Colegiul Economic Mihail Kogalniceanu Focani

Certificare profesional:Tehnician in gastronomie

ndrumtor: Prof. Badeon Mariana

Candidat: Stoica Ionu

Surse propii de finanare

Cuprins

Argument Capitolul 1 - Prezentarea societii 1.1 Scurt istoric 1.2 Mediul concurenial 1.3 Organizare structural Capitolul 2 - Finanarea prin surse proprii a unei afaceri 2.1 Caracterizare general a surselor proprii 2.2 Principalele susrse propii de finanare Capitolul 3 - Studiu de caz Bibliografie

Argument

Prin structura contabil de capitaluri sunt delimitate sursele de finanare stabile ale valorilor economice constituite ca activ patrimonial al ntreprinderii. Determinativul stabil marcheaz prezena acestor surse la dispoziia ntreprinderii pe o perioad mai mare de un an. O asemenea trstur reprezint unul din elementele care pledeaz pentru desemnarea lor i prin noiunea de capitaluri permanente. n raport cu modul lor de constituire financiar, capitalurile se difereniaz n: - capitaluri proprii - provizioane pentru riscuri i cheltuieli - datorii pe termen lung. Capitalurile proprii se constituie prin aportul proprietarilor, prin autofinanate i din alte surse financiare nerambursabile. Capitalul propriu reprezint interesul rezidual al acionarilor n activele unei ntreprinderi dup deducerea tuturor datoriilor acesteia. Se observ ca mrimea capitalului, n ansamblul sau, este dependent de evaluarea activelor i datoriilor. Capitalul reprezint principala sursa de provenien a activelor unei ntreprinderi. Acesta este de dou feluri: capital propriu i capital strin. Autofinanarea constituie n general pivotul finanrii ntreprinderilor i pentru unele dintre ele, sursa exclusiva a finanrii n fazele decisive ale dezvoltrii acestora. Caracterul fundamental al cestei resurse ine de faptul c aceasta constituie elementul n baza cruia finanarea extern va putea fi solicitat i atras de ctre ntreprindere. Este fr ndoial mai clar dac spunem c autofinanarea corespunde unui surplus monetar degajat de ntreprindere din activitatea sa i folosit pentru finanarea dezvoltrii viitoare. Finanarea ciclului de exploatare se face pe baza unei decizii care are drept scop realizarea echilibrului financiar ntre nevoia de finanare a activelor circulante i sursele

mobilizate pentru finanarea acesteia. Obiectul deciziei de finanare a ciclului de exploatare l constituie selecia i mobilizarea operativ a surselor de capitaluri circulante, la cel mai redus cost al procurrii acestora i n condiii de reducere a riscului. Mijloacele de procurare a capitalurilor circulante sunt sursele proprii, atrase i mprumutate. Decizia de finanare a ciclului de exploatare d finalitate ntregii gestiuni a capitalurilor circulante, respectiv echilibrului ce trebuie asigurat ntre nevoia de finanare a ciclului de exploatare i sursele de finanare a acesteia. Mobilizarea surselor proprii, atrase sau mprumutate, se va face n condiii de armonizare a relaiei rentabilitate-lichiditate i de diminuare a riscului. Sursele proprii, chiar dac implic participarea investitorilor de capitaluri la proprietate i la distribuia profitului net, constituie totui cea mai sigur surs de finanare, determin autonomie financiar i elimin riscul retragerii fortuite a capitalurilor. Sursele atrase sunt nesigure. Evoluia lor este strns legat de evoluia i caracteristicile ciclului de exploatare care determin att mrimea datoriilor de exploatare, ct i durata lor de exigibilitate. Sursele mprumutate prezint principalul avantaj al mobilitii lor, pentru a amortiza diferena continuu fluctuant dintre necesarul de finanat i sursele proprii i atrase de capitaluri circulante. n funcie de context, aceast diferen variaz fie n acelai sens, fie n sensuri contrare. Dar, pe lng caracterul oneros, acestea determin creterea gradului de ndatorare a ntreprinderii. O decizie optim de finanare a ciclului de exploatare poate fi aceea care echilibreaz relaia contradictorie dintre creterea autonomiei financiare ( prin folosirea surselor proprii ) i necesitatea apelrii la surse mobile , elastice de capitaluri, care s acopere nevoile temporare i s vin n completarea surselor proprii ( cu utilizarea creditelor i cu garania rambursrii lor). Surplusul de surse permanente, degajat din finanarea pe termen lung a nevoilor permanente, l constituie fondul de rulment care se determin ca diferen ntre capitalurile proprii i datoriile financiare pe de o parte, i activele fixe nete pe de alt parte.

