Sunteți pe pagina 1din 144

Tema 1. Coninutul social-economic al finanelor 1.

Finanele: abordri teoretice i conceptuale

Comuna primitiv nu a cunoscut statul. n aceast ornduire, diferite funcii publice organizarea muncii n comun, aplanarea conflictelor dintre gini i triburi erau ndeplinite de oameni alei de ctre ntreaga populaie. Cu timpul, diviziunea social a muncii a condus la creterea productivitii muncii, i-a fcut apariia proprietatea privat, a crescut inegalitatea de avere, iar societatea s-a scindat n clase. Totodat a aprut necesitatea unei instituii care s protejeze proprietatea privat, s apere privilegiile celor avui mpotriva celor neavui. Aceast instituie, care era statul i-a fcut apariia. Separarea statului de societate n sfera relaiilor economice i gsete expresia n aceea c statul i are veniturile, cheltuielile i datoriile sale proprii; el i procur resursele necesare ndeplinirii funciilor i sarcinilor sale cu ajutorul constrngerii, pe care o exercit asupra membrilor societii. n primele stadii de dezvoltare a ornduirii sclavagiste, cnd predomina economia natural, nchis, unele funcii publice (de conducere, justiie .a.) erau onorifice; construirea de corbii pentru scopuri militare, poduri, apeducte, osele .a. obiective de uz public, ntreinerea armatelor i a curilor, rscumprarea prizonierilor .a. erau asigurate pe calea prestaiilor n munc i a drilor n natur, la care erau obligai supuii statului, sau pe seama tributurilor, a bunurilor jefuite i a trofeelor de rzboi de la popoarele nvinse. Abia mai trziu, cnd a nceput s se dezvolte economia de schimb, statul sclavagist folosete i resursele bneti pentru acoperirea cheltuielilor publice. Din acest moment se poate vorbi de apariia primelor elemente de finane (impozite, mprumturi etc.). n ornduirea feudal relaiile marf-bani au cunoscut o mai mare amploare dect n sclavagism, ns ele n-au devenit nc predominante. Ca urmare, pentru paza granielor rii, ducerea de rzboaie, ntreinerea curii domneti, ct i pentru alte scopuri, statul a continuat s foloseasc pe scar larg prestaiile n munc i drile n natur, veniturile domeniale i drepturile regaliene. Vistieria statului se confund cu cmara personal a domnitorului i era alimentat din impozite n bani, daruri, mprumuturi, tributuri etc. Veniturile n bani aveau o importan relativ redus n acoperirea cheltuielilor statului feudal. Abia n ornduirea capitalist producia de mrfuri devine dominant, relaiile bneti capt o larg dezvoltare, iar ntreinerea aparatului de stat i acoperirea celorlalte cheltuieli publice se bazeaz aproape exclusiv pe folosirea resurselor bneti. n capitalism activitatea statului o caracterizeaz urmtoarele dou funcii fundamentale: 1. funcia intern (principal) de meninere a ordinii interne i de asigurare a funcionrii instituiilor specifice noii ornduiri; 2. funcia extern de aprare a rii, a independenei i suveranitii naionale, sau de extindere a teritoriului prin aciuni militare agresive, anexioniste, dup caz. Spre sfritul secolului al XIX-lea i nceputul secolului al XX-lea, au loc ascuirea contradiciilor interne i externe ale modului de producie capitalist, mpletirea forei politice a statului cu puterea economica a monopolurilor, intensificarea rolului intervenionist al statului. Toate acestea conduc la creterea vertiginoas a necesitilor de resurse bneti ale satului pentru meninerea ordinii interne, stimularea dezvoltrii anumitor sectoare de activitate; resursele financiare publice se mai folosesc pentru cucerirea de noi piee sau meninerea celor existente, asigurarea materiilor prime i a resurselor de energie necesare economiei naionale n condiii avantajoase, perfecionarea tehnicii militare, subjugarea altor popoare etc. n ornduirea socialist, statul continu s mobilizeze la dispoziia sa o important din venitul naional i s-o utilizeze n scopul ndeplinirii funciilor i sarcinilor sale. n socialism se menin producia de mrfuri i schimbul mijlocit de bani, ns prelevarea unei pri din venitul naional la fondurile ce se constituie n economie i repartizarea acestora se fac tot prin intermediul banilor.

n procesul procurrii i repartizrii resurselor de care are nevoie statul pentru ndeplinirea funciilor i sarcinilor sale, se nasc anumite relaii (raporturi) sociale. Aceste relaii snt de natur economic i exprim repartizarea unei pri din produsul intern brut (PIB), prin intermediul statului, ntre diferite categorii sociale. Aceste relaii, aprute n procesul de mobilizarea i repartizare a resurselor necesare statului, n form bneasc, snt relaii financiare sau, pe scurt, finane. Faptul c finanele au aprut pe o anumit treapt de dezvoltare a societii i c ele vor dispare atunci cnd nu va mai fi necesar existena lor dovedete caracterul istoric al acestora. n toate ornduirile social-economice n care au existat, finanele s-au manifestat ca relaii sociale, de natur economic, aprute n procesul repartiiei PIB, n strns legtur cu ndeplinirea funciilor i sarcinilor statului. n cele patru ornduiri social-economice finanele au mbrcat forma valoric, bneasc, dar, n fiecare din aceste ornduiri, ele au ndeplinit anumit rol. Finanele publice poart amprenta condiiilor economice, politice i sociale n care se nfptuiete procesul constituirii i repartizrii fondurilor financiare astfel: a) Resursele mobilizate la dispoziia statului snt produsul muncii celor ocupai att n sfera produciei materiale, ct i n sfera ne material, care particip cu o parte din veniturile lor la formarea fondurilor respective. n sclavagism i feudalism, sumele de bani prelevate la fondurile statului i aveau originea n munca sclavilor, negustorilor i meteugarilor de condiie liber, respectiv, n munca iobagilor i a ranilor liberi. n capitalism la fondurile publice particip muncitorii, funcionarii, fermierii, meteugarii i liberprofesionitii, precum i ntreprinderile private, mixte sau publice, cu o parte din veniturilor lor, care mbrac forma salariilor i altor ctiguri din munc, a rentei financiare, a profitului, a dividendelor, a dobnzilor i comisioanelor etc. n socialism fondurile de resurse financiare provin de la ntreprinderile de stat i organizaiile cooperatiste, care dein principalele mijloace de producie, i ntr-o mic msur de la muncitori i funcionari. Contribuia individual la fondurile publice variaz ca form i mrime de la o orndire la alta, de la o categorie social la alta, de la o ar la alta i de la o perioad la alta. b) Prelevrile de resurse la dispoziia statului, pe cile artate mai sus, au un caracter obligatoriu. n caz de nerespectare a termenilor i condiiilor de plat, la impozitele pe venit i pe avere, statul aplic sanciuni (amenzi, penalizri, executare silit etc.) celor vinovai. c) De pe urma cheltuielilor publice profit beneficiarii direci ai acestora anumite persoane fizice sau juridice, categorii sociale, ramuri (subramuri) ale economiei precum i societatea n ansamblul su. Repartizarea acestor cheltuieli este difereniat. Finanarea, din fonduri publice, a anumitor obiective economice favorizeaz nu numai dezvoltarea ramurilor (subramurilor) respective, dar i creterea economic. Finanele, ca relaie de repartiie a PIB, reprezint relaii economice. Finanele fac parte din baza economic a societii. Sfera finanelor de asemenea difer de la o orndurire la alta. Astfel n sclavagism i feudalism, sfera finanelor a fost limitat de slab dezvoltare a produciei de mrfuri i a relaiilor bneti. n capitalism finanele au cptat o larg dezvoltare. n socialism sfera finanelor cunoate o extindere i mai mare, determinat de nlocuirea proprietii private cu proprietate comun asupra mijloacelor de producie i de faptul c statul capt funcii noi, legate de organizare i dezvoltarea economic i social a rii. n vorbirea curent, ca i ntre literatura de specialitate, se folosesc mai multe expresii a cuvntului finane: finane, finane publice, finane private, finane socialiste.

Cuvntul finane i are originea n limba latin. n secolele al XIII-lea i al XIV-lea se folosesc expresiile finatio, financias i financia precuniar, n sensul de plat n bani. Se presupune c aceste expresii deriv de la cuvntul finis, utilizat adesea n sensul de termen de plat. n Frana, n secolul al XV-lea, se foloseau expresiile hommes de finances i financiers, pentru denumirea arendailor de impozite i a persoanelor care ncasau impozitele regelui; finances nseamn ntregul patrimoniu al statului, iar finance nseamn un venit al statului. n limba german, n secolele al XV-lea al XVII-lea se ntlnesc expresiile Finanz, care nseamn plat n bani, i Finantzer, care desemna pe cmtar (zaraf, zgrcit). Cu vremea cuvntul finane a cptat un sens foarte larg, incluznd bugetul statului, creditul, operaiile bancare i de burs .a., adic resursele, relaiile i operaiile bneti. Deoarece concepiile specialitilor despre finane nu snt la unison, economitii consider finanele ca fiind: a) fonduri bneti la dispoziia statului (venituri ale statului, resurse bneti); b) bani i bunuri utilizate pentru funcionarea instituiilor publice; c) totalitatea resurselor i a sarcinilor care se refer la activitatea instituiilor publice; d) gospodria statului i a altor organizaii politice, precum i reglementrile i principiile care stau la baza administrrii bunurilor economice i a banilor; e) mijloace de intervenie a statului n economie (impozite, mprumuturi, alocaii bugetare), inclusiv administrarea finanelor publice i politicile financiare moderne; f) metode de gestionare a banului public (forme i metode de utilizare i administrare a resurselor financiare ale statului); g) relaii sociale, de natur economic, care apar n procesul constituirii fondurilor publice de resurse bneti i al repartizrii acestora n scopul satisfacerii nevoilor generale ale societii. n aceast evoluie se contureaz dou etape distincte a concepiilor despre finane: I etap clasice corespunde capitalismului premonopolist. II etap concepii moderne epocii imperialismului. Concepiile clasice reflect doctrina liberal, potrivit creia activitatea economic trebuie s se desfoare n conformitate cu principiul laisserfaire, laisser-passer. Sarcina finanelor publice const n asigurarea resurselor necesare ntreinerii i funcionrii normale a instituiilor publice; impozitele, mprumuturile trebuie s aib un caracter neutru; pstrarea echilibrului ntre veniturile i cheltuielile bugetare era considerat drept cerin fundamental cheia de bolt a finanelor publice. Apariia deficitului bugetar, generator de inflaie era considerat ca un fenomen nedorit. n aceast etap, a statului-jandarm, cnd predomina doctrina liberalismului economic, conceptul despre finane are un pronunat caracter juridic. Dup marea criz economic mondial din 1929 1933, dup opinia unor economiti, locul statului-jandarm ar fi fost luat de ctre statulproviden (statul-bunstrii), care i lrgete sfera preocuprilor. n legtur cu activitatea economic a statului se afirm tot mai mult concepia intervenionist, unde un rol deosebit l joac autoritatea public. Aceast modificare de poziie a dus la adncirea contradiciilor interne i externe ale modului de producie capitaliste. Pentru statul modern, finanele publice snt un mijloc de intervenie n economie. n abordarea modern a finanelor publice, la unii economiti contemporani prevaleaz conceptul economic, la alii - conceptul sociologic. Vorbind despre finane e necesar s facem deosebire ntre finanele publice i cele private. Finanele publice snt asociate cu statul, unitile administrativ-teritoriale i alte instituii de drept public; finanele private snt asociate cu ntreprinderile economice, bncile i societile de asigurare private. ntre finanele publice i cele private exist unele asemnri, dar i o serie de deosebiri.

Asemnri: -att finanele publice ct i cele private, se confrunt cu probleme de echilibru financiar; -resursele necesare realizrii funciilor i sarcinilor statului se procur de la persoane fizice i juridice prin msuri de constrngere, n proporie mai mic, pe baze contractuale. Deosebiri: -finanele publice snt folosite la satisfacerea nevoilor generale ale societii, iar finanele private la realizarea profitului de ctre ntreprinztorii particulari; -gestiunea finanelor publice este supus dreptului public, iar gestiunea financiar a ntreprinderilor private dreptului comercial. n ornduirea socialist se utilizeaz noiunea de finane socialiste, care cuprinde, pe lng finanele statului i finanele organizatorilor cooperatiste. n urma cercetrilor efectuate de-a lungul anilor de numeroii specialiti, mai ales de la A. Smith i D. Ricardo ncoace, n diverse ri ale lumii, a sporit volumul cunotinelor referitoare la finane, au fost formulate principii cu caracter peren .a. Finanele constituie o ramur a tiinelor economice i au ca obiect de studiu: relaiile economice care apar n procesul constituirii i repartizrii fondurilor bugetare i extrabugetare; metodele de gestionare folosite n cadrul sectorului public; modalitile de stabilire, percepere i urmrire a impozitelor, taxelor i veniturilor nefiscale; metodele de dimensionare i repartizare a cheltuielilor publice pe obiective, aciuni i beneficiari; procedura de angajare i efectuare a cheltuielilor publice din fonduri bugetare i extrabugetare; ntocmirea, aprobarea, executarea i ncheierea bugetului de stat la diferite niveluri ale administraiei publice; modalitile de echilibrare a diferitelor categorii de bugete; organizarea i efectuarea controlului financiar de ctre diverse organe de stat; plasarea i rambursarea mprumuturilor de stat; administrarea datoriei publice; metodele de raionalizare a opiunilor bugetare; metodele de planificare i prognoz financiar; politica financiar promovat de stat; criteriile ce trebuie avute n vedere de organele de decizie cu prilejul aprobrii i finanrii cheltuielilor publice; efectele directe i indirecte ale prelevrilor de resurse la fondurile publice; metodele de determinare a eficienei economice i a eficacitii sociale sau de alt natur cu care snt utilizate fondurile publice; alte probleme de natur economic, social etc. cu efecte financiare. Finanele publice au legturi strnse cu dreptul administrativ i cu cel constituional, care rezid n urmtoarele: prelevrile de resurse bneti de la persoanele juridice i fizice la fondurile publice se fac prin constrngere, fr contrapresaie, cu titlu nerambursabil; atribuirea unor sume de bani diferitelor persoane fizice i juridice de la fondurile publice trebuie fcut n scopuri bine determinate i n condiii precise, stabilite prin acte ale puterii legiuitoare sau ale celei executive.

Observarea atent a relaiilor, instrumentelor, instituiilor i reglementrilor financiare arat c finanele publice au raporturi strnse cu economicul, cu dreptul public i cu politicul. Finanele publice snt o disciplin de grani, care se suprapun puternic cu economia politic, economiile de ramur i management, cu alte discipline de profil financiar i monetar. Studenii care se specializeaz n domeniul finanelor studiaz probleme legate de activitatea financiar, bancar i de asigurri la cursurile de Finane, Gestiunea financiar a instituiilor publice, Sistemul fiscal, Finanele ntreprinderilor, Moned i credit, Asigurri interne i internaionale, Asigurri sociale, Relaii valutar-financiare internaionale .a. 2. Coninutul economic al finanelor Activitatea unei societi se nfptuiete ca un complex de aciuni i relaii pe care le promoveaz participanii acestei activiti (indivizi, grupele de indivizi, instituii). Aceast activitate se concretizeaz n procese formative (fabricarea unui bun, culegerea unei informaii, efectuarea unui serviciu etc.) i n fluxuri de transfer exprimnd dorina fiecrui participant de a-i satisface nevoile de consum, de a-i asigura i mbunti existena. Derularea unui proces formativ presupune existena unor mijloace pe care iniiatorul acestui proces le folosete n scopul elaborrii, constituirii obiectului (bun, serviciu, informaie). Mijloacele se pot afla n patrimoniul subiectului dat sau trebuie constituit pe seama unui flux de transfer. Obiectul fluxului de transfer (bun, serviciu, informaia .a.) i mijloacele utilizate pentru producerea lor pot fi exprimate att fizic, material, ct i valoric, bnesc. Aspectul bnesc al acestor procese i fluxuri s-a individualizat pe msura evoluiei activitii sociale i a generat relaiile bneti, n sfera crora se includ i relaiile financiare, deoarece relaiile bneti presupun contraperestaia, nu necesit neaprat un instrument legal de reflectare (contract) i nu au neaprat sau de regul caracter de continuitate. Relaiile financiare sunt relaii bneti de repartiie a produsului global sau a componentelor sale, relaii reprezentnd transferuri monetare, n dublu sens, ntre buget i firme sau ntre firme. Relaiile financiare sunt parte a relaiilor economice, deoarece apartenea relaiilor financiare la sfera celor economice este determinat de faptul s sunt suportul al unor raporturi ntre proprieti i modific patrimoniul partenerilor sau cel puin structura acestuia. Relaiile financiare au loc organizat, adic pe baz legal i de regul cu caracter de continuitate (stabilit prin lege obligativitatea, cuantumul i termenul ce caracterizeaz respectiva relaie). Relaiile financiare au efecte cu caracter definitiv, aceasta presupune c odat transferul financiar efectuat, modificarea de sturtur a patrimoniului este, n principiu, ireversibil i, de asemenea, suma transferat nu se mai poate rentoarce la prtea care a efectuat transferul (shema 1). Relaiile financiare presupun transferul de valoare exprimat n form bneasc ca fluxuri financiare de la persoanele fizice i kuridice ctre stat, n manifestarea atributelor sale de autoritate public, de asigurtor, de bancher, de agent economic, pe de o parte, i, pe de alt parte, ca fluxuri financiare de la stat, conform atributelor sale, ctre beneficiari, persoane fizice i juridice. Tranferul de valoare se manifest ca un transfer de putere de cumprare, iar tranfeserul de valoare se efectueaz, de regul, cu titlu obligatoriu, fr contraprestaie direct i cu titlu nerambursabil, ori n anumite condiii de rambursabilitate (relaii financiare speciale). Avnd n vedere caracteristicile lor, relaiile financiare pot fi clasificate astfel: relaii financiare publice relaii financiare private Relaii financiare publice sunt: a) clasice (propiu-zise);

b) speciale: 1. de credit; 2. de asigurri. Relaii financiare publice clasice se efectueaz, de regul, cu titlu obligatoriu, fr contraprestaie direct i cu titlu nerambursabil. Relaii financiare publice speciale: a) relaii de credit. Nu sunt obligatorii (excepie: mprumuturile forate), sunt rambursabile (excepie: mprumuturile perpetue); b) relaii de asigurri: 1. asigurri de bunuri, persoane i rspundere civil. Sunt obligatorii (cele prin efectul legii) sau facultative, rambursabile (cu condiia producerii riscului, evenimentului aleatoriu), cu contraprestaie. 2. asigurri sociale. Sunt obligatorii (prin efectul legii) sau sunt facultative, rambursabile (cu condiia producerii riscului, evenimentului aleatoriu), cu contraprestaie. Relaiile financiare private: a) la nivelul agenilor economici; b) la nivelul populaiei (gospodriilor casnice). Manifestate ca relaii economice aprute n procesul repartiiei PIB, independent de voina i contiina oamenilor, finanele fac parte din baza economic a socialtii. Pentru satisfacerea nevoilor generale ale societii este necesar formarea unor importante fonduri bneti care se formeaz pe seama produsului intern brut (PIB). De la aceste fonduri se efectueaz transferuri de putere de cumprare ctre diveri beneficiari (persoane fizice sau juridice). Au loc fluxuri de resurse bneti ctre i de la fondurile publice, ceea ce genereaz anumite relaii sociale ntre participanii la acest proces i anume: relaiile care apar ntre agenii economici, indiferent de forma de proprietate, i membrii societii care realizeaz venituri, pe de o parte, i colectivitate, reprezentat prin stat, pe de o alt parte; relaiile care apar ntre colectivitate, reprezint prin stat, pe de o parte, i beneficiarii fondurilor bneti: ntreprinderi, instituii publice .a., pe de alt parte. Aceste relaii sociale, aprute n procesul constituirii i dirijrii fondurilor de resurse bneti din economie snt relaii economice legate indisolubil de repartiia productorului social. Aceste relaii economice mbrac forma bneasc, deoarece repartiia celei mai mari pri a PIB n economia naional se face prin intermediul banilor i constituie relaiile financiare, sau, pe scurt finane. Nu toate relaiile bneti, care apar n procesul repartiiei PIB snt relaii financiare sfera finanelor mai ngust dect acea a relaiilor bneti, cuprinde numai relaiile bneti care exprim un transfer de valoare, nu i pe cele care reflect o schimbare a formelor valorii. Se impun cteva precizri, n legtur cu transferul de valoare care genereaz relaii financiare: apariia realaiilor financiare e determinat de transferul n form bneasc, de valoare de la persoane juridice (ntreprinderi, instituii) sau fizice (salariai, rani). Transferul de valoare are de la nceput caracterul unui transfer de putere de cumprare; transferul de valoare se efectueaz fr contraprestaie direct, spre exemplu, un liber-profesionist, care a vrsat la buget un impozit pe venit, nu obinea prin aceasta un drept de crean asupra statului; transferul de valoare la i de la fondurile ce se constituie n economie se realizeaz, parial, n condiii de rambursabilitate, spre exemplu, sumele de bani vrsate de persoane fizice i juridice n contul mprumuturilor contractate de stat pe piaa intern. n cadrul relaiilor financiare se particularizeaz trei categorii de relaii: relaiile care exprim un transfer de resurse bneti fr echivalent i cu titlu nerambursabil; acestea snt relaii clasice; impozite i taxe; relaiile care exprim un mprumut de resurse bneti pe o perioad de timp determinat, pentru care se percepe dobnd; acestea snt relaii de credit, mijlocite n principal de bnci;

relaiile care exprim, dup caz, un transfer obligatoriu sau facultativ de resurse bneti, n schimbul unei contraprestaii care depinde de producerea unui fenomen aleatoriu. n literatura de specialitate noiunea de finane este folosit n dublusens: a) n sens larg, ea cuprinde toate cele trei categorii de relaii; b) n sens restrns, ea cuprinde numai relaiile financiare avnd la baz principiile prelevrii fr contraprestaie la fondurile de resurse bneti. Din tratarea finanelor ca relaii economice, aprute n procesul repartiiei PIB, rezult c acestea fac parte integrat din baza economic a societii. 3. Funciile finanelor Finanele i ndeplinesc misiunea lor social prin funciile pe care le exercit, i anume prin funcia de repartiie i funcia de control. Funcia de repartiie a finanelor cunoate dou faze distincte: 1) constituirea fondurilor; 2) distribuirea acestora. Prima faz, constituirea fondurilor, const n formarea fondurilor publice de resurse bneti. La constituirea acestora particip: a) regiile autonome i societile cu capital de stat; b) societile comerciale cu capital privat sau mixt; c) organizaiile cooperatiste i asociaiile cu scop lucrativ; d) instituiile publice i unitile din subordinea acestora; e) populaia; f) persoane juridice i fizice rezidente n strintate. Formele de participare la constituirea fondurilor publice de resurse financiare sunt: impozite, taxe,contribuii de asiguri sociale, prime de asigurare, amenzi, penaliti, chirii, dividende, venitul ntreprinderilor publice, venituri din realizarea mijloacelor fixe ale statului, ajutoare, donaii, mprumuturi etc. La constituirea fondurilor publice particip cu resurse toate sectoarele sociale: public i privat, cooperatist, mixt, precum i populaia. Cea dea doua faz a funciei de repartiie a finanelor const n distribuirea fondurilor financiare ctre beneficiari persoane juridice i fizice. Cnd nevoile sociale care exprim cererea de resurse financiare de la fondurile publice, ntrec cu mult oferta de resurse financiare, e necesar ca autoritile publice competente s selecteze cererile formulate de organele centrale i locale i s stabileasc opiunile lor n funcie de anumite criterii. Fazele premergtoare distribuirii sunt: -inventarierea nevoilor sociale ale perioadei; -cuantificarea neoilor sociale existente; ierarhizarea nevoilor sociale n funcie de politica economic, social, clasificaia bugetar a statului respectiv. Destinaiile resurselor financiare publice sunt cele prevzute conform clasificaiei funcionale a cheltuielilor n legiele bugetare anuale. Distribuirea resurselor financiare reprezint stabilirea cheltuielilor publice pe destinaie: a) nvmnt, sntate, cultur; b) asigurri sociale, protecie social; c) gospodrie comunal i locuine; d) aprare naional; e) ordine public; f) aciuni economice;g) alte aciuni; h) datorie public. Importana funciei de repartiie a finanelortrebuie apreciat:

1) prin prisma dimensiunilor transferurilor de valoare operate de la diverse persoane juridice i fizice la fondurile publice i de la acestea ctre diveri beneficiari; 2) prin prisma mutaiilor care se produc n economie n urma transferurilor de resurse financiare, a efectelor economice, sociale, demografice, ecologice sau de alt natur produse de acestea. Toate acestea se refer la redistribuirea resurselor financiare publice pe plan intern. Spre deosebire de acestea, adesea se produce o redistribuire a resurselor financiare pe plan internaional: -primirea de mprumuturi externe; -acordarea de mprumuturi externe;-achitarea cotizaiilor i contribuiilor datorate organismelor internaionale de ctre stat; -primirea sau acordarea, dup caz, de ajutoare externe de ctre stat, pentru nlturarea consecinelor grave provocate de calamiti naturale, accidente, rzboaie, revolte i etc. Necesitatea constituirii unor fonduri de resurse financiare la dispoziia statului n vederea ndeplinirii funciilor i sarcinilor sale se resimte n toate rile, indiferent de gradul de dezvoltare economic, structur de ramur etc., ceea ce demonstreaz c funcia de repartiie are un caracter obiectiv. Procesul propriu-zis de redistribuire a acestor resurse are un caracter subiectiv. Proveniena fondurilor financiare publice se modific n funcie de gradul de dezvoltare a sectoarelor sociale, de politica promovat de stat. Destinaia fondurilor financiare publice sufer modificri ca urmare a aciunii numeroilor factori interni i externi. Aceste modificri cantitative i structurale ale fondurilor publice pot favoriza accelerare ritmului creterii economice, satisfacerea mai deplin a nevoilor materiale i spirituale ale populaiei sau chiar nruti condiiile de trai ale populaiei etc. Necesitatea funciei de control a finanelor publice decurge din faptul c fondurile de resurse financiare constituie la dispoziia statului aparin ntregii societi. n ara noastr, organele specializate de control le revine sarcina de a verifica integritatea avutului obtesc, legalitatea, necesitatea i oportunitatea cheltuielilor. Controlul statului cuprinde toate domeniile vieii sociale i anume: activitatea economic, cultural-educativ, de ocrotire medical i protecie social etc. n ara noastr, controlul prin leu se exercit n ndeplinirea tuturor funciilor banilor. Dup cum controlul prin leu e o manifestare a funciei economico-organizatorice a statului, tot aa controlul financiar constituie o manifestare a funciei de control a finanelor publice. Funcia de control se refer la modul de constituire a fondurilor n economie, la repartizarea acestora pe beneficiari i la eficiena cu care unitile economice cu capital de stat i instituiile publice utilizeaz resursele de care dispun. Funcia de control a finanelor este strns legat de funcia de repartiie, dar are o sfer de manifestare mai larg dect aceasta , deoarece vizeaz, pe lng constituirea i repartizarea fondurilor din economie, i modul de utilizare a resurselor. Controlul financiar se efectueaz n mod necesar n faza repartiiei unde urmrete proveniena resurselor financiare. Aceasta nu se limiteaz la faza repartiiei, ci se extinde asupra produciei schimbului i consumului. Controlul financiar asupra produciei realizate n sectorul public, deoarece aceasta constituie faza cea mai important a reproduciei care influeneaz toate celelalte faze. Raportul dintre valoarea nou creat i valoarea produciei noi obinute reprezint eficiena cu care au fost folosite mijloacele de munc i fora de munc. n faza schimbului controlul financiar se exercit pentru a verifica dac produsele obinute se realizeaz ca mrfuri, preul mrfii e recunoscut ca exprimnd cheltuielile de munc socialmente necesar.

n faza consumului, controlul financiar vizeaz consumul productiv al unitilor economice cu capital de stat, precum i consumul final al instituiilor publice. n ara noastr, controlul financiar se exercit de: Curtea de Contrui, Ministerului Finanelor, Banca Naional. Atribuii de control n domeniul finanelor au Parlamentul, Guvernul rii precum i alte organe. 4. Rolul finanelor n evoluia societii Pentru a putea rspunde la ntrebarea: Ce rol ndeplinesc finanele publice n economia de pia?, e necesar s explicm n prealabil ce nevoi sociale pot i trebuie satisfcute prin intermediu statului i pe ce ci anume se poate realiza acestea. Printre nevoile primordiale de trai ale omului se nscrie nevoia de hran, de mbrcminte i nclminte, de adpost etc. Aceste nevoi au un caracter individual i pot fi satisfcute pe seama bunurilor capabile s ofere valorile de ntrebuinare oamenilor. Asemenea bunuri (alimente, haine, locuin, transport etc.) consumatorii i le pot procura de la productori. Preul acestora se stabilete la pia i este egal cu raportul dintre cererea consumatorului i oferta productorului. Dar nevoile oamenilor nu se limiteaz numai la nevoile individuale, care pot fi satisfcute pe seama bunurilor private. Pe lng acestea, oamenii mai au multiple alte nevoi sociale, care au un caracter social sau colectiv i ele pot fi satisfcut pe seama unor activiti organizate de autoritile publice viznd asigurarea aprrii naionale, meninerea ordinii interne i securitii civile, pstrarea echilibrului ecologic, protecia social etc. n afara nevoilor individuale i acelor colective, mai exist i o a treia categorie, intermediar de nevoi, care ntrunete trsturi al e ambelor categorii, denumit cvazipublic (semipublic), adic nevoi care pot fi satisfcute fie pe seama bunurilor private, fie pe seama unitilor publice. n aceast categorie intr nevoia de educaie, de cultur, ocrotirea medical etc. Satisfacerea nevoii de educaie i pregtire profesional difer, astfel familiile care dispun de resursele necesare i pot ndruma copii s urmeze colegii i universiti private, cu suportarea taxelor colare aferente; familiile cu venituri modeste snt obligate s-i ndrumeze copii ctre coli publice, care asigur un nvmnt gratuit sau cu plata unor taxe modice. Referitor la nevoia de ocrotire sanitar a populaiei, n primul rnd, beneficiaz persoanele care apeleaz al serviciile instituiilor sanitare; n al doilea rnd, de pe urma aciunilor ce duc la creterea speranei de via la natere, reducerea morbiditii, diminuarea mortalitii etc. beneficiaz ntreaga societate. Exist anumite categorii sociale btrni, orfani, copii prsii, invalizi i vduve de rzboi care nu-i pot satisface nevoile individuale de trai din lipsa surselor de venit sau a susintorilor legali. Ca urmare, aceste nevoi capt caracterul unor nevoi sociale, a cror satisfacere este trecut n sarcina colectivitii naionale. Asistena social se acord fie n natur internate i ngrijire n cmine de btrni, spitale, orfelinate, case de copii etc. fie n bani acordarea de pensii, ajutoare etc. i se suport din fonduri publice. Impactul finanelor publice asupra economiei naionale n economia de pia, prin intermediul finanelor publice statul pune la dispoziia membrilor societii o gam larg de utilitii n condiii specifice. Aceste utiliti publice se realizeaz prin aciuni cu caracter social, economic, de meninere a ordinii interne, de aprare naional, de dezvoltarea a relaiilor internaionale etc. Au caracter social, aciunile: -de educaie i instrucie, specializare, recalificare i mprosptare a cunotinelor;-sanitare;

Termenul Finane

-de sprijinire a celor incapabili s se ntrein singuri din cauza vrstei, lipsei de venituri etc. ca urmare a mbolnvirii sau a unui accident;-de odihn i recreare, sport i educaie fizic etc.; Aciuni cu caracter economic: -construirea, modernizare i ntreinerea drumurilor i podurilor; -construirea de noi trasee feroviare, dublarea liniilor existente etc.;-meninerea enalului navigabil al fluviilor i rurilor interioare, dezvoltarea i modernizarea flotei fluviale i a celei maritime, construirea de porturi;-amenajarea de aeroporturi, asigurarea controlului traficului aerian;-servicii de pot, telefoane, telegraf, radio i televiziune;-sporirea puterii instalate n industria productoare de energie electric i termic etc.; lucrrile de irigaie n sisteme mari, de desecri i mbuntiri funciare, aciunile de combatere a duntorilor; exploatri forestiere i rempduriri; alte aciuni cu caracter economic. Vizeaz meninerea ordini interne, aprarea naionale i dezvoltarea relaiilor internaionale aciunile menite s asigure: buna funcionarea a instituiei prezideniale, a guvernului, a poliiei, jandarmerie i justiiei; prevenirea i stingerea incendiilor, prevenirea inundaiilor; menirea forelor armate, sub raportul efectivelor, pregtirii militare, echiprii i dotrii tehnice; dezvoltare i consolidarea relaiilor diplomatice, politice, economice, culturale, tiinifice i de alt natur, cu alte ri, popoare, organizaii i organisme internaionale. Toate aceste aciuni publice urmresc sporirea potenialului economic al rii, creterea economic n general. Deoarece n economia de pia nu exist o concuren perfect, nici deciziile luate de agenii economici n calitate de productori autonomi, nu FINIS (n latina veche) plata rentei, plata asigur dimensionarea corect a produciei de bunuri private (oferta) n raport cu necesarul pentru consum (cererea) de asemenea produse. birului, plata contribuiei. Finanele publice snt utilizate n scopul realizrii unei dezvoltri economice i sociale a rii pe ct posibil ntr-un cadru echilibrat

FINATIO, FINANCIA (n latina medieval( - pli, sfritul termenului de plat, sum de bani. FINANCIA (n latina n sec. XIII-lea) plata n bani. FINANCIA (n Frana sec. XVI-lea) totalitatea patrimoniului de stat.

FINANZ (n Germania n sec. al XVIII-lea) partimoniul public, inclusiv bugetului statului

Termenul Finane, avnd origine latin i evolund pe parcursul a sute de ani, ocup un loc central n limbajul economic i este folosit pentru identificarea unui Schema 1. Comp ntreg fenomen, inclusiv prile lui componente fenomenul financiar.

Necesitatea economic: - repartiia PIB ntre sferele de activitate uman Condiii economice: - producia marf; - apariia banilor; folosirea banilor pentru transferarea valorii. FINANE Circumstane: - crearea obiectului de repartiie (P.I.B.); - existena subiectelor repartiiei (statul, persoane fizice i juridice).

La o anumit etap de dezvoltare a societii umane dup apariia banilor i organizarea societii n form de stat relaiile de producie sau completat cu o form nou relaiile financiare.

Schema 3. Necesitatea, condiiile i circumstanele apariiei finanelor.

Fonduri bneti

F I N A N E

Prghii i instrumente de intervenie a Guvernului n economie Metode i tehnici acumulrilor bneti de gestionare a

Act juridic Relaii economice care apar n procesul constituirii i repartizrii fondurilor i mijloacelor bneti

FINANELE sunt relaii economice ce in de formarea, distribuirea i utilizarea fondurilor bneti pe baza produsului intern brut.

Tema 2 .: Politica financiar

Politica reprezint o form de organizare i conducere a societaii umane, pentru satisfacerea intereselor sale sau un ansamblu a deciziilor luate de autoriti pentru conducerea activitii economice i sociale. Politica financiar este o component a politicii generale i poate fi abordat la nivel macroeconomic i la nivel microeconomic. La nivel microeconomic politica financiar poate fi definit ca ansamblul de metode i instrumente cu caracter financiar antrenate n procurarea, alocarea i gestionarea resurselor bneti, n vederea realizrii obiectivului suprem al ntreprinderii-maximizarea valorii de pia. Politica financiar are urmtoarele direcii de manifestare: selectarea proiectelor de investiii; identificarea modalitilor de finanare; fundamentarea structurii financiare a ntreprinderii i asigurarea unui raport optim ntre capitalul propriu i cel mprumutat; alegerea variantei de distribuire a dividendelor, respectiv a profitului net; selectarea soluiilor optime privind modificarea mrimii capitalului propriu. La nivel de ntreprindere identificm 3 componente a politicii financiare: -politica de investiiii; -politica de finanare; -politica de dividend. Politica de investiii ne reflect comportamentul ntreprinderii n ceea ce privete alocarea de resurse financiare cu scopul de a obine profit. n cadrul politicii de investiii alternativele de decizie sunt specializarea i diversificarea. Politica de finanare ne reflect comportamentul ntreprinderii n ceea ce priveste finanarea activitii sale. n cadrul politicii de finanare dispunem de urmtoarele alternative: a) finanarea prin surse interne (prin uzur, profit, venituri din vnzarea activelor fixe i curente). b) finanarea prin surse externe presupune atragerea de capitaluri din afara ntreprinderii (subvenii publice, credite bancare). Sursele externe pot fi: proprii (rezult din atragerea de capitaluri noi de la acionari sau de la asociai) i mprumuate (includ resursele atrase de la banc sau de la stat) Politica de dividend privete decizia adunrii generale a acionarilor de a distrubui dividende la sfiritul perioadei de gestiune, sau de a le reinvesti n dezvoltarea ntreprinderii. La nivel macroeconomic politica financiar este o parte component a politicii generale a statului i constituie o activitate de influienare de ctre autoritile publice a proceselor economice i sociale prin metode i instrumente de natur financiar n vederea realizrii scopurilor macroeconomice (ocuparea forei de munc, meninerea stabilitii valutei naionale, asigurarea creterii economice i stabilitatea preurilor) i obinerii echilibrului general n economie. Prin coninutul su politica financiar este indisolubil legat de celelalte componente ale politicii economice.Astfel, dac politica economic a statului si popune, ca obiective dezvoltarea, retehnologizarea i modernizarea ramurilor economiei naionale, relansarea economic, creterea economic, distribuirea mai echitabil a veniturilor, politica financiar trebuie s urmreasc acelea obiective i s contribuie la stimularea investiiilor i a relaiilor internaionale prin acordarea de ajutoare financiare nerambursabile pentru modernizarea ntreprinderilor de interes naional, acordarea de credite pentru investiii i stimularea cercetrile tiinifice prin finanarea lor de la buget. Deasemenea includerea n programul de guvernare a obiectivului de cretere a capacitii de aprare trebuie s fie realizat prin decizia de finanare adoptat n cadrul politicii financiare. Coninutul politicii financiare este complex i presupune realizarea urmtoarelor sarcini: - elaborarea concepiei generale a politicii financiare; - determinarea direciilor i a obiectivelor principale a politicii financiare;

- crearea unui mecanism financiar eficient; - asigurarea condiiilor pentru constituirea resurselor financiare ntr-un volum maxim; - repartizarea i utilizarea raional a resurselor financiare publice; - asigurarea reglementrii i stimulrii proceselor economice i sociale. Pentru realizarea acestor sarcini politica financiar are urmtoarele domenii de manifestare: a) mobilizarea, respectiv procurarea resurselor bneti la fondurile financiare publice; b) repartizarea sau alocarea pe destinaii i utilizarea fondurilor bneti constituite; c) ndatorarea respectiv activitatea de creditare, incluznd regimul de practicare a mprumuturilor i a dobnzilor; d) organizarea i funcionarea pieelor financiare; e) organizarea i realizarea activitii privind asigurrile de bunuri, persoane i rspundere civil; f) organizarea i funcionarea aparatului financiar-bancar; g) organizarea i exercitarea controlului financiar; h) utilizarea prghiilor financiare pentru influienarea activitii social-economice; i) asigurarea condiiilor necesare pentru meninerea echilibrului financiar i monetar n economie. j) privatizarea i naionalizarea; Analiznd politicile financiare promovate de diverse ri putem evidenia 3 tipuri de politic financiar: 1. Politica financiar clasic-a dominat n majoritatea rilor lumii pn la sfritul anilor 20 ai sec. XX. Direcia principal a politicii financiare clasice constituia lipsa interveniei statului n economie, pstrarea concurenei libere i utilizarea mecanismelor de pia n calitate de regulator principal al economiei. 2. Politica financiar de reglementare-are drept obiectiv utilizarea mecanismului financiar pentru reglementarea economiei i a relaiilor sociale cu scopul atingerii unor obiective de interes naional. Principalele instrumente utilizate de politica financiar de reglementare constituie: veniturile i cheltuielile publice. 3. Politica financiar administrativ-a fost aplicat n rile socialiste care utilizau sistemul administrativ de comand cu toate domeniile economiei inclusiv cel financiar. Scopul politicii financiare administrative este concentrarea maxim a resurselor financiare la dispoziia statului pentru redistribuirea lor n corespundere cu direciile de baz ale planului de stat. n cadrul unei ri politica financiar difer n funcie de interesele grupurilor sociale pe care le reprezint partidul de guvernmnt i de condiiile interne i internaionale specifice perioadei date. Politica financiar difer de la o ar la alta n funcie de: potenialul economic al rii; de nivelul de dezvoltare economic, de resursele naturale care le deine ara, condiiile interne i internaionale, metodele de conducere a economiei naionale, interesele partidelor politice aflate la putere, precum i de ali factori. 2.Politica financiar are 2 componente de baz: - politica bugetar-fiscal; - politica monetar-creditar. Politica bugetar - fiscal ca parte integral a politicii financiare reprezint activitatea de influenare a proceselor economico-sociale prin venituri i cheltuieli publice pentru realizarea unor scopuri macroeconomice i obinerea echilibrului general n economie. Politica bugetar-fiscal este

elaborat i promovat de Guvern prin organele sale specializate (ex.: Ministerul Finanelor) care pun n aplicare instrumentele politicii bugetarfiscale: veniturile i cheltuielile publice. n opinia unor autori bugetar-fiscal include: politica fiscal i politica bugetar. Politica fiscal este o component a politicii financiare a statului, care cuprinde, att ansamblul reglementrilor privind stabilirea impozitelor i a taxelor, concretiznd opiunile statului n materie de impozite i de taxe, ct i deciziile privind cheltuielile publice ce se finaneaz. Politica fiscal se prezint prin totalitatea metodelor, mijloacelor, formelor, instrumentelor i instituiilor utilizate de ctre stat pentru procurarea resurselor financiare fiscale i utilizarea lor n finanarea de aciuni publice, inclusiv pentru influienarea vieii economice i sociale. Prin coninutul su politica fiscal urmrete stabilirea nivelului i a structurii prelevrilor obligatorii, stabilete activitile i veniturile impozabile, regimul scutirilor i reducerilor de impozite i asigur redistribuirea produsului creat ntre sfere de activitate, ramuri economice, uniti administartiv-teritoriale, persoane fizice i juridice.Politica fiscal influieneaz derularea proceselor economico-financiare i evoluia ntregii societi, dar la rndul su este condiionat de mediul economic printr-o serie de factori, cum ar fi starea economiei, raporturile dintre sectorul public i cel privat, nivelul veniturilor cetenilor. Politica bugetar concretizeaz deciziile privind formarea, repartizarea i utilizarea resurselor bugetare, finanarea deficitului bugetar i utilizeaz bugetul public naional att pentru redistribuirea PIB, cit i pentru influienarea proceselor economice i sociale. Politica bugetar-fiscal are 2 componente: a) politica n domeniul veniturilor publice-are drept scop stabilirea volumului i a provenienei resurselor financiare ce pot fi procurate de ctre stat, a metodelor de prelevare a veniturilor la fondurile financiare publice, precum i a obiectivelor ce trebuie atinse n rezultatul prelevrii veniturilor la fondurile financiare publice. Volumul resurselor financiare necesare statului se determin n funcie de mrimea cheltuielilor publice.Cu cit economia naional a rii este mai dezvoltat, cu att statul poate incasa un volum de resurse financiare mai mare. n ceea ce privete proveniena resurselor financiare organele de decizie pot opta pentru folosirea surselor interne, ce pot fi procurate pe plan naional sau s apeleze la resurse externe, ce pot fi atrase din strintate. n orice ar satisfacerea nevoilor sociale trebuie s se bazeze n primul rnd pe surse interne i numai n situaii excepionale pe surse externe. Resursele financiare interne por proveni n proporii diferite de la sectorul public, privat, mixt sau populaie n funcie de capacitatea lor economic. n acest sens organele de decizie pot promova o politic financiar care trateaz n mod egal toi agenii economici, indiferent de forma de proprietate sau una preferenial, care favorizeaz o anumit form. Resursele financiare publice provenite din repartizarea PIB sunt cele mai importante i se realizeaz n mod obinuit, dar uneori ele nu acoper integral nevoile de finanare, fapt ce determin utilizarea resurselor extraordinare, utilizabile n condiii excepionale. n acest sens o alt coordonat a politicii financiare constituie opiunea de a utiliza resurse extraordinare cum ar fi mprumuturile publice, emisiunea de moned i stabilirea proporiilor acestora. Apelnd la astfel de resurse trebuie s inem cont de impactul utilizrii fiecreia, pe plan financiar-monetar, social i economic, fiind necesar evaluarea efectelor pozitive i negative cum ar fi: creterea datoriei publice i a cheltuielilor legate de deservirea acesteia, creterea inflaiei, reducerea omajului, posibilitatea relansrii creterii economice.O alt coordonat a politicii privind resursele financiare publice vizeaz utilizarea resurselor externe, care trebuie s aib un caracter excepional, apelndu-se la ele numai dup epuizarea posibilitilor de procurare din interior. Apelarea la resurse externe poate genera att efecte pozitive, cum ar fi stimularea creterii economice, cit i efecte negative, cum ar fi formarea datoriei publice externe, afectarea situaiei financiar-valutare a rii, deaceea o astfel de decizie trebuie fundamentat din punct de vedere tiinific. Politica n domeniul veniturilor publice deasemenea are ca scop alegerea formelor, metodelor, instrumentelor i tehnicilor de efectuare a prelevrilor la fondurile financiare publice. Prin politica financiar se stabilesc numrul i tipul impozitelor, taxelor i a altor venituri ce urmeaz a

fi prelevate la stat, analizndu-se opiunea pentru un numr mai mare sau mai mic de forme ale prelevrilor obligatorii n funcie de condiiile social economice concrete i obiectivele politicii generale. n mod obinuit, se opteaz pentru varianta unui numr mai mare de forme de prelevare, deoarece aceasta permite atingerea mai multor obiective de politic general. Teoretic, este admis i varianta unui numr ct mai redus de impozite, pn la practicarea unui singur impozit, dar n acest caz pot aprea dificulti att n vederea procurrii resurselor financiare, ct i n rezolvarea unor probleme de ordin economic i social. Opiunea utilizrii mai multor impozite i taxe care s alimenteze fondurile financiare publice a fost adoptat de majoritatea statelor lumii deoarece permite o adaptare a impozitelor la natura agenilor economici, la marimea veniturilor impozabile, asigurnd diferenierea i echitatea impunerii . Politica financiar concepe impozitele, taxele i alte venituri nu numai ca resurse care alimenteaz fondurile financiare publice, ci i ca instrumente prin intermediul crora sunt influientate procesele economice i sociale n raport cu conjunctura economic i obiectivele dezvoltrii rii. n acest scop, impozitele, taxele, alte venituri trebuie astfel reglementate i aplicate ncit s stimuleze activitatea economic, s ncurajeze agenii economici n efectuarea de investiii de capital, n crearea de noi locuri de munc, n ridicarea nivelului calitativ al produselor, n participarea la circuitul ecnomic internaional. O alt coordonat att a politicii n domeniul resurselor finnaciare, ct i n domeniul cheltuielile constituie asigurarea echilibrului financiarmonetar n economie, prin corelarea cheltuielilor publice cu nivelul resurselor financiare publice. n prezent acceptarea sau inacceptarea unor cheltuieli publice mai mari decit resursele financiare curente, i deci aprobarea unui deficit bugetar finanat din resurse extraordinare a devenit una din principalele opiuni a politicii bugetar-fiscale n perioadele de stagnare sau recesiune economic, avind ca scop relansarea economiei. b) politica n domeniul cheltuielilor publice-trebuie s stabileasc mrimea, destinaia i structura cheltuielilor publice, obiectivele ce trebuie atinse prin efectuarea diferitor tipuri de cheltuieli i trebuie s precizeze metodele i cile utilizate pentru ca obiectivele urmrite s fie realizate cu minim de efort financiar. Dimensionareaa cheltuielilor publice presupune stabilirea marimii absolute (volumul total exprimat n valut naional) i relative (ponderea cheltuielilor n PIB).Ponderea cheltuielilor n PIB indic cit din acest produs este preluat de ctre stat i utilizat pentru satisfacerea nevoilor sociale generale.Experiena arat c ntre gradul de dezvoltare economic a unei ri i mrimea cheltuielilor publice ale acesteia, exist o anumit corespondent- pe msura dezvoltrii economice a rii, crete i partea din PIB aferent cheltuielilor publice.O preocupare a organelor de decizie n acest sens trebuie s constituie ncadrarea cheltuielilor totale ale societii n limitele resurselor ce pot fi mobilizate pe plan naional, deoarece nici o societate nu trebuie s consume mai mult dect produce. Pe plan financiar aceast cerin presupune meninerea cheltuielilor publice n limitele resurselor ce pot fi mobilizate, n condiii normale pe plan intern fr s se recurg la emisiunea de moned fr acoperire sau la credite care contribuie la creterea datoriei publice, scderea puterii de cumprare a monedei naionale, scderea nivelului de trai al populaiei. La stabilirea destinaiei cheltuielilor publice se pornete de la nevoile sociale care trebuie satisfcute cu prioritate pe seama resurselor publice. Stabilitea corect a cheltuielilor prioritare este important deoarece ea influieneaz ritmul creterii economice, gradul de satisfacere a nevoilor populaiei. Deasemenea o importan major prezint dimensionarea sumelor alocate, deoarece atit subdimensionarea ca i supradimensionarea sumelor alocate au impact negativ asupra indeplinirii obiectivelor stabilite cit i asupra societii n general. O alt coordonat a politicii n domeniul cheltuielilor publice constituie alegerea metodelor i instrumentelor utilizate n repartizarea resurselor financiare, o importan deosebit prezint selectarea metodele de gestionare a resurselor financiare ctre entitile publice. n acest sens opiunile constituie finanarea integral (sau parial) nerambursabil din fondurile statului sau autofinanarea din veniturile obinute din activitatea proprie a instituiilor sau ntreprinderilor publice. Finanarea integral presupune acoperirea tuturor cheltuielilor unei entiti de la bugetul statului i se aplic n cadrul activitilor care nu genereaz venituri, cum ar fi sfera activitilor nemateriale.

Autofinanarea integral este utilizat n cazul ntreprinderilor cu capital de stat din sfera activitilor materiale, deoarece cointereseaz utilizatorii de resurse publice n desfurarea unei activiti eficiente, pentru a acoperi din veniturile proprii cheltuielile efectuate, i a obine un profit maxim. Opiunea privind aplicarea autofinanrii pariale poate fi aplicat n cazul instituiilor publice, care obin unele venituri din propria activitate, fr a putea acoperi n ntregime cheltuielile necesare funcionrii normale O coordonat important a politicii privind cheltuielile publice constituie utilizarea cheltuielilor publice, a tehnicilor i modalitilor de finanare pentru influienarea proceselor economico-sociale n vederea realizarii obiectivelor stabilite. Astefel prin intermediul cheltuielilor publice se poate realiza stimularea fenomenelor pozitive, cum ar fi: relansarea economic, modernizarea ramurilor economiei naionale, crearea locurilor de munc, dezvoltarea relaiilor cu strintatea i limitarea fenomenelor negative: cum ar fi inflaia i omajul. Resursele financiare sunt limitate, iar destinaia acestora este concurenial, deaceea este necesar utilizarea acestora n mod eficient. n procesul finanrii unui obiectiv sau a unei aciuni trebuie s fie analizate toate soluiile posibile pentru a alege varianta optim, care ar permite maximizarea rezultatului ntre efortul realizat i efectul obinut n urma acestuia. Pentru a obine o eficien cit mai nalt n utilizarea fondurilor publice e necesar nu numai dimensionarea i repartizarea corect, dar i stimularea beneficiarilor acestor fonduri prin intermediul metodelor i tehnicilor de finaare. 3.Politica monetar-valutar poate fi definit ca activitatea de influenare a proceselor economico-sociale prin oferta de bani n vederea realizrii principalelor scopuri macroeconomice i obinerii echilibrului general n economie. Politica monetar-valutar include 2 componente: politica monetar i politica valutar. Politica monetar include deciziile i aciunile viznd oferta de moned i derularea circulaiei monetare n economia naional, asigurarea echilibrului monetar i meninerea puterii de cumprare a monedei n scopul realizrii unor obiective ale politicii generale. Politica valutar se refer la modalitile de procurare i utilizare a resurselor valutare i echilibrarea balanei de pli externe, crearea rezervelor de valut, evoluia cursului valutar i efectuarea de tranzacii pe pieele financiar-valutare. Politica monetar-valutar este elaborat i promovat de Banca Naional care pune n aplicaie instrumentele politicii monetar-creditare: operaiuni pe piaa deschis cu hrtii de valoare de stat constituie operaiuni de vnzare (plasare) -cumprare (rscumprare) de ctre Banca Naional a hrtiilor de valoare emise de stat cu scopul de a mri sau micora cantitatea de bani din circulaie. Vnzarea hrtiilor de valoare conduce la diminuarea ofertei de bani rezultat din retragerea unei pri din masa monetar din circulaie, ca rezultat rata dobnzii crete, crete puterea de cumprare a valutei naionale i se diminueaz volumul investiiilor n economia naional. Cumprarea hrtiilor de valoare de stat contribuie la creterea ofertei de bani, la micorarea ratei dobnzii, stimularea investiiilor i inflaie. n Republica Moldova se emit 3 tipuri de hrtii de valoare de stat: 1.bonuri de trezorrie- constituie hrtii de valoare de stat emise cu scont i rscumprate la valoarea lor nominal la scaden, avnd termenul de circulaie de 28, 91, 182, 273, sau 364 zile; 2.bonuri de acoperire a decalajului de cas sunt hrtii de valoare de stat emise cu scont i rscumprate la valoarea lor nominal la scaden, care au scadena nu mai mic de o zi i nu mai mare de 364 de zile, termenul de circulaie fiind indicat n Comunicatul oficial de lansare a hrtiilor de valoare de stat; 3.obligaiuni de stat constituie hrtii de valoare de stat emise pe termen mediu sau lung, cu rata dobnzii fix sau flotant i rscumprate la valoarea lor nominal la scaden.

