Capitolul I. 2 Gestiunea activelor curente............................................................. 2.1 Stocuri i gestiunea lor 2.2Metode de dimensionare a stocurilor 2.

3 Surse de finanare a activelor curente..................................................... 2.4 Rotaia activelor curente......................................................................... CapitoululII .Studiu de caz :Gestiunea financiar n banca BRD Situaia financiar a bncii in primele 6 luni ale anului Situaia economico-financiar

Bibliografie.................................................................................................................

Gestiunea Activelor Curente 2.Stocuri i gestiunea lor ntre ritmicitatea produciei, a vnzrii mrfurilor i ritmicitatea aprovizionrii unitilor este necesar s existe o permanent sincronizare. Aprovizionarea cu materii prime i materiale are un caracter intermitent din cauza volumului i diversitii resurselor materiale necesare desfurrii activitii ntreprinderii, rspndirii teritoriale a furnizorilor, n timp ce procesul de producie are un caracter continuu. Astfel, asigurarea concordanei ntre aprovizionare i producie se realizeaz prin constituirea n ntreprindere a stocurilor de mrime i asortiment determinat la nivelul capacitii de prelucrare i al cererii pe pia. Stocurile active circulante materiale destinate utilizrii n procesul de producie, fabricate n cadrul acestui proces sau cumprate n vederea revnzrii. Stocurile de mrfuri i materiale cuprind categoriile de bunuri economice aflate la dispoziia ntreprinderii i destinate: Pentru a fi consumate la prima lor utilizare; Pentru a fi nregistrate ca producie n curs de execuie; Pentru a fi vndute n aceeai stare sau dup prelucrarea lor n procesul de producie.

Spre deosebire de celelalte categorii de bunuri aflate la ntreprindere, stocurile se caracterizeaz prin faptul c se consum la prima lor utilizare n procesul de producie i trebuie nlocuite cu exemplare noi. n cadrul ciclului de exploatare stocurile i schimb att forma, ct i coninutul lor material. ntr-o ntreprindere, stocurile se regrupeaz n trei categorii de bunuri: 1. materii prime; 2. producie neterminat; 3. produse finite. Iar ntr-o ntreprindere comercial stocurile sunt constituite din mrfuri. Nivelul stocurilor de materii prime depinde de: previziunile produciei ntreprinderii; posibilitile de aprovizionare i fiabilitatea rilor productoare (atunci cnd e vorba de produse precum petrolul sau alte produse importate); de preul materiei prime. Nivelul stocului de producie neterminat depinde de durata proceselor de producie, iar nivelul stocului de produse finite depinde de coordonarea ntre producie i vnzri. 3

Obiectivul unei bune gestionri a stocurilor este de a minimiza costurile ce rezult din deinerea de stocuri. Modelul clasic de gestionare a stocurilor are drept scop determinarea cantitii pentru fiecare din comenzi, innd cont de: costuri fixe de trimitere i recepia comenzii; cifra de afaceri; costul de imobilizare a stocurilor.

Stocurile implic dou categorii de costuri: 1. costuri de depozitare care cuprinde suma cheltuielilor ce trebuie efectuate pe timpul staionrii resurselor materiale n stoc i anume: de stocaj; de asigurare; de depreciere; de deteriorare; costul capitalului imobilizat, care trebuie de asemenea luat n consideraie deoarece dac capitalurile nu erau imobilizate n stocuri, ele ar fi putut fi investite n alte active mai productive; 2. costuri de aprovizionare livrare acestea sunt costurile de reaprovizionare i livrare, fiind numite i de comand. Ele sunt egale cu produsul dintre suma fiecrei comenzi i costul unitar al comenzii. Exist unele cheltuieli care sunt determinate de aprovizionare sau de mrimea comenzii de producie i alte cheltuieli care cresc o dat cu nivelul stocului. Primele costuri duc la aprovizionri masive i loturi mari n producie n scopul reducerii la un nivel acceptabil a costurilor unitare de emitere a comenzii i a costurilor de pregtire. A doua categorie de cheltuieli duce la loturi mici, n scopul meninerii costului stocurilor la nivele acceptabile. Principalele probleme care se pun n faa agenilor economici sunt cnd? i cu ct? trebuie s se aprovizioneze o ntreprindere astfel nct costul s fie ct mai mic, iar producia s se desfoare n condiii bune. Opiunile pentru constituirea i mrimea stocurilor sunt influenate de raspunsul la ntrebarea ce avantaje i ce pierderi se nregistreaz dac se stocheaz mai mult sau mai puin, pentru perioade mai lungi sau mai scurte de timp? Teoria matematic a stocurilor permite stabilirea momentului i volumului aprovizionrii astfel nct politica urmarit s fie optim. Ea utilizeaz modele matematice pentru determinarea regulilor de gestiune optim a materiilor prime, materialelor i produselor finite, cu scopul

