100

Finane Provocrile viitorului

INVESTIIILE I FINANAREA IMM-URILOR DIN ROMNIA

Prof. dr. Ana POPA Lect. dr. Laura GIURC VASILESCU Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor Universitatea din Craiova
1. Introducere Elaborarea acestui articol este bazat pe observaii i analize asupra a dou probleme eseniale pentru economia Romniei, n prezent, i anume: - evoluiile sectorului IMM-urilor; - accesarea diverselor resurse de finanare. Lucrarea a analizat date concrete din Romnia, ar care n ultimii 15 ani, ncepnd din anul 1990, trebuie s rezolve att problemele tranziiei, ct i pe cele de mare actualitate pentru Europa integrat i pentru o lume globalizat. 2. Evoluii contradictorii ale sectorului IMM-urilor din Romnia tuturor statelor membre ale UE s ia msuri care s sprijine i s ncurajeze sectorul micilor afaceri.1 Romnia a trecut la dezvoltarea sectorului IMM-urilor2 abia dup anul 1990, ea avnd nc un serios decalaj fa de Europa i chiar fa de alte state foste socialiste. Agenia Naional pentru ntreprinderi Mici i Mijlocii i Cooperaie (ANIMMC) a promovat, n anul 2004, o strategie de dezvoltare pe termen mediu pentru consolidarea actualului cadru de producie, bazat pe proprietatea privat, prin aplicarea unei politici corespunztoare, care s permit nfiinarea de noi ntreprinderi i care s ncurajeze ntreprinderile mici si mijlocii. Datele statistice pentru intervalul 1999-2004 publicate de ANIMMC3 arat c numrul IMM-urilor active private a

crescut continuu pn la 402.996 n anul 2004, circa 90% fiind proprietate privat.
Tabel nr.1. Evoluia IMM-urilor n Romnia
Mrimea firmelor Total Micro Mici Mijlocii 1999 Numr 326.686 294.597 25.987 6.102 % 100 90,2 7,9 1,9 2004 Numr 402.996 358.242 36.080 8.674 % 100 88,9 8,9 2,2

Tabel nr.3. Rata de cretere a cifrei de afaceri pe sectoare economice ( -%-)

Domeniul Agricultur Industrie Construcii Servicii Total IMM 2001 30,6 5,6 11,3 1,4 3,3 2002 8,2 7,6 16,6 -2,0 1,3 2003 -1,7 3,3 5,9 2,4 2,7 2004 16,7 18,2 19,4 17,2 17,6

Sursa: Prelucrat dup Ministerul Finanelor Publice, Institutul Naional de Statistic i ANIMMC.

Sursa: ANIMMC Micile afaceri trebuie considerate fora capabil s duc la o mai bun alocare a resurselor i la crearea de noi locuri de munc pentru cei ce i le-au pierdut ca urmare a restructurrilor.101 Implicarea puternic a autoritilor i a unor segmente lrgite din populaie n dezvoltarea sectorului IMM-urilor din Romnia, pe fondul interesului accentuat al UE pentru sprijinirea micilor afaceri, reprezint un potenialul uria n evoluiile economice i sociale viitoare. Din pcate, aceast implicare este nc perceput ca fiind insuficient i ineficient din partea ambelor pri: autoriti i populaie. Comparativ cu UE, numrul IMM-urilor este nc redus. Romnia are, n acest moment, 14 IMMuri la 1000 de locuitori, mai puin de o treime dect n Uniunea European, unde sunt 52 de mici afaceri la 1000 de locuitori5. Integrarea european va aduce un proces de falimentare a multora din micile afaceri existente. Soluiile-cheie pentru ca micile ntreprinderi s reziste n condiiile competiiei acerbe de pe piaa european in de accesul mult mai bun la informaii, la servicii i la finanare, inclusiv prin accesarea mai susinut a fondurilor structurale europene. 3. Investiiile n sectorul IMMurilor din Romnia IMM-urile din Romnia au mari probleme privind activitatea de investiii, n ciuda conjuncturii favorabile de pe
5

