Sunteți pe pagina 1din 36

CAPITOLUL 5 FINANAREA I CREDITAREA N FERMA AGRICOL 5.1.

Planul de afaceri
Planul de afaceri constituie baza unei afaceri de succes, fiind un instrument de planificare i un ghid pentru activitatea viitoare. Numai pe baza elaborrii unui plan de afaceri credibil poate fi finanat o afacere. Acesta este un studiu complex care se elaboreaz n vederea nceperii unei afaceri, modernizrii tehnologiei prin efectuarea unor investiii, a restructurrii activitii etc. Finanarea fermei agricole, n condiiile tranziiei agriculturii la economia de pia, are ca finalitate creterea cantitilor de produse destinate comercializrii, mbuntirea calitii produciei i produselor, restructurarea sectorului agroalimentar astfel nct s devin compatibil cu cerinele impuse de integrarea acestuia n structurile Uniunii EURpene i creterea competitivitii pe pia. Sursele de finanare a afacerii au o importan primordial pentru desfurarea activitii fermei agricole. De aceea, pentru atragerea acestor surse este necesar elaborarea unei strategii care s stabileasc concentrarea asupra obiectivului fixat, luarea n considerare a riscului probabil n cazul n care ferma solicit un mprumut. n acest scop sunt necesare studii premergtoare elaborrii planului de afaceri sau informaii de la instituii specializate. Studiile i informaiile premergtoare elaborrii planului de afaceri se refer la: prognoza pieei interne i externe a produselor ce urmeaz a se obine n ferm; asigurarea surselor de finanare a afacerii; prognozele tehnologice pe produse sau grupe de produse; studii de marketing pe produs i/sau activiti etc. naintea planului de afaceri se elaboreaz o strategie, care formuleaz obiectivele i se au n vedere constrngerile existente n exploatarea resurselor[1] Pentru planificarea afacerii viitoare, formalizat n planul de afaceri, accentul se pune pe caracteristicile produselor, preurile previzibile, comercializarea produselor i aspectele privind promovarea vnzrilor, ambalarea, manipularea, depozitarea i transportul. Esenial este s se aib n vedere cerinele consumatorilor i concurena.

5.1.1. Sursele, formele i condiiile de finanare i creditare a fermei agricole


Finanarea fermei agricole urmrete n aceast etap a tranziiei formarea sectorului comercial, cu ferme (exploataii) viabile de tip EURpean. n acest scop este necesar un sistem adecvat de finanare a produciei i a investiiilor. Finanarea fermelor se face din: Surse proprii (profitul net i fondul de amortizare a fermelor sau societilor persoane juridice, marja brut[2] a fermelor familiale care produc pentru pia); Surse atrase , care provin de la: bugetul de stat (subvenii); asisten financiar extern nerambursabil;
171

intrri de credite externe; credite bancare; alte surse interne (cooperative de credit, cmtari, prieteni i rude, vnzri cu livrare la termen, certificate de depozit, leasing etc.). Sursele proprii ale fermelor agricole sunt reduse, din care cauz accesul la cofinanarea proiectelor cu participare extern nerambursabil este limitat. n acest caz se poate recurge la credite bancare pentru completarea aportului propriu de capital. Sursele atrase se bazeaz, n principal, pe sumele stabilite n bugetul pe programe al agriculturii i credite bancare. Bugetul pe programe al Ministerului Agriculturii, Pdurilor i Dezvoltrii Rurale n anul 2004 este de 46.971,275 mld lei, din care: Alocri de la bugetul de stat .. 28.000,709 mld lei Fonduri externe nerambursabile 17.293,011 mld lei (Programul SAPARD, Programul PHARE, Proiect Managementul, Conservrii Biodiversitii) 17.293,011 mld lei Credite externe pentru finanarea cheltuielilor de capital n silvicultur i ape (BERD, BEI, BIRD, FIDA) .1.264,315 mld lei Pentru agricultur i silvicultur, principalele capitole de cheltuieli sunt: I. Sprijinirea productorilor agricoli....20.208,689mld lei,din care: sectorul vegetal 15.365,269 mld lei sectorul zootehnic .. 4.485,2 mld lei alte forme de sprijin .. 358,22 mld lei II. Finanarea cheltuielilor de capital . 900,00 mld lei III. Finanarea funcionrii instituionale a sistemului MAPDR .............. 2.908,56 mld lei Circa 85% din bugetul agriculturii are ca destinaie productorii agricoli (subvenii, prime, pli directe pentru producia marf, transferuri, investiii etc.), urmrindu-se funcionarea pieei agricole, creterea veniturilor i pe aceast baz asigurarea unor surse de finanare a produciei i a investiiilor. Revine, n medie, o finanare pe hectar arabil de cca. 4.124 mii lei. nc din anul 2003 a nceput introducerea unor mecanisme de politic agricol mai apropiate de sistemul comunitar de finanare a fermelor (pli directe). Dup aderarea Romniei la Uniunea EURpean, instrumentele i mecanismele de sprijinire i finanare a agriculturii vor fi similare cu cele ale statelor membre i se vor baza pe deciziile de reform a Politicii Agricole Comune, adoptate de Consiliul EURpean n iunie 2003, cu excepia unor cazuri pentru care se admit derogri i msuri suplimentare de sprijin intern. Etapa de pregtire a procesului de aderare la Uniunea EURpean presupune armonizarea legislaiei romneti cu legislaia comunitar, construcia instituional pentru implementarea acquis-ului comunitar i asigurarea compatibilitii structurilor i politicilor agricole cu cele ale Uniunii EURpene. Finanarea fermelor din rile membre ale Uniunii EURpene s-a realizat timp de peste 40 de ani n condiii foarte favorabile modernizrii tehnice i economice. Finanarea de la bugetul comunitar a reprezentat, n anul 1997, 8.120 ECU pe o exploataie (14,8% din valoarea produciei totale i 47,4% din venitul net).[3]
172

La o suprafa agricol utilizat medie de 18,4 ha pe o exploataie au revenit 441 ECU pe hectar. Dac am compara finanarea comunitar pe hectar n statele membre ale UE (anul 1997) cu finanarea bugetar la un hectar arabil n Romnia (anul 2004) rezult un decalaj de circa 8:1. Eforturile financiare ale Romniei pn la aderare vor trebui s aib finalitate economic ridicat, exprimat prin creterea veniturilor i a eficienei produciei i investiiilor. Finanarea bugetar, sursele proprii i creditul constituie baza modernizrii agriculturii romneti. Absorbirea fondurilor externe destinate cofinanrii proiectelor de investiii i obinerea unor credite bancare cu acelai scop, necesit elaborarea unor planuri de afaceri credibile pentru accesul la finanare. Eligibilitatea fermei depinde de restructurarea economic prevzut de planul de afaceri. Implementarea Programului Special de Aderare pentru Agricultur i Dezvoltare Rural (SAPARD) i accesul fermelor agricole i firmelor agroalimentare la fondurile comunitare depinde de eligibilitatea agenilor economici care pot s asigure o cot de cofinanare a proiectelor i au elaborat planuri de afaceri viabile. Accesul la asistena financiar extern prin: Programul Phare, programele Bncii EURpene de Investiii, Bncii EURpene pentru Reconstrucie i Dezvoltare i a altor organisme i instituii internaionale este condiionat, de asemenea, de elaborarea unor planuri de afaceri viabile[5]. Creditul agricol nu este un substitut al subveniilor, ci se armonizeaz cu sistemul de sprijinire a productorilor agricoli prin utilizarea subveniilor care asigur necesarul de resurse pentru punerea n valoare a investiiilor, desfurarea procesului de producie i desfacerea produselor. Principalul mecanism pentru dezvoltarea agricol i rural trebuie s devin creditul. Pe aceast cale se pot mobiliza cele mai importante resurse financiare. Dezvoltarea creditului nu elimin subveniile pentru dezvoltarea rural, ci se armonizeaz n vederea formrii unui business profitabil. n Romnia, volumul creditului rural are un nivel redus. Creditul joac un rol determinant n funcionarea normal a pieei, n concentrarea capitalurilor mici i finanarea obiectivelor de investiii. De aceea, sunt necesare politici agricole i mecanisme de finanare acceptate pe plan internaional i bazate pe resursele naturale disponibile i pe structurile instituionale create. n prezent, principalele instituii de creditare a agriculturii sunt bncile. Numrul bncilor a crescut rapid, dar creditarea agriculturii s-a restrns treptat. Mediul economic general i politicile de finanare a agriculturii nu au avantajat dezvoltarea sistemului de credit agricol. Pieele financiare rurale nu s-au extins din cauza slabei performane a sectorului privat i a volumului redus al plafoanelor de credit destinate investiiilor asigurate de sistemul bancar. Dei numrul depuntorilor rurali este mare, oferta de credit n acest mediu este slab, iar numrul tranzaciilor de credit este redus. Creditul pentru investiii n agricultur este limitat nu numai de resursele bancare, ci i de capacitatea solicitanilor de a elabora planuri de afaceri credibile. Organismele internaionale nu recomand acordarea de credite cu dobnzi subvenionate ntruct se apreciaz c acest mecanism nu atrage resurse noi n economie, este netransparent, favorizeaz un sector sau altul i produce distorsiuni n alocarea resurselor [6].
173

Dup anul 1989, cooperativele de credit (bnci populare din 1996) s-au extins (547 n prezent), dar prin politica de atragere i garantare a depozitelor au avut o credibilitate sczut. Casele de Ajutor Reciproc, ca organizaii de ntrajutorare financiar, nu dein un loc semnificativ n finanarea rural. Organizaiile Neguvernamentale (ONG-uri) acord microcredite i asisten tehnic n mediul rural i sunt finanate de guvernele unor ri dezvoltate sau donatori externi, prin diverse programe de dezvoltare. Resursele financiare ale ONG-urilor pentru mediul rural sunt ns restrnse. Prin intermediul acestei reele se realizeaz microfinanarea rural i se urmrete formarea mentalitii locuitorilor rurali pentru a accede la credite. n anii 2000-2001, sumele acordate i angajamentele asumate de sectorul bancar pentru agricultur s-au situat ntre 3-4% din totalul creditului acordat economiei. Cooperativele de credit au acordat agriculturii numai 10% din totalul mprumuturilor. Cele mai reprezentative surse de creditare provin din sectorul informal, precum i din economiile proprii. Pentru apropierea finanrii de nevoile agriculturii i ansamblul spaiului rural este necesar s se creeze un sistem instituional diversificat de credit agricol. Pe lng bncile comerciale care trebuie s asigure un plafon suficient de credite pentru agricultur i actualele cooperative de credit, o alternativ este crearea de cooperative de credit agricol organizate similar cu cele existente n rile membre ale Uniunii EURpene. Uniunea EURpean i organismele financiare internaionale ncurajeaz dezvoltarea reelelor de creditare a agriculturii (credit privat, mutual i cooperatist). Nu este ns sprijinit creditul bazat pe dobnd subvenionat din resurse publice. Lipsa reelei de credit cooperatist, n forme de organizare de tip EURpean, constituie un puternic impediment n dezvoltarea economiei rurale i n creterea performanei exploataiilor agricole din Romnia. n rile membre ale Uniunii EURpene, creditarea agriculturii se face n prezent de ctre bncile comerciale i prin intermediul cooperativelor de credit rural care asigur accesul nerestricionat la sursele de finanare a micilor productori agricoli. Creditul agricol vest-EURpean are puternice reele de bnci, create cu zeci de ani n urm, cum ar fi: bncile Raiffeisen n Germania i Austria, Rabobank n Olanda, Crdit Agricol n Frana, precum i o larg reea de cooperative de credit n mediul rural. Cooperativele de credit agricol (rural) acord credite n condiii similare cu bncile comerciale, dar creeaz faciliti numeroase, mai ales exploataiilor mici i mijlocii. Cooperativele de credit rural gestioneaz economiile bneti ale membrilor acestora i le asigur credite la timp, n condiii avantajoase pentru producia agricol, asigur finanarea lucrrilor de investiii etc. n majoritatea rilor membre ale Uniunii EURpene cooperativele agricole de orice tip, inclusiv cooperativele de credit mutual sau funciar, se organizeaz i funcioneaz pe baza unor reglementri stabilite de Codul civil i de reglementri speciale cuprinse n Codul rural, cum este cazul cooperativelor de credit din Frana[7]. n Statele Unite ale Americii, Sistemul de Credit Fermier (legiferat n 1916) s-a creat pe baza unui mprumut acordat de Guvernul Federal, care ns a fost restituit ntr-o perioad lung de timp i este sprijinit n situaii dificile. Finanarea creditelor se face din participaiile fermierilor, din alte venituri i din emisiuni de obligaiuni pe piaa de capital. Procedurile de acordare a creditelor de ctre Sistemul de Credit Fermier nu difer semnificativ de cele ale
174

