speriai de trendul descendent al activelor lor pe fondul stagnrii economice nregistrat n Japonia. 22% dintre japonezi nu au realizat nici un fel de economii pentru pensie este un rezultat interesant.

Rezultatele sondajului furnizat de compania britanic arat c GENERAIA TNR este condamnat s ACCESEZE NOI ALTERNATIVE LA SISTEMUL PUBLIC DE PENSII.

PENSIILE PRIVATE N EUROPA CENTRAL I DE EST inclusiv Romnia 38 milioane de participani din 10 state 64 miliarde de euro active nete cteva sute de fonduri active Criza economic i financiar a afectat diferit fondurile private de pensii. Conform analizei efectuate de compania de consultan WATSON WYATT: - Activele primelor 300 de fonduri private din lume s-au ntors, la sfritul anului 2008, la nivelul anului 2006. - Anul 2008 a nsemnat deprecierea fondurilor cu cca 15 20%, dar n anul 2009 au nregistrat o redresare. - Cea mai puin afectat pia a fost Romnia, fondurile au crescut ntr-un ritm constant, situaie generat i de punctul foarte jos de plecare. - Piaa pensiilor facultative din Cehia a fost afectat foarte puin, comparativ cu media regional, datorit garaniilor la randamente i atitudinii conservatoare n politica investiional (expunere minim pe aciuni).

Evolutia activelor de pensii n cele 10 state ECE


VALOARE

Tabel 1 mil. EURO

70.000 63.903

68.403 63.520 60.023

52.500 49.848 36.826 35.000 25.956

17.500

2004

2005

2006

2007

2008 6 luni

2008

2009 6 luni

ANII

Sursa: PRIMM, nr. 11/2009, OCTOMBRIE, pag. 42

POLONIA - 12 ani de pensii private


Activele fondurilor de pensii private obligatorii (OFE) n Polonia: - la sfritul anului 2007 peste 35.000 mil. euro - anul 2008 40.000 (la 6 luni) mil. euro - anul 2009 peste 30.000 (la 6 luni) aproape 35.000 mil. euro - iunie 2012 peste 57. 000 mil. euro 15,7 milioane participani. cea mai mare pia de pensii private din ECE, reprezentnd 55% din activele de pensii private ale regiunii. Piaa pensiilor obligatorii este foarte dezvoltat, cea facultativ este aproape inexistent. Pe fondul crizei financiare internaionale, deprecierea activelor nete s-a manifestat prin scderea acestora cu aproape 5,5, miliarde euro. Recuperarea a fost, din fericire, foarte rapid. Msurile ce au fost luate: - reducerea comisioanelor percepute de administratorii de fonduri: de la 7% la 3,5%; - interzicerea agenilor de marketing att pentru aderare ct i pentru transfer, ceea ce a generat reducerea costurilor sistemului; - pentru c au aprut i primele pli, s-a luat hotrrea de a se plti doar sume fixe, nu i pensii viagere; - se dorete introducerea modelului multifond, dar oficialitile poloneze au aversiune la risc. n privina pensiilor facultative, oficialitile de la Varovia intenioneaz, pentru sensibilizarea contribuabililor, introducerea unor faciliti fiscale.

Activele fondurilor de pensii private din Polonia


VALOARE

Tabel 2 mil. EURO 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000

2004

2005

2006

2007

2008 6 luni

2008

2009 6 luni

ANII

Sursa: PRIMM, nr. 11/2009, OCTOMBRIE, pag. 42

UNGARIA
Fondurile de pensii maghiare se afl pe locul doi n regiune: - fondurile obligatorii dup cele poloneze - fondurile facultative dup cele cehe Criza mondial a afectat fondurile private, cu att mai mult cu ct s-a introdus modelul multipilon n Pilonul II (expunere agresiv pe aciuni). Aproape 40% din activele fondurilor au fost investite n aciuni listate pe burs. Pierderile au variat ntre 10% i 30%. Alte msuri antiscdere: - includerea n sistem a persoanelor cu vrst mai mare de 52 de ani; - reducerea comisioanelor de administrare; - majorarea contribuiei fondurilor de pensii la Fondul de Garantare. n plus: - Fondurile facultative au suferit i acestea deprecieri considerabile

Guvernul a redus pensiile pltite n sistemul public, pentru a evita falimentul naional.

