Tema 2. Diagnosticul formrii i repartizrii profitului 1. Diagnosticul riscului operaional i sensibilitii profitului. 2.

Diagnosticul repartizrii profitului i tensiunii sistemului fiscal (ratei brute a fiscalitii). I. Diagnosticul riscului operaional i sensibilitii profitului Noiunea de sensibilitate caracterizeaz cum indicatorul analizat reacioneaz la modificarea factorului corelat. Analiza (diagnosticul) sensibilitii reprezint un instrument de elaborare a deciziilor i de apreciere a consecinelor deciziilor propuse. ntr-o perioad scurt de timp, adic cnd nu se schimb potenialul operaional al entitii, sensibilitatea profitului operaional la variaia volumului (nivelului) de activitate se msoar cu ajutorul coeficientului de elasticitate. Sensul economic al coeficientului de elasticitate: acest coeficient reflect cu cte procente va crete (va scdea) profitul, dac venitul din vnzri se va modifica cu 1%. Respectiv, modalitatea clasic de determinare a coeficientului de elasticitate a profitului presupune urmtorul calcul: Coeficient de elasticitate a profitului =

n teoria i practic economic sunt cunoscute alte dou modaliti de determinare a coeficientului de elasticitate a profitului:

CE a profitului = Se constat c coeficientul de elasticitate a profitului este dependent de structura cheltuielilor: cu ct mai mare este cota cheltuielilor fixe, cu att mai ridicat este coeficientul de elasticitate, iar riscul operaional este mai sporit. Riscul operaional caracterizeaz probabilitatea formrii rezultatului financiar negativ n urma scderii volumului activitii operaionale. Exemplul 2. Conducerea holdingului analizeaz perspective de majorare a volumului activitii operaionale cu 50 % n perioad scurt de timp (cnd capacitatea de producie i structura veniturilor

din vnzri nu se modific) i nivelul riscului operaional la dou ntreprinderi fiice A i B care au aceiai mrime i structura vnzrilor, dar diferite proporii dintre cheltuielile variabile i cele fixe. Calculul indicatorilor riscului operaional i sensibilitii profitului Indicatori 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Venit din vnzrii, mii lei Cheltuieli variabile, mii lei Cheltuieli fixe*, mii lei Profit operaional pn la impozitare i plata dobnzii, mii lei Marja de contribuie, mii lei Rata marjei de contribuie, % Pragul rentabilitii, mii lei Cota cheltuielilor fixe, % Volum de baz 800 400 100 A Volum majorat cu 50% Volum de baz 800 350 150 B Volum majorat cu 50%

Coeficientul de elasticitate, puncte * Cu excepia dobnzii spre plat

Studiul de caz 2.

n baza datelor din Raportul financiar s se studieze riscul operaional i sensibilitatea profitului ntreprinderii. S se determine suma absolut a profitului (pierderii) n cazul: majorrii veniturilor din vnzri cu 38 % diminurii veniturilor din vnzri cu 15 % fa de ultimul an financiar. Nota important: Cota cheltuielilor variabile n totalul cheltuielilor operaionale naintea plii dobnzii constituie 64 %. Cheltuielile operaionale naintea plii dobnzii =

II. Diagnosticul repartizrii profitului i tensiunii sistemului fiscal (ratei brute a fiscalitii)

Diagnosticul repartizrii profitului ntreprinderii pornete cu aprecierea general (evaluarea global) a situaiei ce presupune o examinare rapid de sintez a principalelor direcii de distribuire a profitului generat. n baza datelor din raportul financiar actualmente pot fi urmrite urmtoarele direcii de distribuire a profitului obinut de entitate:

Diagnosticul tensiunii sistemului fiscal asupra rezultatelor activitii ntreprinderii devine deosebit de important n urmtoarele situaii:

n calitate de instrument special de diagnostic al poverii fiscale se folosete: Rata brut a fiscalitii = Suma total a impozitelor calculat spre plat n buget Suma total a veniturilor brute (inclusiv impozite indirecte) x 100

Coninutul economic: rata brut a fiscalitii reflect mrimea impozitelor cuvenite statului n calcul la 1 leu veniturile brute ctigate de ntreprinderea n perioad respectiv. Aplicarea ratei brute a fiscalitii cere o manoper mai nalt a lucrrilor analitice, dar aceasta se compenseaz prin urmtoarele avantaje: rata brut a fiscalitii apreciaz povara fiscal cauzat de toate tipurile de impozite i impuneri obligatorii, adic permite examinarea multilateral i, totodat, integral a tensiunii sistemului fiscal; deopotriv cu aprecierea general a poverii fiscale, rata fiscalitii permite determinarea contribuiei fiecrui tip de impozite n crearea i modificarea tensiunii sistemului fiscal (n acest scop numrtorul din formula ratei fiscalitii se descompune n prile componente); rata fiscalitii poate fi comparat cu orice alt perioad indiferent de modificri eseniale survenite n sistemul fiscal n dinamic;

rata fiscalitii permite aprecierea tensiunii sistemului fiscal autohton n comparaie cu povara fiscal n alte ri, dei exist deosebiri cardinale ntre sistemele fiscale naionale (n orice caz rezultatul calculrii reprezint cota impozitelor de la totalul veniturilor brute ctigate ntr-o perioad).

Studiul de caz 3. n baza datelor din Raportul financiar s se determine rata brut a fiscalitii pentru ultimii doi ani financiari. n concluzie analitic s se indice cauza principal (tipul de impozit) de modificare a tensiunii sistemului fiscal fa de anul precedent.
Diagnosticul ratei brute a fiscalitii Nr. Indicatori crt. 1 2 1. Impozite calculate spre plat in buget, lei inclusiv 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 2. Venituri brute, lei inclusiv 2.1 Venituri din vnzri 2.2 Alte venituri operaionale 2.3 Venituri din activitatea de investiii 2.4 Venituri din activitatea financiar 2.5 TVA colectat 3. Rata brut a fiscalitii, % inclusiv 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 Anul 3 Anul 4 Abaterea fa de anul precedent 5