Muller Victor

Rezumatul tezei de doctorat:
DEZVOLTRI I APROFUNDRI PRIVIND SITUAIILE

FINANCIARE CONSOLIDATE
Conductor tiinific Prof.univ.dr. Dumitru Mati Doctorand Victor-Octavian Mller
2010
CUPRINSUL REZUMATULUI TEZEI DE DOCTORAT
Cuprinsul tezei de doctorat Cuvinte cheie Introducere i motivaia cercetrii Metodologia cercetrii Prezentarea sintetic a capitolelor tezei de doctorat Concluzii i perspective ale cercetrii Contribuii proprii la stadiul cunoaterii Referine bibliografice
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate
CUPRINSUL TEZEI DE DOCTORAT

Glosarul abrevierilor Lista tabelelor, schemelor i anexelor
Introducere
Metodologia cercetrii
Capitolul 1: Stadiul actual al cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate

1.1 Consideraii generale cu privire la dimensionarea i analiza stadiului cunoaterii n aria fixat 1.2 Analiza cantitativ privind stadiul actual al cunoaterii 1.3 Analiza calitativ privind stadiul actual al cunoaterii
Capitolul 2: Abordri conceptuale privind Situaiile financiare consolidate

2.1 Concepte specifice situaiilor financiare consolidate 2.1.1 Grupul ca entitate raportoare 2.1.2 Controlul Criteriu central pentru existena unui grup 2.1.3 Perimetrul consolidrii 2.1.4 Interesul minoritar din perspectiva grupului 2.1.5 Fondul comercial derivat (rezultat din consolidare) 2.2 Necesitatea i obiectivele situaiilor financiare consolidate 2.2.1 Necesitatea situaiilor financiare consolidate 2.2.2 Obiectivele situaiilor financiare consolidate 2.3 Teorii privind situaiile financiare consolidate 2.3.1Teoria proprietii (proprietary theory) 2.3.2 Teoria societii-mam (parent company theory) 2.3.3 Teoria extins a societii-mam (parent company extension theory) 2.3.4 Teoria entitii (entity theory) 2.3.5 Consideraii critice cu privire la teoriile situaiilor financiare consolidate
Capitolul 3: Reglementri internaionale, europene i naionale privind situaiile financiare consolidate

3.1 Reglementri internaionale 3.1.1 Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) 3.1.2 Standardele contabile americane (US-GAAP) 3.1.3 Convergena referenialelor internaionale (IFRS US-GAAP) 3.2 Reglementri europene 3.2.1 Directiva a VII-a a CEE n contextul euroarmonizrii contabile 3.2.2 Implementarea IFRS n UE prin Regulamentele CE 3.3 Reglementri naionale
Capitolul 4: ntocmirea situaiilor financiare consolidate

4.1 Preliminariile ntocmirii situaiilor financiare consolidate 4.1.1 Privire de ansamblu asupra lucrrilor de preconsolidare 4.1.2 Delimitarea perimetrului consolidrii globale 4.1.2.1 Identificarea existenei raportului mam-fiic 4.1.2.2 ngrdiri ale perimetrului consolidrii 4.1.3 Aplicarea unitar a politicilor contabile la nivelul grupului 4.1.3.1 Alinierea datelor de nchidere 4.1.3.2 Uniformizarea regulilor de recunoatere, evaluare i prezentare 4.2 Consolidarea capitalurilor proprii ale filialelor component central a procesului de consolidare 4.2.1 Aspecte introductive privind consolidarea capitalurilor 4.2.1.1 Consideraii temporale privind stabilirea valorilor relevante 4.2.1.2 Problematica procentului de participare n capitalurile proprii ale unei filiale 4. 2.2 Probleme specifice primei consolidri 4.2.2.1 Metode concurente de consolidare a capitalurilor proprii 4.2.2.2 Stabilirea i tratamentul diferenei de achiziie 4.2.2.3 Problematica intereselor minoritare (non-control) 4.2.3 Particulariti privind consolidarea ulterioar 4.3 Studiu de caz privind ntocmirea situaiilor financiare consolidate la un grup industrial cu capital romnesc 4.3.1 Consideraii introductive 4.3.2 Prezentarea general a grupului SCR 4.3.2.1 Dinamica grupului 4.3.2.2 Stabilirea organigramei grupului i a procentului de participare a societii-mam n capitalurile proprii ale filialelor 4.3.3 Etapa preconsolidrii 4.3.4 Consolidarea propriu-zis 4.3.4.1 Eliminarea operaiunilor intragrup i a implicaiilor acestora 4.3.4.2 Stabilirea diferenei de achiziie i a fondului comercial 4.3.4.3 Partajarea capitalurilor proprii ntre interesele grupului i interesele minoritare 4.3.5 Situaiile financiare consolidate ale grupului SCR rezultatul final al procesului de consolidare 4.3.6 Concluzii privind activitatea de elaborare a situaiilor financiare
Capitolul 5: Coninutul, prezentarea i analiza situaiilor financiare consolidate

5.1 Componentele situaiilor financiare consolidate i prezentarea acestora 5.1.1 Setul complet al situaiilor financiare consolidate 5.1.2 Prezentarea poziiei financiare a grupului 5.1.3 Prezentarea performanelor grupului 5.1.4 Prezentarea fluxurilor de trezorerie i a modificrilor capitalului propriu la nivelul grupului 5.1.5 Structura notelor explicative la situaiile financiare consolidate 5.2 Analiza reaciilor la propunerile IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare 5.2.1 Consideraii introductive 5.2.2 O nou abordare IASB/FASB a prezentrii situaiilor financiare 5.2.3 Metodologia cercetrii 5.2.4 Rezultatele analizei cantitative 5.2.5 Rezultatele analizei calitative 5.3 Coninutul informaional al elementelor specifice situaiilor financiare consolidate 5.3.1 Elemente specifice situaiei consolidate a poziiei financiare 5.3.2 Elemente specifice situaiei privind performanele consolidate 5.3.3 Particulariti privind coninutul situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie i a situaiei consolidate a modificrii capitalului propriu 5.3.4 Valenele informaionale ale notelor explicative la situaiile financiare consolidate 5.4 Particulariti privind analiza financiar a situaiilor financiare consolidate 5.4.1 Consideraii introductive privind analiza situaiilor financiare consolidate 5.4.2 Particulariti privind analiza performanei grupului 5.4.3 Elemente specifice privind analiza gestiunii financiare a grupului 5.4.4 Aspecte particulare legate de analiza riscului financiar al grupului 5.4.5 Particulariti privind analiza perspectivei investiionale a grupului 5.4.6 Elemente specifice privind analiza calitativ a situaiilor financiare consolidate
Capitolul 6: Studiu empiric privind relevana pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate
6.1 Consideraii introductive privind studiul asupra relevanei situaiilor financiare consolidate 6.2 Coordonatele metodologice ale studiului 6.2.1 Formarea eantionului i sursele de date 6.2.2 Formularea ipotezelor de lucru 6.2.3 Conceperea modelelor empirice i descrierea variabilelor implicate 6.3 Rezultate empirice 6.3.1 Statistica descriptiv 6.3.2 Relevana situaiilor consolidate n raport cu situaiile individuale ale societii-mam 6.3.3 Relevana situaiilor financiare consolidate i teoriile specifice concurente ce stau la baza lor 6.3.4 Impactul adoptrii IFRS asupra relevanei situaiilor financiare consolidate 6.4 Concluzii i perspective pentru cercetrile empirice viitoare
Concluzii i perspective ale cercetrii Referine bibliografice Anexe

3
CUVINTE CHEIE
Situaii financiare consolidate, IAS, IFRS, Directiva a 7-a, consolidarea conturilor, metoda integrrii globale, perimetrul consolidrii, relevana pe piaa de capital a informaiilor financiare
INTRODUCERE I MOTIVAIA CERCETRII

La nivel mondial grupurile de societi reprezint o realitate la fel de important ca i ntreprinderea. Fenomenul gruprii de ntreprinderi s-a extins n ultimele decenii, cuprinznd o gam larg de sectoare de activitate (Feleag & Malciu, 2002: 295). Nucleul economiilor dezvoltate l constituie marile grupuri multinaionale industriale, comerciale sau bancare, n marea lor majoritate cotate la burs. Structura de grup este ns adoptat tot mai mult i de ctre societile mici i mijlocii care contientizeaz avantajele economice (i nu numai) ale acestei forme de concentrare a capitalului. n Romnia constituirea de grupuri este relativ recent, avnd o vechime de 10-15 ani. Privind ns spre rile cu o economie de pia cu tradiie i innd cont i de aderarea rii noastre la Uniunea European, se ateapt o amplificare a acestui fenomen n Romnia.
Un grup de societi, ntruct constituie o unitate economic, trebuie prezentat n ansamblul su (ca un tot unitar). n acest sens se impune n mod firesc ntocmirea unor situaii financiare de grup (consolidate), pe lng situaiile financiare individuale ale membrilor grupului. Publicarea unor situaii de grup are la nivel mondial i european o istorie destul de ndelungat, care pornete n Statele Unite nc de la nceputul secolului 20. n Romnia practica raportrilor consolidate are o vechime de cel mult un deceniu (Malciu & Feleag, 2004: 16). Ea se va extinde, cu siguran, avnd n vedere relativ recentele reglementri contabile armonizate cu Directivele europene a IV a i a VII-a (OMFP 1752/2005 nlocuit de curnd de OMFP 3055/2009) precum i aderarea la Uniunea European, pe teritoriul creia, pentru grupurile cu societi-mam cotate la burs exist, conform Regulamentului (CE) 1606/2002, obligativitatea (ncepnd cu 01.01.2005) de a ntocmi situaiile financiare consolidate conform IFRS adoptate de UE. 4
Importana problematicii situaiilor financiare de grup rezult i din preocuprile n aceast privin ale IASC/IASB nc de la nfiinarea acestui organism. n literatura de specialitate se afirm adesea c filozofia IASB n materie de normalizare este astzi axat cu predilecie pe conturile consolidate (Malciu & Feleag, 2004: 16). Actualitatea la nivel internaional a temei situaiilor financiare consolidate reiese, pe de-o parte din finalizarea proiectul comun FASB IASB Combinri de ntreprinderi, concretizat n emiterea (n decembrie 2007 i ianuarie 2008) a unor variante revizuite pentru FAS 141 i respectiv IFRS 3 i amendarea punctual a IAS 27 i ARB 51 pe tema intereselor minoritare, organismul nord-american publicnd n acest sens chiar un nou standard FAS 160. Pe de alt parte, actualitatea temei reiese i din existena pe agenda comun FASB IASB a trei proiecte majore, respectiv Entitatea Raportoare, Consolidri, i Asocieri n participaie. Primul dintre ele, concretizat n Documentul de discuii intitulat Preliminary Views on an improved Conceptual Framework for Financial Reporting. The Reporting Entity (IASB, 2008f), face parte din faza D a proiectului de mbuntire a Cadrului Conceptual actual (planificarea textului final fiind pentru trimestrul patru 2010).1 Celelalte dou au depit faza de proiect de expunere prin publicarea ED 10 Consolidated financial statements respectiv ED 9 Joint Arrangements, emiterea standardelor finale aferente fiind planificat pentru trimestrul patru respectiv doi 2010.
Literatura de specialitate din Romnia n domeniul consolidrii conturilor este de factur relativ recent i cuprinde un numr destul de redus de lucrri (ex. Munteanu, 1998; Tiron-Tudor, 2000 i 2005; Scrin, 2001 i 2002; Malciu & Feleag, 2004; Petri et al., 2004; Pitulice, 2007; Feleag & Feleag, 2007) n raport cu literatura corespunztoare a rilor occidentale (extrem de vast i diversificat, ca urmare a unei tradiii de mai multe decenii). Multe lucrri autohtone se concentreaz pe prezentarea coninutului reglementrilor internaionale i/sau naionale relevante i la exemplificarea cifric a tehnicilor (metodelor) de consolidare existente, i mai puin pe aspecte conceptuale respectiv pe studii empirice. Problematica situaiilor financiare consolidate necesit i din aceste raiuni a fi cercetat n vederea unei dezvoltri i aprofundri utile att n peisajul literaturii de specialitate ct i n practica ntocmirii situaiilor financiare de grup.
n afara acestor aspecte susmenionate, a fost determinant n alegerea acestei teme de cercetare i elaborarea de ctre autor a celor dou disertaii de masterat: prima intitulat Aspecte tehnice
1
n cadrul acestui proiect este adus n discuie problema raportrii duale (situaii financiare consolidate i situaii financiare individuale ale societii-mam) i a utilitii celor dou categorii de situaii financiare, prezentnd diferite puncte de vedere ntlnite n lumea contabil (pro i contra raportrii duale).
privind consolidarea conturilor i susinut n 2003 la Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor din Cluj-Napoca, respectiv a doua intitulat Retratarea situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie de la Standardele Germane de Contabilitate la IAS/IFRS, ntocmit n urma unei practici de ase luni la grupul german K+S, i susinut n 2005 n cadrul programului MBA International Management la University of Applied Sciences Fulda, n Germania.
Avnd n vedere aspectele precizate anterior, obiectivul central al proiectului de cercetare la care ne-am angajat, l constituie dezvoltarea i aprofundarea problematicii situaiilor financiare consolidate la nivel internaional, european i naional. Acest obiectiv fundamental este descompus n patru obiective subordonate (sau obiective operaionale), dup cum urmeaz:
1. Prezentarea stadiului actual al cercetrii, a cadrului conceptual i a reglementrilor internaionale, europene i naionale relevante n domeniul situaiilor financiare consolidate, 2. Dezvoltarea i aprofundarea aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de consolidare a situaiilor financiare, 3. Dezvoltarea i aprofundarea pe de-o parte, a aspectelor privind coninutul i prezentarea situaiilor financiare de grup i pe de alt parte, a problematicii analizei financiare a acestor situaii. 4. Investigarea empiric a problematicii relevanei pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate.
n vederea atingerii celor patru obiective operaionale, am planificat demersul nostru tiinific n mai multe etape, reflectate prin intermediul acestei lucrri n cadrul a ase capitole distincte: primele trei capitole vizeaz atingerea primului obiectiv operaional, iar urmtoarele trei capitole urmresc, pe rnd atingerea celorlalte obiective fixate mai sus. Sinteza celor ase capitole ale tezei este prezentat distinct n ce-a de-a treia parte a prezentului rezumat.
METODOLOGIA CERCETRII
Primul pas al oricrui demers tiinific l constituie poziionarea ariei generale de cercetare alese n sfera cunoaterii tiinifice, care se mparte n domenii de cercetare specifice. Aria general de cercetare a prezentei lucrri o constituie problematica situaiilor financiare consolidate la nivel internaional, european i naional i poate fi plasat n cadrul sferei cercetrilor contabile (eng. Accounting Research) la intersecia dintre domeniul de cercetare privind contabilitatea i raportarea financiar (eng. Financial Accounting and Reporting Research) i respectiv domeniul de cercetare privind contabilitatea internaional (eng. International Accounting Research), dup cum reiese i din schema urmtoare2. Schema 1: Poziionarea ariei generale de cercetare n sfera cercetrilor contabile
Sfera cercetrilor contabile
Aria de cercetare Domeniul de cercetare Probl. SFC la nivel Contabilitate i raportare fin. int., eur. i na.
Domeniul de cercetare Contabilitate internaional
Sub aspectul curentului de cercetare predominant, demersul nostru se poziioneaz, n principiu, n cadrul curentului pozitivist, urmrind s explice, printr-o abordare detaliat i aprofundat diferitele laturi (conceptuale i practice) ale problematicii situaiilor financiare consolidate, cutnd, totodat s ofere previziuni n legtur cu evoluia reglementrilor i practicilor n domeniu. n acelai timp, ns, se regsesc pe parcursul acestei lucrri, elemente
Aceast ncadrare am realizat-o pornind de la sistematizarea cercetrilor contabile realizat n cadrul unui studiu de ctre Baker & Barbu (2007: 274). Schema expus reprezint o adaptat la aria problematicii situaiilor financiare consolidate, pornind de la o schem asemntoare, conceput de cei doi autori.
ale curentelor interpretative i critice, cercettorul abordnd diferite concepte, reglementri i practici n domeniu, ntr-o manier interpretativ (adoptnd un punct de vedere neutru) dar i critic (implicndu-se printr-un punct de vedere particular).
n ceea ce privete metodologia i perspectiva de cercetare, demersul tiinific n ansamblu a mbinat cercetarea calitativ cu cea cantitativ, i perspectiva teoretic (descriptiv-conceptual) cu perspectiva practic (empiric). La nivelul cercetrii teoretice, se remarc, n general o abordare de tip deductiv, pornind de la concepte, teorii i reglementri existente, nspre particularizarea acestora la nivelul situaiilor financiare ale unui grup de societi. Ct privete cercetrile de factur empiric, cantitativ, acestea prezint o abordare preponderent inductiv, prin desprinderea unor concluzii cu caracter general, plecnd de la rezultatele desprinse la nivelul studiului de caz particular3, a eantionului de rspunsuri ale organismelor internaionale respectiv a eantionului de firme (grupuri) selectate de pe cele mai mari piee de capital europene (n cadrul studiului empiric din partea final a lucrrii).
La nivelul ntregii lucrri am utilizat o palet larg de metode de cercetare (att la nivelul abordrilor teoretice ct i la nivelul abordrilor empirice), remarcndu-se analiza documentelor, metoda comparativ, metoda tipologic, observaia extern (neparticipativ) i observaia participativ. n plus, anumite metode de cercetare aferente studiului empiric din capitolul ase prezint, desigur, o natur matematic-statistic, i sunt expuse pe larg n cadrul respectivului studiu.
Analiza documentelor a constat n: parcurgerea literaturii de specialitate selectate; analiza standardelor i reglementrilor contabile relevante; studierea documentelor oficiale ale diferitelor organisme de profil (IASB, FASB, SEC, EFRAG etc.); analiza documentelor contabile furnizate de societile ce au fcut obiectul studiului de caz; interpretarea coninutului scrisorilor-comentariu primite de IASB i FASB; precum i analiza rapoartelor anuale ale entitilor care au fcut obiectul studiului empiric. n ceea ce privete metoda comparativ, aceasta a fost folosit, n special, pentru a studia: cercetarea tiinific n domeniu din diferite perioade, diversele abordri ale conceptelor i teoriilor specifice ariei de cercetare alese, diferitele norme internaionale relevante i prevederile reglementrilor internaionale, europene i naionale n vederea identificrii similitudinilor i diferenelor ntre elementele analizate. Aceast metod
3
Studiile de caz reprezint o abordare de cercetare, un mod sistematic i organizat de a produce informaii despre un topic, precum i produsul respectivei abordri, cum ar fi spre exemplu o lucrare (Stake, 2000 n Cooper & Morgan, 2008: 160). Ele constituie o examinare bazat pe informaii de profunzime i contextuale, a unor organizaii sau evenimente specifice, examinare care face n mod explicit apel la teorie (Cooper & Morgan, 2008: 160).
a fost utilizat i la nivelul studiului de caz (pentru cuantificarea impactului diferitelor metode alternative asupra consolidrii), a studiului empiric privind opiniile diverselor instituii pe tema prezentrii situaiilor financiare (n vederea identificrii diferenelor i asemnrilor de opinie), precum i la nivelul studiului empiric privind relevana absolut i relativ a situaiilor consolidate n raport cu situaiile individuale. Metoda tipologic a fost frecvent utilizat pentru realizarea diferitelor clasificri la nivelul conceptelor, teoriilor i metodelor i tehnicilor legate de situaiile financiare consolidate. Observaia neparticipativ, care presupune situarea cercettorului n afara sistemului observat (Chelcea, 2004: 400), a constat n analiza evoluiei cunoaterii tiinifice n aria fixat, a reglementrilor privind situaiile de grup la nivel internaional, european i naional, evideniindu-se totodat interaciunile dintre acestea. Observaia neparticipativ se regsete i la nivelul cercetrilor empirice, unde cercettorul nu a avut nicio influen asupra coninutului scrisorilor-comentariu respectiv al rapoartelor anuale analizate. n ceea ce privete observaia participativ, care poziioneaz cercettorul n interiorul sistemului analizat, aceasta se regsete la nivelul studiului de caz, ntruct cercettorul a luat parte la fenomenul analizat (ntocmirea situaiilor consolidate la grupul SCR).
Din perspectiva criteriului temporal, metodele de cercetare alterneaz caracterul transversal cu cel longitudinal. Astfel, cercetrile transversale vizeaz analiza comparativ a diferitelor concepii (viziuni) specifice consolidrii, a aspectelor teoretice i tehnice privind ntocmirea i prezentarea situaiilor de grup (din perspectiva stadiului actual al reglementrilor), precum i a relevanei pe piaa de capital a situaiilor consolidate i individuale (la nivelul unei anumite perioade). Cercetrile longitudinale au avut n vedere analiza evoluiei n timp a cunoaterii tiinifice n domeniu, a reglementrilor internaionale, europene i naionale relevante, precum i a relevanei (absolute i relative) pentru piaa de capital european a situaiilor financiare consolidate.
Demersul investigativ, avnd caracter tiinific, a presupus apelarea la un ansamblu de surse informaionale constnd n articole tiinifice publicate n diferite jurnale (cu recunoatere naional i internaional), cri de specialitate relevante domeniului de referin, acte legislative, analize i studii aferente ariei de cercetare, documente oficiale i comunicate de pres ale diferitelor organisme de profil (IASB, FASB, SEC, EFRAG), rapoarte anuale ale entitilor (grupurilor) selectate n cadrul studiului empiric precum i diverse baze de date cu informaii financiare privind respectivele entiti.
PREZENTAREA SINTETIC A CAPITOLELOR TEZEI DE DOCTORAT