Activele fondurilor de pensii private n Ungaria


VALOARE

Tabel 3 mil. EURO

12.000

9.000

6.000

3.000

2004

2005

2006

2007

2008 6 luni

2008

2009 6 luni

ANII

Sursa: PRIMM, nr. 11/2009, OCTOMBRIE, pag. 42

!!!!

UNGARIA - Necrologul unui sistem de succes? Pn nu demult, piaa de pensii private din Ungaria era privit, alturi de cea polonez, ca un model de succes. Naionalizarea activelor deinute de participanii la fondurile de pensii de Pilon II, ntreprins de Guvernul ORBAN n 2011, a transformat aceast reuit ntr-un studiu de caz despre cum poate fi distrus, dintr-o trstur de condei, un sistem perfect funcional i generator de beneficii pe termen lung pentru a atenua, ndoielnic i pe termen scurt, un deficit bugetar a crui surs are prea puin de-a face cu reforma pensiilor. Astfel, la jumatatea anului 2012, din cei peste 3 milioane de participani, ci numra portofoliul Pilonului II n martie 2011, contribuiau nc la fondurile de pensii private obligatorii circa 75 mii persoane. Cele 11 fonduri de pensii nc active administrau n iunie 2012 un volum de active de circa 0,65 miliarde euro, dupa ce n mai 2011 au fost obligate s vireze ctre bugetul asigurrilor sociale de stat circa 10 miliarde euro. Transferul activelor i redirecionarea contribuiilor ctre sistemul de pensii de stat au lsat fondurile de pensii private de Pilon II fr veniturile necesare pentru a acoperi costurile de funcionare, ceea ce face ca acestea s devin nesustenabile pe termen lung. n fapt, pentru ca funcionarea fondurilor de pensii s fie nc posibil, asociaia operatorilor din domeniu, STABILITAS, a lansat un apel participanilor la fondurile de pensii de Pilon II s depun contribuii suplimentare, voluntare. n lipsa acestora, costurile de operare ale administratorilor n-ar putea fi acoperite, ceea ce ar conduce la colapsul companiilor de administrare i distrugerea total a Pilonului II. Rmne de vzut dac aceast soluie poate salva fondurile nc existente, astfel nct cetenii maghiari care au optat pentru meninerea economiilor lor pentru pensie n administrare privat, chiar cu preul pierderii totale a pensiei de stat, s aib n continuare posibilitatea real de a-i excercita aceast opiune. Rmne, de asemenea, de vzut dac Curtea Constituional din Ungaria va adopta pn la urm, dup repetate amnri, o decizie care s declare naionalizarea activelor participanilor la Pilonul II ca neconstituional. Cu siguran, o astfel de decizie n-ar mai putea resuscita Pilonul II, dar ar putea conferi participanilor, care iau pierdut astfel economiile pentru pensie, dreptul de a obine, n viitor, compensaii din partea statului ungar.