Plasarea hrtiilor de valoare de stat se efectueaz prin intermediul licitaiilor desfurate de ctre Banca Naional n baza Dispoziiei Ministerului Finanelor, conform unui grafic aprobat de ctre Banca Naional i Ministerul Finanelor. Caracteristicile (valoarea nominal, tipul i periodicitatea plii dobnzii), precum i modalitatea de plasare, de plat a cupoanelor i de rscumprare a obligaiunilor de stat sunt stipulate n Condiiile de plasare, circulaie i rscumprare a obligaiunilor de stat cu dobnda fix/flotant i Comunicatele oficiale de plasare a VMS. La licitaii particip bncile comerciale care dein conturi curente deschise la Banca Naional i au ncheiat cu Banca Naional acordul cu privire la ndeplinirea funciilor de dealer primar pe piaa hrtiilor de valoare de stat i participanii. Dealerii primari pot participa la licitaie n numele i din cont propriu, precum i din contul mijloacelor investitorilor, la cererea acestora, iar participanii pot depune cereri la licitaii numai n numele i din cont propriu. Pentru a ndeplini funcia de dealer primar pe piaa hrtiilor de valoare de stat este necesar ndeplinirea urmtoarelor condiii: 1. Banca activeaz pe piaa valorilor mobiliare de stat nu mai puin de 3 luni, procurnd valori mobiliare de stat n portofoliul propriu; 2. Dispune i menine cuantumul minim necesar al capitalului reglementat de BNM; 3. Fa de banc nu sunt aplicate de ctre BNM msuri de remediere prin care se interzice atragerea 4. Dispune de cont curent deschis la Banca Naional a Moldovei; 5. Este participant la SIC n BNM i dispune de un sistem automatizat de nscrieri n conturi la nivelul doi; 6. Particip la licitaiile de vnzare a valorilor mobiliare de stat desfurate pe piaa primar, dup cum urmeaz: - Dealerii primari, al cror nivel al activelor este mai mare sau egal cu 800 mil.lei, particip la fiecare licitaie de vnzare a valorilor mobiliare de stat; - Dealerii primari, al cror nivel al activelor este mai mic de 800 mil.lei, particip minimum la 50 la sut din numrul total de licitaii de vnzare a valorilor mobiliare de stat (fiecare numr desfurate pe parcursul unei luni. 7. Procur n decursul unui trimestru valori mobiliare de stat la valoarea nominal ntr-un cuantum minim de: - 2.0% din volumul mediu trimestrial oferit de Ministerul Finanelor pe parcursul a patru trimester precedente - pentru dealerii primari, al cror nivel al activelor este mai mare sau egal cu 800 mil.lei; - 1.0% din volumul mediu trimestrial oferit de Ministerul Finanelor pe parcursul a patru trimester precedente - pentru dealerii primari, al cror nivel al activelor este mai mic de 800 mil.lei. 8. Contribuie la crearea lichiditii pieei secundare a valorilor mobiliare de stat, efectund trimestrial tranzacii n volum minim de 1,5% din volumul total al tranzaciilor de vnzare / cumprare efectuate cu VMS n trimestrul precedent de ctre toi dealerii primari (cu excepia operaiunilor de pia deschis ale BNM). 9. Banca dispune de o ncpere separat i personal calificat necesar - cel puin o persoan, responsabil de operaiunile cu valori mobiliare n scopul desfurrii licitaiilor de vnzare a hrtiilor de valoare de stat se creeaz Comisia de licitaie care include 3 lucrtori ai Bncii Naionale (viceguvernatorul Bncii Naionale a RM, directorul Departamentului Operaiuni de Pia al Bncii Naionale a RM i eful Direciei Operaiuni de Pia a BNM) i doi reprezentai ai Ministerului Finanelor viceministrul finanelor i eful Direciei Angajamente Interne a Ministerului Finanelor). Comisia de licitaie ndeplinete urmtoarele sarcini: -organizeaz licitaiile de vnzare a valorilor mobiliare de stat; -i-a decizii privind satisfacerea cererilor depuse; - determinarea condiiilor referitoare la preuri i luarea deciziei privind satisfacerea cererilor depuse; - satisfacerea cererilor depuse la licitaie n volum mai mic sau mai mare dect volumul ofertei indicat n Comunicatul oficial de plasare a valorilor mobiliare de stat;

- efectuarea controlului asupra respectrii regulilor i condiiilor de desfurare a licitaiilor; - analiza rezultatelor licitaiei desfurate. -rata dobnzii.Bncile pot s-i mreasc rezervele creditare prin: atragerea de noi depuneri, contractarea de credite de la alte bnci comerciale i procurarea de resurse creditare de la Banca Naional. n Republica Moldova bncile comerciale procur resurse creditare la licitaia creditar interbancar, unde cel mai mare furnizor de resurse creditare este Banca Naional. Prin mecanismul licitaiei propunnd oferte mari sau mici de resurse creditare pentru vnzare, Banca Naional influeneaz rata dobnzii. Efectele modificrii ratei dobnzii pot fi observate analiznd piaa monetar: b) scderea ratei dobnzii stimuleaz investiiile i creterea ocupaiei forei de munc, pe fondul unei anumite tendine de cretere a preurilor; c) creterea ratei dobnzii conduce la diminuarea investiiilor i apariia tendinei de cretere a omajului. Pe fondul anumitei stabiliti a preurilor se dezvolt procesele de stagnare. - rata rezervelor obligatorii-presupune ca o parte din depozitele bancare i mijloacele atrase din alte surse s fie depozitate de ctre bncile comerciale n conturi deschise la Banca Naional. Cerina, confirmat prin lege, conform creia o parte din depozitele bancare i mijloacele primite din alte surse trebuie s se pstreze n Banca Central, n primul rnd contribuie la asigurarea bncii i protejarea clientelei, n al doilea rnd, Banca Central mrind sau micornd rata rezervelor obligatorii, influeneaz direct volumul creditelor acordate de bncile comerciale i ca rezultat, mrete sau micoreaz oferta de bani. rezervele valutare ale Bncii Naionale Instrumentul de promovare a politicii, n context internaional utilizat de bncile centrale, se numete intervenie pe pieele valutare. Intervenia valutar reprezint activitatea de stabilizare a nivelului cursurilor valutare prin blocarea forelor pieei, care ridic sau scad nivelul cursurilor de schimb ale valutei proprii. Mecanismul interveniei valutare este analogic celui al operaiunilor pe piaa deschis. Acest instrument presupune operaiuni de vnzarecumprare a dolarilor. De exemplu dac cursul valutei naionale scade, Banca Naional intervine prin operaiuni de vnzare a dolarilor, fapt ce contribuie la procurarea valutei naionale, la creterea cererii de moned naional i la creterea puterii ei de cumprare. Dac cursul valutei naionale crete, Banca Central din contra, ncepe activ s vnd moneda sa, pentru a produce efectul creterii ofertei de moned proprie. Astfel se urmrete stabilizarea cursului valutar. 4. Principalele direcii ale politicii financiare n RM. Politica n domeniul veniturilor publice. n conformitate cu Concepia reformei fiscale politica fiscal a RM are urmtoarele obiective: 1) asigurarea stabilitii i previzibilitii veniturilor publice, n special a ncasrilor fiscale, n scopul onorrii depline a obligaiilor fa de buget; 2) asigurarea echitii fiscale, a stabilitii i transparenei legislaiei fiscale; 3) stimularea activitii economice, n special prin ncurajarea dezvoltrii micului business, atragerea investiiilor strine i autohtone n economia naional, crearea noilor locuri de munc etc; 4) reducerea treptat a presiunii fiscale i extinderea n continuare a bazei fiscale; 5) armonizarea legislaiei fiscale cu legislaia statelor membre ale Uniunii Europene. Obiectivele menionate se vor realiza prin intermediul urmtoarelor msuri: optimizarea cotelor impozitelor n vederea reducerii poverii fiscale i extinderea n continuare a bazei fiscale; raionalizarea sistemului de faciliti fiscale n vederea meninerii acelor faciliti care snt direcionate spre susinerea creterii economice i reducerea srciei; mbuntirea i eficientizarea administrrii fiscale (prin perfecionarea mecanismului de colectare a impozitelor, computerizarea procedurilor fiscale, popularizarea legislaiei fiscale i educarea contribuabililor n spiritul achitrii

benevole a impozitelor, prin organizarea unui ciclu de emisiuni i crearea unor spoturi publicitare cu privire la importana ndeplinirii obligaiilor fiscale) Deasemenea n scopul realizrii obiectivelor n promovarea politicii n domeniul veniturilor publice identificm urmtoarele tendine: 1) n scopul susinerii persoanelor cu venituri mici i trecerii treptate a poverii asupra populaiei cu venituri medii i mai sus de medii, n perioada 2004- 2008 a fost modificat grila de impozitare a persoanelor fizice i s-a efectuat majorarea treptat a sumei scutirilor anuale personale de la 3600 lei n 2004 la 3960 lei n 2005 la 4500 lei n 2006 i la 5400 n anul 2007. n anul 2008 scutirea anual personal constituie 6300 lei. Totodat, innd cont de starea material a populaiei, s-a realizat majorarea scutirilor acordate pentru persoanele ntreinute (copii, prini, ali membri ai familiei etc.) de la 240 lei n 2004 la 1560 lei n 2008. Deasemenea s-a realizat reducerea n continuare a cotelor impozitului pe venitul persoanelor fizice. Astfel, pentru veniturile anuale de pn la 16200 lei cota impozitului s-a redus de la 10% n 2004 la 7% n 2007, pentru veniturile anuale de la 16200 lei la 21000 lei cota s-a redus de la 15% n 2004 la 10% n 2007 i pentru veniturile anuale mai mari de 21000 lei de la 22% n 2004 la 20 % n 2007. n anul 2008 se vor utiliza 2 cote de impozitare a veniturilor persoanelor fizice: cota de 7% la impozitarea veniturilor pn la 25200 lei i cota de 18 % pentru impozitarea veniturilor mai mari de 25200 lei. Aceste msuri fiscale vor conduce la diminuarea presiunii financiare asupra veniturilor populaiei i, n acelai timp, vor stimula activitatea de ntreprinztor. n scopul diminurii n continuare a poverii fiscale i ieirii contribuabililor din economia tenebr, n ultimii ani cota impozitului pe venit pentru persoanele juridice a fost redus substanial de la 28% n 2001 la 20% n 2004. Aceast tendin s-a meninut n anii 2005 i 2006, cnd cota impozitului a constituit 18%, respectiv 15%. Modificarea cotelor la impozitul pe venitul persoanelor juridice este determinat de necesitatea extinderii bazei fiscale prin legalizarea veniturilor acumulate n sectorul economiei tenebre i se va realiza concomitent prin luarea msurilor de ameliorare a disciplinei fiscale. n anii 2004-2008 se menin facilitile la impozitul pe venit n scopul ncurajrii activitii investiionale, crerii de noi locuri de munc, dezvoltrii ntreprinderilor mici i mijlocii, inclusiv a celor din agricultur.Pentru a atrage n ar resurse suplimentare sub form de investiii strine i autohtone ncepnd cu anul 2008 se realizeaz reformarea sistemului de impunere a veniturilor persoanelor juridice. ncepnd cu anul 2008 se utilizeaz 2 cote de impozitare a veniturilor persoanelor juridice: 0 % pentru venitul reinvestit i 15 % pentru venitul distribuit, inclusiv sub form de dividende. 2) Contribuiile de asigurri sociale de stat. n scopul sporirii echitii sociale i al asigurrii unei legturi strnse ntre riscurile asigurate, contribuii i beneficii, n 2004 a nceput procesul de revizuire treptat a contribuiilor de asigurri sociale de stat n vederea reducerii cotei achitate de ctre angajator i a majorrii cotei individuale a angajatului concomitent cu reducerea cotei generale de la 30% n 2004 la 29% n 2005-2008. Astfel, n 2004 acest raport a constituit 28% pentru angajator i de 2% pentru angajat, n 2005 de 27%, respectiv 2%, n 2006 de 26%, respectiv 3%, iar n anul 2007-25% i respectiv 4%.Pentru anul 2008 a fost aprobat cota de 24% pentru angajator i 5% pentru angajat. n anii 2009-2010 va continua procesul de redistribuire a cotei de asigurare social ntre angajat i salariat. n scopul diminurii poverii fiscale a angajatorului cota general de asigurri sociale se va reduce de la 29 % n anul 2008 la 28% n anul 2010, deasemenea din anul 2005 contribuiile individuale ale asigurrilor sociale de stat nu se impoziteaz. 3) Contribuiile de asigurri obligatorii de asisten medical. ncepnd cu 2004, sistemul asigurrilor obligatorii de asisten medical a fost introdus pe ntreg teritoriul rii. n anii 2004-2006 cota primei de asigurare obligatorie de asisten medical s-a meninut la nivelul de 4%, din care 2% se achitau de ctre angajator din fondul de salarii i 2% - de ctre angajat. n anul 2007 cota contribuiei s-a majorat pn la 5%, din care 2,5% s-au achitat de angajator i 2,5% de angajat. Pentru anul 2008 a fost aprobat o cot de 6%, respectiv 3 % va fi achitat de angajator i 3% de angajat. n perioada 2009-2010 se prevede o crestere a cotei contribuiilor de asigurri obligatorii de asisten medical cu 1 %, cota fiind distribuit

n pri egale ntre angajator i salariat.Scopul acestei msuri este extinderea pachetului de servicii medicale, oferite populaiei prin intermediul asigurrilor obligatorii de asisten medical 4) Taxa pe valoarea adugat. Se prevede meninerea modului de ncasare, la locul de destinaie, a TVA n relaiile cu toate rile, precum i cu agenii economici din ar care nu au relaii fiscale cu sistemul bugetar. Structura i mrimea cotelor TVA nu vor fi supuse modificrii. Totodat, vor fi revzute facilitile fiscale acordate la plata TVA i vor fi meninute doar acele care snt eficiente din punct de vedere economic sau au un caracter social deosebit. ncepnd cu anul 2008 se preconizeaz restituirea TVA aferent valorilor materiale, serviciilor ce in de investiii capitale pe termen lung, cu excepia celor cu destinaie locativ i a mijloacelor de transport. Aceast msur are drept scop atragerea investiiilor n economia naional i eliminarea impactului nefavorabil asupra mediului de afaceri privind capaciattea de finanare a activitii operaionale i investiionale. 5) Accizele. n anii 2004-2007 s-a meninut modul de ncasare, la locul de destinaie, a accizelor la mrfurile destinate exportului, iar lista mrfurilor supuse accizelor i mrimea cotelor accizelor nu a suportat modificri eseniale. n perioada 2008-2010 se prevede modificarea cotelor accizelor la mrfurile care nu corespund normelor Organizaiei Mondiale a Comerului. Deasemenea se prevd ajustarea cotelor accizelor la bere la rata inflaiei, diminuarea cotei accizului la igarete fr filtru i majorarea cotei compuse a accizelor la producia alcoolic tare cu o concentraie de alcool de peste 25 % vol. 6) Taxa vamal. n scopul sistematizrii n continuare a legislaiei fiscale n anul 2008 se preconozeaz elaborarea i adoptarea Titlului XI al Codului Fiscal Taxa vamal, cu punerea n aplicare n anul 2009. Totodat se prevd modificarea cotelor pentru unele mrfuri n condiiile respectrii normelor Organizaiei Mondiale a Comerului 7) Impozitul pe bunurile imobiliare. Pe perioada 2008-2010 se perconizeaz continuarea implimentrii treptate a noului sistem de impozitare a diferitor categorii de bunuri imobiliare n funcie de valoarea de pia a acestora. ncepnd cu anul 2008 se propune implimentarea etapei a doua a noului sistem de impozitare prin aplicarea impozitului pe bunurile imobiliare la valoarea de pia a garajelor i a bunurilor imobiliare cu destinaie comercial i industrial. 8) Taxele locale. ncepnd cu 2005 s-a pus n aplicare titlul Codului fiscal Taxele locale, care simplific procedura de ncasare a taxelor locale i ofer posibiliti autoritilor administraiei publice locale de a majora veniturile bugetelor locale, intensificnd rolul acestora n dezvoltarea teritorilor. n anul 2007 a fost demarat amnistia fiscal, care prevedea anularea restanelor la obligaiile fiscale, conform situaiei de la 1 ianuarie 2007 i interzicerea organelor cu atribuii de administrare fiscal de a efectua controale privind corectitudinea calculrii i achitrii acestor obligaii fiscale pentru perioadele fiscale de pn la 1 ianuarie 2007. Pentru a mbunti capitalizarea activitii i activitatea ntreprinderilor autohtone n perioada 2008-2010 va fi continuat implimentarea amnistiei fiscale. Totodat n anul 2008 se prevede finalizarea perioadei de legalizare a capitalului, demarate n anul 2007, privind mijloacele financiare, activele materiale i financiare nedeclarate i deinute de ctre ceteni i persoane juridice rezideni ai RM. Analiznd evoluia veniturilor publice, constatm c n perioada 2004-2006 totalul veniturilor bugetului public raportat la PIB a nregistrat o tendin de cretere i a constituit n anul 2004 35,1%, n anul 2005 38,5% i n anul 2006 40,5%. n perioada 2008-2010 s-a estimat o diminuare nesemnificativ a acestui indicator, care va constitui 41,7% n 2007, 41 % n 2008 i 40,4 % n 2009. n prezent veniturile fiscale constituie principala surs de venituri a bugetului public naional, ponderea acestora n total veniturilor publice se menine la nivelul de circa 82%. Ponderea majoritar n veniturile fiscale le revin impozitelor indirecte, care n ultimii ani se menine la nivelul de circa 55%. Cea mai semnificativ surs a bugetului public naional constituie TVA, care n perioada 2004-2006 s-a majorat de 1,8 i constituie n prezent circa 35% din totalul veniturilor publice.

n perioada 2004-2006 impozitele directe au crescut n valori nominale cu 45%, dar s-au redus ca pondere n totalul veniturilor publice de la 40,5% n anul 2004 la 37,1% n 2006. Veniturile nefiscale, fondurile i mijloacele speciale i granturile reprezint o surs de venit mai puin semnificativ, ponderea acestora n PIB i totalul veniturilor publice n ultimii ani se menine stabil. n perioada 2008-2010, deoarece se estimeaz sporirea asistenei externe pentru RM, intrrile de granturi vor prezenta o surs considerabil n totalul veniturilor publice. n RM politica n domeniul cheltuielilor publice are urmtoarele obiective: 1) gestionarea eficient a resurselor financiare publice; 2) ajustarea cheltuielilor bugetare la posibilitile reale de acumulare a veniturilor; 3) sporirea competitivitii economiei naionale prin mbuntirea mediului de afaceri i susinerea businesului mic i mijlociu, dezvoltarea infrastructurii economice i sporirea eficienei corporative; 4) dezvoltarea resurselor umane, creterea gradului de ocupare a forei de munc prin mbuntirea calitii i a accesului la serviciile educaionale i de sntate, creterea gradului de calificare i ocupare a forei de munc, asigurarea unei protecii sociale mai nalte; 5) dezvoltarea regional prin sporirea autonomiei i capacitilor administraiei publice locale, diversificarea economiei rurale, dezvoltarea infrastructurii sociale n oraele mici i localitile rurale; 6) mbuntirea managmentului finanelor publice prin extinderea n continuare a planificrii strategice a bugetului la nivel de sector, implementarea metodelor de gestionare a bugetului care ar pune accentul pe indicatorii de performan i evaluarea cheltuielilor n raport cu rezultatele obinute. Obiectivele menionate se vor realiza prin intermediul urmtoarelor msuri: a) intensificarea controlului asupra cheltuielilor administrative din cadrul instituiilor publice; b) raionalizarea sistemului educaional pentru sporirea eficienei utilizrii resurselor, direcionarea de alocaii suplimentare pentru majorarea normelor de alimentaie n instituiile precolare i internate, precum i pentru majorarea burselor cu circa 20%; c) creterea costului pachetului de servicii medicale acordate prin intermediul asigurrilor obligatorii de asisten medical i lrgirea categoriilor de persoane asigurate de ctre stat; d) asigurarea unei distribuiri mai eficiente a cheltuielilor pentru protecia social, care prevede: o echitate mai mare a sistemului de pensionare; restructurarea programelor de asisten social, accentul fiind pus pe criteriile de selecie a beneficiarilor, inndu-se cont de venit i nivelul srciei i reforma serviciilor pe piaa forei de munc; e) orientarea cheltuielilor sectorului real spre susinerea agriculturii i dezvoltrii rurale, infrastructurii drumurilor publice i sectorului energetic, care au un impact sporit asupra reducerii srciei;

Politica n domeniul cheltuielilor publice evideniaz urmtoarele tendine: 1) Cheltuielile publice totale au crescut de la 11,252 mlrd. lei n anul 2004 la 19,629 mlrd.lei n anul 2007 i potrivit estimrilor preliminare vor crete pn la 27,196 miliarde lei n 2010, majorndu-se concomitent toate elementele cheltuielilor. Totodat ponderea cheltuielilor publice n PIB a nregistrat o tendin de majorare constituind: 30,3% n anul 2004, 32,6% n anul 2005 i 36,8 % n anul 2006. Potrivit prognozelor n perioada 2007-2010 acest indicator va constitui circa 38 %. 2) Analiza cheltuielilor publice pe sectoare denot faptul c, din toate cheltuielile publice, circa 65% revin sectorului social-cultural, inclusiv proteciei sociale 30%, nvmntului 20%, ocrotirii sntii 14%. n plus, circa 15% din toate cheltuielile publice revin cheltuielilor pentru serviciile generale de stat, meninerea ordinii publice i securitii naionale i circa 15% - cheltuielilor pentru finanarea infrastructurii i ramurilor economiei naionale. Pe termen lung ponderea cheltuielilor pentru aciuni sociale n total cheltuieli publice este n cretere i va constitui n anul 2010 circa 70%.Tendina de cretere a cheltuielilor sociale se va nregistra att n valori relative, ct i absolute. n 2008 comparativ cu anul 2007 preponderent vor crete cheltuielile pentru ocrotirea sntii cu 28 %, pentru protecie social cu 21,3%, pentru nvmnt, cultur, art, sport i aciuni pentru tineret cu 19%. Tendine de cretere n valori absolute i relative vor nregistra i cheltuielile pentru aciuni i obiective economice i servicii de stat cu destinaie general. 3) Cheltuielile fondurilor de asigurare medical i ale bugetului asigurrilor sociale de stat cresc cu ritmuri mai nalte dect cheltuielile bugetului consolidat ca urmare a efecturii unor msuri de politic n domeniul asigurrilor sociale de stat i n domeniul asigurrilor obligatorii de asisten medical, precum i n legtur cu creterea prognozat a fondului de salarii. Ca urmare a creterii considerabile n ultimii ani a bugetului public naional pentru perioada 2008-2010 se prognozeaz o cretere mai moderat a cheltuielilor publice, politica n domeniul cheltuielilor axndu-se pe sporirea eficacitii i eficienei programelor de cheltuieli existente, precum i pe redirecionarea resurselor de la programele mai puin prioritare, ctre programele cu un impact mai mare asupra creterii economice i reducerii srciei. 4) Se nregistreaz o cretere continu a cheltuielilor pentru investiii capitale.n anul 2006 investiiile capitale din surse interne i externe au constituit 1,3 mlrd. lei sau 3 % din PIB. n anii urmtori investiiile capitale vor crete n mrimi absolute de la 558 mil. lei n anul 2007 la 754 milioane lei n anul 2010 sau cu 35% n mrimi relative.n prezent beneficiaz de prioritate investiiile capitale pentru gospodaria drumurilor, aprovizionarea cu ap i canalizare.n perioada 2008-2010 vor crete considerabil investiiile capitale realizate n domeniul ocrotirii sntii i n domeniul aprrii naionale n legtur cu implimentarea programului de construcie a locuinelor pentru militari 5) n anii 2004-2006 s-a nregistrat o cretere semnificativ a cheltuielilor de personal i tranferurilor ctre populaie de la 5598,7 mil.lei n 2004 la 9074,8 mln.lei n 2006, determinat de majorarea salariilor n sectorul public i de intensificarea proteciei sociale a populaiei prin indexarea pensiilor, majorarea cuantumurilor unor indemnizaii i compensaii nominative, precum i optimizarea numrului beneficiarilor de asisten social.Constatm c cheltuielile de personal i transferurile ctre populaie constituie circa 17,5-20,6% din PIB.

6) n perioada 2003-2005 bugetul public naional s-a soldat cu excedent bugetar, iar n anul 2006 a nregistrat un deficit bugetar n valoare de 126 milioane lei sau 0,3 din PIB.n acest sens unul din obiectivele principale ale Guvernului n perioada 2007-2010 constituie meninerea unui nivel al deficitului bugetar, ce nu ar depi 0,5 % din PIB. Pn n anul 2006 deficitul bugetar a fost finanat preponderent din surse interne, inclusiv din mijloacele din vnzarea patrimoniului public, mprumuturile contractate de la BNM i mijloace rezultate din vnzarea valorilor mobiliare de stat. n perioada 2008-2010 se preconizeaz c finanarea extern sub form de granturi i credite va deveni sursa principal de finanare a deficitului bugetar. Particularitile politicii monetar-creditare. n RM politica monetar valutar ca parte component a politicii financiare este stabilit i promovat de ctre Banca Naional n conlucrare cu Guvernul. n conformitate cu legislaia n vigoare obiectivul fundamental al Bancii Naionale a RM este asigurarea i meninerea preurilor. Elaborarea politicii monetar-valutare pentru anul 2008 s-a realizat pe baza urmtoarelor estimri: PIB se va majora cu 6% n termeni reali, se va menine ritmul de cretere a intrrilor de valut strin n RM, reducerea treptat a ateptrilor inflaioniste, balana comerului cu bunuri i servicii se va emeliora pe seama creterii exporturilor n anul 2008 politica monetar-valutar promovat de Banca Naional a RM se bazeaz pe urmtorele principii: a) rata de baz a BNM va fi meninut la un nivel real pozitiv; b) stabilirea normelor rezervelor obligatorii n dependen de nivelul inflaiei, ateptrile inflaionoste, situaia economic i condiiile pieei monetare interne; c) meninerea n continuarea a regimului cursului valutar flotant; d) optimizarea instrumentelor politicii monetare n scopul eficientizrii operaiunilor de pia deschis; n anul 2008 Banca Naional a RM va continua realizarea planului de aciuni cu privire la implimentarea strategiei de intire a inflaiei care presupune luarea unor msuri privind: optimizarea operaiunilor de politic monetar, crearea bazei de date corespunztoare i a cadrului de analiz, modelare i prognoz, elaborarea politicii de informare a publicului i ntreprinderea unor msuri privind majorarea gradului de ncredere a societii fa de politica monetar. n vederea realizrii obiectivelor propuse Banca Naional va utiliza instrumentele politicii monetar creditare n modul urmtor: a) n vederea susinerii situaiei financiare stabile a sistemului bancar BNM va contribui la perfecionarea sistemului de control intern al bncilor; b) va menine n continuare regimul cursului de schimb valutar flotant i va stabili cursul de schimb al leului n raport cu dolarul n baza cursurilor valutare preponderente pe piaa valutar intern. n acest context BNM i rezerv dreptul de a efectua intervenii valutare cu scopul de a atenua fluctuaiile excesive ale cursului oficial i a completa rezervele valutare internaionale; c) n cadrul implimentrii politicii valutare BNM va menine rezervele valutare internaionale la un nivel acceptabil pentru acoperirea a 3 luni de import i va efectua plasarea rezervelor internaionale n instrumente investiionale ce corespund criteriilor de siguran i lichiditate; d) va utiliza rezervele obligatorii ca instrument de control asupra lichiditii sistemului bancar, mrimea rezervelor fiind determinat de evoluia indicatorilor macroeconomici i condiiile pieei monetare interne; e) operaiunile pe piaa deschis vor constitui principalul instrument de reglementare a lichiditilor sistemului bancar, instrumentele concrete se vor selecta n funcie de evoluia ratei inflaiei, ateptrile inflaioniste i condiiile pieei monetare.

TEMA 3. Mecanismul financiar 1. Concept de mecanism financiar Fiecare economie are structuri proprii de ramur, forme specifice de organizare; aplic metode i principii de conducere etc. Deasemenea, are propriul su mecanism de funcionare care poate s prezinte att asemnri, ct i deosebiri fa de mecanismele altor ri. Partea cea mai vizibil a acestui mecanism o constituie sistemul complex al conducerii economice, ale crui componente de baz snt: sistemul principiilor fundamentale de conducere a economiei; sistemul de organizare a economiei, formele de legtur dintre celulele economiei naionale (ntreprinderi individuale, cooperative etc.) i ale acesteia cu economia mondial; sistemul pieei i/sau al planului (mecanisme de studiere a nevoilor, producerea, repartizarea, utilizarea i PIB); sistemul criteriilor de eficien n diferite sfere i la diferite niveluri ale economiei naionale; sistemul prghiilor economice i metodelor administrative utilizate n conducere; sistemul mecanismelor speciale pentru intensificarea, slbirea sau oprirea anumitor procese; sistemul informaional; sistemele referitoare la adoptarea deciziilor, controlul, analiza, evaluarea rezultatelor; modalitile adoptrii mecanismului economic la noile condiii interne i externe. ntre mecanismele de funcionare a economiei naionale din diferite ri exist condiionri istorice comune sau eluri politico-ideologice, sociale, economice sau de alt natur asemntoare: forma de proprietate predominant (privat, cooperatist sau de stat) asupra mijloacelor de producie; sistemul de conducere al economiei; sistemul de repartizare a rezultatelor muncii; regimul politico-ideologic (democratic, pluripartidic sau totalitar, monopartidic) acceptarea unei singuri ideologii sau tolerarea mai multor ideologii; participarea la aliane politice, militare sau la uniuni cu caracter economic. ntre mecanismele economice, exist i deosebiri: nivelul forelor de producie, mrimea rezervelor de care dispune economia naional, condiiile naturale i dimensiunea teritoriului; structura social, gradul de maturizare a relaiilor sociale, de producie i a democratismului economiei; gradul de independen a economiei fa de strintate (proporia de acoperire a necesarului de materii prime, resurse energetice, specialiti, tehnologii i capital din surse interne, precum i de desfacerea produselor (raportul dintre producia intern a rii care se consum pa plan naional i cea care se export); obiectivele de politic economic urmrite pe termen lung. Mecanismul de funcionare a economiei naionale cuprinde o serie de componente de natur financiar, care mpreun alctuiesc mecanismul financiar. Mecanismul economic reprezint ansamblul metodelor i instrumentelor de conducere sau reglare a economiei naionale, de ctre factorii de decizie ai societii, mpreun cu obiectivele ce guverneaz aceast conducere sau reglare i ntregul sistem organizaional prin intermediul cruia o efectueaz.

Mecanismul financiar este o component de structur funcional a mecanismului economic. Mecanismul financiar are o structur complex care cuprinde sistemul financiar, prghiile financiare utilizate de stat pentru influenarea activitii economice; metodele administrative de conducere folosite n domeniul finanelor, cadrul instituional alctuit din instituii i organe cu atribuii n domeniul finanelor, cadrul juridic, format din legi, decrete, hotrri i alte reglementri cu caracter normativ n domeniul finanelor. Menionm faptul c mecanismul financiar nu este stabilit odat pentru totdeauna, dar este perfectibil, are un caracter dinamic i o structur relativ. Derularea mecanismului financiar depinde de cerinele perioadei i de interesele naionale. n rile cu economie planificat, planul-directiv constituie principalul instrument de conducere i de reglare a proceselor economice. n timp ce n rile cu economie de pia, piaa concurenial este cea care joac rolul hotrtor n reglarea proceselor economice, iar statul asigur funcionarea mecanismului economic. Statul acioneaz ca: autoritate public atunci cnd nu se limiteaz doar la asigurarea ordinii publice, aprarea naional i ntreinerea relaiilor externe, dar influeneaz i producia material, consumul, repartiia PIB prin prelevarea unei pri a acestuia la fondurile de resurse financiare publice; agent economic, respectiv n calitate de productor i consumator de bunuri i servicii; organizator i finanator al asigurrilor; asigurat. Statul influeneaz selectiv activitatea economic prin finanarea unor obiective sau aciuni pe seama resurselor publice, precum i prin utilizarea unor instrumente economico-financiare (impozite i taxe, transferuri i subveniile, creditul i dobnda, preurile i tarifele, taxa scontului i cursul de schimb etc.). de asemenea, creeaz cadrul instituional i juridic necesar desfurrii activitii. Mecanismului financiar are o structur complex care cuprinde: sistemul financiar; prghiile economico-financiare; metode administrative de gestiune financiar; cadrul instituional; cadrul juridic. 2. Caracteristica sistemului financiar n economia de pia, statutul influeneaz procesele economice prin intermediul sectorului public, ce difer ca mrime i structur de la o ar la alta i de la o perioad la alta. (n Elveia, SUA, Japonia, Suedia, Danemarca nterprinderile de stat ocup un loc modest n economia naional. n Frana, Italia, Germania i Marea Britanie acestea dein o pondere important n producia total). Conceptul de sistem financiar are un coninut foarte complex, putnd fi interpretat sub mai multe aspecte, i anume: ca un sistem de relaii economice, n sexpresie bneasc, prin care se vehiculeaz resurse financiare; ca un sistem de insituii care particip la organizarea relaiilor, la consituirea i distribuirea fondurilor, precum i elaborarea, executarea i constrolul planurilor financiare; ca un sistem de fonduri de resurse financiare ce se constituie n economie la anumite ealoane i se utilizeaz n scopuri precis determinate;

ca un sistem de planuri financiare (instrumente de conducere i reglare), care reflect anumite procese prevzute a se produce n economie, n cursul unei perioade de timp determinate. Prin prisma catedgoriilor financiare pe care le desemneaz sistemul financiar se structureaz pe urmtoarele subsisteme principale: Finanele ntreprinderilor de stat. n calitate de ageni economici, ntreprinderile de stat particip direct la procesul decizional. Prin deciziile lor, acestea influeneaz mrimea i profilul investiiilor, mrimea fondurilor de acumulare. Statul, n calitate de consumator, achiziioneaz importante cantiti de produse de la agenii economici, care ofer cele mai avantajoase condiii de livrare. Comenzile de stat constituie o important modalitate de influenare a activitii economice. Existena sectorului public al economiei naionale acord dezvoltrii economice i sociale a rii un puternic suport financiar. Bugetul administraiei centrale de stat i bugetele locale. n cadrul economiei naionale, fondul bugetar reprezint cel mai important fond de resurse bneti constituit la dispoziia societii. n aceste bugete i gsesc reflectarea relaiile de repartizare a unei importante pri a PIB, n scopul satisfacerii nevoilor sociale. Fondurile se formeaz pe baza prelevrilor din veniturile persoanelor fizice i juridice, la dispoziia autoritilor centrale sau locale de stat prin mijloace de constrngere (impozite, taxe, penaliti, amenzi) i pe baze contractuale (chirii, arenzi, dividende etc.). distribuirea acestor resurse colectate se face n favoarea unor instituii, ntreprinderi, persoane fizice sub forma alocaiilor bugetare (pentru achiziii de bunuri i prestri de servicii, plata salariilor i a altor drepturi de personal, transferuri, subvenii, dobnzi etc.). Asigurrile sociale de stat. n economia de pia producia nu evolueaz pe o linie continuu ascendent: ciclurile economice cunosc perioade favorabile i mai puin favorabile, perioade de recesiune, redresare i chiar de avnt economic. Creterea numrului omerilor totali i pariali i a ratei omajului ridic grave probleme de ordin economic i social. n astfel de mprejurri, statul recurge la un complex de msuri: acordarea unei ndemnizaii de omaj, crearea de noi locuri de munc, organizarea de cursuri de recalificare sau reciclare. Fondurile asigurrilor sociale de stat se constituie pe seama contribuiilor suportate de ctre persoanele fizice i juridice. Asigurrile de bunuri, persoane i rspundere civil. Printre factorii perturbatori i dezechilibrani ai procesului reproduciei sociale se numr i calaminile naturale, accidentele. Ele pot provoca distrugerea total sau parial a unor bunuri, pierderi de viei omeneti. n baza contractului ncheiat cu persoane juridice i fizice, sau n virtutea obligaiei ce decurge din lege, acestea se angajeaz s acopere daune suferite de bunurile cuprinse n asigurare sau s achite sumele asigurate cuvenite persoanelor care au avut de suferit de pe urma producerii riscurilor asigurate, n schimbul unei anumite pli (prim de asigurare). Creditul. Lrgirea activitii economice prin metode extensive sau intensive de lucru presupune dezvoltarea de mai mare amploare, capitalul social al ntreprinderilor n funciune devine insuficient i atunci acestea snt silite s apeleze la credite bancare, la emisiuni de aciuni sau obligaiuni. Pentru a face fa cererilor sporite de credite, bncile folosesc, pe lng propriile lor fonduri (capital i rezerve), i resurse temporar disponibile ale ntreprinderilor, instituiilor i persoanelor fizice, atrase de pe pia; sumele primite de la fondurile de resurse financiare publice (ncasri din vnzarea locuinelor din fondul locativ de stat, privatizarea unor fabrici, uzine i altor bunuri proprietate de stat). n prezent bncile cu capital de stat dein partea covritoare a capitalului bancar. Alturi de acestea funcioneaz bnci private, cooperatiste, mixte i strine, care dein un mic segment din piaa capitalului de mprumut. n etapa de tranziie ctre economia de pia, n care se gsete ara noastr, alturi de creditul bancar, pe piaa capitalului de mprumut exist i capitalul public. Se formeaz o mulime de fonduri de resurse financiare publice, unele fiind la nivel microeconomic, altele la nivel macroeconomic.

Prin prizma relaiilor economice, sistemul financiar se prezint ca un ansamblu de relaii financiare ce se manifest n procesul complex de constituire, distribuire i utilizare a fondurilor bneti. Sistemul financiar este format din: sistemul financiar public; sistemul financiar privat. Sistemul financiar public cuprinde: BS i BL; BASS; Bugetele instituiile publice autonome; B. instituiilor publice finanate integral sau parial din BS, BL sau BASS; B. instituiilor publice finanate integral din veniturile proprii; B. Trezoreriei Statului; B. fondurilor externe rambursabile; B. creditelor externe nerambursabile; Creditul public. Sistemul financiar privat cuprinde: Creditul bancar; Asigurri de bunuri, persoane i rspundere civil; Finanele ntreprinderilor. 3. Sistemul fondurilor de resurse financiare structura sistemului de fonduri financiare st la baza derulrii fluxurilor bneti n orice economie, dar, la rndul su, ea decurge din concepia asupra mecanismului financiar-monetar, avnd la baz o anumit politic financiar-monetar. O imagine de ansamblu asupra acestui sistem poate fi realizat prin gruparea acestora dup mai multe criterii: 1) dup nivelul la care se constituie distingem urmtoarele fonduri: - la nivel central sau macroeconomic, care se constituie i se administreaz de ctre autoritile sau instituiile centrale, presupunnd, n principiu, realizarea unor obiective de interes macroeconomic sau social (fondul bugetar al administraiei centrale de stat; fondurile asigurrilor sociale; fondurile de creditare); - la nivel mediu sau intermediar (fondurile bugetare ale raioanelor, municipiilor, oraelor i comunelor); - la nivel microeconomic (fondurile proprii ale ntreprinderilor, instiruiilor), avn ca scop satisfacerea nevoilor de funcionare i dezvoltare a acestora. 2) dup destinsia dat resurselor din fondurile financiare:

- fonduri de nlocuire i dezvoltare, printre care se regsesc fondurile proprii ale ntreprinderilor destinate activitii producie, comer, investiii, precum i fondurile mprumutate pentru activitile curente sau de investiii, fondurile speciale extrabugetare folosite pentru lucrri cu caracter de investziii; - fonduri de consum, din care fac parte: fondurile bugetare i extabugetare pentru consumul curent, fondurile de asigurri socale, anumite pri din fondurile proprii ale ntreprinderilor destinate aciunilor cu caracter social sau stimulri materiale a salariailor, precum i partea din resursele bneti ale populaiei destinat consumului curent; - fonduri de asigurare, care sunt destinate, n principal, asigurrilor sociale, asigurri de bunuri, persoane, rspundere civil, fie pentru consumul curent, fie pentru activiti de investiii; - fonduri de rezerv, care se constituie la dispoziia anumitor entiti economice i sociale i sunt destinate finanrii unor nevoi imprevezibile. 3) dup forma de proprietate n care sunt administrate fondurile financiare: - fonduri financiare publice (fondul bugetar al administraiei centrale de stat; fondul asigurrilor sociale de stat); - fonduri financiare private (fondurile aparinnd societilor comerciale, bancare, de asigurare i reasigurare cu capital privat sau mixt, resursele bneti ale populaiei). 4) dup titlul cu care se fac prelevri: - prelevri cu titlu definitiv i caracter obligatoriu (impozite, taxe); - prelevri cu titlu rambursabil i caracter facultativ (depuneri la bnci); - transferuri externe rambursabile sau nerambursabile (dotaii, ajutoare). 4. Prghiile economico-financiare Noiunea de prghie financiar are la origine semnificaiile prghiei din fizica mecanic fora care d impuls. Un mecanism de conducere a economiei ncorporeaz o multitudine de instrumente financiare, fiecare dintre ele avnd sarcina s contribuie la atingerea anumitor scopuri i anume: 1. estimarea necesarului de4 resurse financiare publice (cererea de resurse) i a posibilitilor de procurare a acestora (oferta de resurse) la nivelul ntregii societi i la nivelul microeconomic (ntreprinderi, instituii publice, organizaii fr scop lucrativ). Instrumentele utilizate mbrac forma previziunilor, programelor i planurilor financiare, poart denumirea de balane financiare, buget de stat, bugete locale, bugetul de venituri i cheltuieli a ntreprinderilor i ofer organelor competente informaii utile pentru estimarea potenialului financiar al societii; 2. determinarea efortului financiar reclamat de realizarea unor obiective sau aciuni, a efectelor scontate de pe urma acestora i a raportului dintre efor i efect. Instrumentele constau n diverse metode i tehnici de lucru, care servesc la determinarea eficienei economice sau a eficacitii unor cheltuieli; 3. constituirea fondurilor publice de resurse financiare i repartizarea i dirijarea resurselor financiare de la fondurile publice ctre diveri beneficiari. Instrumentele reprezint metodele de prelevare a unor resurse la fondurile publice (impozite, taxe, venituri nefiscale, mprumuturi), respectiv metode de dirijare a acestora ctre diveri beneficiari 7alocaii, subvenii i transferuri bugetare, credite); 4. influenarea proceselor economice, a aciunilor sociale, a fenomenelor demografice n direciile indicate de autoritile publice, n vederea armonizrii intereselor generale i individuale, naionale i locale. Aceste instrumente sunt cu dubl funciune de prelevare-dirijare i de influenare a proceselor economice, sociale i de alt natur.

Nu toate metodele de prelevare i plat poate fi prghie economic. Categoriile valorice folosite n procesul de constituire i repartizare a fondurilor de resurse financiare pot constitui prghie numai n msura n care ele ndeplinesc realmente anumite funcii economice, se angreneaz organic n mecanismul de funcionare a economiei, contribuind la soluionarea, pe baze economice, a unor probleme n condiii mai bune dect s-ar putea face prin metode administrative. Dac o metod de prelevare servete numai pentru alimentarea unui fond de resurse financiare, este evident c aceasta constituie un singur canal colector, i nu o prghie, nici metode care servete exclusiv pentru dirijarea ctre beneficiari a resurselor bneti acumulate la un anumit fond, fr s ndeplineasc o alt misiune economic, nu poate avea vocaia de prghie. Metodele de prelevare i de plat capt caracter de prghie, n msura n care, asigurnd nfptuirea funciei de repartiie a finanelor, influeneaz pozitiv anumite laturi ale activitii economice n diverse faze ale procesului reproduciei sociale. Prghiile economicofinanciare reprezint instrumente de natur economic sau financiar, cu ajutorul crora statul acioneaz asupra interesului economic al unei colectiviti determinate (ramur sau subramur economic, grup socio-profesional, zon geografic) sau al membrilor acesteia luai n mod individual (productori, consumatori, salariai) pentru realizarea unui obiectiv anumit sau stimulnd evoluia n direciile dorite . n cadrul mecanismului de autoreglare, caracteristic economiei de pia, prghiile financiare contribuie la rezolvarea unor probleme ce nu se pot soluiona prin funcionarea obinuit a mecanismului respectiv. Aciunile prghiilor economico-financiare const nu numai n stimularea interesului economic a participanilor la procesele economice n realizarea anumitor obiective, dar i n sancionarea material a acestora, n cazul nerespectrii unor obligaii legale sau contractuale. Sancionarea determin o anumit diminuare a avantajelor la care ar fi avut dreptul n cazul n care nu s-ar fi produs fenomenul generator al sanciunii. Sanciunea se echivaleaz cu o cointeresare negativ. Folosirea prghiilor economico-financiare nu exclude necesitatea utilizrii, n completare, a unor metode administrative i anume: ntocmirea de prognoze, programe economice i planuri; inerea evidenei contabile; stabilirea de ctre stat a unor preuri i tarife; Pre reglementarea mprumuturilor din fondurile publice; Tarif Impozite reglementarea regimului valutar; Cost Taxe i exportului, supravegherea importului Profit mprumuturi sancionarea speculei ilicite i a evaziunii fiscale. Rentabilitate Prghiile au ca suport raional necesitatea armonizrii intereselor monetar individuale cu cele naionale. Prghiile se pot manifesta att la nivelul Subsidii Emisiunea Curs valutar macroeconomic i microeconomic. Subvenii Sisteme de retribuie

Curs al hrtiilor de valoare Dobnda Rata scontului Curs de revenire Amenzi Penaliti

Investiii Transferuri Burse Pensii Indemnizaii

Sisteme de uzur Sisteme de fonduri

Alte prghii economico-financiare

Prghia economico-financiar este o categorie economic cu ajutorul cruia statul acioneaz asupra interesului economic al unei colectiviti determinate sau al membrilor acesteia luai n mod individual pentru realizarea unui anumit obiectiv. Aceste obiective difer de la un grup de ri la altul i chiar de la o ar la alta i de la o perioad la alta. rile dezvoltate cu economie de pia folosesc din plin prghia impozitelor i taxelor pentru a influena schimburile comerciale cu strintate. Veniturile de la ntreprinderile i proprietile publice servesc i ele drept prghii de influenare a activitii economice. Metodele de dirijare a fondurilor publice de resurse financiare ctre diveri beneficiari snt de asemenea folosite de stat ca prghii de influenare a proceselor economice. n practica curent a statelor cu economie de pia dezvoltate, prghiile financiare la care ne-am referit mai sus snt folosite n strns corelaie cu alte prghii economice (emisiunea monetar, preurile i tarifele, rata scontului) opiunea pentru prghie sau alta ori pentru un complex de prghii depinde de politica urmrit de guvern n domeniile creterii economice, veniturilor, preurilor, bugetului de stat. n rile n curs de dezvoltare au fost preluate sisteme de impunere i tipuri de impozite practicate de rile capitaliste dezvoltate sub al cror dominaie colonial sau aflat. n aceste ri exist preocuparea pentru ncurajarea i protejarea investiiilor naionale de capital prin diverse mijloace, inclusiv de natur fiscal. Ele folosesc taxele vamale, impozitele i subveniile, n relaiile comerciale cu strintate. n calitate de prghii economice, din raiuni financiare, valutare i protecioniste. Aciunea prghiilor economico-financiare const nu numai n trezirea interesului economic al participanilor la procesele economice i realizarea anumitor obiective, dar i n sancionarea material a acestora.

Prghiile economico-financiare ocup un loc important n mecanismul de funcionare al economiei i se comport ca metode economice de conducere. Folosirea prghiilor economico-financiare nu exclude necesitatea utilizrii, n completarea a unor metode administrative. Perfecionarea prghiilor economico-financiare nu presupune renunarea la folosirea anumitor msuri de natur administrativ n conducerea economiei, ci o mbinare judicioas a metodelor economice cu cele administrative, care se completeaz reciproc. 5. Metode administrative de gestiune financiar Metodele administrative de gestiune financiar includ: previziunea financiar; controlul financiar. Previziunea financiar reprezint activitatea de elaborare a planurilor financiare prin determinarea volumului resurselor financiare, formelor i metodelor de mobilizare a acestora, stabilirea indicatorilor financiari, proporiilor i mrimii fondurilor de mijloace bneti, surselor de formare a lor i obiectivelor de utilizare. Metodele de previziune financiar includ: metode de balan - ntocmirea planului financiar sub form de bilan n care sunt reflectate veniturile i cheltuielile. metode bazate pe normative reprezint determinarea cheltuielilor reeind din normele i normativele de cheltuieli. n rile cu economie de pia, prghiile economico-financiare ocup un rol important n conducerea economiei naionale. Utilizarea instrumentelor fiscal-bugetare, a creditului i dobnzii, a preurilor i tarifelor etc. nu exclude folosirea n paralel a unor instrumente de tip administrativ: ntocmirea de prognoze, programe i planuri a ti n ce direcie, n ce ritm, cu ce eforturi i cu ce rezultate se dezvolt economia; inerea evidenei contabile de ctre agenii economici i ntocmirea de bilanuri contabile; executarea controlului financiar de ctre organe specializate, asupra ndeplinirii obligaiilor fa de bugetul de stat, respectarea reglementrilor locale privind stabilirea preurilor, salariilor, amortizrii etc. Adoptarea unui nou sistem de orientare i supraveghere a dezvoltrii economico-sociale a rii, denumit program de dezvoltare a economiei (noastre) naionale, are caracter orientativ i urmrete reflectarea mai riguroas a nevoilor i posibiitilor economiei noastre, a cerinelor pieei interne, precum i a legturilor acesteia cu economia mondial. Odat cu acestea, a fost examinate n mod critic i reproiectate i planurile valorice: financiare, monetare i valutare. Cu prilejul elaborrii programelor de dezvoltare a economiei naionale se ntocmesc balane financiare de sintez care cuprind resursele financiare. Separat de aceasta se ntocmesc planuri financiare publice cu caracter executoriu: bugetul administraiei centrale de stat, bugetul asigurrilor sociale de stat etc. nterprinderile private i ntocmesc propriile lor bugete de venituri i cheltuieli, dup modelul stabilit de Ministerul Finanelor. n condiiile actuale dezvoltarea economiei naionale depinde n mare msur de buna funcionare a sectorului public care ine ponderea hotrtoare n producia material, ct i n sfera serviciilor. La fel de important este i corecta determinare a rezultatelor activitii desfurate. Indicatorii utilizai n practica financiar a rii noastre exprim: ncasri din activitatea desfurat de unitile economice de stat; rezultatele financiare ale activitii desfurate; vrsminte la bugetul de stat; venituri ale bugetului de stat; necesar de resurse financiare la nivel de ntreprindere; credite bugetare;

credite bancare; atragerea disponibilitilor bneti de pe pia n circuitul economic; ncasri i pli privind operaiunile de asigurri i reasigurri; eficiena fondurilor utilizate i, respectiv, consumate de ntreprinderile de stat; eficiena fondurilor utilizate de instituiile publice din sfera nematerial; gradul de dezvoltare a aciunii de economisire i a eficienei plasamentelor efectuate; gradul de dezvoltare a asigurrilor de bunuri, persoane i rspundere civil realizate prin societile de stat i eficiena lor. La stabilirea indicatorilor financiari se folosesc instrumente variate: a) - proiecte tehnice i de execuie; - devize de cheltuieli pentru repararea i modernizarea drumurilor i podurilor; - devize de cheltuieli pentru (repararea i modernizarea) cercetare tiinific. b) - nome de stoc, de consum, de munc, de amortizare, de cheltuieli social-culturale, de asigurare .a. - baremuri de (pentru) mobilier i alte bunuri de inventar pentru dotarea instituiilor; - norme de venituri folosite la impunerea meseriailor necooperativizai .a. c) - normative de eficien. Nu toate normele i normativele utilizate n practica rii noastre au dat satisfacie, nu toate au fost validate n via. Controlul financiar reprezint activitatea de verificare a respectrii i aplicrii corecte a normelor juridice ce reglementeaz activitile financiare. Curtea de Conturi este organul suprem de control financiar. Controlul se efectueaz n baza prevederilor constituionale i potrivit metodelor contabile moderne. Curtea de Conturi i exercit atribuiile independent, n conformitate cu Constituia Republicii Moldova i alte legi. Controlul financiar se clasific dup urmtoarele criterii: 1. n dependen de subiectele care l exercit: - controlul de stat; - controlul intergospodresc; - controlul independent. 2. dup forma controlului: - controlul preventiv; - controlul curent; - controlul post operativ. 3. dup metodele de efectuare: - controlul documental parial; - analiz; - revizie: total, parial, tematic, complex. 6. Organe cu atribuii i rspunderi n domeniul finanelor publice n procesul conducerii economiei naionale un loc aparte l ocup problemele financiare, deoarece structurile organizatorice ale statului, ale economiei naionale, ale instituiilor publice i unitilor economice influeneaz eforturile financiare reclamate de dezvoltarea economico-social a rii i de satisfacerea celorlalte nevoi obteti. La soluionarea problemelor financiare particip o mulime de organe care fac parte din sistemul democraiei reprezentative: Parlamentul i consiliile judeene, municipiile oreneti i comunale. Sub ndrumarea direct a acestor organe funcioneaz organele administraiei de stat, centrale i locale: Guvernul, ministerele, perfecturile, primriile. Din categoria instituiilor financiare specializate fac parte: Ministerul Finanelor, bncile, Casa de Economii, societi de asigurri i reasigurri. Parlamentul, ca organ reprezentativ al rii i unic legiuitoare, dezbate i accept programul Guvernului care traseaz liniile directoare ale politicii economice i financiare i controleaz aplicarea acestora, aprob legea finanelor publice, aprob prin lege impozitele i taxele, i alte venituri ale bugetului asigurrilor sociale de stat i ale bugetului administraiei centrale de stat; legea privind organizarea i funcionarea ministerelor, legea privind organizarea i funcionarea Curii de Conturi etc.

Guvernul, ca organ suprem al administraiei de stat, elaboreaz proiectul bugetului administraiei centrale de stat, al bugetului asigurrilor sociale de stat i al contului general anual de execuie a bugetului i le supune spre aprobare Parlamentului; aprob i rspunde de realizarea prevederilor bugetare; exercit conducerea general a activitii executive n domeniul finane. Curtea de Conturi exercit controlul asupra modului de formare, de administrare i de ntrebuinare a resurselor financiare publice, precum i asupra modului de gestionare a patrimoniului public. Prin controlul su Curtea de Conturi urmrete respectarea legilor i aplicarea principiilor de economicitate, raionalitate i eficien n gestionarea mijloacelor materiale i financiare ale statului. Curtea de Conturi controleaz: a) formarea i utilizarea resurselor bugetului de stat, ale bugetului asigurrilor sociale de stat, ale bugetelor unitilor administrativ-teritoriale, ale fondurilor asigurrii obligatorii de asisten medical; b) formarea, utilizarea i gestionarea fondurilor speciale, precum i a fondurilor de tezaur public; c) formarea i gestionarea datoriei publice, respectarea garaniilor guvernamentale pentru creditele interne i externe; d) utilizarea de ctre instituiile publice a granturilor i finanelor alocate de donatorii externi pentru realizarea programelor la care particip Republica Moldova; e) utilizarea alocaiilor bugetare pentru investiii, a subveniilor i a altor forme de asisten financiar din partea statului; f) executarea, raionalitatea i eficiena tratatelor interguvernamentale n domeniul economico-financiar; g) procesul de deetatizare i privatizare a patrimoniului statului; h) activitatea altor organe de control, precum i a structurilor de control intern; i) emisiunea banilor, utilizarea resurselor creditare i valutare ale statului; j) alte domenii de activitate raportate, prin legi organice, la competena Curii de Conturi. Snt supuse reviziei financiare: a) Aparatul Parlamentului, Aparatul Preedintelui Republicii Moldova Curtea Constituional, Aparatul Guvernului, Curtea Suprem de Justiie, Judectoria Economic de Circumscripie, Procuratura General, Comisia Naional a Pieei Financiare, Comisia Electoral Central; b) autoritile administraiei publice centrale de specialitate, alte autoriti administrative, Banca Naional a Moldovei i bncile comerciale n care cota statului n capitalul social este mai mare dect 50 la sut. Controlului efectuat de Curtea de Conturi se supun i persoanele juridice, indiferent de tipul de proprietate i forma juridic de organizare, dac acestea: a) beneficiaz de garanii guvernamentale pentru credite, de subvenii sau de alte forme de sprijin financiar din partea statului; b) administreaz, n baza unui contract, bunuri aparinnd domeniului patrimoniului public; c) dispun de capital social integral de stat sau mai mult de 50 la sut din el aparine statului. Ministerul Economiei i Finanelor, n calitate de organ de specialitate al administraiei publice centrale, aplic strategia i programul Guvernului n domeniul orientrii economiei i al finanelor publice. Primarul asigur executarea deciziilor consiliului local al unitii administrativ-teritoriale i: pregtete proiectul bugetului local. Este ordonator principal de credite. 7. Norme juridice privind problemele financiare Printre cele mai importante probleme financiare, care terbuie s capete o reglementare juridic, se numr: veniturile i cheltuielile administraiei de stat; procesul de ntocmire, adoptare, executare i ncheiere a bugetului administraiei de stat, a bugetului asigurrilor sociale de stat i altor bugete; sistemul de impozite i taxe;

sanciunile ce se aplic mpotriva persoanelor fizice i juridice care nu-i ndeplinesc integral i la termen obligaiile financiare fa de stat, nu respect angajamentele asumate prin contracte sau ncalc disciplina financiar; regimul de constituire a fondurilor n unitile economice de stat; regimul de amortizare a mijloacelor fixe; modul de finanare a diferitelor categorii de cheltuilei publice din fondurile bugetare i extrabugetare; srtuctura planurilor financiare ale ntreprinderilor de stat i instituiilor; organelor cu atribuii n domeniul finanelor publice, drepturile i rspunderile lor; regimul creditului bancar, decontrilor fr numerar, emiterii, punerii i retragerii banilor din circulaie, operaiile cu valute strine, aur ...; regimul asigurrilor i proteciei sociale; regimul asigurrilor i reasigurrilor de bunuri, persoane i rspundere civil, n lei i n valut; regimul contractrii, utilizrii i rambursrii mprumuturilor de stat pe pia intern i n strintate; regimul primirii de depuneri spre pstrare i fructificare de la persoane fizice i juridice i destinaia acestor depuneri; modul de organizare, funcionare i gestionare a regiilor autonome. n afar de acestea, mai fac obiectul reglementrilor juridice o serie de probleme economice cu importante implicaii de ordin financiar: intervenia statului n formarea sau controlul unor categorii de preuri i tarife; intervenia statului pe piaa forei de munc; intervenia statului pe piaa monetar; intervenia statului pe piaa capitalului de mprumut. Normele juridice din domeniul finanelor constituie reglementri de strict aplicabilitate. ntr-un stat de drept, trebuie s e respecte cu rigurozitate principiul separaiilor puterilor, n toate domeniile de activitate, inclusiv n cel financiar. TEMA 5. Sistemul cheltuielilor publice 1. Coninutul economic al cheltuielior publice n procesul ndeplinirii funciilor i sarcinilor sale, statul asigur acoperirea necesitilor publice generale. Pentru aceasta statul are nevoie de importante resurse bneti care se mobilizeaz prin intermediul relaiilor financiare. Folosirea resurselor bneti astfel mobilizate are loc prin intermediul cheltuielilor publice. n opinia savantului romn Iu. Vcrel, Cheltuielile publice (CP) exprim relaii economico-sociale n form bneasc, care se manifest ntre stat, pe de o parte, i persoane fizice i juridice, pe de alt parte, cu ocazia repartizrii i utilizrii resurselor financiare ale statului, n scopul ndeplinirii funciilor acestuia. Peggy i Richard A. Musgrave privesc CP ca utilizarea direcionat a resurselor sectorului public pentru satisfacerea necesitilor n utiliti publice i realizarea msurilor de redistribuire justificate de pe poziiile echitii sociale CP se materializeaz n pli, efectuate de ctre stat din resursele mobilizate pe diferite ci, pentru achiziii de bunuri sau prestri de servicii necesare pentru ndeplinirea diferitelor obiective ale politicii statului.

Coninutul economic al CP se afl n strns legtur cu destinaia lor. Astfel, unele cheltuieli exprim un consum definitiv de PIB, reprezentnd valoarea plilor pe care le efectueaz instituiile publice n formele specifice ale cheltuielilor curente, iar alte CP exprim o avansare de PIB, reprezentnd participarea statului la finanarea formrii brute ce capital, att n sfera producie materiale, ct i n sfera nematerial. n prezent CP sunt extrem de diversificate. Influena economic a CP variaz n timp. Unele se manifest direct, prin finanarea de ctre stat a instituiilor publice pentru a putea funciona. Altele influeneaz indirect mediul economic i social i constituie astfel instrumente ale unei politici de transformare a mediului respectiv pentru al ameliora (distribuirea veniturilor suplimentare, sporirea comenzilor publice sau creterea investiiilor). Dup R. Musgrave, problemele care sunt soluionate n domeniul cheltuirii mijloacelor publice pot fi divizate n trei categorii: -acordarea ajutorului social (ndeminizaii acordate invalizilor);-asigurarea obligatorie (n caz de boal, omaj); -producia i achiziia bunurilor materiale i a serviciilor pentru satisfacerea necesitilor pentru care statul i asum responsabilitate. Este necesar de fcut distincie ntre cheltuielile publice i cele bugetare. Cheltuielile publice, n opinia savantului Iu. Vcrel, se refer la totalitatea cheltuielilor efectuate n sectorul public prin intermediul instituiilor publice (aparatul de stat, instituii social-culturale, armat, ntreprinderi autonome), care se acoper fie de la bugetul statului (central sau local), fie din bugetele proprii, pe seama veniturilor obinute. n componena cheltuielilor publice intr urmtoarele categorii principale: cheltuieli bugetare, acoperite din resursele publice constituite la nivelul: - bugetului de stat;- bugetului asigurrilor sociale;- bugetelor UAT- fondurilor FAOAM -cheltuieli din fonduri extrabugetare, care snt acoperite din resursele financiare publice constituite n afara bugetului de stat i bugetului asigurrilor sociale. cheltuieli din fonduri speciale, care snt acoperite din fonduri cu destinaie special gestionate de guvern sau de un alt organ public. Cheltuieli ale ntreprinderilor, instituiilor financiar-bancare cu capital de stat Cheltuielile cu caracter public ale organizaiilor internaionale, finanate din resursele mobilizate de la membrii acestora, respectiv de la statele-membre ale acestor organizaii Cheltuielile bugetare se refer numai la acele cheltuieli care se acoper de la bugetul administraiei de stat, din bugetele locale sau din bugetul asigurrilor sociale de stat i fondurilor de asigurri obligatorii de asistena medical. Deci, cheltuielile bugetare au o sfer mai restrns dect cheltuielile publice n cadrul crora sunt cuprinse. Distinciile efectuate ntre aceste categorii de cheltuieli vizeaz: Modul de efectuare a acestor cheltuieli: Cheltuieli Publice n baza fondurilor constituite n afara bugetului;-Cheltuieli Bugetare condiionate de prevederea din buget i sunt determinate de ndeplinirea condiiilor legale, nu numai de existena fondurilor bneti; Modul de aprobare: Cheltuieli Publice de ctre ordonatorii de credite; Cheltuieli Bugetare de ctre Parlament sau consiliile locale.

Complexitatea funciilor statului contemporan a condus la diversificarea CP, perfecionarea metodelor de optimizare i dimensionare pe obiective i beneficiari. 2. Clasificarea cheltuielilor publice Importana clasificrii cheltuielilor publice reiese din faptul c fiecrei categorii de cheltuieli i este caracteristic un mod propriu de determinare i utilizare a resurselor financiare. Clasificarea cheltuielilor publice se efectueaz n baza mai multor criterii. Cel mai frecvent se folosesc urmtoarele tipuri de clasificri: d) administrativ; e) economic; f) financiar; g) clasificare folosit de organismele ONU. a) Clasificarea administrativ cunoate mai multe variante, ce difer una de alta datorit criteriului pus la baz: - instituional (structura cheltuielilor publice se va ntocmi n dependen de ministere); - administrativ-teritorial (reprezint distribuia cheltuielilor publice ntre judee, orae, raioane). Clasificarea administrativ are nsemntate operativ. Modificarea periodic a structurilor de dirijare diminueaz importana ei mai ales n cadrul analizei pe intervale de lung durat. b) Clasificarea economic are n vedere influena pe care o exercit asupra economiei diferite categorii de cheltuieli publice. Aceast clasificare cunoate mai multe variante: I variant: mparte cheltuielile publice n: cheltuieli de capital (procurarea localurilor pentru coli, spitale, cldiri etc.); cheltuieli curente (cuprind cheltuieli de personal: salarii, premii ...; cheltuieli materiale pentru prestare de servicii i ntreinere: manuale, medicamente, materiale pentru reparaie ...; transferuri: subvenii, pensii, ndemnizaii, burse etc.); II variant: mparte cheltuielile publice n: cheltuieli ale serviciilor publice (administrative); cheltuieli de transfer (de restribuire); III variant: mai contemporan i frecvent utilizat a clasificrii economice divizeaz cheltuielile publice n felul urmtor: cheltuieli pentru salarii i alte drepturi de personal; cheltuieli materiale pentru ntreinere i funcionare; cheltuieli de transfer (pentru persoane fizice i juridice); cheltuieli pentru investiii. c) Clasificarea financiar se efectueaz n dependen de momentul i modul n care cheltuielile publice afecteaz resursele financiare i le grupeaz n urmtoarele categorii: 1) cheltuieli definitive finalizeaz distribuia resurselor financiare publice i nglobeaz cheltuielile att cu caracter de investiii, ct i cu caracter de funcionare; 2) cheltuieli temporare de regul, se reflect n operaiunile de trezorerie: acordarea de mprumuturi, finanarea rambursrii mprumuturilor primite etc.

