Sunteți pe pagina 1din 18

B).

Procedee de evaluare a influenei factorilor n mrimi relative


Evaluarea strii economice i financiare a firmelor se poate face i n mrimi relative, abaterea
fenomenului i influena factorilor stabilindu-se n procente.
1. Procedeul substituiilor nlnuite relative
Acest procedeu se bazeaz pe aceleai premise i parcurge aceleai etape de realizare ca i n
cazul procedeului substituiilor nlnuite, cu precizarea faptului c mrimile obinute se exprim n
procente.
Aplicarea procedeului n cazul relaiei de produs
Fie fenomenul
y x F
, cu urmtoarea ordine de analiz x cantitativ, y calitativ.
Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat
Etape de aplicare
1.Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenei factorilor
- factorul cantitativ
( )

'

< <





0 1
0 1
0
0 0 0 0 1
, 0
, 0
100 100
x x daca
x x daca
F
y x
F
y x y x
x I
o
F
, n condiiile y
0
- factorul calitativ
( )

'

< <





0 1
0 1
0
1 0 1 1 1
, 0
, 0
100 100
y y daca
y y daca
F
y x
F
y x y x
y I
o
F
, n condiiile x
1
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(x) + I
F
(y)
Aplicarea procedeului n cazul relaiei de raport
a). Cazul n care factorul cantitativ se afl la numrtor
Fie fenomenul
calitativ y
cantitativ x
y
x
F

Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat
Etape de aplicare
1.Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenei factorilor
- factorul cantitativ
( )

'

< <


0 1
0 1
0
0 0
0
0
1
, 0
, 0
100 100
x x daca
x x daca
F
y
x
F
y
x
y
x
x I
o
F
, n condiiile y
0
- factorul calitativ
( )

'

> <


0 1
0 1
0
0 1
1
0
1
1
1
, 0
, 0
100 100
y y daca
y y daca
F
y y
x y
F
y
x
y
x
y I
o
F
, n condiiile x
1
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(x) + I
F
(y)
b). Cazul n care factorul cantitativ se afl la numitor
Fie fenomenul
calitativ x
cantitativ y
y
x
F

Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat
Etape de aplicare
1.Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenei factorilor
- factorul cantitativ
( )

'

> <


0 1
0 1
0
0 1
0
0
0
1
0
, 0
, 0
100 100
y y daca
y y daca
F
y y
x y
F
y
x
y
x
y I
o
F
, n condiiile x
0
- factorul calitativ
( )

'

< <


0 1
0 1
0
1 1
0
1
1
, 0
, 0
100 100
x x daca
x x daca
F
y
x
F
y
x
y
x
x I
o
F
, n condiiile y
1
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(x) + I
F
(y)
2. Procedeul indicilor
Procedeul permite evaluarea n mrimi relative a influenei factorilor, asupra abaterii fenomenului
analizat. Rezultatele obinute prin acest procedeu i procedeul substituiilor nlnuite relative sunt
identice. Are aceleai premise i respect aceleai etape de realizare ca i procedeul substituiilor
nlnuite relative.
Aplicarea procedeului n cazul relaiei de produs
Fie fenomenul
y x F
, cu urmtoarea ordine de analiz x cantitativ, y calitativ.
Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat, iar cu
100 , 100
0
1
0
1

y
y
i
x
x
i
y x , indicii
factorilor de influen, atunci
100
y x
F
i i
I

.
n situaia a n factori indicele fenomenului se poate scrie astfel:
1
1
100

n
n
i
ai
F
i
I
,
unde: i
ai
- reprezint indicele factorului a
i
n - reprezint numrul factorilor
Etape de aplicare
1.Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenei factorilor
- factorul cantitativ
( )

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
x
x
x F
i daca
i daca
i x I
- factorul calitativ
( )

'

< <

,
_


100 , 0
100 , 0
1
100 100
y
y
y
x x
y x
F
i daca
i daca
i
i i
i i
y I
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(x) + I
F
(y)
Aplicarea procedeului n cazul relaiei de raport
a). Cazul n care factorul cantitativ se afl la numrtor
Fie fenomenul
calitativ y
cantitativ x
y
x
F

Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat, iar cu
100 , 100
0
1
0
1

y
y
i
x
x
i
y x , indicii
factorilor de influen, atunci
100
y
x
F
i
i
I
Etape de aplicare
1.Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenei factorilor
- factorul cantitativ
( )

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
x
x
x F
i daca
i daca
i x I
- factorul calitativ
( )

'

> <

,
_


100 , 0
100 , 0
1
100
100
y
y
y
x x
y
x
F
i daca
i daca
i
i i
i
i
y I
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(x) + I
F
(y)
b). Cazul n care factorul cantitativ se afl la numitor
Fie fenomenul
calitativ x
cantitativ y
y
x
F

Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat, iar cu
100 , 100
0
1
0
1

y
y
i
x
x
i
y x , indicii
factorilor de influen, atunci
100
y
x
F
i
i
I
Etape de aplicare
1.Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenei factorilor
- factorul cantitativ
( )

