Cuprins

Introducere......................................................................................................................................4 Cap. 1. Definirea conceptuala a procesului de globalizare....................6 1.1. Globalizare concept.........6 1.2. Incursiune n istoria globalizrii.7 1.3. Forme ale globalizrii...........................................................................................................10 1.4. Factorii globalizrii...............................................................................................................12 1.5. Premisele globalizrii, argumente pro i contra....................................................................13 Cap 2. Globalizarea comerului internaional16 2.1. Tendine actuale n comerul internaional.....16 2.1.1. Evoluia schimburilor comerciale internaionale 16 2.1.2. Factorii de influena ai evoluiei comerului internaional n contextul actual........20 2.1.3. Gradul de deschidere al pietelor..............................................................................25 2.2. Aspecte controversate n nou structur a comerului internaional...................................28 2.3. Globalizarea i OMC..........................................................................................................29 Cap 3. Globalizarea investiiilor strine directe....................................................................35 3.1. Investiiile strine directe n economia contemporan...35 3.1.1. Incursiune n istoria recent a internaionale de capital(1980-2008).....35 3.1.2. Societile transnaionale c principala surs a fluxurilor investiionale internaionale......................37 3.2. Globalizarea i rolul companiilor transnaionale n evoluia investiiilor strine directe ..39 3.2.1. Companiile transnaionale n procesul de globalizare a economiei contemporane.39 3.2.2. Istoricul companiilor transnaionale..40 3.2.3. Rolul companiilor transnaionale n globalizare i redistribuirea factorilor de producie.......................................................................................................................41 3.3. Investiiile strine directe i globalizarea..43 3.4. Fluxurile de investiii strine directe la nivel global..45 Cap 4. Globalizarea pieelor financiare internaionale..48 4.1. Piaa financiar internaional parte component a procesului de globalizare...48 4.1.1. Factori ai globalizrii financiare........................50 4.2. Tendine privind globalizarea Sistemului Bancar Internaional .......51 4.2.1 Internaionalizare i concentrare bancar...51 4.2.2. Bncile multinaionale...52 4.3. Crizele financiare din anii `90........54 4.4. Criza financiar actuala .....55 4.5. Fondul Monetar Internaional n contextul globalizrii financiare ..................................59 Cap 5 Studiul de caz Globalizarea n Romnia......62 5.1. Condiiile n care Romnia trebuie s fac fa globalizrii......62 5.2. Impactul globalizrii asupra comerului exterior al Romniei (1997-2007).64 5.2.1. Comerul n Romnia n perioada 1997-2004........64 5.2.2 Comerul n Romnia n perioada 2005-2007.......................................................67 1

5.3. Impactul globalizrii asupra investiiilor n Romnia (1997- 2008)..72 5.3.1. Evoluia fluxurilor de ISD n perioada 1997-2002....72 5.3.2. Evoluia fluxurilor de investiii strine directe n Romnia n perioada 20032006.......................................74 5.3.3. Climatul investiional n anul 2006.........................76 5.3.4. Climatul investiional n anul 2007.79 5.3.4.1. Rezultatele cercetrii statistice privind fluxurile de investiii strine n Romnia n anul 200779 5.3.4.2. Repartizarea ISD pe ri de origine n anul 2007....81 5.3.5. Investiiile strine directe n anul 2008......84 5.4. Impactul globalizrii asupra pieei financiare din Romnia..................................................85 5.4.1. Globalizarea sistemului bancar...85 5.4.2..Principalele instituii bancare care activeaz n Romnia contemporana..............86 5.4.3. Cum ar putea afecta criz economic actuala Sistemul Bancar din Romnia?...........................................................................................................................87 5.4.4. Condiiile FMI pentru un imprumut de criz......................................................90 5.4.4.1. Adevratul pericol al mprumutului uria de la FMI al Romniei90 Concluzii.......................................................................................................................................93 Anexe.............................................................................................................................................95 Bibliografie...................................................................................................................................98

Introducere

Globalizarea, pe lng faptul c este discutat i tratat sub diferite forme din prisma tuturor treptelor societii n care trim, reprezint un fenomen inevitabil. Nu suntem noi ( nici ca indivizi luai n parte i nici ca popor sau naiune ) n msur s decidem sau s alegem dac vrem globalizare, dac o acceptm sau nu. Astzi globalizarea exist pur i simplu, iar noi suntem oarecum predestinai s trim sub semnul acesteia. Ce este sau ce nseamn n mod concret acest fenomen pe care l numim globalizare este greu de spus ntr-o singur definiie. n mare, putem spune c globalizarea este un sistem nou, foarte bine uns i interconectat prin care lumea a devenit un singur fluviu ( Thomas Friedman, Lexus i mslinul, p16, Editura Fundaiei Pro, Bucureti, 2001). Nimic din ceea ce se petrece astzi n societatea noastr nu rmne neatins de complexitatea acestui proces. Aadar globalizarea a devenit un simbol al vremurilor n care trim, care prezint att avantaje ct i dezanvantaje pentru rile deja implicate i pentru cele care urmeaz s fie nghiite de acest val. Alegerea temei a fost influentata de actualitatea fenomenului precum si de problemele implicate de inglobarea voluntara sau nevoluntara a tuturor statelor lumii in procesul de globalizare. De asemenea, impactul asupra Romaniei este unul de proportii, aceasta nefiind inca suficient de dezvoltata pentru a tine pasul cu marile puteri ale lumii, fapt pentru care tara noastra este nevoita sa infrunte dificultati si probleme pentru a se mentine la suprafata. Lucrarea este compusa din: introducere, 5 capitole, concluzii, anexe si bibliografie. Capitolul 1: Definirea conceptuala a procesului de globalizare , realizeaza o definire a procesului pe pl;an global din prisma parerilor mai multor economisti, precum si o incursiune in istoria procesului si prezentarea pe scurt a factorilor acestuia. Capitolul 2: Globalizarea comertului international prezinta evolutia schimburilor comeciale internationale incepand cu secolul XX pana in prezent si analizeaza gradul de deschidere al pietelor precum si relatia dintre globalizare si principala intitutie a comertului international OMC.

In cel de-al treilea capitol intitulat: Globalizarea investitiilor straine directe am incercat o analiza a evolutiei investitiilor straine directe pe plan mondial inca din anii 80 precum si o prezentare a societatilor transnationale internationale ca principala sursa a fluxurior de investitii, precum si legatura dintre globalizare si aceste societati, si cea dintre globalizare si investitii. Capitolul 4: Globalizarea pietelor financiare internationale prezinta piata financiara ca o componenta a procesului de globalizare si analizeaza tendintele privind globalizarea sistemului bancar. De asemenea tot in capitolul 4 am realizat o analiza a crizelor mondiale ( criza din anii 30 si cea actuala ) si totodata am incercat o prezentare a FMI in contextul globalizarii financiare. Ultimul capitol, studiul de caz: Globalizarea in Romania reprezinta o analiza a impactului fenomenului de globalizare asupra comertului, investitiilor si pietei financiare din tara noastra. Noutatea pe care o aduce lucrarea consta in: Definirea completa si complexa a procesului de globalizare precum si a factorilor si implicatiilor acesteia din punct de vedere economic; Evaluarea impactului globalizarii asupra comertului exterior al lumii in ultimele decenii; Impactul globalizarii asupra evolutiei investitiilor straine directe pe plan mondial; Analiza influentei globalizarii in ceea ce priveste piata financiara globala; Analiza influentei globalizarii asupra Romaniei din punctul de vedere al comertului exterior, al investitiilor straine directe, precum si al pietei financiare.

Cap.1. Definirea conceptuala a procesului de globalizare

1.1. Globalizare concept

1. 2.

Au existat numeroase ncercri de definire a globalizrii, astfel c n literatura de specialitate n ultimii 10-15 ani au fost publicate mii de cri i de studii n care diferii autori ncercau s dea o definite ct mai original i mai cuprinztoare fenomenului. Cele mai multe definiii ncearc o abordare economic a conceptului, i-l prezint sub forma unei creteri a interdepemdentelor dintre statele lumii, ncurajnd transferal de noi informaii , de competene i tehnologii i amplificnd resursele financiare disponibile pentru investiii. Termenul de globalizare a aprut pentru prima dat n Merriam Webster Dictionary n 1 1961 . Termenul este folosit sub form de globalizare n literature anglo-saxon (globalization n SUA, globalization n Marea Britanie), n timp ce n literature franceza sub form de mondializare (mondialisation). Totui, n ciuda acestui fapt, trebuie s precizez c nu exist deosebire ntre sensurile cele dou cuvinte ci doar n ceea ce privete forma lor, deoarece latinescul globus are aceai semnificaie ca i termenul francez monde. Printre numeroasele definiii date procesului de globalizare se numr i urmtoarele: Globalizarea se refer la toate acele procese prin care popoarele lumii sunt ncorporate ntr-o singur societate mondial, societatea global. (Martin Albrow, 1990) ; Globalizarea poate fi definite ca intensificarea relaiilor sociale n lumea ntreag, care leag ntr-o asemenea msur localitile ndeprtate, nct evenimentele care au loc pe plan local sunt private prin prisma altora similare, petrecute la multe mile departare, si invers. ( Anthony Gidees, 1990); 3. Globalizarea este reeaua global care a adunat laolalt comuniti de pe acesta planet, altdat dispersate i isolate, ntr-o dependenta mutual i o unitate a unei singure lumi. ( Emanuel Richter); 4. Caracteristicile trend-ului globalizrii include internaionalizarea produciei, o nou diviziune internaional a muncii, noi migraii din Sud ctre Nord, noul mediu competitive care genereaz aceste procese i internaionalizarea statuluice transforma statele n agenii ale lumii aflate n globalizare. (Robert Cox); 5. Lumea devine un mall global n care ideile i produsele sunt valabile pretutindeni, n acelai timp. ( Rosabeth Moss Kanter); 6. Globalizarea implica o rata accelerat i/sau un nivel mai nalt de interaciune economic ntre statele naionale i economiile naionale ( Baker Epstein i Pollin). Aadar, c o concluzie la multitudinea de definiii acordate procesului de globalizare pot spune c aceasta reprezint procesul doesebit de complex i dinamic al creterii interdependentelor dintre statele lumii, ca rezultat al extinderii i adncirii legturilor transnaionale din diferite sfere ale vieii economice, politice, sociale i culturale, avnd ca i effect imediat faptul c problemele se transform din naionale n globale, presupunnd astel i o rezolvare global n detrimental celei naionale. ns, din punct de vedere strict economic, globalizarea poate fi definit ca o integrare a pieelor de mrfurisingura dovad irefutabil care atest faptul c globalizarea este
1

Ion A Popescu , Globalizarea - mit si realitate, 2004, p. 22

declinul dispoersiei internaionale a preurilor mrfurilor, convergenta preurilor mrfurilor , sau mai poate desemna libertatea i abilitatea persoanelor i firmelor de a efectua tranzacii economice voluntare cu rezideni ai altor ri, proces ce implic un acces n cretere al ofertanilor strini pe pieele naionale 2.

1.2. Incursiune n istoria globalizrii

Cu siguran apariia fenomenului de globalizare, deci nceputul ei, a fost i nc este un subiect larg dezbtut, ns cercettorii n-au ajuns, nc, la un punct de vedere comun. Totui, se poate spune c, pn la urm, s-au conturat trei puncte de vedere i anume: unii consider c despre globalizare se poate vorbi chiar din timpuri strvechi, efectele acestui proces resimindu-se mai mult sau mai puin n timp, pn n momentul cnd a cunoscut o accentuare deosebit3; dup alii, dimpotriv, globalizarea este un fenomen contemporan, caracteristic modernizrii i dezvoltrii capitalismului, cu precizarea c, n ultimele decenii, a cunoscut o accelerare deosebit4; n fine, ntlnim i punctul de vedere potrivit cruia globalizarea constituie un process recent, asociat, ns, cu alte evenimente economice i sociale cunoscute deja sub denumirea de postindustrialism sau reorganizarea capitalismului pe alte baze5 . Desigur, plasarea acestui fenomen att de adnc n istorie, cum se prezint n prima variant, pare a fi o exagerare, n ciuda unor argumente care, pe alocuri, par pertinente, precum apariia primelor imperii, procesul de rspndire a cretinismului n lume . Totui, chiar i cele mai puternice imperii (cum a fost cel roman), private pe scara istoriei, s-au dovedit a fi efemere. Este adevrat c au lsat urme adnci n evoluia ulterioar a omenirii, reprezentnd, fiecare n parte, o experien inedit, repetabil la alt scar i n condiii social-economice totalmente diferite. Totui, ncercarea de a pune coninutul fenomenului globalizrii, aflat la nceputurile lui, pe seama unor astfel de evenimente istorice, pare oarecum exagerat . Pentru a iei din aceast capcan aparent teoretic, ali cercettori ca, de exemplu, M. Weber i D. Bell au pus n eviden un argument care are toate ansele s fie acceptat, fiind absolut raional. El se refer la aria de cuprindere a procesului de globalizare. Conform opiniei acestor cercettori, globalizarea, n sensul larg al cuvntului, acoper trei domenii ale vieii sociale respectiv: economic, politic i cultural6. Evident, partea economicului vizeaz toate fazele procesului de reproducie, adic producia, repartiia, schimbul i consumul, reprezentnd structura de rezisten a globalizrii, pe baza creia apar i se dezvolt i celelalte dou componente, reflectate de relaiile politice i culturale. Dac tendina de globalizare a economiei a fost evident nc din fazele sale incipiente, celelalte dou laturi, cea politica i cea culturala derivate din prima, au strnit numeroase suspiciuni, deoarece ele au fost interpretate ca o
2

Monica Dudian, dragos Huru,Mihaela Dobre, Iulian tanase, Gabriela Molanescu, Marius Marinas, Liliana Craciun, Nicolae Moroianu, Economie, Bucuresti, 2005 3 I. Popescu, A. Bondrea, Mdlina Constantinescu, Globalizarea, mit i realitate, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 58. 4 I. Bari, Globalizare i probleme globale, Editura Economic, Bucureti, 2001, p. 39. 5 M. Waters, Globalisation, Routledge, London, 1996, p. 4. 6 M.Weber, Economy and Society, University of California Press, Berkeley, 1978, p. 928; D.Bell, The Cultural Contradictions of Capitalism, Heinemann, London, 1979, p. 3.

consecin direct a expansiunii, mai nti a Europei, apoi a ntregii lumi occidentale asupra tuturor teritoriilor situate n afara aa-zisului "perimetru civilizator", n scopul consolidrii puterii politice a unor state i instaurrii mimetismului cultural strin tradiiilor locale. Cu siguran, o astfel de situaie nu putea interveni pe primele trepte de evoluie istoric a omenirii. De aceea, abordarea globalizrii cu mii de ani n urm nu i gsete nici o justificare. Aa se explic de ce n unele lucrri mai recente cum ar fi Globalizarea economiei scris de Gh. Postelnicu i C. Postelnicu, este prezentat o alt ierarhizare a fazelor evolutive ale acestui proces, n cadrul creia se regsesc elemente specifice tuturor celor trei arii de cuprindere ale sale. Ele sunt prezentate n felul urmtor: faza germinal (Europa, 1400 - 1750), cnd apar primele hri ale planetei, ca urmare a noilor descoperiri geografice, omenirea ncepnd s devin contient c locuiete pe o planet (glob) care nu este situat n centrul sistemului nostru solar (revoluionarea astronomiei de ctre Copernic), este adoptat calendarul universal, n fine, ncep s se contureze hotarele viitoarelor puteri coloniale7; faza incipient (Europa, 1750 - 1875), n cadrul creia apar statele-naiune, ncepe s se dezvolte diplomaia formal dintre ele, apar primele convenii legale internaionale, precum i primele idei despre internaionalism i universalism8; faza decolrii (take off), 1875 - 1925, cnd are loc un proces de conceptualizare a lumii n termenii existenei unei singure societi internaionale i a unei singure umaniti, proces favorizat de amplificarea legturilor comerciale dintre naiuni independente, extinderea comunicaiilor, apariia unor migraii de mas (ndeosebi dinspre Europa spre America)9; faza disputelor pentru hegemonia mondial (1925 - 1969), declanat de primul rzboi mondial i apoi reafirmat de cel de-al doilea rzboi mondial, temperate, ntr-o oarecare msur, de nfiinarea Ligii Naiunilor i, dup aceea, a Organizaiei Naiunilor Unite, care a implementat conceptele de crime de rzboi i crime mpotriva umanitii i a atras atenia, prin intermediul unor organisme specializate ale sale, asupra pericolelor ce decurg din ignorarea unor probleme cu caracter global (poluarea, explozia demografic, epuizarea resurselor naturale, malnutriia, subdezvoltarea economic .a.)10; i de asemenea, ultimele decenii ale secolului XX, cnd s-au fcut progrese uriae n explorarea spaiului cosmic i n telecomunicaii, am asistat la apariia diferitelor forme de integrare regional, pe fondul adncirii fr precedent a diviziunii internaionale a muncii11. De asemenea, David Held, Anthony McGrew, David Goldblatt i Jonathan Perraton n cartea Transformri globale. Politic, economie i cultur, prezint 4 forme istorice ale globalizrii, respectiv patru faze istorice delimitate prin caracteristici spaio-temporale i organizaionale. Astfel ei analizeaz urmtoarele forme istorice ale globalizrii: globalizarea premodern, care ncepe cu formarea de centre distincte i separate ale civilizaiei agrare sedentare n Eurasia, Africa i cele dou Americi, cu aproximativ 9.000-11.000 de ani n urm. Aceast epoc este omogenizat parial de limitele

Gh. Postelnicu, C.Postelnicu, Globalizarea economiei, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.16. 8 Idem 9 Ibidem 10 M. Waters, Globalisation, Routledge, London, 1996, p. 4. 11 M. Waters, Globalisation, Routledge, London, 1996, p. 4.

globalizrii n toate formele sale multiple, ntruct, dei existau importante inovaii sociale i de infrastructur n multe domenii n special n transport i comunicaii posibilitile dezvoltrii unor interaciuni globale durabile erau influenate ntr-o msur foarte mare de tehnologia disponibil. Mai mult, a fost o epoc n care globalizarea era caracterizat, n primul rnd, de ntlniri ntre civilizaiile din cadrul Eurasiei; Oceania i cele dou Americi au rmas civilizaii autonome, n timp ce legtura ntre laturile de vest (Europa atlantic), de est (Asia de Sud-Est i Japonia) i de sud (Africa de Sud) ale teritoriului afro-eurasiatic se fcea prin reele sau fluxuri neglijabile, chiar dac erau directe sau regularizate12. globalizarea modern timpurie (1500-1850). nceputul secolului al XVI-lea reprezint data convenional a ceea ce s-a numit dezvoltarea Occidentului: procesele istorice care au dus la apariia i dezvoltarea instituiilor cheie ale modernitii europene, achiziia de ctre popoarele europene a tehnologiilor i resurselor de putere care, n cele din urm, leau depite pe cele ale oricrei alte civilizaii i crearea ulterioar a imperiilor globale europene. Globalizarea a fost determinat n aceast perioad de fluxuri demografice, ecologice i epidemiologice ntre Europa, Americi i Oceania. Ele au fost accentuate de relaii politice i militare mai rezistente i de formarea imperiilor europene globale. Noi forme de globalizare economic au nceput s ia amploare, aa cum au fost cele iniiate de marile companii comerciale. La mijocul secolului al XIX-lea, popoarele europene, imperiile, religiile, flora i fauna Europei transformaser deja Americile i Caraibele i ncepeau s acioneze asupra Australiei i restului Oceaniei. Avanposturi slab populate au fost nfiinate pe coasta de vest i cea de sud a Africii. Prezena britanic n India devenea i mai evident, n timp ce, mai spre est, o slab influen european se nfiripase n insulele i arhipelagurile Asiei de Sud-Est: spaniolii n Filipine, olandezii n Java, portughezii n Macao i Timor. De-a lungul vastelor cmpii ale Asiei Centrale i Siberiei, prezena i autoritatea rus sporeau constant, atingnd coasta Pacificului13. globalizarea modern (1850-1945). Pe fondul marii expansiuni a relaiilor politice i militare globale, aceast epoc a fost martora unor modele de globalizare economic foarte extinse, intense i semnificative din punct de vedere social comerul i investiiile globale au luat avnt. Decderea comerului cu sclavi a oferit posibilitatea ca valuri uriae de lucrtori cu contracte de ucenicie s prseasc Asia n cutarea unui loc de munc n America de Nord i de Sud i n coloniile Europene din Oceania, Asia, Africa i Caraibe. Interconexiunile culturale s-au intensificat i ele pe msur ce se dezvoltau noi tehnologii de comunicaii i transport cile ferate i telegraful iar ameninarea i consolidarea dominaiei imperiale europene pe ntreg globul a obligat alte societi la o interaciune cultural inegal cu Occidentul. Epoc a fost marcat, de asemenea, de nceputurile unui nou val de interconexiuni internaionale n plan ecologic, pe msur ce n Europa a aprut poluarea transfrontalier pe scar restrns, defriarea tropical organizat sub auspiciile imperiale a luat amploare, iar rspndirea global a industrialismului i a utilizrii combustibilului fosil au nceput s trasforme, fr a se ti la acea vreme, compoziia atmosferei. Aceast epoc a globalizrii avea s fie ntrerupt brusc de primul rzboi mondial. Caracteristica definitorie a epocii a fost influena politic i militar a imperiilor europene i a celui american, care s-au extins la maximum, crend o reea de interconexiuni cu adevrat global, dei fragmentat de rivaliti imperiale14.

12

D. Held, A. McGrew, D. Goldblatt, J. Perraton, Transformri globale. Politic, economie i cultur, Editura Polirom, Bucureti, 2004, p. 462.
13 14

Ibidem, p. 465.

D. Held, A. McGrew, D. Goldblatt, J. Perraton, Transformri globale. Politic, economie i cultur, Editura Polirom, Bucureti, 2004 p. 468.

globalizarea contemporan. Dup 1945 s-a produs un nou val de fluxuri i interconexiuni globale. Impactul celui de-al doilea rzboi mondial, precum i al evenimentelor ce i-au urmat a fost suficent de important nct s putem considera epoca postbelic drept o form istoric distinct de globalizare. Epoca contemporan reprezint o intersecie unic de modele de globalizare n domeniile politicii, dreptului i guvernrii, chestiunilor militare, legturilor culturale i migraiilor umane. Mai mult, aceast epoc a experimentat inovaii extraordinare n infrastructurile de transport i comunicaii i o densitate incomparabil de instituii de guvernare i reglementare global. Globalizarea contemporan a fost profound conturat de consecinele structurale ale celui de-al doilea rzboi mondial: nfrngerea puterilor Axei, epuizarea fostelor puteri imperiale europene i izbucnirea Rzboiului Rece ntre SUA i Uniunea Sovietic, toate acestea au modificat structura de putere global. n acelai timp, s-a format o nou ordine politic mondial, care avea la baz ONU i principalele sale instituii i agenii. Aceast arhitectur global a relaiilor militare i politice a supravegheat dezintegrarea imperiilor europene i un val uria de decolonizare, independen i formare a statelor n zonele Africii Subsahariene, Orientului Mijlociu i Africii de Nord, Asiei de Sud i de Est i Pacificului. O dat cu sfritul Rzboiului Rece i dezmembrarea Uniunii Sovietice, una dintre ultimele structuri imperiale ale lumii, s-a deschis calea unui nou mozaic de state-naiune15. Odat cu sfritul secolului XX, imperiile, care nainte reprezentau principala surs de guvernare i organizare politic mondial, lsaser locul unui sistem mondial de statenaiune acoperit de sisteme multilaterale, regionale i globale de reglementare i guvernare. n zilele noastre, niveluri fr precedent de fluxuri i interconexiuni globale traverseaz o lume format aproape n totalitate de state-naiune. Caracterul aproape universal al statului-naiune are un echivalent n extensiunea globalizrii n aproape toate domeniile. Degradarea ecologic a bunurilor comune globale ptrunde, dei n msuri diferite, n fiecare col al planetei. Sistemul comercial internaional n special dup prbuirea comunismului sovietic i est-european i dup deschiderea Chinei curpinde aproape toate statele de pe hart. Filmele i programele de televiziune, precum i produsele i tehnologiile culturale, circul pe toate continentele. Toate statele sunt aproape n totalitate conectate la reelele globale de telecomunicaii. Astfel, putem concluziona c mpletirea diferitelor state-naiune i a diferitelor grupuri sociale n cadrul acestora i nivelurile relative de control pe care l exercit asupra respectivelor fluxuri rmn extrem de inegale.

1.3.

Forme ale globalizrii

Aceast cretere a activitii economice n afara granielor a luat diferite forme: Comerul internaional din ce n ce mai multe bunuri i servicii consumate au ca sursa importurile. n domeniul relaiilor financiare externe, procesul globalizrii se reflecata aadar n creterea mai rapid a comerului internaional fa de producia mondial. n perioada 1950 1994, comerul internaional a crescut de 14 ori, n timp ce producia mondial doar de 5,5 ori. Evoluia rapid a comerului internaional este o consecin direct a adncirii diviziunii internaionale a muncii, a liberalizrii accesului pe pieele externe de bunuri i servicii i a progresului tehnici n domeniul transporturilor i telecomunicaiilor 9

15

Ibidem, p.472.

Investiiile strine directe - factorii determinani ai creterii rapide a investiiilor strine directe sunt: liberalizarea politicilor n domeniu; implementarea programelor de privatizare, cu participarea investitorilor strini; achiziiile i fuzionrile de ntreprinderi, ca urmare a sporirii concurenei; noile tehnologii, care faciliteaz transporturile i telecomunicaiile, precum i organizarea managementului firmelor implantate la mari distane. Producia internaional, inclusiv producia societilor transnaionale, a filialelor i a altor ntreprinderi legate de societile multinaionale, prin acorduri i aliane, fr participarea de capital a cunoscut o puternic dezvoltare. Vechea schem de fabricaie ntr- o ar i vnzarea ntr-o alt ar a cedat terenul operaiunilor de fabricaie internaional. Progresul tehnologic permite descompunerea i dezagregarea proceselor de producie. Firmele i aleg pentru fiecare dintre fazele procesului de producie locul care ntrunete cei mai favorabili factori de producie. n consecin, exportul nu mai reprezint adeseori vnzarea unui produs naional ctre un cumprtor strin, ci decurge din diferitele localizri naionale ale ntreprinderilor care particip la crearea aceluiai produs. Societile multinaionale pot contribui la stimularea dezvoltrii economice n rile de implantare, la ntrirea capacitilor lor tehnologice, la formarea resurselor lor umane, la facilitarea accesului la noi piee. Pieele financiare globalizarea activitilor financiare a fost facilitat de progresele n domeniul comunicaiilor i informaticii. Odat cu pieele financiare globale au aprut i crizele financiare globale care au relansat discuiile cu privire la avantajele i dezavantajele procesului de globalizare.

Ce este totui nou n aceast perioad? Piee noi Piee globale cu dinamic ascendent n servicii: bnci, asigurri i transporturi; Piee financiare noi: nereglementate, conectate, cu posibilitatea de a aciona i reaciona la distan, n timp real, cu instrumente financiare noi precum produsele financiare derivate; Dereglementarea i scderea legilor antitrust, proliferarea achiziiilor i fuziunilor; O pia global pentru bunurile de consum, cu mrci globale. Actori noi Corporaiile multinaionale integreaz producia i vnzarea, dominnd producia mondial; Organizaia Mondial a Comerului este prima organizaie multilateral cu autoritatea de a impune reguli guvernelor naionale; O reea internaional n creetere de organizaii neguvernamentale; Blocurile regionale au devenit mai numeroase i mai importante: Uniunea European, ASEAN (Asociaia Naiunilor din Asia de Sud Est), NAFTA (Asociaia Nord American a Liberului Schimb), etc. Grupurile de coordonare politic : G 7, G 10, G 22, OECD. Reguli i norme noi Economia de pia s-a rspndit la scar planetar; Democraia s-a rspndit ca modalitate principal de alegere a regimurilor politice; Conveniile referitoare la drepturile omului sunt adoptate i cunoscute pe arii din ce n ce mai extinse; Convenii globale referitoare la problemele de mediu; Convenii multilaterale cu privire la drepturile de proprietate intelectual, comunicaii, investiii, etc. Noi mijloace de comunicaie (mai rapide i mai ieftine) 10

Internet ul i comunicaiile electronice conecteaz simultan muli oameni; Telefonia mobila; Transport mai rapid i mai ieftin aerian, rutier i pe calea ferat.

1.4.

Factorii globalizrii

Factorii economico-comerciali care au influenat adncirea procesului de globalizare a economiei mondiale include libera circulaie a mrfurilor, liberalizarea serviciilor, liberalizarea pieelor de capital, liberalitatea investitorilor strini de a nfiina firme i ali factori cu caracter legislativ i administrativ favorabili globalizrii. Liberalizarea comerului cu servicii, n special n domeniul telecomunicaiilor, asigurrilor i bancar, a constituit tendina dominant a anilor 70 n SUA, fiind continuat n anii 80 n Marea Britanie i ulterior n Uniunea European i Japonia.Tendina continu i n prezent, incluznd i rile Europei Centrale i de Est, printre care i Romnia. Liberalizarea pieelor de capital c uramre a eliminrii treptate a obstacolelor impuse circulaiei devizelor i a capitalului reprezint un pas favorabil n vederea formrii unor piee financiare globale. Aceasta mobilitate a capitalului reduce riscul repatrierii capitalului n special n cazul companiilor transnaionale i se nregistreaz, totodat, o reducere a costurilor n condiii normale. Liberalizarea investiiilor strine directe reprezint un alt factor ce a favorizat globalizarea. ncepnd cu anii 70, interesul comun al umanitii de prezervare a mediului nconjurtor s-a concretizat prin apariia unor concepte, cu vocaie global: bunurile comune ale umanitii, dezvoltarea durabil i securitatea ecologic, care au constituit noi factori ce au dinamizat procesul de globalizare a economiei mondiale. Bunurile comune ale umanitii sunt spaii cum ar fi oceanele, fondurile marine, care din diverse motive nu sunt susceptibile a fi divizate i nici nu cad sub incidena suveranitii statelor. Cu excepia oceanelor, nici unul din aceste bunuri comune nu au fost polizate, deoarece este relativ faptul c oamenii posed capacitile tehnice de a le exploata i deteriora. Dezvoltarea durabil este definit drept dezvoltarea care rspunde nevoilor prezente, fr a compromite capacitatea generaiilor viitoare de a-i satisface nevoile. Dezvoltarea durabil e conceput n vederea reconcilierii dintre economie i mediul nconjurtor, c o nou cale de dezvoltare care s susin progresul uman nu numai n cteva locuri i pentru civa ani, ci pe ntreaga planet i pentru un viitor apropiat. Securitatea ecologic este una dintre dimensiunile fundamentale ale securitii globale. Un alt factor determinant pozitiv ct i respectiv al globalizrii l reprezint cultura. Meditnd asupra globalizrii, ntr-un articol intitulat Globalizare i moral, publicat n revist italian Lespresso, Umberto Eco i exprima foarte transparent punctul de vedere: n schimb este oare pozitiv globalizarea lingvistic i cultural? Nu, i ar fi chiar o nenorocire pentru planet o astfel de globalizare. Pe planul contactelor globale trebuie s luptm pentru a pstra identitatea diferitelor culturi. n literatur de specialitate globalizarea este abordat n mod divers, putndu-se desprinde mai multe abordri conceptuale. Globalizarea este definit prin inerdependenta economiei dintre state, ca urmare a creterii coeficientului de dependen fa de economia mondial. Globalizarea este conceput ca proces al diminurii taxelor vamale, al renunrii la politica vamal i la restriciile de circulaie a mrfurilor, serviciilor, tehnologiilor i capitalurilor, pe msura dezvoltrii schimburilor economice internaionale. 11

Globalizarea este considerat ca factor ce determina diminuarea rolului guvernului naional ca urmare a extinderii aciunii capitalului investiional internaional i a societilor transnaionale. Globalizarea este apreciat drept proces de administrare a lumii ctre fore transnaionale. Cercettorii romani, susintori ai ultimelor dou concepii, le completeaz cu ideea c statul continua s aib un rol important, invocnd exemplul Franei i Marii Britanii. n raportul Dezvoltrii Mondiale editat de Banca Mondial n anul 2000 se apreciaz c n economia mondial au loc dou procese paralele: globalizarea i descentralizarea: - globalizarea const n transnationalizarea pn la supranationalizare cu deosebitre n domeniile comerului, finanelor i tehnologiilor de vrf; - descentralizarea const n transmiterea de ctre guvernul naional ctre comunitile locale a tot mai multe atribuii administrative, sociale, educaionale, bugetare i n consecin, rolul statului naional se va limita la diplomaie, armat, adoptarea legislaiei interne.

1.5.

