INTERMEDIEREA PE PIATA DE CAPITAL.

SOCIETI DE SERVICII DE INVESTIII FINANCIARE Societile de servicii de investiii financiare (SSIF), -sunt persoane juridice, constituite sub forma unor societi pe aciuni, emitente de aciuni nominative, conform Legii nr.31/1990 privind societile comerciale, -au obiect exclusiv de activitate prestarea de servicii de investiii financiare i -funcioneaz numai n baza autorizaiei CNVM. ACTIVITATI AUTORIZATE 1.Servicii i activiti de investiii: a) preluarea i transmiterea ordinelor privind unul sau mai multe instrumente financiare b) executarea ordinelor n numele clienilor c) tranzacionarea pe cont propriu d) administrarea portofoliilor e) consultana de investiii f) subscrierea de instrumente financiare i/sau plasamentul de instrumente financiare n baza unui angajament ferm g) plasamentul de instrumente financiare fr un angajament ferm h) administrarea unui sistem alternativ de tranzacionare. 2. Servicii conexe: a) pstrarea n siguran i administrarea instrumentelor financiare n contul clienilor, inclusiv custodia i servicii n legtur cu acestea; b) acordarea de credite sau mprumuturi unui investitor, pentru a-i permite acestuia efectuarea unei tranzacii cu unul sau mai multe instrumente financiare, c) consultan acordat entitilor cu privire la structura capitalului,si consultan privind fuziunile i achiziiile unor entiti; d) servicii de schimb valutar n legtur cu activitile de servicii de investiii prestate; e) cercetare pentru investiii i analiz financiar referitoare la tranzaciile cu instrumente financiare Capitalul iniial al SSIF echivalentul n lei a 730.000 euro pentru toate serviciile de investiii financiare; echivalentul n lei a 125.000 euro pentru servicii principale i servicii conexe care nu includ tranzacionarea pe cont propriu; echivalentul n lei a 50.000 euro pentru servicii principale care nu includ deinerea de fonduri i/sau instrumente financiare aparinnd investitorilor, tranzacionarea pe cont propriu ;

Intermediari: activitatea pe piata - valoarea tranzactionata

Pozitie Pozitie (luna) (an) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 1 2 3 4 6 5 7 8 9 11 17 12 15 13 18 14 16 19 20 10 21 22 24 23 26 28 27 32 35 33

Denumire intermediar SWISS CAPITAL S.A. WOOD & COMPANY FINANCIAL SERVICES, a.s. PRAGA IFB FINWEST BT SECURITIES S.S.I.F. BROKER BANCA COMERCIALA ROMANA NBG Securities Romania S.A. (ETEBA ROMANIA) RAIFFEISEN CAPITAL & INVESTMENT BRD Groupe Societe Generale TRADEVILLE ACTINVEST IEBA TRUST CARPATICA INVEST INTERCAPITAL INVEST AVANTGARDE FINANCE S.A. HARINVEST ESTINVEST VOLTINVEST BANCPOST KBC Securities N.V. PRIME TRANSACTION CONFIDENT INVEST BUCURESTI GOLDRING RAIFFEISEN CENTROBANK AG SUPER GOLD INVEST ROMCAPITAL TRANSILVANIA CAPITAL EQUITY INVEST S.S.I.F. VIENNA INVESTMENT TRUST ROMBELL SECURITIES

% din % din Valoare Valoare total total Tranzactionata Tranzactionata valoare valoare (luna) (an) (luna) (an) 698.256.651,58 32,111.206.872.385,09 27,70 258.120.012,21 11,87 617.927.066,26 236.946.936,88 10,90 297.149.832,84 131.392.425,11 6,04 261.645.197,23 116.690.610,68 5,37 239.068.161,90 111.942.195,04 5,15 243.812.909,74 80.265.551,83 66.496.360,18 52.629.489,42 37.108.398,14 35.758.909,06 31.506.422,83 28.700.337,28 27.432.306,79 25.740.844,26 25.629.442,25 24.334.833,25 23.815.917,26 19.215.485,09 18.026.546,02 14.095.327,86 13.316.491,53 10.586.072,54 9.018.384,84 7.877.109,39 6.822.755,70 6.332.428,61 5.783.336,29 5.670.587,03 5.532 3,69 159.650.034,57 3,06 157.183.314,28 2,42 129.811.193,33 1,71 91.782.448,32 1,64 54.205.107,52 1,45 77.167.538,02 1,32 57.981.763,74 1,26 71.100.428,85 1,18 48.565.394,99 1,18 58.674.622,73 1,12 55.507.155,41 1,10 46.787.041,08 0,88 45.175.644,68 0,83 93.517.211,72 0,65 39.042.449,76 0,61 32.465.699,12 0,49 22.655.215,81 0,41 26.393.384,59 0,36 17.711.002,33 0,31 15.828.871,63 0,29 16.371.756,33 0,27 13.827.149,90 0,26 10.764.350,56 14,18 6,82 6,01 5,49 5,60 3,66 3,61 2,98 2,11 1,24 1,77 1,33 1,63 1,11 1,35 1,27 1,07 1,04 2,15 0,90 0,75 0,52 0,61 0,41 0,36 0,38 0,32 0,25

