Sinteza planului

Istoricul firmei si activitatea sa: SC.Milenium SA s-a nfiintat n 15.03.1996, cu un capital social integral privat de 200.000.000 lei. Obiectul principal de activitate al societtii l reprezint activitti specifice pentru restaurante si alimentatie public, conform codului CAEN 5530. pe parcursul activittii sale restaurantul detinut de societate si-a mrit si consolidat nivelul de clienti, gradul de utilizare a capacittii sale de deservire evolund de la 45% n anul 1996 la aprox. 75% n anul 2001. n prezent valoarea lunar a cifrei de afaceri aste de aprox. 1.450.000 lei, 25% fiind asigurat de serviciile de catering. Cota de piat a restaurantului este de 5%, fiind sustinut de serviciile a 29 de salariati. Descrierea serviciilor: Restaurantul Hedon ofer un meniu cu mncruri si buturi deosebite, cu specific national sau apartinnd buctriei internationale, clientii si avnd de ales dintr-o gam larg de preparate. Societatea este renumit pentru politica stricta de asigurare a calittii seviciilor sale, fcnd din aceasta un avantaj concurential. Piata: Activitatea societtii se ncadreaz n sfera alimentatiei publice, focalizndu-se pe segmentul consumatorilor cu pretentii. Conditia esential de competitivitate ntr-un astfel de sector o reprezint satisfacerea exigentelor clientilor printr-un meniu variat, de o calitate ireprosabile, asigurarea unui ambient plcut n incita restaurantului precum si promptitudinea livrrilor pentru serviciile de catering. Ce le mai mari riscuri provin din posibilitatea intrrii pe piat a unor reprezentanti ai lanturilor internationale de restaurante si din eventualitatea unor presiuni din partea Patronatului Crnii. Solicitrile financiare: Ca urmare a cresterii continue a cererii pentru serviciile restaurantului n conditiile unei capacitti limitate, s-a hotrt deschiderea unui nou restaurant care vine n ntmpinarea tendintelor pietei. Pentru dezvoltarea activittii societatea consider necesar deschiderea unui nou restaurant, investitie care necesit 300.000 USD. Pentru aceasta se urmreste contractarea unui credit pe trei ani cu dobnda de 12% pe an. mprumutul va fi garantat printr-un contrat de gaj si ipoteca asupra activelor societtii.

I. Descrierea afacerii
1. Descrierea ideii de afaceri: Prin intermediul restaurantului HEDON, SC Milenium SA presteaz servicii de alimentatie public de aprox. 6 ani. n acest interval de timp, ca urmare a calittii ireprosabile a serviciilor sale, restaurantul si-a cstigat un renume binemeritat si o cot de piat confortabil. Calitatea ofertei si preturile accesibile atrag totusi un numr important de consumatori din zona vestic a Bucurestiului. n prezent, capacitatea de deservire a restaurantului este utilizat n proportie de 75%. Strategia afacerii: Pe baza cunostintelor dobndite, succeselor anterioare si tipul serviciilor oferite, strategia viitoare a afacerii va fi una de diferentiere calitativ fat de oferta concurentei. Cu toate c exist o serie de localuri n care se poate servii masa la preturi mai mici, special pentru atragerea si mentinerea clientilor-tint vizati de societate, acest tip de strategii s-a dovedit a fi cel mai performant. Experienta si succesul celor 6 ani de activitate argurmenteaz foarte bine alegerea acestei strategii. 2. Descrierea societtii: Prezentatrea situatiei actuale: n prezent societatea dispune de un capital social de 622.000 mii lei, reprezentat de un numr de 6.200 de actiuni n valoare de 100 mii lei/ actiune. Finantarea activittii sale se face predominant din surse proprii, la data ntocmirii planului de afaceri structura de finantare a activittii cuprinznd n proportie de 80% capitaluri proprii si 20% datorii curente ctre furnizori, actionari si institutii ale statului. La aceast dat, SC Milenium SA si-a consolidat imaginea si pozitia de piat-tint, valoarea cifrei de afaceri a anului 2001 ajungnd la nivelul record de aprox 610.000 USD (17.400 mil. lei). Structura actual a cifrei de afaceri lunare este urmtoarea: Structura lunar a cifrei de afaceri Catering
Servicii directe n incinta restaurantului

Procent 25% 75%

Valoare lunar (mii lei) 362.000 1.087.500

Numr mediu de clienti (zilnic) 172 290

Total

1005

1.450.000

462

Cei 172 de clienti ce sunt deserviti zilnic de sectorul Catering sunt generati de comenzile a 15 companii, iar cei 290 de clienti directi ai restaurantului se traduc ntr-un numr mediu zilnic de 10 clienti/ mas (la o capacitate a restaurantului de 30 mese aprox. 120 locuri). 3. Descrierea produselor i serviciilor: Obiectivul unittii este de a satisface pe deplin exigentele gastronomice ale clientilor, avnd n vedere c preocuparea oamenilor pentru o alimentatie sntoas ti hrnitoare este n cretere n ultimii ani conform studiilor de piat efectuate de Agentie de monitorizare a tendintelor de consum n anul 2001. Produse i servicii: Restaurantul a reuit s atrag i s satisfac pretentiile unor noi clienti prin varietatea produselor culinare i sortumentelor de buturi disponibile. Actuala structur a ofertei poate fi urmrit n tabelul urmtor: TIP Produse culinare traditionale Specialitti ale buctriei internationale Buturi Nr. aprox. sortimente 150 70 70 de Pondere n CA total 50% 30% 20%

Se constat o cretere a interesului consumatorilor fat de specialittile culinare apartinnd buctriei internationale, n special fat de buctria italieneasc, frantuzeasc i asiatic. Cu exceptia buctriei asiatice, firma dispune de ora actual de personal specializat pentru a satisface pe deplin aceste tendinte de consum. Servicii oferite: Sunt dou feluri de deservire a consumatorilor: - n mod direct la una din cele 30 de mese din cadrul restaurantului; - prin livrarea la domiciliu sau la biroul clientului a preparatelor comandate prin telefon sau fax. 4. Localizarea restaurantelor: Restaurantul Hedon dispune de un vad comercial deosebit, fiind amplasat n apropierea intersectiei dintre strzile Semicercului i Arcurilor, la parterul unui bloc de locuinte de curnd construite. Amplasamentul se afl visa-vis de Parcul Herastrau astfel nct Hedon beneficiaz att de vecintatea unui loc intens circulat, ct i de privelitea oferit de vegetatia parcului.