Aa cum am precizat i n partea introductiv, n vederea atingerii celor patru obiective operaionale, am planificat demersul nostru tiinific n mai multe etape, reflectate la nivelul acestei lucrri n cadrul a ase capitole separate: primele trei capitole vizeaz atingerea primului obiectiv operaional, iar urmtoarele trei capitole urmresc, pe rnd atingerea celorlalte obiective fixate mai sus.
Capitolul 1: Stadiul actual al cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate n cadrul primului capitol am realizat o recenzie a stadiului cunoaterii tiinifice n domeniul de cercetare al situaiilor financiare consolidate n vederea fixrii unui cadru de raportare relevant pentru desfurarea demersului tiinific. Totodat, aceasta constituie o premis obligatorie pentru atingerea obiectivului principal al oricrei cercetri tiinifice autentice, respectiv crearea de valoare adugat la cunoaterea tiinific existent n aria de cercetare vizat (Musta, 2008:17). Pentru nfptuirea acestei dimensionri a stadiului cunoaterii tiinifice, am realizat mai nti o analiz cantitativ n cadrul creia am urmrit att la nivel global, ct i n timp (la nivelul a patru perioade delimitate n prealabil), anumite caracteristici ale cercetrilor publicate, respectiv tematica abordat, curentul, metodologia i perspectiva de cercetare i ara/regiune pe care se axeaz cercetarea. Aceast abordare cantitativ a fost urmat de o analiz calitativ, prin care am urmrit trecerea n revist a literaturii de specialitate n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, analiznd la nivelul fiecrei perioade delimitate principalele contribuii ale diverilor autori la cunoaterea tiinific din aria fixat. De asemenea am analizat i cercetrile contabile pe plan naional, publicate n jurnale academice n acest domeniu.
Capitolul 2: Abordri conceptuale privind situaiile financiare consolidate La nivelul celui de-al doilea capitol am urmrit conturarea unui cadrul conceptual aferent ariei de cercetare fixate. n aceast privin am analizat cele mai relevante noiuni specifice situaiilor financiare consolidate (grupul, controlul, perimetrul consolidrii, interesul minoritar i fondul comercial), noiuni care au constituit de-a lungul timpului teme de cercetare distincte, circumscrise ariei de cercetare a situaiilor financiare consolidate. De asemenea, am cercetat raiunile care stau la baza elaborrii situaiilor financiare consolidate i obiectivele aferente acestora. Abordarea 10
conceptual a situaiilor financiare consolidate a vizat n continuare analiza comparativ a diferitelor teorii specifice aflate la baza acestora. Am identificat n literatura contabil patru teorii specifice: teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii.
Capitolul 3: Reglementri internaionale, europene i naionale privind situaiile financiare consolidate Dup ce am fixat cadrul de referin tiinific precum i coordonatele conceptuale n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, am continuat demersul tiinific printr-o abordare critic (n cadrul capitolului al treilea) a principalelor reglementri relevante la nivel internaional, european i naional, analiznd n acest sens evoluia lor n timp, interrelaionrile existente i stadiul actual. La nivelul reglementrilor internaionale ne-am axat, desigur, pe referenialul IAS/IFRS respectiv pe referenialul nord-american US GAAP, analiznd totodat i procesul de convergen contabil internaional. n plan european am avut n vedere Directiva a VII-a CEE n contextul euroarmonizrii contabile i Regulamentele (CE) de implementare a IFRS n UE. La nivelul Romniei am analizat reglementrile relevante n domeniul situaiilor financiare consolidate ncepnd cu OMF 1414/1997 (nepublicat n M.Of.) i pn la recent adoptatul OMFP 3055/2009.
Capitolul 4: ntocmirea situaiilor financiare consolidate n continuare, eforturile noastre au fost orientate n cadrul capitolului al patrulea al prezentei lucrri spre atingerea celui de-al doilea obiectiv operaional fixat, respectiv dezvoltarea i aprofundarea aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de consolidare a situaiilor financiare. ntruct, pe de-o parte, problematica activitii de consolidare este extrem de vast i de complex, iar pe de alt parte, fondul de timp i spaiul alocat lucrrii de fa prezint evident un caracter limitat, a fost nevoie de o selectare a anumitor tematici relevante, asupra crora s fie concentrate eforturile de dezvoltare i aprofundare ale cercettorului. Astfel, am avut mai nti n vedere o particularizare a cercetrii la problematica consolidrii filialelor (nu i a societilor n participaie respectiv a ntreprinderilor asociate), axndu-ne astfel pe integrarea global (lsnd de-o parte integrarea proporional i punerea n echivalen). Am optat pentru aceast selectare pornind de la definiiile oferite de referenialul internaional i de reglementrile romneti, conform crora grupul este format din societatea-mam i filialele acesteia, iar situaiile financiare consolidate reprezint raportrile financiare ale unui grup, de unde rezult c obligativitatea ntocmirii acestor documente este legat strict de existena unei filiale (i nu a societilor n participaie sau a ntreprinderilor asociate). Cu alte cuvinte, inexistena unei/unor filiale duce la inexistena obligativitii ntocmirii situaiilor financiare consolidate iar caracterul consolidat al situaiilor financiare ale unui grup e dat de 11
integrarea filialelor i nu de integrarea societilor n participaie sau a ntreprinderilor asociate. Un alt motiv pentru aceast selectare este strns legat de preocuprile IASB n privina consolidrilor, acestea axndu-se pe identificarea raportului mam-fiic (fiind deci vizate filialele) i pe stabilirea cerinelor de ntocmire a situaiilor financiare de grup. De asemenea, am inut cont i de posibila renunare de ctre IASB la integrarea proporional (vezi Tiron-Tudor & Mller, 2008) precum i la concepia larg rspndit n literatura de specialitate, conform creia metoda punerii n echivalen ar fi mai degrab o metod de evaluare i nu una de consolidare.
n prima parte a acestui capitol am abordat problematica preliminariilor ntocmirii situaiilor financiare consolidate. Am avut n vedere perimetrul consolidrii globale, insistnd asupra aspectelor legate de identificarea raportului (societate-)mam - (societate-)fiic i de posibilele ngrdiri ale perimetrului consolidrii. De asemenea, am cercetat aspecte eseniale ale problematicii retratrii situaiilor financiare individuale n vederea aplicrii unitare a politicilor contabile la nivelul grupului, insistnd asupra subiectului uniformizrii regulilor de recunoatere, evaluare i prezentare. n cea de-a doua parte a acestui capitol am abordat (din punct de vedere teoretic) consolidarea propriu-zis a filialelor, dezvoltnd i aprofundnd problematica consolidrii capitalurilor proprii. n acest context analiza a fost defalcat pe aspectele legate de prima consolidare (metodele de consolidare a capitalurilor proprii, diferena de achiziie, interesele minoritare) i pe particularitile privind consolidrile ulterioare. n partea practic a acestui capitol am prezentat un studiu de caz ilustrativ privind ntocmirea situaiilor financiare consolidate la un grup industrial romnesc (SCR). Obiectivele fixate pentru acest studiu au vizat (1) evidenierea punctelor critice privind procesul de ntocmire pentru prima dat a situaiilor consolidate pentru un grup romnesc, (2) ilustrarea cifric a modului de calcul a diferenei de achiziie i a partajrii capitalurilor proprii, (3) evidenierea eliminrii operaiunilor intragrup i a efectelor acestora, (4) cuantificarea impactului diferitelor metode alternative asupra consolidrii precum i (5) identificarea unor soluii practice pentru rezolvarea unor probleme specifice primei consolidri.
Capitolul 5: Coninutul, prezentarea i analiza situaiilor financiare consolidate n ceea ce privete capitolul al cincilea, ne-am propus s urmrim n cadrul acestuia dezvoltarea i aprofundarea problematicii privind coninutul, prezentarea i analiza financiar a situaiilor financiare de grup. Structura acestui capitol are la baz cele trei funcii ale situaiilor financiare, respectiv funcia de generalizare a informaiilor contabile (constnd n gruparea, sistematizarea i prezentarea centralizat a acestora), funcia de informare a utilizatorilor (constnd n 12
furnizarea unui coninut informaional relevant utilizatorilor n fundamentarea deciziilor) i funcia de analiz (constnd n stabilirea unui diagnostic al poziiei financiare i al performanei unei entiti individuale sau grup) (Mati & Pop, 2008: 728). Astfel, primele dou subcapitole au fost dedicate problematicii prezentrii situaiilor financiare consolidate, al treilea subcapitol a vizat aspectele specifice legate de coninutul informaional al acestor situaii iar n subcapitolul patru au fost expuse particularitile analizei (cantitative i calitative) a situaiilor financiare de grup.
n primul subcapitol au fost abordate aspectele cheie ce in de modul de prezentare al situaiei poziiei financiare, situaiei performanelor, situaiei fluxurilor de trezorerie, situaiei modificrii capitalului propriu i al notelor explicative, insistnd asupra particularitilor specifice grupurilor. Un interes deosebit a fost acordat problematicii raportrii performanelor globale i a alternativei de prezentare a fluxurilor de trezorerie dup metoda direct/indirect. n cadrul acestei pri am analizat i
propunerile IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare generale. De asemenea, am abordat i evoluia componenei setului de situaii financiare consolidate n contextul aplicrii reglementrilor internaionale, europene respectiv naionale. Cel de-al doilea subcapitol a vizat de asemenea problematica prezentrii situaiilor financiare, avnd ca punct central propunerile de modificare a prezentrii situaiilor financiare, expuse n documentul de discuii publicat de IASB/FASB n octombrie 2008 i intitulat Viziuni preliminare privind prezentarea situaiilor financiare. Subcapitolul a fost dedicat unei analize cantitative (pe domenii de activitate i pe regiuni geografice) i calitative a reaciilor venite din partea diferitelor organizaii interesate (reglementatori, preparatori, utilizatori de situaii financiare .a.) cu privirea la respectivele propuneri.
n cea de-a treia parte a capitolului am abordat coninutul informaional al elementelor specifice diferitelor componente ale situaiilor financiare consolidate. La nivelul situaiei consolidate a poziiei financiare am insistat asupra elementelor fond comercial, titluri puse n echivalen, interese minoritare i rezerve din conversie. n cadrul situaiei consolidate a performanelor am detaliat diferitele categorii de rezultate relevante la nivelul grupului. La nivelul situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie, elementele centrale expuse au fost plile din achiziia de filiale, ncasrile din vnzarea de filiale i modificrile trezoreriei grupului ca urmare a fluctuaie cursului valutar. n ceea ce privete valenele informaionale ale notelor explicative la situaiile financiare consolidate, am identificat i analizat patru categorii de informaii, i anume perimetrul consolidrii, metodele de evaluare i consolidare, explicaii privind posturile componentelor primare i alte precizri (inclusiv raportarea pe segmente). 13
Ultima parte a acestui capitol a fost dedicat aspectelor specifice analizei situaiilor financiare consolidate, care rezult, n principiu, din particularitile grupului ca entitate raportoare (ex. dualitatea unitate economic - diversitate juridic, diferitele intensiti ale controlului asupra prilor componente, complexitatea structurii organizaionale, caracterul deseori multinaional) i a situaiilor financiare consolidate (ex. aria de cuprindere, metodele de consolidare, elementele de coninut specifice). Abordarea tradiional cantitativ s-a axat pe analiza performanei, analiza gestiunii financiare, analiza riscului (echilibrului) financiar i analiza perspectivei investiionale, insistnd asupra determinrii i interpretrii indicatorilor financiari relevani n contextul situaiilor financiare de grup. Analiza calitativ a fost descompus n dou componente, prima avnd ca obiect cercetarea instrumentarului politicilor contabile aplicate de entitate (specifice grupurilor fiind: delimitarea perimetrului consolidrii, alegerea metodei de integrare a societilor grupului i a metodei de consolidare a capitalului propriu) iar a doua viznd analiza semiotic a situaiilor financiare la nivel sintactic, pragmatic i semantic.
Capitolul 6: Studiu empiric privind relevana pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate Dup parcurgerea acestor etape ale cercetrii, caracterizate printr-o abordare preponderent teoretic, de factur calitativ (excepie fcnd studiul de caz i studiul empiric), n vederea ndeplinirii celui de-al patrulea obiectiv fixat, n capitolul al aselea ne-am propus investigarea empiric a problematicii relevanei pentru valoarea de pia (eng. market value relevance) a situaiilor financiare consolidate ale companiilor listate n perioada 2003-3008 pe cele mai mari piee de capital din Europa (bursele din Londra, Paris i Frankfurt). Pentru acest scop am structurat analiza pe trei seciuni. Prima seciune a urmrit confruntarea (pe tema relevanei) a situaiilor financiare consolidate i a celor individuale ale societii-mam. A doua seciune a vizat compararea teoriei entitii i a teoriei societii-mam prin prisma relevanei situaiilor financiare consolidate (incluznd i problematica intereselor minoritare). n final, cea de-a treia seciune a avut n vedere impactul aplicrii obligatorii a IFRS asupra relevanei absolute i relative a situaiilor financiare consolidate.
Dup cum este firesc, n finalul proiectului de cercetare la care ne-am angajat, am realizat o expunere in extenso principalele concluzii i rezultate desprinse pe parcursul demersului tiinific precum i o subliniere a contribuiilor aduse la stadiul cunoaterii tiinifice n aria problematicii situaiilor financiare consolidate. Totodat, am avut n vedere la final i precizarea limitelor acestui demers tiinific precum i reliefarea perspectivelor cercetrilor viitoare n acest domeniu complex. 14
CONCLUZII I PERSPECTIVE ALE CERCETRII

