Los monopolios nacionales apenas llegan a pymes.

Sobre la compra de empresas argentinas por capitales brasileos

Observatorio Marxista de Economa - OME - boletn n 21 - Enero/Febrero de 2011 Betania Farfaro Ruiz OME - CEICS La continua venta de empresas de origen nacional a capitales forneos se mantuvo en los ltimos aos, pese al discurso nacionalista. Incluso empresas histricas perecieron frente a una capacidad de acumulacin superior por parte de capitales y holdings internacionales. Por fuera de la mirada nacionalista, el fenmeno muestra que los capitales locales, aun los que aparentan ser ms grandes, son pequeos en el plano internacional. La extranjerizacin no es ms que el proceso de concentracin y centralizacin de capitales, pero a escala mundial en donde la Argentina tiene las de perder.

Concentracin y centralizacin de capital Como mencionamos, este fenmeno se profundiz durante esta dcada. En particular, es ms recurrente en ramas donde no es viable la exportacin por las caractersticas del producto (como el cemento, o rubros de la alimentacin) o por la existencia de

proteccin. Una de las ventas ms rutilantes fue la de la Cervecera y Maltera Quilmes, lder en el mercado argentino. El comprador fue el holding AmBev, perteneciente a la compaa belga Interbrew propietario del 57% de las acciones de la cervecera Brahma. Las intenciones de compra se iniciaron en el 2002, cuando el coloso cervecero dueo de Brahma compr el 60% de las acciones de Quilmes en 600 millones de dlares. Esa compra incluy la firma de una clusula a favor de AmBev, la cual acordaba la posibilidad de ofertar por el total del paquete hasta 2009. El traspaso se concret en el 2006 y la operacin rond los 1.200 millones de dlares. Para ese momento, el consorcio belga-brasileo facturaba en el mundo alrededor de 14 mil millones de dlares, mientras que Quilmes 800,(1) una muestra de la diferente magnitud de los capitales en cuestin. Otro caso resonante fue el de Pecom Energa S.A., vendida en su totalidad durante el perodo 2002-2003 a Petrobras. Al momento de la venta, la compaa propiedad de la familia Prez Companc acusaba un pasivo superior a los 2 mil millones de dlares, con vencimientos prximos en 976 millones de dlares. El traspaso cost alrededor de 1.200 millones de dlares por el 58,9% del capital accionario. En el periodo 2008-2009, la compaa brasilea logr desplazar a la mexicana PEMEX y a la venezolana PDVSA, colocndose como la nmero uno de Amrica Latina y la cuarta productora mundial de petrleo y derivados. Su facturacin anual fue de 21.245 millones de dlares por la venta de 673 mil barriles por da. El caso de Acindar tambin fue emblemtico. La extranjerizacin fue paulatina. La Belgo-Mineira, del grupo internacional ArcelorMittal,(2) compr primero el 20% de las acciones en el 2000 operando en sociedad con la familia Acevedo (duea del otro 20%). Luego adquiri esa participacin en mayo del 2004, por un valor superior a los 58 millones de dlares(3) . El resto de las acciones fueron adquiridas progresivamente, tras varias negociaciones con las AFJP propietarias e inversores privados. Como se observa, las diferencias en magnitud las encontramos al analizar la capacidad de facturacin anual: mientras Acindar declar ganancias netas por 2.800 millones de pesos, ArcelorMittal (que acapara un 10% del mercado siderrgico mundial) factur para el 2006 alrededor de 88.600 millones de dlares. El grupo Camargo Correa(4) adquiri en el 2005 a la cementera Loma Negra(5) de Olavarra, por una suma total de 1.200 millones de dlares, dentro de los cuales se incluy el refinanciamiento de la mitad del pasivo financiero que la compaa arrastraba como resultado de inversiones no recuperadas, tras el estallido de la crisis en el 2001. Este holding adquiri con posterioridad, y en una situacin financiera similar, a la firma Alpargatas, la cual se fusion con Sao Paulo Alpargatas. Al momento de la venta, la compaa argentina acarreaba una deuda de 638 millones de dlares, prcticamente impagable con la devaluacin del peso. En las antpodas, Sao Paulo Alpargatas experimentaba un fuerte crecimiento a nivel mundial gracias a la comercializacin de las famosas hojotas Havaianas y de diversos artculos de deporte. Un ao antes de la compra definitiva, esta empresa controlada por el Grupo Camargo Correa factur 800 millones de dlares en todo el mundo. Pero sin dudas el caso ms incmodo para el discurso nacionalista del gobierno fue el del frigorfico Quickfood,(6) vendido al Grupo Marfrig en el 2007. En la compulsa, este consorcio brasileo se impuso sobre otro grupo del mismo origen, Friboi, que tambin realiz una oferta interesante para hacerse de la empresa fabricante de las

