Aef Ii 03022011 PDF

1
CUPRINS
Introducere ...........................................................................................................................................4 1. Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE....................................................5 1.1. Analiza cantitativ a forei de munc ...................................................................................5 1.2. Analiza structural a forei de munc ...................................................................................5 1.3. Analiza calitativ a forei de munc .....................................................................................6 1.4. Analiza mobilitii forei de munc ......................................................................................6 1.5. Analiza stabilitii forei de munc ......................................................................................7 1.6. Analiza utilizrii factorului uman ........................................................................................8 1.6.1. Analiza utilizrii extensive a factorului uman..............................................................8 1.6.2. Analiza utilizrii intensive a factorului uman ............................................................10 1.6.2.1. Analiza productivitii muncii................................................................................10 1.6.2.2. Analiza profitului pe salariat ..................................................................................16 2. Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII MIJLOACELOR FIXE, ANALIZA GESTIUNII STOCURILOR...................................................................................................................................21 2.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe ......................................................................................21 2.1.1 Analiza dinamicii mijloacelor fixe.............................................................................21 2.1.2 Analiza strii i structurii mijloacelor fixe.................................................................22 2.1.3 Analiza utilizrii imobilizrilor corporale (mijloacelor fixe).....................................23 2.2. Analiza gestiunii stocurilor ................................................................................................26 2.2.1. Analiza dinamicii stocurilor .......................................................................................26 2.2.2. Analiza structurii stocurilor........................................................................................27 2.2.3. Analiza utilizrii resurselor materiale ........................................................................27 3. Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII ABORDAREA SISTEMIC A CHELTUIELILOR, STRUCTUR, DINAMIC, ANALIZA-DIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE AFACERI, ANALIZA DIFERITELOR CATEGORII DE CHELTUIELI VARIABILE, FIXE...30 3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii......................................31 3.1.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor aferente veniturilor totale ......................31 3.1.2. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale .......................................33 3.2. Analiza cheltuielilor de exploatare.....................................................................................36 3.2.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare .........................................37 3.2.2. Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare...37 3.2.3. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri .....................................39 3.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile........................................................................43 3.3.1. Delimitarea cheltuielilor variabile..............................................................................43 3.3.2. Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri ......................44 3.4. Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe................................................................................46 3.4.1. Delimitarea cheltuielilor fixe .....................................................................................46 3.4.2. Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri ..............................48 4. Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE I UTILIZAREA ACESTEIA N DIAGNOSTICAREA ACTIVITII FIRMEI, ANALIZA COSTULUI PE PRODUS...............................................................................................52 4.1. Analiza cheltuielilor materiale ...........................................................................................52 4.1.1. Analiza cheltuielilor cu materialele............................................................................52 4.1.2. Analiza cheltuielilor cu amortizarea .........................................................................55 4.2. Analiza cheltuielilor cu personalul.....................................................................................58 4.2.1. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile..............................................................59
Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu 61 4.3. Analiza cheltuielilor cu dobnzile......................................................................................65 5. Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE, ANALIZA CORELAIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NEVOIA DE FOND DE RULMENT I TREZORERIA NET ................................69 5.1. Bilanul suport al analizei financiare...............................................................................69 5.1.1. Bilanul patrimonial (financiar)..................................................................................69 5.1.2. Bilanul funcional......................................................................................................70 5.2. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii ..................................................................71 5.2.1. Analiza structurii activului .........................................................................................71 5.2.2. Analiza structurii surselor de finanare ......................................................................72 5.3. Analiza activului net...........................................................................................................74 5.4. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net 74 6. Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII, ANALIZA LICHIDITII I SOLVABILITII, ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR, ANALIZA VITEZEI DE ROTAIE A ACTIVELOR CIRCULANTE ...........................................80 6.1. Analiza corelaiei dintre creane i obligaii.......................................................................80 6.2. Analiza lichiditii i solvabilitii .....................................................................................81 6.2.1. Analiza lichiditii ......................................................................................................81 6.2.2. Analiza solvabilitii ..................................................................................................82 6.3. Analiza echilibrului financiar.............................................................................................83 6.4. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante .................................................................86 7. Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI STRUCTUR, DINAMIC, CALCULUL I ANALIZA RATELOR FINANCIARE SPECIFICE 89 Lucrri de verificare ...........................................................................................................................94 4.2.2.
Introducere
Bine ai venit n marea familie a studenilor din Academia de Studii Economice! Cursul de Analiz economico-financiar II se adreseaz studenilor nscrii la programul de studiu ID, organizat de facultatea Contabilitate i Informatic de Gestiune i face parte din planul de nvmnt aferent anului III, semestrul II. i propunem, stimate student, s trecem n revist care sunt obiectivele principale ale acestui curs, concretizate n competenele pe care tu le vei dobndi dup parcurgerea i asimilarea lui: vei fi familiarizat cu posibilitile de utilizare ale informaiilor oferite de ctre analiza economico-financiar n cadrul organizaiei moderne; vei fi capabil s analizezi diverii indicatori i opiunile legate de managementul organizaiei, generate sistemul de indicatori utilizai; vei putea interpreta i relaiona efectele produse la nivelul organizaiei, ca urmare a schimbrii factorilor interni sau externi ntreprinderii. Cursul Analiz economico-financiar I este structurat pe ase uniti de nvare (capitole), fiecare dintre acestea cuprinznd teste de verificare, pe care tu le vei transmite tutorelui care i-a fost alocat. Pentru a parcurge mai uor urmtorul material am s-i prezint simbolistica utilizat:
Obiective:
Analiza economico - financiar ..
i prezint obiectivele unitii de nvare i prezint definiia termenilor utilizai i solicit rspunsul la teste de autoevaluare pentru care vei gsi rspunsul la sfritul fiecrei uniti de nvare i prezint prin exemple noiuni, concepte, indicatori etc. i prezint o aplicaie practic privind problematica studiat i prezint rspunsul la teste de autoevaluare din cadrul fiecrei uniti de nvare i prezint reperele bibliografice ale unitii de nvare Reprezint lucrarea de verificare pe care o vei rezolva i trimite profesorului 4
Definiie:
Test de autoevaluare Scriei Exemplu: analiza cifrei de afaceri
Aplicaie privind analiza
Rspunsuri la testele de autoevaluare -
Bibliografia unitii de nvare

-
Lucrare de verificare nr.
Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..
1. Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru analiza resurselor umane i identificarea direciilor de aciune pentru creterea eficienei economice a ntreprinderii; vei evaluarea calitatea resurselor umane, ca surs de performan; vei identifica direciile de aciune pentru utilizarea eficient a resurselor umane existente la nivel de ntreprindere
1.1.
Analiza cantitativ a forei de munc
Definiie
Fora de munc este o activitate specific uman fizic i/sau intelectual, simpl i/sau complex, indiferent de cadrul instituional n care aceasta are loc prin care oamenii i folosesc aptitudinile, cunotinele i experienele, ajutndu-se n acest scop de unelte i instrumente corespunztoare, mobilul ei fiind asigurarea bunurilor necesare satisfacerii nevoilor lor imediate i de perspectiv.
Factorul uman poate fi evideniat prin analiza pe planurile cantitativ, structural i calitativ, precum i din punct de vedere al mobilitii, stabilitii i utilizrii lui. Din punct de vedere cantitativ, munca trebuie analizat n primul rnd n legtur cu populaia, cu factorul demografic n general. Indicatorii utilizai n analiza cantitativ a forei de munc sunt: numrul maxim de salariai adic limita superioar n care se poate nscrie firma stabilit n funcie de volumul de activitate i de productivitatea medie a muncii; numrul mediu de salariai se calculeaz ca o medie aritmetic simpl a efectivului zilnic de salariai; numrul mediu de personal - la indicatorul de mai sus se adaug i persoanele angajate cu contract de prestri servicii, colaborare, convenie. numrul de salariai la un moment dat cuprinde toi salariaii angajai cu contracte individuale de munc, pe durat determinat sau nedeterminat (inclusiv persoanele aflate n concedii medicale, concedii de maternitate, pentru ngrijirea copilului bolnav, pentru creterea copilului pn la doi ani, n concedii de odihn, n concedii fr plat, n greve, nvoii etc.), existeni la un moment dat (nceputul sau sfritul anului). numrul de personal la un moment dat include, pe lng salariai, i persoanele cu contract de prestri servicii, colaborare, convenie.
1.2.
Analiza structural a forei de munc
Din punct de vedere structural, potenialul uman poate fi grupat cu ajutorul urmtoarelor criterii: 1. dup vrst (sub 25 ani, 26-35 ani, 36-45 ani, 46-55 ani, peste 55 ani); 5
2. dup vechimea n ntreprindere (sub 1 an, 2-5 ani, 5-10 ani,....); 3. dup sex (masculin, feminin); 4. dup pregtirea profesional: - muncitori (calificai, necalificai); - personal de specialitate (studii medii, superioare); - personal tehnic-administrativ (studii medii, superioare); - personal de conducere; dup funciile ntreprinderii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial, personal, financiar-contabil).
1.3.
Analiza calitativ a forei de munc
Calitatea factorului munc se afl n strns relaie de dependen att cu nivelul de cultur general i instruire profesional, ct i cu nivelul de dezvoltare economic a rii. Am asistat treptat la trecerea de la efortul fizic preponderent la afirmarea tot mai puternic a eforturilor intelectuale. Locul i rolul omului n economie s-a schimbat radical prin modernizarea, automatizarea, informatizarea produciei, munca creativ devenind astfel factorul determinant al vieii economice. Indicatorii specifici analizei calitative a forei de munc sunt: Coeficientul mediu de calificare a forei de munc - Km = unde: Ni = numr de muncitori pe fiecare categorie de calificare; Ki = categoria de calificare (17). Coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor executate - Kt = unde: Vi = volumul lucrrilor pe categorii de complexitate; Ki = categoria de complexitate a lucrrii (17). Din compararea celor doi coeficieni medii pot rezulta urmtoarele situaii: K m < K t , cnd exist lucrri de categorii superioare, efectuate de muncitori cu calificare inferioar, fiind afectat calitatea produselor obinute, n mod indirect influennd asupra valorii produselor i asupra profitului; K m > K t , cnd exist lucrri de complexitate inferioar i sunt executate de muncitori cu un grad de calificare superioar, ceea ce reflect o folosire incomplet a calificrii forei de munc, cu consecine negative asupra costurilor i profitului ntreprinderii.
n
N
i =1 n i =1
Ki
i
V K
i =1 i
V
i =1
1.4.
Analiza mobilitii forei de munc
Indicatorii mobilitii forei de munc sunt compui din: indicatorii circulaiei forei de munc; 6
indicatorii fluctuaiei forei de munc. Circulaia forei de munc reprezint micarea personalului din cauze normale (transfer, boal, pensionare, deces, invaliditate, studii, obligaii ceteneti etc.). Indicatorii circulaiei forei de munc cuprind: I coeficientul mediu al intrrilor de personal - Ci = NP unde: I = total intrri de personal n cursul perioadei; Np = numrul mediu de personal. coeficientul mediu al ieirilor de personal - Ce =
unde: E = total ieiri de personal (din cauze normale) n cursul perioadei. coeficientul mediu al micrii totale - Cm = I+E NP E NP
Fluctuaia forei de munc se refer la ieirile din ntreprindere fr aprobarea conducerii sau prin desfacerea contractului de munc, ca urmare a nclcrii prevederilor contractului de munc. Fluctuaia forei de munc se caracterizeaz cu ajutorul coeficientului fluctuaiei forei de munc E (Cf): Cf = N NP unde: EN = total ieiri de personal din motive nejustificate, n cursul perioadei.
1.5.
Analiza stabilitii forei de munc
Sistemul de indicatori utilizai n analiza stabilitii forei de munc cuprinde: Ponderea vechimii n unitatea analizat n total vechime n munc (Vt): t Vt = 100 , T unde: t = vechimea (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor din ntreprinderea analizat;
T = vechimea total (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor.

Valoarea maxim a coeficientului trebuie s fie 1 fapt ce indic o stabilitate foarte bun. Vechimea medie n aceeai unitate ( Vm ) se calculeaz ca medie aritmetic ponderat n funcie de vechimea n ani a muncitorilor din unitate i numrul salariailor avnd aceeai vechime:
Vm =
unde:
(Ni ti ) , Ni
Ni = numrul de angajai cu vechimea ti;
ti = numrul de ani vechime
1.6.

Analiza utilizrii factorului uman
Utilizarea forei de munc poate fi analizat din mai multe puncte de vedere: din punct de vedere extensiv, caz n care se urmrete utilizarea timpului de munc; din punct de vedere intensiv, caz n care se au n vedere indicatorii ce reflect eficiena utilizrii forei de munc din punct de vedere al costului utilizrii factorului uman.
1.6.1. Analiza utilizrii extensive a factorului uman

Aprecierea utilizrii extensive a factorului uman de care dispune o societate comercial presupune analiza i diagnosticul folosirii timpului de munc. Principalele categorii noionale corespunztoare timpului de munc sunt1: fondul de timp calendaristic (TC) determinat prin multiplicarea numrului mediu de salariai cu numrul de zile calendaristice ale perioadei luate n considerare; fondul de timp maxim disponibil (TMD) obinut prin deducerea din valoarea fondului de timp calendaristic a fondului de timp corespunztor zilelor libere de la finele sptmnii, a srbtorilor legale i respectiv a numrului de zile de concedii de odihn; timpul efectiv lucrat (TL) se refer la timpul de munc utilizat de ctre salariai n scopul desfurrii activitii profesionale; timpul nelucrat din cauze justificate (TNJ) cum ar fi timpul afectat concediilor medicale, concediilor pentru creterea i ngrijirea copilului, zilele libere acordate pentru evenimente deosebite din viaa angajatului (cstorie, deces n familie, etc.), opriri accidentale ale proceselor productive (pene de curent, etc.) timpul nelucrat din cauze nejustificate (TNN) respectiv timpul de munc nerenumerat generat de absene nemotivate, greve, concedii fr plat. Analiza static i dinamic a timpului de munc implic utilizarea urmtorului sistem de indicatori: a) gradul de utilizare a fondului de timp calendaristic (GTC): Fond de timp efectiv lucrat GTC = 100 Fond de timp calendaristic b) gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (GTMD): Fond de timp efectiv lucrat GTMD = 100 Fond de timp maxim disponibil c) gradul de neutilizare a fondului de timp maxim disponibil (GNTMD): Fond de timp maxim disponibil Fond de timp efectiv lucrat GNTMD = 100 Fond de timp maxim disponibil
GNTMD = 100 Gradul de utilizare a fondului de timp max im disponibil d) gradul de utilizare a duratei medii a zilei de lucru (GZL): durata efectiv a zilei de lucru GZL = 100 durata normat a zilei de lucru
Vlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Ed. a II-a, Bucureti, 2005, pag. 123
Modificarea timpului de munc genereaz consecine la nivelul unui ansamblu de indicatori economico-financiari. Comensurarea acestora se obine pe baza relaiilor de mai jos: influena asupra produciei marf (producia obinut destinat comercializrii): - prin intermediul modificrii timpului total de munc: (T1 T0 ) W h0(Qf ) - prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat: ( Qf ) N s1 (t1 t 0 ) W h0 influena asupra cifrei de afaceri: - prin intermediul modificrii timpului total de munc: (T1 T0 ) W h0(Qf ) CA0 Qf 0 - prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat: CA ( Qf ) N s1 (t1 t0 ) W h0 0 Qf 0 influena asupra valorii adugate: - prin intermediul modificrii timpului total de munc: (T1 T0 ) Wh (0Qe) va 0 - prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat: ( Qe ) N s1 (t1 t0 ) W h0 v a0 influena asupra profitului aferent vnzrilor: - prin intermediul modificrii timpului total de munc: (T1 T0 ) W h0(Qf ) CA0 pr0 Qf 0 - prin intermediul modificrii timpului mediu de munc pe salariat: CA ( Qf ) N s1 (t1 t0 ) W h0 0 pr0 Qf 0 influena asupra profitului mediu pe salariat: (t1 t0 ) W h0(CA) pr0
unde: T1 T0 t1 t0
Qf ) Wh ( 0 Qe ) Wh ( 0
( CA ) W h0
= fond de timp efectiv lucrat; = fond de timp maxim disponibil; = timp mediu efectiv lucrat de un salariat; = timp maxim disponibil la nivel de salariat;
= productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza produciei obinute destinate vnzrii; = productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza produciei exerciiului; = productivitatea muncii medie orar prevzut, calculat pe baza cifrei de afaceri; = gradul de valorificare a produciei obinute destinate vnzrii; = valoarea medie adugat la 1 leu producia exerciiului prevzut; = valoarea prevzut a profitului mediu la 1 leu cifr de afaceri.
CA Qf va 0 p r0
1.6.2. Analiza utilizrii intensive a factorului uman

Indicatorii clasici folosii pentru aprecierea utilizrii intensive a forei de munc sunt productivitatea muncii i profitul pe salariat.
1.6.2.1.
Analiza productivitii muncii
n practic, pentru analiza productivitii se utilizeaz un sistem de indicatori prin care se exprim fie cantitatea de produse obinute cu un anumit consum de munca, fie consumul de munc efectuat pentru obinerea unei uniti de produs .
Productivitatea muncii este definit de ctre Organizaia de Cooperare Economic i Dezvoltare (OECD ) ca fiind raportul dintre un indicator de rezultat (efect) i unul de potenial. La nivel macroeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz produsul intern brut (PNB) sau valoarea adugat brut, exprimarea realizndu-se n preuri constante. Cele mai uzuale forme de msurare a potenialului sunt prin intermediul numrului de ore lucrate (T) sau a numrului de personal utilizat (Ns).
Definiie
La nivel microeconomic, ca indicatori de rezultate se utilizeaz: producia marf fabricat (Qf), producia exerciiului (Qex), cifra de afaceri (CA) i valoarea adugat (VA). Productivitatea muncii poate mbrca mai multe forme, n funcie de urmtoarele criterii: a) Dup intervalul de timp luat n considerare : Qf - productivitatea medie anual Wa = Ns Qf Qf - productivitatea medie zilnic Wz = = Ns Nz T Qf Qf - productivitatea medie orar Wz = = Ns Nz Nh T b) Dup forma de exprimare: - productivitate exprimat n uniti fizice; - productivitate exprimat sub form valoric. Cea mai rspndit form este cea valoric deoarece permite generalizarea nivelului i a dinamicii acesteia, precum i realizarea de corelaii ntre diversele laturi ale activitii. c) Dup aria de cuprindere a factorilor de producie: - productivitate parial, care corespunde unui singur factor de producie, considerat a fi la originea produciei, precum i a modificrii acesteia (Figura 2.1); - productivitate global care exprim eficiena agregat a tuturor factorilor de producie implicai n generarea unui rezultat. Aceasta ilustreaz performana n ansamblu a factorilor de producie din combinarea crora se obine efectul economic.
10
PRODUCTIVITATEA MUNCII
M E D I E S A U M A R G I N A L
PRODUCTIVITATEA PARIAL
PRODUCTIVITATEA (RANDAMENTUL) CAPITALULUI
FORMELE PRODUCTIVITII
RANDAMENTUL PMNTULUI
PRODUCTIVITATEA GLOBAL
Figura 1.6-1: Formele productivitii muncii n funcie de aria de cuprindere a factorilor de producie
n scopul identificrii rezervelor de cretere a productivitii muncii se impune analiza factorial a acesteia. Modelul pe baza cruia putem analiza productivitatea muncii din punct de vedere factorial este:
Wa = Nz Nh Wh
Aplicaie privind analiza productivitii medii anuale a muncii
Tabel 1-1
Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8
Indicatori Cifra de afaceri Numrul mediu de salariai Numrul mediu de zile lucrate Numrul mediu de ore lucrate zilnic Productivitatea medie anual Productivitatea medie zilnic Productivitatea medie orar Productivitatea medie orar recalculat
UM lei pers zile ore lei/sal lei/zi lei/or lei/or
Perioada precedent 11.267.880 104 233 7,5 108.345,00 465 62 -
Perioada curent 10.299.705 85 239 7,8 121.173,00 507 65 63
Nz Wa Wz Wh
Whi
Nh
gi
11
Modificarea productivitii medii anuale: Wa = Wa 1 Wa 0 = 12.828 lei /sal 1. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate: Nz = ( Nz1 Nz 0 ) Wz 0 = 2.790 lei /sal 2. Influena modificrii productivitii medii zilnice: Wz = Nz1 ( Wz1 Wz 0 ) = 10.038 lei /sal 2.1 Influena modificrii numrului mediu de ore lucrate zilnic Nh = Nz1 ( Nh 1 Nh 0 ) Wh 0 = 4.445,50 lei /sal 2.2. Influena modificrii productivitii medii orare Wh = Nz1 Nh 1 ( Wh1 Wh 0 ) = 5.592,60 lei /sal 2.2.1. Influena modificrii structurii activitii gi = Nz1 Nh1 ( Wh rec Wh 0 ) = 1.864,20 lei /sal 2.2.2. Influena modificrii productivitii medii orare pe activiti whi = Nz1 Nh 1 ( Wh1 Wh rec ) = 3.728,40 lei /sal
n perioada analizat se constat o cretere a productivitii medii anuale cu 12.828 lei /sal, toi factorii de influen contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Astfel creterea numrului de zile lucrate de la 233 la 239 a determinat majorarea productivitii medii anuale a muncii cu 2.790 lei /sal. De remarcat c majorarea productivitii anuale s-a realizat i pe baza creterii productivitii medii zilnice cu 10.038 lei /sal, care reprezint peste 78% din modificarea total a productivitii muncii. n plus, majorarea numrului de ore lucrate zilnic, de la 7,5 la 7,8 a nsemnat apropierea d e normalitate, conducerea societii fiind contient de faptul c va exista n permanen un numr de ore care nu vor fi efectiv lucrate. Astfel, creterea numrului de ore lucrate a determinat majorarea productivitii anuale a muncii cu 4.445,50 lei /sal. Productivitatea orar care a crescut cu aproximativ 5 %, contribuind la modificarea productivitii anuale cu 5.592,60 lei /sal. Acest lucru a fost posibil prin contientizarea procesului de munc, utilizarea eficient a mijloacelor de producie. Structura activitilor a determinat creterea productivitii medii anuale a muncii cu 1.864,20 lei datorit creterii ponderii activitilor la care se nregistreaz o productivitate orar mai mare dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent. Totodat, la principalele activiti productivitatea orar a crescut, situaie favorabil, reflectat ntr-o cretere productivitii medii anuale a muncii cu 3.728,40 lei. Importana indicatorului productivitatea muncii la nivel microeconomic este pus n eviden de influenele generate de aceasta asupra unui ansamblu de indicatori. n funcie de modul de determinare a indicatorului comensurarea influenelor menionate se realizeaz cu ajutorul relaiilor2: a) Pentru productivitatea muncii exprimat valoric: Influena asupra produciei exerciiului: (Qe) Wa (Qe) = Ns1 Wa 1 Wa (Qe) 0 Influena asupra cifrei de afaceri: CA 0 (Qf) Wa (Qf) = Ns1 Wa 1 Wa (Qf) 0 Qf 0 Influena asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Vlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Ed. a II-a, Bucureti, 2005, pag. 135 - 137
12
CA 0 P 0 Qf 0 CA 0 Influena asupra ratei rentabilitii economice: CA 0 P (Qf) Ns1 Wa 1 Wa (Qf) 0 0 Qf 0 CA 0 Wa (Qf) = 100 At 1 Influena asupra ratei rentabilitii financiare: CA 0 P (Qf) Ns1 Wa 1 Wa (Qf) 0 (1 Cip 0 ) 0 Qf 0 CA 0 Wa (Qf) = 100 Kp1 b) Pentru productivitatea muncii exprimat n uniti fizice: Influena asupra costului unitar (pe unitatea de produs): Wfiz = (t 1 t 0 ) csh 0 Influena asupra profitului unitar (pe unitatea de produs): Wfiz = (t 1 t 0 ) csh 0 Influena asupra profitului la nivel de ntreprindere:
(Qf) Wa (Qf) = Ns1 Wa 1 Wa (Qf) 0
Wfiz = qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0