Amplasamentul viitorului restaurant va fi pe strada Orhideelor, nr 10 bis. Aceasta se afl ntr-o zon uor accesibil, n vecinatatea Business Town un important centru de afaceri din jumtatea vestic a oraului. 5. Descrirea mediului n care evolueaz afacerea: Serviciile de alimentatie public au fost i vor fi ntotdeauna o afacere permisiv i permeabil, deci uor de imitat i deschis competitiei sustinute. Prin urmare i riscul de faliment este destul de mare. n acest gen de activitate influentele generate de sistemul politic, politicile macroeconomice i sistemul juridic nu au o important major. Ceea ce conteaz cel mai mult sunt abilittile managementului de a anticipa i percepe tendintele pietei, de a satisface dorintele clientilor ti de ai fideliza. Dup o bun perioad de timp n care a existat o preferint general pentru restaurantele fast-food, se constat o tendint de reconsiderare a restaurantelor clasice. Fast-food-urile rmn ns preferatele tineretului i persoanelor cu venituri modeste, conform cererii de piat ocazionate de ntocmirea prezentului studiu.

II. Planul de marketing

n concordan cu rezultatele cercetrii de pia efectuate, clienii-int au din ce n ce mai puin timp i abiliti s gteasc pentru ei, preocuprile lor ndreptndu-se n general ctre viaa social i realizarea profesional. Societatea Milenium i propune s rspund eficace acestor tendine ale persoanelor ce doresc s serveasc mncruri de calitate, sntoase, la preuri accesibile. 1. Descrierea pieei: n cadrul sectorului teriar serviciile de alimentaie public ocup locul 14 la nivel naional, vnzrile anuale fiind de aproximativ 950.000.000 mii lei (potrivit unui studiu publicat n Buletinul Static nr. 9/ 2001). n aceste condiii, activitatea restaurantelor private reprezint cca. 90% din totalul activittii de alimentatie public. Conform cercetrii de pia comandate de societatea Milenium romnii cheltuiesc n medie 7% din venituri pentru a lua masa n orat. Potrivit statisticilor oficiale, acest procent a nregistrat o evoluie fluctuant n ultimii 4 ani. n anul 2001 veniturile din activitatea restaurantelor au crescut n termeni reali, ajungnd la 3% din veniturile sectorului tertiar. Aceasta tendint este explicat de un raport ntocmit de Agentia de monitorizare a tendintelor de consum ca fiind efectul schimbrii stilului de viat, climatului economic ti cretterea variettii ofertei existente de piat. Anual n Bucuretti se deschid n medie de 15-20 restaurante, 90% fiind localizate n zone utor accesibile ale municipiului. Aceste activitti se dezvolt

n special n zone bune, n apropierea centrelor de afaceri/ spatilor de birouri, calitatea ofertei scznd n general odata cu deprtarea de zona central. 2. Segmentul de piat urmrit: Servicile actuale ale firmei se adreseaz urmtorului tip de clienti: -adulti peste 28 ani, persoane ocupate, cu un nivel al salariului de minimum 400 USD/lunar cu locuinta sau biroul amplasat n zona de est a municipiului Bucuretti. Pentru restaurantul ce se intentioneaz a fi deschis segmentul-tint va fi reprezentat de: -adulti peste 28 ani, persoane ocupate, cu un nivel al salariului de minimum 400 USD/lunar cu locuinta sau biroul amplasat n zona de vest a municipiului Bucuretti.

3. Trendul pietei: Att previziunile pe termen scurt, ct si cele pe termen lung indic un trend cresctor al acestei activitti, n direct corelatie cu evolutia previzionat a economiei nationale. Acelai studiu publicat de agentia de monitorizare a tendintelor de consum arat c, persoanele au venit cel putin mediu vor fi nevoite s serveasc masa n ora din ce n ce mai des. 4. Concurenta i alte influente: Concurenta poate fi apreciat ca fiind foarte intens n acest domeniu, la nivelul capitalei activnd peste 100 unitati. Din acest motiv S.C. Milenium S.A. ncearc s se diferentieze i vine cu o oferta ct mai variabil la preturi accesibile, pstrnd standardele de calitate cu care i-a ctigat un segment cu piat bine definit. Restaurantele ce sunt percepute n mod direct drept concurenti pentru Hedon sunt prezentate n tabelul de mai jos: Concure nt Cpacita te (locuri) 60 100 40 200 80 CA lunar estimat mii lei 1.000.0 00 1.700.0 00 1.200.0 00 3.000.0 00 1.400.0 00 Calitate Preturi Amplasam ent Distanta aproximma tiv fat de amplasam ent (KM.) 0.5 5 2 2.5 6

Restaura nt A Restaura nt B Restaura nt C Restaura nt D Restaura nt E

Similar Similar Superioa r Inferioar Similar

Similare Similare Superioa re Inferioar e Superioa re

Similar Inferior Superior Inferior Similar

Pentru noul restaurant ce se va deschide n zona de vest a Bucuretiului concurentii zonei sale de amplasare vor fi: Concure nt Cpacita te (locuri) 80 70 150 60 80 CA lunar estimat mii lei 1.200.0 00 1.500.0 00 2.000.0 00 900.000 1.300.0 00 Calitate Preturi Amplasam ent Distanta aproxima tiv fat de Hedon (KM) 2 1 1 3 2

Restaura nt F Restaura nt G Restaura nt H Restaura nt I Restaura nt J

Inferioa r Similar Inferioa r Similar Similar

Similare Superioa re Inferioar e Superioa re Similare

Similar Superior Similar Inferior Superior

Competitorii secundari ai societatii se stratific pe urmatoarele 3 categorii: - restaurantele de clas superioar ti preturi mari amplasate n zonatint (X1, Y1, Z1-n zona de vest ti X2, Y2, Z2- n zona de vest). - restaurantele similare, dar aflate la distant considerabil de aceasta (M1,N1, P1- n zona de vest ti M2, N2, P2- n zona de est). - restaurantele cu preturi ti oferta inferioar amplasate n zona tint (S1, T1, U1-n zona de vest ti S2,T2,U2- n zona de est). Migrarea cererii ctre acetti competitori se produce n genere ca urmare a fluctuatiilor veniturilor individuale.

Dei au o mare popularitate restaurantele tip MC Donalds, Pizza Hut, Sheriffs, Spring Time nu sunt considerate concurenti directi sau secundari, ele adresndu-se altui segment de piat. Totusi aceasta exercit o anumit atractie asupra clientilor-tint. Din punct de vedere al serviciilor oferite, o pondere tot mai mare n concurent o au firmele de catering specializate exclusiv pe servicii de livrare a comenzilor la domiciliu sau la birou. Acest tip de activitate a nregistrat n ultimii 2 ani o crettere de 20 %, la ora actual existnd la ora actual pe piat aproximativ 18- 20 concurenti directi (cercetare efectuat de firma Quadrant ti public n revista Market Research). Numrul care servesc masa n orat este n crettere de la an la an. Pe aceast piat factorii-cheie i constituie amplasamentul, cantitatea produselor, servicilor ti preturilor practicate.

