Capitolul IV. MANAGEMENTUL AFACERILOR ECONOMICE PRIN LEASING 1.1. Coninutul i semnificaia leasingului n afacerile economice contemporane 1.1.

Definirea afacerilor realizate prin leasing Leasingul este o tehnic de afaceri economice, anume de comer i de finanare cu bunuri mobiliare i imobiliare, care are la baz un contract de locaie prin care se nstrineaz dreptul de folosin dar se pstreaz cel de proprietate. La expirarea contractului utilizatorul are dreptul la tripla opiune: s cumpere produsul la valoarea rezidual, s prelungeasc sau s nceteze afacerea de leasing. n SUA ara de origine a leasingului, acesta este definit astfel: operaiunile de leasing reprezint transferul dreptului folosinei unor bunuri pentru o perioad limitat, dup care se poate proceda la returnarea lor, vnzarea, inclusiv vnzarea cu acordul prilor, sau la returnarea bunurilor sau prelungirea duratei folosinei.1 n Italia, normele legale privind leasing-ul definesc leasing-ul prin: nchirierea bunurilor mobile sau imobile pe care finanatorul le dobndete sau le confecioneaz n raport cu indicaiile date de utilizator, acesta din urm asumndu-i toate riscurile pe timpul valabilitii contractului, avnd i dreptul de a deveni proprietarul bunului primit n locaiune, cu condiia de a pli preul la data ncheierii contractului.2 Principalele caracteristici ale leasingului. Leasingul prezint cteva caracteristici distincte, n raport cu alte afaceri economice, cu deosebire fa de operaiunea de vnzare cumprare: - disocierea dreptului de proprietate de cel de posesiune, prin leasing se nstrineaz numai dreptul de folosire (posesiune) i se conserv cel de proprietate; - riscul principal nu este unul de producie, ci de proprietate de bunuri; - societatea de leasing care i pstreaz dreptul de proprietate sprijin activitatea utilizatorului (ntreinere, reparaii, service); - leasingul las la latitudinea utilizatorilor poteniali alegerea bunurilor i furnizorilor; - tripla opiune pe care utilizatorul o poate exprima la expirarea contractului de leasing;
1

Uniform Consumer Comercial Code Sec. 2A (i, j) legislaia SUA Legea nr. 183 din 2 aprilie 1986, art. 17, Italia

- societile de leasing exercit o influen nsemnat asupra pieei, mai ales cnd sunt specializate pe anumite sortimente de bunuri sau pe un anumit segment de pia. Leasingul apare n afacerile economice ca o formul relativ nou, promitoare de afaceri economice, n care partenerii sunt: productorul, finanatorul i utilizatorul. Leasing-ul are att asemnri, ct i deosebiri fa de vnzarea-cumprarea pe credit precum i tradiionala nchiriere. 1.2. Avantajele i limitele afacerilor n leasing a) Avantajele pentru client (utilizator): Leasingul este mai puin vulnerabil, pentru utilizator, n raport cu actul de cumprare, fa de uzura moral accelerat, datorat creterii vitezei progresului tiinific i tehnic. Aceast calitate decurge din faptul c operaiunile de leasing pot fi contractate pe termen limitat i, n plus, produsul poate fi nlocuit n cadrul termenului de valabilitate a contractului. Economisirea n faza iniial a capitalului ca urmare a mecanismului de plat. Bilanul firmei utilizatoare nu se modific, deoarece att mainile, ct i obligaiile ce decurg din plata taxei de leasing nu apar n acesta, aceast tax fiind considerat o cheltuial a ntreprinderii i nu o investiie. Mrimea constant a taxei faciliteaz programarea mai riguroas a cheltuielilor. Durata operaiunii de leasing poate fi astfel stabilit nct ntreprinderea s fie dotat permanent cu mainile cele mai moderne i cu cel mai bun randament. Economisirea total de fonduri, care se realizeaz dac perioada de utilizare a mainilor este relativ scurt, nerepetabil ntr-un viitor apropiat i, ca atare, nu s-ar justifica cumprarea. Furnizorii de leasing, de regul, permit folosirea n continuare, dup ncheierea perioadei contractuale, a mainilor, solicitnd taxe mai reduse. b) Avantajele leasingului pentru furnizor Leasingul contribuie la promovarea i dezvoltarea exporturilor, furnizorul avnd posibilitatea s realizeze pe lng exportul tradiional i pe cel practicat prin leasing atragnd noi clieni, care nu pot plti ntregul pre. Rolul promoional al leasingului care se realizeaz, prin faptul c un anumit echipament este mai nti comercializat prin leasing pentru a-l convinge pe client de randamentul su, iar n cazul unui rezultat pozitiv, acesta va fi achiziionat.

 Rata profitului este, de regul, mai ridicat n cazul leasingului dect n vnzrile tradiionale, taxa de leasing coninnd o prim de risc ce decurge din mecanismul acestei operaiuni. Obinerea unor ctiguri suplimentare din revnzarea sau renchirierea mainilor i utilajelor care i-au fost returnate dup expirarea perioadei de nchiriere de baz. Bilanul nu este afectat de datorii, n ciuda refinanrii, deoarece vnzarea creanelor nu presupune o cerere de credit i permite realizarea unor ctiguri din nchiriere, ctiguri care n-au ajuns ns la scaden. a) Limitele i riscurile pe care le prezint leasingul pentru utilizator (client): Leasingul este eficient numai n condiiile n care se poate exploata pe deplin obiectul contractului de leasing n toat perioada de nchiriere. Adeseori este mai costisitor dect cumprrile pe credit, iar opiunea pentru o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite n alte domenii rentabile. Operaiunea devine realmente rentabil n situaii numericete limitate (avem n vedere n special leasingul financiar). Totodat, leasingul are limite n ceea ce privete posibilitile de a oferi importatorului avantaje economice certe. n condiiile folosirii leasingului ca metod de privatizare, aceste limite, n general, nu mai apar. b) Pentru furnizor (exportator) leasingul comport urmtoarele riscuri i limite: nstrineaz numai folosina, conservnd proprietatea, deci bunurile furnizorului pot fi deteriorate prin utilizarea necorespunztoare a mainilor de ctre beneficiar, iar cauzele, adeseori, sunt greu de stabilit. Dup prima nchiriere este posibil ca utilajul s nu-i mai gseasc utilizatori. Decizia asupra folosirii leasingului este, deci, rezultanta optimizrii a numeroi factori, dintre care unii au o aciune contradictorie. n ansamblu, ns, leasingul se dovedete o form modern de finanare i circulaie a mrfurilor cu perspective nsemnate de extindere n afacerile economice interne i internaionale. n plus, leasingul a constituit i o form de privatizare chiar dac speranele nu au fost dect parial ndeplinite. Utilizatorii au exploatat pn la ruinare obiectivele proprietii de stat pentru a putea s le cumpere la preuri derizorii sau nici nu le-au mai cumprat.