Capitulul 1 Prezentarea societii S.C. SORSTE S.A. FOCSANI

1.1. Scurt istoric Societatea comercial SORSTE S.A. Focani s-a constituit n conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind societile comerciale i ale Hotrrii Guvernului nr. 1278/08.10.1996. Societatea comercial SORSTE S.A. este persoan juridic romn - suedeza, avnd forma juridic de societate pe aciuni cu capital integral privat i a fost nregistrat la Camera de Comer i Industrie a Judeului Vrancea sub nr. J37/98/1996; avnd durat de funcionare nelimitat, ncepnd cu data nmatriculrii. Date de identificare: Denumirea agentului economic: S.C. SORSTE S.A. Sediul: Romnia, jud. FOCSANI, municipiul FOCSANI, b-dul Bucureti nr.12. Forma juridic: Societate pe aciuni Forma de proprietate: privat Nr. act de infiinare:HG nr. 1278/08/10/1994 Nr. registrului comerului:nr. J 37/98/1994 ntreprinderea are un numar de 800 de angajai si este specializata in executarea imbracamintei de dam, brbai i copii concretizat n: bluze, fuste, pantaloni, sacouri, jachete, paltoane, confectii sport pantaloni jeans Levis, fiind singura fabrica din tara care lucreaza pentru aceasta marca, avand un volum de productie cifrat la 140.000-160.000 confecii pe lun. Capitalul social total subscris al S.C. SORSTE S.A. FOCSANI este fixat la suma de 767440 lei reprezentnd un numr de 306976 aciuni nominative n valoare nominal egal a 2,5 lei fiecare. Scopul societii este: - producerea i comercializarea de confecii din pentru brbai, femei, copii din toat gama de materii prime fire si fibre naturale si sintetice ;

- studii i lucrri privind activitatea de proiectare si cercetare a produselor de confecii i a unitilor de confecii; - producerea i comercializarea de piese de schimb; - prestarea de activiti de ntreinere a utilajelor proprii i pentru teri n domeniul industriei textile; -producerea i comercializarea tuturor bunurilor i serviciilor specifice activitilor din domeniul de activitate. 1.2. Mediul concurenial Principalii clieni tradiionali ai S.C. SORSTE S.A.: FIFTH AVENUE Anglia CANTEX Frana F.I.T Italia G.P.A. Italia I.C.F. Italia NIGHT SERVE Anglia SOFATEX Frana TRANSITEX - Elveia UNICORP Anglia LEVI STRAUSS Belgia ROSCA CONF SRL MILCOFIL CONFECII RM. SARAT confecii brbai: Veste: Jachete: Sacouri: Fuste: Jachete: 56.700 110.000 170.300 450.100 50.400

CONCURENI:

Produsele realizate n cadrul firmei n anul 2004:

confecii femei:

Compleuri: Pantaloni: Bluze: Veste: Bleizere: Rochii: Pardesiuri 9.500 7.000 15.000

50.170 320.000

60.600 38.000

1.3. Organizarea structural Organizarea ca funcie managerial reprezint ansamblul aciunilor intreprinse n vederea utilizrii la maxim a resurselor materiale, umane i financiare pe care le are la dispoziie societatea. La nivelul S.C. SORSTE S.A. Focani, organizarea reprezint: determinarea, enumerarea i gruparea activitailor necesare realizrii obiectivului stabilit printr-o utilizare ct mai raional i eficient a tuturor resurselor; crearea relaiilor organizatorice capabile s asigure integritatea sistemului condus; formarea sistemului conductor capabil s influenteze in mod corespunztor sistemul condus; Rezultatul organizrii l reprezint functiunile, activitile, atribuiile i sarcinile. Rezultatul organizrii structurale l reprezint serviciile, birourile, compartimentele, atelierele i setiile enumite compartimente operationale si functionale; Structur general are n vedere urmatoareleincipii generale: unitatea de comand; competena profesional; delegarea de atribuii; dirijarea activitaii pe compartimente operaionale i funcionale; eficien maxim.