'

> <

,
_


100 , 0
100 , 0
1
100
100 100
100
2
y
y
y y
F
i daca
i daca
i i
y I
- factorul calitativ
( ) ( )

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
100 100
100
2
x
x
x
y y y
x
F
i daca
i daca
i
i i i
i
x I
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(y) + I
F
(x)
3. Procedeul logaritmrii indicilor
n vederea sporirii operativitii analizei economico-financiare a firmelor, n procesul separrii
influenelor n mrimi relative, se mai utilizeaz i procedeul logaritmrii indicilor. Acesta se bazeaz pe
aceleai premise ca i procedeul indicilor.
Astfel, se au n vedere cteva din proprietile logaritmilor, i nume: prin logaritmare un produs
de factori se transform n sum de logaritmi, iar un raport, n diferen de logaritmi. Logaritmul unui
numr subunitar are valoare negativ, iar logaritmul unui numr supraunitar are valoare pozitiv.
Aplicarea procedeului n cazul relaiei de produs
Fie fenomenul
y x F
, cu urmtoarea ordine de analiz x cantitativ, y calitativ.
Notm cu
0
1
F
F
I
F

indicele fenomenului analizat, iar cu
0
1
0
1
,
y
y
i
x
x
i
y x

, indicii factorilor de influen.
Atunci putem scrie c:
y x F
i i I
Logaritmm expresia de mai sus i obinem:
Dac lg I
F
>0 Dac lg I
F
<0
y x F
i i I lg lg lg +
y x F
i i I lg lg lg +
mprim expresia cu lg I
F
, respectiv cu
F
I lg
i obinem:
F
y
F
x
I
i
I
i
lg
lg
lg
lg
1 +
F
y
F
x
I
i
I
i
lg
lg
lg
lg
1 +
Fiecare raport reprezint proporia influenei relative a factorului x, respectiv y, n totalul abaterii
relative a fenomenului analizat, abaterea relativ fiind considerat egal cu 1 sau cu 100%.
Aplicarea procedeului n cazul relaiei de raport
Fie fenomenul
calitativ y
cantitativ x
y
x
F

Notm cu
0
1
F
F
I
F

indicele fenomenului analizat, iar cu
0
1
0
1
,
y
y
i
x
x
i
y x

, indicii factorilor de
influen.
Atunci putem scrie c:
y
x
F
i
i
I
Logaritmm expresia de mai sus i obinem:
Dac lg I
F
>0 Dac lg I
F
<0
y x F
i i I lg lg lg
y x F
i i I lg lg lg
mprim expresia cu lg I
F
, respectiv cu
F
I lg
i obinem:
F
y
F
x
I
i
I
i
lg
lg
lg
lg
1
F
y
F
x
I
i
I
i
lg
lg
lg
lg
1
Fiecare raport reprezint proporia influenei relative a factorului x, respectiv y, n totalul abaterii
relative a fenomenului analizat, abaterea relativ fiind considerat egal cu 1 sau cu 100%.
4. Procedeul balanier relativ
Premise de aplicare
a). Cu ajutorul acestui procedeu se evalueaz influenele relative ale factorilor n cazul n care ntre
fenomen i factorii si de influen se stabilete o relaie de sum i diferen.
b). Influena relativ a unui factor se determin ca raport procentual ntre valoarea influenei n mrimi
absolute a factorului i nivelul de baz al fenomenului.
Etape de aplicare
Fie F fenomenul analizat, iar x, y, z factorii si de influen n ordinea de analiz dat, aflai n
urmtoarea relaie de analiz: F = x + y z.
Notm cu
100
0
1

F
F
I
F indicele fenomenului analizat
1. Determinarea abaterii relative a fenomenului analizat

'

< <


100 , 0
100 , 0
100
F
F
F F
I daca
I daca
I I
2. Determinarea influenelor factorilor n mrimi relative
( )

'

< <


0 1
0 1
0
, 0
, 0
100
x x daca
x x daca
F
x
x I
F
, n condiiile y
0
, z
0
( )

'

< <


0 1
0 1
0
, 0
, 0
100
y y daca
y y daca
F
y
y I
F
, n condiiile x
1
, z
0

( )

'