bncilor comerciale, dobnzile, comisioanele, garaniile sunt apropiate. Locul principal pe piaa creditului agricol american este deinut de bncile comerciale, n special la creditul pe termen scurt[8]. n prezent n Romnia, formarea unui sistem de credit agricol organizat i funcional comport nc puncte de vedere divergente. Acestea se refer, n special, la aspectele legate de subvenionarea dobnzii i la definitivarea legii cooperaiei agricole. Se susine, de asemenea, nfiinarea unei instituii specializate a Creditului rural, care ar facilita accesul populaiei rurale la credite i ar veni i n sprijinul implementrii programului SAPARD.[9] Programul SAPARD asigur resurse financiare importante pentru investiii n fermele agricole i pentru dezvoltarea rural n perioada de preaderare. Programul a devenit operaional din august 2002. Romnia va beneficia de credite nerambursabile, n perioada 2000-2006, n sum de 153 mil. EUR anual. Organizarea sistemului de credit agricol cooperatist poate crea faciliti micilor productori, inclusiv n ceea ce privete rata dobnzii. Acordarea creditelor n funcie de nivelul prilor sociale subscrise i vrsate i stabilirea ratelor dobnzilor de ctre conducerile colective ale cooperativelor de credit, dup modelul practicat de Casele de Ajutor Reciproc, poate asigura extinderea mprumuturilor avantajoase pentru membrii cooperativelor. Organizarea acestui sistem este ns dificil i de durat. Parlamentul Romniei este preocupat pe de o parte s asigure armonizarea legislaiei romneti cu legislaia comunitar, iar pe de alt parte s elaboreze i s voteze legi care s grbeasc procesul de modernizare a agriculturii. n acest scop a fost aprobat Legea creditului agricol pentru producie, n aprilie 2003, care creaz faciliti, mai ales marilor productori i procesatorilor. Pe de alt parte, sumele provenite de la buget pentru subvenionarea dobnzii sunt limitate [10]. Pentru creditele de investiii n agricultur au existat unele reglementri care au creat faciliti productorilor agricoli privind subvenionarea dobnzilor la credite pentru achiziionarea tractoarelor i echipamentelor agricole din producia intern pentru plafoane limitate (cu 70% n 1999, 55% n 2001, 45% n 2003). Productorii agricoli pot obine i credite de la bnci, n limita plafoanelor programate, cu dobnda pieei. Se afl n discuia Parlamentului o lege a creditului agricol pentru investiii. Creditarea agriculturii de ctre bncile comerciale i alte instituii de credit presupune acordarea att de credite pe termen scurt (care nu pot depi 12 luni), ct i credite pe termen mediu (cu durat de rambursare 1-5 ani) i lung (cu durata de rambursare de peste cinci ani). Garantarea creditelor poate fi asigurat i de ctre o instituie specializat Fondul de Garantare a Creditului Rural care acord garanii bncilor pentru credite i alte instrumente de finanare ce pot fi obinute de persoane fizice i juridice (productori agricoli, procesatori de produse agroalimentare, ageni economici care asigur stocarea produselor agricole etc.). FGCR poate garanta i mprumuturile acordate de bnci primriilor comunale pentru dezvoltarea infrastructurii. mbuntirea sistemului de finanare rural comport msuri conjugate de politic agricol i construcie instituional desfurate etapizat i stimularea dezvoltrii proiectelor viabile, preponderent prin mecanisme care s asigure apropierea productorilor agricoli de pia. Dintre aceste msuri sunt semnificative cel puin urmtoarele:

175

mbuntirea condiiilor de garantare a creditelor (garantarea creditului cu terenurile n proprietate, dezvoltarea pieei funciare, funcionarea sistemului certificatelor de depozit); funcionarea bursei cerealelor i introducerea contractelor la termen; extinderea sistemului de asigurare a activitilor i produselor agricole i subvenionarea de la buget a unei pri din primele de asigurare; stimularea bncilor pentru derularea operaiunilor de finanare n reele din mediul rural; crearea unei reele de cooperative de credit agricol de tip EURpean care, n etapa iniial, s fie sprijinite financiar etc. Pregtirea productorilor agricoli i a formatorilor din reeaua MAPDR n vederea accesrii creditelor bancare i a mprumuturilor nerambursabile este o necesitate a acestei etape. Elaborarea unui plan de afaceri viabil devine o prioritate n acest scop.

5.1.2. Conceptul i oportunitatea planului de afaceri


Planul de afaceri este o component a noului concept de management strategic, un instrument de prezentare a obiectivelor strategice a fermei i a modalitilor de realizare a acestora. Atingerea obiectivelor necesit fundamentarea activitilor selectate i alocarea optim a resurselor[11]. Formalizarea variantei strategice aleas de ctre fermier presupune calcule numeroase n vederea fundamentrii deciziilor privind: piaa, producia, finanarea i organizarea de ansamblu a activitii pe termen mediu i lung. Strategia unei ferme reflect o viziune asupra viitorului, ce urmrete un obiectiv fundamental compus din obiective pariale, stabilete cile i mijloacele de realizare. Strategia unei ferme trebuie s permit acesteia s obin un avantaj concurenial durabil n fiecare sector de activitate. Dup G. Bressy i Ch. Konkuyt, strategia unei firme const n combinarea obiectivelor care-i sunt stabilite i a mijloacelor care sunt alese pentru a le atinge, pornind de la analiza mediului [12]. Planul de afaceri este un instrument de adaptare a produciei la cerinele pieei ce permite stabilirea din timp a tipului de resurse ce vor fi asigurate n vederea realizrii sistemului de obiective, pe orizonturi de timp (fig. 5.1.)
Strategia fermei

Planificarea strategic (punerea n aplicare a unei structuri ce se desfoar pe mai muli ani)

Planul de afaceri i planuri anuale Programe de aciune 176 Bugete anuale

Fig. 5.1. Coninutul procesului de planificare n ferm

Strategia poate fi de specializare sau de diversificare, de alian sau cooperare, de fuziune, divizare etc. Planul de afaceri poate fi elaborat la nivelul unui produs, grup de produse, activiti, la nivelul fermei etc. Ca instrument de planificare i ghid n procesul de dezvoltare a unei afaceri, planul de afaceri asigur cunoaterea strii actuale i perspectivele fermei n competiie cu ali parteneri n cazul efecturii unei investiii de interes comun sau a realizrii unei asocieri. Oportunitatea planului de afaceri este determinat de: necesitatea evidenierii imaginii de ansamblu a afacerii i evidenierea punctelor forte ale acesteia, care i asigur obinerea de avantaje competitive prin diminuarea riscurilor generate de punctele critice (slabe); evaluarea anselor de succes a afacerilor n curs i realizarea unei imagini clare a fezabilitii afacerii propuse; testarea propunerilor fcute nainte de nceperea aciunilor de demarare a afacerii pentru ca managerul s poat face modificri n plan n vederea creterii veniturilor i/sau a reducerii costurilor; necesitatea cunoaterii din timp a responsabilitilor managerilor cu privire la scopurile i obiectivele propuse, asigurarea resurselor (umane, materiale, financiare), cunoaterea nivelului produciilor programate, asigurarea msurilor de desfacere a produselor pe pia, realizarea profitului programat i evitarea riscului ce ar putea apare n legtur cu rambursarea creditului i plata dobnzilor la termene stabilite n cazul achiziiei de bunuri de capital; cunoaterea schimbrilor structurale care vor avea loc de-a lungul perioadei de realizare a proiectului propus, respectiv a structurii de producie, a volumul i structurii factorilor alocai n vederea asigurrii ritmicitii, aprovizionrilor, produciei, vnzrilor i a ncasrilor bneti; necesitatea formalizrii obiectivelor strategice pentru a aciona sistematic n vederea realizrii lor, precum i atragerea eventualilor parteneri de afaceri; punerea n eviden a condiiilor de eligibilitate a fermei n cazul finanrii din resurse bugetare i a viabilitii proiectelor de investiii n cazul accesului la resurse financiare nerambursabile externe (programul SAPARD i alte programe); evaluarea bonitii financiare n cazul solicitrii unor credite de investiii de la bnci sau ali finanatori interni i externi etc. Un plan de afaceri se elaboreaz cel mai adesea de ctre productorii agricoli care solicit o finanare nerabursabil pentru investiii sau un credit bancar rambursabil i are grade diferite de complexitate. Productorul agricol poate fi persoan fizic sau juridic, asociaie familial fr statut juridic, societate agricol cu statut juridic (conform Legii 36/1991); societate comercial agricol. n accepiunea noastr, toate aceste tipuri i forme de exploatare a pmntului i a altor bunuri rurale, care sunt destinate comercializrii, pot fi asimilate conceptului EURpean de ferm (exploataie). Ferma agricol produce prioritar pentru pia, spre deosebire de gospodria rneasc de subzisten care produce pentru autoconsum. n condiiile noi, create de accelerarea pregtirii procesului de integrare a agriculturii n structurile Uniunii EURpene, pot fi asimilate fermelor care beneficiaz de finanare comunitar i o parte a gospodriilor rneti de semi-subzisten care sunt stimulate s produc pentru pia. Strategia agricol i
177

