Sunteți pe pagina 1din 40

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE FACULTATEA DE COMERT

TEZA DE LICENTA FACTORI DE RISC IN TRANZACTIILE COMERCIALE

BUCURESTI 2010

CUPRINS

Capi Riscul n cadrul tranzaciilor comerciale 1.1 Conceptul de risc i incertitudine 1.2 Clasificarea riscurilor 1.3 Clasificarea factorilor de risc 1.3.1 Factori macroeconomici 1.3.2 Factori sectoriali 1.3.3 Factori microeconomici 1.4 Importana factorilor de risc n managementul riscului Cap II Riscul i factorii de risc pe piaa bancar 2.1 Conceptul de risc bancar 2.2 Clasificarea riscurilor bancare i principalii factori de risc

Cap III Studiu de caz Concluzii

Cap I
2

1.1 Conceptul de risc i incertitudine Creterea complexitii relaiilor structurale ale ntregului sistem economico-social, la care se adaug dezvoltarea stiintei i tehnologiei, au creat mutaii importante n modul de abordare a aspectelor teoretice i practice ale noiunilor de risc i incertitudine la nivel de firm. Pe prim plan, s-au impus aspectele privind coninutul i semnificaia practic a conceptelor de risc i incertitudine n general, opiniile diferiilor speciali ti n acest domeniu fiind extrem de diverse. Astfel, riscul poate fi privit ca reprezentnd incapacitatea unei firme de a se adapta la timp i cu cel mai mic cost la modificrile de mediu. Privit din acest punct de vedere, riscul care afecteaz activitatea unei firme are ca principal surs instabilitatea climatului de afaceri (element exogen firmei) i incapacitatea agentului economic de a contracara la timp i fr costuri ridicate efectele generate de aceast evoluie continu a mediului n care acioneaz. n acest sens, o activitate rentabil n prezent poate deveni nerentabil n viitor ca urmare a modificrii nefavorabile a condiiilor de mediu. Rezult, astfel, c riscul este o caracteristic permanent a activitii unei firme, aceasta trebuind s implementeze mecanisme adecvate de gestionare a riscului, care s evidenieze rapid modificrile aprute imsurile de intervenie. n definiia dat de OCDE, se apreciaz c riscul este constituit din posibilitatea ca un fapt cu consecine nedorite s se produc. Aceast definiie are la baz eventualitatea ca un eveniment (anticipat cu o anumit probabilitate sau neprevzut de decident) s se materializeze i s afecteze negativ anumite aspecte ale activitii economice. Standardele Internaionale de Contabilitate consider c riscul reprezint varietatea rezultatelor obinute. Ajustarea n funcie de risc poate implica creterea valorii la care este estimat o datorie. n evaluarea rezultatelor i cheltuielilor afectate de condiii de incertitudine, trebuie aplicat principiul prudenei, pentru a nu supraevalua activele i a subevalua datoriile. Totui, elementele de incertitudine nu justific constituirea unor provizioane excesive sau subevaluarea obligaiilor. Analiznd aceste definiii, se pot desprinde principalele caracteristici ale riscului: a) riscul deriv din incertitudine; adoptarea deciziei are loc n prezent, iar punerea n practic i rezultatele se vor produce n viitor. Incertitudinea provine din necunoaterea cu privire la care eveniment din cele identificate se va produce i la ce moment, care vor fi efectele reale i amplitudinea producerii acestora;
3

b) riscul implic ideea de pierdere potenial, indiferent de natur, generat de evoluia unui factor n sens contrar ateptrilor decidentului; c) efectele riscului, odat produse, nu mai pot fi nlturate; d) riscul apare att n procesul activitii economice, sociale, ct i n afara acestuia, ca urmare a raporturilor dintre om i natur; e) asumarea riscului presupune o remunerare corespunztoare a capitalului investit; f) riscul reprezint o incapacitate de adaptare a firmei la condiiile de mediu; g) riscul este o msur a vulnerabilitii firmei, a probabilitii de apariie a succesului sau eecului. Cunoscnd aceste trsturi specifice noiunii de risc, se poate aciona n direcia elaborrii unor politici moderne de prevenire a riscului, de ocrotire mpotriva riscului i de nlturare a efectelor sale. Analiznd lucrrile stiintifice scrise n ultimele decenii referitoare la problematica riscului, se evidentiaz o evolutie n aprecierea notiunilor de risc i incertitudine, precum i manifestarea a trei tendinte principale n acest domeniu: - creterea ntr-un ritm fr precedent a situaiilor de risc i incertitudine, cauzate de extinderea fenomenului de internaionalizare a activitilor, de externalizare a unei pri a acestora, de diversificare a instrumentelor financiare, crizele economice care capt o amploare tot mai mare, cre terea competiiei etc.; extinderea preocuprilor economitilor de a dezvolta cunotinele tiinifice n acest domeniu, prin apelarea la un numr mare de ramuri ale tiinei (management, marketing, finane, statistic etc.) i prin identificarea, testarea i implementarea de noi instrumente de evaluare, prevenire i protecie mpotriva riscului; amplificarea i diversificarea consecinelor pe care implementarea instrumentelor i tehnicilor de prevenire i protecie mpotriva riscului le genereaz asupra mediului economic, social, natural.

Cele trei tendine menionate sunt interdependente, iar problematica riscului i a incertitudinii la nivelul unui agent economic devine tot mai complex, mbogindu-se cu noi sensuri. n permanen, managerii trebuie s cunoasc nivelul riscului fiecrui proiect
4

de afaceri, precum i dac el este mai mare dect c tigul potenial. n acelai timp, n condiiile economice i sociale ale tranziiei la economia de pia, stabilitatea i sigurana agentului economic nu mai sunt dictate numai de aciunile proprii, ci de toi participanii la viaa economic. n acest sistem complex al interdependenelor se nscriu: - ntreprinderea, care acioneaz pentru obinerea unor rezultate care s permit acoperirea cheltuielilor efectuate i nregistrarea de profit; - sistemul financiar, care, n cazul apariiei riscului i a instabilitii, aloc, n anumite condiii, fonduri bne ti pentru asigurarea continuitii procesului de producie; - statul, prin intermediul subveniilor acordate, dar i al impozitelor i taxelor percepute; - consumatorii, care reprezint clienii firmei. Aciunile contiente i incontiente efectuate de toi ace ti participani la realizarea activitii firmei pot determina apariia unor efecte directe a teptate, corespunztoare obiectivelor fixate, dar i manifestarea unor efecte ntmpltoare, nedorite, pe care literatura de specialitate le define te ca fiind riscuri. Problema raportului dintre incertitudine i risc, ca, de altfel, i aceea dintre certitudine i incertitudine, nu are doar importan teoretic, ci i una practic deosebit. Aceasta din urma este pus n eviden mai ales n procesul de adoptare a deciziilor, deoarece fenomenele i procesele care influeneaz activitatea unei firme se pot afla n diferite situaii de incertitudine sau de risc, ceea ce poate afecta rezultatele obinute. Din acest motiv, se impune cunoa terea diferenierilor dintre incertitudine i risc, astfel nct agenii economici s-i defineasc comportamentul fa de acestea. Dei termenii risc i incertitudine sunt folosii, de multe ori, pentru a exprima unul i acelai lucru, exist o diferen clar ntre ei. Astfel, incertitudinea reprezint faptul de a nu ti ceea ce urmeaz s se ntmple n viitor, iar riscul este modul n care se caracterizeaz ct de mult incertitudine exist. Cu ct exist mai mult incertitudine, cu att riscul va fi mai pronunat i invers. Riscul reprezint, deci, o caracterizare a gradului de incertitudine. Esena riscului este dat de incapacitatea firmei de a prevedea cu exactitate evoluia viitoare a activitii desfurate. Riscul reprezint, astfel, acel factor de probabilitate ce poate fi asociat unui posibil rezultat atunci cnd factorul de decizie
5

cunoate toate efectele viitoare posibile ale deciziei luate. Incertitudinea este situaia n care decidentul nu poate identifica toate sau chiar nici unul din evenimentele posibile a se produce i nu poate estima probabilitatea producerii lor. Incertitudinea presupune anticiparea foarte vag a unor elemente, astfel nct nu se poate face nici o previziune cu privire la ceea ce se va ntmpla. O situaie este incert atunci cnd nu se cunosc suficient sau deloc evoluia ulterioar a evenimentelor i probabilitile de apariie a acestora, ceea ce afecteaz procesul de adoptare a deciziei. n privina riscului, se pot face estimri ale evenimentelor ce se pot produce i se pot determina probabilitile apariiei lor. Gradul de incertitudine al unei afaceri este dat de acele riscuri care nu pot fi identificate de o firm la un moment dat, n timp ce gradul de risc este dat de riscurile identificate. Cu ct ponderea riscurilor neidentificate ntr-o anumit situaie este mai mare, cu att evoluia activitii analizate este mai incert. Chiar dac decidentul cunoa te cea mai mare parte a riscurilor implicate n aciunile sale, este posibil ca incertitudinea s nu dispar n totalitate. Incertitudinea poate avea un caracter subiectiv sau obiectiv. Caracterul subiectiv al incertitudinii provine din faptul c estimrile cu privire la apariia unui anumit eveniment se bazeaz pe aprecierile i percepiile decidentului, n funcie de informaiile de care acesta dispune n momentul respectiv i de experiena dobndit n domeniul analizat. Incertitudinea obiectiv apare n situaia n care evenimentele identificate i probabilitile de apariie sunt determinate pe baza unor date reale, referitoare la evoluiile anterioare, existnd un consens n aceast privin n rndul majoritii persoanelor implicate n procesul decizional. Riscul trebuie privit i prin prisma consecinelor sale, ceea ce necesit asumarea responsabilitii pentru materializarea sa. Astfel, riscul are efecte diverse, att asupra unitii economice, ct i asupra terilor. Efectele riscului nu se manifest numai pe plan intern, ci depesc perimetrul firmei i pot afecta i clienii sau furnizorii acesteia. Pentru clieni, pierderile cele mai mari provin din calitatea necorespunztoare a produselor achiziionate i din nerespectarea termenelor de livrare, care le pot afecta grav desf urarea activitii i, mai departe, respectarea contractelor cu clienii lor. Pentru furnizori, riscurile provin din nencasarea la timp a creanelor sau din intrarea firmei debitoare n starea de ncetare a plilor, precum i din rezilierea contractului din diverse motive. Aceste efecte asupra terilor pot avea, mai departe, alte consecine pentru ntreprinderea n cauz, i anume pierderi de imagine, care, spre deosebire de o pierdere financiar, sunt mai greu recuperat i de
6