> <



0 1
0 1
0
, 0
, 0
100
z z daca
z z daca
F
z
z I
F
, n condiiile x
1
, y
1
3. Stabilirea relaiei de adevr
I
F
= I
F
(x) + I
F
(y) + I
F
(z)
2.2.2.2. Procedee aplicabile n cazul legturilor nedeterministe
n evaluarea performanelor firmelor, nafara legturilor deterministe, de mai multe ori este
necesar stabilirea, pe baza analizei postfaptice, a influenei factorilor care se afl n legtur
nedeterminist (incert, statistic) cu fenomenul studiat.
n acest sens, avem n vedere legtura dintre profitul lunar, pe de o parte, i gradul de utilizare a
capacitilor de producie, calificarea muncitorilor, calitatea produselor sau serviciilor oferite, pe de alt
parte etc.
Iat, de ce n analiza strii firmei se utilizeaz unele procedee care, pe baza datelor precedente,
pot stabili cu aproximaie forma legturii dintre fenomen i factorii si de influen. ntre aceste
procedee amintim:
- procedeul analizei regresionale
- procedeul funciilor de producie
1. Procedeul analizei regresionale
Procedeul permite stabilirea cu aproximaie a sensului i mrimii influenei factorilor asupra
modificrii fenomenului n cazul legturilor nedeterministe (incerte, statistice).
Etape de aplicare
1. Stabilirea coninutului economic al fenomenului analizat i al factorului (factorilor) de influen
Y fenomenul analizat , x factor (factori) de influen
2. Stabilirea formei legturii dintre fenomen i factorul (factorii) de influen, utiliznd gruparea, tabelul
de corelaie, reprezentarea grafic, norul statistic. Forma legturii poate fi o funcie liniar, o funcie de
gradul II, funcie exponenial.
n cazul legturii liniare, cu un singur factor de influen, ecuaia de regresie va avea urmtoarea
form:
( )
i
x b a x y +
unde: ( ) x y - reprezint media teoretic a lui y
x
i
reprezint factorul de influen
a, b reprezint parametrii ecuaiei de regresie
a reprezint, din punct de vedere matematic, intersecia cu axa oy, iar din punct de vedere economic nu
are coninut deoarece x
i
= 0, deci factorul este indiferent, adic nuinflueneaz.
b reprezint, din punct de vedere matematic, panta (nclinaia) dreptei i prezint interes i din punct de
vedere economic, el reprezentnd coeficientul de regresie.
Coeficientul de regresie (b) arat cu cte uniti (procente) se modific fenomenul y la
modificarea cu o unitate (un procent) a factorului x.
3. Determinarea parametrilor ecuaiei de regresie cu ajutorul metodei celor mai mici ptrate
( )


n
i
i
Y Y S
1
2
minim
( )

+
n
i
i i
y bx a S
1
2
minim
Minimul unei funcii se afl prin derivare, cu condiia ca prima derivat s fie egal cu 0. Derivm funcia
n raport cu a i apoi n raport cu b i obinem:
( ) 2 : 0 1 2
1
+

n
i
i i
y x b a
a
S

( ) 2 : 0 1 2
1
+

n
i
i i
y x b a
a
S

Astfel, obinem un sistem de dou ecuaii cu dou necunoscute, a i b.

'

+
+




n
i
n
i
n
i
i i i i
n
i
n
i
i i
y x x b x a
y x b na
1 1 1
2
1 1
Rezolvm sistemul aplicnd regula lui Cramer, astfel:
2
1 1
2
1 1 1
2
1
1 1
2
1
1 1
2
1 1

,
_



n
i
i
n
i
i
n
i
n
i
i i i
n
i
i
n
i
i
n
i
n
i
i i
n
i
i
n
i
n
i
i i i
n
i
i
n
i
i
x x n
x y x x y
x x
x n
x y x
x y
a
2
1 1
2
1 1 1
1 1
2
1
1 1
1

,
_

n
i
i
n
i
i
n
i
i
n
i
i
n
i
i i
n
i
n
i
i i
n
i
i
n
i
n
i
i i i
n
i
i
x x n
y x y x n
x x
x n
y x x
y n
b
Coeficientul de regresie b, arat prin semnul su, sensul legturii dintre fenomen i factorul de influen,
astfel:
- dac b 0 i are semnul (+), este cazul corelaiei directe (la o modificare cu o unitate sau cu
1% a factorului de influen, fenomenul se modific n acelai sens cu b uniti sau cu b%).
- dac b 0 i are semnul (-), este cazul corelaiei indirecte (la o cretere/scdere cu o unitate
sau cu 1% a factorului de influen, fenomenul scade/crete cu b uniti sau cu b%).
- dac b = 0 nu exist relaii de cauzalitate ntre fenomenul analizat i factorul de influen
considerat i atunci nu mai are rost s continum demersul.
4.Determinarea proportiei influenei factorului (factorilor) asupra modificrii fenomenului analizat.
Aceasta se realizeaz cu ajutorul coeficientului de determinaie care se calculeaz astfel:
- n cazul regresiei simple (este cazul n care fenomenul este pus n legtur cu un singur factor)
2
1
/
1
y
n
i
i i
x y
y x y x
n
b
d
i

,
_

( )
n
y
y y y
n
y
y
n
x
x
n
i
i
y
n
i
i
n
i
i


1
2
2
2
2 2 1 1
, , ,
- n cazul regresiei multiple (este cazul n care fenomenul este pus n legtur cu doi sau mai
muli factori)
Funcia de gradul I are urmtoarea form ( )
i i
x c x b a x y
2 1
+ +
2
1
2 2
2
1
1 1
/
1 1
2 , 1
y
n
i
i i
y
n
i
i i
x y
y x y x
n
c y x y x
n
b
d
i