i =1
Influena asupra nivelului ratei de eficien a cheltuielilor: Wfiz =
qvi (ti
i =1 1 n i =1
ti 0 ) csh 0
1
qvi
n
100
pi1
Influena asupra ratei rentabilitii economice:
100 At1 Influena asupra ratei rentabilitii financiare:

i =1
Wfiz =
qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0
Wfiz = unde:
qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0 (1 ci 0 )

i =1
Kp1
100
P profitul aferent vnzrilor; At active totale; Kp capitaluri proprii; csh0 salariul tarifar (orar) din perioada de baz; chs1 salariul tarifar din perioada curent; qvi1 volumul fizic al vnzrilor corespunztor produsului i din perioada curent; ci1 nivelul cotei de impozit pe profit din perioada de baz. Dei, n sens restrns productivitatea muncii reflect eficiena utilizrii factorului uman, n mod evident, nivelul su este consecina aciunii unui ansamblu de factori, inclusiv a celui material. Un studiu cu privire la dezvoltarea industriei i creterea performanelor efectuat n Marea Britanie a concluzionat: Factorii care influeneaz productivitatea muncii sunt aceeai care influeneaz performanele la nivelul global al unei firmei. Acetia includ:
13
factori fizici i organici, locaia, factori tehnologici; valori culturale, atitudini specifice individului, factori motivaionali i comportamentali; factori internaionali de exemplu gradul de inovaie i eficien al managerilor i respectiv acionarilor firmelor cu capital strin; mediul politico-legislativ, precum i capacitile manageriale; nivelul de flexibilitate pe piaa intern a muncii i recompensele individuale i sistemul de salarizare, eficiena demonstrat n procesul de recrutare, pregtire i comunicare cu resursele umane, sistemul de stimulente practicat.3
4
Principalele ci de majorare a productivitii muncii pot fi sintetizate conform schemei de mai jos :
Rezerve de cretere a productivitii muncii
Promovarea progresului tehnic
Promovarea managementului performant
Rezerve legate de aciunea factorilor bio-psiho-sociali
Dezvoltarea i modernizarea tehnologiilor utilizate
- Recrutarea i folosirea raional a resurselor umane - Creterea nivelului de calificare profesional a angajailor - Prefecionarea formelor de cointeresare material - Normarea tiinific a muncii
- Factori biologici: vrst, sex, stare de sntate - Factori psihologici: aptitudini, voint, atitudinea fa de munc - Factori sociali: crearea condiiilor pentru desfurarea activitilor sociale, politice i spirituale
- Folosirea complet a timpului de munc - Aprovizionarea ritmic cu materii prime, materiale, semifabricate Figura 1.6-2 Principalele ci de majorare a productivitii muncii
Dac avem n vedere obiectivul strategic al firmei respectiv maximizarea valorii acionarilor, atunci indicatorul productivitatea muncii prezint dezavantajul neconectrii directe cu obiectivul menionat. Pentru a elimina acest neajuns se poate utiliza indicatorul profit (brut sau net) obinut n medie pe salariat.
Manufacturing n Britain, A Survey Of Factors Affecting Growth & Performance, ISR/Google Books, ediia a 3-a revizuit, 2003, pag. 58 4 Niculescu M. , Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 112, figur adaptat
3
14
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T1-1. n analiza productivitii medii anuale a muncii cunoatem urmtorii indicatori: Nr. crt. 1. 2. 3. 4. Indicatori Producia marf fabricat Numrul mediu de personal Timpul total lucrat (zile) Timpul total lucrat (ore) UM lei pers zile ore Prevzut Realizat
4.300.000,00 4.600.000,00 26,00 24,00 10.080,00 10.350,00 80.640,00 80.730,00
Influena modificrii productivitii medii orare asupra productivitii medii anuale a muncii este: a) 31.738 lei/sal b) 29.713 lei/sal c) 38.786 lei/sal d) 26.282 lei/sal
T1-2. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate de un salariat asupra productivitii medii anuale cu semnul + semnific: a) creterea numrului de zile lucrate ca efect al diminurii absenelor nemotivate i efecturii de ore suplimentare n conformitate cu legislaia romneasc determin creterea eficienei economice a ntreprinderii; b) creterea numrului mediu de zile lucrate de un salariat a determinat creterea productivitii medii anuale; c) creterea numrului mediu de zile lucrate ca urmare a reducerii numrului mediu de salariai a determinat creterea productivitii medii anuale; d) creterea productivitii medii anuale a influenat pozitiv timpul mediu de munc al unui salariat; e) creterea numrului de ore lucrate n medie de un salariat a determinat creterea numrului mediu de zile i indirect a productivitii medii anuale.
T1-3. Influena modificrii productivitii medii zilnice asupra productivitii medii anuale este dat de urmtoarea relaie : a) Ns1 Nz1 Nh1 Wh1 Ns0 Nz0 Nh0 Wh0
b) c) d)
Nz1 Nh1 Wh1 Nz0 Nh0 Wh0 Ns1 Nh1 Wh1 Ns1 Nh1 Wh0 Nz1 Wz1 Nz1 Wz 0
15
1.6.2.2.
Analiza profitului pe salariat
Modele prin intermediul crora putem analiza profitul pe salariat sunt urmtoarele:

P Qf CA P CA = = Wa (Qf) pr Ns Ns Qf CA Qf
P CA P = = Wa (CA) pr Ns Ns CA P T CA P = = t Wh (CA) pr Ns Ns T CA
P Mf Mf' CA P = Ns Ns Mf Mf' CA P = profitul brut sau net; N s = numrul mediu de salariai; Qf = producia marf fabricat; CA = cifra de afaceri; W a ( Qf ) = productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza produciei marf fabricat;
unde:
pr = profitul mediu la 1 leu cifr de afaceri; W a ( CA) = productivitatea medie anual a muncii calculat pe baza cifrei de afaceri; t = fondul de timp de munc aferent unui salariat, exprimat n ore;
Mf = valoarea medie anual a mijloacelor fixe; Mf ' = valoarea medie anual a mijloacelor fixe direct productive; CA Qf = gradul de valorificare a produciei marf fabricat; Mf N s = gradul de nzestrare tehnic a muncii; Mf ' Mf = ponderea mijloacelor fixe direct productive n totalul mijloacelor fixe;
CA Mf ' = randamentul mijloacelor fixe direct productive. Pr Qf CA Pr = = Wa pr = t Wh pr Ns Ns Qf CA
Aplicaie privind analiza profitului pe salariat

Tabel 1-2
Nr. Indicatori crt. 1 Producia marf fabricat 2 Volumul efectiv al produciei vndute: 3 exprimat pe baz de preuri
UM
lei lei
Perioada Perioada precedent curent 3.780.000,00 4.864.000,00

4.158.000,00 4.620.800,00
16
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
exprimat pe baz de costuri Volumul efectiv al produciei vndute: exprimat pe baz de preuri prevzute exprimat pe baz de costuri prevzute Numrul de salariai Timpul mediu lucrat de un salariat Profit aferent cifrei de afaceri Productivitatea anual muncii (Qf) Productivitatea orar muncii (Qf) Gradul de valorificare al producie fabricate Profit la un leu cifra de afaceri Profit pe salariat
lei lei lei pers ore lei lei lei lei lei/pers
3.742.200,00 4.112.512,00 - 3.738.647,27 - 3.879.728,30 30,00 32,00 1.800,00 1.900,00 415.800,00 508.288,00 126.000,00 152.000,00 70,00 80,00 1,10 0,95 0,10 0,11 13.860,00 15.884,00
t Wa Wh
Pr Ns
g pr p c
Modificarea total a profitului pe salariat Pr Pr Pr = 1 0 = 2.024 lei/sal Ns Ns1 Ns 0 1. Influena modificrii productivitii medii anuale: Wa = (Wa1 Wa 0 ) 0 pr0 = 2.860 lei/sal 1.1. Influena modificrii timpului lucrat de un salariat t = (t 1 t 0 ) Wh1 0 pr0 = 770 lei/sal 1.2. Influena modificrii productivitii medii orare wh = t 1 ( Wh1 Wh 0 ) 0 pr 0 = 2.090 lei/sal 2. Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate = Wa1 (1 0 ) pr 0 = -2.280 lei/sal 3. Influena modificrii profitului la un leu cifr de afaceri pr = Wa 1 1 (pr1 pr 0 ) = 1.440 lei/sal 3.1. influena modificrii structurii produciei vndute:
g = Wa1 1 (pr' pr 0 ) = -3.405 lei/sal

unde pr ' = 1 qv1c0 qv1 p0
3.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare:
17
p = Wa 1 1 (pr" pr ' ) = 12.124 lei/sal unde pr" = 1
qv1c0 qv1 p1
3.3. influena modificrii costurilor unitare: c = Wa1 1 (pr1 pr" ) = -7.274 lei/sal n perioada analizat se constat o cretere a profitului pe salariat cu 2.024 lei /sal, din toi factorii de influen, doar productivitatea medie anual a muncii, ca factor de gradul nti, contribuind n mod pozitiv la modificarea acesteia. Restul factorilor au avut o influen negativ asupra profitului pe salariat. Astfel creterea productivitii medii anuale de la 126.000 la 152.000 a determinat majorarea profitului pe salariat cu 2.860 lei /sal. De remarcat c majorarea productivitii anuale s-a realizat i pe baza creterii numrului de ore lucrate de un salariat i pe baza creterii productivitii medii orare. n acest sens creterea numrului de ore lucrate de la 1.800 la 1.900 a determinat majorarea profitului pe salariat cu 770. n acelai mod a contribuit i creterea productivitii medii orare, care a nregistrat o modificare asupra profitului pe salariat de 2.090 lei/sal. Gradul de valorificare a produciei fabricate care a sczut de la 1,1 la 0,95 pe fondul lipsei unei politicii de lichidare a stocurilor existente. Chiar dac gradul de valorificare a nregistrat o diminuare, se observ creterea cifrei de afaceri, existnd n continuare o pia de desfacere pentru produsele comercializate. Mai mult, se observ o cretere a eficienei ntregii activiti, prin faptul c se nregistreaz o cretere a profitului la un leu cifr de afaceri de la 0,10 la 0,11. Aceast modificare a determinat majorarea profitului pe salariat cu 1.444 lei/sal. Structura cifrei de afaceri a influenat profitul pe salariat n sensul scderii cu 19.890 lei situaie care se explic prin diminuarea ponderii produselor vndute la care s-au prevzut rate ale rentabilitii comerciale mai mari dect rata medie comercial prevzut pe total ntreprindere i creterea ponderii produselor la care s-au programat rate de rentabilitate prevzute mai mici dect rata medie comercial programat pe ntreprindere. Preurile de vnzare au fost mai mari fa de nivelul din perioada precedent cu 10% i au determinat creterea profitului pe salariat cu 28.607 lei. Costurile complete unitare au exercitat o influen negativ asupra profitului pe salariat determinnd scderea acestuia cu 7.274 lei, situaie determinat de depirea costurilor produselor ce dein ponderea principal n totalul vnzrilor. Influena costurilor se apreciaz ca justificat cu condiia ca efortul suplimentar fcut s fi fost recuperat pe seama preurilor de vnzare, ca urmare a obinerii unor produse superioare din punct de vedere calitativ.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar

T1-4. n analiza profitului pe salariat cunoatem urmtorii indicatori:
Nr. crt.
1. 2. 3. 4. 5.
Indicatori
Numrul mediu de personal Producia marf fabricat Cifra de afaceri timp lucrat de o persoana Profitul aferent cifrei de afaceri
UM
pers lei lei ore lei/pers
Prevzut
22 2.750.000 2.475.000 1.923 297.000
Realizat
25 3.500.000 3.850.000 1.944 423.500
Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate asupra profitului pe
18
salariat este: a) 11.637 lei/sal b) 1.620 lei/sal c) 3.360 lei/sal d) 1.470 lei/sal
T1-5. Raportul dintre producia marfa fabricat i numrul mediu de salariai definete: a) eficiena folosirii produciei marf b) randamentul muncii c) modificarea stocurilor de marf d) productivitatea muncii
Rspunsuri la testele de autoevaluare Nr. test T1-1. T1-2. T1-3. T1-4. T1-5. Rspuns a) b) d) c) d)
Am ajuns la sfritul Unitii de nvare 1. V recomand s facei o recapitulare a principalelor subiecte prezentate n aceast unitate de nvare i s revizuii obiectivele precizate la nceputul unitii de nvare.
Bibliografia unitii de nvare 1

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20; 2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca19
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6; 3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic, Bucureti; 4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti;
20
Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC
2. Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC ANALIZA GESTIUNII MIJLOACELOR FIXE, ANALIZA GESTIUNII STOCURILOR
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru analiza resurselor materiale i identificarea direciilor de aciune pentru creterea eficienei economice a ntreprinderii; vei evaluarea calitatea potenialului tehnic, ca surs de performan; vei identifica direciile de aciune pentru utilizarea eficient a resurselor materiale ale ntreprinderii.
Definiie
Resursele materiale constituie o parte din ansamblul intrrilor n sistemul ntreprindere, care prin combinare i comensurare concur la realizarea ieirilor reprezentnd bunuri i servicii destinate pieei.
2.1.

Analiza gestiunii mijloacelor fixe
Analiza gestiunii mijloacelor fixe vizeaz: dinamica (micarea) mijloacelor fixe; starea i structura mijloacelor fixe; utilizarea mijloacelor fixe.
2.1.1 Analiza dinamicii mijloacelor fixe

Micarea mijloacelor fixe se concretizeaz n creteri de valoare prin achiziie, producie (n cazul construciilor), aport, donaii i n reduceri de valoare prin cedare, casare, alte dezinvestiii n imobilizri corporale. Micarea mijloacelor fixe se apreciaz cu ajutorul unor coeficieni ce evideniaz creterile i reducerile valorii imobilizrilor corporale n raport cu valoarea total a imobilizrilor, precum: coeficientul intrrilor de mijloace fixe ( K I ) evideniaz efortul ntreprinderii de meninere i cretere a potenialului tehnic
KI = Unde I = valoarea intrrilor de mijloace fixe; Mf = valoarea mijloacelor fixe totale. Atunci cnd valorile acestui coeficient tind spre 1 sau sunt mai mari dect 1 nseamn c politica de investiii este specific primei faze a ciclului de via a ntreprinderii sau perioadei de cretere i expansiune a ntreprinderii. I Mf
coeficientul ieirilor de mijloace fixe ( K E ) evideniaz procesul de dezinvestire, fie ca urmare a ineficienei meninerii mijlocului fix n procesul de producie prin diminuarea 21
parametrilor funcionali, fie ca urmare a inutilitii acestuia n procesul de producie respectiv:

KE = unde:
E = valoarea ieirilor de mijloace fixe
E Mf
coeficientul micrii totale ( K MT ) - evideniaz fluxurile totale ale mijloacelor fixe n perioada analizat
K MT = I+E Mf
2.1.2 Analiza strii i structurii mijloacelor fixe

Starea i structura mijloacelor fixe presupune: - analiza strii mijloacelor fixe, care se face cu ajutorul urmtorilor indicatori:
coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe (Kr): Inv Kr = 100 Mf unde: Inv = investiiile efectuate n mijloace fixe.
Investiiile efectuate n mijloace fixe pot fi: investiii de nlocuire, investiii de dezvoltare, investiii de modernizare etc. Dac acest raport nregistreaz valori cresctoare nseamn c ntreprinderea este preocupat de dezvoltare, asigurarea compatibilitii ntre mijloacele fixe din dotare i obiectivele strategice de atins.
gradul de uzur a mijloacelor fixe (Gu): DC Gu = 100 DNF unde: DC= durata consumat; DNF= durata normal de funcionare. analiza structurii mijloacelor fixe pe baza urmtorilor indicatori: coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe (Ks): Mfi 100 Ks = Mf unde: Mfi = valoarea mijloacelor fixe pe categorii de mijloace fixe compoziia tehnologic a capitalului fix ( K T ) reflect ponderea mijloacelor fixe direct productive n totalul mijloacelor fixe, respectiv contribuia echipamentelor, instalaiilor i a altor mijloace fixe care particip activ la procesul productiv. Se recomand ca acest raport s aib valori ct mai apropiate de 1.
22
KT =
unde:
Mf' , Mf
Mf= valoarea medie anual a mijloacelor fixe active;
2.1.3 Analiza utilizrii imobilizrilor corporale (mijloacelor fixe)

Principalul indicator cu putere informaional n aprecierea utilizrii mijloacelor fixe l constituie gradul de utilizare a capacitii de producie (Gcp):
Gcp =
unde:
Qef 100 Qmax
Qef producia efectiv realizat; Qmax capacitatea maxim de producie. Acest indicator este deosebit de important att n procesul de dimensionare a investiiilor, ct i pentru asigurarea rentabilitii activitii. n acest sens se calculeaz gradul minim de utilizare a capacitii de producie (Gmincp), respectiv nivelul la care cheltuielile fixe i variabile sunt acoperite integral. Qmin Gmincp = 100 Qmax La rndul su, producia minim necesar a fi obinut este nivelul corespunztor punctului critic al rentabilitii (pragul de rentabilitate), exprimat n uniti fizice: F Q min = pv cv unde: F suma cheltuielilor fixe (convenional constante); pv pre unitar de vnzare; cv cheltuieli variabile pe produs. Situaiile ipotetice ce rezult din compararea gradului minim de utilizare a capacitii de producie cu nivelul maxim al acesteia fundamenteaz opiunile posibile pentru firm: dac Gmincp < Qmax atunci se impun msuri n vederea creterii gradului de utilizare prin valorificarea tuturor rezervelor, reducerea timpilor mori, aprovizionarea ritmic cu materii prime, materiale, semifabricate i utiliti, etc.; dac Gmincp > Qmax atunci este necesar un management riguros al costurilor pentru diminuarea att a cheltuielilor variabile, ct i a celor fixe. Dac acest management se aplic iar gradul minim de utilizare este n continuare superior capacitii maxime de producie, atunci se poate avea n vedere realizarea de investiii concretizate n majorarea capacitii de producie cu condiia ca nivelul cererii existente pe pia s susin producia suplimentar ce va fi realizat.
23
Efectuarea la timp i de calitate a reviziilor curente, reparaiilor curente i capitale a mijloacelor fixe, modernizarea echipamentelor productive constituie principalele prghii prin care se poate maximiza gradul de utilizare a dotrii tehnice (Gdt). n ceea ce privete gradul de utilizare a timpului maxim de funcionare (Gt) msurile adoptate vizeaz reducerea sau chiar eliminarea ntreruperilor accidentale, asigurarea aprovizionrii ritmice cu materii prime i materiale, evitarea conflictelor spontane de munc, asigurarea cu comenzi, etc. Aprecierea eficienei utilizrii mijloacelor fixe se realizeaz pe baza unui sistem corelat al efectelor (producia marf fabricat, cifra de afaceri, valoarea adugat, profitul) cu eforturile (valoarea medie a mijloacelor fixe, valoarea medie a mijloacelor fixe active). n funcie de specificul activitii, pe baza unor indicatori proprii, se pot determina rate de eficien specifice, printre care menionm: eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de producia obinut destinat vnzrii (marf):
Qf Mf' Q max Qf 1000 = 1000 Mf Mf Mf' Q max

eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de cifra de afaceri:
CA Mf' Qf CA 1000 = 1000 Mf Mf Mf' Qf eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de profitul aferent cifrei de afaceri: P Mf' Qf CA P 1000 = 1000 MF Mf Mf' Qf CA
Aplicaie privind analiza eficienei mijloacelor fixe n funcie de producia obinut destinat vnzrii
Tabel 2-1
Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8
Indicatori
Producia marf fabricat Capacitatea maxim de producie Valoarea medie a mijloacelor fixe Valoarea medie a mijloacelor fixe direct productive Eficiena mijloacelor fixe (Qf la 1000 Mf) Ponderea mijloacelor fixe productive n total mijloace fixe Randamentul maxim al mijloacelor fixe productive Gradul de utilizare al capacitii maxime de producie
UM
lei lei lei lei lei lei
Perioada precedent 900.000 1.200.000 250.000 150.000 3.600,00 0,60 8,00 0,75
Perioada curent 1.237.600 1.547.000 260.000 182.000 4.760,00 0,70 8,50 0,80
Modificarea total a eficienei mijloacelor fixe: Qf Qf1 Qf 1000 = 1000 - 0 1000 = 1.160 lei Mf Mf 1 Mf 0 1. Influena modificrii ponderii mijloacelor fixe productive n total mijloace fixe: Qf 0 Mf' Mf1 ' Mf 0 ' Q max 0 = 1000 = 600 lei Mf Mf1 Mf 0 Mf'0 Q max 0 2. Influena modificrii randamentului maxim al mijloacelor fixe productive: Q Mf 1 ' Q max 1 Q max 0 Qf 0 max = 1000 = 262,50 lei Mf' Mf 1 Mf'0 Mf'1 Q max 0
24
3. Influena modificrii gradului de utilizare al capacitii de producie: Qf 0 Mf 1 ' Q max 1 Qf 1 Qf 1000 = 297,50 lei = Q max Mf 1 Mf'1 Q max 1 Q max 0
Creterea eficienei utilizrii mijloacelor fixe cu 1.160 lei la 1000 lei producie marf fabricat s-a realizat pe baza modificrii n sens pozitiv a tuturor factorilor de influen. Structura mijloacelor fixe s-a modificat n favoarea celor direct productive a determinat majorarea a eficienei mijloacelor fixe cu 600 lei la 1000 lei producie marf fabricat. Randamentul maxim al mijloacelor fixe direct productive a crescut n perioada curent fa de perioada precedent cu 6,25%, iar influena asupra eficienei mijloacelor fixe a fost de 262,50 lei la 1000 lei producie marf fabricat. nregistrarea unor coeficieni subunitari ai gradului de utilizare a capacitilor de producie, n cei doi ani, se datoreaz n exclusivitate factorilor extensivi. Creterea gradului de utilizare a capacitii de producie n anul curent n raport cu anul precedent se explic prin creterea randamentului echipamentelor tehnologice, mbuntirea dotrii tehnice, extinderea timpului de funcionare prin introducerea celui de-al doilea schimb, n condiiile unei compoziii tehnologice mai slabe i ale unei utilizri incomplete a timpului disponibil. n aceste condiii creterea gradului de utilizare a capacitii de producie a determinat majorarea eficienei mijloacelor fixe cu 297,50 lei la 1000 lei producie marf fabricat.