3) cheltuieli virtuale sau posibile reprezint cheltuieli pe care statul se angajeaz s le efectueze n anumite condiii: n cazul acordrii unor garanii pentru mprumuturi. d) Clasificarea folosit de instituiile specializate ale ONU are la baz dou criterii principale: 1) funcional grupeaz cheltuielile publice pe aciuni i obiective: servicii publice, generale; aprare; educaie; sntate; securitate social; aciuni economice; servicii comunale; alte cheltuieli; 2) economic cuprinde urmtoarele grupe: cheltuieli privind consumul definitiv de venit naional; dobnzi aferente datoriei publice; formarea brut a capitalului; transferuri de capital. n Republica Moldova, ncepnd cu 1997, se utilizeaz Noua Clasificaie Bugetar. Clasificaia bugetar reprezint gruparea, numerotarea i denumirea legal a veniturilor i cheltuielilor bugetului statului, obligatorie pentru coninutul acestui buget i pentru evidena contabil bugetar de stat, vezi www.minfin.md Conform Clasificaiei Bugetare, cheltuielile publice sunt grupate n funcie de: clasificaia funcional a cheltuielilor bugetare; clasificaia organizaional a cheltuielilor bugetare; clasificaia economic a cheltuielilor bugetare. Principalele grupe de cheltuieli, din cadrul clasificaiei funcionale, se refer la:-Serviciile de stat cu destinatie generala -Activitatea externa -Apararea Nationala -Justitie -Jurisdictia constitutionala -Mentinerea ordinii publice si securitatea nationala -Invatamintul tiina si inovare-Cultura, arta, sportul si actiunile pentru tineret -Ocrotirea sanatatii -Asigurarea si asistenta sociala Agricultura, gospodaria silvica, gospodaria piscicola si gospodaria apelor Protectia mediului inconjurator si hidrometeorologia Industria si constructiile Transporturile, gospodaria drumurilor, comunicatiile si informatica -Gospodaria comunala si gospodaria de exploatare a fondului de locuinte -Complexul pentru combustibil si energie Serviciu datoriei de stat : interna i externa -Completarea rezervelor de stat -Alte servicii legate de activitatea economica Cheltuielile neatribuite la alte grupuri principale 3. Tendine n evoluia cheltuielilor publice n condiiile actuale Mrimea i structura cheltuielilor publice difer de la o ar la alta i de la o perioad la alta. Aceti parametri ai cheltuielilor publice se gsesc ntr-o continu evoluie. n perioada liberei concurene, cnd necesitatea interveniei statului era negat, mrimea i structura cheltuielilor publice erau determinate de principalele preocupri ale statului importante activiti militare, ntreinerea organelor administrativ poliieneti etc. Pn la sfritul secolului al XIX-lea cheltuielilor publice n rile europene rareori au depit 10% din venitul naional. Statul permanent evolua n rolul de prestator de servicii generale ca securitatea, justiia, aprarea. n epoca contemporan s-au modificat caracteristicile cheltuielilor publice: 1. Cheltuielile publice de la o perioad la alta cresc att ca expresie valoric, bneasc, ct i ca mrime real, absolut. 2. Structura cheltuielilor publice acum este determinat de rolul important care i revine statului n viaa economic i social. n aceast epoc toate rile economic dezvoltate statul a devenit ntr-adevr un agent economic esenial. n legtur cu creterea real a cheltuielilor publice trebuie menionat faptul c aceasta este cauzat de un ir de factori, printre care: a) factori demografici, care se manifest prin creterea populaiei i modificarea structurii acesteia pe vrste i pe categorii socio-profesionale;

b) factorii economici, ce in de obligaiile economice ale statului de a finana aciunile economice costisitoare, ntreine infrastructura de producie, de a sprijini ramurile nerentabile, de a evita perturbrile economice etc. c) factorii sociali, care se manifest prin lrgirea finanrii de ctre stat a aciunilor social-culturale, i n primul rnd, asistena i asigurrile sociale, nvmntul, sntatea etc. d) factorii militari, ce in de cercetri i producerea noilor genuri de arme i tehnic militar, persistena pericolului de conflicte militare i apariia unui nou fenomen distrugerea i lichidarea importantelor cantiti de arme nucleare, chimice, biologice etc. e) factori istorici, care acioneaz prin transmiterea de la o perioad la alta a nevoilor sporite de cheltuieli i de suportare a poverii celor fcute n anii anteriori, prin mprumuturi publice interne i externe; f) factori politici, care se refer la creterea considerabil a sarcinilor statului contemporan datorit transformrii concepiei politice cu privire la rolul i funciile autoritilor publice n condiiile actuale. Creterea real a cheltuielilor publice se bazeaz pe creterea PIB i pe sporirea prii lui care se distribuie ctre autoritile publice. Cheltuielile publice privite ca instrument important de influenare a proceselor economice i sociale din societate, att n sensul activizrii unora, ct i cu scopul frnrii altora. Cheltuielilor publice, de rnd cu investiiile private, contribuie la mrirea cererii de bunuri i servicii. Ele se concretizeaz n achiziii de bunuri, beneficieri de servicii. Ca urmare, cresc veniturile firmelor i menajelor, care, la rndul lor, creeaz o nou cerere sporit. Aceasta are un ir de efecte economie: creterea volumului investiiilor; utilizarea mai deplin a forei de munc datorit crerii a noi locuri de munc; creterea volumului real de producie ce nseamn obinerea creterii economice (sporirea PIB); creterea treptat a veniturilor n societate etc. Creterea cheltuielilor publice produce i efecte sociale: diminuarea omajului; dezvoltarea i mbuntirea serviciilor publice sociale i culturale; promovarea unei protecii sociale sigure; redistribuirea echitabil a veniturilor ntre grupe de indivizi, colectiviti, teritorii etc. Autoritile publice din diferite ri conducndu-se de recomandrile tiinifice referitoare la cheltuielile publice utilizeaz fluxurile financiare publice pentru stimularea economiei i soluionarea problemelor sociale. Formulnd argumente n favoarea mririi cheltuielilor publice, trebuie subliniat c e necesar urmrirea strict i atent a creterii lor pentru a sigura stabilitatea monetar. Creterea rapid a cheltuielilor publice poate duce la fenomene inflaioniste. Autoritile publice trebuie s analizeze minuios fiecare gen de cheltuieli i s opteze prioritar pentru acelea care prin efectele lor i vor dovedi eficiena i productivitatea cheltuielilor publice trebuie s asigure realizarea unor obiective precise economice i sociale. Nivelul, structura i dinamica cheltuielilor Parametri cantitativi ai cheltuielilor publice snt: nivelul;-structura;-dinamica cheltuielilor publice.

Indicatorii care exprim nivelul cheltuielilor publice snt:-volumul anual al cheltuielilor publice;-ponderea cheltuielilor publice n PIB; cheltuielilor publice medii pe un locuitor. Volumul anual al cheltuielilor publice reprezint mrimea lor valoric exprimat n uniti monetare naionale. Acest indicator poate fi nominal i real. Volumul anual nominal al cheltuielilor publice se determin pornind de la preurile din perioada respectiv. De regul, datele din bugetele proiectate i efective snt exprimate n mrimi nominale. Volumul anual real al cheltuielilor publice se determin pornind de la preurile constante corectate la indicele preurilor, comparabile n perioade diferite. Ponderea cheltuielilor publice n PIB se determin prin raportarea volumului anual al cheltuielilor publice la PIB din anul respectiv i se exprim n %: unde: PG ponderea cheltuielilor publice n PIB; G G volumul anual al cheltuielilor publice; PG = 100% Y PIB. Y n perspectiv, credem c este normal ca indicatorul dat s se stabilizeze n jurul a 40% . Gestionarea a 2/5 din PIB n interesul public satisface nevoile economice i sociale ale populaiei i permite dezvoltarea ascendent a economiei. Cheltuielile publice medii pe un locuitor se determin prin raportarea volumului anual al cheltuielilor publice la numrul de locuitori:

G = G Nl
ml

unde: Gml volumul cheltuielilor publice medii pe un locuitor; G volumul anual al cheltuielilor publice; Nl numrul locuitorilor.

Deosebit importan n analiza cheltuielilor publice o are i structura lor. Din punct de vedere cantitativ structura cheltuielilor publice reprezint greutatea specific (pondere) a fiecrei categorii de cheltuieli n totalul lor. Acest indice poate fi calculat prin formula: unde: SGi greutatea specific a categoriei de cheltuieli n totalul cheltuielilor publice; G i Gi cheltuieli publice de categoria i; S Gi = 100% Gt cheltuieli publice totale; Gt i categoria de cheltuieli concrete. Structura cheltuielilor publice pe diferite categorii se delimiteaz n cadrul criteriilor de clasificare ale acestora, folosite n fiecare ar sau n statisticele internaionale. Pentru aprecierea evoluiei cheltuielilor publice n timp, de la o perioad la alta, se apeleaz la indicatorii de dinamic, care snt: -creterea nominal absolut;-creterea real absolut;-creterea nominal relativ;-creterea real relativ. a) Creterea nominal absolut a cheltuielilor publice rezult din compararea lor exprimat n preuri curente i se determin prin relaia: n n n n perioada analizat (1) D G1/ 0 =G1 G0 unde: DnG1/0 creterea nominal absolut a cheltuielilor publice fa de perioada de referin (0); Gn1 i Gn0 - cheltuieli publice nominale respectiv n perioada 1 i 0.

Compararea cheltuielilor publice exprimate n preuri curente nu reflect obiectiv situaia, deoarece procesul economic poart caracter ciclic i lui i snt caracteristice oscilaiile preurilor, fluctuaiile cursului valutar, i chiar fenomene negative cum ar fi criza, inflaia etc., ce modific moneda ca unitate de msur a valorii i ca rezultat deformeaz tabelul economic. Pentru corectarea influenelor determinate de modificarea preurilor, este necesar exprimarea lor n preuri constante pentru perioadele analizate. b) Creterea real absolut a cheltuielilor publice, care rezult din compararea lor n preuri constante, poate fi determinat conform formulei: r r r n perioada 1 fa D G1/ 0 =G1 G0 unde: DrG1/0 creterea real absolut a cheltuielilor publice de perioada 0; Gr1 i Gr0 cheltuieli publice reale respectiv n perioada 1 i 0. Dac n perioada analizat cheltuielile nu snt exprimate n preuri constante, atunci preurile curente se transform n preurile perioadei de baz cu ajutorul indicelui de cretere a preurilor, prin relaia:

G = G :I
r n 1 1

p1 / 0

unde: Gr1 cheltuieli publice reale n perioada 1;

Gn1 cheltuieli publice nominale n perioada 1; Ip1/0 indicele de modificare a preurilor n perioada curent fa de perioada de baz; Elucidarea tendinelor reale n evoluia cheltuielilor publice este posibil numai n operarea cu mrimi reale. c) Creterea nominal relativ a cheltuielilor publice se determin prin relaia:

IG

1/ 0

Gn1 - cheltuieli publice nominale n perioada 1; Gn0 - cheltuieli publice nominale n perioada 0; Analiza indicatorului creterea nominal relativ a cheltuielilor publice permite reliefarea mai pronunat a creterii nominale absolute a cheltuielilor publice. d) Creterea real relativ a cheltuielilor publice se determin prin relaia:

= G 100% G
1 n 0

unde:

IG

1/ 0

- indicele creteri nominale a cheltuielilor publice;

IG

1/ 0

Gr1 - cheltuieli publice reale n perioada 1; Gr0 - cheltuieli publice reale n perioada 0; Analiza complex a cheltuielilor publice include compararea creterii relative a cheltuielilor publice i creterii relative a PIB-ului. Raportnd aceti doi indici s-a cptat un indicator, care este intitulat elasticitatea cheltuielilor publice (eG):

=G G

1 r 0

unde:

IG

1/ 0

- indicele creteri reale a cheltuielilor publice;

I I

G1 / 0 Y1/ 0

sau

G Y : G Y

Elasticitatea cheltuielilor publice arat reacia cheltuielilor publice la creterea PIB.

Dac elasticitatea cheltuielilor publice >1 (echeltuielilor publice >1), persist tendina de utilizare ntr-o msur mai mare a PIB pentru finanarea cheltuielilor publice. Tema 6. Sistemul resurselor financiare publice 1. Coninutul economic al resurselor publice. Resursele sunt elemente ale bogiei unei naiuni. Din ele fac parte resurse materiale, umane, informaionale i financiare. Un rol deosebit de important au resursele financiare. Ansamblul resurselor financiare ale rii poate fi prezentat astfel: Resursele financiare ale societii R.F ale R.F ale organizaiilor R.F ale populaiei ntreprinderilor fr scop lucrativ publice i private Resursele financiare reprezint totalitatea mijloacelor bneti necesare realizrii anumitor obiective economice, sociale sau de alt natur. Cea mai puternic influen asupra nivelului resurselor financiare ale societii o au factorii: 1. volumul i structura produciei; 2. nivelul preurilor; 3. raportul dintre formarea brut de capital i consum. Volumul resurselor financiare ale societii depinde n, n principiu, de doi factori: 1. de mrimea produsului intern brut (PIB); 2. de posibilitatea procurrii unor resurse financiare externe (mprumuturi, ajutoare, donaii etc.). Resursele financiare ale societii sau naiunii nglobeaz resursele financiare publice. La rndul lor resursele financiare publice includ: resurse financiare ale administraiei de stat centrale;-resursele administraiei de stat locale; resursele ntreprinderii publice;-resursele asigurrilor sociale de stat Fiecrei component i corespunde o anumit structur: 1. Resursele administraiei de stat centrale cuprind:-impozite i taxele;-veniturile nefiscale;-mprumuturile; 2. -alte resurse cu caracter obligatoriu. 3. Resursele administraiei de stat locale includ:-defalcrile din veniturile regularizate centrale;-impozitele i taxele locale;-veniturile nefiscale cu caracter local;-transferurile primite de la administraia de stat;-mprumuturile;-alte resurse. 4. Resursele ntreprinderilor publice:-resurse proprii;-resurse primite de la buget;-resurse procurate pe piaa capitalului de mprumut. 4. Resursele asigurrilor sociale de stat provin din cotizaiile pentru asigurrile sociale i din alocaiile i din alocaiile de la bugetul de stat. Nivelul resurselor financiare publice depinde n primul rnd de mrimea cheltuielilor publice, precum i de condiiile conjuncturale.
R.F ale autoritilor i instituiilor publice

1.

De exemplu n perioadele de expansiune economic, randamentul impozitelor crete fr a fi necesar sporirea cotelor de impunere sau ntroducerea unor noi impozit la un venit mai mare i venitul fiscal va fi mai mare. 2. Pe de alt parte n perioadele inflaioniste veniturile fiscale cresc, n mod automat. 3. Sporirea resurselor financiare publice se atinge n cazul cnd Guvernul duce o politic economic de reducere a consumului, prin msuri de majorare a impozitelor. 4. mprumuturi publice interne (emisia i vinderea obligaiunilor de stat ctre populaie) n vederea diminurii masei bneti existente la populaie. Acesta este un instrument a politicii monetar-creditare, dar efectul ei este creterea resurselor financiare publice fr emisie de moned. Factorii care determin creterea finanelor publice: Factorii economici, care determin creterea PIB i pe aceast baz sporirea veniturilor impozabile. Factorii monetari (dobnda, creditul, masa monetar) care i transmit influena sa prin pre. Accentuarea fenomenelor inflaioniste sau creterea preurilor determin n anumite condiii creterea salariilor i a profiturilor i implicit sporirea resurselor din impozitele directe. Factorii sociali redistribuirea resurselor n scopul satisfacerii nevoilor de educaie, sntate i securitate social. Factorii demografici sporirea numrului contribuabililor. Factorii politici i militari. Factorii de natur financiar. 2. Componentele resurselor financiare publice Resursele financiare pot fi clasificate dup mai multe criterii: I. Din punct de vedere al coninutului economic, principalele categorii de resurse financiare publice sunt: 1. Prelevrile cu caracter obligatoriu. Cea mai mare parte a resurselor financiare publice o constituie veniturile cu caracter fiscal. Aceast parte de venituri a resurselor financiare are caracter limitat i dup volum de cele mai multe ori este insuficient. 2. Resursele de trezorerie care constau din mprumuturi pe termen scurt (pn la un an) contracte de stat prin emisiunea unor bonuri de tezaur. Resursele de trezorerie au caracter temporar i rambursabil, deoarece retragerea din circulaie a bonurilor de tezaur echivaleaz cu restituirea sumelor mprumutate de stat de la tezaurul public pe termen scurt. 3. Resursele provenite din mprumuturi reprezint datoria public pe termen mediu (de 2-5 ani) i lung (peste 5ani). n prezent mprumuturile publice au devenit un mijloc frecvent de procurare a resurselor financiare. 4. Finanarea prin emisiune monetar fr acoperire este posibil, dar n acelai timp are efecte negative. Pe de o parte, apar efecte inflaioniste ce duc la sporirea resurselor financiare: cresc ncasrile din impozite pe venit, precum i din impozite indirecte, n special cele din valoarea adugat (T.V.A.). Pe de alt parte, inflaia determin diminuarea relativ a obligaiunilor de plat ale statului, ndeosebi n ceea ce privete datoria public, n situaia n care rata dobnzii la mprumuturile de stat este mai mic dect nivelul creterii anuale a preurilor exprimate n procente. II. Dup structur, sistemul resurselor financiare publice difer de la o ar la alta. ns avnd n vedere principalele trsturi caracteristicile resurselor financiare publice n rile avansate i n cele n curs de dezvoltare, acestea pot fi grupate n funcie de dou criterii i anume: 1. Dup regularitatea cu care se ncaseaz la bugetul public naional. 2. Dup proveniena resurselor. Dup regularitatea cu care se ncaseaz la buget, resursele financiare publice pot fi structurate n:

a) Resursele ordinare (curente) la care statul apeleaz n mod obinuit n condiii considerate normale i care se ncaseaz la buget cu o anumit regularitate. n aceast categorie se includ:- veniturile fiscale;- contribuiile pentru asigurrile sociale de stat; - veniturile nefiscale. Veniturile fiscale sunt venituri din: - impozite directe aezate asupra venitului persoanelor fizice i juridice, precum i asupra averii; - din impozite pe consum;- din taxe vamale;- din taxe de timbru i de nregistrare. Veniturile nefiscale cuprind prelevrile la buget cu titlu de dividend, redevene, chirii, arenzi, etc. de la ntreprinderile i proprietile de stat, veniturile de la instituiile publice i diverse alte venituri. b) Resursele extraordinare sunt cele la care statul recurge n situaii excepionale cnd, practic, resursele curente nu acoper cheltuielile. n grupa resurselor extraordinare se cuprind: - emisiunea de bani de hrtie peste necesitile reale ale circulaiei bneti;- mprumuturile de stat interne i externe; - ajutoarele i alte transferuri primite din strintate;- sumele rezultate din lichidarea participaiilor de capital n strintate; - valorificarea peste grania a bunurilor statului, etc. Din punct de vedere al provenienei lor, resursele financiare publice se pot grupa n resurse interne i resurse externe. Resursele interne cuprind: - impozitele;- taxele;- veniturile de la proprietile de stat;- donaii interne;- emisiunea de bani de hrtie; - mprumuturile contractate pe piaa intern. Resursele externe mbrac, n principal, forma mprumuturilor de stat externe contractate la guvernele altor ri, la instituii financiar-bancare internaionale, la bnci private sau la ali deintori de capitaluri bneti. La acestea se adaug diferite transferuri externe primite sub forma ajutoarelor nerambursabile din partea altor state sau a unor organisme internaionale. n Republica Moldova n conformitate cu Legea privind sistemul bugetar i procesul bugetar i Legea bugetului de stat resursele financiare publice sunt formate din ansamblul veniturilor administraiei de stat centrale, ale administraiei de stat locale, veniturile instituiilor publice i activitilor autofinanate, veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat i ale fondului pentru plata ajutorului de omaj. Conform Clasificaiei Bugetare, resursele financiare publice sunt structurate n: 1. Venituri curente;-Venituri din operaiuni cu capital;-Transferuri. Resursele bugetelor locale au aproximativ aceiai structur, cu deosebirea c pe lng veniturile curente i cele din capital intervin i transferurile obinute din bugetul de stat i din bugetele de alt nivel. Conform Legii Republica Moldova privind sistemul bugetar i procesul bugetar veniturile bugetelor locale include: a) impozitele i taxele locale prevzute n legea privind impozitele i taxele locale; b) defalcrile din impozitele i taxele generale de stat determinate prin legea bugetar anual; c) transferurile de la Bugetul unitii administrativ-teritoriale ierarhic superioare, stabilite conform legislaiei; d) ncasrile de la vnzarea de bunuri patrimoniale ale unitilor administrativ-teritoriale; e) alte ncasri prevzute de legislaie. Transferuri se efectueaz pentru plata salariilor i contribuiilor la bugetul asigurrilor sociale de stat, pentru resursele energetice stingerea datoriilor i plile curente.

Resursele instituiilor publice i din activitile autofinanate sunt formate numai din venituri curente. Ele sunt grupate p domenii de activitate: nvmnt, sntate, cultur i art, asistena social, sport, gospodrie comunal i locuine, cercetarea tiinific, agricultur, alte domenii de activitate. Resursele Bugetului Asigurrilor Sociale de Stat cuprind venituri curente i alocaii de la bugetul de stat i se mpart n fonduri: Fondul de pensii i ndemnizaii 89% 11% Fondul de protecie a familiilor cu copii Fondul de omaj Fondul de asigurare social a salariailor Fondul de rezerv 3. Tendine n evoluia resurselor financiare publice. Formele i metode folosite pentru constituirea mijloacelor bneti necesare difer de la o ar la alta. n rile cu economia de pia resursele financiare publice n cea mai mare parte sunt prezentate de veniturile cu caracter fiscal. Ca ponderea n PIB pe ansamblul statelor lumii veniturile fiscale reprezint aproximativ 30%, iar veniturile nefiscale 6% (n Republica Moldova venituri fiscale au constituit 84,3% din veniturile totale n anul 2002 i venituri nefiscale 12% anul 2002). Alt surs a finanelor publice constituie cotizaiile pentru asigurrile sociale plile de companii i de salariai. Acestea mpreun cu impozitele i taxele constituie partea important n rile avansate 4%-5% din veniturile publice constituie transferurile curente interne i externe. Deci impozitele, taxele, cotizaiile pentru asigurrile sociale, veniturile nefiscale, transferurile interne i externe reprezint venituri curente redistribuirea crora se nfptuiete prin intermediul instrumentelor financiare. La majoritatea rilor veniturile curente cresc mai lent dect cheltuielile. Prin urmare, bugetele se confrunt cu deficit. Pentru acoperirea lor rile contracteaz i venituri extraordinare: mprumuturile de stat interne i externe; misiunea de bani de hrtie (n acest caz scade puterea de cumprare a valutei naionale i se reduc veniturile reale ale populaiei). n cadrul analizei formrii veniturilor bugetare se utilizeaz o serie de indicatori globali i de structur. Astfel, analiza poate fi iniiat de la volumul resurselor constituite n cadrul fiecrei verigi. 1. Dinamica veniturilor financiare publice ale sistemului bugetar, include n componena urmtoarele: - Venituri totale ale Bugetului Public Naional, n mrimi absolute i ca pondere n PIB ; - Veniturile Bugetului de Stat (Inclusiv granturile), n mrimi absolute, ca pondere n totalul veniturilor publice i ca pondere n PIB ; - Veniturile Bugetelor Locale fr transferuri i granturi, n mrimi absolute, ca pondere n totalul veniturilor publice i ca pondere n PIB ; - Veniturile Bugetului Asigurrilor Sociale Stat , fr transferuri, n mrimi absolute, ca pondere n totalul veniturilor publice i ca pondere n PIB ; - Veniturile Fondului de Asigurri Obligatorii de Asistena Medical, n mrimi absolute, ca pondere n totalul veniturilor publice i ca pondere n PIB ; - Venituri extrabugetare, total fonduri i mijloace speciale, n mrimi absolute, ca pondere n totalul veniturilor publice i ca pondere n PIB.

2. Dinamica i structura bugetului de stat, pe componente, care include: - structura pe impozite i taxe n mrimi absolute i ca pondere n totalul veniturilor bugetului de stat. 3. Dinamica i structura veniturilor bugetelor locale, pe componente i include: - totalul veniturilor BL inclusiv i exclusiv transferurile de la bugetul de stat; - structura pe impozite i taxe n mrimi absolute i ca pondere n totalul veniturilor bugetului de stat; - volumul i ponderea participrii fiecrei uniti teritoriale la formarea veniturilor bugetare 4. Ponderea impozitelor directe i indirecte n totalul veniturilor BPN, n mrimi absolute, ponderea n total venituri bugetare i ponderea n PIB. 5. Dinamica principalelor categorii de impozite n totalul veniturilor indirecte 6. Dinamica principalelor categorii de impozite n totalul veniturilor directe 7. Structura veniturilor Bugetului Asigurrilor Sociale de stat pe componente, ponderea n total venituri BPN 8. Structura veniturile Fondului de Asigurri Obligatorii de Asistena Medical

Tema 7 Impozitele: geneza, concept, tiin. 1. Apariia si evoluia impozitelor. Impozitele sunt cunoscute din antichitate i se presupune c au aprut n evoluia societii omeneti n cadrul primelor formaiuni statale, fiind determinate de necesitile ntreinerii materiale a celor ce exercitau fora public, ndeplinind atribuiile autoritare de conducere statal. De la apariia lor, impozitele au fost concepute i aplicate diferit, condiionat de dezvoltarea economico-social i de cheltuielile publice acceptate n fiecare stat. Date despre impozitele i cheltuielile publice din antichitate se cunosc n deosebi din istoria statelor antice grec i roman. n republicile antice greceti, ca i n statul antic roman erau considerate publice cheltuielile pentru organele de conducere statal, pentru ntreinerea i nzestrarea forelor armate i de ordine public, construcia i narmarea corabiilor de rzboi, construirea de drumuri, pentru temple i serbri religioase etc. n completarea resurselor domeniului public, n fiecare din aceste state au fost instituite impozite diferite, unele ordinare sau curente altele extraordinare. n statul antic atenian principalul impozit era pretins de la proprietarii de terenuri i de bunuri. Acesta era urmat de impozite asupra veniturilor meseriailor, taxele pentru vnzarea n pia a produselor agricole, precum i impozitul extraordinar pe veniturile cetenilor bogai n timp de rzboi ca o ndatorire de onoare a acestor ceteni. n statul roman antic, n toate etapele de evoluie istoric, principalul impozit a fost "tributum". La nceput acest impozit era perceput numai de la locuitorii provinciilor cucerite, apoi a fost extins ca impozit cetenesc permanent, datorat de toi cetenii statului roman care avea proprieti imobiliare, iar mai trziu i pentru bunuri mobiliare. Apoi s-a instituit impozit asupra vnzrilor de bunuri, un impozit pe meteuguri, pe numrul de sclavi i impozitul datorat de celibatari.

Aceste impozite din statele atenian i roman sunt o dovad i exemplu ale rspndirii i diversificrii n antichitate al procedeului financiar al obligrii persoanelor fizice s plteasc impozite ca venituri ale statului. n evul mediu impozitele erau de asemenea diferite de la un stat la altul, condiionat de dezvoltarea economico-social diferit, ca i de concepii i tradiii proprii. n Anglia, timp ndelungat, impozitul era cel datorat de proprietarii de pmnt. Concepional, prin Charta Libertatum din 1215 s-a interzis instituirea impozitelor de ctre monarhi fr aprobarea poporului. n acelai secol a fost introdus un impozit difereniat pentru nobili, clerci i rani, iar n secolele urmtoare au fost instituite impozite pe cldiri, pe veniturile meteugarilor, ca i impozite incluse n preuirile de vnzare a srii, crbunilor, pieilor i altor bunuri. n Republica Florena din Italia n perioada secolelor XII-XV existau: impozit pe veniturile cetenilor bogai, care se percepea n baza unei "scri" progresive, impozite pe succesiuni, impozite pe sare, taxe vamale la intrarea mrfurilor n republic. ntre impozitele din evul mediu sunt remarcabile i cele aplicate n Principatele Romane, n care irul de mare a drilor ordinare cuprindea birul aezat ca "cisla" asupra localitilor i perceput cu denumirea de "sferturi", vcritul, pogonritul, tutunritul etc., crora li se adugau drile extraordinare - ploconul steagului la urcarea pe tron a domnitorului, ajutorinele i altele. n ultima parte a evului mediu n condiiile dezvoltrii meteugurilor i a manufacturilor, ca i a comerului, diversificarea veniturilor cetenilor a oferit statelor posibilitatea sporirii numrului i tipurilor impozitelor. Aceasta a fost determinat i de creterea cheltuielilor publice pentru organele de stat. Datorit numrului mare i diversificrii exagerate a impozitelor n Frana, Adunarea Constituant ntrunit dup revoluia francez din 1789 a decis reforma impozitelor prin nlturarea privilegiilor avute pn atunci de nobili i clerci, suprimarea arbitrarului aparatului fiscal, nlturarea unor impozite pe vnzri, prevederea drepturilor cetenilor de a consimi liber la satisfacerea impozitelor. Concepia instituirii impozitelor cu "consimmntul contribuabililor" a fost preluat att de doctrina finanelor publice moderne, ct i de legiuitorii din mai multe state contemporane. ns n aplicarea practic a acestei concepii s-a ajuns doar la reprezentarea n competena parlamentarilor a dreptului de a reglementa impozitele, taxele i alte venituri bugetare. n perioada contemporan, exercitarea dreptului parlamentarilor - ca organe reprezentative - de a institui i modifica impozitele a fost dominat de creterea continu a cheltuielilor publice n toate statele. n consecin, parlamentele din statele contemporane au fost i sunt cele mai des forate de mprejurri s sporeasc impozitele, consimmntul cetenilor la aceste impozite considerndu-se exprimat prin votarea legilor referitoare la impozite de ctre reprezentaii lor n parlamente. n toate statele contemporane sistemele fiscale naionale au evoluat, cuprinznd tot mai multe impozite pe vnzarea bunurilor sau de consumaie, accize speciale sau monopoluri fiscale cuprinse n preurile de vnzare, taxe de timbru, taxe vamale i alte venituri ale bugetelor. Dintre acestea, impozitele pe consum, accizele i monopolurile fiscale depesc n unele state ponderea celorlalte impozite n rndul veniturilor bugetare. Evoluia modern a impozitelor n Europa este marcat de nlturarea deosebirilor dintre legislaiile fiscale naionale ale statelor membre ale Comunitii Europene, de armonizarea acestor legislaii i de instituirea unor procedee fiscale ct mai asemntoare subordonate politicii fiscale comunitare. 2. Coninutul social-economic al impozitelor i taxelor Cea mai veche resurs financiar este impozitul. Dup cum s-a menionat anterior, originile sale aparin perioadei de statornicire a organizaiei statale. Iniial, s-a recurs la prelevri asupra bunurilor private, iar odat cu introducerea monedei se practic impozite n bani. n literatura de specialitate se ntlnesc mai multe noiuni de impozit, ns cele mai frecvent ntlnite sunt urmtoarele:

Impozitul este o prelevare pecuniar, n virtutea autoritilor statului de la particulari cu titlul definitiv i fr contraprestaie imediat i direct, pentru acoperirea cheltuielilor publice. i Impozitul reprezint o contribuie bneasca obligatorie i cu titlu nerambursabil, datorat, conform legii, statului de ctre persoanele fizice i juridice pentru veniturile care le obin sau pentru averea pe care o posed. Plata impozitului se efectueaz n cuantumul i termenul precis stabilit prin lege. Din noiunile menionate recurg i principalele trsturi ale impozitelor: Legalitatea impozitelor. Aceasta presupune, c instituirea de impozite se face n baza autorizrii conferite prin lege. Nici un impozit al statului nu se poate stabili i percepe dect dac exist legea respectiv la impozit. Obligativitatea impozitelor. Aceasta nseamn, c plata nu este benevol, ci are caracter obligatoriu pentru toate persoanele care obin venituri sau dein bunuri din categoria celor supuse impozitrii conform legilor n vigoare. Nerestituirea impozitelor. Prevede, c prelevrile de impozite la fondurile publice de resurse financiare se fac cu titlu definitiv i nerambursabil. Adic, transferurile de impozite fcute n aceste fonduri sunt utilizate numai la finanarea unor obiective necesare tuturor membrilor societii i nu unor interese individuale sau de grup. Nonechivalena impozitelor. Poate fi neleas, pe de o parte, ca o plat n schimbul creia contribuabilii nu beneficiaz de contraservicii imediate i direct din partea statului, pe de alt parte, ca o diferen ntre cuantumul impozitelor pltite i valoarea serviciilor primite n schimb n viitor. ntre impozite i taxe exist deosebiri: Taxele reprezint plata efectuat de persoanele fizice sau juridice pentru serviciile prestate acestora de instituii publice. Prin urmare, taxele sunt reglementate ca obligaii bugetare datorate de persoanele fizice sau juridice, reprezentnd plata neechivalent pentru servicii solicitate de acestea unor instituii de stat dup principiul recompensei speciale. Trsturile specifice ale taxelor sunt: Plata neechivalent pentru servicii sau lucrri efectuate de organe sau instituii care primesc, ntocmesc sau elibereaz diferite acte, presteaz servicii i rezolv alte interese legitime ale persoanelor fizice sau juridice. Plata serviciilor sau lucrrilor este neechivalent deoarece, conform dispoziiilor legale, aceasta poate fi mai mare sau mai mic comparativ cu valoarea prestaiilor efectuate de organe sau instituii de stat. Subiectul pltitor este precis determinat din momentul cnd acesta solicit efectuarea unei activiti din partea unei instituii de stat. Taxele reprezint o contribuie de acoperire a cheltuielilor necesare serviciilor solicitate de diferite persoane n mod direct i imediat. Astfel, ntre cuantumul serviciilor sau activitile prestate de ctre stat nu exist un raport de echivalen, fiind independente de costul, preul sau valoarea serviciului prestat, caracteristic pentru care taxele se deosebesc fundamental de preurile mrfurilor sau tarifele serviciilor executate de agenii economici. Preurile i tarifele oglindesc toate cheltuielile de producie i circulaie, pe cnd taxele nu au dect o valoare simbolic. Dreptul de a institui un impozit sau o tax l are statul, care este exercitat de autoritatea public - Parlamentul. Impozitele i taxele locale sunt stabilite de organele administraiei publice locale n baza legii "Cu privire la impozitele i taxele locale" adoptat de parlament. Activitatea executiv n domeniul impozitelor revine guvernului, care o exercit prin intermediul aparatului fiscal. 3. Funciile impozitelor

Prin politica fiscal practicat, statul are dreptul de a prelua o parte din veniturile realizate de subiectele de drept sau de a percepe o parte din costul serviciilor prestate n folosul solicitanilor. Impozitele la care sunt obligate subiectele pltitoare ndeplinesc, n principiu, trei funcii: a) Contribuia la formarea fondurilor generale de dezvoltare a societii (fiscal) este o obligaie a tuturor persoanelor fizice sau juridice care obin venituri impozabile sau taxabile. Aceste fonduri sunt utilizate de stat pentru finanarea de obiective i aciuni cu caracter general, folosind ntregii colectiviti ca: finanarea instituiilor publice, constituirea rezervelor de stat, alte aciuni i obiective cu caracter economic i social. b) Redistribuirea unor venituri primare sau derivate (social) este operaiunea de preluare a unor resurse n vederea repartizrii lor pentru satisfacerea unor trebuine acceptate n folosul altora dect posesorii iniiali ai resurselor. Redistribuirea aplic principiul depersonalizrii resurselor, nfptuindu-se pe mai multe planuri pentru satisfacerea tuturor trebuinelor generale ale societii. Datorit faptului c redistribuirea exagerat i nerealist are consecine grave asupra cointeresrii i responsabilitii, practicarea acestuia prin metode administrative i gratuite justificat va fi nlocuit cu redistribuirea prin metode economice sau restituibile. n cazurile cnd redistribuirea pe baza principiului mutualitii, aceasta este nu numai inerent dar i echitabil. c) Reglarea unor fenomene economice sau sociale (economic) acioneaz n mod diferit n cazul unitilor economice sau a persoanelor fizice. La unitile economice, prin impozite i taxe se influeneaz preurile mrfurilor i tarifelor executrilor de lucrri i servicii publice, rentabilitatea, eficiena economico-financiar, etc. La persoanele fizice, prin impozite i taxe se stimuleaz utilizarea ct mai productiv a terenurilor agricole i ale altor bunuri, pe care le au n patrimoniul personal, se limiteaz realizarea de venituri exagerate, etc. 4. Elementele impozitelor. Aezarea i perceperea impozitelor Subiectul i suportatorul impozitului Impozitele i taxele se caracterizeaz fiecare n parte prin anumite trsturi determinate de modul de aezare, provenien, percepere, rolul lor etc. In acelai timp, ns sunt anumite elemente comune specifice tuturor impozitelor care trebuie s se regseasc n reglementarea fiecrui tip de impozit, fr de care acesta nu s-ar putea aeza, determina, urmri i realiza. Aceste elemente trebuie s fie bine precizate n momentul instituirii unui impozit, deoarece din ele rezult n sarcina cui cade impozitul respectiv, cuantumul acestuia, modul de aezare i percepere, caile de urmrire n caz de neplat, sanciunile pentru nclcarea prevederilor legale. Subiectul impozitului (contribuabil, pltitor) este persoana fizic sau juridic deintoare sau realizatoare a obiectului impozabil i care potrivit legii este obligat la plata acestuia. Suportatorul (destinatarul) impozitului este persoana care suport n ultima instan impozitul (cruia i se adreseaz). Deoarece adesea se fac confundri ntre subiect i suportator al impozitului trebuie de fcut o distincie ntre ele. De cele mai multe ori subiectul i suportatorul sunt una i aceeai persoan fizic sau juridic. ns n anumite cazuri suportatorul impozitului este o alt persoan dect subiectul. n cazul impozitelor directe aceste dou elemente sunt reprezentate de una i aceeai persoan. Spre exemplu, n cazul impozitelor pe salarii, contribuabil este persoana fizic i ea efectiv suport aceast sarcin fiscal. n cazul impozitelor indirecte (TVA, accize) aceste elemente apar ca persoane diferite. Accizul are ca subiect pe agenii economici care produc i realizeaz produse i mrfuri supuse acestui impozit, ns suportatorul este consumatorul care efectiv achit acest impozit n momentul procurrii produsului sau mrfii respective. Deci, impozitele indirecte pltite de unele persoane sunt transpuse n sarcina altor persoane. Astfel se ajunge la fenomenul repercusiunii impozitelor. Obiectul, baza de calcul, sursa impozitelor i stabilirea lor pentru diferite impozite Elementele impozitului naintate n teoria i practica financiar sunt urmtoarele:

1. Obiectul impozitului, reprezint elementul concret care st la baza aezrii acestuia i poate fi diferit n funcie de proveniena impozitului, scopul urmrit, natura pltitorului. Astfel, ca obiect al impozitului poate aprea: Venitul, care poate fi profitul (beneficiul) agenilor economici i veniturile persoanelor fizice; Averea (bunurile), care este reprezentat de cldiri, terenuri, mijloace de transport; Cheltuielile (consumul), care constituie produsul, serviciul prestat sau lucrarea executat, bunul importat n cazul impozitelor indirecte; Actele i faptele realizate de organele statului pentru care se datoreaz taxe de timbru i nregistrare. Spre exemplu, eliberarea, legalizarea, autentificarea unor acte, deschiderea i dezbaterea succesiunilor, soluionarea litigiilor de ctre organele de judecat. 2. Baza de calcul (materia impozabil) reprezint elementul pe care se fundamenteaz evaluarea (calculul) impozitului. Baza de calcul poate s fie aceeai ca i obiectul impozabil sau s difere de acesta. Astfel, atunci cnd obiectul impozitului l constituie valoarea, venitul sau preul acesta este n acelai timp i baz de calcul, ca de exemplu, n toate cazurile impozitului pe venit. Cnd e vorba de bunuri ca obiect al impozitului, atunci avem dou cazuri: a) n cazul impozitului funciar, cnd suprafaa de teren este exprimat n m.p. sau ha este i element de calcul b) n cazul impozitului pe imobil obiectul impunerii este cldirea, iar calculul se face n funcie de valoarea acesteia. Situaie asemntoare este n cazul taxelor pe succesiuni, cnd obiectul taxrii l constituie dezbaterea succesiunii i actele ntocmite cu acest prilej, n timp ce baza de calcul este valoarea acesteia. 3. Sursa impozitului arat din ce anume se pltete impozitul (venit ori, excepional, averea). Venitul ca surs de plat poate aprea sub mai multe forme: salariu, profit, dividend etc. Averea poate aprea sub form de capital (n cazul aciunilor emise) sau sub form de bunuri (mobile sau imobile). n cazul impozitului pe venit sursa impozitului ntotdeauna coincide cu obiectul impunerii, pe cnd la impozitele pe avere sursa nu coincide cu obiectul impunerii, deoarece impozitul se pltete din venitul obinut n urma exploatrii (utilizrii) averii respective. Cota impozitului, unitatea de impunere, asieta impozitului Unitatea de impunere reprezint unitatea n care se exprim obiectul sau materia impozabil, adic leul (u.m.) n cazul veniturilor; m.p. sau ha la impozitul funciar; capacitatea cilindric la mijloacele de transport etc. Cota impozitului (cuantumul unitar, unitatea de evaluare) reprezint impozitul aferent unei uniti de impunere. Impozitul poate fi stabilit ntr-o cot fix sau n cote procentuale. Cota fix este o sum absolut, invariabil pe unitatea de msur Cota procentual este un procent de impozit asupra bazei de calcul. Cota procentual poate fi: -proporional-progresiv-regresiv.Asieta (modul de aezare) impozitului reprezint ansamblul msurilor privind identificarea subiectelor i obiectelor impozitului, evaluarea obiectului impozabil, determinarea impozitului datorat statului.Termenii de plat, nlesnirile fiscale, sanciunile Termenul de plat indic data la care sau pn la care impozitul trebuie achitat fa de stat. El apare ca: interval de timp n care sumele trebuie vrsate la buget dat fix la care obligaiunile trebuie achitate Perioada fiscal este perioada de timp pe parcursul creia se calculeaz obligaia fiscal. Pentru diferite impozite perioada fiscal este diferit, de exemplu la TVA perioada fiscal este o lun, la impozitul pe bunurile imobiliare pentru persoanele juridice un trimestru, la impozitul pe venit un an. nlesnirile fiscale reprezint un alt element prevzut de actele normative fiscale (financiare) i se refer la reduceri, scutiri, bonificaii, amnri i ealonri ale plii la buget.

Scutirile se aplic n vederea favorizrii anumitor activiti care folosesc fora de munc cu randament sczut. Ele pot avea i un caracter social ca n cazul scutirii de la impozit a unor categorii sociale de populaie. Reducerile vizeaz att scopuri sociale ct i economice, cum este cazul reducerii bazei impozabile la impozitul pe venit reinvestit n anumite scopuri prevzute de lege. Bonificaiile se acord pentru a stimula anumii pltitori de impozite i taxe s-i achite obligaiile nainte de expirarea termenelor prevzute de lege, de regul, pn la primul termen de plat. Ca bonificaiile s fie eficiente ele trebuie extinse pe mai multe categorii de contribuabili, mrinduse i gradul lor de cointeresare, pentru ai determina pe pltitori s-i achite cu anticipaie obligaiile fa de buget, ce este avantajos pentru stat n condiiile de inflaie. Amnrile i ealonrile au n vedere decalarea termenelor de plat i respectiv, fragmentarea sumei de plat n mai multe trane ce urmeaz s fie vrsate la buget. Sanciunile sunt un element pe care legea fiscal l cuprinde, avnd scopul de a ntri odat n plus caracterul obligatoriu al achitrii impozitelor i taxelor, precizndu-se totodat penalizrile aplicate pltitorilor ce se abat de la aceast ndatorire legal. Cele mai frecvent ntlnite sanciuni n caz de neplat la termen sau sustragere de la impunere sunt majorrile de ntrziere (penalitile) i amenzile fiscale pentru nclcrile care nu sunt infraciuni, potrivit prevederilor legii penale. Se poate nelege c n domeniul impozitelor poate s intervin i rspunderea penal pentru contribuabili persoane fizice ori salariai i persoanelor juridice, n cazurile n care nclcare normelor privind impozitele i taxele ntrunesc elemente constitutive ale vreuneia dintre infraciunile prevzute de Codul Penal sau alte legi emise n acest scop. Aezarea impozitelor noiuni generale Aezarea impozitelor presupune efectuarea mai multor operaii succesive constnd n stabilirea obiectului impozabil, determinarea cuantumului impozitului i perceperea impozitului. Aciunea de aezare a impozitului ncepe cu stabilirea obiectului impozabil, care presupune constatarea i evaluarea materiei impozabile. Prima operaie este stabilirea obiectului impozabil. Aceast operaie are drept scop constatarea i evaluarea materiei impozabile. Pentru ca veniturile sau averea s poat fi supus impunerii, este necesar mai nti ca organele fiscale s constate existena de fapt a acestora, iar apoi s procedeze la evaluarea lor, care poate fi realizat prin dou metode: 1. metoda evalurii indirecte care este bazat pe prezumie; 2. metoda evalurii directe care este bazat pe probe. A doua operaie n cadrul aciunii de aezare a impozitului datorat de contribuabil o constituie stabilirea cuantumului lui. Dup stabilirea mrimii obiectului impozabil se trece la calcularea impozitului propriu-zis. Dup metoda de stabilire a impozitelor datorate statului ele pot fi grupate n: a) Impozitul de repartiie sau de constrngere. b) Impozite de calitate. O alt operaie a aezrii impozitelor este perceperea impozitului. Odat stabilit mrimea impozitului, organele fiscale trebuie s aduc la cunotina pltitorului cuantumul impozitului datorat i termenele de plat a acestuia. Dup aceea se trece la perceperea impozitului. Metode de evaluare a cuantumului impozitelor Constatarea existenei materiei impozabile se efectueaz de ctre serviciul fiscal. Dup aceasta se trece la evaluarea ei care se poate realiza prin dou metode:

1. metoda evalurii indirecte ( pe baz de prezumii ) 2. metoda evalurii directe (pe baz de probe) Evaluarea indirect a materiei impozabile se poate realiza prin trei variante: a. evaluarea pe baza indicilor exteriori ale obiectului impozabil este specific impozitelor de tip real, permind stabilirea doar cu aproximaie a valorii obiectului supus impunerii (pmnt, cldiri, .a.). Aceast metod nu ine seama de situaia persoanei care deine obiectul impozabil, ceea ce duce la o impunere inechitabil, dar prezint avantajul c este simpl i puin costisitoare. b. evaluarea forfetar, const in aceea, c organele fiscale cu acordul subiectului impozitului atribuie o anumit valoare obiectului impozabil, fr ca vre-o una din pri sa aib pretenii la exactitatea obiectului impozabil. c. evaluarea administrativ const n stabilirea valorii materiei impozabile de ctre organele fiscale pe baza elementelor de care dispun. Dac subiectul impunerii nu este de acord cu mrimea obiectului impozabil astfel stabilit este obligat s fac dovad afirmaiilor sale. Evaluarea direct a materiei impozabile se poate efectua prin dou variante: a. evaluarea pe baza declaraiei unei tere persoane se utilizeaz n situaia cnd tera persoana are cunotin despre mrimea obiectului impozabil. Tera persoan este obligat sa prezinte organului fiscal o declaraie scris n acest sens. Astfel, agenii economici declar salariile pe care le pltesc i impozitele reinute. Aceast evaluare prezint avantajul, c elimin ,n cea mai mare parte, posibilitatea sustragerii de la impunere a unei pri din materia impozabil, deoarece tera persoan care declar venitul nu este cointeresat s ascund adevrul. Ins aplicabilitatea acestei evaluri este limitat, neputnd fi folosit dect in cazul unor anumitor venituri. b. evaluarea pe baza declaraiei contribuabilului se realizeaz cu participarea direct a subiectului impozitului. n vederea impunerii subiectul este obligat s in o anumit eviden contabil, s ntocmeasc bilan fiscal, s prezinte o declaraie cu privire la venitul i averea sa, pe baza creia organele fiscale evolueaz materia impozabil. Evoluarea in acest mod are dezavantajul, c face posibil sustragerea de la impunere a unei pari nsemnate din materia impozabil. Modaliti de determinare a cuantumului impozitelor.Dup metoda de stabilire a impozitelor datorate statului ele se pot grupa n: 1) impozite de repartiie sau de constrngere. Ele s-au practicat n perioada feudalismului i n primele stadii de dezvoltare a capitalismului i se caracterizeaz prin aceea c statul stabilete suma global a impozitelor ce trebuie ncasata de pe ntreg teritoriu rii. Apoi aceast sum se repartizeaz din treapt n treapt pe uniti administrativ-teritoriale, pe subiecte sau obiecte impozabile. 2) Impozite de calitate. Se stabilesc prin aplicarea unor cote procentuale pe fiecare contribuabil sau obiect impozabil n parte. Dac la impozitele de repartiie stabilirea sarcinii fiscale se face de sus n jos, la impozitele de cotitate se procedeaz invers, adic pornind de la suma datorat de fiecare contribuabil n parte se ajunge la suma ce revine statului de pe teritoriul fiecrei uniti administrativ-teritoriale. La impozitele de repartiie nu se ine seama de toate veniturile: sau de toat averea contribuabililor, iar uneori nici de numrul cetenilor de pe teritoriul dat, pe cnd la impozitele de cotitate se iau n consideraie toate aceste elemente.

Tema 8 - Asigurri private n cadrul sistemului economic 1 Conceptul de asigurare: aspecte si abordri Din analiza istoriei asigurrilor putem desprinde o serie de condiii prealabile, de ordin subiectiv sau obiectiv, care au contribuit la dezvoltarea activitii de asigurarea. De-a lungul timpului, omenirea a fost precutat de depistarea celor mai reuite forme de protecie mpotriva fenomenilor sau evenimentelor ce le amenina proprietatea, viaa i securitatea. Aceste eforturi erau legate de nevoia de protecie a societii mpotriva calamitilor naturii, mpotriva consecinelor accidentelor, din nevoia unor mijloace de existen n condiiile pierderii sau limitrii capacitii de munc n urma bolilor sau btrneii. n ultimele decenii au aprut i alte categorii de riscuri extrem de variate, datorit perfecionrii continue a progresului tehnico-tiinific, crerii de aglomerri urbane, creterii numrului de mijloace de transport etc. Situaiile care genereaz pagube n activitatea de zi cu zi pot fi multe, iar consecinele pot avea drept efect diverse pagube sau pierderi financiare semnificative. Cu toate acestea, oamenii doresc s se bucure de proprietatea lor, s conduc maini, s zboare cu avionul, s navigheze, s-i exercite meseria, s-i desfoare activitatea sa zilnic fr a se teme la orice pas de careva riscuri ce i-ar putea afecta securitatea. Amploarea riscurilor, de toate categoriile, care afectez un numr din ce n ce mai mare de persoane fizice i juridice, a impus necesutatea crearea unor sisteme de cedare a riscurilor la nivel naional i internaional. Cele mai utilizate forme de cedare a riscului sunt: a) Autoasigurarea; b) Asigurarea; c) Co-asigurarea; d) Reasigurarea; e) Retrocesiunea (retrocedarea). Autoasigurarea, denumit asigurarea individual, reprezint o form de constituire descentralizat a fondurilor de rezerv de ctre unii dintre agenii economici, potrivit creia, asiguratul i asigurtorul sunt una i aceieai persoan. Aceast modalitate de cedare a riscului se folosete de ctre unitile agricole pentru constituirea unor fonduri de rezerv, de semine, de furaje, alimente, materii prime. Ca exemplu, autoasigurarea se practic n Marea Britanie de ctre Cile Ferate Naionale. Asigurarea, este o activitate specific domeniului prestrilor de servicii. n acest domeniu de activitate se vinde o marf care nu se vede, nu se palpeaz. Se vinde o promisiune: Dac vei avea un accident de munc, te voi despgubi n funcie de gradul de invaliditate ce va fi stabilit!, Dac i loveti automobilul te voi despgubi cu contravaloarea reparaiilor etc. Se observ c orice informaie ncepe cu conjuncia dac. Acest dac are un rol crucial n asigurri, pentru c el certific caracterul aleator, viitor i nesigur al aperiiei evenimentului. n asigurri, se lucreaz cu nesigurana asupra aperiiei evenimentului. n clipa cnd acest dac dispare, evenimentul ese de sub incidena asigurrii i intr sub ocrotirea codului penal. Asigurarea este un raport juridic ce se realizeaz ntre o persoan fizic sau juridic n calitate de asigurat i o persoan juridic n calitate de asigurtor, prin care, n baza plii unei sume de bani numit prim de asigurare, asiguratul obine protecia asigurtorului i este despgubit n cazul apariiei evenimentului asigurat cu o sum de bani egal cu paguba sau cel mult egal cu suma asigurat. Particularitatea de baz a relaiilor de asigurare este ca paguba produs se suport de toi membrii care au participat la formarea fondului de asigurare, care se numesc asigurai. definiia asigurrilor asigurarea reprezint constituirea, pe principiul mutualitii, de ctre un asigurtor, a unui fond de asigurare, prin contribuia unui numr de asigurai, expui la producerea anumitor riscuri i indemnizarea celor care sufer un prejudiciu in urma producerii riscurilor asigurate.

Co-asigurarea, reprezint o modalitate de cedare a riscului potrivit creia, datorit valorii mari a bunurilor asigurate, riscul este subscris de mai muli asigurtori. Acetia, preiau o cot de risc i pe care o suport independent. Participarea la decontarea daunelor se face n proporia n care a fost preluat i riscul. Figura de mai jos ne prezint operaiunea de co-asigurare. Reasigurarea constituie un mijloc de egalizare, de divizare, a rspunderilor ntre mai muli asigurtori, dispersai pe arii geografice ct mai ntinse, de meninerre a unui echilibru ntre primele ncasate i despgubirile datorate la fiecare asigurtor n parte. Aceast modalitate de cedare a riscului are un dublu avantaj. Pe de o parte, asiguratul este pus la adpost de eventualele surprize, iar pe de alt parte, asigurtorul cednd parte din risc poate mult mai uor s fac fa obligaiilor din contractul de asigurare. Reasiguratul trece asupra altuia acea parte din fiecare risc care, prin apariia fenomenului, i poate perturba echilibrul financiar. Astfel, reasiguratul i poate pstra o anumit flexibilitate n subscrierea riscurilor, fapt care i permite s ofere clienilor si servicii mai bune. Retrocesiunea (retrocedarea) este o divizare i mai mare a riscului, potrivit cruia reasigurtorul poate i el s cedeze o parte din riscul pe care i la asumat prin reasigurare. Reasigurtorul se numete retrocedent, iar societatea care preia riscul se numete retrocesionar. Retrocedarea sau retrocesiunea reprezint o nou reasigurare ncheiat de un reasigurtor, prin care acesta transmite o parte din rspunderea preluat prin contractul de reasigurare unei alte instituii sau societi de asigurri. Prin aceast modalitate de dispersare a riscului se realizeaz o i mai bun acoperire a evenimentelor ce se pot ntmpla, permind fiecrui participant s rein numai acea parte din riscuri pentru care acoperirea este cert. Retrocedent, este o parte care n schimbul unei prime, se reasigur la rndul su, la o alt societate de asigurri mai puternic. Retrocesionar este acea parte care intervine n contractul de retrocedare i care, n schimbul primelor ncasate, preia o parte din riscuri i din sumele asigurate. Cu ct numrul asigurtorilor, reasigurtorilor, retrocesionarilor este mai mare, ansa plii la timp i la valoarea real a daunelor ce pot s apar, crete. Complexitatea activitii de asigurare, ca un domeniu de interferen al elementelor de drept, economie si finane, impun anumite tipuri de abordri. Abordarea juridica este frecvent i justificat, ntruct asigurarea, pentru a fi operant, trebuie s mbrace forma juridic. O asemenea form io confer contractul, care constituie legea prilor, precum i legea propriu-zis. Contractul de asigurare i Legea cu privire la activitatea de asigurare, n calitate de izvoare de drepturi i obligaii n materie de asigurri, se completeaza reciproc. Din definiia contractului de asigurare se pot desprinde caracterele juridice ale acestuia: contract personal deoarece chiar dac obiectul asigurrii poate fi o proprietate, un bun sau un interes, prin contractul de asigurare se asigur persoan/persoanele i nu proprietatea; contract cu caracter consensual deoarece se formeaz solo consensu, este valabil ncheiat prin simplul acord de voin al parilor, fr s fie nevoie de vreo form special de manifestare a voinei prilor; contract cu caracter sinalagmatic (bilateral) ntruct prile contractante i asum obligaii reciproce i interdependente (reciprocitatea opernd numai n cazul n care asiguratul i-a respectat integral obligaiile asumate fa de asigurtor; contract cu caracter unic pentru ntreaga sa durat; contract cu executare succesiv, ealonare n timp a plii primei de asigurare; contract cu caracter oneros rezid n aceea c fiecare parte are n vedere obinerea unui anumit avantaj, o contraprestaie n schimbul aceleia pe care o face, ori se obliga a o face n favoarea celeilalte pri;

contract cu caracter aleatoriu deoarece efectele sale depind de un eveniment viitor i incert care pot duce la obinerea de cstig sau pierdere pentru oricare dintre pri; contract de adeziune ceea ce presupune redactarea, imprimarea i clauzele stabilite de ctre o parte asigurtor - i doar acceptarea ca atare de ctre cealalt parte - asiguratul, negocierile neavnd n vedere forma contractului, ci numai coninutul unor clauze (prima, acoperirea, modalitatea de plat i altele); contract de bun credin ceea ce presupune ca executarea acestuia s se fac cu bun credin de ctre pri. Abordarea economic a asigurrii pune accentul pe modul de acoperire al pagubelor datorate producerii anumitor fenomene sau evenimente, de unde rezult trsturile caracteristice ale asigurrii: existena asigurrii este indisolubil legat de necesitatea constituirii unui fond de resurse baneti destinat acoperirii pagubelor provocate de anumite fenomene. Acest fond mbrac n mod necesar forma bneasc, se formeaz n mod descentralizat pe seama sumelor de bani pe care le achit persoanele fizice i juridice interesate n nlturarea pagubelor pe care ar urma s le suporte, dac s-ar produce anumite fenomene nedorite; asigurarea presupune existena unei comuniti de risc, oferind astfel avantajul ca membrii comunitii, afectai de producerea riscului asigurat, primesc de la fondul de asigurare, cu titlu de indemnizaie de asigurare, sume care pot ntrece de cteva ori cuantumul contribuiei acestora la fondul respectiv (acest lucru fiind posibil datorit principiului mutualitii pe care se bazeaz asigurarea n primul rnd), mprindu-se paguba provocat de producerea riscului asigurat la toi membrii comunitii; asigurarea exprim relaii de distribuire i redistribuire a valorii adaugate brute, relaii ce apar n procesul constituirii i utilizrii fondului de asigurare n vederea desfurrii nentrerupte a activitii economice, pstrrii integritii bunurilor asigurate, protejrii persoanelor fizice, mpotriva anumitor evenimente ce le-ar putea afecta viaa ori integritatea corporal, precum i onorarea obligaiilor de raspundere civil ce revin persoanelor fizice i juridice fa de teri; Asigurarea ca o ramur prestatoare de servicii : asigurarea apare ca un mijloc de a pune la adpost persoanele asigurate, de pericolele care le amenina, de a le oferi securitate n cazurile convenite. Asigurarea ca intermediar financiar ntre persoane fizice i juridice ce pltesc prime de asigurare, i respectiv persoane fizice i juridice ce au nevoie de resurse financiare suplimentare. Privit prin aceast prism, asigurarea apare ca un activ financiar ntr-o economie de incertitudini. 2 Funciile i principiile de clasificare a asigurrilor Ca i celelalte componente ale sistemului financiar, asigurrile ndeplinesc anumite funcii: funcia de repartiie compensarea financiar a pierderilor cauzate de producerea unui anumit risc asigurat este prima i cea mai important funcie a asigurrii, manifestndu-se sub forma fondului de asigurare la dispoziia societilor de asigurare pe seama primelor de asigurare pltite de asigurai, i n procesul de dirijare a fondului de asigurare ctre destinaiile sale legale (constituirea rezervelor, acoperirea unor cheltuieli, finanarea unor msuri de prevenire). Astfel, asigurarea are rolul de a contribui la refacerea bunurilor avariate sau distruse, la repararea unor prejudicii de care asiguraii rspund conform legii i la acordarea unor sume n cazul producerii unor evenimente privind viaa i integritatea persoanelor; funcia de control urmrete modul cum se constituie fondul de asigurare pe baza primelor de asigurare ncasate, modul cum se ncaseaza alte venituri ale societatilor de asigurare, modul n care se efectueaza plata (indemnizatiile de asigurare, cheltuielile de prevenire a riscurilor sau cheltuielile generale i administrative etc), corecta determinare a sumelor cuvenite asigurailor, gestiunea fondului de asigurare, ndeplinirea integral i la termen a obligaiilor financiare ale asiguratorului. Asigurrile ndeplinesc i alte funcii cum ar fi prevenirea pagubelor, economisirea, reducerea costurilor statului, promovarea comerului invizibil acolo unde legislaiile naionale permit vnzarea de asigurari unor clieni din alte state sau cumpararea de la asigurtori straini, etc.