Structura IMM-urilor dup sectorul economic de activitate, dar i dup numrul de salariai n anul 2004 arat o Anul V, Nr.5/2006 pondere mare n domeniul serviciilor4. Numrul de angajai din sectorul IMM n Romnia era de 2.349.725 de salariai, cu 10% mai muli dect la finele anului 2003. (tabel nr.2) De asemenea, s-a realizat o cretere economic n sectorul IMM-uri. Astfel, ratele de cretere a cifrei de afaceri, n anul 2004 fa de 2003, sunt semnificative ca valori la toate sectoarele de activitate, dup o perioad cu rate mai reduse i chiar negative n unele domenii (tabel nr.3). Tabel nr. 2. Structura IMM-uri pe domenii de activitate i numr de salariai
Activitate % din numr IMM 100 2,8 13,6 6,2 77,4 % din numr salariai din IMM 100 3,3 34,0 10,7 52,0

Total Agricultur, silvicultur i pescuit Industrie i energie Construcii Servicii

Sursa: Prelucrat dup Ministerul Finanelor Publice, Institutul Naional de Statistic i ANIMMC.

Raportul anual al sectorului IMM din Romnia, 2005, http://www.mimmc.ro/raport_anual/ 4 Conform Codului CAEN, sub-sectoarele din sectorul servicii n anul 2004 au inclus: Comer (HA) - cu o pondere de 47,4% n comer (cu tendina de scdere) ; Turism (IA) - 4,3%; Transporturi (JA) 6,2% (n cretere); Alte servicii (KA, LA, MA, NA, OA, PA, RA, SA, TA) 19, 5 % (n cretere).

Declaraia lui Giorgio Ficcarelli, eful Departamentului de coordonare a asistenei preaderare, fonduri structurale i pia intern din cadrul Delegaiei Comisiei Europene, ziarul Adevrul din 11.04.2006.

piaa creditului bancar pentru investiii n anul 2004. Exist cteva aspecte eseniale: - atitudinea fa de investiii, astfel c 1/3 din IMM-uri nu aveau n anul 2005 n plan nici un fel de investiie, iar restul au n vedere n mod preponderent investiii pe termen scurt; investiiile sunt orientate preponderent spre elementele de infrastructur (cldiri, hale industriale, birouri si alte elemente de infrastructura pentru afaceri), oglindind faptul c IMMurile din Romnia se confrunt nc cu probleme privind baza material necesar desfurrii activitii; deci IMM au nevoie de resurse importante pentru dotare i dezvoltare; - ignorarea investiiilor pentru protecia mediului i pentru formarea personalului, cu implicaii grave n 102 perspectiva integrrii europene; - corelaia de tipul cercului vicios ntre mrimea afacerii i activitatea de investiii, astfel c micile afaceri se dezvolt pe baza activitii de investiii, dar accesarea resurselor de investiii depinde de dimensiunea afacerilor, iar micile afaceri pot accesa greu fonduri. Studiul realizat de ANIMMC privind situaia i necesitile IMM n 2004 pe termen scurt6 arat faptul c 37,9% din IMM nu au fcut nici o investiie, 41,1 % au investiii mici i doar 14,3% au investiii mari. De asemenea, exist mari diferene pe domeniile de activitate, mai ales agricultura fiind dezavantajat. Tabel nr. 4. Investiiile IMM-urilor pe sectoare de activitate
Domeniu activitate de fr investi ii 48,1 33,4 28,2 39,6 1,4 46,8 % IMM din total cu cu investiii investi mici ii mari 32,8 19,1 49,7 56,3 46,0 73,3 41,8 15,4 14,9 13,5 25,3 7,3

comunicaii Alte servicii Total IMM

43,3 37,9

38,0 41,1

14,1 14,3

Sursa: Studiul Situaia i necesitile IMM n 2004, ANIMMC.