2. Clasificarea operaiunilor de leasing Extinderea afacerilor de leasing a fost nsoit de o diversificare a modalitilor concrete de organizare, comercializare i finanare, ce permit constituirea unui set de criterii, n funcie de care se poate efectua o clasificare a acestor operaiuni3. a) n funcie de poziia furnizorului n contractul de leasing, leasingul poate fi: Leasing direct, care se realizeaz prin ncheierea contractului ntre productorul exportator i utilizatorul bunului care face obiectul operaiunii, finanarea fiind asigurat de ctre furnizor. Leasing indirect, care presupune existena societilor de leasing, ce preiau funcia de creditare, pe cea de prestare de servicii, precum i asumarea riscurilor ce decurg din aceste operaiuni. Societile de leasing pot fi: Societi generale de leasing, care opereaz cu o larg gam de produse, achiziionnd echipamente de la diveri productori, pe baza specificaiilor beneficiarilor. La rndul lor, societile generale de leasing pot aprea fie ca firme independente, fie ca sucursale ale unor societi financiare. Societi de leasing de intermediere, care desfoar o activitate de mijlocire. Proprietatea asupra echipamentelor nchiriate aparine celor care au furnizat fondurile de investiii. Societi de leasing integrate constituite de ctre mari uniti productoare care au nfiinat societi de leasing proprii pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezult din aceste afaceri. Bnci i societi financiare care sunt angrenate n operaiuni de leasing prin furnizarea de fonduri societilor de leasing, ncheierea de aranjamente cu marii productori care nfiineaz societi integrate de leasing, participarea la mprumuturile fcute de tere persoane pentru finanarea unor operaiuni de leasing. Societi de asigurare care procedeaz n mod similar, sub rezerva unor restricii ce le sunt impuse de legislaiile diverselor ri, cu privire la efectuarea de investiii. b) n funcie de coninutul ratei de leasing, avem: Leasingul financiar, care presupune, n principiu, ca n perioada de nchiriere de baz (prima nchiriere) s se recupereze ntregul pre al obiectului contractat, inclusiv costurile auxiliare, precum i s se obin, eventual, un profit. Contractul de leasing financiar se ncheie, n mod obinuit, pentru perioada de baz, care, de regul, este mai scurt dect durata de folosin a obiectului
3

Vezi i Giorgio Fossate, Il leasing aspetti e sviluppi contabili, giuridice, finanziari e fiscali del leasing , Pirola Editore, Milano, 1993.

leasingului i nu poate fi reziliat de nici una din pri, iar riscurile economicofinanciare sunt transferate n mod hotrtor asupra clientului. n cazul ntrzierii plii ratelor de ctre client, partenerul are dreptul s dispun de obiectul leasingului. Leasingul financiar poate s aib dou variante: cu plata integral i cu plata parial. Leasingul cu plata integral: ratele sunt astfel calculate nct, dup ncheierea perioadei de baz, ntreprinztorul s-i poat acoperi cheltuielile de producie i cele comerciale, plus alte cheltuieli suplimentare i s realizeze dobnda pentru capitalul investit plus un anumit beneficiu. Leasingul cu plata parial: la sfritul perioadei de valabilitate a contractului de leasing se determin valoarea rezidual a echipamentului folosit, pe care o va suporta utilizatorul dac dorete s devin proprietarul produsului respectiv. Leasingul funcional (operaional): presupune ca n perioada de baz s se realizeze doar o parte din preul de export al obiectului contractului. n acest tip de leasing, accentul cade pe serviciile furnizate de societatea de leasing, neexistnd, de regul, o relaie direct ntre preul la care a fost achiziionat echipamentul de ctre societatea de leasing i taxa perceput. Societatea de leasing i asum, de obicei, riscurile uzurii morale i rspunde de furnizarea pieselor de schimb, efectuarea reparaiilor, asigurarea echipamentelor i plata diverselor taxe i impozite. Leasingul funcional este reziliabil, la cererea beneficiarului, care poate fi formulat n avans fa de data expirrii contractului. Ambele pri au dreptul, dup terminarea perioadei de baz, s prelungeasc durata operaiunii. c) n funcie de coninutul ratelor percepute, leasingul este: Leasing brut, care cuprinde n ratele sale pe lng preul de vnzare al mrfii (n totalitate sau parial) i cheltuielile de ntreinere, service i reparaii. Leasing net, care cuprinde n ratele sale numai preul de export al obiectului de nchiriat. d) innd seama de particularitile mecanismului de realizare distingem urmtoarele forme de leasing: Lease-back, care presupune c un proprietar, aflndu-se n situaia de a modifica ntreprinderea pentru a face fa concurenei sau avnd urgent nevoie de fonduri bneti pentru diverse scopuri, i vinde ntreprinderea unei societi de leasing dar o exploateaz printr-un contract de leasing. Scopul acestor operaiuni este, deci, transformarea fondurilor imobilizate n fonduri disponibile. Dup expirarea perioadei primare, proprietarul iniial are dreptul s rscumpere ntreprinderea. Acest tip de operaiuni se utilizeaz, de regul, pentru bunurile imobile, dar uneori i pentru

