1

LECII OFERITE DE CRIZA FINANCIAR I ECONOMIC

1. ntre eecul pieei i eecul guvernului Dinamica economic (nu neaprat echilibrul economic care este, n general, o stare privilegiat, improbabil i instabil a procesului economic) este efectul conjugat, la nivel cauzal i condiional, a doi factori cruciali: mecanismul de pia liber i mecanismul instituional de reglementare public1. Fiecare dintre cele dou componente ale jocului economic are propria sa logic, iar combinarea consistent a acestor logici este, de fapt, cheia unei dinamici economice convergente cu scopul social general. Fiecare dintre cei doi actori social piaa, respectiv statul este pasibil de erori, dac sunt considerai separat. Astfel, se poate vorbi despre eecul pieei, n sensul incapacitii structurale a pieei de a asigura bunurile publice, pe de o parte i n sensul necesitii2 de producere a externalitilor negative, pe de alt parte. n acelai timp, se poate vorbi despre eecul reglementrii (sau, oarecum mai frust, despre eecul guvernului), atunci cnd optimul economic natural este deformat de intervenia factorului public. Aadar, o prim lecie a actualei crize financiare i economice poate fi aceea a necesitii regndirii dimensiunii economice a statului n economie. Cu alte cuvinte, pare necesar revizuirea concentraiei soluiei pe care am numi-o pia stat sau, nc, producie privat producie public. Aceasta poate nsemna necesitatea unei reelaborri a teoriei privind calcularea dimensiunii optime a sectorului public3 n economie. 2. ntre sub-reglementare i supra-reglementare O form echivalent a trade-off-ului din paragraful anterior poate fi aceea care ncearc s defineasc un prag optim al reglementrii publice. Cu alte cuvinte, este vorba despre a evita att subreglementarea public ct i supra-reglementarea public. n opinia noastr, o asemenea sarcin nu este de natur teoretic ci de natur empiric pragul optim depinde de aspectele contingente, locale (de regul, naionale) ale sistemului economic i financiar n cauz. Un criteriu euristic de a ncerca soluionarea problemei ar putea fi acela al evitrii maxime a feed-back-ului pozitiv sau, ceea ce este echivalent, al asigurrii prezenei maxime a feed-back-ului negativ. Actuala criz financiar i economic este, din punct de vedere filosofic, efectul unei asemenea necoordonri (sau al unei coordonri inconsistente) ntre mecanismele pieei libere (sau cantitatea de ne-reglementare4) i reglementarea5 public. Se pare c att fenomenele de securitizare ct i cele de derivative financiare au fost insuficient reglementate, adic sub-reglementate. Aceast situaie poate fi

Principalele reglementri publice privind activitatea economic sunt emanate de guvern (ndeosebi cu privire la economia real) i de banca central (ndeosebi cu privire la economia nominal). De menionat c intervenia public se obiectiveaz nu numai prin reglementare (care include, ca pe o specie, i dereglementarea) ci i prin aciune direct (guvernul, ca i banca central, se pot comporta, pe anumite segmente, cu o anumit intensitate i pe anumite perioade de timp, ca subieci economici propriu-zii, iniiind sau participnd la tranzacii economice). Aici distincia ntre pia i stat se va face, totui, numai din perspectiva criteriului reglementrii macroeconomice. 2 Aici termenul de necesitate are semnificaia sa logic de obligativitate, de ineren, de imposibilitate a nonocurenei. 3 Precizm faptul c prin sector public nelegem dou entiti conceptuale: a) producia de bunuri publice; b) producia de reglementare. Cu alte cuvinte, ne referim doar la una dintre componentele proprietii de stat (cealalt component fiind domeniul privat al statului producia de bunuri private de ctre stat) 4 Spunem ne-reglementare i nu de-reglementare deoarece, aa cum ni se pare, din punct de vedere conceptual, dereglementarea este o specie a genului numit reglementare, dar noi dorim s ne referim nu la inhibarea unei reglementri existente ci la inexistena ei. 5 Prin reglementare nelegem cele trei componente ale sale: a) normare; b) monitorizare (supraveghere); c) raportare.

