Medios de Pago y Financiamiento de Comercio Exterior

Ana Miyagusuku Departamento de Facilitacin de Exportaciones

Marzo 2013

Formas y Medios de Pago

Cmo le pago a un proveedor en el exterior? Cmo recibo el pago por mi exportacin?

Riesgos en el Comercio Internacional

Riesgos relacionados con transporte Riesgo de Impago Riesgo en la Fraude Tiempo calidad

Fluctuaciones cambiarias

Plazo de pago

Moneda de pago Distancia Riesgos Jurdicos

No Pago Diferencias culturales y lingsticas Cambios del Mercado Riesgos de inversin

Riesgos polticos

Circunstancias imprevisibles

Factores para elegir un medio de pago

+ +
SEGURIDAD DE COBRO

confianza

CARTA DE CRDITO

COBRANZA DOCUMENTARIA

TRANSFERENCIA INTERNACIONAL

COSTO DE OPERACIN

Factores para elegir un medio de pago

Factores de Riesgo

Desde el punto de vista del exportador o vendedor: El principal riesgo al realizar una exportacin, es el riesgo de recibir el pago en condiciones diferentes a las solicitadas, o que simplemente no le paguen.

Desde el punto de vista del importador o comprador: El principal riesgo al realizar una importacin, es el riesgo de recibir las mercancas en condiciones diferentes a las solicitadas o, simplemente, no recibirlas.

Formas y Medios de Pago

Pago adelantado Carta de crdito Cobranza documentaria Cuenta abierta

Trminos favorecen al Vendedor

Trminos favorecen al Comprador

Formas y Medios de Pago

Cul es la diferencia?
Las formas de pago son los acuerdos entre comprador y vendedor para determinar el momento del pago de la mercanca o servicio. Los medios de pago son los mecanismos financieros que posibilitan el pago del importador al exportador.

Formas de Pago
Pago por adelantado: pago antes de efectuar el embarque. Pago a la vista, o pago al contado (contra documentos): pago que recibe el exportador una vez efectuado el embarque, y contra la presentacin al importador de los documentos representativos de los bienes o servicios. Pago a plazo: pago que recibe el exportador despus de haber entregado los documentos de embarque al importador. Cuenta abierta: el exportador enva la mercanca, la factura y los documentos de embarque al importador y espera el pago, siendo por tanto la forma de cobranza ms riesgo para el exportador.

Forma de pago: Consideraciones

Confianza en que el importador pagar en las condiciones establecidas.

Trayectoria de pagos del importador.

Entorno econmico y poltico del pas del importador.

Medios de Pago
rden de pago Transferencias Ms frecuente Internacionales

Cobranzas Internacionales

Gestin de cobranza Simples, documentarias o avaladas

Compromiso escrito Carta de Crdito Mayor seguridad Slo documentos

Transferencia bancaria
Se utiliza el sistema swift, que es el ms seguro. En el caso de USA, se utiliza el cdigo ABA (9 dgitos). Es aceptado en todo el mundo. Los bancos garantizan el pago dentro de 24 horas siguientes de realizada la operacin.

Transferencia bancaria
El ordenante del extranjero (el comprador) deber conocer los siguientes datos del beneficiario (el vendedor) para poder enviar la transferencia: Nombre del banco beneficiario/pagador (banco del beneficiario) Cdigo SWIFT del banco beneficiario/pagador Nombre del beneficiario (razn social del exportador) Nmero de cuenta del beneficiario en el banco beneficiario/pagador. Moneda de transferencia.

Transferencia bancaria
Exportador (Beneficiario)

1) Mercanca y documentos

Importador (Ordenante)

Banco Pagador (Exportador)

4) Mensaje orden de pago MT103

Banco Emisor (Importador)

3) Adeudo en cuenta

7) Abono en cuenta

2) Orden de pago

Corresponsal Banco emisor

Transferencia bancaria
Ventajas
PARA EL EXPORTADOR

Desventajas

Mayor seguridad que un cheque Importador puede recibir la mercanca personal o bancario. y no realizar la transferencia. Velocidad en la transaccin. Prcticamente no existe posibilidad de falsificacin. Comodidad de recibir transferencia en cuenta.
PARA EL IMPORTADOR

Importador puede solicitar transferencia y Costo bastante bajo. Comodidad. La operacin la realiza el no recibir mercanca. banco.