minimizrii cheltuielilor de aprovizionare-stocare n condiiile n care s se asigure realizarea continu, eficient a procesului de producie. Gestiunea stocurilor poate fi privit n doua accepiuni: a) n sens restrns, de eviden propriu-zis, n care se urmarete micarea materiilor prime, materialelor ( intrrile, ieirile, stocul iniial, stocul final ); b) n sens larg, de modelare i optimizare a proceselor de stocare prin luarea n considerare a costurilor implicate de existena stocurilor n ntreprinderi. Gestionarea eficient a stocurilor depinde de: 1. Relaii directe i de durat cu furnizorii; 2. Stabilirea i urmrirea graficilor de aprovizionare; 3. Lichidarea ntrzierilor n aprovizionare; 4. Reducerea cheltuielilor de transport; 5. Reducerea blocrii de moned n stocuri inutile; 6. mbuntirea condiiilor de pstrare i gestionare a resurselor; 7. Reducerea pierderilor n timpul transportrii i depozitrii.

2.2Metode de dimensionare a stocurilor Uneori este imposibil i neeconomic s se aprovizioneze materii prime i materiale n momentul cnd sunt cerute n producie. Pe de alt parte, unitatea beneficiar se poate gsi n alt localitate dect unitatea de la care se aprovizioneaz, i n acest caz este imposibil ca materia prim s soseasc n ntreprindere chiar n momentul cnd este necesar s fie consumat n procesul de producie. Aceste considerente economice fac necesar constituirea unui stoc care reprezint un volum de materiale provizoriu neutilizat. Stocurile de producie reprezint totalitatea resurselor materiale destinate consumului produciei, aflate n depozitul ntreprinderilor consumatoare. Stocul de producie este format din: stoc curent; stoc de siguran: stoc pentru transport intern; stoc sezonier (de iarn).

Fiecare categorie de stoc ndeplinete funcii specifice. Stocul curent reprezint cantitatea de materiale necesare pentru asigurarea procesului de producie ntre dou aprovizionri consecutive. 5

Stocul curent este o mrime dinamic care nregistreaz un nivel maxim la data cnd se primete un lot de livrare de la furnizori; nivelul minim este momentul n care se asigur rentregirea stocului. Pentru desfurarea continu a procesului de producie este necesar ca atunci cnd stocul curent atinge nivelul minim s soseasca o nou comand. n situaia creat exist metode de dimensionare a stocurilor, i anume metoda ABC o strategie financiar eficient de gestiune a stocurilor i care mparte stocurile de active circulante n trei grupe: A. articole de active circulante de valoare mare, dar cu pondere mic n numrul total de articole; B. articole de active circulante de valoare medie i cu pondere medie n numrul total de articole; C. articole de valoare mic pe unitatea de msur, dar cu pondere ridicat n numrul total de articole. Metoda ABC permite: o urmrire detaliat a stocurilor din grupele A i B i o determinare a mrimii matematice optime a acestora, astfel c necesarul de capitaluri pentru formarea i pstrarea lor s fie minim; o urmrire global a stocurilor din grupa C, care se vor aproviziona n loturi mari pentru perioade mari de timp i pentru a reduce cheltuielile de transport aprovizionare. n cazul n care furnizorul nu respect termenele de livrare, lotul de livrare nu corespunde cantitativ sau calitativ, sau ritmul consumului a fost mai rapid dect cel estimat, stocul curent nu poate fi rentregit n momentul atingerii nivelului minim, iar procesul de producie poate nregistra ntreruperi. Pentru a evita aceast situaie se formeaz un stoc de siguran. Stocul de siguran reprezint cantitatea de materiale necesar pentru asigurarea continuitii procesului de producie n cazul eventualelor ntreruperi n aprovizionare, ca urmare a unor neregulariti n procesul de producie al furnizorului sau n transport, precum i n cazul n care a crescut consumul mediu zilnic, stocul curent fiind epuizat mai repede. Stocul pentru transport intern reprezint cantitatea de materiale necesar pentru asigurarea continuitii procesului de producie n cazul n care sunt necesare transporturi de la un depozit central la punctele de consum. Stocul de iarn cuprinde cantitatea de materiale necesar pentru asigurarea continuitii procesului de producie n timpul iernii, cnd nu este posibil exploatarea unor materiale datorit condiiilor climaterice nefavorabile.

O alt metod de dimensionare a stocurilor este metoda CANBAN (denumit i metoda stocului zero sau metoda de producie n flux continuu) ce a fost dezvoltat n Japonia de firma Toyota, fiind utilizat acum i n S.U.A., Europa. Ideea de baz a sistemului const c ntreprinderea trebuie s dein un stoc minimal, ns pentru aceasta furnizorii si ar trebui s poat livra la timp piesele care i sunt necesare ntreprinderii. Pentru ca ntreprinderea s poat livra rapid trebuie ca ea s in relaii urmrite cu furnizorii n baza unei bune coordonri. Sistemul CANBAN modific ipotezele modelului clasic deoarece: 1. diminueaz costul de comand a stocurilor; 2. diminueaz stocul de securitate, ameliornd relaiile dintre ntreprindere i furnizorii si. Acest sistem permite degajarea bugetului de venituri i cheltuieli utiliznd resursele pentru noi investiii. Stocurile constituite dup sectoare reprezint o parte mai mult sau mai puin important a bilanului ntreprinderii, n acelai timp un stoc crescut antreneaz costuri. Metoda CANBAN consider c costurile pot fi minimizate n baza unei bune localizri i coordonri ntre ntreprinderi. Dimensionarea stocurilor de producie la niveluri mai mari dect nevoile reale ale produciei duce la apariia stocurilor supranormative, ceea ce provoac imobilizri de capital antrenat n cumprarea de materiale sau n produsele finite stocate i nc nevndute. Dimensionarea la niveluri mai mici dect nevoile reale ale ntreprinderii poate pune n pericol continuitatea procesului de producie i, ca urmare, provoac micorarea productivitii muncii, mrirea costurilor. 2.3Surse de finanare a activelor curente n vederea asigurrii continuitii produciei i a ritmicitii vnzrilor, este necesar nnoirea permanent a stocurilor i creanelor. Astfel, apare o nevoie permanent de capital. n acest context, se pune problema existenei unor surse permanente pentru finanarea nevoilor permanente. Pentru cunoaterea situaiei patrimoniale la un moment dat, cea mai simpl expresie este redat de Activul Net Contabil (ANC) care reflect mrimea patrimoniului format numai pe seama surselor proprii i nu este mpovrat cu datorii:
ANC = TOTAL ACTIV DATOTII TOTALE = CAPITAL PROPRIU

Partea din surse financiare ce asigur finanarea permanent a activelor curente reprezint fondul de rulment care se formeaz din capitaluri proprii i din mprumuturi pe termen mediu i lung. Fondul de rulment se determin n dou variante: 1. Capital permanent Active imobilizate; 2. Active curente Resuse de trezorerie. nrimei metode se apreciaz modalitatea de finanare a investiiilor n active curente, iar a doua metod caracterizeaz posibilitatea aprecierii echilibrului financiar pe termen scurt privind nevoile i resursele de finanare. Fondul de rulment poate fi: 1. fond de rulment brut sau total, care desemneaz toate elementele de active curente posibile a fi transferate n bani ntr-un termen mai mic de un an. El se compune din stocuri diverse, creane clieni, avansuri acordate furnizorilor, disponibiliti bneti n cas i n cont; FRB = TOTAL ACTIVE CURENTE 2. fondul de rulment net (FRN) sau permanent, reprezint o parte din capitalul permanent care finaneaz activele curente. El se calculeaz prin dou metode:

a) FRN = C p ATL , unde Cp- capital permanent; ATL active imobilizate; b) FRN = AC DTS , unde AC active curente; DTS datorii pe termen scurt.
3. fondul de rulment propriu - reprezint excedentul capitalului propriu fa de activele imobilizate i arat autonomia de care dispune o ntreprindere n finanarea investiiilor n active curente, calculndu-se dup relaia:
FRP = CP ATL , unde CP capital propriu.

4. fondul de rulment strin reprezint datoriile la termen i se calculeaz dup relaiile:

a) FRS = C p CP ; b) FRS = FRN FRP .

n condiii normale, fondul de rulment trebuie sa acopere NFR. O alt surs de finanare este necesarul fondului de rulment (NFR), care reprezint necesarul de finanare generat de activitatea ntreprinderii n fiecare stadiu al ciclului de exploatare, fiind dependent de decalajul ntre ncasri i cheltuieli. Necesarul fondului de rulment apare ca diferena ntre activele i pasivele de exploatare conform datelor din bilan. Necesarului permanent de finanare i corespund capitaluri permanente, iar nevoilor temporare le corespund creditele pe termen scurt. Necesarul fondului de rulment la rndul su se calculeaz dup relaia: 8

NFR = AC (exclusiv MB) DTS unde MB mijloace bneti. Urmtoarea surs de finanare a activelor curente sunt creditele pe termen scurt, care sunt formate din: 1. credite furnizor care apar atunci cnd furnizorii accept s nu fie pltii odat cu livrarea mrfurilor; 2. credite bancare pe termen scurt este acordat pn la 12 luni, i n acest caz banca va lua drept gaj o ncasare prevzut sau gradul de solvabilitate a ntreprinderii; 3. datorii fa de diveri creanieri, care reprezint sumele datorate i nepltite, i cuprind: salarii datorate personalului; impozite datorate bugetului statului; sarcini sociale asupra salariilor datorate unor organisme specializate n domeniul proteciei sociale; dividende de pltit asociaiilor i organizaiilor. 2.3Rotaia activelor curente Trecerea continu a fondurilor bneti dintr-o form n alta, dintr-un proces economic n altul sub aspectul componenei materiale definete caracterul de rotaie sau circulaie a acestora. Rennoirea activelor circulante pe seama cifrei de afaceri reprezint durata de rotaie a acestora. Cuantificarea duratei de rotaie a activelor circulante poate fi exprimat prin intermediulunor mrimi concrete, funadamentate fie pe date de planificar financiar, fie pe baza datelor efective preluate din bilanul contabil. ntr-o anume durat de timp, ca urmare a operaiunilor economico-financiare, pe seama cifrei de afaceri n cea mai mare proporie se rennoiesc elementele de activ i, totodat, se achit datoriile scadente. Durata de timp sau viteza de rotaie necesar rennoirii activelor circulante respectiv plii datoriilor scadente reprezint durata de rotaie a capitalurilor pe seama cifrei de afaceri, i este exprimat sub forma: Numrului de rotaii; Durata unei rotaii n zile (viteza de rotaie n zile). CA , S AC

I. Numrul de rotaii a capitalurilor plasate n active este dat de raportul: NR =

unde NR numr de rotaii a AC; CA cifra de afaceri; S AC - soldul mediu al AC din perioada de referin (care poate fi calculat cu ajutorul mediei aritmetice simple sau ponderate); 9

Cu media aritmetic simpl: S AC = AC1 + AC2 + AC3 + AC4 , 4

unde AC1,2,3,4 soldurile AC trimestriale; 4 numrul trimestrelor. Cu media aritmetic ponderat: S IV Si I + AC2 + AC3 + AC4 + f 2 , S AC = 2 4 unde SiI/2 soldurile de la nceputul anului n proporie de ; SfIV/2 stocul de la sfritul anului n proporie de ; AC2,3,4 sldurile AC la nceputul trimestrelor II, III i IV. Aceast rat exprim global cte cicluri complete parcurg activele circulante, ntr-o perioad de timp (ntr-o lun, trimestru, an), pentru a se obine cifra de afaceri (scontat sau realizat). II. Durata n zile a unei rotaii evideniaz numrul de zile n care se nfptuiete o rotaie complet a capitalurilor plasate n active circulante. Pot fi utilizate urmtoarele relaii pentru determinarea acestui indicator: Dzr = T , NR

