SITUAIILE FINANCIARE I CASH-FLOW-UL COMPANIILOR

gh.militaru@gmail.com

Subiecte:

BILANTUL CONTABIL
CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE IMPOZITE, TAXE I ECONOMII FISCALE CAPITALUL DE LUCRU NET FLUXURI DE NUMERAR (CASH-FLOW)

BILANTUL CONTABIL
ACTIVE TOTALE = OBLIGAII (datorii) + CAPITAL PROPRIU
BILANTUL CONTABIL AL FIRMEI COMPUTER S.A. in 2008 si 2009 [milioane RON]

ACTIVE ACTIVE CURENTE Cash si echivalent Creante Stocuri Alte active curente

2008 130 289 254 48

2009 118 230 310 67 Furnizori

PASIVE PASIVE CURENTE

2008 256 67 89 97

2009 197 83 75 88

Datorii pe termen scurt (<1 an) Impozite si taxe de plata Salarii datorate personalului

Total active curente

ACTIVE FIXE Terenuri, cladiri, echipamente Amortizare cumulata Valoarea neta a imobilizarilor Imobilizari necorporale Active fixe totale

721
1546 580 966 376 1342

725
1672 658 1014 223 1237

Dividende de plata
Alte datorii /obligatii pe TS Total pasive curente OBLIGATII PE TERMEN LUNG Imprumuturi pe termen lung (>1an) CAPITAL PROPRIU Capital social

80
45 634

67
38 548

641 89

771 67

Prime legate de capital

Diferente din reevaluare Rezerve Profit reportat Subventii Provizione Total capital propriu

32
27 289 321 0 30 788

21
17 237 289 0 12 643

TOTAL ACTIVE

2063

1962

TOTAL PASIVE

2063

1962

BILANTUL CONTABIL Lichiditate (surse permanente (stabile) / surse ciclice (temopare) Ponderea datoriilor n total pasive Valoarea activelor n raport de costurile lor contabile (valoarea contabila si valoarea de piata) (alocari permanente si ciclice)
REGULA DE GESTIUNE - nevoile permanente s fie acoperite din surse permanente, iar nevoile temporare din surse temporare STAR CORPORATION Bilant contabil (valoarea de piata si valoarea contabila) Piata Contabil PASIV Datorii pe termen 600 400 lung 1000 700 Capital propriu 1600 1100 TOTAL

ACTIVE Capital de lucru net Active fixe nete TOTAL

Piata 500 ? 1100 ? 1600

Contabil 500 600 ? 1100

Valoarea de pia a capitalurilor proprii (averea proprietarilor de capitaluri) este de 1100 mii RON i este aproape dubl n raport de valoarea contabil a acestora care este de 600 mii RON.

CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE

ELECTRON S.A. SITUAIA FINANCIAR Anul 2009 Elemente de calcul Venituri totale din exploatare (operaionale) Costul bunurilor vndute Cheltuieli administrative, marketing i vnzri Amortizare Venituri nete din exploatare Alte venituri Profit nainte de impozitare i dobnzi (EBIT) Cheltuieli cu dobnzile

[mii RON] Sold 2256 1377 327 89 463 19 482 56

Profit nainte de impozitare (profit brut)

Impozit (16%) Profit net Ctiguri reinute de firm Dividende Ctigul pe aciune = [Profit net] / [Numrul total de aciuni] Dividende pe aciune = [Dividende] / [Numrul total de aciuni]

426 68.16 357,84

157,84 200

CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE

Profitul ninte de dobnzi i de impozit /EBIT Earnings before interests and taxes) EBIT = Profit din exploatare + Venituri financiare EBIT Impozit = EBIT (EBIT D)i = EBIT(1-i) + Di = PN + D(1-i) +Di = PN + Dobnzi

Excedentul brut al exploatrii (EBITDA Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization) - exprim acumularea brut din activitatea de exploatare, amortizare i provizioanele
Profitul din exploatare (PE) exprim mrimea absolut a rentabilitii activitilor de exploatare prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile exploatrii: PE = EBITDA Amo Provizioane. Profitul nainte de impozit (EBT Earnings before taxes) este determinat de rezultatul exploatrii, ct i de cel al politicii de finanare: EBT = EBIT D = PE Rezultatul financiar Profitul net (PN) exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare cu care sunt remunerai acionarii pentru capitalurile proprii investite: PN = EBIT D Impoz profit Elemente extraordinare.

Valoarea adugat (VA) nseamn producia exerciiului minus consumul de la teri. VA reprezint sursa acumulrilor bneti din care se face remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea de exploatare a companiei: personalul companiei (salariai), statul (taxe, impozite i contribuii), creditori (dobnzi, dividende i comisioane de pltit), acionari (dividende de pltit) i companie (prin capacitatea de autofinanare).

IMPOZITE, TAXE I ECONOMII FISCALE

Venituri curente: A.1 Venituri fiscale Impozite indirecte Impozite directe A.2 Venituri nefiscale B. Venituri din capital Impozitele directe sunt pltite de contribuabil n cunotin de cauz i pot cuprinde: Impozitul pe profit Impozitul pe venitul din salarii Impozitul pe cldiri Impozitul i taxa pe teren Taxa asupra mijloacelor de transport Etc. Impozitele indirecte sunt suportate, n general, de consumatorul final prin intermediul preurilor produselor i tarifele lucrrilor i serviciilor, de exemplu: TVA Accize Taxe vamale Etc. Economii fiscale (dobanzile sunt deductibile fiscal pe cand dividendele NU) Amortizarea (este deductibila fiscal) Evaluarea stocurilor Fiscalizarea diferit a veniturilor de capital obinute de acionari i mprumuttori

CAPITALUL DE LUCRU NET

Capitalul de lucru net mai este numit fond de rulment i reprezinta

activele curente nete ale firmei.
CLN = FR = [Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung] Imobilizri nete (fr amortizri) CLN = FR = ACRn = ACR PC

Capitalul de lucru net = Active curente - Pasive curente

O firm aflat n dezvoltare va avea nevoie de numerar suplimentar pentru a fi imediat investit n efecte comerciale de primit, stocuri i alte active curente. Cnd firma atinge capacitatea maxim sunt necesare fonduri i pentru investiii n active fixe. ACRn = CLN = NCLN + TN NCLN = (Stocuri + Creane) Pasive curente

+ -

Activele financiare aferente trezoreriei sunt investiiile financiare pe termen scurt (aciuni, obligaiuni etc.) i efecte comerciale de ncasat (cambii, bilete la ordin, cecuri etc.).

FLUXUL DE NUMERAR
ELECTRON S.A. Situaia fluxurilor de numerar 2009 mii RON

ELEMENTE DE CALCUL A. Operaiuni (exploatare) Venit net Amortizare Impozite amnate Scimbri n active i obligaii: Creane Stocuri Furnizori Altele FLUXUL DE NUMERAR TOTAL DIN OPERARE (EXPLOATARE) A. Activiti de investiii (operaini de capital) Achiziii de active fixe Vnzri de active fixe FLUXUL DE NUMERAR TOTAL DIN ACTIVITAI DE INVESTIII A. Activiti financiare: Pli principal credit TL Ctiguri din vzarea datorii TL Dividende Rscumrare aciuni Ctiguri din emiterea de noi aciuni FLUXUL DE NUMERAR TOTAL DIN ACTIVITAI FINANCIARE Variaia nunerarului reflectat n bilanul contabil

SOLD 320 90 20 -14 8 6 -2 428 -200 30 -170 -70 98 -48 -6 58 32 290