n ncheierea prezentei lucrri se cuvine o expunere a principalelor concluzii i rezultate desprinse pe parcursul demersului tiinific precum i o subliniere a contribuiilor aduse la stadiul cunoaterii tiinifice n aria problematicii situaiilor financiare consolidate. Totodat, am avut n vedere la final i precizarea limitelor acestui demers tiinific precum i reliefarea perspectivelor cercetrilor viitoare n acest domeniu complex. La nivelul primului capitol am realizat o recenzie a stadiului cunoaterii tiinifice n domeniul de cercetare al situaiilor financiare consolidate n vederea fixrii unui cadru de raportare relevant pentru desfurarea demersului tiinific. Totodat, aceasta constituie o premis obligatorie pentru atingerea obiectivului principal al oricrei cercetri tiinifice autentice, respectiv crearea de valoare adugat la cunoaterea tiinific existent n aria de cercetare vizat (Musta, 2008:17). Pentru nfptuirea acestei recenzii, am realizat mai nti o analiz cantitativ n cadrul creia am urmrit att la nivel global, ct i n timp (la nivelul a patru perioade delimitate n prealabil), anumite caracteristici ale cercetrilor publicate, respectiv tematica abordat, curentul, metodologia i perspectiva de cercetare i ara/regiune pe care se axeaz cercetarea.
n ceea ce privete temele de cercetare, am delimitat opt mari categorii, dintre care cele mai des abordate sunt: fondul comercial (GW), perimetrului consolidrii (PerC), metodele de raportare a investiiilor n societile n participaie i n ntreprinderile asociate (CP/PE) precum i situaiile financiare consolidate abordate n ansamblul lor (GenSFC), fiind vizate coninutul informaional, relevana, principiile ce stau la baza lor (vezi Schema 2). Alte teme identificate (ns mai rar abordate) sunt metodele de combinare a ntreprinderilor (MetC), educaia n domeniul situaiilor financiare consolidate (Edu), teoriile situaiilor financiare consolidate inclusiv interesele minoritare (Teo/Imin), i Tehnica de consolidare (TehC).
15
Schema 2: Teme (subdomenii) abordate aferente ariei problematicii situaiilor financiare consolidate
40 30 20 11 10 0 PerC MetC CP/PE TehC GW Teo/Imin GenSFC Edu 24 19 8 9 37 23 10
n cazul majoritii temelor identificate s-a putut observa o tendin ascendent n ceea ce privete interesul cercettorilor. Dac ne referim la curentul principal de cercetare, am constata o inversare n timp a dominaiei de la curentul normativist la cel pozitivist. Se observ, totodat, o cretere a orientrilor interpretative i critice, ca reacie a cercettorilor la limitele curentului pozitivist, axat n special pe testri empirice ale diferitelor ipoteze formulate, i mai puin pe o analiz profund a interaciunii contabilitii cu lumea nconjurtoare. O inversare a supremaiei a putut fi sesizat i n ceea ce privete perspectiva i metodologia de cercetare, i anume de la o abordare preponderent teoretic nspre o abordare preponderent empiric, respectiv de la o cercetare calitativ nspre o cercetare cantitativ, cercettorii devenind tot mai interesai de practicile contabile n domeniu, cutnd testarea n realitatea economic a ipotezelor/teoriilor formulate. n ceea ce privete rile/regiunile geografice asupra crora se axeaz cercetarea, am remarcat tendina de diversificare a interesului pentru practicile contabile din diferitele ri/regiuni, pe fondul procesului de internaionalizare a grupurilor de firme i de globalizare a reglementrilor i practicilor contabile n general, i privind raportrile consolidate, n special.
Aceast recenzie cantitativ a fost urmat de o analiz calitativ, prin care am urmrit trecerea n revist a literaturii de specialitate n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, analiznd la nivelul fiecrei perioade delimitate principalele contribuii ale diverilor autori la cunoaterea tiinific din aria fixat. n ceea ce privete planul naional, cercetrile contabile publicate n jurnale academice n acest domeniu, sunt de factur relativ recent, ncepnd a se dezvolta doar n ultima perioad analizat (2002-2009). Aceste cercetri se caracterizeaz printr-o abordare pozitivist, preponderent calitativ, orientat spre o analiz teoretic, urmrind n special prezentarea reglementrilor internaionale, europene i/sau naionale n domeniu.
16
n cel de-al doilea capitol al lucrrii ne-am propus o abordare conceptual a celor mai relevante noiuni (grupul, controlul, perimetrul consolidrii, interesul minoritar i fondul comercial) i a teoriilor specifice situaiilor financiare consolidate (teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii). Aceste noiuni i teorii au reprezentat de-a lungul timpului teme de cercetare distincte, circumscrise ariei de cercetare a situaiilor financiare de grup.
n privina conceptului de grup se poate remarca faptul c acesta nu dispune de o definiie unanim acceptat, ns punctele de vedere exprimate n special n literatura de specialitate graviteaz n jurul aceleiai idei, i anume reunirea unui numr de societi independente juridic aflate sub conducerea unitar (controlul) a unei societi. Am considerat aceast polaritate diversitate juridic unitate economic trstura definitorie a grupului. Am putut constata, de asemenea, i o abordare n trepte n funcie de intensitatea legturii ntre societi, pe care conceptul de grup o cunoate n literatura de specialitate, avnd n vedere cursivitatea trecerii de la conducerea unitar (respectiv puterea conferit de control) la independena economic. Astfel, societatea-mam reprezint nucleul, filialele prima treapt, asocierile n participaie treapta a doua, iar entitile asociate treapta a treia. n strns legtur cu noiunea de grup se afl conceptul de control (- criteriu fundamental pentru stabilirea componenei unui grup), n jurul cruia graviteaz, n opinia noastr, ntreaga problematic a situaiilor financiare. Importana sa a condus n literatura de specialitate la manifestarea unei largi diversiti de opinii (Henry, 1999: 39), neputndu-se cristaliza o definiie standardizat. Totui, au putut fi desprinse dou criterii cumulative (i definitorii) pentru existena controlului (exclusiv), i anume criteriul puterii i cel al beneficiilor. De asemenea, strns legat de noiunile de grup (ca entitate raportoare) i de control se gsete conceptul perimetrul consolidrii, care are menirea de a stabili graniele ansamblului de consolidat. n teoria contabil acest concept este interpretat i definit n dou variante: n sens restrns (cuprinznd doar societatea-mam i fiicele de consolidat) i respectiv n sens lrgit (incluznd i asocierile n participaie i ntreprinderile asociate). Am considerat necesar o delimitare clar ntre perimetrul consolidrii i perimetrul grupului, sau cu alte cuvinte ntre ansamblul de consolidat i grup. ntre cele dou concepte exist un raport parte la ntreg, ntruct nu toate societile aparinnd unui grup sunt incluse n perimetrul consolidrii.
n ceea ce privete interesul minoritar, am putut surprinde controversele prezente n literatura contabil n legtur cu natura sa (ca o datorie a grupului, ca o cvasi-datorie respectiv ca un element al capitalului propriu al grupului Aceituno, 2006). Am conchis c a treia abordare corespunde teoriei entitii i obiectivului situaiilor financiare consolidate, i anume prezentarea 17
poziiei financiare, performanelor i evoluiei poziiei financiare a societilor din cadrul grupului, ca i cum ar fi vorba de o singur societate. Cu toate acestea, considerm c importana acordat interesului minoritar nu trebuie supraevaluat, ntruct schimbarea permanent a centrului ateniei de la interesul majoritar la interesul minoritar n tratarea anumitor aspecte ale consolidrii putnd fi duntoare concepiei conform creia, situaiile financiare consolidate sunt ntocmite din perspectiva unei entiti unificate.
Ultimul concept abordat n mod distinct, respectiv fondul comercial (sau goodwill-ul), a constituit de-a lungul timpului probabil cel mai spinos i controversat aspect dezbtut n literatura contabil internaional n contextul problematicii situaiilor financiare consolidate, n ceea ce privete definirea, natura i msurarea sa. Analiznd cele dou abordri ale definiiei acestui concept (valoare rezidual respectiv profituri excedentare) am remarcat c acestea reprezint de fapt o raionalizare a metodelor folosite n general pentru a calcula valoarea fondului comercial. n privina componenei fondului comercial considerm c acesta este format n esen din dou pri (nucleul), una reprezentnd active intangibile ce nu ndeplinesc criteriile de recunoatere (eng. going concern goodwill), iar a doua reprezentnd fondul comercial aferent efectelor de sinergie (eng. synergy goodwill). Ar mai putea fi luat n considerare i o eventual component rezidual, aprute n special ca urmare a unei supraevaluri a firmei achiziionate sau a unei prime de control, ea neputnd fi asociat cu anumite beneficii economice. De asemenea, n urma analizei diferitelor tipuri de fond comercial (generat intern, sau derivat, rezultat fie din fuziune, fie din consolidare) putem afirma c n cazul unei combinri de ntreprinderi, fondul comercial generat intern (al unei ntreprinderi) se transform (integral sau parial) n fond comercial achiziionat (derivat).
Dincolo de analiza conceptelor specifice situaiilor financiare de grup, am cercetat raiunile care stau la baza elaborrii situaii financiare consolidate i obiectivele aferente acestora. Urmare a apartenenei filialelor la entitatea grup, funcia de informare a situaiilor financiare individuale ale acestora este ntr-o asemenea msur ngrdit, nct ele nu permit o apreciere fidel a situaiei economico-financiare a ansamblului, devenind insuficiente i chiar irelevante. Considerm c necesitatea elaborrii unor situaii financiare consolidate, n care s fie recunoscute activele, datoriile, veniturile i cheltuielile entitilor controlate de ctre societatea-mam poate fi argumentat i la nivel conceptual, pornind de la definiiile i criteriile (cadrului conceptual IASB) privind recunoaterea structurilor situaiilor financiare. Se poate constata c activele i datoriile societilor grupului fiind controlate i genernd intrri/ieiri de beneficii economice pentru 18
societatea-mam, ntrunesc condiiile de a fi recunoscute n situaiile financiare consolidate ntocmite de aceasta. Totodat avem convingerea c situaiile financiare de grup reprezint o consecin fireasc a aplicrii principiului prevalenei economicului asupra juridicului la nivelul poziiei financiare i a performanelor ntregului grup, caracterizat de polaritatea unitate economic diversitate juridic. Drept urmare, n viziunea noastr, obiectivul primordial al situaiilor financiare consolidate reprezint o transpunere a obiectivului situaiilor financiare individuale la nivelul entitii grup, i const n furnizarea de informaii utile unei game largi de utilizatori, prin prezentarea unei imagini fidele asupra poziiei financiare, performanelor i evoluiei poziiei financiare referitoare la un grup de societi, privit ca entitate economic.
Abordarea conceptual a situaiilor financiare consolidate a fost completat prin analiza diferitelor teorii aflate la baza acestora, putnd identifica patru teorii specifice: teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii (Baxter & Spinney, 1975; Scrin, 2008). Am constatat faptul c niciuna dintre acestea nu ofer o ndrumare cu privire la entitile care ar trebui incluse consolidate, ele pornind de la premisa c perimetrul consolidrii a fost deja stabilit. Aceste teorii ofer soluii de principiu privind evaluarea i prezentarea activelor (inclusiv a fondului comercial), datoriilor, capitalurilor proprii, rezultatelor i a intereselor minoritare. Am remarcat totodat faptul c aplicarea teoriilor conduce la rezultate diferite doar n situaia n care o societate-mam nu deine 100% din capitalul filialelor consolidate. n opinia noastr, teoria entitii corespunde cel mai bine obiectivului general (fixat) al situaiilor financiare consolidate (de a oferi informaii utile unei game largi de utilizatori), ntruct ea prezint activele, datoriile i tranzaciile din perspectiva ntregului grup, ca entitate economic i nu doar din perspectiva unei pri a acestuia, anume societatea-mam (cu acionarii ei). Desigur, o problem practic care se nate (sau ia amploare) n urma aplicrii teoriei entitii, o constituie determinarea valorii juste a fiecrei societi achiziionate, operaiune de regul solicitant i costisitoare pentru achizitori. Acest tip de evaluare este ns i n prezent aplicat (cel puin) anual pentru stabilirea unei eventuale deprecieri a fondului comercial de ctre societile (grupurile) care ntocmesc situaii financiare consolidate conforme cu IFRS.
Dup fixarea coordonatelor conceptuale n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, am considerat indispensabil i o abordare critic (n cadrul capitolului 3) a principalelor reglementri relevante la nivel internaional, european i naional, analiznd n acest sens evoluia lor n timp, interrelaionrile existente i stadiul actual. 19
n ceea ce privete recunoaterea i acceptarea internaional a IFRS-urilor (de ctre IOSCO, UE), putem afirma c acestea sunt puse n direct legtur cu ntocmirea situaiilor financiare consolidate, ntruct societile cotate la marile burse de valori ale lumii fac de regul parte dintr-un grup financiar (n care sunt deseori societate-mam) i public pentru informarea utilizatorilor n primul rnd situaiile financiare consolidate. De altfel, nc de la nfiinare, IASC/IASB a fost preocupat de problematica situaiilor financiare consolidate. Se poate afirma c, astzi, filozofia IASC/IASB, n materie de normalizare, este axat cu predilecie pe conturile consolidate (Feleag & Malciu, 2002: 296). n prezent trei IAS-uri, un IFRS i dou SIC-uri au ca obiect (cel puin parial) situaiile financiare consolidate, desigur i celelalte standarde sau interpretri putnd avea aplicabilitate la nivelul situaiilor financiare de grup. n privina contabilitii nord-americane (i anglo-saxone n general), o caracteristic esenial a acesteia o constituie prioritatea situaiilor financiare consolidate asupra situaiilor financiare individuale, ca urmare a modelului american de gestiune, n care n mod permanent, societile vnd, cumpr sau creeaz filiale pentru a dezvolta noi activiti (Walton, 1996). n rndul standardelor americane (US-GAAP) se regsesc n prezent nou reglementri specifice n domeniul situaiilor financiare consolidate, dintre care ARB 51, cea mai veche reglementare internaional n domeniu (emis n 1959), este i n prezent aplicabil. ntre cele dou refereniale exist n prezent un proces de convergen oficializat, ncepnd din 2002, prin Acordul de la Norwalk. n acest context, apreciem c autoritatea de facto a IASB sporete prin eliminarea reconcilierii IFRS US-GAAP pentru firmele strine listate n SUA i va crete substanial odat cu acceptarea IFRS-urilor i pentru firmele americane pe cea mai important pia de capital a lumii. Totodat considerm c succesul convergenei IFRS US GAAP n plan practic depinde i de coordonarea activitii organelor de interpretare ale IASB i FASB, i anume IFRIC i EITF, ntruct, chiar dac standardele emise de cele dou organisme vor fi identice, situaiile financiare (ntocmite n conformitate cu IFRS sau US GAAP) nu vor fi comparabile (sau vor fi doar limitat comparabile), eforturile de convergen fiind astfel subminate, dac recomandrile de punere n aplicare a acestor standarde nu vor fi i ele aceleai (sau comparabile).
Ajungnd n plan european, instrumentul principal de armonizare n ceea ce privete situaiile financiare consolidate, l constituie Directiva a VII-a, aceasta reprezentnd totodat o extensie a principiilor Directivei a IV-a asupra aspectelor legate de ntocmirea situaiilor de grup (Alexander et al., 2003). n opinia noastr, obiectivul armonizrii contabile prin intermediul Directivelor la nivelul situaiilor financiare de grup - respectiv obinerea comparabilitii i echivalenei informaiilor financiare consolidate, furnizate de societile mam din diferitele state membre, nu a fost atins pn 20
la ora actual dect parial, i anume cu precdere n ceea ce privete obligaia ntocmirii i publicrii acestora, precum i forma de prezentare a lor. Comparabilitatea la nivelul coninutului informaional al situaiilor de grup este, n opinia noastr, mult ngrdit din cauza numeroaselor opiuni contabile oferite de Directiva a VII-a i implementate n moduri diferite de statele membre. Conformizarea Directivei (n forma actual) cu IFRS extinde doar opiunile Directivei pentru a nu intra n conflict cu referenialul internaional, comparabilitatea urmrit a informaiilor financiare consolidate, provenite de la societile diferitelor state membre nefiind cu nimic mbuntit. Considerm c acest proces de conformizare ar trebui, pe ct posibil, s restrng paleta de opiuni existente, eliminndu-le pe acelea care contravin normelor internaionale (spre ex. amortizarea fondului comercial, ealonarea treptat la venituri a fondului comercial negativ, metoda uniunii de interese etc) i ar trebui repetat la intervale mai dese, pentru a ine pasul cu dezvoltarea continu a IFRS-urilor. Desigur, acest proces ar impune modificri substaniale n legislaiile statelor membre, restricionnd de la caz la caz unele practici de consolidare intrate n tradiia naional.
n opinia noastr, implementarea IFRS-urilor n UE pentru grupurile de societi (prin Regulamentele 1606/2002, 1725/2003 i 1126/2008) reprezint cu certitudine un progres major n procesul armonizrii contabile, contribuind semnificativ la mbuntirea integrrii i competitivitii pieelor de capital din UE, prin oferirea cadrului legal de aplicare a unor standarde de contabilitate de calitate superioar, care permit ntr-o msur sporit comparabilitatea informaiilor contabile. Cu toate acestea, datorit mecanismului de andosare a IFRS-urilor, pot aprea situaii cnd UE nu accept adoptarea complet a referenialului internaional, dnd practic natere unei variante a acestuia, fapt ce ar putea frna procesul convergenei contabile internaionale i acceptarea fr reconciliere pe pieele de capital ale lumii (n special din SUA) a situaiilor financiare consolidate ale companiilor din UE. Considerm din acest punct de vedere ca fiind absolut necesar, ca UE s adopte n ntregime referenialul IFRS, ceea ce, desigur, impune o mai strns colaborare a EFRAG cu IASB, n special n fazele premergtoare emiterii unor noi standarde.
n ceea ce privete peisajul legislativ romnesc pe tema situaiilor financiare consolidate, am remarcat faptul c acesta a nceput a prinde contur abia din 1997, odat cu emiterea O.M.F. 1414/1997 pentru aprobarea Normelor privind consolidarea conturilor (nepublicat ns n Monitorul Oficial). Dup o evoluie marcat de unele inconsecvene legislative, apariia OMFP 1752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene a consfinit aplicarea directivelor europene pentru toate categoriile de entiti ncepnd cu 2006, inclusiv n domeniul 21
situaiilor financiare consolidate. n plus, n vedere asigurrii conformitii reglementarilor naionale n domeniul contabilitii cu reglementrile Uniunii Europene de implementare a IFRS, peisajul legislativ romnesc a fost mbogit cu o nou reglementare (OMFP 1121/2006), ce vizeaz aplicarea n Romnia a IFRS pentru entitile de interes public ncepnd cu 2007. De asemenea, s-a putut remarca i faptul c Legea 82/1991 impune pentru prima dat sanciuni pentru nerespectarea obligaiei de ntocmire i publicare a situaiilor financiare consolidate anuale, abia din iulie 2007. n ceea ce privete recent emisul OMFP 3055/2009 (care nlocuiete OMFP 1752/2005), acesta nu prezint modificri semnificative fa de precursorul su, exceptnd o corectur adus n legtur cu compensrile ce trebuie efectuate pe baza valorilor juste (i nu a valorilor contabile) n cadrul consolidrii capitalurilor proprii.
Astfel, n prezent, am identificat dou mari categorii de entiti care ntocmesc situaii financiare consolidate, n funcie de reglementrile aplicabile i anume: a) entiti care sunt obligate s ntocmeasc situaii financiare consolidate, fie n baza reglementrilor conforme cu directivele europene (OMFP 3055/2009), fie conform IFRS-urilor adoptate de UE (aici se regsesc toate entitile exceptnd anumite entiti de interes public printre care i societile cotate) i b) entiti care sunt obligate s ntocmeasc situaii financiare consolidate conform IFRS-urilor adoptate de UE (aici se regsesc entitile cotate, instituiile de credit i cele financiare nebancare, societile de asigurare, de asigurare-reasigurare i de reasigurare, societile de pensii, societile de servicii de investiii financiare, societile de administrare a investiiilor i organismele de plasament colectiv. Modalitatea de stabilire a obligativitii ntocmirii situaiilor financiare consolidate precum i reglementrile care trebuie aplicate pot fi sintetizate prin schema logic expus pe pagina urmtoare.
Considerm c aceast dualitate privind raportarea consolidat, limiteaz, att n spaiu ct i n timp, comparabilitatea informaiilor contabile consolidate. De asemenea, n cazul consolidrii (obligatorii sau voluntare) conform IFRS, apare i problema necesitii ntocmirii a dou seturi de situaii financiare individuale - unul conform OMFP 3055/2009, iar cellalt conform IFRS (n vederea consolidrii). Un asemenea efort este foarte costisitor i consumator de timp, putnd avea un efect inhibator n privina adoptrii voluntare a IFRS pentru raportarea consolidat. n opinia noastr, soluia ar fi eliminarea obligativitii ntocmirii situaiilor individuale conform OMFP 3055/2009 de ctre acele entiti (societi-mam sau filiale) incluse n situaiile consolidate ntocmite conform IFRS, fapt care, dup prerea noastr, ar fi i n avantajul tuturor categoriilor de utilizatori ai informaiilor financiar-contabile. 22
Schema 3: Stabilirea obligativitii ntocmirii SFC i a reglementrilor aplicabile

Stabilirea obligativitii ntocmirii SFC i a reglementrilor aplicabile
Exist obligativitatea de principiu a ntocmirii SFC cf. OMFP 3055/2009 (Art. 3, 19-21)?
Nu
Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC
Da
Exist n grup societi cotate pe o pia reglementat?
Da
Exist obligativitatea ntocmirii SFC conform IFRS
Nu
Sunt aplicabile scutirile legate de criteriile de mrime din OMFP 3055/2009 (Art. 13)?
Da
Nu
Este societateamam o filial la rndul ei?