unde Dzr durata n zile a unei rotaii; T timpul exprimat n 90 zile (pentru trimestru) sau n 360 de zile; NR numr de rotaii n perioada considerat. S AC *T , CA unde S AC - soldul mediu al AC din cadrul trimestruui sau anului; CA cifra de afaceripe trimestru sau pe an; Tnumr de zile din trimestru (90) sau pe an (360). sau: Dzr =

Studiu de caz :Gestiunea financiar n banca BRD Situaia financiar a bncii in primele 6 luni ale anului Situaia economico-financiar Principalii parametri macroeconomici care caracterizeaz primele 6 luni ale anului 2007 pot fi sintetizati astfel: 1. Consolidarea procesului de dezinflaie. Indicele preurilor de consum comunicat institutul National de Statistic la 30 iunie 2008 fa de sfitul anului 2007 este de 1,62%, atingand cea mai bun performan de dupa 1989. 10

2.Scaderea ratei dob zii de politic monetar de la 8,75% la 31 decembrie 2006 la 7,00% la finele lunii iunie 2008. Relaxarea conditiilor reglementare, prin modificarea legislatiei BNR in sensul: - Reducerii cerinei minime de capital de la 12% la 8% cepand cu luna ianuarie 2008 avad ca efect cresterea capacitatii de creditare a institutiilor de credit. - Eliminarii pragului maxim al expunerii la creditele in devize, incepand cu luna ianuarie 2008. -Schimbarea cadrului legislativ referitor la expunerile rezultate din activitatea de creditare precum si la solicitarea unor avansuri de la clienti, institutiile de credit avand libartatea stabilirii prin norme proprii nivelul avansurilor minime la creditare precum si determinarea unor rate de expunere la creditare. 3 Mentinerea la un nivel ridicat a procentului de constituire a rezervei minime obligatorii, respectiv 40% pentru devize i 20% pentru lei. 4. Apariia fondurilor de pensii administrate privat i a celor facultative care vor schimba destinaia fluxului dinspre zona consumului ctre economisire, model d echilibrele macroeconomice. 5. Intensificarea concurenei de pe piaa bancar, contribuind la scderea marjelor de doband. 6. Continuare a creterii economice inregistrate pe parcursul anului 2007. In acest context, performanele comerciale i financiare ale BRD in primele 6 luni ale anului au fost foarte bune, rezultatul net la 30 iunie 2008 fiind de 436,46 miloane RON, In cretere cu 38,5% fa de aceeai perioad a anului precedent. 3. Activitatea comercial BRD i-a consolidat poziia de banc de referint atat pentru clienii intreprinderi mici i mijlocii i mari corporaii cat i pe segmentul de retail, continuad s dezvolte oferta general de produse i servicii tradiionale, precum i prin lansarea unor produse specifice adresate unor segmente particulare de clientel. 3 .1Clientela persoane fizice In ceea ce privete clientela persoane fizice, banca a continuat s-i imbogeasc gama de produse i servicii oferite, principalele produse lansate in semestrul I. 2007. Astfel, la 30 iunie 2007, banca avea peste 2,1 milioane clieni activi persoane fizice, in cretere cu 20% fa de perioada similar a anului precedent, a cror principale produse - depozite i credite, au inregistrat urmtoarea evoluie: 30.06.2006 31.06.2007 30.06.2007 Depozite (milioane RON) 5.786 7.217 9.014 Credite (milioane RON) 6.767 8.844 9.997 11