O alt problem a sectorului IMMurilor este slaba lor implicare n piaa de capital, astfel c ele sunt preocupate de investiii directe i au o pondere redus a activelor financiare. Tabel nr. 5. Structura investiiilor pe categorii de IMM-uri
Mrimea firmei % tip de investiii din total Tangibile Intangibile Financiar e

Micro 88,3 2,2 9,5 Mici 90,4 1,2 8,3 Mijlocii 89,7 1,2 9,1 Sursa: Prelucrat dup Ministerul Finanelor Publice, Institutul Naional de Statistic i ANIMMC. Finane Provocrile viitorului Activele corporale reprezint peste

Agricultur,silvic ultur, pescuit Industrie i energie Construcii Comer Hoteluri i restaurante Transporturi i
6

88% din valoarea de investiie n fiecare categorie de mrime a IMM-urilor, activele intangibile au un rol marginal n toate IMM-urile, iar activele financiare reprezint peste 8,3%. Investiiile strine n IMM-urile din Romnia au fost prin excelen investiii strine directe i au ajuns, n anul 2003, la nivelul de 3 675 milioane Euro, adic 36,2% din total investiiilor strine directe n Romnia. Privitor la rile de origine a capitalului, exist o ierarhizare diferit a statelor pe total investiii fa de investiiile destinate special sectorului IMM. Astfel, pe total investiii strine directe, Olanda este cea care se situeaz pe primul loc (1,9 mld. Euro), urmat de Grecia (1,15 mld.), Frana (1 mld.) i Italia (789 milioane Euro). Din punctul de vedere al investiiilor n IMM-uri, ns, Italia se afl pe primul loc, Olanda pe al doilea, iar Frana de-abia pe al aptelea. De remarcat, cvasi-totalitatea investiiilor directe din China (97,7%) au fost efectuate n ntreprinderi mici i mijlocii. Numrul total de ntreprinderi cu investiie strin direct a fost n anul 2003 de 29.772, iar ponderea cifrei de afaceri a IMM-urilor cu investiie strin direct, n total cifr de afaceri a IMM-

http://www.mimmc.ro/raport_anual/

urilor a fost 37,38%, cu diferene majore pe domenii de activitate. Tabel nr. 6. IMM-uri cu investiii strine directe n anul 2003
Numr IMMuri cu investiie strin direct Ponderea cifrei de afaceri a IMM cu investiie strin direct n total cifr de afaceri IMM-uri din domeniu (%) 45,67 94,90 50,59 19,95 34,18 44,58 37,38

Domeniu

Industrie, din care: - fabricarea produselor din tutun - industria metalurgic Construcii Comer Servicii Total Anul V, Nr.5/2006

6 944 17 87 1 098 14 642 7 088 29 772

n ciuda msurilor ntreprinse de guvern i de ANIMMC pentru crearea unui cadru favorabil crerii i dezvoltrii IMM-urilor, precum i pentru mbuntirea accesului acestora la sursele de finanare, se nregistreaz nc destule deficiene n privina finanrii. Astfel, cea mai mare parte a investiiilor planificate sunt realizate pe baza fondurilor proprii (87% n cazul micilor investiii i 77,4% n cazul investiiilor de mare amploare). Urmeaz creditele bancare, la mare distan i n special pentru micile investiii, n timp ce sursele de finanare guvernamentale reprezint doar o surs suplimentar (fig.nr. 1)

Sursa: ANIMMC

103

Investiiile strine n IMM-urile din Romnia s-au orientat spre industrie i servicii i mai puin spre construcii. Dei ca numr, IMM-urile cu capital strin din comer sunt cele mai numeroase, ponderea cifrei de afaceri a acestor IMMuri este relativ sczut, datorit numrului foarte mare de IMM-uri cu capital integral romnesc. 4. Accesarea resurselor de finanare una din problemele sectorului IMMurilor din Romnia Pentru ca ntreprinztorii s nregistreze performane economice care s le asigure competitivitatea i longevitatea pe piaa comunitar, trebuie ca ei s beneficieze de susinere financiar care s le permit s-i pregteasc personalul, s fac investiii n scopul modernizrii i retehnologizrii utilajelor din dotare, s aib acces la informaii de ultim or din toate domeniile de interes. Accesul la sursele de finanare reprezint un factor major de dezvoltare i cretere pentru sectorul IMM, deoarece influeneaz capacitatea acestora de investire.