CEHIA Piaa pensiilor facultative din Cehia este cea mai mare din ECE. Pensiile facultative (n Romnia Pilonul III) sunt cel mai puin afectate de criza actual, datorit prudenei investiiilor i garaniilor cerute administratorilor de fonduri. 10 fonduri; active nete: 7,4 miliarde euro; Pilonul II este nefuncional. Randamentul fondurilor facultative pentru anul 2008 a fost uor peste zero, respectiv 0,5%. Condiia impus de Banca Central a Cehiei a fost ca randamentul fondurilor s fie obligatoriu pozitiv; Investiia n aciuni: 5 -10%; 4,4 milioane de contribuabili 86% din populaia activ a Cehiei contribuie la un fond de pensii facultative; Nivelul contribuiilor este foarte sczut, reprezentnd cca 2-4% din venitul brut al participanilor; Msuri pe care guvernanii cehi doresc s le implementeze: Introducerea Pilonului II cu participare neobligatorie, dar cu contribuie de minim 6%. Nou versiune a Pilonului III fonduri facultative cu model multifond, fr garania de randament absolut pozitiv anual.

Activele fondurilor de pensii private n Cehia


VALOARE

Tabel 4 mil. EURO

8.000

6.000

4.000

2.000

2004

2005

2006

2007

2008 6 luni

2008

2009 6 luni

ANII

Sursa: PRIMM, nr. 11/2009, OCTOMBRIE, pag. 42

SLOVACIA

Reforma sistemului de pensii a nceput n anul 1997 prin introducerea pensiilor facultative reformate n 2004. Acest sistemul lansat n anul 1997 permitea doar salariailor s participe la schemele facultative. Reforma din 2004 a permis tuturor cetenilor peste 18 ani s economiseasc voluntar la pilonul III. n 2005 a fost introdus un sistem liberal de pensii obligatorii, care n mai puin de 4 ani a ajuns la un volum de active de peste 3 miliarde euro. Pensia obligatorie a desprins contribuia la sistemul public (18%) n dou: jumtate a rmas la bugetul de asigurri sociale i cealalt jumtate (9%) ctre fondurile private. Sistemul este construit pe model multifond: fiecare administrator gestioneaz obligatoriu trei fonduri cu grad de risc diferit: sczut, mediu i ridicat. Astfel, fondurile cu risc mic (conservatoare) investesc numai n titluri de stat, obligaiuni i depozite bancare, fondurile cu risc mediu 50% n instrumente financiare cu venit fix, iar fondurile cu risc ridicat investesc maxim 80% n aciuni listate la burs. Exist i o serie de restricii: - cu 15 ani nainte de pensionare nu poate fi accesat fondul dinamic (cu risc mare). - n ultimii 7 ani de activitate nainte de pensionare, un salariat este obligat s aleag doar fondul conservator (cu risc mic). - indeciii sunt automat repartizai la fondul conservator. La finele anului 2005 cnd campania a luat sfrit, 69% dintre contribuabili au ales fondurile dinamice, 30% fondurile moderate i doar 1% fondurile conservatoare. Din acest motiv, valoarea activelor a fost aa de mare dup 3 ani. Situaie remarcabil, Slovacia devenind un model de aplicare a

reformei sistemului de pensii n regiunea Europei Centrale i de Est. n plus, a fost reformat i sistemul public, prin realizarea unei legturi directe
ntre contribuiile pltite, pensiile primite i vrsta de pensionare.