comensurat. Riscul este un concept complex, dificil de evaluat, i cunoate o serie de forme de manifestare. Indiferent de metodele folosite, el nu va putea fi eliminat n totalitate din activitatea unei firme, important fiind determinarea nivelului riscului pe care ntreprinderea este dispus s-l accepte. Nivelul acceptabil al riscului se refer la riscul maxim pe care un agent economic este dispus s i-l asume, el fiind diferit n funcie de condiiile concrete ale fiecrei activiti economice i de atitudinea fa de risc a decidentului. 1.2 Clasificarea riscurilor Economia de pia implic, prin legile dup care se conduce, apariia unor riscuri i incertitudini specifice, care, coroborate cu caracteristicile activitii fiecrui agent economic, pot determina apariia unor situaii i stri conjuncturale nefavorabile. Necunoaterea riscurilor ce pot aprea, a factorilor de cauzalitate i a msurilor de intervenie n cazul materializrii poate avea consecine negative pentru firma n cauz, putnd determina chiar falimentul ei. Din acest motiv, se impune clasificarea riscurilor, n scopul cunoaterii mecanismului de aciune al fiecruia i al implementrii unor instrumente adecvate de protecie. n literatura de specialitate consacrat problematicii riscului ce afecteaz activitatea agentului economic, exist o multitudine de variante referitoare la clasificarea riscurilor. Dup nivelul la care este localizat, riscul poate fi: a) risc macroeconomic este rezultatul evoluiei ntr-un anumit sens a condiiilor mediului de afaceri. Acesta este generat de aciunea conjugat a unui numr variat de factori de natur economic, politic sau social, a cror evoluie n timp trebuie luat n considerare de ctre managementul firmei. Acest tip de riscuri poate fi cauzat de greve, convulsii sociale, rzboaie civile, schimbri de guverne, modificri de politic, recesiune economic, restricii de convertibilitate a monedei naionale n valut, de transfer al fondurilor n strintate, inflaie, evoluia nefavorabil a ratei dobnzii pe pia, sistemul juridic etc. Riscurile macroeconomice pot fi clasificate n riscuri de ar, de transfer, suveran, financiar, de inflaie, operaional, de implantare i juridic. b) risc sectorial este dat de caracteristicile sectorului n care firma i desfoar activitatea, fiind, mai departe, dependent de sistemul politic, de infrastructur, legislaie, cultur, concuren etc.;
7

c) risc microeconomic (specific firmei) este determinat de factori endogeni, specifici fiecrei ntreprinderi n parte. Acesta se poate clasifica, mai departe, dup diverse criterii. Riscul se poate caracteriza prin asocierea unei legi de probabilitate pentru apariia fiecrui rezultat scontat. Probabilitatea arat n ce msur este posibil producerea unui anumit eveniment n condiii determinate. Deci, pentru fiecare eveniment exist o probabilitate de apariie. Att probabilitatea, ct i riscul pot fi apreciate subiectiv i obiectiv. Probabilitatea subiectiv apare cnd aprecierea riscului se face de ctre un singur individ i reflect mentalitile i gradul de documentare ale persoanei respective. Probabilitatea obiectiv intervine cnd aprecierea riscului se face de ctre mai muli indivizi, pe baza evidenei istorice a datelor statistice. Astfel, dup posibilitatea de interpretare a legii de probabilitate, riscurile se pot clasifica n: a) riscuri subiective depind de aprecierile subiective ale fiecrui individ, de informaia sa; b) riscuri obiective inerente oricrei activiti caracterizate printr-o anumit probabilitate de variaie a rezultatelor i sunt independente de individ. n funcie de posibilitatea de previziune, riscurile pot fi: a) riscuri previzibile sunt provocate de factori ce pot fi prevzui nainte de desfurarea unei operaiuni sau activiti. Printre cauzele care provoac acest tip de riscuri se numr decesele, maternitatea, btrneea, modificarea brusc a temperaturii prin schimbarea anotimpurilor, fluctuaiile valutare n condiiile unei crize economice mondiale etc. Efectele acestor categorii de riscuri pot fi eliminate sau reduse prin adoptarea din timp a unor msuri corespunztoare. b) riscuri imprevizibile sunt provocate de factori imprevizibili, ntmpltori, ce nu pot fi prevzui nainte de nceperea derulrii unei operaiuni. Ele pot fi provocate de secet, inundaii i alte calamiti naturale aprute n cadrul raporturilor dintre om i natur, precum i de evenimente fortuite n cadrul raporturilor dintre oameni, cum sunt rzboaie, greve, naionalizri, restricii valutare impuse de stat etc. n cazul acestor riscuri, se manifest o tendin de cretere a ponderii a lor, precum i de majorare a costurilor

pentru eliminarea sau reducerea pagubelor provocate. Dup originea factorului care le genereaz, riscurile pot fi: a) riscuri interne sunt generate de factori care acioneaz n interiorul unei ntreprinderi i se refer la defeciuni ce pot aprea n funcionarea mijloacelor fixe, fraude provocate de angajai, greve ale personalului, accidente de munc provocate de nerespectarea normelor de protecie a muncii, penaliti pltite partenerilor de afaceri ca urmare a nerespectrii contractelor din motive subiective etc.; b) riscuri externe sunt determinate de cauze localizate n afara ntreprinderii i care afecteaz activitatea firmei n cauz. Se refer la majorarea impozitelor de ctre stat, oscilaii ale cursului valutar, modificri nefavorabile ale dobnzii bancare, calamiti naturale, pierderi financiare provocate de partenerii de afaceri. Din punctul de vedere al msurilor pe care ntreprinderea le poate adopta pentru a se proteja mpotriva acestor riscuri, cele mai importante sunt riscurile interne, pentru acestea firma avnd posibiliti mai mare de intervenie. n privina riscurilor externe, agentul economic dispune de ci reduse de aciune, mai important pentru el fiind identificarea acestor riscuri pentru a ncerca reducerea consecinelor n cazul materializrii lor. Dup natura lor, riscurile se mai pot gupa astfel: a) riscuri sociale sunt provocate de evenimente sociale previzibile sau imprevizibile, precum boala, decesul, invaliditatea, reducerea nivelului de trai, omajul, maternitatea etc. Protecia mpotriva acestor riscuri depinde, n mare msur, de politica statului n domeniu, de nivelul de dezvoltare a economiei naionale, calitatea sistemului educaional. n general, se poate afirma c statele moderne acord o importan primordial ocrotirii individului mpotriva riscurilor sociale, scopul fundamental al oricrui regim modern fiind acela de a proteja interesele indivizilor la nivel naional, n condiii de echitate i dreptate social. b) riscuri naturale provocate de calamiti naturale. c) riscuri politice sunt determinate de evenimente politice majore, precum rzboaie, greve, embargo, naionalizare, restricii de export. Acoperirea riscurilor politice este greu de realizat sau chiar imposibil, avnd n vedere consecinele grave ale acestor tipuri de riscuri, declanate de interesele majore ale statului, care, n asemenea situaii, se opun intereselor individului sau
9

ntreprinderilor. Riscul politic este inerent activitii unui agent economic, indiferent de ara unde acioneaz; el nu poate fi evitat, poate fi doar luat n considerare i estimat. Posibilitile de atenuare sau de compensare a pagubelor n acest caz depind exclusiv de poziia i atitudinea autoritilor statale. d) riscuri economice sunt cele mai numeroase i se pot clasifica, la rndul lor, dup o multitudine de alte criterii. Dat fiind varietatea acestor tipuri de riscuri, i formele de prevenire sau atenuare a prejudiciilor provocate sunt numeroase. Riscurile care afecteaz activitatea unui agent economic se pot clasifica i dup alte criterii. O ntreprindere se confrunt cu toate aceste categorii de riscuri, ns cel mai frecvent ntlnite sunt riscurile economice. Acestea sunt cele mai importante pentru o companie i prin prisma faptului c un manager are posibiliti mai multe de intervenie pentru prevenirea sau eliminarea lor. Din acest motiv, se impune acordarea unei atenii sporite acestei categorii de riscuri, astfel nct managementul unei firme s le identifice mai uor i s adopte msuri care s contracareze efectele evenimentelor nedorite. Dup natura lui, riscul economic poate fi: risc pur, accidental, asigurabil. mpotriva acestui risc, agenii economici se pot asigura, cu un anumit cost. risc speculativ, n care agenii economici au att posibilitatea de a pierde, ct i de a ctiga.

n funcie de profilul, dimensiunile i aria de activitate, nsi structura organizatoric a firmei poate fi surs de risc pentru aceasta. Prin analiza funciilor fiecrei componente a structurii organizatorice, se poate stabili coeficientul de risc aferent, natura riscurilor i modul de intervenie. n scopul cunoaterii riscurilor provocate de propria structur organizatoric, activitatea firmei se poate diviza pe urmtoarele faze: cercetare-dezvoltare, aprovizionare, producie i vnzare. n faza de cercetare-dezvoltare, riscurile speculative pot fi determinate de protecia gre it a unui brevet, efectuarea de investiii neproductive sau obinerea de produse fr cerere asigurat pe pia; n etapa de aprovizionare, surse de risc pot fi condiiile de achiziie i cursul valutar al monedei naionale, n faza de producie prezena unor rebuturi, funcionarea necorespunztoare a mijloacelor fixe, ntreruperi nejustificate ale fluxului tehnologic, iar n faza de vnzare obinerea unor preuri de vnzare sub nivelul pieei sau rezilierea unor contracte de vnzare.