rural pentru aderarea la Uniunea EURpean (2003-2007), elaborat de MAAP1, prevede msuri de restructurare a fermelor mici (actualele gospodrii de semi-subzisten) pe calea investiiilor ca s produc pentru pia i s devin viabile din punct de vedere economic. Va fi introdus n perspectiv o plat anual unic pe ferm, n care scop productorul agricol va ntocmi un plan de afaceri care s fundamenteze investiiile nerambursabile provenite din fonduri naionale sau externe. n cazul unei scheme de granturi care se aplic n cazul investiiilor mici, este necesar elaborarea planului de afaceri pentru a obine finanarea nerambursabil. Toi fermierii care solicit o finanare nerambursabil i/sau rambursabil trebuie s aib cunotine suficiente pentru a elabora un plan de afaceri i pentru a-l pune n aplicare. n acest scop ei pot urma cursuri de formare profesional, pot primi sprijin de la Agenia Naional de Consultan Agricol sau se pot adresa unor firme specializate de consultan. Pentru contractarea unui credit de investiii pe termen mediu sau lung de la bnci, fermele individuale, asociaiile familiale sau societile agricole care produc bunuri i servicii destinate comercializrii trebuie s prezinte un plan de afaceri detaliat. Pentru proiectele de investiii de valoare mare este necesar elaborarea unui studiu de fezabilitate, coroborat cu planul de afaceri. Societile comerciale agricole mari, care au putere economic i se susin singure, pot obine credite bancare pentru investiii n care scop elaboreaz studiu de fezabilitate i plan de afaceri n care trebuie s se demonstreze capacitatea beneficiar necesar pentru solicitarea unui credit pentru investiii. Studiile de fezabilitate solicitate de bnci societilor (fermelor) persoane juridice trebuie s fie nsoite (precedate) de: prognoze tehnologice, studii de marketing i raport de evaluare a patrimoniului. Dup recomandrile unor bnci, studiul de fezabilitate (care include i planul de afaceri) cuprinde 30-40 pagini, plus anexele. n text se fac analize nsoite de tabele cu informaiile cerute de ghidul de elaborare, se calculeaz indicatori tehnici, economici i financiari relevani, se prezint proiectul, se propun soluii. Studiul de fezabilitate conine documentaia tehnic i economic a investiiei i trebuie s scoat n eviden utilizarea raional a cheltuielilor de capital i a cheltuielilor de exploatare i s asigure viabilitatea proiectului. Coninutul studiului de fezabilitate este stabilit de Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 1013/2001. n studiu se fac calcule privind amplasarea investiiei i parametrii tehnici ai proiectului, se prezint oferta aleas din trei oferte propuse i se calculeaz o serie de indicatori economici i financiari, pe baza veniturilor i cheltuielilor estimate n documentaia necesar elaborrii planului de afaceri. n cazul achiziiilor de utilaje finanate de programul SAPARD se ntocmete un Memoriu justificativ care este mai restrns fa de studiul de fezabilitate, dar care are o structur similar. Elaborarea studiului de fezabilitate se face, cel mai adesea, concomitent cu Planul de afaceri. n cazul n care se solicit credit pentru achiziionarea de utilaje, de efective de animale matc de calitate genetic certificat se elaboreaz numai planul de afaceri nsoit de un Memoriu justificativ. Pentru acordarea unui credit bancar de investiii se solicit o lucrare sub forma unui studiu de fezabilitate complex, care cuprinde i planul de afaceri. Planul de afaceri mpreun cu Studiul de fezabilitate trebuie s demonstreze viabilitatea economico-financiar a proiectului propus, respectiv s scoat n eviden
1

MAAP n prezent, MAPDR (Ministerul Agriculturii, Pdurilor i Dezvoltrii Rurale). 178

performanele efective ale fermei la care se aplic proiectul. Beneficiarul trebuie s demonstreze c i poate achita obligaiile i datoriile programate, fr s se supun la nici un risc n desfurarea normal a activitii economice i c realizeaz un venit semnificativ. n mod special este necesar existena pieelor de desfacere pentru produsele din proiect. Acestea trebuie atestate prin studii de pia i incluse n planul de afaceri. Proiectul care face obiectul planului de afaceri i/sau studiului de fezabilitate trebuie s corespund normelor Uniunii EURpene de mediu, igien i bunstare a animalelor, iar unitatea beneficiar (ferma) s corespund standardelor naionale din punct de vedere al dimensiunii i altor condiii de eligibilitate. Pentru elaborarea planului de afaceri sau studiului de fezabilitate este necesar obinerea documentelor ce fac obiectul dosarului, a structurii cadru a acestor studii, a anexelor, a condiiilor de obinere a mprumuturilor de la: Agenia SAPARD, prin reprezentanii si din fiecare jude Banca ce acord mprumutul Fondul de Garantare a Creditului Rural. Aceste instituii ofer ghiduri informative privind elaborarea planului de afaceri i studiului de fezabilitate i asigur toate informaiile necesare pentru ntocmirea dosarelor de credit, regulile privind licitaiile de proiecte SAPARD, condiiile de garantare a creditelor etc. Dei instituiile finanatoare au exigene diferite fa de solicitani, n esen, Planul de afaceri i Studiul de fezabilitate cuprind o problematic comun. Ceea ce face ca fiecare din aceste lucrri s aib un caracter original este diversitatea strii fiecrei ferme agricole (structura de producie, raporturile cu piaa, condiiile naturale i economice, performanele realizate etc.).

5.1.3. Structura i fundamentarea planului de afaceri


Planul de afaceri abordeaz corelat activitile de: producie, comercializare i financiare, folosindu-se metode de cuantificare i indicatori tehnici i economico-financiari pentru analiza perioadei anterioare i pentru proiectare. Calitatea planului de afaceri depinde de calitatea concepiei i de efortul depus pentru reuita sa. Reuita unui plan de afaceri se bazeaz pe o eviden bun care conine informaii suficiente n vederea analizei complete a afacerii. Informaiile din ultimii ani de activitate a fermei, exprimate fizic i valoric, ofer credibilitate proieciilor din planul de afaceri. Proiectarea rezultatelor viitoare care se bazeaz pe experiena trecut ofer planului de afaceri un grad mai ridicat de credibilitate i o mai mare ans de succes. n cazul unei afaceri noi, proiectarea activitii viitoare trebuie s se bazeze pe bugete de venituri i cheltuieli corecte, pe estimri i standarde realizate la nivel de ramur sau ferme etalon. Este previzibil a se introduce Marja Brut Standard pentru orientarea tehnicoeconomic a dezvoltrii fermelor familiale. Acest sistem de calcul permite fermierilor s proiecteze pe zone geografice i comune nivelul produciilor medii pe culturi i specii de animale i nivelul marjei brute la hectar i/sau animal i pe aceast baz s estimeze veniturile i cheltuielile de producie ale fermelor[13]. Planul de afaceri cuprinde dou pri principale: A. Diagnosticul economic, care se ncheie cu o analiz SWOT; B. Evaluarea activitii viitoare, care asigur o analiz previzional n perioada de realizare a proiectului.
179

Redactarea planului de afaceri ntr-o optic de marketing este obligatorie nc din stadiul stabilirii obiectivelor, aceasta presupunnd orientarea analizei i a proiectrilor pornind de la pia, de la cerinele acesteia. Stabilirea clar a obiectivelor planului i fundamentarea indicatorilor tehnici i economico-financiari astfel nct s permit realizarea scopurilor propuse i creterea puterii competiionale a fermei asigur acestuia un caracter realist i credibil. A. Analiza diagnostic Analiza diagnostic (analiza SWOT) are ca scop s stabileasc starea economic a fermei, evoluia acesteia n ultimii ani i cauzele care au influenat rezultatele obinute. O analiz diagnostic bun asigur alegerea variantei strategice optime i credibilitatea planului de afaceri. Analiza diagnostic reprezint un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i din afar n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extrem de dinamic [14] . Analiza diagnostic presupune reperarea simptomelor, a disfuncionalitii unei ferme, cercetarea i analiza faptelor i responsabilitilor, identificarea cauzelor, elaborarea unor programe de aciune prin a cror aplicare practic se asigur redresarea sau ameliorarea performanelor [15]. Dup Pierre Thibaut, analiza diagnostic urmeaz s gseasc rspuns unor ntrebri, ca: Ce rezultate a avut ntreprinderea n trecut? Cum au fost obinute? Care sunt obiectivele dorite? Care este nivelul performanelor tehnice, manageriale, economico-financiare? Ce trebuie fcut pentru obinerea unor performane nalte? Care sunt msurile ce urmeaz a fi ntreprinse pe termen scurt i pe termen lung [16]? Metoda diagnostic a fermei este mprumutat din practica medical i urmrete cunoaterea strii acesteia, direcionarea unor programe i aciuni care s asigure ameliorarea performanelor. Analiza diagnostic permite cunoaterea dificultilor existente privind nivelul produciei fizice realizate i constituie baza estimrilor viitoare. Prile constitutive ale analizei diagnostic rspund funciilor exercitate de o firm (ferm) n activitatea sa (de cercetare-dezvoltare, de producie, de marketing-comercializare, financiar-contabile, de personal). Dei ghidurile care orienteaz agenii economici pentru elaborarea planului de afaceri difer de la banc la banc sau, n cazul programelor finanate de Uniunea EURpean, ghidurile solicitantului au unele cerine specifice msurilor stabilite, esena abordrilor rmne aceeai. Pentru micii productori agricoli, care beneficiaz de micro-credite sau finanare comunitar, se elaboreaz planuri de afaceri simplificate, acetia trebuie s demonstreze c pot obine producii destinate comercializrii pe pia i un nivel al veniturilor care s acopere cheltuielile de exploatare i obligaiile ce in de restituirea mprumuturilor rambursabile. La elaborarea planului de afaceri trebuie avute n vedere condiiile de eligibilitare a productorilor agricoli care pot obine credite. Aceste condiii sunt stabilite n ghidurile SAPARD, iar pentru accesul la credite bancare destinate investiiilor este necesar un anumit nivel de bonitare financiar cerut de fiecare banc. Pentru realizarea analizei diagnostic este necesar parcurgerea unor etape: prelucrarea informaiilor, evidenierea performanelor i a disfuncionalitilor, identificarea cauzelor i propunerea unor soluii [17].
180

Componentele analizei diagnostic sunt: Diagnosticul general (prezentarea fermei, date de identificare, scurt istoric etc.); Diagnosticul organizrii structurale (structura organizatoric (organigrama), structura de producie etc.); Diagnosticul potenialului tehnico-productiv (capacitile de producie existente i gradul lor de utilizare, principalele mijloace fixe, starea i gradul lor de uzur, caracterizarea tehnologiilor, calitatea produselor etc.); Diagnosticul managementului i utilizrii resurselor umane: mrimea i structura personalului, pregtirea profesional, experiena i competena echipei manageriale, politica de personal, performana personalului etc. n tabelul 5.1. sunt prezentate unele rezultate care exprim performana economic a personalului (studiu de caz); Tabelul 5.1. Performana economic a personalului Specificare Numr de angajai Cifra de afaceri Productivitatea muncii Rata de cretere a productivitii muncii Fondul de salarii Rata de cretere a cifrei de afaceri Rata de cretere a fondului de salarii Corelaii ntre rata de cretere a cifrei de afaceri i rata de cretere a fondului de salarii UM mii lei mii lei CA/angajat % mii lei % % coef. 1 4 3.573.130 893.282 100,0 136.828 100,0 100,0 x Anii 2 9 5.822.136 646.928 72,4 155.606 162,9 113,7 1,12 3 10 10.459.154 1.045.915 117,0 120.130 182,5 88,2 2,06

Sursa: Zahiu Letiia, Nucu Vasile: Studiu de fezabilitate privind achiziia de tractoare i utilaje agricole la SC TOTALAGRI SRL Bucureti

Diagnosticul capacitii de adaptare la cerinele pieei (diagnosticul de marketing) pentru activitatea curent (mixul de marketing, dimensiunea pieei, nivelul preurilor, aprovizionarea, canalele de distribuie etc.); Diagnosticul financiar urmrete s scoat n eviden performana financiar a solicitantului: analiza evoluiei veniturilor i cheltuielilor (contul de profit i pierderi), nivelul i structura patrimoniului (bilanul contabil i anexele), indicatorii financiari etc. (studiu de caz). Concluziile generale ale diagnosticului: puncte slabe i puncte forte . Concluziile generale ale diagnosticului pot fi prezentate sub forma unei analize, denumit SWOT (figura 5.2). Un plan de afaceri se construiete pe experiena trecut, indicatorii proiectai avnd astfel o baz de raportare.
181

Importana realizrilor din trecut ale fermei, supuse unei analize diagnostic complete, att sub raportul indicatorilor fizici, ct i valorici, ofer credibilitate proieciilor de plan.

