1

Tema 9. Lichiditatea bncii comerciale 9.1. Definirea i modul de reglementare a lichiditii bancare 9.2. Necesitatea n resurse lichide: metoda de apreciere, surse, structura. 9.3. Strategia dirijri lichiditii (prin active, pasive, mixte). 9.4. Necesitatea constituirii rezervelor minime obligatorii 9.5. Principiile de gestiune a lichiditii bancare -1Lichiditatea este capacitatea bncii de a plasa n active i de a asigura n orice moment onorarea la scaden a obligaiilor sale de plat. n scopul asigurrii unei lichiditi i al prevenirii crizelor n sectorul bancar, de ctre BNM a fost adoptat Regulamentul cu privire la lichiditatea bncii. Acest Regulament introduce 2 principii de baz: 1) primul principiu al lichiditii prevede, ca suma activelor bncii n form de: 1) credite acordate bncilor cu termenul pn la rambursare 2 ani i mai mult; 2) credite i pli cu avans acordat clienilor cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; 3) leasing financiar cu termenul pn la rambursare 2 ani i mai mult; 4) cote de participare n capitalul agenilor economici (inclusiv a bncilor); 5) hrtii de valoare investiionale cu termenul rmas pn la scaden 2 ani i mai mult; 6) mijloace fixe; minus (-) mijloacele rezervate n fondul de risc; amortizarea mijloacelor fixe i rezervele pentru reevaluarea activelor menionate mai sus, nu trebuie s depeasc suma urmtoarelor resurse financiare: 1) capitalul normativ total, determinat n conformitate cu Regulamentul cu privire la suficiena capitalului ponderat la risc; 2) pasivele obinute de la bnci i pasivele obinute de la clieni cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; 3) 50% din pasivele obinute de la bnci i ale pasivelor obinute de la clieni (excluznd depozitele de economii ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la rambursare de la 1 pn la 2 ani; 4) 10% din pasivele la vedere obinute de la clieni; 5) depozitele de economii ale persoanelor fizice cu termenul pn la rambursare 2 ani i mai mult; 6) 60 % din depozitele de economii ale persoanelor fizice cu termenul rmas pn la rambursare de la 1 pn la 2 ani; 7) 30 % din depozitele de economii ale persoanelor fizice la vedere i cu termenul rmas pn la rambursare de pn la 1 an; 8) obligaiuni n circulaie i alte hrtii de valoare emise de banc cu termenul rmas pn la scaden 2 ani i mai mult; 9) 50% din obligaiunile n circulaie i altor hrtii de valoare emise de banc cu termenul rmas pn la scaden de pn la 2 ani; 10) 60 % din rezervele pentru pensiile lucrtorilor bncii [3]. 2) al doilea principiu al lichiditii (lichiditatea curent) prevede, ca coeficientul exprimat ca procentaj dintre suma activelor unei bnci, n form de numerar i metale preioase, depozite la banc, hrtii de valoare lichide, credite i mprumuturi interbancare nete cu termenul rmas pn la rambursare pn la 1 an, i suma activelor totale ale bilanului (excluznd rezervele n fondul de risc) nu trebuie s fie mai mic de 20%. Lichiditatea este o proprietate general a activelor, care exprim capacitatea lor de a fi transformate rapid i cu o minim. O banc se consider lichid dac ea are acces la mijloacele bneti, care pot fi atrase la un cost rezonabil i n acel moment, cnd exist necesitatea n ele. Respectiv, pentru o banc lichiditatea exprim nu numai activele proprii, care pot fi transformate cu cheltuieli minime de bani i de timp n lichiditi, ci i accesul la surse externe cu calitile-respective(cel mai des credite interbancare i de refinanare). Lichiditatea unei bnci exprim capacitatea acesteia de a-i finana operaiunile sale curente. Pierderea acestei capaciti este simptomul problemelor financiare n banca dat. Una din sarcinile conducerii bncii reprezint estimarea i acoperirea n mod corect a nevoilor de lichiditate bancar. Deinerea unei lichiditi n excedent fa de necesitile bncii poate afecta profitabilitatea bncii, iar lipsa necesarului strict o poate face insolvabil ntr-un anumit moment. Poziia lichid a bancii (necesarul de lichiditi) poate fi analizat sub 2 aspecte: 1. Sub aspectul cererii Retragerea de ctre clieni a banilor de pe conturile sale Avalana cu cereri de credite pe care banc ar dori s le onoreze.