,
_

,
_



unde: x
2
reprezint al doilea factor de influen
c reprezint coeficientul de regresie dintre y i x
2
5.Pentru generalizarea rezultatelor este necesar verificarea semnificaiei coeficientului de regresie,
precum i stabilirea intervalului de garantare a rezultatelor.
Semnificaia coeficientului de regresie b se verific folosind criteriul t Student, astfel:
b
S
b
t
unde: S
b
reprezint eroarea de selecie a coeficientului de regresie
( )
( ) ( )

n
i
i
n
i
i
b
x x n
y y
S
1
2
1
2
2
unde: n numrul gradelor de libertate
Coeficientul de regresie b este semnificativ dac t calculat pe baza datelor anterioare este
superior valorii teoretice, tabelare, corespunztoare nivelului de semnificaie q, adic:
2
1
q
p , pentru n-2 grade de libertate
Din cele prezentate rezult c regresia ofer analizei strii generale a firmei posibilitatea stabilirii
cu aproximaie a influenei factorilor asupra fenomenelor economice, garantnd rezultatele obinute cu o
anumit probabilitate. n acest sens evideniem faptul c analiza regresional:
- permite lrgirea posibilitilor de msurare a rezultatelor economice a influenelor factorilor
- faciliteaz modalitile de investigare a fenomenelor
- evideniaz relaiile cauzale i garanteaz probabilistic rezultatele obinute
Deficienele aplicrii acestui procedeu constau n:
- aproximarea formei legturii dintre fenomen i factor (factori) de influen
- modelele stabilite nu surprind ntotdeauna dinamicitatea i complexitatea fenomenelor supuse
cercetrii.
2. Procedeul funciilor de producie
n cadrul procesului productiv are loc transformarea unor factori primari (input-uri) ntr-un rezultat
al produciei (output). Aceasta nseamn de fapt o combinare a factorilor primari, la care se suprapune
combinarea factorilor dispozitivi: programarea, organizarea, conducerea produciei etc.
La baza combinrii diferite a factorilor se afl, pe de o parte, proprietatea de substituie tehnic a
procesului productiv, iar pe de alt parte, substituia economic (preul factorilor) a acestui proces.
n literatura economic de specialitate, variaia independent a factorilor n cadrul procesului
productiv e cunoscut sub denumirea de legea produciei, fiind formulat pentru prima dat de J.
Turgot, pentru definirea legii randamentelor descresctoare din producia agricol.
Cu ajutorul acesteia, producia se poate obine utiliznd diferite variante de combinare a
factorilor. Alegerea variantei optime se face n condiii de eficien maxim. ntre criteriile care se au n
vedere menionm: maximizarea volumului produciei, maximizarea profitului, minimizarea costului etc.
O alt modalitate de combinare a factorilor de producie o reprezint funcia COBB-DOUGLAS.
Cobb i Douglas au efectuat studii asupra produciei din industria prelucrtoare a S.U.A. n perioada
1899-1921, ncercnd s pun n legtur volumul produciei cu principalii factori de producie (capitalul
uman i capitalul fix). Astfel, forma funciei produciei de tip Cobb-Douglas este:
1 , 0 , 0 , < > >

A K L A Q
unde: A reprezint consatanta altor influene asupra produciei (progresul
tehnic, abilitatea antreprenorial)
L timpul de munc a personalului exprimat n ore
K timpul de funcionare a utilajelor exprimat n ore
, reprezint coeficienii de elasticitate
Msurarea variaiei volumului de producie se poate face n condiiile:
- modificrii timpului de munc a personalului (L), n condiiile meninerii constante a celuilalt
factor (K);
- modificrii timpului de funcionare a utilajelor (K), n condiiile meninerii constante a celuilalt
factor (L);
- modificrii simultane a celor doi factori
a). Msurarea influenei factorului L asupra modificrii volumului produciei, se poate determina din
prima condiie de maximizare a unei funcii astfel:

K L A
L
Q

1
L
K L A
L
Q

L
Q
L
Q

L
L
Q
Q

Producia se modific cu % dac timpul de lucru al muncitorilor se modific cu 1%, n condiiile


n care factorul K rmne constant.
b). Msurarea influenei factorului K asupra modificrii volumului produciei, se poate determina din
prima condiie de maximizare a unei funcii astfel:
1