Nu
Da
Sunt ndeplinite condiiile pt. scutire din OMFP 3055/2009 (Art. 15-16) + Art.18?
Nu
Da
Societatea-mam este entitate de interes public (instituie de credit, societate de asigurare, reasigurare, de pensii, SSIF etc.)?
Nu
Exist obligativitatea ntocmirii SFC fie conform OMFP 3055/2009 fie conform IFRS
Da
Exist obligativitatea ntocmirii SFC cf. IFRS
Pn n acest moment al demersului tiinific am conturat cadrul de referin tiinific, cadrul conceptual i cadrul reglementar privind aria situaiilor financiare consolidate, reuind astfel, n opinia noastr, atingerea primului obiectiv operaional al proiectului de cercetare (enunat n introducerea lucrrii). Drept urmare, am continuat demersul tiinific (n vederea ndeplinirii
23
urmtorului obiectiv), urmrind n capitolul urmtor (capitolul 4) dezvoltarea i aprofundarea aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de ntocmire a situaiilor financiare consolidate. Am realizat astfel o mbinare a abordrii teoretice cu abordarea empiric (practic) a problematicii elaborrii situaiilor consolidate. Pentru nceput ne-am propus o analiz teoretic detaliat a celor mai relevante problematici ce in de preliminariile ntocmirii situaiilor financiare ale unui grup format din societatea-mam i filialele acesteia, respectiv delimitarea perimetrului consolidrii globale i aplicarea unitar a politicilor contabile la nivelul grupului.
n abordarea perimetrului consolidrii n sens restrns, am pornit de la premisa c acesta se ntemeiaz pe existena controlului (exclusiv), care face posibil constatarea unui raport (societate-)mam(societate-)fiic. Am identificat patru cazuri care, n principiu, indic existena unui asemenea raport i anume (1) deinerea majoritii drepturilor de vot n adunarea general a unei societi, (2) posibilitatea numirii/revocrii majoritii membrilor organelor de conducere, (3) influena dominant asupra unei societi n baza statutului acesteia sau a unui contract i (4) influena dominant de fapt generat de alte circumstane. Dintre acestea, prima situaie cunoate cea mai extins aplicabilitate practic, fiind considerat n teorie i n practic drept un indicator prezumtiv evident pentru existena controlului, care poate fi ns infirmat, n anumite situaii excepionale. Suntem de prere c ignorarea unor asemenea circumstane excepionale poate duce la situaia nefireasc de includere a aceleiai societi int n perimetre de consolidare a dou grupuri (diferite). n ceea ce privete cazul clasic al controlului de fapt (deinerea unui procent semnificativ sub 50% n contextul dispersrii restului drepturilor de vot), ne-am asociat punctului de vedere al IASB (n antitez cu o parte a literaturii de specialitate), conform cruia acest tip de control justific existena unui raport mam-fiic, considernd c pericolul unei majoriti schimbtoare (argumentul principal al opozanilor) are doar un caracter potenial, el neafectnd retroactiv abilitatea societii-mam de a-i impune voina n adunarea majoritar a celeilalte societi. De asemenea suntem de prere c nu este necesar impunerea unei limite procentuale pentru drepturile de vot deinute, ntruct existena controlului exclusiv de fapt trebuie apreciat de la caz la caz.
De asemenea n contextul delimitrii perimetrului consolidrii, am analizat posibilele ngrdiri ale acestuia, ntlnite n literatura de specialitate i regsite n diversele reglementri. Pornind de la premisa c la baza obligativitii includerii n consolidare a unei filiale se afl conceptul de control i c acesta trebuie fie confirmat, fie infirmat, ne-am exprimat prere c, n esen, 24
nu s-ar justifica existena unor opiuni de excludere/includere din/n perimetrul consolidrii, ntruct apelarea la acestea ar putea ngrdi coninutul informaional al situaiilor financiare consolidate rezultate. Cu toate acestea, am gsit i unele argumente care s susin existena anumitor opiuni de acest gen. Am putut conchide c, n principiu, doar legislaia contabil romneasc (bazat pe cea european) ofer n mod explicit opiuni de includere n perimetrul consolidrii (restricii severe pe termen lung, costuri sau ntrzieri disproporionate, intenia exclusiv de vnzare i caracterul nesemnificativ). Totui, i IFRS-urile permit implicit neincluderea n consolidare a filialelor nesemnificative (n baza principiului pragului de semnificaie stipulat n Cadrul conceptual). n plus referenialul internaional impune neconsolidarea filialelor achiziionate exclusiv n vederea vnzrii (nu ns i a filialelor pentru care ulterior achiziiei a fost stabilit intenia exclusiv de vnzare).
Trecnd n planul aplicrii unitare a politicilor contabile la nivelul grupului, am subliniat mai nti importana alinierii datelor de nchidere ale situaiilor financiare pentru evitarea unor denaturri ale informaiilor prezentate n situaiile financiare consolidate. Am motivat, de asemenea, necesitatea retratrii situaiilor individuale ale societilor grupului, prin prisma principiului unitii economice la nivel de grup. Din analiza reglementrilor naionale i internaionale a rezultat faptul c, spre deosebire de cadrul legislativ romnesc, care prevede obligativitatea utilizrii n situaiile financiare consolidate a acelorai metode ca i n situaiile individuale ale societii-mam, n viziunea IASB este permis aplicarea altor politici contabile (pentru situaiile grupului), existnd astfel posibilitatea reexercitrii opiunilor contabile privind recunoaterea, evaluarea i prezentarea. n aceast situaie susinem varianta romneasc, considernd c o atare reexercitare ar putea fi derutant pentru utilizatorii informaiilor financiare, care ar analiza pe deo parte situaiile grupului ntocmite conform anumitor politici contabile, iar pe de-alt parte, situaiile societii-mam, ntocmite conform altor politici contabile.
Msurile de uniformizare a politicilor contabile ce trebuie aplicate asupra societilor grupului n vederea ntocmirii situaiilor financiare consolidate depind, pe de-o parte de reglementrile aplicate la nivelul situaiilor financiare ale grupului i respectiv la nivelul situaiilor financiare individuale, iar pe de alt parte, de modul de exercitate al politicilor contabile la nivelul societii-mam. n ceea ce privete recunoaterea elementelor componente ale situaiilor financiare individuale, acestea nu urmeaz a fi recunoscute n situaiile grupului pentru simplul fapt c sunt recunoscute n situaiile financiare individuale, ci n virtutea existenei unei obligaii sau opiuni de recunoatere, conform cadrului 25
legislativ aplicat. Mai mult, pot exista i cazuri de recunoatere n situaiile consolidate a unor active sau datorii, care nu apar n situaiile financiare individuale oficiale. Ct privete omogenizarea metodelor de evaluare n vederea ntocmirii situaiilor de grup, considerm c aceasta trebuie s se realizeze numai n msura n care este cerut i la nivelul situaiilor financiare individuale oficiale.
Din cercetarea efectuat a rezultat faptul c efectele ajustrilor (privind recunoaterea i evaluarea) asupra situaiilor financiare individuale ale societilor grupului (i indirect asupra situaiilor financiare consolidate) difer, de la caz la caz, pe de-o parte n funcie de caracterul consolidrii (iniial sau ulterioar), iar pe de-alt parte n funcie de natura ajustrii. Astfel, cu ocazia primei consolidri, ajustrile afecteaz, n principiu, rezervele (sau rezultatul reportat al) filialei n cauz, ntruct privesc perioada dinaintea apartenenei filialei la grup. Ajustrile efectuate cu ocazia consolidrilor ulterioare pot avea impact fie asupra rezultatului filialei dac se refer la exerciiul curent, fie asupra rezervelor (sau a rezultatului reportat) dac se refer la exerciiile anterioare. Pot exista i ajustri care nu influeneaz performanele, cum ar fi reevaluarea imobilizrilor conform politicii grupului.
Abordarea teoretic a ntocmirii situaiilor financiare consolidate i-a continuat parcursul prin expunerea problematicii consolidrii capitalurilor proprii ale filialelor (incluse n perimetrul consolidrii). Privitor la alegerea datei de referin pentru stabilirea valorilor relevante, considerm c optarea pentru data primei consolidri (variant permis n anumite condiii doar de normele romneti) n locul datei achiziiei poate avea un impact major asupra situaiilor grupului, influennd (n ambele sensuri) att diferena de achiziie ca urmare a includerii n procesul de compensare a unor rezultate care, de fapt aparin grupului (fiind obinute pe perioada apartenenei filialei la grup), ct i rezultatul grupului n anul primei consolidri.
n ceea ce privete determinarea procentului de participare n capitalurile proprii ale unei filiale n cadrul grupurilor cu o structur pe mai multe trepte, susinem aplicarea metodei multiplicative pentru consolidarea (partajarea) capitalurilor (n special cu ocazia consolidrilor ulterioare), pentru a nu exista riscul producerii unor denaturri ale valorilor raportate n situaiile financiare consolidate (fapt care ar afecta imaginea fidel asupra grupului). Pe de alt parte, n ceea ce privete determinarea diferenei de achiziie (i deci a fondului comercial), n opinia noastr, s-ar impune aplicarea metodei aditive, avnd n vedere faptul c o parte din valoarea titlurilor de participare deinute de o filial a grupului (F1) ntr-o alt filial (F2) corespunde unei diferene de achiziie aferente intereselor minoritare
26
indirecte n F2 (la nivelul procentului lor de participare n F1), aceasta ar trebui raportat n situaiile consolidate n acelai mod precum diferena de achiziie aferent grupului.
Aprofundarea problematicii primei consolidri a vizat identificarea i analizarea metodelor concurente de consolidare a capitalurilor proprii, stabilirea i tratamentul diferenei de achiziie i evaluarea i prezentarea intereselor minoritare. Dintre cele patru metode de consolidare a capitalurilor proprii identificate la nivelul literaturii de specialitate i al reglementrilor contabile relevante (metoda valorilor contabile, a reevalurii proporionale, a reevalurii complete i a reevalurii complete cu recunoaterea fondului comercial total) referenialul internaional IFRS 3 permite doar ultimele dou, n vreme ce Directiva a VII-a CEE ofer ca alternativ aplicarea metodei valorilor contabile sau a reevalurii complete. n prezent reglementrile naionale (OMFP 3055/2009) prevd ca tratament principal metoda reevalurii complete, permind aplicarea celeilalte doar n situaia imposibilitii determinrii valorilor juste.
n ceea ce privete determinarea diferenei de achiziie i respectiv a fondului comercial (pozitiv sau negativ) am constatat c valoarea stabilit este influenat de varianta de calcul a procentului de participare, de metoda de compensare utilizat precum i de fixarea datei de referin pentru stabilirea valorilor relevante. n opinia noastr, diferena de achiziie pozitiv trebuie recunoscut drept fond comercial n activul bilanului (fapt cerut att de legislaia naional ct i de IFRS 3), o deducere din rezerve impunndu-se n mod excepional, doar atunci cnd n cadrul consolidrii iniiale compensarea se efectueaz pe baza valorilor de la data primei consolidri (i nu pe baza valorilor existente la data achiziiei), iar sursa diferenei de consolidare o reprezint (total sau parial) variaiile pozitive ale capitalurilor proprii ale filialei ntre cele dou date amintite. Deosebirile semnificative ntre prevederile contabile romneti (i europene) i IFRS au putut fi constatate n privina diferenei de achiziie negative. Astfel, dac normele romneti cer recunoaterea unui venit amnat sub denumirea de fond comercial negativ, referenialul internaional impune recunoaterea unui venit curent. Cele dou abordri provin din viziunile legate de cauzele diferenei de achiziie negative: n vreme ce IFRS 3 consider ca unic motiv o achiziie avantajoas, normele naionale ntrevd i posibilitatea existenei unor previziuni nefavorabile legate de rezultatele viitoare. Potrivit IFRS 3, eventualele previziuni nefavorabile trebuie s luate n considerare nc din momentul recunoaterii i evalurii (la valoare just) a activelor i datoriilor filialei achiziionate.
27
Aprofundarea tematicii intereselor minoritare (non-control) a evideniat problema intereselor minoritare indirecte, existente n cazul grupurilor cu o structur pe mai multe trepte. Luarea lor n considerare este posibil doar n contextul aplicrii metodei multiplicative de calcul a procentului de participare n capitalurile proprii ale unei filiale. Datorit situaiei des ntlnite, n care
procentul de interes al acionarilor minoritari (direci i indireci) ntr-o filial este superior procentului de interes al societii-mam denumirea de minoritari apare drept neadecvat, motiv pentru care, la nivel internaional denumirea interese minoritare a fost nlocuit cu cea de interese non-control. n ceea ce privete evaluarea intereselor minoritare (non-control), este determinant metoda aplicat pentru consolidarea capitalurilor proprii ale unei filiale. Doar n cazul metodei reevalurii complete cu recunoaterea fondului comercial total, interesele noncontrol sunt evaluate la valoare just, putndu-le reveni i o component de fond comercial.
n continuare ne-am axat i asupra particularitilor principale ale consolidrilor ulterioare. Cu ocazia fiecrei consolidri (ulterioare) este necesar n prealabil, ca operaiunile aferente primei consolidri precum i consolidrilor din anii urmtori (consolidrii iniiale) s fie reluate, ntruct acestea nu se regsesc n soldurile iniiale ale exerciiului pentru care se efectueaz noua consolidare. Abia apoi sunt efectuate operaiunile de consolidare aferente exerciiului curent. n ceea ce privete tratamentul ulterior al fondului comercial pozitiv, acesta cunoate att n literatura de specialitate ct i n practica raportrilor consolidate dou abordri i anume amortizarea (liniar) pe o perioad de timp determinat (variant stipulat n reglementrile romneti) i testarea sa pentru depreciere cel puin anual (conform IFRS). Prima variant pornete de la premisa c fondul comercial derivat (achiziionat) prezint o durat de via limitat iar ce-a de-a doua consider c fondul comercial dispune de o durat de via nedefinit, fcnd imposibil stabilirea raional, pe o baz sistematic, a consumului de valoare a acestuia.
Ultima parte a acestui capitol a vizat latura practic a ntocmirii situaiilor financiare consolidate prin intermediul unui studiu de caz privind elaborarea acestora la un grup industrial cu capital romnesc (SCR), compus dintr-un numr de 14 societi consolidate. Studiul a ilustrat, att prin descrieri narative, ct i prin intermediul numeroaselor tabele de calcul etapele derulate pe parcursul procesului consolidrii pn la finalizarea acestuia, constnd n prezentarea setului simplificat de situaii financiare consolidate ale grupului SCR. Concluzia general desprins este c elaborarea n premier a situaiilor de grup este extrem de dificil, ridicnd numeroase probleme i constituindu-se, adesea, ntr-o nebuloas pentru personalul responsabil. Cauzele au putut fi identificate n lipsa unor informaii necesare precum i 28
insuficienta pregtire a personalului contabil responsabil n domeniul de ni al contabilitii consolidate. Probleme concrete care pot adesea cauza o serie de inconveniente majore pe parcursul procesului de consolidare sunt constituite de neadaptarea organizrii contabilitii financiare la nivel de societate pentru necesitile consolidrii precum i inexistena unui manual de consolidare. n perspectiva publicrii setului de situaii financiare consolidate, toate aceste probleme trebuie nlturate ntruct afecteaz n final imaginea fidel, determinnd auditorul s refuze exprimarea unei opinii fr rezerve.
n urma dezvoltrii i aprofundrii aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de ntocmire a situaiilor financiare consolidate, expuse n capitolul 4 ( i a crui rezultate au fost sintetizate mai sus), cutezm a afirma c a fost ndeplinit i cel de-al doilea obiectiv operaional al proiectului de cercetare (formulat n partea introductiv a lucrrii). Astfel, n capitolul 5 ne-am axat pe o abordare teoretic a problematicii prezentrii, coninutului i analizei situaiilor financiare consolidate, mbinnd o cercetare cu un caracter calitativ, cu o cercetare de tip cantitativ.
n prima parte a acestui capitol am analizat n detaliu cele mai relevante aspecte ce in de prezentarea situaiilor financiare ale unui grup la nivelul setului complet dar n special la nivelul fiecrei componente n parte. n ceea ce privete setul complet al situaiilor financiare consolidate, se poate constata o dinamic a componenei (obligatorii a) acestuia de-a lungul timpului n cadrul standardelor internaionale de raportare financiar, n opoziie cu o relativ constan a acestei componene n peisajul legislaiei contabile europene (concretizat n directiva a IV-a i a VII-a) i naionale (ncepnd cu Ordinul 1414/1997 nepublicat, pn la OMFP 3055/2009). Astfel, dac setul complet al situaiilor financiare consolidate, potrivit directivelor contabile (transpuse i n normele romneti) cuprinde i n prezent n mod obligatoriu doar bilanul consolidat, contul de profit i pierdere consolidat i notele explicative, reglementrile internaionale privind componena setului complet au evoluat de la obligativitatea (doar a) celor trei situaii nucleu, la impunerea unui numr de pn la apte componente (incluznd situaia consolidat a fluxurilor de trezorerie, situaia consolidat a modificrii capitalului propriu, iar n anumite condiii situaia consolidat a altor rezultate globale i eventual o situaie a poziie financiare la nceputul celei mai ndeprtate perioade comparative). De asemenea, la nivel naional se constat o discrepan nejustificat, n opinia noastr, ntre setul complet al situaiilor financiare individuale pentru ntreprinderile mari (cu cinci componente) i setul consolidat (cu trei componente), avnd n vedere mai ales faptul c obligativitatea ntocmirii situaiilor financiare de grup revine (n principiu) doar entitilor mari. 29
n ceea ce privete modul de prezentarea a bilanului (consolidat), aspectele cheie identificate i analizate se refer la format, clasificarea activelor i datoriilor i respectiv ordinea de prezentare a activelor, datoriilor i capitalului propriu. n general s-a putut observa pe de-o parte o flexibilitate ridicat a reglementrilor internaionale (care impun n principiu, doar clasificarea pe baza ciclului de exploatare, admind ns i o clasificare bazat pe lichiditate), iar pe de-alt parte o strictee (rigiditate) a reglementrilor contabile naionale (care impun formatul vertical multiple step, o clasificare mixt i o ordonare a activelor n sens cresctor al lichiditii respectiv o ordonare a datoriilor i capitalului propriu n sens descresctor al exigibilitii), directivele contabile europene situndu-se din punct de vedere al flexibilitii ntre normele internaionale i cele naionale (ca urmare a stipulrii unor alternative de prezentare). n opinia noastr, exist la nivel naional anumite inadvertene i inconsecvene cu privire la clasificarea activelor: pe de-o parte activele sunt grupate n funcie de ciclul de exploatare (imobilizate/circulante), iar pe de-alt parte distincia imobilizat/circulant se realizeaz potrivit termenului de deinere (lung/scurt). Aceste inconsecvene se pot rsfrnge negativ asupra analizei poziiei financiare, atunci cnd o entitate (un grup sau ntreprindere individual) produce att active cu ciclu de fabricaie mai mic de un an ct i active cu ciclu lung de fabricaie destinate vnzrii. Coordonatele principale analizate, n jurul crora graviteaz problematica performanelor grupului se refer la metoda de clasificare a cheltuielilor de exploatare respectiv la varianta de prezentare a elementelor rezultatului global recunoscute direct n capitalul propriu. Concluzia general ce se poate desprinde din literatura de specialitate cu privire la metoda de clasificare a cheltuielilor este c prezentarea cheltuielilor dup natur este mai simplu de realizat ns este mai puin informativ (relevant) pentru utilizatori. Totui, n rndul analitilor i investitorilor exist numeroase voci care susin clasificarea dup natur, considernd c aceasta ofer informaii relevante cu un nivel de dezagregare mai ridicat, permind o mai bun previziune a performanelor viitoare i totodat o mai bun comparabilitate. Dintre cele trei seturi de reglementri analizate, doar n cel naional se impune clasificarea dup natur (cea mai rspndit de altfel n Europa continental).
Modalitatea de prezentare a altor elemente ale rezultatului global (nregistrate direct n capitalul propriu) reprezint una dintre cele mai disputate i nc netranate teme n literatura de specialitate legate de prezentarea performanelor, identificndu-se n esen dou variante, i anume fie prezentarea lor n aceeai situaie (situaia rezultatului global) n care apar elementele contului de profit i pierdere fie ntr-o situaie separat de contul de profit i pierdere. La originea
30
acestei controverse se afl n esen nsi dualismul conceptual privind performana entitii (rezultat net / rezultat global). Existena celor dou concepte are la baz modelul (sistemul) de contabilitate mixt (promovat n special de IASB i FASB, i preluat ntr-o anumit msur i de UE) care combin dou sisteme de determinare a rezultatului sistemul bazat pe costul istoric (care promoveaz rezultatul net) i sistemul bazat pe valoarea just (care promoveaz rezultatul global). Ne asociem concluziei generale care se desprinde din vasta literatur contabil (teoretic i empiric), potrivit creia atenia excesiv adresat oricreia din cele dou variante ale rezultatului nu poate fi justificat, ntruct din punct de vedere conceptual nu exist o delimitare clar ntre rezultatul net i celelalte elemente ale rezultatului global recunoscute direct n capitalul propriu. Drept urmare considerm c ambele rezultate ar trebui prezentate cu egal proeminen, n aceeai situaie care s reflecte performanele globale ale unei entiti, pentru a nu favoriza rezultatul net n detrimentul rezultatului global. n prezent tema prezentrii n situaiile financiare a elementelor rezultatului global recunoscute direct n capitalul propriu se regsete n mod explicit doar n referenialul internaional. La fel ca i standardul nordamerican, IAS 1 (2007) permite ambele variante de prezentare amintite, ntruct (dei IASB-ul i-a artat preferina pentru o singur situaie) unii membrii constitutivi s-au opus unei singure situaii pe motiv c s-ar pune prea mult accentul pe rezultatul global.
i n privina prezentrii situaiei (consolidate) a fluxurilor de trezorerie exist n literatura i practica contabil o controvers marcant (nc netranat), legat de metoda de prezentare a fluxurilor de numerar aferente activitii de exploatare, distingndu-se metoda direct i metoda indirect. n prezent, referenialul internaional permite ambele metode de prezentare, recomandnd ns utilizarea metodei directe, ntruct aceasta ar furniza informaii care pot fi folositoare la estimarea fluxurilor de trezorerie viitoare. Considerm c este dificil s adoptm o poziie tranant n privina aplicrii uneia sau alteia din cele dou metode n practic. Desigur, aa cum rezult i din cercetrile empirice, metoda direct se dovedete a fi superioar metodei indirecte, informaiile furnizate de aceasta avnd o capacitate predictiv mai bun. Pe de alt parte ns, dificultile i costurile ridicate de implementare n special n cazul grupurilor vorbesc n favoarea utilizrii metodei indirecte. n consecin, decizia cu privire la aplicarea sau impunerea metodei directe (mai relevante pentru utilizatori) poate fi luat, desigur, doar n urma analizrii raportului cost/beneficiu.
n ceea ce privete prezentarea notelor explicative la situaiile financiare consolidate, aceasta nu cunoate n literatura contabil anumite formate consacrate, notele explicative avnd (n mod 31
evident) un caracter narativ pronunat. De asemenea i reglementrile internaionale, europene i naionale includ puine precizri n legtur cu modul n care ar trebui expuse notele explicative la situaiile financiare individuale (aplicabile i n cazul grupurilor), limitndu-se n esen la recomandarea (exemplificarea) unei structuri de prezentare a acestora (IAS 1 i OMFP 3055/2009).
Dincolo de analiza literaturii i legislaiei contabile cu privire la aspectele legate de prezentarea situaiilor financiare consolidate, am cercetat n cadrul prezentei lucrri propunerile IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare (concretizate n documentul de discuii Viziuni preliminare privind prezentarea situaiilor financiare publicat n octombrie 2008) i mai ales reaciile venite din partea diverselor organizaii (desprinse din 145 de scrisori-comentariu), efectund n acest sens un studiu empiric cantitativ, cu elemente calitative. Concluziile principale la care am ajuns sunt expuse la nivelul urmtoarelor paragrafe.
Per ansamblu, reacia la propunerile IASB/FASB este uor favorabil, nregistrndu-se un acord mediu la nivelul celor zece ntrebri analizate de 52%, nivelul mediu de dezacord fiind de 41%, diferena constnd n ponderea rspunsurilor indecise. Respondenii sunt n general de acord cu propunerile de separare a activitilor de business de activitile de finanare, prezentare a capitalului propriu ntr-o seciune distinct, aplicare a raionamentului managementului pentru clasificarea activelor i datoriilor, efectuare a clasificrii la nivel de segment operaional i informare n note privind tranzaciile mai puin uzuale. n schimb, se observ un dezacord pronunat pentru propunerile privind dezagregarea cheltuielilor dup funcie i natur, prezentarea cash-flow-ului dup metoda direct i reconcilierea n note a cash-flow-ului cu rezultatul global. Cele mai disputate (controversate) propuneri sunt cele legate de prezentarea activelor ct i a datoriilor n seciunile business i finanare i raportarea performanelor ntro singur situaie a rezultatului global.
Analiza pe regiuni geografice a scos n eviden un acord semnificativ mai puternic din parte organizaiilor din Australia (n raport cu cele din SUA i Europa) n ceea ce privete utilitatea abordrii bazate pe raionamentul managerial pentru clasificarea activelor, datoriilor i modificrilor aferente n situaiile financiare respectiv, indicnd, n opinia noastr, o orientare mai puternic spre principii (compatibil cu raionamentul managerial) a organizaiilor din Australia fa de cele din Europa i SUA (n detrimentul unei orientri spre reguli). De asemenea respondenii din Australia se difereniaz semnificativ de cei din Europa i SUA, prin poziia lor favorabil propunerii de impunere a metodei 32
directe pentru prezentarea cash-flow-ului din exploatare, poziie explicabil prin faptul c, doar legislaia contabil din Australia i Noua Zeeland impune aplicarea metodei directe. Analiza pe regiuni dovedete de asemenea (din punct de vedere empiric) o atitudine favorabil a respondenilor din Europa n legtur cu propunerea de a aloca active ct i datorii seciunilor business i finanare, indicnd faptul c, n viziunea european avantajele ce ar decurge dintr-o eventual implementare a propunerii IASB/FASB (n special facilitarea analizei financiare) ar depi dezavantajul creterii complexitii (mai puin temute de europeni, avnd n vedere obinuina lor cu structuri mai complexe motenite din directivele contabile europene). Organizaiile din Europa s-au remarcat, de asemenea, i prin opinia nefavorabil cu privire la propunerea de impunere a prezentrii performanelor globale ntr-o singur situaie a rezultatului global, rezultat explicabil, innd cont de faptul c entitile europene ce aplic IFRS-urile, se vor putea familiariza practic cu aceast situaie a rezultatului global abia ncepnd cu exerciiul financiar 2009, cnd devine aplicabil versiunea revizuit n septembrie 2007 a IAS 1 (spre deosebire de entitile din SUA, familiarizate nc din 1997 cu aceast situaie prin emiterea de ctre FASB n acel an a SFAS 130 Reporting Comprehensive Income).
Analiza dup domeniul de activitate al respondenilor a reliefat diferene semnificative ntre domenii cu privire la propunerile de prezentare a performanelor globale ntr-o singur situaie a rezultatului global, impunere a metodei directe pentru cash-flow-ul din exploatare i respectiv impunere a prezentrii n note a reconcilierii ntre cash flow i rezultatul global. S-a putut constata o poziie favorabil (semnificativ diferit de celelalte grupuri) pentru analitii financiari respectiv o atitudine puternic defavorabil n rndul respondenilor grupului industrie & servicii. Atitudinea favorabil a analitilor financiari sugereaz preferina acestora pentru raportarea dual a performanelor unei entiti i importana acordat rezultatului global respectiv superioritatea (n viziunea acestora a) metodei directe n previzionarea cash-flow-urilor viitoare i utilitatea practic a reconcilierii (pentru efectuarea unor analize financiare interne i externe). Reacia negativ a grupului industrie & servicii se explic prin riscul mai ridicat de afectare negativ a performanei entitii ca urmare a volatilitii mult mai mari a altor rezultate globale (ce apar n principiu n urma unor evaluri la valoare just), respectiv prin existena unor eforturi financiare i tehnice considerabile care ar aprea n eventualitatea impunerii metodei directe i a ntocmirii reconcilierii cash-flow-ului cu rezultatul global.
n urma rezultatelor obinute n cadrul analizei efectuate (att cantitative ct i calitative), nclinm a previziona c majoritatea propunerilor IASB/FASB se vor concretiza n urmtorul standard comun ce va fi emis, probabil n 2011, conform planului IASB. n ceea ce privete ns propunerile legate de 33
dezagregarea cheltuielilor dup funcie i natur, prezentarea cash-flow-ului dup metoda direct i reconcilierea n note a cash-flow-ului cu rezultatul global suntem de prere c cele dou organisme internaionale vor renuna la transpunerea lor n textul viitorului standard comun. La formularea acestei predicii am avut n vedere i comportamentul din trecut al IASB, referindu-ne aici la propunerea de a impune metoda fondului comercial total (eng. full goodwill) n cadrul procesului de revizuire a IFRS 3, abandonnd ns aceast variant (de impunere), ca urmare a ngrijorrilor substaniale exprimate n scrisorile-comentariu de respondenii proiectului de expunere (octombrie 2005).
n continuarea demersului tiinific (n cadrul capitolului 5) am analizat coninutul informaional al elementelor specifice situaiilor financiare consolidate. Se poate afirma faptul c, n general, coninutul posturilor este acelai ca n cazul unei ntreprinderi individuale, avnd n vedere faptul c, n cea mai mare parte, fiecare element din situaiile financiare consolidate reprezint, n esen, o nsumare (fie n totalitate, fie procentual) a aceluiai post din situaiile financiare ale societilor fiice sau societilor n participaie.
n ceea ce privete situaia consolidat a poziiei financiare, posturile specifice cele mai semnificative identificate i analizate au fost fondul comercial, interesele minoritare, titlurile puse n echivalen i rezervele din conversie. Se poate desprinde concluzia, potrivit creia valorile stabilite pentru aceste elemente pot varia semnificativ, n funcie de metodele utilizate n baza legislaiei aplicabile (IFRS, directive europene sau OMFP 3055/2009). n ceea ce privete elementele specifice situaiei consolidate a performanelor, acestea constau n diferitele categorii de rezultate relevante la nivelul grupului, aprute n urma procesului de consolidare, i anume rezultatul net al grupului, alte rezultate globale ale grupului i rezultatul global al grupului, fiecare fiind detaliate n rezultate aferente entitilor integrate/ntreprinderilor asociate respectiv rezultate aferente societii-mam/ intereselor minoritare. Considerm c fiecare din aceste posturi este relevant pentru analiza performanei unui grup i, avnd n vedere c nici referenialul internaional i nici directivele europene respectiv legislaia naional nu solicit toate aceste elemente de rezultate, suntem de prere c se impune o revizuire (i) n acest sens a respectivelor reglementri.
n cadrul situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie, posturile specifice cele mai semnificative se refer la plile pentru achiziia de filiale respectiv ncasrile din vnzarea de filiale i modificarea trezorerie grupului ca urmare a variaiei schimbului valutar. n ceea ce privete primele dou elemente, raportare pe baz net (conform IAS 7) poate conduce la situaia mai puin fireasc n care, atunci cnd decontarea 34
aferent cumprrii/vnzrii unei filiale are loc dup data bilanului, s rezulte un flux de numerar pozitiv/negativ aferent achiziiei/vnzrii respectivei filiale. Drept urmare considerm mai transparent prezentarea separat a intrrilor/ieirilor de numerar de pe urma achiziiei/vnzrii de filiale, pentru a reflecta clar influena variaiei perimetrului consolidrii.
n ceea ce privete notele explicative la situaiile financiare consolidate, acestea au menirea (funcia) de a nchide brea existent ntre informaiile matematice-abstracte din situaiile financiare primare i cerina unei imagini fidele, ct mai sigure asupra poziiei financiare i performanelor grupului (Kting & Weber, 2006a: 546). Am identificat patru categorii de informaii specifice notelor explicative la situaiile financiare consolidate, i anume perimetrul consolidrii, metodele de evaluare i consolidare, explicaii privind posturile specifice i alte precizri (incluznd aici raportarea pe segmente). Din analiza comparativ a reglementrilor internaionale, europene i naionale cu privire la coninutul notelor explicative la situaiile financiare consolidate, se constat un volum al informaiilor din note i un nivel de detaliu al acestora mult mai ridicate n contextul aplicrii referenialului contabil internaional (un caz elocvent constnd n raportarea pe segmente).
n ultima parte a capitolului 5 am abordat aspectele specifice analizei situaiilor financiare consolidate, care deriv, n principiu, din particularitile grupului ca entitate raportoare (ex. dualitatea unitate economic - diversitate juridic, diferitele intensiti ale controlului asupra prilor componente, complexitatea structurii organizaionale, caracterul deseori multinaional) precum i din particularitile situaiilor financiare consolidate (ex. aria de cuprindere, metodele de consolidare, elementele de coninut specifice). Doar n urma analizei mediului economic i de afaceri precum i a strategiei corporative respectiv a strategiei de afaceri a entitii, analiza financiar poate fi aplicat ntr-o manier constructiv n vederea unei interpretri fundamentate ale rezultatelor acesteia. O analiz complet a situaiilor financiare (consolidate) cuprinde att o latur calitativ ct i una cantitativ. Cea mai rspndit tehnic a analizei cantitative o reprezint analiza bazat pe indicatori economico-financiari, putndu-se distinge analiza performanei/rentabilitii entitii (grupului), analiza gestiunii financiare, analiza riscului (sau echilibrului) financiar al entitii i analiza perspectivei investiionale (pentru entitile prezente pe piaa de capital).
n cadrul analizei rentabilitii comerciale a grupurilor (pentru efectuarea unor comparaii n timp i spaiu), am considerat util calcularea unui indicator (denumit de noi rata marjei brute a profitului din exploatare aferent cifrei de afaceri) care pune n relaie mrimi (perfect) corespondente, i anume 35
pe de-o parte rezultatul naintea amortizrii fondului comercial i a altor imobilizri necorporale cu durat de via nedefinit, a plii dobnzilor i impozitelor (EBITAGW), iar pe de alt parte cifra de afaceri. n privina celor mai utilizai indicatorilor de rentabilitate a capitalului am identificat rata rentabilitii capitalului propriu (ROE), rata rentabilitii capitalului total sau a activelor (ROA) i rata rentabilitii capitalului angajat (ROCE). Valorile obinute de aceti indicatori la nivel de grup pot fi puternic influenate de metodele de evaluare a fondului comercial i a intereselor minoritare, astfel nct pot aprea serioase probleme de comparabilitate a acestor rate ntre entitile de tip grup i entitile de tip ntreprindere individual. n vederea realizrii analizelor de tendin i a analizelor comparative ntre grupuri (ce opereaz n mai multe domenii de activitate i/sau mai multe regiuni geografice ) n ceea ce privete rentabilitatea economic, este recomandabil o defalcare la nivelul segmentelor operaionale (i geografice) ale grupurilor n cauz (Pendlebury, 1980: 105). Aceeai recomandare este aplicabil i n cazul indicatorilor ce msoar gestiunea financiar a activelor i datoriilor grupurilor (vitezele de rotaie).
O component foarte important a analizei situaiilor financiare (consolidate) servete reflectrii echilibrului (sau riscului) financiar pe termen scurt i lung. Pentru o interpretare corect a indicatorilor de lichiditate i solvabilitate n cazul situaiilor financiare consolidate, trebuie avut n vedere polaritatea unitate economic/diversitate juridic ce caracterizeaz grupul. O valoare satisfctoare a lichiditii/solvabilitii la nivelul grupului, poate ascunde valori sczute ale lichiditii/solvabilitii la nivelul unor societi consolidate. n situaia n care plata datoriilor pe termen scurt/lung ale societilor consolidate (n special fa de furnizori) nu este garantat la nivelul grupului, creditorii trebuie s fie sensibili i la nivelul i evoluia lichiditii/solvabilitii societilor grupului (independente din punct de vedere juridic), cu care desfoar relaii comerciale. Pe de alt parte ns, dac managementul lichiditilor (eng. cash management) este organizat la nivelul ntregului ansamblu consolidat, ratele de lichiditate ale grupului sunt mai relevante n raport cu ratele de lichiditate calculate pentru diferitele societi consolidate. De asemenea, pentru aprecierea echilibrului financiar pe termen lung al unui grup (pe baza indicatorilor de solvabilitate), trebuie avut n vedere impactul negativ pe care procesul de consolidare l are asupra raportului datorii / capitaluri proprii (ca urmare a eliminrii capitalului social al filialelor i a rezultatelor intragrup).
n ceea ce privete particularitile analizei investiionale a grupurilor, se poate concluziona faptul c ratele bursiere de cretere (PBR, PER i PEG) nregistreaz valori mai sczute n raport cu aceiai 36
indicatori calculai la nivelul societii-mam ca urmare a faptului c acetia pun n relaie pe de-o parte informaii (preul de pia) legate de aciunile societii-mam, iar pe de-alt parte informaii cu privire la poziia financiar i performanele grupului. De asemenea, i ratele bursiere de dividend nregistreaz valori diferite fa de aceleai rate calculate separat pentru societateamam: astfel, rata distribuirii dividendelor este mai sczut iar rat de acoperire a dividendelor este mai ridicat n cazul grupurilor n situaia clasic, n care rezultatul consolidat atribuibil acionarilor-majoritari este superior rezultatului societii-mam.
Un potenial ridicat pentru analiza financiar este ncorporat i n informaii calitative, ce nu pot fi cuantificate prin intermediul unor indicatori operaionali, informaii ce se regsesc n notele explicative la situaiile financiare (dar i n raportul administratorilor i n raportul anual). Aceste informaii fac obiectul analizei calitative i vin n completarea analizei cantitative, avnd menirea de a anula limitarea analizei tradiionale la datele cantitative din situaiile financiare. Am delimitat dou componente ale analizei calitative, prima avnd ca obiect cercetarea instrumentarului politicilor contabile aplicate de entitate (specifice grupurilor fiind: delimitarea perimetrului consolidrii, alegerea metodei de integrare a societilor grupului i a metodei de consolidare a capitalului propriu) iar a doua viznd analiza semiotic a situaiilor financiare la nivel sintactic, pragmatic i semantic.
Revenind la planul de realizare al proiectului de cercetare asumat, considerm c, n urma dezvoltrii i aprofundrii problematicii prezentrii, coninutului i analizei situaiilor financiare consolidate, expuse n capitolul 5 (i a crui rezultate au fost prezentate mai sus), am atins i cel de-al treilea obiectiv operaional al demersului tiinific (enunat n introducerea lucrrii). Astfel, n vederea ndeplinirii obiectivului final, n ultima parte a cercetrii la care ne-am angajat (capitolul 6), am urmrit (pe baza unor modele econometrice regresionale) investigarea empiric a problematicii relevanei pentru valoarea de pia (eng. market value relevance) a situaiilor financiare consolidate ale companiilor listate n perioada 2003-3008 pe cele mai mari piee de capital din Europa (bursele din Londra, Paris i Frankfurt).
Pentru acest scop am structurat analiza pe trei seciuni. n prima seciune a fost urmrit confruntarea pe tema relevanei a situaiilor financiare de grup i a celor individuale ale societii-mam. Conform ateptrilor (i n acord cu studiile empirice anterioare ex. Harris et al., 1994, Niskanen et al., 1998, Abad et al., 2000, Goncharov et al., 2009), rezultatele au dovedit o superioritate (semnificativ statistic) n cretere a relevanei situaiilor consolidate n detrimentul celor individuale (vezi schema 4). 37
Schema 4: Evoluia relevanei (n termeni absolui a) SFC i a SFM