Premisele globalizrii, argumente pro i contra

Problemele interne ale fiecrei ri n condiiile globalizrii devin i probleme a ntregii societi, una din problemele mondiale, care necesit eforturi comune pentru o soluionare mai eficient. Combinnd factorii poteniali interni i cei externi, este posibil s se gseasc soluia cea mai potrivit att sub aspectul economic, ct i sub cel social. Dintr-o perspectiv pragmatic, globalizarea actualmente dispune, de cteva premise, care sunt prezente n majoritatea rilor. Prima const n faptul, c economia european, n primul rnd, se transform ntr-un sistem bine chibzuit supraintegrat i compact, care din ce n ce mai pronunat ignoreaz existena frontierelor naionale ca anumite frne locale de dezvoltare, fapt preconizat de mai muli savani nc la nceputul sec. XX 16. Actualmente orice economie naional a devenit mult mai dinamic, mai conformat cerinelor PT, omului cu cerine foarte diversificate la scara mondial, economiile naionale ca nici odat se adapteaz la necesitile societii. A doua premis const n faptul c, dezvoltarea uman se desfoar sub aspectul principal a sistemului mondial actual, de care depinde dezvoltarea de mai departe a economiilor naionale. Interpretarea termenului globalizarea economiei mondiale ca premis a dezvoltrii activitii socio-umane este o prerogativ a timpului, a eforturilor cercetrii-dezvoltrii c tendin universal. Anume rezultatele din acest domeniu accelereaz procesele de integrare i globalizare, indiferent de gradul de dezvoltare economic a fiecrei ri n parte. Tendine spre globalizare sunt nregistrate att printre rile industrializate, ct i printre cele n curs de industrializare: i cu ct gradul este mai sczut, cu att tendina este mai pronunat. A treia premis a globalizrii const n faptul recunoaterii de ctre specialiti a necesitii internaionalizrii nu numai a culturilor, practicii n diverse domenii, ci, n primul rnd, n cel economic, constituindu-se din ce n ce mai mult ca un spaiu unic. ns procesul de internaionalizare nu trebuie tratat n sensul vechi al comunitilor din statele centralizate, ci ca o tendin de mbogire a diversitilor n domeniul produciei, susinut de pia. O alt premis a globalizrii reiese din perspectivele geoeconomice a fiecrei ri, care revin din factorii spaiali, istorici, culturali, etnopsihologici etc., care las o amprent destul de pronunat asupra metodelor i mecanismelor procesului de globalizare. Anume n acest cadru de relaii apare paradigma dezvoltrii socio-spaiale cu cei doi termeni opui globalizare i
16

Lenin V.I. Dezvoltarea capitalismului n Rusia, vol 3, p. 47

12

individualizare - care, pe de o parte, se integreaz, iar, pe de alta, se distanioneaz, ns amndoi termeni ca categorii socio-economice au atins un mare interes n ultimii ani17 . Globalizarea n dezvoltarea sa, un mare impuls are din partea procesului de standardizare. Actualmente standardele att naionale ct i cele internaionale tind spre o universalitate i nlocuiesc omogenitatea particular, specific unitilor teritoriale mici cu o raz nesemnificativ de utilizare. Unificarea standardelor corespunde intereselor economice preponderent a productorilor, ns nu mai puin i a consumatorilor, dac este vorba de mrfurile tehnice, informatice, sportive etc. La un set de alte mrfuri de ntrebuinare personal, unificarea standardelor decurge mai lent, deoarece principiul individualizrii nu trebuie ignorat i, deci, standartizarea poate fi considerat ca o alt premis a globalizrii. Voi evidenia n primul rnd avantajele globalizrii, avantaje generate de obicei de procesul mondializrii, i anume: schimbul liber este, n sine, un joc cu suma pozitiv, n care fiecare participant ctiga; globalizarea nu are loc ntr-un singur sens, de la Vest la Est, ci leag ntre ele comuniti diferite i personae aparinnd unor comuniti i culture diferite, facilitnd cunoaterea i comunicarea; participarea la schimburile economice internaionale este o condiie necesar, dar nu i suficient n vederea garantrii creterii economice pe termen lung, singura care poate asigura o cretere a prosperitii; extindrea globalizrii este strns legat de reducerea srciei; ntr-un studiu recent al Bncii Mondiale s-a demonstrat c, ntre 1993 i 1998, numrul persoanelor care triesc cu mai puin de 1 euro/zi ( nivelul srciei extreme) a sczut cu 120 milioane n statele care au intrat recent n circuitul economic global18 globalizarea a inspirit concurenta, nsprirea acsteia i lrgirea pieei determinnd dezvoltarea specializrii i a diviziunii muncii, care stimuleaz procesul de producie att la nivel naional ct i internaional; de asemenea are loc o mai eficient uitilizare a resurselor, o diminuare a costurilor i cheltuielilor, deci o cretere economic avantajoas a economiilor deschise n comparaie cu cele nchise; ns, cea mai avantajoas tendina a globalizrii este facilitarea transferului liber de capital de orice origine n orice ar, ceea ce creaza condiii favorabile pentru investiii. Pe de alta parte principalele argumente impotriva globalizarii sunt : globalizarea determina adncirea inechitilor sociale, a srciei i a inegalitilor; creterea omajului este un rezultat inevitabil al globalizrii, locurile de munc fiind ameninate de fluxurile masive de imigrani i de importurile la preuri sczute; globalizarea submineaz autoritatea statelor naiune, reducnd suveranitatea acestora; responsabilitatea crizelor recente din Asia de Sud-Est, Rusia, sau Argentina este pus pe seama integrrii pieelor financiare;

17

Gotian Victor. Globalizarea provocarea societii contemporane, cauze, tendine, manifestri. Cul. Globalizarea pieei sociale. Chiinu, 2004, p. 64 18 Monica Dudian, Economie, Editura All-Beck, Bucuresti, 2005

13

globalizarea provoac o omogenizare a gusturilor i a obiceiurilor de consum, standardizarea reducnd diferenele ntre diverse produse, i creaz astfel, n paralel, o cultur unic global; tot pe seama globalizrii sunt puse i numeroase agravri ale problemelor ecologice majore, precum: efectul de ser, reducerea stratului de ozon, ploile acide ( asociate extinderii companiilor transnaionale). Aadar, avantajele i dezavantajele globalizrii, sau mai bine zis pierderile i profiturile, obinute n urm acestui proces, sunt repartizate inegal. Creterea productivitii, diminuarea cheltuielilor, creterea veniturilor unei pri a rilor lumii se manifest prin creterea riscurilor, srciei, inechitii altora. Deoarece cheltuielile i beneficiile, unitatea i contrazicerea intereselor n acelai timp se manifest n majoritatea rilor lumii, n acest caz i problemele nu pot fi dezbtute dect la nivel interstatal. Este necesar aadar, gsirea unor forme i mecanisme noi pentru armonizarea intereselor economiilor naionale, pentru rezolvarea litigiilor, aprarea partenerilor slabi i aplicarea de sanciuni n cazul nclcrii regulilor i principiilor integrrii i globalizrii c procese determinate de civilizaia actual.

14

Cap. 2. Globalizarea comerului internaional

Comerul internaional este dependent de procesul de globalizare. Timp de muli ani, guvernele din cele mai multe ri, i-au lrgit deschiderea economiilor proprii fata de comerul internaional fie prin sistemul de comer multilateral, creterea cooperrii regionale sau prin programe reformatoare interne. n mare parte, comerul i globalizarea au adus multe beneficii rilor i cetenilor acestora. Comerul a permis rilor accesul la un tip de producie la un nivel mult mai eficient. Acestea au crescut productivitatea muncii, au susinut extinderea cunotinelor i a noilor tehnologii la scala planetar, i a mbogit gama sortimentala de produse la care avea acces populaia. ns o adnc integrare n economia mondial nu s-a dovedit a fi ntotdeauna un lucru bun, iar beneficiile comerului i globalizrii nu au atins toate sectoarele sociale, astfel c, pentru unele state deschiderea spre o economie mondial a avut un impact negativ.

2.1. Tendine actuale n comerul internaional 2.1.1. Evoluia schimburilor comerciale internaionale
Integrarea n economia mondial a mai multor state din afara Occidentului au determinat la nceputul secolului XX un progres ireversibil n ceea ce privete schimburile comerciale. Instituirea regimului de liber-schimb a fost favorizat de semnarea a numeroase tratate bilaterale de comer, tratate bazate pe clauza naiunii celei mai favorizate. Barierele netarifare (contingentele, licenele de import i export, interdiciile etc.) nu erau mai deloc folosite. Primul rzboi mondial a creat condiiile unei intensificri a politicilor protecioniste: probleme economice i financiare n cazul noilor state din Europa Central i de Est, micri naionaliste n Asia i America Latin, deficite publice i inflaie n majoritatea rilor occidentale, iar marea criz din anii 30 a accentuat protecionismul agricol al rilor industriale i protecionismul industrial al rilor agrare; politicile deflaioniste, urmate de devalorizri succesive au adncit efectele depresiunii, cu efecte dramatice asupra multor ri exportatoare de produse agricole i materii prime. Perioada de dup primul rzboi mondial este marcat de o diminuare evident a fluxurilor comerciale i de capital de pe piaa mondial, mai ales, ca urmare a rzboaielor tarifare i a msurilor protecioniste de natur netarifar. n anii 20 a fost practicata pe scar larg intervenia statului, ceea ce nu aduce o relansare a comerului mondial i nici o reluare a creterii economice, ci prelungete stagnarea, ntrete naionalismul economic, prin exacerbarea protecionismului19. rile care au optat pentru deschidere spre piaa mondial au nregistrat o rat de cretere dubl fa de rile adepte ale protecionismului. De asemenea, gradul de inechitate social, proporia srciei, corupia i ineficiena serviciilor publice sunt mult mai mari n rile protecioniste dect n cele integrate n economia mondial20. Unii consider c globalizarea i comerul liber sunt cauze ale diminurii veniturilor reale ale angajailor slab calificai, disoluia clasei de mijloc i creterea omajului n rile dezvoltate. n realitate, nu globalizarea i diminuarea competitivitii internaionale provoac fenomene
19 20

Hayek, Friederich A. Drumul ctre servitute, Ed. Humanitas, Bucureti, 1993 Lukas, A. WTO Report Card III. Globalization and Developing Countries, Center for Trade Policy, CATO Institute, June 20, 2000, p.21

15

sociale negative, ci reglementrile economice, politicile sociale costisitoare i rigiditile pieei muncii. Cadrul instituional postbelic, ntemeiat de GATT, a fost denumit dup formula sistemului comerului mondial. n esen, acesta are la baz conceptele de avantaj comparativ i competiie liber pe pieele internaionale, concepte constitutive ale doctrinei liberului-schimb. Cu toate acestea, sistemul mondial de comercializare a funcionat ca un compromis ntre interesele politice ale statelor i interesele economice ale comercianilor. Din acest melanj ntre protecionism i liber-schimb, a rezultat o liberalizare gradual a fluxurilor comerciale, uneori cu sincope, n care rile participante la schimburi, dar mai ales cele membre GATT, au aplicat bariere tarifare i netarifare. Negocierile desfurate n cadrul rundei Uruguay i nfiinarea Organizaiei Mondiale a Comerului (n 1995, la 1 ianuarie) preau s dea ctig de cauz tranzaciilor comerciale pretutindeni n lume, s accelereze aa-numitul proces de globalizare comercial21. n realitate, ns, au fost realizate progrese pe calea liberalizrii schimburilor comerciale, dar ponderea lor nu relev existena pieelor libere globale. Evoluiile din ultimul timp n starea de spirit a opiniei publice, n discursul politic, n viziunea i activitatea unor organizaii internaionale i chiar n dezbaterea academic nu corespund acestei tendine de liberalizare. Valoarea comerului internaional a crescut n perioada 1960-2001 de peste 19 ori, cu o rat medie anual de circa 8%. Ritmul de cretere este impresionant, innd cont de faptul c reprezint dublul ritmului de evoluie al PIB-ului mondial. Exceptnd anii 1974-1985, n ntreaga perioad comerul internaional a nregistrat creteri ridicate, schimbri structurale i mutaii ale distribuiei geografice. Ponderea rilor dezvoltate a crescut de la 18% n 1960 la circa 30% n 2001. Tabel 1 Creterea anual a volumului exporturilor i produciei mondiale (1960-2001) Specificare 1960-1969 1970-1979 1980-1985 1. Exporturile mondiale de produse Totale 8,5 5,5 2,0 Agricole 4,0 3,0 1,0 Miniere 6,5 2,5 -2,5 Manufacturate 10,5 7,5 4,5 2. Producia mondial Total 6,0 4,0 1,5 Agricol 2,5 2,5 3,0 Minier 5,0 3,5 -2,5 Manufacturat 7,5 4,5 2,5 3. Raportul ratelor de cretere (exporturi/producie) Totale 1,4 1,4 1,3 Agricole 1,6 1,2 0,3 Miniere 1,3 0,7 1,0 Manufacturate 1,4 1,7 1,8 1985-1990 6,0 2,0 5,0 6,5 3,0 2,0 3,0 3,5 2,0 1,0 1,7 1,9 1991-2001 5,5 3,5 3,5 6,0 2,0 2,0 1,5 2,5 2,75 1,75 2,34 2,40

Sursa: World Trade Report 2003; Grimwade, Nigel International Trade, Routledge, London, 2000

21

Hill, Ch.W.L. International Business, McGrow-Hill, 2000, p. 325

16

n prezent, sub aspectul orientrii geografice, circuitul economic mondial se prezint ca un ansamblu de curente de schimburi, dintre diferite state, grupe de ri sau zone geografice. Dintre acestea cele mai bine conturate n prezent sunt: - fluxurile schimburilor reciproce dintre rile aparinnd aceleiai grupe, comunitii economice sau zone geografice (schimburile dintre rile UE, NAFTA, ASEAN, MERCOSUR etc.); - fluxurile de schimb dintre rile dezvoltate i cele n curs de dezvoltare, numite fluxuri NordSud; - fluxurile de schimb dintre rile europei Centrale i de Rsrit i cele dezvoltate - fluxurile de schimb dintre rile Europei Centrale i de Rsrit i cele n curs de dezvoltare. n anul 2006, creterea nregistrat la nivelul economiei mondiale, i-a pus amprenta i pe evoluia comerului internaional, acesta inregistrand o crestere cu 15,4%, comparativ cu anul precedent, 2005, la un nivel de 11,7 mii miliarde dolari, valoare nominal, n cazul exporturilor de bunuri i respectiv o majorare cu 11%, la un nivel de 2,7 mii miliarde dolari, valoare nominal, n cazul exporturilor de servicii. 40% din creterea exporturilor mondiale de bunuri este atribuit procesului inflaionist manifestat pe plan mondial. Conform aprecierilor coninute n Raportul OMC, ediia 2008, ritmul mediu anual nregistrat de exportul mondial de bunuri a nregistrat o cretere de 15% i s-a situat net peste nivelul ritmului mediu anual de cretere a PIB-ului, care a crescut cu 3,7% la nivelul ntregii lumi. n anul 2006, principalele tendine care au fost puse n eviden n comerul internaional cu bunuri au constat n: majorarea semnificativ a activitii de comer exterior n rile din Europa, cu efect determinant asupra creterii comerului internaional la nivel mondial; creterea important a exporturilor de bunuri, n expresie valoric, a rilor din cele patru regiuni ale lumii principale exportatoare de petrol i alte materii prime emergente, sub impactul creterii semnificative a preului purttorilor de energie pe piaa internaional. Continuarea trendului net ascendent al exportului Chinei, al crui motor au continuat s-l constituie echipamentele de birou i de telecomunicaii, urmate de produsele textile i de produsele siderurgice.

Tabelul nr. 2 Dinamica exportului mondial de bunuri i servicii 2000-2008 Creteri medii anuale Anul 2008 (mld (%) dolari) 2000-08 2006
Bunuri Servicii 15775 3730 12 12 16 13

2007 16 19

2008 15 11

Sursa: OMC Raportul asupra comerului mondial, Ed. 2008

17

Graficul nr. 1

Sursa datelor: OMC Raportul asupra comerului mondial, Ed. 2008

n anul 2007, ritmul creterii economice s-a ncetinit fa de 2006, ca urmare a unei evoluii mai puin favorabile n cea de a doua jumtate a anului, n principalele ri membre OCDE i la nivel mondial. ncetinirea creterii economice s-a datorat, n principal, SUA, care deine 34% din PIB-ul Organizaiei, ritmul de cretere a acestei economii reducndu-se la 2,2% n 2007, de la 2,9% n anul precedent. n opinia experilor OCDE, principalele cauze ale ncetinirii ritmului creterii economice n 2007 pe ansamblu i n principalele ri membre au fost: Continuarea crizei sectorului imobiliar n SUA, care s-a extins i n alte ri; Turbulenele, uneori cu accent de criz, de pe pieele financiare i valutare internaionale; Creterea exploziv a preurilor, energiei i a altor materii prime pe plan internaional, care a frnat cererea intern i componentele de baz ale acesteia; Meninerea unor dezechilibre importante n balanele comerciale i de pli curente ale principalelor ri. Potrivit experilor OCDE, ncetinirea ritmului creterii economice pe ansamblul celor 30 de ri membre se va accentua n 2008, acesta fiind prognozat la doar 2,3%. Pentru anii 2008 i 2009 a fost prevazuta meninerea unor dezechilibre nsemnate n balanele de pli curente ale SUA, Japoniei, Zonei Euro i Chinei, ceea ce va determina o nou escaladare a protecionismului comercial i noi tensiuni pe pieele valutare internaionale.

18

2.1.2. Factorii de influenta ai evolutiei comertului international in contextul actual

Printre numerosii factori de influenta ai evolutiei comertului in perioada 2000-2008 s-au numarat si: Fenomenele economice complexe din economia mondial. Cele mai puternice efecte ale cresterii pretului petrolului s-au inregistrat asupra economiilor sensibile la socurile petroliere. Dac n 2002 preul mediu mondial al unui baril de petrol a fost de 24,36 dolari, la sfritul lunii februarie 2006 acesta a ajuns la 29,56 dolari pe baril22. n prezent, preul unui baril a atins suma de 150 dolari, ncepnd cu luna iunie, 2008, nregistrndu-se o scdere. Pentru economia american ameninat de reducerea rezervelor de benzin, creterea preului petrolului are efecte negative: creterea preurilor produselor, afectarea industriei constructoare de maini, a transporturilor aeriene, n general, diminuarea ritmului de cretere economic. Pericolul apariiei unor noi atentate teroriste se menine la cote ridicate, mai ales dup exploziile de la Madrid. Aceste aspecte reduc ncrederea rilor participante pe piaa petrolier influenat puternic de creterea cererii de petrol a Chinei i a altor state asiatice cu rate ridicate de dezvoltare. ntre 2002 i 2004 economia chinez aflat n plin expansiune, a devenit principalul pol de cretere a cererii mondiale de energie, influennd incontestabil evoluia preului petrolului. Se pare c rezervele de petrol ale lumii sunt concentrate n zone caracterizate de o mare instabilitate politic: Irak, Nigeria, Venezuela. Apar ri exportatoare, precum Rusia, devenit cel mai mare exportator de petrol, depind Arabia Saudit, Azerbaidjan, Kazakhstan, Angola. La 49 de ani dup crearea sa, Organizaia rilor Exportatoare de Petrol (in 1960), se pare c a pierdut ntreaga influen asupra preului acestui produs, ceea ce a determinat ca orice previziune privind evoluia acestuia s fie contrazis de realitatea economic. Toate aceste evoluii au atras atenia asupra caracterului epuizabil al resurselor naturale, asupra dimensiunii ecologice a comerului internaional. 2. Modificarea permanent a raportului de fore pe plan comercial. Comerul internaional tinde s fie mai important pentru rile mai mici, n privina numrului populaiei, nconjurate de ri vecine cu regimuri deschise spre comer, comparativ cu rile izolate i cele dezavantajate de costurile de transport ridicate. Cea mai bun cale de a msura importana comerului internaional pentru economiile rilor lumii este de a calcula ponderea comerului n Produsul Intern Brut, indicator care reflect i gradul de deschidere al economiilor naionale ctre pieele externe. Timp de un deceniu ponderea medie a comerului intern n PIB pentru toate rile membre OECD s-a situat n jurul valorii de 40%. Factorii care explic diferenele existente de la o ar la alta in de cultura, istoria naional, politica n domeniul comerului, n domeniul protejrii proprietii intelectuale, structura economiei, prezena firmelor transnaionale care dirijeaz prea mult comerul intra-firme. 1.

22

Laureniu Constantiniu Furtuna din borcanul mondial cu petrol, Revista Capital, 21 februarie, 2006

19

Tabelul nr. 3 Ponderea comerului intern al rilor membre OECD n PIB 2002-2007 (preuri curente, procentual)

Tara 2002
Frana Germania Japonia Mare Britanie Polonia Republica Ceh Ungaria Olanda Republica Slovac SUA UE 15 Media OECD 26,1 33,9 10,6 27,7 31,3 66,3 65,1 60,1 75,4 12,1 48,1 43,1

2003
25,2 34,0 11,0 26,6 35,7 67,2 63,9 62,1 78,8 11,7 48,3 43,2

2004
25,6 35,7 12,4 26,9 38,6 71,3 65,1 62,9 76,5 12,7 48,8 43,6

Anii 2005
26,6 38,1 13,6 28,3 37,2 70,8 67,1 66,1 79,8 13,4 50,7 45

2006
27,4 42,5 15.4 30.1 41.3 74.8 77.4 69.0 86,3 14,2 51.0 45.1

2007
27,5 43,4 16.8 28.0 42,2 77,7 79.5 70.6 87,0 14,7 51.3 45.4

SURSA: www.oecd.org - OECD Factbook 2009

Graficul nr. 2 Ponderea comerului intern al rilor membre OECD n PIB (2002-2007)

Sursa datelor : www.oecd.org - OECD Factbook 2009

20

n 2007 media ponderii comerului cu bunuri i servicii pentru toate rile membre OECD a fost de 45.4%, iar pentru rile membre UE de 51.3%. Pentru rile mici ponderile au depit 50% (Austria, Belgia, Rep. Ceh, Ungaria, Irlanda, Luxemburg, Olanda, Rep. Slovac), iar pentru Japonia i SUA aceste ponderi au fost de circa 13%. n perioada analizat ponderea comerului n PIB pentru rile OECD a crescut cu aprox. 2,5% n fiecare an. Creteri substaniale s-au nregistrat pentru Luxemburg, Ungaria i Belgia, ri cu mare deschidere spre exterior. De la un an la altul, ponderea rilor n comerul mondial se modific, pe scena schimburilor internaionale aprnd noi ctigtori i perdani. De exemplu, SUA trebuie s-i redefineasc relaiile comerciale cu Rusia, America Latin sau China. rile asiatice au de depit nc efectele crizei valutar-financiare. Rusia, ar mai nou exportatoare de petrol, trebuie s-i reconsidere relaiile comerciale cu fostele ri aflate n zona sa de influen i cu puterile comerciale ale lumii. 3. Instituionalizarea comerului mondial, care a devenit necesara datorita aparitiei noilor actori ai comertului (corporatiile multinationale, reteaua in continua crestere a organizatiilor neguvernamentale, blocurile regionale NAFTA, ASEAN, UE -, precum si prezenta grupurilor de coordonare politica G-22, OCDE); modificarii reactiei firmelor la noii stimuli ai pietei, precum si diversificarea factorilor care contribuie la schimbarile sociale. Institutionalizarea s-a realizat sub o forma provizorie GATT, permanentizandu-se prin crearea OMC, principala organizaia care stabilete regulile de desfurare a comerului internaional. 4. Activitatea gruprilor economice regionale (UE, NAFTA). Negocierea i aplicarea prevederilor aranjamentelor gruprilor economice regionale au avut un impact puternic n ultimele decenii asupra fluxurilor comerciale tradiionale, reorientndu-le spre alte zone. Uniunea European a devenit un important exportator i importator mondial, modificnd dinamica, structura i configuraia geografic a schimburilor comerciale internaionale. Tabelul nr. 4 Comerul cu bunuri al U.E. n 2007 (mld. USD i procentual) Exporturi Valoare Cota parte total (mld. (%) USD) Total mondial UE 5319.7 3621.9 100 68.1 Importuri Valoare Cota parte total (mld. (%) USD) 5573.9 3621.9 100 65.0

Crestere anuala fata de anul precedent (%) 16 16

Crestere anuala fata de anul precedent (%) 15 16

SURSA: www.wto.org, International Trade Statistics, 2008

Din tabel se observ c n anul 2007 comerul UE cu bunuri i servicii a nregistrat o pondere ridicat n comerul mondial (68,1% din exporturile mondiale de bunuri si servicii, 65,0% din importurile mondiale de bunuri). Att exporturile ct i importurile de bunuri ale UE sunt derulate n cea mai mare parte n interiorul gruprii. NAFTA (Acordul Nord American de Liber Schimb) a intrat n vigoare la 1 ianuarie 1994 i cuprinde dou ri dezvoltate (SUA i 21

Canada) i Mexicul, o ar n dezvoltare. Acest acord a pornit de la sperana c va duce la creterea exporturilor SUA ctre Mexic, ns la scurt timp de la integrare, Mexicul a trecut printr-o criz economico-financiar, iar exporturile SUA ctre aceast ar au sczut. n ultimii ani, ns, comerul intra-grupare a nregistrat creteri importante: n 2005 intra-exporturile au deinut 55,8 % din exporturile totale ale gruprii, iar intra-importurile au atins 34,5 % din importurile totale ale gruprii23. De asemenea, fluxurile de investiii directe au crescut, fiind ndreptate prioritar spre economia mexican. O a treia putere important in ceea ce priveste comertul mondial, este Japonia, care alturi de celalalte doua mari puteri comerciale ( SUA, UE) alcatuiesc Triada comertului international, acea grupare economica, care desfasoara mai mult de 80% din volumul schimburilor pe glob. Schematic, relaiile comerciale ale triadei pot fi reprezentate in firgura de mai jos. NAFTA desfoar un comer intra-regional n proporie de aproximativ 40%, export 17,2% din total n UE i 21% n Asia. Import peste 17% din UE i 22% din Asia (11% din Japonia). UE 15 export intra-regional 62% din total, export n NAFTA 10%, iar n Asia 8%. Import 8% din NAFTA i 7% din Asia (4% din Japonia). Asia export intra-regional 48,7%, iar n celelalte regiuni export 25% n NAFTA i 16% n UE. Importurile din NAFTA se ridic la 24%, iar cele din UE la 17% din total24.
991mld.$

NAFTA 391 intra-reg.

171 233 179 171 267 207

UE - 15 1417 intra-reg.
2291 mld.$

Asia 520 intra-reg.

1066 mld.$

Comerul n triad reprezint 76% din total pentru NAFTA, 80% pentru UE i 90% pentru Asia dezvoltat. Dac la centrele triadei adugm i sateliii comerciali ri ale cror fluxuri comerciale se desfoar n proporie de peste 60% cu triada ponderea total a zonelor integrate comercial se ridic la aproximativ 80% din comerul mondial. 5. Noile evoluii tehnologice, aflate n strns corelaie cu protejarea proprietii intelectuale, contribuie la apariia unor noi produse i servicii, rod al activitii de cercetare, inovare, al inteligenei umane. Foarte multe realizri ale industriei farmaceutice, ale tehnologiei informatice contribuie la diversificarea gamei de produse care ptrund n circuitul comercial internaional. Din ce n ce mai mult, deinerea unor drepturi de proprietate intelectual confer firmelor avantaje competitive pe piaa mondial, fiind necesar protejarea acestor drepturi mpotriva concurenei. Factorii analizai sunt extrem de dinamici i au determinat o evoluie a comerului internaional extrem de diferit pe ani, pe ri, pe regiuni ale lumii i pe categorii principale de bunuri i servicii. Influenat puternic de evoluia rapid a tehnologiilor informatice, de exemplu, comerul electronic a cunoscut o expansiune spectaculoas. Internetul dispune de imense oportuniti pentru dezvoltarea unor forme noi de tranzacii comerciale prin infrastructura electronic pe care o pune la dispoziia a milioane de utilizatori ce mpart costurile aferente acesteia. ns, derularea comerului prin Internet nu mai prezint siguran, datorit dezvoltrii
23 24

WTO, International Trade Statistics, 2006, p.21 Ian, Vasile Tranzacii comerciale internaionale, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004., p. 226

22

puternice a pirateriei software, ceea ce impune modernizarea sistemelor de proprietate intelectual, singura posibilitate de a asigura protecia afacerilor derulate pe Internet. Se impune cu necesitate modernizarea comerului internaional, cel puin din urmtoarele motive: Existena nc a decalajelor mari ntre rile dezvoltate i cele n dezvoltare n privina participrii la schimburile comerciale internaionale. rile n dezvoltare ar trebui s depun eforturile necesare pentru realizarea unor ajustri macroeconomice deosebit de importante, iar cele dezvoltate ar trebui s intervin pentru diminuarea datoriilor externe ale acestor ri (prin renegociere), s-i relaxeze politicile fiscale sau s ncurajeze importurile din aceste ri. Dezvoltarea rapid a tehnologiilor informatice, a cunotinelor din diferite domenii ar trebui s permit accesul rilor srace sau aflate n dezvoltare la aceste cunotine care presupun, printre altele, construirea unor sisteme adecvate de proprietate intelectual. Extinderea Uniunii Europene, un actor deosebit de important pe piaa mondial, mai ales c majoritatea schimburilor comerciale se deruleaz n interiorul regiunii; Extinderea fr precedent a fenomenelor de contrafacere, falsificare, piraterie, concuren neloial datorit dorinei de ctig rapid a multor categorii de oameni, a existenei corupiei sau datorit lipsei de informare i educare a unor categorii tot mai mari de consumatori. Funcionarea rigid i netransparent a instituiilor care reglementeaz comerul internaional sau a altor organizaii mondiale (OMC, FMI, Banca Mondial). FMI, de exemplu, prin programele sale, ar trebui s contribuie la reducerea inflaiei i la mbuntirea balanei de pli a unor ri n dezvoltare, la derularea unui comer internaional echilibrat, dar tot mai muli economiti din aceste ri vd n aceast organizaie un instrument al rilor bogate pentru perpetuarea actualei structuri a pieei mondiale care le este favorabil. OMC ar trebui s vegheze la derularea mai echitabil a comerului mondial, astfel nct acesta s devin accesibil rilor n dezvoltare. Joseph Stiglitz susine c n structurile de conducere ale OMC problemele rilor srace nici mcar nu sunt auzite. Economiile rilor srace i ale celor n dezvoltare sunt caracterizate prin deficite mari ale balanelor de pli externe, balane comerciale dezechilibrate, prin existena firmelor naionale care nu au nici o ans n faa marilor companii transnaionale. Modernizarea comerului internaional i protejarea proprietii intelectuale presupun, printre altele: Modificarea structurii pieei mondiale. n cazul rilor dezvoltate, ponderea n totalul exporturilor a produselor manufacturate de nalt performan care nglobeaz tehnologie de vrf, rezultat al investiiilor puternice n cercetare-dezvoltare, este mare, n timp ce majoritatea rilor srace sau n dezvoltare export majoritar bunuri primare. Continuarea ignorrii acestor decalaje ar putea accentua strile tensionate existente pe plan internaional sau ar putea provoca blocaje mari n economia mondial. rile dezvoltate ar trebui s nlesneasc transferul de tehnologie performant ctre rile srace, la adpostul sistemelor de protejare a proprietii intelectuale. Reformarea organizaiilor internaionale: OMC, FMI, Banca Mondial. Structura de conducere a acestor instituii ar trebui s asigure o larg reprezentare a rilor n dezvoltare pentru ca interesele economice ale acestora s fie respectate. Apariia n permanen a unor produse i servicii noi, diversificate, cu grad ridicat de performan care satisfac cele mai exigente cerine ale consumatorilor. Acestea sunt 23

rezultatul investiiilor guvernelor statelor lumii n cercetare-dezvoltare-inovare, educaie, dar i al existenei sistemelor de proprietate intelectual care asigur garantarea calitii, a originii, a denumirii produselor i serviciilor. Reconsiderarea rolului comerului ca promotor al creterii economice n economiile naionale; asigurarea unui mediu prielnic de derulare a afacerilor pentru atragerea investiiilor n comer, capitaluri mici cu o rotaie rapid ce asigur profitabilitate ntr-un timp scurt.

2.1.3. Gradul de deschidere al pieelor

Gradul de deschidere comercial (msurat c raport ntre exporturi plus importuri i PIB cumulat) att pe plan mondial ct i n special n rile membre OCDE, a crescut de la aproximativ 22% n 1998, la peste 27% n 2007. Tabelul nr. 5 Ponderea comerului internaional n PIB (1998 2007) Tara UE (27) SUA Japonia OCDE total 1998 31.6 11.9 10.0 21.1 1999 32.1 12.2 9.5 21.0 2000 35.9 13.2 10.3 22.4 2001 35.8 12.1 10.2 22.0 2002 34.6 11.7 10.7 21.8 2003 34.1 11.8 11.2 22.3 2004 35.4 12.8 12.3 23.9 2005 37.0 13.5 13.6 25.0 2006 39.6 14.2 15.4 26.7 2007 40.0 14.7 16.8 27.8

Sursa: OCDE Factbook 2009

Graficul nr. 3 Ponderea comertului international in PIB (1998-2007)

Sursa datelor: OCDE Factbook 2009

Cele mai integrate regiuni din punct de vedere comercial sunt Europa de Vest i Asia, cu o pondere a comerului intra-regional de 67,5% i, respectiv, 49,7%. Mai mult, comerul intraregional al Europei de Vest (n care UE reprezint peste 95%) reprezint peste 30% din comerul mondial cu produse. Proximitatea geografic i ali factori importani (apropierea cultural, circumstanele istorice, complementaritatea economiilor etc.) determin orientarea preponderent a comerului zonelor limitrofe ctre regiunile nucleu: Europa de Est export peste 55% din produse n Europa de Vest, America Latin export peste 60% din produse n America de Nord. Aa cum relev datele din tabelul 6, cea mai mare parte a exporturilor se ndreapt ctre ri care, geografic, se afl n apropiere. Astfel, SUA face comer n principal cu Canada, Japonia 24

cu Statele Unite, China i Taiwanul cu Hong-Kong-ul etc. rile membre ale Uniunii Europene export n aceeai zon, comerul intra-comunitar crescnd in mod considerabil. Faptul este cu att mai important, cu ct ponderea acestuia n comerul mondial a crescut de la 13,5% n 1960 la 24,5% n 1994, n timp ce comerul cu rile extra-comunitare a sczut de la 20,5% n 1960 la 15% n 199425. Sursele statistice ale UE confirm aceste evoluii, aa cum reiese din tabelul urmtor: Tabel 6 Pietele de export ara SUA Germania Japonia Frana Marea Britanie Italia Olanda Canada Belgia/Luxemburg China Coreea de Sud Singapore Taiwan Spania
Sursa: FMI

Cea mai mare pia de export (pondere n total exporturi) Canada 21,3% UE - 56,4% SUA 27,5% UE 62,6% UE 52,7% UE 55,4% UE 78,1% SUA 82,3% UE 70,4% Hong Kong 21,8% SUA 16,7% SUA 18,4% Hong Kong 39,6% UE 79%

Tabel 7 Valoarea PIB si comertul cu bunuri pe regiuni 2006-2008(cresteri anuale procentuale in preturi constante) -mld $, %PIB 2006 Total America de Nord SUA 3.7 2.9 2.8 6.1 3.1 3.0 4.6 11.6 2.0 9.8 2007 3.5 2.1 2.0 6.6 2.8 2.8 4.9 11.9 2.4 9.3 2008 1.7 1.1 1.1 5.3 1.0 1.0 2.0 9.0 -0.7 7.9 Exporturi 2006 2007 8.5 8.5 10.5 4.0 7.5 7.5 13.5 22.0 10.0 11.0 6.0 5.0 7.0 3.0 4.0 3.5 11.5 19.5 9.5 13.0 2008 2.0 1.5 5.5 1.5 0.5 0.0 4.5 8.5 2.5 7.0 Importuri 2006 2007 8.0 6.0 5.5 15.5 7.5 7.0 8.5 16.5 2.0 8.0 6.0 2.0 1.0 17.5 4.0 3.5 8.0 13.5 1.5 16.0 2008 2.0 -2.5 -4.0 15.5 -1.0 -1.0 4.0 4.0 -1.0 12.5

America Centrala si de Sud

Europa Uniunea Europeana (27) Asia China Japan India

Sursa: WTO Secretariat

Tabel 8 Exportul de produse al rilor dezvoltate in perioada 2000-2007 -mld $, %25

Dent, C. The European Economy. The Global Context, Routledge, London, 1997, p. 169

25

Regiunea Total mondial SUA UE (27) Japonia Tabel 9

Valoarea 2007 13570 1163 5314 713

Exportul Crestere procentuala anuala 2000-2007 2005 2006 12 14 16 6 12 6 10 8 5 15 13 9

2007 15 12 16 10

Sursa : WTO Report 2008

Importul de produse al tarilor dezvoltate in perioada 2000-2007 -mld $, %Regiunea Total mondial SUA UE (27) Japonia Valoarea 2007 13940 2017 5569 621 7 Importul Crestere procentuala anuala 2000-2007 2005 2006 11 14 15 7 12 7 14 10 13 11 14 13

2007 14 5 15 7

Sursa : WTO Report 2008

n 2007, variaia creterii reale a comerului pe regiuni a cunoascut o gama larg, reflectnd diferenele marcante ntre activitile economice i preurile relative de dezvoltare.. n America Central i de Sud importurile reale de bunuri au crescut ca valoare cu 20% 26, mai mult de trei ori dect media global n 2007, iar exporturile acestora s-au ridicat doar cu 5%. n Africa i Orientul Mijlociu importurile au crescut cu 12%, pe cnd exporturile au cunoscut o perioad de stagnare. Exporturile Asiei au nflorit cu peste 11,5% depind creterea importurilor care au atins doar o cretere de 8,5%. n America de Nord, exporturile au nflorit ceva mai puin dect comerul global, dar de dou ori mai mult n ceea ce privete importurile. Excesul exporturilor regionale, se datoreaz n mare msur SUA, unde volumul importurilor a crescut doar cu 1%, pe cnd exporturile n 2007 sau extins cu 7%. Canada i Mexicul, dou dintre exportatoarele nete de produse miniere, i-au crescut importurile mai repede i ntr-o msur mai mare dect exporturile. Performanele economice europene au fost cumva atipice n 2007. a fost raportat o uoar descretere n creterea economic (0.1% puncte), alturi de o drastic reducere a ratei de expansiune att a exporturilor ct i a importurilor (3.5% puncte). Evoluia descendent a comerului Europei este mai pronunat n ceea ce privete comerul intra-UE, pe cnd creterea real a comerului cu bunuri al Europei continua s zboveasc n urma ratei globale de expansiune comercial, cum a fost czut nc din anul 2002.

