INVERSIONES DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE Desde el punto de vista contable, decimos que las inversiones es el gasto monetario

en la adquisicin de capital fijo o capital circulante, o el flujo de produccin encaminado a aumentar el capital fijo de la sociedad o el volumen de existencias. La inversin en circulante se refiere a las partidas que componen o integran el fondo de maniobra, que como se sabe, financian el ciclo de explotacin de la empresa. Algunos autores distinguen entre inversiones a corto plazo las relacionadas con tesorera, existencias, clientes entre otros, e inversiones a largo plazo, relacionadas con equipo e instalaciones. El activo fijo, est constituido por elementos patrimoniales tangibles, muebles o inmuebles. Son los bienes que utiliza la empresa en su actividad productiva de forma permanente; tienen por lo general una vida til determinada que transciende de la duracin de un ejercicio econmico, y no estn destinados a su venta. Es por ello que estas inversiones estn por lo general estrechamente relacionadas con la actividad de la empresa de tal modo, que es posible descubrir analizando los balances, rasgos caractersticos de empresas de un mismo sector. Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de inters se contabilizan por su costo de adquisicin, las dems inversiones, como bonos, cdulas y certificados de depsito entre otros, se registran por su valor nominal y la diferencia en caso de presentarse entre ste ltimo y el costo de adquisicin se debe registrar en una cuenta auxiliar complementaria, denominada descuento por amortizar" o "prima por amortizar". El costo histrico de adquisicin incluye las sumas necesarias en que se incurre para adelantar la operacin de compra de la inversin, el cul, para el caso de acciones y aportes, se ajustar mensual o anualmente, para reconocer el efecto de la inflacin. En cambio, los bonos, ttulos y dems papeles que generan rendimientos financieros y se cotizan en bolsa de valores, no son objeto de ajustes por inflacin. Cuando se posean inversiones en subordinadas, respecto de las cuales se tenga el poder de disponer la transferencia de utilidades, deben contabilizarse empleando el mtodo de participacin. Si el valor de mercado o de realizacin de las acciones o cuotas de inters social es

inferior al costo histrico de adquisicin, reexpresado como consecuencia de la inflacin, deber crearse una provisin con cargo a los resultados del ejercicio. Como el Plan nico de Cuentas vigente en el pas no distingue entre inversiones temporales y permanentes, bien vale la pena reiterar que son temporales aquellas inversiones que representan valores negociables, es decir que cotizan en bolsas de valores o son operados a travs del sistema financiero y que pueden ser convertidos en dinero en el corto plazo, normalmente dentro de los doce meses siguientes a la fecha de publicacin del respectivo balance. Si a la fecha del balance existieren rendimientos financieros causados pero no cobrados, se registrarn como una cuenta por cobrar y, como contrapartida, se debe contabilizar un crdito en la correspondiente cuenta de ingreso.

DEFINICIN DE INVERSIONES EN ACCIONES OBLIGACIONES.DE A CUERDO A LA TEORA CONTABLE Las inversiones en acciones.

EN

El mtodo de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulacin no realizables, como las acciones de una compaa de propiedad restringida. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes ms que cuando su venta es inminente. Originalmente la inversin se registra al costo de las acciones adquiridas pero despus se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compaa donde se hizo la inversin. Es decir, el valor en libros de la inversin aumenta (disminuye) peridicamente, de acuerdo con la participacin que tiene el inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compaa. El mtodo de participacin da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compaa hacen aumentar el activo neto de la compaa, que es la base de la inversin; y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto. El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. Por ejemplo, supngase que la compaa declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. En este caso el inversionista declara una utilidad an cuando la compaa

este sufriendo una perdida. En otras palabras, si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad, no se manifiesta correctamente la situacin econmica. Con el mtodo de participacin el ingreso peridico del inversionista se compone de la parte proporcional de las ganancias de la compaa donde invirti (ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las compaas) y la amortizacin de la diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compaa done invirti en la fecha de adquisicin. Y si la utilidad neta de la compaa donde se hizo la inversin incluye partidas extraordinarias, el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversin antes de partidas extraordinarias. REGISTRO CONTABLE. -1Inversin en acciones xxx Efectivo xxx P/R Registro de adquisicin de acciones -2Efectivo xxx Inversin en acciones xxx P/R Registro de dividendos recibidos -3Inversin en acciones xxx Perdida en la inversin (extraordinaria) xxx Ingreso de la Inversin (ordinario) xxx P/R Registro de la participacin en la utilidad ordinaria y la prdida extraordinaria. -4Efectivo xxx Inversin en acciones xxx P/R Registro de los dividendos recibidos -5Ingreso de la Inversin (ordinario) xxx Inversin en acciones xxx P/R Registro de la amortizacin del costo de la Inversin en exceso del valor en libros, representado por: Activos depreciables devaluados Plusvala no registrada.

