10.10.

2007

Seminar 1

Evaluarea si finantarea investitiilor

Elaborarea studiului de fezabilitate pentru un proiect de investitii
Se cunosc urmatoarele date referitoare la un proiect de investitii:
1.Cheltuieli de investitii:
-o linie tehnologica...1 500 000 lei
-amenajarea terenului0 lei
-cheltuieli de proiectare30 000 lei
-transport...0 lei
-probe tehnologice3 000 lei
-pregatirea personalului15 000 lei
-capital circulant75 000 lei
2. Inceperea proiectului de investitie este luna ianuarie 2007.
Durata de executie este de 12 luni
Durata de functionare este de 8 ani
Perioada de analiza este de 6 ani
Observatie
Perioada de analiza ( cei 6 ani) incepe din luna ianuarie 2007; Investitorul a ales o
perioada de analiza de 6 ani deoarece el doreste sa stie daca dupa cei 6 ani si-a recuperate
sau nu investitia.
3. Conditii de finantare
-credit in valoare de 55% din valoarea liniei tehnologice la o rata anuala a dobanzii de
9%. ( 1 500 000 x 55%=825 000)
Creditul s-a contractat la 1 ianuarie 2007 iar rambursarea creditului va incepe la 1
ianuarie 2008 sub forma a 3 rate anuale constante cu dobanda de 9%/an.
-surse proprii ( 1 500 000-825 000= 675 000 )
4. Estimarea veniturilor
Estimarea
veniturilor
Produs 1
Produs 2
Produs 3

Capacitatea
de productie
1 500
1 200
1 000

Grad de
utilizare
68%
73%
82%

Pret
unitar/lei
3 600
11 500
3 300

2009

2010

2011

2012

68%
73%
82%

70%
75%
84%

72%
77%
87%

74%
79%
90%

Gradul de utilizare a capacitatii de productie va creste cu 3% anual fata de anul precedent

incepand cu anul 2010
68%x3%=70% (0,68x0,03)+68%=2,04%+68%=70,04%
70%x3%=72% (7x3)+70%=2,1%+70%=72,1%

5. Cheltuieli de exploatare
Estimarea cheltuielilor

Produs 1

Produs 2

Produs 3

Cheltuieli materiale
Cheltuieli transport
Cheltuieli cu energia
Cheltuieli cu salarii directe
Cota cheltuieli comuna sectiei
Cota cheltuieli generale
Alte cheltuieli directe (%)

2 000
192
240
144
432
288
8%

6 500
159
1 060
530
1 378
848
8%

2 300
42
280
84
224
84
8%

Cheltuielile directe sunt procent din cheltuieli materiale

6. Estimarea necesarului de fond de rulment
-durata medie a unei rotatii a stocurilor25 zile
-durata medie de rotatie a creantelor ...30 zile
-durata medie a unei rotatii a furnizari 28 zile
-durata medie a unei rotatii a altor datorii20 zile
Observatie
Aceste durate medii raman constante pe perioada de analiza
Se cere:
Sa se analizeze daca acest proiect investitional este fezabil sau nu.

17.10.2007

Seminar 2
Evaluarea si finantarea investitiilor

1.Cheltuieli de investitii
-linia tehnologica.1 500 000 lei
-cheltuieli cu amenajarea terenului..0
-cheltuieli cu proiectare...30 000
-cheltuieli cu transport.0
-probe tehnologice...3000
-pregatirea personalului ..15 000
-capital circulant..75 000
Total cheltuieli = 1 623 000 lei
2.Planul de finantare al investitiilor
Nr.crt

Specificatii

1.

Surse proprii

1.1
1.2
1.3
1.4
2

Cresterea capitalului social

Profit nerepartizat
Amortizare
Alte surse proprii
Surse atrase

2.1
2.2
2.3
3. (1+2)

Subventii
Credite pe termen mediu si lung
Alte surse atrase
Total surse

4. (4=3)

Total nevoi

Total
798 000
675 000
123 000
825 000
825 000
1 623 000
1 623 000

3.Realizarea investitiei
Nr.crt
1.
1.1
1.2
2.
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
3.
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
4.

Descrierea investitiei
Constructii
-amenajare teren
-proiectare
Achizitii
-utilaje
-instalatii
-masini
-echipamente
-linii tehnologice
-diverse
Alte cheltuirli
-transport
-probe tehnologice
-pregatire personal
-capital circulant
-diverse
Total

Total
30 000
30 000
1 500 000

1 500 000
93 000
3 000
15 000
75 000
1 623 000

4.Graficul investitiei
Credit825 000 lei
Durata...3 ani
Rata.. 9%
An
Sold initial
Rata anuala
2008
825 000
275 000
2009
550 000
275 000
2010
275 000
275 000
Total 1 650 000
825 000
Rata = 825 000/3= 275 000

24.10.2007

Dobanda
74 250
49 500
24 750
148 500

Datorie
349 250
324 500
299 750
973 500

Sold final
550 000
275 000

Seminar 3

Evaluarea si finantarea investitiilor

Gestionarea cheltuielilor aferent proiectului investitional pe perioada de exploatare
Nr.crt
1.

Specificatie
-cheltuieli materiale

2007
0

2008
9 620 000

2009
9 620 000

2010
9 882 000

2011
10 167 000

2012
10 452 000

2.

-cheltuieli transport

369 564

369 564

379 980

390 816

401 652

3.

-chelt. cu energia

1 402 960

1 402 960

1 441 200

1 482 240

1 523 280

4.

-chelt. cu salarii directe

680 040

680 040

698 760

718 320

737 880

5.

-alte chelt. directe

769 600

769 600

790 560

813 360

836 160

6.

-total chelt. directe

12 842 164

12 842 164

13 192 500

13 571 736

13 950 972

7.

-chelt. comune/sectie

1 831 448

1 831 448

1 881 960

1 934 712

1 987 464

8.

-chelt. generale

1 105 488

1 105 488

1 136 160

1 167 672

1 199 684

9.

-total chelt. indirecte

0(7+8)

2 936 936

2 936 936

3 018 120

3 102 384

3 186 648

10.

-chelt. operationale

0(6+9)

15 779 100

15 779 100

16 210 620

16 674 120

17 137 620

11.

-amortizarea

187 500

187 500

187 500

187 500

187 500

12.

-chelt. de exploatare

0(10+11) 15 966 600

15 966 600

16 398 120

16 861 120

17 325 120

13.

-chelt. cu dobanzile

49 500

24 750

14.

-total cheltuieli

0(12+13) 16 040 850

16 040 850

16 422 870

16 861 120

17 325 100

74 250

Chelt.materiale produs 1, 2008=1 500x2 000x68%=2 040 000

produs 2, 2008=1 200x6 500x73%=5 694 000
produs 3, 2008=1 000x2 300x82%=1 886 000
9 620 000
produs 1, 2009=1 500x2 000x68%=2 040 000
produs 2, 2009=1 200x6 500x73%=5 694 000
produs 3, 2009=1 000x2 300x82%=1 886 000
9 620 000
produs 1, 2010=1 500x2 000x70%=2 100 000
produs 2, 2010=1 200x6 500x75%=5 850 000
produs 3, 2010=1 000x 2 300x84%=1 932 000
9 882 000
produs 1, 2011=1 500x2 000x72%=2 160 000
produs 2, 2011=1 200x6 500x77%=6 006 000
produs 3, 2011=1 000x2 300x87%=2 001 000
10 167 000
produs 1, 2012=1 500x2 000x74%=2 220 000
produs 2, 2012=1 200x6 500x79%=6 162 000
produs 3, 2012=1 000x2 300x90%=2 070 000
Cheltuieli cu transport
produs 1, 2008=1 500x192x68%=195 840

produs 2, 2008=1 200x159x73%=139 284

produs 3, 2008=1 000x42x82%=34 440
369 564
Cheltuieli cu salarii directe
produs 1, 2008=1 500x 144x68%=146 880
produs 2, 2008=1 200x530x73%=464 280
produs 3, 2008=1 000x84x82%=68 880
680 040
Amortizarea=linia tehnologica/durata de functionare
A=1 500 000/8
A=187 500
Gestionarea veniturilor aferente pretului de investitii
Nr.crt
1.

2.

3.

4.

5.

Specificatie
2007 2008
2009
Capacitatea de productie
Produs 1
0
1 500
Produs 2
0
1 200
Produs 3
0
1 000
Grad de utilizare
Produs 1
0
68%
Produs 2
0
73%
Produs 3
0
82%
Pret mediu de comercializare
Produs 1
0
3 600
3 600
Produs 2
0
11 500
11 500
Produs 3
0
3 300
3 300
Productia fizica
Produs 1
0
1 020
Produs 2
0
876
Produs 3
0
820
Cifra de afaceri
Total
16 452 000 16 452 000
Produs 1
0
3 672 000
Produs 2
0
10 074 000
Produs 3
0
2 706 000
Productia fizica: produs 1, 2008=1 500x68%=1 020
Produs 2, 2008=1 200x73%=876
Produs 3, 2008=1 000x82%=820
Cifra de afaceri: produs 1, 2008=1 020x3 600=3 672 000
Produs 2, 2008=876x11 500=10 074 000
Produs 3, 2008=820x3 300=2 706 000

2010

2011

2012

3 600
11 500
3 300

3 600
11 500
3 300

3 600
11 500
3 300

16 902 000

17 385 000

17 868 000