Figura nr. 1. Sursele de finanare pentru investiii n cazul IMM-urilor

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

87.5

77.4 56.9 32.9 16.5 11.1

Investiii m inore Investiii m ajore

Sursa: ANIMMC

Conform specialitilor, n economiile dezvoltate partea fondurilor proprii destinate investiiilor ar trebui s fie de 1/3, n timp ce n rile n curs de dezvoltare, raportul ar trebui s fie de 2/3. Romnia este nc departe de aceste cifre ideale. Capacitatea IMM-urilor de a utiliza surse de finanare mai diversificate este nc foarte sczut (4,9%) i nu exist nc investiii finanate de pe piaa de capital.

n selectarea surselor de finanare, IMM-urile sunt iniial influenate de ratele dobnzilor, dar i de complexitatea formalitilor impuse de instituiile financiare. mbuntirea accesului IMMurilor la finanare reprezint o prioritate pentru dezvoltarea acestui sector al economiei. Principalele modaliti de a facilita accesul la finanare al IMM-urilor sunt urmtoarele: - mbuntirea accesului la creditele bancare; - participarea firmelor la programe de finanare nerambursabile (granturi); - dezvoltarea schemelor de microfinanare; - facilitatea accesului pentru investiii de capital prin participarea firmelor la fondurile de investiii; - dezvoltarea unui sistem de garantare a creditelor la nivel naional 104 regional i local; - introducerea unor noi forme de finanare pentru afacerile promitoare dar riscante, numite venture capital i care sunt strns legate de dezvoltarea incubatoarelor de afaceri. a. Accesul la credite bancare Atitudinea majoritii bncilor comerciale fa de IMM-uri s-a modificat considerabil n ultimii anii, evolund de la ezitare i chiar respingere ctre un real interes pentru finanarea acestui sector al economiei. Dei oferta bncilor a crescut considerabil, procentul de finanare al IMM-urilor prin credite se menine nc sczut. Aceast situaie poate fi explicat prin cerinele colaterale pe care majoritatea firmelor mici i mijlocii nu le pot asigura, dar i prin incapacitatea managerilor de a furniza documentele necesare, incluznd planul de afaceri cerut de instituiile de credit. n aceste condiii, ANIMMC a ntreprins a serie de msuri pentru informarea IMM-urilor n legtur cu ofertele bncilor precum i publicarea unui Ghid al Surselor de Finanare. Trebuie precizat c multe din schemele de creditare nu reprezint o mobilizare a capitalului bncilor, ci sunt

fonduri puse la dispoziia bncilor de ctre instituiile financiare internaionale (de exemplu, BERD) sau pe baza unor acorduri bilaterale cu unele guverne europene (Germania, Elveia) sau sunt fonduri care provin de la Comunitatea European cub forma fondurilor de preaderare (Phare, SAPARD, ISPA). Pe lng aceste scheme de finanare administrate de bncile selecionate prin competiie sau prin creditele oferite de ctre bnci pe baza fondurilor proprii, trebuie menionate i creditele subvenionate de Guvern. Astfel, pentru crearea de noi locuri de munc, Agenia Naional a Forei de munc (ANOFM) ofer credite cu dobnzi avantajoase. b. Dezvoltarea schemelor de microfinanare Accesul redus al IMM-urilor la creditele Finane bancare a condus la creterea Provocrile viitorului importanei surselor de microfinanare. n acest privin, se manifest dou tendine principale: - cererea potenial ridicat, estimat la peste 110 000 clieni. Cea mai mare parte a cererilor este concentrat n Transilvania i BucuretiIlfov. Cea mai redus cerere n privina microcreditelor se nregistreaz n regiunea Sud-Vest Oltenia. De asemenea, peste 85% din valoarea microcreditelor acordate n anul 2004 au fost destinate micro-ntreprinderilor din zonele urbane; - existena unui potenial de 10-12 furnizori importani de surse de microfinanare, cum ar fi Banca Comercial Romn (30% din totalul activelor bancare) sau micile ONG-uri. Majoritatea acestor instituii se afl n Transilvania i regiunea Bucureti-Ilfov, n timp ce n celelalte regiuni acestea sunt mai puin reprezentate. O alt surs de microfinanare o reprezint cooperativele de credit, a cror funcionare este autorizat prin hotrri guvernamentale. Reducerea numrului acestora dup anul 2001 (cu aproximativ 40%) nu este neaprat rezultatul re-autorizrii lor de ctre Banca