En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversin a un costo menor que el valor en libros bsico. Las perdidas de la compaa en la que se invierte rebasan el valor en libros. Si la participacin del inversionista en las prdidas de la compaa rebasa al valor en libros de la inversin, se presenta la cuestin de si el inversionista debe reconocer otras prdidas adicionales. Por lo regular, el inversionista deber descontinuar la aplicacin del mtodo de participacin y no reconocer perdidas adicionales. Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversin original (por garanta de las obligaciones de la compaa en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional), o si parece inminente el retorno de la compaa a las operaciones productivas, es correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales.

DEFINICION DE INVERSIONES CONTABLE VIGENTE

DE

ACUERDO

LA

TEORIA

Inversin en Acciones: Registra el costo histrico de las inversiones realizadas por la empresa o entidad en sociedades por acciones o asimiladas, el cual incluye las sumas incurridas directamente en su adquisicin. REVELACIONES ACCIONES DE LAS INVERSIONES PERMANENTES EN

Cuando una empresa desea invertir bien sea temporal o a largo plazo tiene como opcin la inversin en acciones, sta lo hace motivado a participar en la utilidades de la empresa receptora. Su objetivo principal es controlar parcial o totalmente la participacin en dicha empresa. Para la Declaracin de Principio de Contabilidad N 15, las Acciones son ttulos de deudas o de capital; Clasificadas como ttulos de deuda, hacemos referencia a acciones preferentes redimible en donde hay relacin entre el beneficiario y la entidad emisora, por otro lado, como ttulo de capital las acciones se muestran como comunes, preferentes no redimibles, incluyendo derecho adquirir o vender una participacin en la propiedad. Las acciones son ttulo valores que representan propiedad de la entidad segn la FCCPV,2002.

Partiendo de lo expuesto en el prrafo anterior, las acciones son segn la DPC-15, ttulos de deudas o de capital en donde existe vnculo entre el acreedor y la entidad, que pertenecen al ente financiero adems, en la DPC 15 nos muestra las revelaciones o en otras palabras las notas revelatorias, referentes a las inversiones, que son de obligatoriedad presentarlas, en donde nos tipifica que para las inversiones disponibles para la venta y conservadas hasta su vencimiento se deben tomar en cuenta el valor razonable de la cartera, las ganancias y las prdidas brutas no realizadas, la amortizacin de primas y descuentos, los vencimientos estipulados en los contratos de emisiones (de ms de un ao, de un ao a cinco aos, de cinco a diez aos, ms de diez aos). As mismo al exponer los resultados de las operaciones, es inherente presentar el producto obtenido de las inversiones que se tenan disponibles para la venta, las ganancias y prdidas brutas realizadas correspondientes a las ventas; La base de clculo del costo al determinar la ganancia o prdida realizada (identificacin especfica, costo promedio u otras);Los resultados surgidos de transferir las inversiones disponibles para la venta a inversin es negociables, pudiendo ser stas ganancias o prdidas; Cambio en las ganancias o prdidas que se incluyen en el patrimonio Estado de Situacin Financiera, slo para las inversiones disponibles para la venta; Cambio en las ganancias o prdidas que se incluyen en los resultados Estado de Resultado en este caso aplica nicamente para l as inversiones negociables, conjuntamente se requiere revelar las inversiones conservadas hasta su vencimiento, el monto amortizado de cualquier valor de libro transferido, la ganancia o prdida conexa realizada y no realizada y las circunstancias que llevaron a tomar la decisin de cambio en la clasificacin de algunas inversiones, si se dio el caso. En segundo trmino las revelaciones nos hablan de las inversiones de cobertura, de lo cual se debe develar: la naturaleza de lo protegido o relacionado con las inversiones de cobertura, el mtodo utilizado para su contabilizacin y la descripcin de los hechos o transacciones que llevaron al reconocimiento en resultado del cambio en su valor. Eliminando los saldos y las operaciones efectuadas entre las distintas compaas, as como las utilidades no realizadas por la entidad.