Activele fondurilor de pensii private n Slovacia


VALOARE

Tabel 5 mil. EURO

4.000

3.000

2.000

1.000

2004

2005

2006

2007

2008 6 luni

2008

2009 6 luni

ANII

Sursa: PRIMM, nr. 11/2009, OCTOMBRIE, pag. 42

SLOVACIA - Pilonul II, din nou pe masa de operaie !!! n septembrie 2012, Pilonul II de pensii private obligatorii din Slovacia a trecut printr-o nou rund de modificri, confirmndu-i astfel reputaia de a fi sistemul care a suferit cele mai multe restructurri, de la lansarea sa, n 2004, pn acum. Iniiat de Premierul FICO, un vechi adversar al sistemului de pensii private obligatorii, noua etap de modificri, probabil a 22-a n decurs de 8 ani, va conduce la descreterea imediat a contribuiilor pltite ctre fondurile de Pilon II, de la 9% la 4% din salariu, urmnd ca, ncepnd cu 2017, procentul s reintre pe o curb ascendent, adaugnduse cte 0,25% pe an, pn la atingerea pragului de 6%, n 2024. n plus, n perioada 1 septembrie 2012 31 ianuarie 2013, fondurile de pensii private obligatorii vor fi deschise din nou, permindu-se participanilor care vor s prseasc Pilonul II s se retrag i s-i transfere activele acumulate ctre pilonul public de pensii. Pilonul II de pensii private slovac nu este la prima experien de acest tip. n precedenta guvernare FICO, sistemul a mai fost deschis n dou etape, cu scopul de a determina ct mai muli participani s se retrag din fondurile de pensii private obligatorii i de a scdea astfel volumul contribuiilor virate din sistemul public ctre cel administrat privat. Ambele etape s-au ncheiat cu un rezultat dezamgitor pentru guvernani, cetenii slovaci prefernd s-i mentin apartenena la fondurile de pensii private. La ncheierea primului semestru din 2012, fondurile de Pilon II slovace administrau active de peste 5 miliarde euro, n beneficiul a peste 1,5 milioane de participani.

ROMNIA
www.csspp.ro Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private din Romnia (inclusiv analize comparative ntre fonduri) www.apapr.ro Asociaia pentru Pensiile Administrate Privat din Romnia www.primm.ro

4.2. Fondurile de pensii private Prin introducerea n anul 2007 a pensiilor private, sistemul s-a schimbat radical. Fiecare salariat care a aderat la un fond are un cont personal, n care sunt virate contribuiile sale. Banii sunt investii n titluri de stat, obligaiuni, aciuni i alte instrumente financiare. ntr-o perspectiv mai ndeprtat, specialitii consider necesar ca nivelul contribuiei s creasc la minim 10% din salariu, pentru a avea un volum mare de active, care s genereze i o pensie corespunztoare n 30 - 40 de ani. Aceste active vor genera capital pentru finanarea multor investiii n domeniul economic, dar i a necesitilor bugetului de stat, la fel ca i sistemul bancar. n prezent pe pia mai activeaz nou fonduri de pensii, jumtate fa de cte erau n urm cu trei ani, dup mai multe fuziuni i achiziii, dar i ieiri de pe pia.

4.3. Pensia obligatorie administrat privat Pilonul II - reglementri - condiii de eligibilitate i de acordare a acesteia

Contribuiile la fondurile de pensii private sunt nominale i imediat ce sunt virate n contul salariatului, devin proprietatea acestuia. Pn la pensionare, banii strni n contul salariatului sunt fructificai, prudenial, de ctre o companie specializat, FOND, autorizat de Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private - CSSPP. La schimbarea locului de munc, a domiciliului sau a reedinei ntr-un alt stat membru al U.E. sau aparinnd Spaiului Economic European, activele salariatului se transfer. Oricnd, salariatul poate s-i verifice activul. Activul strns poate fi motenit. Ajuns la vrsta pensionrii, individul are dreptul: - s utilizeze activul personal pentru plata pensiei private; - s primeasc suma printr-o singur plat sau rate ealonate. Pensia este obligatorie pentru persoanele de pn la 35 de ani i opional pentru cei cu vrste cuprinse ntre 35 45 ani. Se bazeaz pe principiul contribuiilor definite. Se asigur un beneficiu minim garantat, adic suma contribuiilor minus comisioanele legale i eventual, penalitile de transfer.