Naional a Romniei, ci mai ales a necesitii fuzionrii n vederea creterii potenialului lor de finanare. c. dezvoltarea fondului de credite garantate pentru IMM-uri Proporia redus a creditelor acordate IMM-urilor se explic nu numai prin costurile ridicate ale creditelor ct, mai ales, prin capacitatea redus a acestor firme de a furniza garaniile cerute de ctre bnci. Aceast condiie este chiar mai restrictiv pentru IMM-urile nou nfiinate sau pentru acelea care au aplicat prima dat pentru un credit. Lund n considerare factorii restrictivi menionai, precum i practicile internaionale, ANIMMC a decis n anul 2002 nfiinarea Fondului Naional de Garantare a Creditelor pentru IMM-uri (FNGCIMM). De la data nfiinrii i pn n prezent, AIMMMC a urmrit s asigure o permanent capitalizare a FNGCIMM precum i promovarea sa n cadrul Anul V, Nr.5/2006 comunitilor de afaceri, inclusiv acceptarea sa de ctre sectorul bancar. n acest sens au fost nfiinate reprezentane regionale i au fost ncheiate convenii privind riscurile cu numeroase bnci. d. fondurile de investiii Cadrul legislativ din Romnia permite crearea fondurilor deschise de investiii, care sunt capitalizate din diferite surse, incluznd principalele instituii financiare internaionale (BERD, FMI, etc.). Operaiunile tipice ale fondurilor de investiii constau n identificarea, analiza firmelor i finanarea acelora care sunt considerate a fi de succes pe termen scurt i mediu, prin participarea la capitalul social al firmelor respective. e. achiziia de active imobilizate: leasing i amortizare Operaiunile de leasing reprezint o surs important de finanare a companiilor, ce permite depirea dificultilor generate de un mediu antreprenorial defavorizant, n care finanrile sunt limitate, costisitoare i foarte birocratice. Prin comparaie cu alte alternative de finanare, cum ar fi creditul bancar, procedurile de finanare prin

leasing sunt mult mai simple i solicit un aport iniial de lichiditi mult mai redus din partea solicitantului. Compania poate direciona astfel resursele financiare proprii n alte scopuri productive. n acelai timp, compania poate negocia cu firma de leasing ealonarea plilor aferente contractului n funcie de specificul activitii. Referitor la leasing, legislaia definete dou tipuri de operaiuni: leasing operaional i leasing financiar. Principala direcie de derulare a contractelor de leasing a fost reprezentat i n anul 2005 de leasingul financiar, deinnd o pondere de 96,8% din totalul contractelor ncheiate, restul de 3,2% reprezentnd contracte de leasing operaional. Dup o evoluie pozitiv pe parcursul ultimilor ani, se previzioneaz c piaa de leasing va nregistra o stagnare, n 2006, ca efect al condiiilor severe impuse 105 societilor de leasing de ctre Banca Naional a Romniei, prin Ordonana 28/2006 care reglementeaz activitatea instituiilor financiare nebancare. Referitor la sistemul de achiziionare al activelor imobilizate, 34% din IMM-uri prefer leasing-ul, n timp ce majoritatea (58%) continu s opteze pentru modul de achiziie clasic, cu plata integral, iar 3% nu au preferine. n ceea ce privete mrimea firmelor, nu se nregistreaz diferene notabile, doar o uoar cretere a preferinei ctre leasing n cazul firmelor mai mari. n funcie de sectoarele de activitate, ponderea IMM-urilor care opteaz pentru leasing este mai ridicat pentru firmele din industrie (37,1%) i comer (39%) i mult mai redus pentru firmele din construcii (8,8%) sau servicii (3,9%). Aceste diferene dintre sectoarele de activitate pot fi explicate prin faptul c leasing-ul este mai mult caracteristic achiziiilor de echipamente, mijloace de transport i mai puin transferurilor de tehnologie sau software. De asemenea, s-a observat c atunci cnd sunt planificate investiii

semnificative, totui este preferat leasingul sistemelor clasice de achiziie. f. Finanarea prin venture capital i dezvoltarea incubatoarele de afaceri Acest tip de instituii, implicat n finanarea IMM-urilor n rile avansate, presupune un anumit nivel de dezvoltare att a pieei financiare ct i a mediului de afaceri. Fondurile de tip venture sunt utilizate n special pentru finanarea micilor afaceri care vizeaz tehnologii avansate sau noi produse i servicii inovatoare care sunt purttoare de valoare adugat ridicat. Promovarea sistemului venture capital, aa cum este practicat la nivel internaional, este strns legat de dezvoltarea incubatoarelor de afaceri. Aceste incubatoare au rolul de a sprijini i promova firmele private la nfiinare, dar i ulterior prin crearea unui mediu protecionist corespunztor, favorabil dezvoltrii micilor afaceri. Un incubator bine conceput poate asigura 106 ntreprinderilor sustenabilitatea necesar pentru a se dezvolta, a iei din faza de incubare i a ndeplini condiiile pentru a face fa concurenei de pe pia. Este de maxim importan selecia administratorului incubatorului, dar i al afacerilor care vor fi incubate, n concordan cu tendinele de dezvoltare ale regiunii i capacitatea inovativ a afacerii n cauz. Incubatoarele de afaceri din Romnia ofer trei tipuri de faciliti: locaia, servicii comune de secretariat i administrare i asisten tehnic firmelor care fac parte din incubator. Repartizarea incubatoarelor de afaceri pe regiuni nu este proporional, existnd suprafee ntinse lipsite de incubatoare de afaceri, tocmai n unele regiuni mai puin dezvoltate economic (regiunea Nord-Vest, Sud-Est). Avnd n vedere aceast situaie, ANIMMC urmrete s nfiineze noi incubatoare de afaceri precum i s consolideze i s le extind pe cele existente. g. accesul la programe de finanare nerambursabile

Pentru a elimina deficienele sistemelor de creditare, ANIMMC a ntreprins aciuni n vederea diversificrii portofoliului surselor de finanare pentru IMM-uri. Astfel, trebuie menionate programele de finanare nerambursabile administrate de ANIMMC pentru promovarea exportului i investiiilor, consiliere i pregtire profesional sau diseminare a informaiilor. n anul 2004, aproximativ 18000 de firme au beneficiat de aceste programe, suma total ridicndu-se la 332403 milioane ROL. Pe de alt parte, dispersarea asistenei financiare i absena serviciilor privind dezvoltarea afacerilor sunt factori de natur s frneze accesul la sursele de finanare disponibile. 6. Concluzii Guvernul Romniei recunoate importana sectorului IMM ca baz pentru dezvoltarea economiei moderne, dinamice. Finane Provocrile viitorului IMM-urile au abilitatea de a rspunde n mod flexibil pe piee puternic competitive i s se adapteze rapid la schimbrile structurale i ciclice ale economiei globale. Evoluiile recente indic o dezvoltare a acestui sector precum i unele mutaii structurale. Astfel, aportul sectorului IMM n PIB a ajuns n anul 2004 la 60%, ponderea IMM-urilor n totalul forei de munc angajate a reprezentat 54%, iar valoarea exporturilor a fost de 24,4% din total. Este important de subliniat faptul c numrul de ntreprinderi din categoria ntreprinderi mici a descrescut continuu n ultima perioad, n timp ce numrul de ntreprinderi mijlocii active din punct de vedere economic a crescut. Aceast evoluie indic maturizarea sectorului IMM din Romnia. De asemenea, implicarea unui numr tot mai mare de IMM-uri n activiti de producie arat c sectorul IMM n ansamblu a ajuns ntr-o nou faz de dezvoltare. n pofida eforturilor de sprijin pentru IMM i a progreselor nregistrate n implementarea n Romnia a Cartei