MARCO TEORICO BASICO DE LA CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDACIN DE ESTADOS FINANCIEROS CONCEPTO Consolidar estados financieros significa agrupar los estados financieros de dos o ms entidades econmicas jurdicamente independientes, con la finalidad de presentarlos como los de una sola empresa; la que tiene el control de las dems empresas. IMPORTANCIA Son de fundamental utilidad en la toma de decisiones de distintos sectores sociales interesados en los mismos, como: 1. 2. 3. 4. 5. Accionistas de la compaa controladora. Administracin de la compaa controladora. Posibles inversionistas. Acreedores a largo plazo de la compaa controladora. Acreedores de las compaas subsidiarias.

Algunos de los motivos por los cules se crean grupos de entidades con personalidad jurdicamente independiente, son las siguientes: a) Para separar actividades y lograr un administracin especializada. b) Para obtener seguridad en el abastecimiento de materias primas o precios preferentes. c) Para efectos de fiscales, segn el monto de utilidades y otras causas. d) Para efectos de financiamiento, en el caso de que se necesite obtener un prstamo con un gravamen hipotecario en el que se quiera que solo una parte de las propiedades queden gravadas. e) Para efectos de expansin de operaciones, ya que mediante la inversin de acciones se puede lograr, con una inversin reducida, el control de un valor de activos muchas veces mayor que la inversin. A este hecho se le denomina piramidacin de la inversin. LAS CONSOLIDACIONES PUEDEN PRESENTAR DOS FORMAS: a) Verticales. Cuando agrupan entidades ligadas por actividades escalonadas o complementarias; por ejemplo, empresas dedicadas a la fabricacin de botellas plsticas para refresco con empresas que se dedican fabricacin de refrescos lquidos.

b) Horizontales: Cuando agrupan entidades con actividades similares, como las zapateras que pueden funcionar como unidades jurdicamente independientes. La consolidacin es una tcnica contable correlativa del mtodo de registro de la participacin patrimonial, pues mientras en la participacin patrimonial la controladora reconoce su participacin en el capital contable de las subsidiarias o asociadas, en la consolidacin, reconoce su intervencin en los activos y pasivos. La consolidacin consiste en sustituir en los estados financieros de la controladora o tenedora el valor de la inversin registrado en la cuenta "1205 Acciones" por el valor de los activos y pasivos de las subsidiarias y asociadas. EMPRESA SUBSIDIARIA Las clases de acciones que pueden manejarse son: ORDINARIAS: No gozan de ningn privilegio. PREFERENTES: Gozan de ciertos privilegios, entre estos estn los dividendos, preferencia al liquidar, etc. Una empresa filial es aquella que es controlada por otra empresa, que se denomina empresa matriz o empresa madre. Esta empresa matriz puede ser duea de todo el patrimonio de la empresa filial o de slo una parte. Si se trata de una sociedad annima, la empresa matriz suele tener mas de la mitad de las acciones de la empresa filial, aunque tambin puede ocurrir que controle a la filial porque tenga una cantidad suficiente de acciones preferenciales o por otros motivos. Se debe distinguir entre una empresa filial y una sucursal. Una sucursal es parte de una empresa. La sucursal no tiene personera jurdica diferente de la empresa que compone. Si bien la empresa matriz controla a la empresa filial, la empresa filial es una empresa independiente, en el sentido que tiene su propio directorio. La empresa matriz debe reconocer a la empresa filial como independiente, y la empresa filial debe cumplir con la autoridad de la empresa matriz para fijar objetivos financiero y operativos amplios y polticas aceptadas por la empresa matriz, aunque la libertad de accin de las empresas filiales vara en cada caso particular. La empresa filial, en su carcter de independiente, puede tener proyectos propios mientras no vayan en contra de las directivas de la empresa matriz. El