B. Evaluarea activitii viitoare


Evaluarea strategic a activitii fermei i, respectiv, a proiectrii activitii viitoare trebuie s asigure rspunsuri la dou ntrebri fundamentale: Unde dorim s ajungem? i Cum vom face s ajungem acolo? Capitolele acestei pri ale planului de afaceri sunt urmtoarele: a) Analiza i estimarea pieei viitoare b) Descrierea proiectului propus c) Bugetul proiectului i planul de finanare d) Proieciile financiare i indicatorii financiari a) Analiza i estimarea pieei viitoare Problema esenial i punctul de pornire n elaborarea planului de afaceri este seciunea piaa de desfacere pentru obiectivul propus. Acest capitol al planului de afaceri trebuie s asigure cunoaterea clar a segmentului de pia al fermei n vederea realizrii obiectivelor stabilite. Criteriile ce trebuie avute n vedere pentru determinarea tipului de pia i perspectivelor de extindere a acesteia sunt subordonate cerinelor consumatorilor i posibilitilor productorilor agricoli (resurse, performan). Analiza pieei trebuie s cuprind: informaiile privind ramura (ramurile) de producie sau sectorul agroindustrial; rezultatele cercetrilor de pia; normele calitative ce trebuie respectate, conform acquis-ului comunitar; cota de pia a fermei (respectiv ce procent din vnzri ocup pe piaa int i ce cantiti poate vinde). Analiza pieei viitoare trebuie s reflecte ansele fermei de a se menine sau a penetra pe piee noi. n acest sens este necesar caracterizarea pieei (interne i externe) produselor care fac obiectul proiectului, n cadrul legislativ existent i previzibil i a prevederilor ghidului de elaborare a planului de afaceri. Realizarea unui studiu de marketing, mai ales n cazul marilor firme, permite: cunoaterea clienilor poteniali contractani; tendinele n domeniul consumului i profilul consumatorilor; evoluia preurilor; cunoaterea pieei de aprovizionare cu inputuri; analiza competiiei; promovare eficient a produselor; veniturile i profitul previzibile. Informaiile privind estimarea pieei se bazeaz pe dezvoltrile din cap. 4 Valorificarea produciei agricole i fundamenteaz nivelul produciilor i serviciilor care se vor realiza n perioada de desfurare a proiectului. Cuantificarea cantitilor destinate pieei pe principalii clieni, estimarea preurilor i asigurarea contractelor dau credibilitate planului de afaceri.

182

Analiza SWOT (puncte tari, puncte slabe, riscuri, oportuniti) studiu de caz o societate agricol cu activitate integrat Fig. 5.2
Puncte tari Puncte slabe Puncte tari Puncte slabe Puncte tari Puncte slabe MEDIUL INTERN Ambalare mrci tradiionale nregistrate Capacitatea logistic i financiar redus a distribuitorilor Insuficiena cunoaterii pieei interne Mijloace de transport i reea de aprovizionare corespunztoare Nu s-a respectat termenul de plat stabilit n contract Stare tehnic foarte bun i tehnologii moderne introduse recent Calitatea produselor sub standardele EURpene Sortiment prea mare Tehnologii i starea tehnic la unele utilaje Capacitatea nefolosit integral Practic, experiene proprii n cercetarea tiinific Finanarea slab Strategii de dezvoltare modificate la perioade scurte Sunt justificate de mbuntirea tehnologiilor i creterea productivitii Producia necorelat cu capacitatea de vnzare Personal tnr specializat Personal supradimensionat Salarii peste posibiliti, mai ales la nivelul societii Preocupri pentru gsirea de soluii noi privind diversificarea produciei i protecia mediului Gestionare deficitar Lips conducere prin costuri Alegerea unor clieni neeligibili Lipsa analizei cost-beneficiu Management Producie, Tehnologii (starea tehnic a utilajelor) Aprovizionare Desfacere MEDIUL EXTERN Concurena firmelor strine Riscuri din ar cu costuri mai reduse i calitate ridicat. Piaa neagr extins Piaa intern nesaturat Oportuniti

Orientarea productorilor ctre alte culturi Negocieri cu productorii Legislaie instabil Legislaie care s sprijine producia agricol intern Concureni multinaionali puternici Se acord subvenii pe produs i alte alocaii

Riscuri

Oportuniti

Riscuri

Oportuniti

Puncte tari Puncte slabe Puncte tari Puncte slabe Puncte tari Puncte slabe Puncte tari Puncte slabe

Cercetare Dezvoltare

Cercetarea tiinific mai bun a concurenilor Asocierea cu alte firme Cooperare tehnologic prin know how Concureni care au posibiliti mai mari Asociere

Riscuri Oportuniti Riscuri Oportuniti Riscuri Oportuniti

Investiii

Personal (calificat)

Lipsa locuri de munc pe piaa muncii Calificare postuniversitar n marketing, management Devalorizarea monedei naionale, Alinierea la acquisul comunitar diferit Reealonri de credite Scutiri de penaliti i majorri

Riscuri

Oportuniti

183

b) Descrierea proiectului propus Productorul agricol poate solicita un mprumut pentru efectuarea unei investiii. Proiectul de investiii se refer fie la extinderea activitii de producie, modernizarea tehnologiilor, fie se propune o investiie de amploare care schimb structura produciei. Principalele componente ale acestui capitol al planului de afaceri sunt: Precizarea obiectivelor directe i indirecte ale proiectului, care pot fi: achiziionarea de tractoare i maini, construcii zootehnice noi sau modernizarea celor existente, plantaii de vii sau pomi, achiziii de animale de reproducie etc. Descrierea tehnic a proiectului presupune o scurt prezentare a tehnologiilor din studiul de fezabilitate, cu precizarea principalilor parametri tehnicoeconomici (n cazul cnd se elaboreaz un studiu de fezabilitate). n cazul n care nu este necesar studiul de fezabilitate, n planul de afaceri se precizeaz: cantitile care se vor obine i descrierea produselor; caracteristicile procesului tehnologic, ale produselor/serviciilor conform parametrilor din fiele tehnice ale utilajelor i capacitile de producie proiectate; msurile de protecie a mediului i studiul de impact etc. Descrierea managementului proiectului se refer la: prezentarea persoanelor implicate n realizarea proiectului (conform ghidului SAPARD sau/i al bncilor care ofer credite). Descrierea materiilor prime necesare i a surselor de aprovizionare necesit prezentarea parametrilor calitativi minimali, pe principalii furnizori (inndu-se seama de criteriile de eligibilitate a proiectului), modalitile de livrare i asiguare a ritmicitii aprovizionrilor pentru asigurarea continuitii fluxului tehnologic. Desfacerea produselor/serviciilor i canalele de distribuie presupune descrierea: pieelor int, a principalilor clieni, canalelor de distribuie, logisticii utilizate (mijloace i ci de transport, furnizorii de servicii specifice etc.). Personalul implicat n realizarea proiectului, modul de instruire, nivelul de salarizare ocup un loc semnificativ n acest capitol al planului de afaceri. Graficul de implementare a proiectului trebuie astfel stabilit nct productorul agricol s poat beneficia la timp de achiziiile fcute (de exemplu, asigurarea utilajelor nainte de campania agricol sau achiziia animalelor de producie astfel nct s li se poat asigura furajele necesare n timpul iernii). Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri poate avea ca efecte: creterea numrului de locuri de munc, creterea veniturilor la bugetul local, protecia mediului etc. c) Bugetul proiectului i planul de finanare necesit calcule privind: volumul de investiii, previziunile necesarului de numerar i sursele de finanare (subcapitolele 5.2-5.5.) d) Proieciile financiare i indicatorii financiari.

5.2. Bugetul fermei


Bugetul fermei este un instrument managerial financiar care se elaboreaz pe baza folosirii unor metode i tehnici de optimizare a structurii i nivelului produciilor, a alocrilor de inputuri, cu respectarea restriciilor complexe (tehnice i tehnologice, economico184

financiare, de protecie a mediului etc.) i a legislaiei n vigoare (privind producia vegetal i animal, impozitele i taxele, amortizarea, arenda, normele bancare etc.) Urmrirea cheltuielilor i a veniturilor fermei folosind metoda conducerii prin bugete asigur realizarea performanelor proiectate, individualizarea i diferenierea motivaiilor i a ctigului [18]. Instrumentele principale de conducere financiar a fermei sunt: bilanul contabil n cazul fermei (societii) cu statut juridic i bugetul de venituri i cheltuieli, a crui realizare se regsete n contul de profit i pierderi. n cazul fermei (exploataiei) persoan fizic, bugetul de venituri i cheltuieli are o construcie simpl, fiind adaptat la profilul i cerinele acesteia. Bugetul de venituri i cheltuieli reflect n expresie bneasc fluxurile de venituri i cheltuieli ce revin activitilor de producie, investiii, aprovizionare, desfacere i alte activiti. Spre deosebire de bilan i contul de rezultate, bugetele de venituri i cheltuieli sunt instrumente de realizare a previziunii financiare care permit orientarea activitii interne a fermei spre realizarea obiectivului propus n exerciiul financiar viitor. Prin buget, ca instrument de conducere operativ a fermei, se fac previziuni i se pot analiza i estima consecinele unor decizii. Bugetul de venituri i cheltuieli se ntocmete pe trimestre, anual i n anumite cazuri i lunar (zootehnie) sau decadal (legumicultur). Aciunea financiar precede activitatea tehnic, economic i organizatoric, deoarece mai nti se asigur resursele financiare necesare i apoi se desfoar fluxul real de bunuri i servicii prin compensarea acestuia cu un flux financiar n sens invers. ntruct decizia financiar este aprioric deciziei economice, fundamentarea bugetului de venituri i cheltuieli pe fiecare aciune i sector este vital pentru reuita afacerii. Bugetul general al fermei cuprinde veniturile pe surse de provenien, cheltuielile aferente achiziiilor din afar i achitrii obligaiilor externe. Bugetul de venituri i cheltuieli este un important instrument de influenare a activitii fermei i un mijloc de exercitare a controlului financiar. La baza ntocmirii bugetului se afl programul de producie i de prestri de servicii i costurile antecalculate pe produse i activiti (bugetele pariale pe produse i activiti i/sau calcule privind marja brut). Bugetul fermei este format din mai multe bugete, se fundamenteaz pe calcule i situaii privind veniturile, cheltuielile i profitul previzionat cu ajutorul crora se determin diferii indicatori financiari. Bugetele sunt nsoite de documentaia referitoare la calculul indicatorilor principali (planul de finanare i creditare a investiiilor, planul de amortizare, contractul de credite trimestrial, calculul vitezei de rotaie a activelor circulante, a creterilor i excedentelor de active circulante, a plafoanelor de creditare, a ratei rentabilitii, calculul necesarului i a resurselor de mijloace circulante). Proiectul de buget se supune, dup caz, aprobrii Consiliului de administraie, conducerii colective specifice formei de organizare a fermei. n cazul fermei familiale mici i mijlocii, bugetul cuprinde calcule simple privind veniturile pe surse de provenien, cheltuielile aferente achiziiilor de inputuri din afar i achitrii obligaiilor externe i marja brut (capitolele 1, 2). Anterior elaborrii acestui buget trebuie avute n vedere deciziile de management, care includ: opiunile privind sistemele de producie vegetal sau animal i alegerea variantei investiionale. Exist o mare diferen ntre bugetul fermei n cazul practicrii
185