Noiunea de asigurare se folosete n legatura nu numai cu activitatea societilor comerciale de asigurri i a organizaiilor de asigurari mutuale, dar i cu asigurarile sociale. Asigurarile sociale, ca si asigurarile mijlocite de societatile comerciale si de organizatiile mutuale, exprima relatii economice, de distribuire si redistribuire a valorii adaugate brute, nsa fondurile asigurarilor sociale au alte fluxuri de formare si distribuire dect fondurile de asigurare constituite la dispozitia societatilor comerciale si a organizatiilor mutuale de asigurari. La asigurarile mijlocite de societatile comerciale si de organizatiile mutuale, participantii la constituirea fondurilor sunt, de regula, si beneficiari ai indemnizatiilor de asigurare. La asigurarile sociale, participantii la constituirea fondurilor-agentii economici, institutiile publice si statul - sunt nonbeneficiari directi ai resurselor distribuite, n timp ce nonparticipantii salariatii, pensionarii si membrii lor de familie, sau participantii, ntr-o masura sunt beneficiarii nemijlociti ai fondurilor respective. Legea nr. 407 din 21.12.06 grupeaz activitatea de asigurare n asigurri de via i asigurri generale, instituid autoritii de supraveghere, stabilirea claselor de asigurri aferente acestor categorii. Asigurrile de bunuri, persoane i rspundere civil pot fi clasificate dup mai multe criterii, dintre care menionm: domeniul (ramura) la care se refer, forma juridic de realizare a asigurrii, riscurile cuprinse n asigurare, sfera de cuprindere n profil teritorial, felul raporturilor ce se stabilesc ntre asigurtor i asigurat. Dup domeniul la care se refer, asigurrile pot fi grupate astfel: asigurri de bunuri, asigurri de persoane i asigurri de rspundere civil. Asigurrile de bunuri au ca obiect diferite valori materiale aparinnd persoanelor fizice sau juridice, care pot fi supuse aciunii unor fenomene naturale sau accidentelor. Asigurrile de bunuri cuprind o gam variat de valori materiale, cum sunt: mijloacele de producie fixe i circulante, culturile agricole i rodul viilor, animalele domestice, autovehiculele, navele maritime i fluviale, aeronavele, cldirile i alte construcii, bunurile casnice i alte categorii de bunuri aparinnd populaiei. Asigurrile de persoane au ca obiect persoana fizic n sine, ele ncheindu-se pentru diminuarea consecinelor negative cauzate de calamiti naturale, accidente, boli etc. sau pentru plata sumelor asigurate n legtur cu producerea unor evenimente n viaa persoanelor (deces, mplinirea unei anumite vrste, pierderea capacitii de munc etc.). Prin asigurrile de rspundere civil, asigurtorul i asum obligaia de a plti despgubirea pentru prejudiciul adus de asigurat unor tere persoane. Este vorba de prejudiciul ce poate fi cauzat prin producerea unor accidente concretizate n vtmare corporal sau deces ori n avarierea sau distrugerea unor bunuri sau n alte pagube pentru care asiguratul rspunde conform legii. Dup obiectul de activitate stabilit prin contractul de asigurare, societile comerciale din domeniul asigurrilor pot practica urmtoarele categorii de asigurri: asigurri de via, asigurri de persoane, altele dect cele de via; asigurri de autovehicule; asigurri maritime i de transport; asigurri de aviaie; asigurri de incendiu i alte pagube la bunuri; asigurri de rspundere civil; asigurri de credite i garanii; asigurri de pierderi financiare din riscuri asigurate i asigurri agricole. Dup forma juridic de realizare, asigurrile de bunuri, persoane i rspundere civil se grupeaz n asigurri prin efectul legii (obligatorii) i asigurri facultative (contractuale). Asigurrile prin efectul legii izvorsc din interesul economic i social al ntregii colectiviti pentru aprarea avuiei naionale, meninerea continuitii procesului de producie i protejarea victimelor unor accidente. Cu alte cuvinte, asigurarea prin efectul legii se introduce atunci cnd bunurile unui mare numr de persoane fizice sau juridice sunt ameninate de anumite riscuri, astfel nct fiecare deintor al bunului respectiv ar

putea avea de suportat pagube, mai devreme sau mai trziu, la producerea riscurilor respective. Deci, pentru ca agenii economici sau populaia s poat primi despgubirile necesare acoperirii pagubelor produse de calamiti naturale sau accidente unor bunuri foarte importante (cldiri i alte mijloace fixe, animale, culturi agricole etc.) se instituie asigurarea acestora prin efectul legii. n asigurrile prin efectul legii, raporturile dintre asigurat i asigurtor, drepturile i obligaiile lor sunt stabilite prin lege. Aceasta nseamn c asigurarea ia fiin n virtutea legii fr a se cere acordul de voin al celor care dein bunurile respective sau al persoanelor fizice ori juridice ce intr sub incidena legii. Spre exemplu, asigurarea de rspundere civil auto se practic sub form obligatorie aproape n toate rile din Europa. Asigurrile facultative iau natere pe baza contractului de asigurare ncheiat ntre asigurtor i asigurat. Asigurtorul este obligat s accepte asigurarea facultativ propus de asigurat, dac aceasta corespunde prevederilor din actele normative n vigoare. Pentru ca asigurtorul s accepte asigurarea propus, este necesar ca persoana fizic sau juridic ce solicit ncheierea acesteia s declare n scris toate datele necesare pentru identificarea bunului respectiv, mprejurrile eseniale privind natura i sfera riscului. De asemenea, este necesar ca persoana care solicit ncheierea asigurrii s fie de acord cu plata primelor de asigurare i s respecte toate obligaiile ce-i revin pe perioada valabilitii contractului de asigurare. Pentru potenialii asigurai, ncheierea asigurrii facultative depinde de voina lor, ei fiind singurii care pot decide n legtur cu contractarea asigurrii. Dup riscul cuprins n asigurare, asigurrile pot fi clasificate astfel: asigurri mpotriva incendiului, trsnetului, exploziei, micrilor seismice etc. Bunurile asigurate contra acestor fenomene sunt: cldirile, construciile, utilajele i instalaiile, mijloacele de transport, mobilierul i obiectele de uz casnic etc.; asigurri contra grindinei, furtunii, uraganului, ploilor toreniale, inundaiilor, prbuirii sau alunecrii de teren etc. mpotriva acestor riscuri sunt asigurate de obicei culturile agricole i rodul viilor; asigurri pentru boli, epizootii i accidente care se practic n cazul animalelor; asigurri contra avariilor i altor riscuri specifice (rsturnri, ciocniri, cderi, derapri etc.), la care sunt supuse mijloacele de transport i ncrcturile aflate pe acestea, n timpul staionrii i al mersului; asigurri mpotriva unor evenimente ce apar n viaa oamenilor, ca: deces, boli, accidente etc. care pot duce la pierderea temporar sau definitiv a capacitii de munc; asigurri pentru cazurile de rspundere civil care se refer la prejudicii cauzate terelor persoane prin accidente de autovehicule, prin exercitarea unei anumite activiti etc. Dup sfera de cuprindere n profil teritorial, asigurrile pot fi grupate n asigurri interne i asigurri externe. Asigurrile interne au caracteristaic faptul c, n general, prile contractante domiciliaz n aceeai ar, bunurile, persoanele i rspunderea civil care fac obiectul lor se afl pe teritoriul aceleiai ri, iar riscurile asigurate se pot produce pe acelai teritoriu. Asigurrile externe au caracteristic faptul c apar n legtur cu persoane, rspundere civil sau bunuri care ies n afara limitelor teritoriale ale rii n care se ncheie contractul de asigurare. n cazul acestor asigurri, una din prile contractante ori beneficiarul asigurrii domiciliaz n alt ar sau obiectul asigurrii ori riscul asigurat se afl, respectiv se poate produce, pe teritoriul unei alte ri. Dup felul raporturilor ce se stabilesc ntre asigurtor i asigurat, asigurrile pot fi grupate n asigurri directe i asigurri indirecte sau reasigurri.

Specific asigurrilor directe este faptul c raporturile de asigurare se stabilesc n mod nemijlocit ntre asigurai (diferite persoane fizice sau juridice) i asigurtor, fie prin intermediul contractului de asigurare, fie n baza legii. Spre deosebire de asigurrile directe, reasigurarea apare ca un raport ce se stabilete de fiecare dat ntre dou societi de asigurare, dintre care una are calitatea de reasigurat (cedent), iar cealalt de reasigurtor. Reasigurarea are la baz contractul de reasigurare, prin intermediul cruia reasiguratul cedeaz unui reasigurtor o parte din rspunderile pe care i le-a asumat prin contractul de asigurare i o parte din primele de asigurare ncasate. n acest fel, reasigurtorul (reasigurtorii) i asum rspunderea de a participa la acoperirea pagubelor care se pot produce bunurilor cuprinse n contractul de asigurare n limitele menionate n contractul de reasigurare.

3 Elementele tehnice ale asigurrilor i principiile de determinare a despgubirii. Coninutul complex i formele n care se perfecteaz asigurrile sunt foarte variate. Cu toate acestea, ele au anumite elemente comune: Subiectul asigurrii asigurarea implic o serie de pri sau subiecte, pesoane fizice sau juridice, ntre care se nasc raporturi juridice pe temeiuri legale sau contractuale. Aceti subieci sunt: asiguratorul este persoana juridic (societatea de asigurri) care, n schimbul primei de asigurare ncasate de la asigurai, i asum responsabilitatea: de a acoperi pagubele bunurilor asigurate provocate de anumite calamiti naturale sau accidente, de a plti suma asigurat la producerea unui anumit eveniment n viaa persoanei respective sau de a plti despgubiri pentru prejudiciul de care asiguratul rspunde, n baza legii, fa de alte persoane; asiguratul poate fi: persoana fizic sau juridic care, n schimbul primei de asigurare, pltite asiguratorului, i asigur bunurile mpotriva anumitor calamiti naturale sau accidente, sau persoana fizic care se asigur mpotriva unor evenimente care pot s apar n viaa sa, precum i persoana fizic sau juridic care se asigur pentru prejuduciul pe care l poate produce unor tere persoane. Contractantul asigurrii persoana fizic sau juridic care poate ncheia asigurarea, fr a obine prin aceasta calitatea de asigurat (de exemplu: un agent economic poate s ncheie asigurarea pentru salariaiii si transportai la i de la locul de munc). Beneficiarul asigurrii este persoana care are dreptul s ncaseze suma asigurat sau despgubirea, fr s fie neaprat parte n contractul de asigurare. Obiectul asigurrii poate fi reprezentat de: bunuri asigurrile de bunuri implic plata unor despgubiri de ctre asigurtor n favoarea asiguratului, n cazul n care, datorit unor calamiti, accidente, se produc pagube, prejudicii bunurilor asigurate; persoane acestea pot constitui obiect n asigurare prin faptul c asigurtorul garanteaz persoanei fizice ca asigurat sau unei tere persoane ca beneficiar n asigurare plata sumei asigurate, la ivirea evenimentului n funcie de care s-a perfectat asigurarea; rspunderea civil asiguratorul preia asupra sa obligaiile de despgubire pe care asiguratul le-ar putea avea fa de o ter persoan fizic sau juridic, creia asiguratul i-a produs un prejudiciu. Riscul noiunea de risc este esenial i caracteristic n ansamblul elementelor generale ale asigurrilor. Riscul are semnificaii multiple: pericol sau primejdie posibil sau eveniment incert, posibil i viitor, care ar putea afecta bunurile, capacitatea de munc, sntatea, viaa, etc.

Riscurile pot fi provocate de forele naturii, acestea putnd aciona cu caracter accidental (for major, incendiu etc.) sau cu caracter permanent (ex.: uzura). Riscurile pot fi provocate, de asemenea, de fore umane ca urmare a unor interese individuale deosebite, a influenelor economice etc. Riscurile mai pot fi provocate de imperfeciunile comportamentului uman. Riscul asigurabil este fenomenul, evenimentul sau un grup de fenomene sau evenimente care, odat produs, datorit efectelor sale, oblig pe asigurtor s plteasc asiguratului despgubirea sau suma asigurat. Noiunea de risc asigurabil are, de regul, mai multe sensuri: - risc asigurabil folosit n sensul de probabilitate de producere a evenimentului. Cu ct o mai mare frecven are acest eveniment, cu att mai mare este pericolul de producere a pagubei i cu att mai necesar apare asigurarea. - un alt sens este posibilitatea de distrugere parial sau total a bunurilor de unele fenomene imprevizibile (grindin, incendiu, seism etc.). n cazul asigurrilor de persoane, riscul asigurabil este elementul neprevzut, dar posibil de realizat, care, odat produs, conduce la pierderea total sau parial a capacitii de munc a asiguratului. Fenomenul care a fost deja produs se numete caz asigurat sau sinistru. - riscul asigurat mai poate fi ntlnit i n sensul de mrime, dimensiune a rspunderii asumate de asigurtor prin ncheierea unei asigurri. n asigurare nu pot fi cuprinse toate fenomenele care produc pagube, ci numai acelea care ndeplinesc cumulativ urmtoarele condiii: producerea fenomenelor, pentru care se ncheie asigurarea, s fie posibil, cu o anumit regularitate n producere i un grad de dispersie teritorial ct mai mare, pentru c altfel nu se poate manifesta interesul pentru asigurarea lui, nu se poate constitui nici mutualitatea necesar formrii unui fond de asigurare de dimensiuni corespunztoare; fenomenul trebuie s aib, n toate cazurile, caracter ntmpltor; nregistrarea fenomenului s se poat realiza n evidena statistic. Existena unor date referitoare la producerea riscului pe o perioad ct mai ndelungat permite stabilirea, cu un grad de precizie sporit, a rspunderii asiguratorului i, implicit, a primei de asigurare; producerea fenomenului s nu depind de voina asiguratului sau a beneficiarului asigurrii. Un bun poate fi asigurat mpotriva unuia sau a mai multor riscuri. Evaluarea n vederea asigurrii reprezint operaia prin care se stabilete valoarea bunurilor, n vederea cuprinderii lor n asigurare. Aceast valoare este necesar s fie stabilit n deplin concordan cu valoarea real a bunului respectiv, deoarece orice exagerare, ntr-un sens sau n altul, poate avea consecine negative pentru asigurat. Astfel, supraevaluarea duce la slbirea preocuprii asigurailor pentru prevenirea pagubelor, iar subevaluarea nu permite, n caz de pagub, acordarea unei despgubiri cu care asiguratul s-i poat acoperi ntreaga pierdere. Valoarea de asigurare poate fi mai mic sau cel mult egal cu valoarea bunului respectiv, nregistrat n evidena contabil sau stabilit la preul de vnzare-cumprare practicat pentru acel bun pe pia, n momentul ncheierii asigurrii. Valoarea n asigurare este un element pe care l ntlnim numai n asigurrile de bunuri. Suma asigurat este definit ca partea din valoarea asigurrii pentru care asigurtorul i asum rspunderea, n cazul producerii fenomenului pentru care s-a ncheiat asigurarea. Suma asigurat este limita maxim a rspunderii asigurtorului i ea nu poate depi valoarea real a bunului asigurat. Importana sumei asigurate (Sa): - este limita maxim pentru indemnizarea de asigurare (Ia), respectiv pentru despgubire (D) la asigurrile contra daunelor: Ia < = Sa i D < = Sa - este baza de calcul a primei de asigurare (Pa): Pa = %C * Sa

n care %C reprezint cota primei de asigurare. Prima de asigurare suma de bani pe care o pltete asiguratorul pentru ca acesta s constituie fondul de asigurare necesar plii indemnizaiilor n cazul producerii riscului asigurat. Societatea de asigurare are obligaia s mai constituie i alte rezerve sau fonduri prevzute prin dispoziiile legale. Valoarea primei de asigurare se stabilete nmulind suma asigurat cu cota-prim, stabilit la 100 u.m. sum asigurat (sau 1000 u.m.). Durata asigurrii perioada de timp ct exist raportul de asigurare ntre asigurat i asigurtor, aa cum au fost stabilit prin contractul de asigurare. Durata asigurrii este specific asigurrilor facultative: la asigurrile de bunri, contractele de asigurri dureaz ntre cteva luni i un an; la asigurrile de via durata este mai extins (5-30 ani). Durata asigurrii exercit o influen deosebit asupra mrimii primei de asigurare. Paguba sau dauna reprezint pierderea, exprimat valoric, suferit de un bun asigurat, ca urmare a producerii unui fenomen mpotriva cruia s-a ncheiat asigurarea. Aceasta nu poate fi dect mai mic sau cel mult egal cu valoarea bunului asigurat. Astfel, paguba poate fi: total bunul a fost distrus n ntregime; parial pierderea este mai mic dect valoarea bunului asigurat. Despgubirea de asigurare suma de bani pe care asiguratorul este obligat s o plteasc, cu scopul de a compensa paguba produs de riscul asigurat. Despgubirea nu poate depi suma asigurat i este mai mic sau egal cu valoarea pagubelor, n funcie de princpiul de rspundere al asigurtorului care a fost aplicat la acoperirea pagubei. n practica curent se utilizeaz trei principii valabile la acordarea despgubirii: principiul rspunderii proporionale despgubirea este stabilit n aceeai proporie fa de pagub n care se afl suma asigurat fa de valoarea bunului asigurat. n cazul n care suma asigurat este egal cu valoarea real a bunului asigurat, despgubirea este i ea egal cu paguba suferit de bunul respectiv. D = P *Sa/Vr unde: D- despgubirea; P- paguba; Sa- suma asigurat; Vr- valoarea real a bunului n momentul producerii riscului asigurat. principiul primului risc Despgubirea acoper paguba fr a depi mrimea sumei asigurate. Valoarea sumei asigurate este considerat ca reprezentnd maximum de pagub previzibil pentru bunul respectiv. La acest principiu, raportul dintre suma asigurat i valoarea bunului nu mai influeneaz nivelul despgubirii, aceasta depinznd numai de valoarea pagubei i a sumei asigurate. Principiul primului risc este mai avantajos pentru asigurat dect principiul rspunderii proporionale, pentru c pagubele sunt compensate ntr-o msur mai mare, dar i nivelul primelor de asigurare este mai mare. principiul rspunderii limitate (clauza cu franchiz) se caracterizeaz prin faptul c despgubirea se acord numai dac paguba depete o anumit valoare prestabilit. Astfel, o parte din pagub va cdea n rspunderea asiguratului, numit franchiz. Aceasta poate fi: atins sau simpl asiguratorul acoper n ntregime paguba, pn la nivelul sumei asigurate, dac aceasta este mai mare dect franchiza; deductibil sau absolut - aceasta se scade, n toate cazurile, din pagub, indiferent de volumul pagubei. Asigurtorul asigur numai partea din pagub care depeete franchiza. Indiferent de tipul de franchiz, nu se acord despgubire dac valoarea pagubei se ncadreaz n limitele franchizei. Tema 9. Finanele ntreprinderii.

1. Coninutul, locul i sfera de cuprindere a finanelor ntreprinderii Teoria financiar constituie un suport fundamental n dezvoltarea i perfecionarea continu a societii. n ceea ce privete evoluia activitii ntreprinderilor i, n general, a activitii ntreprinztorilor, aceasta teoria are menirea celei mai bune cluze spre maximizarea valorii, a averii proprietarilor. Teoria clasic a finanelor ntreprinderii includea un obiectiv unic al activitii acestora i anume: maximizarea profitului. ns, a fost criticat i contestat de practica financiar, deoarece maximizarea profitului posibil din punct de vedere teoretic, fie pe termen scurt, fie pe termen lung (dar nu n acelai timp i numai n situaie de monopol), nu poate fi atins n condiii de incertitudine, de risc, de concuren, cnd creterea preului, ca principal factor de sporire a profitului, este limitat de oferta concurenei i de ali factori conjuncturali. n prezent, preocuparea prioritar a economitilor din domeniul finanelor este obiectivul de maximizare a valorii ntreprinderii, adic a patrimoniului. Strategia ntreprinderii moderne se bazeaz pe realizarea n permanen de produse i servicii noi, care s fie adaptate la gustul i cerinele consumatorilor, producia nefiind un scop n sine, ci un mijloc de satisfacere a utilizatorilor. Finanele private se supun normelor dreptului comercial privat i au drept obiect: modul i proporiile constituirii capitalului social la nivelul agenilor economici, repartizarea profitului, modaliti de efectuare a plasamentelor lor, mobilizarea operativa a creanelor si lichidarea obligaiilor fata de teri etc. Funciile principale ale finanelor private se refer la: repartiie i control. Analiza coninutului finanelor private poate viza n egala msura cele trei modaliti de manifestare: - Teoria financiar, concretizat n: ipoteze, modele, verificare empiric, validare statistic. - Politica financiar, care se refer la: politica de investiii, de finanare, de dividend, precum i la evaluarea economic a ntreprinderii; - Practica financiar, ce cuprinde: analiza financiar, diagnosticul i gestiunea financiar. n ceea ce privete politica financiar, se poate spune ca prin intermediul acesteia, finanele private ndeplinesc obiectul unei politici a conductorilor ntreprinderii, care este expresia unui comportament, a unei alegeri, a unei decizii tactice sau strategice, ce vizeaz atingerea n cea mai buna msura, a obiectivului de maximizare a valorii. Totodat, deciziile n stabilirea politicii financiare a ntreprinderii sunt puternic influenate de acionari, asociai, creditori, precum i de politica monetar-creditar i bugetar-fiscal a statului. Politica financiar reprezint o component a politicii generale a ntreprinderii, avnd o influen deosebit asupra constituirii, repartizrii i folosirii fondurilor, n scopul realizrii programelor economice curente i de dezvoltare, al creterii eficienei ciclurilor de exploatare i de investiii i a ntregii activiti. ntre politica economic general i cea financiar exist convergene. Politica financiar are ca obiectiv rezolvarea aspectelor legate de metodele de procurare a fondurilor, alocarea pe destinaii raionale i folosirea eficient a acestora, asigurarea echilibrului financiar, reducerea costurilor capitalului etc., i trebuie s fie adaptat permanent la condiiile concrete ale fiecrei ntreprinderi. Politica financiar a agenilor economici reflect corelarea unei duble strategii: solvabilitate i rentabilitate. Politica financiar nu poate fi stabilit odat pentru totdeauna, ci se dezvolt, se modific, se perfecioneaz i se adapteaz continuu, att ca scopuri, ct i n ceea ce privete folosirea instrumentelor financiare - conform problemelor i sarcinilor noi, aprute n perioada respectiv. Principalele sarcini ale politicii financiare constau n alegerea unui ritm de cretere a capitalului economic i a modalitilor de finanare ale acestei creteri, deoarece asemenea alegere guverneaz sporirea capitalului financiar i gradul de autonomie al ntreprinderii La nivelul ntreprinderii se pot identifica 3 mari categorii de politici financiare: 1. politica de investiii, care este legata de constituirea si gestionarea portofoliului de active; 2. politica de finanare, care se refera la structura financiara a ntreprinderii i la modul de constituire a resurselor; 3. politica de dividende, care privete decizii de reinvestire a profitului sau distribuire de dividende. Politica de investiii, n sens larg, se refera la decizia de investire sau de dezinvestire. Orice decizie de cheltuire care conduce la achiziionarea de active n vederea obinerii n viitor de lichiditi, n sensul creterii profitului sau a bogiei proprietarilor firmei, constituie o decizie de investire.

Obiectul investirii poate fi divers: active materiale, nemateriale, comerciale, industriale, financiare, inclusiv active financiare deinute cu scopuri speculative. Opus deciziei de investire este decizia de dezinvestire, adic reducerea portofoliului de active prin vnzare. i aceasta decizie urmrete maximizarea valorii ntreprinderii, n sensul c lichiditile obinute pot fi utilizate ulterior n finanarea activitilor mai rentabile. n sens restrns, n politica de investiii alternativele de decizie pot fi: - specializarea, respectiv adncirea profilului de activitate m produse noi, n tehnologii noi; - diversificarea, respectiv cumprarea de participaii la capitalul soc al altor societi sau reprofilarea activitii. Politica de finanare reprezint opiunea ntreprinderii de a-si acoperi nevoile de finanare a proiectelor de investiii, fie prin fonduri proprii, fie prin mprumuturi, fie in participaie. Deci, alternativele de decizie pot fi: - din surse proprii, rezultate din autofinanare i din dezinvestiri de active fixe i curente; - din surse externe, respectiv atragerea de capitaluri din afara ntreprinderii, care la rndul lor pot fi: sursei proprii (atragerea de capitaluri noi de la acionari) i mprumutate (credite bancare, emisiuni de obligaiuni). Politica de dividende privete decizia adunrii generale a acionarilor de a distribui dividendele din profitul obinut la sfritul exerciiului financiar i/sau de a reinvesti n dezvoltarea ntreprinderii. Distribuirea constanta de dividende conduce la creterea ncrederii publicului fa de ntreprindere, la creterea valorii de piaa a firmei. Pe de alta parte, reinvestirea din profitul net conduce la creterea autonomiei financiare, la creterea capacitii de autofinanare, la mbuntirea structurii financiare a capitalurilor. Alternativa reinvestirii integrale sau pariale a profitului net n finanarea proiectelor de investiii face parte din politica de finanare. De aceea, politica de dividend constituie adesea parte componenta a politicii de finanare. n cadrul politicii financiare a ntreprinderii cea mai complex problema constituie determinarea impactului politicii financiare asupra valorii ntreprinderii. Cum obiectivul ntreprinderii este maximizarea valorii, politica financiara trebuie sa rein investiiile si mijloacele de finanare, care permit obinerea valorii celei mai ridicate. ns, trebuie de menionat c, politica financiar poate realiza acest obiectiv doar ncadrndu-se ntro strategie general industrial sau comercial. Strategia financiar reprezint sistemul obiectivelor financiare pe termen lung privind activitatea ntreprinderii, fundamentat de ctre conducerea (factorii de decizie), precum i direciile eficiente de atingere a acesto obiective. 2. Echilibrul financiar la nivelul ntreprinderii. n optica cunoaterii situaiei financiare la un moment dat, expresia cea mai simpl a valorii patrimoniale a unei ntreprinderi o reprezint activul net contabil, respectiv capitaluri proprii, calculate ca diferen dintre activul total i datoriile totale (numai faa de teri nu i faa de acionari). Activul net reprezint dimensiunea financiar a ntreprinderilor i intervine n diagnosticarea solvabilitii, adic pentru estimarea capacitatea ntreprinderii de a face faa angajamentelor sale actuale. Activul net la sfritul exerciiului contabil poate fi pozitiv sau negativ i privit n dinamic, poate nregistra valori cresctoare sau descresctoare. Activul net pozitiv reflect existena unui patrimoniu net, deci un activ neangajat n datorii i reflect o gestiune economic bun. Activul net contabil poate avea o valoare negativ n cazuri prefalimentare. Aceast situaie este consecina ncheierii gestiunii financiare cu pierderi att n exerciiul curent, ct i n anii precedeni. Suma acestor pierderi a consumat integral capitalurile proprii, iar partea neacoperit rmne n sarcina creditorilor. Sub aspect financiar fiecare element de activ reprezint o alocare de fonduri bneti n vederea constituirii unei structuri de producie, n timp ce elementele de pasiv reflect sursele de provenien a capitalurilor proprii i mprumutate.

Gruparea posturilor din bilanul contabil, n vederea analizei situaiei financiare, are la baza criteriile de lichiditate i exigibilitate, i poate fi citit att vertical, ct i orizontal. Privit vertical, activul reprezint alocrile de fonduri, natura lor. Active sunt structurate n funcie de cretere a gradului de lichiditate, mai nti imobilizrile numite i nevoi permanente, datorit rotaiei lente a capitalurilor investite, iar apoi active curente cu un grad de lichiditate mai nalt, numite nevoi temporare. n ceea ce privete pasivul bilanului financiar, el reprezint resursele ntreprinderii i originea lor. Pasivul este structurat dup gradul cresctor de exigibilitate (nsuirea lor de a deveni scadente la un anumit termen). Astfel, se nscriu mai nti capitalurile proprii de la asociai, apoi cele din reinvestiri ale rezervelor i a profitului nerepartizat, ct i resurse publice (subvenii sau alte fonduri). Aceste resurse, practic nu sunt exigibile i se numesc resurse stabile sau permanente. De asemenea, n cadrul resurselor permanente se nscriu datorii pe termen lung i mediu cu scadena mai ndeprtat. Iar datoriile pe termen scurt regrupeaz ansamblul datoriilor cu scadena mai mic de un an, numite i resurse temporare. Pe orizontal, bilanul financiar astfel conceput, are dou pri: partea de sus, care reflect structura financiar prin stabilitatea elementelor care-l compun i partea de jos care evideniaz conjunctura sau ciclul de producie al ntreprinderii date. Din structura bilanului financiar se desprind dou reguli principale ale echilibrului financiar, respectiv nevoile permanente de alocare a fondurilor bneti vor fi acoperite din capitaluri permanente, n timp ce nevoile temporare din capitaluri temporare. Cele dou pri ale bilanului ce reprezint parte de sus reflect echilibrul financiar pe termen lung, iar partea de jos echilibrul financiar pe termen scurt. n baza analizei bilanului financiar se poate determina anumii indicatori financiari foarte importani pentru adoptarea deciziilor de structur financiar pe termen scurt, care pericliteaz i activitatea ntreprinderii pe termen lung. Un astfel de indicator este fondul de rulment care denumit i fondul de cas, i capitalul de lucru desemneaz, la modul cel mai general, suma disponibilitilor necesare pentru a asigura continuitatea plilor curente. Noiunea de fond de rulment are multiple formulri: fondul de rulment brut, fondul de rulment net sau financiar i fondul de rulment propriu. Un fondul de rulment brut (FRB)corespunde valorilor de rulment, adic elementelor de active curente. Fondul de rulment brut = stocuri + creane + disponibiliti. Fondul de rulment net (FRN) poate fi definit prin dou modaliti i anume: 1). fondul de rulment net = capitaluri permanente active materiale pe termen lung nete. 2). fondul de rulment net = active curente datorii pe termen scurt. Dac se ine cont de elementele din partea de sus al bilanului, atunci fondul de rulment net reprezint excedentul capitalurilor permanente asupra activelor imobilizate, drept urmare este partea capitalurilor stabile care poate fi afectat finanrii activelor curente. Dac se iau n calcul elementele din partea de jos al bilanului, fondul de rulment net reprezint excedentul activelor curente lichide, ntr-un interval mai mic de un an, asupra datoriilor pe termen scurt, exigibile. Un fond de rulment net pozitiv semnific o situaie favorabil, respectiv un nivel al capitalurilor permanente suficient de ridicat pentru a permite finanarea integral a activelor materiale pe termen lung, ct i asigurarea unei marje de lichiditate excedentare pentru a face fa riscurilor pe termen scurt. Mrimea negativ reflect absorbirea unei pri din resursele temporare pentru finanarea unor nevoi, alocri permanente. n acest caz fondul de rulment net apare ca o nevoie de capital ce trebuie finanat din datoriile pe termen scurt, i nu ca o resurs permanent. Un fondul de rulment net nul reflect o tensiune asupra lichiditi i corespunde unei fragiliti a ntreprinderii n termeni de solvabilitate.

Fondul de rulment propriu (FRP) este un indicator ce relev gradul de libertate n luarea deciziilor privind dezvoltarea firmei, respectiv excedentul de capitaluri proprii faa de activele materiale pe termen lung. Fondul de rulment propriu permite aprecierea autonomiei n materie de finanare a investiiilor sale fizice n active materiale pe termen lung, active nemateriale i active financiare. Un alt indicator care prezint n termeni financiari o importan deosebit este nevoia de fond de rulment (NFR). Procesul exploatrii solicit deinerea de active care determin o imobilizare din punct de vedere al finanrii. Activitatea comercial i cea de producie cer asigurarea unui anumit nivel de stocuri, acordarea de credite clientelei, conform unor contracte, nivel ce asigur continuitatea procesului de producie. Alocrile (nevoile) ciclice corespund elementelor de finanat, innd cont de natura activitii curente i se refer la stocuri, avansuri pltite, creane-clieni. Pe de alt parte, acelai proces al exploatrii angajeaz resurse financiare cu titlul de credite primite de la furnizori, salariai, statul etc., i se refer la avansuri ncasate, datorii furnizori, datorii fiscale i sociale, i corespund resurselor de finanare a activitii curente. Relaiile cu terii, pe baza contractelor ncheiate, sunt permanente, iar ntreprinderea nu efectueaz decontrile n momentul primirii materiilor prime sau al vnzrii produselor finite, ci la o dat ulterioar. Are loc astfel o amnare a plilor i a ncasrilor, care se reflect prin creditul comercial: credite furnizori primite de ntreprindere i credite-clieni acordate de ctre ntreprinderea. n afar acestor amnri obiective, n practica financiar se mai produc amnri accidentale legate de insolvabilitatea terilor, lipsa disponibilitilor a ntreprinderii, care pot afecta nevoia de finanare a ntreprinderii. n aceste condiii, diferena dintre alocri i resurse ciclice devine drept msura poverii de finanat specific activitii curente sau nevoia net de finanare. Nevoia de fond de rulment = Nevoi temporare (exclusiv disponibiliti) Resurse Temporare (exclusiv pasivele de trezorerie). Prin urmare, nevoia de fond de rulment apare datorit a urmtoarelor cauze: 1. de nevoia constituirii n permanena a unui anumit nivel al stocurilor de materii prime, materiale, de producia neterminat i de produse finite; 2. de modul de efectuare a decontrilor cu clienii, furnizorii, cu bugetul, salariaii, adic diferena n timp ntre momentul apariiei obligaiei bneti i momentul achitrii efective a acesteia. Analiznd modul de formare a nevoii de fond de rulment se poate concluziona ca aceasta este foarte instabil n timp, ori aceasta nevoia trebuie acoperit cu resurse pe termen lung, deci cu resurse permanente. Pentru acoperirea financiar a necesarului, ntreprinderea poate adopta diferite politici a fondului de rulment i anume: agresiv, moderat i prudent. Nevoia de fond de rulment reprezint astfel sinteza datelor obiective i a elementelor subiective, puse n evidena prin politica financiar a ntreprinderii. Regula general este ca fondul de rulment net pozitiv s acopere nevoia de finanare medie pe ntreprindere. Trezoreria este un alt indicator important al analizei financiare pe baz de bilan. Confruntarea dintre alocri i resurse corespunztoare operaiunilor financiare pe termen scurt permite degajarea situaiei de trezorerie net sau mai simplu trezoreria. n modul cel mai general, trezoreria este diferena dintre suma ncasrilor (disponibiliti la bnci i casierie, valori mobiliare de plasament) i suma reprezentnd credite bancare de trezorerie i soldul acestor credite. Dac interpretm n baza bilanului financiar, trezoreria reprezint diferena dintre fondul de rulment net i nevoia de fond de rulment. Realizarea acestei egaliti decurge din nsi egalitatea dintre activul i pasivul bilanului. Alegerea unui nivel de fond de rulment de ctre conducerea ntreprinderii condiioneaz n mod direct situaia trezoreriei. Un fond de rulment mai ridicat conduce la existena unei trezorerii pozitive nefolosite, care este potenial costisitor, deoarece finanarea este asigurat prin resurse pe termen lung. Deci, ntreprinderea se gsete confruntat cu arbitrajul rentabilitii, care are de suferit n situaia unui fondul de rulment ridicat i sigurana pe o asigur un astfel de nivel. Folosirea indicatorilor de structur ai activului i pasivului ntreprinderii mpreun cu indicatorii lichiditii i solvabilitii ofer informaii pertinente cu privire la situaia ntreprinderii la un moment dat.

3. Investiiile cadru determinant al dezvoltrii ntreprinderii. Investiia este factorul esenial al dezvoltrii ntreprinderilor i al ntregii economii. Scopul principal al activitii de investiii const n realizarea celor mai eficiente forme de plasament al capitalului. La nivel macroeconomic, investiiile reprezint - n general - stocul de capital existent n cadrul economiei naionale i corespund prii din P.I.B. consacrat crerii capitalurilor de producie. Astfel, unul din principalii indicatori ce se calculeaz pe plan naional i n care investiiile, la nivelul economiei naionale, sunt reflectate ca atare este Produsul Intern Brut (P.I.B.). n dezvoltarea economiei naionale, investiiile i manifest importana sub urmtoarele aspecte: 1. asigur modernizarea ntregii activiti economice ca o condiie indispensabil de adaptare a sistemelor tehnice i economice la cerinele economiei de pia. Rolul hotrtor se explic prin faptul c ele sporesc i modernizeaz capitalul ca factor de producie; 2. acioneaz ca un important factor de creare de locuri de munc i, evident, de atenuare a omajului, problem cu care ne confruntm foarte mult. Totodat asigur i sporirea nzestrrii tehnice a muncii; 3. au un puternic efect de antrenare n toate sectoarele economiei. Investiii mai multe ntr-un domeniu sau altul schimb, n mod fundamental, poziionarea acelui domeniu i astfel pot s contribuie la restructurarea economiei naionale; 4. contribuie la promovarea celor mai recente inovaii i tehnologii moderne n producie, fapt reflectat n creterea produciei i a rentabilitii, a competitivitii, i pe aceast baz a venitului i consumului; 5. influeneaz esenial relaiile economice ale unei ri, n special de participare a rii noastre la relaiile economice externe n condiiile de concuren i competitivitate. n general, noiunea de investiii trebuie prezentata n 2 sensuri i anume: n sens restrns, prin investiia se nelege un plasament de valoare nsemnat, care se concretizeaz n active materiale pe termen lung, i n sens larg, prin investiii nelegndu-se plasamente bneti att n active pe termen lung (de natura material, nematerial, financiara), ct i n imobilizri pe termen scurt, pentru constituirea activelor curente i n cazul acordrii de credit comercial. n sens financiar, decizia de investire conduce la o imobilizare de capital efectuat n prezent, n sperana obinerii unei rentabiliti viitoare optime i care urmeaz s se realizeze pe mai multe exerciii financiare. Politica de investiii este parte integranta a politicii generale a ntreprinderii i reprezint ansamblul obiectivelor, metodelor de alegere i modalitilor de utilizare a instrumentelor financiare, precum i metodelor de asigurare echilibrului financiar n procesul realizrii obiectivelor propuse. Aceasta politic marcheaz nu numai o imobilizare de capital, dar i o anumita activitate privind angajarea unor cantiti de resurse naturale i umane, iniierea i meninerea unor relaii cu ntreprinderi din ramuri de activitate conexe. Politica de investiii, n sens larg, se refera la decizia de investire sau de dezinvestire. Orice decizie de cheltuire care conduce la achiziionarea de active n vederea obinerii n viitor de lichiditi i avnd drept scop creterea bogiei proprietarilor firmei, constituie o decizie de investire. Opus deciziei de investire este decizia de dezinvestire, adic reducerea portofoliului de active prin vnzare. Aceasta decizie urmrete, de asemenea, creterea bogiei proprietarilor n sensul ca lichiditile obinute pot cpta ulterior destinaii mai rentabile. n sens restrns, n politica de investiii alternativele de decizie pot fi: - investiiile interne constau n alocarea capitalurilor pentru achiziia de active materiale i nemateriale (echipamente, construcii, licene, stocuri suplimentare) pentru dezvoltarea si perfecionarea aparatului productiv i de distribuie. Motivaia realizrii acestor investiii de cretere intern rezida ntr-o strategie de specializare a produciei i de consolidare a poziiei pe piaa de desfacere a bunurilor si serv-or sale;

- investiiile externe constau n plasamente de capital pentru creterea participrii financiare la formarea capitalurilor ale altor societi comerciale. Strategia, care presupune promovarea unor investiii de cretere extern, este diversificarea activitii. n conformitate cu obiectul investiiei sau dup caracterul investiiei, sunt: investiii reale - se reflect n mod direct n creteri de capital fix; investiii financiare - achiziia de obligaiuni, aciuni; investiii nemateriale sau intelectuale alocate pentru cercetare-dezvoltare, trainingul personalului, procurarea de know-how, licene de utilizare a tehnologiilor noi etc. A. INVESTTII REALE / productive La nivelul ntreprinderii baza activitii investiionale constituie investiiile productive. La majoritatea ntreprinderilor industriale aceasta forma a investiiilor este unic direcie al politicii investiionale. Investiiile productive se caracterizeaz printr-o serie de particulariti, printre care mai importante sunt: 1. reprezint form principal de realizarea a strategiei de dezvoltare; 2. se gsesc ntr-o strns corelaie cu activitatea operaional, de producie; 3. asigur un nivel mai ridicat al rentabilitii comparativ cu investiiile financiare; 4. asigur ntrri de fluxuri de numerar constante sau sigure (profit + amortizarea). 5. se caracterizeaz prin gradul nalt al uzurii; 6. prezint un grad redus de lichiditate; 7. n condiiile inflaioniste asigur un anumit nivel de protecie. Printre principalele tipuri ale investiiilor productive putem identifica: a). achiziii de complexe patrimoniale ca un ntreg; b). construcii noi (de la fundament pn la punerea n exploatare a liniilor de producie); c). reconstrucia (anumite modificri n procesul de producie); d). modernizare a activelor (investiii n linii tehnologice noi); e). de nlocuire activelor uzate fizic. Caracterul specific al investiiilor productive determin anumite particulariti n realizarea lor. De aceea, este necesar elaborarea politicii financiare privind investiiile productive, avnd la baza urmtoarele etape: 1. analiza proiectelor din perioada precedent; 2. determinarea volumului total al investiiilor productive pentru perioada viitoare; 3. determinarea tipului i pregtirea proiectelor investiionale alternative; 4. evaluarea eficienei fiecrui proiect; 5. realizarea proiectului sau a programului investiional. Alegerea investiiei este prima mare decizie financiar a ntreprinderii. Aceast alegere constituie pentru ntreprindere o decizie important i complex. Important, deoarece angajeaz fonduri imediat, nainte de a genera venituri, angajament ce va condiiona activitatea i succesul ntreprinderii. Complex, cci ea trebuie s in seam de evenimentele situate n viitor i, deci, nesigure. B). DEZINVESTIRE

Prin dezinvestire definim orice operaie de ntrerupere, nainte de termen, a perioadei de exploatare (de via) a unei investiii. Decizia de dezinvestire se nscrie ntr-un raionament de flexibilitate a procesului de investire. Se ndeprteaz ipoteza restrictiva potrivit creia alocarea capitalului se face definitiv pe toata durat de via economic, fr posibilitatea recuperrii lui nainte de termen, atunci cnd apar oportuniti de investiii mai rentabile. Cu alte cuvinte dezinvestirea permite adoptarea politicii dinamice de investire, respectiv promovarea proiectelor cu valoarea actualizat net (VAN) pozitiva, care maximizeaz valoarea ntreprinderii i nu depesc bugetul ei de finanare, i atta timp, ct nu apar alte proiecte mai performante. Politica de dezinvestire se concepe ca un proces invers, n raport cu investire i determin o recuperare a capitalului alocat n active fixe i circulante, dar i o ntrerupere a fluxurilor de trezorerie ale activitii dezinvestite. n prezent, dezinvestire se integreaz ntr-o strategie performanta a ntreprinderii, pentru mai multa adaptabilitate la cerinele pieei, pentru mai multa mobilitate financiara, deoarece permite reinvestirea capitalului recuperat n activiti mai rentabile. Trebuie s menionm c, aceast decizie este o decizie foarte important i implic o responsabilitate ridicat. Complexitatea deciziei const n necesitatea efecturii unei analize amnunite unui ansamblu de factori interni i externi, care determin eficiena proiectului. Decizia de dezinvestire a unor investiii reale intervine, n general, n cazuri cnd eficiena acestor proiecte scade semnificativ. Astfel, apare necesitatea scoaterii n evidena cauzelor unei astfel de evoluii, printre care putem meniona: a). prelungirea semnificativ a perioadei de construcie; b). creterea semnificativ a preurilor pentru materiale de construcie sau a costului lucrrilor de construcii-montaj; c). creterea presiunii concureniale pe piaa; d). creterea semnificativ a dobnzii pentru mprumut ca urmare schimbrilor intervenite n conjunctur economic; e). schimbri intervenite n sistemul impunerii, astfel nct se micoreaz fluxurile pozitive nete ale investiiei. Dac de la continuarea realizrii proiectelor investiionale se ateapt reducerea semnificativ a rentabilitii, ca urmare a influenei unor factori susmenionai, atunci se recurge la decizia de dezinvestire. Dezinvestirea poate fi prezentat prin mai multe forme i anume: - vnzarea prii realizate a proiectului investiional n forma construciei neterminate; - vnzarea obiectului investiional n momentul punerii n exploatare, sub forma unui ntreg complex patrimonial; - atragerea capitalului suplimentar, sub forma participaiilor la capital, n orice stadiu de realizare a proiectului; - vnzarea separat, pe piee specifice, a activelor ce fac parte din proiectul investiional. Deciziile financiare privind dezinvestirea unor proiecte este un proces important i complex, deoarece implica nu numai pierderi legate de venituri previzionate i a capitalului investit, ci i necesitatea efecturii unei analize profunde unor factori de influena interni i externi, care determin eficiena investiiilor reale. C). INVESTIII FINANCIARE Plasarea capitalului n titluri de valori mobiliare reprezint o investiie financiara, prin care se urmrete o remunerare optim a capitalului sub forma dividendelor, cupoanelor, dobnzilor, dar i ctig n capital, n eventualitatea creterii cursului lor la bursa. Activul financiar este, n principiu, o marfa obinuita pe piaa capitalurilor i, deci, poate fi caracterizat prin anumii indicatori, precum: preul, valoarea, rentabilitatea i risc. Preul i valoarea unei hrtii de valoare sunt indicatorii absolui, care se schimba nu numai n dinamica, ci i difer de la un investitor la altul, mai ales n ceea ce privete valoarea interna al activului. Daca preul exista real i este obiectiv, n sensul c este afiat i accesibil oricrui participant la piaa, valoarea interna al fiecrui activ este mult mai incert i subiectiv, deoarece fiecare investitor are prerea proprie asupra valorii activului.

Politica investiiilor financiare ale ntreprinderii reprezint un set de masuri i decizii, modaliti de formare, evaluare i gestiune a portofoliului de active financiare. Aceasta politica este parte componenta a politicii generale de investiii i se integreaz n strategia de diversificarea activitii. Alternativele de decizie pot fi: n sens larg, fie investiii de participaie la capitalul social altor firme cu scopul obinerii de dividende sau administrarea acestora, fie constituirea unui portofoliu de active diversificate, n scopul obinerii profiturilor mari, speculaiilor la bursa sau asigurarea unor rezerve lichide; n sens restrns, se refer la decizii operative privind vnzarea sau cumprarea unui anumit activ financiar. Decizia de investire n active financiare este proprie fiecrei ntreprinderi i depinde de muli factori interni i externi, cum ar fi: capitalul disponibil, strategia de dezvoltare, accesul la piaa capitalurilor, eficienta pieei, rata dobnzii, gradul de informare etc. Portofoliul de active financiare reprezint un ansamblu de valori mobiliare de care dispune un agent economic, format din aciuni, obligaiuni sau alte titluri, achiziionate de la emiteni sau de pe piaa secundara, n vederea obinerii unor rentabiliti propuse. Specificul investiiilor de portofoliu este ca rentabilitatea ateptat de deintorii acestuia nu vine de la sine. Adic, este necesara adoptarea unei atitudini active n ceea ce privete gestiunea portofoliului supravegherea permanenta a evoluiei pieei, a situaiei economico-financiare emitenilor, ameliorarea structurii titlurilor financiare n vederea diversificrii riscurilor, adoptarea unor decizii prompte de vnzare-cumprare conform cu evoluia cursului pe piaa secundara. Eficiena investiiilor de portofoliu este determinata, n primul rnd, de gestiunea acestuia, care se realizeaz respectnd anumite principii de baz, precum: 1. Urmrirea securitii capitalului, asta presupune ca investitorul prevede nu numai conservarea sumei, ci mai ales puterea de cumprare a acesteia. 2. Urmrirea rentabilitii ridicate n condiiile pstrrii unei lichiditi corespunztoare; pornind de la relaia existenta ntre gradul de lichiditate i gradul de rentabilitate (raport invers proporional), investitorul trebuie s menin o astfel de structur a portofoliului, care sa-i asigure fie cerinele de lichiditate, fie de rentabilitate, n funcie cu obiectivele stabilite; 3. Urmrirea i msurarea incidenei fiscale, care vine s corecteze randamentul diferitelor valori mobiliare. Fiscalitatea are o influenta destul de mare asupra deciziei de plasament. Este normal ca investitorii s prefere anumite titluri cu fiscalitate sczuta (aciuni cu dividende n aciuni) sau pentru care se vars un dividend mai sczut, cea mai mare parte a investiiilor fiind reinvestit. n practica, agenii economici i diversifica portofoliile, deinnd att titlurile cu risc ridicat i rentabilitate mare, cat i titluri sigure, fr risc. Procentajul aciunilor i obligaiunilor n ansamblul portofoliului este n funcie de riscul acceptat de investitor. n ultima instana, compoziia portofoliului este o rezultant a poziiei ntreprinderii fa de risc, de anticiprile evoluiei ratei dobnzii pe piaa financiara, de situaia fiscalitii i de nevoile de lichiditi imediate. n procesul adoptrii deciziei privind investirea mijloacelor bneti n active financiare, investitorul, trebuie mai nti, se aprecieze riscul acestor active, dup aceea rentabilitatea ateptata si sa determine, daca rentabilitatea acoper riscul ateptat si aduce un beneficiu. Cele mai multe active financiare nu sunt pstrate izolat, ci ca o combinaie de active, ca parte a unui portofoliu. Bncile, fondurile de investiii, societi de asigurri i alte instituii financiare sunt obligate prin lege sa pstreze portofolii diversificate. Chiar i investitorii individuali - cel puin cei ale cror proprieti n titluri de valoare constituie o parte semnificativa a averii, pstreaz portofolii i nu aciuni ale unei singure firme. Aceasta, deoarece, riscul i oportunitatea operaiei cu active financiare se schimb dac activul este evaluat izolat sau n cadrul unui portofoliu. Un activ determinat ca riscant n urma evalurii izolate, apare practic fr risc n cadrul unei combinaii de active din portofoliul. Astfel, faptul c cursul unei aciuni crete sau scade nu este foarte important din punct de vedere al investitorului; sunt importante rentabilitate i riscul portofoliului.

Evident, evoluia unui titlu trebuie analizat prin prisma modului cum titlu respectiv afecteaz riscul i rentabilitatea portofoliului din care face parte. Evaluarea portofoliului se efectueaz n baza criteriului rentabilitate-risc. n general aciunile i obligaiunile sunt evaluate n mod separat, formndu-se portofoliu de aciuni i cel de obligaiuni. Evaluarea titlurilor pornete de la determinarea valorii interne sau reale sau curente. Valoarea reala unui titlu se determina prin actualizarea valorii veniturilor viitoare. Formula generala este: T CFi Vi = -----------i=1 (1+ k) Vi valoarea intern a titlului de valoare; k - costul actuarial al finanrii; CF fluxurile pozitive viitoare ateptate. Este de menionat c, evaluarea n baza formulelor de acest gen, au n vedere capitalizarea veniturilor obinute (procente sau dividende) cu rentabilitatea egala cu rata actualizrii. Adic, evaluarea obligaiunilor cu ajutorul acestei formule va fi corect, dac procentele obinute vor fi imediat investite n aceleai obligaiuni sau n titluri cu aceeai rentabilitatea i gradul de risc. Cea mai simpla formula de determinare rentabilitii unei hrtii de valoare este raportul dintre ctigul unei hrtii de valoare (Dh) pe preul de pia a acesteia (Ph): Dh R = ------- * 100% Ph Rentabilitatea portofoliului de active se determina cu ajutorul formulei mediei ponderate, astfel: m Rp = Rj * dj, unde j=1 Rj rentabilitatea activului j; dj - ponderea activului j n portofoliul de active; m numrul activelor n portofoliu. Rentabilitatea portofoliului este, deci, independenta de corelaiile dintre rentabilitile individuale ale titlurilor componente. Nici o combinaie a titlurilor nu va conduce la o rentabilitate a portofoliului superioara celei mai mari rentabiliti individuale. n conformitate cu avantajul diversificrii unui portofoliu se poate aprecia ca riscul acestuia depinde n primul rnd, de numrul de titluri care l compun. n acelai timp, este semnificativ structura portofoliului: dac titlurile au ponderi relativ egale n compunerea portofoliului, atunci riscul acestuia este mai mic dect atunci, cnd o aciune deine 90% din portofoliu, iar celelalte 10%. Pe de alta parte, un portofoliu, compus din titluri unor societi cunoscute i importante va fi mai puin riscant, dect un portofoliu ce cuprinde titluri unor firme mici i necotate la burs. De asemenea, un portofoliu diversificat pe mai multe ramuri economice va fi mai puin riscant, dect portofoliu cu titluri dintr-o singur ramura. Pentru msurarea riscului unui portofoliu de active se utilizeaz formula abaterii mediei ptratice i coeficientul de variaie. Riscul portofoliului de n titluri reprezint suma tuturor combinaiilor posibile ntre variaiile de rentabilitate ale titlurilor componente, n funcie de ponderile de participare a titlurilor la compunerea portofoliului.

Tema 10. BUGETUL ASIGURRILOR SOCIALE DE STAT 1. Coninutul asigurrilor sociale de stat Politicile sociale reprezint att un demers teoretic, norme privind bunstarea societii, ct i apliaii practice i implementri ale acelor politci pe care le considerm a fi sociale. Politicele sociale reprezint o disciplin de studiu a serviciilor sociale i a statului bunstrii. Serviciile sociale sunt nelese ca fiind cele care acoper domenii ca: securitatea social, locuirea i locuinele, sntatea i educaia cei cinci piloni, la care se altur omajul, detenia. Politicile sociale nu reprezint doar un studiu asupra societii i asupra problemele acestuia srcie, inegalitate, discriminare, omaj, marginalitate, dar reprezint i studierea mecanismelor de rspuns la aceste probleme astfel ca prin aciunile promovate s fie atins bunstarea. De asemenea, studiul polticilor sociale este aplicat spre crearea structurilor instituionale care s le implementeze programele de furnizare i de susinere a bunstrii. n esen politicile sociale studiaz nu numai aciunile ndreptate ctre obinerea bunstrii populaiei, dar i modalitile prin care aceste aciuni s dovedeasc geade ct mai mari de eficien i de eficacitate. Termenul de bunstare este alturi de politici sociale deoarece n contextul filosofiei statului bunstrii ei sunt, deseori, similari. n general, vorbind despre politicile sociale, studiem, de fapt rolul statului n relaie cu bunstarea cetenilor si. n momentul n care bunstarea ceteenilor este afectat de propriile lor aciuni sau de aciunile altora rolul statului n relaie cu bunstarea este diferit fa de cea iniial. Odat cu dezoltarea socio-economic a rii, sistemul economic nu poate satisface n totalitate necesitile aprute n societate, trebuie conceput o politic social care s compenseze disfuncionalitile aprute. n acest context politica social are o serie de funcii a cror importan nu poate fi neglijat: funcii de reglare prin care se ncearc restabilirea unui echilibru n acele sectoare n care piaa produce dereglri. De aceea, intervenia programelor sociale se recomand ca o complementaritate pentru imperfeciunile pieei; funcii compensatorii care se refer la mecanismul redistribuirii prin care se nltur o parte din distribuirile inegale ale pieei; funcii proiective care urmresc acoperirea unor situaii de risc: btrnee, boal, incapacitate de munc; funcii de satisfacere a unor nevoi colective prin consum individual care nu pot fi realizate eficient prin mecanismele pieei: nvmntul, cultura, tiina Toate aceste funcii sunt asociate conceptului de bunstare, care este, de fapt, obiectivul principal al politicilor sociale. Toate msurile ntreprinse, att din punct de vedere economic ct i din punct de vedere social, urmresc mbuntirea calitii vieii prin asigurarea unui trai decent membrilor colectivitii (bunstare colectiv). Bunstarea colectiv poate fi realizat att prin mecanisme directe ce decurg din funcionarea pieei (distribuie primar legat de mecanismele de alocare a resurselor i a veniturilor) ct i prin mecanisme redistributive (transferuri). Bunstarea individual i cea colectiv (cu referire n special la dimensiunea care msoar nivelul de trai al individului) poate fi produs printr-un ansamblu de mecanisme complexe. De exemplu sursele bunstrii pot fi: piaa, familia, comunitatea, statul (fig. 1.).

Figura 1. Surse ale bunstrii individuale Veniturile primare obinute direct prin mecanismele pieei pot caracteriza, la un prim nivel, bunstarea colectiv. Piaa nsi manifest o serie de limite1 care mpiedic atingerea nivelului de bunstare dezirabil ntr-o societate. Explicaia este dat de faptul c n economia bazat pe legile pieei bunurile ce caracterizeaz bunstarea colectiv, cu precdere cele publice sau sociale, tind s fie produse ntr-o proporie insuficient. De aceea este necesar intervenia unor mecanisme corective (de redistribuire a bunstrii) care susin populaia aflat n dificultate i care reprezint, de fapt, obiectul politicilor sociale. Redistribuirea bunstrii se face prin: a) finanarea, de ctre stat sau colectivitate, a bunurilor publice sau de interes public i sprijinirea consumului de bunuri de interes public (n special educaia) prin gratuitate, subvenii, faciliti fiscale etc; b) transferuri financiare - venituri din transfer (prin mecanisme de asigurri sociale sau de asisten social) sau transferuri n natur (prin mecanisme exclusiv de asisten social). Transferurile se realizeaz n funcie de criterii riguros stabilite prin lege i au o dubl direcionare: pe vertical cnd resursele financiare sunt transferate de la cei cu venituri mari la cei cu venituri mici (cum sunt transferurile din sistemul asistenei sociale) i pe orizontal n funcie de necesiti - de la cei sntoi la cei bolnavi (n cazul sistemului public de asigurri sociale de sntate dar i al asistenei sociale), de la cei care lucreaz la omeri sau la pensionari (n cazul sistemelor publice de asigurri sociale de omaj sau de pensii). Unele transferuri pe orizontal sunt interpretate ca fiind verticale (n cazul sistemului public de pensii unde generaia vrstnic este susinut (financiar) de generaia activ la momentul actual, iar aceasta va fi susinut de generaia activ viitoare - transferuri intergeneraionale).