100.0%
79.4% Model 1 SFM 60.0% Model 2 40.0% SFC

20.0% 0.0% 80.0%
64.7% 56.3%
65.9% 57.3%
69.0% 65.4%
74.2% 49.4%
77.9% 53.0% 66.3% 53.2%
64.4%
Adj. R2 Model 1 SFM Adj. R2 Model 2 SFC 2 Adj. R
2003 56.3% 64.7% 8.4%
2004 57.3% 65.9% 8.6%
2005 65.4% 69.0% 3.6%
2006 64.4% 79.4% 15.0%
2007 49.4% 74.2% 24.8
2008 53.0% 77.9% 24.9%
2003-2008 53.2% 66.3% 13.1%
n vreme ce n perioada analizat, situaiile financiare consolidate au nregistrat un trend pozitiv al relevanei, situaiile individuale au cunoscut o relevan oscilant (ntre anumite limite). Aceste rezultate dovedesc desigur, importana (utilitatea) situaiilor consolidate n special pentru investitorii de pe piaa de capital. Totodat, ele pun sub semnul ntrebrii necesitatea publicrii unor situaii financiare individuale de ctre societile mam (conforme cu reglementrile naionale), atta vreme ct acestea ntocmesc situaii financiare consolidate.4 Considerm c aceste concluzii sunt valabile nu doar pentru marile piee de capital europene, ci i pentru pieele de capital emergente (precum cea din Romnia).
Cea de-a doua seciune a studiului a vizat compararea teoriei entitii i a teoriei societii-mam, de asemenea, prin prisma relevanei situaiilor financiare consolidate (incluznd aici i tema intereselor minoritare). Ipoteza formulat privind superioritatea teoriei entitii (inspirat din decizia comun a IASB i FASB de a prescrie ntocmirea situaiilor consolidate din perspectiva entitii grup) a fost infirmat din punct de vedere statistic. Aceast concluzie este, de altfel, n concordan cu rezultatele empirice nregistrate de Abad et al. (2000), potrivit crora nu se justific (din punct de vedere al relevanei pe piaa de capital) o apropiere conceptual de teoria entitii. n studiul nostru am artat ns, c o perspectiv restrns a entitii, care ar mbina elemente din teoria entitii (prin focalizarea pe ntreg capitalul propriu al grupului) i elemente din teoria societii-mam (prin focalizarea pe rezultatul aferent interesului majoritar), ar prezenta o relevan superioar n raport cu variantele clasice ale celor dou perspective amintite.
De altfel, n SUA eliminarea obligativitii publicrii situaiilor financiare individuale ale societii-mam s-a realizat nc din 1982, ca urmare a emiterii reglementrii contabile (eng. Accounting Series Release) nr. 302. (Francis, 1986: 394).
38
n ceea ce privete seciunea a treia, am avut n vedere n cadrul acesteia impactul aplicrii IFRS asupra relevanei absolute i relative a situaiilor financiare consolidate. Rezultatele statistice au confirmat predicia iniial privind creterea relevanei situaiilor de grup odat cu trecerea la IFRS (vezi schema 5). Ne alturm astfel concluziilor conturate de mai muli autori (ex. Bartov et al., 2005; Jermakowicz et al., 2007, Barth et al., 2007; Lin and Paananen, 2007) n urma unor cercetri empirice pe aceast tem.
Schema 5: Evoluia relevanei incrementale a SFC n raport cu SFM nainte i dup adoptarea IFRS
100.0% 80.9% 80.0% Model 1 SFM 60.0% Model 3 SFC* 40.0% 20.0% 0.0% 2003 Local GAAP 46.4% 59.2% 12.8% 0.000 2004 Local GAAP 51.5% 56.1% 4.6% 0.025 2005 IFRS 64.8% 80.9% 16.1% 0.000 2006 IFRS 63.3% 77.0% 13.7% 0.000 2003-2004 Local GAAP 50.7% 56.8% 6.1% 0.000 2005-2006 IFRS 66.2% 78.9% 12.7% 0.000 59.2% 46.4% 56.1% 51.5% 64.8% 77.0% 63.3% 78.9% 66.2% 56.8% 50.7%
Adj. R2 MODEL 1 SFM Adj. R2 MODEL 3 SFC* Adj. R2 (M3 M1) Sig.
n plus, am putut constata (conform previziunilor) o cretere a surplusului de relevan (pentru valoarea de pia a unei entiti) furnizat de situaiile financiare de grup n raport cu situaiile financiare individuale ale societii-mam odat cu adoptarea obligatorie a IFRS la ntocmirea situaiilor financiare consolidate. De asemenea, considerm c se impune a sublinia i faptul c, i n situaia ntocmirii situaiilor consolidate conform reglementrilor naionale (bazate pe Directivele contabile europene) acestea prezint o relevan superioar n raport cu situaiile individuale (ntocmite conform reglementrilor naionale). Aceast idee vine s ntreasc concluziile aferente primei seciuni a studiului.
n finalul demersului tiinific, se impun a fi menionate anumite aspecte privind limitele acestei lucrri precum i perspectivele unei cercetri empirice viitoare. n ceea ce privete limitele demersului tiinific, acestea pot fi analizate att la nivelul cercetrii teoretice (conceptuale) ct i la nivelul cercetrii empirice.
Dup cum am afirmat i n primul capitol dedicat dimensionrii stadiului actual al cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, ntruct este practic imposibil de realizat o recenzie a
39
ntregii literaturi tiinifice (n orice domeniu), a fost necesar, limitarea analizei la o anumit categorie de cercetri. Fr a avea pretenia utilizrii celor mai relevante criterii de selecie, am considerat util limitarea analizei la acele jurnale tiinifice publicate de cele mai renumite edituri de lucrri academice din sfera cercetrilor economice, n general i contabile, n special. Tot n legtur cu recenzia literaturii, se impune a atrage atenia i asupra posibilei ncadrri eronate a unor articole n privina anumitor caracteristici (ex. curent de cercetare sau metodologie de cercetare preponderent), ca urmare a subiectivismului cercettorului, inerent unei astfel de analize.
n ceea ce privete abordarea aspectelor tehnice legate de procesul de consolidare, deoarece, pe de-o parte, aceast problematic este extrem de vast i complex, iar pe de alt parte, fondul de timp i spaiul alocat lucrrii de fa prezint evident un caracter limitat, a fost necesar selectarea anumitor tematici relevante, asupra crora s fie concentrate eforturile de dezvoltare i aprofundare ale cercettorului. Drept urmare, am avut mai nti n vedere o particularizare a cercetrii la problematica consolidrii filialelor (nu i a societilor n participaie respectiv a ntreprinderilor asociate), axndu-ne astfel pe integrarea global (lsnd de-o parte integrarea proporional i punerea n echivalen). Am recurs la aceast selectare pornind de la definiiile IFRS i ale reglementrilor romneti, conform crora grupul este format din societatea-mam i filialele acesteia, rezultnd c obligativitatea ntocmirii situaiilor financiare consolidate este legat strict de existena unei filiale (i nu a societilor n participaie sau a ntreprinderilor asociate). Am avut n vedere i focalizarea preocuprilor IASB n materie de consolidare asupra identificrii raportului mam-fiic (fiind deci vizate filialele) i stabilirii cerinelor de ntocmire a situaiilor financiare de grup. Totodat, am inut cont i de posibila renunare de ctre IASB la integrarea proporional precum i la concepia larg rspndit n literatura de specialitate, conform creia metoda punerii n echivalen ar fi mai degrab o metod de evaluare i nu una de consolidare.
O alt limitare a cercetrii ntreprinse poate fi identificat i la nivelul studiului cantitativ privind opiniile diferitelor organizaii interesate pe tema propunerilor IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare. Limitarea este legat, n primul rnd, de faptul c analiza cantitativ are la baz un eantion neprobabilistic, fiind practic analizate toate scrisorile-comentariu postate pe site-ul oficial al FASB. Drept urmare, pe lng abordarea cantitativ a cercetrii, s-a impus i efectuarea unei analize calitativ a rspunsurilor pentru conturarea unor concluzii relevante. n al doilea rnd, limitarea la nivelul analizei cantitative se refer la posibilitatea interpretrii incorecte a rspunsurilor diferitelor organizaii, pe fondul subiectivitii inerente a cercettorului. 40
Desigur, i la nivelul studiului empiric se impun a fi menionate anumite limitele ale cercetrii, subliniate, de altfel i la finalul respectivului studiu. Ne referim, mai nti, la problema reprezentativitii eantionului (i implicit a rezultatelor obinute) pentru marile piee de capital europene i respectiv pentru ntreaga pia de capital european. n al doilea rnd, rezultatele au fost obinute doar prin testarea unor modele regresionale liniare bazate pe nivelul preurilor aciunilor, nefiind aplicate i modele neliniare respectiv modele bazate pe randamente. Iar n al treilea rnd, studiul investigheaz relevana i astfel utilitatea decizional a situaiilor consolidate doar din punctul de vedere al investitorilor de pe piaa de capital, neurmrind problematica relevanei acestor situaii din perspectiva altor categorii de utilizatori.
n ceea ce privete perspectivele cercetrilor viitoare, acestea sunt, n mare msur, legate de limitele prezentului demers tiinific. La nivelul cercetrilor teoretice, acestea ar putea urma unor exemple din literatura de specialitate, prin analiza problematicii consolidrii/integrrii societilor n participaie respectiv a ntreprinderilor asociate (vezi Nobes, 2002; Soonawalla, 2006; Baumann, 2007; Tiron-Tudor & Mller, 2009), axndu-se astfel pe integrarea proporional i pe metoda punerii n echivalen. Nici problematica fondului comercial nu este epuizat n literatur (n ciuda numeroaselor lucrri publicate de-a lungul timpului pe aceast tem). Avem aici n vedere n special consecinele noilor reglementri FASB i IASB privind
obligativitatea/posibilitatea evalurii i recunoaterii fondului comercial total (eng. full goodwill), cu atribuirea unei pri a acestuia intereselor non-control. n privina cercetrilor empirice viitoare, acestea ar putea avea n vedere extinderea analizei (i deci a eantionului) i la alte piee de capital din Europa, precum i la companii care nu sunt cuprinse n indicele principal al bursei la care sunt listate. De asemenea, s-ar putea avea n vedere i aplicarea unor modele neliniare, de ex. logaritmice (vezi Hellstrm, 2006) respectiv a unor modele bazate pe randamente (vezi Bartov et al., 2005). Mai mult, cercetrile viitoare ar putea urmrii investigarea problematicii relevanei situaiilor consolidate din perspectiva altor categorii de utilizatori de ex. instituii financiar-bancare n calitatea lor de creditori, mai puin abordat pn n prezent (vezi Goncharov et al., 2009).
Am ncercat, astfel, s trasm doar cteva dintre posibilele perspective ale cercetrilor viitoare, att pentru a veni n sprijinul altor cercettori dornici s se angajeaz la proiecte din arie tematic a problematicii situaiilor financiare consolidate, ct i pentru a divulga unele preocupri de viitor la care ne vom angaja, de asemenea, cu plcere.
41
CONTRIBUII PROPRII LA STADIUL CUNOATERII