margen de libertad de accin para la empresa filial lo fijar la empresa matriz y vara de empresa a empresa. Una empresa puede comprar una empresa existente y hacerla subsidiaria, o bien crear una nueva empresa subsidiaria desde cero. Hay que destacar que en el caso de una empresa filial, es controlada directamente por su empresa matriz. La empresa filial, a su vez, puede controlar a otra empresa. Esta empresa, es subsidiaria de la empresa matriz de la filial. Esto significa, que si bien la empresa matriz controla a la ltima, lo hace indirectamente a travs de una filial. Cuando la empresa matriz adquiere totalmente una subsidiaria, adquiere el poder para cambiar el directorio. EMPRESA DE SUBSIDIARIA Una empresa que es controlada directa o indirectamente por otra, y cuya condicin normal para que exista dicho control, es la propiedad de una mayora (ms del 50%) de las acciones. El poder para controlar tambin puede existir a travs de un inters no mayoritario, como por ejemplo un contrato, arrendamiento financiero, acuerdos con otros accionistas, etc. Supongamos las empresas, A, B y C. Si A controla a C, C es una empresa filial. Si A controla a B y B a la vez controla a C, estamos ante una subsidiaria, toda vez que C est controlada por A por intermedio de B. All se presenta un control indirecto, de modo que la empresa C ser una subsidiaria. RAZONES PARA LA EXISTENCIA DE SUBSIDIARIAS El hecho de la adquisicin de una mayora de acciones de otra compaa puede tener sus ventajas, entre estas, estn: El proceso de adquisicin de acciones es relativamente sencillo. Se pueden comprar acciones a travs del mercado abierto o mediante ofertas en efectivo a los accionistas de la subsidiaria tales adquisiciones evitan las negociaciones, a menudo largo y complejo, que se requieren en el intercambio.

EMPRESA TENEDORA Los estados de situacin financiera de las compaas tenedoras y subsidiarias suman sus conceptos similares de activo, pasivo y capital con el propsito de consolidar la informacin del grupo como si fuera una sola empresa y, para consolidar los derechos, obligaciones y patrimonio, se requiere aplicar las siguientes reglas: 1. Deben incluirse las subsidiarias de las cuales se tengan el control de las acciones con derecho a voto. Aun cuando la regla es que se tenga la mayora del capital, conviene estudiar la posibilidad de consolidar asociadas en las cuales, aun cuando no se tenga la mayora, de hecho se tenga el control en las votaciones. 2. Deben eliminarse todas las transacciones efectuadas entre las compaas consolidadas, como los conceptos por cobrar y por pagar, ya que desde el punto de vista de la integracin del grupo, no representa derechos u obligaciones de entidades ajenas al grupo. Deben eliminarse las ganancias no realizadas resultantes de las transacciones entre el grupo incluidas entre el inventario y activos fijos. Si los inventarios adquiridos de una compaa del grupo an se encuentran en inventario, deben valuarse al costo de produccin o de adquisicin de la compaa vendedora, ms gastos de transporte o de fabricacin de la compradora, en el caso de haberse procesado. Es decir, se debe eliminar la utilidad de la empresa que lo vendi, ya que es inexistente la venta en la consolidacin. 3. Deben eliminarse las inversiones de la compaa tenedora de las acciones de sus subsidiarias (o asociadas, en caso de la consolidacin de stas) contra sus activos y pasivos que se reciben y suma en la consolidacin. La inversin en acciones debe ser eliminada contra el valor contable que las acciones que la emisora tena en la fecha de compra de las acciones. Si existen distintas fechas de compras, la eliminacin de la inversin debe efectuarse por etapas, tomando en cuenta el valor contable de las acciones en cada una de las fechas de compra. 4. En los casos en que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de la subsidiaria, o cuando se trate de una asociada que se consolide, la proporcin que corresponda al inters minoritario o mayoritario debe

tratarse separadamente de los pasivos y del capital contable de la tenedora. 5. Para que los estados financieros consolidados presenten una situacin financiera y resultados uniformes, como si se tratar de una sola compaa, la tenedora y sus subsidiarias o asociadas consolidadas deben aplicar las Normas de Informacin Financiera uniformemente cuando las circunstancias sean similares. 6. Los estados financieros de las subsidiarias debern ser preparados a una misma fecha o con una diferencia que no exceda tres meses de la fecha de los estados consolidados.