Actul normativ care reglementeaz pensiile obligatorii administrate privat este Legea nr. 411/2004. Contribuia la un fond obligatoriu administrat privat nu nseamn obligaii financiare suplimentare pentru participant, ci nseamn o dirijare a unei pri (n anul 2012 3,5%) din contribuia de asigurri sociale (C.A.S). Pentru anul 2012 C.A.S. angajat este 10,5%. Pn n 2016, contribuia la un fond privat va crete la 6%. Un rol important n aceast problem l are angajatorul, care este obligat s vireze reinerile salariale. Pentru neachitarea la timp a obligaiilor de plat (CAS), sunt prevzute majorri de ntrziere i chiar msuri de executare silit n vederea sumelor cuvenite. Lunar, pn cel trziu la data de 25 ale lunii urmtoare celei n care au fost depuse declaraii nominale, CNPAS transmite ctre ANAF informaii privind declaraiile nominale ale angajatorilor cu privire la activitatea salariailor din luna precedent i viramentele efectuate ctre fondurile private de pensii. Ulterior, ANAF va urmri, identifica i va dispune msuri privind sancionarea angajatorilor care au nclcat dispoziiile legale privind declararea i plata contribuiilor de asigurri sociale. De aceea, corectitudinea angajatorilor este primordial.

Fondurile pentru PILONUL II CSSPP, nfiinat n 2005, a autorizat n anul 2007 funcionarea a 18 fonduri care ndeplineau condiiile necesare pentru pilonul II. Acestea au fost, n ordinea de pe site-ul CSSPP, (conform ordinii n care au fost autorizate), urmtoarele:
ING Fond de Pensii; Allianz iriac Pensii Private; Aviva Pensii; Omniasig Pensii; Interamerican; AIG Fond de Pensii; BTAegon Fond de Pensii; Generali Fond de Pensii; Prima Pensie Fond de Pensii; BRD Fond de Pensii; OTP Fond de Pensii; BCR Fond de Pensii; AG2R Fond de Pensii; Bancpost Fond de Pensii; Marfin Fond de Pensii; MKB Romexterra Fond de Pensii; KD Fond de Pensii; Zepter Fond de Pensii.

Facem meniunea c doar BTAegon Fond de Pensii avea sediul n provincie, la Cluj Napoca, toate celelalte avnd sediul n Bucureti.

ncepnd cu august 2007 a avut loc cea mai ampl campanie naional de promovare a pensiilor private, odat cu perioada de aderare iniial, care s-a soldat cu un numr de 4,15 milioane de participani la sistemul de pensii private obligatorii, depind cu mult ateptrile iniiale. n mai 2008 a avut loc primul virament al contribuiilor la Pilonul II.

Bilan la cinci ani "Dei a avut cel mai ntrziat start n Europa Centrala si de Est, sistemul romnesc de pensii private a reuit, n aceti cinci ani, s recupereze decalajele fa de pieele mai vechi din regiune. Desigur, n termeni financiari suntem nc n urm fa de alte piee, date fiind perioada scurt de colectare i administrare i valorile mici ale contribuiilor, n raport cu aceste ri. n ceea ce privete funcionarea i eficiena sistemului ns, Romnia a devenit un punct de reper", a afirmat Mircea OANCEA, Preedintele CSSPP. punctele forte ale sistemului sunt: Oferta - produse simple i uor de neles pentru publicul larg; Siguran deplin n administrare, definit de cadrul de organizare i supraveghere; Costurile reduse de administrare, comparativ cu alte state sau segmente ale pieei financiare romneti; Transparena deplin, operaional i n administrare; Companii de administrare bine capitalizate, cu experien n domeniu. punctele slabe : Nivelul prea redus al contribuiilor, att n Pilonul II, ct i pentru Pilonul III. Veniturile reduse ale populaiei, reduse suplimentar de criza economic, precum i stimulentele financiare insuficiente sunt principalele cauze ale acestei situaii nedorite; Concurena slab, determinat de limitrile legislative privind politica de investiii, precum i nivelul sczut de dezvoltare al pieei financiare; Lipsa unui acord la nivel politic, guvernamental i al partenerilor sociali cu privire la politica public de reformare a sistemului de pensii pe termen lung; Lipsa unei campanii guvernamentale de informare i educare a populaiei sau a dezbaterilor publice de fond n domeniul pensiilor private; "Pn acum, sistemul romnesc a avut parte doar de o ntrziere de un an fa de calendarul iniial de cretere a contribuiilor, ceea ce, evident, a afectat negativ planul de afaceri al administratorilor, ca i acumulrile din conturile individuale ale participanilor. Prin comparaie ns cu evenimentele din alte ri ale regiunii, unde contribuiile au fost reduse masiv, sau sistemul nsui a fost naionalizat, putem spune c industria romneasc de pensii private a reuit s evite nite schimbri negative majore. Riscul politic rmne totui principala provocare i n viitor, cu att mai mult cu ct condiiile economice sunt nc foarte grele. Din fericire, la nivel european au fost lansate semnale foarte puternice de susinere a sistemelor de pensii private, ceea ce ne ncurajeaz s sperm c Romnia va continua pe drumul pe care a intrat n urm cu cinci ani", a subliniat Cornelia COMAN, Preedinte, APAPR.