i efectul unei ideologii economice excesiv de apropiate de neoliberalism (ca s nu spunem monetarism) a politicii economice, deci i a politicii de reglementare, din SUA. Aadar, o a doua lecie a actualei crize financiare i economice poate fi aceea a necesitii revizuirii concentraiei soluiei pe care am numi-o mix-ul pia liber reglementare public6. 3. ntre politici discreionare i stabilizatori automai Intervenia explicit, adic deliberativ, a statului (guvern sau banc central) n ajustarea macroeconomic este cunoscut sub numele de politic discreionar, n timp ce intervenia implicit, adic non-deliberativ, trimite la conceptul de stabilizator automat. Att considerente de cost (eliminarea deliberativitii n decizia de intervenie public poate reduce cheltuielile administrative) ct i considerente de eficacitate (politica discreionar este, de regul, lent mai ales n cazul politicii fiscale) sau considerente instituionale, par s recomande utilizarea politicilor implicite de macrostabilizare adic proiectarea i implementarea stabilizatorilor automai. Din punct de vedere tehnic, acetia reprezint proceduri automate de feed-back negativ. Dac filosofia economic7 a unui stat trimite la un grad mic de intervenie public prin reglementare explicit, atunci dinamica economic poate fi gestionat foarte bine printr-o reglementare implicit, adic prin intermediul stabilizatorilor automai. Pactul de Stabilitate i Cretere (dar i instituii i organizaii economice i financiare internaionale) recomand cu insisten utilizarea stabilizatorilor automai8 n gestionarea neted a dinamicii economice i financiare. Dintre virtuile fundamentale ale stabilizatorilor automai reamintim: a) caracterul anti-ciclic care asigur feed-back-ul negativ al ajustrii; b) caracterul supra-proporional care asigur eficacitatea ajustrii; c) caracterul structural care asigur persistena ajustrii. Aadar, o a treia lecie a actualei crize financiare i economice poate fi aceea a necesitii reducerii caracterului discreionar al politicilor de ajustare macroeconomic i a introducerii stabilizatorilor automai9. 4. ntre laissez-faire i welfare state Pe plan ideologic, toate cele discutate anterior se pot exprima sub forma dilemei dintre laissez faire i welfare state. Dac, ns, pn aici, considerentele noastre s-au referit cu precdere la criterii de raionalitate economic, de data aceasta avem de-a face cu considerente de natura filosofiei sociale. Cu alte cuvinte, decizia de alegere nu este una de tip pozitivist ci una de tip metafizic10. Ea nu poate fi (i nici nu trebuie) justificat, fiind vorba despre o alegere bazat pe liber arbitru11.
S observm c un asemenea mix are o sfer (denotaie) mai larg dect mix-ul clasic de politici publice de ajustare macroeconomic (politica fiscal politica monetar), deoarece ea excede sfera reglementrii sau a interveniei publice, coninnd i activitatea economic i social reglementat prin mix-ul clasic. 7 Acelai efect generativ l poate avea i un fapt contingent, de exemplu incapacitatea administrativ a statului n cauz. 8 Un exemplu de stabilizator automat de tip fiscal este impozitarea progresiv a unei baze oarecare de impozitare direct, iar un exemplu de stabilizator automat de tip monetar poate fi un sistem progresiv de rate de constituire a rezervei minime obligatorii a bncilor comerciale. 9 De remarcat faptul, esenial, c reducerea caracterului discreionar al politicilor de ajustare macroeconomic nu este echivalent, din punct de vedere logic, cu reducerea gradului de reglementare public (sub cele trei aspecte menionate mai sus), ci cu modificarea structurii reglementrii publice: substituirea reglementrii publice explicite (care este lent i, mai ales, are o transparen, deci o predictibilitate, redus) cu o reglementare public implicit (care este instantanee i, mai ales, este complet transparent, deci complet predictibil). 10 Atributul de pozitivist este asigurat de posibilitatea (teoretic sau empiric) de testare (deci, inclusiv de refutare), pe cnd atributul de metafizic este asigurat de imposibilitatea (teoretic sau empiric) a unei asemenea testri. 11 O asemenea alegere are toate ingredientele unei decizii politice (n sensul larg al termenului): o decizie politic nu poate (i nici nu trebuie) s fie justificat pentru c, dac s-ar ntmpla astfel, atunci nu am mai avea de-a face cu o decizie de tip politic ci cu una de tip tehnocratic (adic, am avea de-a face cu o decizie creia i se poate asocia, chiar dac nu n mod univoc, o justificare, adic o raionalizare oarecare). De exemplu, numirea (sau remanierea) unui ministru este o decizie de tip politic, nimeni nu poate i nici nu trebuie s-o justifice. La fel se petrec lucrurile cu
6