Aa cum se poate observa din diagrama societii prezentat n figura nr.2.1., aceasta se ncadreaz n tipul de structur ierarhic-functional care are urmatoarele avantaje:

asigur o buna utilizare a resurselor; gruparea sarcinilor, respectiv a resurselor umane se face funcie de specializare; repartizarea sarcinilor pe persoane asigur o bun specializare individual; comunicarea ntre colectivele de salariai se face uor; mediul este stabil; conducatorii compartimmentelor au autoritate i responsabilitate asupra activitaii pe care o conduc; titularii posturilor de execuie primesc dispoziii i raspund n faa conducatorului ierarhic, care deine n exclusivitate dreptul de a lua decizii i de a controla, asigurndu-se astfel operationalizarea principiului unitaii de decizie i aciune.

Organigrama S.C.SORSTE S.A. este piramidal avnd cinci nivele ierarhice i anume: Adunarea General a Acionarilor; Administrator Unic Director General; Directori executivi; efi de compartimente operaionale i funcionale; efi de formaie

Numarul de nivele ierarhice creste operativitatea, scurteaza circuitele operationale si diminueaza posibilitatea de deformarea a informatiilor. Subunitile structurii organizatorice sunt compartimentele operationale i funcionale: seciile de producie; atelierele de creaie ateliere de ntreinere; atelierele independente; birourile i serviciile funcionale. importana activitii responsabilitatea activitii;

Criteriile de constituire a compartimentelor operaionale i funcionale sunt:

ponderea activitii; nr. de personal min 3 persoane.

Unitatea operational de baz este formaia de lucru. Ponderea ierarhic este de 2-9 subalterni la vrful piramidei crescnd la baza piramidei la 10-90 muncitori pe ef de formaie. Componentele fundamentale ale unei structuri organizatorice se regsesc n organigrama prezentat, acestea fiind: Top managerial Director General i Directorii de resort; Tehnostructura Compartimente de producie i tehnice, economice, calitate, asigurarea calitii, oficiul de informatic; Activiti suport Compartimentele Resurse Umane, Juridic, Administrativ Protecie Civil, P.M. P.S.I. Paz, C.F.I., Acionariat Coresponden; Centrul operaional Secii de producie, Mecano-energetic, Aprovizionare Import Export, Vnzri, Atelier creaie produse; Elementul median lanul ierarhic format din personalul cu studii medii i superioare care asigur legtura ntre vrful strategic i centrul operaional. Organigrama S.C. SORSTE S.A. este prezentat n figura 2.1. ORGANIGRAMA Adunarea General a Acionarilor Administrator Unic Director General

Directori executivi efi de compartimente operaionale i funcionale efi de formaie

10

Capitolul II Finanarea prin surse proprii a unei afaceri

2.1 Caracterizare general a surselor proprii Contabilitatea financiar reprezint principala surs de date a sistemului informaional economic i n acelai timp o component de baz a acestui sistem. Ea ajut, prin informaiile economice pe care le furnizeaz, la cunoaterea modului de utilizare a resurselor materiale i umane, a rezultatelor activitii economicofinanciare, precum i la luarea deciziilor pentru perioada urmtoare. ntruct activitile cu caracter tehnico-productiv, economico-organizatoric, administrativ si social, se desfoar n cadrul ntreprinderilor, fiecare ntreprindere i organizeaz i conduce contabilitatea conform normelor legale n vigoare i n funcie de specificul activitii. n ara noastr exist o diversitate de tipuri de ntreprinderi, cuprinznd : regii autonome (pe ramurile strategice ale economiei naionale) i societi comerciale sub diferite forme (societi n nume colectiv- S.N.C., societi n comandit simpl -S.C.S., societi n comandit pe aciuni -S.C.A., societi pe aciuni-S.A., societi cu rspundere limitat-S.R.L.). n cadrul fiecrei ntreprinderi, contabilitatea financiar reflect patrimoniul acesteia (format din elemente de activ i pasiv), relaiile cu terii (proprietari, clieni, furnizori, bnci, bugetul statului, salariai etc.) precum i rezultatele obinute din desfurarea activitii, ca urmare a operaiilor ce afecteaz patrimoniul. Relaiile ce sistematizeaz elementele prezentate sunt: ACTIV = PASIV ACTIV =PASIV +/- REZULTATE NETE CHELTUIELI +/- REZULTATE NETE = VENITURI SITUAIA NET = ACTIV- DATORII ntruct patrimoniul ntreprinderii reflectat de contabilitatea financiar are un caracter complex, metoda contabilitii respect la rndul ei o serie de principii i cuprinde o multitudine de procedee de lucru avnd la baz Legea contabilitii 82/1991.