10

i n cazul riscurilor pure se pot identifica unele surse interne care pot afecta grav desfurarea activitii unei firme, precum incendiile, exploziile, scurgeri de informaii, fraude, accidente etc. Din punct de vedere funcional, riscul poate fi clasificat astfel: a) riscul de exploatare arat variaia rezultatului de exploatare la modificarea condiiilor de exploatare; b) riscul financiar reflect variaia rezultatului la modificarea condiiilor de finanare a activitii firmei; c) riscul de faliment sau de insolvabilitate este riscul ca ntreprinderea s nu poat achita la scaden datoriile fa de furnizori, bugetul statului, bnci etc. Riscul de exploatare, numit i risc economic, se refer la variabilitatea sau nesigurana obinerii unui anumit rezultat de exploatare. El exprim incapacitatea firmei de a se adapta la timp i cu cele mai mici costuri la variaiile mediului economico-social i reflect variabilitatea rezultatului economic sau a cash flow-ului de exploatare n funcie de condiiile de exploatare. Riscul financiar exprim variabilitatea indicatorilor de rezultate ca urmare a modificrii structurii financiare a ntreprinderii. Riscul financiar este asociat modului de finanare a activitii firmei. Dac o ntreprindere apeleaz la mprumuturi, ea i asum o obligaie financiar fix,reprezentat de cheltuielile financiare cu dobnzile, ceea ce face ca ndatorarea, prin mrimea i costurile ei, s determine modificarea rezultatelor obinute i a riscului financiar. Dac, n schimb, finanarea activitii se realizeaz numai pe seama resurselor interne, cum sunt profitul reinvestit i majorrile de capital social prin noi aporturi ale acionarilor, aceasta nu presupune asumarea unor obligaii de plat rigide. Cu ct obligaiile cu costuri fixe (credite bancare, leasing) au o pondere mai ridicat n cadrul surselor financiare, cu att riscul financiar este mai ridicat. Riscul de faliment se manifest n cazul n care ntreprinderea nu poate achita la scaden plile fa de creditorii si. n activitatea practic, firmele se pot confrunta cu dificulti de plat, care pot fi temporare sau permanente. n cazul existenei unor dificulti permanente de plat a obligaiilor fa de teri, se poate vorbi de o deteriorare a situaiei financiare a firmei, cu consecine negative asupra solvabilitii acesteia. Factorii care conduc o afacere la faliment variaz. Muli economiti atribuie acest fenomen ratelor ridicate ale dobnzii,
11

recesiunii economice sau datoriilor mari fa de creditori. Totodat, specificul activitii i reglementrile juridice pot contribui la dificultile financiare ale unei companii. Studiile efectuate au artat c firmele mici, private i cele nou nfiinate sunt mai vulnerabile dect cele mari i cu experien pe pia. Dintre riscurile enunate anterior, riscurile de exploatare sunt cele mai cuprinztoare i se pot clasifica astfel: 1) riscul de organizare i conducere provine dintr-o structur organizatoric deficitar a firmei, n cadrul creia anumite compartimente funcionale importante sunt inexistente. Acest risc se poate diviza, mai departe, n: - riscul de recrutare a personalului - riscul de dotare tehnico-material i financiar - riscul de management (de conducere) 2) riscul de investiii - poate rezulta din inutilitatea, utilitatea parial sau ineficiena economic a unei investiii i are efecte negative grave, uneori imprevizibile, cu consecine ireparabile asupra activitii firmei. 3) riscul de aprovizionare este riscul de a nu putea aproviziona continuu procesul de producie cu materii prime, materiale, combustibil, energie. 4) riscul de fabricaie orice proces de fabricaie implic o serie de riscuri, ce pot fi cauzate de o multitudine de factori tehnici, economici, sociali, naturali. n aceast categorie de riscuri se nscriu: modificarea la intervale scurte de timp a parametrilor tehnici ai sortimentelor, ca urmare a apariiei unor produse concurente noi pe pia; rebuturi determinate de materiale necorespunztoare sau de fora de munc insuficient calificat; defeciuni tehnice ale utilajelor, care determin ntreruperea procesului de fabricaie. 5) riscul de depozitare este legat de modul n care sunt asigurate spaiile de depozitare a produselor i mrfurilor, de dimensiunile i caracteristicile tehnicofuncionale ale acestora, de modul cum sunt amplasate i administrate aceste spaii. 6) riscul de desfacere este riscul de apariie a pierderilor n urma relaiilor cu clienii sau ca urmare a modificrii condiiilor pieei. Riscul de desfacere mai este denumit i risc comercial, fiind identificat, la modul general, cu riscul care apare n procesul realizrii bunurilor i serviciilor. 7) riscul valutar este generat de fenomene i procese specifice pieei valutare,
12

precum devalorizare, revalorizare, reglementrile privind transferurile valutare i convertibilitatea, care au consecine deosebite asupra situaiei economicofinanciare a unei firme. 8) riscul creditului provine fie din incertitudinea creditorului cu privire la ncasarea creanelor ca urmare a lipsei de bonitate a debitorului, fie din incertitudinea debitorului cu privire la posibilitatea achitrii la timp a datoriei, datorat nerealizrii veniturilor programate. 9) riscul de munc se manifest n forme diferite, n funcie de cauzele generatoare, i afecteaz locurile de munc sau nivelul salarizrii forei de munc. 10) riscul de publicitate comercial poate proveni fie din lipsa de publicitate, fie din publicitatea deformat. 11) riscul n contracte economice este riscul de cre tere a preului pe pia, n timp ce ntreprinderea trebuie s livreze produsele la preuri inferioare, fixate prin contracte semnate anterior, sau riscul de deteriorare a preului datorit fluctuaiilor valutare. 12) riscul licitaiilor se refer la pagubele pe care le pot avea fie firma organizatoare a licitaiei, fie firma participant. 13) riscul tehnologic se refer la pierderile pe care le poate suporta ntreprinderea datorit neimplementrii celor mai noi tehnici i tehnologii. riscul de transport se refer la pierderile materiale sau financiare pe care ntreprinderea le poate suporta ca urmare a efecturii transportului materiilor prime, materialelor, produselor, mrfurilor n condiii improprii sau cu ntrziere. 14) riscul ratei inflaiei inflaia afecteaz rentabilitatea unei firme, din acest motiv ntreprinderea trebuie s in seama de deprecierea monetar n ncheierea contractelor i n ntocmirea situaiilor financiare. Standardele Internaionale de Contabilitate abordeaz problematica riscului n IAS 32, intitulat Instrumente financiare: prezentare i descriere, care se refer la instrumentele financiare utilizate de ctre firm i la riscurile financiare aferente tranzaciilor efectuate cu acestea. n acest sens, IAS 32 define te urmtoarele categorii de riscuri: 1) riscul de pre este riscul ca valoarea unui instrument financiar s varieze n
13

timp i poate mbrca mai multe forme, respectiv: c) riscul valutar este riscul ca valoarea unui instrument financiar s fluctueze n timp datorit modificrii cursului valutar; d) e) riscul ratei dobnzii este riscul ca valoarea unui instrument financiar s se modifice ca urmare a variaiei ratei dobnzii bancare; riscul de pia este riscul ca valoarea unui instrument financiar s varieze datorit modificrii preurilor titlurilor de pe pia, indiferent de cauzele acestor schimbri.

2) riscul de credit este riscul ca una din prile implicate de instrumentul financiar s nu-i execute obligaia asumat, cauznd celeilalte pri o pierdere financiar; 3) riscul de lichiditate se refer la imposibilitatea de vinde rapid pe pia un activ financiar la o valoare apropiat de cea real sau just. Se mai nume te i risc de finanare, ntruct firma poate avea dificulti n procurarea fondurilor necesare pentru ndeplinirea angajamentelor asumate. 4) riscul fluxului de numerar este riscul ca valoarea fluxurilor viitoare de numerar generate de un instrument financiar s fluctueze. Alturi de criteriile prezentate anterior, mai pot exista i alte criterii de clasificare a riscurilor, pe care managerii unei ntreprinderi le pot lua n considerare, n funcie de riscurile care sunt estimate s apar n activitatea lor. Se reine, ns, c n viaa unui agent economic orice risc este posibil s apar atunci cnd conjunctura l favorizeaz. El nu va putea fi eliminat n totalitate din activitatea economic a unei firme. Important pentru agentul economic este s determine nivelul de risc pe care este dispus s i-l asume n condiiile obinerii unui anumit nivel al profitului i s adopte msuri de atenuare a pierderilor n cazul materializrii acestuia.

