Moneda cu valoare intrinsec vs.

Moneda fiduciar

2013

Introducere
Rolul monedei n economie a reprezentat mai mereu principala tema a dezbaterilor economice. Moneda este reprezentat de orice bun care poate fi utilizat pentru achiziia de bunuri i servicii, sau pentru a stinge o datorie fiind definit de cele mai multe ori prin intermediul funciilor acesteia. Astfel, definim moneda ca fiind un mijloc de schimb sau plat, un mijloc de msurare a valoarii i nu n ultimul rnd, o msur de economisire a valorii. Abordarea prin prisma agregatelor monetare, ofer ocazia de a formula dou definiii ale monedei, n sens restrns, cuprinznd numerarul, depozitele la vedere i cecurile de cltorie iar n sens larg se cuprind aici i cvasimonedele, active cu lichiditate mare, cu ajutorul crora se poate efectua o plat sau stinge o datorie. Probabil, apariia monedei reprezint un pas foarte important n dezvoltarea umanitii. Avantajele utilizrii banilor (schimbul indirect) n comparaie cu trocul (schimbul direct) sunt imense. Realizarea mijloacelor de schimb prin intermediul banilor alung obstacolele ridicate de dubla coinciden a nevoilor i de indivizibilitate Schimbul indirect (monetar) nseamn efectuarea schimburilor prin intermediul banilor, toate raporturile de schimb fiind exprimate n bani, oamenii putnd astfel s compare valoarea de pia a fiecrui bun cu aceea a oricrui alt bun. Aceste raporturi de schimb se numesc preuri, moneda servind ca numitor comun pentru toate aceste preuri (monetare).

Prin intermediul acestui referat, voi ncerca s surprind procesul de schimbare monetar, n special n ceea ce privete introducerea monedei fiduciare, realiznd astfel o analiz cu privire la moneda cu valoare intrinsec vs. moneda fiduciar. Introducerea monedei fiduciare constituie cel mai vizibil element al procesului de schimbare monetar, ntruct sunt implicate practic toate instituiile financiare, toate ntreprinderile i toi cetenii.

Analiz privind moneda cu valoare intrinsec i moneda cu valoare fiduciar

Moneda a nsoit sub diverse forme relaiile de schimb din cele mai vechi timpuri. A existat ns un moment n care un bun s-a desprins i a fost utilizat drept intermediar al relaiilor de schimb. Aceast marf unic puncteaz istoric trecerea de la economia de tip troc la economia de schimb. Moneda cu valoare intrinsec reprezint o pies confecionat din metal preios, fie aur, fie argint, a crei valoare nominal corespunde cu valoarea metalului din care este confecionat. Moneda a luat natere sub forma unui instrument de schimb cu valoare intrinsec. Aceasta nseamn c moneda avea valoare i n condiiile n care nu ar fi fost utilizat ca mijloc de schimb, ceea ce justific utilizarea termenului de moned-marf. Aurul i celelalte metale preioase, cum ar fi argintul, costituie un exemplu elocvent n acest sens. Conceptul de etalon-aur desemneaz utilizarea ca mijloc de schimb a aurului sau a biletelor de banc convertibile la cerere, n aur. Dei n prezent aurul nu mai este utilizat ca i mijloc de schimb, istoria monetar arat c metalul preios (aurul n special) a fost cel mai practic i generos mijloc de schimb, datorit raritii acestuia i uurina n msurare, verificare i transport. Una dintre formele monedei cu valoare intrinsec o reprezint moneda metalic. Aceasta moned din metal constituie o forma derivata, atat ca materie prim ct i ideal, datorit valorii sale intrinseci, a monedei-marf, prezentnd mai multe avantaje printre care, transportul uor al acestora datorit raportului dintre volumul i valoarea lor, modul dificil de fabricare protejnd de eventuale ncercri de a imita acest tip de moned. n jurul anului 650 .Hr., n Lidia, au fost inventate primele piese metalice, asemntoare cu cele existente astzi, compuse dintr-un aliaj natural de aur si argint numit electrum. n epoca antic dar i mai trziu (n jurul anului 550 .Hr.), apar primele piese care se bteau din aur i argint pur, acestea avnd valoare intrinsec prin metalul preios coninut , fiind monede cu valoare integral, adic valoare intrinsec a acestora corespundea valorii lor nominale. Sistemele monetare clasice prevedeau baterea liber a monedelor de aur i argint, n sensul c o persoan deintoare de aceste metale preioase sub form de lingouri, putea s solicite preschimbarea acelor lingouri n monede-aur, de ctre monetri statului. Aplicarea acestui principiu de batere liber a monedei cu valoare intrinsec i posibilitatea de tezaurizare a acestora, a ajutat n autoreglarea masei monetare n circulaie. O baz a sistemului monetar, a reprezentat-o bimetalismul, un standard bazat pe folosirea a doua metale, evident, tradiionalele metale aur i argint, n locul unui singur metal (monometalism), ns acesta nu a reprezentat o formul monetar ideal deoarece meninerea pe o perioad ndelungat a unui raport fix ntre valorile legale i cele comerciale dintre cele doua monede s-a dovedit imposibil. Acest standard ar fi putut fi salvat dac toate rile l-ar fi practicat i ar fi cooperat ntre ele. ns acest lucru nu s-a ntmplat, prin urmare sistemele monetare se vor reorganiza pe baza unui alt etalon, etalonul-aur.