11

Conform legii, contabilitatea n cadrul unei ntreprinderi se organizeaz n compartimente de specialitate, sub conducerea directorului economic cu sarcini privind: ntocmirea documentelor justificative privind operaiile patrimoniale; inerea corect i la zi a evidenei contabile; Efectuarea inventarierii patrimoniului i valorificarea rezultatelor acesteia; ntocmirea bilanului contabil i depunerea acestuia n termen legal la organele n drept; Pstrarea documentelor justificative, a registrelor contabile i a bilanului contabil. Finanarea afacerii reprezint totalitatea modalitilor prin care agentul economic reuete s dispun n timp util de resursele financiare necesare realizrii proiectelor propuse n condiii de maxim eficien. Scopul oricrei activiti economice l constituie maximizarea profitului. n acest sens, se procedeaz la analiza financiar a activitii, stabilindu-se punctele tari i cele slabe ale gestiunii financiare n vederea fundamentrii unei noi strategii de meninere i dezvoltare intr-un mediu concurenial. Astfel, devine de mare importan identificarea tipurilor de surse de finanare care susin activitatea economic respectiv. Analiznd datele din documentele contabile de sintez, rezult c pasivul bilanier, prin componenta sa, evideniaz modul de finanare sau de susinere financiar a activului i exigibilitatea surselor de finanare. Astfel, categoria de pasiv corespunztoare finanrii proprii a activului, asigurat de proprietar, ca investitor, este denumit capitaluri proprii (alctuite din: capitalul social, prime de capital, rezervele, rezultatul reportat, rezultatul exerciiului financiar, diferene din reevaluare). Sursele proprii de finanare sunt nerambursabile i se utilizeaz conform legislaiei n vigoare asigurnd finanarea permanent a ntreprinderii. Capitalurile reprezint categoria economic format din totalitatea resurselor ntreprinderii, care prin asociere cu ceilali factori de producie, particip la realizarea de bunuri economice, n scop obinerii de profit.

12

Din punct de vedere financiar, capitalurile agenilor economici reprezint componente ale pasivului patrimonial, destinate finanrii pe o perioada mai mare de un an a activului, deci surse. Capitalurile se formeaz de regul la nceputul activitii ntreprinderii, se modific prin creterea sau diminuarea lor pe parcursul desfurrii activitii i se lichideaz la desfiinarea ntreprinderii. n raport cu modul lor de constituire financiar, capitalurile permanente se difereniaz in: capitaluri proprii, provizioane pentru riscuri i cheltuieli, mprumuturi pe termen mediu i lung. Capitalurile proprii sunt surse financiare nerambursabile concretizate n: capital social, prime de capital, diferene din reevaluare, rezerve, rezultat curent al exerciiului, rezultat reportat. Acestea se compun din capitalul social care se formeaz din sumele puse la dispoziia ntreprinderii, cu caracter permanent, de ctre acionari sau asociai, sub forma aportului n numerar sau n natur, din creteri ulterioare de capital, din diferene pozitive din reevaluri, beneficii nedistribuite, rezultate pozitive ale exerciiului curent nainte de repartizare si, eventual, pe seama subveniilor primate. Sub aspect financiar capitalurile proprii indic dac ntreprinderea a fost rentabil pn la un moment dat. Sub aspect juridic, o ntreprindere care nregistreaz pierderi superioare la din capitalul social trebuie s se dizolve sau, n cadrul unui termen, de obicei pn la bilanul urmtor, s reconstituie capitalul social pe msura pierderilor ce nau putut fi acoperite din rezerve. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli - se constituie la nchiderea exerciiului financiar prin autofinanare pe seama cheltuielilor, n scopul de a evita pierderi probabile sau exigibile n viitor, privind litigii, garanii acordate clienilor, cheltuieli de repartizat pe mai multe exerciii, pierderi din schimb valutar etc. mprumuturile pe termen mediu i lung reprezint resurse financiare strine, furnizate ntreprinderii de tere persoane, care sunt rambursabile la termen i purttoare de dobnd. Sunt considerate pe termen mediu, dac durata de finanare este pn n cinci ani i pe termen lung dac depete cinci ani.