famosas hamburguesas. Finalmente, Marfrig compr la compaa de la familia Bamuele en 715 millones de dlares. Marfrig, como grupo, ha logrado consolidarse como el principal exportador de ganado bovino del Brasil, facturando alrededor de 1.000 millones de dlares anuales. Esta operacin de venta involucr no slo a los diferentes entes antimonoplicos y defensores de la libre competencia (en los casos anteriores tambin fue as), sino que adems puso en evidencia el serio problema que significa para el kirchnerismo repartir la cuota Hilton entre los exportadores de la carne. Problema agravado por el hecho de que una empresa de capitales extranjeros se qued con 2 mil millones de toneladas de la cuota, lo cual evidenci el creciente desarrollo de este fenmeno transnacionalizador a lo largo de estos aos de gobierno nacionalista. Cabe mencionar que esta rama en particular experiment 8 ventas a capital extranjero en el periodo 2004-2009. Capitales norteamericanos y brasileros se disputaron las principales compaas: Swift, CEPA, Finexcor, Friar, AB&P, Estancias del Sur, Consignaciones Rurales y Quickfood. Adems de confrontar por ganar acuerdos con las principales haciendas productoras para faenar la mayor cantidad de ganado posible. Es decir, hasta empresas importantes de un sector histricamente competitivo como la produccin ganadera y sus derivados (o al menos, con un gran peso en el mercado interno) fue en parte adquirido por capitales extranjeros, mayores en tamao. Quin compra a quien? Como se puede observar, la mayor parte de las compras, adquisiciones o fusiones de capitales nacionales ha sido llevada a cabo por grupos o holdings con peso internacional y en pleno proceso de expansin. En apariencia, son firmas brasileas las que aparecen como compradoras directas de los capitales argentinos, lo que da lugar a que los intelectuales de centroizquierda se encandilen con el futuro del pas vecino y lo sealen como ejemplo a imitar. No obstante, cuando se revisa la composicin de las firmas compradoras, se esconde un proceso algo ms complejo. En realidad, las compras desde Brasil parecen ser el vehculo de la concentracin y centralizacin del capital por parte de capitales aun ms grandes (como los belgas en la subrama de cerveza, los indios y europeos en la siderurgia, entre otros). Es cierto que los capitales brasileos participan de este proceso, pero no parecen liderarlos por s mismos. De conjunto, la situacin plantea las dificultades que los capitales argentinos tienen. Buena parte de las compaas mencionadas se liquidaron en situacin de fragilidad econmica aprovechada por capitales de mayor magnitud dispuestos a comprar el total de los paquetes accionarios, refinanciar y expandirse an ms. Si durante la dcada del noventa, la preocupacin pasaba por el carcter pblico o privado de las empresas, hoy da observamos que ya no se habla de privatizaciones sino de extranjerizaciones. Esto tambin nos muestra que salvo escasas excepciones, el conjunto de los capitales argentinos, aun los ms grandes en el mercado interno, son Pymes en el contexto internacional. Notas

(1) Ver ww.clarin.com.ar 15/04/2006. (2) Arcelor es una firma fruto de la fusin de Arbed (de Luxemburgo), Aceralia (Espaa) y Usinor (Francia), formada en 2002. En 2006, el grupo de origen indio Mittal adquiri el paquete accionario de Arcelor, convirtindose en el holding ArcelorMittal, uno de los mayores productores siderrgicos del mundo. (3) Ver www.bnamericas.com/story.jsp? sector=8&noticia=249426&idioma=E&source= (4) Cuya cementera Camargo Cimentos controla el 8% del mercado carioca. (5) Ver www.invertironline.com/Contenido/Noticias_Corporativas/Articulo_NC. (6) Ver http://publicaronline.net/2010/09/03/actualidad/marfrig-compra-fabricaargentina-de-congelados-de-arcor.