Dup expunerea principalelor concluzii la care am ajuns pe parcursul acestui proiect de cercetare, considerm util sublinierea contribuiilor aduse la stadiul cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate. De altfel, tocmai prin aceste contribuii putem proba atingerea dezideratului major al unei cercetri tiinifice autentice (menionat n partea introductiv a acestei lucrri), respectiv crearea de valoare adugat la cunoaterea tiinific existent n aria de cercetare vizat (Musta, 2008:17).
n varianta cea mai condensat, aceste contribuii pot fi sintetizate prin obiectivul central al proiectului de cercetare (pe care cutezm a crede c l-am atins), i anume dezvoltarea i aprofundarea problematicii situaiilor financiare consolidate la nivel internaional, european i naional. Divizarea acestui obiectiv n cele patru obiective operaionale ne permite o prim detaliere a contribuiilor noastre la cunoaterea tiinific. Astfel, considerm c n cadrul primelor trei capitole am reuit s prezentm stadiului actual al cercetrii, cadrul conceptual i reglementrile internaionale, europene i naionale relevante n domeniul situaiilor consolidate (primul obiectiv). n continuare, la nivelul capitolului patru am dezvoltat i aprofundat aspectele de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de consolidare a situaiilor financiare (al doilea obiectiv). Prin intermediul capitolului cinci am reuit s dezvoltm i s aprofundm aspectele privind coninutul, prezentarea i analiza situaiilor financiare de grup (al treilea obiectiv). Iar n cadrul ultimului capitol am investigat din punct de vedere empiric problematica relevanei pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate (al patrulea obiectiv). n continuare ne propunem s punctm cteva din acele contribuii pe care le considerm a fi cele mai relevante aduse cunoaterii tiinifice, mai nti, la nivel teoretic-conceptual: n ceea ce privete stadiul actual al cunoaterii n domeniu, am realizat (pentru prima dat) o dimensionare cuprinztoare a cercetrilor existente la nivelul ntregii arii a problematicii situaiilor financiare consolidate, constnd ntr-o analiz cantitativ i calitativ, a celor mai relevante lucrri tiinifice publicate n jurnalele academice pe plan internaional. Pn n prezent, la nivelul literaturii academice de specialitate, nu au fost realizate (dup cunotina 42
noastr) studii similare n aceast arie de cercetare, lucrrile tiinifice prezentnd, de regul, o recenzie a principalelor studii doar la nivelul subdomeniului (sau doar a topicului) abordat. La nivelul abordrilor teoretice, am creat un cadru conceptual coerent i actual, n care am integrat noiunile de baz specifice domeniului (grupul, controlul, perimetrul consolidrii, interesul minoritar i fondul comercial), raiunile i obiectivele aferente situaiilor financiare consolidate, precum i cele patru teorii specifice (teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii) ce se afl la baza acestor situaii. n planul reglementrilor contabile am realizat o abordare critic a principalelor reglementri relevante pentru situaiile financiare consolidate la nivel internaional (IFRS, US GAAP), european (Directiva a VII-a i anumite Regulamente (CE)) i naional ( de la OMF 1414/1997 nepublicat n M.Of. - pn la OMFP 3055/2009), analiznd n acest sens, evoluia lor n timp, interrelaionrile existente i stadiul actual. La nivelul laturii tehnice privind ntocmirea situaiilor financiare consolidate am dezvoltat i aprofundat ndeosebi problematica delimitrii perimetrului consolidrii globale i consolidarea iniial i ulterioar a capitalurilor proprii, analiznd critic, ntr-o manier comparativ, prevederile reglementrilor internaionale, europene i naionale relevante. n ceea ce privete prezentarea i coninutul situaiilor financiare consolidate am abordat n detaliu fiecare component a setului complet sub aspectul modului de prezentare precum i coninutul informaional al elementelor specifice aferente acestora, analiznd critic, ntr-un cadru evolutiv, i printr-o abordare comparativ, prevederile reglementrilor internaionale, europene i naionale relevante. n planul analizei situaiilor financiare consolidate am mbinat abordarea tradiional cantitativ (axndu-ne pe analiza performanei, a gestiunii financiare, a riscului financiar i a perspectivei investiionale) cu analiza calitativ (viznd aici cercetarea instrumentarului politicilor contabile aplicate la nivel de grup i analiza semiotic a situaiilor financiare consolidate la nivel sintactic, pragmatic i semantic).
Pentru a sublinia principalele contribuii ale demersului tiinific la nivel empiric, trebuie s facem referire la rezultatele desprinse la nivelul studiului de caz (din capitolul 4) i al analizei cantitative i calitative a opiniilor legate de propunerile IASB/FASB privind prezentarea situaiilor financiare (din capitolul 5) dar mai ales n cadrul studiului empiric privind relevana pe piaa de capital a situaiilor consolidate (capitolul 6):
43
Prin intermediul studiului de caz privind ntocmirea situaiilor consolidate la grupul industrial romnesc SCR, am evideniat punctele critice privind procesul primei consolidri pentru un grup romnesc, am ilustrat cifric calculul diferenei de achiziie i a partajrii capitalurilor proprii, eliminarea operaiunilor intragrup i a efectelor acestora, cuantificnd impactului diferitelor metode alternative asupra consolidrii i identificnd, totodat, soluii practice pentru rezolvarea unor probleme specifice primei consolidri.
n cadrul studiului pe tema propunerilor IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare, prin intermediul unei analiz cantitative (pe regiuni i domenii) i calitative a reaciilor venite din partea diferitelor organizaii interesate, am luat pulsul lumii contabile la nivel internaional cu privire la problematica abordat, identificnd tendine i argumente pro i contra, i previzionnd concretizarea majoritii propunerilor n urmtorul standard comun (cu cteva excepii notabile).
Prin studiul empiric am realizat pe un eantion reprezentativ (cel puin) la nivelul marilor piee de capital europene, o analiz comparativ n timp (2003-2008) a relevanei absolute i relative a celor dou categorii de situaii financiare (de grup i individuale), aducnd dovezi (semnificative statistic) privind superioritatea n cretere a relevanei situaiilor consolidate n detrimentul celor individuale. Prin acest studiu de actualitate contribuim la literatura de specialitate internaional, redus ca volum la nivelul acestei teme.
n cadrul studiului am urmrit i furnizarea de argumente empirice (aproape inexistente n literatur) la gsirea unui rspuns actual la ntrebarea privind superioritatea (n termeni de relevan) a uneia dintre cele dou viziuni/teorii concurente privind situaiile de grup sau a unei combinaii ntre acestea. Am artat (pentru prima dat) c o viziune restrns a entitii, care ar mbina elemente din teoria entitii i elemente din teoria societii-mam, ar prezenta o relevan superioar n raport cu variantele clasice ale celor dou perspective amintite.
Tot la nivelul acestui studiu empiric, prin cercetarea impactului aplicrii IFRS asupra relevanei absolute i relative a situaiilor consolidate, am obinut rezultatele statistice ce confirm creterea relevanei (att n termeni absolui ct i n termeni incrementali) situaiilor de grup odat cu trecerea la IFRS, mbogind astfel lista argumentelor pro IFRS din literatura empirice pe aceast tem.
44
REFERINE BIBLIOGRAFICE
A. CRI DE SPECIALITATE
1. 2. Achim, M.V. (2009), Analiza economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj-Napoca Alexander, D., Britton, A. & Jorissen, A. (2003), International Financial Reporting and Accounting, Editura Thomson Learning, London 3. Ammann, H. & Mller, S. (2005), Konzernbilanzierung. Grundlagen sowie Steuerungs- und Analzsemglichkeiten, Editura NWB Verlag, Herne/Berlin 4. 5. 6. Andrei, T. & Bourbonnais, R. (2008), Econometrie, Edutura Economic, Bucureti Baetge, J., Kirsch, H-J. & Thiele, S. (2004), Konzernbilanzen, 7. Auflage, Editura IDW Verlag, Dsseldorf Btrncea, I., Btrncea L.M. & Borlea, S.N. (2007), Analiza financiar a entitii economice, Editura Risoprint, ClujNapoca, 2007 7. 8. Bogdan, V. (2004), Armonizarea contabil internaional, Editura Economic, Bucureti Bonaci, C. (2009), Fundamente teoretice i practice ale contabilitii instrumentelor financiare. De la Jonathans Coffee-house i Tortine Coffee House la vremuri actuale de criz, Editura Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca 9. Bragg, S. M. (2002), Business ratios and formulas: a comprehensive guide, Editura Wiley & Sons Inc., New Jersey
10. Bue, L. (2005), Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti 11. Busse vn Colbe, W., Ordelheide, D., Gebhardt, G. & Pellens, B. (2006), Konzernabschlsse. Rechnungslegung nach betriebswirtschaftlichen Grundstzen sowie nach Vorschriften des HGB und der IAS/IFRS, 8. Auflage, Editura Gabler, Wiesbaden 12. Canning, J. (1929), The Economics of Accountancy, Editura Ronald Press Company, New York 13. Chelcea, S. (2004), Metodologia cercetrii sociologice. Metode cantitative i calitative, Ediia a doua, Editura Economic, Bucureti 14. Choi, F. D. S., Frost, C. A. & Meek, G. K. (2002), International Acounting, 4 Edition, Editura Pearson Education, New Jersey 15. Coenenberg, A.G. (2005), Jahresabschluss und Jahresabschlussanalyse. Betriebswirtschaftliche, handelsrechtliche, steuerrechtliche und internationale Grundstze HGB, IFRS und US-GAAP, 20. Auflage, Editura Schffer-Poeschel, Stuttgart 16. Cristea, . M. (2007), Armonizarea contabil internaional i practicile contabile naionale. Studiu de caz pentru Romnia i Italia, Editura Accent, Cluj-Napoca 17. Deaconu, A. (2000), Diagnosticul i evaluarea ntreprinderii, ediia a II-a, Editura Intelcredo, Deva 18. Deaconu, A. (2009), Valoarea just. Concept contabil, Editura Economic, Bucureti 19. Delesalle, F. E. & Delesalle, E. (2003), Contabilitatea i cele zece porunci, Editura Economic, Bucureti
th
45
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 20. Dmpel, U. (1991), Der Grundsatz der einheitlichen Bewertung im Konzern und seine Problematik insbesondere bei Einbeziehung auslandischer Tochterunternehmen in den Weltabschluss, Krefeld 21. Dusemond, M., Weber, C. P. & Zndorf, H. (1998), Kommentierung des 301 HGB, n Kting, K & Weber, C.P , Handbuch der Konzernrechungslegung. Kommentar zur Bilanzierung und Prfung, 2. Auflage, Stuttgart 22. Duescu. A. (2001), Ghid pentru nelegerea i aplicarea standardelor internaionale de contabilitate, Editura CECCAR, Bucureti 23. Elliott, B. & Elliott, J. (2005), Financial Accounting and Reporting, 9th Edition, Editura Pearson Education, London 24. Epstein, B. J. & Jermakowicz, E. K. (2007), IFRS 2007 Interpretation and Application of International Financial Reporting Standards, Editura John Wiley & Sons, New Jersey 25. Fekete, Sz. (2009), Cercetare conceptual i empiric privind raportrile financiare din Romnia i Ungaria. Convergen i conformitate cu IFRS, Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca 26. Feldman, M. & Libman, A. (2007), Accounting and Financial Statement Analysis, 2nd Edition, Wiley & Sons, New Jersey 27. Feleag, N. & Feleag, L. (2007), Contabilitate consolidat. O abordare european i internaional, Editura Economic, Bucureti 28. Feleag, N. & Ionacu, I. (1999), Tratat de contabilitate financiar, vol II., Editura Economic, Bucureti 29. Feleag, N. & Malciu, L. (2002), Politici i opiuni contabile. (Fair Accounting versus Bad Accounting), Editura Economic, Bucureti 30. Feleag, N. (1999), Sisteme contabile comparate, vol. I-III, Editura Economic, Bucureti 31. Frhlich, C. (2007), Praxis de Konzernrechnungslegung in ber 300 Beispielen zum Konzernabschluss nach IFRS und UGB, 2. Auflage, Editura Linde, Wien 32. Gilman, S. (1939), Accounting Concepts of Profit, Editura Ronald Press, New York 33. Godfrey, J., Hodgson, A., Holmes, S. & Tarca, A: (2006), Accounting Theory, Sixth Edition, Editura John Wiley & Sons Australia 34. Grfer, H. (2005), Bilanzanalyse. Traditionelle Kennzahlenanalyse des Einzelabschlusses, kapitalmarktorientierte Konzernjahresabschlussanalyse, 9. Auflage, Editura NWB, Herne/Berlin 35. Gregoriou, G.N. & Gaber, M. (2006), International Accounting. Standards, Regulations and Financial Reporting, Editura Elsevier, Oxford 36. Hendler, M. (2002), Abbildung des Erwerbs und der Veruerung von Anteilen an Tochterunternehmen nach der Interessentheorie und der Einheitstheorie, Kln 37. Hendriksen, E. S. (1970), Accounting Theory, Richard Irwin, Homewood 38. Ienciu, I.A. (2009), Implicaiile problemelor de mediu n contabilitatea i auditul situaiilor financiare, Editura Risoprint, Cluj-Napoca 39. Ionacu, I. (1997), Epistemologia contabilitii, Editura Economic, Bucureti. 40. Ionacu, I. (2003), Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contabilitii, Editura Economic, Bucureti 41. Kting, K. & Weber, C.P. (2006a), Der Konzernabschluss. Praxis der Konzernrechnungslegung nach HGB und IFRS, 10. Auflage, Editura Schffer-Poeschel, Stuttgart 42. Kting, K. & Weber, C.P. (2006b), Die Bilanzanalyse. Beurteilung von Abschlssen nach HGB und IFRS, 8. Auflage, Editura Schffer-Poeschel, Stuttgart
46
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 43. Malciu, L. & Feleag, N. (2004), Reglementare i practici de consolidare a conturilor. Din orele astrale ale Europei contabile, Editura CECCAR, Bucureti 44. Mati, D. & Pop, A. (coord.) (2007), Contabilitate financiar, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca 45. Mati, D. & Pop, A. (coord.) (2008), Contabilitate financiar, Ediia a II-a, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca 46. Mati, D. (2003), Contabilitatea operaiunilor speciale, Editura Intelcredo, Deva 47. Mati, D. (coord.) (2005), Bazele contabilitii. Aspecte teoretice i practice, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca 48. Munteanu, V. (1998), Grupurile de societi: consolidarea contabil, Editura Economic, Bucureti 49. Musta, R.V. (2008), Sisteme de msurare a armonizrii i diversitii contabile ntre necesitate i spontaneitate, Editura Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca 50. Nobes, C. & Parker, R. (2006), Comparative International Accounting, 9 Edition, Editura Pearson Education, Essex 51. Ochs, D. (1976), Das Vordringen konglomerater Konzernstrukturen, Bochum 52. Pellens, B., Flbier, R.U. & Gassen, J. (2004), Internationale Rechungslegung, 5. Auflage, Editura Schffer-Poeschel, Stuttgart 53. Petre, G., Lazr, A. & Iordache E. (2006), Reglementri contabile conforme cu directivele europene aprobate prin ordinul ministrului finanelor publice nr. 1752/2005: ghid practic, Editura Irecson, Bucureti 54. Pitulice, C. (2007), Teorie i practic privind grupurile de societi i situaiile financiare consolidate, Editura Contaplus, Ploieti 55. Pop, A. (2002), Contabilitatea financiar romneasc armonizat cu directivele contabile europene i standardele internaionale de contabilitate, Editura Intelcredo, Deva 56. Porter, M. (1985), Competitive Advantage: Creating and Sustaining Superior Performance, Editura The Free Press, New York 57. Ristea, M., Olimid, L. & Calu, D. A. (2006), Sisteme contabile comparate, Editura CECCAR, Bucureti 58. Ropert, E. (2000), Nouvelle pratique des comptes consolides, Editura Gaulino, Paris 59. Scrin, M. (2001), Contabilitatea grupurilor multinaionale, Editura Economic, Bucureti 60. Scrin, M. (2002), Grupurile de societi i repere ale interpretrii conturilor consolidate, Editura Economic, Bucureti 61. Samuels, J.M., Brayshaw, R.E. & Craner, J.M. (1995), Financial Statement Analysis in Europe, Chapman & Hall, London 62. Smith, M. (2003), Research Methods in Accounting, Editura SAGE Publications, London 63. Stake, R.E. (2000), Handbook of Qualitative Research, 2 edition. N. Denzin and Y. Lincoln, eds. Thousand Oaks, CA, Editura SAGE 64. Stickney, C.P. (1996), Financial Reporting and Statement Analysis: A Strategic Perspective, 3rd Edition, Editura The Dryden Press, Forth Worth 65. Theisen, M.R. (2000), Der Konzern. Betriebswirtschaftliche und rechtliche Grundlagen der Konzernunternehmung, 2. Auflage, Editura Schffer-Poeschel, Stuttgart 66. Tiron-Tudor, A. (2000), Consolidarea conturilor, Editura Tribuna Economic, Bucureti 67. Tiron-Tudor, A. (coord.) (2005), Combinri de ntreprinderi. Fuziuni i Achiziii, Editura Accent, Cluj-Napoca 68. Veron, N. (2007), The Global Accounting Experiment, Vol. 2, Editura Bruegel Blueprint Series 69. Weinberg, S.L. & Abramowitz, S.K. (2002), Data Analysis for Behavioral Sciences Using SPSS, Editura Cambridge University Press, Cambridge 70. Whe, G. (1997), Bilanzierung und Bilanzpolitik, 9. Auflage, Mnchen 71. Wysocki, K. von & Wohlgemuth, M. (1996), Konzernrechnungslegung, 4. Auflage, Dsseldorf
nd th
47
B. ARTICOLE
PUBLICATE N JURNALE/REVISTE DE SPECIALITATE SAU N VOLUME ALE CONFERINELOR
NAIONALE I INTERNAIONALE
1. Abad, C., Laffarga, J., Garcia-Borbolla, A., Larrdn, M., Pinero, J. M. & Garrod, N. (2000), An Evaluation of the Value Relevance of Consolidated versus Unconsolidated Accounting Information: Evidence from Quoted Spanish Firms, Journal of International Financial Management and Accounting , vol. 11, no. 3: 156-177 2. Aboody, D., Hughes, J. & Liu, J (2002), Measuring Value Relevance in a (Possibly) Inefficient Market, Journal of Accounting Research, vol. 40, no. 4: 965-986 3. Aceituno, F., Valeriano, J., Bolivar, R. & Pedro, M. (2006), The conceptual framework concept and the allocation of incomes in the consolidation entity: its impact on financial ratios, International Journal of Commerce & Management, vol. 16, no. 2: 95-115 4. Al Gifri, K. & Citron, D. (2009), The Value-Relevance of Financial Statement Recognition versus Note Disclosure: Evidence from Goodwill Accounting, European Accounting Review, vol. 18, no. 1: 123-140 5. Alexander, D. & Archer, S: (1996), Goodwill and the difference arising on first consolidation, European Accounting Review, vol. 5, no. 2: 243-269 6. Alexander, D. & Jermakowicz, E. (2006), A True and Fair View of the Principles/Rules Debate, ABACUS, vol. 42, no.2: 132-164 7. Altman, E. (1968), Financial ratios discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy, Journal of Finance, vol. 23, no. 4: 589-609 8. Anderson, D. & Zimmer, I. (2009), Reactions to regulation of accounting for goodwill, Accounting & Finance, vol. 32, no. 2: 27-50 9. Armstrong, C. (2010), Market Reaction to the Adoption of IFRS in Europe, The Accounting Review, vol. 85, no. 1: 31-61 10. Baker, C. R. & Bettner, M. S. (1997), Interpretive and critical research in accounting: a commentary on its absence from mainstream accounting research, Critical Perspectives on Accounting, vol. 8, no. 4: 293-310 11. Baker, R. & Battner, M.S. (1997), Interpretative and Critical Research in Accounting: A commentary on its Absence from Mainstream Accounting Research, Critical Perspectives on Accounting, vol. 8, no. 4: 293-310 12. Baker, R. & Hayes, R. (2004), Reflecting form over substance: the case of Enron Corp., Critical Perspectives on Accounting, vol. 15: 767-785 13. Baker, R. C. & Barbu, E. M. (2007), Trends in research in international accounting harmonization, The International Journal of Accounting, vol. 42, no. 3: 272-304 14. Ball, R. (2006), International Financial Reporting Standards (IFRS): pros and cons for investors, Accounting and Business Research, International Accounting Policy Forum: 5-27 15. Ballwieser, W. (1996), Accounting treatments for goodwill and other intangible assets in Germany, Issues in Accounting Education, vol. 11, no. 2: 479-481 16. Barker, R. (2004), Reporting Financial Performance, Accounting Horizons, vol. 12, no. 2: 159-172 17. Barth, M. E. & Schipper, K. (2008), Financial Reporting Transparency, Journal of Accounting, Auditing & Finance, vol. 23, no. 2: 173-190
48
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 18. Barth, M.E., Collins, D.W, Elliott, J. A., Gribble, J.W., Landsman, W.R., Penman, S.H., Smith, J.T., Stephens, R. G. & Warfield, T.D. (1995), Response to the FASB Preliminary views on major issues related to consolidation policy , Accounting Horizons, vol. 9, no.2: 80-82 19. Bartov, E., Goldberg, S.R. & Kim, M. (2005), Comparative Value Relevance Among German, U.S., and International Accounting Standards: A German Stock Market Perspective, Journal of Accounting, Auditing & Finance, vol. 20, no. 2: 95-119 20. Bauman, M.P. (2007), Proportionate consolidation versus the equity method: Additional evidence on the association with bond ratings, International Review of Financial Analysis, vol. 16, no. 5: 496-507 21. Baxter, G. C. & Spinney, J. C. (1975), A closer look at consolidated financial statement theory, CA Magazine (Canada): 31-36 22. Beale, R. & David, H. (2001), A single statement of financial performance: its time has come, Accounting Forum, vol. 25, no. 2: 174-188 23. Beckman, J.K. (1995), The economic unit approach to consolidated financial statements: Support from the financial economics literature, Journal of Accounting Literature, vol. 14: 1-23 24. Bennett, B., Bradbury, M. & Prangnell, H. (2006), Rules, Principles and Judgments in Accounting Standards, Abacus, vol. 42, no.2: 189-203 25. Benston, G.J. & Hartgraves, A.L. (2002), Enron: what happened and what we can learn from it, Journal of Accounting and Public Policy, vol. 21, no. 2 : 105-127 26. Benzacar, K. (2009), IFRS brings a radical change to financial statement presentation, CMA Management, vol. 82, no.9: 28-33. 27. Biddle, G.C. & Choi, J.H. (2006), Is comprehensive income useful?, Journal of Contemporary Accounting and Economics, vol. 2, no. 1: 1-32. 28. Bird, F. A., Davison, L. F. & Smith, C. H. (1974), Perceptions of External Accounting Transfers Under Entity and Proprietary Theory, The Accounting Review, vol. 49, no.2: 233-244 29. Blake, J., Gao, S. & Wraith, P. (2000), Joint Ventures in China accounting implications, Managerial Finance, vol. 26, no.5: 1-11 30. Blommaert, J. (1996), Preparation and information content of consolidated financial statements, The European Accounting Review, vol. 5, no. 2: 383-396. 31. Brackney, K. S. & Witmer, P. R. (2005), The European Unions Role in International Standards Setting. Will Bumps in the Road to Convergence Affect the SECs Plans?, The CPA Journal, vol. 75, no. 11: 1-8 32. Cahan, S.F., Courtenay, S.M., Gronnewoller, P.L. & Upton, D.R. (2000), Value Relevance of Mandated Comprehensive Income Disclosures, Journal of Business Finance and Accounting, vol. 27, no. 9: 1273-1301. 33. Callao, S., Jarne, J.I. & Lainez, J.A. (2007), Adoption of IFRS in Spain: Effect on the comparability and relevance of financial reporting, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, vol. 16, no. 2: 148-178 34. Campbell, J.D. (1962), Consolidation vs. Combination, The Accounting Review, vol. 37, no. 1: 99-102 35. Casabona, P. A. & Ashwal, A. (2005), The concept of control in consolidated financial statements: convergence of U.S. and international accounting rules, Review of Business, vol. 26: 1-5 36. Cheng, C.S.A. & Hollie, D. (2008), Do core and non-core cash flows from operations persist differentially in predicting future cash flows?, Review of Quantitative Finance and Accounting, vol. 31, no. 1: 29-53
49
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 37. Cheng, C.S.A., Cheung, J.KI. & Gopalakrishnan V. (1993), On the usefulness of operating income, net income and comprehensive income in explaining security returns, Accounting and Business Research, vol. 23, no. 91: 195-203 38. Churyk, N.T. (2005), Reporting goodwill: are the new accounting standards consistent with market valuations?, Journal of Business Research, vol. 58, no. 10: 1353-1361 39. Ciolpan, D. (2003), Grupurile de societi n viziunea normelor contabile internaionale, Accounting and Management information Systems, no. 4: 21-26 40. Clinch, G., Sidhu, B. & Sin, S. (2002), The usefulness of direct and indirect cash flow disclosures, Review of Accounting Studies, vol. 7, no. 4: 383-404 41. Collins, D. W., Maydew, E.L & Weiss, I.S. (1997), Changes in the value-relevance of earnings and book values over the past forty years, Journal of Accounting and Economics, vol. 24, no. 1: 39-67 42. Combarros, J. L. L. (2000), Accounting and financial audit harmonization in the European Union, The European Accounting Review, vol. 9, no. 4: 643-654 43. Comiskey, E.E, McEwen, R.A & Mulford, W. (1987), A Test of Pro Forma Consolidation of Finance Subsidiaries, Financial Management, vol. 16, no. 3: 45-50 44. Cooper, D.J. & Morgan, W. (2008), Case Study Research in Accounting, Accounting Horizons, vol. 22, no. 2: 159-178 45. Cormier, D., Andre, P. & Charles-Cargnello, E. (2004), Incentives for consolidation of finance subsidiaries: evidence from France, International Journal of Accounting, Auditing and Performance Evaluation, vol. 1, no.2: 164-182 46. Cucu Ioan,C. & Nichita, M. (2005), Recognition and valuation of Goodwill under IFRS 3 business combinations, Accounting and Management information Systems, no. 11-12: 66-69 47. Curpn, A. M.(2005), The impact of using IFRS 3 Business combination on businesses goodwill, Accounting and Management information Systems, no. 13-14: 109-112 48. Dahmash, F.N., Durand, R.B & Watson, J. (2009), The value relevance and reliability of reported goodwill and identifiable intangible assets, The British Accounting Review, vol. 41, no. 2 : 120-137 49. Day, R. & Psaros, J. (1996), A Study of Accountants Judgments With Respect of the Provision of Consolidated Financial Statements, Abacus, vol. 32, no. 1: 62-80 50. Deaconu, A. (2003), Impactul convergenei contabile asupra reglementrilor i practicilor naionale, volumul Conferinei internaionale Contabilitatea Mileniului III, Cluj-Napoca, pag. 118-126 51. Dhaliwal, D., Subramanyam, K.R. & Trezevant, R. (1999), Is Comprehensive Income Superior to Net Income as a Measure of Firm Performance?, Journal of Accounting and Economics vol. 26, no. 1: 4367 52. Dickerson, W.E & Jones, J.W. (1933), Observations on The Equity Method and Intercorporate Relationships, The Accounting Review, vol. 8, no.3 :200-208 53. Diggle, G. & Nobes, C. (1984), European Rule-making in Accounting: The Seventh Directive as a Case Study, Accounting and Business Review, vol. 24, no.66: 319-333 54. Ding, Y., Jeanjean, T. & Stolowy, H. (2008), The Impact of Firms Internationalization on Financial Statement Presentation: Some French Evidence, Advances in Accounting, vol. 24: 145-156 55. Ding, Y., Richard, J. & Stolowy, H. (2008), Towards an understanding of the phases of goodwill accounting in four Western capitalist countries: From stakeholder model to shareholder model, Accounting, Organizations and Society, vol. 33, no. 7-8 : 718-755
50
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 56. Ding, Y., Stolowy, H. & Tenenhaus, M. (2003), Shopping Around for Accounting Practices: The Financial Statement Presentation of French Groups, Abacus, vol. 39, no. 1: 42-64 57. Duangploy, O., Shelton, M. & Omer, K. (2005), The Value Relevance of Goodwill Impairment Loss, Bank Accounting & Finance, vol. 18, no. 5: 23-28 58. Dunne, K.M & Rollins, T.P (1992), Accounting for goodwill: A case analysis of the U.S., U.K. and Japan, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, vol. 1, no. 2: 191-207 59. Dunstan, K., Percy, M. & Walker, J. (1993), Journal of International Accounting Auditing & Taxation, vol. 2, no. 1: 23-41 60. Duia, T. (1995), The restructuring of the system of accounting in Romania during the period of transition to the market economy, The European Accounting Review, vol. 4, no. 4: 739-748 61. Easton, P.D. (2004), PE Ratios, PEG Ratios, and Estimating the Implied Expected Rate of Return on Equity Capital, The Accounting Review, vol. 79, no. 1: 73-95 62. Edwards, E.O. & Bell, P. W. (1961), The Theory of Measurement of Business Income, The Accounting Review, vol. 37, no. 3: 596-597 63. Eigen, M.M. (1965), Is Pooling Really Necessary?, The Accounting Review, vol. 40, no. 3: 536-540 64. Falk, H. & Gordon, L.A. (1977), Imperfect Markets and the Nature of Goodwill, Journal of Business Finance and Accounting, vol. 4, no. 4: 443-462 65. Feltham, G.A. & Ohlson, J.A. (1995), Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities, Contemporary Accounting Research, vol. 11: 689-731 66. Francis, J. & Schipper, K. (1999), Have Financial Statements Lost Their Relevance?, Journal of Accounting Research, vol. 37, no. 2: 319-352 67. Francis, J., LaFond, R., Olsson, P.M. & Schipper, K. (2004), Costs of Equity and Earnings Attributes, The Accounting Review, vol. 79, no. 4: 967-1010 68. Francis, J.R. (1986), Debt Reporting by Parent Companies: Parent-Only versus Consolidated Statements, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 13, no. 3: 393-403 69. Gaertner, J.F. (1979), Proposed Alternatives for Accounting for Business Combinations: A Behavioural Study, Abacus, vol. 15, no. 1: 35-47 70. Gahlon, J.M. & Vigeland, R.L. (1988), Early Warning Signs of Bankruptcy Using Cash Flow Analysis, Journal of Commercial Bank Landing, vol. 71, no. 12: 4-15 71. Gjerde, O., Knivsfla, K. & Saettem, F. (2008), The value-relevance of adopting IFRS: Evidence from 145 NGAAP restatements, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, vol. 17, no. 2: 92-112 72. Goncharov, I., Werner, J.R. & Zimmermann, J. (2009), Legislative demands and economic realities: Company and group accounts compared, The International Journal of Accounting, vol. 44, no. 4: 334-362 73. Gordon, I. & Morris, R.D (2005), The Equity Accounting Saga in Australia: Cyclical Standard Setting, Abacus, vol. 32, no. 2: 153-177 74. Graham R.C., Lefanowicz C.E. & Petroni K.R. (2003), The Value Relevance of Equity Method Fair Value Disclosures, Journal of Business Finance and Accounting, vol. 30, no. 7&8: 1065-1088 75. Graham, R.C., King, R.D. & Morrill, C.K.J. (2003), Decision Usefulness of Alternative Joint Venture Reporting Methods, Accounting Horizons, vol. 17, no. 3: 123-137