Cu precdere n legtur cu producerea/consumului bunurilor publice i n legtur cu distribuia inegal a resurselor

Statul bunstrii reprezint modul de organizare a unei societi care garanteaz membrilor protecie social maxim i securitate economic, prin redistribuirea impozitelor i a contribuiilor sociale. Metodele, msurile li tehnicicle sociale prin care autoritatea public acioneaz n cadrul statului bunstrii sunt: - garantarea unui venit minim, independent de mrimea pieei i de forma proprietii; - diminuarea ariei de nesiguran i punerea n gard a indivizilor i familiilor lor, n nfruntarea unor situaii determinate de boli, btrnee, omaj; - asigurarea, pentru toi membrii societii, a unor standarde mei bune, disponibile n raport cu o gam predeterminat de servicii sociale. Richard Titmuss ofer o tripl perspectiv asupra statelor bunstrii: a) Modelul rezidualist (politici sociale reziduale), n care ideea central este aceea c statul trebuie s intervin temporar pentru asigurarea proteciei sociale a cetenilor doar n cazul n care veniturile primare ale populaiei, obinute prin mecanismele pieei, ar fi afectate. b) Modelul realizare - performan centrat pe satisfacerea necesitilor sociale n funcie de performana n munc, iar mecanismele de protecie social s fie complementare mecanismelor pieei. c) Modelul redistributiv n care instituia bunstrii sociale reprezint o parte integrant a societii, iar scopul acesteia este de a asigura servicii sociale pe principii universaliste i n funcie de necesiti. Goran Therbon ofer o clasificare n funcie de dou dimensiuni eseniale: a) nivelul drepturilor sociale; b) orientarea spre piaa muncii i ocuparea depun a forei de munc, n funcie de acestea se disting patru modele ale statelor bunstrii. Gosta Esping - Andersen n 1990 prezint trei modele ale statului bunstrii: modelul liberal, modelul social democrat i modelul conservator. Esping - Andersen ia n considerare caracteristici diferite ale statului bunstrii: - gradul de decomodificare al asigurrii serviciilor sociale (msura disponibilitii gratuite a serviciilor i ajutoarelor sociale, independent de contribuii, de testarea mijloacelor sau de istoria ori performana n activitate); dar problema care se poate pune aici, referitor la gradul de acces la servicii gratuite n condiiile menionate mai sus, este c att timp ct indivizii vor avea condiia de marfa competiia va fi manifest i din ce n ce mai puternic iar preul lor va fi tot mai mic; - impactul distribuiei beneficiilor - vzut prin prisma fiscalitii care contribuie la generarea inegalitii, la meninerea stratificrii sociale sau la egalitate n redistribuirea beneficiilor; - raportul public - privat n sistemele de pensii (msura n care bunstarea individual este determinat de sistemele publice de pensii, de cele ocupaionale sau de cele private). Procednd la analiza unor regimuri politice ofer trei tipologii (respectiv trei modele). Gruparea este determinat de o serie de factori sociali i politici: prezena la guvernare a diferitelor partide politice de diferite orientri (cu influene mai nuci sau mai mari asupra sindicatelor i asupra muncitorilor), suportul electoral pentru catolicismul conservator, i gradul de absolutism din istoria fiecrei ri. n acelai an al apariiei tipologiei lui Esping - Andersen, Ramesh Mishra ofer o alt clasificare. Acesta consider statul clasic al bunstrii (keynesian) ca un regim caracteristic perioadei care precede cea de-a doua criz mondial a petrolului, i, care, a ncetat s 'funcioneze la parametrii normali, n perioada 1975 - 1980, divizndu-se n dou regimuri distincte ale bunstrii: unul neoconservator i cellalt social corporatist. a) Regimul neoconservator, reprezentativ pentru guvernrile de dreapta. Se abandoneaz preocuprile statului pentru meninerea ratei omajului diminuat, ct i cele pentru prevenirea srciei sau pentru realizarea unui nivel universal al minimului de trai, acestea fiind trecute n sarcina caritii. Pe fondul slbirii puterii sindicale se accentueaz segmentarea societii n sraci i bogai (SUA i Marea Britanie).

b) Regimul social - corporatist a pstrat preocuparea pentru ocuparea forei de munc, pentru minimul de trai al tuturor cetenilor i pentru serviciile sociale universaliste (Suedia, Austria). n prezent, una din funciile principale ale statului este asigurarea proteciei sociale a populaiei. Protejarea economic i social a cetenilor reprezint o latur important a politicii sociale a statelor prin care se urmrete sprijinirea material a anumitor categorii de membri ai societii. n conformitate cu noua Constituie a Republicii Moldova (1994) economia Republicii Moldova este o economie de pia, de orientare social (art. 126), orice persoan are dreptul la munc, la libera alegere a muncii, la condiii echitabile i satisfctoare de munc i la protecia mpotriva omajului (art. 43), iar statul este obligat s ia msuri pentru orice om s aib un nivel de trai decent, care s-i asigure sntatea i bunstarea lui i a familiei lui, cupriznd hrana, mbrcmintea, locuina, ngrijirea medical, precum i serviciile medicale necesare (art. 47). Protecia social, n opinia autoarei Moteanu Tatiana, reprezint ansamblul aciunilor i msurilor economice, sociale sau de alt natur, iniiate de stat pentru a garanta membrilor societii, salariai sau nesalariai, aprarea fa de fenomene i aciuni al cror efect se rsfrnge nefavorabil asupra situaiei lor i, de asemenea, ansambul de aciuni, decizii i msuri ntreprinse de societate pentru prevenirea, diminuarea sau nlturarea consecinelor unor evenimente considerate ca riscuri sociale asupra condiiilor de via ale populaiei. Msuri de protecie social: oferirea de noi locuri de munc;-subvenionarea unor produse i servicii destinate pupulaiei; - compensaii bneti acordate persoanelor cu venituri fixe pentru creterea preurilor la mrfuri de interes vital pentru populaiei; faciliti fiscale;-ajutor de omaj;-asisten social;-asigurri sociale;etc. Protecia social reprezint ansamblul aciunilor ntreprinse de societate pentru prevenirea, diminuarea i nlturarea consecinelor unor evenimente considerate riscuri sociale, care i pun amprenta asupra nivelului de trai i asupra calitii vieii populaiei. Boala, ignorana, srcia sunt riscuri umane fundamentale care, fie se pot genera reciproc, fie pot deveni centre generatoare de altele noi. Una dintre cele mai mari probleme cu care se confrunta legislatia internationala de securitate sociala este aceea c opereaza cu propria definiie a conceptului de securitate sociala, care poate s difere de conceptul prevzut n legislaiile naionale. Trebuie subliniat n acest sens c stabilirea clar a apartenenei unei prestaii la domeniul securitii sociale n sensul dreptului internaional este eseniala deoarece, spre deosebire de aceasta, asistena social nu intra n sfera de aplicare a tratatelor internationale. Acordarea de asisten social, ajutoare, alocaii, reprezint o latur important a politicii sociale a statelor prin care se urmrete sprijinirea anumitor categorii de membrii ai societii. n special n rile dezvoltate resursele financiare destinate securitii sociale reprezint concretizarea unor programe social vaste, cum ar fi cele privind combaterea srciei, lichidarea omajului, ajutorarea handicapailor, a familiilor cu muli copii etc. n opinia autorului Oleg Stratulat, securitatea social se concretizeaz n realizarea unor programe sociale cum ar fi cele privind combaterea srciei, lichidarea omajului, ajutorarea handicapailor, familiilor cu muli copii, compensarea veniturilor persoanelor temporar inapte de munc, sprijinul material n legetur cu maternitatea, pensionarea etc.. Asigurarile sociale reprezinta o form special de protecie pe care societatea o acorda membrilor si pentru a-i feri de riscul pierderii capacitii de a produce veniturile necesare subzistentei ca urmare a batrneii, bolii, omajului, maternitii, etc. De aceea, despre asigurrile sociale se spune uneori c sunt un tip de protecie/securitate social, alteori ca sunt un sector al politicilor sociale. Cert este c aproape toate naiunile lumii au dezvoltat sisteme complexe de asigurri sociale, variaiile acestora sunt enorme dar se poate afirma c au cel puin patru trsturi comune: -existenta lor se leag de protejarea mpotriva producerii unui anume risc care poate aprea pe parcursul vieii unui individ; sunt reglementate legal prin acte normative elaborate de obicei la nivel naional;

sunt destinate s furnizeze prestaii precise pentru persoanele care i-au pierdut capacitatea de produce venituri; obinerea prestaiilor este condiionat de apartenena la sistem, respectiv de calitatea de asigurat. n prezent exist o mare diversitate de sisteme de asigurari sociale, punctul iniial de separare a lor pe categorii distincte ne duce napoi n timp, n plina epoca a revoluiei industriale. Primul sistem de asigurri sociale a fost creat de Guvernul Germaniei, n timpul cancelarului Bismark, ntre 1883 si 1889, dar acesta s-a bazat pe existenta nca din 1850 n unele dintre landurile germane a unor fonduri pentru mbolnavire la care muncitorii contribuiau benevol. Prima forma de asigurare social, care a nceput sa funcioneze din 1883, a fost asigurarea de boala i se baza pe administrarea unui fond mutual. Au urmat n ordine: asigurrile pentru accidente de munca n 1884 organizate de asociaiile patronale din Germania, iar din 1889 s-au organizat asigurrile privind invaliditate i batrnee, furnizate de administraiile locale. Interesant este c, nc de la primele nceputuri, n sistemul asigurrilor sociale activau cei trei parteneri sociali: statul, patronii i muncitorii, iar acesta se baza pe plata unei contribuii. Din acest punct de vedere, se poate afirma ca primul principiu a fost al solidaritii. Acesta a dictat practic apariia asigurrilor sociale i a rezultat din dorina de solidaritate a muncitorilor, materializata prin plata unei contribuii voluntare pentru a face posibila ajutorarea colegilor. n acelai timp, primul risc asigurat a fost sntatea. Urmatorul pas important pentru evoluia sistemelor de asigurri sociale a fost celebrul raport Asigurarile Sociale si Serviciile Auxiliare prezentat n 1942 Camerei Comunelor de Beveridge. Toate sistemele de asigurri sociale actuale i au originea n cele concepute de Bismark si de Beveridge, principalele diferene dintre ele constnd n: Asigurrile de tip bismarkian sunt caracterizate prin accentul pus pe fondul de asigurri sociale (distinct de bugetul de stat) i pe condiionarea de plata contribuiei i de marimea acesteia. Principalul inconvenient este legat de faptul c se poate dobndi calitatea de asigurat numai de aceia care au un loc de munc. Asigurarile de tip beveridgean se caracterizeaza prin faptul c acorda prestaii scazute cantitativ si calitativ, dar acopera toata populaia. Statul este administratorul sistemului, hotarrea cuantumurilor i condiiilor de acordare i aparin. Principalul dezavantaj, alturi de calitatea i nivelul modest al prestaiilor, l constituie intervenia extins a statului. Sistemul naional de asigurri sociale a fost constituit innd seama de specificul economic, social, cultural de dezvoltare a rii, de asemenea sub influena activitii OIM. Ca principii importante, aprobate de ctre asociaia internaional n domeniul asigurrii sociale, pot fi atribuite urmtoarele: caracter comun i obligatoriu a asigurrilor sociale, accesibilitate pentru realizarea proteciei sociale. Se asigur dreptul omului la protecie social, ce sunt nregistrate n diverse norme internaionale, inclusiv n Convenia nr. 67, 118, 157 a OIM; combinarea formelor obligatorii i facultative a asigurrilor sociale, drepturi egale i diversitatea formelor acestora. Se asigur nivelul necesar a proteciei sociale, posibilitatea de influen de ctre muncitori asupra nivelului proteciei sale; se reflect necesitatea obiectiv n atragerea larg a diverselor surselor de finanare; garantarea de ctre stat a stabilitii sistemului, nivelului plilor pentru asigurarea social obligatorie odat cu existena independent i autonom a diverselor sisteme de asigurare social. Se asigur nivelul minim de protecie social, aprobat de ctre asociaiile mondiale (Convenia nr. 102 a OIM), de asemenea nceputul democratic n gestiunea sistemului de asigurri sociale; participarea financiar obligatorie a persoanelor asigurate i a patronilor, iar n cazurile necesare atragerea subveniilor din partea statului (n afar de asigurarea n caz de accidente de munc, deoarece n majoritatea rilor lumii se realizeaz din contul -

surselor patronilor). Se garanteaz pentru persoanele asigurate oferirea diverselor forme de ntreinere material i servicii, datorit dreptului obinut odat achitarea primelor de asigurare; cointeresarea a unui cerc de persoane destul de vast, ce cuprinde categorii sociale diverse (muncitori, funcionari, categorii profesionale separate a muncitorilor, toat populaia teritoriilor separate) sau toat populaia rii, ntr-o form sau alta de garantare pe baza asigurrilor sociale; egalitatea tuturor persoanelor asigurate din punct de vedere a obligaiilor pentru finanarea cheltuielilor i ca rezultat cptarea drepturilor i garaniilor; crearea de ctre asigurarea social a posibilitilor juridice i organizaionale tuturor angajailor i membrilor familiilor acestora n situaii imprevizibile, ce amenin sntatea oamenilor sau bunstarea material a acestora; proceduri speciale privind coninutul resurselor primite, ca regul, pe calea depunerii n hrtii de valoare de stat, autonomie de la bugetul de stat, de asemenea controlul utilizrii prin intermediul reprezentanilor asigurtorilor i asigurailor. Un factor important n stabilirea arhitecturii sistemelor de asigurare actuale, care trebuie menionat separat, a fost internaionalizarea proceselor social-economice i influena asupra lor prin fondarea infrastructurii instituionale, crearea cadrului normativ internaional, ncadrarea unui numr ct mai mare de ri n aceste structuri i racordarea normelor naionale la cele internaionale. Acordarea de asisten social, ajutoare, alocaii, reprezint o latur important a politicii sociale a statelor prin care se urmrete sprijinirea anumitor categorii de membrii ai societii. n special n rile dezvoltate resursele financiare destinate securitii sociale reprezint concretizarea unor programe sociale vaste, cum ar fi cele privind combaterea srciei, lichidarea omajului, ajutorarea handicapailor, a familiilor cu muli copii. Securirarea social consituie o component important a politicii sociale a unui stat ce urmrete susinerea unor categorii sociale prin acordarea de pensii, alocaii, ndemnizaii, ajutoare, compensaii etc. Unor persoane salariate sau nesalariate. n conformitate cu practicile internaionale, sistemul securitii sociale a unui stat include: asigurrile sociale;-asistena social;-asigurrile medicale;-alte chletuieli privind securitatea social. Sistemele de asigurri sociale sunt diverse, posed caracteristici deosebite i sunt organizate n baza diferitor principii de funcionare. i totui, n baza unor particulariti comune, se realizeaz clasificarea lor. Clasificarea sistemelor de asigurri sociale se produce conform criteriilor puse la temelia gruprii, care sunt multiple i variate. Conform criteriului obligativitii, asigurrile sociale se mpart n asigurri sociale obligatorii, puse n sarcin prin lege i asigurri sociale facultative servicii care se ofer de organizaiile de asigurare social i acceptate de ceteni n mod benevol. n dependen de organizare i gestionare sistemele de asigurri sociale pot fi: - private, n care activitatea este desfurat de diverse organizaii (companii, fonduri, asociaii etc.), ele sunt fondate i gestionate fr participarea direct a autoritilor publice, ultemelor revenindu-le funcia de reglementare i control; - profesionale sistem de asigurare social ce cuprinde cetenii de o anumit profesie, care activeaz ntr-o anumit ramur sau domeniu; - regionale sistem de asigurri sociale fondate i gestionate de organele administraiei publice ale subiectului federaiei sau a unitii administrativ-teritoriale n limita competenelor sale; - municipale analogice cu regiobale, ns n cadrul municipiului; - de stat sistem public de asigurri sociale instituit la nivel naionale de autoritile publice centrale; - internaionale sistem de asigurri sociale care n baza conveniilor internaionale se extind asupra cetenilor din diferite ri, iar n calitate de cadru instituional servete sistemul de asigurri sociale publice a fiecrei din rile semnatare ale conveniei. O clasificare deosebit a sistemelor de asigurare social o constituie cea efectuat n baza modului de acumulare-utilizare a resurselor financiare destinate proteciei sociale. n acet sens se utilizeaz dou tipuri de sisteme:

- solidar, ceea ce semnific pe de-o parte, c contribuiile sociale sunt suportate de generaia productiv activ, plasat n cmpul muncii, pe cnd de sprijin material benefeciaz generaia de vrsta a treia, aflat n condiiile de pesionare, iar pe de alt parte, cuantumul contribuiei de asigurri sociale i mrimea pensiei i ndemnizaiei se stabilesc prin lege, fiind unice pentru aceleai categorii de ceteni i fr a ine o eviden individual; - acumulativ, ceea ce presupune c generaia productiv activ, pltind contribuiile de asigurare social, i acumuleaz mijloace financiare pentru a fi revindecate viitoarelor drepturi de asigurri sociale i n acest caz evidena contribuiilor este individualizat, mrimea lor ntr-o anumit limit se determin personal de nsui contribuabilul, iar mrimea pensiilor i ndemnizaiilor este n funcie de cuantumul contribuiei sociale, suma acumulat, perioada de acumulare, vrsta beneficiarului. Asigurrile sociale reprezint cea mai important component a cheltuielor cu securitate social. Conform Legii RM privind sistemul public de asigurri sociale nr. 489-XIV din 08.07.1999, asigurrile sociale reprezint un sistem de protecie social a persoanelor asigurate i consituie o component a sistemului de securitate social a cetenilor, reprezentat n schema 1 (anexa 1). Asigurarea obligatorie n cadrul sistemului public se bazeaz pe urmtoarele principii fundamentale: principiul unicitii, conform cruia statul organizeaz i garanteaz activitatea sistemului public de asigurri n corespundere cu normele de drept unice; principiul egalitii, care asigur tuturor participanilor la sistemul public - contribuabili i beneficiari de pensii i late indemnizaii de asigurri sociale - egalitate n realizarea i executarea obligaiilor, prevzute de legislaie; principiul solidaritii sociale, conform cruia participanii la sistemul public de asigurri sociale i asum contient i reciproc obligaii i beneficiaz de drepturi pentru prevenirea, limitarea sau nlturarea riscurilor sociale, prevzute n legislaie; principiul obligativitii, conform cruia persoanele juridice sau fizice au obligaia, n corespundere cu legislaia, s participe la sistemul public de asigurri, exercitarea drepturilor de asigurri sociale fiind n dependen de ndeplinirea acestor obligaii; principiul contributivitii, conform cruia fondurile de asigurri sociale se constituie pe baza contribuiilor datorate de persoanele fizice i juridice participante la sistemul public, drepturile de asigurri sociale se cuvin pe temeiul contribuiilor de asigurri sociale pltite; principiul repartiiei, potrivit cruia fondurile de asigurri sociale realizate se redistribuie pentru plata obligaiilor ce revin sistemului public, conform legii; principiul autonomiei, potrivit cruia sistemul public se administreaz de sine stttor, pe baza legii. Rolul asigurrilor sociale de stat rezult din principiile ce stau la baza lor, precum i din modul cum se constituie i se distribuie fondurile bneti Sistemul public de asigurri respective. Dreptul la asigurri sociale este garantat de stat i se realizeaz prin sistemul public de asigurri sociale (schema 2), care este gestionat de Casa Naional de Asigurri Sociale. Veniturile, cheltuielile i rezultatele financiare ale sistemului public de asigurri sociale sunt reflectate n Bugetul Asigurrilor Sociale de Stat. Asigurarea Asigurarea pentru Asigurarea Asigurarea n pierderea temporar Schema 2. pentru pensie caz de n caz de a capacitii de maternitate omaj munc
De limit de vrst De ivaliditate De urma

sociale

Categorii de asigurare n sistemul public de asigurri sociale

Sursa: CNAS Asigurarea social reprezint nu numai sistemul financiar, ce asigur o redistribuire a veniturilor, dar i realizeaz sarcinile concrete de protecie a populaiei ca consecin a realizrii riscurile sociale ndeplinind anumite funcii. Concepiile savanilor ce au cercetat domeniul asigurrilor sociale, privind funciile acestora sunt diverse (tabelul 1). Tabelul 1. Concepiile economitilor privind funciile asigurrilor sociale AUTOR UL Bulanov M.O FUNC IILE Econo mic CONINUTUL Se manifest n cazul susinerii materiale a cetenilor n situaii dificile, contribuind la dezvoltarea produsului social i altor ramuri ale economiei, susinerea economic pentru dezvoltarea zonelor prioritare .a. Este orientat spre apropierea nivelului social a diferitor pturi ale populaiei, crearea condiiilor, ce asigur via demn pentru fiecare persoan, este chemat s stabilizeze relaiile sociale n sfera produciei sociale. Contribuie la stimularea creterii populaiei rii,

Politic

Demo

Roic V.D.

grafic Protec ie social de reabili tare De protec ie De protec ie De compe nsatar e De reprod ucere

reproducia generaiei sntoase, creterii duratei de via a cetenilor .a. ine de satisfacerea necesitilor specifice ale persoanelor de vrst naintat i cetenilor incapabili de munc, se exprim n crearea condiiilor favorabile de meninere a statutului legal i protecia sntii cetenilor. Oferirea ajutorului n situaii dificile, n soluionarea diverselor probleme (materiale, psihologice, de vrst .a.) Se manifest n meninerea nivelului material a asiguratului, dac sursa obinuit de venit devine pentru acesta inaccesibil, de asemenea, cnd asiguratul urmeaz a avea cheltuieli suplimentare neprevzute. Const n compensarea material a pagubei n caz de pierdere a capacitii de munc i a sntii, pierdere a ctigului, de asemenea plata serviciilor pentru tratament i reabilitare. Const n aceea, c asigurarea social este chemat s garanteze asigurailor (i membrilor familiilor acestuia) acoperirea tuturor cheltuielilor necesare pentru derularea normal a ciclului reproductiv (ce cuprinde practic tot ciclul vital) n caz de boal, btrnee, invaliditate, omaj, sarcin. Este determinat de aceea, c asigurarea social influeneaz considerabil la distribuirea i redistribuirea social. Plile sociale (pensii, indemnizaii, servicii medicale i de reabilitare) majoreaz partea costului din nou creat, ndreptat spre consumul asigurailor. Const n convenirea intereselor subiecilor sociali (muncitori, patron, stat) n privina ntrebrilor principale pentru activitatea vital a muncitorului salariat nivelul proteciei sociale, grupul de persoane supus asigurrii sociale; distribuirea poverii

De redistr ibuire

De stabili zare

Fiodorov T.A.

De garant are Econo mic

financiare ntre subiecii sociale; participarea n gestiunea asigurrilor sociale. Alctuit n acordarea proteciei de asigurare persoanelor, care sunt incluse n sistemul asigurrilor sociale, n caz de apariie a condiiilor corespunztoare. Se divizeaz n acumulativ (concentrarea resurselor pentru finanarea serviciilor sociale acordate din contul ncasrilor primelor de asigurare i formarea fondurilor de asigurare independente) i investiional (asigurarea acumulrii acestor fonduri pe calea ncasrii venitului din investiii: depunerile mijloacelor bneti temporar libere n hrtii de valoare de stat, aciuni ale ntreprinderilor, hrtii de valoare bancare i alte instrumente financiare).

Sistemul de asigurare social din Republica Moldova a cunoscut n evoluiua sa trei etape seminificative: Etapa nti pn la adoptarea, n ianuarie 1991, a legii naionale privind pensiile. Sistemul sovietic de pensii era bazat pe conceptul asigurare fr contribuii. Resursele financiare necesare erau obinute exclusiv din plile efectuate de ntreprinderi n buget. n cazul unui asemenea sistem, se pierde una dintre principalele caracteristici, i anume legtura dintre responsabilitatea personal (exprimat prin contribuii) i dreptul de a obine beneficii i pensii. Etapa a doua pn la reforma sistemului de pensii care a fost iniiat la 1 ianuarie 1999. n aceast perioad, mrimea pensiei depindea de salariul mediu lunar, stagiul de munc, precum i de unele condiii secundare. Mrimea de baz a pensiei 55% din salariu mediu lunar, plus cte 1% pentru fiecare an de munc care depea 25 de ani pentru brbai i 20 de ani pentru femei. Participanii la rzboi, donatorii i alte categorii de persoane aveau dreptul la compensaii suplimentare a pensia de vrst. Etapa a treia corespunde actualei stri a sistemului de pensii, nceputul creia a fost marcat de intrarea n vigoare a Legii privind sistemul public de asigurri sociale din 1999. conform acestei legi, numrul de beneficiari urmeaz s fie redus, pentru a direciona eforturile asupra celor mai nevoiai pensionari. Astfel, legea prevede ca pn n anul 2008 vrsta de ieire la pensie s creasc treptat pn la 65 de ani pentru brbai i de 60 ani pentru femei. Schimbri semnificative s-au produs i n interiorul sistemului de asigurri sociale. Astfel, n conformitate cu Hotrrea Guvernului nr. 739 din 25 iulie 2000, Fondul Social a fost reorganizat n Casa Naional de Asigurri Sociale, care i-a nceput activitatea n anul 2001 i este responsabil de acumularea i repartizarea resurselor provenite din plata contribuiilor la Fondul Social. Legea prevede i extinderea listei de venituri din care CNAS obine contribuii obligatorii. Acum contribuiile sunt pltite din toate tipurile de venituri. Pensiile de stat sunt pltite din forndurile CNAS. La formarea acestor fonduri particip organizaiile, ntreprinderiile, persoanele fizice, statul. Dei au fost nregistrate anumite succese la introducerea noului sistem de asigurri sociale, totui sistemul de asigurri sociale continu s se confrunte cu probleme serioase: instabilitatea pe termen lung, determinat de tendinele demografice nefavorabile;

creterea numrului de pensionari nou stabilii i, prin urmare, creterea presiunii asupra populaiei economic active i asupra bugetului asigurrilor sociale de stat; cuantumurile mici ale pensiilor n comparaie cu salariile i minimul de existen; scderea ratei de nlocuire; redistribuirea considerabil a resurselor din cauza neuniformitii tarifelor contribuiilor pentru diverse grupuri de contribuabili; complexitatea sistemului din cauza numrului mare de norme, care reglementeaz asigurarea cu pensii a diverselor categorii de beneficiari. Politica autoritilor n domeniul proteciei sociale se apreciaz dup mrimea fondurilor financiare utilizate n aceste scopuri. Pentru a analiza n complex cheltuielile publice pentru protecia social le vom examina ca totalul mijloacelor financiare destinate asigurrilor sociale i altor aciuni cu destinaie social finanate din fonduri publice. Estimrile respective se fac cu ajutorul indicatorilor de nivel, structur i dinamic a cheltuielilor publice pentru protecia social. Indicatorii privind nivelul chletuielilor publice pentru protecia social sunt: volumul anual al cheltuielilor publice pentru protecia social (CPPS). Acest indicator se exprim n uniti monetare. Poate fi nominal i real. ponderea cheltuielilor publice pentru protecia social n PIB (%CPPSPIB): %CPPSPIB = CPPS/PIB ponderea cheltuielilor publice pentru protecia social medii pe un locuitor (CPPSml): CPPSml = CPPS/Populaie Analiza cheltuielilor publice pentru protecia social sub aspect de structur poate fi efectuat n funcie de direciile i scopurile de utilizare a mijloacelor financiare potrivit genurilor (ramurilor) de asigurri sociale. n acest caz, strutura cheltuielilor publice pentru protecia social reprezint ponderea fiecrei gen de asigurare social n totalul lor. Acest indicator se poate calcula dup formula: gi = CPPSi / CPPSt Indicatorii de estimare a dinamicii cheltuielilor publice pentru protecia social sunt: modificarea absolut a cheltuielilor publice pentru protecia social (CPPS1/0): CPPS1/0 = CPPS1 CPPS0

acest indicator poate fi nominal i real: n expresie nominal n expresie real

CPPSn1/0 = CPPSn1 CPPSn0 CPPSr1/0 = CPPSr1 CPPSr0

modificarea relativ a cheltuielilor publice pentru protecia social (%CPPS1/0):

%CPPS1 / 0 = n expresie nominal %CPPSn1 / 0 = n expresie real

CPPS1 CPPS 0 100 CPPS 0

CPPSn1 CPPSn0 100 CPPSn0

CPPSr1 CPPSr0 100 CPPSr0 modificarea ponderii cheltuielilor publice pentru protecia social n PIB: CPPS1 CPPS 0 %CPPS PIB =( ) 100 PIB1 PIB0 %CPPSr1 / 0 =

- modificarea cheltuielilor publice pentru protecia social medii pe locuitor: CPPS1 CPPS 0 CPPS loc = loc.1 loc.0 indicatorul privind corespondena dintre modificarea cheltuielilor publice pentru protecia social i modificarea PIB: CPPS1 100 CPPS 0 I k CPPS / PIB = = CPPS PIB1 I PIB 100 PIB0 elasticitatea cheltuielilor publice pentru protecia social n raport cu PIB: CPPS1 CPPS 0 100 CPPS 0 = PIB1 PIB0 100 PIB0

eCPPS / PIB

Asistena social reprezint o component a sistemului naional de protecie social, n cadrul cruia statul i societatea civil se angajeaz s previn, s limiteze sau s nlture efectele temporare sau permanente ale unor evenimente considerate drept riscuri sociale, care pot genera marginalizarea ori excluderea social a persoanelor i a familiilor aflate n dificultate.

Spre deosebire de asigurrile sociale, asistena social este destinat celor mai srace pturi sociale, a cror nivel de trai este sub minimul existenei i care, de regul, nu sunt asigurate, cum ar fi: familiile srace; minorii delincveni; tinerii neintegrai; persoanele dependente de drog, alcool; persoanele cu deficiente de sntate; copiii abandonai, vagabonzi i instituionalizai; persoanele n etate neajutorate; persoane, care au suferit n urma calamitilor naturale i discriminri de orice tip; persoanele abuzate fizic, sexual; handicapaii fizic sau mintal .a. De asemenea, o particularitate a sistemului de asisten social reprezint faptul c el este un sistem redistributiv, noncontributiv: bugetul este asigurat din taxele percepute de la populaie (bugetul de stat) i nu din contribuiile individuale de tip asiguratoriu, iar ajutoarele nu sunt acordate n funcie de eventualele contribuii individuale i de mrimea acestora, ci n funcie de necesitile de existen. Astfel, asistena social reprezint un ansamblu de beneficii necontributive, n bani sau n servicii sociale. 2. STRUCTURA BUGETULUI ASIGURRILOR SOCIALE DE STAT Bugetul asigurrilor sociale de stat (BASS) este un plan financiar anual, care reflect constituirea, reapartizarea i utilizarea fondurilor bneti ale sistemului de asigurri sociale. Bugetul asigurrilor sociale de stat face parte din Bugetul Public Naional i este independent de Bugetul de Stat.

La iniiativa Guvernului pe baza propunerilor Casei Naionale de Asigurri Sociale, se elaboreaz anual proiectul legii BASS, care se supune aprobrii Parlamentului. Formularul drii de seam privind executarea BASS se coordoneaz cu Ministerul Proteciei Sociale, Familiei i Copilului, Ministerul Finanelor i se aprob de ctre Consiliul de Administraie al Casei Naionale de Asigurri Sociale. Darea de seam cu privire la realizarea BASS se aprob de Parlament, la prezentarea acestuia de ctre Casa Naional de Asigurri Sociale pn la 15 aprilie al anului urmtor anului de gestiune. ncepnd cu 1 iulie 2000 este pus n funciune un nou mecanism de asigurri sociale, prevzut de Legea Republicii Moldova privind sistemul public de asigurri sociale nr. 489-XIV, adoptat la 8 iulie 1999. Aceast Lege prevede operarea schimbrilor att n structura sistemului public de asigurri sociale, ct i n gestiunea lui. Principala modificare se refer la implementarea evidenei individuale a cotelor de asigurare social. Scopul acestei restructurri cointeresarea populaiei n asigurarea viitorului su, reducerea poverii transferurilor asupra Bugetului de Stat, reducerea evaziunii fiscale n rndul agenilor economici i respectarea principilui de transparen n gestiunea BASS. O alt schimbare important vizeaz preluarea activitii i patrimoniului Fondului Social de ctre Casa Naional de Asigurri Sociale (CNAS). CNAS este o instituiie public autonom, care administreaz sistemul public de asigurri sociale. Pn la adoptarea Legii privind sistemul public de asigurri sociale nr.489-XIV din 8 iulie 1999, n Moldova nu a existat un sistem de asigurri sociale n sensul adevrat al cuvntului, sistem care ar face fa exigenelor moderne fa de un asemenea sistem, precum n-a existat nici un mecanism adecvat de punere n aplicare a acestuia. Asigurarea social se realizeaz de trei structuri diferite ca destinaie, ca subordonare departamental diferit, care activeau n baza unor legi i regulamente proprii, fr de un centru unic de coordonare a activitii. Acestea erau Fondul Social al Republicii Moldova pe de lng Ministerul Muncii, Proteciei Sociale i Familiei, departamentul pentru Pensii i asisten Social i Centrul de calcul al pensiilor i ndemnizaiilor, subordonate direct aceluiai minister.

n acest conglomerat amorf de structuri cu statut juridic diferit, cu subordine structural diferit, n sarcina Fondului Social era pus acumularea xontribuiilor de asigurri sociale de stat, Departamentului pentru Pensii i Asisten Social revenindu-i exclusiv funciile de plat a pensiilor i ndemnizaiilor, iar Centrului de calcul al pensiilor i ndemnizaiilor i reveneau funciile de deservire informaional a acestor structuri. Datorit existenei unui asemenea sistem, contribuiile de asigurri sociale pn a ajunge la benefeciarii sistemului erau ndretate la trezoreria Minsiterului Finanelor, de unde erau distribuite Departamentului pentru Pensii i Asisten Social, care, la rndul lui, prin intermediul S Pota Moldovei (contra plat) achita beneficiarilor sumele cuvenite. Toate aceast activitate se desfura pe fundalul unei interminabile dispute dintre Ministerul Muncii, Proteciei Sociale i Familiei i Fondului Social, pe de o parte i Inspectoratul Fiscal Principal de stat, pe de alt parte, care pretindea la responsabilitile de acumulare i administrare a contribuiilor de asigurare social. Aceasta a i determinat, n ultma instan necesitatea de a modifica acest sistem, i a-l acomoda la noile realiti social-economice. Sistemul de asigurri sociale din Republica Moldova, pn la iniierea reformei sistemului, acoperea peste 775,0 mii ceteni sau 21% din populaia rii. De pensie pentru limita de vrst benefeciau 560,4 mii de ceteeni, de pensie de invaliditate 109,2 mii peroane, de pensie n cazul pierderii ntreintorului 36,3 mii persoane, de pensie pentru vechime n munc 3,8 mii persoane i de pensie social 38,4 mii de persoane. Pe lng acestea se mai achitau ndemnizaii i prestaii de diverse tipuri unui numr impuntor de benefeciari. Adoptarea de ctre Parlament la 8 iulie 1999 a Legii privind sistemul public de asigurri sociale nr. 489-XIV, a declaat procesul de reorganizare a vechiului sistem i crearea pe principii fundamental noi a Casei Naionale de Asigurri Sociale. Scopul final al acestei reorganizri a fost i este crearea unei structuri compacte, eficiente i transparente, activitatea creia urmeaz a fi dirijat i controlat dintr-un singur centru, cu o responsabilitate personificat, dotat cu toate mijloacele tehnologice necesare pentru realizarea cu succes a sarcinilor puse n faa acesteia. Acest proces a durat aproape 2 ani i s-a ncheiat cu adoptarea Hotrrii Guvernului Republicii Moldova cu privire la aprobarea Statutului Casei Naionale de Asigurri Sociale a Republicii Moldova, nr.739 din 25 iulie 2000 i nr. 128 din 16 februarie 2001, fapt ce a contribuit la crearea structurilor organizaionale n detaliu. Casa Naional, fiind o instituie public autonom, la nivel naional, este persoan juridic care administreaz i gestioneaz sistemul public de asigurri sociale n Republica Moldova. n conformitate cu prevederile Legii sistemului public de asigurri sociale nr. 489-XIV, Casa Naional exercit funcii de acumulare (pe baza codului individual de asigurri sociale) i distribuie mijloacele financiare provenite din achitarea de ctre asigurai i asigurtori a contribuiilor de asigurri sociale de stat. La baza activitii Casei Naionale stau prevederile Constituiei Republicii Moldova, legilor, hotrrilor Parlamenrului Republicii Moldova, decretelor Preedintelui Republicii Moldova, hotrrilor i dispoziilor Guvernului Republicii Moldova, altor acte normative de domeniu, strategiei de proteciei social a populaiei, normelor internaionale de drept din domeniul proteciei sociale. Odat cu fuziunea Fondului Social, a departamentului de Pensii i Centrului de Calculare a Pensiilor, s-a creat Casa Naional de Asigurri Sociale care la moment posed un sediu comun n Chiinu i 43 oficii regionale localizate n ntreaga ar. n cadrul sediului exist un numr de direcii, secii care esercit procese pe tipuri de beneficiari. Departamentul Tehnologii Informaionale nfptuiete anumite procese, n acelai timp fiind responsabil de dezvoltarea sistemului informaional i meninerea lui. La baza sistemului finaniar al Casei Naionale de Asigurri Sociale se afl Bugetul Asigurrilor Sociale de Stat parte component a Bugetului Public Naional, are statut autonom, se aprob anual prin lege de ctre Parlament. Veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat provin din contribuii de asigurri sociale, din dobnzi, din majorri pentru plata cu ntrziere a contribuiilor, din alte venituri, potrivit legii, precum i din transferuri de la bugetul de stat.

Cheltuielile bugetului asigurrilor sociale de stat acoper contravaloarea prestaiilor de asigurri sociale din sistemul public, cheltuielile aferente organizrii i funcionrii sistemului public, finanrii unor investiii proprii, alte cheltuieli prevzute de lege. Din veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat se prelev anual pn la 3% pentru constituirea unui fond de rezerv. Fondul de rezerv cumulat nu poate depi 50% din nivelul cheltuielilor prevzute pentru anul bugetar respectiv.

Acest fond se utilizeaz pentru acoperirea prestaiilor de asigurri sociale n situaii temeinic motivate sau a altor cheltuieli ale sistemului public, aprobate prin legea bugetului asigurrilor sociale de stat. Excedentele anuale ale bugetului asigurrilor sociale de stat se raporteaz ca venituri n bugetul pentru anul urmtor i se utilizeaz potrivit destinaiilor aprobate prin lege. Eventualul deficit curet al bugetului asigurrilor sociale de stat se acoper din disponibilitile bugetului asigurrilor sociale de stat din anii precedeni i dup epuezarea acestora, din fondul de rezerv. Pentru acoperirea deficitului bugetului asigurprilor sociale de stat, dup epuizarea fondului de rezerv, veniturile BASS se completeaz cu sume care se aloc de la Bugetul de Stat. La momentul actual, la baza funcionrii sistemului de asigurri sociale de stat se afl principiul responsabilitii solidare a generaiilor. Sensul acestuia este de a asigura pensionarului un nivel de beneficii prin redistribuire a mijloacelor n timp (angajaii actuali i ntrein pe cei de ieri, angajaii de mine pe cei de astzi). Drept urmare, stabilitatea financiar a sistemului de asigurri sociale, bazat pe principiul responsabilitii solidarea generaiilor, depinde de evoluia demografic, situaia pe piaa muncii, nivelul veniturilor persoanelor ocupate, tarifele contribuiilor obligatorii de asigurri sociale, corespunderea riscurilor asigurate nivelurilor lor de acoperire, politica promovat n cadrul sistemului de pensionare. Bugetul asigurrilor sociale de stat este parte integrant a bugetului public naional, are statut autonom i este element important al sistemului financiar. El este administrat prin apte fonduri cu destinaie special: -Fondul de pensii;-Fondul de protecie a familiilor cu copii;-Fondul de asigurare mpotriva accidentelor de munc i bolilor profesionale;-Fondul de indemnizaii, Fondul de omaj; -Fondul de recuperare a sntii;-Cheltuieli de organizare i funcionare a sistemului public de asigurri sociale. Prin fondurile enumerate sunt acumulate resursele financiare virate n bugetul asigurrilor sociale, care, ulterior, se utilizeaz pentru finanarea cheltuielilor specifice fiecrui fond. De regul, denumirea fondului indic sectorul n care se utilizeaz mijloacele. Legea Republicii Moldova privind pensiile de asigurri sociale de stat prevede achitarea urmtoarelor tipuri de pensii din contul mijloacelor asigurrilor sociale: pentru limit de vrst, de invaliditate i de urma. Pensiile pentru limit de vrst Condiiile de stabilire a pensiei depline pentru limit de vrst snt: atingerea vrstei de pensionare stabilite de legislaie i realizarea stagiului de cotizare corespunztor. Odat cu adoptarea Legii privind pensiile de asigurri sociale de stat n anul 1998, n Republica Moldova, din anul 1999, a nceput creterea vrstei de ieire la pensie att pentru brbai, ct i pentru femei. Corespunztor a fost majorat i stagiul de cotizare. Dac anterior brbaii ieeau la pensie n vrst de 60 de ani, iar femeile la 55 de ani, atunci, ncepnd cu 1 ianuarie 1999, vrsta de pensionare a nceput s se majoreze cu 6 luni anual i ctre anul 2008 urma s constituie 65 de ani pentru brbai i 60 de ani pentru femei. ns, ulterior, a fost adoptat Legea nr.1485-XV din 22.12.02 cu privire la introducerea modificrilor n art.41 al Legii nr.156-XIV din 14.10.98 cu privire la pensiile de asigurri sociale de stat, prin care vrsta de pensionare a fost ngheat la nivelul anului 2002, adic: 62 de ani pentru brbai i 57 de ani pentru femei. Se presupune c creterea vrstei de pensionare este suspendat pentru 5 ani pn n anul 2008. Suspendarea creterii vrstei de pensionare a condus

la o majorare semnificativ a numrului de pensii noustabilite pentru limit de vrst. Conform datelor Casei Naionale de Asigurri Sociale, n anul 2003 (primul an dup suspendarea procesului de cretere a vrstei de pensionare) numrul acestora comparativ cu anul 2002 s-a majorat de 1.7 ori. n anii 2004 i 2005 numrul pensiilor noustabilite a continuat s creasc, astfel majorndu-se nc cu 21.8% i, respectiv, cu 12.6%. n total n perioada 2003 2005 numrul pensiilor noustabilite s-a majorat de 2.3 ori. Specialitii Ministerului Proteciei Sociale, Familiei i Copilului apreciaz negativ aceast situaie. La prerea acestora, prognozele demografice nefaste pentru anii imediat urmtori pun la ndoial posibilitile de finanare a prestaiilor din sistemul de asigurri sociale i pun n pericol stabilitatea i credibilitatea ntregului sistem: numrul mic al persoanelor active (o parte considerabil a acestora fiind angajai la negru n alte state) nu va face fa numrului mare al pensionarilor, care n urmtorii ani va crete. n acelai timp, este necesar de menionat c, ncepnd cu anul 1999 (demararea reformei), conform datelor Casei Naionale de Asigurri Sociale, numrul total al pensionarilor anual se micora i ctre anul 2005 s-a redus practic cu 12.5%. Cu toate acestea, numrul pensionarilor pentru limit de vrst n aceeai perioad s-a redus cu 15.7%. Dup cum se observ, combinarea creterii considerabile a pensiilor noustabilite cu reducerea numrului total al pensionarilor este legat nu doar de stoparea procesului de cretere a vrstei de pensionare, dar i de efectul de cohort, ceea ce nseamn c la vrsta de pensionare au ajuns cohortele populaiei destul de numeroase. Reforma de pensionare n Republica Moldova prevedea creterea stagiului de cotizare pn la 35 de ani ctre anul 2008 att pentru brbai, ct i pentru femei. Aceast cretere este destul de semnificativ, lund n consideraie c anterior stagiul necesar pentru obinerea pensiei pentru limit de vrst constituia pentru brbai 25 ani, iar pentru femei 20 de ani. ns ultima redacie a Legii privind pensiile de asigurri sociale de stat prevede un stagiu de cotizare necesar att pentru femei, ct i pentru brbai n mrime de 30 de ani. n acelai timp, legea prevede c persoana asigurat, care la atingerea vrstei de pensionare stabilite nu poate confirma stagiul deplin de cotizare necesar, ns confirm un stagiu de cotizare de cel puin 20 de ani, are dreptul de a beneficia de o pensie parial, calculat proporional stagiului de cotizare. Astfel, n prezent pentru a beneficia de dreptul la pensie pentru limit de vrst este suficient de a avea un stagiu de cotizare de 20 de ani (evident, cu condiia atingerii vrstei de pensionare). De asemenea, este necesar de menionat c, legislaia prevede norme care intereseaz persoanele asigurate n atingerea stagiului de cotizare de 35 de ani i mai mult. Astfel, pentru fiecare an de stagiu mai mare de 35 de ani mrimea pensiei stabilite se majoreaz cu 2% din venitul asigurat, n timp ce pentru fiecare an de stagiu de cotizare de la 20 pn la 35 de ani 1.2%. n legislaia de pensionare a Republicii Moldova snt prevzute i stimulente pentru o realizare i mai trzie a dreptului la pensie. n acest caz mrimea pensiei se majoreaz cu 2% din venitul asigurat pentru fiecare an lucrat dup atingerea vrstei de pensionare stabilite. Stagiul de cotizare n sistemul public de asigurri sociale se calculeaz prin nsumarea tuturor perioadelor contributive. La perioadele contributive snt asimilate, de asemenea, perioadele necontributive, precum snt: beneficierea de indemnizaii privind incapacitatea temporar de munc, de maternitate, de omaj. n stagiul de cotizare se mai includ i alte perioade necontributive: satisfacerea serviciului militar n termen sau cu termen redus, ngrijirea copilului pn la mplinirea vrstei de 3 ani. n stagiul de cotizare, de asemenea, se includ perioadele n care, pn la intrarea n vigoare a Legii privind pensiile de asigurri sociale, a fost desfurat activitatea n calitate de membru de colhoz; activitatea de creaie a membrilor uniunilor de creaie; activitatea n calitate de slujitor i lucrtor al cultelor; ngrijirea unui invalid de gradul I, unui copil invalid, unei persoane ce a depit vrsta de 75 de ani; studiile n instituiile de nvmnt superior cu frecvena la zi, serviciul militar sau alt serviciu asimilat acestuia. ns modul de finanare a acestor perioade nu este reglementat definitiv de ctre legislaie. Chiar i modul de includere n stagiul de cotizare a perioadelor ce in de ngrijirea copiilor i invalizilor, studiilor i serviciului militar (legislaia prevede c acestea se compenseaz din contul mijloacelor bugetului de stat), nu este pn n prezent descris n actele normative.

Reforma de pensionare a lichidat, ncepnd cu 1 ianuarie 1999, pensiile pentru vechime n munc, acordate lucrtorilor din domeniul ocrotirii sntii i nvmntului. ns acele pensii, care au fost stabilite pn la termenul indicat, continu s se plteasc din contul mijloacelor bugetului asigurrilor sociale. n total, numrul acestor pensionari n perioada examinat (1999 2005) s-a redus cu 41.3%, s-a redus i ponderea acestora n numrul total de pensionari: de la 0.8% pn la 0.5%. Reforma de pensionare a permis reducerea esenial a numrului pensionarilor care beneficiaz de pensii n condiii avantajoase. Dac n anul 1999 numrul beneficiarilor de acest tip de pensie a fost de 148.2 mii de persoane i constituia 21.7% din numrul total de pensionari (iar fa de pensionarii pentru limit de vrst 27.6%), atunci ctre anul 2005 numrul acestora s-a redus de 2.4 ori, constituind 62.3 mii de persoane sau 10.1% din numrul total de pensionari (13.6% din numrul pensionarilor pentru limit de vrst). De peste 2 ori s-a micorat i volumul plilor categoriilor de persoane privilegiate. Ponderea acestora n volumul total de pli a sczut de la 22.4% n anul 1999 pn la 10.6% n anul 2005. n prezent pensii n condiii avantajoase se stabilesc doar persoanelor ocupate la lucrri n condiii foarte grele i foarte nocive (prevzute n Lista nr.1), ct i femeilor care au nscut i au educat pn la vrsta de 8 ani cinci i mai muli copii. Anterior reforma de pensionare prevedea c vrsta de pensionare pentru stabilirea pensiilor n condiii avantajoase treptat va fi majorat, pn nu va atinge vrsta standard de pensionare. ns mai trziu (ncepnd cu anul 2004), pentru persoanele care lucreaz n condiii de munc speciale a fost stabilit urmtoarea vrst de pensionare: 54 de ani pentru brbai i 49 de ani pentru femei, pentru femeile cu muli copii 54 de ani. Pensiile de invaliditate Pensiile de invaliditate se stabilesc pentru persoanele asigurate n cazul pierderii totale sau pariale a capacitii de munc n urma: unei boli obinuite, unui accident de munc sau unei boli profesionale. Pentru a beneficia de pensie de invaliditate n urma unei boli obinuite, la momentul constatrii invaliditii persoana asigurat trebuie s aib un stagiu de cotizare n mrime de la un an pn la 5 ani: pn la 23 de ani 1 an; de la 23 pn la 26 de ani 2 ani; de la 26 pn la 31 de ani 3 ani i mai mult de 31 de ani 5 ani. Pensiile de invaliditate n urma unui accident de munc sau unei boli profesionale se stabilesc indiferent de existena stagiului de cotizare. Pensiile de invaliditate se pltesc n mrime deplin tuturor pensionarilor, inclusiv i celor ce realizeaz venituri pasibile de asigurri sociale de stat. Numrul pensionarilor de invaliditate n Republica Moldova n perioada 1999 2005 a crescut lent i n anul 2005 a constituit 123.7 mii persoane, majorndu-se n aceast perioad cu 10.7%. Ponderea acestora n numrul total de pensionari n anul 2005 a constituit 20.0%. Cea mai mare parte dintre pensionarii de invaliditate o constituie pensionarii de invaliditate n urma unei boli obinuite 96.9% Pensiile de urma Dreptul la pensie de urma se obine n cazul cnd decedatul a fost pensionar sau avea dreptul la pensie. Pensiile de urma pot fi stabilite copiilor care nu au atins vrsta de 18 ani, sau o vrst mai mare, dac i fac studiile n instituii de nvmnt de zi secundar sau superior, pn la terminarea acestora, dar nu mai mult dect 23 de ani; soului care a avut cel puin 15 ani de cstorie cu cel decedat i nu s-a recstorit, dac la momentul decesului sau nu mai trziu de 5 ani dup deces a atins vrsta de pensionare, sau a devenit invalid de gradul I sau II; soului sau tutorelui, care ngrijete de copiii susintorului decedat. Pensiile copiilor se pltesc n mrime deplin n toate cazurile. Pensiile soilor i tutorilor doar n cazul dac acetia nu realizeaz venituri pasibile de asigurri sociale de stat. Ponderea pensionarilor de urma n numrul total al pensionarilor Republicii Moldova are un caracter destul de stabil i n perioada 1999 2005 a variat ntre 5.1% i 4.9%. Pensiile unor categorii de ceteni Strategia de reformare a sistemului de asigurare cu pensii adoptat de ctre Republica Moldova presupune unificarea normelor de pensionare pentru toate categoriile de beneficiari de acelai tip de pensie. n acest sens n anul 2004 a fost adoptat Legea nr.273 privind modificarea i completarea

unor acte legislative, care a suplimentat Legea privind pensiile de asigurri sociale de stat cu un capitol separat, care reglementeaz condiiile de stabilire a pensiilor unor categorii de ceteni, precum snt deputaii Parlamentului, membrii Guvernului, funcionarii publici, aleii locali. Condiia de baz pentru stabilirea pensiilor acestor categorii de beneficiari este atingerea vrstei de pensionare stabilite, precum i realizarea stagiului total i special. Astfel, deputaii i membrii Guvernului urmeaz s-i exercite funciile corespunztoare cel puin doi ani (desigur, cu condiia atingerii vrstei de pensionare i realizrii stagiului total de asigurare), pentru a obine dreptul la pensie n mrime de 75% din venitul mediu lunar asigurat al unui deputat sau membru al Guvernului n exerciiu. Funcionarii publici urmeaz s confirme un stagiu total de cotizare de cel puin 15 ani n serviciul public pentru a obine dreptul la pensie n mrime de 75% din venitul mediu lunar asigurat, iar reprezentanii aleilor locali cel puin 8 ani. Pensiile stabilite acestor categorii de ceteni se finaneaz n mrime de 50% din contul mijloacelor bugetului asigurrilor sociale de stat i n mrime de 50% - din contul bugetului de stat. Este de menionat c numrul de beneficiari de acest tip de pensii nu este mare i n anul 2005 a constituit circa 0.8% din numrul total al pensionarilor. Pensiile/alocaiile sociale Printre beneficiarii de pensii, n Republica Moldova mai exist nc o categorie destul de numeroas beneficiarii de pensii/alocaii sociale. Aceste pensii/alocaii snt finanate din bugetul de stat i nu se reglementeaz prin Legea privind pensiile de asigurri sociale de stat nr.156-XIV din 14.10.98. n acelai timp, aceasta este o categorie de beneficiari de pensii/alocaii foarte important. n anul 2005 numrul acestora a constituit 45.3 mii persoane, iar suma total a mijloacelor alocate n acest scop din bugetul de stat a constituit 4.8 mil.lei. Dreptul la pensia/alocaia social l au persoanele care nu au obinut acest drept n sistemul de asigurri sociale: invalizii din copilrie i invalizii n urma unei boli obinuite, care nu au realizat un stagiu necesar pentru a obine o pensie de invaliditate; copiii invalizi n vrst de pn la 16 ani; copiii n vrst de pn la 18 ani (elevii i studenii instituiilor de nvmnt mediu i superior), care i-au pierdut ntreintorul, dar nu au dreptul de a beneficia de o pensie corespunztoare; persoanele vrstnice ce nu ntrunesc condiiile necesare pentru a beneficia de pensii din sistemul asigurrilor sociale de stat; persoanele care ngrijesc la domiciliu un copil invalid n vrst de pn la 16 ani sau care ngrijesc i nsoesc nevztorii. ncepnd cu anul 1999 n Republica Moldova a demarat procesul de trecere a pensiilor sociale n categoria alocaiilor sociale. n iulie 2003 acest proces s-a finalizat, toate pensiile sociale au fost schimbate n alocaii sociale, ceea ce a condus la o cretere esenial a poverii bugetului de stat, ns a permis de a scuti Fondul de Pensii i Indemnizaii de plile nespecifice acestuia. Pensiile pltite din contul bugetului de stat Pe lng pensiile de asigurri sociale de stat n Republica Moldova se pltesc un ir de pensii i indemnizaii din contul mijloacelor bugetului de stat: pensii militarilor n termen i membrilor familiilor lor; pensii participanilor la lichidarea consecinelor avariei de la C.A.E. Cernobl; alocaii lunare de stat invalizilor i participanilor la rzboi; indemnizaii beneficiarilor de pensii din localitile aflate n partea stng a Nistrului; indemnizaii nominale pentru merite deosebite fa de stat; compensaii nominative i ajutoare materiale unor categorii de ceteni, inclusiv i celor care au avut de suferit n urma avariei de la C.A.E. Cernobl. Toate pensiile, alocaiile i compensaiile menionate se pltesc din Fondul de Pensii i Indemnizaii, iar cheltuielile legate de acestea snt acoperite de ctre Casa Naional de Asigurri Sociale din contul mijloacelor bugetului de stat. Sistemul de pensionare al Republicii Moldova nu prevede posibilitatea de a beneficia concomitent de diferite tipuri de pensii. Persoanele care au dreptul de a beneficia de diferite tipuri de pensii urmeaz s opteze doar pentru un tip de pensie. Pensia minim i minimul garantat

Legea privind pensiile de asigurri sociale de stat conine noiunile: minim garantat i pensia minim. Minimul garantat se aplic la calcularea pensiei pentru perioada anterioar intrrii n vigoare a legii menionate, adic pn la 1 ianuarie 1999. Acesta reprezint o sum fix garantat de stat celor care au realizat un stagiu deplin de asigurare. Pentru persoanele care nu au realizat acest stagiu, minimul garantat se reduce proporional stagiului confirmat. Pensia minim se pltete persoanelor la care mrimea pensiei depline este mai mic dect aceasta. n toate cazurile pensia minim urmeaz s depeasc cu 10 lei minimul garantat. Formulele de pensionare Calcularea mrimii pensiei pentru limit de vrst Conform Legii Republicii Moldova cu privire la pensiile de asigurri sociale de stat, pentru calcularea pensiei pentru limit de vrst se aplic diferite formule, n funcie de mrimea stagiului de cotizare (att a celui total, ct i a celui obinut dup anul 1999). ) Dac stagiul de cotizare al pensionarului, obinut dup anul 1999 este egal sau mai mare dect 20 de ani, mrimea pensiei este proporional venitului lunar mediu asigurat, care se calculeaz conform urmtoarei formule: Formula 1 unde: Coni - suma contribuiilor achitate pentru perioada i de cotizare;Ci - mrimea cotei de contribuie stabilit n perioada i de cotizare; n - numrul lunilor pentru care s-au pltit contribuiile. Not. n legea privind pensiile de asigurri sociale de stat nu este prevzut mecanismul de indexare a mrimii contribuiilor Coni. Pentru fiecare an de stagiu de cotizare confirmat pn la 35 de ani pensionarului i se calculeaz 1.2%, iar mai mult de 35 de ani 2% din venitul mediu lunar asigurat. n cazul realizrii stagiului de cotizare de 35 de ani mrimea pensiei se majoreaz suplimentar cu 2% din venitul mediu lunar asigurat pentru fiecare an lucrat dup atingerea vrstei de pensionare stabilite. Ca rezultat, formula de calculare a pensiei pentru limit de vrst este urmtoarea: P = [1,2% Vn + 2% (Vt - Vn) + 2% (R - Rn)] Sa (2) unde: Sa venitul mediu lunar asigurat;Vt - stagiul de cotizare realizat; Vn - stagiul de cotizare necesar (35 de ani); R - vrsta real la pensionare; Rn - vrsta standard de pensionare. B) Dac stagiul de cotizare al pensionarului obinut dup anul 1999 nu depete 20 de ani, atunci mrimea pensiei este alctuit din dou pri, care apreciaz drepturile la pensie, obinute pn i dup anul 1999, i se calculeaz conform urmtoarei formule: Formula 3 unde: P mrimea pensiei;Pv mrimea pensiei, calculat pentru perioada de pn la anul 1999; Pn mrimea pensiei, calculat pentru perioada de dup anul 1999 conform formulei 2;Vv stagiul de cotizare pn la anul 1999; Vn stagiul de cotizare dup anul 1999. Formula de calcul pentru determinarea mrimii pensiei pentru perioada de pn la anul 1999 se compune din doi termeni: Pv = MMP +0.005VvSK unde:

MMP mrimea minim de calcul al pensiei pentru limit de vrst, se deosebete pentru pensionarii din numrul lucrtorilor din sectorul agrar i ceilali pensionari. Mrimea minim de calcul al pensiei este cu 10 lei mai mic dect pensia minim, mrimea creia se stabilete anual prin hotrrea Guvernului (de regul, dei aceasta nu este stipulat n lege, ritmul de indexare a pensiei minime coincide cu ritmul de indexare a pensiei). Dinamica schimbrii mrimii pensiei minime pentru diferite categorii de pensionari este prezentat n tabelul 1; S salariul mediu lunar pe ar, din care au fost achitate contribuiile de asigurri sociale n anul premergtor anului de ieire la pensie; K coeficientul individual al pensionarului.