5. Strategia de marketing: S.C. Milenium S.A. ti propune s-i dubleze cota de piat detinut, prin deschiderea unui nou restaurant n jumtatea vestic a Bucuretiului. n plus conducerea, societtii va adapta meniul la cerintele variate ce vin din partea consumatorilor strini. n prima faz sau ales produse specifice buctriilor frantuzeti, italieneti i asiatice. Dac acest proiect va avea succesul scontat, se va lua n calcul deschiderea unui al treilea restaurant n zona rezidential Bneasa. Politica de pret: Politica de pret nu se va modifica, practicndu-se n continuare un adaos comercial acceptabil. Meniul pentru 2 persoane (incluznd felul 1, felul 2, desert ti bautur) va costa, n medie 250.000 lei. Costurile materiale corespondente vor fi de aproximativ 150.000 lei, avnd urmtoarea structur: Carne Cartofi Zarzavat 27.000 lei 7.500 lei 15.000 lei Pine Butur Desert 1.500 lei 75.000 lei 2.500 lei

- alte ingrediente ( ulei, sare, condimente, etc.) 1.500 Pentru comenzile de livrare la domiciliu sau la birou, pretul unui meniu pentru o persoan se va mentine n jur de 70.000 lei incluznd transportul. Costul unui astfel de meniu este de aproximativ 45.000 lei, din care costul alimentelor-15.000 lei (pentru o distant medie de 5 km.) Strategia de distributie:

Se va mentine strategia adoptat pn n prezent, ce i-a dovedit eficienta. n continuare se va acorda o important deosebit satisfacerii cu promptitudine a cererilor de livrare la domiciliu sau la birou a preparatelor solicitate. Pentru noul restaurant se vor achizitiona 3 autovehicule. Se dorete c durata maxim de distributie a comenzii s fie de 20 minute din momentul n care autoturismul pleac de la restaurant. n cazul unor aglomerri se va recurge la folosirea mainilor personale a doi angajati (picoli) ce vor avea aceast sarcin complementar n situatiile de fort major.

Promovarea i relatiile publice: Bugetul previzionat ce va fi alocat promovrii n primul an de previziune este de fapt de aproximativ 900.000 mii lei ti cuprinde: Tip de promovare Aparitii n reviste publicatii de specialitate Radio ti Valoare (mii lei) 400.000 300.000 Detalii -revistele R1, R2, R3 -periodic, pe toat durata anului -posturile X,Y,Z -n primele 3 luni dup inaugurarea noului restaurant -realizare la Tipografia A; -livrate la domiciliu sau la birourilor firmelor

Pliante cu ofert produse; fluturati

de

200.000

Compania de promovare ti programul de relatii publice vor fi conduse n mod direct de domnul Alex Voicu, ce a desfturat timp de 5 ani o activitate similar pentru cunoscutul restaurant Select din capital. Cu ocazia deschiderii noului restaurant vor fi lansate comunicate de pres ctre toate mass-media interesate de eveniment. S-au finalizat discutiile privitoare la desfturarea unor emisiuni pe teme gastronomice ale postului ALFA TV n spatiul viitorului restaurant (societatea ce detine acest post de televiziune este actionar al S.C. Milenium SA). Se vor face oferte pentru gzduirea la pret de cost a unor ntruniri, reuniuni, decernri de premii ale lumii artistice ti de afaceri, evenimente la care va avea acces ti presa.

Amenajrile necesare: Noul restaurant va fi deschis n zona vestic a oratului, ntr-un imobil pentru care s-a pltit deja un avans de aproximativ 11% (14.000 USD). Amplasamentul viitorului restaurant va fi pe strada Orhideelor, nr. 10 bis. Acesta se afl ntr-o zon uor accesibil, n vecinitatea Business Town- un important centru de afaceri al oraului. Imobilul n care se va materializa proiectul de inventie necesit unele renovri, mbunttiri i amenajri. Pentru aceasta se vor efectua lucrri de consolidare a structurii de rezistent ti se vor efectua reparatiile necesare. O atentie special va fi acordat utilittiilor, finisajelor superioare ti elementelor de decor- geam termopan, lambriuri din lemn pretios, iluminat indirect, instalatie de climatizare, cascad artificial interioar etc. Incinta va cuprinde o sal de mese (27 mese), un spatiu pentru separeuri (3 mese), garderob, vestiare pentru angajati, grupuri sanitare, buctrie, depozit i biroul efului de restaurant. Restaurantul va beneficia de toate dotrile necesare: mobilier, utilaje de buctrie, vesel. Valoarea total a amenajrilor i dotrilor va fi de 190.000 USD: -amenajri- 100.000 USD (conform devizului de cheltuieli anticipate); -dotri materiale- 80.000 USD (conform preturilor pietei ti selectiilor de ofert). Pentru realizarea amenajrilor vor fi necesare dou luni. Cercetarea de piat: S.C. Milenium SA a solicitat o cercetare de piat firmei IRECSON pentru a identifica imaginea restaurantului n piat i situatia general a pietei-tint. Cercetarea s-a realizat pe un etantion reprezentativ de 1.000 de subiecti. Rezultatele acestui sondaj se prezint astfel: - 65% dintre subiecti iau masa cel putin de 4 ori/ sptmn la restaurante de clas similar; - 7% declar c iau n mod frecvent masa la restaurantul Hendon; - 15% prefer restaurantele luxoase; - 25% prefer serviciile de livrare a produselor la domiciliu/ birou; - 45% au auzit de restaurantul Hendon, dar nu au servit masa la aceasta (60% sunt din zona de vest a capitalei); - 15% nu au auzit de restaurantul Hendon ( numai 40% din acettia sunt din zona de vest a Bucurettiului); - 40% declar c au fost cel putin o dat clienti ai restaurantului; - 60% consider rezonabil sau atrgator raportul calitate/ pret pe care operatorul de interviu l-a descris; - conform declaratiilor lor, subiectii chestionati cheltuiesc n medie 7% din veniturile lunare pentru a lua masa n orat; - 75% cred c vor apela mai des la serviciile restaurantelor n noul an.