51
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 76. Green, D. (1961), The Direct Method of Preparing Consolidated Statements, The Accounting Review, vol. 36, no. 1: 129-137 77. Grinyer, J.R. & Russel, A. (1992), Goodwillan Example of Puzzle-Solving in Accountinga Comment, Abacus, vol. 28, no. 1: 107-112 78. Grinyer, J.R., Russel, A. & Walker, M. (1990), The rationale for accounting for goodwill, The British Accounting Review, vol. 22, no. 3: 223-235 79. Gu, Z. (2007) ,Across-sample Incomparability of R2s and Additional Evidence on Value Relevance Changes Over Time, Journal of Business, Finance & Accounting, vol. 34, no. 7&8: 1073-1098 80. Gujarathi, M.R. (2008), Sachiko Corporation: A Case Study in International Financial Statement Analysis, Issues in Accounting Education, vol. 23, no.1: 77-101 81. Gynther, S. (1969), Some Conceptualizing on Goodwill, The Accounting Review, vol. 44, no. 2: 247-255 82. Hall, S.C. (1993), Determinants of Goodwill Amortization Period, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 20, no. 4: 613-621 83. Haller, A. & Kepler, J. (2002), Financial accounting developments in the European Union: past events and future prospects, The European Accounting Review, vol. 11, no. 1: 153-190 84. Harris, T.S., Lang, M. & Moller, H.P. 1994(), The Value Relevance of German Accounting Measures: An Empirical Analysis, Journal of Accounting Research, vol. 32, no. 2: 187-209 85. Hartgraves, A.L. & Benston, G.J. (2002), The Evolving Accounting Standards for Special Purpose Entities and Consolidations, Accounting Horizons, vol. 16, no. 3: 245-258 86. Hayn, C. & Hughes, P.J (2006), Leading Indicators of Goodwill Impairment, Journal of Accounting, Auditing and Finance, vol.21, no.3: 223-265 87. Healy, P.M. & Palepu, K.G. (2003), The Fall of Enron, Journal of Economic Perspectives, vol. 17, no. 2: 3-26 88. Hellstrom, K. (2006), The Value Relevance of Financial Accounting Information in a Transition Economy: The Case of the Czech Republic, European Accounting Review, vol. 15, no. 3: 325-349 89. Henning, S. L., Lewis, B. L. & Shaw, W. H. (2000) ,Valuation of the Components of Purchased Goodwill, Journal of Accounting Research, vol. 38, no. 2: 375-386 90. Henning, S. L. & Shaw, W. H. (2004), Is the Selection for the Amortization Period for Goodwill a Strategic Choice?, Review of Quantitative Finance and Accounting, vol. 20, no. 4: 315-333 91. Henning, S. L., Shaw, W. H. & Stock, T. (2004), The Amount and Timing of Goodwill Write-Offs and Revaluations: Evidence from U.S. and U.K. Firms, Review of Quantitative Finance and Accounting, vol. 23, no. 2: 99-121 92. Henry, B. (1999), What Constitutes Control?, Journal of Accountancy, 39-43 93. Hevas, D.L, Karathanassis, G. and Iriotis, N. (2000), An empirical examination of the value relevance of consolidated earnings figures under a cost of acquisition regime, Applied Financial Economics, vol. 10, no. 6: 645-653 94. Higson, C. (1998), Goodwill, The British Accounting Review, vol. 30, no. 2: 141-158 95. Hirst, D.E. & Hopkins, P.E. (1998), Comprehensive Income Reporting and Analysts Valuation Judgments, Journal of Accounting Research, vol.36 (supplement): 47-75 96. Hodder, L., Hopkins, P.E. & Wood, D.A. (2008), The Effects of Financial Statement and Informational Complexity on Analysts Cash Flow Forecasts, The Accounting Review, vol. 83, no. 4: 915-950
52
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 97. Holt, P.E (2004), A case against the consolidation of foreign subsidiaries and a United States parents financial statements, Accounting Forum, vol. 28, no. 2 : 159165 98. Hung, M. & Subramanyam, K.R. (2007), Financial statement effects of adopting international accounting standards: the case of Germany, Rev Acc Stud, vol. 12, no. 4: 623-657 99. Hunton, J.E., Libby, R. & Mazza, C.L. (2006), Financial reporting transparency and earnings management, The Accounting Review, vol. 81, no. 1: 135-157 100. Husband, G.R. (1954), The Entity Concept in Accounting, The Accounting Review, vol. 29, no. 4: 552-563 101. Ionacu, I., Ionacu, M., Olimid, L. & Calu, D.A. (2007), An Empirical Evaluation of the Costs of Harmonizing Romanian Accounting with International Regulations (EU Directives and IAS/IFRS), Accounting in Europe, vol. 4, no. 2: 169-206 102. Isidro, H., OHanlon, J. & Young, S. (2006), Dirty Surplus Accounting Flows and Valuation Errors, Abacus, vol. 42, no. 3: 302-344 103. Jennings, R., Robinson, J., Thompson, R.B & Duvall Linda (1996), the Relation between Accounting Goodwill Numbers and Equity Values, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 23, no. 4: 513-533 104. Jermakowicz, E. K. (2007), The Value Relevance of Accounting Income Reported by DAX-30 German Companies, Journal of International Financial Management and Accounting, vol. 18, no. 3: 151-191 105. Johnson, J., Tearney, M. (1993). , "Goodwill: an eternal controversy", The CPA Journal, Vol.63, no. 4: 58-69 106. Johnson, L. T. & Petrone, K. R. (1998), "Commentary: Is Goodwill an Asset?", Accounting Horizons, vol. 12, no. 3: 293 303 107. Johnson, L.T., Reither, C.L. & Swieringa, R.J. (1995), Toward Reporting Comprehensive Income, Accounting Horizons, vol. 9, no. 4: 128-137 108. Kallunki, J.P, Martikainen, T. & Perttunen, J. (1996), The proportionality of financial ratios: implications for ratio classifications, Applied Financial Economics, vol. 6, no. 6: 535-541 109. Keister, O.R. (1967), Consolidations and Intercompany Bond Holdings, The Accounting Review, vol. 42, no. 2: 375-376 110. Kimmell, D.L. (1976), Consolidation Models at Acquisition: Purchase and Pooling of Interest Methods, The Accounting Review, vol. LI, no. 3: 629-632 111. King, N., Beattie, A. & Cristescu, A.-M. (2001), Developing accounting and audit in a transitional economy, the Romania experience, The European Accounting Review, vol. 10, no. 1: 149 171 112. Kohler, E. L. (1938), Some Tentative Propositions Underlying Consolidated Reports, The Accounting Review, vol. 13, no. 1: 63-77 113. Kothavala, K. (2003), Proportional consolidation versus the equity method: A risk measurement perspective on reporting interests in joint ventures, Journal of Accounting and Public Policy, vol. 22, no. 6: 517-538 114. Krishnan, G.V. & Largay III, J.A. (2000), The Predictive Ability of Direct Method Cash Flow Information, Journal of Business Finance and Accounting, vol. 27, no. 1&2: 215-245 115. Kting, K. & Leinen, M. (2002), Die Kapitalkonsolidierung bei Erwerb eines Teilkonzerns, Die Wirtschaftsprfung, vol. 55: 1201-1216 116. Kutner, R. & Switala, F. (2004), Remarks on the possible universal mechanism of the non-linear autocorrelations in financial-series, Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, vol. 344, no. 1-2: 244-251
53
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 117. Lander, H. G. & Reinstein, A. (2003), Models to Measure Goodwill Impairment, International Advances in Economic Research, vol. 9, no. 3: 227-232 118. Lapointe-Antunes, P., Cormier, D. & Magnan, M. (2009), Value relevance and timeliness of transitional goodwill-impairment losses: Evidence from Canada, The International Journal of Accounting, vol. 44, no. 1: 56-78 119. Larson, R.K. (2008), An Examination of Comment Letters to the IASC: Special Purpose Entities, Research in Accounting Regulation, vol. 20: 27-46 120. Lungu, C. & Punescu, M. (2004), Singular i plural n tratamentul contabil privind fondul comercial, Accounting and Management information Systems, no. 7: 102-119. 121. Ma, R. & Hopkins, R. (1988), Goodwillan Example of Puzzle-Solving in Accounting, Abacus, vol. 24, no. 1: 7585 122. Ma, R. & Hopkins, R. (1992), Goodwillan Example of Puzzle-Solving in Accountinga Reply, Abacus, vol. 28, no. 1: 113-115 123. Maines, L.A. & Mc Daniel, L.S. (2000), Effects of comprehensive income characteristics on non-professional investors judgments: the role of financial statement presentation format, The Accounting Review, vol. 75, no. 2: 179-204 124. Martin, M.A. & Roberts, S. (2006), An Evaluation of Bootstrap Methods for Outlier Detection in Least Squares Regression, Journal of Applied Statistics, vo. 33, no. 7: 703-720 125. Masters-Stout, B., Costigan, M.L. & Lovata, L.M (2008), Goodwill impairments and chief executive officer tenure, Critical Perspectives on Accounting, vol. 19, no. 8: 1370-1383 126. Mati, D. (2003a), The Future of Accounting, Impactul convergenei contabile asupra reglementrilor i practicilor naionale, volumul Conferinei internaionale Contabilitatea Mileniului III, Cluj-Napoca, pag. 16-17 127. McCarthy, M.G. & Schneider, D.K (1995), Market Perception of Goodwill: Some Empirical Evidence, Accounting and Business Research, vol. 26, no. 1: 69-81 128. McClain, G. & McLelland, A.J. (2008), Shaking Up Financial Statement Presentation, Journal of Accountancy, vol. 206, no. 5: 56-64 129. McKee, T.E., Bradley, L.J., Rouse, R.W. (2006), Accounting for special purpose entities: The control view versus the primary beneficiary view for consolidation, Journal of Applied Accounting Research, vol. 8, no. 1: 162-207 130. McLeavy, S. & Trigueiros, D. (2002), Proportionate Growth and the Theoretical Foundations of Financial Ratios, Abacus, vol. 38, no. 3: 297-316 131. McSweeney, B. (2001), Narratives and numbers: from acontextual to contextualized financial analysis, Accounting Forum, vol. 25, no. 3: 246-263 132. Mian, S.L. & Smith, C.W. (1990), Incentives associated with changes in consolidated reporting requirements, Journal of Accounting and Economics, vol. 13, no. 3: 249-266 133. Mian, S.L. & Smith, C.W. (1990), Incentives for unconsolidated financial reporting, Journal of Accounting and Economics, vol. 12, no. 1-3: 141-171 134. Miller, M. C. (1973), An Aggregation Issue, The Accounting Review, vol. 48, no. 2: 280-291 135. Miller, M.C & Leo, K. (2008), The Downside of Harmonization Haste: The Equity Accounting Experience, Australian Accounting Review, vol. 7, no. 14: 2-15
54
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 136. Moehrle, S.R., Reynolds-Moehrle, A. & Wallace, J.S. (2001), How Informative Are Earnings Numbers That Exclude Goodwill Amortization?, Accounting Horizons, vol. 15, no. 3: 243-255 137. Mohr, R.M. (1988), Unconsolidated Finance Subsidiaries: Characteristics and Debt/Equity Effects, Accounting Horizons, vol. 2 , no. 1: 27-34 138. Moonitz, M. (1942), The Entity Approach to Consolidated Statements, The Accounting Review, vol. 17, no. 3: 236-242 139. Mora, A. & Rees, W. (1998), The early adoption of consolidated accounting in Spain, The European Accounting Review, vol. 7, no.4: 675-696 140. Munter, P. (2002), SPEs: What is their role in future mergers?, Journal of Corporate Accounting & Finance, vol. 14, no. 2: 39-43 141. Mller, V.O. (2004) Die Kapitalflussrechnung nach IAS, Studia Universitatis Babe-Bolyai Oeconomica, no. 49 (2): 149-154 142. Mller, V.O. & Murean, M. (2006) Die Bilanzierung von Joint Ventures, Studia Universitatis Babe-Bolyai Oeconomica, no. 51, Supp: p. 87-95 143. Murean, M. & Mller, V.O. (2004), Perimetrul consolidrii Studiu comparativ ntre IAS/IFRS i legislaia german, The Proceedings of the International Conference Audit and Accounting Convergence, Cluj-Napoca, pag. 423 430 144. Murean, M. & Mller, V.O. (2005), Intangible Assets According to IAS/IFRS and the German Commercial Code (HGB), The Proceedings of the International Conference: The Impact of European Integration on the National Economy, Accounting Section, Editura Risoprint, Cluj-Napoca: 265-270 145. Murean, M. & Mller, V.O. (2007), Recognition, Measurement and Disclosure of Minority Interests, The Proceedings of the International Conference: Competitiveness and European Integration, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca: 255 260 146. Muiu, A. & Rusu, R. (2003), Impactul politicului asupra armonizrii contabilitii romneti, Impactul convergenei contabile asupra reglementrilor i practicilor naionale, volumul Conferinei Internaionale Contabilitatea Mileniului III, Cluj-Napoca, pag. 470-475 147. Naceur, S. M. & Goaied, M. (2004), The value relevance of accounting and financial information: panel data evidence, Applied Financial Economics, vol. 14: 1219-1224 148. Newbery, S. (2003), Reporting Performance: Comprehensive Income and its Proponents, Abacus, vol. 39, no. 3: 325339 149. Niskanen, J., Kinnunen, J. & Kasanen, E. (1998), A note on the information content of parent company versus consolidated earnings in Finland, The European Accounting Review, vol. 7, no. 1: 31-40 150. Niskanen, J., Kinnunen, J. & Kasanen, E. (2000), The value relevance of IAS reconciliation components: empirical evidence from Finland, Journal of Accounting and Public Policy, vol. 19, no. 2: 119-137 151. Nobes, C. & Norton, J. (1996), International variations in the accounting and tax treatments of goodwill and the implications for research, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, vol. 5, no. 2: 179196 152. Nobes, C. (2002), An Analysis of the International Development of the Equity Method, Abacus, vol. 38, no. 1: 16-45 153. Nobes, C.W. (2005a), A Political History of Goodwill in the U.K.: An Illustration of Cyclical Standard Setting, Abacus, vol. 28, no. 2: 142-167
55
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 154. Nobes, C. W. (2005b), Rules-Based Standards and the Lack of Principles in Accounting, Accounting Horizons, vol. 19, no. 1: 25-34 155. Nurnberg, H. (2001), Minority Interest in the Consolidated Retained Earnings Statement, Accounting Horizons vol. 15, no. 2: 119-146 156. Ohlson, J.A. (1995). Earnings, book values, and dividends in security valuation. Contemporary Accounting Research, vol. 11, no. 2: 661-687 157. Orpurt, S.F. & Zang, Y. (2009), DO Direct Cash Flow Disclosures Help Predict Future Operating Cash Flows and Earnings?, The Accounting Review, vol. 84, no. 3: 893-935 158. Pounder, B. (2008), Financial Statements Unlike Any Youve Seen (Part 2), Financial Reporting, Dec.: 19-20 159. Peasnell, K. (1982), Some Formal Connections between Economic Values and Yields and Accounting Numbers, Journal of Business Finance and Accounting, vol. 9: 361-381 160. Pendlebury, M.W. (1980), The Application of Information Theory to Accounting for Groups of Companies, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 7, no. 1: 105-117 161. Penman, S.H. (1991), An Evaluation of Accounting Rate-of-return, Journal of Accounting, Auditing & Finance, vol. 6, no.1: 233-256 162. Perry, K.W. (1963), Intercompany Profits and ARB 51, The Accounting Review, vol. 38, no.3: 626-628 163. Phillips, L.C. (1965), Accounting for Business Combinations, The Accounting Review, vol. 40, no. 2: 377-381 164. Pitulice, C. (2005), Using of accounting principles for preparation and presentation of consolidated financial statements, Accounting and Management information Systems, no. 13-14: 63-66 165. Pitulice, C. (2006), Minority interests positioning inside consolidated balance sheet, Accounting and Management information Systems, supp.: 284-291 166. Pop, A. (2004), Abordri normative actuale n contabilitate, volumul Conferinei Internaionale Audit i Convergen Contabil, Cluj-Napoca, pag. 63 77 167. Pop, I. (2003), Conceptul de grup de firme Trecut, present i viitor, Studia Negotia, no. 1 168. Preinreich, G.A.D. (1938), The Principles of Public-Utility Depreciation, The Accounting Review, vol. 13, no. 2: 149-165 169. Rchian, R. & Groanu, A.(2006), Restructuring operations and the concept of control, Accounting and Management information Systems, supp.: 270-283 170. Rileanu, V. & Rpcencu, C. (2005), Business aquisition under IFRS 3 business combination. Opinions and classifications, Accounting and Management information Systems, no. 11-12: 57-65 171. Rpceanu, C. (2005), Present in business combination, Accounting and Management information Systems, no. 13-14: 89-94 172. Rees, W.P. (1997), The Impact of Dividends, Debt and Investment on Valuation Models, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 24, no. 7&8: 1111-1140 173. Robinson, L. (1991), The Time Has Come to Report Comprehensive Income, Accounting Horizons, vol. 5, no. 2: 107-112 174. Rooz, J., Sztano, I. & Lakis, F. (1996), The Regulation of Joint Ventures in Hungary, European Accounting Review, vol. 5, no. 1: 115-147 175. Rosenfield, P. (2005), The Focus of Attention in Financial Reporting, Abacus, vol. 41, no. 1: 1-20
56
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 176. Rushing, R. (1965), Adjusting Inventories for Consolidated Statements, The Accounting Review, vol. 40, no. 2: 458-459 177. Scrin, M. (2008), Teoriile consolidrii i implicaiile acestora n informarea financiar, Auditul financiar, vol. 6, no. 10: 29-39 178. Scrin Marian (2009) Evaluarea fondului comercial pozitiv i a intereselor minoritare n viziunea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, Contabilitatea, Expertiza i Auditul Afacerilor, no. 1: 37-42. 179. Sapienza, S. R. (1960), The Divided House of Consolidations, The Accounting Review, vol. 35, no. 3: 503-510. 180. Schipper, K. (2005), The Introduction of International Accounting Standards in Europe: Implications for International Convergence, European Accounting Review, vol. 14, no. 1: 101126 181. Sellhorn, T. & Gornik-Tomaszewski, S. (2006), Implications of the IAS Regulation for Research into the International Differences in Accounting Systems, Accounting in Europe, vol. 3: 187-217 182. Shortridge, R. T.& Smith, P. A. (2007), Understanding Consolidation: A Comparison of the Proprietary, Parent, Entity, and IASB Views, CPA Journal, vol. 77, no. 4: 22-26 183. Simon, S.I. (1953), Consolidated Statements and the Law, The Accounting Review, vol. 28, no. 4: 505-514 184. Smolinski, E.J. (1963), The Adjunct Method in Consolidations, Journal of Accounting Research, vol. 1, no. 2 : 149-178 185. Soonawalla, K. (2006), Accounting for Joint Ventures and Associates in Canada, UK, and US: Do US Rules Hide Information?, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 33, no. 3&4: 395-417 186. Spiller, E.A. (1962), Teaching Consolidated Income Statements a New Approach, The Accounting Review, vol. 37, no. 2: 336-342 187. Stoltzfus, R.L & Epps, R.W. (2005), An empirical study of the value-relevance of using proportionate consolidation accounting for investments in joint ventures, Accounting Forum, vol. 29, no. 2: 169-190 188. Tarca, A., Hancock, P., Woodliff, D., Brown, P., Bradbury, M. & van Zijl, T. (2008), Identifying Decision Useful Information with the Matrix Format Income Statement, Journal of International Financial Management and Accounting, vol. 19, no. 2: 184-217 189. Tezel, A. & McManus, G.M. (2003), Disaggregating the Return on Equity: An Expanded Leverage Approach, Journal of Applied Finance, vol. 13, no.1: 66-71 190. Thinggaard, F., Wagenhofer, A., Evans, L., Gebhard, G., Hoogendoorn, M., Marton, J., Di Pietra, R., Mora, A. & Peasnell, K. (2006), Performance Reporting The IASBs Proposed Formats of Financial Statements in the Exposure Draft of IAS 1, Accounting in Europe, vol. 3, no. 1: 35-63 191. Thorell P. & Whittington G. (1994), The harmonization of accounting within the EU problems, perspectives and strategies, The European Accounting Review, vol. 3, no. 2: 215-239 192. Tiron-Tudor, A. & Mller, V. O. (2005), Opinions Regarding Goodwill Determination Romanian Case Study, volumul Conferinei Internaionale The Impact of the European Integration on the National Economy, Cluj-Napoca, pag. 341-350 193. Tiron-Tudor, A. & Mller, V. O. (2007), Comparative study between 7th European Directive and IFRS concerning the treatment of goodwill, Journal of Accounting and Management Information Systems, vol. 3 supp.: 66-78 194. Tiron-Tudor, A. & Mller, V. O. (2009), Agreement and disagreement regarding IASBs proposed changes to accounting for Joint ventures, Journal of Accounting and Management Information Systems, vol. 8, no. 1: 7-26 195. Tiron-Tudor, A. & Mller, V.O. (2009), The European position on accounting for joint ventures, International Journal of Liability and Scientific Enquiry, vol. 2, no. 2: 176-193
57
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 196. Tiron-Tudor, A., Mati, D. & Filip, D.A. (2004), The Determination of Control and Interest in Groups with Complex Links, volumul Conferinei internaionale Audit i Convergen Contabil, Cluj-Napoca, pag. 633-639. 197. Vallely, M., Stokes, D. & Liesch, P. (2008), Equity Accounting: Empirical Evidence and Lessons from the Past, Australian Accounting Review, vol. 7, no. 14: 16-26 198. Van Cauwenberge, P. & De Beelde, I. (2007), On the IASB Comprehensive Income Project: An Analysis of the Case for Dual Income Display, Abacus, vol. 43, no. 1: 1-26 199. Vanasse, R.W. (1968), Consolidated Position Statements: A Tabular Approach, The Accounting Review, vol. 43, no. 1: 147-150 200. Vincent, L., Skinner, D.J., Schrand, C.M, Schipper, K., Ryan, S.R., Palepu, K., Maines, L.A., Iannaconi, T.E. & Herz, R.H. (2001), Equity Valuation Models and Measuring Goodwill Impairment, Accounting Horizons, vol. 15: 161-170 201. Walker, R. G. & Mack, J. (1998), The Influence of Regulation on the Publication of Consolidated Statements, Abacus, vol. 34: no. 1: 48-73 202. Walker, R. G. (1978), International Accounting Compromises: The Case of Consolidation Accounting, Abacus, vol. 14, no. 2: 97-111 203. Walker, R.G. (1976), An Evaluation of the Information Conveyed by Consolidated Statements, Abacus, vol. 12, no. 2: 77- 115 204. Warfield, T.D., Gribble, J., Lang, M.H., Lee, C.M.C., Linsmeier, T.J., Penman, S.H., Shores, D., Smith, J.H. & Stephenes, R.G. (1996), Response to the FASB Exposure Draft, Proposed Statement of Financial Accounting StandardsConsolidated Financial Statements: Policy and Procedures, Accounting Horizons, vol. 10, no. 3: 182-185 205. Weygandt, J.J., Barth, M.E., Collins, W.A., Crooch, G.M., Frecka, T.J., Imhoff, E.A., McDonald, C.L., Revsine, L. & Searfoss, D.G. (1994), Response to the FASB Discussion Memorandum "Consolidation Policy and Procedures", Accounting Horizons, vol. 8, no. 2: 120-125 206. Whittred, G. & Zimmer, I. (1994), Contracting cost determinants of GAAP for joint ventures in an unregulated environment, Journal of Accounting and Economics, vol. 17, no. 1-2: 95-111 207. Whittred, G. (1986), The Evolution of Consolidated Financial Reporting in Australia, Abacus, vol. 22, no. 2: 103-120 208. Whittred, G. (1987), The derived demand for consolidated financial reporting, Journal of Accounting and Economics, vol. 9, no. 3: 259-285 209. Wines, G., Dagwell, R. & Windsor, C. (2007), Implications of the IFRS goodwill accounting treatment, Managerial Auditing Journal, vol. 22, no. 9: 862-880 210. Wong J. & Wong N. (2001), The Investment Opportunity Set and Acquired Goodwill, Contemporary Accounting Research, vol. 18, no. 1: 173-196 211. Wysocki, K.v. (1987), Konzernabschluss: Aufstellungs- und Einbeziehungspflichten nach neuem Recht, ZfbF: 247-281 212. Zeff, S.A. (2005a), The Evolution of US GAAP: The Political Forces Behind Political Standards (Part 1), CPA Journal, vol. 75, no. 1: 18 21 213. Zeff, S.A. (2005a), The Evolution of US GAAP: The Political Forces Behind Political Standards (Part 2), CPA Journal, vol. 75, no. 2: 18- 23 214. Zeff, S. A. (2005c), The Entity Theory of Recording Goodwill in Business Combinations: Old Stuff, CPA Journal, vol. 75, no. 12: 80
58
C. ALTE SURSE
1. Barth, M. E., Landsman, W.R. & Lang, M.H. (2007), International Accounting Standards and Accounting Quality, Working Paper 2. Brimble, M. & Hodgson, A. (2005), The Value Relevance of Comprehensive Income and Components for Industrial Firms, EAA Annual Congress - Working Paper 3. Comisia European (1995), Communication from the Commission: Accounting Harmonization: A new strategy vis-a-vis international harmonisation COM 95 (508) 4. Comisia European (2000), Communication from the Commission: EU Financial Reporting Strategy: the way forward COM (2000) 359 final 5. Comisia European (2001), Proposal for a Regulation on the application of international accounting standards, COM (2001) 80 final 6. Deloitte (2008), Business combinations and changes in ownership interests. A guide to the revised IFRS 3 and IAS 27, www.iasplus.com (accesat la 20.07.2008) 7. Dion, G. (1999), Comparative Analysis of IAS 27 (1994) and US GAAP including ARB No. 51 and FASB Statement No. 24, in FASB (1999), The IASC US Comparison Project, Norwalk: 337-347 8. Edey, H. (1962), Business Valuation, Gooswill and the Super-profit Method, Studies in Accounting Theory, n Baxter, W. & Davidson, S. (eds), Sweet and Maxwell, London 9. Ernst & Young (2009), Acquisition Accounting Whats next for you? A global survey on purchase price allocation practices, February 2009, www.ey.com, (accesat la 15.07.2009). 10. FASB & IASB (2002), Memorandum of Understanding. The Norwalk Agreement 11. Gjerde, O., Knivsfla, K. & Saettem, F. (2007),The Value-Relevance of Financial Reporting in Norway 19652004, Working Paper 12. Higson, C. & Sproul, M. (2005) Coping with IFRS, London Business School/ Company Reporting, http://www.london.edu/assets/documents/PDF/Chris_Higson_paper_IFRS.pdf (accesat la 10.04.2007) 13. IASB (2005), ED of Proposed Amendments to IFRS 3 Business Combinations, www.iasb.org (accesat la 23.05.2006) 14. IASB (2006), Information for Observers Consolidations (including SPEs)- The Control Model, Agenda Paper 7A, September 15. IASB (2006), Information for Observers - Phase D: Reporting EntityParent Company Approach, Agenda Paper 8A 16. IASB (2007), Basis for conclusions on IAS 1 Presentation of Financial Statements 17. IASB (2007), Consolidation. Project updated, December 07 18. IASB (2007), Project updates Consolidation (dec) 19. IASB (2008), Discussion Paper: Preliminary Views on Financial Statement Presentation 20. IASB (2008a), Guidance on implementing IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements, IAS 28 Investments in Associates and IAS 31 Interests in Joint Ventures 21. IASB (2008b), Staff Draft ED International Financial Reporting Standard X Consolidated Financial Statements 22. IASB (2008c), Basis for conclusions on IFRS 3 Business combinations 23. IASB (2008d), Basis for conclusions on IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements
59
Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate 24. IASB (2008e), Exposure Draft: An Improved Conceptual Framework for Financial Reporting: Chapter 1: The Objective of Financial Reporting, Chapter 2: Qualitative Characteristics and Constraints of Decision-useful Financial Reporting Information 25. IASB (2008f), Discussion Paper: Preliminary Views on an improved Conceptual Framework for Financial Reporting. The Reporting Entity 26. Lin, H., Paananen, M. (2007), The Development of Value Relevance of IAS and IFRS over Time: The Case of Germany, Working Paper 27. Mller, V.O. (2005), Die Umstellung der Konzernkapitalflussrechnung von HGB/DRS auf IAS/IFRS fr ein Dngemittel- und Bergbaukonzern, Kassel - Fulda (MBA-Masterthesis) 28. Paananen, M. (2008), The IFRS Adoptions Effect on Accounting Quality in Sweden, Working Paper 29. SEC (2005), Press Release: Chairman Donaldson Meets with EU Internal Market Commissioner McCreevy 30. SEC (2007a), Final Rule on Allowing Foreign Private Issuers to Prepare FS according with IFRS 31. SEC (2007b), Concept Release on Allowing US Issuers to Prepare FS according with IFRS 32. SEC (2008), Proposed Rule: Roadmap for the Potential Use of Financial Statements Prepared in Accordance with International Financial Reporting Standards by U.S. Issuers 33. *** (2009), Comment Letters on the IASB Discussion Paper on Preliminary Views on Financial Statement Presentation, www.fasb.org (accesate la 15.07.2009) 34. www.cpaclass.com 35. www.fasb.org 36. www.fese.be 37. www.iasb.org 38. www.iasplus.com 39. www.scrgrup.ro
60