Structura i nivelul veniturilor bugetului asigurrilor sociale de stat Venitul global al bugetului asigurrilor sociale de stat se constituie din patru surse (capitole) de acumulri: Contribuii de asigurri sociale de stat obligatorii, Transferuri de la bugetul de stat, Dobnzi (de la mijloacele depuse n bncile comerciale i n hrtii de valoare de stat), Alte venituri (regrese, penaliti, amenzi). E remarcabil faptul, c pe parcursul anilor 2002-2006 se atest dublarea veniturilor bugetului de la 2015,3 mil. lei n anul 2002 pn la 4347,7 mil. lei n anul 2006. Ponderea de baz n structura veniturilor i revine contribuiilor de asigurri sociale, care n anul 2006 a constituit 84,2% fa de 80,9 % n anul 2002. Structura veniturilor acumulate n anul 2006 comparativ cu anul 2005 este prezentat n tabelul de mai jos. Conform datelor drii de seam anuale privind executarea bugetului asigurrilor sociale de stat pe anul 2006 veniturile acumulate la bugetul asigurrilor sociale de stat constituie 4347650,4 mii lei, ce reprezint o realizare a indicelui aprobat n proporie de 99,1%. Veniturile acumulate au fost cu 651615,1 mii lei sau cu 17,6% mai mari dect cele din anul 2005. Contribuiile de asigurri sociale de stat formeaz partea esenial (84,2%) n structura veniturilor bugetului asigurrilor sociale de stat. n anul bugetar 2006 ele au fost calculate n sum de 3661511,1 mii lei, ce reprezint 98,9 la sut fa de indicele respectiv aprobat (precizat). Nivelul contribuiilor de asigurri sociale de stat n anul 2006 a depit cu 24,2% indicele respectiv din anul 2005. Acest fapt se datoreaz, pe bun msur, sporirii volumului contribuiilor de asigurare social calculate la fondul de retribuire a muncii de ctre angajatori i contribuiile individuale transferate din salariile angajailor. Volumul sporit al contribuiilor la fondul de retribuire a muncii a fost condiionat de majorarea salariilor pe economie (cu 129% fa de anul 2005) i a numrului mediu scriptic al salariailor (cu 2699 persoane), precum i continuarea procesului de redistribuire a tarifului contribuiei ntre angajat i angajator. De asemenea, la majorarea nivelului contribuiilor de asigurri sociale a influenat creterea sumei contribuiilor calculate de persoanele autoangajate cu 16650,6 mii lei, ca urmare a majorrii taxei fixe anuale (de la 1374 lei pe anul 2005 pn la 2013 lei n anul 2006), aprobate pentru asigurarea acestor persoane, precum i creterea sumei contribuiilor calculate pentru asigurarea social obligatorie a persoanelor fizice proprietari de terenuri agricole cu 68508,5 mii lei, cretere cauzat de aplicarea unei noi modaliti de asigurare pentru aceti pltitori i anume aplicarea taxei fixe anuale de 480 lei (fa de plata anual de 1,7 lei pentru un grad/ha n anul 2005). O parte important n veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat (15,21%) revine transferurilor de la bugetul de stat, care includ mijloace pentru finanarea unor tipuri de prestaii sociale, mijloace pentru compensarea diferenei de tarife de asigurri sociale de stat n sectorul agrar .a.

mijloace. Pentru anul 2006 au fost aprobate (precizate) n sum de 661084,4 mii lei, realizarea indicatorului respectiv fiind la nivel de 100% fa de indicele planificat. Mijloacele temporar libere din contul excedentului bugetar au fost purttoare de dobnzi i au completat veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat n anul gestionar 2006 cu 21531,7 mii lei. n anul bugetar de gestiune au fost preconizate a fi acumulate i alte venituri n sum de 3300,0 mii lei, care conform datelor evidenei contabile au fost acumulate n sum de 3523,2 mii lei sau 106,7 la sut. Suma total a datoriilor contribuabililor fa de bugetul asigurrilor sociale de stat n anul 2006 a constituit 1216,08 mil. lei, din care: contribuii 1004,4 mil. lei, sanciuni financiare 211,7 mil. lei. n pofida faptului, c pe parcursul anului 2006 pentru contribuabili s-au efectuat nlesniri la plata contribuiilor de asigurri sociale - tarif redus, reealonarea datoriilor, acord-memorandum, anularea sanciunilor financiare - datoriile au tendina de cretere. Astfel, datoriile totale pe republic s-au majorat fa de anul 2005 cu 3,3,% (indicele respectiv 2005/2004 a constituit 102,08%). Majoritatea datoriilor revine contribuabililor din agricultur, care n anul 2006 au nsumat 539432,8 mii lei sau 44,4% din suma total pe republic, cu o cretere a datoriilor n sectorul agrar fa de anul 2005 n sum de 49615,5 mii lei sau cu 10,1%. Cheltuielile bugetului asigurrilor sociale de stat Ponderea cheltuielilor (de cas) bugetului asigurrilor sociale de stat n PIB n anul 2006 a constituit 9,9%. Cheltuielile efective ale bugetului asigurrilor sociale de stat n anul 2006 au constituit 4354147,7 mii lei, indicele planificat fiind ndeplinit la nivel de 99,2%. Comparativ cu anul 2005 suma cheltuielilor n anul de gestiune a crescut cu 16,2% sau cu 985390,7 mii lei. Pentru anul 2006 drepturile pltite de la bugetul asigurrilor sociale de stat i drepturile pltite de la bugetul de stat au fost incluse separat n structura total a cheltuielilor bugetului asigurrilor sociale de stat. Cheltuielile efectuate din bugetul asigurrilor sociale de stat n anul 2006 au constituit 3738,8 mil. lei, fiind n cretere fa de anul 2005 cu 17,8%. Respectivele au fost divizate n apte fonduri, avnd urmtoarea pondere: -Fondul de pensii 83,7%; Fondul de protecie a familiilor cu copii 1,6%; Fondul de asigurare mpotriva accidentelor de munc i bolilor profesionale 0,01%; Fondul de indemnizaii 8,7%; Fondul de omaj 1,0%; Fondul de recuperare a sntii 2,3%; -Cheltuieli de organizare i funcionare a sistemului public de asigurri sociale 2,7%. Structura cheltuielilor finanate din mijloacele bugetului asigurrilor sociale de stat n anii 2005-2006 este prezentat n Tabelul 5. Pentru anul 2006 n Fondul de pensii au fost prevzute 3109819,6 mii lei, cheltuielile efective constituind 3125881,4 mii lei sau 100,5% fa de indicele planificat. Toate tipurile de pensii de asigurri sociale au fost achitate n mrime deplin i a fost efectuat indexarea acestora cu 15,7%, ncepnd cu 1 aprilie 2006. Cea mai mare parte a cheltuielilor revine pensiilor pentru limit de vrst 77,2%, urmate de pensiile de invaliditate 17,9%, de urma 2,9% i pentru vechime n munc 0,4%. n Fondul de protecie a familiilor cu copii au fost prevzute mijloace n sum de 90569,2 mii lei. Au fost efectuate cheltuieli n sum de 59095,7 mii lei, ndeplinirea nivelului planificat constituind 65,2%. Executarea insuficient a indicelui planificat a fost condiionat de faptul c, mrimea medie a indemnizaiei lunare pentru creterea copilului pn la vrsta de 3 ani, format pe parcursul anului, a fost mai mic dect cea prognozat. De asemenea, nu au fost valorificate pe deplin mijloacele planificate pentru ntreinerea copilului cu vrsta ntre 3 i 16 ani din motivul neconfirmrii numrului planificat al beneficiarilor acestor indemnizaii. Ca urmare a acestora, s-a fost format soldul de mijloace financiare neutilizate. Totodat, cheltuielile efective ale anului 2006 (59095,7 mii lei) au depit cu 48,7% cheltuielile anului 2005 (39750,3 mii lei), ceea ce

se datoreaz majorrii mrimii indemnizaiilor lunare pentru creterea copilului pn la vrsta de 3 ani, cauzate de creterea salariilor, i stabilirii cuantumului de 800 lei al indemnizaiei unice la naterea copilului fa de 500 lei n anul 2005. n anul 2006 n Fondul de asigurare pentru accidente de munc i boli profesionale au fost prevzute mijloace n sum de 1500,7 mii lei. Cheltuielile efective au constituit 1617,6 mii lei, cu o depire a indicelui planificat cu 7,8%. Aceast cretere se datoreaz sporirii cheltuielilor pentru plata indemnizaiilor de invaliditate cu 199,0 mii lei sau cu 31,1% mai mult dect suma preconizat. n comparaie cu anul 2005 cheltuielile efective ale acestui fond au crescut cu 464,7 mii lei sau cu 40,3%. Aceast cretere a fost influenat de majorarea cheltuielilor aferente plii indemnizaiilor de invaliditate cu 39,4%, ca rezultat al creterii numrului de beneficiari i a mrimii medii a indemnizaiei de invaliditate (indexarea cu 15,7% la 1.04.2006). Cheltuielile efective ale Fondului de indemnizaii n anul 2006 au nregistrat un spor de 13471,2 mii lei sau 4,3% fa de nivelul planificat, ceea ce a fost determinat de majorarea cheltuielilor pentru plata indemnizaiilor de maternitate i indemnizaiilor pentru incapacitate temporar de munc, acestea din urm fiind generate de majorarea salariilor angajailor. n structura cheltuielilor fondului de indemnizaii ponderea cea mai mare i revine cheltuielilor pentru plata indemnizaiilor pentru incapacitate temporar de munc. n conformitate cu Legea nr.102-XV din 13 martie 2003 privind ocuparea forei de munc i protecia social a persoanelor aflate n cutarea unui loc de munc n anul de gestiune mijloacele Fondului de omaj au fost utilizate pentru msurile de protecie social a omerilor i persoanelor aflate n cutarea unui loc de munc. Cheltuielile efective ale acestui fond au constituit 86,7% din sursele planificate pentru anul 2006. n Fondul de recuperare a sntii pentru anul 2006 au fost planificate mijloace n sum de 87837,0 mii lei. Au fost utilizate mijloace n sum de 86255,2 mii lei, executarea planului a fost pe majoritatea poziiilor fondului. Comparativ cu anul 2005 se atest o sporire cu 40,0% a cheltuielilor aferente promovrii msurilor de restabilire a sntii. Pentru cheltuielile de organizare i funcionare a sistemului public de asigurri sociale n anul 2006 au fost prevzute mijloace n sum de 111329,5 mii lei. Cheltuielile efective au constituit 104290,9 mii lei sau 93,7% fa de nivelul planificat. Ponderea cheltuielilor de organizare i funcionare a sistemului public de asigurri sociale n cheltuielile anuale totale constituie 2,4%, limita admisibil, stabilit prin Legea privind sistemul public de asigurri sociale, fiind de pn la 5%. Structura cheltuielilor efectuate n anul 2006 din mijloacele bugetului de stat, prin intermediul Casei Naionale de Asigurri Sociale este reflectat n Tabelul 6. Cheltuielile bugetului de stat pentru prestaiile sociale, achitate prin intermediul bugetului asigurrilor sociale de stat, au fost prevzute n sum de 633664,2 mii lei, care au fost finanate n proporie de 100%. Cheltuielile efective au constituit 615266,1 mii lei sau 97,1% fa de suma planificat. n totalul cheltuielilor efective pentru prestaiile sociale ponderea cea mai mare revine cheltuielilor pentru plata compensaiilor 41,2% (253424,5 mii lei), din care cota parte a compensaiilor nominative constituie 92,2%. Pe locul doi dup volumul cheltuielilor 26,3% - se plaseaz mijloacele financiare destinate achitrii tuturor tipurilor de alocaii, fiind efectuat i indexarea lor cu 11,9%, ncepnd cu 1.04.2006. Pentru compartimentul Indemnizaii au fost prevzute cheltuieli pentru plata indemnizaiilor destinate familiilor cu copii, persoanelor neasigurate, n sum de 122313,8 mii lei, cheltuielile efective constituind 121925,2 mii lei, ceea ce reprezint 19,8% din totalul cheltuielilor pentru plata prestaiilor sociale. n afar de aceasta, prin intermediul Casei Naionale de Asigurri Sociale, din mijloacele bugetului de stat au fost finanate cheltuielile pentru ntreinerea Direciei migraiune din cadrul Ageniei Naionale pentru Ocuparea Forei de Munc. 3. ASIGURRILE SOCIALE PENTRU SNTATE

O component esenial a studiului tiinelor economice este ndreptat spre utilizarea eficient a resurselor limitate. Interesul manifestat pentru sectorul serviciilor de sntate poate fi, parial, explicat prin faptul c acesta consum o cantitate apreciabil de resurse. Pornind de la realitatea demografic, pe fondul dezvoltrii tehnologice, cererea de servicii de sntate este ntr-o dinamic accentuat. Sistemul ngrijirilor de sntate formeaz un tip special de pia. Caracteristicile specifice ale pieei ngrijirilor de sntate o difereniaz de celelalte piee pot fi urmrite n tabelul 1. Piaa serviciilor de sntate este departe de a fi una perfect. Exist o serie de considerente (eecurile pieei, externalitile pozitive, costul ngrijirilor medicale) care duc la impasul considerabil acestei pieei necesitnd astfel intervenia guvernamental. Att organizarea ct i funcionarea sistemului ngrijirilor de sntate au la baz mecanisme specifice de finanare. Acestea sunt: a) piaa privat a ngrijirilor de sntate Piaa privat a serviciilor de sntate este aceea n care consumatorii pltesc direct furnizorul pentru consultaie, observaie, tratament, intervenie. Eficiena i echitatea alocrii resurselor poate fi pus n discuie datorit caracteristicilor acestui tip de pia. b) terul pltitor (cumprtorul de servicii medicale pe pia) Principiul care st la baza finanrii prin intermediar: indivizii pltesc constant terului o anumit sum de bani (chiar dac n acea perioad nu folosesc servicii medicale), iar cnd beneficiaz de servicii plata acestora se face din fonduri colectate de ctre ter. Acesta este, de fapt, asigurarea mpotriva riscului de mbolnvire ce are ca baz caracteristicile oricrui tip de asigurare. Finanarea serviciilor de sntate prin intervenia terului pltitor i, simultan, realizarea unui plan de asigurare diminueaz efectele negative determinate de materializarea riscului (mbolnvirea cu toate urmrile sale). Efortul financiar se distribuie tuturor participanilor la planul de asigurare. Finanarea prin ter poate influena riscul individual de boal. Dac este stimulat consumul de servicii preventive (consum mic de resurse) riscul de mbolnvire (refarea sntii se face cu un consum mare de resurse) ar fi mai redus. n aceste condiii asigurarea mpotriva bolii se transform ntr-o asigurare de sntate. Se ajunge la un comportament centrat pe meninerea strii de sntate care are ca efect diminuarea eforturilor financiare. n cadrul mecanismului n care intervine terul pltitor / cumprtor apar dou fluxuri financiare: - colectarea fondurilor prin intermediul terului pltitor: determin modul de finanare a sistemului de ngrijiri de sntate (din modul de colectare a fondului deriv alternativele de finanare); - alocarea sumelor alocate prin intermediul terului pltitor / cumprtor furnizrilor de servicii de sntate. n funcie de modul de colectare a fondurilor i de organizarea terului pltitor se disting dou tipuri de scheme de finanare a serviciilor de sntate: asigurarea privat de sntate i asigurarea public de sntate. Finanare prin asigurare privat de sntate n cadrul asigurrii private de sntate decizia individual are un rol esenial. Plecnd de considerentul c toate persoanele au acelai risc de mbolnvire contribuiile de asigurare pot fi la nivel egal pentru toat lumea. ns, n realitate fiecare persoan are riscul propriu de mbolnvire de aceea se calculeaz un risc mediu de mbolnvire. De aceea contribuia comun are limitele sale impuse de diferenele ntre persoanele cu risc nalt de mbolnvire (copii i persoane n vrst) i persoanele cu risc diminuat. Acesta este motivul pentru care contribuia comun nu poate funciona n cadrul sistemului privat de asigurare de sntate (baza pe participare voluntar). Funcionarea acestei scheme de asigurare e influenat de faptul c persoanele care consider c sunt supuse unui risc mai mic de mbolnvire solicit contribuii diminuate.

Problemele care apar n cadrul sistemelor de asigurare private de sntate sunt legate de evaluarea riscului (cu referire la costuri) i de fixarea cuantumului contribuiei. n urma acestei evaluri persoanele cu risc crescut (vrstnici) pot fi excluse din sistem datorit faptului c valoarea contribuiilor este stabilit la un nivel ridicat. Exist dou modaliti de evaluare a riscului: - n funcie de vrst: contribuiile se difereniaz pe baza grupelor de vrst; metode nu are costuri ridicate dar are tendine de generalizare. De multe ori vrsta, ns, nu poate fi un criteriu care s reziste ntr-o astfel de analiz. Nu este obligatoriu ca toate persoanele care au aceeai vrst s fie supuse aceluiai risc de mbolnvire; - n funcie de experiena trecut: contribuiile, n acest caz, sunt raportate la serviciile de sntate din trecut; metoda este laborioas, necesit un volum mare de informaii, timp pentru prelucrarea acestora iar costurile administrative ale sistemului sunt ridicate. n plus, persoanele care se nscriu ntr-o schem de asigurri de acest tip vor ncerca s obin beneficii ct mai mari. Fie i vor evalua starea de sntate i, n condiiile necesitii unui tratament, decid s se asigure, fie, n condiiile unei afeciuni ascunse (risc individual crescut) doresc s apeleze la schema de asigurri. Pentru contracararea acestui fenomen societile de asigurri obin informaii de la indivizi (despre riscul individual de mbolnvire) apoi stabilesc un interval de timp dup care asigurarea devine funcional. Companiile de asigurri private trebuie s ofere scheme de asigurare atractive dar, n acelai timp trebuie s obin profit. Din acest motiv include servicii de sntate pentru care pot s calcule riscul financiar i exclud serviciile extrem de costisitoare sau cele pe termen lung (cum sunt cazul cronice degenerative sau transplantul de organe) sau cele care pot fi controlate de ctre pacieni (ngrijiri perinatale). Multe persoane rmn fr asigurare de sntate. Astfel este necesar forma obligatorie de participare impus guvernamental iar asigurarea voluntar la agenii private devine astfel o form suplimentar de protecie. Finanare prin asigurare obligatorie de tip public Datorit faptului c guvernul, prin lege, impune asigurarea public de sntate aceasta poate crea prime neactuariale comune, n care persoanele cu risc redus de mbolnvire rmn n schema de asigurare. Aceste mecanisme acoper ntreaga populaie i, datorit principiului solidaritii sociale, orienteaz contribuiile spre raportarea la venitul individual (nu la riscul personal). Exist dou tipuri principale (obligatorii) de finanare public a ngrijirilor de sntate prin impozitare (general i pe salarii) i prin asigurri sociale. Pornind de la destinaia contribuiei, de la corelarea contribuiilor cu riscul de mbolnvire i condiionarea dreptului la servicii de ctre contribuie se poate face o comparaie ntre asigurarea privat i formele de asigurare (obligatorie) public (tabelul 2). Clasificarea, dei schematic are rolul de a arta principiul care st la baza fiecrei metode de finanare a serviciilor de sntate. Acest tip de finanare este cunoscut sub denumirea de asigurare public de sntate. Indivizii nu pltesc terului cumprtor contribuiile. Statul colecteaz taxele i le direcioneaz ctre bugetul public. O parte din sumele colectate sunt destinate sectorului de sntate. Astfel terul pltitor este chiar statul care consider c fiecare cetean (indiferent de nivelul taxelor) are dreptul s primeasc servicii de sntate. n cazul acestui tip de finanare se creeaz un echilibru al riscului de mbolnvire (ntre persoanele cu risc crescut i cele cu risc diminuat). Din punct de vedere al riscului financiar se pune problema modului n care statul realizeaz veniturile. La o fiscalitate accentuat riscul financiar, pentru cei care solicit servicii de sntate, este mai mic iar la fiscalitatea redus povara financiar a sistemului se amplific la cei care utilizeaz serviciile de sntate. Apar o serie de dezavantaje ale acestui tip de finanare. n primul rnd bugetul public susine, alturi de sntate, educaia, aprarea,

cultura, ordinea public etc. n cazul unei finanri insuficiente pot aprea o serie de distorsiuni n sistemul de sntate i, n special ca serviciile s fie definite n raport de sumele alocate i nu de cerere. Finanarea prin impozit pe salariu Finanare prin impozit pe salariu este cazul asigurrii n care taxe, colectate de ctre stat, sunt destinate sectorului sntii. Contribuiile (angajailor i angajatorilor)sunt constituite cu scopul de a acoperi serviciile de sntate, iar dreptul de a beneficia de servicii de sntate l au toi cetenii, indiferent dac au contribuit sau nu. Riscul financiar aparine celor care pltesc taxe. Dintre dezavantaje pot fi menionate:

- apare o singur surs de impozitare i dac aceasta este prea mic sistemul nu poate acoperi cererea; - vulnerabilitatea salariailor; - efectele secundare determinate de o nou impozitare (eschivri de plat). Finanare public prin asigurare social de sntate n cadrul acestei metode de finanare indivizii pltesc contribuia la o societate de asigurare. Nivelul contribuiei este corelat att cu nivelul venitului individual al asiguratului i cu nivelul fondului de salarii dintr-o firm i nu este legat de riscul personal de mbolnvire. Are loc o distribuire a riscurilor de la cei cu risc mare de mbolnvire la cei cu risc mic (de la vrstnici la tineri i la aduli, de la cei sntoi la cei bolnavi). Pot fi menionate dou trsturi distincte ntre finanarea prin asigurare social de sntate i finanarea public prin impozitarea direct: - n cazul asigurrii sociale de sntate sunt acoperite numai persoanele nregistrate ca pltitori ai contribuiei; - terul pltitor / cumprtor nu este statul dar o instituie autonom (ce poate fi public sau privat) care funcioneaz pe baza unor reglementri stricte. Principalele avantaje ale sistemelor de asigurri sociale de sntate: - creterea descentralizrii sistemului datorit faptului c plata actelor medicale nu mai revine ministerului de resort dar unor organisme independente (case de asigurare); - contribuiile sunt strict direcionate n fondurile speciale din care se suport cheltuielile din sectorul sanitar; - casele de asigurare pot impune standarde de calitate ale actelor medicale; - se definesc, cantitativ i calitativ, pachete de servicii ce urmeaz a fi furnizate populaiei care contribuie; - fondurile pot fi investite eficient (n funcie de legislaia care definete tipurile de tranzacii financiare permise); - diversitate n furnizarea ngrijirilor medicale (pot exista furnizori publici sau privai); - separarea strict a fondurilor de asigurri sociale face ca banii s fie folosii doar n scopul n care au fost colectai; - deciziile manageriale urmeaz necesitiule interne ale sistemului i nu sunt dependente de schimbrile politice; - structura i managementul organizaiilor pot funciona dup modelul sectorului privat i mai puin dup modelul administraiei publice; - transparena fluxului banilor din sistemul sanitar. Ca dezavantaje pot fi:

dificultatea stabilirii contribuiilor lucrtorilor pe cont propriu (n eventuale fluctuaii de activitate ale acestora), necesitatea apelrii la alte fonduri pentru acoperirea acelora care nu au statutul de persoan ocupat (omeri, studeni, elevi, pensionari) fapt dificil de realizat n perioade de recesiune, asigurrile sociale de sntate pot fi considerate o form de tax pe munc i un cost suplimentar pentru organizaii astfel c pot fi un factor descurajant pentru angajator. Ca remarc general putem aprecia c toate tipurile de finanare au avantaje i dezavantaje iar n practic exist posibilitatea de a combina elemente ale mai multor sisteme pentru atingerea obiectivelor dorite. Metodele de finanare a ngrijirilor de sntate nu apar n forme pure (aa cum au fost descrise) ci sunt ajustate la condiiile specifice ale unei ri. Ocrotirea sntii nu este numai o problem de asisten medical, ci una cu un profund caracter social, fiind o premis important pentru dezvoltarea social-economic a societii. Asigurrile sociale pentru sntate, constituie pricipalul sistem de ocrotire a sntii populaiei, sunt obligatorii i funcioneaz descentralizat pe baza principiului solidaritii n colectarea i utilizarea fondurilor, precum i a dreptului alegerii libere de ctre salariai a medicului, a unitii medico-sanitare i a casei de asigurri de sntate. Asigurrile sociale pentru sntate funcioneaz n baza urmtoarelor principii: a) Curpinderea obligatorie a tuturor cetenilor n cadrul sistemului madico-sanitar coerent de protecie social. b) solidaritatea social cuprinztoare ntre toate categoriile sociale. Contribuiile fiecrei persoane nu se bazeaz pe riscul individual (boal, maternitate, invalididate, vrst, accident de munc etc.), dar i pe posibiliti de plat a unei contribuii procentuale, bazate pe venitul din salariu sau din alte surse. c) Prestarea n favoarea asigurailor a unui pachet definit de servicii medico-sanitare. Furnizarea serviciilor medico-sanitare are lor pe baza unui contract n temeiul cruia se pltete i contribuia respectiv. d) Finanarea autonom i echilibrul financiar se asigur prin contribuii n pri egale ale persoanelor fizice i a celor juridice, iar n caz de nevoie i din subvenii din partea statului. Contribuiile ncasate sunt utilizate exclusiv pentru finanarea serviciilor medico-sanitare. Fondurile asigurrilor sociale pentru sntate se gestioneaz de uniti non-profit care contracteaz servicii medico-sanitare cu furnizrii din sectorul public i privat. e) Conducerea autonom a asigurrilor sociale pentru sntate presupune c acesta au organe proprii de conducere care cuprind reprezentani ai asigurailor i ai persoanelor juridice. Politica n domeniul ocrotirii sntii este o component major a politicii sociale i pentru nfptuirea acesteea, n numeroase ri ale lumii, se cheltuiesc importante resurse financiare. Cheltuielile pentru sntate prezint o tendin de cretere, datorit unro factori cum sunt: amplificarea nevoilor de ocrotire a sntii ca efect al creterii numrului populaiei i modificarea structurii sale, accentuarea factorilor de risc, creterea costului prestaiilor medicale ca urmare a ntroducerii n practica medical a unor noi mijloace de investigaie, tratament, medicamente, a sporirii numrului cadrelor medicale etc. Cheltuielile publice pentru sntate sunt destinate ntreinerii i funcionrii instituiilor sanitare (spitale, dispensare, policlinici .a.), precum i finanrii unor aciuni de prevenire a mbolnvirilor, evitare a accidentelor i de educaie sanitar, acest din urm aspect avnd o semnificaie deosebit. Resursele financiare pentru ocrotirea sntii servesc att pentru realizarea de investiii n acest domeniu (construcii de uniti sanitare i dotarea acestora cu aparate, ntreinerea curent i funcionarea normal a spitalelor, dispensarilor (salarii i alte drepturi de personal, materiale sanitare, medicamente, alimentaie pentru bolnavi, cheltuieli gospodreti, reparaii etc.). n rile dezvoltate sunt practicate dou sisteme principale de finanare a ocrotirii sntii, i anume sistemul german i sistemul englez.

Sistemul german: -se bazeaz pe cotizaii obligatorii suportate, n pri egale, de salariai i de ntreprinderi;-cotizaiile sunt mobilizate de instituii speciale, case de asigurri;-pacienii nu pltesc nimic pentru consultaii, tratamente, deoarece casele de asigurri ncheie contracte cu prestatorii (medici, farmacii) i acetea suport cheltuielile respective;-exist o separare ntre sistemul ambulatoriu (privat, medicii negociaz cu casele de asigurri finanarea i suma onorariilor pentru consultaii) i cel spitalicesc (public, personalul medical i spitalul este salarizat de la stat);-sistemul are autonomie;-este specializat;-permite concurena. Sistemul englez:-ofer ngrijiri medicale gratuite pentru toi indivizii;-statul finaneaz integral ocrotirea sntii prin Sistemul Naional de Sntate;-resursele financiare provin din impozite;-pacienii nu pltesc nimic, dar au obligaia de a se nscrie la un medic; -n ultimii ani a fost parial reformat, ntrindu-se responsabilitatea i autonomia medicilor de familie i a unitilot sanitarr i instituindu-se un sistem de control asupra calitii ngrijirii medicale. n SUA, asigurarea sntii se realizeaz, n mare msur, prin intermediul pieei, prin asigurri private de sntate. Aceste sume nu sunt considerate prelevri obligatorii, aa cum sunt considerate cotizaiile sociale. Sistemul de ocrotire a sntii face integral accesul tuturor persoanelor la acest serviciu important pentru populaie, deoarece costul ngrijirilor medicale este foarte ridicat. Statul american finaneaz doar dou programe n domeniul sntii: programul MEDICARE pentru persoanele cu vrst de peste 65 de ani i programul MEDICAID pentru persoanele cu venituri sub pragul srciei. Pe lng aceste grupuri sociale i cei care ncheie contracte de asigurri private pentru sntate, n SUA exist zeci de milioane de persoane fr asigurri de sntate (omeri, persoane fr loc stabil de munc, persoane cu venituri mici). Aceast situaie a dus la ntreinerea unor msuri de reform a sistemului ocrotirii sntii. n acest sens, a fost decis nfiinarea unor organisme naionale care s identifice surse de alimentare a unui buget al sntii. Dintre acestea, un loc deosebit revine agenilor economici, care urmeaz s introduc asigurri pentru salariaii lor. Sursele de finanare a msurilor aferente ocrotirii sntii sunt variate. Dintre acestea cele mai importante sunt: fonduri alocate din bugetul de stat i bugetele locale, din care este finanat partea major a cheltuielilor publice pentru sntate. Statul finanaeaz, de regul, instituiile sanitare publice (spitale) i unele aciuni n domeniul sntii (vaccinare, tratarea anumitor boli specifice, profesionale); cotizaii de asigurri de sntate. Acestea sunt suportate n mod obligatoriu de salariai, alte persoane fizice i patroni. Cotizaiile difer n funcie de nivelul salariilor i de specificul activitii desfurate. Pe seama acestor cotizaii se acoper onorariile pltite medicilor, medicamentele, costul investigaiilor de laborator sau al altor prestaii medicale. n unele ri, asiguraii beneficiaz de restituirea unei pri din cotizaii, n cazul n care nu au apelat o anumit perioad de timp la asistena medical; resursele populaiei, cheltuite de pacieni n cazul n care acetea nu sunt asigurai i suport integral costul prestaiilor medicale, al medicamentelor, tratamentelor; sistena extern, ntlnit, de regul, n rile n curs de dezvoltare sub forma ajutoarelor oferite de organizaiile internaionale specializate (Organizaia Mondial a Sntii, Crucea Roie Internaional .a.) i de organizaiile financiare internaionale. Activitatea de ocrotire a sntii genereaz mai multe categorii de efecte, dintre care cele mai importante sunt: efectele medicale, eficiena social i eficien economic. Efectele medicale vizeaz rezultatele cocrete ale aciunilor privind ngrijirea sntii (consultaii, analize, diagnostic, tratamente) i se reflect n vindecarea ori ameliorarea sntii persoanelor benefiare de asisten medical, au n general un caracter individual. Eficiena social reflect efectele aciunilor de ocrotire a sntii la nivelul ntregii societi i se rsfrng asupra strii de sntate a ntregii populaiei; se reflect n indicatorii statistici: sperana medie de via la natere, natalitatea, morbiditatea, mortalitatea infantil i cea general etc.

Eficiena economic se refer la reducerea perioadelor de incapacitate de munc datorate mbolnvirilor i accidentelor, eradicarea unor boli, limitarea altora. Ameliorarea i pstrarea strii de sntate a indivizilor conduce la creterea duratei medii de via i a vieii active, la creterea capacitii de munc, la economisirea unor importante fonduri financiare i la creterea venitului naional. Eficiena economic poate fi determinat i evaluat folosind metodele:analiza cost-beneficiu;-analiza cost-eficacitate;-analiza cost-utilitate. n Republica Moldova, sistemul ocrotirii sntii este ntr-o stare critic. n ultimii ani, se produce o diminuare continu a accesului populaiei la asistena medical. n consecin, morbiditatea populaiei este ntr-o cretere permanent. Aceste tendine negative sunt rezultatul direct al alocrii de ctre stat a unor resurse limitate pentru ocrotirea sntii. n aceste condiii, politica i obiectivele statului n domeniul ocrotirii sntii trebuie s fie orientate spre sporirea accesului populaiei la serviciile medicale de calitate. Pentru aceasta se impune implimentarea unor reforme organizaionale i de sistem eficiente, ceea ce va permite utilizarea raional i eficien a resurselor destinate ocrotirii sntii. Asistena medical este o necesitate fundamental n toate fazele ciclului de via, de la natere i pn la moarte. Relevana sa este bine reflectat n Obiectivele de Dezvoltare ale Mileniului (ODM) care conin o serie de indicatori importani ai sntii. ntruct asistena medical se caracterizeaz prin tendine de scumpire, depinznd tot mai mult de contribuiile private, gospodriile srace se confrunt cu cele mai mari dificulti la obinerea asistenei medicale necesare. Realiznd aceasta i riscurile pe care le prezint tendina dat pentru nrutirea strii sntii celor sraci, obiectivul principal al SCERS cu privire la politicile de asisten medical este: De a spori accesul populaiei, n primul rnd a celei srace, la serviciile medicale de baz prin dezvoltarea sectorului medicinii primare. Sistemul de asisten medical se afl n proces de tranziie, asigurarea medical obligatorie fiind introdus ncepnd cu 1 ianuarie 2004. Asistena medical prestat prin sistemul de asigurri obligatorii se efectueaz n baza Programului unic al asigurrilor obligatorii de asisten medical care prevede volume concrete pentru diferite tipuri de asisten medical (urgena prespitaliceasc, primar, specializat de ambulator, spitaliceasc, servicii aferente). Pentru moment, este destul de dificil de evaluat efectele noii abordri politice privind accesul populaiei, n special a pturilor srace, la serviciile medicale. Mecanismul de asigurare medical gratuit de stat este axat pe principiul categorial. Iniial, statul i-a asumat angajamentul s asigure urmtoarele categorii pe care la acel moment le-a considerat vulnerabile:-copiii de vrst precolar; -elevii din nvmntul primar, gimnazial, liceal i mediu de cultur general;-elevii din nvmntul secundar profesional; -elevii din nvmntul mediu de specialitate (colegii) cu frecven la zi;-studenii din nvmntul superior universitar cu frecvena la zi;-omerii nregistrai oficial;-copiii nencadrai la nvtur pn la mplinirea vrstei de 18 ani. Pe parcursul anului 2004, lista celor asigurai de stat a fost completat cu nc patru categorii suplimentare: femeile gravide, parturientele i luzele, precum i rezideni ai nvmntului postuniversitar obligatoriu. Creterea continu a costului serviciilor medicale au creat dificulti pentru gospodriile foarte srace n ceea ce privete accesul acestora la serviciile respective. ntruct bugetele persoanelor srace snt foarte limitate, circa o treime dintre acestea nu au posibilitatea de a-i procura polia de asigurare medical, iar ngrijirile medicale pe care i le permit sunt minime. O bun parte din persoanele neasigurate o constituie deintorii de terenuri agricole din localitile rurale. Conform datelor CBGC, pentru servicii medicale gospodriile nesrace cheltuiesc de 8 ori mai mult dect cele srace i de 17 ori mai mult dect cele extrem de srace. n bugetul unei gospodrii srace cheltuielile pentru asistena medical constituie 1.5% din total, iar n bugetul celor nesrace - 4%. Astfel, o gospodrie nesrac din zona urban cheltuiete circa 30 lei pe lun, n timp ce o familie srac de la ar - doar 3 lei.

Cheltuielile FAOAM n perioada 2004-2009 nregistreaz o tendin de cretere continu de la 2,9% din PIB n anul 2004 la circa 4,2% din PIB n anul 2009. e de menionat, c o parte semnificativ a cheltuielilor FAOAM (circa 66% n anul 2006) sunt acoperite din contul transferurilor de la bugetul de stat. n urmtorii trei ani volumul acestor transferuri va crete considerabil de la 1001,6 mil. Lei n 2006 la 1526,7 mil. Lei n anul 2009 sau circa 58%. Pentru anii 2007-2009 volumul transferurilor de la bugetul de stat la fondurile de asigurare obligatory de asisten medical sunt estimate n proporie de 12% din totalul cheltuielilor de baz ale bugetului de stat- media cotelor procentuale respective pentru trei ani preceden. n perioada anilor 2007-2009 creterea relativ fa de anul precedent a alocaiilor publice pentru sntate pe termen mediu va fi mai mare comparative cu alte sectoare i va varia ntre 24,8 i 11,1 %. Alocaiile suplimentare sunt direcionate pentru: extinderea pachetului de servicii oferite prin sistemul de asigurri obligatorii de asisten medical i prin programele naionale de sntate gratuite garantate de stat; consolidarea bazei tehnico-materiale a instituiilor medicale; separarea funcional a serviciilor medicale prestate de instituiile medicale de stat de la cele de asigurri medicale. .Implementarea sistemului de asigurare obligatorie de asisten medical implic desfurarea unei activiti continue n vederea monitorizrii accesului populaiei la asistena medical primar, adresrilor la asistena medical urgent, consultaiilor medicale, numrului de bolnavi n spitale i duratei de internare, nivelului natalitii i mortalitii. Ministerul Proteciei Sociale, Familiei i Copilului semestrial i anual efectueaz astfel de monitorizri. Sistemul Informaional Medical Integrat, care se afl n faza de elaborare i testare, este destinat colectrii i gestionrii eficiente a indicatorilor de monitorizate i, n consecin, sporirii calitii serviciilor medicale. n scopul reglementrii activitii instituiilor medico-sanitare publice, sporirii nivelului de transparen i control, de ctre organele administraiei publice centrale i locale a fost modificat capitolul III al Statutuluitip al instituiilor medico-sanitare publice, astfel n cadrul tuturor instituiilor medico-sanitare au fost create Consilii administrative de supraveghere i control a activitii instituiilor n cauz. Controlul financiar-economic i investiional al activitii Comisiei Naionale de Asigurri n Medicin (CNAM) se efectueaz de Comisia de Cenzori, membrii creia snt aprobai de Consiliul de administrare a CNAM. Intru asigurarea transparenei gestionrii operaiunilor CNAM, a fost creat sistemul de raportare lunar i trimestrial despre activitatea financiar a Companiei. Rapoartele anuale i trimestriale snt prezentate autoritilor publice centrale, ministerelor interesate, i Biroului Naional de Statistic. Periodic snt organizate conferine de pres, mese rotunde, prezentri la posturile de radio i televiziune privind aspectele implementrii asigurrii obligatorii de asisten medical. ncepnd cu trimestrul IV al anului 2005 se preconizeaz editarea periodic a Buletinului Informativ Asigurarea Obligatorie de Asisten Medical, unde vor fi publicate rapoartele privind activitatea CNAM. Continu procesul de perfecionare a bazei legislative i normative ce ine de realizarea Legii cu privire la asigurarea obligatorie de asisten medical nr.1585-XIII din 27.02.98. A fost adoptat Legea nr.161-XV din 30.05.2004 prin care gravidele parturientele, luzele i rezidenii nvmntului postuniversitar obligatoriu au fost inclui n lista contingentului asigurat de ctre stat. Au fost aprobate Criteriile de contractare a prestatorilor de servicii medicale n cadrul asigurrii obligatorii de asisten medical pentru anul 2005, menite s asigure un grad mai nalt de transparen n procesul de contractare pentru subiecii asigurrilor obligatorii de asisten medical. Se elaboreaz anual i naintat spre aprobare proiectul modificrilor la Programul Unic al asigurrii obligatorii de asisten medical. A fost lrgit spectrul de servicii acordate prin includerea n Program a peste 100 de analize i investigaii pentru diagnosticarea maladiilor sistemului cardiovascular, endocrin, respirator gastro-intestinal etc. n serviciile stomatologice s-a lrgit spectrul maladiilor de urgen pentru care cheltuielile vor fi acoperite de fondurile asigurrii obligatorii de asisten medical. De asemenea, ncepnd cu anul 2005, pacienii cu hipertensiune i insuficien cardiac sunt asigurai cu medicamente compensate pentru care snt alocate peste 81 mil.lei.

n scopul extinderii accesului populaiei la serviciile medicale, Ministerul Sntii a elaborat un proiect de lege pentru modificarea i completarea unor acte legislative n care a fost stipulat asigurarea de ctre stat n cadrul AOAM a femeilor cu 5 i mai muli copii, a persoanelor care ngrijesc la domiciliu copil invalid cu severitatea 1 n vrst pn la 16 ani, a persoanelor care ngrijesc la domiciliu sau nsoesc permanent un invalid din copilrie de gradul I, sau invalid de gradul I care, conform concluziei Consiliului de Expertiz Medical a Vitalitii, necesit ngrijire permanent de alt persoan. Proiectul n cauz a fost avizat de toate structurile interesate cu excepia Ministerului Finanelor, care a considerat proiectul iraional i inoportun, deoarece atrage dup sine alocarea mijloacelor financiare suplimentare. Pn la finele anului 2005 se preconizeaz ca Serviciul centralizat de asisten medical urgent s fie dotat cu 30 uniti de transport sanitar, nzestrate cu echipamentul necesar pentru acordarea primului ajutor. Snt n faz de executare lucrrile de reabilitare a 20 centre de sntate, cu extinderea lucrrilor de reabilitare pe parcursul anului urmtor nc a 20-21 centre. n rezultatul centralizrii serviciilor de asisten medical urgent i separrii acesteia de asistena medical primar, a crescut accesibilitatea populaiei la serviciile medicale de urgen. Crearea celor 4 centre zonale de asisten medical urgent, care ntrunesc 43 subdiviziuni i 74 puncte de asisten medical urgent, a permis excluderea total a cazurilor de refuz a solicitrilor populaiei n caz de urgen medical. De asemenea, a fost elaborat Regulamentul cu privire la administrarea asistenei medicale primare i Regulamentul cu privire la serviciul republican operativ de asisten medical urgent AVIASAN. Programele Naionale n domeniul ocrotirii sntii (prioriti egale) n scopul realizrii Programului Naional de Imunizri (PNI) pentru anii 2001-2005, aprobat prin Hotrrea Guvernului Republicii Moldova din 28.05.2001 nr.369, au fost realizate un ir de msuri organizatorice, de evaluare a situaiei, control, fortificare a cunotinelor personalului medical, asigurare material, dezvoltare a msurilor de prevenire i supraveghere a bolilor contagioase, dirijabile prin vaccinri. n rezultat, s-a constatat reducerea incidenei prin rujeol de 40 ori, rubeolei de 17 ori, parotidita epidemic de 4,5 ori. Mijloacele financiare necesare pentru procurarea vaccinurilor snt alocate din bugetul de stat i cu susinerea organismelor internaionale. Pentru realizarea tuturor obiectivelor stipulate n Program este strict necesar finanarea ritmic i deplin n continuare. ntru realizarea prevederilor Programului naional de control al tuberculozei pentru anii 20012005 au fost ntreprinse urmtoarele msuri: au fost prevzute, n limita mijloacelor bugetului de stat, surse financiare pentru achiziionarea medicamentelor antituberculose de baz pentru tratamentul bolnavilor n faza de consolidare, n condiii de ambulator; au fost procurate din sursele bugetului centralizat medicamentele antituberculoase de rezerv pentru secia specializat de tratament a bolnavilor cu tuberculoz multirezistent, care funcioneaz pe lng Institutul de Ftiziopneumologie; au demarat activitile de realizare a Proiectului susinut de Fondul Global de Combatere SIDA, Tuberculozei i Malariei, fiind asigurat asistena social a bolnavilor i purcederea la fortificarea capacitii laboratoarelor de referin n bacteriologia tuberculozei n realizarea examenelor culturale; a fost obinut trana a doua de medicamente antituberculoase din partea Global TB Drug Facility a Parteneriatului Stop TB de pe lng OMS n valoare de 51 625 dolari SUA; a fost majorat plata pentru factorii nocivi de activitate a personalului de ftiziopneumologie de la 40 la 100 lei pe lun; a fost aprobat Instruciunea privind organizarea acordrii asistentei medicale persoanelor bolnave de tuberculoz aflate n izolatoarele de detenie provizorie ale subdiviziunilor MAI.

n rezultatul msurilor ntreprinse pentru implementarea cu succes a Programului Naional de dezvoltare a Serviciului de Snge pentru anii 2002-2006 au fost create structurile organizatorice i funcionale ale Serviciului de Snge dup principiul teritorial-administrativ. S-au elaborat i s-au naintat modificri pentru Legea privind donarea de snge nr. 1458-XII din 25 10 1993 n sensul asigurrii drepturilor donatorilor de snge i a ncurajrii donrii de snge. Promovarea donrii de snge n mass-media prin intermediul audio-vizualului i presei a permis stoparea decalajului de donaii, majornd numrul de donatori recrutai din rndurile tineretului (studeni) i salariailor bugetari. Au fost stabilite necesitile reale ale instituiilor curative n produse sanguine, conform principiilor hemoterapiei moderne. S-au asigurat centralizat din Bugetul de Stat unitile Serviciului de Snge de nivelul I, II, III cu containere pentru recoltare a sngelui, iar de nivelul I-II cu truse de diagnosticare a infeciilor hemotransmisibile. Implementarea Programului naional de profilaxie i combatere a diabetului zaharat MoldDiab a oferit posibilitatea bolnavilor cu diabet zaharat s beneficieze de asisten medical consultativ i curativ, inclusiv n cele 52 cabinete specializate din cadrul seciilor consultative a spitalelor raionale i municipii, 4 secii specializate cu o capacitate total de 212 paturi, inclusiv o secie pentru copii cu 30 paturi. n conformitate cu prevederile Programului naional MoldDiab, investigaiile de laborator sunt efectuate pacienilor cu diabet zaharat n mod gratuit. Sunt organizate i activeaz peste 15 cabinete specializate pentru colarizarea bolnavilor cu diabet i a prinilor copiilor bolnavi de diabet. Au fost elaborate i adoptate standardele de tratament al bolnavilor cu diabet zaharat, care la momentul actual se aplic n practica medical. Continu s activeze Federaia de diabet din Moldova i societatea medicilor endocrinologi. Se promoveaz modul sntos de via prin intermediul mass-media. A fost asigurat procurarea din surse centralizate a preparatelor antidiabetice i efectuat distribuirea acestora pacienilor din republic. Asigurarea copiilor i adolescenilor cu preparate antidiabetice este de 100%. Finanarea Programului se efectueaz n mod centralizat, constituind 53,2% din sursele preconizate. n cadrul Programului serviciilor perinatale de calitate, cu contribuia UNICEF, OMS i Guvernului elveian, pn n anul 2002 au fost efectuate activiti de consolidare a serviciilor, iar n 2003 a fost lansat un proiect de mbuntire a calitii acestora. Prima etap a proiectului s-a axat pe crearea serviciilor la nivel regional (3 centre regionale), utilizarea metodelor OMS, elaborarea politicii, rolul asistenei medicale primare i medicilor de familie i instituirea unui sistem de monitorizare i evaluare. n prezent se pune accentul pe continuarea instruirii profesionale, fiind deja instruii peste 120 specialiti. Obiectivul actual este crearea unui sistem informaional de monitorizare i evaluare. Programul va continua pn n 2007 cu sprijinul financiar al OMS i UNICEF. Programul Naional de profilaxie i combatere a infeciei HIV/SIDA prevede formarea sistemului de susinere de ctre stat i finanare a activitilor de prevenire a acestor maladii. Mobilizarea social a populaiei prin realizarea msurilor de educaie pentru sntate, prin organizarea unor aciuni diverse de promovare a modului sntos de via i de ridicare a nivelului de cultur sanitar a populaiei este stipulat n Programul Naional de educaie pentru sntate a populaiei i promovare a modului sntos de via, aprobat prin Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr. 1000 din 28.09.98 Programul Naional de combatere a hepatitelor virale B, C i D, aprobat prin Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr. 507 din 02.06.97, a fost reexaminat de ctre specialitii de profil i transferat n Program ramural. O aciune primordial de profilaxie nespecific const n reducerea maxim a investigaiilor parienterale neargumentate i implementarea n practica medical a instrumentarului de o singur folosin. Conform datelor oferite de Secia de epidemiologie spitaliceasc i dezinfecie, anual n republic se utilizeaz circa 120 milioane de seringi getabile i 6 milioane sisteme de transfuzie i alte perfuzii.

Recent au fost finalizate activitile Programului Naional de profilaxie i combatere a bolilor cardiovasculare. innd cont de importana problemei i indicii sporii ai prevalenei i mortalitii cauzate de maladiile menionate, de ctre specialitii n domeniu a fost elaborat un Program nou Cu privire la profilaxia i combaterea maladiilor cardiovasculare i dezvoltarea chirurgiei cardiovasculare, care se planific a fi aprobat ca Program Naional. Totodat, innd cont de recomandrile OMS i de incidena sporit a maladiilor psihice, de ctre specialitii Ministerului Sntii i proteciei Sociale a fost elaborat un Program Naional de ameliorare a sntii psihice, aprobat de Colegiul Ministerului i prezentat la Guvern spre examinare.

Sistemul securitii sociale a cetenilor RM

Anexa 1

Asigurarea i susinerea social

Asigurrile sociale de stat

Asistena social

Asigurrile medicale

Asigurarea de pensie suplimentar

-bugetul de stat; -bugetele locale

Bugetul asigurrilor sociale de stat

Fondul republican i fondurile locale de susinere social

Fondurile asigurrilor obligatorii i benevole de asiten

medical

Fondurile nestatale de pensii; Societile de asigurare.

Schema 1. Sistemul securitii sociale a cetenilor din Republica Moldova Tema 11. Politica de investiii 1. Generaliti privind investiiile Investiiile reprezint o parte component a activitii agenilor economici care, n decursul activitilor sale, aloc o parte important a profiturilor obinute pentru modernizarea i / sau extinderea afacerii. Ne referim la investiii n legtur cu o activitate care are ca scop folosirea unei sume de bani n vederea obinerii unor profituri viitoare. n aspect economic, prin investiii, n sens larg, se nelege orice cheltuial bneasc fcut cu scop profitabil.

n sens mai restrns, prin investiii se nelege totalitatea cheltuielilor, care se fac pentru crearea de noi mijloace fixe, inclusiv nlocuirea celor uzate, cheltuielile ocazionate de dezvoltarea sau modernizarea mijloacelor fixe existente, precum i efectuarea de plasamente financiare cu scopul de a obine profit. O definiie mai concret este prezentat de P. Masse, care consider c investiia reprezint o cheltuial actual, cert, realizat pentru obinerea unor efecte viitoare, de cele mai multe ori incerte. Definiia autorului cuprinde cteva elemente obligatorii, eseniale pentru identificarea unei investiii, i anume: subiectul investiiei, reprezentat de cel care investete; obiectul investiiei, reprezentat de activele reale sau financiare realizate n urma activitii investiionale; efortul, care reprezint costul sau cheltuiala cert, actual, adic efortul necesar pentru realizarea obiectului investiiei; efectele, care pot fi economico-financiare, valorice sau sociale, politice, ecologice etc., ateptate n viitorul apropiat sau mai ndeprtat. Prin definiia sa, savantul vede investiia ca un fenomen complex cu o multitudine de determinante independente. n orice situaie se poate afirma c esena investiiei deriv din ideea c investitorul renun la o sum anumit de bani astzi pentru unele profituri viitoare superioare, ateptate mine cu urmtoarele condiii: (1) ca investiia s fie integral recuperat; (2) profitul, generat de ctre investiie s compenseze investitorul pentru refuzul temporar de a folosi mijloacele investite pe parcursul unui anumit interval de timp; i (3) riscul, ce apare n urma incertitudinii obinerii rezultatului final scontat, trebuie luat n considerare pe parcursul analizei oportunitii de investire. Aceast definiie are reflexie asupra tuturor categoriilor de investiii, realizate de ctre persoanele fizice sau juridice, cele alocate pentru procurarea de aciuni i obligaiuni sau imobile i tehnologii noi. Avnd n vedere c investiiile se pot efectua sub forma activelor tangibile i a celor financiare, pot fi distinse dou mari categorii de investiii, i anume: investiii de capital (investiii reale), care reprezint alocarea mijloacelor bneti pentru procurarea de active fixe. Caracteristica de baz a acestora este implicarea nemijlocit n procesul de producie, pentru constituirea activelor reale (achiziionarea de bunuri, utilaje, ntreprinderi procurate n scopul sporirii stocurilor de producie). Aceste investiii sunt att pentru obiective noi, ct i pentru modernizarea celor existente; investiii de portofoliu (financiare), care reprezint procurarea de hrtii de valoare sau a altor active cu scopul de a obine profituri sub form de dobnzi (dividende), i se realizeaz prin cumprarea titlurilor de valoare, opere de art, crearea unor depozite bancare, etc. n afara celor dou categorii de baz, reale i financiare, menionate mai sus, tipologia investiiilor se poate prezenta dup mai multe criterii de clasificare. Acest fapt este necesar n scopul planificrii i analizei investiionale, deoarece permite efectuarea unor raionamente importante care pot avea un impact informaional evident asupra deciziei de investiii. Deci, investiiile se clasific conform unor criterii, dup cum urmeaz: 1. n conformitate cu obiectul investiiei sau dup caracterul investiiei, sunt: investiii reale - se reflect n mod direct n creteri de capital fix; investiii financiare - achiziia de obligaiuni, aciuni; investiii nemateriale sau intelectuale alocate pentru cercetare-dezvoltare, trainingul personalului, procurarea de know-how, licene de utilizare a tehnologiilor noi etc. 2. Dup perioada investiiei, sunt: investiii pe termen scurt, sunt investiiile de pn la 1 an i care au un caracter speculativ;

investiii pe termen mediu, sunt investiiile de pn la 5 ani; investiiile pe termen lung investiii pe termen mai mare de 5 ani. 3. Dup modul de participare, investiiile se divizeaz n : investiii directe mod de alocare a mijloacelor care acord investitorului dreptul de proprietate asupra hrtiei de valoare sau a imobilului. Scopul acestora este conducerea, administrarea direct a obiectului n care s-a investit; poate fi efectuat prin procurarea activelor reale sau, n unele cazuri, prin procurarea unui pachet de aciuni al unei societi, care ar permite gestionarea real a acesteia (10-30% din volumul tuturor aciunilor simple emise). investiii indirecte (de portofoliu) plasarea resurselor financiare n scopul cumprrii unor hrtii de valoare sau a altor active, cu scopul de a obine profituri viitoare sub form de dobnzi sau dividende, precum i n rezultatul creterii preului de pia a hrtiilor de valoare, neavnd ca scop administrarea direct a obiectului investiiei. 4. Din punctul de vedere al scopului investiiilor se pot distinge: investiii productive, care se clasific n: investiii de nlocuire, care presupun n prealabil dezafectarea mijloacelor fixe existente datorit uzurii fizice sau morale; investiii de expansiune care impun, dup caz, extinderi, dezvoltarea unor secii existente, crearea de obiective noi; investiii de inovare i modernizare, care se refer la aciuni investiionale de promovare a progresului tehnologic, de cretere a tehnicitii proceselor economice, automatizare i informatizare etc. investiii strategice, care nseamn promovarea unor proiecte ce anticipeaz prevenirea riscului tehnologic, economic i financiar prin aciuni de investiii. Ele implic att investiii materiale, ct i nemateriale (de cercetare i dezvoltare). 5. Dup proveniena surselor, investiiile sunt: -din surse proprii;-din surse atrase:-din interiorul economiei naionale (credite, subvenii de la stat); din strintate (investiii strine directe, mprumuturi externe, granturi etc.). 6. Dup modul sau sursa de finanare, se pot distinge: investiii publice, fiind finanate din bugetul de stat (al administraiei centrale) sau din bugetele locale au ca scop promovarea serviciilor publice n domenii cum sunt: infrastructur, nvmnt, sntate, cultur i arte, aprare, administraie; investiii private, realizate de agenii economici cu capital privat care rspund intereselor economice ale acestora i sunt finanate din fondurile proprii, constituite sau complementar din mprumuturi bancare; investiii realizate cu capital strin pot fi integrate n oricare din structurile anterioare i se pot realiza n cteva moduri: (1) prin participarea investitorului strin cu o cot-parte de capital n vederea constituirii societii ori la finanarea unor proiecte; (2) prin acordarea unor mprumuturi de ctre instituii financiar-bancare strine investitorilor autohtoni; (3) ca investiii de portofoliu i (4) ca investiii finanate din fonduri externe nerambursabile. Literatura economic recent este destul de bogat atunci cnd vine s argumenteze importana investiiei n contextul dezvoltrii economice. Pentru a fi relevat importana investiiilor ca factor al creterii economice, acestea trebuie privite att la nivel macroeconomic, ct i la nivel microeconomic. La nivel microeconomic investiia definete actul sporirii dotrii cu capital la nivel de firm sau la nivelul menajelor. Acest fapt este influenat de necesitatea nlocuirii utilajului existent, creterea volumului produciei fabricate, implementarea unor produse sau servicii noi, construcia unor

imobile care, n final, pot avea ca efect reducerea costurilor de producie, creterea calitii i competitivitii produciei fabricate, mbuntirea condiiilor de munc i ridicarea standardelor de via etc. La nivel macroeconomic, investiiile reprezint - n general - stocul de capital existent n cadrul economiei naionale i corespund prii din P.I.B. consacrat crerii capitalurilor de producie. Astfel, unul din principalii indicatori ce se calculeaz pe plan naional i n care investiiile, la nivelul economiei naionale, sunt reflectate ca atare este Produsul Intern Brut (P.I.B.). n dezvoltarea economiei naionale, investiiile i manifest importana sub urmtoarele aspecte: 6. asigur modernizarea ntregii activiti economice ca o condiie indispensabil de adaptare a sistemelor tehnice i economice la cerinele economiei de pia. Rolul hotrtor se explic prin faptul c ele sporesc i modernizeaz capitalul ca factor de producie; 7. acioneaz ca un important factor de creare de locuri de munc i, evident, de atenuare a omajului, problem cu care ne confruntm foarte mult. Totodat asigur i sporirea nzestrrii tehnice a muncii; 8. au un puternic efect de antrenare n toate sectoarele economiei. Investiii mai multe ntr-un domeniu sau altul schimb, n mod fundamental, poziionarea acelui domeniu i astfel pot s contribuie la restructurarea economiei naionale; 9. contribuie la promovarea celor mai recente inovaii i tehnologii moderne n producie, fapt reflectat n creterea produciei i a rentabilitii, a competitivitii, i pe aceast baz a venitului i consumului; 10. influeneaz esenial relaiile economice ale unei ri, n special de participare a rii noastre la relaiile economice externe n condiiile de concuren i competitivitate. 2. Procesul investiional i proiectul de investiie Activitatea de investiii se desfoar ca proces economic i presupune realizarea unui set de activiti care se coreleaz i se intercondiioneaz n raport cu scopul acesteia, concretizat n realizarea i punerea n funciune a unor obiective economice. Astfel, realizarea investiiilor presupune parcurgerea unui complex de operaiuni, care ncep cu adoptarea deciziei de investiii i finanarea acesteia, i finalizeaz cu punerea n exploatare a obiectivului i urmrirea atingerii parametrilor proiectai. Aceste operaiuni, care au ca scop mobilizarea resurselor materiale, financiare, de munc, precum i timp, n ansamblu formeaz coninutul procesului investiional. Procesul investiional are valene la nivel macroeconomic i la cel microeconomic. La nivel macro procesul investiional cuprinde ntreaga activitate investiional a statului i a agenilor economici. La nivel micro, procesul investiional reprezint totalitatea aciunilor i resurselor implicate n realizarea eficient a proiectului investiional. n derularea procesului investiional se implic motivat diferite entiti, care sunt numii i subieci ai investiiei. Subiect al investiiei este persoana care investete i, n majoritatea cazurilor, beneficiaz de aceast investiie. n cazul investiiilor reale, la aceast categorie se refer investitorii, proiectanii, antreprenorii, furnizorii, bncile comerciale, autoritile publice i alii. n cazul investiiilor financiare se implic: investitorii, intermediarii, beneficiarii plasamentelor financiare i alte entiti. Drept obiect al procesului investiional constituie proiectul investiional. Att n concepia Bncii Mondiale, ct i a literaturii de specialitate, proiectul de investiii este considerat i se impune ca o lucrare de ansamblu, care d toate soluiile posibile de consum al resurselor materiale i financiare, pentru fundamentarea deciziilor optime n investirea capitalului, cu nite rezultate previzibile superioare pe plan economic i financiar. Astfel, proiectul de investiii reprezint un ansamblu coerent de aciuni cu caracter investiional care urmrete alocarea organizat de resurse materiale, financiare, umane i informaionale n scopul realizrii unui obiectiv cu efect economic i / sau social.

Ciclul de realizare a unui proiect de investiii cuprinde, n metodologia Organizaiei Naiunilor Unite pentru Dezvoltare Industrial (ONUDI), trei faze: 1. faza preinvestiional este faza de concepie i pregtire a investiiei, cuprins ntre identificarea ideii de proiect de investiii i pn la adoptarea deciziei finale de realizare a proiectului i deschidere a finanrii. La aceast etap au loc identificarea oportunitii investiiei, elaborarea studiului de prefezabilitate, apoi a studiului de fezabilitate i ulterior, luarea deciziei de investire. n comparaie cu celelalte etape ale proiectului de investiie, etapa de pregtire necesit cel mai mic efort investiional i are cea mai mic durat de timp, dar n acelai timp are cea mai mare influen asupra celorlalte etape; 2. faza investiional este cuprins ntre adoptarea deciziei finale de realizare a proiectului de investiii i nceputul de via economic. La aceast etap are loc proiectarea, construirea i punerea n funciune a obiectivului de investiii. Faza investiional cuprinde un ansamblu de activiti, printre care se pot meniona: elaborarea proiectului tehnologic; ncheierea contractelor, nchirierea sau procurarea terenurilor; executarea lucrrilor de construcie-montaj i darea n exploatare a obiectivului. n etapa investiiei apar mari obligaii financiare, iar schimbrile din proiect pot avea grave consecine financiare; 3. faza operaional (postinvestiional), este perioada de cnd este pus n funciune obiectivul pn la momentul lichidrii lui. La aceast etap proiectul este monitorizat, adic se stabilete dac pe parcursul implementrii proiectului investiional s-a ajuns la rezultatele preconizate, n caz contrar, proiectul poate fi suspendat. n elaborarea unui proiect investiional un rol deosebit i revine fazei preinvestiionale prin faptul c aceast prim etap de lucru direcioneaz ntreaga activitate ulterioar pn la darea n exploatare a obiectivului respectiv. Activitile ce au loc n aceast etap decisiv pot cuprinde unul sau mai multe studii n funcie de tipul i complexitatea proiectului de investiii analizat, care au menirea s fundamenteze necesitatea, oportunitatea i economicitatea fiecrui obiectiv de investiie, s stabileasc modalitile de nfptuire a lucrrilor i s determine valoarea acestora. Prin studiile de oportunitate se identific posibilitile de a investi i au ca scop evaluarea general a situaiei, concomitent cu evidenierea unor caracteristici, avantaje, trsturi dominante ale ramurii economice, zonei geografice, domeniului de activitate etc. Prin ele se urmresc atragerea viitorilor investitori, acionari, antreprenori etc., precum i formularea de idei de proiect cu scopul de a suscita reacii din partea celor interesai. n general, studiile de oportunitate sunt schematice, cu estimri globale i necesit un nivel redus al cheltuielilor. Cu ajutorul studiului de prefezabilitate se asigur selecia preliminar i definirea proiectului. Elaborarea unui studiu de fezabilitate necesit cheltuieli mari; ca urmare, ideea de proiect trebuie dezvoltat ntr-un studiu mai detaliat, dar fr a angaja fonduri importante. Studiul de prefezabilitate cuprinde o serie de date absolut necesare pentru caracterizarea proiectului de investiii: amplasamentul, prezentarea sectorului sau obiectivului de activitate n care se va ncadra evoluia cererii i ofertei de produse de acest tip, date referitoare la capacitatea de producie, materiile prime, fora de munc, tehnologia i echipamentul, precum i estimarea valorii investiiei i date de eficien economic. Studiul de fezabilitate are ca principal obiectiv crearea posibilitii pentru investitor de a avea o idee mai concret asupra obiectivului ce urmeaz a fi realizat. Studiul de fezabilitate detaliaz prezentarea informaiilor din studiul de prefezabilitate i st la baza adoptrii deciziei de investiii, prin fundamentarea costului investiiei i planului de finanare, prognozarea veniturilor i cheltuielilor de exploatare, evaluarea rentabilitii scontate i a principalelor riscuri. Un studiu de fezabilitate trebuie s ajung la concluzii definitive privind toate rezultatele de baz ale proiectului, dup luarea n considerare a mai multor variante posibile. 3. Acoperirea financiar a investiiilor

Odat luat decizia de investire, din necesitate, apare problema posibilitilor de finanare a investiiilor pe care le are agentul economic. Finanarea investiiilor constituie o etap semnificativ n procesul investiional, n cadrul creia, urmare a deciziei de investiii, resursele financiare se nglobeaz n bugetul investiiei i pot fi utilizate pentru pli n vederea realizrii proiectului. Mecanismul finanrii investiiilor implic aciuni corelate privind: determinarea necesarului de finanare; stabilirea structurii corespunztoare a capitalului permanent; evaluarea costului resurselor de finanare pe termen mediu i lung. Structura de finanare a investiiilor se bazeaz pe finanarea intern i pe finanarea extern. Finanarea intern se bazeaz pe resursele generate n economia agentului economic investitor, i anume: o parte din profitul net destinat a fi investit, rezerve formate n urma repartizrii profitului, sume din valorificarea rezultatelor casrii mijloacelor fixe, sume din vnzarea i cesiunea unor imobilizri etc. n cazul iniierii unui proiect nou ntreprinztorul trebuie s dispun de un capital al su. n condiiile actuale aceasta este indispensabil, deoarece n luarea deciziilor de a susine un proiect, bncile, ct i autoritile publice pun ca condiie volumul minim al acestor resurse proprii. Investiia ntreprinztorului i a partenerilor si este cea mai important i mai utilizat surs de finanare. Mrimea acestea depinde de originalitatea i eficiena ideii de afacere, economiile proprietarului, natura i valoarea bunurilor sale personale, ce pot fi ipotecate, capacitatea proprie de mprumut. n practica internaional investiia proprie, n companiile medii i mari, constituie 2/3 din totalul finanrii. La ntreprinderile care deja activeaz, investiiile pot fi finanate din: Profitul net profitul care rmne la dispoziia ntreprinderii dup achitarea impozitului pe venit. Profitul net se formeaz din diferena pozitiv a veniturilor obinute asupra cheltuielilor suportate n activitile de antreprenoriat. Pentru investiii, de obicei, se repartizeaz numai o parte din profitul net, deoarece el poate fi distribuit i pentru alte destinaii: dividendele acionarilor, prime pentru salariai, etc. Rezervele sunt constituite din profitul pe care ntreprinderea l capitalizeaz n scopul autofinanrii activitii. Rezervele se creeaz din profitul rmas la dispoziia ntreprinderii, adic din profitul net dup plata dividendelor ctre acionari. Sunt de mai multe feluri: rezerve prevzute de legislaie; rezerve prevzute de statut; alte rezerve. Cesiunea activelor constituie o surs de finanare intern, ocazional, care survine mai ales atunci cnd ntreprinderea i rennoiete activele fixe prin vnzarea sau casarea celor vechi. Evaluarea acestei resurse poate avea loc nainte sau dup impozitare. Fluxul valoric din cesiunea activelor se supune impozitrii. ncasrile din vnzarea utilajelor scoase din funciune - unele elemente de active fixe sunt vndute nainte de ncheierea duratei lor de funcionare sau la sfritul acesteia, ca materiale vechi. Sumele ncasate alimenteaz fondul de dezvoltare din care se finaneaz investiiile. Este important ca de aceste sume s se in seama la aprecierea necesarului de capital pentru achiziia noului utilaj. Pentru aceasta ele se scad din preul de achiziie al noului utilaj. Finanarea extern constituie o alternativ pentru investitori, atunci cnd capacitatea de autofinanare este sub nivelul bugetului de investiii. Are drept scop constituirea prin completare a bugetului de finanare impus de proiectul de investiii adoptat. Aceasta este asigurat de bnci, instituii de investiii, organisme ale sectorului public, ct i cel privat. Sistemul resurselor de finanare extern este mai larg i include: resurse atrase: - aportul n numerar al acionarilor ca urmare a emisiunii de aciuni simple i privilegiate pentru creterea capitalului;

- aportul n natur al acionarilor din ar sau strini la creterea patrimoniului societii n active fixe i deci la creterea capitalului social; resurse mprumutate: credite bancare; mprumuturi de la alte persoane fizice sau juridice; mprumuturi obligatare reflectate n emisiunea de obligaiuni; finanri de la bugete locale sau de stat, contractate n condiii de rambursabilitate; subvenii pentru investiii, acordate de la buget, n cazuri speciale pentru anumite structuri de investiii i pentru anumite categorii de investitori; mprumuturi externe contractate direct sau cu garanii guvernamentale; resurse specifice de finanare: leasingul, capitalul de risc (venture), factoringul, forfeiting, etc. Alegerea oricrei surse externe de finanare trebuie s aib o argumentare serioas, investitorul trebuie s previzioneze consecinele stingerii datoriilor formate i influena acestui fapt asupra rezultatelor finale ale activitii sale. 4. Eficiena economic a investiiilor i metode de evaluare a acesteia Eficiena economic reprezint principiul de baz al teoriei i practicii lurii deciziei privind alocarea investiiilor i reflect, n modul cel mai cuprinztor, calitatea aciunii de a investi, deci a procesului investiional, de a produce efecte economice pozitive, utile. Tocmai acest fapt permite ca eficiena economic a investiiilor s capete expresia simbolic a raportului dintre efect efort sau efort efect, pe care le implic activitatea de investiii. Deci, eficiena se calculeaz ca un raport ntre mrimea efectelor i a eforturilor sau raportul invers. Cele dou relaii pot fi exprimate astfel: a. b.

e= e =

maxim minim

unde, e i e reprezint eficiena economic; E efectele (rezultatele) obinute; eforturile depuse (resursele consumate). n situaia (a) se impune obinerea unui efect maxim la un minim de efort. n acest caz raportul trebuie s fie supraunitar, pentru a reflecta o activitate rentabil. n cel de al doilea caz (b) se urmrete obinerea efectului propus cu eforturi ct mai mici, iar raportul trebuie s fie mai mic dect 1, dar la un nivel ct mai nalt. n contextul celor expuse mai sus, eficiena investiiilor se determin prin analiza raportului care se stabilete ntre cantitatea i structura efortului i nivelul rezultatelor economice obinute n urma desfurrii procesului investiional.