sistemului de cultur irigat, fa de sistemul de cultur neirigat sau ntre diferite sisteme de cretere a animalelor (sistem gospodresc sau industrial). Diferenele se datoreaz nivelului inputurilor alocate, preurilor inputurilor i ale produselor (de exemplu, preurile produselor obinute n sistem de producie ecologic sunt superioare celor ale produselor obinute n sistemul de producie intensiv). Apar diferenieri n nivelul i structura cheltuielilor la hectar n cazul plii arendei, fa de situaia n care terenurile sunt proprietatea fermierului etc. Fundamentarea Bugetului activitii de producie necesit elaborarea urmtoarelor lucrri: Elaborarea devizelor de Cheltuieli agrotehnice pe hectar i respectiv a Tehnologiilor pe specii de animale; Bugetele pariale de venituri i cheltuieli pe culturi i specii de animale; Planul de asolament pe durata proiectului; Planul de mont i ftri; Micarea efectivelor de animale; Proiectarea produciilor medii la hectar i pe animal i a produciilor totale pe toat durata proiectului; Estimarea volumului de lucrri care se pot executa cu tractoarele i utilajele existente i viitoare, a cheltuielilor i veniturilor pentru serviciile prestate la teri. Elaborarea bugetului fermei, ca sum a cheltuielilor i veniturilor pe ramuri i activiti, cere cunoaterea unor concepte economice, starea pieei financiare, exigenele noi privind tehnologiile de producie i calitatea produselor cerute de pia, dar i a unor tehnici moderne de alocare a inputurilor. Respectarea cerinelor tiinifice privind tehnologiile de producie la fiecare cultur i specie de animale se reflect n fia Cheltuieli agrotehnice pe hectar, calculate n funcie de nivelul produciei proiectate (capitolele 1, 2). Principiile economice cer ca alocarea inputurilor s asigure optimizarea profitului, a venitului net sau a matjei brute (n cazul fermei familiale) astfel nct ferma s poat realiza o dezvoltare durabil. Estimarea cheltuielilor fixe pe baza prevederilor legislaiei n vigoare (capitolele 3, 6) i a nivelurilor marjei brute pe culturi i specii de animale (capitolele 1, 2) permite elaborarea corect a bugetului activitii de producie. Specificm c aceste calcule se fac separat pentru varianta n care ferma nu efectueaz o investiie (varianta fr proiect) i pentru varianta cu proiect, pentru a scoate n eviden performana ce poate fi atins. Cunoscndu-se suprafeele alocate prin planul de asolament n perioada de realizare a proiectului pentru fiecare cultur i respectiv efectivele de animale pe specii i categorii i produciile medii proiectate se pot determina produciile totale. Pe aceast baz se determin costurile totale i veniturile totale. Suma acestor cheltuieli i venituri pe culturi i specii de animale va fi nscris n Bugetul de venituri i cheltuieli al fermei.

5.3. Fluxul de numerar (cash-flow)


Analiza eficienei proiectului de investiii n vederea acordrii creditului solicitat cere: determinarea fluxului de venituri i cheltuieli; actualizarea fluxului de venituri i cheltuieli; calcularea ratei interne de rentabilitate.
186

5.3.1. Determinarea fluxului de venituri i cheltuieli Fluxul de venituri i cheltuieli (FVC) se determin pe anii de realizare a proiectului i cuprinde: 1) Veniturile (ncasrile) totale 2) Cheltuielile de exploatare (fr amortizare) 3) Cheltuielile financiare (pregtirea personalului pe termen scurt etc.) 4) TVA I. Profit naintea impozitrii (1-(2+3+4) 5) Impozit pe profit 6) Profitul net (I-5) 7) Amortizarea II. Fluxul de numerar net din exploatare (6+7) Alte resurse: 8) Credite pe termen mediu i lung 9) Credite pe termen scurt 10) Alocaii bugetare (subvenii) 11) Alte surse (donaii, participri ale altor ageni economici etc.) 12) Valoarea rezidual (rmas) dup expirarea termenului de realizare a proiectului III. Totalul fluxului numerar brut (intrri) (II+8+10+11+12) Cheltuieli de investiii 13) Cheltuieli pentru capitalul circulant 14) Rambursrile de credite pe termen mediu i lung 15) Rambursrile de credite pe termen scurt 16) Dobnzi aferente creditelor IV. Total ieiri n numerar Fluxul de net (cash-flow) = Fluxul de numerar brut (III) = Total ieiri n numerar (IV) Aceste calcule fundamenteaz din punct de vedere financiar Studiul de fezabilitate efectuat de echipa de tehnicieni i sunt cerute de bncile care acord credite. Pentru fermele agricole care au acces la mprumuturi nerambursabile i elaboreaz Plan de afaceri, aceste calcule sunt simplificate (conform ghidurilor SAPARD sau PHARE).

5.3.2. Fluxul de venituri i cheltuieli actualizat


Fluxul de venituri i cheltuieli (de investiii i producie) se calculeaz pentru fiecare an, pe toat durata de existen a proiectului. Diferena dintre venituri i cheltuieli reprezint fluxul de numerar (cash-flow). ntruct veniturile i cheltuielile se pot deprecia n timp, pentru a se asigura comparabilitatea valorilor pe mai muli ani, se utilizeaz anumii coeficieni de actualizare, stabilii pe baza unor metodologii specifice n tabele care cuprind coeficienii ratei de actualizare pe ani, de la 1n. Metoda actualizrii ine seama de valoarea n timp a banilor. Raportul de actualizare reprezint costul capitalului, respectiv rata profitului ce se poate obine n cazul unei anumite alternative de investiii, similar dobnzii reale obinute n urma depunerii banilor la banc. Ratele de actualizare in seama de evoluia ratei dobnzii care, la rndul su, reflect i evoluia inflaiei pe o perioad de timp[19].
187

Criteriul de selecie a variantei de proiect aleas este valoarea net actualizat pozitiv. Fluxul de venituri i cheltuieli (FVC) se actualizeaz cu o rat mai mare dect dobnda pentru creditele bancare i peste rata medie de rentabilitate a fermei. Rata de actualizare exprim costul de oportunitate a capitalului, precum i rata minim de rentabilitate ce va trebui realizat pentru plata obligaiilor. La subcapitolul 5.5 este prezentat Fluxul de numerar al unei ferme care achiziioneaz utilaje agricole. Venitul net actualizat (VNA) exprim ntr-o form sintetic eficiena relativ i absolut a investiiei n variantele analizate n studiile de fezabilitate, pentru o perioad de realizare a proiectului stabilit i o rat de actualizare aleas exogen. Condiia minim de acceptare a unei investiii este dat de relaia VNA > 0.

5.3.3. Rata intern de rentabilitate


Rata intern de rentabilitate (RIR) exprim capacitatea unei investiii de a asigura venit net (profit) ntr-o perioad de calcul luat n considerare, raportat la totalitatea cheltuielilor efectuate. Amortizarea nu se include n cheltuielile totale deoarece astfel s-ar dubla valoarea investiiei. n totalul veniturilor se includ: veniturile din vnzri i activiti conexe (servicii efectuate la teri); valorile reziduale ale activelor fixe i circulante rmase la finele perioadei de calcul (la ncheierea perioadei de realizare a proiectului); subveniile etc. n totalul cheltuielilor se includ: investiiile de capital pentru mijloace fixe i circulante; cheltuielile de producie i ntreinere (exploatare); impozite i taxe; cheltuieli pentru protecia mediului; cheltuieli pentru asigurarea utilitilor; taxe vamale; rambursarea dobnzilor dac se apeleaz la credite bancare. Rata intern de rentabilitate reprezint factorul de actualizare care, prin calcule repetate (efectuate pa baza unui program la calculator), determin ca venitul net actualizat al fluxului de numerar s fie egal cu zero. Indicatorul RIR arat capacitatea medie de ctig a resurselor utilizate pentru un proiect, pe ntreaga durat de realizare, respectiv posibilitatea de a obine un profit care s permit plata dobnzii pentru suma investit i acoperirea influenei factorilor de risc ai finanatorului, deprecierea monetar i devalorizarea valutelor. Dac RIR se determin manual sunt necesare calcule repetate, cu factori de actualizare aproximai (cresctori), pn la obinerea VNA=0. Dac VNA rezultat este negativ, proiectul analizat nu poate suporta o rat a rentabilitii att de mare. Dac, dimpotriv, rata de actualizare aleas asigur un VNA pozitiv, RIR este mare. RIR se afl ntre cele dou rate de actualizare care determin ca odat VNA s fie pozitiv i altdat s fie negativ.
188

Formula de calcul este urmtoarea:

RIR = Imin + (I max - I min )

VNA la I min VNA la I min + VNA la I max

n care: I = rata de actualizare (minim maxim) VNA = valoarea net actualizat (cash-flow) Pentru calculul RIR exist programe care asigur rezolvarea rapid la calculator. La subcapitolul 5.5 se poate urmrii un exemplu de calcul a RIR.

5.4. Indicatorii financiari


Creterea i consolidarea patrimoniului fermei agricole constituie garania extinderii activitii economice i a mbuntirii relaiilor cu piaa. n acest scop deciziile financiare joac un rol important i sunt strns legate de realizarea investiiilor i finanarea acestora, de raionalizarea cheltuielilor i de obinerea unor performane ridicate n producie, comercializare i n planul gestiunii economico-financiare. Gestiunea economic, dei este baza gestiunii financiare, are o sfer mai larg de cuprindere i i gsete expresia n nivelul performanei economice. Msurarea rezultatelor economice ale fermei necesit informaii tehnice, organizatorice i economico-financiare pe baza crora se pot calcula indicatori: pariali i finali, fizici i valorici, cantitativi i calitativi, necesari pentru fundamentarea Planului de afaceri, att n partea de analiz diagnostic, ct i n partea de evaluare a activitii viitoare. La nivelul fermei se pot calcula numeroi indicatori economico-financiari care permit aprecierea unor laturi diferite ale performanei financiare a acesteia, a capacitii beneficiare, respectiv a capacitii fermei de a produce profit. n ghidurile solicitantului elaborate de bnci sau de organismele nsrcinate cu implementarea programelor SAPARD, PHARE etc. n agricultur i sectorul agroalimentar se cere a fi calculai indicatori financiari, uneori de mare dificultate. Nu toi indicatorii prezeni n literatura de specialitate sunt cerui n ghidurile cadru pentru elaborarea planului de afaceri. n funcie de cerinele mprumuttorului sau a agenilor economici implicai n activitatea unei firme se vor calcula, selectiv, anumii indicatori financiari. Principalii indicatori economico-financiari utilizai n analiza i evaluarea activitii unei societi, solicitai selectiv de ctre instituii bancare romne i strine sunt prezentai n tabelul nr. 5.2.
Tabelul 5.2. Indicatorii economico-financiari
Indicatorii A. Indicatori de lichiditate arat dac ferma are sau nu disponibiliti de plat a datoriei: Lichiditatea curent (Lc). Lichiditatea global (general) Lg. Relaia de calcul

Lc = Active curente (circulante)/Datorii curente (pe termen scurt). Indicatorul rezultat este considerat optim n jurul valorii 2 Lg = Active circulante Stocuri/Datorii curente Arat posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma n termen scurt n lichiditi pentru a satisface obligaiile de plat. Indicatorul este bun peste 1