2.2. Aspecte controversate n nou structur a comerului internaional

26

WTO Report 2008, Trade in globalising world

26

Economia mondial s-a caracterizat pe parcursul deceniului trecut prin sporirea inegalitilor , o cretere economic uor mai redus fa de cea nregistrat n deceniul anterior i prin deschiderea spre exterior a economiilor naionale. n ciuda liberalizrii comerciale prin reducerea drastic a protecionismului tarifar, tendine uneori ngrijortoare s-au manifestat n domeniul comerului internaional cu produse exportate, n special de rile n dezvoltare. Pentru a ilustra caracterul contradictoriu al dezvoltrii n condiiile globalizrii, voi enumera cteva aspecte ale noii arhitecturi ale comerului mondial. Liberalizarea comerului este o dorin urmrit de ctre toate rile globalizatoare27, dar adeseori, acesta a fost sfidat de preurile mici, ceea ce a condus la escaladarea protecionismului netarifar. Ritmurile de cretere ale exporturilor i ale importurilor majoritii rilor lumii au sczut (la jumtate, de exemplu, n 1998 fa de 1997 i de aproape 4 ori n 2001 fa de anul anterior), la fel ca i preurile la produsele primare ( tocmai la produsele exportate de rile srace), cu excepia petrolului28. Astfel, n 19 din cele 26 de ri srace ale continentului african s-au nregistrat regresii ale exporturilor, datorate reducerii preurilor mineralelor, aurului i metalelor cu 17%, a produselor agricole cu 20%, a cuprului cu 27%, a alimentelor cu 31%, a bumbacului cu 39% i a cafelei cu 66%, ntre 1997 i 2001. rile n curs de dezvoltare i-au sporit ponderea n participarea la comerul internaional de la 19% n 1971, la peste 30% n 2002. Exist ns, mari variaii ntre diferitele regiuni. De exemplu, noile ri industrializate din Asia au nregistrat evoluii positive, n timp ce Africa, pe ansamblu, a avut un trend descresctor. Structura ofertei de export este, de asemenea, un aspect extreme de important. Cea mai important cretere a fost, de departe, cea a exportului de produse manufacturate( cu 48% ntre 1997 i 2005), dar aceasta s-a concentrate n rile exportatoare de petrol. Ponderea produselor primare, oferite mai ales de rile mai srace, s-a redus cu 7,5% n 2002 fa de 199729. De asemenea, este important de observat faptul c, se menine o polarizare a comerului internaional ntre Nord i Sud, un Nord n care rile desfoar schimburi mai dese ntre ele, i un Sud care care realizeaz schimburi mai dese cu Nordul i mai puin ntre ele. Astfel spus, comerul internaionale se desfoar ntre doi parteneri de dimensiuni diferite: un Sud strict specializat, vulnerabil la fluctuaiile priturilor mondiale, i un Nord cu o specializare difuz care se concentreaz mai ales pe exportul i importul de bunuri similare. n perioada 2000-2007 comerul mondial cu bunuri i servicii a cunoscut creteri importante n mor diferit n funcie de regiune i caracteristicile acesteia; conform Statisticii Internaionale de Comer (2008) a OMC : America de Nord a nregistrat o cretere a exportului de bunuri cu 6%, respective a celui de servicii cu 7%, i un procent de 7%n importul att a bunurilor ct i a serviciilor; America Latin a cunoscut o cretere cu 14% la exportul de mrfuri i 10% la cel de servicii, iar importul a crescut cu 12% din bunuri i 9%la servicii; Europa a avut o cretere de 12% att la exportul de bunuri ct i la impotul de bunuri i servicii, iar n ceea ce privete exportul de servicii creterea a avut o valoare de 13%; Asia a crescut n exportul de bunuri i servicii cu un procent de 13 %, iar impotul de bunuri i servicii cu 13%, respective 11%.

2.3. Globalizarea si OMC

27 28

Ioan Bari, Globalizarea Economiei, Edit Economica, Bucuresti, 2005, pg 237 Raportul OMC, 2002 29 The Least Developed Countries Report, United Nations, 2002

27

Anii de avnt 1950-1975 au condus la creterea volumului comerului mondial cu 500%, n timp ce produsul global s-a mrit cu 22%. Marele impuls a venit din partea unei organizaii guvernamentale, din familia Naiunilor Unite, care a purtat numele GATT pn la transformarea sa n OMC. Eficiena ei discret i tenace mrete ncrederea n posibilitatea unei instituii valabile de guvernare global. n bilanul de 50 de ani ai GATT apare i urmtoarea realizare: tarifele medii sunt o zecime din ceea ce au fost la crearea sa. De la produse industriale s-a trecut la servicii i protecia proprietii intelectuale, care nu se aflau nainte pe agend. Acum preocuprile se extind la sectorul telecomunicaiilor, finanelor i tehnologiei informaionale. Comerul cu servicii crete mai repede dect cel cu bunuri. Agricultura i comerul sunt teme noi, devenite centrul dezbaterilor internaionale. Noua organizaie mondial de comer (OMC) s-a afirmat de la nceput printr-o mai mare capacitate de a arbitra disputele de comer. n timp ce se contureaz o larg convergen de opinii n rndul analitilor scenei relaiilor economice internaionale contemporane, atunci cnd calific mutaiile intervenite n structura comerului internaional drept consecine ale adncirii procesului de globalizare a economiei contemporane, prerile se difereniaz sensibil atunci cnd sunt apreciate tendinele de amplificare a abordrilor regionale i bilaterale din spaiul relaiilor economice internaionale. Astfel, unii analiti consider proliferarea negocierilor bilaterale un simptom alarmant al fragmentrii i incoerenei sistemului comercial, reprezentnd tot attea devieri de la principiul multilateralitii, consfinit de-a lungul deceniilor drept principal cluzitor al sistemului comercial internaional. Alii, mai puin sceptici, nclin s pun acest fenomen pe seama aceluiai proces de globalizare a economiei, considerndu-l un rspuns direct al relaiilor economice internaionale la schimbrile fundamentale petrecute n organizarea internaional a produciei i n natura competiiei internaionale. Schimbrile care au alterat semnificativ natura i rolul comerului internaional, n special, i relaiile economice globale, n general, au fost alimentate de dou tendine gemene, aparent divergente, dar avndu-i originea n acelai proces de internaionalizare a produciei: adncirea integrrii regionale a sistemelor de producie, concomitent cu accentuarea procesului de globalizare. Incapacitatea fostului GATT de a aborda strnsa integrare dintre deciziile din domeniul politicilor comerciale i celelalte dimensiuni ale politicilor guvernamentale reprezint o cauz major, care a alimentat negocierea unor acorduri bilaterale i regionale de instituire a unor regimuri de liber schimb( Costel Nistor, Globalizarea si probleme globale). In acest sens la 1 ianuarie 1995, dup ndelungate i complexe negocieri, a luat fiin Organizaia Mondial a Comerului, exponenta noului set de principii, reguli i discipline care urmeaz a asigura comerului internaional un cadru mbuntit de desfurare, adaptat cerinelor actuale i de perspectiv. OMC este organizaia care stabilete regulile de desfurare a comerului internaional. Realizrile acesteia n domeniul eliminrii unor obstacole din calea schimburilor comerciale internaionale, n negocierea unor tratate multilaterale sunt notabile. Funciile OMC sunt ndeplinite de organul suprem de decizie reprezentat de Conferina Ministerial care se reunete la nivelul minitrilor comerului din rile membre o dat la 2 ani. Printre acestea se numr: organizarea i desfurarea unor noi runde de negocieri comerciale multilaterale, soluionarea diferendelor comerciale care apar ntre membrii si, examinarea periodic a politicilor comerciale ale rilor membre, cooperarea cu alte organisme comerciale i financiare internaionale (BIRD, FMI, OECD, UNCTAD, PNUD, OMPI), punerea n aplicare a prevederilor acordurilor comerciale multilaterale. 28

Reprezentanii rilor n dezvoltare sunt ns nemulumii de politica promovat de OMC. La fiecare Conferin Ministerial au avut loc ample manifestaii de protest ale unor organizaii ale consumatorilor sau ale altor organizaii nonguvernamentale mpotriva politicii comerciale promovate de OMC. Aderarea la OMC a cat mai multor state ale lumii constituie o garantie a continuarii liberalizarii comertuuli. Cel mai noi state membre, precum Ecuador, Mongolia, Bulgaria, Panama, Letonia si Estonia, care au aderat la OMC in perioada 1996-1999, si Iordania, Georgia, Albania, Oman si Croatia, care au aderat in 2000 au facut eforturei de consolidare sau reducere a taxelor vamale. In anul 2001, 3 noi candidati au aderat la OMC: Lituania, Moldova si China. Negocierile de aderare ale Chinei au fost extrem de controversate si au durat peste 10 ani, incheindu-se cu ocazia Conferintei Ministeriale de la Doha(noiembrie 2001). Costul armonizarii cu reglementarile OMC au fost estimate a fi mai mari decat avantajele induse in primii doi ani, dupa care efectul net va fi pozitiv pe termen lung. Cele mai recente aderari au fost: in 2002 Taipei-ul chinezesc, in 2003 Macedonia si Armenia, Nepal in 2004, Vietnam in 2007 si Ucraina in 2008. Unii specialiti consider c instituiile comerciale au acionat mai mult n interesul rilor avansate i al grupurilor din interiorul acestor ri dect n cel al rilor n dezvoltare. Aa cum FMI trateaz cu superficialitate preocuprile celor sraci se dau miliarde de dolari pentru salvarea bncilor, dar nu i sumele mrunte necesare pentru acordarea de subvenii la produsele alimentare destinate celor dai afar de la locurile de munc din cauza programelor FMI OMC pune comerul deasupra oricror interese30. Joseph Stiglitz consider c instituiile internaionale publice sunt extrem de utile pentru stabilirea regulilor comerciale, dar c acestea trebuie s treac prin schimbri dureroase care s le permit s joace rolul pe care ar trebui s-l joace pentru ca procesul de globalizare s dea roade nu doar pentru cei bogai i rile industrializate, ci i pentru cei sraci i rile n dezvoltare.31 Organizaia Mondial a Comerului (OMC) este singurul organism internaional care se ocup de normele ce dirijeaz comerul ntre ri. Nucleul su este constituit din Acordurile OMC, care au fost negociate i semnate de majoritatea rilor ce au participat la comerul mondial. Aceste documente stabilesc norme juridice fundamentale ale comerului internaional. Sunt contracte care oblig guvernele s-i menin politicile comerciale ntre limitele convenite. Chiar daca sunt negociate i formate de guverne, obiectivul lor este de a ajuta productorii de bunuri i servicii, exportatorii i importatorii s-i continue activitile. Scopul principal al sistemului este de a ajuta la circulaia fluxurilor comerciale cu maxim libertate posibil, atta timp ct nu se produc efecte secundare defavorabile. Aceasta nseamn pe de o parte eliminarea de obstacole. Pe de alta parte denot c particularii, intreprinderile i guvernele cunosc care sunt normele ce dirijeaz comerul n toat lumea, dndu-le sigurana c politicile nu vor suferi schimbri brute. Cu alte cuvinte, normele trebuie sa fie "transparente" i previzibile. Cum acordurile sunt redactate i semnate de comunitatea rilor comerciante, adeseori dup ample dezbateri i controverse, una dintre funciile cele mai importante ale OMC este de a servi ca for pentru celebrarea negocierilor comerciale. Al treilea aspect important al muncii OMC este soluionarea divergentelor. Relaiile comerciale poarta adeseori interese contrare. Contractele i acordurile inclusiv cele negociate cu grij din sistemul OMC, necesit cteodat s fie interpretate. Modul cel mai bun de a rezolva aceste diferene este prin intermediul unei proceduri impariale, bazat pe un fundament juridic convenit. Acesta este cel care inspir procesul de soluionare a diferenelor stabilite de Acordurile OMC.
30 31

Joseph E. Stiglitz Globalizarea, sperane i deziluzii, Editura Economic, Bucureti, 2005, p. 329,331 Joseph E. Stiglitz Globalizarea, sperane i deziluzii, Editura Economic, Bucureti, 2005, p. 384

29

Exist ri care nu sunt membre i care au participat ca observatori la WTO: Algeria, Andorra, Azerbaidjan, Bahamas, Belarus, Bhutan, Bosnia i Heregovina, Capul Verde, Guineea Ecuatorial, Etiopia, Sfntul Scaun (Vatican), Iran, Irak, Kazahstan, Laos, Liban, Libia, Federaia Rus, Samoa, So Tom i Prncipe, Arabia Saudit, Serbia i Muntenegru (fiecare republic a aplicat separat pentru fi membr), Seychelles, Sudan, Tadjikistan, Tonga, Ucraina, Uzbekistan, Vanuatu, Vietnam i Yemen. Multe dintre aceste ri doresc s devin membre. Iranul a aplicat pentru prima oar la WTO n 1996, ns aplicaia sa a fost blocat de ctre Statele Unite de 22 de ori, sub acuzaia c Teheranul ar susine terorismul internaional. n luna martie, 2005, SUA a declarat c i va folosi dreptul de veto pentru a ncepe negocierile pentru aderarea Iranului. Statele Unite au ales s nu blocheze ultima cerere de aderare, ca parte a unei nelegeri legate de programul nuclear. Nici Rusia nu este nc ar membr, dei a aplicat pentru aderarea la GATT n 1993. Cronologie 1986-1994 - Runda din Uruguay a negocierilor GATT, culminnd cu Acordul de la Marrakech care a pus bazele WTO. 1 ianuarie, 1995 - WTO i ncepe existena. 1 mai, 1995 - Renato Ruggiero devine director general pe 4 ani. 9 decembrie - 13 decembrie, 1996 - Conferina ministerial inaugural de la Singapore. 18 mai - 20 mai, 1998 - A doua conferin ministerial, de la Geneva, Elveia. 1 septembrie, 1999 - Mike Moore a devenit director general. 30 noiembrie - 3 decembrie, 1999 - A treia conferin ministerial, de la Seattle, Washington, SUA. 9 noiembrie - 13 noiembrie, 2001 - A patra conferin ministerial, de la Doha, Qatar ncepe cu Runda de la Doha. 11 decembrie, 2001 - Republica Popular Chinez a aderat la WTO dup 15 ani de negocieri (cele mai lungi negocieri din istoria GATT). 1 ianuarie, 2002 - Republica Chinez (Taiwan) a aderat la WTO. 1 septembrie, 2002 - Supachai Panitchpakdi devine director general. 10 septembrie - 14 septembrie, 2003 - A cincea conferin ministerial, de la Cancun, Mexic octombrie 2004 - Cambodgia devine membr WTO 13 decembrie - 18 decembrie, 2005 - A asea conferin ministerial va avea loc la Hong Kong. Principiile sistemului comercial al OMC Acordurile OMC sunt ntinse i complexe pentru c se refer la texte juridice care abordeaz o mare varietate de activiti. Este vorba despre: agricultur, textile i mbrcminte, servicii bancare, telecomunicaii, contracte publice, norme industriale, reguli despre sntatea alimentelor, proprietate intelectuala si multe alte teme. Toate aceste documente sunt inspirate din diferite principii simple si fundamentale. Aceste principii sunt baza sistemului multilateral de comer. Aceste principii sunt: 1. Comerul fr discriminri a. Naiunea cea mai favorizata (NMF): tratarea celorlali n mod egal. 30

n virtutea acordurilor OMC, rile nu pot prin regula generala s stabileasc discriminri ntre diverii si interlocutori comerciali. Dac i se acord unei ri un avantaj special (reducerea tarifului aplicabil la unul din produsele sale, de exemplu), trebuie s se fac acelai lucru cu toi ceilali membri ai OMC. Acest principiu este cunoscut drept clauza naiunii celei mai favorizate (NMF). Sunt permise anumite excepii. De exemplu, rile care fac parte dintr-o regiune pot stabili un acord de liber comer, care nu se aplic mrfurilor ce provin din exteriorul grupului. O ar poate pune obstacole produselor ce provin din anumite ri, ce sunt considerate obiect al unui comer neloial. i n cazul serviciilor, se permite ca rile, n anumite circumstane restrnse, s aplice anumite discriminri. Totui, acordurile permit doar aceste excepii cu referire la condiii stricte. In general, clauza naiunii celei mai favorizate nseamn c de fiecare dat cnd o ar nltur un obstacol din faa comerului sau deschide o pia, trebuie s fac acelai lucru pentru aceleai produse sau servicii ale tuturor partenerilor comerciali, bogai sau sraci, slabi sau puternici. Expresia "cea mai favorizat" sun ca o contradicie. Pare s sugereze c este vorba de vreun tip special de clauz pentru o ar determinat, dar n OMC nseamn n termeni reali nediscriminarea, adic tratament egal pentru toi. Ceea ce se ntmpl n OMC este: fiecare membru i trateaz pe ceilali membri n mod egal ca interlocutori comerciali "cei mai favorizai". Dac o ar crete beneficiile pe care le d altui partener de afaceri, trebuie s acorde acest "cel mai bun" tratament tuturor celorlali membri ai OMC astfel nct toi s continue s fie "cei mai favorizai". Condiia de naiunea cea mai favorizat (NMF) nu nseamn ntotdeauna egalitate n modul de tratare. n secolul XIX, cnd s-au semnat primele tratate bilaterale NMF, includerea n grupul de interlocutori comerciali "cei mai favorizai" ai unei ri nsemn c fac parte dintr-un club exclusivist, pentru c doar puine ri se bucurau de acest privilegiu. Astzi cnd marea majoritate a rilor sunt membre ale OMC, clubul NMF nu mai este exclusivist. Principiul NMF asigur ca fiecare ar i trateaz egal pe toi cei 100 de membri. b. Tratatul naional: tratatul de egalitate pentru naiuni i strini Mrfurile importate i cele produse n ar trebuie s primeasc un tratament egal, cel puin dup ce mrfurile strine au intrat pe pia. Acelai lucru se aplic serviciilor strine i celor naionale i mrcilor de fabric sau de comer, dreptul de autor i patentele strine i naionale. Acest principiu de "tratat naional" (a-i trata pe ceilali la fel ca pe conaionali) figureaz n cele trei principale Acorduri ale OMC (Articolul III din GATT, articolul 17 din AGCS i articolul 3 din Acordul asupra ADPIC), chiar daca n acest caz principiul se abordeaz pentru fiecare dintre ei intr-o maniera diferit. Tratatul naional se aplic doar cnd produsul, serviciul sau lucrarea au intrat pe pia. Astfel, aplicarea taxelor vamale asupra importurilor nu constituie o violare a tratatului naional, chiar daca produsele fabricate in ar nu sunt supuse unui impozit echivalent. 2. Un comer mai liber, de form gradual i prin intermediul negocierilor. Reducerea obstacolelor ctre comer este unul din mijloacele cele mai evidente de a nsuflei comerul. Aceste obstacole includ taxele vamale (sau impozite) i anumite instrumente cum ar fi interzicerile de importuri sau contingentele care restrng selectiv cantitile importate. n mod ocazional s-au dezbtut i alte probleme, cum ar fi rolul administrativ i politicile de schimb. De la crearea GATT, n 1947-1948, s-au realizat opt runde de negocieri comerciale. La nceput, aceste negocieri se centrau pe reducerea taxelor (taxele vamale) aplicabile mrfurilor importate. Ca o consecin a negocierilor, la sfritul lui 1980 tarifele aplicate rilor dezvoltate pentru produsele industriale au sczut nentrerupt, ajungnd la aproximativ 6,3%.

31

Pe de alt parte, n anii '80, negocierile s-au amplificat pentru a include obstacolele netarifare asupra mrfurilor, i anumite domenii noi, cum ar fi serviciile i proprietatea intelectual. Deschiderea pieelor poate fi benefic, dar cere i o adaptare. Acordurile OMC permit ca rile s introduc schimbri graduale, prin intermediul "liberalizrii progresive". n general se acord rilor n dezvoltare termene mai ndelungate pentru a-i ndeplini obligaiile. 3. Posibilitate prin intermediul consolidrilor. n unele cazuri, promisiunea de a nu ridica un obstacol in faa comerului poate fi att de important ca i reducerea lui, acum c promisiunea permite intreprinderilor s aib o panoram mai clar asupra oportunitilor sale viitoare. Prin intermediul stabilitii i previziunii, se ncurajeaz investiiile, se creeaz locuri de munc i consumatorii pot profita de beneficiile concurenei: posibilitatea de a alege i preturi mai joase. Prin intermediul sistemului multilateral de comer, guvernele ncearc s dea stabilitate i s previzioneze activitile economice. In OMC, cnd rile se hotrsc s-i deschid pieele de mrfuri i servicii, i "consolideaz" obligaiunile. Pentru mrfuri, aceste consolidri depind de tipul taxelor. n unele cazuri, drepturile de import aplicate sunt inferioare tipurilor consolidate. Aceasta obinuiete s se ntmple n rile n dezvoltare. n rile dezvoltate tipurile efectiv aplicate i cele consolidate obinuiesc s fie identice. O ar i poate modifica consolidrile dar numai dup ce le negociaz cu partenerii si comerciali, ceea ce poate nsemna c trebuie s-i compenseze pierderile comerciale. Una dintre reuitele negocierilor comerciale multilaterale ale Rundei Uruguay a constat n incrementarea unei proporii a comerului referitor la obligaiile consolidate. n agricultur, astzi aproximativ 100% din produse au tarife consolidate. Rezultatul este un grad mare de securitate a pieelor pentru comerciani i investitori. Sistemul ncearc s mbunteasc previziunea i stabilitatea prin alte mijloace. Unul dintre ele const n a descuraja utilizarea de contingente i alte mijloace angajate pentru a fixa limite cantitilor ce se pot importa (administrarea contingentelor poate crea o cretere a rolului administrativ i la acuzaii ntr-o maniera neloial). Alt mijloc const n a face ca normele comerciale ale rilor s fie att de clare i publice ("transparente") pe ct posibil. Multe din Acordurile OMC cer ca guvernele sa fac publice politicile i practicile lor n ar i s le aduc la cunotin OMC. Controlul periodic al politicilor comerciale naionale prin intermediul Mecanismului de Examinare al Politicilor Comerciale constituie alt mijloc de incurajare a transparenei, att la nivel naional ct i multilateral. 4. Dezvoltarea unei concurente loiale Cteodat OMC este descris ca o instituie de "comer liber ", dar asta nu este exact. n realitate sistemul autorizeaz aplicarea de tarife i, n circumstane restrnse, alte forme de protecie. Este mai corect s se spun c un sistem de norme destinat dobndirii unei concurene libere, leale i fr distorsiuni. Normele asupra nediscriminrii - NMF i tratatul naional - au ca obiectiv ndeplinirea condiiilor echitabile de comer. Acesta este i el obiectivul normelor referitoare la dumping (exporturi la preturi inferioare costului pentru a ctiga piaa) i subveniile. Problemele sunt complexe i normele ncearc s determine ce este leal sau nu i cum pot rspunde guvernele, n particular prin intermediul aplicrii drepturilor de import adiionale calculate pentru a compensa prejudiciul ocazionat de comerul neloial. Multe din celelalte acorduri ale OMC sunt destinate s sprijine concurena loiala, de exemplu n ceea ce privete agricultura, proprietatea intelectual i serviciile. Acordul asupra Contractrii Publice (care este un acord "plurilateral" pentru c a fost semnat doar de unii din 32

membrii OMC) extinde normele n materie de competenta n ceea ce privete cumprturile realizate de mii de entiti "publice" ale multor ri. i tot aa n mod succesiv. 5. Creterea dezvoltrii i reforma economic. Economitii i experii n probleme comerciale recunosc n mare c sistemul OMC contribuie la dezvoltare. Se recunoate de asemenea c rile mai puin avansate au nevoie de flexibilitate n momentul n care aplica Acordurile. i propriile texte ale acordurilor ncorporeaz dispoziiile anterioare ale GATT, care prevd o asisten special i concesiuni comerciale pentru rile n curs de dezvoltare. Mai mult de trei sferturi din membrii OMC sunt ri n curs de dezvoltare i n tranziie spre o economie de pia. De-a lungul a apte ani i jumtate ct a durat Runda Uruguay, mai mult de 60 din aceste ri au aplicat n mod autonom programe de liberalizare a comerului. n acelai timp, rile n dezvoltare i economiile in tranziie au fost mult mai active i influente n negocierile din Runda Uruguay ca n nici o alt rund anterioara. Aceast tendin a distrus n practic ideea c sistemul de comer exist doar pentru rile industrializate. La sfritul Rundei Uruguay, rile n curs de dezvoltare erau dispuse s-i asume majoritatea obligaiilor ce se impuneau rilor dezvoltate. Nu ntmpltor, li s-au acordat perioade de tranziie pentru a se adapta la dispoziiile - mai puin familiare i poate mai dificile OMC, n special n cazul celor mai sraci, tarile "mai puin dezvoltate". n virtutea unei decizii ministeriale adoptate n finalizarea Rundei, se d acestor ri o mai mare flexibilitate pentru aplicarea Acordurilor OMC. n aceast decizie se stabilete ca rile cele mai bogate trebuie sa accelereze aplicarea obligaiunilor n materie de acces la piee care afecteaz mrfurile exportate de ctre rile mai puin avansate i se cere s li se dea o mai mare asisten tehnic. Astzi, globalizarea economic nu mai este o simpl tendin trectoare sau un capriciu economic, este deja un sistem internaional care reflect mondializarea comerului, ea nsemnnd de fapt lupta pentru piee. Tranzaciile electronice, dezvoltarea transnaionalelor i formarea de aliane strategice transcend graniele rilor. Globalizarea comerului a devenit posibil datorit n principal liberalizrii circulaiei mrfurilor n lume i dezvoltrii rapide a comunicaiilor i informaticii. Dezvoltarea capacitii de a face comer trebuie sprijinit de cele mai bogate ri cu ajutorul unor politici cu privire la reducerea datoriilor, transfer de tehnologie din partea acestora. Regulile comerului ar trebui s permit rilor n dezvoltare i celor srace s-i protejeze anumite sectoare ale economiei naionale. rile n dezvoltare au nevoie de politici naionale coerente care s le dea posibilitatea de a participa la dezvoltarea comerului exterior: acces la credite, un sistem de taxe i impozite favorabil.

33

Cap. 3. Globalizarea investiiilor strine directe

3.1. Investiiile strine directe n economia contemporan
n orice economie, investiiile constituie un fenomen aparte, cu trsturi proprii, distincte n raport cu alte activiti. El nu are ns o manifestare automat, fiind ntotdeauna dependent i subordonat strategiilor i politicilor de dezvoltare ale firmelor, sectoarelor de activitate, comunitilor etc. La investiii se apeleaz numai n msura n care obiectivele urmrite, referitoare la dezvoltarea produciei i serviciilor n concordan cu nevoile identificate, cu cererea previzionat, nu pot fi realizate n condiii avantajoase. n ceea ce privete investiiile strine directe, acestea au o istorie de decenii. Noiunile juridice, principiile, normele i cutumele au evoluat constant, au generat controverse politice i excese la nivelul economiilor naionale ale unor state, indiferent de regimul politic, au cunoscut reglementri diverse n cadrul organizaiilor internaionale i regionale, iar n prezent, se afl n faa unei provocri majore, creia trebuie s-i fac fa, generat de impetuoasa i implacabila tendin de globalizare a economiei mondiale. n ultimele dou decenii ale secolului XX-lea, trstura dominant a fluxurilor de investiii externe a fost intensificarea ntr-un ritm fr precedent a fluxurilor de investiii externe directe.

3.1.1. Incursiune n evolutia fluxurilor internaionale de capital (1980 2008)

Investiia extern direct reprezint o relaie investiional de durat, ntre o entitate rezident i o entitate nerezident; de regul, implic exercitarea de ctre investitor a unei influene manageriale semnificative n ntreprinderea n care a investit. Sunt considerate investiii directe: capitalul social vrsat i rezervele ce revin unui investitor care deine cel puin 10% din capitalul social subscris al unei ntreprinderi, creditele dintre acest investitor i ntreprinderea n care a investit, precum i profitul reinvestit de ctre acesta32. Istoria fluxurilor externe de capital ncepe n secolul al XIX-lea, cnd predominante erau mprumuturile i investiiile de portofoliu. Anglia (n special) i Frana deineau cea mai mare parte a plasamentului de acest gen. Alturi de firmele private, statul juca un rol important. Caracteristic pentru aceste fluxuri internaionale de capitaluri era faptul c ele nu erau stimulate n primul rnd de diferenele dintre ratele dobnzii din diferite ri ci, mai ales, de nevoile de finanare a activitii economice externe, n condiiile expansiunii coloniale33. Firme precum Siemens, General Electric, Standard Oil deveniser cunoscute n lume, iar alturi de Anglia i Frana i fac apariia Germania i Statele Unite n calitate de investitori de capital peste granie. Primul rzboi mondial i criza economic mondial din 1929-1933 rstoarn ierarhia rilor-exportatoare de capital. Statele Unite devin primul exportator, iar Germania primul importator de capital. Trecerea la o nou etap a economiei mondiale, cea a dominaiei investiiilor externe directe (IED), este marcat de perioada de dup cel de-al doilea rzboi mondial. Sistemul de la Bretton Woods induce, pe termen lung, aa-numitul paradox al lui Trippin conform cruia lichiditile internaionale nu pot s creasc dect n funcie de deficitul balanei de pli externe americane i de slbirea dolarului. Pe termen scurt, ns, exporturile de capital americane au
32 33

www.bnr.ro Moise Elena: Investiii strine directe, Ed. Victor, Bucureti, 2005, pag. 13

34

evoluat n sens invers fa de evoluia ciclului intern caracteristic SUA, ceea ce a atenuat repercusiunile negative pe plan internaional. Dup trecerea la sistemul ratelor de schimb flexibile, acest mecanism regulator este tot mai mult slbit, datorit amplificrii micrilor de capital pe termen scurt, dezvoltrii spectaculoase a operaiunilor speculative asupra cursurilor de schimb34. Tabelul nr.1. Evolutia intrarilor de investitii straine directe 1980-2006 -milioane dolariRegiunea 1980 1990 2000 2005 2006 Total 55.262 201.594 1.411.366 945.795 1.305.852 mondial Tari 47.575 165.627 1.146.238 590.311 857.499 dezvoltate Europa 21.578 99.044 721.931 494.980 566.389 America de 22.725 56.004 380.802 129.947 244.435 Nord Alte 3.271 12.579 43.504 -34.616 46.675 economii dezvoltate(si Japonia) Tari in 7.664 35.892 256.088 314.316 379.070 dezvoltare Africa 400 2.806 9.685 29.648 35.544 America 6.483 9.748 97.803 75.541 83.753 Latina Asia 663 22.642 148.333 208.744 259.434
Sursa : UNCTAD, World Investment Report 2008

Fluxurile de investiii strine directe au crescut, n mod constatnt, n ultimii 30 de ani, cu slabe ncetiniri la nceputurile anilor 80, 90 i 2000. n 2006, intrrile de ISD au nflorit al treilea an consecutive, atingnd 1,306 trilioane dolari americani, apropiindu-se de nivelul record de 1,411 trilioane dolari americani, nivel atins n anul 2000. Creterea ISD-urilor a avut loc n toate regiunile lumii, i a fost datorat, n mare parte, ridicrii profiturilor corporaiilor din lumea ntreag precum i de creterea proturilor stocurilor care au propulsat valoarea fuziunilor i achiziiilor transfrontaliere. Tabelul nr. 2 Evolutia intrarilor de investitii straine directe 2007- 2008 - miliarde $ Regiunea Total mondial Tari dezvoltate Europa SUA
34

Intrari de ISD 2007 1833.3 1247.6 848.5 232.8

2008 1594.4 959.8 693.0 175.6 35

Rata de crestere (%) -13.0 -23.1 -18.3 -24.6

Moise Elena, Investiii strine directe, Ed. Victor, Bucureti, 2005, pag. 14

Japonia Tari in curs de dezvoltare Africa America Latina Asia si Oceania Asia de Vest Asia de Sud-Est

22.5 499.7 53.0 126.3 320.5 71.5 247.8

15.0 540.9 62.3 147.5 331.1 57.6 272.5

-33.6 8.2 17.5 16.8 3.3 -19.5 9.9

Sursa : World Economie Situation and Prospects 2009

n 2008 majoritatea rilor dezvoltate au cunoscut evoluii negative fa de anul precedent (2007), cea mai mare descretere nregistrndu-se n Japonia, cu o rat de cretere de aproximativ 34%. Pe de alt parte, rile n curs de dezvoltare au avut evoluii pozitive, maxim fiind de 17.5% n Africa, singura evoluie negativ aflndu-se n Asia de Vest. . Graficul nr. 1 Intrarile de ISD pe plan mondial, pe grupe de economii, 1980-2008

Sursa : World Economie Situation and Prospects 2009

Pe plan mondial, intrrile de ISD au atins valoarea de 1.6 trilioane dolari americani. n cele trei mari grupe de economii (dezvoltate, n curs de dezvoltare, i n tranziie), ncetinirea dezvoltrii economice a avut un impact diferit asupra fluxurilor de IDS. n timp ce declinul e mai abrupt n rile dezvoltate, n cteva din pieele n dezvoltare, fluturile de ISD continua s creasc.