1.3. Clasificarea factorilor de risc Factorii de risc sunt forele motrice care, n anumite condiii, pot conduce la producerea unor evenimente generatoare de pierderi pentru agenii economici. Factorii de risc pot fi clasificai dup mai multe criterii, astfel: 1) n funcie de locul aciunii: a) factori externi sunt factori legai de caracteristicile economiei naionale sau ale sectorului de activitate n care activeaz firma, de sistemul politic sau social
14

al rii. Ei nu pot fi influenai de ctre manageri i afecteaz n acelai mod toate ntreprinderile. b) factori interni sunt legai de caracteristicile intrinseci ale fiecrui agent economic. 2) dup natur: a) factori economici; b) factori sociali; c) factori politici. 3) dup posibilitatea de previzionare: a) factori previzibili (ceri sau determinabili); b) factori imprevizibili (inceri sau aleatori); 4) n funcie de efortul propriu al firmei: a) factori dependeni de efortul propriu; b) factori independeni de efortul propriu. 5) dup nivelul la care acioneaz: a) factori macroeconomici; b) factori sectoriali; c) factori microeconomici. Cei mai muli dintre factorii de risc care acioneaz la nivelul unei entiti economice nu depind de efortul propriu al managementului, ci, n cea mai mare msur, sunt sub controlul administraiei centrale. De asemenea, majoritatea acestor factori are caracter conjunctural i acioneaz din afara ntreprinderii. Dintre informaiile folosite de ctre agenii economici, cele care privesc factorii de risc au o importan deosebit. Cu ct ace ti factori sunt mai bine cunoscui de ctre decideni, cu att riscul afacerii va fi mai redus. Practic, calitatea informaiilor influeneaz decisiv calitatea analizei riscului. n procesul decizional, managerii se confrunt, ns, cu o serie de probleme legate de disponibilitatea acestor informaii, calitatea lor, promptitudinea obinerii, actualitatea, exactitatea, costul etc. Dificultile procurrii de informaii pertinente provin, n primul rnd, din diversitatea i complexitatea elementelor componente ale mediului de afaceri, printre care pot fi amintite:
15

- numrul mare de ageni economici care activeaz pe pia; - cadrul legal-instituional complex sau birocratic; - mediul economico-social; - politica economic, financiar i social a guvernului. n al doilea rnd, aceste elemente nu sunt constante n timp, ci se afl ntr-o continu evoluie i schimbare, conducnd la cre terea situaiilor de risc i incertitudine. Pentru a atenua aceast instabilitate a mediului, este important ca firmele s dispun i s utilizeze un numr ct mai mare de informaii pertinente. Totodat, trebuie remarcat necesitatea procurrii unor informaii de calitate. Calitatea informaiilor depinde de profesionalismul personalului din compartimentele de analiz ale ntreprinderii, de existena unor instituii publice, a cabinetelor de consultan, a bncilor, care pot furniza informaii pertinente sub form de studii, rapoarte, informri etc. Veridicitatea informaiei poate avea de suferit dac nu sunt utilizate cile adecvate de transmitere. De multe ori, aceste ci sunt ntmpltoare i complexe, implicnd riscul distorsionrii informaiei ca urmare a aciunii subiective a culegtorilor de informaii i a celor care le transmit sau le utilizeaz. Pertinena informaiei depinde i de cultura de afaceri dintr-o anumit ar. De regul, se obin mai uor date veridice ntr-un stat cu o cultur superioar dect n unul aflat n situaia opus. O alt problem se refer la gestionarea volumului de informaii, privit n sensul accesului ct mai rapid la informaii pertinente. Aceste informaii risc s fie incluse ntrun volum mare de informaii n continu cretere i s nu li se mai acorde importana necesar. Pentru evitarea acestei probleme, se pot utiliza sisteme informatice performante de gestiune a informaiilor. Informaiile, ct mai numeroase i mai detaliate, sunt absolut necesare n analiza riscului. Exist, ns, o diferen evident ntre informaiile de care o firm are nevoie i cele pe care le poate culege i utiliza. Costul informaiilor difer de la o surs la alta, cele mai ieftine fiind cele obinute din sursele publicate. La costul informaiilor se adaug timpul i resursele umane implicate n culegerea i prelucrarea lor. Utilizarea unei game variate de proceduri i mijloace de tratare a informaiilor reduce semnificativ timpul de reacie a firmei la schimbrile de mediu.
16

n condiiile n care la baza deciziilor economice st o baz informaional tot mai larg, verificarea i validarea informaiei sunt condiii indispensabile pentru reducerea incertitudinii i pentru adoptarea unor decizii eficiente. Informaiile corecte i complete contribuie la realizarea unei analize de calitate a riscului i ofer, astfel, managerului posibilitatea de a fundamenta ct mai bine strategia de dezvoltare a firmei. Acionnd ntr-un mediu dinamic, informaiile numeroase, limitele acestora, costul, riscul, c tigurile poteniale devin o provocare adresat managerilor firmei.

1.3.1. Factorii macroeconomici Sunt factori externi i au o importan covr itoare asupra nivelului de risc al unei firme, luarea n considerare a acestora n mecanismul decizional necesitnd o bun nelegere de ctre decident a mediului economic general, a vulnerabilitilor economiei naionale, a relaiilor structurale ale acesteia, a calitii sistemului politic i instituional al statului. Factorii externi se pot grupa, dup natura lor, n factori economici, sociali i politici. a) Factorii economici Cuprind patru grupe principale: a1) starea economiei naionale; a2) dimensiunea pieei interne; a3) situaia financiar intern; a4) factorii geografici. Materializarea factorilor economici duce la apariia evenimentelor de natur economic, acestea putnd afecta grav rezultatele ntreprinderii. Printre cele mai importante evenimente economice ce pot influena negativ activitatea firmei se numr scderea economic sau diminuarea cre terii economice, cre terea rapid a costurilor de producie ca urmare a ratei ridicate a inflaiei sau a importurilor masive de produse energetice, combustibili etc., apariia deficitelor comerciale sau bugetare, a dezechilibrelor balanei de pli, diminuarea venitului naional etc. Toate acestea determin deteriorarea climatului general de afaceri i restrng oportunitile de afaceri ale ntreprinderilor. b) Factorii sociali Se refer la structura social, diferenele ntre nevoi i aspiraii, valorile spirituale ale populaiei, tradiiile acesteia. Ei se pot grupa n urmtoarele categorii:
17

b1) fora de munc i ocuparea; b2) populaia i veniturile; b3) cultura. Cele mai importante evenimente sociale care pot conduce la materializarea riscului sunt conflictele interetnice sau de natur religioas, greve, revolte i demonstraii mpotriva regimului politic, conflicte ale personalului cu conducerea firmei. Cu ct gradul de cultur, civilizaie, educaie i de dezvoltare al unei naiuni este mai ridicat, cu att probabilitatea producerii unor astfel de evenimente este mai mic. La nivel de firm, cele mai multe evenimente de natur social care pot provoca pierderi provin din insuficienta motivare a personalului, atitudinea ostil a salariailor fa de manageri sau fa de schimbare, gradul sczut de calificare. c) Factorii politici Urmresc calitatea liderilor politici i a partidelor politice, puterea relativ a guvernului i eficiena instituiilor statului. Se pot grupa n dou mari categorii: c1) mediul politic; c2) mediul legal-instituional. Factorii politici de risc, atunci cnd se manifest, provoac pierderi mult mai mari dect evenimentele economice, mergnd pn la falimentul firmei sau naionalizarea bunurilor acesteia. Cele mai importante evenimente de natur politic sunt rzboaiele, actele teroriste, conflictele regionale, revoltele. Toate aceste evenimente sunt determinate, de cele mai multe ori, de aciunea conjugat a factorilor politici i a celor sociali i au un impact major, n primul rnd, asupra economiei naionale, apoi se repercuteaz asupra activitii fiecrei firme. Consecinele unor astfel de evenimente sunt controlate i eliminate cu mare dificultate de ctre puterea politic. Cea mai mare parte a informaiilor referitoare la componenta socio-politic a riscului este destul de greu de evaluat i interpretat. n acelai timp, riscul activitii unui agent economic mai este influenat i de ali factori socio-politici externi, precum aderarea la tratatele i conveniile internaionale, gradul de acces la resurse financiare externe, conflictele regionale. i n cazul acestor factori exist o mare dificultate legat de obinerea informaiilor necesare, de cuantificarea i aprecierea lor obiectiv.

