Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
TEMA
ANALIZA SITUAEI FINANCIARE: metodica , estimarea, rezervele de cretere a veniturilor i stabilitii financiare Elaborat de lectorul asistent Popa Alina
managerial care contribuie la cunoaterea situaiei financiare a entitilor economice factorilor i cauzelor care au determinat-o n vederea fundamentrii obiectivelor strategice de meninere i de dezvoltare a ntreprinderii ntr-un mediu concurenial. Prin intermediul analizei financiare, se stabilete punctele forte i punctele vulnerabile ale gestiunii financiare, avnd la baz anumite norme i criterii, se d o explicare a cauzelor obinerii unor rezultate nesatisfctoare i se propun msuri de mbuntire a lor.
Reieind din cele expuse rolul analizei situaiei financiare poate fi sistematizat astfel:
analiza situaiei financiare reprezint un mijloc
indispensabil n elaborarea unor planuri reale, temeinice fundamentate din p. de v. tiinific; analiza situaiei financiare n acelai timp este un instrument operativ de cunoatere i de reglare a procesului ndeplinirii planului; analizei situaiei financiare i revine rolul de a contribui la asigurarea unui echilibru permanent la mbuntirea rezultatelor economico-financiare.
interne
Bilanul contabil Raportul de profit i pierdere Raportul privind fluxul de mijloace bneti Raportul privind micarea capitalului propriu
externe
tehnologice
economico-financiare juridice
fiscale
n practica cotidian munca de analiz a situaiei financiare necesar procesului managerial trebuie s parcurg urmtoarele etape:
stabilirea tematicii, care conine principalele
aspecte i probleme ale activitii economicofinanciare supuse investigrii. culegerea i sistematizarea informaiei economico-financiare; prelucrarea i studierea datelor; formularea concluziilor, pe baza crora se vor stabili i se vor lua msuri ce vor permite mbuntirea rezultatelor activitii economicofinanciare.
3. Analiza lichiditii
6. Analiza
riscului de faliment
5. Analiza
4. Analiza rentabilitii
pragului de rentabilitate
Analiza situaiei patrimoniale ofer utilizatorilor Rapoartelor financiare posibilitatea de a aprecia urmtoarele aspecte: Care este mrimea total a activelor controlate de ntreprindere? Crete ori descrete n dinamic patrimoniul aflat la dispoziia ntreprinderii? Care este componena patrimoniului ntreprinderii? Care este durata de folosire a activelor n circuitul economic al ntreprinderii? Cu ce destinaie se folosesc activele disponibile? Aparin ori nu ntreprinderii cu drept de proprietate activele disponibile? Este grevat cu gaj ori nu patrimoniul ntreprinderii? Care este gradul lichiditii activelor, controlate de ntreprindere? Aduc ori nu aduc venit activele controlate de ntreprinderea? n calitate de surs principal de analiz a situaiei patrimoniale servete Bilanul contabil, n particular, informaiile situate n activul acestuia. Baza informaional aplicat pentru efectuarea analizei situaiei patrimoniale cuprinde, de asemenea, i date din Anexe la Bilanul contabil.
mrimea i evoluia resurselor economice, reflectate n activul Bilanului contabil. La aceast etap iniial de analiz pot fi calculate att abaterile absolute, ct i indicii relativi, adic ritmul sau sporul creterii activelor disponibile fa de perioada precedent. Vom efectua aprecierea general a mrimii i evoluiei patrimoniului la entitii X" n comparaie cu dinamica veniturilor. n baza datelor Raportului financiar pentru ultimii doi ani vom alctui tabelul analitic i vom nterpreta rezultatele obinute.
Tabelul 1
Tabelul 5.2
metoda de analiz pe vertical. n baza datelor Bilanului contabil vom alctui tabelul analitic i vom interpreta rezultatele obinute. Tabelul 2 Analiza structurii patrimoniului ntreprinderii
Pentru studierea structurii patrimoniului ntreprinderii poate fi folosit cu succes i alt metod de analiz a informaiei din Rapoarte financiare, cum este metoda ratelor.
suma total a patrimoniului ntreprinderii. Acest coeficient se calculeaz n felul urmtor: Rata activelor imobilizate=In/At msoar gradul de investire a capitalului fix. Rata imobilizrilor necorporale=Inn/At are un nivel neglijabil. Rata imobilizrilor financiare=If/At ca urmare a inexistenei imobilizrilor financiare, nivelul acestei rate este de asemenea neglijabil. Rata activelor curente=Ac/At exprim ponderea n totalul activului a capitalului circulant.
de bilan, dar i la valoarea net a acestuia. In ultimul caz se folosete noiunea patrimoniului net (activelor nete). n practica economic internaional se aplic dou variante de definire i, respectiv, de calculare a patrimoniului net.