6. Identificarea i analiza riscurilor: Elemente de risc ce ar putea afecta evolutia activittii societtii sunt: 1. Calitatea conducerii- pentru aceasta se estimeaz un risc sczut. Justificarea acestui nivel de risc este dat de respectarea angajamentelor asumate pn n prezent, preocuparea permanent pentru mentinerea ti dezvoltarea relatiilor de afaceri ti portofoliul de clienti, experient profesional, structur organizatoric bun ti capacitatea mare de influentare. 2. Dinamica industriei- prezint un risc mediu n lumina previziunilor favorabile la nivel macroeconomic, trendului cresctor al pietei, pozitiei concurentiale avantajoase, strategiei realiste, corect dimensionate ti directionate. Un element de risc important l constituie totuti intentia unor lanturi de restaurante de renume international de a-ti extinde prezenta n apropierea celor dou restaurante ale de S.C. Milenium S.A., precum ti desele conflicte aprute n ultima vreme ntre Patronul Crnii ti Guvern (care ar putea afecta politica de pret a societtii). 3.Situatia financiar-prezint de asemenea un risc moderat, fiind caracterizat de: dublarea cifrei de afaceri, lichiditatea imediat peste 0.26, indicatori de rentabilitate pozitivi ti grad de ndatorare previzionat n jurul valorii admisibile-50% (doar n anul N+1 atinge valoarea de 0.64), n proportie de aproximativ 80% datoriile curente ale firmei sunt ctre actionarii si, ca urmare a repartizrii profiturilor anilor de previziune. n cazul unor presiuni asupra trezoreriei se poate diminua programul de distribuire de dividende n anii de rambursare a mprumutului.

7. Analiza SWOT
Puncte tari (Strenghts) - experient n domeniu; - imagine foarte bun pe piat; - echip de conducere experimentat ti unit; amplasament favorabil al restaurantelor; - strategie de marketing eficient; - servicii variate ti de calitate; - raport pret/ calitate favorabil; - relatii strnse cu un important post TV Puncte slabe (Weaknesses) -lipsa spatiilor de parcare proprii; -suprasolicitarea personalului de deservire; -imposibilitatea de a prelua comenzi mici de deservire la mai putin de dou zile pn la data livrrii; -capacitate insuficient de deservire n orele de vrf (prnz); -distanta fat de centrul capitalei; -traficul aglomerat al zonelor de amplasare; -limitarea operatiunilor de amenajare datorit caracteristicilor constructive ale blocului (restaurantul Hedon). Amenintari (Thearts) - extinderea unor lanturi de restaurante cu renume international; - deschiderea unor restaurante similare n cadrul centrelor de afaceri; -conflictele dintre Patronatul Crnii ti Guvern pe baza politicii guvernamentale cu privire la importurile de carne - ce ar putea influenta pretul crnii ti al produselor din carne;

Oportunitti (Opportunities) - posibilitti de obtinere a unor granturi Phare; -crettere macroeconomic prognozat; - program de lucru ncrcat pentru persoanele din segmentul tint; - cadrul legislativ favorabil pentru IMM; - utilizarea la scar tot mai larg a internetului (comenzi pentru e-mail); - construirea unui centru de afaceri n apropierea noului restaurant.

III. Planul operational

Etapele operationale ce vor defini implementarea planului investitional sunt cuprinse n diafragma urmtoare: Anul 1 4 5

Operatiun i Proiecte,

1 X

2 X

10

11

12

aprobri, avize Amenajare spatiu Achizitie mobilier utilaje de buctrie, autovehicul e Transportul , montarea ti probele utilajelor Recrutare ti angajare personal Instruire ti verificare personal Inaugurare a restaurantu lui

X X

X X X

Amenajrile necesare vor fi realizate de firma Gama Construct, conform devizului de cheltuieli antecalculat cu ocazia ntocmirii planului de afaceri. Societatea dispune de o experient de peste 8 ani n astfel de activitti. Activittile de marketing ti promovare vor fi conduse de domnul Alex Voicus, actualul director al societtii, care s-a ocupat ti de lansarea primului restaurant. Rspndirea pliantelor ti fluturatilor va ncepe cu 2-3 sptmni nainte de deschiderea restaurantului, iar reclama n pres ti radio va fi difuzat din saptamana inaugurrii. Utilajele de buctrie vor fi achizitionate de la furnizorul S.C. Onix S.R., care n urma unei selectii de ofert (5 ofertanti) a produs cel mai bun raport calitate/pret pentru dotarea restaurantului la capacitatile planificate. Periodic se vor organiza tombole/ concursuri pentru clientii restaurantului, formularele completate cu acel prilej cuprinznd ti o serie de ntrebri prin care se va obtine feedback din partea acestora. Pentru comenzile primite, pentru servicii de catering, modul de derulare a procesului va fi: Orele: 08.00 10.30 primirea comenzilor pentru preparate primite n ziua respectiv 10.30 12.30 pregtirea comenzilor primite 12.30 13.30 distribuirea comenzilor ( la domiciliu/ birou)

Astfel, se va evita supraaglomerarea buctriei n intervalul de vrf (12.30 15.00) cnd restaurantul va trebui s fac fat consumatorilor directi. Pentru livrarea comenzilor n afara restaurantului, serviciile acestora vor fi contractate n prealabil. n cazul unor solicitri neatteptate din partea unor clienti permanenti sau de volumi importanti vor fi disponibile 2 matini ale angajatilor n afara celor 3 autovehicule deja repartizate pentru distributie ti aprovizionare. Programul de functionare al restaurantului se va desftura ntre orele 10.00 22.00, comenzile pentru buctari care vor lucra n 2 schimburi (3 buctari pe schimb), cu program individual de 6 ore pe zi. Structura personalului ce va deservii noul restaurant, precum ti nivelul de salarizare aferent se prezint astfel: Pozitie ef restaurant ef de sal Buctari Gestionari Chelneri Picoli/ Picolite Garderobier Personal de curtenie oferi-distribuitori Numr 1 1 6 1 5 5 1 2 3 Salariul individual net (USD) 290 200 155 120 100 100 94 80 100

Pentru recrutarea ti angajarea de personal ce dispune de abilittile ti experienta necesar atingerii parametrilor solicitati de conducere au fost cte 2 luni. n scopul limitrii riscurilor se va mai aloca o lun pentru acomodare ti verificarea competentei personalului. Se vor organiza schimburi de experient ti programe de pregtire comun a angajatilor celor dou restaurante, mai ales n perioada de acomodare ti verificare a persoanelor nou angajate. Imediat dup finalizarea invenstitiei vor fi fcute toate demersurile necesare pentru extinderea politiei de asigurare ncheiate de societate pentru restaurantul Hedon ti asupra noului restaurant.

