Sunteți pe pagina 1din 8

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)

7. GESTIUNEA FINANCIAR A STOCURILOR 7.1. Dimensionarea fizic i financiar a stocurilor 7.2. Optimizarea stocurilor 7.2.1. Modelul Wilson Whitin 7.2.2 Modelul cantitii corelate cu cifra de afaceri 7.3. Condiii reale de constituire i meninere a stocurilor 7.4. Metode de gestionare i control a stocurilor 7.1. Dimensionarea fizic i financiar a stocurilor Stocurile reprezint, n funcie de ramura de activitate a firmei, o pondere de cca. 10 15% din totalul activelor. Importana care se acord acestora este reliefat i de faptul c n marile firme creaz un compartiment distinct de management al stocurilor. Desfurarea continu i ritmic a activitii de producie i desfacere este condiionat de existena stocurilor materiale necesare fiecrei faze a ciclului de exploatare. Din punct de vedere fizic, la nivelul firmei se constituie trei categorii de stocuri: - stocuri de materii prime, materiale - stocuri de produse n curs - stocuri de produse finite Nivelul acestora este determinat de o serie de factori: - previziunile privind volumul vnzrilor i preurilor - sezonalitatea activitii - accesul la surse de finanare - durata ciclului de exploatare - durabilitatea sau perisabilitatea stocurilor - facilitile privind refacerea stocurilor - consecinele insuficienei acestora, etc. Dimensionarea financiar a stocurilor o reprezint volumul de resurse alocate pentru constituirea i meninerea lor. Recuperarea fondurilor nu se poate face dect dup parcurgerea ntregului ciclu de exploatare i a duratei de ncasare a creanelor clieni. n toat aceast perioad pot aprea o serie de oportuniti pentru plasamente mai rentabile dar pe care ntreprinderea le pierde. n plus, exist o serie de limitri a fondurilor financiare care d tendina ntreprinderii spre reducerea imobilizrii de capital sub form de stocuri. Din punct de vedere teoretic, pornind de la elementele de risc, rentabilitate, costuri de finanare, s-au formulat dou alternative: 1

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)

Prima alternativ (creat de japonezi) este cea a stocului zero, deci desfurarea activitii fr constituirea de stocuri (caracter continuu al aprovizionrii). n acest caz, ch. totale = ch. aprovizionare + ch. de stocaj n care ch. de stocaj = 0 iar costul de aprovizionare foarte mare. A doua presupune constituirea de stocuri supranormative care pot elimina n totalitate riscurile legate de aprovizionare i de onorare a comenzilor. Acest tip de aprovizionare presupune imobilizri financiare mari care pot fi recuperate ntr-o perioad de timp mai lung. Aceast situaie afecteaz rentabilitatea i alte oportuniti de plasament. n practic, ntre cele dou variante trebuie gsit un nivel optim care s asigure necesarul de exploatare cu riscuri reduse ct i imobilizri minime de fonduri. Practica a consacrat caracterul continuu al produciei i caracterul discontinuu al aprovizionrii. 7.2. Optimizarea stocurilor Optimul nivelului stocurilor vizeaz proporionalitatea invers ce se stabilete ntre costurile de aprovizionare i cele de stocaj. CTs = Ca + Cs Aceste modele urmresc gsirea unei soluii matematice ntre: 1 politica de renoire frecvent a stocurilor care are ca efect creterea costurilor de aprovizionare i scderea costurilor de stocaj. 2 politica de refacere a stocurilor la intervale lungi de timp care conduce scderea costurilor de aprovizionare i cretere a celor de stocaj.

CT Cs Ca Modelele teoretice au ns aplicabilitate practic sunt construite pe urmtoarele premize: - CA este previzionat ce exactitate - vnzrile sunt distribuite uniform n cursul anului - comenzile de produse finite sunt onorate la timp - costurile de stocaj i costul de achiziie a materiilor prime sunt fixe - intervalele dintre dou aprovizionri i cantitile aprovizionate sunt egale 2

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)

n asemenea condiii, riscul de exploatare este zero. 7.2.1. Modelul Wilson Whitin Modelul Wilson Whitin o constituie corelaia de maxim a activitii de exploatare i costul total minim. CT = c a t + c s t =

Qr c + I S0 c S0 P 2
a

Q r = cantitatea ce trebuie aprovizionat ntr-un an S 0 = stoc optim c a = costul fix unitar pe comand I = intervalul de timp ntre dou aprovizionri succesive c s = costul de stocare pe comand (unitate de stoc) Din punct de vedere matematic, costul total minim apare n punctul n care derivata de ordinul 1 a raportului dintre costul total i stocul optim este egal cu zero.
dCT dS 0

=0 Sp=

2 Qr c a I cs

n funcie de stocul optim, se pot calcula pe un anume interval de timp i numrul de comenzi (numrul de rotaii) i intervalul dintre aprovizionri (viteza de rotaie). Nr. comenzi(rotaii) = S 0
Qr S 0 T Qn

Interval(durata unei rotaii) =

= nr. de zile

T = interval de timp considerat EXEMPLU: Q r = 150.000 kg. c a = 5.600 mii lei c s (comand/kg./zi) = 300 lei S se determine cei trei indicatori. S0=
2 150.000 5.600 360 0,3

= 3.944 kg.

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)


150.000 3.944

Nr. comenzi = I=

= 38 aprovizionri

3.944 360 = 150.000

9,46 zile

Acest model se poate aplica i pentru optimizarea stocurilor de produse n curs i a celor de produse finite. Costurile cu aprovizionarea se nlocuiesc cu cheltuielile de constituire a loturilor de produse n curs de execuie sau cu cheltuielile cu lansarea unei comenzi de livrare iar cheltuielile de stocaj se nlocuiesc cu cheltuielile pentru depozitarea produselor n curs sau a celor finite. 7.2.2 Modelul cantitii optime corelate cu cifra de afaceri EOQ =
2 CFcom. CA C S Pa

unde: CFcom = cheltuieli fixe pe comand CS = cheltuieli de stocaj Pa = preul de aprovizionare CA este exprimat n uniti fizice

Modelul este construit pe aceleai ipoteze ca i modelul Wilson Whitin. Pune n eviden relaia direct care se stabilete ntre cantitatea de aprovizionat (Qr) i CA. O cretere a CA antreneaz i o anumit cretere a cantitii optime, dar nu direct proporional deoarece o dat cu creterea CA crete i viteza de rotaie a stocurilor. Creterea EOQ este direct proporional cu CA . Exemplu: CA 0 = 3.000 buc. CF com.0 = 45.000.000 Cso = 200 lei/zi/kg. Pa = 1.500 lei/kg. EOQ =
2 45.000.000 3.000 200 1.500

= 949 kg.

Presupunem c n exerciiul financiar urmtor CA crete la 6.000 buc.


CA0

= 54,77

CA1

= 77,54 141,4%

I CA = 200%

1 I = EOQ 100 = 0

EOQ

6.000 100 = 3.000

FINANELE NTREPRINDERII
1 I EOQ = EOQ = 949 = 141,4% 0

CURS 7(sem. II)


1342

EOQ

CA

CA1 CA0

100 =

77,54 100 = 54,77

141,4%

7.3. Condiii reale de constituire i meninere a stocurilor Cele dou modele prezentate, se calculeaz pe baza unor elemente certe i pot constitui un reper sau un termen de comparaie pentru modelul real n care se desfoar activitatea de aprovizionare. n practic, circuitele de aprovizionare, producie i desfacere se realizeaz cu anumite ntrzieri, previziunile privind CA sunt aproximative, iar cheltuielile de aprovizionare i stocaj sunt aproximative, iar activitatea este variabil pe parcursul exerciiului financiar determinnd aprovizionarea i stocajul la intervale i n cantiti diferite. Din aceste motive, la nivelul ntreprinderi pot aprea oricnd riscuri de ruptur a stocurilor. Pentru siguran, se constituie stocuri suplimentare care la rndul lor trebuie dimensionate la niveluri optime pentru a imobiliza minimum de capital cu constituirea i meninerea acestora. Exemplu: Q r = 150.000 kg. Statistic, n perioada anterioar s-au constatat ntrzieri ntre 3 i 6 zile. Nivelul stocului de siguran, ca i a stocului curent depind de tipul de politic promovat de ntreprindere. Atunci cnd se adopt o politic prudent se urmrete dimensionarea stocului de siguran astfel nct s acopere intervalul cel mai mare de ntrziere. S sig . = kg. S sig . = stoc de siguran;
Qr reprezint 360

Qn interval de ntrziere max. = 360

150.000 6 = 360

2.500

cantitatea medie zilnic de aprovizionat

n cazul acestei politici se nltur riscul rupturii de stoc, dar cresc costurile de stocare i costurile de oportunitate. n cazul politicii agresive se procedeaz de regul la alegerea timpului de ntrziere cu frecvena cea mai mare.