Aadar, o a patra lecie a actualei crize financiare i economice poate fi aceea a necesitii reconfigurrii filosofiei sociale la nceputul mileniului III, cu privire la rolul statului n asigurarea scopului fundamental al societii calitatea vieii. 5. O nou sintez teoretic Marile sisteme teoretice elaborate pentru descrierea, explicarea i predicia fenomenului economic (i social) sunt, ca regul, sisteme teoretice pure. Aceasta nseamn c au la baz un singur principiu explicativ (sau un numr mic de asemenea principii explicative) care a/au permis autorilor lor s construiasc o paradigm coerent, consistent n sine. Dac pe planul aciunii teoretice, acest caracter pur sau radical al elaboratelor n cauz reprezint o necesitate, deci o condiie constitutiv, pe planul aciunii practice ea poate constitui un impediment12. n aciunea practic este nevoie de sinteze ale unor puncte de vedere radical diferite. Aadar, o a cincea lecie a actualei crize financiare i economice poate fi aceea a necesitii ntlnirii ideatice dintre marile sisteme teoretice privind procesul i fenomenologia economic i social13, n ncercarea de a elabora un model nu att fezabil ct dezirabil al procesului i fenomenologiei economice i sociale. Acest caracter normativ i nu doar explicativ al noii sinteze teoretice este strns legat de necesitatea de a abandona paradigma optimalitii n economie i societate i de a o nlocui cu paradigma sustenabilitii. Actualul proces de globalizare (care a constituit, n mod evident, structura osoas pe care s-a declanat i a evoluat actuala criz financiar i economic), dei este generat de logica optimalitii, are ca finalitate logica sustenabilitii, sub sanciunea bulversrii ireversibile i fatale a societii. 6. Un nou cadru macroeconomic n Romnia n economie nu exist, n sensul propriu al termenului, predicie, ci numai stabilirea (politic14) a intelor i, apoi, n mod normativ, proiectarea politicilor publice care ar putea asigura, ntr-un grad acceptabil, atingerea acelor inte. Ca urmare, cadrul macroeconomic al Romniei nu poate fi rezultatul vreunui model econometric, orict de sofisticat formal ar prea acesta, ci, pur i simplu, rezultatul evalurii i deciziei politice (pe care o prezumm a fi, n primul rnd, responsabil i, n al doilea rnd, competent). Aadar, o a asea lecie a actualei crize financiare i economice poate fi aceea a necesitii proiectrii unui cadru macroeconomic care s asigure nu numai gestionarea neted a acestei crize dar i exploatarea eventualelor oportuniti pe care situaia de fapt ar putea s o ofere Romniei. Considerm c urmtoarele cinci direcii ar trebui s caracterizeze cadrul macroeconomic al Romniei n perioada 2009-2014:

stabilirea unei inte sociale sau economice pe termen mediu sau lung (n opinia noastr, stabilirea intelor pe termen scurt nu este de natur politic, ci de natur tehnocrat), de aceea este acceptabil principiul de formulare a politicii: policy before resources, n traducere liber, inta i creeaz propriile mijloace. 12 Asta se ntmpl, de altfel, cu orice elaborat de tip deductiv. Cu alte cuvinte, coerena i consistena teoretic intern se afl ntr-un trade-off cu eficacitatea practic a aplicrii acelui elaborat. Acest trade-off nu se produce, n schimb, n cazul elaboratelor de tip inductiv dar, din pcate, aceste ultime elaborate sunt simple tautologii ale realitii, neavnd nici o relevan explicativ, descriptiv sau predictiv. 13 Nu este exclus un dialog virtual ntre sistemele hayek-ian, keynes-ist, marx-ist, care s aduc dimensiunea explicaiei, descrierii i prediciei economice la nivelul necesitilor timpului nostru. Liantul care ar putea lega cele trei sisteme teoretice distincte ar putea fi oabsen: eliminarea ingredientului ideologic i pstrarea nucleului raional din fiecare. 14 Vezi descrierea deciziei de tip politic mai sus (nota de subsol nr. 11).

a. Relansarea creterii economice sustenabile Relansarea creterii economice este condiia sine qua non a ieirii din criza financiar i economic i, n acelai, timp, a crerii condiiilor instituionale i materiale pentru evitarea, pe viitor, a prelurii de efecte adverse din exterior de natura celor care s-au produs n perioada 2008-2009. Relansarea creterii economice trebuie s se fac ntr-un mod sustenabil, deoarece o cretere economic nesustenabil este de natur s creeze aceleai vulnerabiliti care au permis, n perioada 2008-2009, ptrunderea, n economia romneasc, a efectelor crizei financiare i economice internaionale. n esen, caracterul sustenabil al economiei este asigurat de un raport adecvat ntre viteza de cretere a economiei i structurile macroeconomice fundamentale (att la formarea ct i la utilizarea PIB). De menionat faptul c ntre viteza de cretere economic i structurile macroeconomice se formeaz o interdependen: oricare dintre ele poate fi cauz i efect al celeilalte. b. Amortizarea ocurilor financiare, economice i sociale ale actualei crize internaionale Prima dintre condiiile de realizare a obiectivului precedent este absorbia (amortizarea neted) a ocurilor financiare, economice i sociale ale crizei internaionale. Absorbia ocurilor financiare se refer la depirea crizei de lichiditate intern i la identificarea cilor de mprumut convenabil extern. Absorbia ocurilor economice se refer la depirea unor fenomene ca: scderea cererii de consum (att intern ct i extern), scderea ocuprii interne, scderea atractivitii investiionale a Romniei, remigrarea forei de munc din exterior. Absorbia ocurilor sociale se refer la depirea unor fenomene ca: scderea nivelului de trai, deteriorarea serviciilor sociale (cantitativ i calitativ), reducerea ncrederii n determinarea i capacitatea statului de a identifica i implementa soluii la problemele aprute. Acest obiectiv se poate traduce i prin ncercarea, instituional, de a transforma ocurile financiare i economice ale crizei n posibile oportuniti pe termen scurt i mediu pentru Romnia. c. Absorbia fondurilor europene n condiiile n care efectele crizei financiare i economice au fcut ca sursele bancare de finanare s se reduc sau scumpeasc n mod considerabil, fondurile structurale din bugetul Uniunii Europene reprezint cele mai ieftine i abundente surse de finanare pentru Romnia. Cadrul macroeconomic pe termen mediu va trebui s permit atragerea maximal i utilizarea eficient a acestor fonduri, att prin asigurarea cofinanrii ct i prin asigurarea pre-finanrii, acolo unde este cazul. n acelai timp, proiectarea cadrului macroeconomic va trebui s ncurajeze, din punct de vedere instituional i economic, accesarea i absorbia fondurilor europene. d. Meninerea i creterea competitivitii economiei naionale Starea general a economiei naionale, precum i actuala criz financiar i economic, indic o singur cale pentru ca economia Romniei s reueasc s se nscrie, n mod eficient, n circuitul economic i financiar european (i, prin reflex, n cel mondial): creterea competitivitii economice. Desigur, creterea competitivitii economice depinde, n mod crucial, de creterea competitivitii instituionale, deoarece instituiile care reglementeaz activitatea economic sunt cauza formal a calitii activitii economice. Cum activitatea economic este, n mod covritor, o activitate de tip normativ, creterea competitivitii instituionale i creterea competitivitii economice se intercondiioneaz ntr-un binom necesar. e. Meninerea calendarului de aderare la zona euro Romnia este angajat ntr-o meta-strategie naional: este vorba despre strategia de aderare la zona euro, la orizontul anului 2014. Ar fi o eroare ca politicile economice i, mai ales, strategia anti-criz, s fie contradictorii cu acest obiectiv. n alte cuvinte, este obligatoriu ca ntreaga filozofie economic pe termen mediu i, n mod special, ntreaga filozofie de gestionare a crizei s fie consistente cu filosofia de aderare la zona euro. Aceasta nseamn c msurile pe termen scurt (menite s resoarb efectele