T2-1. Analiza utilizrii intensive a mijloacelor fixe se face cu indicatorii:
1. gradul de folosire a fondului de timp disponibil; 2. gradul de utilizare al capacitii de producie; 3. gradul de programare al fondului calendaristic; 4. randamentul utilajelor; 5. indicele de utilizare intensiv. Alegei varianta corect: a) 1+2+5 b) 2+4 c) 2+4+5 d) 2+3+4+5
T2-2. Raportul dintre mijloacele fixe productive i valoarea medie a mijloacelor fixe exprim: a) Compoziia tehnic b) eficiena folosirii mijloacelor fixe productive n cadrul firmei c) gradul de nzestrare tehnic a firmei d) randamentul activelor fixe productive
25
T2-3. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor: Indicele cifrei de afaceri = 107% Indicele numrului mediu de salariai = 103% Indicele productivitii medii zilnice a muncii = 110% Indicele cifrei de afaceri la 1 leu mijloace fixe = 98% Situaia semnific: a) creterea valorii medii a mijloacelor fixe i diminuarea numrului de zile efectiv lucrate. b) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i a numrului de zile efectiv lucrate; c) diminuarea valorii medii a mijloacelor fixe i creterea numrului de zile efectiv lucrate; d) creterea valorii medii a mijloacelor fixe i a numrului de zile efectiv lucrate;
2.2.
Analiza gestiunii stocurilor
Analiza gestiunii stocurilor presupune: dinamica stocurilor; structura stocurilor; utilizarea resurselor materiale.
2.2.1. Analiza dinamicii stocurilor

n analiza dinamicii stocurilor se utilizeaz urmtorii indicatori: stocul final (Sf): Sf = i +I E coeficientul rupturii de stoc (k): k= k= k= unde: nss - numrul de solicitri de aprovizionat satisfcute n perioada t; nts - numrul total de solicitri de aprovizionat pe parcursul perioadei t; nzrf - numr de zile lucrtoare fr ruptur de stoc n perioada t; ntz - numrul total de zile din perioada t; cs- volumul cererii de aprovizionat satisfcute n perioada t; ct - volumul total al cererii de aprovizionat exprimate n perioada t.
nss nts
n zfr ntz
cs ct
26
Cu ct valoarea acestor coeficieni este mai apropiat de unu, cu att riscul rupturii de stoc este mai redus.
2.2.2. Analiza structurii stocurilor

Analiza modificrilor structurale a stocurilor se poate realiza innd cont de ponderea cantitativ sau valoric a diferitelor elemente stocuri n totalul cantitativ sau valoric al stocurilor, considerat 100%.
2.2.3. Analiza utilizrii resurselor materiale

Analiza utilizrii resurselor materiale presupune: a) analiza randamentului resurselor materiale; b) analiza utiliz rii stocurilor de materii prime i materiale . a) Analiza randamentului resurselor materiale surprinde corela ia direct sau indirect dintre volumul produciei rezultate i cantitatea de resurse consumate, cu ajutorul indicatorilor prezenta i n continuare: - randamentul mediu al resurselor materiale (r m ): Q rm = ; M M = i + I - S f, n care: Q - volumul fizic al produc iei rezultate; M - cantitatea de resurse materiale consumate; i - stocul iniial de resurse materiale; I - intr ri de resurse materiale; Sf- stocul final de resurse materiale. Indicatorul exprim volumul de produc ie ce se ob ine, n medie, la o unitate fizic de resurs material consumat . Randamentul mediu al resurselor materiale mai poate fi determinat, lund n calcul, la num rtor, urm torii indicatori: produc ia marf fabricat , valoarea ad ugat , profitul etc. Acest indicator se calculeaz pentru fiecare resurs material consumat i nu pentru ntreaga cantitate de resurse, avnd n vedere faptul c ele pot avea natur i caracteristici diferite. - consumul specific de resurse materiale ( C s): Cs=
M ; Q
Acest indicator este inversul randamentului i evideniaz ce cantitate de resurs material i energetic se consum pentru a obine o unitate fizic de produs. Atunci cnd randamentul mediu al resurselor materiale crete, nseamn c s-a diminuat consumul specific de resurse pe unitate de produs sau serviciu, crescnd eficiena utilizrii resurselor materiale, i invers. Ca i n cazul randamentului, consumul specific se determin pe categorii de resurse consumate pentru obinerea unui produs ori serviciu, dat fiind caracterul neomogen al resurselor. - indicele consumului specific de resurse materiale (ICs):
27
Cs1 *100 Cs 0 Atunci cnd se dorete analiza n dinamic a variaiei consumului specific de resurse materiale i energetice, se calculeaz indicele consumului specific. Valorile sale indic depirea (Ics >100%), meninerea (Ics =100%) sau diminuarea (Ics <100%) consumului specific de resurse materiale i energetice, n raport cu nivelul programat sau fa de nivelul aferent unei perioade de referin. Cauzele care pot determina varia ii ale randamentelor i consumurilor specifice de resurse materiale sunt numeroase: modificri intervenite n calitatea i caracteristicile resurselor materiale achiziionate i utilizate n procesul de producie; posibilitatea reutilizrii i substituirii unor resurse materiale; schimbri intervenite n combinaia de resurse materiale (reeta de fabricaie) folosit n procesul de producie. Toate acestea influeneaz mrimea costului de producie i, implicit, determin performanele economico-financiare ale ntreprinderii.
ICs =
b) Analiza utilizrii stocurilor de materii prime i materiale trebuie s urmreasc: - durata n zile a unei rota ii a stocului mediu de materii prime i materiale (Dr):
Dr = n care:
*T ,
Ca
S - stocul mediu de materii prime i materiale; Ca - costul mediu de achiziie a materiilor prime i materialelor; T- poate fi egal cu 360, 180 sau 90 de zile. - viteza de rota ie a stocului mediu de materii prime i materiale (exprimat ca numr de rotaii):
V=
Ca
S
Diminuarea duratei n zile a unei rotaii i accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor de materii prime i materiale sunt expresia gestiunii eficiente a stocurilor de materii prime i materiale, prin inerea sub control a cheltuielilor de aprovizionare i depozitare pe care le determin existena stocurilor. De asemenea, diminuarea duratei de rotaie i creterea vitezei de rotaie a stocurilor de materii prime i materiale reprezint o premis pentru gestiunea eficient a activelor circulante i pentru ameliorarea performanelor economico-financiare ale ntreprinderii.
Rspunsuri la testele de autoevaluare Nr. test T2-1. T2-2. Rspuns c) a) 28
T2-3.
a)

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20; 2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.bibliotecadigitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6; 3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic, Bucureti; 4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti;
29
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII
3. Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII ABORDAREA SISTEMIC A CHELTUIELILOR, STRUCTUR, DINAMIC, ANALIZADIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE AFACERI, ANALIZA DIFERITELOR CATEGORII DE CHELTUIELI VARIABILE, FIXE
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru identificarea i calculul cheltuielilor i veniturilor; vei analiza cheltuielile prin toate metodele de analiz; vei dobndi capacitatea de a diagnostica evoluia activitii de producie i a profitabilitii unei ntreprinderi prin prisma analizei cheltuielilor. Orice activitate economic presupune consumul unor resurse materiale, umane i financiare, care precede obinerea veniturilor. Cheltuielile Definiie Cheltuielile - sumele sau valorile pltite sau de pltit pentru consumurile, lucrrile executate i serviciile prestate de teri, remunerarea personalului, executarea de obligaii legale sau contractuale de ctre unitatea patrimonial, constituirea amortizrii i provizioanelor.
Cea mai mare parte a acestor consumuri sunt transpuse n costul produselor. Definiie Costurile - totalitatea consumurilor exprimate n form bneasc pe care le efectueaz ntreprinderea n vederea realizrii unei anumite producii sau a unui singur produs.
n contabilitatea financiar, cheltuielile ntreprinderii sunt grupate dup natura lor n trei mai categorii, i anume: a) cheltuielile de exploatare sunt ocazionate de activitatea curent de producie i comercial a ntreprinderii. n aceast categorie sunt incluse: cheltuielile privind consumul de materii prime i materiale consumabile; cheltuielile privind amortizrile i provizioanele; cheltuielile cu salariile; cheltuielile cu serviciile i lucrrile prestate de teri; b) cheltuielile financiare cuprind: pierderile din creane legate de participaii; pierderile din vnzarea titlurilor de plasament; diferenele nefavorabile de curs valutar; dobnzile pltite pentru mprumuturile primite; c) cheltuielile extraordinare cuprind acele cheltuieli care nu sunt legate de activitatea curent a unitii economice . 30
Veniturile reprezint valorile care revin titularului de patrimoniu ca rezultat al activitii ntreprinse. Conform principiului care spune c pentru obinerea veniturilor este necesar efectuarea unor cheltuieli, tragem concluzia c exist o reciprocitate, angajarea fiecrei cheltuieli avnd ca scop obinerea de venituri. De la acest principiu exist abateri, i anume sunt cheltuieli care nu genereaz venituri (de exemplu cheltuielile financiare i cheltuielile extraordinare); plata unor dobnzi, a unor pierderi, a unor amenzi sau penaliti nu genereaz venituri sau, invers, realizarea acestora nu a necesitat cheltuieli.
3.1.
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii urmrete evoluia acestora n dinamic i pe structur, precum i factorii care le influeneaz evoluia, n scopul identificrii rezervelor de reducere a acestora.
3.1.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor aferente veniturilor totale

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora, n conformitate cu structura utilizat n situaiile financiare. Se va urmri: calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial, conform clasificrii din Contul de profit i pierdere (cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) n total cheltuieli; analiza dinamicii structurii cheltuielilor, prin compararea dinamicii fiecrui element de structur (cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) cu dinamica cheltuielilor totale; analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor (cheltuieli de exploatare, cheltuieli financiare i cheltuieli extraordinare) prin raportarea la indicatorul simetric de structur pentru venituri (venituri din exploatare, venituri financiare i venituri extraordinare); analiza dinamicii structurii cheltuielilor prin raportarea la un indicator global de venit, de obicei cifra de afaceri; analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur prin raportarea la 1000 lei cifr de afaceri. La nivel de ntreprindere, analiza n dinamic a cheltuielilor totale denot o evoluie ascendent a acestora aflat, pe de o parte, sub impactul inflaiei, iar, pe de alt parte, reclamat de necesitile desfurrii activitii curente. Orice analiz a cheltuielilor, pe total sau pe categorii de activiti, nu se efectueaz prin sine nsi, ci n strns corelare cu categoriile de venituri la a cror realizare concur.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale

Tabel 3-1 Nr crt. Natura activitii Suma veniturilor - lei Perioada Perioada precedent curent Prevzut Realizat 15.323.000 167.000 15.490.000 16.850.000 245.700 17.095.700 17.105.000 238.000 17.343.000 Modificarea veniturilor n mrimi absolute (lei) n mrimi relative(%) Curent RealizatCurent/ Realizat/ precedent prevzut precedent Prevzut 1.782.000 255.000 111,63 101,51 71.000 -7.700 142,51 96,87 1.853.000 247.300 111,96 101,45 Tabel 3-2
1 Exploatare 2 Financiar 3 Extraordinar 4 TOTAL
31
Unitatea de nvare 3 ANALIZA CHELTUIELILOR DIN ACTIVITATEA NTREPRINDERII Nr crt. Natura activitii Suma cheltuielilor - lei Perioada Perioada precedent curent Prevzut Realizat Modificarea cheltuielilor n mrimi absolute (lei) n mrimi relative (%) Curent Realizat- Curent/ Realizat/ precedent prevzut preceden Prevzut t 832.000 226.000 106,40 101,66 -80.000 -145.500 78,08 66,20 752.000 80.500 105,63 100,57
12.994.000 365.000 13.359.000
13.600.000 430.500 14.030.500
13.826.000 285.000 14.111.000
n urma faptului c ntreprinderea i concentreaz eforturile pentru realizarea obiectivului principal, de a produce i valorifica rezultatele exploatrii se observ c ponderea cea mai mare n cheltuielile nregistrate n perioada analizat o au cele aferente activitii de exploatare. Cheltuielile de exploatare nregistreaz n anul curent cretere n sum absolut de 832.000 lei fa de anul precedent i o cretere cu 226.000 lei fa de nivelul programat de ntreprindere. n ceea ce privete cheltuielile financiare care provin n special din dobnzile curente aferente mprumuturilor primite i din diferenele nefavorabile de curs valutar, dei s-a prevzut c vor crete n comparaie cu anul precedent, acestea nregistreaz n anul curent o scdere de 80.000 lei sau, n mrimi relative, cu 21,92% fa de anul precedent respectiv cu 33,70% fa de nivelul lor programat. Referitor la veniturile nregistrate de ntreprindere n perioada analizat, acestea nregistreaz n anul curent o cretere cu 11,63% fa de anul precedent, depind nivelul programat cu 1,51%. Veniturile din exploatare au nregistrat n anul curent o cretere de 1.781.000 lei fa de anul precedent, depind totodat i nivelul programat. Veniturile financiare, reprezentate n principal de veniturile din dobnzi urmate de veniturile din sconturi obinute i alte venituri financiare nregistreaz o cretere foarte mare n anul curent fa de anul precedent de 71.000 lei, ceea ce n mrimi relative nseamn cu 42,51 %, totui aceast cretere fiind sub nivelul programat cu 3,17 %. Din analiza datelor se observ c ntreprinderea nu nregistreaz nici venituri i nici cheltuieli din activiti extraordinare.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T3-1. n contabilitatea financiar, cheltuielile unei ntreprinderi, dup natura lor, se grupeaz n: a) cheltuieli directe i indirecte; b) cheltuieli variabile i fixe; c) cheltuieli de exploatare i financiare; d) cheltuieli de exploatare, financiare i extraordinare
T3-2. Conform structurii contului de profit i pierdere, veniturile pot fi grupate astfel: a) venituri fixe i variabile; b) venituri directe i indirecte; c) venituri din exploatare, financiare i extraordinare;
32
3.1.2. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale

Orice analiz a cheltuielilor aferente veniturilor unei ntreprinderi trebuie s le urmreasc evoluia i s determine factorii care le genereaz, pentru evaluarea i diminuarea pe viitor, pentru luarea tuturor msurilor necesare reducerii acestora, n vederea obinerii profitului previzionat. Literatura de specialitate consider c analiza cheltuielilor aferente veniturilor unei ntreprinderi constituie o necesitate de prim ordin pe care toi specialitii din economie trebuie s o adopte necondiionat. Urmrirea evoluiei cheltuielilor se face prin determinarea i analiza indicatorului rata de eficien a cheltuielilor totale (cheltuieli totale la 1000 lei venituri totale). Acest indicator se calculeaz ca raport ntre cheltuielile totale i veniturile totale:
Ch1000V = n care:
Ch1000V reprezint cheltuielile la 1000 lei venituri (rata de eficien a cheltuielilor totale); ChT reprezint cheltuielile totale care cuprind cheltuielile de exploatare, financiare i extraordinare; VT reprezint suma veniturilor totale care cuprind veniturile din activiti de exploatare, financiare i extraordinare.
ChT 1000 VT
Integrat n activitatea practic de gestiune, analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii reprezint o prim etap de informare asupra dinamicii cheltuielilor. n acest scop, se utilizeaz indicatorul Rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau Cheltuieli la 1000 lei venituri totale al crui model de analiz este urmtorul:
R Ct =
i =1 n
chi
i =1
1000
sau
R Ct =
i =1
g i rci
100
rci=
vi
vi 100 VT
i
gi= n care:
chi 1000 vi
R Ct rata medie de eficien a cheltuielilor totale;
chi - suma
i =1 n i =1
cheltuielilor pe categorii de activiti;
vi - suma veniturilor pe categorii de activiti;

gi structura veniturilor pe categorii de activiti; rci rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri. De aici rezult c, fa de o baz de referin, modificarea ratei medii de eficien a cheltuielilor totale este rezultatul influenei exercitate de modificarea structurii veniturilor (gi) i a ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri (rci). innd seama de modul de calcul al ratei, respectiv raportul efort/efect, rezult c reducerea nivelului acesteia denot o cretere a eficienei cu care au fost consumate resursele materiale, umane i financiare ale ntreprinderii. Pentru relevarea modificrii ratei medii de eficien a cheltuielilor totale, prin prisma factorilor care influeneaz asupra acesteia, se impune efectuarea unei analize de tip factorial.
33
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri totale

Nr crt. Natura activitii Perioada precedent 1 Exploatare 2 Financiar 3 Extraordinar 4 TOTAL 12.994.000 365.000 13.359.000 Tabel 3-3 Suma cheltuielilor Suma veniturilor -lei- leiPerioada Perioada Perioada curent precedent curent Programat Realizat Programat Realizat 13.600.000 13.826.000 15.323.000 16.850.000 17.105.000 430.500 285.000 167.000 245.700 238.000 14.030.500 14.111.000 15.490.000 17.095.700 17.343.000
Nr crt.
Natura activitii
Tabel 3-4 Structura Rata de eficien a cheltuielilor(lei) veniturilor(%) Perioada Perioada Perioada Perioada precedent curent precedent curent Programat Realizat Programat Realizat 98,92 98,56 98,63 848,01 807,12 808,30 1,08 1,44 1,37 2.185,63 1.752,14 1.197,48 100 100 100 862,43 820,70 813,64
Analiza n dinamic a modificrii ratei medii de eficien a cheltuielilor totale poate fi efectuat fie comparnd nivelul programat din anul curent (pr) cu nivelul realizat n perioada de baz (simbolizat cu 0), fie comparnd nivelul realizat n anul curent (simbolizat cu 1) cu nivelul programat (pr), astfel: RC = Rc1 Rc 0 = -48.78 lei i RC = Rc1 Rc pr = -7,06 lei din care, datorit: 1.Influenei modificrii structurii veniturilor pe categorii de activiti: g i1 rci0 Rc 0 = 3,94 lei C R gi = 100 i g i1 rcipr R Cpr = -0,61 lei C R gi = 100 2. Influenei modificrii ratei de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri: g i1 rci 0 = -52,72 lei C R rci = Rc1 100 i g i1 rcipr = -6,45 lei. C R rci = Rc1 100 Din analiza datelor, se constat c, dei s-a avut n vedere o mbuntire a eficienei cheltuielilor pe total activitate, bazat pe reducerea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale cu 41,72 lei, la sfritul anului curent s-a nregistrat pentru societatea respectiv o situaie mult mai bun, rata medie de eficien a cheltuielilor cu 48,78 lei mai mic, iar fa de nivelul programat cu +7,06 lei. Aceast reducere a cheltuielilor la 1000 lei venituri se produce deoarece indicele cheltuielilor totale (ICt) este mai mic dect indicele veniturilor totale (IV), respectiv ICt<IV (105,63 < 111,69). 34
Structura veniturilor, ca factor de influen, reflect dinamica veniturilor pe categorii de activiti. n comparaie u nivelul nregistrat n anul anterior, modificarea structurii veniturilor poate fi considerat ca fiind nefavorabil, deoarece a contribuit la creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri, deoarece a crescut ponderea activitilor la care se nregistreaz un nivel mai mic al ratei de eficien dect media nregistrat la nivel de ntreprindere n perioada precedent. Factorul calitativ, rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri, influeneaz n mod favorabil n ambele situaii, ceea ce conduce la creterea ratei medii de eficien i reducerea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri corespunztor perioadei analizate, cu 52,72 lei i respectiv cu 6,45 lei. Cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare exercit influen cea mai mare asupra indicatorului Rata de eficien a cheltuielilor totale, deoarece veniturile din exploatare dein ponderea cea mai mare n totalul veniturilor, rezultnd c orice modificare a nivelului lor se va reflecta n acelai sens i aproximativ cu aceeai intensitate n indicatorul analizat. Dei s-a programat o reducere a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare cu 41,72 lei, la sfritul anului curent s-a nregistrat o reducere a lor cu 48,78 lei. n activitatea practic trebuie avute n vedere: luarea n considerare a inflaiei, ceea ce presupune corectarea bazei de comparaie cu un coeficient care s reflecte corelaia dintre creterea preurilor tuturor categoriilor de resurse cu care se aprovizioneaz ntreprinderea i dinamica preurilor pe seama crora se formeaz veniturile. explicarea pe fiecare categorie de venituri a evoluiei eficienei, n funcie de factorii specifici care o influeneaz, mai ales n situaii n care cheltuielile financiare i cele excepionale depesc substanial veniturile. Principalele msuri ce trebuie avute n vedere pentru reducerea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale sunt: realizarea produselor, serviciilor prestate i lucrrilor executate cu respectarea criteriului eficienei economice, respectiv preurile de vnzare i tarifele practicate s acopere costurile i s permit obinerea unui profit care s fie stimulativ pentru acionari; adoptarea acelei structuri de finanare a mijloacelor economice care s permit realizarea obiectivelor pe termen lung (dezvoltarea potenialului tehnic al ntreprinderii) i a celui pe termen scurt cu cheltuieli financiare ct mai sczute; valorificarea activelor la valori ct mai mari (prin organizarea corespunztoare a licitaiilor), onorarea obligaiilor fa de clieni (respectarea clauzelor contractuale), precum i a celor fa de bugetul statului etc.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T3-3. ntreprinderea X nregistreaz n contul de profit i pierdere urmtoarele date:
Indicatori 1. Venituri din exploatare 2. Venituri financiare 3. Venituri extraordinare TOTAL 4. Cheltuieli la 1.000 lei venituri: - din exploatare - financiare - extraordinare TOTAL Prevzut Valoare Structura lei % 4.000 80,0 1.000 19,6 100 0,4 5.100 100,0 800 1.000 900 840 Realizat Valoare Structura lei % 4.520 82,0 980 17,8 10 0,2 5.510 100,0 825 915 865 845 -
35
a) b) c) d)
Care este influena structurii veniturilor asupra cheltuielilor totale la 1000 lei venituri: + 10,2 lei; - 9,2 lei; - 8,2 lei; - 7,2 lei.
T3-4. Dac: Indicele cheltuielilor de exploatare = 115 % Indicele cheltuielilor salariale = 112 % Indicele numrului de salariai = 88 % Indicele veniturilor din exploatare = 110 % Rezult c: a) crete salariul mediu anual, ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i scade eficiena cheltuielilor de exploatare; b) crete salariul mediu anual, se reduce ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i eficiena cheltuielilor de exploatare; c) scade salariul mediu anual, se reduce ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i crete eficiena cheltuielilor de exploatare; d) scade salariul mediu anual, crete ponderea cheltuielilor salariale n cheltuielile de exploatare i se reduce eficiena cheltuielilor de exploatare;
3.2.
Analiza cheltuielilor de exploatare
Cheltuielile de exploatare dein ponderea n totalul cheltuielilor angajate de o ntreprindere, indiferent de specificul activitii economice pe care o desfoar. Acest tip de cheltuieli cuprind ansamblul cheltuielilor necesare desfurrii unui ciclu de exploatare, respectiv achiziionrii resurselor materiale, energetice, umane i celelalte cheltuieli necesare procesului de producie, pentru obinerea, stocarea i livrarea produselor finite, n vederea relurii ciclului de exploatare. Elementele componente ale cheltuielilor de exploatare sunt: cheltuieli cu materiile prime, materialele auxiliare, energia,combustibilul, apa etc.; cheltuieli cu lucrrile i serviciile prestate de ctre teri, inclusiv cheltuielile pentru locaii de gestiune; cheltuielile cu fora de munc (salarii i cheltuieli cu asigurrile sociale aferente fondului de salarii); cheltuieli cu amortizarea i provizioanele aferente exploatrii; cheltuielile cu impozite i taxe; alte cheltuieli de exploatare. Cheltuielile de exploatare se nregistreaz n evidena contabil a fiecrei ntreprinderi, potrivit normelor legale, pe grupe i clase, conform planului de conturi care permite evidenierea corect i coerent, astfel nct, pe baza nregistrrilor din contabilitate s se poat urmri alocarea resurselor.
36
3.2.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare

Analiza cheltuielilor se va efectua n conformitate cu clasificarea dup natura acestora, n conformitate cu structura utilizat n situaiile financiare. Se va urmri: calculul ponderii fiecrui tip de cheltuial de exploatare n total cheltuieli de exploatare; analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare, prin compararea dinamicii fiecrui element de structur cu dinamica cheltuielilor de exploatare totale; analiza dinamicii fiecrui element de structur a cheltuielilor de exploatare prin raportarea la indicatorul simetric de structur pentru veniturile din exploatare; analiza dinamicii structurii cheltuielilor de exploatare prin raportarea la veniturile totale din exploatare; analiza dinamicii eficienei fiecrui element de structur a cheltuielilor din exploatare prin raportarea la 1000 lei cifr de afaceri.
3.2.2. Analiza factorial a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare
n analiza cheltuielilor aferente activitii de exploatare, pot fi avute n vedere urmtoarele modaliti: nivelul cheltuielilor de exploatare pe elemente de cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare; rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare. 2.4.1.1. Analiza nivelului cheltuielilor de exploatare pe elemente de cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare n analiza cheltuielilor de exploatare se folosete nivelul lor la 1000 lei venituri din exploatare, ca parte a ntregului folosit anterior, urmrindu-se dinamica i modificrile intervenite n structura cheltuielilor. Acest lucru este important att pentru formarea imaginii asupra modului n care s-a realizat programul stabilit, ct mai ales pentru identificarea categoriilor de cheltuieli care necesit atenie deosebit din partea factorilor de decizie. Cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare, pe categorii de cheltuieli se calculeaz potrivit formulei: ce cei1000Ve = i 1000 , Ve n care: cei reprezint cheltuielile de exploatare pe categorii de cheltuieli; Ve veniturile din exploatare. Pentru analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de exploatare, datele sunt sintetizate astfel:
Rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare se calculeaz dup formula:
R Ce =
ce ve
i =1 i =1 n
1000
sau
R Ce =
i =1
g j rcej
100
gj =
n care:
ve j Ve
100
rcej =
ce j ve j
1000
R Ce reprezint rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare;

37
i =1
ve j suma veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti (vnzri de mrfuri,
livrri de produse, executri de lucrri, prestri de servicii, producia stocat, producia imobilizat, alte venituri din exploatare);
i =1
ce j suma cheltuielilor de exploatare pe tipuri de activiti;

g i structura veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti; rcej rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de
activiti. Utilizarea modalitilor mai sus prezentate faciliteaz att analiza n dinamic ct i din punct de vedere structural a cheltuielilor de exploatare. n dinamic, analiza nivelului ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare vizeaz, n principal, evidenierea modificrilor intervenite de la o perioad la alta, pe total, dar i pe categorii de cheltuieli, fapt ce permite identificarea acelor categorii de cheltuieli care influeneaz nefavorabil asupra acesteia. Din punct de vedere structural, analiza cheltuielilor de exploatare permite i evidenierea ponderii pe care o deine fiecare element de cheltuial n totalul acestora. Funcie de natura cheltuielilor aferente activitii de exploatare, se poate determina pe fiecare categorie de cheltuial n parte, rata de eficien a acestora la 1000 lei venituri din exploatare. Metodologic, se poate proceda la analiza detaliat a fiecrei categorii de cheltuial indiferent de evoluia acesteia, n scopul identificrii posibilitilor de reducere. Analiza eficienei cheltuielilor de exploatare poate fi efectuat n raport de modul de formare a veniturilor i nivelul cheltuielilor pe categorii de venituri. Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei venituri totale
Tabel 3-5
Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Indicatori
Perioada precedent
10 11 12 13 14 15
Venituri din exploataretotal (lei), din care aferente: produciei vndute produciei stocate produciei imobilizate Cheltuieli din exploataretotal (lei), din care aferente: produciei vndute produciei stocate produciei imobilizate Rata de eficien a cheltuielilor de exploatare total (lei), din care aferent: produciei vndute produciei stocate produciei imobilizate Structura veniturilor din exploatare total (%), din care aferent: produciei vndute produciei stocate
Perioada curent Programat Realizat 15.323.000 16.850.000 17.105.000 13.575.000 1.748.000 12.994.000 11.245.600 1.748.400 848,01 15.277.600 15.293.700 1.572.400 1.811.300 13.600.000 13.826.000 12.027.600 12.015.100 1.572.400 1.810.900 807,12 808,30
828,41 1.000,23 100,00 88,59 11,41
787,27 1.000,00 100,00 90,67 9,33
785,62 999,78 100,00 89,41 10,59 38
16
produciei imobilizate
Din punct de vedere metodologic, pentru a delimita influena structurii veniturilor de cea a nivelului cheltuielilor aferente produciei vndute se procedeaz la recalcularea cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare. Modificarea cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare: R Ce = R Ce1 R Ce 0 = -39,70 lei R Ce = R Ce1 R Cepr = +1,18 lei. din care, datorit: 1. Influenei modificrii structurii veniturilor din exploatare: g j1 rcej 0 R Ce0 = -1,41 lei Ce R gj = 100 i g j1 rcejpr Ce R R Cepr = +2,68 lei gj = 100 2. Influenei modificrii ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare pe tipuri de venituri: g jpr rcej 0 Ce R = -38,30 lei rcej = R Cepr 100 i g j1 rcejpr Ce R = = -1,50 lei. R Ce 1 rcej 100 n urma analizei efectuate se desprind urmtoarele concluzii: fa de anul precedent s-a programat o cretere a eficienei cheltuielilor de exploatare bazat pe reducerea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare cu 39,70 lei. Aceast reducere s-a bazat n principal pe reducerea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri aferente produciei vndute care a condus la creterea ratei de eficien programat a cheltuielilor de exploatare cu 38,30 lei. n a doua situaie analizat se constat c eficiena cheltuielilor de exploatare a sczut fa de nivelul programat cu 1,78 lei. Creterea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare n anul curent a fost consecina ambilor factori direci. Scderea ponderii veniturilor aferente produciei vndute n total venituri a influenat rezultatul negativ cu 2,68 lei, n timp ce factorul calitativ, rata de eficien a cheltuielilor de exploatare pe categorii de venituri a avut o influen pozitiv, determinnd scderea cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri din exploatare cu 1,50 lei. Aceasta s-a datorat scderii cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri aferente produciei vndute.
3.2.3. Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea n cheltuielile de producie, n timp ce partea cea mai important din veniturile din exploatare se regsete n cifra de afaceri. De aceea, rezultatele analizei factoriale a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri sunt considerate semnificative pentru analiza evoluia cheltuielilor de exploatare raportate la veniturile din exploatare. Indicatorii n funcie de care se construiete modelul de analiz factorial sunt: producia vndut exprimat n costuri de producie ( q c );
39
producia vndut exprimat n preuri de vnzare ( q p ); producia vndut n anul curent exprimat n costuri de producie din anul precedent ( q1 c 0 ); producia vndut n anul curent exprimat n preuri de vnzare din anul precedent ( q1 p 0 ).
Modelul matematic i respectiv schem sinoptic folosite pentru efectuarea analizei factoriale sunt urmtoarele: Ch 1000 Ch 1000 CA = CA Factorii de influen identificai sunt: structura vnzrilor (g); preul unitar de vnzare (p); costul unitar complet (c) Principala component a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare o reprezint cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri. n analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pot fi utilizate dou modele de analiz: qv c 1000 C 1000CA = qv p n care: qv reprezint volumul fizic al produciei vndute pe produse; ppreul mediu de vnzare (exclusiv TVA); ccostul unitar. g i ci1000 1000CA C = 100 n care: g i reprezint structura produciei vndute pe produse;
ci1000 - cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri pe produse.

Pentru exemplificarea metodologiei de analiz a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, se vor utiliza datele din tabelul urmtor:
Aplicaie privind analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 3-6
Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7
Indicatori
Volumul fizic al produciei vndute exprimat n: preuri medii de vnzare unitare costuri complete unitare Volumul fizic efectiv al produciei vndute exprimat n: preuri medii de vnzare unitare programate costuri complete unitare programate Cheltuieli la 1000 lei CA (lei)
Programat
-leiRealizat
14.506.700 11.983.200 826,05
15.714.600 13.112.600 13.855.200 11.673.400 834,42
40
g C1000 CA p c
Potrivit primului model, metodologia de analiz factorial i cuantificarea influenelor factorilor se prezint astfel: 1000CA 1000CA C 1000CA = C1 C0 = +8,38 lei Modificarea nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri se explic prin intermediul: 1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse: qv1 c0 1000 qv 0 c0 1000 = +16,48 lei g = qv1 p0 qv 0 p0 2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare: qv1 c0 1000 qv1 c0 1000 = -99,69 lei p = qv1 p1 qv1 p0 3. Influenei modificrii costurilor unitare: qv1 c1 1000 qv1 c0 1000 = + 91,58 lei c = qv1 p1 qv1 p1 Structura produciei vndute a exercitat o influen nefavorabil, deoarece modificarea sa a determinat creterea cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 16,48 lei. Situaia se datoreaz creterii ponderii acelor produse al cror nivel al cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri pe produs era superior nivelului programat la nivel de ntreprindere. Modificarea preurilor medii de vnzare unitare a exercitat o influen favorabil asupra nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, determinnd diminuarea acestuia cu 99,69 lei. Aceast situaie este rezultatul creterii preurilor de vnzare comparativ cu cele prevzute la categoria de produse care dein o pondere nsemnat n totalul vnzrilor. La nivelul fiecrui productor i respectiv ofertant de produse, modificarea preurilor de vnzare poate fi consecina unor cauze dependente sau independente de activitatea ntreprinderii. Aceste aspecte susin necesitatea evidenierii condiiilor concrete care le-au generat, a semnificaiei influenelor exercitate, iar ca un corolar sublinierea msurilor care se impun n vederea mbuntirii activitii viitoare. Costurile complete unitare au contribuit la creterea cu 91,58 lei a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, conducnd, n consecin, la scderea profitului aferent cifrei de afaceri. Aceast situaie este determinat de depirea costurilor programate la produsele care dein ponderea majoritar n totalul vnzrilor. Influena costurilor cu semnul + este considerat nefavorabil n cazul n care a fost rezultatul depirii consumurilor specifice normate, scderii productivitii, diminurii gradului de utilizare a capacitii de producie, precum i a altor cauze care reflect disfuncionaliti n activitatea ntreprinderii.
41
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T3-5. Pe baza datelor: mii lei Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. a) b) c) d) Indicatori Cifra de afaceri Cheltuieli aferente CA CA recalculat Cheltuieli aferente CA recalculat Cheltuieli la 1.000 lei CA Prevzut 40.000 32.800 x x 820,0 Realizat 42.250 36.675 46.542 37.978 810,5
Influena structurii produciei vndute asupra cheltuielilor la 1000 lei CA este de: + 10,0 lei; 9,5 lei; 4,0 lei; + 4,0 lei;
T3-6. O firm nregistreaz urmtoarea evoluie a indicatorilor: Indicele productivitii zilnice a muncii = 97% Indicele cifrei de afaceri = 104% Indicele cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 106% Situaia semnific: a) s-a redus fondul total de timp de munc (zile-om) i a crescut eficiena alocrii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri; b) a crescut fondul total de timp de munc (zile-om) i s-a redus eficiena alocrii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri; c) s-a redus numrul de salariai i a crescut nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri; d) a sczut numrul mediu de salariai, eficiena alocrii cheltuielilor aferente cifrei de afaceri i ponderea acestor cheltuieli n total cheltuieli.
42
3.3.
Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile

Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli a cror variaie este dependent de volumul activitii economice.
Definiie
3.3.1. Delimitarea cheltuielilor variabile

n categoria cheltuielilor variabile se cuprind acelea care i modific mrimea (valoarea) n mod semnificativ o dat cu modificarea volumului fizic al produciei. Analiznd cheltuielile variabile din punct de vedere al indicelui de variabilitate putem distinge: cheltuieli variabile proporionale, cheltuieli variabile progresive, cheltuieli variabile regresive i cheltuieli variabile flexibile. a) Cheltuieli variabile proporionale reprezint valoarea acelor consumuri pentru producie i desfacere care se modific direct proporional cu volumul fizic al produciei. n aceast categorie intr: valoarea consumului de materii prime i semifabricate, valoarea consumului de ambalaje pentru producie, amortizarea specific determinat n sistemul cotelor proporionale pe unitatea de produs sau prestaie, salariile lucrtorilor pltii n acord simplu etc. Acestea constituie de fapt, cheltuieli specifice sau tehnologice (de baz).Modificarea procentual a cheltuielilor proporionale fiind egal cu modificarea procentual a volumului fizic al produciei, rezult pentru ele totdeauna un indice de variabilitate (Iv) egal cu 1. Cheltuielile de baz (tehnologice) sunt supuse aciunii a dou categorii de factori. O prim categorie, o constituie acei factori care determin scderea cheltuielilor tehnologice: reducerea consumurilor specifice i respectiv normate prin reproiectarea ori miniaturizarea produselor (dup caz), perfecionarea tehnologiilor de fabricaie, promovarea unui regim raional de economie, nlocuirea unor materiale mai scumpe cu altele mai ieftine, reducerea cheltuielilor de aprovizionare, modificarea normelor de munc n urma creterii productivitii muncii. O alt categorie de factori sunt aceia care duc la creterea cheltuielilor de baz i anume: creterea preurilor la materii prime, materiale i energie tehnologic, creterea tarifelor de transport, creterea tarifelor de salarizare, creterea amortismentului specific etc. Acionnd la intervale de timp, aceti factori ntrerup brusc proporionalitatea cheltuielilor de producie i, n primul rnd, a celor de baz, i determin continuarea ei pe o alt treapt; n aceste condiii cheltuielile de producie proporionale evolueaz n salturi, descendente sau ascendente. b) Cheltuielile variabile progresive sunt expresia bneasc a acelor consumuri productive, al cror ritm de cretere este superior ritmului de cretere al volumului fizic al produciei care l-a ocazionat. Indicele lor de variabilitate este totdeauna supraunitar c) Cheltuieli variabile degresive sunt acelea care cresc o dat cu creterea volumului produciei, dar ntr-o proporie mai mic dect acesta. Cheltuielile degresive prezint tendin de inerie, reacionnd la modificri mai mari ale volumului produciei, i nu la fiecare unitate nou de produs, aa cum evolueaz cheltuielile variabile proporionale; de exemplu: consumurile de materiale auxiliare, precum i alte cheltuieli de ntreinere a spaiului productiv, salariile cuvenite lucrtorilor auxiliari, contribuiile la asigurrile datorate asupra acestor salarii etc. Indicele de variabilitate a cheltuielilor de producie degresive calculat dup formula cunoscut este mai mare dect zero i mai mic dect 1. d) Cheltuieli variabile regresive cuprind acele cheltuieli care scad sensibil ntr-o perioad dat de timp, n ipoteza c procesul de fabricaie o dat declanat se desfoar normal, iar volumul fizic al produciei obinute crete. Asemenea cheltuieli se ntlnesc n cazul: furnalelor nalte, n cazul centralelor electrice de termoficare i al oelriilor electrice care au fost revizuite la rece. e) Cheltuieli variabile flexibile Acest tip de cheltuieli evolueaz neregulat n raport cu volumul fizic al produciei. Caracterul evoluiei lor se schimb alternativ; astfel dup o etap n care se 43
comport proporional cu volumul fizic al produciei, apare o alta cnd evolueaz degresiv, apoi o alta cnd evolueaz progresiv .a.m.d. Asemenea cheltuieli de producie se ntlnesc n centralele termoelectrice i electrice de termoficare.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T3-7. Remunerarea personalului direct productiv este o cheltuial: a) fix, aferent activitii extraordinare, intrnd n calculul costului indirect; b) material, fix i intr n calculul costului indirect; c) material, variabil i intr n calculul costului direct; d) de exploatare, variabil, intr n calculul costului direct.
3.3.2. Analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri

Cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de afaceri sunt definite ca parte a cheltuielilor de producie care se modific n funcie de volumul fizic al produciei care se modific n funcie de volumul fizic al produciei i care pot fi direct proporionale, progresiv variabile i regresiv variabile. Pornind de la structurarea cheltuielilor ntreprinderii, cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de afaceri se determin dup urmtoarea relaie: q v c v 1000 Cv1000 = qvp
Aplicaie privind analiza cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 3-7
Nr. crt. 1 2 3 4 5
Indicatori Cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare Cheltuieli variabile Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre prevzut Volumul efectiv al cifrei de afaceri la cost variabil prevzut Cheltuieli variabile la 1000 lei cifr de afaceri
Simb qvp CV qv1p0 qv1c0
Perioada precedent 2.088.100 1.333.700
Perioada curent 2.511.400 1.742.300 2.421.800 1.543.400
Cv1000
638,71
693,76
44
g CV1000 CA p cv
Pe baza tabelului de mai sus analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri, se prezint astfel: Cv1000 = Cv1000 Cv1000 = 55,04 lei 1 0 1. Influena modificrii structurii cifrei de afaceri: q v1c v 0 1000 q v 0 c v 0 1000 = -1,42 lei g = q v1p 0 q v 0p0 2. Influena modificrii preului de vnzare: q v1c v 0 1000 q v1c v 0 1000 = -22,74 lei p = q v1p1 q v1p 0 3. Influena modificrii cheltuielilor variabile pe unitatea de produs: q v1c v1 1000 q v1c v 0 1000 = 79,20 lei c v = q v1p1 q v1p1
n contextul sistemului factorial care a stat la baza analizei dinamicii cheltuielilor variabile la 1000 lei producie vndut exprimat n pre de vnzare (CA) precum i n conformitate cu necesitatea creterii economice n condiii de eficien sporit, o apreciere de ansamblu referitoare la dinamica acestui indicator trebuie s ia n considerare urmtoarele constatri: n perioada analizat s-a nregistrat o cretere a cheltuielile variabile la 1000 lei cifr de afaceri de 55,04 lei, fapt determinat diferit de cei trei factori direci, astfel: structura cifrei de afaceri a influenat n mod favorabil, contribuind la reducerea cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri cu 1,42 lei i care demonstreaz c a crescut ponderea acelor produse cu cheltuieli prevzute la 1000 lei mai mici dect cheltuiala medie programat la 1000 lei cifr de afaceri. Rezult c ntreprinderea a reuit s-i direcioneze eficient eforturile n vederea alegerii unei structuri mai bune a produciei preul de vnzare a influenat favorabil cu 22,74 lei ca urmare a mbuntirii calitii produciei i a valorificrii condiiilor impuse de raportul cerere-ofert influena cea mai puternic este determinat de costul variabil pe produs nregistrndu-se o depire de 79,20 lei, datorit modificrii consumurilor specifice, a preului de aprovizionare a materialelor i a forei de munc precum i de aciunea managementului ntreprinderii.