Odat cu adoptarea celui de-al doilea amandament al statutului Fondului Monetar Internaional, prin care se recomanda rilor sa nu-i mai defineasc moneda naional n aur, a nsemnat sfritul carierei monetare a aurului, rile orientndu-se spre un nou etalon, etalonul-devize, bazat pe puterea de cumprare a monedei, dat de bunurile i serviciile produse n economia unei ri. n evoluia lor, sistemele monetare naionale s-au confruntat adeseori cu numeroase perioade de criz, generate de lipsa metalului preios necesar confecionrii monedelor cu valoare deplin. Contradicia din ce n ce mai puternic dintre cantitatea de aur aflat n rezervele bncilor i necesarul din ce n ce mai mare de moned datorit extinderii relaiilor cemerciale i a volumului tranzaciilor a fost soluionat de apariia monedei fiduciare, a crei valoare se bazeaz pe ncrederea publicului n valoarea sa, chiar i atunci cnd materia care este suportul acestei monede (moned metalic, bancnot, moned electronic) are o valoare cunoscut ca fiind cu mult mai sczut dect valoarea nominal care i-a fost atribuit (costul realizrii unei astfel de monede care este mult mai mic fa de valoarea care i se atrubuie acelei bucate de hrtie). n opoziie cu moneda cu valoare intrinsec, moneda fiduciar reprezint banii de hrtie care nlocuiesc banii cu valoare intrinsec i care sunt folosii n interiorul unei ri ca mijloc de circulaie. Aceasta se emite de ctre banca de emisiune sub forma unor bani de hrtie, care nu au valoare proprie, ci numai una fictiv, convenional i care ndeplinete funcia de mijloc de schimb pe teritoriul statului emitent. ntrirea caracterului fiduciar al acestora i folosirea monedei ca i instrument de plata general valabil s-a datorat meninerii legturii dintre volumul emisiunii de bancnote i stocul de metal preios aflat n rezerva emitentului. Banca de emisiune era practic obligat sa dein n rezerv un anumit depozit de aur ca element de activ n bilan, iar volumul emisiunii de bancnote era reflectat n pasivul bilanier, ca o obligaie de convertire, la cerere, a acestora n metalul monetar. Astfel acest mecanism pus n practic asigura meninerea ncrederii publicului n noul instrument de plat, deoarece emisiunea banilor de credit se efectua n funcie de cantitatea de aur din rezerva bncii, astfel banii trebuiau s circule n acelai mod n care ar fi circulat i aurul pe care aceti bani de hrtie l reprezentau n mod simbolic. Convertibilitatea bancnotelor n metal preios reprezenta n acelai timp un mecanism de autoreglare a masei monetare aflate n circulaie, deoarece emisiunea lor n exces trebuia cantracarat prin solicitarea preschimbrii acestora n aur, reducndu -se astfel n mod automat volumul bancnotelor puse n circulaie. Situaia n care moneda nu mai avea valoare intrinsec desemneaz banii-hrtie neconvertibili, al cror statut este stabilit prin puterea statului. n ciuda acestui fapt, acceptarea ce mijloc general de schimb a monedei contemporane depinde de ncredera publicului, nu neaprat de garaniile guvernului. Oamenii nu vor utiliza neaprat ntotdeauna ca mijloc de schimb moneda naional doar pentru c guvernul nu vrea s renune la ea. Totul depinde de ncrederea lor n moneda naionala i o moned strin, care i va aduce mai mare satisfacie. Banii de hrtie actuali reprezint o putere deplat legal i nelimitat putnd fi asimilai titlurilor de credit ale statului, nepurttoare de dobnd. Procesul emisiunii banilor de hrtie actuali a aprut i s-a generalizat n preajma Primului Rzboi Mondial i a scos n