Rambursarea de ctre banc a creditelor interbancare sau de refinanare luate de la BN Achitarea impozitelor i plata dividendelor(nccesiti temporale, previzibile) 2. Sub aspectul ofertei. Primirea depozitelor de la clieni Achitarea creditelor acordate anterior ncasri de la vnzarea serviciilor bancare Vnzarea activelor bancare mprumuturi pe piaa monetar Astfel poziia lichid a bncii se calculeaz ca: PL = Oferta de Mijloace Lichide - Cererea de Mijloace Lichide Dac PL< 0 banc se va nfrunta cu un deficit de lichiditi i va fi nevoit s gseasc resurse de finanare ale deficitului, inclusiv innd cont de termenul, n care ea va avea nevoie de ele. Dac PL > 0 banca se va nfrunta cu un excedent de lichiditi i va fi nevoit s caute plasamente noi pentru a nu pierde profitabilitatea resurselor. O importan primordial n gestiunea lichiditii o au factorii temporali. Astfel cererea de lichiditi n funcie de termen poate fi: sezonier, ciclic, pe termen lung. Esena gestionrii lichiditilor ntr-o banc se reduce la: 1. Foarte rar cererea de lichiditi este egal cu oferta lor, adic banca se confrunt permanent sau cu deficitul, sau cu excedentul de lichiditi. 2. Exist o dilem ntre lichiditatea bncii i profitabilitatea ei. Este necesar de menionat c riscul lichiditii este foarte strns legat i de riscul ratei dobinzii, care va influena costul atragerii lichiditilor necesare. Cu ct banca se confrunta cu probleme mari n vederea lichiditii, cu att mai scump va procura banca resursele pe piaa monetar. Importana meninerii unei lichiditi bancare adecvate la fel, rezid din funciile acesteia: - asigur desfurarea normal a activitii bancare prin fluidizarea procesului de intermediere bancar; - protejeaz interesele clienilor, pe de o parte i ale acionarilor, pe de alt parte, tiut fiind faptul c n cazul unor accidente, ct de mici, de lichiditate, impactul asupra clientelei, pe calea efectelor psihologice, n condiiile unei culturi bancare incipiente, poate conduce la colapsul unei bnci; - asigur o capacitate rezonabil de rambursare a depozitelor ctre clieni, independent de modul n care sunt returnate bncii plasamentele n credite i n alte active (aceasta se realizeaz printr-o corelare optim a maturitii plasamentelor cu cea a resurselor pe benzi de lichiditate); - asigur independena bncii fa de sursele de mprumut marginale de pe pia, care au costuri ridicate; - contribuie la evitarea lichiditii forate a anumitor plasamente neajunse la scaden, pentru procurarea resurselor necesare unor retrageri programate sau nu; - contribuie la evitarea mprumuturilor de ultim instan, de la Banca Central [29, p.438-439]. Deci, indicatorii de lichiditate pot fi grupai n dou grupe: a) indicatori specifici privind lichiditatea stocat poziia monetar, lichiditatea general de titluri de valoare, poziia net n raport cu banca central; b) indicatori specifici privid lichiditatea cumprat indicele pasivelor foarte lichide, indicele privind componena depozitelor etc [20, p.15]. Principalii indicatori pe active snt: 1. Poziia monetar, care reprezint valoarea la un moment dat a activelor lichide ale unei bnci. Se determin ca raportul dintre valoarea tuturor activelor lichide ale unei bnci la un moment dat i activele totale. PM =
Numerar + Conturi int erbancare + Numerar BNM Total Active

x 100% (2.2.1)

Gestiunea acestei poziii este elementul principal al gestiunii lichiditii, avnd n vedere caracterul imediat al obligaiilor care exprim nevoile de lichiditate bancar. Activele care compun poziia monetar sunt urmtoarele: - numerarul, care reprezint monedele metalice i bancnotele, aflate n posesia bncii la ghiee i n tezaur; - disponibilul n conturi curente la alte bnci, care reprezint depozitele la vedere la bncile corespondente; - sume de ncasat de la alte bnci, care reprezint sume n tranzit n sistemul bancar, respectiv, valoarea instrumentelor de plat;

- disponibilul n contul de rezerv la banca central rezerva minim obligatorie, care reprezint disponibilitile n lei i n valut, pstrate n conturile deschise la BNM. Toate aceste elemente fie nu aduc deloc, fie aduc foarte puine venituri bncii [20, p.16]. 2. Ponderea hrtiilor de valoare lichide reprezint raportul dintre valoarea hrtiilor de valoare, cu un grad nalt de lichiditate i activele totale. HVl =
Hirtii de valoare de Stat x100% Total Active

(2.2.2)

Ponderea nalt a acestui indicator presupune o lichiditate nalt corelat cu profitabilitatea. Hrtiile de valoare de stat snt calculate n baza rapoartelor financiare anuale de pe situl www.maib.md. 3. Poziia fondurilor de rezerv reprezint raportul dintre suma mijloacelor bneti, datorate de banca central, diminuat cu valoarea creditelor contractate de la aceasta i activele totale ale bncii. Pfr =
Total fond de rezerva Credite centralizate x100% Total Active

(2.2.3)