Pozitie Pozitie

Denumire intermediar

Valoare

% din

Valoare

% din

(luna) 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 -

(an) 30 31 25 29 37 36 34 40 38 42 45 43 44 39 47 46 49 41 48 PIRAEUS Bank Romania INTERFINBROK CORPORATION INTERDEALER CAPITAL INVEST ALPHA FINANCE ROMANIA ELDAINVEST S.S.I.F. ROMINTRADE CREDIT EUROPE BANK (ROMANIA) OLTENIA GRUP INVEST MUNTENIA GLOBAL INVEST DORINVEST EASTERN SECURITIES INTERVAM S.S.I.F. FORTIUS FINANCE FAIRWIND SECURITIES ROINVEST BUCOVINA FINACO SECURITIES RBS Bank (Romania) OTP BANK ROMANIA EUROSAVAM

total total Tranzactionata Tranzactionata valoare valoare (luna) (an) (luna) (an) 5.531.585,92 0,25 13.996.501,56 0,32 5.202.843,35 0,24 13.970.130,50 0,32 4.877.562,29 0,22 19.102.086,85 0,44 4.462.410,71 0,21 15.638.608,49 0,36 3.158.666,22 0,15 8.992.738,22 0,21 3.144.033,30 0,14 10.704.053,73 0,25 2.984.773,60 2.122.698,32 2.075.170,33 1.768.248,46 1.187.752,79 1.173.030,81 731.981,00 652.876,23 589.333,17 22.500,00 0,14 11.662.053,85 0,10 0,10 0,08 0,05 0,05 0,03 0,03 0,03 0,00 5.423.401,36 8.292.917,39 3.628.288,75 2.148.817,69 3.582.131,72 2.729.392,99 7.296.751,19 1.691.676,67 1.887.669,50 67,50 4.385.534,59 238.214,53 0,27 0,12 0,19 0,08 0,05 0,08 0,06 0,17 0,04 0,04 0,00 0,10 0,01

Legislaia comunitar aplicabil prestrii de servicii de investiii financiare Directiva nr. 2004/39/CE privind pieele de instrumente financiare (MiFID) Directiva nr. 2006/73/CE de punere n aplicare a Directivei 2004/39/CE Regulamentul Comisiei Europene nr. 1287/2006 de implementare a Directivei MiFID Directiva MiFID Principalul obiectiv este armonizarea proteciei investitorilor pe teritoriul Uniunii Europene. Pentru asigurarea gradului ridicat de protecie a investitorilor, MiFID impune trei principii generale pentru firmele de investitii: s acioneze cu onestitate,corectitudine i profesionalism, n concordan cu cel mai bun interes al clientului; s furnizeze clientului informaii adecvate i cuprinztoare, care s fie corecte, clare i s nu induc n eroare; s presteze servicii care s ia n considerare profilul i cerinele investitorului; STRUCTURA PIETEI LA VEDERE A Bursei de Valori Bucuresti Piata reglementata la vedere administrata de B.V.B. are urmatoarea structura: a) Sector Titluri de Capital; b) Sector Titluri de Credit; c) Sector Organismelor de Plasament Colectiv d) Sector Produse Structurate (Definitie (structured products): Intrument financiar hibrid care reprezinta o obligatie financiara a unui emitent(debt) ce include o componenta derivata de natura sa modifice profilul de risc si randament al instrumentului respectiv.)exemplu-certificate de investitii index ADMITEREA LA TRANZACTIONARE