1.3.2. Factorii sectoriali Sunt factori externi i influeneaz n mod considerabil rezultatele activitii oricrei ntreprinderi. Se refer, n general, la piaa pe care activeaz o firm i cuprinde
18

urmtorii factori mai importani: a. furnizorii; b. clienii; c. concurenii. a. Principalul obiectiv al activitii de aprovizionare se concretizeaz n asigurarea complet a resurselor materiale corespunztoare cantitativ i calitativ cu necesitile firmei, la locul i termenele solicitate. n aceste condiii, contractele de aprovizionare ncheiate cu furnizorii trebuie s urmreasc obinerea unor costuri minime cu materiile prime i materialele cumprate, dar i desf urarea ritmic a fluxului de producie n cadrul ntreprinderii. Principalele evenimente nedorite ce pot aprea sunt legate de nerespectarea de ctre furnizori a condiiilor specificate n contracte, de majorarea preurilor de vnzare a materialelor, falimentul unui furnizor important, riscul ca firma s nu poat achita furnizorii ca urmare a unei crize de lichiditi. Pentru reducerea riscului, se impune ca firma s ncheie contracte de aprovizionare cu mai muli furnizori i s prevad preuri ferme de livrare, precum i o gestionare adecvat a patrimoniului su. Trebuie precizat c, n cadrul furnizorilor, se includ i instituiile financiare care pun la dispoziie firmei resurse financiare sub form de mprumuturi. Referitor la acestea, apar aceleai riscuri ca i n cazul furnizorilor de materii prime i materiale, la care se mai adaug, ns, i alte categorii de riscuri, legate de penalitile pltite n cazul nerambursrii la timp mprumutului, refuzul creditorilor de a mai mprumuta firma ca urmare a neonorrii la timp a obligaiilor financiare sau a unei structuri financiare precare etc. b. Clienii se manifest ca un factor de risc pentru ntreprindere dac prezint un grad mare de concentrare. Dac n cazul falimentului unui furnizor, activitatea firmei nu este, de regul, afectat foarte grav, agentul economic putnd gsi alte surse de aprovizionare, dispariia unui client poate pune probleme deosebite ntreprinderii, mai ales dac acesta are o pondere mare n cifra de afaceri a companiei. i n cazul consumatorilor, evenimentele nedorite pot fi provocate de nerespectarea termenilor contractuali, pierderea unor clieni neurmat de gsirea altora, impunerea unor condiii dezavantajoase pentru firm sau solicitarea unor avantaje financiare atunci cnd clienii dein o situaie privilegiat. De menionat c, n cazul clienilor, riscurile sunt mai reduse atunci cnd ace tia nu sunt beneficiarii finali ai produselor. c. Piaa pe care activeaz o ntreprindere cuprinde, alturi de furnizori i clieni, i firmele concurente. Succesul sau e ecul unei firme pe pia depinde, n mare msur, de
19

deciziile concurenilor. n aceste condiii, firma trebuie s se informeze n permanen cu privire la nivelul investiiilor ntreprinderilor concurente, la nivelul productivitii muncii acestora, al capacitilor de producie, al strategiei lor comerciale. Rivalitatea ntre firmele din cadrul aceluiai sector are ca principale forme de manifestare rzboiul preurilor, campaniile de publicitate, serviciile post-vnzare oferite clienilor etc. Multe din aceste forme de concuren, n special reducerea preurilor, au ca efect reducerea rentabilitii n cadrul sectorului, ceea ce afecteaz negativ toi agenii economici. n mod evident, nivelul concurenei influeneaz dimensiunea riscului operaional, genernd, cel mai adesea, reduceri sau limitri ale preului de vnzare sau ale cantitilor vndute.

1.3.3. Factorii microeconomici Sunt factori interni i acioneaz n mod direct asupra nivelului riscului i al performanelor activitii unui agent economic. Cuprind urmtoarele categorii mai importante: a) potenialul uman; b) potenialul tehnico-material; c) potenialul financiar.

a) Potenialul uman Desf urarea corespunztoare a activitii ntr-o ntreprindere presupune utilizarea de for de munc adecvat sub aspect cantitativ, structural i calitativ. De aceea, se impune o analiz atent a personalului angajat i a modului n care acesta corespunde cerinelor structurii organizatorice, a stabilitii salariailor, a eficienei utilizrii timpului de lucru al acestora i a productivitii muncii, a calitii managementului. Gestiunea eficient a resurselor umane previne riscul de migrare a personalului, al declan rii grevelor sau conflictelor de munc, al apariiei accidentelor de munc, al manipulrii defectuoase a echipamentelor, al rebuturilor etc. Materializarea acestor riscuri are consecine nefavorabile asupra volumului produciei obinute, asupra calitii produciei obinute, asupra modului de respectare a contractelor ncheiate cu clienii, asupra performanelor firmei i imaginii sale pe pia. b) Potenialul tehnico-material
20

Viabilitatea unei firme ntr-un mediu concurenial depinde i de resursele materiale de care aceasta dispune i pe care le folose te n procesul de producie. Resursele materiale utilizate de ctre firm cuprind activele imobilizate i activele circulante. Cantitatea, structura i calitatea acestora trebuie s fie conforme cu nivelul i calitatea activitii pe care firma dore te s o desf oare. Principalii factori de risc legai de echipamentele utilizate se refer la utilizarea necorespunztoare a acestora, neefectuarea la timp a reparaiilor capitale i curente, ntreinere neadecvat, toate acestea putnd provoca defeciuni i ntreruperi n funcionarea mijloacelor fixe, realizarea de produse rebutate, eficien sczut n exploatare. Pentru prevenirea apariiei acestor riscuri, se impune dimensionarea mijloacelor fixe n raport cu nivelul i structura produciei ce trebuie realizat, respectarea programului de reparaii capitale i curente, urmrirea folosirii eficiente din punct de vedere extensiv i intensiv a echipamentelor, prevenirea apariiei premature a uzurii fizice i morale. Referitor la materiile prime i materialele utilizate, riscurile pot aprea n toate n fazele circuitului economic. Astfel, n faza de aprovizionare, riscurile se refer la neefectuarea la timp a aprovizionrii sau n cantiti insuficiente, pierderi pe timpul transportului, necorelarea programului de aprovizionare cu cel de producie, care conduce la imobilizarea de resurse bne ti n stocuri materiale pentru producie. n timpul depozitrii, principalele riscuri provin ca urmare a depozitrii n spaii neadecvate, manipulrii necorespunztoare, evidenei deficitare a stocurilor. La utilizarea materiilor prime i materialelor, ntreprinderea se poate confrunta cu riscul dep irii normelor de consum, al nerespectrii standardelor de fabricaie sau a caietelor de sarcini, al gradului sczut de valorificare productiv a materialelor. Toate aceste riscuri, odat materializate, afecteaz negativ volumul produciei, calitatea produselor obinute, rezultatele firmei, modul de respectare a contractelor ncheiate cu beneficiarii. c) Potenialul financiar Fiecare agent economic are o anumit structur financiar, care se poate identifica din bilanul contabil. Structura financiar este un element care difereniaz firmele din punct de vedere al performanelor. Alegerea unei structuri financiare inadecvate poate genera costuri foarte mari, ceea ce creeaz premisele apariiei riscului financiar sau chiar de faliment. Decizia n privina structurii financiare trebuie s conduc la un raport optim ntre finanrile prin credite i cele prin capitaluri proprii, astfel nct costurile de finanare s
21

fie minime. Dac firma are un volum foarte mare de credite contractate, ea se confrunt cu riscul de a nu putea plti ratele scadente i dobnzile aferente n cazul n care nivelul dobnzii nregistreaz o cre tere foarte mare. Rata dobnzii este un factor de origine extern, asupra cruia managerii nu pot aciona direct, nivelul su depinznd de politica monetar promovat de banca naional, de conjunctura economic general etc. Managerii au, ns, posibilitatea s aleag mai multe surse de finanare, n funcie de costurile pe care le genereaz i de restriciile financiare la care este supus ntreprinderea. n acest fel, alegerea unei structuri financiare adecvate poate conduce la reducerea costului capitalului i a riscului financiar. Date fiind caracteristicile diferite ale diverselor categorii de activiti, producerea evenimentelor ce conduc la materializarea riscului poate avea consecine diferite asupra acestora. Cu ct gradul de complexitate a activitii desf urate este mai mare, cu att numrul evenimentelor posibile generatoare de riscuri este mai mare i, implicit, gradul de risc este mai mare.

1.4. Importanta factorilor de risc in managementul riscului

Cap II Riscul i factorii de risc pe piaa bancar O banc este un intermediar financiar care ofer mprumuturi, depozite i servicii de plat. n prezent, bncile se difereniaz ntre ele prin gama larg de servicii financiarbancare pe care le ofer clienilor. Bncile joac un rol important n dirijarea fondurilor atrase de la clienii depozitari ctre clienii mprumutai. Acestea sunt expuse la riscuri financiare, operaionale, ale afacerii i riscuri ale apariiei de evenimente. n acest context s-a dezvoltat conceptul de managementul riscurilor bancare. Pieele internaionale s-au extins i au aprut oportuniti de dezvoltare a unor produse noi i de furnizare a unei game mai largi de servicii. n timp ce ritmul acestor schimbri pare s fie mai rapid n unele ri dect n altele, bncile de pretutindeni au devenit, n general, mai implicate n procesul de dezvoltare a noilor instrumente, produse, servicii i tehnici. Dinamica, complexitatea i aria de implementare a conceptului de management al riscului constituie motivaia alegerii acestei teme.