Patrimoniul net = Total active - Datorii pe termen lung - Datorii
pe termen scurt
studia influena factorilor asupra modificrii acestui indicator. n baza datelor Bilanului contabil vom alctui tabelul analitic i vom interpreta rezultatele obinute. Tabelul 3 Calculul i analiza factorial a patrimoniului net
4. Analiza general a surselor de finanare a activelor A) Analiza coeficienilor structurii surselor de finanare a activelor
Coeficientul autonomiei =CP/TP Coeficientul de atragere a surselor mprumutate=DTLS/TP Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i
proprii=DTLS/CP
Rata solvabilitii generale=TP/DTLS Rata general de acoperire a capitalului propriu=TP/CP
activelor entitii X" n cursul anului de gestiune. n baza datelor Bilanului contabil vom alctui tabelul analitic i vom interpreta rezultatele obinute. Tabelul 4 Analiza coeficienilor structurii surselor de finanare a activelor
Specificatie
Simbol
CPM/PT
Trezoreria net
FRnet =
Trezoreria net
Indicatori
Formul a In St Cr
Db
Ra Cpr Itml
15751324
81209 186200894 555612
67224953
7593253 310493611 67777585
32429394
47187153 461619933 155666971
Capital permanent
Creante pe termen scurt Furnizori i assimilate Alte datorii pe termen scurt Conturi de regularizare si asimilate - pasiv Pasiv total = Activ total Fondul de rulment Fondul de rulment propriu Necesar de fond de rulment Trezoreria net
Cpm
Its Fz Ob Rp Pt = At FR FRp NFR TN
186756506
0 54208285 19406460 1306871 261678122 20646317 20090705 6201864 14444453
378271196
0 108420293 36936494 2034934 525663217 67807199 29614 2617480 65189719
617286904
0 102620749 52754930 2551839 775214422 94679660 -60987311 64802105 29877555
12
13 14 15 16
17
2009 % 3.86
2010 % 68.44
FR/Pt
7.89
12.9
12.21
n activul total
70 60 50 40 30 20 10 0 2008 2009 2010
1 2 3 4 5 6 7 8
Stocuri Creane
St Cr
Datorii pe termen scurt Dts=Its+Fz+Ob 73614745 Rata de curent Rata de rapid Rata de imediat
1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 2008 2009 2010
221725041 166110189 2819821 76915579 15751324 95486724 54208285 1.33 155.04 4.58 124.88 25.57 88.01 0.85
328328758 310463997 5686050 134694964 67224953 207605967 108420593 1.06 227.63 6.23 147.69 73.71 118.88 0.62
488913034 522607244 13672204 159318427 32429394 205420025 102620749 0.94 151.26 10.07 117.31 23.88 75.56 0.63
mii lei mii lei mii lei mii lei mii lei mii lei mii lei rotatii zile zile zile zile zile rotatii
Durata de rotaie a activelor curente 10 Durata de rotaie a stocurilor 11 Durata de ncasare a creanelor 12 Durata de rotaie a disponibilitilor bneti 13 Durata de achitare a furnizorilor 14 Rotaia activului total
Durata de rotatie a activelor circulante Durata de rotatie a stocurilor Durata de incasare a creantelor Durata de rotatie a disponibilitatilor banesti Durata de achitare a furnizorilor 2009 2010
\s
1 2 3 4 5 6 7
Venituri Cheltuieli Profit perioadei pn la impozitare Profit net Capital propriu Activ total Rata rentabilitii veniturilor Rata rentabilitii resurselor consumate Rentabilitatea economica Rentabilitatea financiara
236082229 387418808 574262252 203641260 327416414 481217519 32440969 32189549 60002394 78045626 93044733 98164962
Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei Mii lei %
8
9 10
rc = Pe / Che
re = Pe / At rf = Pc / Cpr
15.93%
12.4% 17,28%
18.33%
11.41% 25,14%
19.34%
12% 21,27%
%
% %
Ipoz=Ve-Vepr
Ipo%=Ipoz/Ve pr Momentul realizarii Pm=(Vepr/Ve) pragului de rentabilitate *360 Coeficientul de Ke=Ve/(Veelasticitate Vepr)
Stare
Risc mare 20% 304 de exploatare Risc 20% 100% 304 183 2 mediu de exploatare Risc mic 100% 183 6 INTERPRETAREA VALORILOR INDICATORILOR de exploatare
35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 2008 2009 2010 26,56% 30,55% 32,26%
Indicatorul de pozitie
300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180
284,46
275,75
272,18
2008
2009
2010
8 7 6 5 4 3 2 1 0
2008
2009
2010
Funcia este: B = 0,444 G1 + 0,909 G2 + 0,0526 G3 +0,0333 G4 +1,414 [8] B are o valoare maxim egal cu 4 i o valoare minim egala cu 1,4. Funcie de valoarea nregistrat se consider: B < 0,5 - faliment iminent; 0,5 < B < 1,1 - zona limitata; 1,1 < B <2,0 - zona intermediara; B >2,0 - zona favorabila.
Valoarea functiei B este de 2,25 care este mai mare decat limita inferioara a intervalu favorabile privind riscul de faliment, deci dupa functia bailesteanu societatea se afla in
2,3 2,2 2,1 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0
2,25
Functia "B"
2010
societii. -Existenta unei marje de siguran financiar determinat de un surplus de surse permanente. -Structura financiar corespunzatoare. -Nivel bun al ratelor de lichiditate curent i rapid. -Solvabilitate patrimoniala ridicata. -Poziia societii ntr-o zon favorabil privind riscul de faliment (risc redus de faliment).
PUNCTE SLABE
-Nivel sczut al rentabilitii.
-Exist ntrzieri privind ncasarea creanelor. -Durata de rotaie a creanelor i furnizorilor nu se ncadreaza
n limitele normale. -Gradul de uzura moral i fizica ridicat al bazei materiale. -Gradul de nnoire a mijloacelor fixe este redus. -Obligativitatea ajustarii tarifelor pentru prestarile de servicii n domeniul gestionrii resurselor pe baza acordului de mprumut. -Evoluia stocurilor i creanelor nu se ncadreaz n limitele de eficien. -Sustinerea pariala a rentabilitii activitii desfurate prin subvenii.
RISCURI