Dinamica pozitiv a acestui indicator este favorabil pentru banc i desemneaz o poziie puternic a lichiditii [20, p.17]. Rezervele minime obligatorii la resursele atrase ale bncii sunt alctuite din rezerva minim obligatorie la depozitele la vedere 8% i la depozitele la termen 12%. n scopul asigurrii lichiditii Banca Naional a Moldovei (BNM) cere bncilor comerciale s menin o rezerv minim calculat ca procent din fondurile medii atrase n conturile de depozit i alte pasive similare. Fondurile atrase n lei moldoveneti (MDL) i n moneda neconvertibil sunt rezervate n MDL. Fondurile atrase n valut strin sunt rezervate n dolari SUA de la mijloacele atrase n USD; n EURO de la mijloacele atrase n EUR i n EUR de la mijloacele atrase n alte valute liber convertibile. 4. Coeficientul fondurilor imobilizate, care presupune aprecierea ponderii fondurilor imobilizate n total active. Kfi =
Credite + Alte imobilizar i x100% Total Active

(2.2.4)

Diminuarea indicatorului dat va determina creterea lichiditii, creterea indicatorului are influen invers, adic majorarea profitabilitii n detrimentul lichiditii [20, p.18]. Principalii indicatori pe pasive snt: - poziia lichiditii curente; - ponderea depozitelor de baz; - componena depozitelor; - poziia investiiilor (investiii sensibile la rata dobnzii) [20, p.23]. Poziia lichiditii curente (PLC) (indicele pasivelor foarte lichide) evolueaz lichiditatea curent a bncii, i anume capacitatea bncii de a-i onora obligaiile curente. Se calculeaz astfel: Poziia lichiditii curente = Pasive curente (2.2.5) Active curente = Mijloace bneti n numerar + Mijloace bneti datorate de Bnci+ Mijloace bneti datorate de BNM + debitorii cu scaden pn la o lun (2.2.6) Pasive curente = Depozite fr dobnd + depozite la termen + hrtii de valoare vndute + mprumuturi overnight (2.2.7) Se caracterizeaz dou situaii: 1. Cnd PLC >1 banca nregistreaz un exces de mijloace lichide, poziia lichiditii fiind una favorabil; 2. Cnd PLC <1 banca va nregistra insuficien de mijloace lichide, respectiv, se confrunt cu problema lichiditii. Ponderea depozitelor de baz se calculeaz n modul urmtor: Ponderea depozitelor de baz =
Depozit de baza x100% Total Active Active curente

(2.2.8)

Depozitele de baz snt constituite din suma tuturor depozitelor oferite de banc i se calculeaz n modul urmtor: Cu ct este mai mare valoarea acestui indicator, cu att este mai bine pentru lichiditatea bncii, deoarece scade nivelul minim necesar al bncii n lichiditi [20, p. 25]. Componena depozitelor exprim expunerea bncii, n funcie de depozitele la vedere i depozitele la termen, se determin astfel:

Componena depozitelor =

Depozite curente x100% Depozite la termen

(2.2.9)

Raportul n cauz arat stabilitatea resurselor financiare ale bncii. Micorarea valorii acestui indicator reprezint o stabilitate nalt a depozitelor i, deci, va genera micorarea nevoii bncii comerciale n mijloace lichide [20, p. 26]. Poziia investiiilor (investiii sensibile la rata dobnzii) se determin n modul urmtor: GAP =
ASRD (2.2.10) PSRD

unde: Active sensibile la rata dobnzii (ASRD) = Credite + Hrtii de valoare de stat + Hrtii de valoare investiionale (2.2.11) Pasive sensibile la rata dobnzii (PSRD) = Depozite la termen+mprumuturi interbancare+Cambii bancare (2.2.12) Creterea acestui indicator presupune c banca are acoperiri din lichiditi, inclusiv i n cazul cnd rata dobnzii este n cretere. Situaia favorabil presupune ca GAP-ul s depeasc unitatea sau, cel puin, s fie egal cu unu. -2Metoda resurselor (metoda utilizrii mijloacelor lichidei). Aceast metod se bazeaz pe 2 factori: 1. Lichiditatea bancar creste cnd cresc depozitele i scad creditele. 2. Lichiditatea bancar scade cnd crete necesitatea n credite i scad depozitele. Elementele principale ale acestei metode: 1. Prognozarea fluxurilor de credite i depozite pentru o anumit perioad. 1. Se calculeaz dinamica creditelor i depozitelor pentru aceast perioad, care se va lua n considerare pentru evaluarea fluxurilor de credite i depozite. 2. Se calculeaz excedentul sau deficitul de lichiditi pentru perioada analizat. Fiecare banc i stabilete separat fluxurile de credite i depozite innd cont de urmtorii factori: Ateptrile comportamentului creditelor - sunt n funcie de urmtorii indicatori: PIB, situaia economic a ramurii, venitul firmelor, rata inflaiei, diferena dintre rata dobnzii pe piaa de capital i piaa bancar. Ateptrile comportamentului depozitelor este n funcie de: venitul familiilor, creterea ofertei de bani, rata inflaiei, Fluxul de lichiditi = ateptarea comportamentului depozitelor - ateptarea comportamentului creditelor. Respectiv, dac valoarea ateptrilor depozitelor > valoarea ateptrilor de credite , atunci banca se va confrunta cu un excedent de lichiditi. Dac valoarea ateptrilor depozitelor va fi < valoarea ateptrilor creditelor, atunci banca se va confrunta cu deficitul de lichiditi. Ateptrile comportamentului depozitelor i a creditelor se formuleaz n baza urmtoarelor date: - construirea unui trend n baza datelor experienei anterioare pe un termen semnificativ de lung pentru activitatea bancar. Din acest trend se concluzioneaz ritmul de cretere sau scdere a volumului depozitelor sau creditelor. - se iau n consideraie abaterile sezoniere, care se formuleaz n baza experienei anterioare. - se calculeaz abaterile ciclice care i n de modificrile situaiei economice ale rii. AD = D corelate +( -) abaterile sezoniere + (-) abaterile ciclice + D unde: AD ateptri de depozite; D - suma depozitelor D corelate = D * ritmul de cretere(scdere) Metoda structurrii mijloacelor. Aceast metod presupune structurarea pasivelor n 3 pri: 1. Pasivele urgente(scadente) - se compun din total a depozitelor scadente la zi - se ia in consideraie perioada de 7 zile + conturile interbancarc. 2. Pasive nesigure care se compun din conturile de decontare ale firmelor, depozitele curente. 3. Pasivele stabile depozite la termen, la care scadena este mai mare de 3 luni, certificatele de depozite i alte pasive cu o scaden mare.