EMPRESAS ASOCIADAS Son empresas asociadas aquellas empresas que establecen asociaciones financieras importantes con otras empresas, sin que una ejerza un control efectivo directo o indirecto sobre la otra. Son asociadas las empresas que no son autnomas pero que tampoco estn vinculadas entre s. Una empresa est asociada a otra si:

posee una participacin comprendida entre el 25 y el 50 % de dicha empresa; la otra empresa posee una participacin de entre el 25 % y menos del 50 % de la primera; la primera no tiene cuentas consolidadas en las que figure la otra y no figura por consolidacin en las cuentas de aqulla o de una empresa vinculada a aqulla. EMPRESAS AFILIADAS Son aquellas empresas que, sin tener inversiones de importancia entre s, tienen accionistas comunes que son propietarios del 25% o ms de las acciones ordinarias. Es una compaa que se relaciona con otra compaa con un dueo comn. Los afiliados tambin pueden ser subsidiarios. El dueo comn es aparente cuando un accionista posee una cantidad de acciones en ambas compaas. Esto puede ser una posicin grande o pequea en la compaa; el factor importante es cunto control tiene sobre las dos compaas. Si la compaa XYZ posee el 10% de ABC, y es el accionista ms grande, tendr mucho poder, y sera un afiliado.

Las compaas afiliadas tambin pueden ser compaas que tienen la misma empresa matriz. La empresa matriz es el accionista que posee un inters mayoritario en ambos subsidiarios, y por lo tanto controla los dos. Si un subsidiario tiene su propio subsidiario, tambin sera considerado una compaa afiliada. ACCIONISTA MINORITARIO Un accionista minoritario es un inversor que tiene menos de una participacin mayoritaria en una empresa determinada. Esta condicin puede deberse a que el nmero de acciones que estn en la posesin del inversionista, o como resultado del tipo de acciones que se llevan a cabo. En cualquier caso, el accionista minoritario no tiene la influencia suficiente para hacer un impacto en la direccin de la empresa que emite las acciones sin el apoyo de otros accionistas. El ejemplo ms comn de un accionista minoritario es el que tiene las poblaciones que ofrecen el derecho de voto, pero no posee el suficiente nmero de acciones para controlar el negocio. Normalmente, la compaa sigue siendo el mayor tenedor de las acciones, manteniendo al menos el 51% de las acciones disponibles en el control de la sociedad emisora. Esto significa que mientras que el accionista minoritario puede controlar un nmero sustancial de acciones, que nunca son suficientes para realmente tener la ltima palabra en lo que sucede con el negocio. Hay situaciones en las que el porcentaje de participacin en la empresa no es el nico factor en la creacin de la condicin de accionista minoritario. Si las acciones que posee no proporcionan al inversor el derecho de voto, el accionista no est en condiciones de influir en el movimiento de la empresa. Cuando este es el caso, la nica opcin real es estar de acuerdo con las decisiones tomadas por los accionistas que tengan derecho de voto, o vender las acciones y buscar oportunidades de inversin en otros lugares. INTERS MINORITARIO El inters minoritario es la porcin de la utilidad o prdida neta del ejercicio y del resto del capital contable de las subsidiarias consolidadas, que es atribuible a accionistas ajenos a la compaa controladora, los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una entidad comercial.

MTODO DE COSTO. Es usado generalmente para todas las inversiones a corto plazo con excepcin de las inversiones en acciones a corto y a largo plazo. Se presenta y registra en el Balance General al costo de adquisicin hasta la fecha de la venta, se omiten los cambios en el valor de mercado, por lo que no genera ningn registro contable. Los ingresos provenientes de las inversiones, como dividendo e intereses se registran como ingresos conformen se devenguen.

MTODO DEL INTERS PARTICIPANTE: Es un mtodo de medicin y contabilizacin de las participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el control, control conjunto o influencia significativa. Mtodo de participacin patrimonial. Mtodo de Costo: Las inversiones en acciones, cuotas o partes de inters social se deben registrar al costo, siempre que se tengan para enajenarse en el inmediato futuro, tomando por valor los siguientes elementos: 1. Valor de adquisicin de la accin, cuota o parte de inters. 2. Comisiones a corredores de bolsa de valores. 3. Honorarios a asesores que elaboren el portafolio de inversin. 4. Impuestos. 5. Cualquier otro valor ocasionado con la adquisicin. 6. Ajustes integrales por inflacin por cada mes de posicin del ttulo. MTODOS DE CONSOLIDACIN Son los que se emplean para la formulacin de las de forma que stas reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin y de los resultados del grupo. De acuerdo con el tipo de control que se ejerza, se aplicar uno de los tres mtodos siguientes de consolidacin: -Mtodo de integracin global: se aplica a la sociedad del grupo. -Mtodo de integracin proporcional: se puede aplicar a las sociedades multigrupo. -Procedimiento de puesta en equivalencia: se aplica a las sociedades asociadas, a determinadas sociedades dependientes y a aquellas sociedades multigrupo a las que no se aplica la integracin proporcional.