Muller Victor

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Muller Victor

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Rezumatul tezei de doctorat:

DEZVOLTRI I APROFUNDRI PRIVIND SITUAIILE

Conductor tiinific Prof.univ.dr. Dumitru Mati Doctorand Victor-Octavian Mller

CUPRINSUL REZUMATULUI TEZEI DE DOCTORAT

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

CUPRINSUL TEZEI DE DOCTORAT

Capitolul 1: Stadiul actual al cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate

Capitolul 2: Abordri conceptuale privind Situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Capitolul 3: Reglementri internaionale, europene i naionale privind situaiile financiare consolidate

Capitolul 4: ntocmirea situaiilor financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Capitolul 5: Coninutul, prezentarea i analiza situaiilor financiare consolidate

Concluzii i perspective ale cercetrii Referine bibliografice Anexe

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

INTRODUCERE I MOTIVAIA CERCETRII

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Sfera cercetrilor contabile

Domeniul de cercetare Contabilitate internaional

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

PREZENTAREA SINTETIC A CAPITOLELOR TEZEI DE DOCTORAT

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

CONCLUZII I PERSPECTIVE ALE CERCETRII

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Schema 3: Stabilirea obligativitii ntocmirii SFC i a reglementrilor aplicabile

Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC

Exist n grup societi cotate pe o pia reglementat?

Exist obligativitatea ntocmirii SFC conform IFRS

Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC

Este societateamam o filial la rndul ei?

Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC

Exist obligativitatea ntocmirii SFC cf. IFRS

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Schema 4: Evoluia relevanei (n termeni absolui a) SFC i a SFM