Cobranzas
El exportador despacha la mercanca, pero en lugar de consignarla a favor del importador, lo hace a nombre de un banco. El exportador remite todos los documentos sustentatorios del envo al banco, ya que no desea desprenderse de los mismos. El exportador recibido su pago o una promesa del pago aceptable desde el punto de vista jurdico, que le permita el cobro de lo adeudado. Publicacin 522 de la CCI.

Cobranzas
Tipos de las cobranzas: Cobranza simple (clean collection): Slo documentos comerciales o slo financieros. Cobranza documentaria: documentos comerciales y financieros. Puede ser a la vista (pago contra la recepcin de documentos) o a plazo (pago diferido o en aceptacin - letra). Cobranza Avalada o con Letra Avalada: documentos que incluyan letra de cambio a ser avalada por el banco cobrador.

Cobranzas
Instrucciones: Deben darse por escrito y estar firmadas por personas autorizadas. El texto debe indicar la forma de pago, el monto, la moneda, el plazo, el nombre y direccin de su cliente, nombre del banco y la ciudad a la que se enviar los documentos en cobranza. Indicar tambin cualquier otra informacin necesaria para la operacin.

Cobranza Documentaria
Intervienen: Exportador: librador, cedente, vendedor, proveedor, girador. Importador: librado, girado, comprador. Banco remitente: banco del exportador. Banco cobrador: el banco que har la gestin de cobrar al importador y enviar los fondos al banco remitente.

Cobranza Documentaria
1. Embarque Mercadera Girador Girado (Exportador) (Importador) 5. Aceptacin de documentos 4. Notificacin 2. Entrega de documentos 6. Adeudo en cuenta
21

5.1 Retiro de Mercadera

8. Pago

3. Remesa de documentos 7. Transferencia

Banco Remitente

Banco Cobrador

Cobranza Documentaria
Ventajas
PARA EL EXPORTADOR

Desventajas
Riesgo de crdito del importador. Riesgo de que mercanca no pueda despacharse en aduana. Reembolso es generalmente lento. Importador no acepte la mercanca (en caso se solicite inspeccin).

Sencillez y bajo costo en relacin a C/C. Control sobre documentos de transporte (se mantiene hasta que recibe garantas de cobro). Ttulos valores permiten descuento.

PARA EL IMPORTADOR

No tiene obligacin de pagar hasta poder examinar los documentos (inclusive la mercadera mediante inspeccin en almacn).

En cobranzas contra pago riesgo de que mercanca que no sea la especificada. Existe la posibilidad de falsificacin de documentos.

Cobranza Avalada
Banco del Importador agrega su aval y garantiza pago

No garantiza la conformidad de documentos (no se efecta revisin) Implica un costo adicional.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Instrumento por el cual, sobre la base del acuerdo de C/V de mercaderas entre importador y exportador, un banco al emitirla (emisor) se obliga a pagar (a la vista o a plazo) por los documentos que le sean presentados, como evidencia del embarque de dichas mercancas. Cartas de Crdito (C/C) o Letter of Credit (L/C). Son irrevocables. Publicacin UCP 600.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Instrucciones para la emisin de la L/C: Las partes que intervienen. Descripcin de la mercadera, cantidad y precio. Valor total del crdito. Ultima fecha de embarque y documentos requeridos (plazo de presentacin). Forma de pago: a la vista o plazo.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Discrepancias: Diferencia en la comparacin entre la L/C y los documentos. Consecuencias: Demora o retraso en el pago de la L/C y ms costos operativos. Gastos adicionales por la emisin de enmiendas. Penalidades, multas y descuentos. A veces hasta el no pago de la L/C.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito Tolerancias: Trminos alrededor de o aproximadamente se interpretan como tolerancia permitida que no superen el +/10% en importe, cantidad o precio a que se refieran. Cuando L/C no haga indicaciones respecto a tolerancias, se permite tolerancia de - 5% sobre el importe del crdito (nunca el importe por encima del valor indicado). En cantidad puede ser 5% (+/-).

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Partes que intervienen:

Ordenante: aplicante o solicitante. Firma o persona que solicita la emisin de L/C. Beneficiario: Firma o la persona a favor de la cual se ha emitido L/C. Banco Emisor: emite u ordena a sus corresponsales emitir L/C a solicitud del ordenante.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Banco Intermediario: notifica el crdito documentario transmitiendo la L/C al beneficiario.
Banco Avisador: comunica al beneficiario la emisin de L/C. A travs de ste se canalizarn los documentos y el pago, pero no tiene ninguna obligacin frente a las partes. Banco confirmador: se compromete a efectuar el pago de la operacin, solicitando posteriormente el reembolso del pago efectuado. A travs de este banco se canalizarn los documentos y el pago. Banco negociador: en una operacin con vencimiento diferido se encarga de negociar los documentos financieros que se acepten.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

BENEFICIARIO (Vendedor)

(1) CONTRATO (5) MERCANCIA

ORDENANTE (Comprador)

(3) Emisin L/C BANCO AVISADOR (*) (7) Documentacin (10) Cobertura BANCO EMISOR

(8) Documentacin

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

SEGN:
INTERNACIONAL PAGO DIFERIDO UBICACION

L/C
DOMESTICA

VISTA

ACEPTACION

FORMA O PLAZO DE PAGO

CONFIRMADA TRANSFERIBLE

AVISADA

TIPO DE INSTRUMENTO REVOLVING MODALIDADES

BACK TO BACK

CLAUSULA
ROJA VERDE

STAND BY

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Palabras clave
Irrevocable: no podr, enmendarse o cancelarse sin el consentimiento del banco emisor, traducindose as en seguridad y confianza en la negociacin. A la vista: beneficiario recibe pago despus de presentar documentos dentro plazo. A plazo contra aceptacin: se presenta en una venta a plazo o crdito con la aceptacin de un instrumento financiero (letra). A plazo mediante pago diferido: Similar a las aceptaciones bancarias pero sin la instrumentacin de una letra. Conocidas como Crdito del Proveedor.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito Palabras clave

Avisada: certifica autenticidad del crdito, no existe compromiso de pago por parte del banco del exportador. Confirmada: compromiso firme de pago del banco confirmador contra documentos de acuerdo a lo estipulado. Transferible: beneficiario da instrucciones al banco pagador para que la L/C sea utilizada por una o ms personas. Back to Back: en base a un crdito no transferible ya existente, se abre nuevamente en favor de otro beneficiario.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito Palabras clave

Clusula Roja: adelanto contra el crdito, puede ser parcial o total (beneficiario recibe adelantos directos del emisor). Clusula Verde: adelanto contra el crdito, garantizado por un certificado de depsito emitido por un almacn. Stand by: cubren el posible incumplimiento de algo especificado (se utilizan como garantas). Revolving o Revolvente: una vez utilizados por el importe por el que han sido establecidos, vuelven a quedar automticamente abiertos para una o varias utilizaciones sucesivas en las mismas condiciones que la primera.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Ventajas
PARA EL EXPORTADOR

Desventajas

Hace innecesaria la verificacin del Puede sufrir retrasos en pagos por crdito comercial del comprador. desconocimiento de la tcnica bancaria Asegura el pago de la mercanca, (documentos con discrepancias). cumplidos los trminos de la L/C. Mantiene posesin de la mercanca hasta recibir su pago. El cobro de L/C es anticipable. Permite fabricar bajo pedido. Posibilidad de acceder a financiamientos. Reduce el riesgo comercial y poltico.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Ventajas
PARA EL IMPORTADOR

Desventajas

Asegura el despacho de mercancas en tiempo requerido. Establece condiciones que debe cumplir el exportador. Asegura la recepcin de los documentos de embarque. Puede confiar que el pago ser realizado cuando documentariamente se acredite cumplimientos de trminos de la L/C. Garantiza la revisin de documentos por bancarios expertos.

Si los trminos de la L/C no son acordados previamente con su proveedor, puede llevar a complicaciones.

Crditos Documentarios Cartas de Crdito

Presentacin

Emisin L/C

A definir

Despacho
B/L - AWB - CP

21 das

Documentos
Bco. avisador

A definir

Vencimiento
L/C

1) Fecha de Emisin: fecha en la que L/C nace (se emite) en el banco del aplicante u ordenante. Inicia el plazo de garanta del banco emisor. 2) Fecha de Expedicin de Mercanca o Fecha de Entrega / Embarque: fecha tope para que el exportador acredite documentalmente (B/L, AWB,CP) que ha realizado el embarque. 3) Fecha de Presentacin de Documentos: fecha mxima de presentacin de documentos calculados a partir de la fecha de embarque. Tope de 21 das fecha emisin documento de embarque. 4) Fecha de Validez: periodo de vigencia de L/C. Por lo general no debe exceder de 21 das calendarios posteriores a la fecha de entrega/embarque. 5) Fecha de Vencimiento: est estipulado en el texto de L/C, contando n das a partir de la fecha de entrega/embarque.

Financiamiento en el Comercio Internacional

Qu opciones de financiamiento existen? Quin los ofrece?

Cmo funcionan?

Fuentes de Financiamiento

Aportes de los accionistas Aportes de los inversionistas Crdito de proveedores Prstamos de la banca privada Clientes del extranjero Prstamos de la banca estatal Otras fuentes

Instrumentos Financieros del Comercio Internacional

Para capital de trabajo o gastos de bienes de capital: Lneas de crdito
Sobregiros Cartas de crdito Descuento de letras Cobranza de cheques extranjeros Cartas fianza, entre otros

Financiamiento estructurado Leasing

Leasing Operativo Leasing Financiero

Instrumentos Financieros del Comercio Internacional

Para mitigar o atenuar riesgos: Seguros de crdito a la exportacin

Secrex

Garantas de crdito a la exportacin

Sepymex FOGEM

Forfaiting Factoring Trminos de Pago

Tipos de Financiamiento del Sistema Bancario

1. Crditos directos: prstamos cuyos fondos provienen de los recursos captados por el banco comercial de su base de depsitos y obligaciones. 2. Crditos indirectos: prstamos cuyos fondos provienen de los recursos externos que capta el banco comercial a travs de sus bancos corresponsales a travs de lneas de crdito, conocidas como advance accounts.

Financiamiento del Comercio Internacional

Caractersticas principales: Avance en Cuenta (Advance Account) Operaciones de Corto Plazo Generalmente, los fondos provienen del exterior

A) Para Importadores: Otorga un periodo adicional al previsto por la L/C (adicional al vencimiento del pago a la Vista, Diferido o de la Aceptacin).
B) Para Exportadores: Financiacin de produccin del bien a exportar (preembarque) Adelanta fondos de exportacin ya efectuada (postembarque).

Financiamiento del Comercio Internacional

EXPORTACIN
PRE EMBARQUE
POST EMBARQUE

- rdenes de Compra - Cartas de Crdito

- Cartas de Crdito (utilizacin) - Cobranzas Documentarias - Facturas, B/L

IMPORTACIN
COMPRA - Facturas y B/L - Evidenciar transferencia al exterior EXTENSIN PLAZO - Facturas y B/L - Evidenciar transferencia al exterior

Financiamiento de Exportaciones

1. De pre-embarque 2. De post-embarque 3. Factoring internacional (compra de facturas). 4. Compra del documento (L/C, letra pagar) Forfaiting.
a. Sin recurso b. Con recurso

Financiamiento Pre-Embarque Lnea de crdito requerida por los clientes para financiar la preparacin de la exportacin previa al embarque de la mercadera. Usado para la compra de materia prima y mano de obra. Condiciones: rdenes de compra en firme y garantas o L/Cs. Lmites: Plazo mximo de 180 das y hasta un 80 a 90% del importe requerido.

Financiamiento Pre-Embarque

Exportador Solicita Crdito Pre Embarque p r o d u c c i n Falta Liquidez Garantas Hipotecas Prendas Sepymex Secrex

Pedido

Exportador Embarca carga

Banco Realizar Desembolso Pre embarque

Financiamiento Post-Embarque Lnea de crdito requerida por los clientes para cubrir gastos o necesidades de capital posteriores al embarque de la mercadera o por ventas a plazo. Usado para pago de fletes, gastos de aduana, preparacin de la siguiente orden y otros.
Condiciones: documentos de embarque y garantas o L/Cs. Lmites: Plazo mximo de 180 das y hasta un 80 a 90% del importe requerido.

Financiamiento Post-Embarque

Exportador Solicita Crdito post Embarque Ventas a Plazo Instrumentos Exportador Embarca carga L/C Letras cobranza Pagars Facturas d e s a d u a n a j e

Pedido

Banco Realizar Adelanto de fondos

Factoring y Forfaiting
CUENTA ABIERTA Transferencia Internacional

FACTORING

DOCUMENTOS DIRECTAMENTE AL COMPRADOR

INSTRUMENTOS BANCARIOS

Carta de Crdito

FORFAITING
Cobranza Avalada

DOCUMENTOS SE TRAMITAN A TRAVS DE LOS BANCOS

Factoring
Definicin:
Compra o cesin de derechos sobre facturas o cuentas por cobrar sin recurso al vendedor que le permite un anticipo parcial del mismo. Clasificacin de acuerdo a la asuncin del riesgo de insolvencia:
Factoring Sin Recurso: cuando la compaa de Factoring (Factor) asume el riesgo de insolvencia de los Compradores (Deudores). Factoring Con Recurso: si es el Cliente (Vendedor) el que soporta el riesgo de insolvencia de sus Compradores (Deudores).

Factoring
EXPORTADOR EN PERU

(1) (2)

COMPRADOR en La Regin Latinoamericana, EEUU, Canad, Europa y Asia

(5)

(3)

1. El Importador enva orden de compra. 2. El Exportador enva la mercanca. 3. El Exportador cede al Banco local (Factor Exportador). 4. El Factor Exportador cede al Factor Importador, las Cuentas por Cobrar. 5. El Exportador solicita anticipo, el Factor Exportador anticipa con fondos provenientes del Factor Importador 6. El Factor Importador realiza la gestin de cobro. 7. Al vencimiento el Importador paga al Factor Importador el 100% del monto de las Cuentas por Cobrar.

(6)

(7)

FACTOR EXPORTADOR Asume Riesgo de Disputa Comercial del Cliente Exportador y le Cede al Factor las Cuentas por Cobrar

(4) (5)
FACTOR IMPORTADOR Asume el Riesgo de Crdito y Garantiza la Morosidad y/o Insolvencia del Comprador

Forfaiting
Definicin: Es la compra sin recurso y a descuento de los derechos de cobro de instrumentos de deuda de comercio exterior que proviene de la venta. Adelanto/Descuento por Post Embarque donde el exportador ha otorgado crdito al importador. Banco compra Cuentas por Cobrar.

Forfaiting

Formas que presentan / Instrumentos que amparan la compra:

Con Cartas de Crdito: emisin por banco de 1er orden y documentos limpios. L/C confirmadas o avisadas (con confirmacin de pago). Con Cobranzas: Con letras avaladas por banco de 1er orden.