Referirile din literatura de specialitate, cu privire la coninutul efortului i efectul investiional, stabilesc c efortul economic exprim totalitatea cheltuielilor materiale, financiare i manopere necesare ca proiectul investiional s demareze, iar efectele investiionale reprezint rezultatele obinute n urma realizrii proiectului investiional. n categoria eforturilor se includ eforturi investiionale directe, colaterale i conexe, precum i eforturi suplimentare de investiii, care cuprind cheltuieli privind pregtirea personalului, supravegherea tehnic a lucrrilor, pentru probe tehnologice, amenajarea terenului etc. Efectele investiiilor sunt destul de complexe i au o contribuie deosebit la eficiena general a investiiilor. Acestea pot fi clasificate n efecte economice: valoarea i costul produciei, profitul anual etc., precum i efecte sociale, ecologice, politice etc., care sunt generate de implicaiile pe plan social ale procesului investiional. Acestea privesc condiiile de trai i de munc, gradul de poluare, gradul de confort, cultur i civilizaie, gradul de valorificare a potenialului uman ntr-o anumit zon a rii etc. Efectele investiiilor sunt destul de complexe i nu pot fi cuantificate exhaustiv. ns, a face comparaie ntre eforturile i efectele investiionale nseamn a trata prea simplist aspectul eficienei economice a investiiilor. Caracterul complex al eficienei economice a investiiilor este determinat de faptul c, odat cu raportul efect/efort, aceasta reprezint un concept care exprim calitate, adic asigur perfecionarea activitii sectorului n care investiia respectiv se realizeaz, prin modernizare i retehnologizare a structurilor economice, i astfel vizeaz promovarea inovrii. Precizarea coninutului eficienei economice a investiiilor impune luarea n considerare a principalelor sale caracteristici. Acestea sunt enunate n literatura de specialitate dup cum urmeaz: 1. n primul rnd, se are n vedere faptul c eficiena economic a unui proces de investire se afl n strns legtur cu eficiena procesului de exploatare (producie) n cadrul creia se valideaz, sau nu, rezultatele procesului investiional; 2. Exprimarea eficienei economice a investiiilor poate avea unele forme concrete, uor determinabile, mai ales n funcie de mrimile de calcul ce intervin n raportul efort efect sau efect efort. ns, efectele indirecte adesea propagate, de efortul de investiii, se regsesc n: gradul de instruire, starea de sntate public, gradul de cultur etc., fiind greu de evaluat; 3. Eficiena economic a investiiilor ca form a eficienei activitii economice se caracterizeaz prin relativitate. Aceasta se datoreaz lurii n analiz a mai multor variante de proiect, dintre care una se consider a fi varianta de referin, precum i a necesitii respectrii raportului obiectiv dintre cerinele nevoii sociale la nivel macro i microeconomic; 4. Eficiena economic a investiiilor reflect raportul efort/efecte n strnsa corelaie cu factorul timp. Se tie c n activitatea de investiii efortul precede efectul. Existenta decalajului n timp, ntre efortul i efectele investiiilor, constituie un argument important pentru luarea n considerare, n calculele de eficien economic a investiiilor, a influenei factorului timp, n diferite ipostaze de manifestare, ct i cu privire la necesitatea folosirii tehnicilor de actualizare a costurilor i veniturilor aferente proiectelor de investiii. n practica internaional, evaluarea eficienei investiiilor se axeaz pe concepia valorii n timp a banilor i se bazeaz pe urmtoarele principii: 1. Evaluarea utilizrii capitalului investit se efectueaz prin compararea fluxului de mijloace bneti, care se formeaz n procesul realizrii proiectului investiional, i investiia iniial. 2. Att capitalul investit, ct i fluxurile de mijloace bneti sunt actualizate pentru anul curent sau pentru anul de calcul, conform unei rate de actualizare determinate n conformitate cu specificul proiectului. Metodele de apreciere a eficienei investiiilor i indicatorii eficienei sunt prezentate n urmtoarea figur:

Metode de evaluare a eficienei economice a investiiilor

Termenul de recuperare a investiiei

Rata intern de rentabilitate

Valoarea actualizat net

Randamentul economic al investiiei

Rentabilitatea investiiei

Static

Dinamic

Figura 1. Metode i indicatori de evaluare a eficienei economice a investiiilor Astfel, evaluarea eficienei economice a investiiilor se poate efectua sub dou aspecte: prin utilizarea metodelor generale mai simple (abordarea static) i a metodelor prin care se ine cont de modificarea n timp a valorii fluxurilor de mijloace bneti, de implicarea riscurilor investiionale i a intereselor diferitor participani la proiect (abordarea dinamic). Indicatorii de evaluare a eficienei economice a investiiilor, prezentai n figura de mai sus, sunt cel mai frecvent utilizai n practica analizei economice i care se regsesc n literatura de specialitate occidental i autohton, precum i n metodologiile de evaluare a proiectelor investiii ale Bncii Mondiale, BERD, ONUDI. Indicatorii de eficien a investiiilor se calculeaz folosind informaii referitoare la profitul anual i fluxurile de numerar anuale. Anume aceast abordare, este pe larg utilizat n teoria i practica aprecierii eficienei activitii investiionale. n continuare, ne vom referi la indicatorii menionai, cei mai des caracterizai n literatura de specialitate, insistnd asupra capacitii lor cognitive, relaiile de calcul i domeniile de utilizare. 1. Rentabilitatea investiiilor (r) asigur comparabilitatea ntre profitul total obinut n urma realizrii obiectivului economic nou i efortul investiional. Acest indicator se determin pe baza valorii medii anuale a avantajului economic al proiectului raportat la eforturile investiionale:

Termenul de recuperare actualizat

Indicele profitabilitii

r=

Ph 100 It

(1)

unde, Ph valoarea medie anual a avantajului economic; It efortul investiional. Indicatorul rata de rentabilitate a investiiilor este frecvent utilizat la fundamentarea proiectelor. Acesta caracterizeaz intensitatea avantajului economic obinut la 1 leu investit. Cu ct mai mare este valoarea acestui indicator, cu att mai mare este atractivitatea proiectului investiional. Randamentul economic al investiiilor (RE) reprezint excedentul total de profit ce se obine la un proiect, dup recuperarea investiiilor, ce revin la o unitate de efort de investiii i se calculeaz dup urmtoarea relaie:

RE =
unde, Pt profitul total din realizarea proiectului; It efortul investiional.

Pt 1 It

(2)

n condiiile cerinelor economiei de pia, randamentul economic att n form static, ct i dinamic, reprezint un instrument util, cu mare capacitate de informarea pentru evaluarea proiectelor de investiii. Cnd RE > 0, proiectele sunt eficiente i acceptabile, ele avnd capacitatea de a genera profit n exces fa de volumul investiiilor de recuperat. Folosit n calitate de criteriu, varianta cea mai eficient este cea care se caracterizeaz prin randament economic maxim. Termenul de recuperare a investiiilor stabilete intervalul de timp de la lansarea proiectului investiional pn la momentul, cnd profitul net din realizarea proiectului recupereaz definitiv investiiile iniiale. Cu ct mai mic este perioada de recuperare a proiectului, cu att mai repede investitorul i restituie depunerile iniiale i, deci, proiectul poate fi considerat drept unul deosebit de atractiv. Acest indicator permite investitorului s cunoasc nc din etapa pregtirii deciziei n ct timp este posibil s se restituie costurile de investiii (I t) din contul avantajelor economice anuale (constante sau medii) pe care le va obine dup realizarea proiectului. Teoretic, dar i practic, durata de recuperare a investiiilor se calculeaz n abordare static i dinamic a proceselor economice. n abordare static termenul de recuperare a investiiilor (T) se determin conform formulei:

T=

It Ph

(3)

Datorit faptului c durata de recuperare reprezint factor de risc pentru un proiect, cunoaterea faptului ct de rapid se vor recupera investiiile, prezint un interes real pentru agenii economici. Pentru analiza proiectelor investiionale pot fi utilizai urmtorii indicatori dinamici de evaluare a eficienei economice a investiiilor, bazate pe actualizarea fluxurilor de mijloace bneti.

Valoarea actualizat net (Net Present Value engl.) apare n calitate de indicator al efectului economic integral al proiectului deoarece permite de a stabili diferena dintre volumul total al ncasrilor bneti obinute pe ntreaga perioad de realizare a proiectului i costurile totale, n cazul n care toate valorile sunt actualizate:

VAN =
h =1

(1 + r ) h
CFh

CFh

h =0

D 1

(1 + r ) h
, h=1,2.D

Ih

(4)

sau

VAN =

h h =1 (1 + r )

(5)

unde: CFh fluxuri de numerar anuale; I valoarea investiiei; Ih valoarea tranelor anuale de investiii; r rata de actualizare; h anul de referin; D durata de realizare a investiiei. Valoarea actual net caracterizeaz aportul de avantaj economic al unui proiect de investiii i poate avea valori pozitive, negative sau nule. Valoarea pozitiv a VAN denot oportunitatea lurii deciziei cu privire la finanarea i realizarea proiectului, iar comparnd variantele alternative de investiii, cea convenabil este considerat varianta cu mrimea maxim a fluxului actualizat net. Indicele profitabilitii (Profitability Index engl.) este stabilit drept un indicator relativ i caracterizeaz raportul dintre valoarea actual a fluxurilor de numerar i valoarea capitalului investit conform relaiilor:

PI =
sau

CF
h =1

1 (1 + r ) h

(6)

I
PI = VAN +1 I
(7)

Acest indicator exprim rentabilitatea relativ a investiiei, adic surplusul de trezorerie actualizat pentru fiecare leu investit. Dac este supraunitar, proiectul de investiii este fezabil. Rata intern de rentabilitate (Internal Rate of Return engl.) semnific acea rat a dobnzii compuse care atunci cnd se folosete ca rat de actualizare (r) pentru calculul valorii actualizate a fluxurilor de numerar i de investiii ale proiectului face ca suma valorii actualizate a fluxurilor de numerar s fie egal cu suma valorii actualizate a costurilor de investiii, deci valoarea actualizat net s fie nul:

(1 + RIR )
h =1

CFh

=
h =1

(1 + RIR ) h

(8)

unde, RIR rata intern de rentabilitate a proiectului. La nivelul RIR se ajunge atunci cnd VAN (r) = 0, deci RIR =

CFh
h =1

1 I = 0, deci RIR = r (1 + r ) h

(9)

Din punct de vedere economic, aceasta semnific faptul c proiectul genereaz un cash flow egal cu capitalul investit i pe durata de via economic asigur o rentabilitate a capitalului, existent la nceputul fiecrui an. Pentru determinarea cu exactitate a ratei interne de rentabilitate, prin interpolare, se aplic urmtoarea relaie de calcul:

RIR = rmin + (rmax rmin )

VAN ( + ) VAN ( + ) VAN ( )

(10)

unde, rmax , rmin dou rate criteriu care indic valori actualizate contrare (pozitiv i negativ). n condiiile economiei de pia RIR are semnificaia i funcia de criteriu fundamental pentru acceptarea sau respingerea proiectelor de investiii. Termenul de recuperare actualizat a investiiilor indic intervalul de timp n care suma cumulat a avantajelor economice obinute este egal cu valoarea investiiilor alocate pentru realizarea proiectului. Calculul indicatorului se efectueaz prin actualizarea fluxurilor de numerar prevzute conform proiectului, care se deduc din suma iniial a investiiei. n acest scop, se pornete de la egalitatea dintre valoarea actual a fluxului costurilor de investiii i a fluxului avantajelor economice.

(1 + r )
h =1

CFh

=
h =1

(1 + r ) h
(12)

Ih

(11)

unde, T termenul de recuperare actualizat a investiiilor. sau

I = C Fh
h =1

1 (1 + r ) h

Prioritate se acord proiectelor cu perioade de recuperare mai scurte, deoarece n acest caz veniturile, costurile i avantajele economice viitoare nu vor fi afectate de incertitudine i risc n aceeai msur ca i proiectele cu durate mari de recuperare. Indicatorii evalurii eficienei economice a proiectelor apar n rolul unor criterii necesare, n baza crora participanii la proiect pot aprecia atractivitatea economic a proiectelor n scopul lurii deciziilor i formulrii opiunilor. 5. Riscurile investiionale

Orice investiie reprezint, ntr-o msur mai mare sau mai mic, un angajament cu viitorul care este necunoscut n sensul dac investiia va mplini obiectivele preconizate sau dac alte evenimente care nu au fost previzionate s se ntmple i s aib repercusiuni importante asupra rezultatului investiiei. Astfel, estimarea eficienei proiectului investiional nu poate fi fcut cu certitudine i din acest motiv decizia de investiii implic i factorul risc, care trebuie analizat, dimensionat i integrat n procesul investiional.

Indiferent de obiectul sau natura sa, investirea nseamn ntotdeauna asumarea unor riscuri n sperana obinerii unui ctig viitor suficient pentru a compensa riscurile anticipate. n general, nivelul riscului investiional i a profitului eventual se afl n raport de proporionalitate direct: cu ct este mai mare nivelul riscului asumat, cu att potenialul ctigului sau pierderii crete. Riscul investiional reprezint un eveniment sau o condiie incert care, n cazul n care se produce, are un efect negativ sau pozitiv asupra parametrilor investiiei, adic exist probabilitatea ca rezultatul investiiei s devieze de la cel ateptat. Esena riscului este dat de incapacitatea investitorului de a prevedea cu exactitate rezultatele viitoare ce vor fi obinute de pe urma investiiei fcute. Spre deosebire de risc, incertitudinea este descris ca situaia n care decidentul nu poate identifica toate evenimentele posibile a se produce i cu att mai puin de a putea estima probabilitatea producerii lor. Incertitudinea provine n cele mai multe din cazuri din absena sau insuficiena informaiei, din calitatea precar a acesteia. Se poate spune c riscul deriv din incertitudine. n teoria economic modern, categoria de risc apare n calitate de indicator al incertitudinii, deoarece adoptarea deciziei cu privire la investiie n condiii de incertitudine este nemijlocit corelat cu necesitatea analizei i cuantificrii riscului. Riscurile cu care se confrunt o firm, care investete, sunt clasificate, n funcie de perspectiva din care sunt abordate, n macroriscuri i microriscuri. Macroriscurile sunt rezultatul evoluiei ntr-un anumit sens a condiiilor de mediu de afaceri n care este localizat investiia. n categoria macroriscurilor intr totalitatea riscurilor de mediu cum ar fi: riscul de ar, riscul de transfer, riscul suveran, riscul politic, riscul de pia etc. Microriscurile sunt determinate de factori endogeni, specifici sectorului de activitate, firmei i proiectului propriu-zis i / sau de insuficienta corelare ntre particularitile activitii i limitele impuse de cadrul general al rii gazd. n categoria microriscurilor intr majoritatea riscurilor de firm i a riscurilor de proiect: riscul de implantare, riscul valutar, riscul de dobnd, riscul de pre, riscurile comerciale, riscurile legate de personal, riscurile juridice etc. Din perspectiva cauzei apariiei, firmele se confrunt n principal cu dou tipuri majore de riscuri: riscuri sistematice (nediversificabile) i riscuri nesistematice (diversificabile). Riscul sistematic depinde de factorii economici generali (ca inflaia, modificarea legislaiei, schimbarea cotelor de impozitare i taxelor vamale sau riscurile politice, ecologice, sociale etc.) care determin conjunctura economic a rii, n timp ce riscul nesistematic este determinat de acei factori de risc care depind n mod nemijlocit de condiiile interne ale firmei (accesul la materia prim, succesul campaniilor de publicitate etc. ). Lund n considerare nivelul la care se pot manifesta, riscurile unei investiii pot fi urmtoarele: riscul proiectului, riscul sectorului de activitate, riscul pieei locale, riscul de ar, riscul pieei globale. Dat fiind faptul c este o parte inseparabil a procesului de investiie, riscul nu poate fi ignorat, de aceea sunt necesare decizii care ar asigura gestionarea eficient a riscurilor investiionale. Gestionarea sau managementul riscului reprezint un proces complex, care cuprinde o serie de activiti menite s diminueze riscul care ar putea aprea odat cu iniiativa ntreprinztorului i implic activiti, grupate n trei etape: 1. identificarea riscurilor, 2. analiza i evaluarea riscurilor, 3. dirijarea riscurilor, adic elaborarea i adoptarea unor strategii de diminuare a riscurilor investiionale. Identificarea riscurilor este un proces de relevare sistematic a surselor de risc, clasificarea riscurilor, determinarea factorilor care condiioneaz manifestarea acestora i evaluarea prealabil a influenei diferitori factori asupra realizrii proiectului investiional. Astfel, anumite riscuri odat identificate, pot fi limitate sau nlturate numai dac msurile de protecie sunt bine fundamentate. n sens larg, prin analiza riscului se poate nelege orice metod cantitativ i/sau calitativ de evaluare a gradului de risc i de estimare a impactului riscului printr-o mai bun cunoatere a rezultatelor posibile care ar putea genera din realizarea proiectului investiional.

n scopul analizei i evalurii gradului de risc sunt utilizate metode care aplic aparatul matematic din domeniul teoriei probabilitii, analizei statistice etc. Cele mai utilizate metode pentru analiza riscului sunt: metoda abaterii standard i a coeficientului de variaie, metoda analizei sensibilitii rezultatelor, metoda punctului critic, metoda scenariilor, metoda de simulare Monte Carlo, metoda speranei matematice a fluxurilor de numerar, metoda arborelui decizional etc. n sistemul metodelor de dirijare cu riscurile investiionale un rol important revine metodelor de influenarea a riscului, aferent investiiei, cu scopul minimizrii consecinelor negative. n dependen de rezultatele, obinute la etapele de identificare i analiz a riscului investiional, pot fi adoptate urmtoarele strategii de dirijare riscului: evitarea riscului, prin refuzul de a realiza operaiuni financiare, riscul crora este foarte nalt sau renunarea la unele idei de investire costisitoare etc.; reducerea riscului presupune reducerea probabilitii de apariie a riscului i diminuarea pierderilor din investiiile efectuate prin compensare, adic aciuni de asigurare, autoasigurare, prognozare etc. La acest tip de strategie se refer i diversificarea riscului investiional, limitarea, constituirea rezervelor etc. asumarea riscului semnific nfruntarea situaiei de risc cu asumarea ntregii responsabiliti pentru consecinele ce pot s apar; distribuirea riscului, adic repartizarea responsabilitii fa de risc ntre participanii proiectului investiional. Indiferent de situaie, partenerilor li se transmite acea parte a riscului pentru care acetia au posibiliti mai mari de minimizare a urmrilor negative. Aciunile strategice ndreptate spre gestionarea riscurilor investiionale trebuie s constituie un mijloc de realizare eficient a proiectului investiional.

Tema 12: Sistemul bancar Componentele, structura i caracteristicile sistemului bancar Banca Central rol, funcii, operaiuni Bncile comerciale rol, funcii, operaiuni Resursele bncii comerciale clasificare i structur Operaiunile pasive ale bncii comerciale Operaiunile active ale bncii comerciale Indicatorii de eficien a bncii comerciale

Cuvinte cheie: banc, sistem bancar, Banca central, operaiuni pasive, operaiuni active, operaiuni de intermediere, operaiuni bancare, credit, depozit, instrumente de plat, capital normativ total, capital minim necesar, suficiena capitalului ponderat la risc, licen bancar, credit bancar, depozite bancare etc. 12.1 Componentele, structura i caracteristicile sistemului bancar

Conceptul de banc i are nceputul din cele mai vechi timpuri. Pn n prezent nu se cunoate cu exactitate data i locul apariiei primei instituii bancare, urme ale existenei unor astfel de instituii au fost descoperite la babilonieni, egipteni, evrei, greci i romni cu mult naintea erei noastre. Cei mai buni bancheri s-au dovedit a fi preoii egipteni i greci care au transformat templele de rugciuni n adevrate instituii bancare, devenind primii bancheri ai timpului, care practicau pe scar larg schimbul de moned, efectuau pli, pstrau capitaluri etc. Totodat, documentele istorice demonstreaz c primele operaiuni bancare constau n acordarea mprumuturilor i acceptarea depozitelor, care i astzi reprezint activiti de baz ale oricrei bnci. Astfel, nc codul lui Hammurabi, care dateaz din secolul al XVIII-lea a.Chr., coninea o serie de prevederi ce reglementau depozitul i mprumutul. Termenul de banc este de origine italian. n evul mediu comerul cu bani se nfptuia n oraele italiene la mese aezate n centrul oraului, unde bancherii efectuau pli i decontri ntre clieni care se deserveau la un singur bancher, numrau i schimbau bani. Cu toate c instituiile bancare efectuau diverse activiti, prima banc, n adevratul sens al cuvntului, ar fi instituia nfiinat n 1171, de dogele Michele XI, sub numele de Banco de Venezzia, cu scopul principal de a face operaiuni de administrare a banului public pentru Cetate. n secolele XVII-XVIII activitatea bancar se dezvolt n toate formaiunile statale din Europa. Astfel, n 1609 n Olanda este nfiinat Banco di Amsterdam, n 1619 n Germania este creat banca de depozit, iar n anul 1791 Congresul Statelor Unite autorizeaz crearea i funcionarea Primei Bnci din SUA. n acest timp, rile romneti aflate sub suzeranitate turceasc snt lipsite de dreptul de a bate moned i doar n 1839, cnd starea bancherilor devenise mai stabil, apare posibilitatea organizrii bncilor i pe teritoriul rii Romneti. innd cont de faptul c sistemul bancar este de neconceput fr banc central este oportun s ne referim la conceptul i istoricul apariiei acesteia. Primele bnci centrale au aprut n a doua jumtate a secolului XVII, ca rezultat al dezvoltrii istorice a bncilor comerciale. Bncile centrale care se bucurau de ncrederea statului se mputerniceau s emit bani, devenind astfel bnci emitente. Una dintre cele mai vechi bnci centrale este Banca Suediei, Sveriges Riksbank care activeaz din 1668. n anul 1694 a fost nfiinat Banca Angliei. Bncile centrale ale altor state au aprut mult mai trziu: Banca Norvegiei a.1816, Banca Franei a.1800, Banca Italiei a.1893, Banca Japoniei a.1882, Banca SUA a.1913. n perioada constituirii bncilor centrale s-au identificat mai multe categorii de bnci, n funcie de proveniena capitalului. Astfel, n Anglia banca de emisiune a fost constituit cu capital privat; n Suedia, Finlanda, Austria, Bulgaria bncile s-au constituit prin participarea capitalului de stat, pe cnd n astfel de ri cum snt Romnia i Bulgaria capitalul bncilor era mixt. Examinnd activitatea bncilor centrale ale diferitelor state, constatm c n marea majoritate ele se afl n proprietatea statului. Acest fapt permite guvernului de a interveni ntr-o msur oarecare n politic monetar. Pn n secolul al XIX-lea, sistemul bancar s-a structurat pe trei domenii specifice. Bncile de emisiune, care deineau monopolul emiterii de bancnote naionale; Bncile comerciale, care activau ca instituii de intermediere financiar; Instituii financiare specifice ca casele de economii i cooperativele de credit. n evoluia sa sistemul bancar parcurge faze de specializare i sectorizare. Specializarea bancar reprezint orientarea activitii diferitelor bnci doar spre anumite servicii, operaiuni, produse bancare. Sectorizarea poate fi definit ca un tip aparte de specializare ce const n orientarea activitii bancare spre anumite domenii de activitate economic (sectoare ale economiei naionale). Sistemul bancar a aparut ca o necesitate a societii, prin intermediul lui este realizat acumularea mijloacelor bneti i distribuirea acestora sub diferite forme, sistemul bancar executnd funcia de intermediar ntre agenii economici.

Un sistem bancar stabil, eficient i viabil care ar asigura mobilizarea disponibilitilor monetare ale economiei naionale, orientndu-le spre desfurarea activitilor financiare eficiente, constituie o premis important pentru dezvoltarea economic. Sistemul bancar este unul dintre cei mai importani piloni ai economiei unei ri, reprezintnd veriga de legtur dintre ramurile economiei, a cror activitate influeneaz situaia economic, social i politic a unui stat. Importana stabilitii sistemului bancar este mult mai vizibil n condiiile instabilitii financiare, iar imperfeciunile sistemului financiar, vulnerabilitatea bncilor la schimbrile mediului economic i crizele bancare constituie factorii principali ce trezesc un interes major fa de studierea i realizarea n practic a stabilitii bancare. Sistemul bancar al unei ri cuprinde: cadrul instituional format din Banca Central (cu rol de coordonare i supravegere), banci comerciale i alte instituii financiare; cadrul juridic - format din ansamblul reglementrilor care guvernez activitatea; Sstemul bancar este organizat avnd axe de referine Banca Central, care realizeaz politica monetar, valutar i de credit a statului, i un numr de banci comerciale, bnci de afaceri, instituii de credit specializate: uniuni de credit, case de economii, organizaii de mprumut, bnci ipotecare etc. Sistemul bancar este un ansamblu coerent de institutii bancare, ce funcioneaz ntr-o ar, rspunznd necesitilor unei etape de dezvoltare social-economic. n anul 1991, conform legislaiei, n Republica Moldova a fost format un sistem bancar pe dou niveluri, n care BNM ndeplineti funcia de Banca Central, dar nu este angajat n activitatea bancar comercial. Aceste legi includ elemente orientate spre ntrirea rolului Bncii Naionale n elaborarea i implementarea politicii monetare i valutare i spre o activitate sigur i durabil a sistemului financiar. Sistemele bancare din rile dezvoltate se caracterizeaz printr-o serie de trsturi, dintre care rein atenia urmtoarele: diversitate, concentrare, bancarizarea activitii, accelerarea operaiunilor de restructurare, deschiderea ctre relaiile cu strintatea. Diversitatea unui sistem bancar rezid n existena unui numr sporit de instituii bancare i de credit definite de legea bancar i ale cror caracteristici pot fi diferite. ntr-un sistem bancar se regsesc att instituii specializate ntr-un anume tip de clientel sau activiti, ct i bnci cu activitate universal. n funcie de dimensiunea bncilor, un sistem bancar poate cuprinde bnci de mic dimensiune precum i bnci de dimensiune internaional. O varietate de situaii se poate ntlni i n funcie de natura furnizorilor de capital, n sensul c acesta poate fi de natur public sau privat iar acionarii pot fi rezideni sau nerezideni. Un alt factor de difereniere a instituiilor bancare l reprezint coexistena unor organisme cu personalitate juridic foarte diverse: societi anonime, societi de persoane, societi cooperative. Concentrarea activitii bancare reprezint o caracteristic ce poate fi cuantificat prin ponderea deinut de principalele bnci n totalul sistemului bancar i prin diminuarea numrului de bnci n totalul acestora. Gradul de concentrare este apreciat prin nivelul activitii (distribuire de credite, colectare de depozite) realizate de instituii bancare i de credit. Studiile evideniaz c un numr redus de bnci controleaz, n mare parte, piaa bancar. ntre gradul de concentrare a activitii bancare i numrul instituiilor bancare se manifest o puternic legtur, astfel: pe msur ce numrul bncilor se diminueaz gradul de concentrare bancar sporete. O alt caracteristic a unui sistem bancar i al activitii bancare dintr-o economie l constituie gradul de bancarizare. Acesta furnizeaz informaii relevante cu privire la nivelul de dezvoltare al sistemului bancar, putnd fi calculai indicatori precum numrul de conturi la vedere, numrul cardurilor bancare i numrul ghieelor bancare. Operaiunile de restructurare bancar constituie o alt caracteristic a sistemelor bancare actuale, n cadrul acestora fiind incluse fuziunile i absorbiile, operaiunile transfrontaliere (cu strintatea), prelurile pachetului de control de ctre bncile strine, i operaiunile ncruciate bnciasigurri.

Restructurrile bancare au reprezentat pentru bnci o modalitate de atingere a unei dimensiuni optime, care s asigure: eliminarea costurilor suplimentare ca urmare a organizrii produciei, amortizarea pe scar larg a investiiilor n noile tehnologii i lrgirea gamei de produse oferite clientelei, pentru a rmne competitive. Una din consecinele principale ale restructurrilor o reprezint concentrarea sporit a sistemelor bancare i reducerea numrului de instituii bancare. Un alt efect al restructurrilor este intensificarea concurenei. Un fenomen de dimensiuni mondiale l constituie, n contextul globalizrii financiare, criza sistemelor bancare. La originea crizelor bancare s-a aflat un factor ce poate fi definit astfel: adaptarea cu dificultate la globalizarea financiar, respectiv manifestarea a o serie de fenomene n toate rile, care au vizat urmtoarele aspecte: - amploarea i rapiditatea modificrilor n materie de reglementri i mediu de activitate; - criza pieelor mobiliare; - carenele n exercitarea controlului i supravegherii prudeniale. Crizele succesive care s-au manifestat n ultimele dou decenii au evideniat insuficiena procedurilor de supraveghere i control asupra expunerii la risc a bncilor. Sintetiznd problemele enunate, se poate concluziona c n sistemele bancare contemporane se produc o serie de modificri, dintre care semnificative sunt urmtoarele: amplificarea forei marilor bnci, n contextul dezvoltri inegale a bncilor naionale i al sporirii internaionalizrii activitii acestora; nlocuirea specializrii bncilor cu universalizarea operaiunilor lor; diminuarea rolului statului n activitatea bncilor, ceea ce conduce la procesul de dezetatizare i liberalizare a bncilor; modernizarea tehnicilor i informaticii bancare, realizat prin introducerea n tehnica bancar a celor mai moderne produse bancare i a celor mai performante echipamente; accentuarea proceselor de restructurare bancar, prin operaiuni de fuziuni i absorbii; apariia unor grupuri financiare prin reunirea activitilor bancare i de asigurri; diminuarea participrii bncilor la operaiunile intermediere financiar n favoarea societilor financiare i de asigurri; manifestarea crizelor n sistemele bancare aparinnd statelor dezvoltate, n contextul globalizrii financiare. 12.2 Banca Central rol, funcii, operaiuni Analiza sistemelor bancare contemporane evideniaz c acestea sunt structurate pe doua nivele, respectiv banca central i bncile de rang secundar, denumite i bnci de sistem. Apariia tuturor bncilor centrale n perioada secolelor XVII-XVIII s-a bazat pe bncile comerciale existente i crora li s-a ncredinat, de ctre guvernele rilor respective, rolul de bancher al statului, cum a fost cazul Olandei i al rilor scandinave. La nceputul formrii sistemului bancar, nu exista o delimitare ntre operaiunile realizate de bncile comerciale i cele centrale. Aceleai bnci efectuau att operaii de mobilizare a disponibilitailor bneti i de acordare de credite, ct i operaii de emisiune a bancnotelor. Astfel, n Anglia, banca central s-a infiinat n anul 1694, sub form de societate privat pe aciuni; n anul 1880 se organizeaz Banca Franei, iar n 1863 bncile naionale din SUA. Instituirea monopolului asupra emisiunii, prin reglementri ale statului, s-a realizat mai trziu , printr-o serie de legi, care au marcat evoluia sistemelor monetare. Pot fi enumerate cteva momente: n anul 1844, n Anglia se stabilete sistemul de emisiunii (prin legea lui Robert Peel); n 1848 n Frana, se elimin dreptul de emisiune monetar al bncilor departamentale; n 1913 n SUA se creeaz Sistemul Federal de Rezerve, constituit din 12 bnci federale de reserve.

Dei, n perioada actual, bncile centrale ale tuturor rilor, cu excepia celor 12 bnci federale de rezerv din SUA, sunt bnci cu capital de stat, de-a lungul evoluiei lor n timp, s-au identificat mai multe categorii de bnci, n funcie de proveniena capitalului.Astfel, n Anglia, banca de emisiune a fost cu capital privat; n Suedia, Finlanda, Austria, Bulgaria, bncile s-au constituit prin participarea capitalului de stat, iar n rile, precum Romnia i Belgia, capitalul bncilor a fost mixt. Obiectivul bncilor centrale a evoluat de-a lungul timpului. Astfel, n perioada etalonului aur, obiectivul a fost formulat n termenii convertibilitaii metalice; ulterior, prin erodarea rolului aurului ca etalon al valorii, obiectivul bncii centrale a fost reformulate n termeni de stabilitate a preurilor. Alturi de acestea, obiectivele intermediare au przentat o mare variabilitate, ns, indiferent de modificrile n formularea obictivelor, bncile centrale au acceptat idea c stabilitatea monetar constituie o contribuie important la stabilitatea financiar. Si, de asemenea, rolul lor a evoluat o dat cu dezvoltarea sistemului financiar. De remarcat c banca de emisiune, prin importana activitaii sale privind determinarea strii monetare la nivel micro i macroeconomic, prin influienele pe care le poate exercita asupra celorlalte instituii financiar-bancare i asupra economiei, n general, deine o poziie prioritar n cadrul oricrui sistem bancar. Funciile bncilor centrale ntr-o economie de pia, bncile de emisiune ndeplinesc urmtoarele funcii: Funcia de emisiune; Funcia de banc a statului, a administraiei i a serviciilor publice; Funcia de banc a bncilor; Funcia de centru valutar i de gestionare a rezervei valutare; Funcia prudenial i de supraveghere; Funcii economice ocazionale; Funcia de emisiune Etapa hotrtoare n dezvoltarea bncilor de emisiune a fost reglementarea de ctre stat a sistemului de emisiune i mai ales instituirea monopolului asupra emisiunii prin atribuirea acestui privilegiu unor bnci i, n final,unei singure bnci sau unor bnci ncadrate ntr-un sistem federal. n present banca central deine dreptul exclusive de a emite nsemne monetare ca mijloace legale de plat, este singuara n drept s stabileasc valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul, precum i alte caracteristici ale bancnotelor i monezilor. n virtutea aceluiai drept, banca central asigur tiprirea bancnotelor, baterea monezilor metalice i punerea lor n circulaie, precum i retragerea i distrugerea nsemnelor monetare retrase. De asemenea,banca central poate dispune anularea sau retragerea din circulaie a oricror bancnote sau monede metalice care au fost emise i, n locul acestora, punerea n circulaie a altor tipuri de nsemne monetare. Pentru a preveni emiterea de moned fr acoperire,prin statut se stabilete obligaia ca trana de numerar aflat n circulaie, emisa de BC, peste nivelul rezervelor internaionale, s fie acoperit integral prin titluri de stat deinute n portofoliul de investiii, prin active rezultate din credite acordate bncilor i altor personane juridice, n condiiile legii, sau prin cecuri, cambia i alte titluri de credit scontate sau deinute n portofoliu. Funcia de banca a statului, a administratiei publice i a serviciilor publice Aceast funcie reflect sarcina bncii de a deine i a administra conturile statului, ale cror solduri figureaz n pasivul bilanului.

Bncile de emisiune, prin unitaile de trezorrie, sunt n general casierul statului, n conturile lor, la nivel central, reflectndu-se execuia bugetului de stat. Totodat, statul este pentru banca de emisiune unul dintre principalii beneficiari de credite.Titlurile de credit emise de ctre stat n postura sa de debitor (bonuri de tezaur, titluri de rent, obligaiuni) ocup un loc important printre activele bncilor de emisiuni. n afara acestor diferenieri n gestionarea depozitelor i plilor publice, banca central joac un rol direct sau indirect n finanarea statului sau administraiei publice. De asemenea, BC finaneaz statul, direct sau indirect, prin achiziia de titluri publice pe piaa de open- market. Datorit interveniilor de finanare direct sau indirect, bncile centrale ndeplinesc rolul esenial de consilier i realizator al emisiunilor de titluri pentru contul statului. Astfel, BC organizeaz sindicate pentru achiziii de mprumuturi, administreaz datoria public i plata anual a dobnzilor la titluri de stat, toate aceste atribuiuni atestnd, ntr-o msur considerabila, funcia de banca a statului. Funcia de banc a bncilor Aceasta funcie reunete trei activiti, srtns legate ntre ele, pe care le desfaoar banca central. 1. fiecare banc de rang secundar are un cont la banca central, care nu poate fi debitor, i pe baza caruia pot fi realizate viramente i compensri interbancare. 2. dac n procesul compensrilor, anumite bnci au nevoie de refinanare, atunci banca cenral poate , n anumite condiii, s furnizeze resursele necesare, alimentnd piaa monetar. Se poate manifesta i situaia n care BC poate absorbi lichiditi de pe pia, dac se consider ca acestea sunt n surplus. 3. BC trebuie s utilizeze interveniile pe piaa monetar pentru a menine masa monetar i rata dobnzii n limitele fixate de ctre autoritatea monetar Politica monetar reprezint ansamblul mijloacelor utilizate de ctre autoritile monetare din fiecare ar pentru atingerea obiectivelor monetare fixate. n unele ri, politica monatar este considerat, n exclusivitate, un mijloc de meninere a stabilitii preurilor i de lupt contra inflaiei, iar n altele se apreciaz c trebuie s acompanieze politica bugetar n reglementarea creterii economice. Funcia de centru valutar i gestionar al rezervelor valutare Sub aceast denumire este desemnat o tripl funcie a bncii centrale: Asigurarea ,singur sau la concuren cu bncile de rang secundar, a schimbului de moned naional n devize; Pstrarea i gestionarea rezervelor valutare; Supravegherea ratei de schimb a monedei naionale. Banca de emisiune, ca centru valutar al rii, dobndete atribuii pe linia aplicrii politicii valutare a statului sub forma unor restricii valutare (a contingentrii importurilor i controlul plilor n devize, a prelurii unei pri din ncasri valutare din exporti) sau aplicrii unor stimulente la export de genul primelor la export, al subvenionrii axportului. Funcia prudenial i disciplinar Prin funcia disciplinar este neleas exercitarea controlului asupra bncilor i instituiilor de credit, n scopul asigurrii securitii depozitelor si al prevenirii falimentelor bancare. Cmpul de aplicare al acestei funcii este urmtorul: - autorizarea exercitrii activitii bancare, crearea i transformarea bncilor; - concentrarea i divizarea riscurilor bancare - lichiditatea i solvabilitatea bancar

Funcia economic Toate funciile precedente ale bncii centrale presupun i o implicare economic a acesteia. Astfel, atunci cnd se realizeaz emisiunea monetar, sau se supravegheaz cursul valutar sau rata de schimb, sau atunci cnd se intervine pe piaa monetar, pentru a influena rata dobnzii, bncile centrale ndeplinesc i o funcie economic. Operaiunile bncilor centrale Individualizarea i manifestarea efectiv a funciilor bncilor centrale, descrise anterior se face prin intermediul operaiunilor pe care aceasta le efectueaz. Exista mai multe tipuri de operaiuni, dupa cum urmeaza: Operaiuni active Operaiuni pasive Operaiunile active Acestea se concretizeaz n: Operaiuni de creditare Operaiuni interbancare Operaiuni de vnzare-cumprare de aur i devize. Ponderea cea mai mare o dein operaiunile de creditare, concretizat n acordarea de credite, att statului sub forma creditelor guvernamentale ct i celorlalte bnci din sistemul bancar, prin operaiuni de rescontare i refinanare. n relaiile cu bncile comerciale, banca centrala realizeaz operaiuni de rescontare, respectiv accept titlurile de credit pe care bancile le dein n portofoliul lor i care provin din vnzrile de credit ale mrfurilor. Banca Central mai poate accepta credite pe gaj de efecte comerciale, situaii n care titlurile de credit rmn n proprietatea bncii comerciale, servind bancii de emisiune doar ca garanie de rambursare a mprumutului. Un astfel de credit se practic atunci cnd operaiunile de rescontare nu sunt favorabile, datorit dobnzilor sau atunci cnd perioada de timp este mai mic dect n cazul rescontului. Nivelul maxim care se poate acorda sub forma unui astfel de credit reprezint mai puin de 100% din valoarea portofoliului de titluri. O alt form de creditare pe care o practic bncile centale este creditul pe gaj de efecte publice numit i credit de lombardare. Titlurile care constitue garania unui astfel de credit sunt obligaiunile i bonurile de tezaur, cumparate de ctre bncile comerciale, cu ocazia emisiunilor lansate de ctre stat, pentru acoperirea deficitelor bugetare. Legislaia cere reglementeaz activitatea bncilor centrale din diferite ri, prevd i posibilitatea acestora de a acorda i credite guvernamentale n mod direct, n general pe baza bonurilor de tezaur, pe o perioad mai mic de 1 an. Operaiunile de decontare, inter-, i intrabancare prezint importan datorit locului pe care l deine banca central printre participanii la compensarea multilateral a plilor. Prin operaiunile de vnzare cumprare de aur i valut banca central ii consolideaza rezerva valutar i influeneaz cursul valutar al monedei naionale fa de valutele principale, n funcie de obiectivele politicii monetare i valutele practicate n ara respectiv.

Operaiunile pasive Exist urmtoarele operaiuni de pasiv: Formarea capitalului propriu Depunerile sau sursele atrase Emisiunea monetar Capitalul propriu al bncilor centrale au o pondere redus n totalul pasivului, comparativ cu nivelul nregistrat la bancile comerciale. In structura capitalului propriu se includ: fondul statutar, prevzut n Statutul de funcionare al bncilor centrale, fondul de rezerv i profitul bancar. Sursele atrase ale bncii centrale constau n depozitele celorlalte bnci, n depunerile ntreprinderilor cu capital de statsau ale unor mari ntreprinderi i n Contul Trezoreriei Statului (datorit rolului de casier al statului ndeplinit de ctre banca central). Printre sursele atrase figureaz si dobnzile unor organisme internaionale sau ale unor bnci strine, precum i mprumuturile de la bnci strine i cumprri de DST de la FMI. Emisiunea monetar reprezint cea mai important operiune pasiv a bncilor centrale. Prin aceasta se are n vedere emisiunea de moned scriptural( bani de cont), i a cantitii de numerar, corespunztoare structurii masei monetare. B.N.M. este responsabil pentru autorizarea, supravegherea i reglementarea activitii instituiilor financiare. Banca Naional a Moldovei a fost nfiinat n anul 1991. Atribuiile de baz ale B.N.M. sunt: - stabilirea i promovarea politicii monetare i valutare n stat; - emisiunea monedei naionale; - activitatea de bancher i agent fiscal al statului; - autorizarea, supravegherea i reglementarea activitii instituiilor financiare; - gestionarea rezervelor valutare ale statului; - ntocmirea balanei de pli a statului. Din 1991 i pn n prezent au fost elaborate i implementate un ir de msuri eficiente n vederea stabilizrii mediului monetar i creditor. Cel mai important pas n acest sens a constituit introducerea n circulaie la 29 noiembrie 1993 a monedei naionale - leul moldovenesc - cu promovarea ulterioar a unei politici monetare i de credit antiinflaioniste. n anul 1995 Parlamentul Republicii Moldova a adoptat Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei i Legea instituiilor financiare. Conform primei legi B.N.M. este independent n promovarea politicii monetare, fiind responsabil fa de Parlament. Cea de-a doua lege sus-menionat are drept scop crearea unui sector financiar puternic i competitiv, neadmiterea riscului excesiv n acest sistem, protejarea intereselor deponenilor.

Obiectivul fundamental al Bncii Naionale este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. Structura organizatoric i modul de administrare al BNM Banca Naional este format din departamente, direcii, servicii i alte subdiviziuni i este condus de Consiliul de administraie. Consiliul de administraie este alctuit din cinci membri: - Guvernatorul Bncii Naionale - preedintele Consiliului; - primul-viceguvernator al Bncii Naionale - vicepreedinte al Consiliului; - trei viceguvernatori ai Bncii Naionale. Guvernatorul Bncii Naionale se numete de Parlament, la propunerea Preedintelui Parlamentului. Primul-viceguvernator i viceguvernatorii Bncii Naionale snt numii de Parlament, la propunerea Guvernatorului Bncii Naionale. Membrii Consiliului de administraie se numesc pe termen de 7 ani cu condiia ca pe ct posibil expirarea termenului fiecruia s fie repartizat uniform pe parcursul perioadei de 7 ani. Consiliul de administraie stabilete modul de funcionare a Bncii Naionale. n exercitarea atribuiilor sale Consiliul de administraie examineaz rapoarte privind situaia economic i monetar a statului. n acest scop vicepreedintele Consiliului asigur prezentarea periodic a rapoartelor de ctre departamente, direcii i secii. Consiliul de administraie are urmtoarele mputerniciri: a) stabilete politica monetar n stat, inclusiv limitele ratelor dobnzii la instrumentele politicii monetare, condiiile de acordare a creditelor, tipul i nivelul rezervelor pe care instituiile financiare snt obligate s le in la Banca Naional; b) stabilete politica valutar n stat, inclusiv modalitile de determinare a cursului de schimb al monedei naionale; c) adopt actele normative de aplicare general ale Bncii Naionale; d) aprob rapoartele i recomandrile ce urmeaz a fi prezentate de Banca Naional Parlamentului i Guvernului; e) adopt decizii cu privire la participarea Bncii Naionale la organizaiile internaionale; f) stabilete valoarea nominal, designul bancnotelor i monedelor metalice, modul de punere n i condiiile de retragere a lor din circulaie; g) aprob cu votul a cel puin 2/3 din membrii Consiliului prezeni la edin fiecare acordare de credit sau folosirea altor instrumente financiare n favoarea unei bnci sau instituii financiare; h) decide asupra modului de eliberare a autorizaiilor, permisiunilor, aprobrilor, prevzute de Legea instituiilor financiare nr.550-XIII din 21 iulie 1995; j) nainteaz propuneri viznd majorarea capitalului Bncii Naionale; k) aprob rapoartele anuale i drile de seam financiare ale Bncii Naionale; n) aprob Statutul Bncii Naionale i determin modalitile de administrare i funcionare a Bncii Naionale; o) determin structura Bncii Naionale; etc. edinele Consiliului de administraie snt prezidate de guvernator, iar n lipsa acestuia de primul-viceguvernator. edinele Consiliului de administraie se convoac de Guvernator cel puin o dat pe lun. edinele pot fi convocate i la cererea n scris a 3 membri ai Consiliului. edinele Consiliului de administraie snt secrete. Hotrrile Consiliului se adopt cu majoritatea simpl de voturi ale membrilor lui prezeni la edin, cu excepia cazurilor prevzute de prezenta lege sau de Statutul Bncii Naionale. Hotrrile Consiliului de administraie se emit sub semntura preedintelui edinei.

12.3 Bncile comerciale rol, funcii, operaiuni Banca - instituie financiar care atrage de la persoane fizice sau juridice depozite sau echivalente ale acestora, transferabile prin diferite instrumente de plat, i care utilizeaz aceste mijloace total sau parial pentru a acorda credite sau a face investiii pe propriul cont i risc. Rolul bncilor n cadrul unei economii poate fi analizat, n primul rnd, prin utilizarea conceptului de intermediere ntre agenii debitori i creditori din economie, iar n al doilea rnd prin funciile tradiionale de finanare, de colectare a depozitelor i de gestionare a mijloacelor de plat. Pentru a evidenia rolul bncilor, este necesar situarea acestora n cadrul sistemului financiar, al cror element principal l constituie. Pe plan financiar, exist la nivelul unei economii, dou categorii de participani, ale cror preocupri sunt complementare, respectiv cei care au necesiti de finanare i care doresc procurarea de resurse, pe de o parte, i cei cu capaciti de finanare i care doresc plasarea eficient a resurselor lor. Funcia sistemului financiar este de a asigura interfaa dintre agenii excedentari i cei deficitari. 1. 2. 3. Pornid de la acest dublu rol, i de la calitatea lor de intermediar, bncile ndeplinesc 3 funcii importante: Constituirea de resurse prin atragerea disponibilitilor temporale ale clienilor Utilizarea, respectiv plasarea acestor resurse prin acordri de credite. Asigurarea mecanismului de funcionare a plilor prin efectuarea de viramente i pli n numerar.

Procedura de creare a bncii Banca Naional este investit cu dreptul exclusiv de a elibera autorizaii bncilor. Suma minima subscris i depus n capitalul bancii se stabileste n cuantum de 100 de milioane de lei. Pentru eliberarea autorizaiei de a desfura activiti financiare se depune la Banca Naional, n modul stabilit de ea, o cerere scris, la care se anexeaza: a) date despre calificarea i experiena administratorilor viitoarei instituii financiare, activitatea lor profesional din ultimii 10 ani; b) date despre capitalul viitoarei bnci care se prevede sa fie pltit; c) business-planul viitoarei bnci cuprinzind structura organizatoric, tipurile de activiti financiare preconizate, pronosticul rezultatelor financiare pentru urmtorii 3 ani etc.; d) informaii privitoare la numele (denumirea), domiciliul (sediul), activitatea comerciala sau profesional din ultimii 10 ani i cota de participare a fiecrei persoane care intenioneaz s dein 10% sau mai mult din aciunile cu drept de vot ale bncii. n scopul aplicrii acestei prevederi asupra persoanelor afiliate, cota de participare a acestora se stabileste prin agregarea cotelor lor; e) orice alte informatii prevazute de regulamentele Bancii Nationale. Cererea de eliberare a autorizaiei pentru filialele i sucursalele unei bnci strine se depune de ctre aceasta n modul stabilit prin regulamentele Bncii Naionale. n termen de 3 luni de la data primirii cererii Banca Naional o aprob preliminar sau o respinge, aducnd n scris la cunotina solicitantului decizia sa. Refuzul de a elibera autorizaie trebuie s fie motivat. Dup aprobarea preliminar a cererii, Banca Naional stabilete urmtoarele cerine pentru primirea autorizaiei: a) depunerea capitalului iniial, care nu trebuie s fie mai mic dect capitalul minim necesar; b) angajarea de specialiti;

c) ncheierea de contract cu o firm de audit; d) nchirierea sau cumpararea de utilaj pentru efectuarea operaiunilor bancare i de edificii bancare. Dac n decursul unui an banca nu ndeplinete cerinele enumerate, aprobarea preliminar a cererii se anuleaz. Dac cerinele enumerate sunt satisfcute, Banca Naional elibereaz autorizaia n termen de o luna. Autorizaiile se acord pentru un termen nedeterminat i sunt netransferabile. Banca Naional ine registrul bncilor autorizate, n care se nscriu denumirea, adresele sediului central i ale filialelor. Acest registru va fi accesibil permanent publicului. Bncile ale caror autorizaii au fost retrase se exclud din registru prin nscrisul respectiv. Bncile pot desfura, n limita autorizaiei acordate, urmtoarele activiti: a) acceptarea de depozite (pltibile la vedere sau la termen etc.) cu sau fr dobnd; b) acordarea de credite (de consum i ipotecare, factoring cu sau fara drept de regres, finanarea tranzaciilor comerciale, eliberarea garaniilor i cauiunilor etc.); c) mprumutarea de fonduri, cumprarea ori vnzarea, n cont propriu sau n contul clienilor (cu excepia subscrierii hrtiilor de valoare), de: - instrumente ale pieei financiare (cecuri, cambii i certificate de depozit etc.); - futures i optioane financiare privind titlurile de valoare i ratele dobnzii; - instrumente privind rata dobnzii; - titluri de valoare; d) acordarea de servicii de decontri i ncasri; e) emiterea i administrarea instrumentelor de plat (cri de credit sau de plat, cecuri de voiaj, cambii bancare etc.); f) cumprarea i vnzarea banilor (inclusiv a valutei strine); g) leasing financiar; h) acordarea de servicii aferente la credit; i) acordarea de servicii ca agent sau consultant financiar, cu exceptia celor de la lit. a) si b); j) operaiuni n valut strin, inclusiv contracte futures de vnzare a valutei strine; k) acordarea de servicii fiduciare (investirea i gestionarea fondurilor fiduciare), pstrarea i administrarea hrtiilor de valoare i altor valori etc.; l) acordarea de servicii de gestionare a portofoliului de investiii i acordarea de consultaii privind investiiile; m) subscrierea i plasarea titlurilor de valoare i aciunilor, operaiunile cu aciuni; n) orice alt activitate financiar permis de Banca Naional. Banca Naional poate retrage autorizaia bncii n cazul n care: a) retragerea autorizaiei este solicitat de banc; b) autorizaia a fost obtinut n baza unor informaii eronate, oferite de solicitant sau referitoare la el; c) banca nu a nceput activitatea ntr-un termen de un an de la data eliberrii autorizaiei sau a fost incapabil timp de peste 6 luni de a efectua operaiuni de atragere a depozitelor sau a altor fonduri rambursabile; d) a fost retras autorizaia unei alte bnci care deine o cot substanial n banca respectiv; e) a avut loc reorganizarea bncilor sau vinderea unei pari substaniale din activele bncii; f) deintorul unei cote substaniale n banc a transferat sau a pierdut n alt mod aceast cot fr permisiunea scris a Bncii Naionale; g) banca este lichidat conform hotrrii luate de proprietarii ei sau nceteaza s existe ca unitate juridic independent;

h) activitile financiare ale bncii din primii 3 ani de funcionare se deosebesc considerabil de cele preconizate n cererea de eliberare a autorizaiei, iar n opinia Bncii Naionale o astfel de deviere nu este justificat de noile circumstane economice. 12.4 Resursele bncii comerciale clasificare i structur Capitalul bncii comerciale reprezint totalitatea sumelor capitalului statutar, capitalului suplimentar, rezervelor i a profitului nerepartizat. Capitalul statutar reprezint valoarea aporturilor proprietarilor la patrimoniu, depuse n contul achitrii aciunilor. Mrimea aporturilor este determinat de actele de constituire n conformitate cu legea despre BNM, aportul unui fondator nu trebuie s depeasc 35% din capitalul statutar. Prin urmare, numrul fondatorilor nu poate fi mai mic de 3 persoane. Ca fondatori ai bncii nu pot fi organizaii cu balane nelichide. De asemenea, ca fondatori nu pot fi lucrtorii puterii de stat i ei nu pot participa la conducerea bncii. Ca aporturi n capitalul statutar pot fi mijloace bneti, drepturi patrimoniale, hrtii de valoare pltite i mijloace fixe. La nregistrarea statutului bncii la BNM, ei i se deschide un cont provizoriu, unde are loc nregistrarea aporturilor fondatorilor. Toate nregistrrile n contul capitalului bncii se fac numai dup nregistrarea bncii. Aporturile nebneti depuse la capitalul statutar se evalueaz n conformitate cu Standardele Naionale de Contabilitate n funcie de tipurile activelor. Majorarea capitalului statutar al bncii poate fi efectuat n rezultatul majorrii valorii nominale a aciunilor, emisiunii suplimentare, rezervelor i capitalului suplimentar. Despre majorarea capitalului statutar se aduce la cunotin BNM i se ndeplinesc documentele necesare. Decizia privind modificarea capitalului statutar se aprob de ctre Adunarea General a Acionarilor. n timpul controlului formrii capitalului statutar al bncii auditorul trebuie s verifice achitarea a 50% din suma capitalului la momentul nregistrrii, cota fiecrui participant i plata n buget pentru primirea licenei. n timpul controlului surselor de formare a capitalului statutar, de asemenea, se verific dac capitalul nu a fost format din mijloace atrase sau din sursele proprii ale fondatorilor. Capitalul suplimentar se formeaz din suma diferenei dintre preul de vnzare i valoarea nominal a aciunilor. De asemenea, n contul capitalului suplimentar se nregistreaz diferenele de curs valutar aferente decontrilor cu fondatorii n valut strin. Auditorul controleaz ducereea corect a evidenei sintetice, analitice i a cheltuielilor sumelor de pe acest cont. Capitalul de rezerv se formeaz din venitul curat al bncii. El se folosete n primul rnd la achitarea cu fondatorii, la acoperirea pierderilor i n alte scopuri prevzute. n timpul controlului se atrage atenie sporit la consumarea rezervelor conform statutului sau Adunarii Generale a Acionarilor. Capitalul propriu al bncii cuprinde venitul net al anului i cel nerepartizat. Profitul net reprezint rezultatul financiar al anului dup impozitare. n procesul folosirii profitului se reflect relaiile financiare ntre banc, buget i parteneri. Sarcinile principale ale controlului folosirii profitului sunt: - controlul respectrii finanrii cheltuielilor din profit; - verificarea calculrii i determinrii plilor n buget i a profitului rmas n folosina bncii. Conform legislaiei, profitul se folosete la: - efectuarea plilor n buget; - formarea diferitor fonduri, rezerve;

- .a scopuri reflectate n contractele fondatorilor. Totui, destinaia principal de utilizare a profitului net este plata dividendelor proprietarilor. Dup reflectarea operaiunilor de utilizare a profitului, suma rmas reprezint profitul nerepartizat. n timpul controlului auditul verific cum a fost format profitul nerepartizat sau pierderile neacoperite i dac utilizarea profitului a fost efectuat doar n baza hotrrii Adunarii Generale a Acionarilor. Auditul atrage atenie la corespunderea datelor evidenei analitice i sintetice cu bilanul contabil. Din practica de audit, cele mai des ntlnite nclcri n timpul controlului formrii i utilizrii capitalului bncii sunt: formarea necomplet a capitalului statutar; majorarea capitalului a fost efectuat fr nregistrarea n documentele respective; capitalul statutar a fost format din contul creditelor primite; formarea i utilizarea necorect a capitalului de rezerv i a profitului nerepartizat. 12.5 Operaiunile pasive ale bncii comerciale ntre operaiunile pasive i cele active ale bncilor comerciale exist o interdependen puternic. Structura i caracterul pasivelor determin n mare msur posibilitile bncii de a efectua operaiuni active i n acelai timp, schimbarea politicii bncii n domeniul creditrii poate influena esenial caracterul resurselor. i totui, din punct de vedere istoric, operaiunile pasive aveau un rol prioritar fa de cele active, deoarece pentru efectuarea operaiunilor active o condiie obligatorie este suficiena resurselor financiare. Deoarece resursele bancare se formeaz, n primul rnd, n rezultatul operaiunilor pasive, este necesar de dat o caracterizare a acestor operaiuni. Operaiunile pasive reprezint operaiuni care provoac modificri prin pasivul bilanului bancar i se caracterizeaz prin formarea resurselor bancare att a celor proprii, ct i a resurselor atrase. Esena acestui tip de operaiuni const n atragerea diferitor tipuri de depozite, primirea creditelor i mprumuturilor de la alte bnci comerciale i de la Banca Naional, primirea mprumuturilor de la instituiile financiare internaionale, emisiunea valorilor mobiliare proprii, precum i realizarea altor operaiuni n rezultatul crora se majoreaz volumul resurselor bncii. Dup sursa de provenien a lor, resursele financiare ale bncilor comerciale se clasific n dou categorii mari: 1.capital propriu (resursele proprii); 2.capital mprumutat (resursele atrase). Dei ambele componente sunt diferite ca structur i ca rol, ambele servesc la finanarea proiectelor bancare i se afl ntr-o interconexiune: existena capitalului propriu garanteaz rambursabilitatea capitalului mprumutat. Mrimea capitalului propriu condiioneaz existena i volumul capitalului atras. Conform Legii despre nstituiile financiare, una dintre principalele condiii de primire a licenei de desfurare a activitii financiare este formarea capitalului acionar, care nu trebuie s fie mai mic dect capitalul normativ total minimal. Capitalul normativ total include suma capitalului de gradul nti i a capitalului de gradul doi, minus cotele de participare n capitalul altor bnci care dein autorizaia Bncii Naionale a Moldovei. Capitalul de gradul nti este componenta de baz a capitalului normativ total, care include suma dintre aciunile ordinare aflate n circulaie, aciunile prefereniale cu dividende nefixate i aciunile prefereniale cu dividende fixate necumulative emise cu termen nelimitat, surplusul de capital i profitul nedistribuit minus mrimea necompletat a reducerilor pentru pierderi de la credite (fondul de risc) i leasing financiar.