3.1.2. Societile transnaionale ca principala surs a fluxurilor investiionale internaionale

nc de la apariia acestora, societile transnaionale au creat controverse referitoare fie la modul de definire al acestora, fie la coninutul i rolul lor. Numeroase definiii pun accentul pe caracterul internaional al 36

acestor companii astfel: C. A. Michelet prezint CTN drept o ntreprindere ( sau un grup de ntreprinderi ) de talie mare, care pornind de la o baz naional, i-a implantat mai multe filiale n ri diferite, adoptnd o organizare i o strategie la scar mondial.35, punnd accentul pe organizarea i strategia firmei la nivel global, n timp ce autorii romni discut despre extinderea activitii economico-financiare la scar internaional, domeniu unde firmele transnaionale obin cele mai mari profituri.S. Dumitrescu i A. Bal apreciaz n lucrarea lor c o societate transnaional este o firm care i-a extins activitatea economico-financiar dincolo de grania rii de origine printr-un vast ansamblu la scar internaional format dintr-o societate principal i un numr de filiale dependente de firma-mam implantate n diferite ri.( Suciu Titus, op. cit.,pag.48) Un factor foarte important al globalizrii l reprezint investiiile strine, n special cele directe. Investiiile strine directe stimuleaz dezvoltarea tuturor sectoarelor economiei, determin sporirea produciei i a numrului locurilor de munc, mbuntirea condiiilor de munc, creterea productivitii muncii, sporirea veniturilor i a cererii populaiei, a eficienei economice i a nivelului de trai al populaiei.36 Originea investiiilor strine directe o reprezint societile transnaionale (STN) dei studiile teoretice arat c sursele investiiilor strine directe sunt multiple. STN-urile i extind capitalul n strintate, cutnd s-i extind piaa de desfacere att n rile dezvoltate ct i n cele n curs de dezvoltare, i n acelai timp organizeaz producia internaional.Liberalizarea investiiilor strine directe a favorizat expansiunea fr precedent a societilor transnaionale, facilitnd intrarea acestora pe pieele interne la nivel global, ceea ce a generat creterea puternic a produciei industriale. n acest context, se poate afirma c ISD reprezint nu numai mecanismul principal de integrare a pieelor, ci i liantul dintre sistemele productive ale diverselor ri. n consecin, societile transnaionale, n calitatea lor de principal vehicul investiional, reprezint motorul internaionalizrii produciei i prin aceasta, al globalizrii. Fluxurile generate de aceste societi (fluxuri finaciare, tehnologice etc.) sunt principala form de manifestare a globalizrii (urmare a acordurilor de liberalizare a investiiilor). Specialitii n domeniu subliniaz faptul c, dupa anii 95, investiiile strine directe au crescut la nivel mondial mai rapid dect ali indicatori macroeconomici, cum ar fi produsul intern brut, exporturile sau investiiile interne.n ultimele dou decenii, a avut loc o adevrat explozie a ISD, fluxul anual al acestora majorndu-se de la 47 miliarde euro n anul 1982, pn la 522 miliarde n anul 2004. S-a mrit i stocul ISD, n anul 2004, atingnd suma de 8 trln.euro, sporind cu 10% n comparaie cu anul 2003 i de circa 5 ori fa de anul 1990. (Doltu Constantin, Teza de doctor in economie: Investitiile straine directe si influenta lor asupra modernizarii economiei in tranzitie, Chisinau, 2007,pag. 28) Societile transnaionale organizeaz producia internaional, efectueaz procesul de expansiune a capitalului peste hotare. Urmrind scopul maximizrii profitului prin creterea volumului vnzrilor, STN caut n permanen s-i extind piaa de desfacere att n rile dezvoltate, ct i n cele n curs de dezvoltare. Manevrnd aparatul productiv amplasat n diferite ri, aceste societi gsesc cea mai eficient utilizare a capitalului.
Suciu Titus:Globalizarea si impactul social al acesteia in viziunea principalelor curente de gandire economica din zilele noastre;Bucuresti,2006,pag. 47 36 Doltu Constantin:Teza de doctor in economie: Investitiile straine directe si influenta lor asupra modernizarii economiei in tranzitie, Chisinau, 2007, pg. 27
35

37

Conform datelor UNCTAD, ntre 1986-2000 ISD-urile au crescut cu aproximativ 27,8%, depind astfel exporturile mondiale (8,33%) i producia mondial. in perioada 1999-2004, numrul total de STN a crescut de la 37 de mii la 70 de mii, n timp ce numrul filialelor din strintate a avut un spor de 4 ori, ajungnd de la 170 de mii la 690 de mii. La nivelul anului 2004 volumul total de ISD al societilor transnaionale era de 9 trilioane de dolari americani, acestea administrnd peste 66,6% din ntregul comer mondial i peste 80% din investiiile strine.Evoluia fluxurilor ISD dup anul 2000 a fost caracterizat att de reduceri ale acestor fluxuri (2001-2003) ct i de creteri, astfel c n perioada 2004-2005 ISD-urile au depit PIB-ul mondial ct i exporturile atingnd un ritm de cretere de 28,15%, fa de 10,6% (PIB) si 16,95% (exporturile). n anul 2005 activele totale ale filialelor strine au atins circa 46 mld.USD, iar valoarea adugat de acestea a fost estimat la 4,5 trilioane USD n timp ce numrul total al acordurilor privind investiiile internaionale se ridica la circa 5.500 din care 2.495 tratate bilaterale de liberalizare a investiiilor (BIT), 2.758 acorduri privind dubla impunere (DTT) i 232 de acorduri internaionale ntre firme. n ultimele decenii, a crescut i ponderea STN din rile n curs de dezvoltare. n etapa actual, acestea contribuie activ la sporirea fluxurilor mondiale ale investiiilor. Cota lor n fluxul total al ISD a sporit de la 6% la mijlocul anilor 80, pn la 11% n a doua jumtate a anilor 90, apoi s-a micorat pn la 7-8% n anii 2001-2003. n grupul respectiv de STN, n frunte, se situeaz companiile din asemenea ri n curs de dezvoltare, ca Hong-Kong, Malayesia i Coreea de Sud. Actualmente, mai mult de 1/3 din operaiunile exportului mondial sunt efectuate prin intermediul livrrilor intercorporative dintre STN.

3.2. Globalizarea si rolul companiilor transnaionale in evolutia investitiilor straine directe 3.2.1. Companiile transnaionale n procesul de globalizare a economiei contemporane
Globalizarea nseamn circulaia liber a capitalului, mrfurilor, tehnologiei, informaiei i ntr-o msur mai mic a forei de munc. Companiile transnaionale (CTN), ca principal motor al globalizrii, acioneaz ntr-o economie global care se refer la : producie global, capital global, pia global. Principalele motive care determin firmele s-i internaionalizeze activele sunt obinerea unor profituri ct mai mari cu costuri mici i a unei rentabiliti sporite. Acestea se pot realiza prin valorificarea unor oportuniti pe care le ofer alte ri cu resurse materiale i umane mai ieftine, prin ptrunderea pe piee avantajoase pentru export. 37 Companiile transnaionale reprezint un interes major i pentru rile gazd deoarece prin transferul de capital, tehnologie, management performant se creeaz noi locuri de munc acolo unde se deschid ntreprinderi noi, care fac s creasc productivitatea muncii, care la rndul ei aduce cu sine salarii mai bune pentru angajaii din ara gazd.Produsele devin mai competitive pentru export iar creterea volumului de produse la export mbuntete balana de pli, crete
Suciu Titus, Globalizarea si impactul social al acesteia in viziunea principalelor curente de gandire economica din zilele noastre;Bucuresti,2006.,pag. 46
37

38

venitul la buget. CTN joac un rol important n promovarea exporturilor, accentuarea transferului de capital i tehnologie, n infuzia de competene manageriale de nalt calificare. n procesul globalizrii lor firmele au parcurs trei stadii: creterea ponderii exporturilor n totalul produciei lor, globalizarea produciei prin construcia de ntreprinderi n afara granielor i globalizarea competenelor i a sistemelor organizaionale, ceea ce nseamn abilitate de a opera la cele mai nalte standarde pretutindeni n lume. Astfel companiile transnaionale se afirm ca principala for a globalizrii economice. ns procesul de globalizare are efecte adverse att pentru rile gazd ct i pentru rile de origine manifestate prin: transferul n alte ri a unei pri din activele CTN contribuie la reducerea locurilor de munc i creterea omajului n rile de origine. Totodat creterea omajului se poate realiza prin creterea productivitii muncii, prin transferul de tehnologie, informaii, inovaii n rile gazd i astfel categoriile necalificate sau cu o calificare mai redus sunt defavorizate.De asemenea rile gazd sunt nemulumite de faptul c operaiunile de cercetare-dezvoltare se afl n rile de origine ale CTN, iar inovaiile tehnologice nu sunt implementate concomitent n rile gazd.

3.2.2. Istoricul companiilor transnaionale

Conform UNCTAD, instituia cea mai specializat n domeniul cercetrii tranzaciilor internaionale i a impactului acestora pentru diferite grupuri de ri, companiile transnaionale (CTN) sunt ntreprinderi alctuite din una sau mai multe firme-mam i filialele acestora n strintate. Firma-mam este o ntreprindere care controleaz activele altor entiti n ri diferite de ara sa de origine, de obicei prin deinerea unei ponderi din totalul aciunilor acestora (ponderea necesar variaz, fiind considerat peste 10% in SUA i peste 25% n Uniunea European). 38 Filiala din strintate este o ntreprindere n cadrul creia un investitor rezident n alt ar deine un pachet de aciuni care i ofer posibilitatea de decizie i control i participarea direct la conducere. Potrivit raportului World Investment Report (1997) numrul CTN era estimat la cca 44500 firme cu aproape 280000 filiale care controleaz mai mult de o treime din activitatea sistemului privat mondial. Date mai recente arat creterea ntr-un ritm alert a CTN i filialelor. n economia mondial n anul 2002 sunt peste 63000 CTN cu peste 820000 filiale rspndite n ntreaga lume , acoperind toate domeniile de activitate. Peste 90% din CTN i au sediul n rile Triadei. Topul celor 100 din cele mai mari este astfel distribuit : 49 se afl n Europa Occidental, 26 n SUA, 18 n Japonia, 2 n Australia, 2 n Canada, 2 n China, cte 1 n Mexic i Venezuela. Din punct de vedere istoric se pot distinge mai multe etape n apariia i dezvoltarea spectaculoas a companiilor transnaionale. nainte de 1945: primele extinderi internaionale n primele decenii ale secolului XX, numrul ntreprinderilor industriale moderne din SUA era considerabil mai mare dect cel din Marea Britanie sau Germania, celelalte puteri industriale ale lumii. nc dinaintea primului rzboi mondial, anumite companii americane realizaser investiii directe n afara granielor naionale. General Electric a creat o divizie internaional n 1919, Standard Oil n 1927, iar General Motors ( care nfiinase o companie de export nc din 1911) i-a consolidat operaiunile pe piaa european prin achiziia firmelor Vauxhall din Anglia (1925) i Adam Opel din Germania (1929),
Suciu Titus, Globalizarea si impactul social al acesteia in viziunea principalelor curente de gandire economica din zilele noastre;Bucuresti,2006, pag 48
38

39

precum i pe piaa Americii Latine prin crearea unei filiale General Motors n Brazilia (1925). La nivelul anului 1939, filialele strine ale companiei IBM realizau deja cca 12,5% din vnzrile sale totale. Aceste filiale nfiinate de companiile americane n strintate naintea celui de-Al Doilea Rzboi Mondial au constituit baza de dezvoltare a operaiunilor internaionale n perioada postbelic.39 1945-1959: perioada dominaiei companiilor americane Reconstrucia european a determinat ptrunderea puternic a firmelor americane n Europa la sfritul anului 1950.n perioada postbelic, firmele americane i-au continuat expansiunea internaional si au dominat toate domeniile vieii economico-sociale.n anul 1959 marea majoritate a companiilor transnaionale era american i numai 6 erau europene. 1960-1974: perioada dezvoltrii europene Principalele companii transnaionale europene au crescut spectaculos n aceast perioad, astfel nct n 1974 n clasamentul celor mai importante 50 de companii transnaionale din lume se aflau 20 de firme europene. Celor ase deja existente li s-au adugat firme precum Siemens, Daimler-Benz,Volkswagen, Fiat, BASF, Hoechst, Bayer, Renault, British-American Tobacco.Creterea n dimensiune a firmelor europene a determinat diversificarea activitii lor, extinzndu-i gama de producie la nivel internaional. 1975-1989: perioada expansiunii companiilor asiatice Anii '70-'80 au constituit o etap n care companiile europene i-au diversificat activitatea, transformndu-se n companii transnaionale organizate pe produs, n timp ce companiile americane au trecut printr-un proces de restructurare a produciei i a marketingului prin intermediul diviziilor internaionale, iar firmele japoneze i - mai trziu- cele sud-coreene, s-au extins cu rapiditate pe plan internaional. Astfel, n 1989 structura primelor 50 de companii transnaionale ale lumii cuprindea 21 de companii europene, 17 americane i 12 asiatice. Cele mai mari companii transnaionale japoneze i-au dezvoltat reele funcionale globale organizate iniial pe filiale de marketing, apoi de producie, ele fiind urmate la sfritul anilor '80 de dezvoltarea Chaebol-urilor coreene, organizate sub forma de conglomerate de produs. 1990 -pn n prezent : explozia fuziunilor si achiziiilor nceputul ultimului deceniu al secolului XX pentru firmele Caterpillar, Du Pont, Xerox General Motors, IBM, Philips, Matsushita, se caracterizeaz printr-un val de fuziuni i achiziii internaionale ( pe orizontal, pe vertical i conglomerate). La nivelul anului 2000, dintr-un clasament al celor mai puternice 1000 de companii din lume, rezult c 485 dintre ele, adic aproape jumtate aparin SUA. General Electric se situeaz n continuare pe primul loc n lume dupa valoarea de pia a aciunilor (anexa 1). Dup cifra de afaceri n multe domenii de activitate, firmele americane ocup primele locuri: aeronautic (Boeing), computere (IBM), software (Microsoft), spectacole (Walt Disney), automobile (General Motors), petrol (Exxon Mobil), farmaceutice ( Merck ), cosmetice ( Procter & Gamble) Companiile europene i-au pstrat supremaia n doar cteva domenii-cheie, cum ar fi industria chimic (BASF) i cea a materialelor de construcii (Saint Gobain), n timp ce companiile japoneze dein poziia frunta n domenii precum industria electronic (Hitachi), siderurgie (Nippon Steeel), telecomunicaii (NTT) i comer (Mitsubishi).

Suciu Titus, Globalizarea si impactul social al acesteia in viziunea principalelor curente de gandire economica din zilele noastre;Bucuresti,2006.,pag. 60
39

40

3.2.3. Rolul companiilor transnaionale n globalizare i redistribuirea factorilor de producie

CTN joac un rol important n crearea de noi locuri de munc, promovarea exporturilor, accentuarea transferului de capital i tehnologie, n infuzia de competene manageriale de nalt calificare. n procesul globalizrii lor firmele au parcurs trei stadii: creterea ponderii exporturilor n totalul produciei lor, globalizarea produciei prin construcia de ntreprinderi n afara granielor i globalizarea competenelor i a sistemelor organizaionale, ceea ce nseamn abilitatea de a opera la cele mai nalte standarde pretutindeni n lume. Astfel companiile transnaionale se afirm ca principala for a globalizrii economice. Pe fondul diversificrii i globalizrii produciei, valoarea adugat creat n activitile desfurate n strintate a crescut n ritmuri mai nalte dect cea obinut pe piaa intern. Producia unei valori adugate mai mari n strintate dect n ara - mam se explic , credem noi, prin aceea c transnaionalele ca oligopoluri, includ n valoarea adugat un adaos comercial mai mare respectiv un profit mai mare, deoarece costul de producie este mai mic datorit salariilor mai mici i astfel la acelai pre de vnzare, profitul este mai mare, afirma Dana Pop n lucrarea sa: Globalizare i teorii ale dezvoltrii. (Dana Pop: op. cit.,pag.89) Societile transnaionale sunt astfel i un factor de redistribuire n interesul lor a PIB-ului dintr-o ar sau alta. Companiile transnaionale reprezint un element important al noului val al mondializrii capitalului. Liberalizarea comerului, a investiiilor i pieelor de capital, diversificarea serviciilor i relaxarea msurilor de control asupra activitii desfurate de companiile multinaionale reprezinta elemente care vin s susin favorabil acest proces. n aceste condiii, administrarea eficient a activelor deinute n strintate a devenit pentru firme un obiectiv extrem de important, de care depinde n mod nemijlocit viteza cu care ele i fac simit prezena pretutindeni n lume. Globalizarea concurenei a determinat apariia unor parteneriate strategice ntre companiile transnaionale n vederea reducerii costurilor de producie i riscurile la care erau supuse acestea.Aceste parteneriate au determinat implicarea industriilor automobilelor i aeronautic n primul rnd, urmnd ca alte domenii s fie incluse,domenii din care segmentul computerelor a determinat impulsionarea procesului de concentrare a capitalului Apariia companiilor transnaionale determin extinderea sferei de activitate a ntreprinderilor, ntruct orice companie de acest fel are tendina s se extind att pe pieele interne ct i n exterior, pe pieele altor ri. Investiiile strine directe pot constitui de asemenea o legtur puternic ntre rile gazd i companiile transnaionale.Astfel c politicile duse de acestea din urm n domeniul investiiilor strine directe creeaz o puternic dezvoltare a globalizrii. Companiile transnaionale nfiinnd filiale n diferite ri ale lumii creeaz noi locuri de munc, iar prin transferul de tehnologie i management creeaz condiii de cretere a productivitii muncii, de care depinde n mod decisiv nivelul de salarizare a forei de munc. n rile unde se creeaz filiale i se fac investiii strine directe, de orice fel, nsi piaa de desfacere capt dimensiuni mai mari, este mai bine aprovizionat, se dezvolt serviciile, se modernizeaz cile i mijloacele de transport, crete accesul la credite bancare, sunt mai bine satisfcute nevoile de informare i comunicare, se extinde i se perfecioneaz nvmntul general i cel pe diverse specialiti. n ceea ce privete corporaiile multinaionale, se pot trage urmtoarele concluzii: 1. Procesul de globalizare a economiei reprezint att un rezultat al intensificrii activitii companiilor multinaionale ct i o motivaie a extinderii i implicrii lor pe plan internaional; 41

2. n contextul diversificrii i globalizrii produciei, valoarea adugat creat n activitile derulate n strintate a crescut n ritmuri mai nalte dect cea obinut pe piaa intern; 3. Se confirm tendina de concentrare a afacerilor n sectoarele cu cele mai mari avantaje comparative i spre pieele cu un potenial nalt al cererii, amplificat de un grad mai mare de liberalizare i deschidere; 4. Promotorii noului val al globalizrii capitalului, corporaile multinationale,cuprind din ce n ce mai multe activiti n acest fenomen; 5. n cadrul unei economii globalizate, dimensiunile firmelor au devenit un parametru esenial. Mrimea companiilor condiioneaz expansiunea lor peste hotare. Firmele nu urmresc doar atingerea unor dimensiuni optime, ci i focalizeaz atenia i spre consolidarea reelelor de producie globale.40

3.3. Investiiile strine directe i globalizarea

Procesul de formare a economiei mondiale a cuprins dou stadii ale mondializrii41, fiecare din acestea avnd o for motrice proprie. Prima perioad, cuprins ntre secolul al XVIlea care marcheaz apariia germenilor pieei mondiale i sfritul secolului al XIX-lea i nceputul secolului XX, este cunoscut sub numele de stadiu al mondializrii prin intermediul comerului internaional. Comerul internaional poate fi privit, n acest context, ca un deschiztor de drumuri n formarea economiei mondiale, dar i ca un precursor care a pregtit terenul pentru realizarea de investiii strine directe. Cel de-al doilea stadiu al mondializrii, care a nceput s se manifeste distinct dup Primul Rzboi Mondial este cel al mondializrii prin investiii strine directe. Creterea importanei acestora a marcat trecerea ctre transnaionalizarea activitilor economice, ctre apariia i ulterior predominana societilor transnaionale i, mai apoi, n ultima parte a secolului XX, ctre fenomenul globalizrii. Un studiu realizat n 2002 de OCDE42 arta c investiiile strine directe reprezint n prezent o parte integrant a unui sistem economic internaional deschis, precum i un catalizator major al dezvoltrii. Investiia strina direct este definit43 ca investiia care implic o relaie pe termen lung reflectnd interesul i controlul de durata al unei entiti rezidente ntr-o economie persoan fizic sau juridic asupra unei uniti economice rezidente ntr-o alt economie. Investiia strin direct nu este neaprat apanajul corporaiei transnaionale, ea putnd fi fcut i de ctre o persoan fizic, precum i de ctre o companie aflat n prima sau a doua faz a procesului de transnaionalizare. Investiiile internaionale de capital se materializeaz sub dou forme, i anume investiiile strine directe i investiiile de portofoliu. Ceea ce deosebete, n principiu, cele dou componente ale fluxurilor internaionale de capital este posibilitatea exercitrii controlului asupra investiiei. n accepiunea manualului de balan de pli a FMI, principalul criteriu utilizat n identificarea unei investiii directe este influena semnificativ pe care o are investitorul n administrarea investiiei directe. Beneficiile la care se ateapt un investitor direct, conferite de deinerea puterii de vot, sunt diferite de acelea anticipate de un investitor de portofoliu ce nu are influen n administrarea companiei.
40 41

Dana Pop, Globalizare i teorii ale dezvoltrii; suport de curs; Bucureti, 2006,pag.93 Ana Bal, Sterian Dumitrescu Economie mondiala Editia a-II-a, Editura Economica, Bucuresti, 2002 42 Foreign Direct Investment for Development, OECD, Paris, 2002 43 Conform Raportului UNCTAD - 1999

42

Componentele tranzaciilor de capital aferente investiiilor directe sunt: Aciunile, deinute n sucursale, prile sociale din capitalul filialelor i asociatelor, precum i alte contribuii la capital, cum ar fi participarea cu utilaje, care constituie parte a capitalului, din partea unui investitor direct. Aciunile prefereniale nu constituie parte a capitalului, ele fiind considerate titluri de valoare de natura datoriei i se consider ca fcnd parte din categoria alte investiii directe de capital; mprumuturi intra-firm, alte investiii directe de capital, acestea se refer la fondurile mprumutate ntre investitorul direct i sucursale, filiale i asociate. Profituri reinvestite, constau n venituri pe care le primete investitorul direct i care nu au fost distribuite ca dividende de ctre filiale sau asociate, sau venituri pe care sucursala nu le-a remis investitorului direct. ncepnd cu a doua jumtate a anilor `90, investiiile strine directe au crescut la nivel mondial mai rapid dect ali indicatori macroeconomici naionali, cum ar fi produsul intern brut, exporturile sau investiiile interne. Acest fapt se poate interpreta ca o devansare a ritmului de cretere a fenomenelor economice naionale de fenomene economice mondiale i, astfel, ca o trecere graduala pe primul plan a mondialului fa de naional. Tabelul nr. 3. Investiiile strine directe n economia mondial 2002-2007

Valoare n preuri curente( mld. dolari) Indicator

ISD- Fluxuri de intrare ISD Fluxuri de ieire ISD- Stocuri de intrare ISD Stocuri de ieire Fuziuni i achiziii internaionale Vnzri ale filialelor strine Active totale ale filialelor strine Exporturi ale filialelor strine Angajai ai filialelor strine (mii persoane) Formarea bruta a capitalului fix Exporturi mondiale (bunuri i servicii) 2002 651 716 7 123 7 987 370 17 685 26 543 2 613 53 094 6 422 7 838 2005 946 837 10 048 10 579 716 21 394 42 637 4 197 63 770 9 115 12 588 2006 1 306 1216 11 999 12 474 880 25 177 51 187 4 707 72 627 10 307 14 120 2007 1833 1997 15211 15602 1637 31197 68716 5714 81615 12356 17138

Sursa: UNCTAD, World Investment Report 2008: Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge

Aceast cretere mai rapid a reprezentat continuarea unei tendine ncepute n anii `80, tendin care a determinat ulterior afirmaia conform creia investiiile strine directe reprezint principala form de manifestare a globalizrii.

43

n anul 2000, anul de vrf al acestei perioade de cretere, investiiile strine directe totale au crescut cu 18% fa de anul precedent, ajungnd la 1,3-1,5 trilioane dolari, adic de trei ori fa de nivelul din 1995. Dup maximul nregistrat n anul 2000, investiiile strine directe au cunoscut, datorit unor conjuncturi mondiale nefavorabile, un declin pronunat. Au urmat doi ani de reducere a nivelului global al investiiilor strine directe, pn la un nivel de 651 miliarde dolari SUA pentru ca, n anul 2003, procesul de scdere s fie stopat. Nivelul nregistrat n 2002 a fost cel mai sczut din 1998 ncoace. Scderea fluxului de investiii strine directe n perioada 2001-2002 este rezultatul mai multor factori de la nivel macroeconomic, microeconomic i instituional. Revigorarea economic lent a afectat serios evoluia fluxului de investiii strine directe, n special n rile dezvoltate, n particular n industria de telecomunicaii i servicii financiare. De asemenea, reducerea investiiilor strine directe s-a datorat i scderii fuziunilor i achiziiilor, a mprumuturilor intra-companie i ncetinirii restructurrii corporative, ntreruperii procesului de privatizare, scderii ncrederii datorit scandalurilor din marile companii transnaionale i demisiilor. n 2006, fluxul de intrri de investiii strine directe a fost de 1 306 miliarde USD, o cifr apropiat de recordul din anul 2000, nregistrnd o cretere global de 38% de care au beneficiat mai ales rile n dezvoltare i n tranziie. In 2007 s-au inregistrat de asemenea cresteri insemnate in volumul fluxurilor de investitii, in procent de 30% in ceea ce priveste fluxul de intrari fata de anul anterior, 50% in fluxurile de iesiri si 22% cresterea stocurilor de intrari si iesiri fata de anul 2006. Un factor care a stimulat investiiile strine directe dup 1980 i, implicit, fenomenul de globalizare a fost reprezentat de creterea numrului de acorduri ntre firme, ca o component de poziionare strategica i/sau de restructurare a societilor transnaionale. O component a acestor acorduri se refer la aspecte legate de tehnologie i vizeaz soluionarea problemelor determinate de creterea intensitii de informaie a produciei, de scurtarea ciclului de via al produselor i de eforturile din ce n ce mai mari cerute de meninerea competitivitii tehnologice. n ultimele dou decenii, vnzrile filialelor din strintate ale societilor transnaionale au crescut mai rapid dect exporturile mondiale de bunuri i servicii, iar ponderea volumului mondial al stocurilor de intrri i ieiri de investiii strine directe n PIB-ul global a crescut de dou ori mai repede dect ponderea comerului global n PIB-ul global, reflectnd faptul c expansiunea produciei internaionale a adncit interdependenele din economia mondial ntr-un mod mai profund dect comerul mondial.

3.4. Fluxurile de investiii strine directe la nivel global

Globalizarea a reprezentat unul din factorii care au influenat semnificativ orientarea geografic i pe domenii de activitate a investiiilor strine directe n ultimele decenii. Scopul urmrit de majoritatea firmelor la scar global a fost reprezentat de asigurarea sau creterea competitivitii44. Investiiile strine directe, generatoare de cretere economic, au extins prpastia ntre munca calificat i necalificat n multe ri, cu excepia ctorva sectoare, precum cel al industriei de textile. Zonele rurale au rmas adesea n urma celor urbane din punct de vedere al
44

Zu Kweon Kim, The influence of globalization process on Restructuring FDI Strategy, Texas A&M University Corpus-Christy, USA, 2002

44

infrastructurii, oportunitilor pentru educaie i sntate, beneficiind de investiii reduse n cercetarea agricol i extinderea serviciilor. n anul 2006, fluxurile mondiale de investiii strine directe au atins din nou un vrf, ajungnd la valoarea de 1,2 trilioane dolari. Tendina de cretere s-a manifestat la nivelul tuturor categoriilor de ri, respectiv dezvoltate, n dezvoltare sau tranziie. SUA a atras cele mai nsemnate fluxuri investiionale, urmat de Anglia i Frana, cifre record nregistrndu-se i n Africa, Asia, Europa de Sud Est. Fluxurile ctre rile dezvoltate au crescut n anul 2006 cu 48% ajungnd la valoarea de 800 miliarde dolari. Tabelul nr. 4 Intrrile de investiii strine directe pe regiuni i principalele ri gazd 2004-2008 - (miliarde dolari) Regiunea 2004 2005 2006 2007 2008 Rata de (estimari cretere conform estimata pe UNCTAD) 2008 fata de 2007 (%) Total 710,8 916,3 1230,4 1 833.3 1594.4 -13.0 mondial ri 396,1 542,3 800,7 1 247.6 959.8 - 23.1 dezvoltate Europa 217,7 433,6 598,8 848.5 693.0 - 18.3 SUA 122,4 99,4 177,3 232.8 175.6 - 24.6 Japonia 7,8 2,8 -8,2 22.5 15.0 - 33.6 ri n 275,0 334,3 367,7 499.7 540.9 8.2 dezvoltare
Sursa: UNCTAD, World Economic Situation and Prospects 2009

Aceasta reprezint de fapt o dublare a fluxurilor nregistrate n anul 2004. SUA i-a recucerit poziia frunta, devansnd Anglia, n timp ce UE-25 au nsumat 45% din fluxurile totale ale anului 2006. Japonia a nregistrat, ns, pentru prima dat din anul 1989, un rezultat negativ. Sporirea investiiilor s-a manifestat doar n rile africane deintoare de petrol, nu neaprat ca un fapt pozitiv, datorit exploatrii excesive a resurselor, mai ale c investiiile s-au realizat n special n domeniul exploatrilor petroliere. La nivelul Americii Latine se nregistreaz o ncetinire a ritmului de atragere a investiiilor strine directe. Mexicul i Brazilia de afl pe primele locuri, Mexicul meninndu-i nivelul anului anterior, n timp ce Brazilia, pe locul doi, a nregistrat o cretere de 6%. Datorit reinvestirii veniturilor din minerit, Chile a experimentat o cretere de 48%. 2007 a continua evoluia ascendent a volumului de investiii strine directe, iar previziunile conform UNCTAD pe 2008 au fluctuat n sensul reducerii n volum a investiiilor pentru rile dezvoltate i o uoar cretere a investiiilor n rile n curs de dezvoltare. Exist trei mari probleme cu care rile n dezvoltare se confrunt, n calitate de ri gazd ale investiiilor strine directe: Competiia strin pune n pericol industria naional; 45

Apar efecte adverse n balanele de pli; Percepia c o dependen prea mare de piaa internaional duce la diminuarea sau pierderea autonomiei i suveranitii naionale. n ceea ce privete balana de pli, exist dou motive de ngrijorare: primul este c intrrile iniiale de capital trebuie s corespund ieirilor sub forma ctigurilor pe care filiala local le trimite companiei-mam. Aceste transferuri apar ca debit n contul de capital. Unele guverne au rspuns acestei probleme prin restricionarea sumei care poate fi repatriat corporaiei-mam n ara de origine. Un alt motiv de ngrijorare pentru o ar n dezvoltare este atunci cnd filialele unor corporaii transnaionale import materii prime sau pri componente din alte ri, ceea ce rezult ntr-o balan comercial negativ. Multe guverne, mai ales ale rilor n dezvoltare, se tem c prin participarea la globalizare i gzduirea investiiilor strine directe vor avea mai puin independen economic. Temerea este c economia rii gazd poate fi afectat de ctre o corporaie originar ntr-o ar cu o putere foarte mare, care nu poate fi controlat. n urm cu 30 de ani, aceast temere a fost exprimat de rile vest-europene, ngrijorate de perspectiva creterii investiiilor strine americane, dar i de Statele Unite, luat cu asalt de ctre investitorii japonezi. n prezent, ngrijorarea este mai mult din partea noilor economii de pia, nc n dezvoltare, care se vd ntr-un fel mpinse n procesul de globalizare. Pe de o parte, guvernele i dau seama c nu se poate prospera ntr-o economie izolat i protecionist, iar pe de alt parte, ele se simt condiionate att de organismele internaionale, care le stabilesc agenda i performanele n schimbul accesului la unele beneficii, ct i de corporaiile transnaionale, care cer avantaje fiscale n schimbul stabilirii pe pieele lor locale. Trebuie s acceptm c forele globalizrii remodeleaz lumea noastr, att prin fiecare integrare economic, ct i prin modalitatea transfrontalier n cretere a oamenilor i a cunotinelor.

46

Cap 4. Globalizarea pieelor financiare internaionale

4.1. Piaa financiar internaional parte component a procesului de globalizare
. Globalizarea pietei financiare constituie o alta componenta a globalizarii economiei mondiale. Cresterea competitiei pe pietele financiare internationale forteaza marile institutii financiare sa se lanseze n operatiuni de mare anvergura din ntreaga lume, sfidnd granitele nationale si fusurile orare, nglobnd n ofertele lor o gama tot mai mare de servicii financiare. Trecerea la cursurile flotante, precum si deschiderea pietelor financiare au reprezentat momentele esentiale ale nceputului globalizarii pietelor financiare. Astazi, fluxurile financiare internationale sunt cele mai dinamice. ntre 1980 si 1995, fluxul de investitii straine directe a crescut de patru ori, iar exporturile de bunuri si servicii de 1,5 ori. Mai mult de 1,5 trilioane USD sunt schimbati pe pietele valutare internationale n fiecare zi. Cu toate acestea, volatilitatea financiara se dovedeste unul din riscurile majore ale globalizarii pietelor financiare, afectnd toate tarile lumii, chiar daca actorii principali sunt tarile dezvoltate Piaa financiar global poate fi definit ca o reea de piee strns interconectate prin sisteme de comunicare extrem de sofisticate, piee care sunt parial suprapuse, greu de delimitat n prezent.45 Piaa financiar internaional este considerat o pia global mai ales datorit elementelor definitorii ale sale: unitatea de timp definit prin funcionarea nentrerupt a pieei; un operator financiar i poate transfera la orice or a zilei operaiunile pe alte piee, care se deschid dup ce cele iniiale s-au nchis. unitatea de loc: aceleai titluri financiare pot fi tranzacionate simultan pe numeroase piee regionale sau naionale. unitatea de operaii: pe toate pieele financiare internaionale se ntlnesc aceleai tipuri de produse financiare i cu ele se efectueaz aceleai tipuri de operaii financiare. La originea globalizrii financiare se afl regula celor trei D, in principal fenomenele de dereglementare a activitilor financiar-bancare n rile dezvoltate, care s-au amplificat in anii `80, extinzndu-se apoi i la unele ri n dezvoltare, denumite piee emergente. rile dezvoltate au renunat la restriciile prin care controlau intrrile i ieirile de capitaluri strine, o dat cu consolidarea economiilor lor i trecerea la convertibilitatea deplin a monedei.

4.1.1. Regula celor trei D i piaa financiar

Dezintermedierea este recursul direct al operatorilor internaionali la pieele financiare (finane directe) fr a trece prin intermediarii financiari i bancari (finane indirecte) pentru efectuarea operaiilor de plasament i mprumut. (Plihon D. Mizele globalizrii financiare, 2001, p.64) Defragmentarea pieelor corespunde abolirii frontierelor dintre piee pn n acel moment separate: deschidere ctre exterior a pieelor naionale n primul rnd, dar i, n interiorul acestor piee, dispariie a compartimentelor existente pia monetar (bani pe termen scurt), pia financiar (capitaluri pe termen mai lung), pia de schimb 47

45

Ana Bal, Sterian Dumitrescu Economie mondial, Ediia a-II-a, Editura Economic, Bucureti, 2002, p.414.

(schimburi de monede), piee la termen etc. De acum nainte, cel care investete (sau mprumut) caut cel mai bun randament trecnd de la un titlu la altul sau de la o moned la alta sau de la un procedeu de acoperire la altul: de la obligaiile n euro la cele n dolari, de la aciuni la opiuni, de la opiuni la futures (bunuri cumprate i vndute pentru a fi livrate mai trziu n.t.). Sistemul financiar internaional a devenit o mega-pia a banilor cu dubl unitate de loc: pieele sunt tot mai interconectate graie reelelor moderne de comunicaii; i de timp: funcioneaz continuu, 24 de ore din 24, n Extremul Orient, Europa i America de Nord46. (Plihon D. Mizele globalizrii financiare, 2001, p.65) Dereglementarea a fost un element-motor al globalizrii financiare. Autoritile monetare din principalele ri industrializate au abolit reglementrile privitoare la schimburi pentru a facilita circulaia internaional a capitalului. S-au produs astfel, n 1983-1984, deschiderea sistemului financiar japonez, n bun msur sub presiunea autoritilor americane, apoi desfiinarea sistemelor naionale de control al schimburilor n Europa, odat cu constituirea pieei unice de capital n 1990. (Plihon D. Mizele globalizrii financiare, 2001 p.65)

Alte fenomene care au determinat globalizarea financiar au fost electronizarea i informatizarea pieelor financiare, care au fcut posibil, tot din anii `80, interconectarea pieelor i expansiunea activitii bncilor transnaionale, a cror activitate se financiarizeaz. Bncile transnaionale nu se mai limiteaz la a efectua operaiuni de creditare, ci se angajeaz i n tranzacii cu titluri financiare. Din anii `80 alte tipuri de instituii financiare se transform n mod treptat n investitori globali, instituii de tipul: fonduri mutuale, fonduri de investiii, case de asigurri i case de pensii. n prezent, piaa financiar are urmtoarele caracteristici: Piaa de capital dobndete cel mai important rol n ansamblul pieei financiare internaionale, ea aflndu-se ntr-o conexiune strns cu piaa valutar internaional. Pe aceast pia se realizeaz un volum uria de tranzacii, specialitii estimnd la circa 1600-1700 mld. USD volumul tranzaciilor zilnice, volum de 50 de ori mai mare dect cel al comerului internaional cu mrfuri i servicii, conform Bncii Reglementelor Internaionale. Economia financiar internaional s-a decuplat de economia real. Banii au fost creai ca un simbol al avuiei i ca instrument de plat. n prezent ei au valoare n sine i sunt tranzacionai ca atare. Consecinele pozitive ale acestei evoluii sunt naterea de noi active financiare, crearea de noi locuri de munc, iar consecinele negative constau n faptul c economia simbolic poate evolua aberant, crizele sale antrennd producerea de crize i n economia real. Dominarea pieei de ctre marii investitori instituionali. Specialitii afirm c n secolul nostru cei mai mari investitori internaionali vor fi fondurile mutuale i casele de asigurri i cele de pensii. Aceste mari instituii financiare vor deveni cuttori agresivi de randamente financiare nalte, devenind cei mai mari operatori pe pieele financiare internaionale.

46

Plihon D. (2001): Mizele globalizrii financiare, n Cordellier S. (coord.) (2001): Mondializarea dincolo de mituri, Ed. Trei, Bucureti, colecia Ideea European, p.65

48

Ratele dobnzilor ca i cursurile de schimb sunt tot mai volatile, fenomen ce se asociaz cu creterea incertitudinilor i a riscurilor n operaiunile financiare internaionale, fapt ce conduce la creterea costului finanrii. S-a trecut de la o economie a ndatorrii specific perioadei postbelice pn la sfritul anilor `80 la o economie speculativ, dominat de preponderena finanrii operaiilor speculative. Aceste operaiuni se efectueaz n cea mai mare parte pe seama tranzacionrii titlurilor financiare derivate, deoarece acestea permit exploatarea efectului de prghie. Volumul operaiilor speculative reprezint circa 90% din volumul total al operaiunilor financiare. Pieele financiare ale diferitelor produse financiare sunt complex interconectate, specialitii confruntndu-se cu dificulti serioase n a nelege multitudinea de conexiuni existente ntre ele i n a evalua efectele antrenante de o modificare survenit pe una dintre aceste piee pe celelalte piee. n prezent, n sistemul financiar internaional se manifest un risc agregat nalt determinat de toate trsturile anterior menionate, nsumate ntr-o aciune convergent. Riscul sistemic poate fi definit drept riscul de prbuire a sistemului, ca urmare a antrenrii sale ntr-o criz global. Economia mondial i pieele lumii astzi, mai mult dect oricnd, sunt structurate i funcioneaz din ce n ce mai mult n jurul noii ideologii a globalizrii, care a fcut s apar noi reguli i noi dimensiuni n relaiile tradiionale ce dominau pieele lumii.

4.1.2. Factori ai globalizrii financiare

O importan majora in desfaurarea procesului de globalizare financiara au avut-o inovaiile , cele n domeniul tehnologic, mai ales n domeniul informaticii i telecomunicaiilor i cele financiare. Computerizarea i telecomunicaiile au contopit pieele financiare ale lumii ntr-un singur sistem mondial n care o persoana individual, un terminal poate fi tot timpul la curent cu fluctuaiile de preuri pe pieele majore i poate executa schimburi aproape instantaneu n oricare dintre ele sau chiar n toate. In anii '70-'80 un proces de modernizare are loc n cadrul marilor piee financiare ale lumii. Apariia de noi piee, noi produse este rezultatul unei nevoi financiare ale economiei, ct i necesitii i dorinei de a aduce o soluie riscurilor legate de instabilitatea ratelor de schimb, ratelor dobnzii, inflaie. Inovaiile financiare au fost numeroase n ultimii 20 de ani pentru a satisface nevoile celor care se mprumut i ale investitorilor internaionali. Astfel, nc de la nceputul anilor '70, euro - bncile au propus mprumuturi n devize cu rate ale dobnzii variabile. In aceast formul, ratele mprumuturilor urmresc evoluia pieei. In caz de cretere a ratelor, mprumuttorul nu este penalizat; simetric, mprumutatul beneficiaz de reducerea ratelor de pia. Produsele derivate reprezint inovaiile majore ale perioadei recente. Aprute la nceputul anilor '80, aceste instrumente s-au dezvoltat mai nti n SUA, n special la Chicago. Ele permit acoperirea mpotriva riscurilor de dobnd i valutar, dar sunt utilizate i pentru speculaii i arbitraj. Aceste produse derivate sunt: contractele futures, opiunile i contractele se swap. Ca i pe celelalte compartimente ale pieei de capital, trei actori principali efectueaz tranzacii cu produse derivate. In primul rnd, utilizatorii finali - marile ntreprinderi, case de pensii, fonduri de investiii, companii de asigurri - care vor sa se protejeze mpotriva riscurilor ratei dobnzii i de schimb. In al doilea rnd, intermediarii (curtieri, marile bnci) al cror scop este sa gseasc contrapartid pentru clienii menionai anterior i sa ncaseze comisioane. In al treilea rnd sunt 49

speculatorii -cei mai cunoscui fiind gestionarii aa-numitelor "hedge-funds" -care i asum contient riscuri pentru a ncasa plus-valori. Funcia eseniala a produselor derivate este permiterea transferului riscului ntre pri. Alte importante inovaii financiare sunt valorile mobiliare utilizate pe piaa internaional de capital: euroobligaiunile (eurobonds), euroaciunile (euroequities), certificatele de depozit emise de bnci (ADR, EDR i GDR). Sfera financiar se extinde astfel dincolo de frontiere, n afara statelor. Aceasta este logica mondializrii, care poart n ea ideea unei piee fr constrngere, fr limite geografice sau de alt natur. Dilatarea sferei financiare se explic astfel uor: dac o investiie productiv cere construirea de uzine i recrutarea de personal, un plasament financiar la celalalt capt al lumii se realizeaz ntr-o secunda, graie reelelor informatice.

4.2. Tendine privind globalizarea Sistemului Bancar Internaional

Dezvoltarea pieelor financiare i diversificarea instrumentelor financiare au mrit posibilitile de acces la fonduri pentru bnci. Astfel, bncile au intrat i pe pieele de capital la concuren cu societile de valori mobiliare, de asigurri, fonduri mutuale, fonduri de pensii. Totodat, bncile au trebuit s dezvolte noi produse i servicii, s foloseasc instrumente i tehnici specifice noilor piee, pentru a putea face fa concurenei. Ca urmare, practicile bancare tradiionale bazate pe atragerea de depozite i acordarea de credite au trecut pe un plan secundar i au devenit precumpnitoare noile activiti, cum ar fi tranzaciile de pe pieele financiare i generarea de venituri prin comisioane, care reprezint surse importante pentru profitabilitatea bncilor.

4.2.1 Internaionalizare i concentrare bancar

Dublul efect al noului mediu concurential a determinat o reactualizare a strategiilor aplicate de banci. Ca urmare, n ultimele dou decenii, sistemele bancare ale rilor capitaliste dezvoltate au fost supuse unui puternic proces de schimbare: n primul rnd, a avut loc un puternic proces de internaionalizare a sistemelor bancare din rile dezvoltate. Practicnd o politic agresiv de implantare n noi puncte financiare de pe glob, aceste bnci consider extinderea pe alte piee ca parte integrant a politicii lor de dezvoltare. a doua tendin este puternicul proces de concentrare a activitii bancare. Amploarea operaiunilor derulate, fondurile tot mai mari care sunt solicitate de clieni, riscurile de insolvabilitate ale debitorilor, ct i dorina de a-i mri ctigurile i puterea de penetrare pe alte piee i, n consecin, ocuparea unui loc dominant n viaa valutar-financiar internaional au determinat accentuarea procesului de unificare a bncilor n monopoluri, consorii, sindicate sau aliane bancare. Marile bnci gigantice i grupuri financiare se unesc, fuzioneaz, dominnd i controlnd ntreaga activitate n domeniu. Aceasta este o problem actual cu implicaii adnci asupra pieei mondiale i a concurenei internaionale; au avut loc i nu sunt excluse nici n viitor schimbri importante n ceea ce privete centrele de putere ale lumii contemporane. Globalizarea bancar se realizeaz nu numai geografic, la scar planetar, dar i structural; marile grupuri financiare internaionale fiind adevrate conglomerate care includ, pe lng bnci, societi de asigurare-reasigurare, fonduri de investiii ori de pensii, activiti pe piaa de capital, leasing, capabile s ofere aa-numite servicii financiare integrate. Banca, sub 50

denumirea ei cea mai recent de instituie de credit, devine de fapt o megabanc sau o instituie de credit extrem de diversificat.. La nivelul ntregii Europe, primele 10 bnci internaionale deineau active totale de peste 10.000 miliarde USD; clasamentul lor, pe baza bilanurilor fcute 2008, se prezint astfel: Tabelul nr. 15 Topul bncilor internaionale din Europa n anul 2007, n milioane USD Denumirea bncii Credit Agricole Groupe Fortis HSBC Holdings BNP Paribas UBS Deutsche Bank Dexia Group Credit Suisse Socit Gnrale Royal Bank of Scotland
Sursa: www.fortune.com

ara Frana Belgia Marea Britanie Frana Elveia Germania Belgia Elveia Frana Marea Britanie

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Venituri 2007 (mil. USD) 67 259 63 422 43 828 36 587 35 685 33 259 32 178 30 810 28 792 27 440

Profit 2007 (mil. USD) 1 276 778 1 243 047 1 119 480 759 594 1 233 912 783 707 992 103 647 084 839 654 1 533 036

Prezentarea arat c procesul globalizrii bancare a devenit o realitate esenial a zilelor noastre, care exercit o influen extrem de puternic nu numai asupra economiei, ci asupra lumii contemporane. Globalizarea bancar reprezint stadiul n care serviciile bancare au o arie de rspndire mondial, devenind universale. Serviciile bancare universale presupun armonizarea reglementrilor bancare, secondat de ridicarea barierelor din calea unei competiii deschise pe toate pieele, creterea numrului valutelor n care opereaz i implantarea de sedii n strintate.

4.2.2. Bncile multinaionale

n a doua jumtate a secolului XX s-au produs schimbri profunde n structura i activitatea sistemului bancar la scar mondial. Tendina general a fost aceea de formare a unor centre de putere cu mare potenial financiar, care caut s atrag ct mai mult clientel i s dein o pondere ct mai ridicat din pia. Bncile multinaionale sunt bncile care i-au implantat sucursale i filiale n mai multe ri, activitatea transnaional depind o ptrime din totalul activitii desfurate. Acestea se deosebesc de bncile internaionale care efectueaz operaiuni pentru clienii din diferite ri sau n diferite valute, de la sediul din ara de reedin. La nceputul mileniului III, sistemul bancar se afl ns n toate rile n faa unui paradox: pe de o parte, bncile trebuie s fie tot mai mari, tot mai diversificate i s ofere o gam crescnd de servicii pentru o concuren global, iar, pe de alt parte, ele trebuie s fie tot mai flexibile, pentru a supravieui pe o pia aflat n continu schimbare. n acest sens, sistemele bancare din rile dezvoltate au trecut printr-un proces de dezintermediere, adic o mai mare parte a intermedierilor financiare are loc prin titluri negociabile n loc de credite bancare. 51

Centrele financiare ofer acum plasamente i servicii pentru investitorii din toate rile, iar solicitanii de mprumuturi au acces la capitalul de pe pieele internaionale. Companiile multinaionale pot accesa o multitudine de piee interne i internaionale de capital pentru a-i finana diverse activiti sau fuziuni i achiziii, n timp ce intermediarii financiari pot strnge fonduri i gestiona riscurile cu mai mare uurin prin accesarea acumulrilor de capital din marile centre financiare internaionale. Ca urmare, se constat tendina bncilor de a-i extinde activitatea dincolo de aria lor tradiional de activitate care consta n depozite i acordarea de mprumuturi, pe msur ce multe ri i-au modificat legislaia pentru a permite bncilor comerciale s se implice n activitatea de investiii, gestionarea activelor i chiar asigurri, permindu-le astfel s-i diversifice sursele de venit i s-i reduc riscurile. Unul dintre marile beneficii ale diversificrii surselor de credit este reducerea penuriei de credite. Cnd bncile unei ri se afl sub presiunea cererii de credite, pot s procure resurse prin emisiuni de aciuni sau obligaiuni pe piaa intern sau prin cutarea altor surse de finanare pe plan extern. Dezavantajul este c pieele au devenit mai volatile, i aceast volatilitate poate duce la instabilitate financiar. Un alt ctig de pe urma globalizrii financiare este c cei care au nevoie de credite i investitorii pot obine condiii de finanare mai bune. Totui, preurile activelor pot s depeasc valorile de baz n timpul perioadelor de boom sau de criz, provocnd volatilitate excesiv i distorsionnd alocarea capitalurilor. Globalizarea a fcut ca n ierarhia marilor bnci cu activitate internaional s se produc schimbri de mare amploare. Astfel: marile bnci americane, care au dominat piaa mondial o lung perioad de timp dup al doilea rzboi mondial i s-au vzut detronate de bncile japoneze n cursul anilor 80, au revenit n for i devanseaz acum net bncile concurente japoneze, precum i bncile din Anglia, Frana i Olanda, care ocup, de asemenea, locuri importante n ierarhie; la nivel global, se constat o revenire n prim-plan a bncilor japoneze, care sunt pe cale de a depi problemele cu care s-au confruntat n ultima vreme, n special n ceea ce privete creditele neperformante; bncile chineze sunt, de asemenea, prezente n top; bncile germane au pierdut n ultimul an locuri importante fa de poziiile deinute n anii anteriori. n primele 10 bnci globale se regsesc apte bnci internaionale din Europa, respectiv HSBC Holdings - Marea Britanie, Credit Agricole Groupe -Frana, Deutsche Bank - Germania, Dexia Group i Fortis - Belgia i BNP Paribas - Franta. Sistemul bancar european cunoate un proces de reducere a costurilor i de fuziuni. Una dintre caracteristicile bncilor din Europa este mrimea lor: exist mai multe bnci de talie medie i puini gigani. Europa are, n medie, de 2 ori mai multe agenii bancare pe locuitor dect SUA. n activitatea curent a bncilor, pornind de la cele de mici dimensiuni pn la giganii cu activitate transnaional se utilizeaz i la nceputul mileniului III instrumente i metode tradiionale, iar regula de aur rmne solvabilitatea bncii i profitul. Exist ghiee automate de banc n msur s efectueze la cerere, fr prezena unui salariat al instituiei, o serie ntreag de operaiuni, n primul rnd transferuri n diferite conturi, dar i s lucreze cu cecuri i titluri, s primeasc i s elibereze numerar, s dea anumite relaii i s presteze diverse alte servicii. Formarea infrastructurii unei bnci globale necesit cheltuieli foarte mari, pe care nu le pot suporta dect grupurile cele mai solide. Pentru prelucrarea centralizat a volumului imens de operaiuni, asigurarea gamei largi de servicii i informaii corespunztor cu cerinele, marile bnci creeaz una sau mai multe entiti specializate proprii, care desfoar o activitate intens. 52

Globalizarea nu reprezint doar o intenie, un proiect al unui viitor mai mult sau mai puin ndeprtat, ci o realitate funcional n lumea bancar contemporan, cu adnci reverberaii n ntreaga lume.

4.3. Crizele financiare din anii `90

Interpretarea crizelor care s-au produs n anii `90 - Mexic in 1994, Asia de Est in 1997, Rusia in1998, Argentina in 1991 - a fost diferit de la un grup de economiti la altul. Unii pun accentul pe panica investitorilor strini i, n corelaie cu aceasta, pe caracteristicile actuale ale sistemului financiar global, iar alii se opresc la caracteristicile structurale ale economiilor asiatice din zona respectiv. Aceste crize i-au fcut pe specialiti precum James Tobin s se ntrebe dac nu cumva globalizarea pieei financiare nu a fost mpins prea departe i nu s-a nfptuit ntr-un ritm prea rapid. Analitii occidentali consider c principalele cauze interne ale crizelor sunt: creterea deficitului de cont curent, ca urmare a reducerii cererii externe; alegerea unui regim de curs de schimb nepotrivit; nivelul ridicat al datoriei pe termen scurt; expansiunea rapid a creditului intern, multe credite fiind utilizate n scopuri neproductive; managementul inadecvat al bncilor comerciale; supravegherea lax a bncilor comerciale de ctre banca central; nivelul sczut al economisirii interne, datorit apelrii facile la capital strin; accesul facil la surse externe de creditare permind meninerea la un nivel sczut a ratelor dobnzii la credite; hazardul moral, creat datorit existenei proprietilor ncruciate i a unor relaii privilegiate ntre autoriti i anumite grupri de interese; acesta a majorat riscul sistemic existent n aceste economii; crizele de pe pieele imobiliare.

n ceea ce privete cauzele externe, ele erau identificate n unele dintre caracteristicile actuale ale sistemului financiar internaional, precum: Majoritatea operaiilor financiare de pe piaa financiar internaional are un caracter speculativ, aceast caracteristic fiind determinat de faptul c operatorii fac numeroase tranzacii fr acoperire, apelnd la fonduri mprumutate sau angajnd active viitoare. Pentru unii economiti aceast trstur este cu deosebire responsabil pentru fenomenele de panic financiar i pentru transmiterea efectelor crizelor financiare de la o ar la alta. Experii instituiilor internaionale opineaz, de asemenea, c liberalizarea financiar a rilor emergente se asociaz cu o cretere a influxurilor de capital fr legtur real cu necesitatea lor de finanare intern. Multe dintre intrrile de capital au ca mobil obinerea de ctiguri de ctre investitori pe seama unor speculaii financiare. rile emergente sunt atractive pentru investitori dac ofer posibilitatea obinerii unor randamente ridicate i a diversificrii portofoliului lor de active financiare, dar la primul semn de dispariie a acestor atuuri, investitorii au tendina de a se retrage. Cel mai mic semn de slbiciune al guvernelor rilor emergente cu privire la capacitatea lor de a returna capitalurile investite n ara lor poate genera panic financiar, determinnd ieiri masive de capitaluri. 53

Deoarece majoritatea fluxurilor internaionale sunt pe termen scurt, fluctuaiile valorice ale monedelor i ale titlurilor financiare sunt mai frecvente i mai ample. Atractivitatea pieelor rilor emergente a fost artificial ntreinut de asemenea de faptul c instituiile financiare internaionale au dat semnalul, ncepnd cu criza din Mexic, c vor interveni pentru a evita propagarea oricrei crize financiare pe ansamblul economiei mondiale. Din acest motiv unii economiti vorbesc despre crearea unei situaii de hazard moral pe plan internaional, care a avut drept urmare creterea iresponsabilitii, att a investitorilor, ct i a guvernelor rilor emergente.

4.4. Criza financiar actual

Economia mondial a intrat n vrtejul celei mai rele crize financiare de la Marea Depresiune. Ceea ce iniial apare ca o fisur a ipotecilor sub-prime pe piaa imobiliar a SUA n vara lui 2007 a nceput s se lrgeasc pe parcursul lui 2008, cuprinznd fisuri din ce n ce mai adnci n peisajul financiar global i terminndu-se cu un colaps al instituiilor bancare majore. Aceste ocuri financiare au declanat o criz economic insuficient dezvoltat, n care, rile dezvoltate sunt deja n recesiune, iar perspectiva general asupra celorlalte economii se deterioreaz rapid, inclusiv n ceea ce privete rile cu performane recente puternice . n scenariul de baz al evoluiei viitoare al SUA, PIB-ul mondial se ateapt s scad atingnd 1.0% n 2009, o frnare brusc fa de creterea cu 2.5% estimat pentru 2008 i cu mult sub cea mai nalt valoare a anilor precedeni. C rata de cretere preconizata, venitul mondial pe cap de locuitor va scdea n 2009. Producia rilor dezvoltate se ateapt s scad cu 0.5% n 2009, pe cnd dezvoltarea n rile n tranziie se estimeaz c va ncetini cu 4.8%. Graficul nr. 1 Posibil evoluie a economiei mondiale n 2009 n perspectiv optimist, de baz i pesimist conform previziunilor UNCTAD

Sursa : UNCTAD, World Economic Situation and Prospects, 2009

Originea crizelor financiare globale

54

Povestea standard a prezenei recesiuni globale i a crizei financiare evideniaz rolul central al progreselor n SUA , n special, expansiunea i colapsul ulterior al proprietilor imbiliare, precum i impactul acesteia asupra economiei SUA i a sistemului financiar global. Din punctul de vedere al altora, cauza cheie a recesiunii este determinat de ratele sczute ale dobnzilor precum i neglijena n ceea ce privete creterea riscurilor financiare ale sistemului. Alii, n special oficiali ai SUA, consider drept cauz principal excesul de economii, n special provenite din surplusurile masive i acumulrile de rezerve din China. Toat aceste explicaii adpostesc un grad de adevr, n special primele dou. Totui, pentru a nelege ambele perspective ale adncirii recesiunii globale i a crizei financiare, precum i motivul anticiprii redresrii economice, e important s privim la un set mai larg de cauze ale problemelor din prezent. Dei pare acum mult timp n urm, ncepnd cu jumtatea anului 2003 pn la nceputul anului 2008, ntreaga economie mondial a fost antrenat ntr-un boom al dezvoltrii, valoarea medie anual a creterii PIB-ului global atingnd 5%, practic toate statele lumii au luat parte la acest boom mondial. Intensificarea dezordinii globale financiare n septembrie-octombrie 2008 a scos la iveal natura sistematic a crizei i a ridicat temeri cu privire la un posibil dezastru financiar global complet. n ciuda problemelelor originare din marile economii dezvoltate, marea fragilitate financiar a fost legat strns de o cretere global nesusinuta care a ieit la iveal la nceputul anilor 2000. Ca parte din acest ablon, creterea a fost condus spre o extindere important de o puternic cerere a consumatorilor din SUA, stimulat de acordarea uoar a crediteor i susinut de creterea extrem de rapid a preurilor la case, precum i ratele nalte ale cererii de investiii i creterea puternic a exporturilor n cteva din rile n dezvoltare, n special China. n aceast perioad, creterea deficitelor n SUA a fost finanat de creterea comerului n China, Japonia i alte ri, care au acumulat rezerve largi de moned strin i care erau doritoare s cumpere active exprimate n dolari americani. n acelai timp, creterea dereglementarilor financiare mpreun cu rafal de noi instrumente financiare i tehnici de risk managerial ( ipoteci garantate cu valori mobiliare, titluri de creana colaterale, etc), au ncurajat acumularea de active financiare susinute pe creterea nivelului datoriilor n sectorul corporaiilor, public i pe piaa imobiliar. n unele ri, deopotriv dezvoltate i n dezvoltare, datoriile financiare interne au crescut de patru cinci ori ca parte din venitul naional ncepnd cu anii 1980. Exploxia masiv a datoriilor fost posibil datorit trecerii modelului tradiional de credit de tipul cumpra i deine cu modelul creaz dinamic pentru a vinde. Pn de curnd, toate prile preau s profite de pe urma boom-ului nregistrat n domeniul imobilar prin creterea preurilor caselor, n special cei mai mari juctori financiari n economiile bogate, n timp ce riscurile erau ignorate n mod convenabil, n ciuda repetatelor avertizri n ceea ce privete nesustenabilitatea n timp a ndatorrii financiare i publice din SUA i din celalalte ri ale lumii. Extinderea temerilor referitoare la accentuarea dezastrului estimat n SUA s-a extins acum n toat lumea. tersul i turbulenele care au nceput s se dezvolte pe piaa financiar mondial la nceputul lui 2007, conectau preocuprile legate de ipotecile subprime i instrumentele financiare complexe bazate pe procesul ipotecarii, nu a fost reciproc propice dezvoltrii. Adncirea acestor probleme n august 2007 a fost nedorit n mod similar. SUA a fost, cu siguran un factor cheie al acestor dificulti, ns nu a fost singura surs. Marea Britanie a avut propriile sale probleme legate de procesul de ipotecare reflectat n nevoia naionalizrii bncii Northern Rock. Problemele cu ipotecile din Irlanda i Spania au avut de asemenea origini interne. Iar, n ceea ce privete acele instituii ale cror probleme s-au 55

stvilit pe active bazate pe ipotecile SUA, este de atenionat c acestea au achiziionat aceste active din proprie iniiativ. Pe parcursul lui 2008, stresul pe piaa financiar global s-a adncit, fiind conduse de dezvoltrile din SUA. Eecul recent i salvarea de urgen la jumtatea lui martie a puternicului grup financiar american Bear Stearns, a sporit temerile referitoare la largele tipuri de active i a instituiilor financiare. Deteriorarea condiiilor pe pieele ipotecare au determinat guvernul SUA s preia conducerea asupra Asociaiei Naionale Federale a Ipotecilor (Fannie Mae i Freddie Mac). La mijlocul lui septembrie, eecul automat a bncii americane de investiii Lehman Brothers i salvarea de urgen a American Internatinal Group, au nceput o ntrerupere fr precedent a pieei mondiale a creditelor. Aceast ntrerupere a continuat n SUA ct i pe plan mondial pn n octombrie-noiembrie i a fost doar parial calmata la sfritul anului. Impactul negativ asupra activitilor economice i a comerului au fost severe i resimite imediat. Acesta explica o parte important a colapsului economic timpuriu n cel de-al patrulea semestru al anului 2008 i primul semestru al lui 2009. Sursa unui stres financiar al pieelor nu a fost exclusiv n SUA, ci probleme importante au ntlnit i Marea Britanie (n special Banca Roial a Scoiei i piaa Lloyds), Irlanda, Belgia, Olanda i altele. n ciuda unei bune gestionari, bncile din Spania au ntmpinat dificulti legate de colapsul inevitabil al boom-ului intern. De asemenea numeroase bnci din Vestul i Estul Europei au devenit vulnerabile. n afar de stresul de pe pieele financiare, economia mondial a suferit importante ocuri negative, la sfritul anului trecut i din alte surse. Avntul preurilor mondiale a bunurilor, n special preul mondial al combustibililor de 147$ barilul47 n iulie 2008, a fost un oc semnificativ al tuturor utilizatorilor acestor bunuri. ns, acest oc nu a reprezentat o consecin a stresului financiar, nici n SUA i nici n alt parte, ci permind o uoar zbovire, impactul su economic a lovit ca i turbulen a pieei creditelor. Recent, colapsul multor preuri ale bunurilor au nceput n mod cert s submineze creterea n rile exportatoare. Msurile ntreprinse pentru combaterea inflaiei la mijlocul lui 2008 au fost acionate oarecum cu o ntrziere, ceea ce a ntrit problema deja existena a economiei mondiale la sfritul lui 2008 i nceputul lui 2009. ncetinirea dezvoltrii n China la sfritul anului trecut se datoreaz mai mult nspririi timpurii a politicilor Chinei dect dezordinii financiare globale, iar ncetinirea economic a Chinei a afectat partenerii comerciali ai acesteia, n special pe cei din Asia. Alte ri cu piee n formare care i-au nsprit timpuriu politicile economice au fost India i Brazilia, care au gsit efectul c fin d duntor abia la sfritul anului. ncetinirea n zona euro pe durata celui de-al treilea semestru al anului trecut a fost cel puin parial consecin a nspririi politicilor n vederea combaterii inflaiei. Pn n cel de-al patrulea semestru, n mod indezirabil i precipitat s-a nregistrat un puternic decline al produciei. n SUA, reducerile fiscale din 2008 au determinat un slab impuls al cererii n cel de-al doilea i al treile semestru, ns acest efect a fost nsoit de un declin n cel de-al patrulea semestru. Pe scurt, declinul extreme de abrupt din activitatea economic global de la sfritul lui 2008 i nceputul anului curent reflect cteva ocuri negative, rolul principal jucndu-l strasul i turbulenele de pe piaa financiar global.

47

World Recession and Recovery: A V or an L? Michael Mussa, senior fellow, Peterson Institute for International Economics

56

Criz a avut deja un impact sever asupra pieei bunurilor cu implicaii cuprinztoare privind perspectivele dezvoltrii mondiale. Preurile bunurilor au fost foarte volatile n 2008. majoritatea preurilor au crescut n prima jumtate a lui 2008, continund un trend care a nceput n 2003. Totui, trendul preurilor pe piaa mondial au cunoscut o schimbare brusc n a doua jumtate a anului 2008. Preul petrolului a czut abrupt cu mai mult de 60% fa de nivelul acestora din iulie pn n noiembrie. Preul altor bunuri, inclusiv al alimentelor de baz, au sczut semnificativ. n perspective general, majoritatea preurilor se ateapt s scad i mai mult odat cu moderarea cererii globale. Graficul nr. 2 Fluctuaia preurilor bunurilor n 2007-2008

Sursa UNCTAD, World Economic Situation and Prospects, 2009

Impactul asupra sistemului financiar internaional Riscul de aterizare forat a dolarului este intrinsec naturii sistemului de reserve global, care folosete moneda naional a SUA ca i principal moned de rezerv i instrument de plat internaional. Sub acest sistem, singura form ca celalalte state s acumuleze active i rezerv n dolari ar fi ca SUA s aib un deficit extern. Totui, ct timp poziia de rspundere a SUA va continua s creasc, investitorii vor ncepe s anticipeze o reajustare iar ncrederea n dolarul American va scdea. n ultimele decade, multe ri n curs de dezvoltare au acumulat sume mari de reserve monetare strine, asigurndu-i un fel de autoasigurare mpotriva ocurilor externe. Totui, att cheltuielile de exploatare ale rezervelor ct i costurile de oportunitate pentru nefolosirea lor n vederea efecturii de investiii termen lung sunt ridicate. Tendina de acumulare de largi reserve n rile n dezvoltare i are rdcinile n deficienele fundamentale ale sistemului monetar i de reserve internaional. 57

Nevoia de autoasigurare poate fi redus cu mecanisme mai eficiente pentru aprovizionarea cu lichiditi i pentru un management al rezervelor la nivel internaional, ambele regionale i multilaterale. n general, toate facilitile acordate de FMI ar trebiu s fie n mod semnificativ simplificate i s implice rambursri mult mai rapide pe scara ocului global. Aciuni recete au fost luate n aceast direcie odat cu Faciliti Exogene oferite de FMI mpotriva ocurilor. ns, resursele totale, rmn limitate i din ce n ce este mai mare nevoia de furnizarea unor msuri de salvgardare colective la scar larg de criz. Aceste facilitate sunt acordate c support financiar rilor cu venituri mici pentru a le ajuta s depeasc ocurile exogene precum criza actual. Facilitile acordate de FMI au dou componente: O component de acces rapid prin care o ara poate accesa rapid pn la 25% din cota sa pentru fiecare oc exogen, ncasarea acestora fiind fcut de obicei ntr-o singur tran. O component de acces nalt de pn la 75% din cot parte pentru fiecare aranjament realizat n condiii normale. Aceste resurse sunt furnizate pe baz de revizuiri i programe pe perioade de pn la 2 ani. Accesul la aceste facilitate este determinat n funcite de caz, iar n cele mai multe dintre aceste cazuri, impactul ocurilor exogene sunt mai mari dect nevoia acoperit prin asistenta oferit de FMI..fapt pentru care, multe ri cu venituri sczute care trec prin ocuri exogene mai au nevoie i de asistenta cocesionala a donatorilor. Toi membrii FMI pot avea acces la mprumuturi de urgen sub asistenta de urgen a FMI. Asistenta FMI poate fi acordat rilor aflate n situaii de post-conflict i rilor afectate de dezastre naturale. De asemenea aceasta este acordat sub Faciliti de Finanare Compensatorie, care se acorda rilor care au fie un deficit al ncasrilor din exporturi, fie o cretere a costului importurilor de cereale cauzat de fluctuaia mondial a preurilor bunurilor. Concesiunea de creditare a facilitrilor FSE este administrate de un concern al FMI. Acesta mprumuta de la bncile centrale, guverne i instituii oficiale n general, cu o rat a dobnzii corespunztoare pieei, i le trasnmite rilor alese pe baza programului de Faciliti de Cretere i Reducere a Srciei. Diferena ntre rata dobnzii de pe piaa pltit de concernul FMI ic ea pltit de rile care obin mprumutul este finanat prin contribuia ambilor donatori, iar FMI deine resursele. Donatorii bilaterali pot s aloce contribuiile subveniilor pentru resurse. Structura financiar a FSE include un cont FSE a subveniilor, care conine resursele utilizate exclusive pentru a subveniona mprumuturi FSE, precum i un cont comun de subvenii att pentru facilitile de ocuri ecat i pentru facilitile de cretere i reducere a srciei, care conine resurse disponibile s subvenioneze fie una fie cealalt.

4.5.

Fondul Monetar Internaional n contextul globalizrii financiare

FMI a fost conceput n iulie 1944 la o conferin a Naiunilor Unite inut la Bretton Woods, New Hempshire,U.S.A cnd reprezentanii a 45 de guverne au stabilit de comun acord s pun bazele unei instituii pentru cooperare economic, proiectat pentru a evita o repetare a politicilor economice dezastruoase ce au contribuit la marea criz din anul 1930. n timpul acelei decade pe msur ce puterea celor mai puternic industrializate state scdea,acestea au ncercat s-i apere economiile prin creterea restriciilor asupra importurilor, prin restricii n ceea ce privete achiziia bunurilor de peste hotare i deinerea de moned strin impuse cetenilor.Dar aceste msuri nu au fost potrivite sitautiei deoarece ele nu au fcut 58

dect s ngreuneze comerul extern, s micoreze veniturile i s creasc rata omajului.Astfel nivelul de ri n aceste state a inrat ntr-un declin acut. Pe msur ce Al Doilea Rzboi Mondial lu sfrit statele aliate fruntae au nceput s contureze variate planuri pentru a restaura ordinea n relaiile monetare internaionale, astfel ca la conferina de la Bretton Woods a luat natere FMI.Obiectivele acestei instituii au fost aceleai atunci cnd a fost nfiinat ca i cele din perioada actual.Din acea perioad s-au constat creteri ale veniturilor fr precedent, i dei beneficiile creterii economice nu s-au manifestat n mod egal pentru toate statele, majoritatea au cunoscut prosperitate care contrasteaz n mod special cu perioada n care au avut loc marile conflagraii. Obiectivele i rolul Fondului Monetar International au devenit din ce n ce mai importante i din simpl cauza a creterii numrului de membri.Acest numr de state membre a crescut de peste 4 ori fa de iniialul de 45 de state implicate n creearea lui, fapt ce reflect obinerea independenei politice a mai multor state n curs de dezvoltare i mai recent a colapsului blocului sovietic.Expansiune numrului de state membre mpreun cu schimbrile petrecute n economia mondial au obligat Fondul Monetar Internaional s se adapteze ntr-o mare varietate de moduri pentru a continua s serveasc aceleai scopuri n mod eficient. Alturi de FMI n 1944 a fost creat (BIRD) Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare, cunoscut i sub numele de Banca Mondial, care a fost creat pentru dezvoltare economic pe termen lung, incluznd finanarea proiectelor de infrastructur.n timp ce FMI este preocupat cu performanta i politici financiare macroeconomice BIRD se ocup cu dezvoltarea pe termen lung i soluii pentru eliminarea srciei la nivel mondial. Cnd FMI i BIRD au fost create, se avea n vedere apariia unei noi organizaii pentru a promova liberalizarea comerului internaional, dei au trebuit s treac mai bine de 50 de ani pn cnd World Trade Organization s fie nfiinat(1995).n anii precedeni problemele n materie de comer fiind rezolvate prin (AGTT) Acordul General cu privire la Tarife i Comer. Astfel Fondul Monetar Internaional este o oganizatie a Naiunilor Unite nfiinat prin tratatul din 1945 pentru a ajuta i a mbunti sntatea sistemului economic mondial.Sediu FMI este localizat n Washington D.C, i este condus de cele 184 de ri membre. FMI este instituia central a sistemului monetar international-sistem de plat i rae de schimb ntre monedele naionale,ce permite desfurarea afacerilor ntre diferite state. Obiectivele FMI sunt: I. Promovarea cooperrii pe plan financiar printr-o instituie care asigur baza mecanismului pentru consultaie i colaborare n priviinta problemelor monetare internaionale. II. Facilitarea expansiunii i creterii echilibrate a comerului internaional,i contribuia la meninerea unui nivel ct mai sczut al ratei omajului, creterea venitului net i dezvoltarea resurselor productive ca obiectiv principal al politicii economice aplicate n rile membre. III. Promovarea stabilitii ratelor de schimb i evitarea depreciarii monedelor datorat schimbului de natur concureniala. IV. Asistent n stabilirea unui sistem multilateral de plat,care ar elimina anumite restricii care ncetinesc intensificarea comerului internaional. V. De a da ncredere rilor membre prin accesul temporar la resursele proprii, deci asigurndu-le ans de a corecta neajunsurile existente n balan de pli, fr ca statele acestea s fie nevoite s recurg la msuri disructive fa de proprietatea naional i internaional. 59

n concordan cu cele menionate mai sus s micoreze durata i gradul de dezechilibru n balan de pli a statelor membre Pentru realizarea acestor obiective FMI: Monitorizeaz schimbrile i politicile economice i financiare n rile membre i la nivel global,i asigur consultanta n acest domeniu rilor membre, avnd ca baza cei 50 de ani de experien.Spre exemplu: n analiza anual a economiei japoneze pentru anul 2000,FMI sftuiete guvernul japonez s s stimuleze creterea economic prin pstrarea nivelului saczut al ratei dobnzii, ncurajnd restructurarea corporaiilor i bncilor i promovnd concurena. Acorda mprumuturi rilor membre care au probleme n ajustarea balanei de pli,nu doar pentru a acorda ajutor financiar temporar, dar pentru a susine ajustarea i reformare politicii economice , aciune ndreptat spre eliminarea defectelor i problemelor existente.Spre exemplu: n timpul crizei financiare din Asia(1997-1998) FMI acioneaz rapid pentru a ajuta Koreea s-i reformeze economia printr-un mprumut de 21 miliarde $. Asigura guvernelor i bncilor centrale ale statelor membre asistena tehnic i posibiliti de trainig n acest domeniu de expertiz.Spre exemplu: Dup colapsul Uniunii Sovietice,FMI ajuta bncile centrale ale statelor baltice, Rusia i ale altor foste state sovietice s-i stabileasc un nou sistem de tezaurizare n trecerea la economia de pia. Statutul revizuit al F.M.I. prevede o supraveghere ferm a politicilor de schimb monetar n rile member i adoptarea principiilor specific dup care sp se ghideze statele n acest sens. Acest mandate este ndeplinit prin studierea problemelor monetare internaionale i analiza atent a tuturor aspectelor sistemului de schimb. Supravegherea Monetar Mondial are drept obiectiv favorizarea unei creteri echilibrate a comerului internaional i instaurarea unui system de cursuri de schimb stabil i ordonat. n plan naional, supravegherea ncurajeaz adoptarea de politici economice compatibile cu obligaiile statutare ale membrilor , din care s rezulte o cretere neinflaionist durabil. Supravegherea va conduce la identificarea prompt a problemelor de soluionat i luarea de msuri corrective, n consecin. Pentru a-i ndeplini misiunea de supraveghere, F.M.I. procedeaz la: Consultri ce reprezint examinarea sistematic a evoluiei i politicii economice aparinnd rii n cauz, precum i efectele acesteia asupra cursurilor de schimb i balanei de pli; Analize asupra perspectivelor economice mondiale, care constituie modelul pe baza cruia Consiliul de Administraie poate examina, din punct de vedere multilateral i poate urmri evoluia economiei mondiale n ansamblu, porninsu-se de la ipostazele de baz ale modelului.

F.M.I. promoveaz cooperarea monetar internaional48, realiznd, totodat, o supraveghere ferm a politicilor valutare ale rilor member. Tot n domeniul reglrii activitii monetare, F.M.I. elaborez documente care conin principiile de orientare a politicilor valutare,
48

Paul Bran, Relaii financiare i monetare internaionale, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1990, pg. 259

60

principia care sunt recomandate rilor member. Modelul de asisten mutual49, fiind fundamentat in contextul tratatului de la Bretton Woods, presupune ca Fondul Monetar Internaional s permit rilor member s-i remedieze dezechilibrele temporare ale balanelor de pli, fr s recurg la msuri susceptibile s compromit situaia lor intern sau dezvoltarea schimburilor internaionale. Statele dispun de o tran de rezerv50, n msura n care activele deinute n moned proprie n cadrul contului de resurse generale sunt inferioare plafonului cotei-pri, care poate fi utilizat, n totalitate, n orice moment, cu condiia ca situaia balanei de pli s necesite aceasta. Pe linia reglrii produselor de ordin financiar i de credit, F.M.I. ca model de agent de emisiune a unui active monetar international51 realizeaz o ajustare a lichiditii internaionale prin punerea la dispoziia rilor member fonduri sub form de credite, pe baza unor resurse acumulate prin participarea cu cote-pri a membrilor, sau emisiunea de DST. Scopul acesor fonduri era precizat n statut ca fiind de scurt durat i de a micora dezechilibrul balanelor de pli externe ale rilor member, precum i de a contribui la expansiunea i creterea echilibrat a comerului internaional. F.M.I. s-a angajat s contribuie la stabilirea unui sistem multilateral de pli dintre rile member, eliminnd, pe ct posibil, restriciile monetar-valutare care stnjenesc dezvoltarea comerului. Deoarece F.M.I. are responsabilitatea pentru gestiunea ordinii monetare, n contextual globalizrii apare un alt mod de creditare de ultim instan la nivel internaional. Acesta forma a creditului are misiunea de a susine lichiditatea internaional n condiiile unor factori care ar putea produce dezechilibre ale balanei de pli. Deoarece resursele Fondului Monetar Internaional sunt limitate, acesta nu poate asigura anumite cerine ale lichiditii internaionale n situaii de criz, dar pe de alt parte creditorul de ultim instan necesit aceste fonduri, deci va restructura misiunea lui fundamental intr-o misiune asemntoare unei bnci central. F.M.I mai joac i rolul unui investitor particular, prin crearea i implicit, prin garantarea unui climat de afaceri profitabil. Mai mult, acordul dat politicii economice a unui membru mbuntete valoarea riscului pentru creditori i investitori particulari. De obicei investitorii particulari nu i investesc banii ntr-o ar pn cnd F.M.I. nu ncheie acorduri. F.M.I. asigur instruire profesional prin intermediul cursurilor i seminariilor organizate la sediul su central i prin sponsorizarea Join Vienna Institute 52. Aceste programe sunt astfel concepute nct s fie la nivelul cerinelor n cretere ale rilor membre. n acest scop, programul de bz include cursuri elementare, medii i avansate despre programare i politici financiare i management macroeconomic, statistica balanei de pli, operaiuni monetare i valutare, conturi naionale i statistici guvernamentale etc. Obiectivul de baz al acestor programe este instituirea profesional a oficialilor din rile membre ale Fondului. Astzi, F.M.I. se preocup i de inegalitatea de ditribuire a veniturilor i discut regulat cu membrii si politici n domeniul sntii, locuinelor, omajului, pieelor de munc, cheltuielilor militare sau managementului sectorului public.

Capitolul 5 Globalizarea n Romnia

49 50

Gheorghe M. Voinea, Instituii financiar-bancare internaionale, Iai 2008, pg.36 Petre Brezeanu, Ilie Simon, Laura Ellz Novac, Instituii financiare internaionale, Ed. Economic, Bucureti, 2005, pg. 22-23 51 Gheorghe M. Voinea, Instituii financiar-bancare internaionale, Iai 2008, pg.36 52 Ion Viorel Matei, Instituii financiar-bancare internaionale, Ed. Universitar, Craiova, 2005, pg. 111-112

61

5.1. Condiiile n care Romnia trebuie s fac fa globalizrii

Schimbrile datorate globalizrii, proces n care sunt antrenate toate rile lumii, n mod voluntar sau nu, afecteaz i Romnia. Lucrurile pe care altdat le-am fi considerat venice le vedem disprnd cu rapiditate din peisajul cotidian. Suntem martorii desfurrii treptate a dispariiei vestigiilor societii industriale: macarale, uzine, combinate, orae industriale moarte. O lume apune, o alt rsare n locul ei, iar chinurile naterii nu lipsesc nici acum: omaj, suferina, srcie, inegaliti n dezvoltare. Ce ne rezerv ns globalizarea? n decurs de un secol, Romnia i-a refcut unitatea naional, a trecut de la o economie predominant agrar la una industrial (n 1945, avea nc cel mai mare procent de populaie rural din Europa 80% - pe locul urmtor situndu-se Ungaria 70%), a luptat, cu un rol important, n cele dou conflagraii mondiale, a pierdut teritorii nationale, a trecut prin experimentul bolevic i i-a regsit vocaia european prin singura revoluie anti-comunist sngeroas din fostul lagr bolevic. Tara despre care n perioada interbelic se scria cu invidie c are petrol i gru este astzi una dintre cele mai srace de pe continent din punctul de vedere al PIB pe cap de locuitor, iar nivelul produciei sale industriale se situeaz undeva la nivelul a 60% din producia anului 1989 cel mai prost an al regimului planificat. Iar politicienii si caut nc cu disperare soluii pentru redresarea economiei.53 Iar ca o ar srac i lipsit de un proiect economico-social valabil, Romania este cu att mai expus astzi crizelor de import de tot felul i mai vulnerabil n faa provocrilor presupuse de globalizare. Una din problemele cu care s-a confruntat Romnia a fost generat de ntrzierea startului n cursa globalizrii. Trind n spaiul comunist, al economiei dirijate i controlate de stat de sub semnul mitului muncitorului i al industriei, Romnia s-a aflat printre ultimele ri care beneficiaz de revoluia transporturilor, a comunicaiilor, a productivitii muncii, i, n final, a informaiei. Abia dup 1990, timid, societatea informaional i-a nceput ptrunderea n zona noastr i efectele ei au fost devastatoare datorit strii de nepregtire n care ne gseam. Produse scumpe, economie ineficient, inflaie galopant, zdrobitoarea concuren occidental, toate au pus rapid la col economia romneasc. ntlnirea cu Occidentul s-a petrecut rapid i dramatic, lund aspectul unui val distrugtor care a lsat Romnia cu 2 milioane de omeri, 1 milion de locuitori mai puin, cu 85% din populaie trind n srcie i cu 5,5 milioane de pensionari. Adic o ar epuizat. Romnia pare mai degrab surprins de valul globalizrii dect pregtit s i fac fa n mod lucid. Iar ea nu mai este ara cu petrol i gru de la nceputul secolului XX, ci un stat aflat ntr-o dureroas tranziie de la economia de comand la cea de pia liber, cu o clas politic abia n formare i una managerial aijderea.54 Globalizarea poate avea dou tipuri de consecine pentru Romnia. Primele dintre ele sunt cele pozitive. Romnia are nevoie de capital strin investiional pentru dezvoltare, fiind incapabil s-i produc acest capital doar din surse interne. Fiind o ar cu oportuniti economice multiple de la turism i agricultur la industria petrolier i metalurgic Romnia poate deveni atractiv pentru capitalul strin, dac i asigur acestuia condiii interne (legislative, fiscale) propice. Micarea rapid de capital presupus de globalizare n care companiile i pierd clasica identitate naional poate deveni avantajoas pentru tara noastra n condiiile unei fore de munc nalt calificate, dar comparativ ieftine.

53 54

Eugen Ovidiu Chirovici, Naiunea virtual. Eseu despre globalizare, Editura Polirom, Iai, 2001 p. 115 Eugen Ovidiu Chirovici, Naiunea virtual Eseu despre globalizare , Ed. Polirom, Iai, 2001, p. 119

62

Pe de alt parte, treptat, unele fore economice romneti companii pot ncepe s joace n viitor un rol regional sau internaional. n acelai timp, consecinele negative sau mai corect spus, riscurile presupuse de globalizare nu sunt deloc de neglijat. n primul rnd trebuie luate n seam riscurile economice. Fenomenul de globalizrii este nsoit mai mult dect oricare altul de o filozofie a nvingtorilor i55 pim ntr-o lume n care exist prea puin mil pentru nvini. n cazul n care nu depim marasmul economic actual i va rmne departe de structurile economice i de securitate ( NATO i UE), Romania poate rmne suspendat nu ntr-o zon gri, ci ntr-o margine a Imperiului56 sinonim cu subdezvoltarea n accepiunea clasic a termenului, cu un rol economic, politic i militar derizoriu n plan continental i internaional, ba chiar i regional. Spre fericirea noastr putem spune suntem la jumtatea drumului, pentru c integrarea n structurile NATO s-a produs, cu sacrificii ce-i drept. Deschiderea economic nu implic doar avantaje, ci i considerabile riscuri. O economie deschis este o economie care va absorbi mai rapid i mai dramatic ocurile externe. Totusi, cifrele ultimului recensmnt arat c o serie de parametri ncep s se ndrepte spre normalitate. Scderea numrului de persoane implicate n industrie, creterea celor din sfera serviciilor, un transfer de la ora la spaiul rural, ceea ce este iar un semn bun. A crescut numrul persoanelor ce urmeaz studii universitare i al celor care se perfecioneaz, s-a mrit numrul specialitilor n informatic, cercetare i n comunicare, ramuri de vrf ale economiei moderne. Apar ns i aciuni haotice, ceea ce ilustreaz c nc nu ne-am aliniat societii informaionale, astfel, aproximativ 40% din populaie triete din agricultur sau din domenii conexe, n timp ce cifra normal trebuie s oscileze ntre 5 i 10%. Vor urma, deci, falimente n agricultur i o nrutire a condiiilor de munc din aceast zon pentru a echilibra situaia. Dac industria i agricultura sunt n continu reducere i redimensionare, avem baze favorabile pentru viitor: un sistem de nvmnt nc apt s creeze oameni cu cunotine multiple i diverse, un grad ridicat de cunotine lingvistice, de informatic i, bineneles adaptabilitatea ca trstur de baz a poporului romn. Ne lipsete ns o specializare, att de necesar n societatea global. Trebuie s ne rupem de tradiionala dragoste fa de uzin i s nelegem c timpul a trecut. Societatea global rspltete doar ideea, informaia, invenia, nu mastodonii gigani care produc cuie sau ciment. Viitorul aparine rilor care produc idei. O alt schimbare este desfiinarea granielor, apariia parlamentelor i a guvernelor europene, rolul instituiilor financiare mondiale ( FMI i Banca Mondial), desfiinarea monedelor naionale i trecerea la euro, lichidarea armatelor naionale n favoarea NATO. Toate acestea arat c treptat statul naiune, cu care secolele IX i XX se obinuiser, ajunge la captul emisiunii istorice, adic La revedere, Romnia!, Bun Venit, Europa!. Libera circulaie a oamenilor, a valorilor i capitalurilor, crearea de regiuni economice, restrngerea autoritii statale, toate acestea ne vor schimba radical viaa. Situatia economica in tara noastra, s-a degradat continuu dup 1990 pn n anul 2000, cnd PIB a nceput s cunoasc o evoluie ascendent, care se prefigureaz s se menin n continuare. Acest fapt s-a datorat n special propriilor sale condiii-cadru: o inflaie ridicat, scderea puterii de cumprare, reducerea volumului investiiilor, ntrzieri n domeniul restructurrii economiei i a privatizrii. n plus, concurena cu alte ri din zon aspirante la integrarea european, precum i cu alte ri dezvoltate a jucat un rol nefavorabil.. Se poate considera c prin aderarea Romniei la U.E. se vor ameliora ntr-o msur nsemnat condiiile-cadru exterioare care afecteaz economia rii noastre.
55 56

Eugen Ovidiu Chirovici, Naiunea virtual Eseu despre globalizare , Ed. Polirom, Iai, 2001 , p. 121 idem

63

Acesta este singurul mijloc, din punctul de vedere al accesului pe pia i al siguranei ratei de schimb, care asigur ntreprinderile romneti c se confrunt cu arme egale cu concurenii lor. n anul 2002 s-au meninut tendinele pozitive nregistrate de economia Romniei. Nivelul inflaiei a continuat s scad, existnd toate ansele ca obiectivul inflaiei fixat la nivelul de 22% s fie ndeplinit. Deficitul balanei de pli se menine, dar a cunoscut o scdere fa de anul trecut. inta de cretere a PIB de 4,5% va fi atins la sfritul anului. Rezervele Bncii Naionale sunt de aproximativ 5,2 miliarde $ americani, ceea ce face ca serviciul datorii externe de 3,2 miliarde $ americani s fie acoperit fr probleme. n acest an FMI a deblocat, chiar dac cu o anumit ntrziere, 2 trane din acordul Stand-By aprobat n anul 2001 de 50 i respectiv 80 milioane $ americani. i Banca Mondial a deblocat fondurile pentru programul PSAL 2 destinat restructurrii ntreprinderilor publice. n acest mod, Romnia i-a mbuntit poziia pe pieele financiare internaionale, ceea ce reprezint un semnal pozitiv pentru investiiile strine. De asemenea, ageniile de Rating, cum ar fi Standard&Poors, au crescut calificativul acordat Romniei n ceea ce privete riscul de ar. Globalizarea economiei s-a dezvoltat, atat pe plan mondial cat si in Romania n trei valuri, cu ritmuri de evoluie diferite: internaionalizarea comerului prin liberalizarea acestuia i prin politica de dereglementare; transnaionalizarea fluxurilor de capital, care din anii '80 a cunoscut o evoluie mai accentuat fa de comerul internaional; apariia societii informaionale i globalizarea fluxurilor de informaii, care cunosc o evoluie superioar fluxurilor comerciale i de capital. 5.2 Impactul globalizrii asupra comerului exterior al Romniei (1997-2007) In ultimul deceniu, comertul exterior a fost in mod constant, unul din motoarele economiei romanesti, rol care s-a intensificat in perioada mai recenta. Cresterea lui a depasit performatele inregistrate de PIB si de productia industriala, reflectand astfel deschiderea economiei romanesti si integrarea ei crescanda in economia mondiala globalizata. Globalizarea a afectat puternic economia si relatile comerciale ale Romaniei cu celalalte state ale lumii, atat in mod pozitiv, reprezentand o deschidere a granitelor tarii noastre spre oportunitatile oferite de comertul pe plan global, insa si in mod negativ, economia Romaniei nefiind indejuns de pregatita sa faca fata fenomenului. 5.2.1. Comerul n Romnia n perioada 1997-2004 n perioada 1997 2004, Romnia a avut o crestere constanta n comertul exterior. Exporturile din 2004 au reprezentat 18,93 miliarde Euro, ceea ce reprezinta o crestere substantiala de 21,3% fata de 2003 (15,61 miliarde Euro) si o medie lunara de aproape 1,6 miliarde Euro. Totusi, aceasta crestere a exporturilor nu a fost suficienta pentru a acoperi totalul importurilor si deficitul comercial a crescut de la an la an. n perioada 1997-2004 mai multe sectoare au nregistrat schimbari n ceea ce priveste ponderea diferitelor grupe de produse din totalul exporturilor, dupa cum urmeaza: Masini, aparatura si echipamente electrice, aparate video (reprezentnd 17,6% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 8,8% n 1997); 64

 Materiale plastice, cauciuc si alte asemenea produse (reprezentnd 3,7% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 2,2% n 1997); Mijloace de transport (reprezentnd 5,9% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 5,3% n 1997); Incltminte, plrii, umbrele si alte accesorii (reprezentnd 6,5% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu acelasi procentaj de 6,5% n 1997); Textile si articole textile (reprezentnd 20,6% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 23,0% n 1997); Produse minerale (reprezentnd 7,2% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 7,6% n 1997); Produse chimice (reprezentnd 4,3% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 6,7% n 1997); Metale de baza si alte asemenea (reprezentnd 15,4% din totalul exporturilor n 2004, n comparatie cu 18,5% n 1997). Graficul nr. 1 Exporturile (FOB), Importurile (CIF) si soldul operatiunilor de comert exterior (FOB/CIF) 1998-2003

Sursa: INSSE, Anuarul statistic al Romanieie 2004 Dupa cum reiese din graficul numarul 1 evolutia exporturilor si importurilor in perioada 1998-2003 a fost pozitiva, exporturile luand valori de la 7400 milioane euro in 1998 si ajungand la 15614 milioane euro in 2003, iar importurile CIF au evoluat de la valoarea de 10528 milioane euro in 1998 pana la valoarea de 21201 milioane euro in 2003, cu o usoara scadere in 1999. Distributia geografica a exporturilor romnesti arata o concentrare majora pe pietele UE 25. n acelasi timp se poate remarca o scadere a exporturilor catre regiunea Americilor. n 2003 primele 10 piete ale exporturilor romnesti au cumulat 74,0% din totalul exporturilor, iar cele zece tari partenere pentru importuri au reprezentat 66,2% din totalul importurilor romnesti. Principalii parteneri comerciali ai Romniei sunt: Italia, Germania si Franta. Graficul nr. 2 Partenerii comerciali ai Romaniei, pe principalele grupe de tari in 2003 65

Exporturi FOB

Importuri CIF

Sursa: INSSE, Anuarul statistic al Romanieie 2004 Analiznd cifrele putem vedea ca schimburile comerciale ale Romniei sunt concentrate n interiorul Europei la doua niveluri: unul la nivelul Europei ca ntreg si unul la un nivel subregional, reprezentnd relatiile comerciale cu tari din UE. Din acest punct de vedere s-ar putea spune ca Romnia are nevoie de o mai buna diversificare a comertului sau exterior. Referitor la exporturile de servicii unde avem la dispozitie mai putine date statistice, exporturile principale sunt reprezentate de serviciile de turism, IT&C si transport. La sfrsitul lui 2004, structura exporturilor romnesti era urmatoarea: produse ale industriei constructoare de masini, inclusiv echipamente electrice (24,4%), textile si articole textile (22,3%), metale de baza si alte asemenea (15,4%), produse chimice si plastice (7,8%), produse minerale (7,2%), incaltaminte si articole din piele (6,5%), mobila (5,8%), lemn, celuloza si hrtie (5,2%), alimente (3,1%), diverse produse (2,3%). Graficul nr.3
S tructura exporturilor R aniei la sfarsitul lui 2004 om

5.8 6.5

5.2

3.1

2.3

24.4

7.2 7.8 15.4 22.3

Produse industriala si echipamente electrice M etale de baz a Produse minerale M obila

T tile ex P roduse chimice si plastice Incaltaminte si articole din piele Lemn, celuloz hartie a,

Sursa: Strategia Nationala de Export 2005-2009iverse produse A limente D

5.2.2 Comerul n Romnia n perioada 2005-2007 66

Volumul valoric al comertului international a crescut an de an n perioada 2005-2007, n principal ca urmare a liberalizrii comertului prin eliminarea barierelor tarifare si netarifare. Cresterea exporturilor a avut o influent semnificativ asupra productiei industriale, reflectnd totodat si mbunttirea performantelor economice. n anul 2007, cele mai cutate mrfuri la export au fost: masini si dispozitive mecanice; metale comune si articole din acestea; materiale textile si articole din acestea; mijloace si materiale de transport; produse minerale. Tabelul nr.1

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008 Principalele modificri structurale intervenite n evolutia exporturilor de bunuri, n perioada 2005-2007, constau n principal n: - majorarea ponderii n total exporturi, a mijloacelor si materialelor de transport, a masinilor, aparatelor si echipamentelor electrice, a metalelor comune si a articolelor din acestea; - diminuarea contributiei n total exporturi a materialelor textile si articolelor din acestea. n perioada analizat se observ cresterea mai rapid a importurilor fat de cea nregistrat la exporturi, datorat necesittii sustinerii dezvoltrii economice generale, asigurndu-se necesarul de materii prime si resurse energetice, ct si realizarea investitiilor, inclusiv prin transferul de tehnologie. Evolutia structurii mrfurilor importate n perioada 2005-2007 este marcat de cresterea ponderii n total importuri a mijloacelor si materialelor de transport, a metalelor comune si a articolelor din acestea, concomitent cu reducerea ponderii n total importuri a materiilor textile si articolelor din acestea, precum si a produselor minerale.

Tabelul nr.2 67

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008

Graficul nr. 4

Graficul numarul 2 releva evolutia ascendenta a comertului romanesc in perioada 20032007, exporturile FOB evoluand de la valoarea de 15614 milioane euro in decursul anului 2003, pana la valoarea de 29402 milioane euro in 2007, inregistrand aproximativ o dublare a valorii initiale; iar importurile CIF au crescut de la 21201 milioane euro in 2003 la 50993 milioane euro in 2007. Volumul comertului exterior cu marfuri, in anul 2007 s-a cifrat la 80262,9 milioane euro inregistrand o crestere cu 20,5%, fata de aceeasi perioada a anului 2006.Exportul a fost in valoare de 29380,3 milioane euro , in crestere cu 13,7%, iar importul a insumat 50882,6 milioane euro, in crestere cu 24,9%. In ceea ce priveste exporturile Romaniei pe plan global in perioada 2006-2007, acestea se deruleaza in principal in interiorul Europei, valoarea atinsa de acesta in 2007 situandu-se la nivelul de 25901 milioane euro din totalul global de 29402 milioane euro.

68

Tabelul nr. 3

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008 Dupa cum reiese din tabel, Romania mai desfasoara relatii comerciale si cu Asia, America, Africa si chiar Oceania, valori mai ridicate ale exporturilor tarii noastre pentru anul 2007 inregistrandu-se in principal in UE (21139 milioane euro), Orientul Mijlociu si Apropiat (1124 milioane euro), si America de Nord ( 930 milioane euro). Principalii parteneri comerciali intre-europeni ai Romaniei sunt: Italia, Germania, Franta, Ucraina, si Turcia, dupa cum reiese si din graficul numarul 5. Graficul nr. 5

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008 69

Importurile realizate de Romania in perioada 2006-2007 au avut ca principale tari de origine, state din interiorul Europei, dar si din Asia si America. Tabelul nr. 4

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008 Principalele tari partenere din care Romania a importat cele mai mari cantitati de marfuri in 2007 au fost de asemenea Italia, Germania, Franta, Ucraina si Federatia Rusa. Graficul nr. 6

70

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008 nscrierea Romniei n procesul de aderare la Uniunea European si aderarea efectiva la 1 ianuarie 2007 a favorizat orientarea preponderenta a exporturilor catre statele membre care reprezinta in anul 2007 circa 72% din totalul exporturilor. n acelas timp, circa 71% din totalul importurilor Romniei au provenit din statele membre ale Uniunii Europene. Graficul nr. 7

Sursa: INSSE, Romania in cifre 2008

71

5.3. Impactul globalizrii asupra investiiilor n Romnia (1997-2008) Evoluia fluxurilor de investiii strine directe urmeaz, ca o consecin fireasc, evoluia dezvoltrii economice a Romniei datorit faptului c exist, n mod obiectiv, o relaie de intercondiionare direct ntre fluxurile externe (credite i investiii), ca o component a resurselor totale ale unei ri, i performanele acesteia. Startul tranziiei a fost mult mai dificil n Romnia dect n alte state ex socialiste centraleuropene. Economia era aproape integral etatizat, sistemul de conducere, hipercentralizat i in conflict cu criteriile de raionalitate, devenise complet inert la semnalele realitii. Realizarea produciei n uniti supradimensionate conferea economiei un grad ridicat de rigiditate. Ineficiena acesteia a fost agravat n anii '80 att de continuarea investiiilor n ramuri puternic energointensive, ct i de stoparea influxului tehnologic occidental ca efect al politicii de rambursare anticipat forat a datoriei externe. Slaba motivaie a muncii, dublat de politica artificial a ocuprii depline, altera i mai mult competitivitatea produciei naionale. Efectul cumulat al acestor factori l-a constituit deteriorarea standardului de via al populaiei, blocarea Romniei ntr-un perimetru de subdezvoltare, compromiterea anselor sale de a se racorda la noile evoluii ale civilizaiei. 5.3.1. Evoluia fluxurilor de ISD n perioada 1997-2002 Apreciem c n perioada 1997-2000 n Romnia, caracterizat de o cerere intern (de consum al populaiei, instituiilor publice i de investiii ale agenilor economici) mai mare dect oferta (produsul intern brut) intern de bunuri i servicii, a fost aplicat un set de politici economice care au vizat reducerea programat a cererii interne, n scopul diminurii decalajului dintre aceti doi parametri fundamentali ai echilibrului general economic. S-a acionat, astfel, numai pe o latur a balanei macroeconomice, respectiv pe cea a cererii, n vederea contraciei acesteia, neaplicndu-se politici combinate, de reducere a unor segmente ineficiente ale cererii i de stimulare a celor cu efecte pozitive, de multiplicare n economie, totul pe fondul creterii ofertei interne rezultat al procesului de ajustare-dezvoltare a sectoarelor produciei naionale. Excepia de la aceast abordare contraproductiv de politic economic a constituit-o anul 2000, cnd s-a realizat creterea produsului intern brut cu 2,1%57. Instrumentele prin care s-a realizat obiectivul reducerii cererii interne, n perioada 199758 2000 , au constat n: nsprirea politicii fiscale, prin introducerea de noi impozite i taxe i majorarea celor existente, avnd ca efect creterea gradului de fiscalitate de la 26,86% din PIB n 1996 la 31,49% n 1999 i, respectiv, la 29,50% n anul 2000; aplicarea unei politici monetare restrictive (spre exemplu, rezervele minime obligatorii n lei au crescut de la 15% la 30%, iar cele n valut de la 10% la 15%), concretizate n

57 58

Seciune Statistic a Raportului Anual 2003 al BNR, www.bnro.ro (seciunea Publicaii) Cartea Alb a Prelurii Guvernrii n luna decembrie 2000, www.gov.ro, www.psd.ro

72

reducerea, n termeni comparabili, cu 19% a masei monetare, din care a creditului neguvernamental, destinat operatorilor din economia real, cu 52%; deprecierea cursului de schimb ntr-un ritm apropiat de cel al ratei inflaiei, cu meniunea ca banca central a practicat o politic agresiv pe piaa valutar, pe care a avut, n perioada 1997 2000, o poziie de cumprtor net cumprrile de valut au fost mai mari dect vnzrile de valut) la un nivel de 2408 milioane dolari. Pe fondul acestor aciuni de politic fiscal-monetar restrictiv, au fost diminuate, n mod substanial, taxele vamale, astfel nct, productorii autohtoni, confruntai cu serioase constrngeri interne, au fost supui unor presiuni suplimentare, ca efect al unei concurene externe foarte puternice. Edificator n acest sens, este faptul c nivelul cotei medii tarifare, calculate ca raport ntre volumul taxelor vamale ncasate ca venit bugetar i valoarea, n lei, a importurilor efectuate, a sczut cu o treime, respectiv de la 4,5% n 1996, la 3% n anul 2000. Pe fondul acestei dezvoltri economice, investiiile strine directe de capital atrase de Romnia n perioada 1997-2000 au nregistrat, conform datelor furnizate de Banca Naional a Romniei 5324 milioane USD7 i 2892,3 milioane USD8, conform datelor oferite de ONRC. Corespunztor acestui context macroeconomic, evoluia fluxurilor de ISD a nregistrat oscilaii notabile, acestea fiind aproape inexistente pn n anul 1993, rmnnd la un nivel modest pn n anul 1996, crescnd de 4,6 ori n 1997, cu 80% n 1998, nregistrnd o medie de 1,403 miliarde USD n perioada 1997-2003. ncepnd cu 2001 se evideniaz o cretere a fluxului de ISD, ajungnd ca totalul investiiilor strine nregistrate n perioada 2001 2004 (10.873 milioane USD) s nregistreze o cretere de 104% fa de totalul ISD nregistrat n perioada 1997 -2000 (5324 milioane USD). n anul 2005, conform datelor furnizate de Banca Naional a Romniei, fluxul de ISD a atins valoarea de 5197 milioane Euro (6444 milioane USD), nregistrnd o cretere modest comparativ cu anul precedent. Romnia a fost cel mai mare receptor de investiii strine directe din cele 8 ri din SudEstul Europei59, acumulnd 38,4% din totalul capitalului strin atras de aceast regiune n perioada 1990-2004 i 9,1% din stocul de ISD atras de rile din Europa Centrali de Est n acelai interval60. Apreciem c n comparaie cu ambele grupe de ri, respectiv din Europa de Sud-Est i din Europa Centrali de Est, ISD per cap de locuitor este sczut n Romnia, la fel i ISD ca procent din PIB, ceea ce ilustreaz potenialul de cretere a volumului de ISD n Romnia. Stocul ISD ca procent din PIB a fost de 25,2% n Romnia la sfritul anului 2004 comparativ cu 27,1% pentru rile din Europa de Sud-Est respectiv 3,84% pentru rile din Europa Centrali de Est61. 5.3.2. Evoluia fluxurilor de investiii strine directe n Romnia n perioada 2003-2006
59

Albania, Bosnia i Herzegovina, Bulgaria, Croaia, Macedonia, Moldova, Romnia i Serbia & Montenegru. World Investment Report 2004: The Shift towards Services, UNCTAD, New York and Geneva, 2004 60 Cehia, Ungaria, Polonia, Slovacia i Slovenia; date calculate de autor pe baza statisticilor din World Investment Report 2004: The Shift towards Services, UNCTAD, New York and Geneva, 2004

. date calculate de autor pe baza statisticilor din World Investment Report 2004: The Shift towards Services, UNCTAD, New York and Geneva, 2004 73
61

Potrivit BNR, in perioada 2003-2006, investitiile straine directe au fost intr-o continua crestere, Graficul de mai jos ilustreaza aceasta crestere, evidentiand proportia in carea contribuit fiecare element la cresterea investitiilor straine directe: Graficul nr. 8 Evolutia investitiilor straine directe in perioada 2003-2006

Sursa: www.bnr.ro Datele statistice arat c investiiile strine directe n 2003 s-au orientat cu precdere nspre industria prelucrtoare (51% din totalul ISD), n cadrul acesteia cele mai atractive ramuri fiind metalurgia, industria alimentar, a buturilor i tutunului i industria mijloacelor de transport, confeciile din textile i pielrie deinnd numai 4,4 puncte procentuale. Soldul investiiilor strine directe la finele anului 2003 se situa la nivelul a 9662 milioane euro. Intrrile nete de ISD n anul 2004 au nregistrat un nivel de 5183 milioane euro i sunt structurate astfel: Participaiile investitorilor strini direci la capitalul social al ntreprinderilor investiie direct din Romnia n valoare de 3032 milioane euro (58% din fluxul net de ISD). Din aceast sum, 79 milioane euro constituie aportul n natur, ceea ce reprezint 2% din total flux net; Profitul net reinvestit care a nregistrat un nivel de 1452 milioane euro (28% din fluxul net). n determinarea acestuia a fost luat n considerare i pierderea net n valoare de 702,5 milioane euro, nregistrat de ntreprinderile investiie direct care au ncheiat exerciiul financiar 2004 cu pierderi, sum cu care a fost diminuat profitul net reinvestit de ctre ntreprinderile investiie direct profitabile; Creditul net primit de ctre ntreprinderile investiie direct de la investitorii strini direci inclusiv din cadrul grupului, n sum de 699 milioane euro, ceea ce reprezint 13% din fluxul net al ISD. Soldul ISD la sfritul anului 2004, rezultat din adugarea la soldul iniial a fluxului net de ISD precum i a coreciilor valorice provenite din reevalurile datorate modificrii cursului valutar ct i a preurilor, a nregistrat nivelul de 15040 milioane euro. Graficul nr.9 74

Investiii strine directe n Romnia. Fluxuri nete n anul 2004

Sursa: www.bnr.ro Intrrile nete de ISD n anul 2005 au nregistrat un nivel de 5213 milioane euro i sunt structurate astfel: Participaiile investitorilor strini direci la capitalul social al ntreprinderilor investiie direct din Romnia n valoare de 2688 milioane euro (51,6% din fluxul net de ISD). Din aceast sum, 13 milioane euro constituie aportul n natur, ceea ce reprezint 0,2% din total flux net; Profitul net reinvestit care a nregistrat un nivel de 1164 milioane euro (22,3% din fluxul net). n determinarea acestuia a fost luat n considerare i pierderea net n valoare de 1169 milioane euro, nregistrat de ntreprinderile investiie direct care au ncheiat exerciiul financiar 2005 cu pierderi, sum cu care a fost diminuat profitul net realizat de ctre ntreprinderile investiie direct profitabile i prin urmare i profitul reinvestit de ctre acestea; Creditul net primit de ctre ntreprinderile investiie direct de la investitorii strini direci inclusiv din cadrul grupului, n sum de 1361 milioane euro, ceea ce reprezint 26,1% din fluxul net al ISD. Graficul nr. 10 Investitii straine directe in Romania. Fluxuri nete in anul 2005

Sursa: www.bnr.ro

75

Soldul ISD la sfritul anului 2005, rezultat din adugarea la soldul iniial a fluxului net de ISD, a diferenelor valorice provenite din reevalurile datorate modificrii cursului valutar i a preurilor, precum i din retratri contabile a valorii unor solduri, a nregistrat nivelul 21885 milioane euro. Participaiile la capitalul social i profiturile reinvestite ale ntreprinderilor investiie direct erau la sfritul anului 2005 de 17490 milioane euro (80% din soldul final al ISD), iar creditul net total primit de ctre acestea de la investitorii strini direci, inclusiv din cadrul grupului, a nregistrat nivelul de 4395 milioane euro (20% din soldul final al ISD). Creditul net cuprinde att creditele pe termen mediu i lung ct i pe cele pe termen scurt acordate de ctre investitorii strini ntreprinderilor lor din Romnia, att direct ct i prin intermediul altor firme nerezidente membre ale grupului. 5.3.3. Climatul investitional in anul 2006 Anul 2006 reprezinta recordul absolut in ceea ce priveste investitiile straine directe atrase de Romania. (graficul nr.11). In 2006, volumul cumulat al investitiilor straine directe atrase de Romania a depasit pragul de 30 de miliarde de euro, inregistrandu-se un stoc de 31,130 miliarde de euro (graficul nr.12).62 Graficul nr. 11 Fluxurile anuale ale investitiilor straine directe intre anii 2000 2006

Sursa datelor: Agentia Romana pentru Investitii Straine Raport anual 2006 Graficul nr. 12 Stocul investitiilor straine directe accumulate inre anii 1990 2006

. Sursa datelor: Agentia Romana pentru Investitii Straine Raport anual 2006
62

Agentia Romana pentru Investitii Straine Evolutia investitiilor sraine directe din Romania in anul 2006, pag 2

76

Din punct de vedere al fluxurilor lunare ale investitiilor straine directe, valoarea medie pentru anul record 2006 a fost de aproximativ 757 milioane euro, puternic influentata de intrarea in luna octombrie a sumei de 2,2 miliarde euro din amintita privatizare a Bancii Comerciale Romane (graficul nr. 13).63 Graficul nr. 13 Fluxurile lunare ale investitiilor straine directe din anul 2006

Sursa datelor: Agentia Romana pentru Investitii Straine Raport anual 2006 In anul 2006, in competitia acerba in atragerea de investitii straine in regiunea Europei Centrale si de Est, Romania a detinut un binemeritat loc doi cu amintita valoare de 9,1 miliarde euro (graficul nr. 14). Graficul nr. 14 Comparatie regionala a fluxurilor de investitii straine directe

Sursa datelor: Agentia Romana pentru Investitii Straine Raport anual 2006

63

Agentia Romana pentru Investitii Straine Evolutia investitiilor sraine directe din Romania in anul 2006, pag 2

77

Atractivitatea Romaniei ca tara de destinatie pentru investitorii straini a fost manifestata si prin cresterea cu 9,2% in anul 2006, comparative cu anul precedent, a numarului de societati comerciale cu participare straina nou inregistrate. Ca pondere anul 2006 reprezinta 9,1% din numarul total al societatilor comerciale cu participare straina la capital inregistrate in Romania in perioada 1991-2006. Sub aspectul distributiei lunare numarul societatilor comerciale cu participare straina la capital nou inregistrate a avut o tendinta relativ constanta de crestere. Capitalul social subscris de societatile comerciale cu participare straina la capital nou inregistrate a urmat aceeasi tendinta ascendenta, cu o rata de crestere de 165,4%, corespunzator valorii de 238 milioane USD in anul 2006 comparativ cu 89,9 milioane USD in anul 2005. Tarile europene reprezinta principalii parteneri de afaceri ai Romaniei, tinand cont ca 84% din valoarea capitalului social subscris din stocul acumulat in perioada 1990-2006 provine din aceste tari, iar procentul capitalului provenit din tarile Uniunii Europene este de 65%. In clasamentul pe tari de provenienta a investitiilor straine, primele cinci sunt tari ale Uniunii Europene, tari a caror prezenta in Romania reprezinta o traditie in domeniul dezvoltarii afacerilor. Clasamentul investitorilor straini in Romania dupa capitalul social subscris, conform datelor statistice raportate de Oficiul National al Registrului Comertului, la nivelul semestrului intai al anului 2006 este structurat conform tabelului (anexa 2). Capitalul social subscris de societatile comerciale cu participare straina la capital indicator care exprima valoarea totala a aporturilor, in numerar si in natura, subscrise de asociati la constituirea societatii, precum si la majorarea capitalului social in cursul existentei societatii comerciale - a inregistrat in anul 2006 valoarea de 2434 milioane Euro, in crestere cu 0,5% fata de anul 2005. Ca pondere, anul 2006 reprezinta 15,7% din soldul valorii capitalului social subscris, incepand cu anul 1991. Cele mai dinamice luni ale anului 2006 sub aspectul valorii capitalului social subscris au fost: august (85,5 milioane euro) si decembrie (355,5 milioane euro). Printre cele mai importante majorari de capital efectuate de investitorii straini in cursul anului 2006 se evidentiaza: Kaufland Romania SCS (comert cu amanuntul) 164,6 milioane euro, Doosan IMGB (productie masini grele) - 63,5 milioane euro, Astra Vagoane 37,4 milioane euro, Alexandrion Group Romania 36,3 milioane euro, Celestica 35,4 milioane euro, Renault Mecanique (industria auto) 34,6 milioane euro, Egger (industria lemnului) 33,8 milioane euro, Lukoil (industria petroliera) 31,1 milioane euro, Agri Concept 27,4 milioane euro, Distrigaz Sud (distributie gaze naturale) 24,9 milioane euro. Distributia pe domenii de activitate a capitalului social subscris de societati comerciale cu participare straina la capital ramane constanta comparativ cu anii anteriori, pe primul loc in preferintele partenerilor straini fiind industria cu 50,6%, urmata de servicii profesionale (26%), comert (13%), transporturi (6,4%). Cele mai putin atractive domenii pentru partenerii straini sunt: constructiile (1,6%), turismul (1,5%) si agricultura, ceea ce atesta potentialul inca neexploatat al acestora (graficul nr. 15).64

Graficul nr. 15
64

Agentia Romana pentru Investitii Straine Evolutia investitiilor sraine directe din Romania in anul 2006, pag 4

78

Valoarea capitalului subscris pe domenii de activitate

Sursa datelor: Agentia Romana pentru Investitii Straine Raport anual 2006 Asadar, din punct de vedere al orientarii investitorilor straini spre ramuri economice, in anul 2006, investitiile straine directe s-au localizat cu precadere in industria prelucratoare (34,2% din total), in cadrul acesteia cele mai atractive investitii fiind in metalurgie (8,3%), industria alimentara, a bauturilor si tutunului (5,5%), prelucrare de titei, produse chimice, cauciuc si mase plastice (4,5%), precum si industria mijloacelor de transport (4,1%). Alte activitai care au atras importante investitii straine directe pe parcursul anului 2006 sunt intermedierile financiare si asigurarile, care cuprind activitatea bancara si de asigurari si reprezinta 22,2% din totalul acestora, comertul cu amanuntul si cu ridicata (12,2%), telecomunicatiile (8,2%), constructii si tranzactii imobiliare (6,4%) Se observa o pondere inca redusa, fata de potential, a unor domenii cum ar fi industria textila, a confectiilor si pielariei (2,1%), precum si hoteluri si restaurante (0,8% din total). Din punct de vedere al tipului de investitii straine directe, sunt evidentiate investitiile greenfield, care reprezinta 48,5% din soldul total existent la 31 decembrie 2006, respectiv 16725 mililoane de euro, diferenta reprezentand preluarile de firme. 5.3.4.Climatul investiional n anul 2007 5.3.4.1. Rezultatele cercetrii statistice privind fluxurile de investiii strine n Romnia n anul 2007 Romnia se afl la un stadiu de maturitate din punct de vedere al investiiilor strine directe, care manifest o tendina cresctoare, n primul semestru al anului investiiile strine au cumulat aproximativ 3,5 miliarde euro i pn la finele anului vor ajunge la peste apte miliarde euro, un nivel similar celui nregistrat anul trecut dac nu luam n calcul privatizarea BCR, care a contribuit cu 2,2 miliarde euro. De precizat este faptul c din totalul investiiilor strine directe nregistrate n primele ase luni ale anului, 50,6% reprezint profitul reinvestit i participaiile de capital. n 2006, investiiile 79

strine directe au fost de 9,1 miliarde de euro, plasnd Romnia pe locul doi n regiune dup Polonia, care a avut un nivel de peste 11 miliarde de euro. Intrrile nete de ISD n anul 2007 au nregistrat un nivel de 7250 milioane euro i sunt structurate astfel: Participaiile investitorilor strini direci la capitalul social al ntreprinderilor investiie direct din Romnia n valoare de 2220 milioane euro (31% din fluxul net de ISD). Din aceast sum, 80 milioane euro constituie aportul n natur, ceea ce reprezint 1,1% din total flux net; Profitul net reinvestit care a nregistrat un nivel de 1327 milioane euro (18% din fluxul net). n determinarea acestuia a fost luat n considerare i pierderea net n valoare de 2292 milioane euro, nregistrat de ntreprinderile investiie direct care au ncheiat exerciiul financiar 2007 cu pierderi, sum cu care a fost diminuat profitul net realizat de ctre ntreprinderile investiie direct profitabile i prin urmare i profitul reinvestit de ctre acestea; Creditul net primit de ctre ntreprinderile investiie direct de la investitorii strini direci inclusiv din cadrul grupului, n sum de 3703 milioane euro, ceea ce reprezint 51% din fluxul net al ISD. Soldul ISD la finele anului 2007 a nregistrat nivelul de 42770 milioane euro i cuprinde i diferenele valorice provenite din reevaluri datorate modificrii cursului valutar i a preurilor, precum i din retratri contabile. Participaiile la capitalul social i profiturile reinvestite ale ntreprinderilor investiie direct erau la sfritul anului 2007 de 31501 milioane euro (74% din soldul final al ISD), iar creditul net total primit de ctre acestea de la investitorii strini direci, inclusiv din cadrul grupului, a nregistrat nivelul de 11269 milioane euro (26% din soldul final al ISD). Creditul net cuprinde att creditele pe termen mediu i lung ct i pe cele pe termen scurt acordate de ctre investitorii strini ntreprinderilor lor din Romnia, att direct ct i prin intermediul altor firme nerezidente membre ale grupului. Acest fapt o situeaz pe locul 30 ntr-un clasament mondial realizat de Economist Intelligence Unit (EIU). Aceasta valoare duce ara noastr la o cot a investiiilor strine directe de 0,51% din volumul total al investiiilor din statele din Europa de Est ns, Romnia se claseaz pe a doua poziie, fiind devansat de Polonia. Polonia este pe prima poziie ntre rile din Europa de Est: locul 24, FDI 12,6 mld. USD, 0,84% din volumul mondial total. Raportul, realizat de EIU n cooperare cu Columbia Program on International Investment (CPII), estimeaz c influxul investiiilor strine directe la nivel mondial a crescut n 2007, dei la un ritm mai scazut dect cel din 2004-2006. Dup aceast cretere va urma un declin uor n 2008, dar i va reveni la un ritm puternic n urmatorii ani, n 2009-2011. Statele Unite vor ramne destinaia numrul unu pentru investiii strine directe i n perioada 2007-2011, cu un procent de circa 17% din volumul investiiilor totale la nivel mondial. n 2007, principalele industrii spre care s-au orientat investitorii straini au fost industria auto i a componentelor auto, telecomunicaiile i IT, energia (biodisel i eolian), industria materialelor de construcii i altele. Printre proiectele facute publice se afl cele dezvoltate de Renault Technologie, Delphi Diesel, Honsel, Nokia, Ericsson, dar i Pirelli Ambiente Technology, n domeniul componentelor auto, cu o valoare de 25 milioane de euro. a

80

Graficul nr. 16 Investiii strine n 2007. Structura soldului ISD la 31 decembrie 2007

Sursa: Agenia Romn pentru Investiii Strine Evoluia investiiilor strine directe din Romnia pe activiti economice, n anul 2007.

5.3.4.2.

Repartizarea ISD pe ri de origine n anul 2007

Repartizarea a fost realizat n funcie de ara deintorului nemijlocit a cel puin 10% din capitalul social al ntreprinderilor investiie direct rezidente65: Primele tari clasate sunt: Austria (21,4% din soldul ISD la sfritul anului 2007, n scdere de la 23% n anul 2006), Olanda (16,3%, n scdere de la 17,1% n 2006), Germania (11,7%, n cretere de la 10,1%) i Frana (8,8% fa de 8%), precum i Grecia (7,5%), care i menine ponderea din anul 2006.

65

www.bnro.ro

Raportul anual asupra investiiilor strine directe 2007.

81

Tabelul nr. 10

Graficul nr. 17 Investiii strine n 2007. Repartizare pe ri de provenien

Sursa: Agenia Romn pentru Investiii Strine Evoluia investiiilor strine directe din Romnia pe ri de provenien, n anul 2007

82

Investiiile austriece. ncepnd din 1990, Austria a fost unul dintre partenerii principali ai Romniei, n materie de schimb comercial. Cu un capital subscris de 2,1 miliarde de euro, cu peste 4300 de companii care dein capital austriac. ns, tranzacia BCR schimb poziia acestei ri printre investitorii strini. Venirea Erste Bank n ara noastr i preluarea BCR a devenit una dintre cele mai importante aciuni de privatizare desfurate n Romnia. Principalii investitori austrieci din ara noastr, sunt OMV, Raiffeisen, Schweighofer, Strabag, Porsche Romania, Bramac Baumit Wienerberger, Volksbank, Vienna (detine Omniasig i Unita). Multe dintre companiile austriece sunt interesate s investeasc n domeniul imobiliar prin cumprarea terenurilor aflate n vecintatea oselelor,a principalelor noduri de transport, s investeasc n industria constructoare de maini, n industria metalurgic, producia de echipament, industria alimentar . n domeniul bancar, Raiffeisen Bank i Volksbank dein un rol frunta n topul investitorilor din cadrul acestui sector. Dup preluarea BCR, Austria a devenit principalul investitor strin n Romnia. Investiiile olandeze. Din totalul investiiilor directe n Romnia, Olanda deine peste 20% din acestea. Peste 2700 de companii care activeaz n Romnia dein capital olandez, investiii consistente fiind fcute de Unilever, ING, ABN AMRO, Frans Maas, Frans Maas, Remco, Philips, Damen Shipyards Group, KPMG, Heineken, SPAR, Friesland,Verder Group, TNT, Golden Tulip Hotels, KLG (Kuijken Logistics Group), Centrum Transport, etc .Investiiile olandeze au fost realizate in principal in domenii de activitate precum IT, producie i logistica, procesarea laptelui, sistemul bancar. Investiiile nemeti. Germania e un important partener comercial al rii noastre. Peste 14500 companii opereaz n Romnia, aportul de capital n moneda strina fiind de peste 1,5 miliarde de euro. Majoritatea investiiilor sunt efectuate n afaceri de mici proporii. Mai mult de peste 90% din totalul investiiilor sunt de mai puin de 40000 de euro, ns contribuia la creterea economic a Romniei este substaniala. Totui, statisticile nu iau n considerare investiiile nemeti efectuate n ara noastr de filialele din alte ri europene ale companiilor germane. Principalele sectoare de investiie ale companiilor de origine german sunt: industria automotive, metalurgie, comer, industria materialelor plastice, IT, servicii financiare, principalii investitori fiind: Metro, Praktiker, Kaufland (membru al concernului Group Lidl & Schwarz), Selgros, Billa, Tengelmann (Plus), E.ON Ruhrgas, Steilmann, Linde, Heidelberger Cement (CarpatCement), Siemens, Dr. Oetker. Ultima investiie major a fost efectuat de Willy Kreutz (n Parcul Industrial din Timioara situat n Freidorf) care a investit peste 8 milioane de euro n producia de lmpi fluorescente i Marquardt Schaltsysteme care e a investit aceeai sum n facilitatea de producie din Sibiu. De asemenea, s-au realizat investiii de peste 15 milioane de dolari n producia de componente ale automobilelor n anul 2008. Investiiile franceze. Peste 4800 de companii care dein capital francez sunt nregistrate la Registrul Comerului. Principalii investitori de origine francez sunt: Orange, Socit Gnrale, Lafarge Romcim, Renault-Dacia, Vivendi Environment, Carrefour, Auchan si Alcatel. Companiile franceze au fost 83

interesate n principal de companiile romaneti aflate n procesul de privatizare. O excepie o reprezint Alcatel si Oraange. Alcatel a investit n Romnia nc din anul 1991. Investiiile italiene. Peste 22000 de companii din Italia activeaz n prezent n Romnia. Sectoarele de activitate n care sunt concentrate investiiile de origine italian sunt: industria textile, construcii, comer, servicii i agricultur. Principalii investitori sunt: Italstrade, Unicredito Italiano, Radicifibres, Butangas, Pirelli Telecom, Tenaris Dalmine, Radici, Natuzzi, Zoppas, Cefin, Italstrade, Unicredito Italiano, Radicifibres, Butangas, Pirelli Telecom, Tenaris Dalmine, Radici, Natuzzi, Zoppas, Cefininvesti. Investiiile americane. Investitorii americani au devenit investitori n sectoarele strategice ale Romniei cum ar fi: telecomunicaii, infrastructur, industria constructoare de maini, finane i agricultur. Mai mult de 5000 de companii americane sunt prezente n Romnia conform cu statisticile efectuate n martie 2007. Investiiile efectuate de companiile din SUA nsumeaz peste 700 milioane de euro, principalii investitori sunt: Qualcomm, Philip Morris, General Electric, UPC, Citigroup, AIG, IBM, Procter&Gamble, Coca-Cola, Solectron, Timken, McDonalds, Trinity Industries, Kraft Foods, American Life Insurance Company, Precision Cast Parts Corporation, Sara Lee, Smithfield. Investiiile britanice. Marea Britanie e considerat ca un alt mare investitor din Romnia, cu intrri de capital de peste 600 milioane de euro din cadrul a 2900 de companii. Domeniile predilecte de investiie ale investitorilor englezi sunt domeniul imobiliar, cel al construciilor, al transporturilor feroviare, industria textila, electrica, i agricultura. Investitorii din Marea Britanie sunt: GlaxoSmithKline, BPB Gypsum Ltd, Mivan-Kier, Coats, Aviva, Halewood, British Vita. DIY retailer Brithouse plnuiete s investeasc 25 de milioane de euro n urmtorii 5 ani, n Romnia.. 5.3.5. Investiiile strine directe n anul 2008 Investitiile straine directe au urcat in primele doua luni ale anului 2008 la 1,22 miliarde euro, cu 40% peste nivelul din acelasi interval din 2007, si au acoperit peste jumatate (55,5%) din deficitul de cont curent, proportie superioara celei de anul trecut. Dupa primele doua luni ale anului trecut, investitiile straine directe ajunsesera la 870 milioane euro si acopereau 42,5% din deficitul de cont curent de la acea vreme. Din totalul investitiilor straine directe realizate in Romania in lunile ianuarie si februarie, participatiile la capital si profitul reinvestit au reprezentat mai putin de jumatate (49,2%), iar creditele intra-grup au reprezentat restul de 50,8%. Creditele pe care le iau firmele localizate in Romania de la companiile mama cu sediul in strainatate au potentialul de a adanci deficitul de cont curent, deoarece vor fi returnate la scadente. Ponderea acestora in investitiile straine directe in primele doua luni din 2008 a crescut usor fata de primele doua luni din 2007, cand creditele intra-grup reprezentau 46% din total.

84

Fata de ianuarie 2008, investitiile straine directe au avansat, in februarie, cu 75,25%. Investitiile straine directe au insumat, in prima luna din acest an, 695 milioane euro, dar acopereau intr-o mai mare masura (61,2%) deficitul de cont curent. Investitiile straine directe in Romania au scazut anul trecut cu 22,3% pana la 7,069 miliarde euro si au acoperit deficitul balantei de plati in proportie de 41,9%. In 2008 Romania ocupa prima pozitie in randul celor mai atractive tari pentru investitori din Sudul Europei, avand un procent de 52% din totalul investitiilor , fiind urmata de Turcia cu un procent de 50%, Bulgaria cu 40%, Grecia cu 31%, Croatia cu 28% si Serbia cu 19 %. In 2009, procentul se va reduce si mai mult, la 36,4% si la 30% in 2013, mai arata proiectiile Comisiei Nationale de Prognoza. Astfel, deficitul de cont curent se va largi in acest an pana la 18,2 miliarde euro, dar se va diminua ca pondere in produsul intern brut, pana la 13,6%, in comparatie cu rezultatul revizuit de 13,9% in 2007, se mai spune n prognoza de primavara a CNP. In urmatorii ani, investitiile straine directe se vor reduce treptat, pana la 6,4 miliarde euro n 2013. In acest an, investitiile straine vor acoperi doar 41,2% din deficitul de cont, fata de anul trecut cand a acoperit 41,7 procente.

5.3.

Impactul globalizrii asupra pieei financiare din Romnia 5.4.1. Globalizarea sistemului bancar

Sistemul bancar romnesc trece printr-o continu perioad de restructurri i reforme. Deoarece bncile reprezint una dintre cele mai importante categorii de participani instituionali din cadrul oricrei economii subdezvoltate sau n curs de dezvoltare66 acestea trebuie s tie cum s-i gestioneze resursele, cum s-i mbunteasc portofoliul de produse i servicii astfel nct s fac fa tuturor categoriilor de ageni economici de pe pia. Dei nceput, reforma n sistemul bancar trebuie s continue pn n momentul n care s fie nlturate: riscurile inerente activitii bancare, activitatea bancar defectuoas, constrngerile financiare, fluctuaiile activitii economice i pn cnd cadrul legal i instituional s dea posibilitatea unei funcionri fluide i eficiente a acestui sistem, deoarece un sistem bancar nesntos poate fi cauza unei restrngeri a creterii economice, a unor costuri fiscale ridicate care pot duce la efecte nefavorabile asupra mediului extern i asupra imaginii rii. Un alt element de o importan major este procesul de globalizare care a cuprins i sistemul bancar, activitatea financiar-bancar devenind chiar unul dintre domeniile de vrf ale acestui proces, proces care se refer la eliminarea barierelor din calea comerului i investiiilor internaionale, la transnaionalizarea activitii economice, la accentuarea cooperrii internaionale n domeniul produciei i circulaiei bunurilor, al operaiilor financiare i bancare, funcionarea economiilor naionale n cadrul unor organizaii integrate. Procesul de globalizare a activitii bancare apare ca un promotor, ca un factor de susinere a globalizrii n toate compartimentele, datorit rolului prioritar al asigurrii i distribuirii financiare n toate procesele de dezvoltare.67 Acest fenomen a trecut prin cteva etape ale lansrii sale de la
66 67

Nicolae Danil, Privatizarea bncilor, Editura Economic, Bucureti, 2002, p.137 Nanu Roxana Maria, Reforma sistemului bancar din Romnia, Editura Universitar, Craiova, 2002, pp. 9-10

85

operaiuni simple la operaiuni sofisticate, avnd ca i efect creterea inovaiei n domeniul bancar. Apar noi produse i servicii care au o durat de via scurt, n locul lor aprnd alte produse i servicii din ce n ce mai sofisticate, care trebuie s fac fa nevoilor diversificate ale agenilor economici. Evolum nspre un concept de banc a viitorului n care discreia n domeniul gestionrii banilor este recunoscut i unde serviciile oferite clienilor cu ajutorul telecomunicaiilor sunt tot mai diversificate i tot mai complexe. 5.4.2. Principalele instituii bancare care activeaz n Romnia contemporan Banca Comerciala Romana (BCR) Banca Comerciala Romana , membra a Grupului Erste( din decembrie 2005), este o banca universala fiind cea mai importanta institutie bancara din Romania si gestionand active de peste 16,5 miliarde de EURO. Banca Comerciala Romana isi inscrie numele pe lista bancilor comerciale nou create si reorganizate dupa 1989. B.C.R. este o institutie speciala, ce poate fi considerata o banca noua pentru ca actul sau de nastere poarta data de 1decembrie 1990. Banca Comerciala Romana, membra a Grupului Erste, este cel mai important Grup financiar din Romnia cu active de peste 16,5 miliarde de euro. Banca ofera ntreaga gama de produse si servicii, avnd n prezent 532 sucursale si agentii n ntreaga tara n majoritatea oraselor cu peste 10.000 de locuitori. BCR detine o cota de piata de 26.2%. Banca Romana de Dezvoltare (BRD) Istoria BRD ncepe n 1923, odat cu crearea Societii Naionale pentru Credit Industrial, ca instituie publica. In 1948 cnd, conform Legii naionalizrii din iunie 1948 (dup al doilea rzboil mondial) este naionalizat, devenind Banca de Credit pentru Investiii. . n 1957, Banca de Credit pentru Investiii devine Banca de Investiii. Ea obine monopolul n Romnia pentru finanarea pe termen mediu i lung a tuturor sectoarelor industriale, cu excepia agriculturii i industriei alimentare. Naterea BRD ca banc comercial intervine n 1990, cnd monopolul de care beneficiau bncile specializate n domeniul lor de activitate a fost suprimat. Totalul creditelor acordate era la sfritul anului 2007 de aproximativ 27miliarde RON, creditele pentru persoane fizice reprezentnd 50%. Volumul total al creditelor acordate de BRD Groupe Socit Gnrale a crescut cu 44%, fa de 31 decembrie2006.La finele anului 2007, depozitele clientelei depeau 27 miliarde RON, marcnd ocretere de 37% fa de 31 decembrie 2006.Venitul net bancar a cunoscut o cretere important n 2007, valoarea sa fiind de 2 512 milioane RON, mai mare cu 42% n comparaie cu anul precedent.Profitul net al BRD se ridic la 917 milioane RON* (+40% fa de 2006). BRD-GSG deine o cot de piat de 16,3%. Raiffesen Bank Raiffeisen Bank Romania a rezultat prin fuziunea, incheiata in iunie 2002, a celor doua entitati detinute de Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG (RZB) in Romania - Raiffeisenbank (Romania), infiintata in 1998 ca subsidiara a Grupului RZB si Banca Agricola, achizitionata in 2001.Grupul Raiffeisen este reprezentat in Romania prin: Raiffeisen Leasing, Raiffeisen Capital & Investment, Raiffeisen Asset Management, Raiffeisen Investment Romania, Raiffeisen Banca pentru Locuinte, Raiffeisen Bank. In prezent, banca are peste 2 milioane de clienti de retail (dintre care peste 125.000 IMM-uri) si peste 4.700 corporatii mari si medii. Raiffeisen Bank are in Romnia o retea de aproape 370 de unitati si aproximativ 5.600 de angajati. Raiffeisen Bank si-a bugetat pentru 2007 un profit in valoare de 59 milioane de euro, in crestere cu 10% comparativ cu anul trecut. In prima jumatate a anului, Raiffeisen Bank Romania a inregistrat un