Admiterea in Sectorul Titluri de Capital Cerinte pentru admiterea in Categoria 1 actiuni (1) Actiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1 actiuni trebuie: a) sa fie inregistrate la C.N.V.M.; b) sa fie liber transferabile, platite integral, emise in forma dematerializata si evidentiate prin inscrisuri; c) sa fie din aceeasi clasa, iar dispersia actiunilor distribuite public sa fie de cel putin 25%. (2) Actiunile admise in Categoria 1 actiuni trebuie sa fie distribuite public la cel putin 2.000 de actionari. Pentru Categoria 1 actiuni, Emitentul trebuie sa respecte si urmatoarele obligatii cerinte specifice: a) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative: a1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de cel putin echivalentul in lei a 30 milioane EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R. ; a2) capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei a 30 milioane EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R.; b) sa fi obtinut profit net in ultimii 2 ani de activitate; c) sa prezinte un plan de afaceri pentru, cel putin, urmatorii 3 ani calendaristici. d) sa depuna la B.V.B. un Memoriu de prezentare avand structura informationala aprobata de Consiliul Bursei. Cerinte pentru admiterea in Categoria 1 drepturi (1) Drepturile emise de un Emitent pot fi admise in Categoria 1 drepturi, daca cel putin o clasa de actiuni ale Emitentului sunt admise la tranzactionare la B.V.B. in Categoria 1 actiuni. (2) Drepturile trebuie: a) sa fie inregistrate la C.N.V.M.; b) sa fie liber transferabile, emise in forma dematerializata si evidentiate prin inscriere in cont. (3) Emitentul drepturilor trebuie: a) sa depuna la B.V.B. prin intermediul societatii initiatoare toate documentele cerute; b) sa plateasca tarifele datorate B.V.B. in conformitate cu regulile acesteia si sa nu aiba datorii fata de B.V.B.; Criterii de admitere la categoria a 2a b) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative: b1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de cel putin echivalentul in lei a 2 milioane EURO ; b2) capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei a 2 milioane EURO;. Cerinte pentru admiterea in Categoria 2 drepturi Drepturile emise de un Emitent pot fi admise in Categoria 2 drepturi, daca cel putin o clasa de actiuni ale Emitentului sunt admise la tranzactionare la B.V.B. in Categoria 2 actiuni.

Cerinte pentru admiterea in Categoria 3 actiuni

Emitentul actiunilor care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 3 actiuni trebuie: a) sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute in art. 6, alin. 1; b) sa fie o societate comerciala dinamica, inovatoare si cu potential de crestere; c) sa aiba, in obiectul de activitate dezvoltarea de tehnologii noi si implementarea acestora in domenii cum ar fi medicina, biotehnologia, agrotehnologia, telecomunicatiile, informatica, etc. d) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative: d1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de cel putin echivalentul in lei a 1.000.000 EURO ; d2) capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei a 1 milion EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R.. Drepturile emise de un Emitent pot fi admise in Categoria 3 drepturi, cand: a) cel putin o clasa de actiuni ale Emitentului este admisa la tranzactionare la B.V.B. pe piata reglementata administrata de B.V.B. in Categoria 3 actiuni; b) cel putin o clasa de actiuni ale Emitentului este admisa pe un sistem alternativ de tranzactionare (sau pe piata actuala RASDAQ); c) actiunile Emitentului nu sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata sau pe un sistem alternativ de tranzactionare (sau pe piata actuala RASDAQ). Categoria INTERNATIONALA Actiunile emise de persoane juridice din statele nemembre ale Uniunii Europene, care fac obiectul admiterii la tranzactionare in aceasta sectiune, trebuie: a) sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute pentru emitentii romani ; b) sa fie admise la tranzactionare pe o piata organizata din statul in care Emitentul are sediul social si cu care B.V.B. are incheiat un accord. Emitentii actiunilor care vor fi admise la tranzactionare in Categoria Internationala actiuni, : b1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de cel putin echivalentul in lei a 1 milion EURO ; b2) capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei a 1 milion EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R; Admiterea in Sectorul Titluri de Credit a)emitentul a ncheiat o oferta publica de vnzare de obligatiuni, efectuata n baza unui prospect de ofert aprobat de C.N.V.M. in vederea admiterii la tranzacionare la B.V.B.; b) valoarea mprumutului obligatar este de minim, echivalentul n lei a 200.000 EURO, sau cand este mai mica de 200.000 EURO sa existe o aprobare a CNVM de admitere la tranzactionare, in conformitate cu prevederile art. 222 alin. (2) din Legea nr. 297/2004. Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1 obligatiuni corporative trebuie: a) sa fie inregistrate la C.N.V.M.; b) sa fie liber transferabile, platite integral, emise in forma dematerializata si evidentiate prin inscriere in cont; 2.) Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1 obligatiuni corporative, trebuie sa fie distribuite la cel putin 1.000 de detinatori.

Categoria 2 obligatiuni corporative Sunt necesare criterii precum: Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 2 obligatiuni corporative, trebuie sa fie distribuite la cel putin 100 de detinatori. Cerinte pentru admiterea in Categoria Internationala obligatiuni Art. 35 (1) Obligatiunile emise de persoane juridice din statele membre ale Uniunii Europene, admise la tranzactionare in aceasta categorie, trebuie: sa fie admise la tranzactionare pe o piata organizata din statul in care Emitentul are sediul social.