K L A
K
Q
K
K L A
K
Q

K
Q
K
Q

K
K
Q
Q

Producia se modific cu % dac timpul de funcionare a utilajelor se modific cu 1%, n


condiiile n care factorul L rmne constant.
c).Influena modificrii simultane a factorilor asupra modificrii volumului de producie poate avea loc n
urmtoarele situaii:
c
1
). Eficiena constant a sumei factorilor utilizai
+ = 1
Sporul de producie obinut este proporional cu totalul creterii timpului de munc al personalului i cu
cel de funcionare al utilajelor.
c
2
). Eficiena cresctoare a sumei factorilor utilizai
+ > 1
La o cretere simultan cu 1% a factorilor utilizai, sporul de producie obinut este mai mare de 1%.
c
3
). Eficiena descresctoare a sumei factorilor utilizai
+ < 1
La o cretere simultan cu 1% a factorilor utilizai, sporul de producie obinut este mai mic de 1%.
Funciile de producie Cobb-Douglas au fost adaptate necesitii muncii practice de analiz,
adic aceea de a stabilii (cuantifica) influena factorilor asupra modificrii fenomenelor, cnd ntre
fenomene i factori se stabilete o legtur sub forma unei funcii exponeniale, astfel:


n
i
i
i
x y
X A Y
1
/

unde: Y reprezint fenomenul analizat


X
i
reprezint factorii de influen

y / x
reprezint coeficientul de elasticitate a fenomenului Y n raport cu
factorul X
Din demonstraile anterioare i interpretrile date relaiilor obinute, observm c influena
factorilor asupra modificrii fenomenului a fost determinat prin intermediul coeficientului de elasticitate,
adic n cazul nostru, prin
y / x
. Potrivit acestor relaii specifice funciei de producie cobb-Douglas,
putem scrie c:
i i
X Y
i
i
X Y
X
Y
X
Y
sau
X
X
Y
Y
i i
: :
/ /



unde:
factorului a utilizare de ul coeficient a reprez c
X
Y
l diferentia l randamentu a reprez r
X
Y
i
i
int
int

Astfel, rezult c:

'

<

>

1
1
1
/
c
r
I
x y

Coeficientul de elasticitate (
I
x y /

), pentru ntreg intervalul analizat, se poate scrie ca o ecuaie


diferenial cu dou variabile separabile. Valoarea ecuaiei se afl prin integrare lund ca limite valorile
extreme ale intervalului [0 ; t].

'

<

>






1
1
1
ln
ln
ln ln
ln ln
1 1
:
0
0
/
0
/
0
0
/
0
0
/
0
/ /
x
x
y
y
x
x
y
y
x y
dx
x
dy
y
x
dx
y
dy
x
dx
y
dy
t
t
x y
t
x y
t
t
x y
t
t
x y
t
x y x y
I
I
I
I
I I


- dac
I
x y /

>1, atunci r>c, adic ritmul de cretere a produciei este mai accelerat dect ritmul
de cretere a factorul alocat i este eficient suplimentarea cheltuielilor pentru acel factor.
- dac
I
x y /

<1, atunci r<c, adic ritmul de cretere a produciei este mai ncetinit dect ritmul de
cretere a factorul alocat i se accept suplimentarea cheltuielilor cu factorul, dac:
a). valoarea absolut a sporului fenomenului este mai mare dect mrimea cheltuielilor
suplimentare cu factorul alocat, lucru care determin scderea costului unitar i
creterea profitului.
b). Valoarea absolut a sporului fenomenului este mai mic dect mrimea cheltuielilor
suplimentare cu factorul alocat, lucru care duce la nerecuperarea integral a
cheltuielilor suplimentare, dar se urmrete obinerea produciei maxime.
Stabilirea influenei factorilor se poate face i n cazul aciunii combinate a factorilor. Aceasta se
realizeaz prin mprirea fiecrui coeficient de elasticitate la numrul factorilor.
Dei se pot utiliza cu succes i n analiza factorial, funciile de producie prezint unele limite:
- legtura dintre producie i factorii si de influen nu are numai form exponenial, fapt ce
duce uneori la denaturarea realitii economice
- legturile economice sunt foarte complexe, dinamice, neputndu-se reflecta ntr-o simpl
funcie exponenial
- calculele influenelor factorilor dup o funcie exponenial pot s nu reflecte fidel realitatea
economic, datorit acestor limite. De aceea se impune ca naintea prezentrii concluziilor s
se compare calculele cu realitatea economic.
3. FUNCIILE ANALIZEI STRII ECONOMICE I FINANCIARE
Analiza, ca metod general de cunoatere, presupune descompunerea fenomenelor i
proceselor n prile lor componente, evaluarea corelaiei dintre acestea, evidenierea structurii
acestora, a factorilor i cauzelor care determin geneza i evoluia lor, evidenierea legitii dezvoltrii
lor, fundamenteaz deciziile strategice viitoare.
n comparaie cu alte tiine, n mediul economic experimentele de laborator nseamn de fapt,
experimentarea pe viu a unei strategii, care poate fi benefic sau nu pentru firma respectiv. De
aceea, spre deosebire de fizic, biologie, chimie etc. experimentul economic nu se mai poate repeta
atunci cnd firma a ajuns n stare de faliment. Iat de ce analiza economico-financiar are o serie de
sarcini, i anume:
furnizarea unor informaii utile i operative n vederea evalurii deciziei de a investi i de a
apela la credite bancare. n acest scop, analiza economico-financiar trebuie s sintetizeze starea
ntreprinderii, att pentru actualii investitori i creditori, ct i pentru noii clieni care doresc s intre n
afaceri cu entitatea economic respectiv
prezentarea unor informaii utile legate de perspectivele funcionrii fluxurilor financiare. Astfel,
cu ajutorul sistemului criteriilor de performan, analiza va pune la dispoziia investitorilor i creditorilor
ntreprinderii informaii relevante privind:
- mrimea, momentul i riscul ncasrii dividendelor
- ctigurile rezultate din vnzri i rscumprri
- maturitatea stocului de aciuni la burs
- oportunitatea mprumuturilor bancare
s furnizeze informaii veridice despre resursele investite n afaceri, posesorii resurselor i
modificrile care intervin n mrimea i dinamica alocrii resurselor.
n scopul realizrii acestor inte, analiza economico-financiar se bazeaz pe urmtoarele funcii,
i anume:
I. n primul rnd, analiza trebuie s stabileasc diagnosticul strii economice i financiare a unei
ntreprinderi ntr-un timp i spaiu particular. Stabilirea unui diagnostic corect va deschide astfel, calea
administrrii terapiei impuse de starea economic i financiar a entitii economice. Aceast terapie
va mri credibilitatea pe care o acord ntreprinderii investitorii actuali i poteniali.
n acest sens, analiza evalueaz postfactum, curent i previzional starea economic (de
gestiune) i financiar a entitii cu ajutorul unui sistem de indicatori de eficien care pot fi prezentai
att n mrimi absolute ct i n mrimi relative. Starea economic i financiar a ntreprinderii este
evaluat n ansamblu prin compararea cu alte stri ale companiilor aflate n competiie, n aceeai
perioad de gestiune.
Dup stabilirea diagnosticului general se elaboreaz o serie de variante ale strategiei de
schimbare a strii comportamentale a ntreprinderilor n competiia n care acestea i-au angajat
resursele.
II. Principiul descoperirii totale a rezervelor interne de care dispune o ntreprindere, este o alt funcie a
analizei care are un impact favorabil asupra evalurii corecte a strii entittilor economice. Pe aceast
baz se va asigura protecia economic a actualilor investitori, atragerea unor investitori precum i
protejarea stocului de aciuni ale ntreprinderii la burs.
Descoperirea i mobilizarea rezervelor interne permit evidenierea factorilor, cauzelor i
momentului apariiei acestora n starea comportamental a ntreprinderii. Pe aceast baz se pot
elabora strategii de prevenire i nlturare a unor stri de disfuncionalitate.
III. O alt funcie a analizei strii entitilor economice este aceea de sporire a eficienei economice a
ntregii activiti. n acest sens, analiza are n vedere faptul c orice aciune sau activitate ce se
deruleaz att n interiorul ct i n afara ntreprinderii trebuie s fie evaluat prin prisma principiului
costului minim i al profitului maxim. Acest principiu care st la baza estimrii eficienei economice
maxime are n vedere, pe de o parte progresul evolutiv al ntreprinderii, iar pe de alt parte, dinamica
societii.
n acest sens, putem spune c relaia cost-profit se regsete de fapt, pe de o parte, n cotaia la
burs a entitii, iar pe de alt parte, relaia e implementat n societate sub forma preurilor i aciunilor
sociale ale ntreprinderii, relaie care va reflecta alocarea eficient (infecient) a resurselor n funcie de
comportamentul clientelei fa de oferta ntreprinderii.
IV. Funcia de conservare a rezultatelor presupune ca n perioada urmtoare ntreprinderea s ating
cel puin nivelul performanelor exerciiilor financiare precedente. Aceasta presupune meninerea
patrimoniului, a rezultatelor financiare i altor criterii de performan n aceeai parametrii ca n
exerciiul financiar precedent.
4. ETAPELE PROCESULUI DE ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR
Activitatea practic de analiz economico-financiar este strns legat de activitatea de control
i conducere a ntreprinderilor. Fr o analiz economic i financiar este de neconceput realizarea
obiectivelor organelor de control.
Realizarea obiectivelor conducerii ntreprinderii, fundamentarea deciziilor privind planificarea,
urmrirea i reglarea activitii economice a ntreprinderii se bazeaz pe concluziile analizei economico-
financiare, legate de factorii i cauzele modificrii rezultatelor economice i financiare, de soluiile
oferite de analiz, pentru prevenirea i nlturarea lor.
Nivelul eficienei economice a activitii de analiz decizie control depinde de: metodele de
cercetare, de calitile, experiena, pregtirea profesional a persoanelor, dar mai ales de modul de a
gndi al acestora.
Principalele etape ale desfurrii muncii practice de analiz sunt:
a). ntocmirea planului de analiz
b). Culegerea i selectarea informaiilor necesare analizei
c). Verificarea informaiilor culese
d). Analiza propriu-zis a informaiilor culese
e). ntocmirea referatului de analiz
a). ntocmirea planului de analiz presupune precizarea scopului analizei economico-financiare,
obiectivele principale ce trebuie atinse, problemele cheie de cercetat pentru realizarea scopului, ordinea
executrii lor, locul desfurrii analizei, perioada de timp analizat, perioada ct se desfoar
analiza, baza informaional a analizei, stabilirea echipei de analiz, eventualele colective mixte pentru
probleme i repartizarea sarcinilor pe personal.
Tot cu ocazia definitivrii planului de analiz, echipa se informeaz asupra situaiei economico-
financiare a ntreprinderii, asupra obiectului activitii acesteia, asupra particularitilor tehnologice i
organizatorice.
b). Culegerea i selectarea informaiilor asigur baza de date necesare analizei. Purttorii de
informaii economice ale evidenei economice sau alte informaii constituie principalele surse
informaionale care pot fi folosite de analiz.
Constatrile directe, sesizrile clienilor, materialele de profil economic din pres, procesele
verbale ale organelor de control, actele normative, instruciunile elaborate de ministerul Finanelor,
corespondena cu ministerul de resort i subunitile ntreprinderii pot oferi informaii care ajut la
atingerea obiectivelor analizei.
Selectarea informaiilor economice n funcie de scopul urmrit, utilizarea informaiilor economice
reprezentative, apelarea la mai multe surse de culegere a informaiilor economice, gruparea i
clasificarea informaiilor culese uureaz desfurarea analizei economico-financiare.
c). Verificarea informaiilor culese are menirea de a asigura baza informaional n concordan cu
realitile din economia ntreprinderii.
Verificarea formei de prezentare a purttorilor de informaie (planul economic, dri de seam
statistice, contabile etc.) trebuie s fie n concordan cu normele de ntocmire i naintare a lor ca:
termen de depunere, coninut economic, semnturile pe care le poart, corecturile s fie certificate etc.
Verificarea calculelor indicatorilor economico-financiari comparativ cu normele legale evideniaz
eventualele erori de calcul i anomalii ntre diferii indicatori economico-financiari.
Verificarea de fond a informaiilor economice se refer la urmrirea veridicitiia acestora, la
concordana evidenei economice cu realitatea practic din ntreprindere, la verificrile faptice pentru
identificarea mijloacelor economice ale ntreprinderii, la evaluarea corect a unor indicatori financiari din
situaiile financiare, la asigurarea compatibilitii dintre diferii indicatori economico-financiari etc.
Prin verificarea complex a informaiilor economico-financiare se garanteaz exactitatea i
realismul concluziilor stabilite de analiza economico-financiar.
d). Analiza propriu-zis a informaiilor economico-financiare
Prelucrarea informaiilor economico-financiare cu ajutorul procedeelor analizei economico-
financiare presupune efectuarea unei analize postfaptice, curente i prospective.
Prin analiza postfaptic i curent se urmresc posibilitile de reale ale ntreprinderii fa de
rezultatele efective obinute, evideniind i valorificnd rezervele interne din economia ntreprinderii.
Desfurarea unei astfel de analize presupune parcurgerea urmtoarelor etape (a se vedea
paragraful 1.5.):
1. Delimitarea obiectului analizei
2. Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului analizat
3. Stabilirea corelaiei dintre fiecare factor i fenomenul analizat, ct i corelaia dintre diferii
factori care acioneaz (influeneaz)
4. Msurarea influenelor factorilor
5. Sintetizarea rezultatelor analizei
6. Elaborarea msurilor
Prin analiza prospectiv se urmrete modul de fundamentare a planului economic al
ntreprinderii pentru asigurarea unui etalon obiectiv, actualizat n aprecierea activitii economice. Se
identific punctele critice ale ndeplinirii planului (restricii n utilizarea resurselor), ale aciunii cu
caracter de noutate, cu grad mare de complexitate, se evideniaz abaterile poteniale fa de plan,
locul i momentul apariiei lor, probabilitatea transformrii lor n abateri reale i stabilirea msurilor
preventive care se impun.
e). Sinteza n referatul de analiz ofer posibilitatea stabilirii concluziilor de ansamblu privind laturile
pozitive i negative ale rezultatelor economice i financiare ale ntreprinderii. Pe baza cunoaterii
factorilor i cauzelor abaterilor rezultatelor economico-financiare de la nivelul planificat sau fa de o
perioad luat ca baz de calcul, se elaboreaz msurile pentru mbuntirea situaiei.
n acest mod se ofer conducerii ntreprinderii variante multiple de mbuntire a situaiei, pentru
a se lua o decizie optim. n funcie de decizia adoptat i de condiiile perioadelor viitoare, se
elaboreaz previziunea situaiei economico-financiare a ntreprinderii
5. UTILIZATORII RAPOARTELOR DE ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR

Utilizatorii informaiilor furnizate de analiz se mpart n dou categorii, i anume:
- utilizatorii interni, adic managerii firmei
- utilizatorii externi, adic creditorii, investitorii, partenerii comerciali (furnizorii, clienii) ai firmei
i statul
Managerii entitii economice, indiferent de nivelul lor ierarhic, monitorizeaz n permanen
activitatea firmei. Informaiile furnizate de analiza economico-financiar trebuie s stea la baza
fundamentrii deciziilor operative, curente i strategice viitoare privind traiectoriile de urmat:
expansiunea sau restrngerea portofoliului de afaceri, gestionarea serviciului datoriei n parametrii
proiectai etc.
Resursele financiare pot fi obinute de ctre o entitate economic n dou modaliti: prin
mprumuturi acordate de creditori (de regul, bncile) i prin investiii de capital (investitorii publici i
privai). Ambele categorii de resurse financiare includ un anumit tip de risc, i anume:
- mprumuturile presupun riscul mprumuturilor neperformante (firma este incapabil s fac
fa rambursrii creditelor)
- investiiile de capital presupun riscul nencasrii dividendelor i riscul scderii cursului
aciunilor la Burs
Creditorii ntreprinderii acord mprumuturi pentru investiii i pentru activitatea curent.
Fundamentarea deciziei de creditare se face n mod diferit n funcie de tipul mprumutului, astfel:
- pentru mprumuturile pe termen scurt, creditorul este interesat de lichiditatea ntreprinderii,
adic de capacitatea acesteia de a face fa plilor pe termen scurt
- pentru mprumuturile pe termen lung, creditorul este interesat de starea de solvabilitate
financiar i rentabilitate economic.
Investitorii achiziioneaz aciuni ale entitii economice avnd un scop dublu:
- s ncaseze un dividend mai mare dect rata dobnzii pe piaa financiar
- s speculeze valoarea titlurilor la Burs
n acest sens ei sunt interesai de rentabilitatea financiar i de cotaia titlurilor la Burs.
Partenerii comerciali ai ntreprinderii (furnizorii i clienii) urmresc scopuri diferite n utilizarea
informaiilor furnizate de analiz, astfel:
- furnizorii sunt interesai, pe de o parte, de msura n care entitatea economic i poate
achita datoriile conform clauzelor contractuale, iar, pe de alt parte, de meninerea ca un clien
fidel. Furnizorii i asum att riscul comercial, ct i riscul acordrii de credite neperformante.
- clienii sunt interesai de vandabilitatea ntreprinderii, adic de msura n care aceasta poate
s-i onoreze obligaiile contractuale n ceea ce privete livrarea/prestarea
produselor/serviciile, i dac entitatea economic va rmne un potenial furnizor n viitor.
Riscul asumat de ctre clieni este un risc comercial, mai ales atunci cnd ei avanseaz sume
n ntreprindere (clieni-creditori).
Statul, prin organele sale financiare specializate, este interesat de analiza corect a activitii
ntreprinderii n vederea ncasrii impozitelor i taxelor n conformitate cu legislaia financiar-fiscal n
vigoare. Statul i asum riscul nencasrii la termen a obligaiilor financiar-fiscale ale agentului
economic.
Toi utilizatorii prezentai anterior, folosesc att informaiile furnizate de analiza postfaptic, ct i
de cea curent. De asemenea, ei sunt interesai i de potenialul viitor al entitii economice i de riscul
asociat acestuia. Astfel, performanele precedente constituie adesea un barometru util pentru evaluarea
performanelor viitoare. De aceea, orice partener al ntreprinderii este interesat s cunoasc trendul
vnzrilor precedente, a cheltuielilor, a profitului, a cash-flow-ului i a duratei de recuperare a investiiei.
Aceste trenduri ofer o imagine complet asupra performanelor manageriale trecute i se
constituie ntr-un posibil sistem de analiz pentru evaluarea performanelor viitoare ale firmei. n plus, o
analiz a poziiei curente a firmei evideniaz ce active sunt utilizate n afaceri, ce datorii trebuie
achitate, care este starea monetar a firmei, care este raportul ntre creane i obligaii i ct de
actualizat este patrimoniul firmei. Din acest motiv, considerm c cunoaterea performanelor trecute i
poziia curent sunt deosebit de importante pentru evaluarea performanelor viitoare.
Potenialul viitor al unei ntreprinderi poate fi evaluat cu ajutorul unor metode i instrumente de
predicie a comportamentului n afaceri a acesteia. n acest sens, cu ajutorul metodelor de actualizare la
inflaie a rezultatelor, a metodelor de analiz a cursurilor viitoare, a metodelor de predicie a strii de
cretere i a strii de faliment se evalueaz urmtoarele inte:
- dac creterea economic a entitii economice poate fi susinut, pe baza evoluiei criteriilor
de performan, randamentul capitalului propriu, rata dividendelor i rata profitului reinvestit
- evoluia cotaiei la Burs a aciunilor ntreprinerii cu ajutorul urmtorilor indicatori: cursul
aciunii, ctigul pe aciune
- riscul de faliment, care poate fi prognozat cu ajutorul ratelor ndatorrii sau modelelor
specifice.

S-ar putea să vă placă și