imediate, manifeste, ale crizei) trebuie s constituie factori de tip cauzal sau/i condiional pentru msurile pe termen mediu (menite s asigure convergena nominal a Romniei cu UE la orizontul anului 2012). Aadar, programul master al guvernului trebuie s fie convergena economic nominal (i, pe ct posibil, apropierea ct mai mare de convergena economic real), urmnd ca programul anticriz s fie o component, oarecum conjunctural, a acestuia. f. Restructurarea administraiei publice Administraia public, mai bine zis calitatea profesional i responsabilitatea moral a acesteia, reprezint factorii instituionali cheie ai eficacitii politice a guvernrii n aceast perioad dificil sub aspect economic, financiar i social. Nu este vorba, desigur, despre problematica salariilor (o problematic strict contabil, de altfel, i care nu poate avea dect un efect minor15 asupra redresrii bugetului public naional) ci despre selectarea, promovarea i responsabilizarea funcionarilor publici sau a personalului contractual din sectorul public sau al serviciilor publice. Situaia catastrofal a gradului i eficienei absorbiei fondurilor structurale de la Uniunea European, de exemplu, este generat de calitatea extrem de slab (profesional i moral) a administraiei publice (ndeosebi a personalului din autoritile de management pe diferite programe sectoriale i a celui din organismele intermediare ale acestor autoriti). Aceeai cauz st la baza inexistenei strategiilor de ajustare macroeconomic la nivelul diferitelor ministere, ceea ce permite nu numai dezbateri sterile16 ntre guvern i societatea civil dar i creterea duntoare a caracterului contractual17 al msurilor guvernamentale (att la nivelul bugetului public ct i la nivelul programului anti-criz sau al altor documente guvernamentale de ajustare macroeconomic).

Asta, desigur, n cazul n care nu se vor produce efecte adverse ale constrngerilor salariale, care se pot referi tocmai la scderea responsabilitii morale sau la scderea competenei profesionale, pe care noi le considerm cruciale pentru creterea eficacitii administraiei publice, adic inclusiv pentru creterea ncasrilor bugetare care ar putea susine salariile, caresusin responsabilitatea moral i competena profesional. Aici trebuie mult atenie, pentru a nu declana o spiral cu conotaii negative pe termen mediu i lung n ceea ce privete calitatea (deci eficacitatea) administraiei publice. 16 Caracterul steril al acestor dezbateri rezult cu necesitate din lipsa strategiilor care ar putea constitui benchmarkuri filosofice i metodologice pentru ancorarea dezbaterilor n cauz. 17 Caracterul contractual se refer, aici, la pericolul ca documentele normative ale guvernului s capete structura unor antologii de propuneri necorelate, neconvergente sau chiar inconsistente cu programul de guvernare sau cu inteniile sectoriale ale guvernului, propuneri venite, concomitent, de la toi participanii la dialogul social. Consider c responsabilitatea i eficacitatea guvernului (adic a administraiei publice) pot fi asigurate, la un nivel rezonabil, de utilizarea urmtoarelor dou ingrediente: a) existena strategiilor (o strategie nu poate avea mai mult de 5 pagini); b) reducerea caracterului contractual al msurilor guvernamentale. S observm c cele dou ingrediente nu sunt independente ntre ele, cel de-al doilea fiind o funcie de primul.

15