Fiecare banc, din experiena anterioar i prognozeuz ce volum din aceste pasive structurate trebuie s fie acoperit prin lichiditi curente pe care banca trebuie s le in sau n conturi sau active tangibile (numerar i conturile corespondente). Ex. banca acord 95 % din pasivele scadente, 30% - pasive nesigure, 15% - pasive stabile. Fiecare din aceste sume sunt corectate cu rezervele minime obligatorii, pa care banca le are conform cerinelor autoritilor monetare. Deci necesarului de lichiditi = 95%PS + 30%P'N + 15%Pstabile - RezMinObl. Dup aceasta banca stabilete prognoza creditelor ce vor fi cerute (necesarul de credite) necesarului de credite = Potenialul ereditar al bncii + Ritmul de cretere a creditelor creditelor acordate. Volumul lichiditii totale = necesarului de credite + necesarului de lichiditi n urma acestor calcule banca poale s-i prognozeze 3 poziii: 1. Poziia favorabil - presupune c depozitele vor crete la nivelul prognozat, iar necesitile de credit vor rmne la acelai nivel sau vor scdea. Aceast situaie va aduce la excedentul de lichiditi, cnd banca va fi nevoit s programcze nite plasamente pentru excedent. 2. Poziia nefavorabil - presupune creterea necesarului de credite la nivel prognozat sau cel puin rmnerea la acelai nivel al depozitelor. In acest caz banca se va confrunta cu deficitul de l i c h i d i t i i va trebui s aib un program de acoperire a lui. 3. Situaia ateptrilor normale presupune creterea corelat att a depozitelor cit i a creditelor. Indiferent ce metod care va fi aleas de banc, exist un indicator nematematic, care va arta necesitatea de lichiditi a bncii i anume poziia ei pe pia. Acest indicator presupune analiza urmtoarelor ntrebri: a) ncrederea clientului fa de banc, adic analiza situaiilor cnd clienii bncii extrag de urgen depozitele. b) Analiza preului resurselor procurate de ctre banc. Dac banca are probleme cu lichiditi, ea este pus n situaia de a procura resurse la un pre mai nalt dect cel mediu pe pia. Dac banca pltete mai scump pentru resursele atrase, atunci ea are probleme cu lichiditi. c) Refuzul de la credite bune. Dac banca refuz n acordarea creditelor clienilor siguri, ea se confrunt cu lipsa de lichiditi. d) Vnzarea activelor. Dac banca recurge frecvent la vnzarea activelor i aceste active sunt vndute la preuri mai puin favorabile, atunci banca are probleme cu gestiunea lichiditii. -3Se cunosc urmtoarele strategii de gestiune a lichiditii bncii: 1. Asigurarea lichiditii prin influena activelor 2. Structurarea resurselor atrase pentru rezolvarea problemelor lichiditii 3. Gestiunea mixt Prima metod este cea mai recunoscut datorit simplitii sale. Esena ei const n acumularea activelor lichida sub forma de mijloace bneti i titluri mobiliare lichide. n cazul apariiei necesitii, activele acumulate suni utilizate (vndute) pn aceast necesitate este acoperit. Aceast strategic mai este numit i strategia transformrii activelor. Pentru a utiliza aceast metod activele lichide ale bncii trebuie s posede urmtoarele caracteristici: - s aib piaa proprie, necesar pentru transformarea lor rapid n mijloace bneti - s aib preuri destul de stabile, adic piaa trebuie s asimileze activele propuse fr a micora preul ei - trebuie s fie uor transmisibile, adic banca trebuie s fie sigur ca -i va recupera cel puin banii investii n ele Cele mai utilizabile active lichide sunt bonurile de tezaur, mprumuturi de la banca central, depozite la alte bnci, obligaiunile ale autoritilor publice locale, etc. Strategia dat esie utilizat n cele mai dese cazuri de bncile mici, care o consider mai puin riscant, dar i mai puin profitabil i totui aceast strategie nu este deloc ieftin. Vnzaraea activelor presupune pierderea veniturilor viitoare, pe care banca le-ar fi primit, dac nu le-ar fi vndut. Transformarea activelor lichide n mijloace bneti este costisitoare datorit comisioanelor pe care le vor plti banca brokerilor. Totodat vnzarea activelor lichide nrutete situaia financiar a bncii, deoarece activele lichide vindute suni de obicei cele mai sigure i mai puin riscante. Totodat necesitatea de vinde aceste active poate aprea n acel timp cnd pe pia se nrutete situaia, ceea

ce genereaz riscuri de pierdere a unei pri din investiii n urma vinzrii la un pre mai jos dect au fost cumprate. A doua metod presupune mprumuturi de active lichide n cantiti necesare pentru acoperirea integral a cererii de lichiditate. Aceast strategie mai este denumit i strategia lichiditii procurate. In cazul n care apare o cerere exagerat de lichiditate, atunci hanra va propune un pre din ce n ce mai ridicat pn nu va procura mijloace lichide necesare. De aceea aceast sltategie este considerat destul de riscant, banca nefiind n stare s prognozeze nivelul dobnziloi pe care ea va fi nevoit s le plteasc pentiu procurarea lichiditilor. De obicei necesitile stringente de lichiditi apar la banc ce are probleme financiare. Clienii ei aflnd c banca ncearc s procure mijloace, pentru a se asiguia vor extrage numerarul de pe conturiile sale, ceea ce va duce la sporirea cererii de lichiditi. Posibiliti de procurare a lichiditii sunt: - mprumuturi de la banca central - vnzarea titlurilor mobiliare lichide cu condiia rscumprrii loi (lombardarea, REPO) altor bnci sau la banca central - emisiunea certificatelor de depozii i plasarea lor la alte bnci, autoriti publice i marele corporalii termenul de scaden a acestor certificate poate varia de la ctcva zile pin la cteva luni la o dobind convenit ntre banca emitent i creditor. - atragerea depozitelor, inclusiv pe piaa eurovalutelor de la marile corporalii i bnci strine cu o dobtnd convenit n funcie de cererea i oferta pe piaa monetar internaional i un termen de scaden de la cleva zile la cteva luni - refinanarea de la banca central, care este cea mai rapid metod, dar cere de la banc respectarea unor condiii destul de stricte. Majoritatea acestor mprumuturi se acord pe un termen foarte scurt (l-7) zile. Aceast strategie este utilizat de bncile mari. In ansamblu ea este mai puin costisitoare, dar mult mai riscant, de aceea la aceast strategie poale parcurge o banc cu o autoritate bun pe pia. -4Rezervele obligatorii (RO) sunt disponibiliti bneti ale bncilor, n lei moldoveneti (MDL) i valut liber convertibil (VLC), meninute n conturi deschise la BNM. Baza de calcul o constituie soldul mediu zilnic pe perioada de urmrire a mijloacelor atrase din conturile de depozit i alte pasive similare supuse rezervrii din clasa II "Obligaiuni" din bilanurile bncii. Soldul mediu zilnic pe perioada de urmrire se determin lund n calcul numrul de zile calendaristice din perioada de urmrire. Perioada de urmrire este intervalul de timp pentru care se determin baza de calcul. Perioada de meninere este intervalul de timp n care trebuie meninut n conturile deschise la BNM nivelul stabilit al rezervelor obligatorii. Nivelul stabilit al rezervelor obligatorii reprezint produsul dintre baza de calcul i norma rezervelor obligatorii. Nivelul efectiv al rezervelor obligatorii reprezint mijloacele bneti de facto meninute n contul respectiv, indicat de BNM. Excedentul de rezerve n cont la BNM reprezint suma care depete nivelul stabilit al rezervelor obligatorii n unul din conturile de meninere a rezervelor la BNM. Insuficiena (deficitul) de rezerve reprezint suma insuficient pn la acoperirea nivelului stabilit al rezervelor obligatorii n unul din conturile de meninere a rezervelor la BNM. n Republica Moldova societile bancare sunt obligate s constituie rezervele minime obligatorii n conturi la B.N.M., n funcie de nivelul depozitelor atrase. Nivelul prevzut al rezervelor minime obligatorii se determin ca produs ntre baza de calcul i rata rezervelor obligatorii. Baza de calcul o constituie nivelul mediu, pe perioada de observare, a mijloacelor bneti, n lei sau valut, atrase de societile bancare de la persoanele fizice sau juridice (care nu sunt obligate s constituie rezerve obligatorii), sub form de depozite sau instrumente negociabile sau nenegociabile, pltite la vedere sau la termen, inclusiv sumele n tranzit ntre sediile societilor bancare. Sunt exceptate depozitele guvernamentale i cele asimilate acestora. Baza de calcul poate prezenta dou ipostaze, n funcie de obiectivele politicii monetare: nivelul primar al bazei de calcul l constituie nivelul elementelor de pasiv asupra crora se aplic rata rezervelor minime obligatorii;

nivelurile marginale ale bazei de calcul le constituie nivelurile medii, n perioada de observare, care depesc nivelul primar i asupra crora se aplic ratele marginale ale rezervelor obligatorii. Perioada de observare (intervalul pe care se determin baza de calcul) o constituie intervalul cuprins ntre data de 24 a lunii precedente i data de 23 a lunii curente. n cazul n care nivelul prevzut al rezervelor obligatorii este mai mic dect cel prevzut, poate fi luat n considerare, n completarea rezervelor minime obligatorii, i o parte a numerarului aflat n casieriile societilor bancare. Nivelul efectiv al rezervelor minime obligatorii este purttor de dobnd, pn la nivelul prevzut al rezervelor obligatorii exceptnd numerarul inclus n nivelul efectiv al rezervelor minime obligatorii. Excedentul de rezerve (ceea ce depete nivelul prevzut) nu este purttor de dobnd. Pentru deficitul de rezerve (dac este cazul) se calculeaz i se percepe o dobnd penalizatoare special pe durata unei luni calendaristice. Ratele rezervelor minime obligatorii, ratele dobnzilor bonificate pentru aceasta, ratele dobnzilor penalizatoare sunt stabilite de bncile centrale, n conformitate cu obiectivele sale de politic monetar. Astfel, ratele dobnzilor penalizatoare urmeaz, n general, rata dobnzii la creditele lombard (foarte ridicat), ceea ce determin o gestionare atent a rezervelor din partea bncilor. n anumite perioade, rata rezervelor pentru valut poate fi mult mai ridicat dect cea pentru lei decurgnd din politica de reducere a posibilitilor de creditare n valut. De asemenea, baza de calcul poate suferi modificri n decursul timpului. Aceasta poate cuprinde n prezent i sumele n tranzit ntre sediile bncii, msur luat de bncile centrale pentru ntrirea disciplinei financiare. Dup cum rezult din Regulamentul cu privire la regimul rezervelor obligatorii, norma rezervelor obligatorii se stabilete i se modific de ctre Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Moldovei, innd cont de obiectivele Politicii monetare i valutare a Bncii Naionale a Moldovei. Bncile constituie rezerve obligatorii de la baza de calcul, la norma stabilit de Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Moldovei pentru perioada respectiv separat: - de la mijloacele atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile rezervarea se efectueaz n lei moldoveneti; - de la mijloacele atrase n valute liber convertibile rezervarea se efectueaz n USD i/sau EUR. n contul rezervelor obligatorii n moned naional la BNM, rezervele obligatorii constituite de la mijloacele atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile se menin: a) de ctre bncile fa de care Banca Naional a Moldovei a emis ordonane care conin msuri de remediere ce nu se consider ndeplinite i in nemijlocit de insuficiena lichiditii bncii i/sau insuficiena mrimii capitalului minim, stabilit de lege i b) de ctre bncile care nu au respectat nivelul stabilit al rezervelor obligatorii n lei moldoveneti n decurs a 2 perioade de meninere consecutive [4]. Provocri n gestionarea lichiditii de ctre BNM: 1. Adecvarea cadrului operaional al politicii monetare n scopul creterii capacitii sale de a: - transmite rapid i complet impactul deciziilor de politic monetar asupra ratelor dobnzilor pe termen foarte scurt; - contracara eficace impactul fluctuaiilor factorilor autonomi ai lichiditii; - asigura funcionarea fr tensiuni (ordonat) a pieei monetare interbancare; 2. Armonizarea gradual a acestui cadru cu cel al BCE; 3. Calibrarea operaiunilor de pia ale BNM condiionat de acurateea prognozei lichiditii, implicit a prognozei factorilor autonomi ai lichiditii sau de gradul de predictibilitate a unora din aceti factori. -5Una dintre cele mai prestigioase instituii din domeniul supravegherii riscurilor bancare Bank for International Settlements (BIS) a emis prin intermediul Comitetului de Supraveghere bancar de la Basel un set de principii care ar trebui s stea la baza managementului lichiditii organizaiilor bancare. Acest Comitet reunete membrii marcani ai managementului i supravegherii bancare din ntreaga lume, ceea ce accentueaz valoarea setului de principii emise n vederea ntririi procedurilor de management al riscurilor bancare. Din acest motiv, analiti din domeniul bancar solicit ca managementul bancar nu doar s cuantifice poziia lichiditii bncii n present, ci s analizeze modul n care necesiti de finanare ar putea s evolueze n condiiile unor scenarii diferite. Deci, managementul lichiditii este una dintre cele mai importante activiti realizate de bnci.

Principiile de cuantificare i gestionare a lichditii , elaborate de Comitet, ating urmtoarele zone de activitate: - dezvoltarea unei structuri prin managementul lichiditii; - cunatificarea i monitorizarea necesarului net de finanare; - managementul accesului pe pia; - planurile privind evenimentele neprevzute; - managementul lichiditii valutelor; - controlul intern al managementului riscului de lichiditate; - rolul comunicrii publice n mbuntirea lichiditii; - rolul instituiilor de supraveghere. La baza elaborrii principiilor managementului lichiditii a stat atenia Comitetului, n sensul dezvoltriiunei mai bune nelegei a modului n care bncile ar trebui s-i gestioneze lichiditile la un nivel consolidate. Deci, n continuare ne propunem s enumerm principiile de management ale lichiditii i s prezentm o caracteristic succint la fiecare din acestea. Principiul 1: Fiecare banc trebuie s posede o strategie pentru managementul operativ al lichiditii.
Aceast strategie trebuie s fie comunicat n interiorul bncii comerciale. Una din activitile de baz ale bncii comerciale este crearea de lichiditi. Multe din aceste activiti depind n mod direct sau indirect de abilitatea bncii s asigure lichiditatea solicitat de clienii bncii comerciale. Respectiv, bncile comerciale sunt vulnerabile la problemele legate de lichiditate, att datorit naturii specificului instituiei, ct i caracteristicilor pieelor n care i desfoar activitatea. n mod virtual, orice tranzacie financiar sau angajament produce implicaii asupra lichiditii bancare. Avnd n vedere acest aspect, bncile trebuie s fie precaute n ceea ce privete strategie lichiditii, politicile i modalitatea de gestiune a acesteia. Strategia lichiditii trebuie s stabileasc modalitatea general de abordare pe care banca o are n acest domeniu, incluznd diferite obiective cantitative i calitative. Principiul 2: Comitetul de direcie al bncii trebuie s aprobe stategia i politicile referitoare la managementul lichiditii. Comitetul de direcie, trebuie de asemenea s se asigure c se desfoar o activitate corespunztoare de ctre conducerea executiv n domeniul monitorizrii i controlului riscului de lichiditate. Comitetul de direcie trebuie informat att n mod regulat asupra lichiditii bncii, ct i imediat ce apar modificri eseniale n lichiditatea curent sau cea previzional. Datorit importanei critice a managementului lichiditii n asigurarea viabilitii oricrei bnci, Comitetul de direcie trebuie s aprobe strategia pentru managementul riscului de lichiditate. Acelai comitet este obligat s aprobe i politicile primordiale care guverneaz sau influeneaz riscul de lichidiate al bncii. De asemenea, Comitetul de

direcie va aproba politicile i procedurile care identific liniile de autoritate i respondabilitate pentru managementul lichiditii expunerilor. Principiul 3: Fiecare banc trebuie s dein o structur de management cu rol de implementare efectiv a strategiei de lichiditate. n cadrul acestei structure trebuie s se implice permanent membrii conducerii executive. Acetia trebuie s se asigure c lichiditatea este gestionat adecvat, iar procedurile i politicile corespunztoare sunt create pentru controlul i limitarea riscului lichiditii. Bncile trebuie s stabileasc i s revad periodic limitele nivelurilor poziiilor de lichiditate pentru anumite orizonturi de timp. Precum celelalte elemente de management al riscurilor, fiecare banc trebuie s dein o structur de management n vederea executrii effective a strategiei de lichiditate. Asumarea responsabilitii stabilirii politicilor de lichiditate i revizuirea deciziilor n acest domeniu trebuie s delege celui mai nalt nivel al conducerii bncii. Responsabiltatea gestiunii lichiditii, la nivel global, ar trebui asumat de un identificabil n interiorul rii. Principiul 4: O banc ar trebui s dein un sistm informaional adecvat pentru msurarea, monitorizarea, controlul i raportarea riscului de lichiditate. Rapoartele trebuie furnizate periodic Comitetului de direcie, conducerii bncii i altor personae cu rol n managementul lichiditii. Un element important n cadrul managementului lichiditii este gestiunea sistemului informaional creat pentru furnizarea informaiilor privind poziiile de lichiditate ale bncii att Comitetul director, ct i altor personae implicate n acest proces. Principiul 5. Fiecare banc trebuie s stabileasc un proces pentru cuantificarea i monitorizarea necesarului de finanare.
Un proces eficient de cuantificare i monitorizare este esenial pentru un management adecvat al riscului de lichiditate. La un nivel redus, cuantificarea lichiditii implic evaluarea fluxurilor de numerar ce afecteaz sistemul, identificndu-se astfel deficitul net ce va aprea. n cazul managementului lichiditii este necesar de a emite ipoteze cu privire la necesarul viitor de fonduri. n timp ce fluxurile de numerar sunt uor de calculate sau previzionat, bncile trebuie s emit ipoteze cu privire la nevoile

viitoare de lichiditi, att pe termen foarte scurt, ct i pe termene mai lungi. Personalul bancar responsabil de managementul lichiditii trebuie s fie current cu orice informaie care ar putea avea impact negative asupra percepiei publicului sau a pieei cu privire la soliditatea bncii comerciale. Principiul 6: O banc trebuie s analizeze lichiditatea utiliznd varietatea de scenarii de tip what if (ce nseamn) Evaluarea lichiditii bncii depinde n mare msur de evoluia fluxurilor fondurilor sub aciunea unor factori endogeni i exogeni sistemului propriu. Analizarea lichiditii se bazeaz astfel pe o varietate de scenarii de tip what if (ce nseamn). Scenariile date trebuie s ia n consideraie factori interni, care sunt specifici bncii comerciale i factori externi, ce nu depind de banc. Dei lichiditatea este n general gestionat n condiii normale, banca trebuie s fie pregtit s realizeze managementul acesteia n condiii speciale (anormale). Principiul 7: O banc trebuie s revizuiasc frecvent ipotezele utilizate n managementul lichiditii pentru a se determina dac aceastea rmn valide. Deoarece poziiile viitoare ale lichiditii bncii vor fi afectate de diferii factori care nu pot fi ntodeauna prevzui cu precizie, ipotezle trebuie s fie revizuite frecvent pentru determinarea meninerii valabilitii acestora, n special datorit modificrilor rapide ce se nregistreaz n piaa bancar. Principiul 8: Fiecare banc trebuie s-i revizuiasc periodic ncercrile de stabilire i continuare a relaiilor cu deintorii de depozite, s menin diversificarea pasivelor i s asigure capacitatea de a vinde active. O component critic n cadrul managementului lichiditii este evaluarea accesului pe pia i nelegerea opiunilor de finanare. O banc trebuie s neleag nivelul sumelor ce se pot atrage de pe pia, att n circumstane normale, ct i n condiii adverse. Principiul 9: O banc trebuie s dein planuri privind gestionarea evenimentelor neprevzute, n scopul realizrii strategiei privind managementul crizelor de lichiditate i a procedurilor pentru acoperirea deficitelor de lichiditate n situaii de criz. Planurile pentru situaii neprevzute ar trebui s includ i proceduri pentru acoperirea deficitului de lichiditate n situaii adverse. Bncile trebuie s posede planuri de gestiune a crizei de lichiditate i n cazul n care aceste linii nu pot fi utilizate. Principiul 10: Fiecare banc trebuie s dein sisteme de cuantificare, monitorzare i control n ce privete poziiile de lichiditate n valutele dominante. Atunci cnd se realizeaz tranzacii n valut, o banc se expune att riscului de modificare instantanee a ratelor de schimb valutar, ct i a celui privind lichiditatea pieei. Elementele specifice ce se analizeaz n cadrul managementului lichiditii valutare depind de natura afacerilor derulate de banc. Principiul 11: n baza analizei efectuate conform principiului 10, o banc va trebui, dac este cazul, s stabileasc i s revad periodic limitele nivelului deficitului n cadrul cashflow-ului pe anumite perioade de timp pentru valute, att la nivel agragat, ct i pe fiecare valut dominant n care banca opereaz. n acest caz o banc ar trebi s aib un nivel maxim acceptat al deficitului/excedentului de lichiditate valutar inferiro celui acceptat pentru moneda intern. Nivelul acestor decalaje n valut trebuie s ia n considerare att abilitatea bncii de a asigura fonduri n valut, ct i volumul facilitilor n valut ce ce-ar putea obine de pe piaa intern. Principiul 12: Fiecare banc trebuie s dein un sistem adecvat de control intern asupra procesului de

management al riscului de lichiditate. O component fundamental a sistemului de control intern implic evaluri i controale periodice independente cu privire la eficiena sistemului i, dac este cazul, a asigurrii aplicrii modificrilor/mbuntirilor solicitate de controlul intern. Bncile trebuie s dein un sistem de control intern adecvat, capabil s asigure integritatea procesului de management al riscului de lichiditate. Acesta trebuie s realizeze operaiuni eficiente, rapoarte financiare, de
reglementare i de concordan cu reglementrile existente. Principiul 13: Fiecare banc ar trebui s dein un mecanism pentru asigurarea existenei unui nivel adecvat al informaiei cu privire la banc, ce a fost adus la cunotina opiniei publice, n scopul gestiunii percepiei pozitive asupra organizaiei. Oferirea de informaii publice este un element important al managementului lichiditii. Principiul 14: Instituiile de supraveghere realizeaz o evaluare independent a strategiilor, politicilor, procedurilor i practicilor bncii referitoare la managementul lichiditii. Acestea trebuie s solicite ca o banc s dein un sistem efectiv ce cuantific, monitorizeaz i controleaz riscul de lichiditate. Instituiile de supravghere trebuie s obin de la fiecare banc informaii periodice i suficiente care permit evaluarea riscului de lichiditate i trebuie s se asigure c bncile dispun de planuri de asigurare a lichiditii n situaii neprevzute. Principiile descrise de economistul romn Dnil Nicolae arat c managementul lichiditii prezint o dilem actual pentru orice banc comercial i n general pentru sistemul bancar al oricrei ri i urmrirea cu strictee a evoluiei lichiditii i a riscului de lichiditate permite bancherilor s ia decizii corecte i la timp pentru a preveni efectele negative.