Europene pentru ntreprinderile Mici, exist nc dificulti cu care se confrunt IMM-urile din Romnia n ceea ce privete resursele limitate de care dispun n condiiile necesitii de adaptare rapid la schimbrile ciclice i structurale ale economiei globale. Deschiderea pieelor va provoca noi presiuni concureniale asupra ntreprinderilor, mai ales n sectoarele industriale tradiionale, iar IMM-urile, cu precdere, vor fi expuse numeroaselor schimbri ale mediului de afaceri. n cadrul obiectivelor strategice de dezvoltare pentru IMM-uri i cooperaie n perioada 2007-2013 se impun mai multe msuri: 1. creterea competitivitii internaionale a IMM-urilor prin sprijinirea investiiilor pentru modernizare, dezvoltarea activitilor inovative proprii precum i alinierea produselor i serviciilor la cerinele de calitate impuse de Uniunea European; 2. dezvoltarea infrastructurii de afaceri, prin dezvoltarea unui mediu de afaceri adecvat pentru integrarea n Anul V, Nr.5/2006 circuitul economic al tuturor zonelor geografice i crearea premiselor pentru promovarea investiiilor de succes; 3. dezvoltarea serviciilor nalt calificate de consultan pentru IMM-uri

i orientarea acestora ctre pia, ca o premis a conectrii antreprenoriatului la competitivitate i cretere economic; 4. facilitarea accesului la finanare prin promovarea unor instrumente financiare adecvate nevoilor IMM-urilor, iar n acest sens, se va urmri: - ntrirea cadrului instituional, legislativ i politic pentru a susine introducerea i dezvoltarea instrumentelor financiare inovative la nivel naional i local; - creterea capacitii instituionale i a resurselor umane n rndul instituiilor de micro-creditare i a instituiilor intermediare de micro-finanare; - lansarea unei campanii de contientizare a IMM-urilor i a factorilor de decizie n ceea ce privete pachetul de instrumente financiare inovative; - lansarea unei scheme de asisten tehnic destinat IMM-urilor nou nfiinate i micro-ntreprinderilor, pentru a le asista, n scopul ntocmirii unor cereri de creditare i a documentaiei necesare; - stabilirea unei scheme de microcreditare pentru IMM-urile nou nfiinate 107 i mai ales pentru micro-ntreprinderi.

REFRINE BIBLIOGRAFICE
Claessens., S. Popa Ana, Giurc Vasilescu Laura, Cristea Mirela Access to Financial Services: A Review of the Issues and Public Policy Objectives, World Bank Policy Research Working Paper, No. 3589, 2005 Financing Opportunities and Constraints for Romanian Small and Medium Enterprises, 10th International Conference on Finance and Banking - Silesian University - School of Business Administration in Karvin, Cehia, 2005. Romanian Small and Medium Enterprise Sector and European Integration, International Conference on Business, Economics and Management, Cesme, Izmir, Yasar University, 2005. Raportul anual al sectorului IMM din Romnia, 2005. ANIMMC

Popa Ana, Giurc Vasilescu Laura, Cristea Mirela http://www.mimmc.ro/raport_anu al/