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)


150.000 3 = 360

S sig . =

Qn timp ntrziere cel mai frecvent = 360

1.250 kg.

n cadrul acestei politici se realizeaz un compromis ntre rentabilitate i asumarea riscului. n prima parte a intervalului, se nltur riscul rupturii de stoc i cresc proporional costurile de stocare i de oportunitate, iar n a doua parte a intervalului se asum costurile care apreau ca urmare a rupturii de stoc. Cazul cel mai general este acela al aprovizionrilor care se fac la intervale diferite de timp i n cantiti variabile. n acest caz, intervalul dintre dou aprovizionri succesive se calculeaz ca o medie ponderat. T=
Qcom. I Qcom.

unde: I = intervalul de timp real dintre dou aprovizionri


Sc

Pe baza acestuia se calculeaz un stoc mediu curent:

Qr I Qi

Dup aceeai metodologie se calculeaz i stocul mediu de siguran:


S sig .

Qi i I S Qi

Q i = cantitatea ntrziat n decursul unui exerciiu financiar I = interval mediu de reconstituire a stocului de siguran
S

IS

Qi I S Qi

unde: i= interval real de ntrziere

Aplicaie: Stoc materii prime: Interval ntre 2 aprovizionri succesive (I) (zile) 92 64 77 78 64 Cantiti aprovizionri Q (comandat) 20.000 15.000 20.000 25.000 15.000 95.000 I Q com. 1.840.000 960.000 1.520.000 1.950.000 960.000 7.250.000

IS

7.230.000 95.000

= 76 zile Abateri de la Cantitate ntrziat

Interval (I)

Cantitate Aprovizionate

IQ
com.

Qi I

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)


I ( +i )

(Q com. ) 92 64 77 78 64

76

+7 +15 -1

Qi 5.000 15.000 20.000

35.000 225.000 260.000

IS

260.000 20.000

= 13 zile S C =

Qr 95.000 I = 76 = 20.000 360 360

S sig .

20.000 13 = 360

722,22 kg.

7.4 Metode de gestionare i control a stocurilor Metode de gestionare i control a stocurilor sunt diversificate, specifice sau comune diferitelor sectoare de activitate i se ntlnesc de la cele mai simple pn la modelele electronice de gestiune. 1. Metoda liniei roii i a celor recipiente se folosete acolo unde sunt articole mrunte iar linia roie, respectiv golirea unui recipient este semnalul reconstituirii stocurilor. 2. Metoda de programare electronic de tip E.D.I. (electronic data interchange) presupune realizarea unei date ntre punctele de desfacere, cele de aprovizionare i producie. 3. Metoda J.I.T. (just in time) este aa-zisul sistem n timp real care presupune coordonarea produciei cu cea a furnizorilor i are ca efect reducerea costurilor de comand, a preului de achiziie i a costurilor de stocare. Sistemul este foarte avantajos n special pentru IMM-uri care pot s-i reorganizeze rapid activitatea i s-i educe personalul. 4. Metoda ABC de gestionare a stocurilor Ca structur a stocurilor, n practic se constat o proporionalitate invers ntre volum i valoare. Astfel, produse care ocup 70% ca volum reprezint 10% ca valoare, iar produsele care reprezint 10% ca volum reprezint 70% ca valoare. Din punct de vedere practic i al gestionrii costurilor, controlul n detaliu al stocurilor de valoare mic este considerat neimportant. ntr-o asemenea situaie, stocurile se mpart pe trei clase de produse n funcie de valoare, frecvena utilizrii sau vnzrii, consecinele rupturii de stoc, etc. 7

FINANELE NTREPRINDERII

CURS 7(sem. II)

n clasa A sunt cuprinse produsele cu o valoare mare i pondere redus. n clasa B sunt produsele cu o valoare medie i pondere medie. n clasa C sunt produsele cu o valoare mic i pondere mare. Curba descendent a valorii Valoare 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 B 10 20 30 40 C 50 60 70 80 90 100 Cantitate A

S-ar putea să vă placă și