T3-8. Modificrile cheltuielilor variabile la 1000 lei cifra de afaceri, fa de nivelul prevzut, se explic prin influena urmtorilor factori n ordinea de analiza: a) structurii produciei vndute, costului variabil pe unitatea de produse, preului mediu de vnzare; b) volumul produciei vndute, structura produciei vndute, preul mediu de vnzare;
45
c) structurii produciei vndute, preului mediu de vnzare, costului variabil pe unitatea de produse; d) volumul produciei vndute, costul produciei vndute.
T3-9. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:

Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 Indicatori Cifra de afaceri Cifra de afaceri recalculat Cheltuieli aferente cifrei de afaceri, din care: Cheltuieli variabile Cheltuieli fixe Cheltuieli variabile aferente cifrei de afaceri recalculate UM lei lei lei lei lei lei Prevzut 675.000 567.000 411.750 155.250 Realizat 750.000 720.000 615.000 431.250 183.750 435.600
Influena modificrii structurii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri este de:
a) b) c) d)
+5 lei 8,7 lei 5 lei +12 lei
3.4.
Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe

Cheltuieli fixe reprezint acele cheltuieli care nu sunt legate de volumul produciei n mod direct, i rmn la niveluri aproximativ stabile, indiferent de volumul produciei. .
Definiie
3.4.1. Delimitarea cheltuielilor fixe

Cheltuielile fixe, cunoscute i sub denumirea de cheltuieli convenional constante sunt acelea a cror mrime absolut rmne relativ neschimbat, sau se modific n cazul creterii sau micorrii volumului produciei, dar n proporii nensemnate. n aceast grup se cuprind de exemplu: cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe (calculat dup metoda liniar) sau chiriile pltite pentru acestea, salariile personalului de conducere, tehnic economic, de alt specialitate, administrativ i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, pltit n regie, contribuiile la asigurrile sociale datorate asupra acestor salarii, cheltuielile P.T.T.R., sumele pltite pentru abonamente, cri, reviste i alte publicaii de specialitate, materiale pentru ntreinerea i curenia cldirilor, primele de asigurare etc. 46
Mrimea cheltuielilor fixe depinde de totalitatea factorilor economici organizatorici, prin care se transpun n fapt funciunile unei ntreprinderi avnd o anumit capacitate de producie, precum i durata perioadei de timp, pentru care se calculeaz ele (factorul timp); mrimea acestor cheltuieli constituie deci o funcie a factorilor amintii i se exprim prin relaia: CF = f (T ) n care T reprezint o totalitate de factori. Pentru exprimarea numeric a comportamentului cheltuielilor fa de modificarea volumului produciei care le-a ocazionat, se utilizeaz indicele de variabilitate a cheltuielilor. n cazul unei cheltuieli de producie oarecare, indicele de variabilitate se calculeaz folosind una dintre formulele: Ch1 100 Ch1Ch 0 100 100 Ch 0 Ch 0 Iv = sau Iv = Q1 100 Q1 Q 0 100 100 Q0 Q0 n care: Ch1 suma absolut a unei cheltuieli de producie oarecare, n perioada curent Ch0 - suma absolut a aceleiai cheltuieli n perioada precedent (de baz) Q1 volumul fizic al produciei n perioada curent Q0 volumul fizic al produciei n perioada precedent (de baz) Acest indice se calculeaz deci ca raport ntre modificarea procentual a cheltuielilor n cauz i modificarea procentual a volumului fizic al produciei care lea ocazionat Indicele de variabilitate al unei cheltuieli de producie oarecare rmne n permanen acelai. Definind cheltuielile fixe sau constante, potrivit comportamentului pe carel au fa de modificarea volumului fizic al produciei, trebuie artat c acestea sunt cheltuieli de producie i de desfacere care au indicele de variabilitate zero. n genere, aceste cheltuieli sunt determinate de capacitatea de producie a ntreprinderii. Structura, respectiv compoziia totalului lor, difer de la o unitate la alta n funcie de factorii care-i determin capacitatea i de apartenena ntreprinderii la o anumit ramur industrial. Cel mai adesea, mainile i instalaiile, precum i suprafeele de producie particip cu o cot parte predominant la cheltuielile fixe sau de capacitate; urmeaz apoi cheltuielile de ntreinerea structurilor, precum i o serie de alte cheltuieli legate de organizarea, administrarea i conducerea produciei. Dei, prin definiie masa cheltuielilor fixe ar trebui s fie aceeai, n practic se disting: cheltuieli fixe propriu-zise i cheltuieli relativ fixe. a) Cheltuieli fixe propriu - zise sunt acelea a cror mrime rmne constant, indiferent dac, n cadrul unei capaciti de producie date, volumul produciei crete sau scade. n aceast categorie se cuprind n primul rnd amortizrile, cheltuielile de ntreinere n stare de funcionare, abonamentele radio i taxele de radioficare, serviciile unitilor de depanare i ntreinere a mainilor electronice de calcul, primele de asigurare, taxele de verificare i marcare a aparatelor de msurat i cntrit, taxele de canal i salubritate, contribuia anual la Camera de Industrie i Comer, impozitul pe cldiri, etc. Este deci, evident caracterul rigid al acestor cheltuieli. b) Cheltuieli relativ fixe sunt formate din acele cheltuieli de producie care manifest o sensibilitate mai mare fa de modificarea volumului fizic al produciei, respectiv n raport cu msura n care este utilizat capacitatea de producie a ntreprinderii. Din aceast categorie fac parte, salariile personalului de conducere, tehnic, economic i de alt specialitate, administrativ i de deservire a seciilor i a ntreprinderii, cota de asigurri sociale datorate asupra acestor salarii, alte sarcini calculate asupra lor, cheltuielile cu protecia mediului nconjurtor, furniturile de birou i alte cheltuieli administrativ-gospodreti.
47
n general, cota de cheltuieli care revine pe unitatea de produs, depinde de suma lor absolut i de volumul fizic al produciei fabricate de ntreprindere. n principiu modificarea volumului fizic al produciei nu influeneaz totalul cheltuieli fixe; n schimb, creterea volumului fizic al produciei determin reducerea cotei-pri ce revine pe unitatea de produs, dup cum scderea acestuia atrage dup sine majorarea cotei de cheltuieli fixe pe unitatea de produs. Dependena dintre cheltuielile fixe i gradul de folosire a capacitii de producie devine vizibil printr-o observare de lung durat. Astfel la un grad mai mic sau mai mare de ocupare a unei capaciti de producie date, totalul (nivelul) cheltuielilor fixe propriu-zise rmne n principiu neschimbat. Cheltuielile relativ fixe se modific ns pe total, ntr-o anumit msur, n funcie de gradul de ocupare a capacitii de producie a ntreprinderii; mrimea lor absolut crete deci un grad mai mare de utilizare a capacitii de producie. n ansamblul lor, cheltuielile de producie fixe se modific ns ca mrime absolut dac are loc extinderea respectiv, restrngerea capacitii de producie a ntreprinderii. Capacitatea de producie a ntreprinderii nregistreaz n astfel de cazuri un salt care poate fi ascendent (n cazul extinderii) sau descendent (n cazul micorrii sale).
3.4.2. Analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri

Eficiena cheltuielilor fixe se apreciaz prin nivelul lor la 1000 lei venituri din exploatare sau cifr de afaceri. Cheltuielile fixe la 1000 lei cifr de afaceri se determin dup urmtorul model: CF CF1000 = 1000 qvp n care: CF suma cheltuielilor fixe q v p - cifra de afaceri
CF1000 - cheltuieli fixe la 1000 lei
Aplicaie privind analiza cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 3-8 lei
Nr. crt. 1 2 3 4
Indicatori
Cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare Cheltuieli fixe Volumul efectiv al cifrei de afaceri la pre prevzut Cheltuieli fixe la 1000 lei cifr de afaceri q CF
1000 CA
Simb qvp CF qv1p0 CF1000
Perioada precedent 2.088.100 199.000 95,30
Perioada curent 2.511.400 181.600 2.421.700 72,31
p CF Pe baza datelor din tabelul de mai sus analiza factorial a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri, se prezint astfel:
48

1000 Cf 1000 = Cf11000 Cf 0 = -22,99 lei 1. Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute: CF0 CF0 q v = 1000 1000 = -13,13 lei q v1p 0 q v0p0 2. Influena modificrii preului de vnzare: CF0 CF0 p = 1000 1000 = -2,94 lei q v1p1 q v1p 0 3. Influena modificrii sumei cheltuielilor fixe: CF0 CF1 CF = 1000 1000 = -6,93 lei q v1p1 q v 1 p1 Aprecierea eficienei cheltuielilor fixe se realizeaz prin determinarea indicilor de cretere a celor doi indicatori. Astfel, creterea mai rapid a cifrei de afaceri fa de cheltuielile fixe (ICA > ICF) conduce la micorarea cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri fa de nivelul prevzut. n perioada analizat se observ o reducere a cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri cu 22,99 lei situaie reflectat de analiza factorial a elementelor, astfel: creterea volumului fizic al produciei cu 15,97% a condus la micorarea cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri cu 13,13 lei creterea preul de vnzare cu 3,7% a contribuit n mod favorabil la diminuarea cheltuielilor cu 2,94 lei, diminuarea cheltuielilor fixe cu 8,74% a avut ca efect scderea cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri cu 6,93 lei. Pentru a asigura n continuare o reducere a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, managerii ntreprinderii trebuie s adopte msuri de cretere a gradului de utilizare a capacitilor de producie, concomitent cu gsirea de noi posibiliti de reducere a sumei cheltuielilor fixe. Ca atare, trebuie identificate cauzele care au generat creterea cheltuielilor fixe i n urma analizei acestora se vor adopta msurile corespunztoare pentru sporirea eficienei ntregii activiti. Cheltuielile fixe ca sum pot nregistra creteri ca urmare a unor schimbri ale sistemului de salarizare, ale sistemului de amortizare, a mririi salariilor, determinat de rata inflaiei.

T3-10. Pe baza indicatorilor:
Nr. crt.
1. 2. 3. 4. a) b) c) d)
Indicatori
Cheltuieli fixe (mii .lei) Cifra de afaceri (mii. lei) Cifra de afaceri recalculat (mii. lei) Cheltuieli fixe la 1000 lei CA - lei
Prevzut
1.000 4.000 x 250
Realizat
1.245 4.485 4.613 277,5
S se determine care a fost influena produciei vndute asupra cheltuielilor fixe la 1000 lei : 22,2. lei 17,5 lei; + 25,3 lei; 33,2 lei.
49
T3-11. Cheltuielile fixe sunt: a) cheltuieli care nu depind direct de volumul produciei; b) cheltuieli care nu depind direct de nivelul cifrei de afaceri; c) cheltuieli care nu depind direct de volumul valorii adugate;
Rspunsuri la testele de autoevaluare Nr. test T3-1. T3-2. T3-3 T3-4 T3-5 T3-6 T3-7 T3-8 T3-9 T3-10 T3-11 Rspuns d) c) b) b) c) b) d) c) c) d) a)

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar, 50
http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20; 2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.bibliotecadigitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6; 3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic, Bucureti; 4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti;
51
Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE
4. Unitatea de nvare 4 ANALIZA CHELTUIELILOR MATERIALE, SALARIALE, CU DOBNZILE I UTILIZAREA ACESTEIA N DIAGNOSTICAREA ACTIVITII FIRMEI, ANALIZA COSTULUI PE PRODUS
4.1. Analiza cheltuielilor materiale
Datorit faptului c n orice proces de producie au loc transformri importante ale unor resurse materiale prin utilizarea forei de munc i a mijloacelor fixe, cheltuielile materiale dein ponderea cea mai important n cadrul cheltuielilor efectuate pentru realizarea produselor. Prin cheltuielile materiale nelegem cuantificarea tuturor consumurilor de resurse materiale i respectiv, a prestrilor de servicii executate de ctre teri pentru desfurarea unei activiti productive sau prestatoare de servicii. n ntreprinderile cu activitatea productiv, ponderea n cadrul cheltuielilor materiale o dein cheltuielile cu resurse materiale. De asemenea, cheltuielile cu amortizrile dein o pondere mai mare n ntreprinderile cu activitate productiv, fa de cele prestatoare de servicii, deoarece producia implic investiii majore n mijloace fixe - utilaje i cldiri. Cheltuielile materiale joac un rol determinant n procesul de producie deoarece ele constituie substana principal a produsului finit. Ele reprezint expresia valoric a consumurilor de resurse materiale i a prestrilor de servicii de ctre teri i sunt formate din: cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile, cheltuieli cu energia electric i apa, amortizarea mijloacelor fixe i alte cheltuieli materiale. n analiza diagnostic, cheltuielile materiale se examineaz att pe total, ct i din punct de vedere al gruprii acestora n cheltuieli variabile i cheltuieli fixe, sau pe elemente componente. Analiza cheltuielilor materiale vizeaz relevarea tendinei de scdere a acestora ca efect al progresului tehnic, materializat n scderea consumurilor fizice, utilizarea, acolo unde este posibil, a nlocuitorilor mai ieftini, dar fiabili, n scopul creterii competitivitii produselor, i, pe aceast cale a eficienei ntregii activiti a ntreprinderii. Economisirea resurselor materiale reprezint un imperativ major al politicii privind gestionarea eficient a resurselor, indiferent de natura acestora, care se identific ca fiind un factor de baz al creterii economice, al consolidrii poziiei de pia a ntreprinderii, al mbuntirii rezultatelor financiare. Din punct de vedere structural, cheltuielile materiale pot fi analizate pe elemente componente, respectiv cheltuieli cu materialele i cheltuieli cu amortizarea. n totalul cheltuielilor materiale, ponderea hotrtoare o dein cheltuielile cu materiile prime i materialele, domenii n care, dat fiind caracterul lor, pot fi ntreprinse msuri privind economisirea consumului de resurse, ca premis a creterii eficienei activitii ntreprinderii. Cheltuielile cu materialele se analizeaz ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare, producie a exerciiului sau cifr de afaceri.
4.1.1. Analiza cheltuielilor cu materialele

Se consider materii prime acele sortimente destinate consumului productiv care constituie substana produselor finite. Analiza-diagnostic a cheltuielilor materiale urmrete, att pe total, ct i pe elementele componente, evoluia acestora i intervine ori de cte ori se constat abateri fa de anumite normative sau prevederi. Reducerea cheltuielilor materiale se realizeaz ca urmare a introducerii 52
progresului tehnic, respectiv a dotrii ntreprinderii cu maini, utilaje i instalaii de mare randament, a folosirii unor obiecte ale muncii cu parametri superiori i care determin micorarea consumurilor specifice. De asemenea, cheltuielile materiale mai pot fi diminuate i prin folosirea unor nlocuitori, mai ieftini, dar fr a afecta nivelul tehnic i calitativ al produselor. Reducerea cheltuielilor materiale trebuie s constituie obiectivul major, hotrtor al conducerii ntreprinderii n folosirea ct mai eficient a resurselor materiale pentru a asigura mbuntirea performanelor economico-financiare i a consolida poziia pe pia a ntreprinderii. Cheltuielile materiale se analizeaz n dinamic i pe structur, la nivelul ntregii producii i pe principalele produse. Analiza cheltuielilor cu materialele se efectueaz cu ajutorului indicatorului sintetic cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sau venituri din exploatare. Modelul de analiz al cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri este urmtorul: q v c m 1000 , iar c = cs p Cm1000CA = j j m qv p n care: cm - costuri cu materialele pe unitatea de produs; cs j - consumul specific din resursa material j;
pj - preul de aprovizionare al resursei materiale j. Sistemul de factori care influeneaz asupra nivelului cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri este urmtorul:
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 4-1
Nr. Indicatori crt. 1 Cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare 2 Suma cheltuielilor cu materialele
3 Volumul efectiv al produciei vndute la pre programat 4 Cheltuielile cu materiale programate aferente volumului efectiv al produciei vndute 5 Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de volumul efectiv al produciei vndute, consumuri specifice efective i preuri de aprovizionare programate 6 Cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri (lei)
Simbol
Programat
-leiRealizat
q p q cm q p
1 0
14.506.800 15.714.600 8.338.200 8.754.700 13.855.300 8.648.400
q cm
1
(q cs
1
p '0 )
8.625.000
Cm1000
574,78
557,11
53
g Cm1000 CA p cs cm p
1000CA CA Cm1000CA = Cm1 Cm1000 = - 17,67 lei 0 1. Influenei modificrii structurii produciei vndute pe produse: qv1 cm0 1000 qv0 cm0 1000 = + 49,42 lei. g = qv1 p0 qv0 p0 2. Influenei modificrii preurilor medii de vnzare unitare: qv1 cm0 1000 qv1 cm0 1000 = - 73,85 lei. p = qv1 p1 qv1 p0 3. Influenei modificrii costurilor cu materialele pe produse: qv1 cm1 1000 qv1 cm0 1000 = +6,76 lei. cm = qv1 p1 qv1 p1 3.1. Influenei modificrii consumurilor specifice: qv1 cs j1 p j 0 1000 qv1 cs j 0 p j 0 1000 = -1,49 lei cs j = qv1 p1 qv1 p1
n care: qv1 cs j 0 p j 0 = qv1 cm0 . 3.2. Influenei modificrii preurilor de aprovizionare: qv1 cs j1 p j1 qv1 cs j1 p j 0 p j = 1000 1000 = +8,25 lei. qv1 p1 qv1 p1 n urma analizei, se constat la nivelul ntreprinderii o reducere cu 17,67 lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 de lei cifr de afaceri. Aceast situaie contribuie pe de o parte, la creterea ratei medii de eficien a cheltuielilor totale, iar, pe de alt parte, creeaz premisele mbuntirii rezultatului exploatrii. Modificarea structurii produciei vndute pe produse a avut o influen nefavorabil, determinnd creterea cu 49,42 lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, ca urmare a creterii ponderii acelor produse care au cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri pe produs mai mari dect media programat la nivel de ntreprindere. Creterea preurilor medii de vnzare a avut cea mai mare influen asupra rezultatului conducnd la scderea cu 73,85 lei a cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri. Modificarea costurilor cu materialele pe produse exercit o influen nefavorabil determinnd creterea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri cu 6,76 lei, ca urmare a depirilor constatate la sortimentele care dein ponderea hotrtoare n totalul vnzrilor. Aceste depiri sunt datorate n exclusivitate modificrii preurilor de aprovizionare. Consumurile specifice au condus la reducerea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri cu 1,49 lei. Preurile de aprovizionare ale materiilor prime i materialelor au determinat creterea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cu 8,25 lei, ca urmare a slabei preocupri a conducerii ntreprinderilor de a negocia preurile de aprovizionare cu furnizorii de materii prime i materiale, 54
precum i creterea cheltuielilor de transport-aprovizionare prin utilizarea unor mijloace de transport neadecvate, folosite ineficient i prin creterea distanelor fa de furnizori. n analiza cheltuielilor cu materialele, o problem deosebit de important o prezint evaluarea msurilor tehnico-organizatorice de reducere a acestora. Trebuie fcut precizarea c dimensionarea raional, eficient, a consumurilor specifice este n primul rnd o problem tehnic de proiectare i execuie a produsului. Aceasta nu exclude ns importana bunei gestionri a resurselor materiale, inclusiv din punct de vedere al asigurrii integritii patrimoniului.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T4-1. Factorii care determin modificri asupra valorii cheltuielilor materiale, n ordinea lor de analiz sunt: a) cantitatea consumat, structura materialelor consumate, preul materialelor; b) cantitatea consumat, preul materialelor, structura materialelor; c) cifra de afaceri, cantitatea materialelor , preul materialelor; d) cantitatea consumata, consumul specific, preul materialelor.
4.1.2. Analiza cheltuielilor cu amortizarea

Amortizarea este expresia valoric a uzurii fizice a mijloacelor fixe, inclus n costul produselor. Deci, amortizarea reprezint un element structural al costurilor produciei, n general, iar a cheltuielilor materiale n special. Deoarece cheltuielile cu amortizarea fac parte din categoria cheltuielilor fixe, avnd caracter convenional constant i lund n considerare faptul c ntr-o ntreprindere ansamblul mijloacelor fixe concur la realizarea performanelor economico-financiare al cror nivel este dependent de eficiena utilizrii mijloacelor fixe, rezult c analiza cheltuielilor cu amortizarea se justific a fi efectuat ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare, producie a exerciiului sau cifr de afaceri. Analiza cheltuielilor cu amortizarea se efectueaz pe baza urmtorilor indicatori: Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare: Am Ca 1000Ve = 1000 Ve Asupra acestui indicator influeneaz doi factori de gradul I, i anume veniturile din exploatare (Ve) i suma amortizrii (Am). Influenele celor doi factori sunt diferite ca sens: factorul cantitativ, respectiv veniturile din exploatare influeneaz invers proporional, n timp ce factorul calitativ, suma amortizrii influeneaz direct proporional asupra indicatorului analizat. Veniturile din exploatare sunt influenate, la rndul lor, de fondul total de timp de munc i productivitatea medie orar, iar suma amortizrii este influenat de valoarea medie anual a mijloacelor fixe i cota medie de amortizare. Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri : Modelul de analiz factorial a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri este urmtorul: Am Vmf c Ca 1000CA = 1000 = 1000 CA qv p n care: 55
Am suma amortizrii; Vmf valoarea medie anual a mijloacelor fixe; c cota medie de amortizare. Sistemul de factori care influeneaz asupra fenomenului analizat se prezint astfel: n care: Vma VI Vmi Vme Am c valoarea medie anual a mijloacelor fixe; valoarea iniial a mijloacelor fixe; valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe; valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe; suma amortizrii; cota medie de amortizare.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri

Tabel 4-2
Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Indicatori Cifra de afaceri lei Valoarea iniial a mijloacelor fixe lei Valoarea medie a intrrilor lei Valoarea medie a ieirilor lei Valoarea medie a mijloacelor fixe - lei Cota medie de amortizare - % Cota medie recalculat - % Suma amortizrii lei Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri lei
CA Ca
1000 CA
Prevzut 1.520.000 240.000 56.000 40.000 256.000 13,00 33.280 21,89
Realizat 1.600.000 256.000 104.000 60.000 300.000 11,00 11,40 33.000 20,63
Vi Mf A Vmi Vme
g ci
Analiza factorial a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri, pe baza datelor din tabel, evideniaz o serie de aspecte care pot influena favorabil activitatea ntreprinderii.
Ca 1000CA = Ca 1000 Ca 1000 = - 1,27 lei 1 0 din care datorit: 1. Influena modificrii cifrei de afaceri: A A CA = 0 1000 0 1000 = -1,09 lei CA1 CA 0 2. Influena modificrii sumei amortizrii:
56
A =
A A1 1000 0 1000 = +0,18 lei CA1 CA1
2.1. Influena modificrii valorii medii a mijloacelor fixe:

( M f1 M f 0 ) c 0 100 V = 1000 = +3,58 lei CA1 2.1.1. Influena valorii iniiale a mijloacelor fixe: (Vi1 Vi0 ) c0 100 Vi = 1000 = +1,30 lei CA1
2.1.2. Influena valorii medii a intrrilor de mijloace fixe: (Vmi1 Vmi0 ) c0 100 Vmi = 1000 = +3,90 lei CA1 2.1.3 Influena valorii medii a ieirilor de mijloace fixe: (Vme1 Vme0 ) c0 100 Vme = 1000 = +1,63 lei CA1 2.2 Influena modificrii cotei medii de amortizare: Mf1 (c1 c0 ) 100 c = 1000 = -3,75 lei CA1 2.2.1 Influena modificrii structurii mijloacelor fixe: M f 1 (c r c 0 ) 100 g = 1000 = -3,00 lei CA1 2.2.2 Influena modificrii cotei de amortizare pe categorii de mijloace fixe: Mf1 (c1 c r ) 100 c = 1000 = - 0,75 lei CA1 La ntreprinderea analizat situaia favorabil este determinat de creterea cifrei de afaceri cu aproape 5% fa de reducerea sumei amortizrii cu aproape 1%. Aprofundarea analizei pe factori de gradul doi i trei reflect att fenomene pozitive, ct i implicaii negative. Suma amortizrii a influenat n mod nefavorabil cu 0,18 lei, din care valoarea medie a mijloacelor fixe cu 3,58 lei i cota medie de amortizare cu -3,75 lei.. De aici se desprinde concluzia c, pentru a nregistra o reducere a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri, este necesar creterea cifrei de afaceri ntr-un ritm superior fa de suma amortizrii: ICA > IA Valoarea medie a mijloacelor fixe poate nregistra creteri pe seama reevalurii mijloacelor fixe, a realizrii obiectivelor de investiii nainte de termenul stabilit sau ieirea din funciune a unor
57
mijloace fixe dup termenul programat. Se creeaz astfel condiii pentru obinerea unor producii suplimentare. La rndul su, cota medie de amortizare poate s creasc pe seama modificrii structurii mijloacelor fixe n favoarea acelor categorii cu o cot de amortizare mai mare sau ca urmare a schimbrii sistemului de amortizare utilizat.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T4-2. Factorii care determin modificarea cheltuielilor cu amortizarea sunt: a) cifra de afaceri, cota de amortizare; b) valoarea medie a activelor fixe, cota de amortizare; c) randamentul activelor fixe, structura pe categorii de active fixe; d) valoarea activelor fixe, suma anual a amortizrii.
T4-3. Se dau urmtorii indicatori: Nr. crt. 1 2 3 4 Indicatori Cifra de afaceri Valoarea medie a mijloacelor fixe Cheltuieli cu amortizarea Cota medie de amortizare UM mii lei mii lei mii lei % Prevzut 50.000 100.000 20.000 20 Realizat 51.000 104.000 22.000 21,91
Influena modificrii cotei medii de amortizare asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri este de: a) -4,63 lei b) 38,94 lei c) 3,85 lei d) -28,44 lei
4.2.
Analiza cheltuielilor cu personalul
Personalul constituie o surs determinant pentru ntreprindere, care pune n oper toate mijloacele de care dispune: financiare, tehnice, comerciale etc. Cheltuielile cu personalul sunt rezultatul utilizrii factorului uman i reflect o parte a valorii nou create. n cadrul cheltuielilor efectuate pentru obinerea produciei, cheltuielile cu fora de munc dein o pondere important, fiind strns legate de nivelul tehnic al procesului tehnologic, de nzestrarea tehnic a ntreprinderii cu utilaje de productivitate nalt, de specificul fazelor tehnologice etc. Cheltuielile cu salariile includ: fondul de salarii, care include: 58
o salariul tarifare sau negociate; o sporuri acordate pentru condiii de munc (condiii grele: de altitudine, de adncime, de toxicitate, de izolare etc.); o spor de vechime; o spor fidelitate; o premii periodice, n funcie de rezultatele obinute, etc. cheltuieli aferente fondului de salarii: o contribuia la asigurrile sociale; o contribuia la asigurrile sociale de sntate; o fond omaj; o fond accidente. Calculul costurilor cu personalul efectuat de managementul ntreprinderii vizeaz urmtoarele aspecte: determinarea diferitelor cheltuieli cu personalul, n funcie de sistemele de salarizare utilizate i reflectarea lor asupra rezultatelor economice, includerea acestora n costurile structurilor organizatorice elaborarea bugetelor costurilor cu personalul Analiza cheltuielilor cu salariile are n vedere obiectivele: caracterizarea situaiei generale a cheltuielilor cu salariile n dinamic i pe structur analiza factorial a cheltuielilor cu salariile analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu analiza eficienei cheltuielilor cu salariile.
4.2.1. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile

Analiza cheltuielilor cu salariile se realizeaz att n mrimi relative, ct i la 1000 lei cifr de afaceri, venituri din exploatare sau valoare adugat prin utilitatea unor modele de corelaie sau modele multiplicative. Analiza cheltuielilor cu salariile se poate face prin utilizarea urmtorului model:
Cs = N s S
unde:
N s = numr mediu de salariai S = salariu mediu

Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile
Tabel 4-3
Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Indicatori Cheltuieli cu salariile Cifra de afaceri Numr mediu salariai Numr mediu de ore lucrate Salariu mediu anual Salariu mediu orar Productivitatea medie anual Productivitatea medie orar Cheltuieli cu salariile la 1 leu CA
Simb Chs CA Ns t sa sh wa wh s
Perioada precedent 387.600 1.900.000 19 1.950 20.400 10,46 100.000 51 0,20
- lei Perioada curent 410.400 2.160.000 18 1.920 22.800 11,88 120.000 63 0,19
59
Ns
Chs
t sa sh
Pe baza datelor din tabel i dup modelul prezentat, la ntreprinderea analizat modificarea cheltuielilor cu salariile a fost de: Chs = + 22.800 lei 1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
Ns = (Ns1 Ns 0 ) sa 0 = - 20.400 lei

2. Influena modificrii salariului mediu anual:
sa = Ns1 (sa 1 sa 0 ) = + 43.200 lei 2.1. Influena modificrii timpului lucrat: t = Ns1 (t 1 t 0 ) sh 0 = - 5.649 lei 2.2. Influena modificrii salariului orar: sh = Ns1 t 1 (sh 1 sh 0 ) = 48.849 lei Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile evideniaz faptul ca ntreprinderea nregistreaz o cretere a cheltuielilor salariale cu 22.800 lei ca urmare a reducerii numrului de salariai cu doi salariai, ceea ce a nsemnat o reducere a cheltuielilor cu salariile cu 20.400 lei i a creterii salariului mediu cu 11,76% lei fa de anul precedent. Creterea salariului mediu c condus la depirea cheltuielilor cu salariile cu 43.200 lei. Aprofundnd analiza pe factorii de gradul doi, se observ c reducerea timpului mediu cu 30 de ore a determinat economie de 5.649 lei, n timp ce creterea salariului orar a determinat majorarea cheltuielilor cu salariile cu 48.849 lei.
Ns
Chs
t wa wa s
sa
Chs = + 22.800 lei 1. Influena modificrii numrului mediu de personal:
Ns = (Ns1 Ns 0 ) sa 0 = - 20.400 lei

2. Influena modificrii salariului mediu anual: S = Ns1 (sa 1 sa 0 ) = + 43.200 lei 2.1. Influena modificrii productivitii anuale:
60
Wa = Ns1 (Wa 1 Wa 0 ) s 0 = 73.440 lei 2.1.1. Influena modificrii timpului lucrat:
t = Ns1 (t 1 t 0 ) Wh 0 s 0 = - 5.649 lei

2.1.2. Influena modificrii productivitii orare:
wh = Ns1 t 1 (Wh 1 Wh 0 ) s 0 = 79.089 lei

2.2. Influena modificrii salariului mediu la 1 leu cifr de afaceri:
s = Ns1 Wa 1 (s1 s 0 ) = -30.240 lei
4.2.2. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
Respectarea corelaiei dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se reflect n reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri. Corelaia dintre creterea productivitii muncii i cea a salariului mediu se reflect cu ajutorul indicelui de corelaie stabilit dup urmtoarea relaie: I c =
I cs I Wa
Situaia se apreciaz favorabil atunci cnd Ic<1. Prin respectarea acestor corelaii se va asigura n permanen eficiena cheltuielilor salariale, iar prin respectarea corelaiei dintre indicele de cretere a cheltuielilor salariale i indicele de cretere a numrului de salariai, se va asigura i creterea salariului mediu. Nerespectarea celei de a doua corelaii, prin creterea numrul de salariai ntr-o proporie mai mare dect a cheltuielilor salariale, s-ar obine un salariu mediu unitar mai mic, ceea ce nu este recomandat deoarece acest lucru poate genera tensiuni n ntreprinderi. Cheltuielile cu salariile sunt strns legate de creterea productivitii muncii, fiindc eficiena muncii este dat de modul de respectare a corelaiei ntre dinamica productivitii muncii i a salariului mediu. n orice domeniu de activitate, dinamica productivitii muncii trebuie s fie superioar celei a salariului mediu. Numai n felul acesta se poate realiza o cheltuial cu salariile mai mic la fiecare 1000 lei producie, indiferent de modul de exprimare a acesteia (venit anual, cifra de afaceri, producie marf fabricat, valoare adugat etc.).
Aplicaie privind analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica salariului mediu
Tabel 4-4
Nr. crt. 1 2 3 4 5
Indicatori
Cheltuieli cu salariile Cifra de afaceri Numr mediu salariai Salariu mediu anual Productivitatea medie anual
Simb
Chs CA Ns sa wa
Perioada precedent 387.600 1.900.000 19 20.400 100.000
- lei Perioada curent 410.400 2.160.000 18 22.800 120.000
Pe baza datelor din tabelul de mai sus calculm indicele de corelaie:
I 113.93 I c = sa = = 0,9 < 1 I 126,25 Wa

61
Situaia este apreciat n mod favorabil deoarece I c < 1, respectiv productivitatea muncii a nregistrat un ritm superior de cretere fa de salariul mediu. n cazul ntreprinderii noastre productivitatea muncii a nregistrat un ritm crescut n raport cu ritmul salariului mediu. Corelaia specificat anterior se poate evidenia i cu ajutorul indicatorului cheltuieli cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri (venituri din exploatare). Modelul de analiz este urmtorul:
C1000 = s Chs Ns sa 1000 = 1000 CA Ns Wa
Tabel 4-5
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri Nr. crt.
1 2 3 4 5 6
Indicatori
Cheltuieli cu salariile Cifra de afaceri Numr mediu salariai Salariu mediu anual Productivitatea medie anual Cheltuieli cu salariile la 1000 lei CA
Simb
Chs CA Ns sa wa Cs1000
Perioada precedent 387.600 1.900.000 19 20.400 100.000 204
- lei Perioada curent 410.400 2.160.000 18 22.800 120.000 190
wa
Cs
1000
sa
Cs1000 = Cs1000 Cs1000 = - 14 lei 1 0 1. Influena modificrii productivitii anuale: W = sa 0 sa 0 1000 1000 = -34 lei Wa 1 Wa 0
2. Influena cheltuielilor medii anuale cu salariile:

Cs = sa 1 sa 0 1000 1000 = +20 lei Wa 1 Wa 1
Pe baza datelor din tabelul de la aplicaia anterioar, ajungem la concluzia potrivit creia, cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se reduc cu 14 lei, iar modificrile corespunztoare se prezint, astfel: La ntreprinderea analizat, reducerea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri cu 14 lei este rezultatul respectrii corelaiei n sensul creterii mai accentuate a productivitii, care a determinat reducerea acestora cu 34 lei, n timp ce salariul mediu a influenat nefavorabil cu 20 lei.
62
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T4-4. Dac Indicele Cheltuielilor aferente cifrei de afaceri = 104%, Indicele Cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri = 96% Indicele Timpului total de munc exprimat n om-ore =101% Atunci: a) a crescut cifra de afaceri i s-au redus ratele de rentabilitate; b) s-a redus cifra de afaceri i a crescut rata autonomiei financiare; c) a crescut cifra de afaceri i a crescut productivitatea muncii medie orar; d) s-a redus productivitatea muncii medie orar i au crescut rata dobnzii i cifra de afaceri; e) a crescut productivitatea muncii medie anual i a crescut cifra de afaceri.
T4-5.
a) b) c) d) e)
Dac Indicele Salariului mediu anual=105% Indicele Productivitii medii anuale=109% Indicele Numrului mediu de salariai=99% Atunci: a crescut cifra de afaceri, a crescut productivitatea orar i au crescut cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri. a crescut cifra de afaceri, au crescut cheltuielile cu salariile i s-au redus cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri; au crescut: cheltuielile la 1000 lei cifra de afaceri, cifra de afaceri i s-au redus cheltuielile cu salariile; s-a redus cifra de afaceri i au crescut cheltuielile cu salariile; au crescut cheltuielile totale, a crescut rata cheltuielilor totale i a crescut cifra de afaceri.
T4-6. Relaia a) b) c) d)
Indicele salariului mediu (I S ) se utilizeaz pentru a determina: Indicele productivitatii muncii (I W ) coeficientul de corelaie dintre modificarea salariului mediu i cea a productivitii muncii influena productivitii muncii asupra nivelului cheltuielilor cu salariile influena salariului mediu asupra ratei rentabilitii consumate influena cheltuielilor cu salariile asupra profitului
63
T4-7. Se cunosc urmtoarele date despre o ntreprindere:

Nr. crt. 1 2 3 4 5 Indicatori Cheltuieli cu salariile Cifra de afaceri Numr mediu personal Fond total de timp Salariul mediu orar UM mii lei mii lei pers ore lei/or Prevzut 1.512 10.800 120 240.000 6,3 Realizat 1.443,4 10.692 110 209.000 6,91
a) b) c) d)
Influena modificrii timpului lucrat de un salariat asupra cheltuielilor cu salariile este de: 69,3 mii lei +74,89 mii lei 48,20 mii lei +127,49 mii lei
T4-8. Influena salariului mediu anual asupra cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri se cuantific astfel:
a) Wa1 (sh1 sh0 ) ts0 1000
Ns1 Ns1 Chs0 1000 CA1 CA1 Ns0 Ns1 T1 Chs1 Chs0 1000 c) CA1 Ns1 T1 T1
b) d)
Ns1 Chs1 Chs0 1000 CA1 Ns0 Ns1
T4-9. Cheltuielile cu salariile: a) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele cu activitate de producie; b) dein ponderea cea mai mare n totalul cheltuielilor efectuate de firmele prestatoare de servicii; c) ponderea lor nu este influenat de specificul activitii desfurate.
T4-10. Evoluia fondului de salarii la 1000 lei cifr de afaceri este influenat, n ordinea de substituie, de: a) productivitatea anual a muncii i salariul mediu anual; 64
b) salariul mediu anual i productivitatea anual a muncii; c) productivitatea orar a muncii i salariul tarifar.
4.3.
Analiza cheltuielilor cu dobnzile
n totalul patrimoniului deinut de o ntreprindere capitalurile mprumutate i datoriile asimilate pot ocupa ponderi relativ ridicate. n aceast situaie, ntreprinderea beneficiar a mprumuturilor i datoriilor asimilate se va afla n postura de pltitor de dobnzi, care pentru ea va reprezenta o cheltuial financiar reflectat cu ajutorul contului 666 Cheltuieli privind dobnzile. Mrimea acestor cheltuieli este determinat de felul dobnzii (simpl sau compus), mrimea creditului i durata de rambursare. Eficiena cheltuielilor cu dobnzile poate fi analizat pe baza urmtoarelor modele: AC K Pd 2 Sd 1000 = 100 1000 Cd1000CA = CA CA Cr Sd Cd1000CA = 1000 CA Cr AC Cr Sd Cd1000CA = 1000 CA AC Cr n care: Cd 1000CA - cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri; Sd - suma cheltuielilor cu dobnzile; AC - soldul mediu al activelor circulante; K - cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante: Cr K= 100 AC Cr - soldul mediu al creditelor pe termen scurt; Pd - procentul mediu de dobnd : Sd g ki p di Pd = 100 sau Pd = 100 Cr g ki - reprezint structura creditelor pe categorii; p di - rata dobnzii pe categorii de credite. Utiliznd cel de-al treilea model de analiz, sistemul de factori se prezint astfel:
n care:
65
AC CA Cr AC Sd Cr
- viteza de rotaie a activelor circulante;

- cota de participare a creditului la acoperirea activelor circulante;
- rata medie a dobnzii.
Aplicaie privind analiza cheltuielilor cu dobnzile

Tabel 4-6
Nr. Crt. 1 2 3 4
5 6 7
Indicatori
Cifra de afaceri Soldul mediu al activelor circulante Soldul mediu al creditelor pe termen scurt Suma dobnzilor pltite Cota medie de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante Rata medie a dobnzii Cheltuieli cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri (lei)
Simbol
CA AC Cr Sd K pd Cd1000
Programat
1.260.000 810.000 283.500 42.525 35,00% 15,00% 33,75
-leiRealizat
1.350.000 900.000 270.000 35.100 30,00% 13,00% 26,00
CA Cd
1000 CA
Ac Sd K pd
Modificarea absolut a cheltuielilor cu dobnzile:
Cd1000 = Cd1000 Cd1000 = -7,75 lei 1 0 1. Influena modificrii cifrei de afaceri: Sd 0 Sd 0 CA = 1000 1000 = - 2,25 lei CA1 CA 0 2. Influena modificrii sumei dobnzii: Sd Sd1 Sd = 1000 0 1000 = - 5,5 lei CA1 CA1 2.1. Influena modificrii soldului mediu al activelor circulante: (Ac1 Ac 0 ) K 0 pd 0 100 2 Ac = 1000 = 3,5 lei CA1
66
2.2. Influena modificrii cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante: Ac1 (K1 K 0 ) p d 0 100 2 K = 1000 = -5,0 lei CA1 2.3. Influena modificrii ratei medii a dobnzii: Ac1 K1 (pd1 pd 0 ) 100 2 pd = 1000 = -4,0 lei CA1
Din analiza acestor date se constat faptul c cheltuielile cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri au nregistrat o scdere cu 7,75 lei fa de nivelul programat, reducere datorat scderii ratei medii a dobnzii care conduce la scderea cu 5,0 lei a cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri, contribuind la sporirea profitului i influennd politica de finanare a ntreprinderii, determinnd s fie luat decizia meninerii i n perioada urmtoare a creditului societii pn cnd rata dobnzii nu ncepe s creasc, adic pn cnd capacitatea de rambursare la scaden se menine n limitele potenialului de rambursare i dobnzile pot fi acoperite din profiturile realizate. Factorii de gradul doi, au influene diferite, determinate de modificrile nefavorabile ale soldului activelor circulante, a modificrii favorabile a cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante i ratei medii a dobnzii.