Valoarea depozitelor la 30 iunie 2007 a inregistrat o cretere de 24,9% fa de 31 decembrie 2006 i de 55,8% fa de 30 iunie 2006. Valoarea creditelor in sold a crescut cu 13,0 % fa de 31.12.2006 i cu 47,7% fa de 30 iunie 2006, susinut de un nivel ridicat al creditelor de consum i al creditelor imobiliare. 3.2 Clientela persoane juridice In ceea ce privete clientela persoane juridice, principalele produse i servicii noi oferite in primul semestru al anului 2007, sunt : in Creditul InvestissIMO - credit imobiliar pentru persoane juridice in BRD office produs de internet banking pentru persoane juridice. Evoluia depozitelor i creditelor persoanelor juridice se prezint astfel 30.06.2006 30.06.2007 Depozite (milioane RON 10.328 Credite (milioane RON) 7.002 31.12.2006 12.591 9.134 12.326 10.833

Valoarea depozitelor la data de 30 iunie 2007 a crescut cu 19 % fa de perioada similar a anului precedent, inregistrand o scdere cu 2% fa de sfritul anului 2006. Soldul creditelor acordate clienilor persoane juridice la 30 iunie 2007 a crescut cu 18,6% fa de luna decembrie 2006 i cu 54,71% fa de perioada similar a anului 2006. 3.3Situaiile financiare consolidate in 31.12.2007 i analiza activitii bncii Situaiile financiare consolidate cuprind situatiile financiare ale BRD Group Societe Generale i ale filialelor sale la 31.12.2007. Situaiile financiare ale filialelor sunt intocmite pentru aceeasi perioada de raportare ca a societatii-mama folosinduse politici contabile consecvente. O filiala este o intreprindere asupra careia banca exercita controlul. Controlul se presupune ca exista atunci cand Banca detine in mod direct sau indirect mai mult de 50% din actiunile cu drept de vot ale unei intreprinderi. Situaiile financiare consolidate includ situatiile financiare ale BRD Groupe Societe Generale SA i ale urmatoarelor filiale: BRD Sogelease IFN S.A (detinere de 99,96%, 2005: 100%), BRD Finance IFN S.A (deinere de 49%, 2005: 49%), BRD Securities Groupe Societe Generale SRL (deinere de 99,82%, 2005: 99,82%), BRD/SG Corporate Finance (deinere de 51,25 %, 2005: 51,25%) si ALD Automotive (deinere de 20 %, 2005: 20%). 12

Bilanul contabil Totalul bilanier la data de 30 iunie 2007 este de 30,807 milioane RON, in cretere cu 10% fa de 31 decembrie 2006. Activul bilantier la 31.12.2007, comparativ cu anul precedent a crescut cu 39%, respective cu peste 103% fata de 31.12.2005. Evolutia principalelor evenimente se prezinta astfel:

Creanele asupra clientelei in valoare de 24.935 milione RON reprezint 64% din totalul bilanier, in cretere cu 35% fa de 31 decembrie 2006. Ponderea cea mai importanta in acest post bilantier este detinuta de rezerva minima obligatory, mentinuta BNR. Casa, disponibiliti la bnci centrale i creane asupra instituiilor de credit. Lichiditile bncii, incluzand casa si disponibiliti la bnci centrale au inregistrat o 13

cretere cu 35% fa de 31.12.2006, reprezentand 29% din totalul bilanier. Ponderea cea mai importanta in acest post bilantier este detinuta de rezerva minima obligatorie, mentinuta la Banca Nationala a Romaniei Pasivul bilanier Situatia comparativa pentru exercitiile financiare 2005-2007 a elementelor de pasiv este urmatoarea:

Operaiunile cu clientela Aceste operaiuni dein 70 % din totalul pasivului bilanier i au inregistrat o cretere fa de anul precedent de 38%. Capitalurile proprii insumeaz 3.456 milioane RON in cretere cu 48% fa de anul 2006, ca urmare a majorrii rezervelor din reevaluare i a profitului realizat in anul 2007. Evoluia elementelor componente ale capitalurilor proprii in perioada 20052007 se prezinta astfel Rezultatele financiare Rezultatul net al exercitiului financiar 2007 este de 917 milioane RON. Situaia comparativ a rezultatelor bncii pe anii 2005, 2006 i 2007, se prezint dup

14

cum urmeaz baza p

15

Bibliografie: - V. Cocri, Tehnici i operaiuni bancare, Suport de curs, Iai, 2005 - documente interne furnizate de BRD-GSG - www.brd.ro - www.brd-net.ro - www.bvb.ro

16