Programas de garanta

Seguros de crdito a la exportacin Secrex Garantas de crdito a la exportacin Sepymex FOGEM

Programa de Seguro de Crdito a la Exportacin para la Pequea y Mediana Empresa (SEPYMEX)

Constituido en el 2002 por el MEF y administrado por COFIDE.
Facilita el acceso al crdito a las PYMEs exportadoras mediante el otorgamiento de Plizas de Seguro de Crdito a las empresas del Sistema Financiero Nacional en respaldo de los crditos pre-embarque. El Programa opera gracias a un fondo de respaldo por USD$ 50 millones que es administrado por COFIDE y operado por una compaa de seguros que emite la pliza. A la fecha, se ha desembolsado ms de USD$ 1,700 millones en crditos.

Programa de Seguro de Crdito a la Exportacin para la Pequea y Mediana Empresa (SEPYMEX)

Administrador del Programa
Contrato Operacin

Operador

Programa SEPYMEX
Cobertura 50% Cartera

Primas FONDO DE RESPALDO PARA LA PYME Tesoro Pblico Sistema Auto Liquidable Indemnizacin Siniestros

ASEGURADOS IFIS Riesgo Compartido Cartera Pre-embarque (50% IFIS, 50% SEPYMEX)

Financiamiento Pre-embarque PYMES Exportadoras

Primas

Programa de Seguro de Crdito a la Exportacin para la Pequea y Mediana Empresa (SEPYMEX)

Requisitos para Acceder al Programa Ser PYME exportadora. El Patrimonio no debe haber sufrido una disminucin respecto al ejercicio anterior, excepto que haya sido consecuencia de la distribucin de utilidades. No encontrarse bajo algn procedimiento concursal. Calificacin crediticia debe ser en un 85% como mnimo en Normal y/o CPP.

Programa de Seguro de Crdito a la Exportacin para la Pequea y Mediana Empresa (SEPYMEX)

Condiciones de la Pliza Asegura crditos pre-embarque cuyo plazo es no mayor a 180 das. La cobertura es por el 50% del importe del crdito. Se asegura los crditos que la empresa tenga vigente con el sistema financiero hasta por un total de USD 3,000,000.

El costo de la prima es de 0.35% flat trimestral o fraccin, ms IGV.

Programa de Seguro de Crdito a la Exportacin para la Pequea y Mediana Empresa (SEPYMEX) Cmo acceder al Programa?
A travs de las siguientes instituciones financieras: Banco de Crdito BBVA Continental Scotiabank Interbank Banco Financiero Banco de Comercio Banco Interamericano de Finanzas

Fondo de Garanta Empresarial (FOGEM)

Constituido en el 2009 de carcter temporal. Programa similar al SEPYMEX, con la diferencia que no requiere de una compaa de seguros para operar. Garantiza crditos de capital de trabajo y activo fijo para las Pequeas y Medianas Empresas gracias a un fondo de S/. 300 millones. A la fecha, se han otorgado coberturas por ms de S/. 330 millones.

MYPES PYMES

Seguro Post Embarque

Fondo de Garanta Empresarial (FOGEM)

Caractersticas del Programa
Destino: Activo Fijo y/o Capital de Trabajo. Plazos:

- Activo Fijo: Hasta 5 aos

- Capital de Trabajo: Hasta 2 aos - Pre y/o Post Embarque: Hasta 12 meses Cobertura: Hasta el 50% del Saldo Insoluto del Prstamo Garantizado

Fondo de Garanta Empresarial (FOGEM)

Cmo acceder al Programa?
Las IFIs y/o IFIEs que han suscrito Contrato de Garanta, son los siguientes: 1. Banco de Crdito 2. BBVA Continental 3. Scotiabank 4. Interbank 5. Banco Financiero 6. Banco de Comercio 7. Banco Interamericano de Finanzas 8. CMAC Cusco 9. CMAC Del Santa

10. CRAC Nuestra Gente

11. CRAC Nuestro Seor de Luren 12. Edpyme Crear Arequipa 13. Caja Metropolitana

Departamento de Facilitacin de Exportaciones

Ana Miyagusuku Especialista de Finanzas y Comercio Exterior amiyagusuku@promperu.gob.pe +511 6167400 Anexo 2566