IV. Managementul afacerii

1. Descrierea echipei manageriale:

Conducerea operativ a societtii este asigurat de o echip echilibrat ti bine nchegat, cu experient ti succese nregistrate n activitatea anterioar. Singurul nou membru al echipei este doamna Elena Alexandrescu ce va ocupa pozitia de tef al noului restaurant. Componenta acestei echipe se prezint astfel: a). Ion Nastase (45 ani)- director general ocup aceast functie nc din anul 1996. De profesie economist (absolvent al faculttii de Management al ASE Bucuresti) are o experient de aproximativ 20 ani n turism ti alimentatie public. nainte de a fi angajat pe acest post a lucrat 4 ani ca Director general al cazinoului Golden Look din Bucuresti ti 6 ani ca director general al restaurantului Apolodor din Constanta. n trecut a lucrat timp de 2 ani ti ca tef al restaurantului Steaua de Mare Constanta. Pentru al stimula ti a-i rsplti eforturile depuse pn acum i-au fost atribuite 6% din actiunile societtii Milenium. Toate referintele de la locurile de munc anterioare sunt excelente. b). Ion Marinescu (38 ani)- director economic, ocup de 2 ani aceast pozitie n cadrul societtii. A absolvit Facultatea de FinanteContabilitate din cadrul ASE Bucuretti ti este membru CECCAR de 10 ani. Dispune de o experient de 15 ani n domeniul su de activitate, din care 4 ani tef contabil la S.C. Danubia SA ti 4 ani Director economic la S.C. Best Food Company productia alimentar. c). Alex Voicu (36 ani)- director de marketing, detinnd aceast functie de la nfiintarea societtii Absolvent al Faculttii de Comert din cadrul ASE Bucuresti, detine titlul de doctor n marcheting ti are o experient n domeniu de 12 ani. A lucrat ca Director Relatii Publice al Balantines Romania SRL ti 5 ani ca Director de Marketing al Restaurantului Select din Bucuretti. d). Narcis Donosie (37 ani)- tef restaurant Hedon, angajat pe aceast pozitie de aproape 2 ani. A absolvit Facultatea de Manageament ti are o experient profesional de 14 ani. A lucrat timp de 3 ani ca tef de sal pe un vas de croazier american ti a ocupat timp de 3 ani pozitia de tef al Restaurantului Caraibe din zona diplomatic a Bucurettiului. De curnd a dobndit ti titlul de contabil autorizat de CECCAR. e). Elena Alexandrescu (34 ani)- tef al viitorului restaurant, ce va fi angajat de societate imediat ce vor ncepe lucrrile de investitie. Doamna Alexandrescu a terminat Liceul Economic nr.5 ti e licentiat a Fculttii de Economie General din cadrul ASE. A lucrat timp de 5 ani ca administrator al unui bar renumit din centrul Bucurettiului ti 4 ani ca Drector de Marketing al unui hotel de 3 stele din captal. Ca administrator de bar a reutit ca prin reorganizarea personalului o nou politic de marketing ti reamenajarea incintei s transforme barul ntr-un club intens frecventat de oamenii de afaceri din Bucuretti. Sub conducerea sa hotelul ti-a dezvoltat o abordare de marketing mai bine focalizata pe clientii-tint, reutind n primul an o crettere a cifrei de afaceri de 30% ti mentinerea unui trent fafavorabil n perioada urmtoare.

2. Consultantii - cheie

De-a lungul timpului S.C. Millenium SA ti-a consolidat o serie de relatii de consultant cu persoane fizice care, prin experienta ti specificul activittii lor, contribuie la buna desfturare a afacerii. Printre cele mai importante persoane ce fac parte din aceast categorie se numr: C. Gheorghe expert contabil ti inspector al Administratiei financiare consiliaz firma n interpretarea corect a legilor financiar-contabile ti n calcularea corect a taxelor ti impozitelor datorate institutiilor statului; A. Poenaru expert n Ministerul Agriculturii ti Alimentatiei Publice colaboreaz cu societatea pe domeniul obtinerii/mentinerii licentelor pentru preparatele din ofert F. Panaid avocat, membru al Baroului Bucuretti ti component al Consiliului Uniunii Avocatilor din Romania. Are o experient de peste 15 ani n consilierea juridic a activittilor comerciale ti colaboreaz cu societatea n rezolvarea tuturor problemelor juridice, ntocmirea contractelor ti reprezentarea eventual n justitie. 3. Proprietarii afacerii: Bazele acestei afaceri au fost puse n anul 1996 prin participarea egal la capitalul social al S.C. Millenium SA a domnilor Alexandru Popa i Nicolae Vasilescu. Structura ti volumul capitalului social au variat n timp. La data ntocmirii planului de afaceri structura capitalului social este urmtoarea: Alexandru Popa 32% Nicolae Vasilescu 32% SC ALFA TV SA 30% Ion Nstase 6% Toate actiunile societtii confera drept de vot n AGA. 4. Organizarea afacerii: Organizarea afacerii este una mixt n care, plecnd de la o organizare de responsabilitti, se ajunge la organizarea pe produs respectiv pe cele dou restaurante. Conducerea operativ este asigurat de cei 4 membrii ai echipei manageriale ( Ion Marinescu, Alex Voicu, Narcis Donosie ti Elena Alexandrescu) aflati n directa subordonare a directorului general (Ion Nstase). Activitatea celor dou restaurante este direct supravegheat de cei doi tefi de restaurant care au n subordine cte 25 de angajati. Pentru noul restaurant se va recurge la aceeati structur a personalului, numrul salariatilor ti caracteristicile necesare angajrii permitnd atingerea volumului de activitate previzionat.

5. Politica de management a resurselor umane: Programul de recrutare ti verificare a personalului se va derula conform precizrilor din planul operational. Recrutarea personalului se va executa prin colaborare cu firma de recrutare ti plasare a fortei de munc Zenith Recruitement. ntregul personal va fi angajat cu carte de munc, remunerarea sa se face prin salariu fix ti se vor acorda prime cu ocazia anumitor evenimente sau obtinerii unor rezultate deosebite. Evolutia salarial ti primele se vor corela cu rezultatele individuale ale fiecrui angajat. Politica societtii de management a resurselor umane presupune programe de pregtire comun a angajatilor celor dou restaurante, mai ales din perioada de acomodare ti verificare a persoanelor nou angajate.