Evoluia numrului de participani i a activelor nete de la aderare i pn n prezent milioane persoane/milioane lei

4.4. Pensia facultativ administrat privat Pilonul III - reglementri - condiii de eligibilitate i acordare a acesteia

Este un sistem bazat pe contribuii i conturi individuale i aderare facultativ, administrate de companii private.

n anul 2007 au fost autorizate iniial un numr de 6 fonduri pentru PILONULIII: AZT Moderato (administrat de Allianz iriac) AZT Vivace (administrat de Allianz iriac) Pensia Mea (administrat de Aviva) ING Clasic, devenit ING Activ (administrat de ING) ING Optim (administrat de ING) BCR Prudent.

n mai-iunie 2007 i-au nceput activitatea, naintea celor obligatorii.


ntre timp aceste fonduri au evoluat. Pe www.csspp.ro poate fi accesat i consultat contul individual de contribuii la fondul de pensii administrat privat (Fpap) .

La un fond de pensii facultativ pot participa: angajaii din sectorul privat i public, persoanele care realizeaz venituri din activiti profesionale sau agricole, persoane autorizate s desfoare o activitate independent. Motivul pentru care o persoan ar fi tentat s acceseze o pensie facultativ ar fi sporirea veniturilor la vrsta pensionrii. Practica rilor dezvoltate a dovedit c venitul total primit de un proaspt pensionar care pe lng pensia de stat a participat i la un fond obligatoriu i la un fond facultativ, reprezint 70-80/ din ultimul venit salarial. Contribuia se pltete din venitul net al asiguratului. Sumele acumulate n contul participantului se motenesc. Condiii de accesare i de beneficiu: - s fie angajat cu o vrsta de maxim 52 ani i jumtate; - s fie asigurat n sistemul public, altfel dect angajat; - plata o poate face fie angajatul/asiguratul, fie angajatorul; - nu se pltete impozit pentru contribuie; - suma cu care se contribuie se deduce din impozitul pe venit, n limita a 400 euro/an.

Mrirea contribuiei: limita minim o stabilete fondul de pensii; limita maxim este stabilit prin lege: 15% din salariul brut lunar sau venit asimilat. O persoan poate participa la mai multe fonduri de pensii, dar n limita a 15% din salariul brut. Plasamentul Contribuia se transfer n uniti de fond, iar administratorul investete banii n instrumente financiare potrivit politicii sale de investiii. n caz de neplat, se poate ajunge la suspendarea plilor sau chiar la ncetare. Plata poate fi oricnd reluat. Transferul la un alt fond se poate face cu o penalizare de 5%. Garantarea funcionrii fondurilor este dat de CSSP. Rata de rentabilitate a fiecrui fond de pensii se compara cu rata minim de rentabilitate a fondurilor din pia. Dac un fond nregistreaz consecutiv, 4 trimestre o rat sub rata minim din pia, CSSP i retrage administratorului autorizaia, iar activele i vor transferate altui fond.