Capitalul de gradul doi este componenta suplimentar a capitalului normativ total i include suma aciunilor prefereniale cumulative i parial cumulative cu scaden nefixat, surplusul de capital atribuit aciunilor prefereniale cumulative i parial cumulative, datoriile subordonate minus mrimea sumei termenilor enumerai mai sus ce depesc mrimea capitalului de gradul nti. Suma minima subscrisa si depusa n capitalul bancii se stabileste de BNM n cuantum de 100 de milioane de lei. Premisele majorrii capitalului iniiate de Banca Naional a Moldovei au fost alinierea la standardele internaionale i lichidarea unor bnci slabe cu un capital insuficient, care ar putea pune n pericol viabilitatea de ansamblu a sistemului bancar. Aceste reglementri stricte deriv i din importana major a capitalui propriu i a funciilor pe care le ndeplinete: a) capitalul propriu protejeaz deponenii n cazul insolvabilitii bncii; b) absoarbe pierderile neanticipate i asigur stabilitatea n cazul situaiilor problematice, astfel se creaz o perioad de timp pentru ca banca s-i reorganizeze activitatea; c) capitalul propriu servete o prghie prin intermediul creia autoritatea monetar reglementeaz activitatea bancar. Resursele atrase ale bncii reprezint totalitatea mijloacelor bneti ce necesit rambursare, utilizate de ctre banc pentru realizarea operaiunilor sale active. Cu alte cuvinte, am putea spune c resursele atrase ale bncii reprezint disponibiliti n lei i n valut, aflate n conturile curente sau n conturile de depozit ale clienilor. Astfel, toate disponibilitile clienilor aflate n aceste conturi la bnci intr n categoria depozitelor. Totodat, banca se poate mprumuta pe piaa interbancar, de la Banca Central sau pe piaa de capital sub form de plasamente de obligaiuni, cambii bancare sau certificate de depozit. i acestea sunt resurse atrase, asemeni depozitelor, mobilizate de ctre banc pentru a finana plasamentele sale sub form de credite sau investiii n valori mobiliare, emise de teri. Ponderea esenial n totalul resurselor bancare o dein resursele atrase, care variaz mult de la o banc la alta. O dat cu evoluia relaiilor de pia, structura resurselor atrase s-a modificat considerabil, lucru determinat de apariia unor metode noi, netradiionale de acumulare a resurselor monetare temporar libere de la persoanele fizice i juridice. n practica bancar internaional toate resursele atrase dup sursa de provenien a lor sunt grupate n dou categorii: resurse depozitare; resurse nondepozit. Cota principal a resurselor atrase o constituie depozitele, care reprezint cuantumul major al resurselor atrase de banc cu obligaia de a le rambursa n anumite condiii de termen i plat. Depozit este o relaie economic de transmitere a mijloacelor clientului n folosina temporar a bncii. n practica bancar, depozitele se clasific dup urmtoarele criterii: I. Dup tipul depozitrii pn la momentul retragerii resurselor: a) depozite la vedere mijloace bneti depuse n cont fr a indica termenul de pstrare cu sau fr dobnd; b) depozite la termen mijloace bneti depuse pe un termen fixat i cu o dobnd fixat n contract: depozite pe termen scurt pn la 1 an;-depozite pe termen mediu de la 1 la 5 ani;-depozite pe termen lung mai mult de 5 ani. Pentru bnci cele mai atractibile depozite sunt cele la termen, deoareace i asigur bncii o lichiditate sporit. II. n dependen de categoria deponenilor:-depozite ale persoanelor fizice;-depozite ale persoanelor juridice;depozite ale altor bnci. III. n funcie de tipul valutei: -depozite n moned naional;-depozite n valut strin. IV. Dup tipul dobnzii stabilite:-depozite cu dobnd fix;-depozite cu dobnd variabil. V. Dup tipul instrumentului financiar:-cu livret de economii;-cu card bancar;-certificat de depozit. VI. Dup tipul contului deschis:cont la termen;-cont la vedere;-cont de economii.

Particularitile operaiunilor de acceptare a depozitelor sunt: reprezint capacitatea de exercitare a bncii, a funciei sale, funcia de depozitare; formeaz gradul de ncredere al populaiei n banc; nu sunt garantate de banc, ceea ce acord dreptul de premiune, adic n caz de faliment al bncii, deponenii sunt rambursai primii; stau la baza formrii relaiei dintre banc i client; se consider cele mai ieftine resurse. Una dintre cele mai noi metode de formare a resurselor bncii o constituie emisiunea Certificatelor bancare de depozit valori mobiliare care atest depunerea mijloacelor bneti n banc i dreptul deintorului certificatului de primire, la expirarea termenului stabilit, a sumei depunerii i a dobnzii aferente. Bncile emit certificate de depozit nominative i la purttor n exclusivitate n moneda naional a Republicii Moldova. Certificatele de depozit pot fi emise cu valori nominale de la 1000 pn la 100000 lei, cu termenele de circulaie de la 3 pn la 12 luni. Se preconizeaz c n scurt timp, certificatele de depozit vor fi emise n volum de pn la 10% din volumul mijloacelor atrase ale bncilor. Certificatele de depozit prezint i unele avantaje pentru cumprtori: lichiditatea pot fi transformate oricnd n numerar, dar pierznd o parte din dobnd (ca penalizare); negociabilitatea putnd fi vndute i transformate oricnd pn la data scadenei (dreptul de proprietate poate fi transferat noului proprietar, acesta fiind ndreptit s primeasc ntreaga sum la sfritul perioadei care a fost convenit ntre banc i depuntorul iniial). Resursele nondepozit difer de cele depozitare prin urmtoarele particulariti: a) poart caracter impersonal, nu se asociaz cu un client anume, fiind procurate pe pia n condiii de concuren; b) iniiativa atragerii acestor resurse aparine bncii. Resursele nondepozit sunt utilizate n special de bncile mari. De regul, aceste resurse sunt de valori mari, din care motiv sunt considerate operaiuni cu ridicata (en-gross). n funcie de termenul de scaden resursele atrase ale bncii sunt de dou tipuri: a) la termen sunt resursele la care este cunoscut data rambursrii; b) la vedere la care nu este cunoscut data rambursrii. Dup costul atragerii resurselor, cunoatem: resurse pltibile, adic resurse bonificate cu dobnd; resurse nepltibile, pentru care banca nu achit dobnd (conturile de decontare). Rolul resurselor atrase n desfurarea activitii continue a bncii este mare i poate fi sintetizat n urmtoarele idei: resursele atrase finaneaz activitatea bncii; stau la baza exercitrii funciei principale a bncii i anume atragerea depozitelor; formeaz imaginea bncii. n cadrul procurrii resurselor depozitare banca este dependent de decizia deponentului i nu poate conta pe suma pe care i-a programat s-o atrag. n cazul necesitilor urgente de mijloace bneti, banca poate apela la resurse procurate de la alte bnci. Dac resursele financiare se procur de la Banca Naional ele se vor numi credite centralizate, care au urmtoarele caracteristici: sunt instrumente indirecte ale politicii monetar creditare a statului;

creditele centralizate influeneaz asupra volumului masei monetare n economie; rata dobnzii la aceste credite este cea mai mic rat de dobnd creditoare din economie; prin acordarea creditelor centralizate BNM exercit verificarea bncilor comerciale. Se practic mai multe tipuri de credite centralizate: 1. Credite de refinanare, care are urmtoarele particulariti i condiii: - termenul de primire este de maxim 20 de zile; - dobnda se stabilete n mod unilateral de BNM; - necesit gaj, hrtii de valoare de stat; - se elibereaz bncilor care ndeplinesc condiii de eligibilitate. 2. Creditul de licitaie. Se deosebete de creditul de refinanare prin faptul c se liciteaz dobnda. Caracteristici: termenul 90 de zile; condiii de eligibilitate; dobnda exprim costul real al banilor pe pia. 3. Creditul structural presupune o linie de credite pentru care se stabilete un plafon de sum maxim i termen de scaden n cadrul cruia banca poate s se mprumute n limita acestui plafon. Dobnda se calculeaz doar la suma mprumutat i pentru termenul utilizrii ei. 4. Creditul de lombard, care are urmtoarele particulariti: termen maxim de 5 zile; necesit gaj, hrtii de valoare de nalt calitate; volumul creditului se stabilete pentru fiecare banc separat, n funcie de soldul debitor al acestei bnci. 5. Operaiunile REPO operaiuni de vnzare cumprare a hrtiilor de valoare n acelai timp, adic operaiunea de vnzare a hrtiilor de valoare cu obligaia concomitent de a le rscumpra n termenul stabilit. Banca i pierde dreptul de posesie a hrtiilor de valoare. Dobnda la acest mprumut se formeaz ca pre de vnzare i pre de cumprare a actului. Preul de cumprare nu trebuie s fie mai mic decit cel de vnzare, iar preul la care se rscumpr hrtiile de valoare va include i dobnda pentru termenul de deinere de ctre BNM a hrtiilor de valoare respective. Termenul maxim este de 30 de zile n funcie de valoarea hrtiilor de valoare. 6. Creditul special, care se acord de BNM unei bnci comerciale aflate n situaia financiar complicat n cazul n care exist posibilitatea de remediere a ei. Acest credit se acord atunci cnd banca comercial este n prag de falimentare. Condiiile se atabilesc n mod individual att ca scop, termen, ct i volum. Orice banc se poate confrunta cu momente n care constat c dispune de un dificit de lichiditi i va cuta, n primul rnd, s se finaneze de la alte bnci. mprumuturile de la alte bnci comerciale reprezint surse stabile pentru bnci, relativ ieftine, dar accesul acestora la astfel de fonduri este condiionat de bonitatea bncii, iar n unele cazuri i de prezentarea unor garanii. De asemenea, de resurse financiare libere dispun bncile care se afl la etapa de organizare sau dezvoltare, deoarece au un dificit de clieni i un surplus de resurse financiare nevalorificate. Dup motivaie, deosebim dou tipuri de credite interbancare: creditele preluate pentru acoperirea necesitilor temporare de mijloace bneti, care, de obicei, sunt pe termen scurt i ultrascurt, inclusiv creditele overnight; creditele preluate pentru formarea relaiilor de coresponden, care au anumite caracteristici: - creditelele sunt la termen i pltibile cu dobnd;

- sunt asigurate de obicei sau cu hrtii de valoare de stat (dac sunt credite autohtone) sau cu depozite formate n banca creditoare; - pentru eliberarea creditului interbancar, banca creditoare va analiza atent situaia financiar a bncii debitoare, deoarece aceast operaiune implic risc. Termenele de acordare a creditelor interbancare sunt cele mai diferite. n practica internaional cele mai rspndite sunt creditele pe termen de 1, 3 i 6 luni, termenul maxim fiind de un an pn la civa. n Republica Moldova din cauza proceselor inflaioniste cel mai practicat termen este de 3 4 luni. Avantajul creditului interbancar se exprim prin faptul c aceste mijloace nu sunt incluse la calcul prin utilizarea bazei de calcul a rezervelor obligatorii stabilite de BNM. 12.6 Operaiunile active ale bncii comerciale Operaiunile active reprezint pentru bncile comerciale operaiunile de utilizare a resurselor mobilizate de ctre instituiile bancare sub forma atragerii de depozite, a contractrii de mprumuturi sau din alte surse n vederea ndeplinirii funciilor specifice. Aa cum se cunoate, o banc are un volum de capital redus n raport cu totalul pasivelor sale, aa nct plasamentele efectuate vor fi corelate cu resursele pe termen scurt, mediu i lung atrase. Pentru a nregistra profit bncile trebuie s utilizeze ct mai eficient resursele atrase, astfel nct plasarea lor s se efectueze la rate active de dobnd mai nalte dect cele pltite. La nivel agregat, eficiena este dat de o diferen pozitiv ntre plasamente i resurse, respectiv ntre dobnzile ncasate (active) i cele plasate (pasive). Putem concluziona c unul dintre obiectivele managementului bancar este meninerea pe ansamblu a unui raport supraunitar ntre dobnzile la utilizri i cele la resursele constituite. Principalele operaiuni active ale bncilor sunt: disponibilul aflat n casierie; conturile curente i depozitele plasate la alte bnci comerciale; conturile curente deschise la banca central; titlurile de trezorerie i alte titluri deinute de banc; creditele de diverse categorii; creanele din leasing; titlurile de participaie; imobilizrile corporale; fondul de comer; imobilizrile necorporale; alte categorii de active. Din analiza principalelor active bancare, remarcm aezarea lor n ordinea descresctoare a gradului de lichiditate. Astfel, numerarul din casierie i depozitele deschise la alte bnci sunt cele mai lichide. Spunem c au un grad nalt de lichiditate. Titlurile deinute au un grad mediu de lichiditate, ntruct valorificarea lor pe pia poate s presupun un anumit timp. Creditele, atta vreme ct sunt restituite la timp (partea de principal + dobnda aferent), avnd un serviciu al datoriei corespunztor nu pot fi rambursate nainte de scaden la cererea instituiei bancare, ci numai la iniiativa beneficiarilor lor. Exist situaia n care bncile pot vinde o parte din credite unor instituii specializate. Aceast vnzare special reprezint n fapt o transformare a creditelor n obligaiuni, prin mecanismul securitizrii sau titlurizrii activelor. Imobilizrile corporale au un grad sczut de lichiditate, ns existena lor este esenial bunei desfurri a activitii bancare. O perspectiv diferit asupra activelor bancare presupune clasificarea lor n active valorificabile i active nevalorificabile. ncadrarea n una sau n alta dintre categorii are n vedere veniturile generate de deinerea activelor respective.

Trebuie precizat c fr existena imobilizrilor corporale (cldiri, terenuri, mijloace de transport, echipamente IT etc.) i necorporale (brevete, licene, mrci etc.) instituiile bancare nu i-ar putea desfura n condiii normale activitatea, iar veniturile generate de credite, deineri de titluri i altele nu ar mai putea fi realizate. Apariia creditului este strns legat de cea a bncilor comerciale. Mobilizarea disponibilitilor monetare de pe pia i plasarea lor eficient ctre solicitanii de fonduri se realizeaz prin intermediul creditrii. Creditul este operaiunea prin care o parte numit creditor, pune la dispoziie resurse proprii sau mprumutate unei alte pri, numit debitor, n schimbul unui pre (dobnda) i sub constrngerea respectrii unor condiii minimale. Condiiile privesc elemente cum sunt: a) identificarea subiecilor raportului de creditare: debitorul i creditorul Creditorii tradiionali sunt bncile, ns n aceeai categorie se mai nscriu i persoanele fizice, i corporaiile care cumpr obligaiuni, precum i autoritile locale sau centrale. Gama creditorilor este diversificat, iar n perioada actual nu se mai pot identifica creditori puri sau debitori puri. Afirmaia se poate ilustra prin urmtorul exemplu: o banc comercial acord mprumuturi pe diverse termene (este n poziia de creditor) i primete mprumuturi pe termen scurt de la alte bnci pe piaa interbancar (este n poziia de debitor). Aadar, ncadrarea n una sau alta dintre categorii depinde de modul din care se efectueaz analiza. Cu toate acestea, este recunoscut faptul c un creditor trebuie s dispun de un excedent monetar pe care urmrete s l plaseze n condiii avantajoase. Raporturile juridice consfinesc dreptul creditorului asupra debitorului i obligaia acestuia din urm fa de primul, n legtur cu suma mprumutat i cu preul creditului. b) promisiunea de rambursare a sumei mprumutate, respectiv de stingere a obligaiei asumate Rambursarea creditului vizeaz nu numai principalul, ci i dobnda aferent acestuia. Promisiunea de rambursare este asumat de debitor din momentul acceptrii condiiilor din contractul de credit i a semnrii acestuia. Suma mprumutat de ctre banc este supus riscului de nerambursare. Acesta se poate manifesta ca urmare a falimentului debitorului, ca urmare a unor dificulti financiare temporare sau datorit relei voine a debitorului. Pentru contracarearea riscului de nerambursare, banca solicit garanii beneficiarului creditului. Garaniile sunt de dou tipuri: reale; personale. Garaniile reale vizeaz bunuri materiale, mobile sau imobile care pot fi executate de banc n ipoteza nerambursrii mprumutului. Garaniile personale constau n angajamentul unui ter de a plti n locul debitorului dac acesta nu i poate ndeplini obligaiile. c) dobnda Dobnda este preul pltit de debitor bncii n schimbul capitalului mprumutat. Preul creditului poate avea ca referin o rat de dobnd fix sau una variabil. Rata fix rmne nemodificat pe toat perioada mprumutului dac n contractul de credit nu se prevede altfel. n aceast rat banca include, pe lng dobnda normal, anticiparea privind modificarea acesteia n viitor, o prim de risc i marja bancar. Rata variabil este cea mai utilizat ntruct i permite creditorului s se protejeze ntr-o anumit msur de riscul ratei dobnzii. d) termenul de rambursare Termenul de rambursare al creditului variaz de la perioade foarte scurte la perioade ndelungate. Astfel, exist credite pe 24 de ore (overnight) acordate pe piaa interbancar dar i mprumuturi pe termene de peste 30 de ani (mprumuturi ipotecare).

Conform termenului creditului exist: 1. sunt credite pe termen scurt cele sub 1 an; 2. sunt credite pe termen mediu cele ntre 1 i 5 ani; 3. sunt credite pe termen lung cele peste 5 ani. Clasificarea creditelor se poate efectua pornind de la criterii numeroase ns ne vom mrgini la cea din punct de vedere al debitorului i creditorului: 1. credit bancar creditorul este banca; 2. credit comercial creditorul este furnizorul, iar debitorul beneficiarul mrfii; 3. credit ipotecar creditori pot fi: banca, statul, societatea ipotecar; 4. credit de consum creditor este o banc sau o societate financiar; 5. credit obligatar creditor este cumprtorul de obligaiuni (investitorul), iar debitor emitentul de titluri cu venit fix. 12.7 Indicatorii de eficien a bncii comerciale Analiza eficienei presupune evaluarea performanelor actuale ale bncii constituind primul pas necesar n planificarea pe termen scurt, mediu i lung, tiind c viitorul mai mult sau mai puin ndeprtat depinde de performana actual a bncii. Calculul indicatorilor de eficien este necesar din urmtoarele motive: - permite compararea indicatorilor afereni perioadei precedente cu valorile obiectiv planificate de ctre managementul bncii, precum i stabilirea abaterilor; - ajut managementul bncii s stabileasc obiectivele privind dimensiunea compromisurilor ntre risc i profit la care banca poate fi rentabil; - comparnd rezultatele obinute cu rezultatele analizei similare a unor bnci de acelai rang, ajut la stabilirea punctelor tari i slabe ale bncii. Pentru evaluarea activitii, inclusiv a performanelor bncii, este utilizat un sistem de indicatori financiari grupai n: indicatori de profitabilitate, indicatori de adecvare a capitalului, indicatori de lichiditate, indicatori de calitate a activelor. n continuare vom prezenta cei mai importani indicatori din fiecare grup de indicatori financiari care caracterizeaz i ajut la determinarea stabilitii i siguranei bncilor comerciale. Sistemul de indicatori de profitabilitate bancar include n principal rentabilitatea capitalului propriu, rentabilitatea activelor, marja net din dobnzi, efectul de prghie i rata solvabilitii patrimoniale. 1. Rentabilitatea capitalului propriu ROE (Return on Equity). Indicatorul arat proprietarilor (acionarilor) eficiena cu care managementul le utilizeaz capitalul investit n banc. Indicatorul se determin astfel: ROE= Profit brut / Capital *100% sau ROE= Profit net / Capital *100%, n care ROE msoar rata de recuperare a investiiei acionarilor bncii.

Nivelul ratei de recuperare a investiiei acionarilor bncii trebuie comparat cu rata medie a dobnzilor i a inflaiei aferente perioadei supuse analizei. Satisfacerea acionarilor impune ca rata rentabilitii capitalului propriu s fie mai mare dect rata medie a dobnzii pe pia pentru a face mai atractive aciunile bncii i a crete cursul lor bursier. ntr-o economie hiperinflaionist ca a Moldovei, satisfacerea acionarilor bncii de ctre echipa managerial este greu de atins dac nu imposibil. Maximizarea ROE-ului este consecina utilizrii eficiente a tuturor resurselor bncii (proprii i atrase) prin realizarea unor investiii de calitate. n rile dezvoltate mrimea tipic a acestei rate este de 0,5 1%. Bncile de dimensiuni foarte mari nregistreaz rate mai mici. n ceea ce privete semnificaia potenial: - un trend n scdere arat c banca este n dificultate; - un trend n cretere este expresia unor rezultate pozitive, dar poate fi i expresia asumrii unui risc excesiv de ctre banc. 2.Rentabilitatea activelor ROA (Return on Assets). Indicatorul reflect capacitatea managementului bncii de a folosi eficient resursele de care dispune banca n scopul maximizrii profitului. Este cel mai relevant indicator, deoarece exprim rezultatul, profitul net, n funcie de modul specific al procesului intermedierii bancare de optimizare a operaiunilor active, n condiiile unui volum dat al resurselor. Indicatorul se calculeaz astfel: ROA= Profit net / Active totale bancare * 100% Mrimea tipic a acestei rate n rile dezvoltate este de aproximativ 10 12%. O rat a rentabilitii financiare mai ridicat poate fi efectul unui capital mic, sau expresie a capacitii crescute de a obine prin mprumut resurse suplimentare. ntre ROE i ROA exist urmtoarea relaie: ROE = ROA *Active / Capital propriu * 100% = (ROA * GI) * 100%, unde GI reprezint gradul de ndatorare al bncii. Din aceast relaie se poate concluziona c o banc chiar dac are un ROA sczut ea poate obine un ROE mare prin folosirea maxim a resurselor atrase i folosirea minim a capitalului propriu, cu alte cuvinte cu ct gradul de ndatorare este mai mare, cu att ROE este mai mare. Deci, n timp ce eficiena reprezentat de ROA scade, banca trebuie s-i asume riscul de ndatorare n aa fel nct s mulumeasc acionarii. 3.Marja net din dobnzi. Acest indicator exprim eficiena utilizrii de ctre managementul bncii a resurselor mprumutate sau ctigul obinut de banc din investiiile fcute pe seama resurselor atrase. Formula de calcul a indicatorului este urmtoarea: Mb = (Dobnzi ncasate/Active purttoare de dobnd Dobnzi bonificate/Pasive purttoare de dobnd) * 100%. Active purttoare de dobnd reprezint activele bncii care aduc venit. La aceast categorie de active nu se refer numerarul din casierie, mijloacele fixe, obiecte de inventar, decontri i debitori i alte active. Valoarea indicatorului depinde de urmtorii factori: - calitatea investiiilor fcute de banc materializat n plasamente sigure (ncasarea dobnzilor la timp) i profitabile; - capacitatea managementului de a atrage resurse ieftine; - utilizarea maxim a resurselor atrase n investiii care aduc profit. n general, marja net de dobnzi variaz ntre 3 10%. Bncile mai mici nregistreaz marje nete de dobnzi mai ridicate, n timp ce bncile mari unele mai sczute, din cauza costurilor mari ale fondurilor. O marj sczut este expresia unor cheltuieli mari cu dobnzile i a unei mari dependene de dobnzile pe termen scurt i pasive volatile, n timp ce valoarea ridicat a marjei indic succesele n managementul activelor i pasivelor, dar ar putea fi i expresia unui plasament n active foarte riscante. Valoarea constant a marjei caracterizeaz dificultile bncii n obinerea profitului.

4.Efectul de prghie (Leverage) sau multiplicatorul de capital exprim raportul dintre activele totale i capital. Efectul de prghie indic n ce msur utilizarea unor resurse suplimentare genereaz profit la nivel de banc sau, altfel spus, cu ct dobnda pltit este mai mic dect dobnda ncasat la plasarea acelorai resurse pe pia. Este un indicator de structur care se exprim n uniti de msur absolute i are n general valori mai mari de 10. Efectul de prghie reflect gradul n care utilizarea unor resurse suplimentare servete creterii rentabilitii capitalului propriu. Acest indicator variaz invers proporional cu ponderea capitalului n totalul pasivelor bancare. Cu ct ponderea capitalului este mai mare, cu att riscul bancar i efectul de prghie sunt mai mici, de asemenea, o pondere mic a capitalului semnific un risc bancar i un efect de prghie mai mare. Ep = At / Cp, unde Ep efectul de prghie, At active totale, Cp capital propriu. 5.Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp) Indicatorul este opusul gradului de ndatorare al bncii. Bncile care opteaz pentru un risc al capitalului mic i efectul de levier al ndatorrii va fi mai mic i profitul obinut va fi mai mic, deci cu ct valoarea indicatorului Rsp este mai mic cu att valoarea lui ROE va fi mai mare. Indicatorul se determin astfel: Rsp = Capital propriu / Active * 100%. II. Sistemul indicatorilor de adecvare a capitalului include n principal coeficientul suficienei capitalului ponderat la risc, rata capitalului social i rata capitalului de baz. 1. Coeficientul suficienei capitalului ponderat la risc exprim raportul dintre capitalul normativ total al bncii i suma activelor ponderate la risc. Valoarea minim stabilit de BNM este de 12%. O valoare mai mare a acestui coeficient determin suficiena resurselor proprii deinute de banc pentru acoperirea riscurilor aferente operaiunilor active, i invers, n condiiile n care banca nu deine suficiente resurse proprii, dar are n portofoliul su active ce implic riscuri considerabile, banca se va confrunta cu riscul de solvabilitate, ce va cauza falimentul bancar. Coeficientul minim al suficienei capitalului se calculeaz n felul urmtor: Csc = CNT / Apr * 100%, unde Csc coeficientul minim al suficienei capitalului, CNT capitalul normativ total al bncii, Apr suma activelor ponderate la risc. Regulamentul BNM cu privire la suficiena capitalului ponderat la risc prevede faptul c orice banc care nu dispune de capitalul minim necesar sau distribuirea capitalului va conduce la micorarea mrimii capitalului inferior mrimii capitalului minim necesar i/sau coeficientului minim al suficienei capitalului ponderat la risc, nu va efectua plata dividendelor sau oricare alte distribuiri de capital. 2. Rata capitalului social se determin ca raportul dintre soldul capitalului social i soldul capitalului normativ total al bncii. Capitalul social este sursa principal a resurselor proprii fr de care banca nu-i poate efectua activitatea operaional. Rcs = Cs / CNT * 100%, unde Rcs rata capitalului social, Cs soldul capitalului social, CNT capital normativ total.

3. Rata capitalului de baz exprim raportul dintre soldul capitalului de gradul I, care servete drept capital de baz, i soldul capitalului normativ total. Micorarea acestui indicator n dinamic reflect o majorare a capitalului secundar al bncii care se constituie, n principal, din valoarea datoriilor subordonatoare ale bncii i valoarea aciunilor prefereniale cu dividend cumulativ i parial cumulativ. Rcb = Cgr.I / CNT * 100%, unde Rcb rata capitalului de baz, Cgr.I capitalul de gradul I, CNT capitalul normativ total al bncii. III. Indicatorii de lichiditate reflect posibilitatea bncii de a-i onora plile fa de clieni, ca urmare a devierii proporiei dintre activele pe termen scurt i lung cu structura pasivelor bncii. Necesarul de lichiditi al unei bnci const n obligaii imediate, precum i retrageri de depuneri sau cereri legitime de mprumut, crora banca trebuie s le fac fa pentru a fi recunoscut ca un intermediar viabil. Necesarul de lichiditi i capacitatea bncii de a veni n ntmpinarea unor asemenea necesiti sunt greu de msurat, deoarece percepia i ncrederea depuntorilor (poteniali i prezeni) i piaa monetar sunt foarte greu de evaluat. Bncile calculeaz n mod obligatoriu urmtorii indicatori de lichiditate: 1. Lichiditatea global (absolut), care reflect posibilitatea elementelor de activ de a se transforma rapid n lichiditi pentru satisfacerea necesitilor exigibile (curente) ale bncii: Lichiditate absolut = Active lichide / Datorii curente ale bncii. n scopul asigurrii unui grad suficient de lichiditate, bncile comerciale menin un ir de active lichide: - disponibiliti n casierie; - depozite n alte bnci; - disponibiliti din contul corespondent deschis la BNM; - hrtii de valoare de stat,.a [30; p.124-127]. Datoriile curente sunt constituite din resurse aflate n conturile curente ale persoanelor fizice i juridice deschise la banc. Nivelul optim al acestui indicator variaz ntre 2 i 2,5 puncte procentuale. 2. Lichiditate imediat (de trezorerie), care reflect posibilitatea elementelor de trezorerie de a face fa datoriilor de termen scurt: Lichiditate imediat = Elemente de trezorerie / Datorii pe termen scurt * 100%. La elementele de trezorerie se refer numerarul din casierii, soldul contului corespondent deschis la BNM i plasamentele pe termen scurt, iar n cadrul datoriilor pe termen scurt intr disponibilitile la vedere ale clienilor i mprummuturile pe termen scurt. Nivelul optim dar i minim al indicatorului este de 20%. IV. Indicatorii de calitate a activelor includ, n principal, rata de corelare a depozitelor cu activele, rata activelor generatoare de dobnd, rata calitii prtofoliului de credite, rata creditelor nefavorabile i ponderea pierderilor din credite n total credite. 1. Rata de corelare a depozitelor cu activele va determina proporia de utilizare a depozitelor n total active i se va determina ca raportul dintre valoarea depozitelor persoanelor fizice i juridice raportat la soldul activelor totale: Rdc = (Dpf + Dpj) / At * 100%, unde Rdc rata de corelare a depozitelor cu activele, Dpf depozite ale persoanelor fizice, Dpj depozite ale persoanelor juridice,

At active totale. Dac banca va utiliza doar depozitele ca resurse de investire, valoarea acestui indicator va fi maxim. 2. Rata activelor generatoare de dobnd exprim cota activelor n urma crora banca acumuleaz venituri aferente dobnzilor din total active. n cazul cnd bncile plaseaz resursele n principal n credite, rata acestui indicator va fi mai mare, iar n cazul cnd bncile promoveaz o politic de efectuare a serviciilor bancare bazate pe comisioane, rata indicatorului va fi minim. RAgd = Agd / At *100%, unde Ragd - rata activelor generatoare de dobnd, Agd - active generatoare de dobnd, At active totale. 3. Rata calitii prtofoliului de credite este determinat de raportul creditelor acordate i soldul rezervelor pentru acoperirea pierderilor la credite (fondul de risc). Cu ct este mai evident nrutirea situaiei portofoliului de credite cu att banca este nevoit s-i formeze provizioane ntr-o valoare mai mare, respectiv s suporte cheltuieli suplimentare pentru acoperirea pierderilor la credite. Astfel, majorarea cotei acestui indicator red nrutirea calitii portofoliului de credite. Rcpc = FR / Ct * 100%, unde Rcpc rata calitii prtofoliului de credite, FR fondul de risc, Ct total credite. 4. Rata creditelor nefavorabile se exprim ca raportul creditelor clasificate la categoriile substandard, dubios i compromis i totalul de credite. Rcn = (Cs + Cd + Cc) / Ct * 100%, unde Rcn rata creditelor nefavorabile, Cs credite substandard, Cd credite dubioase, Cc credite compromise. 5. Ponderea pierderilor din credite n total credite (Ppc). Indicatorul exprim eficiena activitii de creditare al bncii. Se determin astfel: Pcp = Pierderi din credite / Total credite *100%. Din punct de vedere al eficienei acest indicator trebuie s fie ct mai mic deoarece pierderile sunt suportate n mod direct de ctre acionari. Deci, valoarea lui ROE este afectat direct de calitatea creditellor acordate de banc. Conceptul, func ile i participan i la pia a de capital Orice economie nationala, indiferent de nivelul sau de dezvoltare, este caracterizata de existenta si functionarea unor piete specializate, unde se ntlnesc cererea si oferta de active financiare necesare dezvoltarii, n cadrul firmelor, a productiei de bunuri si servicii. Aceasta piata specializata este piata de capital (n acceptiunea sistemului european) sau piata financiara (conform teoriilor specifice sistemului anglo-saxon). Fascinatiile pietei de capital sunt numeroase. Fiecare participant la aceasta piata urmareste realizarea unor aspecte importante pentru activitatea sa. Astfel, emitentii sunt interesati de tehnicile, dimensionarea si etapizarea procesului de finantare, iar investitorii de strategiile moderne de gestionar 959i87j e a portofoliilor. Societatile de servicii de investitii financiare sunt preocupate de diversificarea obiectului de activitate prin

acoperirea unei game largi de activitati. Institutiile de supraveghere urmaresc respectarea principiilor si reglementarilor generale ale pietei. Creatorii si administratorii de piete sunt preocupati de aspecte mai putin vizibile publicului larg, printre care: tehnicile de tranzactionare, creditarea, garantarea, compensarea, decontarea operatiunilor. Sistemul financiar prin definitie, reprezinta ansamblul institutiilor si pietelor care interactioneaza ntre ele, pentru a ndeplini anumite functii, dintre care cea mai importanta este facilitarea transferului de fonduri de la cei care nregistreaza excedente, catre cei care se confrunta cu necesitati financiare. Piata financiara reprezinta mecanismul prin care activele financiare sunt emise si introduse n circuitul economic[1]. Caracteristica principala a pietelor financiare este aceea ca faciliteaza ntlnirea cererii si ofertei de titluri provenind de la unitatile care nregistreaza deficite. In functie de durata de viata a titlurilor financiare se disting doua componente ale pietei financiare: Piata monetara - piata pe care se tranzactioneaza titlurile cu o perioada de viata mai mica de un an; Piata de capital - pe aceasta piata ntlnim titluri cu scadenta mai mare de un an. Aceasta clasificare este data de scoala anglo-saxona ce se bazeaza pe manifestarea libera a cererii si ofertei. Cealalta scoala, cea europeana, fixeaza ca punct central sistemul bancar n postura de jucator pe toata piata de capital ce se mparte n: piata monetara (capitalurile atrase pe termen scurt si mediu), piata ipotecara (capitalurile atrase pentru constructie de locuinte) si piata financiara, unde se emit, plaseaza si tranzactioneaza titlurile de capital pe termen lung. Piata de capital reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin intermediul carora capitalurile disponibile si dispersate din economie sunt dirijate catre orice entitati publice si private solicitatoare de fonduri[2]. Piata de capital reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin care se realizeaza transferul fondurilor de la cei care au un surplus de capital -investitorii - catre cei care au nevoie de capital, cu ajutorul unor instrumente specifice (valorile mobiliare emise), si prin intermediul unor operatori specifici (societatile de servicii de investitii financiare). Se poate afirma despre piata de capital ca este specializata n efectuarea de tranzactii cu active financiare cu scadente pe termene medii si lungi. Prin intermediul ei, capitalurile disponibile sunt dirijate catre agentii economici nationali sau sunt atrase de pe pietele altor tari, unde resursele de capital depasesc necesitatile financiare interne de acoperit sau autoritatile monetare impun anumite restrictii privind accesul la resursele financiare interne. Alte definitii date pietei de capital sunt[3]: Totalitatea tranzactiilor cu titluri financiare pe termen lung; In literatura americana - totalitatea tranzactiilor cu active financiare nebancare; In literatura franceza - totalitatea operatiunilor cu active financiare; Aceste definitii nu acopera n ntregime activitatea de pe piata de capital, tinnd cont de locul si rolul pietei de capital n ansamblul mecanismelor economice, deoarece nu se poate face o delimitare stricta ntre piata de capital si piata financiara, cele doua notiuni fiind interdependente, prin includerea sau completarea reciproca, n functie de reglementarile fiecarei tari n parte. Existenta pietei de capital este determinata de cererea de capital pentru necesitati curente de trezorerie si pentru investitii si, totodata, este conditionata de un proces real de economisire ca fundament al ofertei de capital. Fluxurile de capital dintre emitenti si investitori sunt puse n evindenta de emisiunea si tranzactionarea unor instrumente specifice, de tipul valorilor mobiliare. Ca orice piata, piata de capital poate fi definita formal ca "loc de ntlnire" a vnzatorilor si cumparatorilor de instrumente financiare.

Din punct de vedere al sferei sale de cuprindere, n literatura de specialitate s-au structurat doua conceptii referitoare la piata de capital: conceptia anglo-saxona si conceptia continental-europeana (de sorginte franceza). In conceptia anglo-saxona, piata de capital formeaza mpreuna cu piata monetara si cu piata asigurarilor ceea ce se numeste, cu un termen atotcuprinzator, piata financiara. In acest context piata de capital este sinonima cu piata instrumentelor financiare care asigura investirea capitalurilor pe termen mediu si lung. In conceptia clasica, continental-europeana, piata de capital are o structura complexa, care cuprinde piata monetara, piata ipotecara si piata financiara. Piata monetara este piata capitalurilor pe termen scurt si mediu, fiind reprezentata de piata interbancara si de piata titlurilor de creanta negociabile. Pe piata interbancara opereaza banca de emisiune, bancile comerciale, bancile specializate, trezoreria statului, casele de economii, care au calitatea de creditori, dar si de debitori n cazul completarii fondurilor proprii. Piata ipotecara este o piata specifica finantarii constructiei de locuinte, pe care functioneaza organismele ce acorda mprumuturi sub forma creditului ipotecar, organismele speciale de refinantare care asigura rentregirea fondurilor bancilor creditoare, precum si bancile ipotecare. Piata financiara este piata capitalurilor pe termen lung, pe care se emit si se tranzactioneaza valori mobiliare ce servesc drept suport al schimbului de capitaluri. Piata financiara este cea pe care se cumpara si se vnd active financiare fara a fi schimbata natura lor. Ea exprima relatia directa ntre detinatorul si utilizatorul de fonduri. Principalele beneficii ale pietelor de capital asupra dezvoltarii economice sunt: eficienta, competitivitatea si solvabilitatea sectorului financiar; accesul societatilor noi si n formare la finantarea prin actiuni si/sau obligatiuni; descentralizarea proprietatii si a distributiei averii; solvabiliatea societatilor comerciale. Aceste beneficii trebuie sa tina nsa cont si de costurile si dezavantajele pietei de capital: ciclurile economice si impactul asupra obtinerii capitalului, ncrederea investitorilor, puterea sectorului financiar, etc. Trasaturile pietei de capital sunt urmatoarele: Este o piata deschisa, n sensul ca plasamentul este efectuat de marea masa a investitorilor, iar tranzactiile cu instrumente financiare au caracter public; Produsele pietei sunt instrumente pe termen mediu si lung. Pe piata de capital, banii sunt investiti n general pe o perioada mai mare de un an, n timp ce pe piata monetara, resursele sunt utilizate pentru finantari pe termen scurt; Valorile mobiliare, ca produse ale pietei se caracterizeaza prin negociabilitate sitransferabilitate. Ele pot fi transferate de la un posesor la altul, oferind investitorului posibilitatea de a vinde oricnd produsul respectiv la un pret specific conditiilor pietei sau care rezulta din negociere, la un moment dat; Tranzactionarea valorilor mobiliare nu este directa, ci intermediata. Intermediarii au un rol important n ceea ce priveste punerea n contact a emitentilor cu investitorii sau a investitorilor, ce detin valori mobiliare n portofoliu, cu cei care doresc sa le cumpere. Piata de capital ofera modalitati de investire, respectiv de atragere a capitalului, diferite de cele specifice sistemului bancar. Ca o alternativa la construirea depozitelor bancare, investitorii pot achizitiona valori mobiliare, iar emitentii, pentru a nu apela la credite bancare, pot atrage capitaluri prin emisiunea de actiuni si obligatiuni. In masura n care actiunile si obligatiunile reprezinta forme de investire fiabile si relativ sigure cu un venit atractiv pe termen lung, ele ndeplinesc doua functii:

Actiunile genereaza un stimulent de a economisi si a investi, spre deosebire de consum, ori de a cumpara terenuri si proprietati imobiliare sau de a cauta alternative de investitii mult mai profitabile n strainatate; Obligatiunile concureaza cu depozitele bancare, ce pot fi subiect al controlului ratelor dobnzii. Acest lucru exercita o presiune de a mentine ratele "controlate" ale dobnzii mai aproape de ratele "de piata", ceea ce este posibil sa reflecte inflatia si penuria de fonduri. Pietele de capital eficiente obliga companiile sa concureze pe o baza egala pentru fondurile investitorilor. Preturile pot fi privite ca "eticheta" pentru valoarea pe care investitorii o asociaza investitiei lor. Deciziile necorespunzatoare ale conducerii companiilor genereaza, pe termen lung, nemultumiri n rndurile investitorilor. In timp ce companiile nchise pot ascunde performante slabe, cel putin pentru un timp, companiile ale caror actiuni sau obligatiuni sunt tranzactionate pe piete reglementate nu pot sa-si permita acest lucru. 1.2. Participantii pe piata de capital Participantii de pe aceasta piata sunt urmatorii: Investitorii si emitentii; Intermediarii; Participantii auxiliari; Infrastructura. a)Investitorii si emitentii Investitorii sunt detinatorii de capital monetar care investesc n produse specifice pietei de titluri financiare si si asuma riscurile investitiei. Investitorii se mpart n doua mari categorii: - Individuali - persoane fizice sau juridice care fac tranzactii de dimensiuni modeste pe piata titlurilor financiare; - Institutionali - sunt societati sau institutii care fac tranzactii de dimensiuni mari. Emitentii sunt persoane juridice sau organe ale administratiei publice centrale sau locale, care fac emisiuni de titluri financiare. Alta definitie data emitentului este[4]: Entitate desemnata ca parte obligata pe un instrument financiar (valoare mobiliara sau instrument de plata) care preia raspunderi directe sau indirecte pentru plata; Orice persoana care se obliga n mod legal sa onoreze drepturile pe care le confera activul financiar emis. b) Intermediarii Intermedierea financiara reprezinta distribuirea de fonduri disponibile din economie catre cele mai productive utilizari, astfel nct sa fie asigurat necesarul de fonduri al unitatilor deficitare. Intermediarii financiari se definesc prin faptul ca mobilizeaza fondurile (active financiare) de la detinatorii de bani (economisitorii), crendusi datorii (active) fata de acestia, si emit propriile active catre utilizatorii de fonduri. Cum intermediarii actioneaza n esenta dupa principiul clasic al bancilor, ei se numesc, generic, institutii bancare. Cu alte cuvinte, intermediarii financiari nu revnd activele pe care le cumpara, ci creeza noi active, pe care le vnd pe piata; acestea sunt datorii ale clientilor fata de institutiile bancare si nu fata de economisitorii care au detinut initial activele cumparate de intermediar. Deci institutiile bancare schimba natura activelor financiare care sunt distribuite pe piata, emitnd propriile active. Intermediarul financiar este un agent al pietei financiare care asigura transferul fondurilor de la detinatori la utilizatori, achizitionnd active financiare de la primii si emitnd propriile active catre ultimii[5].

c) Participantii auxiliari Acestia sunt de doua feluri: - Consultantii de plasament - consultant de plasament n valori mobiliare este, potrivit prevederilor regulamentelor Comisiei Nationale de Valori Mobiliare (CNVM), privind activitatea consultantilor de plasament n valori mobiliare, o activitate realizata de persoane autorizate de CNVM si consta n prestarea, cu titlu profesional, de servicii de analiza a valorilor mobiliare, de selectare a portofoliului, de evaluare, precum si publicarea de opinii si recomandari n legatura cu vnzarea si cumpararea de valori mobiliare; - Cenzorii externi independenti - societatile si institutiile supuse autorizarii CNVM trebuie sa prezinte acesteia, la sfrsitul fiecarui an financiar un raport anual ntocmit de un cenzor extern independent. d) Infrastructura Reglementarea si supravegherea activitatii intermediarilor de valori mobiliare au ca scop asigurarea functionarii adecvate a acestor societati, astfel nct sa poata absorbi fluctuatiile financiare, ndeplinindu-si corect ndatoririle. Reglementarea pietelor de capital vizeaza cadrul de organizare a pietei, institutiile, mecanismele, produsele si controlul asupra activitatii celor care sunt implicati n tranzactionarea valorilor mobiliare. 1.3. Componenetele pietei de capital Piata de capital asigura legatura permanenta dintre emitenti si investitori, att n momentul acoperirii cererii de capital, ct si n procesul transformarii n lichiditati a valorilor mobiliare detinute. Piata de capital are doua componente, ntlnite si sub denumirea de functii, diferentiate dupa emiterea (producerea) si tranzactionarea (comercializarea) titlurilor financiare: Piata primara - vnzare initiala de titluri; Piata secundara - revnzare de titluri. 1.3.1. Piata primara Piata primara reprezinta acel segment de piata pe care se emit si se vnd sau se distribuie valorile mobiliare catre primii detinatori. Piata primara constituie un circuit de finantare specializat[6]. Aceasta piata permite transformarea directa a economiilor n resurse pe termen lung. Pe piata primara se emit valori mobiliare ce confera anumite drepturi posesorilor lor, deci celor care au calitatea de furnizori de fonduri. Prin intermediul pietei primare se pun n evindeta miscarile de capitaluri dintr-o economie, generate de catre emitenti, n calitatea lor de solicitatori de capitaluri. Aceasta piata permite finantarea agentilor economici. Piata primara asigura ntlnirea cererii cu oferta de titluri, permitnd finantarea activitatii agentilor economici si a colectivitatii publice. Este un mijloc de distribuire si plasament de titluri. Piata primara are rolul de a transforma activele financiare pe termen scurt n capitaluri disponibile pe termen lung. Pe piata primara se vnd valori mobiliare emise de acele entitati care au nevoie de resurse financiare si se cumpara de catre alte entitati sau persoane fizice posesoare de economii pe termen mediu si lung. Aceasta piata cuprinde tranzactiile din prima etapa a subscrierii emisiunilor si distribuirii lor de catre emitent direct sau printr-un intermediar specializat. Piata primara are functia de a directiona capitalurile pe termen lung pentru finantarea economiei nationale prin colectarea resurselor sub diverse forme. Participantii pe piata primara, n cadrul careia se vnd si se cumpara valori mobiliare nou emise, sunt: Solicitatorii de capital: statul si colectivitatile locale, ntreprinderile publice si cele private; Ofertantii de capital: persoane particulare, agenti economici, banci, case de economii, societati de asigurare;

Intermediarii: societati de investitii financiare, banci comerciale, societati de investitii care, prin reteaua proprie, asigura vnzarea valorilor mobiliare. 1.3.2. Piata secundara Piata secundara este o componenta a pietei de capital, pe care se vnd si se cumpara titluri financiare dupa de acestea au fost emise catre investitorii originari[7]. Piata secundara asigura, prin intermediul bursei de valori mobiliare, att buna functionare a pietei primare, ct si lichiditatea si mobilitatea economiilor. Investitorii au posibilitatea n orice moment de a negocia actiunile si obligatiunile detinute n portofoliu sau pot cumpara noi valori mobiliare. Piata secundara are rolul de concentrare a cererii si ofertei derivate. Este deschisa, publica (plasamentul se efectueaza n marea masa a investitorilor si tranzactiile au caracter public). Exista n practica emisiuni si plasamente private, dar ele nu fac obiectul reglementarilor si nu beneficiaza de mecanisme specifice unei piete financiare publice. Pentru a functiona eficient, piata secundara trebuie sa respecte anumite cerinte: Lichiditate: abundenta de fonduri si titluri (asigura continuitatea derularii tranzactiilor); Eficienta: mecanisme operative la costuri ct mai reduse; Transparenta: informatia asigura o buna orientare investitionala si contracararea tendintelor de monopol; Corectitudine: prin reglementari se contracareaza tendintele de manipulare a pietei. Functiile pietei secundare sunt urmatoarele: - Asigurarea lichiditatii si mobilitatii economiilor investite; - Raspunsul la necesitatea crearii unei piete oficiale si organizate pentru detinatorii care doresc recuperarea fondurilor investite n valori mobiliare nainte de scadenta (durata de viata a actiunii este egala cu durata de viata a emitentului); - Evaluarea permanenta a titlurilor listate. Clasificarea pietelor secundare: A) Dupa continuitate: 1. piete intermitente: aici formarea preturilor se bazeaza n general pe fixing. Tranzactionarea valorilor mobiliare este permisa doar n anumite momente specificate: cnd titlul este anuntat, acele persoane interesate sa vnda sau sa cumpere se reunesc pentru o licitatie explicita. 2. piete continue: tranzactionarea titlurilor poate avea loc n orice moment. Tranzactiile nu se ncheie la un pret unic pentru ntreaga zi de tranzactionare, ci la preturi care se modifica n cursul unei sedinte de bursa. Desi mecanismul teoretic implica doar existenta investitorilor, executia practica ar fi ineficienta fara actiunea intermediarilor; altfel s-ar cere sume mari pentru ca investitorii sa gaseasca o oferta buna sau sa-si asume riscul de a accepta una modesta. 3. piete mixte. B) Dupa localizarea ringului de negocieri, pietele se mpart n: 1. piete centralizate; 2. piete descentralizate. C) Dupa proprietatea asupra pietei si accesul operatorilor: 1. piete private: dupa acest principiu functioneaza majoritatea pietelor moderne de inspiratie anglo-saxona; 2. piete de stat: pietele sunt privite ca institutii publice, cu acces liber al operatorilor; D) Dupa tehnica tranzactionarii:

1. dubla licitatie; 2. formatori de piata. E) Dupa modul de formare a pretului valorilor mobiliare: 1. piete de licitatie: n cadrul acestora pretul se formeaza ca punct de echilibru ntre cererea si oferta concentrata la bursa; 2. piete de negocieri, de tip OTC, unde tranzactiile se deruleaza pe baza unui nivel negociat al pretului , astfel nct, n acelasi moment, aceeasi valoare mobiliara sa poata fi tranzactionata de mai multi intermediari la preturi diferite. Piata secundara este o piata organizata, care asigura operatorilor urmatoarele avantaje: ofera informatiile referitoare la produsul ce urmeaza a fi tranzactionat; informatiile despre produs si despre emitent sunt difuzate n marea masa a investitorilor; ofera informatii privind nivelul si miscarea pretului pe piata. 1.4. Structura pietei de capital Multitudinea tipurilor de titluri financiare tranzactionate pe piata de capital, organizarea diferita a acestor piete si diversitatea mecanismelor de emitere si comercializare a produselor specifice, a dus la structurarea pietei dupa mai multe criterii: A. Privita prin prisma producerii si comercializarii valorilor mobiliare, piata de capital cuprinde 2 segmente: piata primara - piata pe care noile emisiuni de instrumente financiare sunt negociate pentru prima oara; piata secundara - piata pe care sunt tranzactionate instrumente financiare aflate deja n circulatie. B. Dupa obiectul tranzactiei, avem: piata actiunilor - piata pentru actiuni comune si preferentiale emise de societati comerciale. Spre deosebire de obligatiune, care promite plati periodice ale cuponului si rambursarea sumei mprumutate la o scadenta si care are prioritate asupra veniturilor emitentului, o actiune comuna nu promite nici o plata periodica, ci confera doar un drept rezidual asupra veniturilor emitentului; piata obligatiunilor - piata pentru instrumente de datorie de orice fel; piata contractelor la termen - piata pe care valorile mobiliare se tranzactioneaza pentru livrarea si plata viitoare. Instrumentul tranzactionat este numit contract la termen. Valorile mobiliare ce fac obiectul contractului pot fi deja n circulatie sau pot fi emise nainte de scadenta contractului; piata optiunilor - piata n care se tranzactioneaza valori mobiliare pentru livrare conditionata. Instrumentul tranzactionat este numit contract pe optiuni. C. Dupa modul de formare a pretului instrumentelor financiare: piata de licitatie - piata n care tranzactionarea este condusa de o parte terta, n functie de suprapunerea preturilor la ordinele primite de a cumpara sau de a vinde o anumita valoare mobiliara. Cererile si ofertele mentioneaza att pretul, ct si cantitatea. Tranzactiile se realizeaza la acele preturi pentru care exista att cerere, ct si oferta; piata de negocieri - piata n care cumparatorii si vnzatorii negociaza ntre ei pretul si volumul valorilor mobiliare, fie direct, fie prin intermediari. Aceasta piata este utila n cazul valorilor mobiliare inactive si pentru tranzactii foarte mari, care pot cauza pe o piata de licitatii fluctuatii de scurta durata, pna n momentul n care vor exista suficiente ordine n cealalta parte a pietei. D. In functie de momentul finalizarii tranzactiilor: piata la vedere - cea pe care valorile mobiliare, sunt tranzactionate pentru livrare si plata imediata. "Imediat" este definit de respectiva piata si variza de la o zi la o saptamna, n functie de reglementarile n vigoare;

piata la termen - n cadrul careia finalizarea tranzactiei, referitoare la livrarea titlurilor catre noul cumparator si efectuarea platii, se realizeaza la o data viitoare. 1.5. Cererea si oferta de capital Dezvoltarea afacerilor s-a bazat n secolul XX, n principal, pe creditare. Orice companie care vroia sa se dezvolte, sa faca noi investitii, avea nevoie de resurse financiare n timp scurt, mai mult dect permitea procesul de economisire. Acest fapt s-a datorat n special rapiditatii dezvoltarii unei idei de afaceri, n special n ultimele doua decenii ale secolului trecut. Aceasta a fost principala cauza a cererii masive de capital, ce a determinat companiile sa caute resurse financiare dintre cele mai diverse. Pe de alta parte, datorita puternicei dezvoltari economice, s-au creat si surplusuri masive de bani, att la persoanele juridice, ct si la persoanele fizice. In aceste premise, piata de capital reprezentata de bursele de valori , a fost intermediarul ideal ntre cerere si oferta de capital. Miscarea fondurilor n economie se poate realiza n doua modalitati: prin concentrarea disponibilitatilor banesti la banci si utilizarea de catre acestea a resurselor astfel atrase pentru creditarea utilizatorilor de fonduri - finantare indirecta; prin emisiune de instrumente financiare de catre utilizatorii de fonduri pe piata financiara - finantare directa. In cazul finantarii directe se pun n circulatie instrumente financiare si o data cu ele, se stabileste o retea de relatii ntre emitentii respectivelor instrumente, care reprezinta cererea de fonduri si cumparatorii acestora, cei ce reprezinta oferta de fonduri. Cererea de capital apartine unor operatori cum sunt: societati comerciale publice si private, alte categorii de agenti economici, institutii financiar-bancare si de asigurari, institutii publice, guverne, organisme financiar-bancare de pe piata internationala. Cererea de capital se grupeaza n: a) cererea structurala - este determinata de nevoia finantarii unor actiuni economice n diverse ramuri de activitate, achizitionarea de bunuri de investitii si finantarea unor programe de dezvoltare, constituirea si majorarea fondurilor financiare ale institutiilor si organismelor financiar-bancare nationale si internationale; b) cererea conjuncturala - este efectul insuficientei sau indisponibilitatii resurselor interne, restrictiilor excesive n acordarea creditelor, nevoilor financiare generate de deficitul bugetar si de cel al balantei de plati externe. Cererea de capital este generata de urmatorii agenti economici: statul si colectivitatile locale (orase, regiuni), a caror motivatie pentru cererea de fonduri este legata de finantarea cheltuielilor, a deficitului bugetar, obtinerea fondurilor necesare realizndu-se prin emisiunea de obligatiuni ale statului sau obligatiuni municipale; societatile comerciale care apeleaza la piata de capital pentru acoperirea nevoilor din diferite sectoare si care utilizeaza fondurile disponibile de pe piata de capital att n momentul constituirii, ct si pe parcursul desfasurarii activitatii. Aceste societati mobilizeaza fondurile disponibile fie prin emisiunea de actiuni, fie prin emisiunea de obligatiuni; institutiile bancare si financiare, societati de asigurare care fac apel la capitalurile disponibile pentru finantarea activitatii proprii, nsa, rolul lor principal este de a facilita circulatia capitalului, asigurnd lichidarea pietei. Oferta de capital provine din economisire, adica din tot ceea ce ramne n posesia detinatorilor de venituri dupa ce-si satisfac nevoile de consum[8]. Oferta de capital este direct legata de procesul de economisire. Economiile sunt venituri ce depasesc nevoile de consum care sunt plasate pe piata de capital prin cumpararea de titluri emise si care pot mbraca urmatoarele forme: capitaluri disponibile apartinnd societatilor comerciale;

resurse de finantare disponibile la un moment dat la nivelul institutiilor financiare (societati bancare, societati de investitii, case de economii); disponibilitatile banesti ale populatiei. Oferta de capital este asigurata de investitori. Acestia sunt persoane fizice sau juridice care investesc ntr-o societate prin cumpararea de valori mobiliare/titluri de valoare, cu scopul de a obtine avantaje economice sub forma profiturilor sau a drepturilor de proprietate, tranzactie, etc. In functie de comportamentul fata de piata de capital, exista urmatoarele tipuri de investitori: a) Investitori individuali care realizeaza tranzactii relativ modeste si care din punct de vedere al influentei asupra cursului pot fi: investitori pasivi care achizitioneaza valori mobiliare n scopul obtinerii de profit din dobnzi si dividende viitoare fara a influenta cursul valorilor mobiliare; investitori activi al caror plasament n valori mobiliare urmareste o fructificare prin intermediul cursului bursier, ceea ce face acesti investitori sa initieze tranzactii de vnzare/cumparare n scopul obtinerii de cstiguri din diferentele de curs; b) Investitorii institutionali sunt societati sau institutii, care fac tranzactii de dimensiuni mari. Acestia cuprind: bancile, societatile de asigurare, socitetatile de investitii, organismele de plasament colectiv, insitutiile care gestioneaza fondurile de pensii. Investitorii institutionali sunt organisme financiare ce colecteaza resurse provenite din economisire si care, prin natura sau statutul lor, folosesc o parte nsemnata a acestora pentru plasamente, sub forma de valori mobiliare. Cererea si oferta sunt doua dimensiuni ale procesului de economisire - investire supuse influentei directe si indirecte a unor riscuri multiple, dintre care o importanta deosebita o au: riscul optional al investirii, care apare n momentul adoptarii deciziei de plasament prin orientarea catre piata monetara sau catre piata de capital; riscul afacerii, care vizeaza incertitudinea privind produsele pe care le poate oferi piata de capital la un moment dat, att detinatorilor de fonduri, ct si investitorilor ce gestioneaza portofolii de valori mobiliare; riscul pietei, care vizeaza evolutia preturilor instrumentelor financiare n viitor si posibilitatea nregistrarii unor pierderi, ca urmare a modificarii raportului cerere-oferta pentru un anume tip de instrument financiar; riscul lichiditatii, ce intervine n cazul n care se restrng posibilitatile de transformare rapida si fara pierderi n numerar a valorilor mobiliare detinute; riscul creditului, specific pietei obligatiunilor, care intervine atunci cnd debitorul nu-si poate respecta angajamentul de rascumparare a obligatiunii sau de plata a dobnzii; riscul schimbarii cadrului legislativ, care vizeaza att piata de capital, ct si modificarea legislatiei economice si financiare n general. Instrumentele pietei de capital valori mobiliare cu venituri fixe (titlurile de stat, note de trezorerie, obligatiuni de trezorerie, obligatiuni ale societatilor comerciale) valori mobiliare cu venit variabil (actiunile comune si preferentiale) valorile mobiliare derivate (contracte forward, combinate, contracte futures, contracte cu optiuni) valorile mobiliare sintetice (contracte pentru indici bursieri)