22

2.1 Conceptul de risc bancar Riscul este un factor fundamental al afacerilor, deoarece din nici o activitate nu se poate obine profit fr risc. Mediul economic, cel monetar, cel financiar bancar sunt permanent supuse unei concurene acerbe. Astzi bncile sunt privite de ctre specialiti, i nu numai, ca fiind acele instituii care administreaz riscul. Aceast caracterizare dat bncilor se datoreaz n special faptului c orice operaiune financiar-bancar pe piaa intern i internaional este supus aciunii unui ansamblu de factori de risc independeni. O strategie bancar performant trebuie s cuprind att programe ct i proceduri de gestionare a riscurilor bancare care vizeaz, de fapt, minimizarea probabilitii producerii acestor riscuri i a expunerii poteniale a bncii. Acest lucru rezult din obiectivul principal al acestor politici, anume acela de minimizare a pierderilor sau cheltuielilor suplimentare suportate de banc, iar obiectivul central al activitii bancare l costituie obtinerea unui profit ct mai mare pentru acionari. Numai ca nu intotdeauna aceste doua obiective - general si sectorial - se afla in concordanta. S-ar putea ca, in anumite situatii, costul implementarii si exploatarii procedurilor care vizeaza gestiunea riscului sa fie mai mare decat expunerea potentiala la risc. Ceea ce nu inseamna ca aceste programe trebuie selectate in functie de criterii de eficienta. In alte cazuri s-ar putea ca strategia bancii sa implice asumarea unor riscuri sporite sau a unor riscuri noi. In acest caz trebuie luata decizia intotdeauna avand in vedere si cheltuielile suplimentare necesare pentru asigurarea unei protectii corespunzatoare si pierderile potentiale mai mari. Insa minimizarea riscurilor nu trebuie sa se transforme intr-un obiectiv in sine. Obiectivele managementului bancar sunt : -maximizarea rentabilitatii, -minimizarea expunerii la risc, -respectarea reglementarilor bancare in vigoare. Importanta gestiunii bancare nu se rezuma doar la minimizarea cheltuielilor. Preocuparea permanenta a conducerii pentru minimizarea expunerii la risc are efecte pozitive si asupra comportamentului salariatilor care devin mai rigurosi si mai costiinciosi in indeplinirea sarcinilor de serviciu. O gestiune eficace a riscurilor bancare isi pune amprenta si asupra imaginii publice a bancii. Bancile pot gestiona cu succes riscurile bancare daca recunosc rolul strategic al gestiunii riscurilor, daca folosesc paradicma de analiza si gestiune in vederea cresterii eficientei,
23

daca adopta masuri precise de adptare a performantei la risc si, in fine, daca vor crea mecanisme de raportare a performantei in functie de risc, pentru a se asigura ca investitorii inteleg impactul gestiunii riscului asupra valorii firmei bancare.

Analiznd noiunea de risc nu se poate formula o definitie unic. In schimb, pot fi distinse trei caracteristici principale: cauzele riscului provin din instabilitatea sub semnul creia se desfoar toate procesele din viaa economic a unei ri; punctul critic de manifestare a riscului este determinat de obiectivele ntreprinztorului; riscul reprezint posibilitatea ca obiectivele s nu fie realizate.

Riscul bancar ar putea fi definit ca fiind probabilitatea ca ntr-o tranzacie s nu se obin profitul ateptat i chiar s apar o pierdere sau ca fiind probabilitatea de producere a unui eveniment cu consecine adverse pentru subiect. 2.2 Clasificarea riscurilor bancare si principalii factori de risc n literatura de specialitate exist o serie de clasificri dup cum urmeaz: 1) n funcie de caracteristica bancar: a) riscuri financiare (riscul de lichiditate, riscul de capital); b) riscuri de prestare (riscul operaional, riscul tehnologic, riscul introducerii de noi produse); c) riscuri ambientale (riscul de fraud, riscul economic, riscul legal). 2)n funcie de genez: a) risc de exploatare; b) risc financiar; c) risc de faliment. 3)n funcie de natura lor: a) riscuri comerciale; b) riscuri provocate de cauze de for major; c) riscuri politice; d) riscuri valutare (de schimb valutar, rat a dobnzii).

24

4)n funcie de expunerea la risc: a) riscuri pure = riscuri a cror expunere este generat de activiti i procese bancare cu potenial de a produce evenimente care s se soldeze cu pierderi; a.1. - riscuri fizice (distrugeri, accidente, avarii); a.2. - riscuri financiare (generate de operaiunile bancare tradiionale); a.3. - riscuri criminale i frauduloase (fraude, furturi, deturnri de fonduri); a.4. - riscuri de rspundere (nerespectarea normelor bancare); b) riscuri lucrative (speculative) = expunerea la risc este generat de ncercarea de a obine profit maxim. b.1. - riscuri de pia (variaia condiiilor de pia); b.2. - riscuri de afacere; b.3. - riscuri de lichiditate (incapacitatea de a finana operaiunile bancare curente). 5)n funcie de caracteristica bancar: a). - riscuri financiare (generate de operaiile bancare tradiionale); a.1. - riscul de creditare (probabilitatea nencasrii creditelor acordate); a.2. - riscul de lichiditate; a.3. - riscul de pia (variaia ratei dobnzilor, riscul valutar, etc.). Clasificarea riscurilor bancare n conformitate cu prevederile Bncii Reglementelor Internaionale: a)Riscuri financiare: - riscul ratei dobnzii; - riscul cursului de schimb; - riscul de lichiditate; - riscul titlurilor cu venit variabil. b)Riscuri legate de parteneri: - riscul clientelei; - riscul aprut pe piaa interbancar; - riscul de ar; - riscul de credit (furnizor, pia). c)Riscul comercial: - riscul de produse; - riscul serviciilor; - riscul de pia; - riscul de imagine.

25

d)Riscuri legate de fora de munc e)Riscuri operaionale i tehnice: - calitatea operaiunilor; - nivelul de informatizare i telecomunicaii. f)Riscul gestiunii interne: -riscul de reglementare; -riscul de deontologie; -riscul de strategie; - riscul de insuficien funcional; - riscul resurselor umane; - riscul de comunicare; - riscul controlului intern total i financiar . Bncile acord o atenie deosebit gestionrii prudente a riscurilor asociate activitilor lor, n efortul de a asigura creterea stabil a profitului. n vederea eficientizrii acestui proces a fost necesar promovarea unor msuri uniforme de monitorizare a riscurilor, n paralel cu elaborarea de proceduri interne de lucru, puse de acord cu prevederile legislative i strategia bncilor. Unul din obiectivele strategice ale bncilor l constituie evaluarea, monitorizarea i diminuarea riscului de credit, care deriv att din activitatea de creditare propriu-zis, ct i din alte categorii de tranzacii, cum sunt: acordarea de scrisori de garanie, deschiderea/confirmarea de acreditive, scontarea efectelor de comer, etc. . Pentru evaluarea riscului de credit, bncile utilizeaz sisteme interne de rating de credite, precum i metode de analiz economico-financiar computerizat, similare cu cele utilizate de bncile strine. Definirea conceptului de risc de credit Definind conceptul de risc de credit, acesta poate fi considerat ca un eveniment nedorit care poate conduce la nendeplinirea parial sau total a scopului unui proiect la termenele sau la nivelele prestabilite. Numai aplicarea conceptului n domeniul microeconomic permite definirea riscului ca fiind un eveniment accidental, previzibil, mpotriva cruia firmele se pot asigura. n aceast situaie se poate afla o societate de asigurri care ncaseaz contravaloarea primei de asigurare pentru evenimente care, neproducndu-se nu genereaz cheltuieli de despgubire. ntr-o situaie similar se afl bncile care constituie provizioane de risc
26

pentru creditele acordate clienilor, credite care fiind rambursate la scaden nu necesit utilizarea provizioanelor, astfel nct acestea devin profit pentru banc. Importana elementelor constitutive ale riscului, probabilitatea acestuia de a se produce i amplitudinea sa, rezid din caracteristicile acestora. Evaluarea probabilitii de a se produce se poate cuantifica pe baza percepiei partenerilor afectai de risc. n cazul unei relaii de credit dintre banc i client, fiecare din cei doi parteneri are propria percepie asupra riscului de neplat a creditului. Luarea n considerare a unei valori corecte a probabilitii de realizare a riscului este posibil dac n procesul de analiz cu privire la acordarea creditului partenerii comunic, oferind unul altuia toate elementele de risc potenial. Amplitudinea, respectiv mrimea consecinelor generate de producerea riscului, ca parametru constitutiv al acestuia, se estimeaz n momentul ncheierii tranzaciei. Potrivit definiiei, riscul se poate reda schematic prin urmtoarea ecuaie: Riscul = amplitudinea * probabilitatea1 Din combinarea celor dou componente se construiete matricea riscului redat n tabelul de mai jos:
Tabel nr. 1: Matricea riscului AMPLITUDINE P R O B A B I L I T Medie 2 4 5 Mic 1 2 3 Sczut Medie Mare

1 Dardac N., Floricel C. -Moned, credit, bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000

27

A T E

Mare

Sursa: Prelucrat dup Roxin, L. Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997 Sub aspect economic, riscul este definit de trei activiti principale. Prima activitate este a analiza, care presupune identificarea riscurilor existente i evaluarea consecinelor posibile, directe i indirecte. A reduce, a doua activitate ce definete riscul, presupune aciunea de prevenire a producerii riscurilor pentru a le diminua efectele sau chiar a le nltura. A finana, presupune a stpni ansamblul costurilor i pierderilor poteniale generate de riscuri. 2 Legat de activitatea bancar, riscul de credit reprezint probabilitatea ca un credit acordat unui client s nu fie rambursat conform contractului. Clauzele principale pe care le conine un contract de credit cu referire la obligaiile de rambursare sunt termenele de plat ctre banc a ratelor de credit, respectiv nivelul ratelor i al dobnzilor. Estimarea ct mai corect a riscului de credit n momentul analizei cererii clientului se face pe baza parametrilor iniiali ai strii clientului i ai tranzaciei pentru care acesta solicit finanarea. Situaia n care se afl clientul n momentul n care solicit aprobarea unui credit se poate aprecia n funcie de dou categorii de parametri i anume: parametri financiari i parametri nefinanciari, aa cum este redat n tabelul de mai jos:
Tabelul nr. 2: Parametrii iniiali de analiz a bonitii clientului CLIENT Aspecte financiare 1.Informaii istorice de performan: -contul de profit i pierderi -bilanul -fluxul de lichiditi Aspecte nefinanciare - Ramura de activitate - Piaa - Furnizorii - Tehnologia - Legislaia - Calitatea sursei de credit TRANZACIE Natura i structura tranzaciei - Scopul tranzaciei - Termen (scurt, mediu, lung) - Surse de rambursare

Roxin L., Basno C. -Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997 Normele metodologice nr.12/2002 pentru aplicarea Regulamentului Bncii Naionale a Romniei nr.5/2002 privind clasificarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit cu modificrile i actualizrile ulterioare;

28

2.Situaia financiar curent: - documente de eviden recente (bilan, balane, etc.) 3.Previziuni financiare: -flux de lichiditi, buget de venituri i cheltuieli.