189

Indicatorii Lichiditatea imediat (Li) B. Indicatori ai analizei structurii financiare Autonomia financiar (Af). Gradul de ndatorare (Gi). Ponderea arieratelor (Pa). Solvabilitatea patrimonial (Sp). Rata general a solvabilitii (Rg s) C. Indicatori de gestiune Rata grevrii veniturilor de datorii (Rgvd) Durata de rambursare a datoriilor (Drd) Rotaia stocurilor (Rs) Perioada de recuperare a creanelor (Prc) Serviciul datoriei (Sd) D. Ratele rentabilitii (R%) Rata rentabilitii vnzrilor (Rrv). Rata rentabilitii economice (Rre). Rata rentabilitii financiare (Rrf). Rata rentabilitii generale (Rrg). Rata rentabilitii resurselor consumate (Rrrc) Cheltuieli la 1.000 lei venituri (Ch/1000 lei v) E. Echilibrul financiar Fondul de rulment (Fr) F. Pragul de rentabilitate Pr Procentul din veniturile din exploatare pentru care cheltuielile sunt egale cu veniturile (Pr)

Relaia de calcul Li = trezoreria (casa+depozite bancare i plasamente pe scurt durat)/Datorii pe termen scurt (total obligaii credite pe termen lung Af = Capital propriu/Cifra de afaceri x 100 Gi = Total datorii/Capital propriu x 100 Indicatorul arat limita pn la care unitatea patrimonial este finanat din alte surse dect fondurile proprii Pa = Total pli restante/Total datorii x 100 Sp = Capital propriu/Total pasiv x 100 Indicatorul rezultat este considerat optim dac depete 50% Rg s = Capital mprumutat/Capital propriu x 100 Indicatorul rezultat este considerat optim dac se situeaz ntre 35-50%, fiind un indiciu al utilizrii corespunztoare a capitalului propriu Rgvd = Datorii totale/Cifra de afaceri x 100 Drd = Obligaii totale/Cifra de afaceri x 360 zile Rs = Stocuri totale/Cifra de afaceri x 360 zile Prc = Debitori+Facturi nencasate/Cifra de afaceri x 360 Total Creane/Cifra de afaceri x 360 Sd = Fluxul de numerar net/Rate de rambursat+dobnzi Rrv = Profitul din exploatare/Cifra de afaceri x 100 Rre = Profitul net/Total activ x 100 Msoar eficiena mijloacelor materiale i financiare alocate Rrf = Profitul net/Capitaluri proprii x 100 Rrg = Profitul net/Cheltuieli totale x 100 Rrrc = Profitul net/Cheltuieli aferente cifrei de afaceri x 100 Ch/1000 lei v = Cheltuieli de exploatare/Venituri din exploatare x 1000 Fr = Capital propriu + Datorii pe termen lung Active imobilizate Pr = Costuri fixe (lei)/(Pre de vnzare unitar Cheltuieli variabile unitare) Arat veniturile produciei pentru care venitul este zero Pr = Cheltuieli fixe/Venituri din exploatare Cheltuieli variabile x 100 W = Cifra de afaceri/Numrul de personal Psc = Salarii directe/Costuri directe x 100

sau

G. Productivitatea muncii (W) H. Ponderea salariilor n costurile directe (Psc) * Indicatorii economico-financiari prezentai sunt utilizai i pe plan internaional de ctre instituiile financiare i bnci (BIRD, BERD, ONUDI etc). Selecia indicatorilor se face n funcie de prevederile ghidului fiecrui finanator.

190

Ghidurile SAPARD cer indicatori financiari mai uor de calculat (cap. 5.5) Rata intern de rentabilitate (RIR) se calculeaz pentru toate proiectele de investiii. Informaiile necesare pentru calculul acestor indicatori se obin din urmtoarele surse: bilanul contabil i contul de profit i pierderi; anexele la bilan i balanele periodice; contabilitatea analitic; situaia vnzrilor i a stocurilor; sectorul personal; actele constitutive ale firmei etc. Din analiza indicatorilor economico-financiari pot fi trase concluzii cu privire la viabilitatea fermei n prezent i n viitor, pe baza previziunilor fcute.

5.5. Studiu de caz


(Planul de afaceri privind achiziia de utilaje agricole, SAPARD msura 3.1. Investiii n exploataiile agricole)[20] Coninutul planului de afaceri Partea I Date generale referitoare la solicitant A1. Numele solicitantului A2. Obiectul de activitate A3. Forma juridic a solicitantului i scurt istoric A4. Structura capitalului social i evoluia acestuia de la nfiinare A5. Administratorii societii A6. Informaii referitoare la locul desfurrii activitii solicitantului A7. Litigii n desfurare Descrierea activitii curente B1. Istoricul activitii B2. Principalele mijloace fixe care compun patrimoniul actual al solicitantului B3. Descrierea activitilor agricole i a tehnologiilor aplicate B4. Politica de aprovizionare. Furnizorii de materii prime B5. Politica de desfacere. Canalele de distribuie Partea a II-a Prezentarea proiectului C1. Obiectele proiectului C2. Descrierea tehnic a proiectului C3. Managementul proiectului C4. Lista de achiziii i sursele pentru activele ce fac obiectul proiectului C5. Personal i instruire C6. Graficul estimat al proiectului C7. Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri Proiecii financiare i indicatori financiari D1. Bazele de producie D2. Devizele de cheltuieli agrotehnice
191

D3. Bugetul de venituri i cheltuieli i proiecia bilanului D4. Contul de profit i pierdere D5. Fluxul de numerar (cash-flow) D6. Valorile indicatorilor financiari PARTEA I DATE GENERALE REFERITOARE LA SOLICITANT A1. Numele solicitantului: Societatea agricol UNIREA A2. Obiectul de activitate: cultura plantelor, creterea animalelor, prelucrarea produselor agricole, servicii executate la teri, comer cu produse agroalimentare. A.3. Forma juridic i scurt istoric: Societatea agricol UNIREA s-a nfiinat n anul 1991, n baza Legii 31/1990, prin asocierea a opt foste cooperative agricole i o Asociaie Economic Intercooperatist, fr teren dar avnd mijloace fixe. n 1992 aciunile societii au fost cumprate de patru persoane fizice. ntruct completarea datelor din tabelele A4-A7 se poate face fr dificultate pe baza informaiilor din actele constitutive ale societii, iar a tabelelor B1-B6 pe baza informaiilor contabile i a orientrilor privind Gestiunea cheltuielilor (cap. 4) i Valorificarea produciei (cap. 5), vom rezuma numai capitolele ,,Prezentarea proiectului i ,,Proiecii financiare i indicatorii financiari. PARTEA a II-a PREZENTAREA PROIECTULUI C.1. Obiectivele proiectului Modernizarea tehnologiilor de cultur a plantelor i reducerea costurilor unitare; Diversificarea produciei i mbuntirea calitii produselor agricole romneti; Reducerea pierderilor n producie i creterea eficienei exploataiei agricole; Promovarea diversificrii activitilor agricole pentru a asigura o mai bun utilizare a forei de munc; Asigurarea unei valorificri mai bune a potenialului agricol al zonei; Protejarea, conservarea, mbuntirea mediului natural, asigurarea refacerii i conservarea calitii solului; Stimularea concurenei. C.2. Descrierea tehnic a proiectului Ferma de producie vegetal Societatea agricol Unirea are un profil predominant vegetal. n perspectiv activitatea societii se va diversifica prin crearea unor ferme zootehnice de vaci de lapte i de creterea i ngrarea porcilor. Vor fi, de asemenea, efectuate unele lucrri agricole la productorii individuali din zon. C.3. - Managementul proiectului (Responsabilul legal)
192

C.4. Lista de achiziii i sursele de achiziii pentru activele ce fac obiectul proiectului (materiile prime pentru punerea n funciune a proiectului). Lista de achiziii active
Nr. crt. 1 2 3 Furnizorul SC Semntoarea SA SC Tractorul Braov SC Tractorul Braov TOTAL Date despre furnizor Produsul Mii lei Combin C140 Dropia - 1820 Tractor U650 Cabina + echipament de cereale Remorc RB4 2.548.622 414.770 171.038 3.134.438 EUR 67.069 10.915 4501 82.482

Tabel C.4.1
Valoarea estimat % din valoarea eligibil a proiectului 81,3 13,3 5,4 100,0

Lista de achiziii materii prime*


Nr. crt. 1 2 3 4 5 n Furnizorul AGROSEM Urziceni AMONIL Slobozia AGROMEC Balaciu PECO Urziceni BATM tefneti Date despre furnizor Produsul Semine selecionate ngrminte chimice Insecto fungicide Motorin Piese de schimb Valoarea estimat (EUR) % din total valoare eligibil a proiectului

TOTAL * se asigur de ctre societate, din resursele bneti rezultate n urma vnzrii produselor agricole

C.5. Personal i instruire


Nr. crt. 1 2 3 Specialitatea Total personal, din care: TESA, din care: - ingineri - economiti MUNCITORI permaneni, din care: - mecanizatori 2003 5 1 1 4 3 2004 10 3 2 1 7 5 2005 11 4 2 2 7 5 2006 11 4 2 2 7 5 2007 12 5 3 2 7 5 2008 12 5 3 2 7 5

Personalul existent n anul 2003 a efectuat activiti similare cu cele prevzute n proiect. Instruirea personalului nou angajat se va face n cadrul societii de ctre inginerul ef.

193

C.6. Graficul estimat al proiectului Se preconizeaz ca proiectul s fie aprobat pn la sfritul anului 2003. C.7. Impactul proiectului asupra dezvoltrii zonei i a mediului de afaceri Realizarea proiectului are urmtoarele efecte: Determin creterea numrului de locuri de munc (personalul permanent va crete cu 5 salariai). Vor crete veniturile societii ca urmare a creterii produciilor, a mbuntirii calitii produciei i a efecturii unor lucrri agricole la teri. Serviciile de mecanizare efectuate de tractorului U650 i utilajele din agregat sunt de calitate superioar. Proiectul nu creeaz probleme majore de poluare a mediului. Tasarea solului nu constituie un pericol datorit limii de lucru a agregatului care permite un numr redus de treceri pe sol. Afnarea solului se face n bune condiiuni, prevenindu-se distrugerea calitii acestuia. Protecia mediului se realizeaz pe seama administrrii unor cantiti de ngrminte chimice i substane de protecie, conform cerinelor stabilite de cercetarea tiinific pentru culturile practicate n sistem semiecologic din zona respectiv. PROIECII FINANCIARE I INDICATORI FINANCIARI D.1. Bazele de producie sunt constituite din suprafeele i construciile fermei vegetale, adposturi pentru animale, sectorul de mecanizare i sectorul de transport. Suprafaa de 350 ha este comasat, fiind amplasat n perimetrul comunei. Terenul este mprit pe sole compacte i creeaz condiii optime pentru efectuarea complet mecanizat a lucrrilor. Asolamentul s-a stabilit pe o perioad de cinci ani. Culturile propuse sunt: gru, porumb boabe, floarea soarelui, soia, mazre, rapi. Se asigur o rotaie anual corespunztoare cerinelor agrotehnice ale fiecrei culturi . D.2. Devizele de cheltuieli agrotehnice Pentru fiecare cultur se elaboreaz un deviz de cheltuieli agrotehnice (la hectar). Se au n vedere (orientativ) recomandrile cercetrii tiinifice i se respect tehnologiile de producie specifice culturii i zonei. D.3. Bugetul de venituri i cheltuieli Bugetul general de venituri i cheltuieli se elaboreaz pe baza planului de asolament, a devizelor de cheltuieli agrotehnice i a bugetelor culturilor din asolament (vezi capitolul 1). Veniturile fermei sunt formate din: venituri din vnzarea produselor vegetale. Preurile de vnzare s-au estimat inndu-se seama de evoluia pieei interne i externe i de asigurarea competitivitii societii; venituri din efectuarea unor lucrri agricole prestate la teri; venituri din subvenii i alocaii.

194

Veniturile pe culturi n funcie de asolament i veniturile din prestri servicii (2004-2008 varianta cu proiect) mii lei Tabel D.3.1.
Specificare Venituri din ferm 2004 2005 4.940.000 4.940.000 2006 5.280.000 1.050.000 490.000 6.820.000 2007 5.280.000 1.050.000 490.000 6.820.000 2008 5.370.000 1.050.000 490.000 6.910.000 Total 25.810.000 5.250.000 2.450.000 33.510.000

Venituri din prestri servicii 1.050.000 1.050.000 Subvenii* 490.000 490.000 Total 6.480.000 6.480.000

*S-au calculat conform metodologiei IEA-ASAS care stabilete un nivel mediu al subveniei n agrozona de cmpie, n sectorul vegetal, de 1426,0 mii lei/ha. Prin adaptrile fcute n structura culturilor s-a estimat un nivel al subveniilor de 1400 mii lei/ha.

Proiecia vnzrilor n uniti fizice i valorice n preurile anului 2003 Tabel D.3.2 mii lei
Nr. crt. Cantiti 1 2 3 4 5 6 Valori 1 2 3 4 5 6 TOTAL Gru Porumb boabe Floarea soarelui Soia Mazre Rapi Gru Porumb boabe Floarea soarelui Soia Mazre Rapi Vnzri previzionate Produsele U.M to to to to to to mii lei mii lei EUR mii lei EUR mii lei EUR mii lei EUR mii lei EUR mii lei EUR mii lei EUR 350 400 160 85 1.575.000 41447 1.480.000 38.947 1.120.000 29.474 765.000 20.131 4.940.000 130.000 350 400 160 85 1.575.000 41447 1.480.000 38.947 1.120.000 29.474 765.000 20.131 4.940.000 130.000 350 400 80 85 100 1.575.000 41447 1.480.000 38.947 560.000 14.736 765.000 20.131 900.000 23.684 5.280.000 138.947 350 400 80 85 100 1.575.000 41447 1.480.000 38.947 560.000 14.736 765.000 20.131 900.000 23.684 5.280.000 138.947 350 400 85 100 100 1.575.000 41447 1.480.000 38.947 765.000 20.131 900.000 23.684 360.941 9.498 5.370.000 141.316 2004 2005 2006 2007 2008

195

Necesar de investiii
Nr. crt. 1 2.1. 2.n. 3 1 EUR = 38.000 lei Categoria de pli Pli eligibile Investiii conform devizului, din care: Investiie eligibil 1 Investiie eligibil ... n Pli cu onorariile arhitecilor, inginerilor sau consultanilor, pentru taxe legale, studii de fezabilitate, achiziii de patente i licene, pli care privesc pregtirea i/sau implementarea unui proiect, direct legate de msur Pli pentru utiliti, materii prime, materiale i combustibili aferente probelor tehnologice, exclusiv pli personal, din care se deduc (dac e cazul) veniturile obinute din vnzarea produselor rezultat al probelor tehnologice Total pli eligibile (r.1 la 4) Pli neeligibile Investiii neeligibile Investiie neeligibil 1 Investiie neeligibil n Pli personal (suplimentar) Utiliti Materii prime, materiale, combustibili Altele, inclusiv pli servicii executate de teri Pli nete taxe i impozite aferente proiectului, inclusiv TVA Total pli neeligibile (r.6 la 12) Total pli proiect Pli SAPARD Necesar de fonduri pentru pli eligibile n cadrul proiectului Necesar de fonduri pentru pli neeligibile n cadrul proiectului

Tabel D.3.3. mii lei 2004 tr I lei EUR lei EUR lei EUR Lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR 3.134.380 82.480 3.134.380 82.480 3.134.380 82.480

6 7.1. 7.n. 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 196

152.000 4..000

595.545 15.663

3.881.925 102.155 1.567.190 41.420 3.134.380 82.480 745.545 19.672

Pe ntreaga perioad de desfurare a proiectului societatea va asigura vnzri de produse agricole n valoare de 25.810.000 mii lei, respectiv 679.210 EUR. Cheltuielile de producie sunt formate din: Cheltuielile agrotehnice pe culturi; Cheltuielile cu arenda ( 600 kg gru la ha x 4500 lei/kg); Cheltuielile indirecte; Cheltuielile cu dobnzile la credite, asigurri, amortismente; Cheltuielile cu lucrrile executate pentru teri (conform normativelor orientative i a preului lucrrilor executate n zon). Bugetul general de venituri i cheltuieli al fermei agricole cuprinde: Veniturile din vnzri i subvenii (tabelul D.3.2.); Cheltuielile de producie (de exploatare, dobnzi etc.); Impozitul pe profit; Amortizarea; Totalul surselor de finanare. Co-finanarea proiectului D.3.4. mii lei Nr. crt. din tabel 2 14 5 13 15 16 17 18 19 20 Indicator Total pli proiect, din care: Total pli eligibile Total pli neeligibile Pli SAPARD Necesar de fonduri pentru pli eligibile n cadrul proiectului Necesar de fonduri pentru pli neeligibile n cadrul proiectului Fonduri proprii mprumuturi bancare Alte participaii lei EUR lei EUR lei lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR 2004 tr I 3.881.925 102.155 3.134.380 82.480 74.750 1.567.190 41.420 3.134.380 82.480 745.545 19.672 0 0 1.567.190 41.240 0 0

Not: Toate formele de co-finanare vor trebui s se ncadreze la poziiile 18-20 i s respecte prevederile din Ghidul solicitantului n legtur cu modul de demonstrare a capacitii de co-finanare. (Ex: un mprumut de la o persoan fizic va fi asimilat n scopul proiectului cu o surs proprie, dac va fi transferat n contul beneficiarului, iar beneficiarul va trebui s prezinte extras de cont bancar. Dac respectivul mprumut va fi constituit ca garanie n numerar pentru un credit bancar, beneficiarul va prezenta la semnarea contractului documentele menionate n Ghidul solicitantului i va nregistra resursa la poziia 19.

197

Finanare proiectului propus presupune: Determinarea necesarului de investiii (tabele D.3.3. D.3.4.); Elaborarea graficului de finanare i calculul dobnzilor (tabelul D.3.6.); Proiecia contului de profit i pierdere (tabelul D.4.); Proiecia bilanului. Planul financiar Tabel D.3.5.
Costul eligibil Cheltuieli publice din care Total contribuie cofinanare comunitar naional 1.175.392 30.931 391.797 10.310 Total Cheltuieli private din care mprumut autofinanare bancar 747.545 19.672 1.567.190 41.420

mii 3.134.380 1.567.190 lei EUR 82.480 41.420

2.319.735 61.045

Graficul de finanare i rambursare a creditului i calculul dobnzilor Costul proiectului de investiii . 3.134.380 mii lei din care: - costuri eligibile SAPARD .. 1.567.190 mii lei - costuri neeligibile suportate din fondurile proprii ale investitorului 745.545 mii lei Surse de finanare a proiectului se are n vedere cerina SAPARD privind rambursarea sumelor efectuate de mprumutat i necesitatea plii integrale a utilajelor agricole la momentul achiziionrii lor. Pentru sume mai reduse, rambursarea creditului se va face pe parcursul a trei ani. Total surse .. 3.134.380 mii lei din care: - surse proprii (15%) ... 470.157 mii lei - credit bancar (85%) .. 2.664.223 mii lei Graficul de rambursare a creditului bancar mii lei
Anul 2004 sem I sem II 2005 2006 Suma datorat la nceputul anului 2664223 Rate Sold Dobnd 153.192 126.158 175.525 78.985 533.860

D.3.6.

Total obligaii de plat 1.720.382 345.568 614.337 517.796 3.198.083

Total

1.567.190 1.097.033 219.410 877.623 438.812 438.811 438.811 0 2.664.223

198

Proiecia contului de profit i pierdere (Ghidul SAPARD) mii lei


Nr. crt. Indicatori Venituri din exploatare Venituri din vnzarea mrfurilor lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei 2004 2005 2006 2007 2008

D.4.

1 1P 2 2P 3 3P 4 4P 5

Producia vndut

6 6P 7 7P 8 8P 9 9P

EUR lei EUR Venituri din exploatare lei - total EUR lei EUR Venituri din exploatare lei - total incremental EUR Cheltuieli pentru lei exploatare EUR Cheltuieli materiale lei total EUR lei EUR Cheltuieli cu lucrri i lei servicii executate de EUR teri lei EUR Cheltuieli cu impozite, lei texe i vrsminte EUR asimilate lei EUR Cheltuieli cu lei personalul - total EUR lei EUR

Alte venituri (subvenii)

4.940.000 13.000 5.990.000 15.763 490.000 12.895 490.000 12.895 5.430.000 142.895 6.80.000 170526 1.050.000 27.631

4.940.000 13.000 5.990.000 15.763 490.000 12.895 490.000 12.895 5.430.000 142.895 6.480.000 170.526 1.050.000 27.631

5.280.000 13. 895 6.330.000 16.657 490.000 12.895 490.000 12.895 5.770.000 151.842 6.820.000 179.473 1.050.000 27.631

5.280.000 13.895 6.330.000 16.657 490.000 12.895 490.000 12.895 5.770.000 151.842 6.820.000 179.473 1.050.000 27.631

5.370.000 14.131 6.420.000 16.894 490.000 12.895 490.000 12.895 5.860.000 154.210 6.910.000 181842 1.050.000 27.631

3.703.200 3.668.902 253.580

3.703.200 3.720.902 253.580

3.845.393 3.599.095 429.470

3.735.393 3.636.085 210.107

3.806.329 3.490.060 360.941

29.000 360.000 520.000

29.000 360.000 572.000

82.000 360.000 624.000

82.000 360.000 624.000

82.000 360.000 624.000

Alte cheltuieli de lei exploatare (arend + EUR servicii la teri) 10P lei

10

630.000 1.225.145

630.000 1.225.145

630.000 1.225.145

630.000 1.225.145

630.000 1.225.145 199

Nr. crt.

Indicatori

2004

2005

2006

2007

2008

11 11P 12 12P 13 14 14P 15

Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele

EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR

87.500 347.298 5.034.280 132.442 5.780.345 152.114 745.755 19.625 395.720 10.414 699.655 18.412 303.935 7998

87.500 347.298 5.034.280 132.442 5.780.345 152.114 745.755 19.625 395.720 10.414 699.655 18.412 303.935 7998

87.500 347.298 5.352.300 140.850 5.800.538 153.225 -579.762 -15.257 417.700 10.992 997.463 26.249 579.763 15256

87.500 347.298 5.023.000 132.184 5.800.538 153.225 250.462 6.591 747.000 19.657 997.462 26.249 250.462 6591

87.500 347.298 5.244.770 138.020 5.687.503 149.677 462.733 11.650 615.230 16.190 1.222.479 32.171 607.267 15980

Cheltuieli pentru exploatare - total

Cheltuieli pentru exploatare - total incremental Rezultatul din exploatare

Rezultatul incremental din exploatare 16 Venituri financiare - lei total EUR 16P 17 Venituri financiare total incremental Cheltuieli financiare, din care: 18 Cheltuieli privind dobnzile ts 18P ts + tl 19 19P 20 Cheltuieli financiare - total 20P 21 Cheltuieli financiare - total incremental 22 200 Rezultat financiar Altele (asigurri) lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei

245.000 524.350 129.500 129.500 374.500 638.850 279.350 -374.500

245.000 420.525 129.500 129.500 374.500 550.025 175.525 -374.500

245.000 323.985 129.500 129.500 374.500 453.485 78.985 -374.500

245.000 245.000 129.500 129.500 374.500 374.500 129.500 -374.500

245.000 245.000 129500 129.500 374.500 374.500 129.500 -374.500

Nr. crt.