V. Necesarul de finantare

1. Destinatia fondurilor: Pentru realizarea proiectului de investitii specificat societatea indentific un necesar de finantare de 300.000 USD, suma care se argumenteaz astfel: Alocri fonduri -achizitie imobil cu destinatia restaurant, din care: -Teren (300 mp; 80 USD/mp) -Constructie (250 mp; 400 USD/mp) -amenajri -utilaje de buctrie ti mobilier -autoturisme pentru livrri (3) Suma 124.000 USD 24.000 USD 100.000 USD 110.000 USD 55.000 USD 25.000 USD 314.000 USD 14.000 USD 300.000 USD

Total necesar Acoperit de surse proprii Necesar de finantare

Pentru imobilul n care se va amenaja restaurantul, SC Milenium SA a pltit deja un avans de 14.000 USD, aproximativ 11.3% din valoarea sa. Valoarea amenajrilor rezult dintr-un deviz antecalculat de societatea ce va efectua aceste lucrri. Sumele necesare achizitionrii utilajelor de buctrie, autoturismelor i mobilierului sunt conforme cu rezultatul selectiei de ofert i studiilor de piat efectuate. 2. Modul de finantare: Se intentioneaz ca necesarul de finanare astfel obtinut s fie acoperit prin obtinerea unui credit din partea unei institutii specializate. Previziunile financiare s-au fcut sub premisele obtinerii unui mprumut pe termen lung de 300.000 USD, a crui rambunsare se va face n 3 ani prin rate egale i dobnd calculat la sold. Rata dobnzii creditului n valut ce a fost utilizat n proiectiile financiare este de 12%. 3. Momentul finantrii:

Datorit timpului scurt n care se va efectua investitia, creditul se va trage ntr-un singur an, mai exact n primul trimestru al anului N+l, dup cum urmeaz; a. 3.135.000 mii lei n luna ianuarie b. 3.135.000 mii lei - n luna februarie c. 2.280.000 mii lei n luna martie 4. Beneficiul finantatorului: Pentru suma mprumutat (300.000 USD) institutia creditoare va primi o dobnd la sold de 12% pe an. Conform programului de rambursare a mprumutului, pn la momentul recuperrii totale a sumelor avansate, finantatorul va ncasa o dobnd total de 1.761.300 mii lei (aproximativ 61.800 USD, pentru un curs al dolarului de 28.500 lei/$). n plus, SC Milenium SA va garanta mprumutul primit printr-un contract de gaj i ipoteca asupra activelor societtii. Evaluarea acestor active dovedette c garantia constituit va fi suficient de acoperitoare.

VI. Planul financiar

1. Diagnosticul financiar al perioadei anterioare prin sistemul ratelor: n corcondant cu studiile financiare ale intervalului N-2 N, sinteza indicatorilor de apreciere a evolutiei afacerii pe perioada anterioar este prezentat n tabelul urmtor: Denumire indicator INDICATORI DE LICHIDARE Lichiditate global (Active circulante/Pasive curente) Lichiditate imediat (Disponibilitti/Pasive curente) INDICATORI DE SOLVABILITATE Rata datoriilor (Total datorii/Total active) Rata de solvabilitate (datorii financiare/ Capital Propriu) Rata de acoperire a capitalului propriu (Total datorii/Capital Propriu) Rata de acoperire a datoriilor (Rezultat net+Amortizare+Dobnzi/Rata de rambursare INDICATORI DE GESTIUNE Viteza de rotatie a activelor circulante prin cifra de afaceri (Active circulante x 365 zile/ Cifra de afaceri); zile Viteza de rotatie a stocurilor (Stocuri x 365 zile/Cifra de afaceri); zile Viteza de rotatie a creantelor (Creante x 365 zile/Cifra de afaceri din vnzri fr incasare inedit); zile N-2 0.48 0.27 0.50 N1 0.6 4 0.2 3 0.4 9 0.9 6 N 1.47 0.78 0.19

0.98

0.23

27

38

34

7 27

13 26

10 22

Viteza de rotatie a furnizorilor (Furnizori x 365 zile/Cumprri pe credit); zile INDICATORI DE RENTABILITATE Marjea profitului de exploatoare (Rezultat de exploatoare x 100/ Cifra de afaceri);% Marjea profitului net (Rezultat net x 100/ Cifra de afaceri);% Rentabilitatea capitalului propriu (Rezultat net x 100/Capital propriu);% Rentabilitatea activelor totale (Rezultat brut + dobnzi) x 100/Total active; %

6.4 N+2 22.96 16.64 105.52 73.45

5.7

6.1 N 22. 84 16. 51 61. 52 68. 93

N+1 26.25 18.94 111.72 78.24

O analiz a indicatorilor din tabelul de mai sus este prezentat n cele ce urmeaz: - Indicatori de lichiditate calculati pun n evident politica societtii privind alocarea profiturilor anilor precedenti de catre actionarii si. Avnd n vedere c n primii doi ani dividentele repartizate actionarilor constituie aprox. 80% din totalul datoriilor curente, iar n anul N lichiditatea general este aprox. 1.5, se poate aprecia c situatia trezoreriei este perfect asiguratoare. n anul N remarc o mbunttire a indicatorilor de lichiditate ca urmare a limitrii procentului de acordare a dividentului n scopul pregtirii investitiei din anul N+1. -Indicatori de solvabilitate exprim capacitatea companiei de a-ti onora obligatiile fat de tertii din activele sale. Rata datoriilor este favorabil (valori de sub 0.5, culminnd cu 0.2 n N). Rata de acoperire a capitalului propriu arat un echilibru permanent ntre Datoriile curente ale firmei ti Capitalul propriu). -Indicatori de gestiune demonstreaz eficacitatea administrrii resurselor stabile ti derulrii activittilor. n viteza de rotatie a activelor circulante se observ o ncetinire a acesteia de la 13.52 rotatii pe an n N-2 la aprox. 10.74 rotatii n N, ca urmare a cretterii volumului activittii. Viteza de rotatie a stocurilor prin cifra de afaceri este foarte bun (ajungnd la 36 rotatii pe an n N. Compania ti-a pstrat o imagine bun n fata furnizorilor si, elibernd viteza de rotatie a furnizorilor la aprox. 60 rotatii pe an. -Indicatori de rentabilitate exprim reusita societtii de a realiza vanzri care deptesc costurile implicate prin obtinerea lor. Evolutia tuturor indicatorilor de rentabilitate se caracterizeaz printr-un trend cresctor pe perioada studiat, dup cum urmeaz: Marjea profitului de exploatare se mentine la un nivel de aprox. 23% dup ce a avut un salt la 26% n anul N-1. Marja profitului net urmeaz