T4-11. Influena modificrii cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante asupra cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri cu semnul - semnific: a) reducerea ponderii creditelor cu rate ale dobnzii mai mari dect media pe societate a determinat reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri. b) reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri a determinat reducerea cotei medii de participare a creditului la acoperirea activelor circulante. c) reducerea procentului mediu de dobnd la principalele categorii de credite a determinat reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri. d) reducerea cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante a determinat reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri. e) reducerea cheltuielilor cu dobnzile bancare la 1000 lei cifr de afaceri a determinat creterea capacitii de autofinanare i reducerea creditelor.
T4-12. Factorii de influen direct asupra cheltuielilor cu dobnzile bancare sunt n ordinea de analiz: a) soldul activelor circulante, gradul de acoperire a activelor, procentul mediu de dobnd; b) structura produciei, viteza de rotaie a activelor circulante; c) soldul activelor circulante, viteza de rotaie a activelor circulante; d) nici unul dintre rspunsuri nu este corect.
67
Rspunsuri la testele de autoevaluare Nr. test T4-1. T4-2. T4-3 T4-4 T4-5 T4-6 T4-7 T4-8 T4-9 T4-10 T4-11 T4-12 Rspuns a) b) b) c) b) a) a) d) b) a) d) a)

68
Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
5. Unitatea de nvare 5 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE, ANALIZA CORELAIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NEVOIA DE FOND DE RULMENT I TREZORERIA NET
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru aprecierea strii de sntate financiar a firmei; vei realiza predicii privind situaia i performanele financiare ale firmei; vei prezenta i determina indicatorii de echilibru financiar.
5.1.
Bilanul suport al analizei financiare
5.1.1. Bilanul patrimonial (financiar)

Definiie Bilanul patrimonial este un instrument de analiz rezultat prin retratarea bilanului contabil, respectndu-se urmtoarele principii: evaluarea elementelor patrimoniale la valoarea lor net; ordonarea elementelor de activ n ordine cresctoare a gradului de lichiditate; ordonarea elementelor de pasiv n ordine descresctoare a gradului de exigibilitate.
Bilanul patrimonial are urmtoarea structur: ACTIV I. Active imobilizate, din care: 1. Imobilizri necorporale 2. Imobilizri corporale 3. Imobilizri financiare II. Active circulante, din care: 1. Stocuri 2. Creane 3. Investiii financiare 4. Disponibiliti PASIV I. Capitaluri proprii, din care: 1. Capital social 2. Rezerve 3. Rezultatul exerciiului 4. Subvenii 5. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli, pentru o perioad mai mare de un an (care au caracter de rezerve) II. Datorii pe termen lung III. Datorii pe termen scurt, din care: 1. Credite pe termen scurt 2. Obligaii 3. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli, pentru o perioad mai mic de un an Figura 5.1. Bilanul patrimonial 69
Posturile bilanului contabil, pentru realizarea bilanului patrimonial, sunt retratate astfel: a) Se elimin, din categoria elementelor de activ, nonvalorile sau aa-numitele active fictive (cheltuieli de constituire, cheltuieli nregistrate n avans etc.). Aceste elemente nu au valoare n termeni de lichiditate, ntruct ele nu sunt generatoare de fluxuri de numerar. Pentru a se pstra echilibrul, n pasivul bilanului financiar sunt diminuate capitalurile proprii cu valoarea activelor fictive. b) Activele nscrise n bilanul contabil sunt evaluate n multe cazuri la cost istoric (cost de achiziie, cost de producie). Pentru a fi transpuse n bilanul financiar, acestea vor fi reevaluate i nscrise la valoarea lor de pia (valoarea real). Astfel, terenurile, cldirile, titlurile de participare, stocurile vor genera urmtoarea situaie: dac valoarea de pia este mai mare dect valoarea nregistrat n contabilitate, cu diferena se majoreaz activele, iar n pasiv, se majoreaz valoarea capitalurilor proprii; n caz invers, dac valoarea obinut n urma evalurii este mai mic dect cea din contabilitate, cu diferena se vor diminua activele, iar n pasiv capitalurile proprii. c) Activele imobilizate din bilanul financiar includ i creanele pentru o perioad mai mare de un an. d) Activele corporale deinute n leasing operaional, nefiind n proprietatea agentului economic, nu sunt reflectate n bilanul contabil al acestuia. Dac se are n vedere continuarea activitii, acestea vor fi nregistrate n bilanul financiar la valoarea lor net: n activ, la active corporale; n pasiv, la datorii pe termen lung. n acelai mod sunt tratate din punct de vedere financiar i activele deinute n locaie de gestiune sau nchiriate. e) Efectele scontate neajunse la scaden reprezint creane ale ntreprinderii care nu mai sunt n patrimoniul acesteia (nici n bilanul contabil), ntruct au fost cedate bncii, genernd o cretere a disponibilitilor. Din punct de vedere financiar, ele reprezint un credit pe termen scurt, care genereaz o cretere a activului (disponibiliti), simultan cu majorarea pasivului (credite pe termen scurt).
5.1.2. Bilanul funcional

Definiie Bilanul funcional este un bilan contabil retratat, posturile acestuia fiind grupate n: ciclul de investiii, ciclul de exploatare, ciclul de finanare.
Bilanul funcional are urmtoarea structur: ACTIV I. Active stabile (aciclice) (AS) II. Active ciclice aferente exploatrii (ACE) III. Active ciclice din afara exploatrii (ACAE) IV. Trezorerie de activ (TA) PASIV I. Surse stabile (aciclice) (SS) II. Surse ciclice de exploatare (SCE) III. Surse ciclice din afara exploatrii (SCAE) IV. Trezorerie de pasiv (TP)
Figura 5.2. Bilanul funcional 70
Retratrile bilanului contabil, pentru realizarea bilanului funcional, sunt urmtoarele: a) Activele sunt nregistrate la valoarea lor brut (de nregistrare n gestiune); b) Sunt incluse n activ (la active stabile) i n pasiv (la termen lung) activele deinute n leasing operaional, locaie de gestiune sau nchiriate; c) Se face distincia ntre activele ciclice de exploatare i n afara exploatrii, astfel: active ciclice de exploatare: - stocuri; - creane aferente exploatrii (clieni i conturi asimilate, inclusiv TVA), active ciclice n afara exploatrii: - creane diverse; - TVA aferent imobilizrilor. d) n mod similar, sursele ciclice se mpart n: Surse ciclice de exploatare: - obligaii ctre furnizori i asimilate; - datorii ctre salariai; - datorii fiscale; - venituri constatate n avans legate de exploatare. Surse ciclice din afara exploatrii: - datorii legate de imobilizri; - datorii diverse; - venituri constatate n avans n afara exploatrii; - dividende de plat. e) Efectele scontate i neajunse la scaden majoreaz n activ creanele din exploatare i n pasiv creditele pe termen scurt. f) Amortizarea i provizioanele se nregistreaz n pasivul bilanului funcional, la resurse stabile (aciclice), majorndu-le pe acestea.
5.2.
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii presupune analiza ponderii diferitelor elemente patrimoniale, utilizndu-se metoda ratelor.
5.2.1. Analiza structurii activului

Principalele rate ale structurii activului sunt: a) Rata activelor imobilizate
Activele imobilizate 100 Total activ a.1. Rata imobilizrilor necorporale = a.2. Rata imobilizrilor corporale = Imobilizri necorporale 100 Total activ
Imobilizri corporale 100 Total activ
71
a.3. Rata imobilizrilor financiare =
Imobilizri financiare 100 Total activ
b) Rata activelor circulante

Active circulante 100 Total activ Stocuri 100 Total activ Clieni i conturi asimilate 100 b.2. Rata creanelor comerciale = Total activ b.1. Rata stocurilor = b.3. Rata disponibilitilor = Disponibiliti i active asimilate 100 Total activ
5.2.2. Analiza structurii surselor de finanare

Principalele rate de structur ale surselor de finanare sunt:
a) Rata stabilitii financiare
Capital permanent 100 Total pasiv

b) Rata autonomiei globale
Capital propriu 100 Total pasiv

Aprecierea general este c un nivel de peste 33% reprezint o situaie de normalitate, ns trebuie reinut c indicatorul este influenat sensibil de specificul firmei i de politica financiar promovat de management.
c) Rata datoriilor pe termen scurt
Datorii pe termen scurt 100 Total pasiv

d) Rata datoriilor totale
Datorii totale 100 Total pasiv
72
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T5-1. Analiza structurii activului patrimonial al firmei se poate face cu urmtoarele rate de structur: 1. rata imobilizrilor financiare 2. rata de ndatorare 3. rata autonomiei financiare 4. rata activelor imobilizate 5. rata imobilizrilor circulante Alegei varianta corect: a) 1+2+3+4 b) 1+4 c) 1+4+5 d) 1+2+5
T5-2. Analiza structurii pasivului patrimonial al firmei se poate face cu urmtoarele rate: 1. rata autonomiei financiare; 2. rata de ndatorare; 3. rata disponibilitilor; 4. rata stabilitii financiare; 5. rata creanelor comerciale. Alegei varianta corect: a) 2+3+5 b) 1+2+3 c) 1+2+4 d) 3+4+5
T5-3. Dac Indicele Activelor circulante = 107%, Indicele Activelor totale = 103% i Indicele Datoriilor pe termen scurt =102%, atunci: a) a crescut rata activelor totale i a crescut necesarul de fond de rulment; b) au crescut: rata activelor circulante, rata datoriilor pe termen scurt i necesarul de fond de rulment; c) au crescut fondul de rulment i rata activelor circulante i s-au redus rata datoriilor pe termen scurt i necesarul de fond de rulment. d) au crescut : fondul de rulment, rata activelor circulante i rata datoriilor pe termen scurt; e) au crescut rata activelor circulante i fondul de rulment i s-a redus rata datoriilor pe termen scurt.
73
5.3.
Analiza activului net

Activul net reprezint interesul rezidual al proprietarilor n activele ntreprinderii dup deducerea tuturor datoriilor sale, fiind similar avuiei acestora ca urmare a alocrii i implicrii capitalurilor n activitatea sa.
Definiie
Activul net poate fi determinat pe baza a dou metode: a) Metoda sintetic A nt = A t D n care: A nt reprezint activul net; At active totale; D datorii totale. b) Metoda aditiv
A nt = K s + R z + R r + R e R rep Activul net, n acest caz, se determin prin nsumarea surselor proprii de finanare a ntreprinderii: capital social ( K s ), rezerve ( R z ), rezultat reportat ( Rr ) i rezultatul exerciiului ( Re ) corectat cu repartizrile efectuate din acesta n cursul exerciiului respectiv ( Rrep ).
5.4.
Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net
Corelaia dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net poate fie evideniat n accepiune patrimonial, pe baza bilanului financiar i n accepiune funcional, pe baza bilanului funcional.
I. n accepiune patrimonial: Fondul de rulment (FR) = Capitaluri permanente Active imobilizate = ( Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung ) - Active imobilizate
sau: FR = Active circulante Datorii pe termen scurt
Nevoia de fond de rulment (NFR) = (Active circulante Disponibiliti Investiii financiare) Obligaii pe termen scurt
sau: NFR = (Stocuri + Creane) (Datorii pe termen scurt Credite pe termen scurt)
Trezoreria net reprezint indicatorul care pune n corelaie fondul de rulment cu necesarul de fond de rulment i exprim: dac este pozitiv, excedentul de numerar la sfritul unui exerciiu financiar;
74
dac este negativ, nevoia de numerar la finalul unui exerciiu financiar, acoperit pe seama creditelor de trezorerie (pe termen scurt). II. n accepiune funcional Fondul de rulment funcional este denumit i fondul de rulment net global (FRNG). FRNG = Resurse stabile Active stabile (aciclice) (aciclice) Nevoia de fond de rulment (NFR) funcional are dou pri componente: - nevoia de fond de rulment din exploatare (NFRE); - nevoia de fond de rulment din afara exploatrii (NFRAE). NFR = Active ciclice Resurse ciclice NFRE = Active ciclice din exploatare Resurse ciclice din exploatare = = (Stocuri + Creane) Obligaii NFRAE = Active ciclice din afara exploatrii - Resurse ciclice n afara exploatrii Trezoreria net (TN) = FRNG NFR = TA TP Trezoreria net poate fi: a) TN > 0 - pozitiv, caz n care din activitatea ntreprinderii se degaj un surplus monetar. b) TN < 0 negativ, caz n care ntreprinderea apeleaz pentru finanarea dezechilibrului la un credit de trezorerie. Pentru a caracteriza echilibrul financiar funcional, se recomand folosirea urmtoarelor rate: a) durata de rotaie a necesarului de fond de rulment din exploatare (DR): NFRE DR = T CA Acest indicator este influenat de duratele de rotaie ale componentelor necesarului de fond de rulment din exploatare (elementele de stocuri, creane i obligaiile aferente ciclului de exploatare). b) rata marjei de securitate5 (RMS): FRNG RMS = T CA Rata marjei de securitate se apreciaz c trebuie s fie cuprins ntre 30 i 90 de zile, n funcie de domeniul de activitate. c) rata de finanare a necesarului de fond de rulment (RFNFR): FRNG RFNFR = 100, cu condiia ca FRNG, NFR > 0. NFR Dac aceast rat este mai mic de 100, atunci ntreprinderea nregistreaz o trezorerie net negativ, o parte din necesarul de fond de rulment fiind acoperit pe seama creditelor de trezorerie. n cazul n care valoarea ratei este mai mare de 100, atunci se nregistreaz o trezorerie net pozitiv. d) rata de finanare a activelor ciclice de exploatare (RFACE): FRNG RFACE = 100 ACE e) rata de finanare a necesarului de fond de rulment din exploatare pe seama creditelor de trezorerie (RFNFRE):
M. Niculescu, Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 386.
75
Credite de trezorerie 100 NFRE O valoare ridicat a acestei rate, n condiiile reducerii sau suspendrii creditelor de trezorerie de ctre bnci, se reflect ntr-un risc important privind finanarea activitii. RFNFRE =
Aplicaie privind analiza corelaiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria net,
Tabel 5-1
Nr. crt.
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10
Indicatori
Active imobilizate Active circulante, din care: stocuri creane investiii financiare pe termen scurt disponibiliti Total Activ Capital propriu Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt Total Pasiv Cifra de afaceri
Perioada precedent 840.000 1.680.000 504.000 588.000 420.000 168.000 2.520.000 1.540.000 560.000 420.000 2.520.000 4.000.000
-leiPerioada curent 1.120.000 2.240.000 1.008.000 784.000 350.000 98.000 3.360.000 2.408.000 336.000 616.000 3.360.000 7.400.000
Tabel 5-2
Nr. Crt.
1 2 3
Indicatori
Fondul de rulment Necesarul de fond de rulment Trezoreria net
Simbol
FR NFR TN
Perioada precedent 1.260.000 672.000 588.000
-leiPerioada curent 1.624.000 1.176.000 448.000
Fondul de rulment a fost pozitiv i n cretere, ca urmare a creterii resurselor stabile cu 30,67 n perioada curent fa de creterea utilizrilor stabile cu 33,33% n perioada curent. n acest caz, din desfurarea activitii ntreprinderii se degaj un surplus de resurse stabile (permanente) care poate fi utilizat pentru finanarea altor nevoi ale ntreprinderii. Nevoia de fond de rulment este pozitiva i n cretere ceea ce confirm dinamica ascendent a surplusului de nevoi temporare n raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Creterea necesarului de fond de rulment a fost consecina creterii activelor circulante cu 64% n anul curent. Trezoreria net este pozitiv i n scdere, ceea ce reflect decalajul dintre ritmul superior de cretere a necesarului de fond de rulment (75%) comparativ cu creterea fondului de rulment (29%).
Tabel 5-3
Nr. Crt. 1 2
3
Indicatori
Rata marjei de securitate (zile) Durata de rotaie a necesarului de fond de rulment din exploatare (zile) Rata de finanare a necesarului de fond de rulment (%)
Simbol
RMS Dr RFNFR
Perioada precedent 60,48

113,40 187,50
Perioada curent 57,21

79,01 138,10
76
Valorile nregistrate de marja de securitate se situeaz peste limitele considerate optime, ceea ce relev o eficien sczut i o insuficien a fondului de rulment net global n raport cu nevoile implicate de volumul de activitate. Reducerea duratei de rotaie a necesarului de fond de rulment se apreciaz ca fiind favorabil, permind o recuperare mai rapid a capitalului nvestit. Valorile mai mari de 100 ale acestei rate n cele dou perioade semnaleaz faptul c ntreprinderea nregistreaz mrimi pozitive ale trezoreriei, respectiv valorile superioare ale fondului de rulment n raport cu necesarul de fond de rulment i neapelarea la credite bancare pe termen scurt.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T5-4. Pe baza indicatorilor financiari ai firmei determinai trezoreria net: - mii leiActiv 1. active imobilizate 2. active circulante din care : disponibiliti Activ total a) b) c) d) 15.000 mii lei 8.000 mii lei 9.000 mii lei 9.000 mii lei Pasiv 68 000 32 000 8 000 100 000 1. capital propriu 2. datorii totale din care : datorii pe termen scurt Pasiv total 15 000 85 000 23 000 100 000
T5-5. Trezoreria net se calculeaz pe baza relaiei: a) fond de rulment - necesar de fond de rulment b) fond de rulment + necesar de fond de rulment c) fond de rulment - datorii pe termen scurt d) trezoreria de activ + trezoreria de pasiv
T5-6. Pe baza bilanului patrimonial, nevoia de fond de rulment (NFR) se poate calcula: 1. NFR = AC + DS OTS 2. NFR = (AC DS) (DTS CBS) 3. NFR = ST + CR OTS 4. NFR = CR ST OTS 5. NFR = AC + CR ST OTS Alegei varianta corect: a) 1 + 4 + 5; 77
b) c) d)
3 + 4 + 5; 1 + 3 + 4; 2 + 3.
T5-7. Pe baza indicatorilor: -leiIndicatori Capital propriu Datorii pe termen mediu si lung Active imobilizate
a) b) c) d)
N-1 200.000 17.000 90.000
N 220.000 36.000 120.000
Modificarea fondului de rulment a fost de : 10.000 lei 7.000 lei 8.000 lei 9.000 lei
Rspunsuri la testele de autoevaluare Nr. test T5-1. T5-2. T5-3 T5-4 T5-5 T5-6 T5-7 Rspuns c) c) e) b) a) d) d)

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A. M. Vasilescu C. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/biblioteca1.asp?id=20; 2. Robu V., Georgescu N. Analiz economico-financiar, http://www.biblioteca78
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=113&idb=6; 3. Robu V., Vlceanu Gh., (2009) Analiz economico-financiar. Teste gril, Ed. Economic, Bucureti; 4. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (2006) Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti;
79
Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII
6. Unitatea de nvare 6 ANALIZA CORELAIEI DINTRE CREANE I OBLIGAII, ANALIZA LICHIDITII I SOLVABILITII, ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR, ANALIZA VITEZEI DE ROTAIE A ACTIVELOR CIRCULANTE
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru aprecierea strii de sntate financiar a firmei prin prisma lichiditii i solvabilitii; vei realiza predicii privind situaia i performanele firmei prin prisma vitezei de rotaie a activelor circulante; vei prezenta i determina indicatorii de echilibru financiar.
6.1.
Analiza corelaiei dintre creane i obligaii
Corelaia dintre creane i obligaii presupune analiza urmtorilor indicatori: Rotaia creanelor (Rc), exprimat ca numr de rotaii i durata de recuperare a creanelor (Drc), exprimat n numr de zile:
Rc = Cifra de afaceri Creane medii Drc = T Rotaia creanelor
unde: T = numr de zile al perioadei (360 pentru un an, 180 pentru un semestru etc.)
Rotaia stocurilor (Rc) i perioada de recuperare a stocurilor (Prs), exprimat n numr de zile: T Prs = Stocuri Rotaia stocurilor Rs = Costul bunurilor vandute
Achitarea obligaiilor (AO), exprimat ca numr de rotaii ntr-o perioad de timp T i perioada de achitare a obligaiilor (Pao), exprimat n numr de zile:
AO = Costul vnzrilor Obligaii curente medii Pao = T Achitarea obligatiilor
Prin corelarea vitezei de rotaie a creanelor, stocurilor i obligaiilor curente se poate calcula indicatorul ciclul comercial (Cc). Cc = Drc + Prs - Pao Acest indicator reprezint o alternativ la msurarea tradiional a lichiditii interne a unei ntreprinderi ce ia n considerare att recuperarea creanelor, ct i rotaia stocurilor i achitarea 80
obligaiilor. Rata msoar numrul de zile n care capitalul este blocat n cadrul activitii operaionale.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T6-1. Dac raportul
a) b) c) d)
CA = 3,4 , atunci durata de imobilizare a creanelor este de: Creante
234,1 zile; 105,88 zile; 254,12 zile; nu se poate determina.
6.2.
Analiza lichiditii i solvabilitii
6.2.1. Analiza lichiditii
Definiie
Lichiditatea extern reprezint abilitatea unui activ de a fi transformat n bani rapid i cu o pierdere minim de valoare. Lichiditatea intern abilitatea unei ntreprinderi de a-i onora la scaden obligaiile de plat asumate pe seama activelor curente.
Principalele rate utilizate n analiza lichiditii sunt:
a) Rata lichiditii curente (general) (RLc):

RLc = Active curente Datorii curente ( pe termen scurt )
Aprecierea general este c un nivel de 1,5 2,0 reprezint un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarm privind capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile scadente pe termen scurt.
b) Rata lichiditii intermediare (rapid, redus) (RLi):

RLi = Active curente Stocuri Datorii curente
Un nivel de 0,8 1,0 al acestei rate este apreciat drept corespunztor, n vreme ce un nivel mai mic de 0,5 poate evidenia probleme de onorare a plilor scadente.
c) Rata lichiditii la vedere (RLv):

RLv = Disponibil + Investiii financiare pe termen scurt Datorii curente
81
6.2.2. Analiza solvabilitii
Definiie
Solvabilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a acoperi datoriile totale.
Principalele rate utilizate n analiza solvabilitii sunt: a) Rata solvabilitii generale (Rsg):
Rsg =
Activ total Datorii totale
Valoarea minim a ratei solvabilitii globale se consider 1,4 (n cazul n care ponderea minim a capitalului propriu n cadrul totalului surselor de finanare este de 30%). n cazul n care rata solvabilitii globale este mai mic dect 1, atunci firma este insolvabil. b) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp):
Rsp =
Capital propriu Capital propriu + Credite bancare
n general, un nivel bun depete valoarea de 0,5, n vreme ce un nivel ntre 0,3 0,5 evideniaz o situaie satisfctoare. De regul, o rat a solvabilitii patrimoniale sub 0,3 este apreciat ca riscant de ctre finanatori.
Aplicaie privind analiza lichiditii i solvabilitii

Tabel 6-1
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.
Indicatori Active imobilizate Active circulante, din care: stocuri creane investiii financiare pe termen scurt disponibiliti Total Activ Capital propriu Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt Total Pasiv Indicatori Simbol
Perioada precedent 840.000 1.680.000 504.000 588.000 420.000 168.000 2.520.000 1.540.000 560.000 420.000 2.520.000 Perioada precedent
-leiPerioada curent 1.120.000 2.240.000 1.008.000 784.000 350.000 98.000 3.360.000 2.408.000 336.000 616.000 3.360.000
Tabel 6-2
Nr. Crt.
Perioada curent 82
1 2 3 4 5
Rata lichiditii generale Rata lichiditii reduse Rata lichiditii la vedere Rata solvabilitii generale Rata solvabilitii patrimoniale
Lg Li Lv Sg Sp
4,00 2,80 1,40 2,57 0,73
3,64 2,00 0,73 3,53 0,88
Rata lichiditii generale compar ansamblul activelor circulante cu ansamblul datoriilor pe termen scurt. Ea nregistreaz valori supraunitare, astfel nct s reprezinte o situaie pozitiv pentru ntreprindere. Valoarea ratei este mai mare dect 1 pentru toat perioada analizat. Acest rezultat este pozitiv pentru ntreprindere, ceea ce semnific faptul c societatea i poate acoperi integral datoriile pe termen scurt pe seama activelor circulante. n ultimul an de analiz se observ o uoar scdere a lichiditii, datorit creterii ntr-un ritm mai lent a activelor circulante n comparaie cu datoriile pe termen scurt. Rata lichiditii reduse: Nivelul indicatorului se ncadreaz ntre 2,00-2,80 i reflect o buna capacitate de plat, deci un risc redus. Lichiditatea redus prezint un nivel asiguratoriu, certificnd faptul c societatea este capabil s-i acopere datoriile pe termen scurt pe seama creanelor i disponibilitilor bneti. n anul curent rata lichiditii curente scade deoarece ritmul de cretere a datoriilor pe termen scurt devanseaz ritmul de cretere a creanelor i disponibilitilor. Rata lichiditii la vedere exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din disponibiliti bneti i investiii financiare pe termen scurt. n ambele perioade valoarea indicatorului se ncadreaz n limitele normale. Rata solvabilitii generale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii generale este peste limita normal. Rata solvabilitii patrimoniale: Pe toata perioada analizat nivelul solvabilitii patrimoniale este peste limita normal, n aceast perspectiv fiind evideniat un risc financiar minim.
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T6-2. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate:
1. rata lichiditii generale 2. rata global de ndatorare 3. rata autonomiei financiare 4. rata solvabilitii generale 5. rata de autofinanare a activelor Alegei varianta corect:
a) b) c) d)
1+2+3+5 2+3+5 2+4+5 3+5
6.3.
Analiza echilibrului financiar
Principalele rate financiare utilizate n analiza echilibrului financiar sunt: 83
A. Ratele de ndatorare (patrimoniale) a) Rata de ndatorare a capitalului propriu (RIKp):