13

mprumuturile se concretizeaz n: mprumuturi din emisiuni de obligaiuni, credite bancare pe termen mediu i lung, datorii legate de participaii, alte mprumuturi precum i dobnzile aferente fiecrei categorii amintite. Contabilitatea capitalurilor se realizeaz sintetic cu ajutorul clasei de conturi nr.1 conturi de pasiv. Ele se crediteaz la constituirea resurselor, respective majorarea acestora, se debiteaz la consumul resurselor, iar soldul final creditor reflect resursele existente, neutilizate nc.

2.2 Principalele surse proprii de finanare

1. Capitalul social Principalul element al surselor proprii l constituie capitalul social, sursa proprie permanent a ntreprinderii. El se constituie la nfiinarea acestuia, prin aportul n bani sau n natura avansat de acionari sau asociai. Fiind un capital investit, el reprezint n acelai timp o crean rezidual, deoarece, n cazul lichidrii societii comerciale, se achit mai nti drepturile creditorilor acesteia, apoi drepturile acionarilor sau asociailor. Conform legislaiei n vigoare, mrimea capitalului social difer n funcie de tipul de societate constituit, astfel: Pentru societile n nume colectiv, nu exist o limit a capitalului social i nici a numrului de persoane ce o constituie, iar ca structur, capitalul poate fi format att din numerar ct i din bunuri economice sau drepturi de crean; Pentru societile comerciale pe aciuni, limita minim a capitalului social este de 90000 lei, iar numrul acionarilor nu poate fi mai mic de doi. Constituirea societii are loc numai cnd capitalul a fost complet subscris,

14

iar acionarii au vrsat din valoarea aciunilor n bani i integral aportul n natur; Pentru societile comerciale cu rspundere limitat, limita minim a capitalului social este de 200 lei, din care aportul n natur vrsat integral la constituirea societii nu poate depi 60%, iar numrul asociailor nu poate fi mai mare de 50. Toate condiiile enunate se menioneaz n statul societii, depus la nfiinare la Registrul Comerului. Capitalul subscris se mparte n capital subscris nevrsat i capital subscris vrsat. Subscrierea capitalului social const n angajamentul scris al acionarilor/asociailor de a participa la constituirea capitalului prin aport n bani sau n natur. Vrsarea capitalului social const n realizarea efectiv a aporturilor subscrise. Capitalul social se divide n aciuni sau pri sociale, n raport de natur juridic i economico-financiar a societilor comerciale. Aciunea reprezint o fraciune de capital social, constituind n acelai timp un titlu de valoare i de proprietate pentru drepturile i obligaiunile ce decurg din calitatea de acionar. Prin aportul la capitalul social, fiecare acionar sau asociat devine proprietarul unui numr de aciuni sau pri sociale, deci al unei pri din capitalul social, dobndind dreptul de a obine un venit variabil, sub form de dividende, proporional cu numrul aciunilor deinute, la sfritul exerciiului financiar. Aciunea sau partea social ca titlu de valoare i de proprietate, va cuprinde denumirea i durata societii, data contractului de societate, numrul de nregistrate la Registrul Comerului, capitalul social, numrul de aciuni, valoarea nominal a unei aciuni. ntruct aciunile sunt titluri de valoare negociabile, valorii nominale a acestora i se mai asociaz i alte categorii precum valoarea de pia, valoarea financiar i valoarea patrimonial bilanier. Pe parcursul desfurrii activitii, prin aprobarea Adunrii Generale a Acionarilor sau Asociailor (AGA), se pot produce majorri sau diminuri ale capitalului social.

15

Creterea capitalului social Necesitatea mriri capitalului social poate s apar atunci cnd unitatea ntmpin dificulti financiare, dar i atunci cnd ea este ntr-o situaie prosper i vrea s-i extind activitatea. n ambele situaii societatea are nevoie de noi fonduri bneti sau de anumite bunuri , pe care prefer s i le procure prin majorare de capital dect s recurg la mprumuturi , care implic un efort financiar contabil. Exist trei ci de majorare a capitalului social: 1. Majorarea capitalului social prin noi aporturi n numerar i n natur n aceast situaie, pe de o parte societatea trebuie s emit un numr de aciuni noi, iar pe de alt parte, datorit noilor aporturi, crete averea societii. Aceste aciuni noi se emit la un,, pre de emisiune care este mai mare dect valoarea nominal. Diferena dintre preul de emisiune, mai mare i valoarea nominal, mai mic, se numete prim legat de capital (prim de emisiune i aport). Prin aceasta modalitate de majorare a capitalului social,societatea urmrete s obin anumite bunuri corporale sau disponibiliti bneti necesare desfurrii sau extinderii activitii sale financiare. Scopul creterii capitalului social prin noi aporturi este: atragerea de noi resurse n vederea finanrii operaiilor de investiii; consolidarea situaiei financiare;

Creterea capitalului prin aceast cale se realizeaz prin: emisiune de aciuni noi pentru aport n numerar i aport n natur ,la aceeai valoare nominal i valoare matematic contabil; prin majorarea valorii nominale a aciunilor existente;acest ultim procedeu poate fi aplicat numai cu acordul tuturor acionarilor. Emisiunea de noi aciuni la un pre mai mic dect valoarea matematic contabil determin o depreciere a vechilor aciuni . Din acest motiv , vechi acionari trebuie protejai prin distribuirea unor drepturi de subscriere (DS - uri) titluri de valoare care intr n paritate cu vechile aciuni o aciune nou. Raportul de paritate =aciuni noi / aciuni vechi.
16

.Fiecare cumprtor trebuie s indemnizeze cu

valoarea DS ului un numr de aciuni vechi egale cu raportul de paritate pentru a obine

DS se calculeaz ca diferen ntre valoarea contabil veche i valoarea contabil nou. teoretic un DS este egal cu pierderea de valoare nregistrat de o aciune veche. n realitate DS urile sunt titluri negociabile,unele cotate la burs ,i ca urmare valoarea lor este mai mare sau mai mic dect pierderea nregistrat de aciuni. 2. Majorarea capitalului social prin operaiuni interne n acest situaie, societatea dispune de surse (structuri de capital propriu) pe care le utilizeaz pentru majorarea capitalului social. Fiind vorba de majorare n ,, acte , far ca acionari s aduc noi aporturi , averea real a societii se modific. Majorarea capitalului social prin operaii interne se realizeaz prin ncorporarea n capitalul social a celorlalte structuri ale capitalurilor proprii ; rezerve (cu excepia celor legale); prime legate de capital; rezultatul reportat; profitul sau pierdere; rezerve din reevaluare. Scopul acestei modaliti de cretere este stabilizarea resurselor deja existente n ntreprindere(stabilitatea capitalului social fiind mai mare dect aceea a rezervelor i a profitului , care pot fi oricnd distribuite acionarilor sub form de dividende). Forma n care se realizeaz creterea de capital social este: emisiunea de aciuni noi i distribuirea lor n mod gratuit vechilor acionari proporional cu numrul aciunilor deinute; mrimea valorii nominale a aciunilor existente. Dac este majorarea capitalului social prin operaii interne,aceast operaie implic emisiunea i distribuire n mod gratuit de aciuni sau mrimea valorii nominale a aciunilor vechi . Astfel , are loc o depreciere a vechilor aciuni i , pentru protejarea vechilor acionari , se distribuie titluri de valoare negociabile DA uri (drepturi de atribuire).

17

Mecanismul de calcul i funcionare al DA- urilor este similar cu cel al DSurilor .Valoarea pentru un drept de atribuire este o valoare teoretic, deoarece este cotat alturi de alte titluri pe piaa financiar. Fiind vndut sau cumprat,are o valoare bursier. 3. Majorarea capitalului social prin conversia datoriilor Cretere capitalului prin conversia datoriilor implic transferul de capitaluri proprii ale unei sume care figura anterior n conturile de datorii,fr a modifica mrimea global a surselor de finanare. Totodat obligatarii trebuie s-i doreasc s devin acionari , iar aciunile emise trebuie s aib o valoare apropiat de cea a obligaiunilor . Diferena dintre valoarea nominal total a obligaiunilor i cea a obligaiunilor noi emise se va nregistra n contabilitate la prima de emisiune. Scopul acestei operaii este diminuarea datoriilor fr a se apela la trezorerie , reconstituirea capacitii de ndatorare i a capacitii de finanare. Forma n care se realizeaz creterea de capital este emisiunea de noi aciuni i distribuirea lor n mod gratuit deintorilor de obligaiuni convertibile ; diferena dintre valoarea obligaiunilor i cea a aciunilor se nregistreaz la prima de capital.

Diminuarea capitalului social Societatea recurge la diminuarea capitalului social, de regul, n situaii nefavorabile cnd o parte din acionari se retrag, cnd nregistreaz pierderi sau cnd volumul de activitate este redus n raport cu capitalul existent. Exist trei ci de reducere a capitalului social: 1) Prin retragerea acionarilor/asociailor Acetia solicit restituirea aporturilr proprii anterior aduse. 2) Prin acoperirea pierderilor precedente (din anii anteriori) Aceast operaune este necesar pentru a restabili echivalena dintre activul real i capitalul social nominal ca i ntre valoarea nominal i valoarea de pia a acinilor. Aceast

18

operaiune i avantajeaz pe asociai i acionari, ntruct existena unor pierderi cronice este o piedic n distribuirea de dividente, care au ca surs beneficiile reale. Micorarea capitalului prin acoperirea pierderilor se poate face numai n cazul n care au fost epuizate toate rezervele constituite. 3) Prin rscumprarea de la acionari i anularea aciunilor proprii Dac la constituirea capitalului social , societatea a vndut acionarilr aciuni proprii , prinind de la acetia o sum de bani ( la valoarea nominal a acinilor ) , acum , societatea primete aciunile napoi i restituie acionarilor sumele de bani. Aceast operaiune se numete rscumprare i are loc la un pre de rscumprare egal, mai mare sau mai mic dect valoare nominal a aciuni. Aciunile proprii rscumprate se anuleaz, determinnd diminuarea capitalului social 2. Prime de capital Primele de capital constituie structuri de capital propriu nregistrate n urmtoarele situaii: a) La emisiunea de noi aciuni, n scopul majorrii capitalului social, ca diferen ntre preul de emisiune al noilor aciuni, mai mare, i valoarea nominal a acestora, mai mic (prime de emisiune). b) Cnd aportul corespunztor noilor aciuni se realizeaz n natura, ca diferen ntre valoarea de aport a bunurilor, mai mare, i valoarea nominal a aciunilor, mai mic (prime de aport). c) n cazul fuziunii a dou societi, ca diferen ntre valoarea matematic contabil a aciunilor stabilite n urma fuziunii i valoarea lor nominal (prime de fuziune). Primele de capital constituie structuri de capital propriu ce pot fi utilizate de societate pe parcursul desfurrii activitii, fie pentru majorarea capitalului social, fie pentru constituirea sau creterea altor rezerve i a rezervelor legale. 3. Diferene din reevaluare Diferenele de reevaluare reprezint structuri de capitaluri proprii ce apar cu ocazia reevalurii activelor imobilizate.

19

Ele reprezint, n esen, plusuri de valoare economic, rezultate ca diferen ntre valoarea stabilit prin reevaluare (mai mare) i valoarea de nregistrare n contabilitate a imobilizrilor supuse reevalurii (mai mic). Dac n urma reevalurii se constat o valoare mai mic decat cea de nregistrare, diferena n minus se consider o depreciere a activului i se nregistreaz ca atare, respectiv pe seama amortizrii dac deprecierea este ireversibil, sau prin costituirea unui provizion de depreciere a imobilizrilor, dac deprecierea este considerat reversibil. Reevaluarea imobilizrilor din patrimoniu se realizeaz periodic, numai n baza reglementrilor legale. Fac obiectul reevalurii imobilizrile corporale i financiare, iar cele necorporale nu se supun acesteia. 4. Rezerve Rezervele reprezint structuri de capitaluri proprii definite ca pri din profit, constituite n scopul conservrii capitalului social (profituri capitalizate). n afara profitului, ca surs de constituire a rezervelor am amintit deja primele de capital i diferenele de reevaluare. Rezervele se clasific n trei categorii: a) Rezerve legale se constituie anual, n proporie de 5% din profitul brut contabil pn n momentul n care rezervele ating 20% din capitalul social pentru societile cu capital autohton i regii autonome i 25% pentru societile cu capital strin i mixt. Acestea se utilizeaz pentru acoperirea pierderilor nregistrate n exerciiile anterioare. b) Rezerve statutare se constituie anual, conform condiiilor prevzute n statutul societii, prin cote-pri din profitul net obinut. Acestea se utilizeaz pentru creterea capitalului. c) Alte rezerve se constituie anual, prin cote-pri din profitul net obinut 5. Rezultatul reportat Rezultatul reportat se concretizeaz n profitul nerepartizat sau pierderea neacoperit, obinute n exerciiile precedente i constituie - pn la repartizarea profitului, respective acoperirea pierderii- structuri de capital propriu. 6. Rezultatul curent al exerciiului

20

Rezultatul curent al exerciiului se refer la profitul sau pierderea obinute n anul curent, ca urmare a desfurrii unei activiti economice, respective prin compararea veniturilor realizate cu cheltuielile efectuate.

21

Capitolul 3 Studiu de caz la S.C. SORSTE S.A. FOCSANI

In cadrul societii S.C. SORSTE S.A. Focani, situaia pasivului patrimonial este urmtoarea : Element patrimonial Capital social Prime de capital Rezerve Rezerve din reevaluare Rezultatul exerciiului Rezultatul reportat Provizioane pentru riscuri i cheltuieli Datorii financiare pe termen lung 2007 495200 125000 28500 240500 459656 159456 158250 459650 2008 560500 240000 35240 345600 652386 245855 0 125200 2009 767.440 320000 68500 564200 756325 645240 245200 185400

Capitalul propriu a societii se calculeaz conform formulei: Capital propriu = Capital social +Prime de capital+ Rezerve +Rezerve din reevaluare + Rezultatul exerciiului + Rezultatul reportat Capitalul propriu 2007 = 495200 + 125000 + 28500 +240500 +459656 + 159456 = 1.508.312 lei Capitalul propriu 2008 = 560500+ 240000 + 35240 + 345600 +652386 +245855 = 2.079.581 lei Capitalul propriu 2009 = 767440 0 + 320000 + 68500 + 564200 + 756325 + 645240 = 2.355.032 lei Capitalul permanent se calculeaz conform formulei : Capital permanent = Capital propriu + Provizioane pentru riscuri si cheltuieli + Datorii financiare pe termen lung Capitalul permanent 2007 = 1508312 + 158250 + 459650 =2126212
22

Capitalul permanent 2008 = 2079581 + 0 + 125200 =2204781 Capitalul permanent 2009 = 2355032 + 245200 + 185400 = 2785632

BIBLIOGRAFIE 1) Clin O.; Ristea M. Bazele contabilitii - Editura Didactic i Pedagogic R.A., Bucureti,2004

23

2) Cristea h., Talpo I., Corduneani C., Lbune A., Pintea M- Gestiunea financiar a societilor comerciale, Editura Mirton, Timioara, 2001; 3) Ristea M., Dima M.- Contabilitatea societilor comerciale, Editura Universitar, Bucureti, 2003 4) . Ilie Vasile Gestiunea financiar a ntreprinderii , Editura Meteor Press, Bucureti, 2006, 5) Violeta Isai - Contabilitate, Manual pentru clasa a 12-a , Editura ALL, 2000. 6) Valentina Capot Finanarea afacerii, manual pentru clasa a XII- a i a XII-a rut progresiv, Editura Akademos Art, 7) . *** Legea contabilitii nr. 82 / 1991, republicat, modificat i completat prin O.G. 61 / 2001 8). *** OMF nr. 1752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu Directivele Europene

24