- Proprietatea - Conducerea - Strategia - Planul de afaceri - Marketing - Politica de personal

- Tipul produsului de credit - Garanii (structur, valoare de pia n prezent i n perspectiv, calitate)

Sursa: Vlaicu, Alexandru N.-Managementul riscului bancar

Activitile specifice managementului riscului se refer la: identificarea factorilor de risc, activitate care const n a localiza factorii de risc n mediul n care firma acioneaz i a-i grupa n funcie de politica de protecie la risc - factori din mediul fizic sau din mediul economic, factori sociali, factori interni sau externi etc., precum i la definirea riscurilor din punct de vedere al conexiunii dintre probabilitatea de apariie a acestora i activitile firmei. 3 Administrarea riscurilor, care const n diminuarea sau eliminarea efectelor negative ale riscului nregistrat, utiliznd n acest scop tehnici specifice de previzionare a riscului, de gestiune preventiv, de conservare a efectelor sau de transfer asupra terilor, este o alt activitate specific managementului riscului. Obiectivul managementului riscului este meninerea nivelului de risc ntre limitele n care riscul este suportabil, iar costul acoperirii riscului care s-ar produce nu diminueaz rentabilitatea ntreprinderii. Principalii factori de risc Nivelul profiturilor generate de o banc este influenat att de factori controlabili ct i de factori necontrolabili. Factorii controlabili sau endogeni, pe care managementul i poate influena, includ mixul de afaceri (vnzarea en-gros, en-detail), nregistrarea de venituri (limitele venitului net din dobnzi, serviciul de distribuire a veniturilor i profiturilor din tranzaciile fcute), calitatea mprumutului i controlul cheltuielilor. Factorii necontrolabili sau exogeni care influeneaz performanele bancare includ: nivelul ratelor dobnzii, condiii economice generale i schimbrii n mediul concurenial n care banca i desfoar activitatea. Bncile nu pot controla aceti factori externi dar ele i pot constitui planuri flexibile pentru a reaciona la manifestarea negativ a acestor factori.
3 Diaconescu M.-Bnci, sisteme de pli, riscuri, Editura Economic, Bucureti 2000

29

Riscurile financiare sunt singurele riscuri care pot fi cuantificate printr-un sistem de indicatori, riscuri care reprezint o consecin direct a dezechilibrelor permanente asupra carora managementului bncii are un control. Riscurile nonfinanciare (comerciale, de mediu) sunt generate de factori exogeni asupra crora managementul bncii fie are un control limitat, fie nu are un control. Potrivit reglementrilor n vigoare, riscurile semnificative sunt riscuri cu impact nsemnat asupra situaiei patrimoniale i/sau reputaionale a instituiilor de credit4 n vederea mbuntirii activitii bancare, instituiile de credit trebuie s ia msuri pe linia administrrii urmtoarelor riscuri semnificative: riscul de credit, riscul de pia, riscul de lichiditate, riscul operaional i riscul reputaional. Pentru administrarea riscurilor semnificative, Consiliile de Administraie ale bncilor trebuie s ntreprind urmtoarele msuri: a) s aprobe i s reconsidere profilul de risc al acestora; b) s aprobe politicile privind administrarea riscurilor respective, s le analizeze periodic, cel puin anual, i s dispun revizuirea acestora, dup caz; c) s asigure luarea de ctre conductorii instituiei de credit a msurilor necesare pentru identificarea, evaluarea, monitorizarea i controlul riscurilor, inclusiv pentru activitile externalizate; d) s aprobe procedurile de stabilire a competenelor i a responsabilitilor n domeniul administrrii riscurilor; e) s aprobe externalizarea unor activiti; f) s aprobe politica de instruire a personalului; Potrivit acelorai reglementri, conducerea executiv a instituiilor de credit este responsabil pentru ndeplinirea urmtoarelor obiective: a) implementarea strategiilor aprobate de consiliul de administraie i asigurarea comunicrii acestora personalului implicat n punerea lor n aplicare; b) asigurarea comunicrii politicilor i procedurilor pentru identificarea, evaluarea, monitorizarea i controlul riscurilor personalului implicat n punerea lor n aplicare; c) meninerea unor sisteme de raportare corespunztoare a expunerilor la riscuri, precum i a altor aspecte legate de riscuri;

30

d) meninerea limitelor corespunztoare privind expunerea la riscuri, inclusiv pentru condiii de criz, n conformitate cu mrimea, complexitatea i situaia financiar a instituiei de credit; e) meninerea eficienei i eficacitii sistemului de control intern; f) analizarea oportunitii externalizrii unor activiti prin prisma riscurilor implicate de externalizare; g) supravegherea i monitorizarea contractului de externalizare; h) asigurarea unui personal calificat, avnd experiena i cunotinele necesare; i) asigurarea instruirii corespunztoare a personalului; j) asigurarea concordanei politicilor de remunerare a personalului cu strategia instituiei de credit privind riscurile. Aa cum rezult din schema de mai jos o instituie de credit se confrunt cu riscurile semnificative menionate anterior, fr ns a le considera ca fiind limitative.

31

Riscul de contrapartid Riscul de expunere Riscul de recuperare Riscul de pre Riscul valutar Riscul ratei dobnzii Riscul de faliment a contrapartidei cu expunere mare Riscul neacoperirii pasivului cu activele existente

Riscul de creditare

Riscul de pia

Riscul de lichiditate

Riscurile semnificative ale instituiilor de credit

Riscul ieirii de fonduri neacceptate

Riscul de fraud Riscul de pierdere a controlului Riscul operaional Riscul utilizrii de modele i formule necorespunztoare Riscul utilizrii de sisteme informatice neperformante Riscul legal i de reglementare Riscul unei publiciti negative Riscul reputaional Riscul pierderii ncrederii n soliditatea instituiei Riscul trecerii dintr-o clas superioar n una inferioar de rating 32

Capitolul III

Studiu de caz

Guvernana corporatist ofer bncii o structur disciplinat prin intermediul creia banca i stabilete obiectivele i mijloacele prin care acestea pot fi atinse, precum i monitorizarea rezultatelor acestor obiective. Guvernana corporatist eficient ncurajeaz banca sa-i utilizeze resursele mai eficient. Guvernana corporatist este definit de un set de relaii ntre managementul bncii, consiliul de administraie, acionari i ali beneficiari. Elementele guvernanei corporatiste sunt: o strategie care s permit evaluarea contribuiei individuale i succesul general; aplicarea unor responsabiliti clare, autoritatea adoptrii deciziilor i alte responsabiliti potrivite pentru profilul de risc al bncii; o funcie puternic de gestionare a riscului financiar, sisteme adecvate de control intern i proiectarea funcional a proceselor, cu verificrile i soldurile necesare; valori corporatiste, coduri de conduit i alte standarde de comportament adecvat i sisteme eficiente utilizate pentru asigurarea conformitii; transparena i informaiile potrivite care circul la nivel intern, ct i ctre teri.4 Banca a fost nfiinat n 1990, sub denumirea de Banca pentru Mica Industrie i Libera Iniiativ- Mindbank, fiind prima banc cu capital privat autohton i strin din Romnia. Activitatea preponderent a bncii a fost creditarea n condiii deosebite de pruden a ntreprinderilor mici i mijlocii iar capitalul social iniial a fost de 1,5 miliarde lei (vechi). ncepnd cu anul 2006, ATE Bank Grecia a nceput s cumpere aciuni ale Mindbank, procesul de achiziionare ncheindu-se n primvara anului 2007. De atunci, banca i-a schimbat numele n ATE Bank Romnia, precum i strategia de afaceri. n prezent capitalul social al bncii subscris i vrsat este de 116.000.000 lei, fiind deinut de: 1. Agricultural Bank of Greece (ATE Bank) 88,00%,; 2. Uniunea National a Cooperaiei Meteugareti UCECOM 9,00%; 3. Persoane fizice: 2,00%, ; 4. Persoane juridice romne: 1,00%.5 Tipurile de credit acordate de banc ATE Bank Romnia ofer clienilor si, persoane juridice (cu preponderen) i persoane fizice, urmtoarele tipuri de credite:
4 Nicolescu Ovidiu, Verboncu Ion-Abordri moderne n managementul i economia organizaiei, Editura: Editura

Economic , Bucureti 2003


5 Regulamentul de organizare i funcionare al ATE Bank - Romnia

33

Creditele pe termen scurt de trezorerie se acord pentru acoperirea necesarului de lichiditate privind activitatea de exploatare curent a clientelei (deschideri de credite permanente, credite pe baza de linii globale de exploatare, credite pentru finanarea stocurilor, avansuri temporare garantate cu certificate de depozit sau alte valori, credite pentru importuri, etc). Credite pentru export se refer la mobilizarea creanelor asupra strintii, credite furnizor, credite cumprtor i alte credite pentru export. Creditele pentru echipament se acord de regul pe termen mediu pentru finanarea investiiilor productive efectuate de clieni (achiziii, construcii sau amenajri de imobilizri corporale de uz profesional, achiziii de imobilizri corporale). Creditele pentru bunuri imobiliare se acord pentru plata parial a achiziiilor de bunuri imobiliare sau pentru reparaii de bunuri imobiliare efectuate de investitor sau de un promotor imobiliar (persoan juridic specializat). Pentru acordarea unor asemenea credite banca va solicita, de regul, garanii ipotecare. Creditele privind clientela financiar au la baz contracte ncheiate cu instituii autorizate, autohtone sau strine (societi de leasing, de investiii, de portofoliu, mijlocitorii de valori imobiliare). Aceste credite pot fi pe termen scurt sau mediu.