86

profit net de 47,2 milioane de euro, de 2,7 ori mai mare comparativ cu perioada similara din 2006. raiffeisen Bank detine o cot de pia de 8%. UniCredit Tiriac Bank Unicredit Tiriac Bank a rezultat in urma fuziunii prin absorbtie dintre bancile HVB Tiriac si Unicredit Romania;a inceput cu un capital social de 379,1 milioane lei (113 milioane euro), potrivit proiectului de fuziune publicat in decembrie 2006. Procesul de integrare a fost demarat la inceputul lunii octombrie 2006.Proiectul de fuziune prevedea finalizarea operatiunii pe data de 1 iunie 2007, "cu exceptia cazului in care fuziunea nu va putea fi inregistrata la registrul comertului in data de 31 mai 2007. UniCredit Tiriac Bank , membra a Unicredit Group este un important jucator pe piata bancara din Romania, cu active in valoare de 3,6 miliarde EUR, o retea de peste 140 sucursale, unde peste 2.600 de angajati vin in ajutorul a peste 600.000 de clienti.La sfritul primului trimestru al anului 2007, bncile care au fuzionat au nregistrat un profit brut combinat de 83 milioane lei, venituri totale de 197 milioane lei (n cretere 17,7% fa de primul trimestru din 2006) i active n valoare de 12 miliarde lei (3,7 miliarde euro). Cota de piata a acesteia este de 5,1% BANCPOST A fost infiintata la 1 iunie 1991 mpreun cu 4 regii autonome (Posta Romana, Romtelecom, radiotelecomunicatii), prin desprinderea lor din fosta regie de interes naional, Rom Post Telecom , fiindu-i atribuit o parte din patrimoniul acesteia. Bank Post a fost privatizat n luna aprilie 1999, la sfritul anului 2000, capitalul social de la 106,6 miliarde lei la 665 miliarde lei, ocupnd n prezent locul al treilea nsistemul bancar romnesc, dup valoarea acestui indicator. Astfel la inceputul anului 2008 reteaua de unitati Bancpost este formata din 252 agentii si 678 bancomate fata de 189 agentii si 562 bancomate la sfarsitul lui 2006. Bank Post detine o cot de pia de 4,5%. 5.4.3. Cum ar putea afecta criz economic actuala Sistemul Bancar din Romnia? Aproape 187.000 de romani aveau de rambursat credite mai mari de 20.000 de lei (peste 5.600 de euro) la sfarsitul anului trecut, numarul clientilor persoane fizice cu expuneri medii si mari inregistrand o crestere de 163% fata de 2004, potrivit datelor Centralei Riscurilor Bancare (CRB). Pe scurt, aproape 116.000 de clienti persoane fizice au contractat anul trecut credite cu valori mai mari de 5.600 de euro, majoritatea finantarilor de acest nivel fiind folosite pentru cumpararea sau constructia de locuinte. Intre timp, probabil ca numarul de astfel de clienti a trecut de 200.000. Cresterea rapida a clientelei formate din persoane fizice a facut ca valoarea creditelor acordate sa creasca intr-un an sa ajunga la 2.77 miliarde de euro in decembrie 2005. In conditiile unei cresteri atat de rapide a numarului de clienti persoane fizice, ponderea acestora in numarul total al debitorilor inregistrati in baza de date a CRB a urcat de la 63% la 78% pe parcursul a douasprezece luni. De asemene valoarea creditelor acordate persoanelor fizice au reprezentat la sfarsitul anului 2005 17.7%din totalul sumelor datorate bancilor Si in 2005 clientii persoane fizice au preferat sa ia credite in valuta: imprumuturile in euro au reprezentat 65% din total, in timp ce leul a avut o pondere de 27%, iar dolarul american de 8%. In trimestrul I al lui 2006 ponderea creditelor in valuta din totalul creditului neguvernamental a 87

scazut la 49,7%, leul devenind preponderent pentru prima data in ultimii zece ani. Pe piata bancara dobanzile la creditele in euro au scazut puternic in ultimii doi ani, de la o medie de 1011% la 7-8%, ca urmare a cresterii competitiei intre banci, cu toate ca Banca Centrala Europeana a ridicat rata de referinta la euro. Creditele in lei raman la rate inalte ale dobanzii, de 14-16% si chiar mai ridicate pentru creditele de consum. Potrivit statisticilor CRB, cele mai mari probleme la rambursare sunt inregistrate in cazul creditelor de valoare mai mica si nu la cele de peste 20.000 de lei. De exemplu, la 31 decembrie 2005 CRB avea in baza de date 222.417 persoane fizice cu restante mai mari de 30 de zile la restituirea unor credite cu valoare mai mica de 20.000 de lei. Valoarea totala a restantelor se ridica la 162,1 milioane de lei (45,6 mil. euro). In primele patru luni din 2006, numarul restantierilor cu credite mici a urcat cu inca 35.000, suma totala restanta ajungand la 196,4 mil. lei (55 mil. euro). In cursul lui 2005 bancile au facut 4,1 milioane de interogari ale bazei de date a CRB, de aproape patru ori mai multe decat in 2004, solicitand date despre riscul global, creditele si restantele debitorilor. Ponderea debitorilor noi pentru care s-au cerut informatii a ajuns la circa 92% in decembrie 2005, fata de circa 90% in decembrie 2004. In cursul lui 2005 bancile au facut 4,1 milioane de interogari ale bazei de date a CRB, de aproape patru ori mai multe decat in 2004, solicitand date despre riscul global, creditele si restantele debitorilor. Ponderea debitorilor noi pentru care s-au cerut informatii a ajuns la circa 92% in decembrie 2005, fata de circa 90% in decembrie 2004. In ciuda cresterii rapide a expunerii bancilor fata de persoanele fizice, BNR considera ca sistemul este capabil sa absoarba socuri importante, inclusiv unul ce ar fi produs de o eventuala depreciere a leului cu 18,6%. In conditiile in care creditul in valuta ramane preponderent in cazul persoanelor fizice, intr-un asemenea scenariu ar rezulta o crestere brusca si semnificativa a efortului rambursarii, fara insa ca stabilitatea sistemului bancar sa fie pusa in pericol - conform evaluarilor facute de BNR. Inca de anul trecut, piata valutara de la Bucuresti a inceput sa fie din ce in ce mai strans conectata la miscarile din regiune, investitorii cu plasamente in Europa Centrala si de Est ajungand sa ia decizii de ansamblu in privinta activelor in zloti, lei sau forinti. Ca urmare, leul a simtit rapid miscarea capitalurilor de retragere din zona, inregistrand o depreciere de pana la patru puncte procentuale intr-o saptamana. Cu toate acestea, banca centrala considera ca riscul de contagiune ce s-ar putea manifesta in cazul unei evolutii adverse pe pietele din Europa Centrala si de Est s-a pastrat redus. Chiar daca evolutia cursului se regleaza intr-un interval relativ scurt, inclusiv datorita adancimii reduse a pietei, apare o volatilitate crescuta. Raportul asupra stabilitatii financiare publicat saptamana trecuta de BNR arata ca volatilitatea mare poate genera instabilitate si nesiguranta mai ales in randul populatiei, care nu beneficiaza de acoperire "naturala" fata de fluctuatiile cursului atat timp cat nu obtine venituri in valuta sau indexate in functie de o valuta. BNR crede ca pe termen scurt este de asteptat ca populatia sa se indatoreze in continuare preponderent prin credite de consum. Pe termen lung, procesul de convergenta ar urma sa sustina dezvoltarea creditului ipotecar, insa conditionat de cresterea veniturilor si a ofertei de imobile. BNR este preocupata de faptul ca ponderea creditului in valuta a crescut semnificativ, datorita ratelor mai reduse ale dobanzilor, precum si a procesului de apreciere a leului. In special creditele imobiliare sunt denominate in valuta, insa avand in vedere ca pe 88

termen lung exista perspectiva adoptarii euro, impactul negativ asupra clientilor neacoperiti la riscul valutar este mai redus. BNR crede ca este posibil ca apetitul pentru credite in valuta sa ramana ridicat, in conditiile in care exista asteptari privind aprecierea in continuare a leului. Pe de alta parte, banca centrala nu-si face griji in privinta expunerii directe a bancilor la riscul de curs de schimb, considerand ca aceasta ramane redusa. In perioada 2001-2005 creditul in valuta a crescut in medie cu 46.9%, iar depozitele in valuta ale rezidentilor au crescut in medie cu 22.3% pe an. Cresterea accelerata a creditelor in valuta consemnata in ultimii ani ar putea genera o serie de riscuri pentru banci si pentru stabilitatea macroeconomica din Romania, potrivit unui raport al Bancii Centrale Europene (BCE). "Riscul legat de creditare ramane principalul risc pentru stabilitatea financiara a Romaniei. Cresterea volumului de credite a fost determinata de imbunatatirea increderii consumatorilor, cresterea economica semnificativa si stabilizarea situatiei macroeconomice", se arata in raportul BCE. Intrucat o parte importanta din imprumuturi este acordata in valuta, consumatorii finali se confrunta cu un risc valutar semnificativ, ceea ce ar putea crea probleme bancilor, sustin specialistii BCE. "Tranzactiile in valuta pot avea efecte negative asupra stabilitatii financiare, intrucat entitatile economice vor fi nevoite sa se confrunte cu riscuri valutare. Acest lucru va creste gradul de vulnerabilitate in cazul unei crize financiare", se arata in raportul BCE. Diferentele de curs valutar pot avea un rol important in exacerbarea crizelor financiare si pot determina cresterea semnificativa a costurilor necesare pentru rezolvarea lor, cea mai mare parte a acestor costuri fiind suportata de contribuabili, sustin specialistii BCE. Astfel, deprecierea semnificativa a monedei nationale ar putea determina o serie de falimente in sectorul bancar si deterioarea bilanturilor institutiilor de credit, ceea ce ar acutiza criza. Potrivit BCE, structura activelor bilantiere ale bancilor romanesti difera de cea a institutiilor de credit din zona euro, in sensul ca in Romania bancile se bazeaza in principal pe depozite atrase de la rezidenti si pe imprumuturile din strainatate pentru a obtine resurse, in timp ce bancile europene au la dispozitie o gama variata de posibilitati de creditare, precum pietele interbancare si de titluri, foarte dezvoltate. In ultimi ani sectorul bancar romanesc a fost caracterizat printr-o profitabilitate ridicata generate in principal de veniturile din dobanzi.

5.4.4. Condiiile FMI pentru un mprumut de criz Incheierea unui acord cu Fondul Monetar International ar aduce, potrivit analistilor, multiple avantaje Romaniei leul ar putea sa se aprecieze, ratingurile de tara s-ar putea imbunatati, investitorii si-ar recapata increderea in economia locala si, de asemenea, Bursa ar putea resimti un efect pozitiv. Singurele temeri ale acestora se refera insa la costul imprumutului, respectiv la conditiile stricte pe care Fondul le-ar putea impune Romaniei in ceea ce priveste politica bugetara si fiscala. FMI a imprumutat pana acum patru tari din Europa de Est 89

 Ungaria, Letonia, Ucraina, Belarus ,tari afectate sever de criza financiara. Totodata, FMI ar putea acorda un imprumut de 426 milioane de euro Armeniei, fost stat sovietic, grav lovit de criza economica si financiara internationala, potrivit AFP. Cererea va fi examinata in cursul acestei saptamani, precizeaza sursa citata. In ceea ce priveste conditionalitatile impuse de FMI tarilor cu care a incheiat un acord, acestea sunt, potrivit reprezentantilor Fondului, mult mai permisive in conditiile actuale de criza. Conform unui document de lucru al Guvernului referitor la prevederile acordurilor FMI cu tarile din Europa de Est, principalele masuri impuse de Fond au fost reducerea cheltuielilor bugetare, cresterea veniturilor si temperarea inflatiei. Romania imprumuta 19,95 mld. euro de la FMI, UE, Banca Mondiala si BERD. Ce influenta vor avea banii asupra dobanzilor si cursului de schimb. Cel mai mare imprumut din istoria tarii este necesar pentru stabilizarea cursului valutar. Romania a convenit asupra unui pachet de finantare externa de la FMI, UE, Banca Mondiala si BERD in suma de 19,95 mld. euro. Jeffrey Franks, seful misiunii FMI in Romania, sustine ca pachetul financiar va permite atat ajustarea graduala a deficitului bugetar, cat si depasirea problemei deficitului de cont curent. "Cu sau fara programul FMI, 2009 va fi un an foarte dificil. 2010 va fi de asemenea un an dificil, poate mai putin dificil decat acest an, dar va fi dificil. Dar sunt optimist, am incredere ca prin oferirea suportului financiar de 20 mld. euro Romaniei efectele crizei vor fi atenuate. Lucrurile vor fi rezolvate mai bine decat fara acesti bani", a spus ieri Franks la incheierea vizitei FMI. 5.4.4.1. Adevaratul pericol al mprumutului uria de la FMI al Romniei Amintirile recente ale Romniei legate de FMI sunt sumbre si deteriorate la fel ca si relatia cu acesta, din cauza obligatiei respectarii stricte a mult prea multe reguli si a tulburarilor sociale rezultate de aici, fapt pentru care la scurt timp dupa aderareas Romaniei la U.E., oficialli tarii pareau sa considere inutila prezenta si ajutorul FMI, opinie ce s-a dovedit pripita. FMI s-a intors si este pregatit sa supervizeze acordarea unui imprumut de pna la 20 de miliarde de euro, cel mai mare acordat vreodata tarii, Romnia neputndu-si permite sa refuze oferta. Romnia , la fel ca si alte tari nou aderate la UE, aflate acum in cautare de ajutor financiar, nu poate fi invinovatita pentru criza financiara globala, fiind doar una din victimele acesteia. Romnia si fratii ei sunt tari in care bancile si companiile internationale, mai ales din Europa occidentala, au investit zeci de miliarde de euro, fonduri care acum ar putea repede sa dispara daca aceste economii se prabusesc sub suflul crizei. Nu in ultimul rnd insa, aceste tari au primit cantitati mari de ajutor european, platit de contribuabilii europeni, asa ca a le lasa sa moara ar insemna pierderi inca si mai mari dect cele experimentate pna acum la nivel mondial. Atunci cnd Romnia a cerut UE un pachet de imprumut in luna ianuarie, pentru a o ajuta sa faca fata efectelor crizei globale, Comisia Europeana a spus ca nu are bani suficienti pentru ajutor, afirma recent presedintele Traian Basescu. Acesta este motivul pentru care a fost solicitat din nou FMI sa intervina cu un imprumut gigant , la care se adauga alti bani de la BERD (Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare) si BEI (Banca Europeana pentru Investitii).Motivele acestui imprumut , planificat pe perioada a doi ani si care urmeaza sa fie aprobat de FMI, sunt clare: doua treimi din bani sunt necesari bancii centrale pentru a sustine moneda nationala, in timp ce o treime vor ajuta la finantarea deficitului bugetar si la revigorarea creditelor si investitiilor , conform afirmatiilor premierului Emil Boc. Romnia este impinsa sa extraga portii din acest imprumut pe o baza trimestriala, pe o perioada de doi ani, cu o perioada de pauza la rambursare de doi ani, urmata de o rambursare a dobnzilor si mai trziu a sumei imprumutate, pe o perioada de alti cinci pna la sase ani. 90

Desigur, autoritatile romne spera intr-un miracol economic global, ceea ce ar insemna ca nu vor trebui sa imprumute toti cei 20 de miliarde de euro. Finantele tarii se dovedesc insa mai proaste dect ar fi putut prognoza cineva acum un an, asa ca tara nu are nicio sansa macar sa inceapa sa iasa din criza inainte de sfrsitul lui 2010, socoteste presedintele Basescu. Pe scurt, fondul prognozeaza pentru Romnia o contractie a economiei cu 3-4% anul acesta, dupa noua ani consecutivi de expansiune economica, in timp ce deficitul bugetar va depasi 4% din PIB, peste criteriile de convergenta stabilite la Maastricht pentru tarile membre ale UE. Adevarata problema nu este in mod necesar faptul ca FMI s -a intors sau ca romnii vor duce povara rambursarii imprumutului in urmatorii ani, problema reala fiind aceea daca FMI si UE vor avea destula influenta asupra liderilor prezenti si viitori ai tarii, pentru a face acest imprumut eficient. Cel mai rau lucru care se poate intmpla este ca Romnia sa incaseze imprumutul fara sa implementeze politicile att de necesare, presupuse a ajuta tara sa evite dezastrul financiar, facndu-i apoi pe cetatenii romni sa ramburseze imprumutul prin impozite. Fara o monitorizare suficienta din partea Comisiei Europene, a FMI si a Bancii Mondiale aceste lucru este foarte posibil sa se intmple si exista destule probe care sa dovedeasca aceasta. De ce ar crede cineva ca autoritatile romne sunt capabile sa foloseasca banii din acea treime a imprumutului destinata revigorarii economiei si finantarii corespunzatoare a deficitului bugetar, daca dovezile din ultimii ani indica faptul ca guvernele anterioare au esuat la capitolul absorbtiei fondurilor europene. Exista deja informatii conform carora guvernul intentioneaza sa foloseasca banii din imprumut pentru a spori capitalul CEC Bank si Eximbank, ultimele doua banci ramase in proprietatea statului, in scopul de a revigora creditele. Dovezile din ultimele doua decenii indica faptul ca, dupa ce politicienii isi instaleaza oamenii lor in consiliile de conducere ale bancilor din proprietatea statului, acele banci se transforma mai devreme sau mai trziu in pusculite personale mai degraba dect in instrumente corespunzatoare, destinate intr adevar consolidarii economiei. Indiferent de ct de buna treaba va face Banca Nationala a Romniei, in fruntea careia se afla Mugur Isarescu, pentru a proteja leul de oscilatii abrupte , eforturile sale vor fi zadarnice fara sustinere suficienta din partea guvernului. Romnia are acum un guvern de compromis, alcatuit dintr-o alianta laxa a celor doua cele mai mari partide ale tarii, care pna de curnd se urau in public unul pe altul. Este vorba pe de-o parte de democrat-liberalii care il sprijina pe Basescu si social-democratii care il critica. Singurul motiv care impiedica aceasta fragila ordine politica sa se destrame este acela ca ambele partide isi folosesc fotoliile guvernamentale pentru a obtine capital din oportunitatile existente, inainte de alegerile prezidentiale ce urmeaza sa aiba loc la sfrsitul anului, comenteaza sursa citata. Riscurile asociate acestui imprumut de la FMI sunt imense att pentru cei care care acorda imprumutul, ct si pentru cei care il primesc. UE si FMI trebuie sa se arate mai hotarte ca oricnd in a obliga autoritatile romne sa respecte regulile acordului, in caz contrar riscnd sa vada Romnia transformndu-se intr-o gaura neagra financiara. n joc se afla mai mult dect esecul in a mentine standardele de viata si a ajuta tara sa revina la un rating favorabil investitiilor. Esecul punerii in aplicare a unui program economic sanatos, asociat cu un pachet de imprumut pe doi ani, ar putea cufunda Romnia in recesiune economica, somaj in masa si inflatie in crestere. Pentru a depasi toate acestea ar fi necesar inca un deceniu, iar aceasta va rasturna planurile Romniei de a adopta euro, punnd sub semnul intrebarii chiar si calitatea sa de membru al UE. Romnia trebuie sa arate mai mult ca oricnd destula vointa de a folosi fondurile UE pe care nu a reusit pna acum sa le absoarba. Aceste fonduri ar putea fi utilizate pentru a crea locuri de munca din att de necesarele mari proiecte de infrastructura care nu au fost incepute. Esecul in a face acest lucru ar duce la cea 91

mai drastica scadere a nivelului de trai de la caderea dictaturii comuniste a lui Nicolae Ceausescu, atunci cnd alimentele de baza si benzina erau rationalizate iar romnii inghetau in apartamente. Acest lucru s-a intmplat din cauza deciziei lui Ceausescu de a accelera rambursarea imprumuturilor straine, pe care le-a folosit pentru construirea de fabrici ineficiente , palate si alte proiecte ample, care au produs profituri mici comparativ cu costurile dezvoltarii lor. Acea criza si penuria de produse de baza timp de un deceniu s-au intmplat acum aproape o generatie in urma, insa amintirile sunt inca vii in mintea multor romni, care au iesit in strada pentru a rasturna regimul.

CONCLUZII ndelung discutat i analizat, globalizarea a devenit astzi un fenomen obiectiv, fr precedent n istoria universal, prin amploarea i evoluia sa. Criticat de unii, slvit de alii, globalizarea i urmeaz traiectoria. Acest proces att de controversat const, n esen, n integrarea mai puternic a rilor i a populaiilor acestora ca urmare a reducerii semnificative a costurilor de transport i comunicare 92

i a eliminrii barierelor artificiale din calea circulaiei bunurilor, serviciilor, capitalului, cunotinelor i a oamenilor ntre state. Globalizarea se afla n plin afirmare, iar noua economie modelat de procesul globalizrii, considerat n totalitatea sa la scar planetar, este n mod inevitabil o oper complex la care i aduc o contribuie deosebit de important i operatori, ageni economici internaionali, naionali i locali, iar activitatea acestora se interfereaz cu cele ale agenilor economici planetari firmele multinaionale. Globalizarea este determinat ntr-o foarte mare msur de corporaiile internaionale, care nu deplaseaz numai capital i bunuri ntre state, ci i tehnologie. n opinia reputatului economist Joseph E. Stiglitz cei care critic globalizarea ignor prea adesea beneficiile ei68. Globalizarea a fcut s scad sentimentul izolrii resimit n multe ri n dezvoltare, muli oameni din aceste ri avnd acces la cunoatere ntr-o msur mult mai mare dect cei mai bogai oameni din lume n urm cu un secol. Este bine cunoscut faptul c globalizarea genereaz efecte diferite la nivelul statelor. n general, marile puteri economice sunt cele care definesc i coordoneaz principiile acestui proces universal, care au un cuvnt important de spus n stabilirea strategiilor de dezvoltare a lumii, dar cu toate acestea, toate statele trebuiesc angrenate n acest proces. Micrile antiglobalizare sunt o replic la atitudinea unor organisme internaionale, precum Organizaia Mondial a Comerului, care nu de puine ori, prin politica promovat au defavorizat i mai mult economiile rilor slab dezvoltate i au continuat s avantajeze marile puteri. Nemulumirea la adresa globalizrii provine mai ales din faptul c o anumit concepie economic fundamentalismul de pia este pus naintea tuturor celorlalte concepii. Opoziia fa de globalizare manifestat n multe pri ale lumii nu vizeaz globalizarea n sine noile surse de fonduri destinate promovrii creterii economice sau noile piee de export ci un anumit set de doctrine, politicile cuprinse n Consensul de la Washington pe care le-au impus instituiile financiare internaionale. Cel mai puternic efect al globalizarii este cu siguranta cel legat de omogenizarea si standardizarea stilului de viata, considerat n mod categoric si unanim ca rezultat negativ al globalizarii. Criticile fata de acest efect au fost extrem de vehemente avnd n vedere ca uniformizarea se manifesta n toate aspectele vietii sociale, materiale sau non-materiale. Procesul de stergere a granitelor ntre state creeaza teama de pierdere a identitatii culturale, de standardizare a stilului de viata, a mentalitatilor. Comertul are implicatii negative asupra relatiilor politice datorita inegalitatilor pe care le creeaza. Desi dereglementarea comertului este asociata cu cresterea schimburilor comerciale pentru toti partenerii, cstigurile economice sunt adesea inegal distribuite. n cadrul multor tari n dezvoltare, globalizarea exacerbeaza inegalitatile la diferite niveluri. Chiar si cele mai optimiste studii arata ca desi globalizarea a ajutat la reducerea saraciei n multe tari n dezvoltare, nu toate statele s-au integrat cu succes n noua economie globala. n acelasi timp, integrarea n pietele globale si expunerea mai mare la bunuri de import si la noi stiluri de viata ntaresc sentimentele nationaliste, ducnd pe termen mediu la potentiale surse de conflict. Nemultumirile celor saraci dar multi se fac tot mai simtite, o marginalizare continua a acestora ar putea genera conflicte. Pentru milioane de oameni globalizarea nu a adus nimic. Situatia multora chiar s-a nrautatit, locurile lor de munca fiind desfiintate, iar traiul devenind mai nesigur. Globalizarea activitatii umane creeaza alaturi de numeroase efecte pozitive si mari dezechilibre ecologice care, daca nu sunt stopate la timp, pot ameninta existenta omenirii n
68

Josepf E. Stiglitz Globalizarea, sperane i deziluzii, Editura Economic, Bucureti, 2005, p. 31.

93

urmatorii ani. Mediul nconjurator este unul global, iar efectele negative generate de o catastrofa naturala sau de ignoranta omului la nivel local, pot fi transmise asupra ntregii planete, uneori cu consecinte ireversibile. Totusi, n prezent, globalizarea poate fi o forta de propagare a binelui: a facut ca sute de milioane de oameni sa ajunga la un nivel de trai superior; globalizarea economiei a adus foloase tarilor care au profitat de ea identificnd noi piete de export si atragnd investitiile straine. Cresterea comertului international, fluxurile financiare internationale masive, precum si activitatile corporatiilor multinationale leaga tot mai strns una de cealalta economiile mondiale, facnd astfel din globalizare o trasatura extrem de controversata a economiei mondiale. Gratie unei complicate retele de mecanisme, procese, precum unificarea rapida a pietelor si a capitalului si procese tehnologice, accelerate de combinatia dintre calculatoare, sateliti de telecomunicatii si cabluri submarine si din fibra optica, globalizarea a ajuns astazi la cel mai nalt stadiu al sau. Astazi, globalizarea economica nu mai este o simpla tendinta trecatoare sau un capriciu economic, este deja un sistem international care reflecta mondializarea comertului, ea nsemnnd de fapt lupta pentru piete. Tranzactiile electronice, dezvoltarea transnationalelor si formarea de aliante strategice transcend granitele tarilor. Globalizarea comerului a devenit posibil datorit n principal liberalizrii circulaiei mrfurilor n lume i dezvoltrii rapide a comunicaiilor i informaticii. n ceea ce privete Romnia, globalizarea a creat probleme serioase. Trind n spaiul comunist, al economiei dirijate i controlate de stat de sub semnul mitului muncitorului i al industriei, Romnia s-a aflat printre ultimele ri care beneficiaz de revoluia transporturilor, a comunicaiilor, a productivitii muncii, i, n final, a informaiei. Abia dup 1990, timid, societatea informaional i-a nceput ptrunderea n zona noastr i efectele ei au fost devastatoare datorit strii de nepregtire n care ne gseam. Produse scumpe, economie ineficient, inflaie galopant, zdrobitoarea concuren occidental, toate au pus rapid la col economia romneasc. ntlnirea cu Occidentul s-a petrecut rapid i dramatic, lund aspectul unui val distrugtor care a lsat Romnia cu 2 milioane de omeri, 1 milion de locuitori mai puin, cu 85% din populaie trind n srcie i cu 5,5 milioane de pensionari. Adic o ar epuizat. Romnia pare mai degrab surprins de valul globalizrii dect pregtit s i fac fa n mod lucid. Trebuie s acceptm c forele globalizrii remodeleaz lumea noastr, att prin fiecare integrare economic, ct i prin modalitatea transfrontalier n cretere a oamenilor i a cunotinelor. Starea de globalitate induce ca tot ceea ce are loc pe planet, indiferent de coordonatele geografice, s nu mai reprezinte ceva limitat local, descoperirile, victoriile ca i catastrofele s intereseze sau s priveasc pe toat lumea pentru c toi devenim obligai, ntr-un fel, s inem cont n viaa i activitatea noastr c ceea ce este local-personal se mic pe axa local-global. Aforismul Gndete global i acioneaz local este o realitate de care trebuie s in seam toate statele indiferent de nivelul de dezvoltare.

ANEXE
Anexa nr. 1
Topul celor mai mari 25 de Corporatii Transnationale non-financiare in functie de fondurile straine in 2007 - milioane dolari94

Loc in Denumire Tara de Domeniul de functie de corporatie provenienta activitate marimea fondurilor straine 1 General Electric SUA Echipamente electrice si electronice 2 Compania Marea Exploatari/Distributie Britanica de Britanie petrol Petrol 3 Toyota Motor Japonia Vehicule Auto Company 4 Shell Group Marea Exploatari/Distributie Britanie, petrol Olanda 5 Exxonmobil SUA Exploatari/Distributie Corporation petrol 6 Ford Motor SUA Autovehicule Company 7 Vodafone Marea Telecomunicatii Group Britanie 8 Total Company Franta Exploatari/Distributie petrol 9 Electricite De Franta Electricitate, Gaz, France Apa 10 Wal-MartSUA Comert cu amanuntul Stores 11 Talefonica SA Spania Telecomunicatii 12 E .On Germania Electricitate, Gaz, Apa 13 Deutsche Germania Telecomunicatii Telekom SA 14 Volkswagen Germania Autovehicule Group 15 France Telecom Franta Telecomunicatii 16 ConocoPhillips SUA Exploatari/Distributie petrol 17 Chevron SUA Exploatari/Distributie Corporation petrol 18 Honda Motor Japonia Autovehicule Co Ltd 19 Suez Franta Electricitate, Gaz, Apa 20 Siemens AG Germania Echipamente electrice si electronice 21 Hutchinson Hong-Kong, Diverse 95

Fonduri Straine

Total

442278 170326 164627 161122 154993 131062 126190 120645 111916 110199 101891 94304 93488 91823 90871 89528 85735 76264 75151 74585 70679

697239 217601 273853 235276 219015 278554 144366 138579 235857 151193 143530 467565 171421 179906 135876 164781 132628 101190 96714 119812 87146

22 23 24 25

Whampoa Limited RWE Group Nestle SA BMW AG Procter Gamble

China Germania Elvetia Germania & SUA Electricitate, Gaz, Apa Alimente si bauturi Autovehicule Diverse 68202 66677 66053 64487 123080 83426 104118 138014

Sursa : World Investemnt Report 2008, Transnational Corporations and the Infrastrucure Challenge

Anexa nr. 2 Clasamentul in functie de capitalul social subscris

Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Compania Automobile-Dacia SA Mittal Steel Galati SA A&D Pharma Holdings SRL Rompetrol Rafinare SA Telemobil SA Compania investitoare Renault SA Mittal Steel Holding AG A&D NV Pharma Holdings Tara Franta Elvetia Olanda Olanda I. Virgine Activitatea Automotive Productie de otel Farmacie Productie de ulei Telecomunicatii Telecomunicatii Retail

Grupul Rompetrol SA Inquam SA

Cosmote Romanian Mobile Cosmote Mobile Grecia Telecommunicatins Telecommunicatins SA SA Hiproma SA Kaufland Romania Raiffeisen Bank SA Mechel Turzii SA Bearbull SAS Franta

SC Kaufland Rumanien Germani Retail Warenhandel GMBH a Raiffeisen International Austria Bancar Bank-Holding AG Metalurgie Produse personal Distributie benzina Telecomunicatii Telecomunicatii de uz de

Campia Mechel International Elvetia Holdings AG Colgate Palmolive SUA (America) INC Mol Hungarian Oil & Gas Ungaria Company RT Ote International Cipru Investments Limited UPC Romania Holding Olanda 96

Colgate Palmolive (Romania) SA Mol Romania Petroleum Products SRL Romtelecom SA UPC Romania SA

B.V. 15 16 17 18 19 20 Rompetrol Financial The Rompetrol Group N.V. Olanda Group SRL Alro SA Petrotel Lukoil SA EON Moldova SA Marco Industries BV Olanda Activitati manageriale Productie aluminiu de

Lukoil Europe Holding Productie de ulei si B.V. prin absorbtia Petrotel Olanda distributie de benzina Lukoil Holdings BV Germani EON Energie AG Energie a Bancar Materiale constructie de

Unicredit Romania Unicredito Italiano SPA Italia SA Carpatcement Heidelberg Cement Central Olanda Holding SA Europe East Holding BV

Sursa: www.arisinvest.ro/level1.asp?id=248&LID=1

Bibliografie
1. Ana Bal, Sterian Dumitrescu Economie mondiala Editia a-II-a, Editura Economica, Bucuresti, 2002 2. Constantin Doltu:Teza de doctor in economie: Investitiile straine directe si influenta lor asupra modernizarii economiei in tranzitie, Chisinau, 2007 3. Dana Pop, Globalizare i teorii ale dezvoltrii; suport de curs; Bucureti, 2006 97

4. Dent, C. The European Economy. The Global Context, Routledge, London, 1997 5. D. Held, A. McGrew, D. Goldblatt, J. Perraton, Transformri globale. Politic, economie i cultur, Editura Polirom, Bucureti, 2004 6. Eugen Ovidiu Chirovici, Naiunea virtual. Eseu despre globalizare, Editura Polirom, Iai, 2001 7. Friederich A Hayek,. Drumul ctre servitute, Ed. Humanitas, Bucureti, 1993 8. Gheorghe M. Voinea, Instituii financiar-bancare internaionale, Iai 2008 9. Gh. Postelnicu, C.Postelnicu, Globalizarea economiei, Editura Economic, Bucureti, 2000 10. Hill, Ch.W.L. International Business, McGrow-Hill, 2000 11. Ion A Popescu , Globalizarea - mit si realitate, 2004 12. Bari, Globalizare i probleme globale, Editura Economic, Bucureti, 2001 13. Ion Viorel Matei, Instituii financiar-bancare internaionale, Ed. Universitar, Craiova, 2005 14. Ian, Vasile Tranzacii comerciale internaionale, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004 15. Joseph E. Stiglitz Globalizarea, sperane i deziluzii, Editura Economic, Bucureti, 2005 16. Laureniu Constantiniu Furtuna din borcanul mondial cu petrol, Revista Capital, 21 februarie, 2006 17. Lenin V.I. Dezvoltarea capitalismului n Rusia, vol 3 18. Lukas, A. WTO Report Card III. Globalization and Developing Countries, Center for Trade Policy, CATO Institute, June 20, 2000 19. M. Waters, Globalisation, Routledge, London, 1996 20. M.Weber, Economy and Society, University of California Press, Berkeley, 1978, p. 928; D.Bell, The Cultural Contradictions of Capitalism, Heinemann, London, 1979 21. Monica Dudian, Economie, Editura All-Beck, Bucuresti, 2005 22. Monica Dudian, Dragos Huru,Mihaela Dobre, Iulian tanase, Gabriela Molanescu, Marius Marinas, Liliana Craciun, Nicolae Moroianu, Economie, Bucuresti, 2005 23. Moise Elena: Investiii strine directe, Ed. Victor, Bucureti, 2005 24. Nanu Roxana Maria, Reforma sistemului bancar din Romnia, Editura Universitar, Craiova, 2002 25. Nicolae Danil, Privatizarea bncilor, Editura Economic, Bucureti, 2002 26. Paul Bran, Relaii financiare i monetare internaionale, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1990 27. Petre Brezeanu, Ilie Simon, Laura Ellz Novac, Instituii financiare internaionale, Ed. Economic, Bucureti, 2005 28. Plihon D. (2001): Mizele globalizrii financiare, n Cordellier S. (coord.) (2001): Mondializarea dincolo de mituri, Ed. Trei, Bucureti, colecia Ideea European, 29. Popescu, A. Bondrea, Mdlina Constantinescu, Globalizarea, mit i realitate, Editura Economic, Bucureti, 2004 30. Suciu Titus:Globalizarea si impactul social al acesteia in viziunea principalelor curente de gandire economica din zilele noastre;Bucuresti,2006 31. Victor Gotian. Globalizarea provocarea societii contemporane, cauze, tendine, manifestri. Cul. Globalizarea pieei sociale. Chiinu, 2004 32. Zu Kweon Kim, The influence of globalization process on Restructuring FDI Strategy, Texas A&M University Corpus-Christy, USA, 2002 33. Agenia Romn pentru Investiii Strine Evoluia investiiilor strine directe din Romnia pe ri de provenien, n anul 2005 98

34. Agentia Romana pentru Investitii Straine Evolutia investitiilor sraine directe din Romania in anul 2006 35. Cartea Alb a Prelurii Guvernrii n luna decembrie 2000, www.gov.ro , www.psd.ro 36. FMI 37. Foreign Direct Investment for Development, OECD, Paris, 2002 38. INSSE, Anuarul statistic al Romaniei 2004 39. INSSE, Romania in cifre 2008 40. Raportului UNCTAD 1999 41. UNCTAD, World Investment Report 2008: Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge 42. UNCTAD, World Economic Situation and Prospects, 2009 43. Strategia Nationala de Export 2005-2009 44. World Investment Report 2004: The Shift towards Services, UNCTAD, New York and Geneva, 2004 45. WTO Secretariat 46. WTO, The Least Developed Countries Report, United Nations, 2002 47. WTO, International Trade Statistics, 2006 48. WTO Report 2008, Trade in globalising world 49. WTO Raportul asupra comerului mondial, 2008 50. World Trade Report 2003; Grimwade, Nigel International Trade, Routledge, London, 2000 51. www.bnr.ro 52. www.bnro.ro Raportul anual asupra investiiilor strine directe 2003. 53. www.bnro.ro Raportul anual asupra investiiilor strine directe 2007 54. www.fortune.com 55. www.oecd.org - OECD Factbook 2009 56. www.wto.org - International Trade Statistics, 2008

99