Indicatori

2004

2005

2006

2007

2008

(pierdere) 22P 23 24 24P 25 Rezultatul curent incremental al exerciiului (profit / pierdere) Rezultat financiar incremental Rezultatul curent al exerciiului (profit / pierdere)

EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR lei EUR

-653.800 -279.350 21.220 558 45.805 1.205 24.585 647

-550.025 -175.525 21.220 558 149.630 3.938 128.410 3.379

-453.485 -78.985 42.200 1.137 543.977 14.315 500.777 13.178

-374.500 0 373.500 9.820 622.962 16.394 249.462 6.567

-374.500 0 240.730 6.330 848.997 22.342 608.267 16.007

26 26P 27 28 28P 29

Impozit pe profit

6.146 11.451 5.305 15.074 397 34.354 9.040 12.280 329

6.146 37.408 31.262 15.074 397 112.223 2.953 97.149 2.556

10.800 135.994 125.194 32.400 852 407.983 10.736 375.583 9.884

93.375 155.740 62.365 280.125 7.372 560.597 14.752 280.472 9.273

60.182 212.249 152.067 180.054 4.738 696.930 18.340 516.382 13.589

Impozit pe profit incremental Profit net

Profit net incremental / Pierdere net incremental

201

D.5. - Valorile indicatorilor financiari (G5) 1. Rezultatul din exploatare (linia 14 din D4) este pozitiv n fiecare an. - mii lei Anii 2004 2005 2006 2007 2008 mii lei 699.655 699.655 997. 463 997.462 1.222.479 EUR 18.412 18.412 26.249 26.249 32.171 2. Profitul net (linia 28 din D4) este pozitiv pentru toi anii de previziune. - mii lei Anii 2004 2005 2006 2007 2008 mii lei 34.354 112.223 407.983 560.597 696.930 EUR 904 2.953 12.627 14.737 18.342 3. Durata de recuperare a investiiei (<10 ani)

Dr = 5 +
Dr = 5 +

Investitia noua - Pr ofit net incremental


k =1

Profit net incremental 5

3134380 - (19280 + 97149 + 375583 + 280472 + 516382 ) = 516382 3134380 - 1288866 =5+ = 5 + 2,49 = 7,49 ani < 10 ani 516382
4. Rentabilitatea capitalului investit (Profitul net) Valoarea total a proiectului (>10%) n fiecare an de utilizare a capacitii de producie peste pragul de rentabilitate). Anii 2004 2005 2006 2007 2008 RCJ 0,61* 30,9 119,8 89,4 164,7 * este diminuat ca urmare a obligaiilor legate de creditul bancar 5. Gradul de acoperire a cheltuielilor financiare Rezultatul din exploatare / cheltuielile financiare este supraunitar n cifre absolute n toi anii. 6. Rata profitului calculat la resursele avansate n anul al cincilea este de 11,48%, iar pe ntreaga perioad a proiectului (cinci ani) este n medie de 6,22%. Indicatorii cash-flow 7. Rata intern de rentabilitate a proiectului de investiii (RIRF)

RIR = Imin + (Imax - Imin )


202

VNA la Imin VNA la Imin + VNA la Imax

RIRI = 91,60% 8. Rata de recuperare a investiiei (RRI)

RRI =

Ps 100 T

unde RRI rata de recuperare a investiiei; Psa profitul suplimentar actualizat obinut din aportul investiiei Ia valoarea investiiei RRI = 25,99% Fundamentarea ratei interne a rentabilitii - mii lei Anul Cheltuieli totale 8.846.777 5.608.522 5.554.405 20.009.704 de investiii de producie 1 3.134.380 5.712.397 2 5.608.522 3 5.554.405 Total 3.134.380 16.875.324 Venituri totale 8.047.190 6.480.000 6.820.000 21.347.190 Flux numerar (venit net) -799.587 871.478 1.265.595 1.337.486 Venit net actualizat cu rata de actualizare 91% 92% -418.631,9372 -416.451,6 238.885,4472 236.403,54 181.632,955 178.809,7 1.886,465 -1.238,32

Rata interna a rentabilitii = 91,60%. Fluxul de numerar actualizat - mii lei Anul 1 2 3 Total 15 -695.293 658.963 832.149 795.819 Rate de actualizare (%) 23 60 91 -650.071 -499.742 -418.632 576.031 340.421 238.885 680.110 308.983 181.633 606.071 149.662 1.886,47 1886,5 = 91,6% 1886,5+1238,3 92 -416.452 236.404 178.810 -1.238,3

a=91 RIR = 91 + a= 92

n concluzie, viabilitatea proiectului este dovedit de: obinerea unor partizi mari de produse marf; reducerea costurilor de producie n varianta cu proiect ca urmare a creterii gradului de mecanizare a lucrrilor i obinerea de venituri i profit n urma efecturii unor servicii prestate la teri; indicatorii financiari reflect o performan ridicat ca urmare a sprijinului acordat pentru investiii prin mprumutul comunitar nerambursabil SAPARD;
203

rambursarea creditului i plata dobnzii la mprumutul bancar sunt asigurate la termen; societatea i completeaz dotarea tehnic prin realizarea unei investiii avantajoase, care se poate recupera n termen optim. Creditul bancar i dobnzile pot fi achitate n trei ani; rata intern de rentabilitate arat c proiectul suport o cretere a dobnzilor pn la 91,6%; dup achitarea obligaiilor ctre banc, societatea realizeaz anual profit i o rat a rentabilitii resurselor avansate pe ntreaga perioad a proiectului, de 6,22%. Dup achitarea obligaiilor ctre banc, rata profitului este n anul cinci de 11,48%.

GLOSAR
coninnd termeni folosii n finanarea i creditarea fermei agricole - ferm agricol poate fi orice form de exploatare a pmntului sau altor bunuri rurale, persoan fizic sau juridic ce produce pentru pia. Se utilizeaz cu acelai neles noiunea de exploataie agricol, care poate fi familial sau de tip asociativ sau societate comercial agricol. asigurarea resurselor financiare necesare desfurrii activitii economice curente i de investiii, din surse proprii i din surse atrase (surse bugetare, asisten financiar extern nerambursabil, credite bancare, alte surse). O afacere poate fi finanat din surse externe (credit bancar sau mprumut nerambursabil) numai dac ferma are o bonitate financiar acceptat i pe baza unui plan de afaceri credibil. documentaie care cuprinde datele tehnice i economice prin care autoritatea contractant fundamenteaz necesitatea i oportunitatea realizrii unei investiii; se elaboreaz n strns legtur cu Planul de afaceri. Bncile solicit o singur lucrare numit Studiu de fezabilitate. diferena ntre venituri i cheltuieli (VNA) actualizat cu ajutorul unor coeficieni de actualizare care reflect valoarea n timp a banilor, inndu-se seama de evoluia ratei dobnzii, care la rndul su reflect i evoluia inflaiei pe o perioad de timp. VNA exprim ntr-o form sintetic eficiena relativ i absolut a investiiilor n variantele analizate n studiile de fezabilitate, pentru o perioad de

- finanarea i creditarea fermei agricole -

- studiu de fezabilitate

- fluxul de numerar actualizat (cash-flow actualizat)

204

realizare a proiectului i o rat de actualizare stabilit exogen. Condiia minim de acceptare a investiiei este dat de relaia VNA > 0 - rata intern de rentabilitate (RIR) exprim capacitatea unei investiii de a asigura venit net (profit) ntr-o perioad dat, raportat la totalitatea cheltuielilor efectuate (de investiii + de exploatare fr amortizare). n veniturile totale se includ: veniturile din vnzri, subveniile, valorile reziduale ale mijloacelor fixe i circulante rmase la finele perioadei de realizare a proiectului. Bibliografie selectiv Thierry de Montbrial Aciunea i sistemul lumii, Ed. Academiei Romne, FNSA, 2003 Institutul de Economie i Dezvoltare Rural, ASAS- Metodologia calculrii marjelor brute, FNSA, 2003 [3] *** Comission EURpeen, Rapport 2000 [4] *** CAP Reform summary, Newsletter, July 2003 [5] MAAP Strategia agricol i rural, 2003-2007 [6] Finanele rurale n Romnia, Proiect FAO, Seminar MAPAM (iunie 2003) [7] L. Zahiu, V. Toncea, A. Lpusan, F. Toderoiu , M. Dumitru ,,Structurile agrare i viitorul politicilor agricole, Ed. Economic, 2003. [8] Eugen Rdulescu ,,A proposal for the farm credit sistem in Romnia, USAID, Romnia, 2002 [9] Oancea M., Oancea I., Gogulescu C. ,,Ameliorarea mecanismului de sprijin al agriculturii, Profitul agricol nr.12, mai 2003 [10] Legea creditului agricol pentru producie, MO nr. 276/19 aprilie 2003 [11] Thierry de Montbrial Aciunea i sistemul lumii, Ed. Academiei Romne, 2003 [12] Gilles Bressy, Christian Konkkuyt, Economie dintreprise, Ed. Sirey, Paris, 1998. [13] Manea Drghici (coordonator) Metodologia de utilizare a marjelor brute standard pe activiti, pe zone geografice i comune, IEADR-ASAS, 2003 [14] Maria Niculescu: Diagnostic global strategic. Ed. Economic, 1997 [15] D. Mrgulescu, M. Niculescu, V. Robu: Diagnostic economico-financiar. Ed. Romcart, 1994. [16] J. P. Tibaut: Le diagnostic dentreprise: guide practic, Paris, SEDIFOR, 1989. [17] Zahiu Letiia, Mircea Nstase, Economia ntreprinderii, Ed. ASE, 2003 [18] M.D. Boehlje, V.R. Eidman ,,Farm management John Wiley and Sons, New York, 1983. [19] Eugen Topal ,,Fezabilitate i restructurare, Ed. Semne, 1996 [20] Cmpul de aciune al msurii 3.1 vizeaz formarea unor exploataii agricole viabile pe calea modernizrii sectorului vegetal i a sectorului zootehnic prin investiii. Finanarea se asigur n proporie de 50% din surse publice (contribuia comunitar 75% i cofinanarea naional 25%) i 50% cofinanare privat (autofinanare i/sau mprumuturi). Denumirea proiectului: Achiziia de utilaje agricole + Societatea Agricol Unirea judeul Ialomia Pentru proiectele care depesc 50.000 EUR, solicitantul trebuie s ntocmeasc un Plan de afaceri nsoit de un set de documente care vor fi anexate Cererii de finanare adresat Ageniei SAPARD.
[2] [1]

205

Proiectele care prevd lucrri de construcii vor fi nsoite de un Studiu de fezabilitate iar proiectele care achiziioneaz tractoare, utilaje, combine, maini i instalaii agricole vor ataa un Memoriu justificativ.

206