eviden faptul c circulaia montar poate fi realizat cu succes i fr a definii monedele n metal preios, n condiiile n care se menin anumite proporii ntre volumul emisiunii i necesitile economiei. A fost dovedit faptul c atata timp ct se realizeaz schimbul, nu prezint importan dac banii au sau nu valoare integral. Emisiunea acestei monede de ctre stat cu un curs forat, fr valoare proprie, neconvertibil prezint o serie de avantaje. Deoarece volumul acestora nu mai depinde de mrimea acoperirii metalice, emisiunea lor este una mai elastic i permite acoperirea rapid a necesitilor bneti ale statului contribuind la diminuarea considerabil a cheltuielilor cu circulaia bneasc. Deasemenea, inevitabil, apar i riscurile emisiunii unei astfel de monede, cum ar fi apariia unor deprecieri inflaioniste nemaintlnite pn atunci n istorie, la inflie. Chiar dac rmnem la latura istoric a teoriei, moneda fiduciar rmne n termeni destul de buni cu gndirea economic a secolului al XIX-lea asupra trocului i monedei, dac ar fi s facem referire la persoana respectabil a lui Sir Wiliam Stanley Jevons, de la care rmnem cu imaginea trocului redus la faza primitiv a acestuia i la handicapul su n faa monedei, care il va nlocui pentru totdeauna. Autorul pune n eviden c trocul se lovete de lipsa a ceea ce s-ar numi dubla coinciden a opiunilor vnztorului si cumprtorului.

n concluzie,

Etalonul aur nu garanteaz o stabilitate perfect n ceea ce privete creterea masei monetare, dar o comparaie istoric ne arat c, n practic a furnizat o cre4tere mai moderat i mai stabil a ofertei de bani dect actuala alternativ, mputernicirea politic a comitetului unei bnci centrale de a determina creterea volumului de moned fiduciar. Atta timp ct bancnotele au fost dublate de o cantitate de aur n seiful bncii emitente, lucrurile au decurs normal. Ulterior, bancherii au observd c pot tiprii bancnote care nu sunt obiectivate n aur din depozitele lor. Vznd c acest lucru funcioneaz, au dat un aer de porfesionalism ntregii acestei scamatorii, cu ajutorul direct al statului. Aa a aprut sistemul fracionar rezerve, al rezervei fracionate. Acest sistem spune c banca poate emite bani fr acoperire, ntr-un procent variabil fa de rezervele ei n aur (ulterior i fa de rezervele de cash). i uite aa am intrat n era modern a monedei fiduciare. Desigur, pe parcursul istoriei moderne i contemporane, pe msur de ce masa monetar se depart tot mai mult de standardul aurului, apreau colapsuri finnanciare, cum a fost prbuirea mrcii germane n timpul republicii de la Weinmar. Prin urmare, apare o schem repetitiv: de fiecare dat cnd banii se deprteaz de standardul aurului (adic masa monetar nu este legat de un depozit, relatuv fix ca mrime n aur), moneda nregistreaz prbuire i produce colapsul sistemului financiar. Dup acest proces se revine la standardul aurului, pentru un timp, pn cnd fora politic decide s repun n circulaie moneda fiduciar.

Bibliografie

1. Vasile turliuc, Vasile Cocri, Angela Roman, Ovidiu Stoica, Veleriu Dornescu, Dan Chirlean, Moned i credit, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2013. 2. Huerta de Soto, Jesus, Moneda, creditul bancar i ciclurile economice, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai i Institutul Ludwig von Mises, Romnia, 2010. 3. www.store.ectap.ro 4. www.ecol.ro