trendul indicatorului anterior, crescnd n anul N-1 la 18.9% pentru a reveni n anul N la valoarea de 16.5%. Aceast evolutie pozitiv a anului N-1 este datorat unui salt al volumului cifrei de a facere dublat de o crettere temporar (permis de situatia concurential existenta pe piat la momentul respectiv) a rentabilittii activittii. Rentabilitatea capitalului propriu se caracterizeaz printr-o evolutie cresctoare n N-1 (o crettere cu 6.2% ca urmare a cretterii volumului de activitate ti a profitului), urmat de o diminuare cu 50 de procente (n urma dublrii capitalului propriu prin retinerea n rezerv a 75% din profitul anului N, fiind repartizat ca dividente doar restul de 25%). i n cazul Rentabilittii activelor totale se observ aceeati evolutie pozitiv n anul N-1, valoarea medie a perioadei fiind foarte bun (aprox. 74%); descretterea usoar din anul N se datoreaz cretterii importante a volumului activelor (la sfrtitul anului ncepe deja programul investitional ce se va continua n anul N+1). Sintetiznd, analiza indicatorilor calculati prezint o situatie favorabil a evolutiei activittii societtii pe intervalul N-2-N, crescnd premizele unei dezvoltri fr probleme ti pe perioada N+1 N+5. Exist o rezerv suficient ce-i va permite societtii s fac fat cu succes datoriilor financiare din primii doi ani revizionati. 2. Ipotezele previziunilor: Volumul vnzrilor: Privitor la acest element s-a estimat pentru anul N+1 o cretere de 38% al veniturilor din vanzari fat de anul N, ca urmare a deschiderii noului restaurant. n anul N+2 s-a previzionat o cretere a veniturilor de 100% fat de anul N ca efect al dublrii capacittii de deservire (restaurantul nou este exploatat pe toat durata anului N+2, fat de numai 6 luni n anul N+1). Pentru urmtorii doi ani (N+3 si N+4) s-a previzionat sporirea volumului activittii, anticipare bazat pe: exploatarea vadului comercial foarte bun, alocarea de sume suplimentare pentru reclam ti publicitate, cretterea capacittii de deservire ti a gradului de ocupare (de la 70% la 78%). Efectul este reprezentat de cretterea veniturilor cu 6% n N+3 fat de N+2 ti cu 5% n N+4 fat de N+3. Vnzrile de mrfuri reprezint 27% din cifra de afaceri total (2%provenit din activittile de catering ti 25%- din desfturarea activittii n incintele restaurantelor). Datorit specificului activittii, vnzrile cu ncasare sub 30 zile reprezint 100% din valoarea cifrei de afaceri. Elemente de cost: Costul mrfurilor vndute se mentin la aprox. 45% din vnzrile de marfuri ti reprezint cca. 15 % din volumul cheltuielilor de exploatare. Cheltuielile cu materiile prime anticipate pentru perioada de previziune constituie aprox. 57% din totalul cheltuielilor de exploatare. Nivelul costurilor indirecte ale societtii se situeaz la aprox. 11% din totalul cheltuielilor de exploatare, iar cheltuielile cu amortizrile reprezint aprox. 2.3% din aceasta din urm.

Cheltuielile cu dobnzi s-au dimensionat n raport de programul de rambursare a mprumutului la o rat a dobnzii de 12% pentru mprumuturile n valut. mprumutul solicitat va fi de 300.000 USD, cu rambursare n 3 ani prin rate egale ti dobnd calculat la sold. S-a considerat o perioad de garantie de 6 luni. Sinteza planului de rambursare anual este prezentat n tabelul de mai jos: -Mii leiexplicatie Rambursar e Dobnzi Anuitti Trim. I 0 179.5 50 179.5 50 An N+2 3.420.0 00 632.7 00 4.052.70 0 An N+3 3.420.0 00 222.3 00 3.642.30 0 An N+1 Trim. II Trim. III 855.0 0 00 256.5 247.9 00 50 256.5 1.077.3 00 00 Trim. IV 855.0 00 222.3 00 1.077.3 00 Total 1.710.0 00 906.3 00 2.616.3 00

Transformarea n USD a acestui program de rambursare s-a fcut la un curs valutar de 28.500 lei pentru 1 USD si se prezint dup cum urmeaz: -USDExplicat ie Rambursar e Dobnzi Anuitti 00 An N+2 120.00 0 22.20 0 An N+3 120.00 0 7.80 0 0 6.3 00 6.3 00 00 9.0 00 Trim.I 0 9.0 00 38.7 00 An N+1 Trim. II Trim. III 30.0 00 8.7 00 37.8 00 00 7.8 00 91.8 Trim. IV 30.0 00 31.8 Total 60.0

142.20 0

127.80 0

Activele fixe i amortizarea lor: Societatea detine la data ntocmirii planului active fixe n valoare net de 3,301.000 mil lei (imobilul restaurantului, trei autovehicule pentru livrrile de comenzi, dotrile buctriei ti mobilier). Prin efectuarea investitiilor planificate, valoarea mijloacelor fixe va crette cu 8,550.000 mii lei n anul N+1, cu 855.000 mii lei n anul N+2, cu 850.000 mii lei n anul N+4 ti cu 500.000 mii lei n anul N+5. Sistemul de amortizare adaptat este cel liniar, cota de amortizare global anual fiind de aproximativ 4,6% din valoarea contabil. Stocurile: Valoarea stocurilor este mic, avnd n vedere specificul activittii, determinnd astfel o vitez de rotatie a acestora foarte mare. Structura lor este reprezentat de mrfuri (53%), materii prime (20%), produse finite (10%), ambalaje (10%) ti produse consumabile (7%). Urmare a sporirii controlului asupra calittii ingredientelor utilizate s-a anticipat o diminuare important a volumului stocului. Creante: Creantele vor avea valori relativ mici i vor reprezenta n principal drepturi nencasate de la firmele ctre care se presteaz servicii de catering. Specificul activittii permite recuperarea creantelor de la clienti n marea majoritate a cazurilor la termene mai mici de 30 de zile de la data facturrii. Nivelul disponibilittilor bneti: Ata cum reiese din calculul fluxurilor de lichiditti, acesta indic o situatie echilibrat la nivelul trezoneriei fr descoperiri de cont ti fr pericolul unor dezechilibre monetare pe perioada de previziune. Excedentul de trezorerie anual este repartizat ctre dividente. Politica de obtinere a creditului-furnizor: Neachitarea imediat a datoriilor ctre furnizori constituie o politic ce se va mentine ti pe viitor, avnd n vedere faptul c acettia sunt n relatie strns cu firma. Datoriile ctre bugetul statului:

Acestea sunt reprezentate de contributia firmei ti retinerile din salariile angajatilor pentru CAS, fond de sntate, somaj, impozit pe salarii ti alte contributii. Toate aceste contibutii ale firmei se ridic la aprox. 38% din Fondul de salarii, iar aportul salariatilor la CAS, fonduri ti impozite se ridic la aprox. 30% din fondul de salarii. Impozitul pe profit: Acest element s-a calculat utiliznd o cot de impozitare de 25% pentru ntreaga perioad de previziune. Dividentele: n urma politicii de alocare a excedentelor de numerar anticipate dividentele repartizate anual pe perioada de previziune au fost calculate la nivelul a 75% (n anul N+1), 60% (n anul N+2) ti 100% (n ultimii 3 ani) din profitul net anticipat. Capitalul social: Valoarea capitalului social va rmne constant pe parcursul celor 4 ani previzionati (620.000 mii lei). 3. Pragramul de rentabilitate i analiza de senzitivitate: Calculul cifrei de afaceri la prag:

CFN+1 2.611.900 CAN+1 pr. = = = MCFN+1% 28,8%

Unde:

9.055.480 mii lei,

Capr = cifra de afaceri la prag, CF = cheltuieli fixe, MCV%= rata marjei cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile.
n conditiile volumului de activitate anticipat pentru exercitiu N+1, valoarea astfel obtinut se traduce printr-o cifr de afaceri la prag lunar de 754.623 mii lei. Determinarea intervalului de sigurant:

= CAN+1p CAN+1pr = 24.004.396 9.055.480 = 14.948.916 mii lei, unde: CAp = cifra de afaceri prognozat, CApr = cifra de afaceri la prag.
N+1

Acest indicator exprim gradul de risc al exploatrii. Cu ct valoarea lui este mai mare cu att riscul este mai mic sau cu alte cuvinte, activitatea de exploatare se situeaz mai departe de nivelul minim de profitabilitate (profit zero). n cazul exercitiului N+1 indicatorul pune in evident o situatie favorabila, cifra de afaceri prognozat depatind pragul de rentabilitate cu aprox. 165% Pentru ntreaga perioad de previziune evolutia intervalului de sigurant este prezentat n tabelul urmtor: Explicatii Cifra de afa-ceri prognozat Cifra de afa-ceri la prag Interval de sigurant N+1 24.004.39 6 9.055.480 14.948.9 16 N+2 38.810.00 0 9.441.335 25.368.6 65 N+3 36.898.60 0 10.120.86 7 26.777.7 33 N+4 38.743.53 0 10.562.54 6 26.180.9 84 N+5 38.743.53 0 10.723.15 0 28.020.38 0

Pentru analiza de sezitivitate am indentificat urmtoarele scenari: 1. Situatia tensionat dintre Guvern i Patronatul Crnii poate produce o cretere cu 25%, a pretului crnii msur care genereaz o cretere a cheltuielilor variabile ale societtii cu 15%. n acest conditii CA la prag atinge nivelul de 14.374.947 mii lei, cu urmtoarele efecte: - diminuarea marjei cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile cu 2.562.110 mii lei; - diminuarea intervalului de sigurant cu 5.319.467 mii lei, valoarea sa fiind n aceasta situatie de 9.629.449 mii lei; - scderea Marjei profitului din exploatare (MPE) de la 17,96% la 9, 96% ti a rentabilittii capitalului propriu (ROI) de la 48,12% la 11,92%. n acest variant cifra de afaceri prognozat va depti pragul de rentabilitate cu doar 67%. 2. Conform tendintelor actuale, se anticipeaz introducerea unor taxe suplimentare pe proprietatea imobiliar, msur ce ar conduce la creterea cheltuielilor fixe cu 15%. n mod automat are loc o crettere a cifrei de afaceri la prag pn la valoarea de 10.413.802 mii lei. ntr-o asemenea ipoteza va crette ti riscul exploatrii, ns cu un efect negativ mai sczut dect cel determinat de cretterea cheltuielilor variabile:

- reducerea intervalului de sigurant cu 1.358.322 mii lei, valoarea sa efectiv fiind de 13.590.594 mii lei - scdera Marjei profitului din exploatare (MPE) de la 17,96% la 16,74% ti a Rentabilittii capitalului propriu (ROI)de la 48,12% la 42,58%. n aceast ipostaz valoarea cifrei de afaceri prognozate deptette punctul critic cu 131%. 3.Pentru obtinerea unui profit din exploatare cu 10% mai mare decat valoarea anticpat pentru anul N+1 este necesar stimularea unei cifre de afaceri crescute, situatie definit de: - cretterea intervalului de sigurant cu 1.494.891 mii lei, valoarea sa ajungnd la 16.443.807 mii lei; - cretterea Marjei profitului din exploatare (MPE) de la 17,96% la 18,1118% ti a Rentabilittii capitalului propriu (ROI) de la 48,12% la 54,21%. Pentru acest scenariu calculele ne conduc la o valoare a cifrei de afaceri de 25.499.287 mii lei, cu aprox. 6%mai mare dect cea prognozat. 4. Indicatori de evaluare a proiectului de investitii: a. Determinarea Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR): Acest indicator a fost determinat considernd o perioad de functionare a investitiei de 10 ani, i reprezint acea valoare a ratei de actualizare pentru care valuarea net actualizat este nul. n urma calculelor efectuate, rata de actualizare pentru care valuarea actualizat a venitului net este nul, se situeaz n intervalul 41% - 42%. Conform calculelor fcute cea mai potrivit valuare a lui RIR este de 42%. b. Determinarea valorii actualizate nete a proiectului: Pentru calcularea acestui indicator pentru o perioad de viat economic a proiectului de 10 ani s-a utilizat o rat de actualizare de 19% (format din 12% - rata medie a dobnzii la creditele n valut i 7% - factor de risc pentru proiectiile realizate). Calculele ne conduc la un VAN de 9.168.106 mii lei prin actualizarea cashflow urilornete ale proiectului de investitii cu rata de mai sus. Mentionm faptul c proiectile financiare se bazeaz pe o abordare a evolutiei afacerii n preturi constante (cele existente la data la care s-a ntocmit prezentul plan de afaceri). d. Termenul de recuperare a investitiei: Termenul de recuperare exprim intervalul de timp necesar recuperrii capitalului investit prin intrrile nete de trezorerie medii anuale actualizate generate de proiect. Rezultatele ne conduc la un termen de recuperare de aprox. 6,2 ani apreciat ca fiind bun, comparativ cu durata de viat a proiectului, ce este de cel putin 10 ani.