bunuri mobile, ele permind o finanare pe termen lung n condiii mai simple dect prin procedeele tradiionale, cum ar fi emisiunile de valori mobiliare sau mprumuturile ipotecare. Time-sharing presupune acordarea dreptului de folosire n timpi partajai, simultan de ctre mai muli utilizatori. Aceast formul de leasing s-a adoptat n practic din considerente economice, cum ar fi costul ridicat al unor utilaje, precum i uzura moral rapid a acestora: echipamente electronice de calcul, avioane moderne de transport. Leasingul experimental se folosete n scopul promovrii afacerilor economice. Astfel, pentru a promova vnzarea unor maini i utilaje, acestea sunt nchiriate pe perioade scurte, de cteva luni, n mod experimental, cu condiia ca, dup expirarea acestei perioade, ele s fie achiziionate de clieni, dac sunt corespunztoare cerinelor, sau s fie restituite dac prezint unele neajunsuri. Operaiuni de renting sunt ncheiate pe termen foarte scurt i cuprind nchirierile cu ziua sau cu ora, n special a mijloacelor de transport sau a unor utilaje de construcie: macarale, excavatoare etc . Avnd n vedere perioada foarte scurt de nchiriere i simplitatea acestor operaiuni, unii specialiti le consider ca fiind forme de trecere de la nchirierea obinuit, la leasing. Leasing acionar, care presupune urmtoarele: - o societate pe aciuni, de dimensiuni mici sau mijlocii i majoreaz sau poate chiar s-i constituie capitalul propriu prin emiterea de aciuni care sunt subscrise de un fond de investiii; - acest fond cedeaz n locaie aciuni societii emitente care vars, n schimb, periodic, o tax, n baza unui contract; - la ncheierea contractului, societatea emitent are posibilitatea de a rscumpra propriile aciuni, la un pre convenit ntre pri, innd cont i de vrsmintele efectuate prin plata taxelor de leasing. Tabloul nr. 4.1. Leasingul acionar
Emite aciuni care sunt subscrise unui fond de investiii

Finanator Fond de investiii

Achit chiria i eventual rscumpr aciunile

Cedeaz n locaie aciunile

Livreaz bunul Emitent Beneficiarul

Aceast operaiune se mai poate desfura i prin cedarea n locaie a titlurilor ctre un alt ntreprinztor dect societatea emitent care, la sfritul contractului, poate deveni proprietar al aciunilor.

Leasingul acionar reprezint o tehnic financiar pus la punct de Groupement Francais DEntreprises i definit credit bail dactions, inventat pentru a ntmpina cerinele tot mai mari ale ntreprinderilor mici i mijlocii n ceea ce privete atragerea de fonduri. Master leasing (leasingul de containere). Adesea, pentru expeditorii de mrfuri i pentru crui este mai avantajoas nchirierea de containere dect achiziionarea lor, care ar implica mari investiii i dificultate n organizarea unei exploatri eficiente a acestora, avnd n vedere discontinuitile n folosirea lor, cheltuieli suplimentare cu ntreinerea i reparaia, cu pregtirea unui personal calificat. Master leasingul apare n dou variante: - term leasing, ceea ce nseamn o operaiune ncheiat pe termen fix; - trip leasing sau contractul pe o cltorie, situaie n care intr n calcul poziia containerelor pe trasee i regimul exploatrii lor. Master lease system care const n faptul c marile companii de leasing au cutat s-i ntreasc poziiile pe pia folosind modaliti noi, specifice acestui sector, cum ar fi, de exemplu, contractele complexe de leasing. Conform acestui tip de contract, pus n practic prima dat n SUA, n anii 60, celui care i se dau containerele n leasing i se acord dreptul s lase containerele goale, iar aducerea lor n punctele unei noi ncrcri se face de ctre compania proprietar. Cel care ia n arend containerele trebuie s plteasc o anumit tax care este mai mic dect cheltuielile suportate de crui pentru transportul propriilor containere goale. Se recurge la aceasta deoarece unele companii de navigaie nu dispun de reele largi, de puncte de containere dispersate pe tot globul, aa cum dispun companiile de leasing. 3. Contractul de leasing 3.1. Caracteristicile contractului de leasing Contractul de leasing face parte din categoria contractelor de locaie, prezentnd o serie de aspecte specifice ce in de obiectul i tehnica de realizare a acestei operaiuni. Particularitile pe care le prezint diferitele forme de leasing se reflect i n contractele ce reglementeaz aceste operaiuni, neexistnd un tip de contract4. Totui, exist o serie de reglementri de interes general sau n orice caz mai larg, care se iau n considerare, n afacerile n leasing. Societile de leasing mpart viaa tehnic a mainilor (adic timpul n care o main poate fi meninut n stare de funcionare prin ntreinere i reparaii) n dou perioade: - o perioad primar, egal cu viaa economic a mainii, intervalul de timp n care se apreciaz c maina nu risc s sufere o uzur moral. Perioada primar corespunde, n unele cazuri, cu perioada de amortizare fiscal, adic cu intervalul de timp fixat de legile fiscale, n care productorii pot prevedea la capitolul cheltuieli
4

Vezi i Achim Monica Violeta, Leasing o afacere de succes, Editura Economic, 2005.

o cot de amortizare neimpozabil. n timpul acestei perioade, ca regul general, contractul de leasing nu poate fi denunat n vederea rezilierii. - o perioad secundar , echivalent cu intervalul de timp care dureaz de la terminarea vieii economice pn la sfritul vieii tehnice a mainii. n decursul perioadei secundare, contractul poate fi reziliat oricnd, cu un preaviz, conform cu prevederile contractuale. Componentele contractului de leasing Contractul de leasing cuprinde: prile; obiectul; valoarea; durata; drepturile i obligaiile prilor; rspunderea contractual; condiiile de utilizare, ntreinere i control asupra bunului care face obiectul leasingului, cu detalierea obligaiilor utilizatorului; garantarea bunului de ctre furnizor; proprietatea bunului cu implicaiile i modul de exercitare a dreptului de proprietate; responsabilitatea utilizatorului i varianta de asigurare; rezilierea contractului pentru diferite cazuri i implicaii pentru utilizator; expirarea contractului i aplicarea triplei opiuni a utilizatorului; starea bunului restituit; modul de suportare a impozitelor i taxelor; modul de soluionare a reclamaiilor; condiiile particulare pentru prile contractante. 3.2. Drepturile i obligaiile prilor contractante Drepturile utilizatorului-beneficiar: - dreptul de folosin asupra bunului nchiriat; - autonomie tehnic i de gestiune n utilizarea bunului nchiriat; - beneficiaz de asisten tehnic din partea societii de leasing sau a furnizorului; - poate nlocui utilajele avariate, cu condiia de a respecta instruciunile de folosire; - poate nlocui utilajul uzat moral cu altul corespunztor progresului tehnic nregistrat n ramura respectiv, cu majorri ale chiriei; - beneficiaz, la sfritul contractului, de tripla opiune cumprare, restituire sau continuarea operaiunii de leasing prin rennoirea contractului.

Obligaiile utilizatorului: - s exploateze mainile i utilajele nchiriate conform instruciunilor tehnice; - s se ngrijeasc mpreun cu societatea de leasing de instruirea personalului destinat exploatrii mainilor nchiriate; - s nu aduc nici un fel de modificri n construcia utilajelor fr acordul societii de leasing; - s asigure mainile n folosul societii de leasing; - s pstreze n condiii corespunztoare utilajele nchiriate, pe toat durata contractului, chiar i n perioada cnd nu se afl n exploatare.

Drepturile societii finanatoare: - s ncaseze taxe de leasing; - s inspecteze periodic starea utilajului nchiriat i modul de exploatare; - s rezilieze contractul nainte de termen, dac utilizatorul nu i-a ndeplinit obligaiile comerciale, aceasta atrgnd dup sine restituirea utilajului nchiriat, plata n continuare a chiriei, precum i a unor eventuale daune.

Obligaiile societii de leasing: - s livreze utilizatorului echipamentul n bun stare de funcionare; - s instruiasc personalul destinat exploatrii bunului ce face obiectul locaiei; - s efectueze reparaia defeciunilor care nu sunt rezultatul nerespectrii instruciunilor de exploatare; - s asigure piesele de schimb necesare reparaiei sau s achite contravaloarea acestora, dac au fost procurate de utilizator. n unele contracte se ntlnesc i clauze speciale prin care societatea de leasing se oblig s schimbe utilajele avariate, cu condiia ca beneficiarul s fi respectat instruciunile de folosire.

3.3. Modul de calcul al taxei de leasing Taxa de leasing este, de regul, fixat ca o sum constant ce trebuie pltit semestrial, trimestrial sau lunar. n unele ri ca de exemplu Frana este rspndit practica plii unei chirii variabile. Calculul taxei ce trebuie pltit de ctre utilizator se face lund n seam condiiile de pia, riscurile care pot interveni pe perioada nchirierii de baz, posibilitatea de a oferi ulterior bunul altui client etc. Tehnica stabilirii taxei de leasing Metodele de calcul a taxei de leasing difer de la o form de leasing la alta, de la o societate de leasing la alta, dar, de regul, se parcurg urmtoarele etape: - determinarea preului real de achiziie a echipamentului, la care se adaug cheltuielile de transport i altele; - determinarea comisionului societii de leasing, care depinde att de preul echipamentului, ct i de cheltuielile generale ale societii (n general, el se situeaz ntre 5-25%); - stabilirea cotelor procentuale de amortizare a echipamentului care, prin aplicarea la cheltuielile de capital i nsumate, asigur recuperarea uzurii fizice a echipamentului; - aplicarea unei cote procentuale asupra cheltuielilor de capital, a factorilor care cuantific serviciile de creditare sau ajutorul financiar pe care l acord societatea de leasing clientului; acest factor este ntlnit i sub denumirea de rata taxei marginale.

Tabloul nr. 4.2 Tehnica stabilirii taxei de leasing

comisionul comisionul societilor societilor de leasing de leasing cotele de cotele de amortizare amortizare a echipamentului a echipamentului

Taxa de leasing

determinarea preului determinarea preului de achiziie a de achiziie a echipamentului echipamentului

cote asupra cote asupra cheltuielilor cheltuielilor de capital de capital

Calcularea taxei de full service leasing: - la taxa obinuit se adaug i cheltuielile efectuate pentru ntreinerea i repararea mainilor; - nu este uzual reducerea taxei dup perioada de baz deoarece, odat cu mbtrnirea bunului ce face obiectul contractului de full service leasing, cheltuielile pentru reparaie i ntreinere au o tendin de cretere. Royalities sau bonificaii de leasing. Durata de via i perioada de bun funcionare a unei maini se afl ntr-o strns dependen cu gradul de folosire al acesteia. Uzura fizic, creterea frecvenei defeciunilor sunt direct proporionale cu intensitatea utilizrii mainii. Stabilirea alturi de taxa lunar, trimestrial sau anual a unui adaos, calculat n funcie de intensitatea utilizrii mainii se numete royality sau bonificaie de leasing. 4. Tehnica iniierii, a derulrii i analiza eficienei afacerilor economice n leasing 4.1. Etapele unei afaceri de leasing a) Cercetarea pieelor externe i desfurarea unei activiti promoionale prin forme adecvate. Promovarea leasingului presupune o atent cercetare a cererii poteniale a pieei, precum i o reclam comercial adecvat, care s pun n mod convingtor n eviden avantajele acestei tehnici comerciale. Ca atare, sunt necesare programe de marketing promoional, care s in seama att de specificul mecanismului de leasing, ct i de faptul c acesta este nc relativ puin cunoscut pe diferite piee.

Operaiunile de leasing presupun, aa cum s-a artat, un risc de un grad superior pentru furnizorii productori i pentru societile de leasing. n acest context, pe de o parte, este necesar ca, nainte de declanarea operaiunii, s fie temeinic cercetat clientul, capacitatea sa tehnic, probitatea moral, deoarece acestuia i se dau n folosin bunuri de valoare ridicat, uneori de zeci de milioane de dolari, care rmn n proprietatea i pe riscul furnizorului. Pe de alt parte i utilizatorul trebuie s fac cercetri asupra societii furnizoare, n privina capacitii tehnice i a seriozitii acesteia n acordarea serviciilor pe durata contractului de leasing. b) Iniierea operaiunilor de leasing. Contactarea partenerilor i declanarea negocierilor se realizeaz fie ca urmare a iniiativei societii de leasing, care lanseaz oferta de mrfuri spre nchiriere, fie a beneficiarului, care ntocmete o cerere de obinere a unor bunuri de leasing. Afacerea de leasing este iniiat, de regul, de ctre firma utilizatoare care se adreseaz societii de leasing cu o cerere de ofert. Utilizatorul hotrte asupra echipamentului de care are nevoie, asupra ntreprinderii productoare, a modelului i a mrcii, el specificnd, de asemenea, orice nsuire special dorit a bunului, termenul de livrare, garanie, instalare i service. Cererea de ofert prin leasing cuprinde o serie de date cu privire la identitatea societii, marfa care urmeaz s fac obiectul afacerii, furnizorii de la care prefer s obin mrfurile respective, preul acestora (fr taxe), termenul de livrare, reglementri cu furnizorii privind modul de folosire a utilajului, durata de amortizare, dac construciile sunt proprietatea societii, dac sunt ipotecate, bilanurile, contul de profit i pierderi pe ultimele dou-trei exerciii financiare etc. c) Societatea de leasing examineaz cererea clientului i, dac este de acord cu operaiunea comercial respectiv, ncheie un contract de vnzare cumprare cu proprietarul bunului solicitat; d) ncheierea contractului de leasing constituie etapa cu caracter hotrtor n afacerea economic respectiv. Fcnd aceast apreciere, avem n vedere faptul c de coninutul contractului depinde, n mod esenial, asigurarea echilibrului ntre parteneri i prevenirea unor riscuri sau cel puin distribuirea acestora, astfel nct ele s nu produc pagube imense n mod unilateral vreunui partener. e) Livrarea bunurilor se realizeaz n condiiile ncheierii unui procesverbal de recepie, semnat de prile contractante. Acest document atest faptul c marfa corespunde specificaiilor aferente comenzii n cauz. n cazul livrrilor de utilaje i instalaii urmeaz operaiunea de instalare, prilej cu care se ntocmete un alt proces-verbal prin care se confirm c acestea sunt n perfect stare de funcionare. f) Acordarea asistenei tehnice asupra produsului, conform prevederilor contractuale. g) Lichidarea operaiunii, aplicndu-se, de regul, tripla opiune: cumprarea produsului, prelungirea contractului de leasing, restituirea produsului.

4.2. Analiza eficienei leasingului Eficiena economic a leasingului trebuie apreciat prin prisma utilizatorului, a societii de leasing i a productorului. Pentru utilizatori, determinarea eficienei operaiunii de leasing, activitate absolut necesar n vederea fundamentrii deciziei n politica de investiii, a opiunii ctre leasing se face, de regul, prin comparaie cu alte operaiuni cum ar fi, cumprarea cash sau pe credit. Pentru societatea de leasing. n cuantificarea eficienei este necesar s fie luai n considerare o serie de factori, cum ar fi: durata operaiunii, ealonarea ratelor de leasing calculate pe diferite etape ale acesteia, facilitile fiscale de care se bucur circulaia mrfurilor prin leasing n comparaie cu cea prin vnzare-cumprare, posibilitatea de valorificare final a mrfii. Pentru productor, leasingul antreneaz vnzarea de maini i utilaje, precum i de piese de schimb, de know-how i alte servicii, care au o rentabilitate ridicat. Concluzie. Mecanismul unei afaceri economice de leasing se prezint n sintez, astfel: a. Operaiunea de leasing este iniiat deci, de regul, de ctre firma utilizatoare care se adreseaz societii de leasing cu o cerere de ofert. Uneori iniiativa aparine societii de leasing, prin trimiterea de oferte din proprie iniiativ. b. Societatea de leasing comunic utilizatorului c a acceptat cererea de ofert. c. Se lanseaz comanda i se ncheie contractul de vnzare cumprare ntre societatea de leasing i productorul bunului solicitat. n acest proces poate fi implicat i viitorul utilizator, n sensul c agreeaz produsul. d. Se ncheie contractul de leasing ntre utilizator (beneficiar) i societatea de leasing ( finanatorul proprietar). e. Finanatorul pltete contravaloarea echipamentului. f. Finanatorul (societatea de leasing) pune la dispoziia beneficiarului echipamentul i acesta l verific pentru a se asigura dac ntr-adevr corespunde solicitrii sale. g. Contractul de leasing ncepe s se deruleze, beneficiarul urmnd s plteasc societii de leasing taxa n rate. h. La sfritul contractului, utilizatorul are dreptul la tripla opiune, putnd opta pentru: rennoirea contractului, cumprarea echipamentului sau napoierea lui ca urmare a expirrii contractului. 5. Reglementri ale leasingului n ara noastr n ara noastr, leasing-ul a aprut nc din anii 70 dar n perioada economiei socialiste nu s-au realizat dect cteva afaceri n leasing. Prima reglementare a leasingului ar putea fi socotit Legea Comerului Exterior i a Cooperrii Economice Internaionale din anii 1971. Dup trecerea la economia de pia, leasingul cunoate o evoluie activ i n context au aprut i o serie de reglementri. Astfel momentan Ordonana Guvernului nr. 51/1997 privind

operaiunile de leasing i societile de leasing, aprobat prin Legea nr. 90/1998 i modificat prin Legea nr. 99/1999. Legislaia romneasc din domeniul leasing-ului recunoate dou tipuri de leasing, care prezint cteva particulariti fa de sistemul internaional: - leasing financiar este operaiunea de leasing care ndeplinete una sau mai multe din urmtoarele condiii: riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului din momentul ncheierii contractului de leasing. Intr n contradicie cu prevederea de la articolul 1 conform creia societatea de leasing este proprietara bunului, iar utilizatorul are numai drept de folosin; prile au prevzut expres c la expirarea contractului de leasing se transfer utilizatorului dreptul de proprietate asupra bunului. Intr n contradicie cu prevederea de la articolul 1 conform creia utilizatorul are dreptul de tripl opiune; perioada de folosire a bunului n sistem de leasing acoper cel puin 75 % din durata normat de utilizare a bunului, chiar dac, n final, dreptul de proprietate nu este transferat Rata de leasing = cota-parte din valoarea de intrare + dobnda de leasing (rata medie a dobnzii bancare pe piaa romneasc) Noua reglementare a leasingului cuprins n O.G. nr. 28/2006 aduce n privina leasing-ului financiar dou criterii noi: - utilizatorul are opiunea de a cumpra bunul la momentul expirrii contractului, iar valoarea rezidual (VR) exprimat n procente este mai mic sau egal cu diferena dintre durata normal de funcionare maxim (DFM) i durata contractului de leasing (DCL), raportat la durata normal de funcionare maxim exprimat n procente. VR mai mic sau egal cu (DFM-DCL)/ DFM x 100 Pn acum valoarea rezidual era fix reprezentnd 20 % din valoarea de intrare a bunului. - Valoarea total a ratelor de leasing, mai puin cheltuielile accesorii, este mai mare sau egal cu valoarea de intrare a bunului. n ceea ce privete leasing-ul operaional se precizeaz c intr n aceast categorie orice contract de leasing care transfer locatarului riscurile i beneficiile dreptului de proprietate, mai puin riscul de valorificare a bunului la valoarea rezidual (adic atunci cnd opiunea de cumprare nu este exercitat la nceputul contractului sau cnd se prevede expres restituirea bunului n momentul expirrii contractului) i care nu ndeplinete niciuna din condiiile leasing-ului financiar. Rata de leasing = cota de amortizare + beneficiu stabilit de pri Definiia coninut de Codul fiscal este mai apropiat de realitatea practic n sensul c n cazul leasing-ului operaional exclude complet acordarea, la

nceputul contractului, a opiunii de cumprare a bunului la finele acestuia. OG 51/1997 ofer n mod greit o definiie comun celor dou tipuri de leasing, pe plan internaional fiind recunoscut c acestea sunt complet diferite. Caracterul foarte cuprinztor al definiiei din Codul Fiscal a fost generat de nclcarea n practic a dispoziiilor OG 51/1997 prin existena contractelor de leasing n care se prevede transferul automat al proprietii bunului la sfritul contractului, dei esena leasing-ului este dreptul la tripla opiune. Aceste contracte ar trebui s fie simple contracte de vnzare-cumprare cu plata n rate i cu transferul proprietii la sfritul contractului. Tabloul nr. 4.3 Leasingul transferul dreptului de folosin
U zu r m o r a l a c c e n tu a t P e n u r ia d e c a p ita l i n i ia l A c ti v i t i p e te r m e n s c u r t n e r e p e ta b i l e

P re r id ica t a l m a in ilo r i i n s ta l a i i l o r M O T IVA II

S o c i e t i d e lea sin g C o m p a r ti m e n te n b n c i C o m p a r ti m e n t e n n tr e p r i n d e r i i n d u s tr i a l e O R G A N IZ A R E

SIST E M L E A SIN G

L a n sa r ea n a fa c e r i e c o n o m ic e a a g e n i l o r e c o n o m i c i c o m p e te n i f r c a p i ta l i n i i a l P e r m i te n l o c u i r e a m a in ilo r u za te m o r a l P r e z i n t e f i c i e n r i d i c a t n a c t i v i t i n e r e p e t a b i l e

AVA N TAJ E

C o in te r e s e a z fu r n i z o r i i n a s i s te n te h n ic

p e te r m e n lu n g recu pera rea v a l o r i i n tr - o s i n g u r a c iu n e

tr a l e a s d i in g io n al

F ORM E R e n ti n g - l e a s i n g p e te r m e n s c u r t T im e sh a r in g - le a sin g u l ti m p i l o r p a r ta j a i L ea se b a c k - v n za re i p r elu c r a r e p r in le a sin g

fu n c i o n a l

a r e fu n c ie d e fi n a n a r e

fo

rm

es p

ec

ia

le

fi n an c ia r

Din punct de vedere fiscal, dup 01.01.2007, n cazul cldirilor, terenurilor i mijloacelor de transport, ce fac obiectul leasing-ului financiar, impozitul local se pltete de utilizator, nu de societatea de leasing ca pn acum. Msura nu a fost impus de necesiti legate de aderare la Uniunea European, impozitele locale constituind un atribut al suveranitii naionale. n materie vamal, bunurile importate achiziionate n sistem de leasing nu vor mai putea fi plasate n regim de admitere temporar sau scutite de taxe vamale pn la finalizarea contractului. Bunurile originare din UE nu mai genereaz taxe vamale. Pentru bunurile din afara UE taxa vamal nu se mai percepe numai la valoarea rezidual ci la preul CIP al bunului. Aceast cretere a costurilor este compensat de reducerea taxei vamale de la 30 % la 10 %. Potrivit Regulamentului de aplicare a Codului Vamal ncepnd cu 01.01.2007, operaiunile pentru care s-au depus declaraii vamale sub regim de admitere temporar se ncheie potrivit legislaiei comunitare cuprins n Tratatul de aderare aprobat prin Legea nr. 157/2005. n ceea ce privete TVA, noutatea const n faptul c se va plti TVA la dobnd, ceea ce va afecta doar persoanele fizice, persoanele juridice avnd posibilitatea s deduc aceast tax. De asemenea, ncepnd cu data aderrii, autoturismele au fost scoase de sub incidena accizelor, dar a fost introdus taxa special pentru prima nmatriculare, al crei cuantum este foarte mare. Concluzie. Leasingul reprezint o tehnic relativ nou i modern de afaceri economice acre s-a rspndit n toat lumea. Realizrile obinute de firmele strine acre acioneaz pe teritoriul rii noastre ca i de unele firme romneti pn n anul 2007, sunt promitoare existnd sperana ca dinamismul acestei tehnici de afaceri se va accentua n continuare.

Anex Contract de leasing nr. _____ din ___________ I. Prile S.C. _______________ cu sediul n ____________, nmatriculat la R.C. sub nr. _____ /_________ cod fiscal _____________, cont bancar _________/_______, reprezentat fiind prin ___________________, n calitate de ___________________, denumit n continuare: LESSOR (LOCATOR, PROPRIETAR) i S.C. _______________ cu sediul n ____________, nmatriculat la R.C. sub nr. _____ /__________ cod fiscal _____________, cont bancar _________/_______, reprezentat fiind prin ___________________, n calitate de ___________________, denumit n continuare: BENEFICIAR (UTILIZATOR, CHIRIA), au convenit asupra ncheierii prezentului contract n condiiile mai jos negociate. II. Obiectul i durata contractului Art. 1. Obiectul prezentului contract l constituie nchirierea n regim de leasing (denumit n continuare LEASING) a bunurilor menionate n anexa la contract, generic denumite n contract echipamente, de ctre LESSOR, n calitate de proprietar, BENEFICIARULUI, cruia i se confer, n condiiile prezentului contract, posesia i folosina echipamentelor. Art. 2. Configuraia echipamentelor constituie alegerea exclusiv a BENEFICIAR-ului iar LESSOR-ul nu are nici o responsabilitate dac aceast configuraie nu va corespunde utilizrii preconizate de BENEFICIAR. Art. 3. Contractul se ncheie pe o perioad de ___ luni, ncepnd cu data livrrii i nceteaz la expirare sau la momentul exprimrii opiunii de cumprare de ctre BENEFICIAR. III. Obligaiile prilor Art. 4. Conform prezentului contract LESSOR-ul se oblig s livreze, s nchirieze i s menin funcionale echipamentele obiect al LEASING-ului, iar BENEFICIAR-ul s oblig s preia, s plteasc tranele de pli aferente i s exploateze echipamentele potrivit contractului. Art. 5. La expirarea prezentului contract, BENEFICIAR-ul are dreptul triplei opiuni: a) de a deveni proprietar al echipamentelor nchiriate prin exercitarea opiunii de cumprare, pltind preul rezidual stabilit prin negociere. b) de a ncheia un nou contract de leasing pentru valoarea rezidual, n condiii ce vor fi negociate de pri; c) de a returna echipamentele obiect al LEASING-ului. Art. 6. LESSOR-ul se oblig s vireze echipamentele obiect al contractului la termenele i locul de livrare menionate potrivit anexei la contract. LESSOR-ul poate/nu poate livra echipamentele n avans fa de termenele stabilite.

LESSOR-ul poate decala termenul de livrare n situaia n care BENEFICIAR-ul nu-i ndeplinete propriile obligaii contractuale al cror termen de execuie este anterior obligaiei de livrare a LESSOR-ului. Art. 7. Livrarea echipamentelor se face pe baza recepiei cantitative i calitative efectuate la sediul LESSOR-ului/BENEFICIAR-ului ncheindu-se un proces verbal de recepie/autorecepie, a crui dat constituie data livrrii. Art. 8. Transportul echipamentelor intr n obligaia LESSOR-ului/ BENEFICIAR-ului. La data predrii echipamentelor se transmit riscurile privind utilizarea conform normelor specifice a acestora. La predarea echipamentelor, LESSOR-ul va nmna documentul de livrare, certificatul de calitate, procesul verbal de recepie. Art. 9. Echipamentele ce fac obiectul LEASING-ului sunt i rmn pe durata contractului proprietatea LESSOR-ului. BENEFICIAR-ul nu va ntreprinde nici o aciune i nu va omite s ntreprind vreo aciune, dac aceste aciuni sau omisiuni ar putea afecta titlul de proprietate al LESSOR-ului asupra echipamentelor sau n general drepturile LESSOR-ului i ale societii de asigurare n conformitate cu prezentul contract i cu polia de asigurare. Art. 10. LESSOR-ul pstreaz proprietatea att asupra echipamentelor ct i asupra modificrilor aduse acestora n procesul de ntreinere. LESSOR-ul nu va interveni n modul de utilizare de ctre BENEFICIAR a echipamentelor. Art. 11. n calitatea sa de proprietar al echipamentelor, LESSOR-ul l garanteaz pe BENEFICIAR pentru eviciune. Art. 12. BENEFICIAR-ul se oblig s efectueze plata chiriei (plat de leasing; redeven) astfel: a) avans __% plus TVA; b) plat la livrare _______ plus TVA; c) __ pli lunare la data de _________ plus TVA (Plile lunare se fac n avans, n prima zi a lunii, considernd c prima zi a primei luni ncepe la data livrrii). Art. 13. Plata chiriei se face n contul LESSOR-ului nr. __________ deschis la _________________. LESSOR-ul va emite o factur pentru fiecare plat i tran de plat, care va fi transmis BENEFICIAR-ului cel mai trziu n ziua scadent a plilor convenite. Neprimirea n termen a facturii nu ndreptete pe BENEFICIAR s nu plteasc chiria la scaden. Art. 14. BENEFICIAR-ul nu poate subnchiria echipamentele obiect al contractului, nu le poate gaja i nu le poate scoate de pe teritoriul Romniei fr acordul expres i prealabil al LESSOR-ului. BENEFICIAR-ul este rspunztor de pierderea sau deteriorarea culpabil la echipamentelor.

Art. 15. Echipamentele vor fi utilizate de ctre BENEFICIAR n condiii normale de exploatare, n strict concordan cu instruciunile emise de LESSOR i n condiii corespunztoare de siguran i securitate. Interveniile de reparaie sau modificare a echipamentelor se vor face exclusiv de ctre LESSOR dup convenirea condiiilor specifice cu BENEFICIAR-ul. Art. 16. Echipamentele nchiriate potrivit prezentului contract vor fi asigurate n totalitate, pe ntreaga durat a contractului de leasing, primele de asigurare fiind pltite separat de ctre BENEFICIAR dac ele nu au fost incluse n plile de leasing. Societatea de asigurare va fi aleas de ctre LESSOR, BENEFICIAR-ul angajndu-se s comunice asigurtorului orice informaii pretinse de acesta prin poliele de asigurare sau prin solicitri separate. Art. 17. BENEFICIAR-ul va informa de ndat pe LESSOR n legtur cu orice pierdere, furt sau daun produs echipamentelor sau oricror pri componente ale acestora, ca i orice situaie care poate conduce la o pretenie ctre asigurtor. IV. Garanie i asisten tehnic Art. 18. Perioada de garanie asigurat de ctre LESSOR ncepe odat cu ntocmirea procesului-verbal de recepie al echipamentelor i se ntinde pe toat durata de valabilitate a contractului. BENEFICIAR-ul se oblig s manipuleze, transporte, depoziteze, s pun n funciune i s utilizeze echipamentele conform prescripiilor date de LESSOR. LESSOR-ul nu rspunde pentru defeciunile aprute ca urmare a nerespectrii acestor prescripii de ctre BENEFICIAR. Art. 19. Echipamentele se vor afla n ntreinerea LESSOR-ului, care, pe perioada contractual are obligaia s nlocuiasc cu titlu gratuit, la sediul BENEFICIAR-ului orice component sau echipament defecte din motive acoperite de garania LESSOR-ului. Art. 20. n cazul n care BENEFICIAR-ul cumpr echipamentele prin exercitarea opiunii de cumprare sau prin plata valorii rmase neamortizate nainte de expirarea perioadei de garanie, garania LESSOR-ului va continua pn la expirarea termenului stabilit contractual. Art. 21. Operaiunile de ntreinere i service pot fi efectuate de LESSOR sau de firme de service autorizate de ctre acesta. Numai constatrile consemnate n documentele firmelor autorizate dau dreptul ca remedierile s fie fcute n contul LESSOR-ului. LESSOR-ul acord asisten tehnic i service pentru defeciunile aprute n perioada de garanie, care nu-i sunt imputabile. Asistena tehnic i service-ul n perioada de garanie i post-garanie ca i livrarea de consumabile fac obiectul unui contract separat ce se semneaz odat cu contractul de leasing.

Art. 22. LESSOR-ul este autorizat n mod irevocabil de ctre BENEFICIAR s verifice funcionarea i modul de ntreinere al echipamentelor, inspectarea putndu-se face fr preaviz, n timpul programului de lucru al BENEFICIAR-ului pe baza unei mputerniciri scrise emise de LESSOR. V. Rspunderea contractual Art. 23. Pentru neexecutarea total sau parial ori pentru executarea necorespunztoare a obligaiilor contractuale, prile datoreaz despgubiri ct i penaliti stabilite conform prezentei clauze penale: a) LESSOR-ul datoreaz penaliti de __% / zi / valoarea echipamentelor nelivrate n termenul contractual. b) LESSOR-ul datoreaz penaliti de __% / zi / valoarea echipamentelor defecte nereparate sau nenlocuite, cnd aceast operaiune intr n atribuiile sale. c) n cazul nerespectrii obligaiilor asumate de ctre LESSOR, BENEFICIAR-ul poate opta pentru rezilierea contractului, cu despgubiri; d) BENEFICIAR-ul datoreaz penaliti de __% / zi / valoare, n cazul depirii scadenei de plat a avansului, plii la livrare, ct i a chiriilor lunare; e) urmtoarele situaii pot fi considerate de ctre LESSOR, drept nclcri grave ale contractului de ctre BENEFICIAR: nepreluarea la termen a echipamentelor; orice act sau neglijen care ar putea pune n pericol securitatea, sigurana, integritatea i buna funcionare a echipamentelor; orice act sau neglijen din partea BENEFICIAR-ului care poate conduce la anularea asigurrii; orice act sau neglijen a BENEFICIAR-ului care ar putea afecta titlul de proprietate al LESSOR-ului asupra echipamentelor. n cazul constatrii unor astfel de situaii LESSOR-ul poate rezilia contractul, cu preluarea de ndat a echipamentelor i pretinderea de daune interese, nivelul cuantumului valoric al chiriei rest de pltit pn la expirarea contractului. n completare LESSOR-ul poate solicita i alte despgubiri a cror suportare o poate dovedi. Art. 24. Contractul poate fi reziliat cu pretinderea de despgubiri de ctre LESSOR i n urmtoarele situaii: a) BENEFICIAR-ul devine insolvent sau este declarat falit; b) BENEFICIAR-ul i suspend activitatea; c) se constat c actele financiare prezentate de BENEFICIAR la ncheierea contractului conin date nereale. Art. 25. n cazurile menionate, care confer LESSOR-ului dreptul de reziliere a contractului, preluarea echipamentelor obiect al contractului se face de ndat n virtutea dreptului de dispoziie al LESSOR-ului cu o simpl notificare adresat BENEFICIAR-ului.

Art. 26. Prezentul contract este considerat comercial i este guvernat de dreptul pozitiv romnesc. Art. 27. Soluionarea eventualelor litigii ce nu au fost stinse pe cale amiabil, este de competena instanei judectoreti de pe raza sediului LESSOR-ului. Prile pot conveni pe cale de compromis distinct, soluionarea litigiului pe cale de arbitraj. VI. Clauze speciale Art. 28. Prin prezentul contract LESSOR-ul garanteaz BENEFICIAR-ului o opiune de cumprare a echipamentelor, n condiiile tehnice n care acestea se afl, la expirarea contractului, la un pre de cumprare de ______________ (valoare rezidual) cu condiia ca BENEFICIAR-ul s notifice intenia de cumprare cu ___ zile nainte de ncetarea leasing-ului. Art. 29. Notificarea cuprinznd intenia de cumprare are valoare de acceptare irevocabil, ambele pri fiind obligate la ntocmirea formalitilor de transfer al proprietii echipamentelor. Art. 30. BENEFICIAR-ul poate notifica intenia sa de cumprare a echipamentelor oricnd pe durata contractului de leasing, oferta fiind ferm i irevocabil, de a plti valoarea integral a sumei rmase neamortizate, conform anexei la contract. Nerespectarea de ctre LESSOR a opiunii BENEFICIAR-ului privind cumprarea echipamentelor, confer acestuia din urm dreptul la aciune judiciar fie pentru obinerea execuiei silite, fie pentru plata de daune egale cu valoarea rezidual a echipamentelor. Art. 31. Orice alte taxe n afara plilor negociate contractual privind derularea contractului de leasing dup livrarea echipamentelor, incumb BENEFICIAR-ului. Art. 32. Plile se fac n contul i banca ce vor fi indicate de ctre LESSOR. Art. 33. Orice comunicri ntre pri n legtur cu prezentul contract se vor face n scris la adresele indicate de ctre pri. Art. 34. Prezentul contract nu poate fi modificat dect prin acte adiionale convenite i semnate de ctre ambele pri. Art. 35. Clauzele prezentului contract sunt considerate de ctre pri confideniale n raport cu ali ageni economici, divulgarea acestora cu consecina prejudicierii intereselor prilor putnd atrage rspunderea prii n culp. VII. Fora major Art. 36. Constituie caz de for major orice eveniment pe care partea carel invoc nu-l putea prevedea la momentul ncheierii contractului i cruia ea nu-i putea mpiedicare sau preveni efectele, care este de natur s fac imposibil temporare sau definitiv, n tot sau n parte, executarea obligaiilor contractuale, cu excluderea evenimentelor fcnd executarea mai dificil sau mai oneroas. Art. 37. Contractul care invoc o cauz de exonerare are obligaia de a aviza de acest lucru cealalt parte ntr-un termen de ___ zile decurgnd de la

momentul cnd ea are cunotin de eveniment sub sanciunea decderii, descriindu-l cu precizie sub aspectul incidenei i duratei asupra executrii obligaiilor contractuale. ncetarea evenimentului de for major va fi comunicat n acelai termen de partea care se prevaleaz de el. VIII. Dispoziii finale Art. 38. Anexele la contract fac parte integrant din contract. Art. 39. n legtur cu derularea prezentului contract prile desemneaz ca persoane de contact pe _____________________________ din partea LESSOR-ului i __________________________ din partea BENEFICIAR-ului. Art. 40. Prezentul contract intr n vigoare la data semnrii i are o durat de valabilitate de ________________. ncheiat n 2 (dou) exemplare originale astzi ________________, la sediul __________________. LESSOR, BENEFICIAR,