Procesul de creditare Tabelul nr. 3: Procesul de creditare n ATE Bank Romnia Persoana Etapa responsabil 1. Sucursal Central Departament Aciune & Responsabilitate Prezentarea ofertei comerciale a Blom Bank France- Romnia; Simularea ncadrrii solicitantului n condiiile minime de acordare a creditului ; ntocmirea dosarului de credit; Calcularea Credit Scoring-ului; Dup aprobare, ntocmete contractul de credit i de garanie, angajeaz creditul; Primirea dosarului de credit al clientului; Verificarea solicitantului i/ sau codebitorilor n bazele de date ale bncii i ale CIP, CRB, Biroul
34

Credite -

de Credit, AEGRM; Verificarea documentelor aferente garaniilor i ntocmirea Memorandumului /Notei de prezentare; Primete decizia Comitetului de Credite i o comunic sucursalei care a transmis solicitarea clientului; Aprob/Respinge cererea de credit.

3.

Comitet de credit

Sursa: Proceduri interne de lucru privind acordarea creditelor n ATE Bank Romnia Monitorizarea creditelor se realizeaz cu personalul din unitile teritoriale (sucursale). Analiza riscurilor Pentru gestionarea riscului de credit, banca ii propune s urmreasc periodic o serie de indicatori care s reflecte calitatea portofoliului de credite. Aceti indicatori se refer la: Indicatori privind rambursarea creditelor Indicatori privind deprecierea creditelor Indicatori pentru evaluarea riscului de credit

1. Indicatorul de solvabilitate 2. Rata general de risc 3. Rata riscului de credit 4.Pragul de semnificaie pentru riscul de credit. Atingerea pragului de semnificaie pentru riscul de credit impune revizuirea politicii de creditare. Limite prudeniale 1. Limite asupra creditelor totale 2. Limite privind concentrarea creditelor 3. Limite privind distribuia pe categorii de clientel 4. Limite privind tipurile de credite acordate persoanelor fizice 5. Limite privind distribuia creditelor acordate persoanelor juridice pe domenii de activitate 6. Limite privind distribuia creditelor acordate persoanelor juridice pe tipuri de credite 7. Alte limite privind forma de proprietate, rezidena clientelei sau valuta de acordare a creditelor
35

Analiza portofoliului de credite (cumulat) Analiza riscului de credit se realizeaz pentru fiecare client att la momentul acordrii ct i pe parcursul derulrii creditului.

n Anex este redat o not de prezentare ntocmit n baza analizei unui dosar de credite, document ce se supune aprobrii Comitetului de Credite al bncii

Tabelul nr. 4: Portofoliul de credite al ATE BANK RON Nr.crt 0 1. Denumire indicator 1 Total credite, din care: curente restante ndoilenice 31.10.2007 2 293.343.140 290.509.915 1.093.360 1.739.865 2 Provizioane: 2.362.882 30.06.2007 3 178.825.156 176.178.102 895.594 1.751.460 2.157.025 % 4=2/3*100 164,04 164,89 122,08 99,33 109,54

Credite juridice

persoane

251.543.719 41.799.421

170.976.141 7.849.015

147,12 532,54

4. 5.

Credite persoane fizice Credite acordate acionarilor i/sau parilor afiliate

Sursa: Raport intern de analiz al ATE Bank Romnia

36

Tabelul nr. 5: Clasificare credite, ATE Bank Romnia Nr crt Denumire indicator 31.10.2007 Valoare credite 2 % 30.06.2007 Valoare credite 3 4 % Pondere (%) 5=2/4*10 0 63,45 18,81 4,46 1,27 12,01 100 123,97 207,89 395,49 589,73 176,15 164,04

1 2 3 4 5

Standard n observaie Substandard ndoielnic Pierdere Total

140.655.603 69.917.780 31.552.628 13.369.951 37.847.178 293.343.140

47,95 23,84 10,75 4,56 12,90 100

113.462.840 33.631.121 7.978.003 2.267.122 21.486.070 178.825.156

Sursa: Raport intern de analiz al ATE Bank

Tabelul nr. 6: Evolutia indicatorilor privind riscul de credit in ATE Bank Romnia Nr. crt 1 Denumire indicator 31.10.2007 (%) Rata general de risc Total active bilaniere i elem.extrabil. ajustate la risc/Total active bilaniere i elem. extrabil.) 2 Rata riscului de credit (1) Expunere neajustat princ. ndoielnic i pierdere/total principal + dob ndoielnic i 17,66 13,59 <2,8% N/A 74,35 66,26 < 53% < 47% 30.06.2007 (%) Limita admisa la: 31.10 30.06

37

pierdere. 3 Pondere credite acordate n total activ Credite acordate n raport cu depozitele atrase de la clientel Credite acordate n raport cu capitalurile proprii 61,54 44,55 < 50% < 50%

153,48

99,25

<150 %

<150 %

234,08

141,02

<150 %

<150 %

Sursa: Raport intern de analiz al ATE Bank Romnia

38

Concluzii Din datele prezentate mai sus se observ, pe de o parte, o cretere substanial a volumului de credite, iar pe de alt parte o deteriorare a calitii portofoliului de credite, precum i creterea riscului de credit i depairea limitelor admise prin politicile bncii. De asemenea, n general, performana financiar realizat de clienii de credite a fost n scdere, nfluennd negativ i calitatea portofoliului de credite al bncii. O mai bun gestionare a riscului de credit ar presupune: o analiz mai temeinic la acordarea creditelor, respectiv fondat pe documente prezentate de client, cum ar fi: plan de afaceri, fluxuri de numerar, buget de venituri i cheltuieli, situaii financiare pe ultimii doi ani, etc; prelungirea liniilor de credit, acordarea de noi credite aceluiai client care beneficiaz deja de mprumuturi de la banc, precum i reealonrile de credit s se fac n baza unor analize mai complete, lundu-se n calcul toate sumele datorate bncii (ex: comisioane nencasate, prime de asigurare achitate de ctre banc i nerestituite etc.) i cu ncadrarea clientului respectiv ntr-o gril de condiii mai restrictive; segregarea clar a responsabilitilor n cadrul procesului de creditare, avnduse n vedere principiul celor patru ochi; dezvoltarea n cadrul Centralei bncii, a unei structuri specializate n monitorizarea creditelor; revizuirea reglementrilor interne cu privire la calitatea garaniilor acceptate; dezvoltarea procedurilor de lucru pentru fiecare produs de creditare, care s includ i aciuni de control; schimbarea evaluatorului independent, cel puin la 2-3 ani i n special n situaiile n care bunurile aduse n garanii au fost supraevaluate; implementarea unor aciuni de control de ctre departamentele de resort din Centrala Bncilor; structurile specializate cu managementul riscului s dezvolte i s implementeze modele de rapoarte destinate Conducerii bncii, care s permit i o analiz a eventualelor neconcordane ntre maturitile elementelor de activ i pasiv.

39

Bibliografie Vlaicu Alexandru N. Roxin L., Basno C. Dardac N., Floricel C. Diaconescu M., Ioan Trenca -Managementul riscului bancar, Economistul, supliment v. 14, nr. 1684, p. I, August 2004 -Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997; -Moned, credit, bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000; -Bnci, sisteme de pli, riscuri, Editura Economic, Bucureti, 2000. - Noi cerine privind managementul riscului de Creditare, Universitatea Babe-Bolyai Cluj-Napoca

Nicolescu O., Verboncui -Abordri moderne n managementul i economia organizaiei, Editura: Editura Economic , Bucureti 2003 Ordonana de Urgen nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului Normele metodologice nr.12/2002 pentru aplicarea Regulamentului Bncii Naionale a Romniei nr.5/2002 privind clasificarea creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit cu modificrile i actualizrile ulterioare; Normele nr 17/2003 ale BNR privind organizarea si controlul intern al activitatii institutiilor de credit si administrarea riscurilor semnificative, precum si organizarea si desfasurarea activitatii de audit intern a institutiilor de credit Procedurile interne de lucru privind acordarea creditelor n ATE Bank Romnia Politica ATE Bank Romnia cu privire la managementul riscului de credit Regulamentul de organizare i funcionare a ATE Bank Romnia Raportul intern de analiz al ATE Bank Romnia

40