RI kpr = Total datorii pe termen lung Capital propriu
b) Rata global de ndatorare (RIg):

RI g = Total datorii Total active
B. Rate bazate pe cash-flow a) Rata de acoperire a datoriilor financiare totale ( RCF / DFT ): expl CF exp l RCF / DFT = DFT expl
unde:
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare

DFT = datorii financiare totale.
b) Rata de acoperire a dobnzii ( RCF / Dob ) expl

/ Dob = exp l CF exp l + Dob Dob p + Im p p
R CF
unde:
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare Dobp =dobnda pltit
Im pp =impozitul pe profit pltit.
c) Rata de acoperire a datoriilor financiare curente ( RCF / DFC ) expl CF exp l Div p R / DFC = CF DFC expl
unde:
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare Divp = dividende pltite

DFC = datorii financiare curente.
) d) Rata cash-flow operaional ( RCF expl
84
R = CF expl
unde:
CF exp l DC
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare DC = datorii curente totale.
e) Rata de finanare a activelor imobilizate ( R ) CF / AN Im expl CF exp l R = CF / AN Im AN Im expl

unde:
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare ANIm = achiziii nete de active imobilizate.
f) Gradul de adecvare a cash-flow ( R A ) CF EBITDA Dob Im p AN Im p p RA = MaRp CF

unde:
CF exp l = cash-flow din activitatea de exploatare Dobp =dobnda pltit

Im pp =impozitul pe profit pltit.
ANIm = achiziii nete de imobilizri MaRp = media anual a rambursrilor planificate pentru urmtorii cinci ani.
Intepretarea acestor indicatori trebuie s fie fcut cu pruden, lund n considerare nivelul mediu al ratelor nregistrate de firmele concurente, respectiv valorile medii la nivelul industriei respective.
C. Alte rate de echilibru economico-financiar

a) Rata de autofinanare a activelor
Rfa =
Capital propriu 100 Active totale
b) Rata de finanare a imobilizrilor prin capital propriu Rfi = Capital propriu 100 Active imobilizate
c) Rata autonomiei financiare Raf = Capital propriu 100 Capital permanent
85
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T6-3. Analiza echilibrului financiar pe baza ratelor se poate face cu urmtoarele rate: 1. rata lichiditii generale 2. rata global de ndatorare 3. rata autonomiei financiare 4. rata solvabilitii generale 5. rata de autofinanare a activelor Alegei varianta corect: a) 1+2+3+5 b) 2+3+5 c) 2+4+5 d) 3+5
6.4.
Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante
Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi exprimat ca: - numr de rotaii (n): CA n= AC unde: AC reprezint soldul mediu al activelor circulante; - durat n zile (dz): AC T CA unde: T numrul de zile al perioadei analizate. Dz = Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante se realizeaz pe baza modelului ca durat (n zile).
Aplicaie privind analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

Tabel 6-3
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5.
Indicatori Cifra de afaceri Active circulante, din care: - stocuri - creane Viteza de rotaie (zile)
Perioada precedent 2.430.000 310.500 105.000 205.500

46,00
-leiPerioada curent 2.646.000 308.700 147.700 161.000

42,00
86
CA Dz St AC CR
Dz = Dz1 Dz0 = -4 zile 1. Influena modificrii cifrei de afaceri: CA = AC 0 AC 0 360 360 = -3,76 zile CA1 CA0
2. Influena soldului mediu al activelor circulante: CA = AC 1 AC 0 360 360 = -0,24 zile CA1 CA1
2.1. Influenei stocurilor medii St : St =

St 1 St 0 360 360 = 5,81 zile CA1 CA1
( )
2.2. Influenei soldului mediu al creanelor Cr e : Cr e =

Cre0 Cr e1 360 360 = -6,05 zile CA1 CA1
( )
Se constat o accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante, respectiv reducerea duratei unei rotaii cu 4 zile, ceea ce are ca efect direct o degajare de capital, care se reflect n reducerea cheltuielilor cu dobnzile i majorarea profitului brut. Accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante s-a datorat reducerii soldului mediu al activelor circulante comparativ cu creterea cifrei de afaceri. Analiznd influenele factorilor, se constat: creterea cifrei de afaceri cu 8,89%, n condiiile meninerii constante a soldului mediu al activelor circulante, determin scurtarea duratei unei rotaii cu 3,76 zile (accelerarea vitezei de rotaie); reducerea soldului mediu al activelor circulante cu 1% a avut ca efect accelerarea vitezei de rotaie, respectiv diminuarea duratei unei rotaii cu 0,24 zile. Aceast situaie s-a bazat n exclusivitate pe modificarea valorii soldului creanelor. Rezult c, pentru accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, trebuie redus n continuare soldul mediu al creanelor, iar la nivelul celorlalte active circulante, reducerea pn la limita la care nu afecteaz buna desfurare a activitii.
87
Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar T6-4. Pe baza indicatorilor: Lei Indicatori Cifra de afaceri Soldul mediu al activelor circulante
a) b) c) d)
N-1 40000 5000
N 44000 5380
Influena soldului mediu al activelor circulante asupra vitezei de rotaie a acestora este de : 4 zile 4 zile 3,10 zile 3,42 zile
Rspunsuri la testele de autoevaluare Nr. test T6-1. T6-2. T6-3 T6-4 Rspuns b) b) b) c)

88
Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI
7. Unitatea de nvare 7 ANALIZA FLUXURILOR DE TREZORERIE A FIRMEI STRUCTUR, DINAMIC, CALCULUL I ANALIZA RATELOR FINANCIARE SPECIFICE
Obiective:
vei dobndi cunotinele necesare pentru evidenierea rolului i modului de stabilire a fluxurilor de trezorerie; vei evalua capacitatea unei ntreprinderi de a genera numerar sau echivalente de numerar.
Conform normei contabile internaionale IAS 7, fluxurile de trezorerie reprezint ansamblul intrrilor i ieirilor de numerar sau de echivalente de numerar. n cadrul situaiei fluxurilor de trezorerie, corespunztor abordrii funcionale a activitilor firmei, fluxurile sunt grupate n urmtoarele trei categorii: 1. Fluxuri generate de activitile de exploatare (operaionale); 2. Fluxuri generate de activitile de investiie; 3. Fluxuri generate de activitile de finanare. 1. Fluxurile de numerar generate de activitile de exploatare sunt aceste fluxuri de numerar rezultate din tranzacii i alte evenimente care intr n determinarea profitului net sau a pierderii nete. Astfel, exist urmtoarele intrri i ieiri de numerar determinate de activitile operaionale: Intrri de numerar i echivalente de numerar: - ncasri n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii; - ncasri n numerar din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri; - ncasri n numerar din restituiri ale impozitelor pe profit*. Ieiri de numerar i echivalente de numerar: - pli n numerar ctre furnizori i prestatorii de servicii; - pli n numerar ctre angajai i n numele acestora; - plata n numerar a dobnzilor pentru credite*; - pli privind impozite, taxe i vrsminte (inclusiv impozitul pe profit). 2. Fluxuri generate de activitile de investiii Fluxurile de numerar din activitatea de investiii reprezint intrri i ieiri determinate n special de achiziia i cedarea activelor imobilizate pe termen lung. Se pot enumera urmtoarele tipuri de fluxuri de numerar provenite din activiti de investiii: Intrri de numerar i echivalente de numerar: - ncasri n numerar din vnzarea de imobilizri corporale i necorporale; - ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri proprii sau de crean ale altor firme; - ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i creditelor acordate altor pri; - ncasri din dobnzi i dividende. Ieiri de numerar i echivalente de numerar: - pli n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale i necorporale; - pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri proprii sau de crean ale altor firme; - avansuri n numerar i mprumuturi acordate altor pri. 89
3. Fluxuri generate de activitile de finanare Fluxurile de numerar provenite din activitatea de finanare sunt determinate de modificrile intervenite n dimensiunile capitalului total al ntreprinderii, precum i ale structurii de finanare a acesteia. n cadrul fluxurilor de numerar generate de activitile de finanare se pot include: Intrri de numerar i echivalente de numerar: - ncasri n numerar provenite din emisiunea de aciuni sau alte instrumente de capital propriu; - ncasri n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a mprumuturilor, datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a altor mprumuturi pe termen scurt sau lung. Ieiri de numerar i echivalente de numerar: - pli n numerar efectuate ctre proprietari pentru a rscumpra aciunile ntreprinderii; - pli n numerar ale dividendelor ctre acionari; - rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate; - plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor aferente unui contract de leasing financiar. Rezultanta final a celor trei categorii de fluxuri de numerar este trezoreria net, care poate fi determinat astfel: A) prin metoda direct, conform creia se opereaz cu ncasri i pli brute n numerar (vezi tabelul 7.1); B) prin metoda indirect, prin care profitul net sau pierderea net este ajustat cu efectele tranzaciilor ce nu au natur monetar, amnrile sau angajamentele de pli sau ncasri n numerar din exploatare trecute sau viitoare i elemente de venituri i cheltuieli asociate cu fluxurile de numerar din investiii sau finanri (vezi tabelul 7.2).
90
SITUAIA FLUXURILOR DE TREZORERIE (metoda direct)

Tabel 7-1
Fluxuri de numerar I. Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare ncasri n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii ncasri n numerar din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri Plai n numerar ctre furnizorii de buniri i servicii Pli n numerar ctre i n numeleangajailor, pli efectuate de angajator n legatur cu personalul Taxa pe valoare adugat Alte impozite, taxe i vrsaminte asimilate platite Numerar generat de exploatare Dobnzi platite Impozit pe profit pltit Fluxuri de numerar nete din activiti de exploatare II. Fluxuri de numerar din activiti de investiii ncasri de numerar din vnzarea de terenuri i cladiri, instalaii i echipamente, active necorporale i alte active pe termen lung ncasri i pli n numerar din alte activiti de investiii Pli n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe, active necorporale i alte active pe termen lung Dividende ncasare Dobnzi platite Fluxuri de numerar nete din activiti de investiii III. Fluxuri de numerar din activiti de finanare ncasri din mprumuturi pe termen lung/rambursri ncasri din mprumuturi pe termen scurt/rambursri Pli pentru operaiunile de leasing financiar Achiziionare de aciuni Dividende pltite Fluxuri de numerar nete din activiti de finanare Efectele variaiei ratei de schimb aferente numerarului i echivalentelor de numerar Fluxuri de numerar - TOTAL Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei Numerar i echivalente de numerar la finele perioadei
Exerciiul financiar precedent curent
91
SITUAIA FLUXURILOR DE NUMERAR (metoda indirect)

Tabel 7-2
Fluxuri de numerar I. Fluxuri de numerar generate de activitile de exploatare Rezultatul net naintea impozitului pe profit i a elementelor extraordinare Ajustri privind elementele nemonetare i alte elemente nelegate de activitile de exploatare a) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor fr inciden asupra trezoreriei: + Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele - Venituri din provizioane b) Eliminarea veniturilor i cheltuielilor nelegate de exploatare: -Profit/+pierderi din cesiunea imobilizrilor i plasamentelor financiare + Cheltuieli privind dobnzile -Venituri din dobnzi i dividende -Venituri din reeluri de subvenii pentru investiii Rezultatul din exploatare naintea variaiei necesarului de fond de rulment -Variaia necesarului de fond de rulment - Variaia stocurilor - Variaia conturilor clieni i altor creane din exploatare +Variatia conturilor furnizori i a altor datorii din exploatare +Variatia conturilor datorii cumulate ncasri i pli asociate exploatrii -Pli privind dobnzile -Pli privind impozitul pe profit + Fluxul net de numerar din activitile extraordinare (diferena dintre ncasri i pli din activitile extraordinare) II. Fluxuri generate de activitile de investiii + ncasri n numerar din vnzarea de imobilizri corporale i active necorporale + ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri proprii sau crean ale altor firme + ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i creditelor acordate altor pri + ncasri din dobnzi i dividende - Pli n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale i necorporale - Pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri proprii sau crean ale altor firme - Avansuri n numerar i mprumuturi acordate altor pri III. Fluxuri generate de activitile de finanare +ncasri n numerar provenite din emisiunea de aciuni sau alte instrumente de capital propriu +ncasri n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a mprumuturilor, datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a
Exerciiul financiar precedent curent
92
altor mprumuturi pe termen scurt sau lung -Pli n numerar efectuate ctre proprietari pentru a rscumpra aciunile ntreprinderii -Pli ale dividendelor ctre acionari -Rambursrile n numerar ale unor sume mprumutate -Plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor aferente unui contract de leasing financiar Efectele variaiei ratei de schimb valutar aferente numerarului i echivalentelor de numerar Fluxuri totale de numerar i echivalente de numerar (Creterea sau descreterea net a numerarului i a echivalentelor de numerar) Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei Numerar i echivalente de numerar la sfritul perioadei Datorit structurii i metodologiei de ntocmire a situaiei fluxurilor de trezorerie, acest document permite utilizatorilor situaiilor financiare s estimeze capacitatea ntreprinderii de a degaja lichiditi, n special din activitatea de exploatare, s previzioneze necesitile de lichiditi, precum i s compare rezultatele ntreprinderii, prin eliminarea efectelor utilizrii diferitelor politici contabile (metode de amortizare a imobilizrilor, metode de evaluare a stocurilor etc.). Referitor la ratele bazate pe cash-flow, prezentarea detaliat a acestora s-a fcut n subcapitolul 6.3. Rate de echilibru financiar.

93
Lucrri de verificare
Lucrare de verificare nr. 1

1. S se analizeze cheltuielile urmtoarelor informaii: variabile i fixe la 1000 lei cifr de afaceri pe baza - lei Nr. crt. 1. 1.1. 1.2. 2. 2.1. 2.2. 3. Indicatori Volumul fizic al produciei vndute, exprimat n: - preuri medii de vnzare unitare - costuri unitare Volumul fizic efectiv al produciei vndute, exprimat n: - preuri medii de vnzare unitare programate - costuri unitare programate Suma cheltuielilor fixe Programat 4.000.000 3.400.000 1.020.800 Realizat 4.400.000 3.718.000 4.415.500 3.762.000 1.144.000
2. S se analizeze productivitatea medie anual a muncii pe baza urmtoarelor informaii: - lei Nr. crt. Indicatori Programat Realizat 1. Cifra de afaceri 6.750.240 7.020.000 2. Numr mediu de salariai 82 80 3. Fondul de timp de munc (om-ore) 160.720 156.000 4. Numr mediu de zile lucrate ntr-un an 245 250 5. Productivitatea medie orar a muncii recalculat 45,50
3. S se analizeze cheltuielile cu salariile pe baza urmtoarelor informaii: Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. Indicatori Cifra de afaceri Cheltuieli cu salariile Numrul mediu de salariai Numrul mediu de ore lucrate Cheltuieli medii cu salariile la 1 leu cifr de afaceri recalculate - lei Programat Realizat 6.002.100 6.310.200 1.080.378 1.123.215,6 76 78 1.950 2.000 0,181
4. Pe baza indicilor: Indicele cifrei de afaceri = 106% Indicele soldului mediu al activelor circulante = 110% Indicele creditelor pe termen scurt = 108% Rezult: 94
a) b) c) d) e)
creterea cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri si a si a ratei medii a dobnzi; reducerea cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante si a ratei medii a dobnzi; reducerea numrului de rotaii a activelor circulante si a cotei medii de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante; reducerea cotei medii de participare, creterea numrului mediu de zile necesare unei rotaii a activelor circulante si a procentului mediu al dobnzii; creterea numrului mediu de zile necesare unei rotaii a activelor circulante, a cifrei de afaceri si reducerea cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri.
5. Pe baza indicilor: Indicele cheltuielilor cu materialele = 107% Indicele costului unitar cu materialele = 102%. Indicele cheltuielilor materiale =104% Rezult: a) creterea ponderii cheltuielilor cu amortizarea n cheltuielile cu materialele i a preurilor de vnzare medii unitare; b) creterea ponderii cheltuielilor cu materialele n cheltuielile materiale i influena nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor materiale la 1000 lei cifr de afaceri; c) scderea ponderii cheltuielilor cu amortizarea n cheltuielile materiale, creterea volumului fizic al produciei vndute i influena nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor cu materialele; d) influena nefavorabil a costului cu materialele unitare asupra cheltuielilor cu materialele i scderea volumului fizic al produciei vndute; e) creterea mai rapid a cheltuielilor materiale fa de creterea costului cu materii prime, materiale i servicii prestate de ctre teri
95
Lucrare de verificare nr. 2

1. S se analizeze profitul pe salariat pe baza urmtoarelor informaii: - lei Realizat 5.334.336 4.000.752 38 72 1.960
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5.
Indicatori Cifra de afaceri Cheltuieli aferente cifrei de afaceri Productivitatea medie orar recalculat Numr mediu de salariai Numr mediu de ore lucrate ntr-un an de un salariat
Programat 5.255.040 4.204.032 70 1.920
2.
S se analizeze cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri urmtoarelor informaii:
pe baza
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6.
Indicatori Cifra de afaceri Cheltuieli materiale Cifra de afaceri recalculat Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de cs i p din perioada precedent Cheltuielile cu materialele recalculate n funcie de cs din perioada curent i p din perioada precedent Cm la 1000 lei CA
- lei Programat Realizat 30.000 35.000 14.000 17.000 33.000 18.200 466,67 18.100 485,71
3. S se analizeze cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri urmtoarelor informaii:: - lei Programat 7.500.000 1.985.600 630.130 115.730 10,50
pe baza
Nr. crt. Indicatori 1. Volumul fizic al produciei vndute exprimat n preuri medii de vnzare unitare 2. Valoarea de inventar a mijloacelor fixe 3. Valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe 4. Valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe 5. Cota medie de amortizare (%)
Realizat 8.000.000 1.970.200 696.387 106.587 12,50
4. Pe baza indicilor: Indicele productivitii medii anuale a muncii = 101% Indicele productivitii medii zilnice a muncii = 103% 96
Indicele productivitii medii orare a muncii =105% Rezult: a) scderea numrului mediu de zile lucrate i a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi; b) creterea numrului mediu de zile lucrate i a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi; c) diminuarea numrului mediu de zile lucrate i o cretere a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi; d) creterea numrului mediu de zile lucrate i o diminuare a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi; e) creterea numrului mediu de zile lucrate, a numrului mediu de ore lucrate ntr-o zi i o scdere a numrului de salariai.
5. Pe baza indicilor: Indicele Capitalului propriu =109%, Indicele Activului total = 104% Indicele Datoriilor pe termen lung = 102% atunci: Rezult: a) b) c) d) e) Au crescut: rata autonomiei financiare, fondul de rulment, capitalul permanent i rata stabilitii financiare; Au crescut: rata autonomiei globale, rata autonomiei financiare i capitalul permanent i s-a redus rata de ndatorare a capitalului propriu. Au crescut: capitalul permanent, rata activelor totale, rata autonomiei financiare i rata autonomiei globale i s-a redus rata stabilitii financiare; S-a redus rata autonomiei financiare i au crescut fondul de rulment i necesarul de fond de rulment; Au crescut rata stabilitii financiare i rata autonomiei globale i s-a redus fondul de rulment.
97

Aef Ii 03022011 PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Aef Ii 03022011 PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

1

Test de autoevaluare Scriei Exemplu: analiza cifrei de afaceri

Aplicaie privind analiza

Rspunsuri la testele de autoevaluare -

Bibliografia unitii de nvare

Lucrare de verificare nr.

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Analiza cantitativ a forei de munc

Analiza structural a forei de munc

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Analiza calitativ a forei de munc

Analiza mobilitii forei de munc

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Analiza stabilitii forei de munc

T = vechimea total (exprimat n ani) a fiecrui lucrtor.

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

ti = numrul de ani vechime

Analiza utilizrii factorului uman

1.6.1. Analiza utilizrii extensive a factorului uman

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

1.6.2. Analiza utilizrii intensive a factorului uman

Analiza productivitii muncii

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

PRODUCTIVITATEA (RANDAMENTUL) CAPITALULUI

UM lei pers zile ore lei/sal lei/zi lei/or lei/or

Perioada precedent 11.267.880 104 233 7,5 108.345,00 465 62 -

Perioada curent 10.299.705 85 239 7,8 121.173,00 507 65 63

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Wfiz = qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0

Influena asupra nivelului ratei de eficien a cheltuielilor: Wfiz =

Influena asupra ratei rentabilitii economice:

100 At1 Influena asupra ratei rentabilitii financiare:

qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0

qvi1 (ti1 ti 0 ) csh 0 (1 ci 0 )

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Rezerve de cretere a productivitii muncii

Promovarea progresului tehnic

Promovarea managementului performant

Rezerve legate de aciunea factorilor bio-psiho-sociali

Dezvoltarea i modernizarea tehnologiilor utilizate

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

4.300.000,00 4.600.000,00 26,00 24,00 10.080,00 10.350,00 80.640,00 80.730,00

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Analiza profitului pe salariat

Aplicaie privind analiza profitului pe salariat

Perioada Perioada precedent curent 3.780.000,00 4.864.000,00

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

g = Wa1 1 (pr' pr 0 ) = -3.405 lei/sal

3.2. influena modificrii preurilor medii de vnzare:

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

p = Wa 1 1 (pr" pr ' ) = 12.124 lei/sal unde pr" = 1

Test de autoevaluare Scriei rspunsurile n spaiile libere din chenar

Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate asupra profitului pe

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Bibliografia unitii de nvare 1

Unitatea de nvare 1 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC..

Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC

Analiza gestiunii mijloacelor fixe

2.1.1 Analiza dinamicii mijloacelor fixe

Unitatea de nvare 2 ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL AGENTULUI ECONOMIC

parametrilor funcionali, fie ca urmare a inutilitii acestuia n procesul de producie respectiv: