2013

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela
Analiza financiar reprezint o metod e cercetare a fenomenelor i proceselor economice din punct de vedere financiar. Ea monitorizeaz cheltuielile, veniturile i rezultatele financiare pe care le antreneaz orice activitate economic pentru a descoperi cauzele care au influenat pozitiv sau negativ evoluia lor i ntreprinde msurile necesare care s contribuie la reducerea costurilor de producie i la mbuntirea calitii produselor i serviciilor, la creterea gradului de rentabilitate a activitii.

Student : erbu Adrian Sisteme i echipamente termice 4/22/2013

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

Rentabilitatea
Criteriul de performan

Rentabilitatea reprezint criteriul fundamental de apreciere a eficienei activitii comerciale, n mrimea ei reflectndu-se toate raporturile dintre eforturile depuse i rezultatele obinute de societile comerciale. Tocmai acest coninut de sintez motiveaz abordarea ei n finalul criteriilor de evaluare a eficienei. O activitate se dovedete rentabil (profitabil, avantajoas) dac veniturile (ncasrile) pe care le aduce acoper cheltuielile efectuate pentru desfurarea ei i asigur un excedent de valoare reprezentat de profit. Cele dou elemente determinante ale profitului - veniturile i cheltuielile - definesc starea de rentabilitate ca fiind expresia comportamentului raional al agenilor economici de maximizare a rezultatelor n condiiile folosirii unor resurse economice limitate. Profitul crete pe msur ce sporesc veniturile, folosindu-se aceleai resurse sau resurse sporite ntr-o proporie mai mic dect creterea activitii economice. Rentabilitatea se exprim prin doi indicatori: profitul ; rata profitului sau a rentabilitii ;

La nivelul unei societi comerciale, profitul se determin ca diferen ntre suma veniturilor i suma cheltuielilor efectuate cu activitatea economic, inclusiv taxa pe valoarea adugat i accizele percepute la vnzarea mrfurilor. Veniturile (ncasrile) obinute din activitatea economic cuprind: veniturile din vnzarea mrfurilor (ridicat sau cu amnuntul) la preul care include adaosul comercial; veniturile din alte activiti (producie, prestri de servicii); veniturile financiare (ncasrile din dobnzi pentru sumele din conturile bancare, ncasrile de dividende pentru aciunile deinute la alte societi, diferena de curs valutar); veniturile excepionale (valoarea bunurilor valorificate prin dezmembrarea unor fonduri fixe casate, penalizri ncasate, provizioane neutilizate); etc.; Cheltuielile efectuate pentru activitatea economic includ: costul mrfurilor vndute (costul pltit furnizorului); cheltuielile pentru alte activiti (costul produselor sau serviciilor realizate complementar activitii de baz) cheltuielile de circulaie; cheltuielile financiare (cu dobnzile bancare, pierderi din creane, respectiv din participaii sau mprumuturi acordate, diferena de curs valutar);

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

cheltuielile excepionale (despgubiri, amenzi, valoarea debitelor prescrise sau a debitorilor insolvabili, pierderi din calamiti); etc. ; Prin scderea din venituri totale ( VT ) a cheltuielilor totale ( CV ) se obine profitul brut ( PB ) sau impozabil. Asupra acestuia se aplic impozitul pe profit sub forma unei cote procentuale reglementat prin lege, obinndu-se profitul net. Acesta capt destinaiile prevzute n statutul de funcionare a societii. Pornind de la formula general de exprimare a eficientei economice, ca un raport ntre efectele obinute i eforturile depuse, se pot deosebi mai muli indicatori de caracterizare a acesteia n funcie de elementele ce se iau n considerare att n cuantificarea efectului ct i a efortului. Astfel n caracterizarea eficienei ca efect poate fi avut n vedere valoarea adaugat, fluxurile de ncasare ( cash - flow net ) sau profitul, n timp ce efortul poate fi apreciat prin prisma capitalurilor avansate n circuit, a capitalurilor consumate sau a veniturilor degajate din circuit, soldul net al contului (creditor sau debitor) reflectnd performana ntreprinderii, respectiv capacitatea de a genera fluxuri viitoare de numerar (cash - flow ) prin utilizarea resurselor existente. Conform precizrilor de mai sus prin exemplificare se va determina rentabilitatea firmei PRIMO S.R.L avnd aces la bilanurile financiare publicate pe http://www.mfinante.ro/infocodfiscal.html ( site-ul oficial al Ministerul Finanelor Publice ), studiul facndu-se pe perioada 2008-2011. n bilanurile financiare s-au folosit urtorii termeni : active imobilizate total : AIT; active circulate total : ACT; stocuri : ST; creace : CRA; casa i conturi la bnci : CCB; cheltuieli n avans : CA; datorii total : DT; venituri n avans : VA; provizione : PRV; capitaluri total : CPT; capital social subscris varsat : CSSV; patrimoniul regiei : PR; patrimoniul public : PP; cifr de afaceri net : CAN ; venituri totale : VT; cheltuieli totale : CT; profit brut : PB; pierdere brut : PRB; profit net : PN; pierdere net : PRN; numr mediu de salariai : NS;

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

Tip situatii financiare depuse AIT ACT ST CRA CCB CA DT VA PRV CPT CSSV PR PP CAN VT CT PB PRB PN PRN NS

Bilan scurt conform ordinului 1752/2005 2008 2009 2010 Indicatori din bilan [ lei ] 2.163.038 1.864.932 1.998.788 2.069.940 2.183.600 1.517.821 163.775 130.629 83.109 1.876.753 2.043.975 477.747 29.121 8.796 956.765 117.627 152.004 10.513 2.682.582 2.932.481 1.660.979 208.152 105.146 8.539 1.459.871 1.162.909 1.857.604 30.000 30.000 33.000 Indicatori din contul de profit i pierdere 9.332.031 5.370.600 6.041.566 9.406.800 5.788.077 6.649.089 8.916.388 5.667.014 6.077.849 490.412 121.063 571.240 421.637 103.038 496.695 Indicatori din date informative 46 29 32

2011 1.899.469 3.008.778 80.974 869.330 2.058.274 173.994 2.360.751 17.468 2.704.022 33.000 9.155.180 9.200.176 8.205.721 994.455 813.575

29

Pentru calcularea rentabilitii se determin evoluia profitului net : [ lei ] PN Fa de 2008 Fa de 2009 Fa de 2010 PN [ % ] Fa de 2008 Fa de 2009 Fa de 2010 2008 421.637 x x x 2008 x x x 2009 103.038 -318.599 x x 2009 -75.562 x x 2010 496.695 75.058 393.657 x 2010 17.802 382.050 x 2011 813.575 391.938 710.537 316.88 2011 92.956 689.587 63.798

Din datele prezentate mai sus se observ o variaie pronunat a profitului net, acesta scznd cu 75.562 % n 2009 fa de 2008 i crescnd apoi cu 382.050 % n 2010 fa de 2009 i 63.798 % n 2011 fa de 2010.

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

Creterea profitului brut depinde de variaia veniturilor totale ( VT ) i a cheltuielilor totale ( CT ), dup cum se observ in tabelul urmtor : [ lei ] VT CT PB 2008 9.406.800 8.916.388 490.412 2009 5.788.077 5.667.014 121.063 2010 6.649.089 6.077.849 571.240 2011 9.200.176 8.205.721 994.455

Evoluia veniturilor totale : [ lei ] VT Fa de 2008 Fa de 2009 Fa de 2010 VT [ % ] Fa de 2008 Fa de 2009 Fa de 2010 2008 9.406.800 x x x 2008 x x x 2009 5.788.077 -3.618.723 x x 2009 -38.469 x x 2010 6.649.089 -2.757.711 861012 X 2010 -29.316 14.876 x 2011 9.200.176 -206.624 3.412.099 2.551.087 2011 -2.197 58.950 38.367

Evoluia cheltuielilor totale : [ lei ] CT Fa de 2008 Fa de 2009 Fa de 2010 CT [ % ] Fa de 2008 Fa de 2009 Fa de 2010 2008 8.916.388 x x x 2008 x x x 2009 5.667.014 -3249374 x x 2009 -36.443 x x 2010 6.077.849 -2838539 410835 2010 -31.835 7.250 x 2011 8.205.721 -710667 2538707 2127872 2011 -7.970 44.798 35.010

Din datele prezentate mai sus se observ o variaie a VT, acesta scznd cu 38.469 % n 2009 fa de 2008 i crescnd apoi cu 14.876 % n 2010 fa de 2009 i 38.367 % n 2011 fa de 2010, dar i o variaie a CT, acesta scznd cu 36.443 % n 2009 fa de 2008 i crescnd apoi cu 7.250 % n 2010 fa de 2009 i 35.010 % n 2011 fa de 2010. Indicatorul cel mai sintetic al ratei rentabilitii ( Re ) financiare este dat de raportul dintre profitul brut saun net i capitalurii propii. Un nivel ridicat al ratei financiare nu este mereu favorabil ntruct acesta poate fi dat de capitalurile propii prea mici i risc ridicat. Rata de rentabilitate depinde n mare msur de profitabilitatea cifrei de afaceri (marja net sau rata rentabilitii veniturilor, numrul de rotaii ale activelor circulate, ponderea activelor circulate n activul total etc.

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

Parametrul U.M. PN lei PB lei CPT lei Re PN % Evoluie Re PN

2008 421.637 490.412 1.459.871

28.882

2009 103.038 121.063 1.162.909

8.860 -20.021

2010 496.695 571.240 1.857.604

26.738 17.878

2011 813.575 994.455 2.704.022

30.088 3.349

Sintetiznd rezultatele obinute putem deprinde urmtoarele concluzii : 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 2009 profitul net nregistreaz o scdere de 75.562 % ; veniturile totale nregistreaz o scdere de 38.469 % ; cheltuielile totale nregistreaz o scdere de 36.443 % ; rata rentabilitii nregistreaz o scdere de 20.021 % ; 2010 profitul nregistreaz o cretere de 382.050 % ; veniturile totale nregistreaz o cretere de 14.876 % ; cheltuielile totale nregistreaz o cretere de 7.250 % ; rata rentabilitii nregistreaz o cretere de 17.878 % ; 2011 profitul nregistreaz o cretere de 63.798 % ; veniturile totale nregistreaz o cretere de 38.367 % ; cheltuielile totale nregistreaz o cretere de 35.010 % ; rata rentabilitii nregistreaz o cretere de 3.349 % ;

Pentru a genera profit, cheltuielile totale sun limitate de veniturile totale ( CT avnd valoarea procentual mai mic dect VT ), dar scderea lor duce la limitarea investiiilorr pentru a obin e profit. n cazul prezentat, aceast regul fiind respectat pe perioada studiat ( 2008 2011). n 2009 scade eficiena firmei, aceasta prentmpinnd dificulti datorit crizei sau scderii eficienei politicii comerciale, prezentnd un declin financiar, cu slabe posibiliti de mbuntire ( reducndu-se veniturile substanial i numrul de angajai ), ulterior reducndu-se i capacitatea de a obine profit. n 2010 situaia se mbuntete prezentnd o cretere a veniturilor totale, a cheltuielilor totale i o cretere considerabil a profitului, ceea ce duce la mbuntirea ratei rentabilitii fa de anul precedent cu 37.9 % . Ritmul este meninut i n 2011 cu creteri mai ponderate a parametrilor, rata remntabilitii cunoscnd o cretere doar de 3.349 % . Pentru o vizualizare mai sugestiv parametri sunt afiai sub form grafic.

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

capitaluri propii
2800000 2600000 2400000 2200000 2000000 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 2008 2009 2010 2011

venituri totale
9600000 9100000 8600000 8100000 7600000 7100000 6600000 6100000 5600000 2008 2009 2010 2011

cheltuieli totale
9400000 8900000 8400000 7900000 7400000 6900000 6400000 5900000 5400000 2008 2009 2010 2011

Analiz economic Rentabilitatea

ndrumtor : Lector dr. ec. Onic Mihaela Student : erbu Adrian

profit net
900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2008 2009 2010 2011

rata rentabilitii
35 30 25 20 15 10 5 0 2008 2009 2010 2011

Bibleografie [1] http://www.mfinante.ro/infocodfiscal.html [2] Analiz economic-note de curs Mihaela Cristina Onic