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8V0 SEMESTRE DE CPA C2

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO


Gastos Acumulados.
Crditos Comerciales (cuentas por

pagar) Crditos Bancarios. Papeles Comerciales.

GASTOS ACUMULADOS
Responsabilidades de corto plazo.
Aumentan segn operaciones. Fondos obtenidos. pocas de pago(fuerzas econmicas) Poco control.

CREDITO COMERCIAL(CTAS X PAGAR)


Se crea cuando una empresa le compra a otra
El crdito comercial tiene su importancia en que es un

uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa, es la obtencin de recursos de la manera menos costosa posible. 40% pasivos circulantes corporacin no financiero.

TIPOS DE CREDITOS
Cuenta abierta.(factura enviada)
Documentos por

pagar.(documento) Aceptaciones comerciales.(reconocimiento de deuda)

COSTO DE ABANDONAR UN DESCUENTO


costo de abandonar un descuento en efectivo= %

descuento x 360 das/ 100-(porcentaje dto.) (das crdito)-(periodo dto.)

DATOS
Descuento: 2%
T1= 360 das lab T2= 30 das crdito. Valor producto= 100.

PRESTAMOS BANCARIOS
PAGARE(monto- inters -rembolso)

Lnea de crdito.

LINEA DE CREDITO
Acuerdo en virtud del cual una entidad bancaria presta

una cierta cantidad mxima especificada de fondos durante un periodo determinado. COSTO DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS. Tasa preferencial: tasa de inters pblicamente divulgada, cargada a los prestatarios a corto plazo.

Calculo del costo anual de los prestamos bancarios


TASA DE INTERES POR PERIODO
Tasa de inters por periodo = costo en dlares de la solicitud de fondos de prstamo Monto de fondos utilizables

TASA ANUAL EFECTIVA (TAE)


Tasa anual efectiva = (1 + tasa de inters por periodo ) m - 1

TASA PORCENTUAL ANUAL (TPA)


Tasa porcentual anual = (tasa de inters por periodo ) x m =i simple

INTERES REGULAR O SIMPLE


Prstamo con Inters simple.-Tanto el monto

solicitado en prstamo como el inters que se carga sobre ese monto se paga al vencimiento del mismo; no se realizan pagos antes del vencimiento. Valor de caratula.- monto del prstamo, o monto solicitado en prstamo; tambin recibe el nombre de monto principal del prstamo.

INTERES DESCONTADO
Prstamo sujeto a descuento de inters.- Prstamo en

el cual el inters, que se calcula sobre el monto solicitado en prstamo, se paga al recibirse el monto solicitado; es decir, el inters se paga en forma anticipada.

PRESTAMOS EN ABONOS (INTERESES ADITIVOS)


Intereses Aditivos.- Intereses que se calculan y

posteriormente se aaden al monto solicitado para obtener el monto total, que deber pagarse en abonos iguales.

INTERES SIMPLE CON SALDOS COMPENSADORES


Los saldos compensadores pueden aumentar la tasa

efectiva sobre un prstamo. EJEMPLO Una empresa necesita 10.000,00 dlares para pagar cierto equipo recientemente comprado. Un banco ofrece prestarle dinero durante un ao a una tasa de inters simple de 12%; pero la compaa debe mantener un saldo compensador igual al 20% del monto del prstamo. Cul ser la Tasa Anual Efectiva sobre el prstamo?

ELECCIN DE UN BANCO
Los individuos cuyo nico contacto con el banco es por medio de sus servicios de cheques, generalmente lo eligen por la conveniencia de su ubicacin y por el costo competitivo de servicios.
Un negocio que solicite fondos en prstamos de los

banco debe contemplar otros criterios, y


Un prestatario potencial que busque relaciones

bancarias debe saber que existen importantes diferencias entre los bancos. Algunas de esas diferencias se consideran a continuacin:

DISPONIBILIDAD PARA ASUMIR RIESGOS


Los bancos tienen diferentes polticas bsicas hacia el riesgo. Algunos se inclinan a seguir prcticas relativamente conservadoras. Otros participan en lo que se ha denominado prcticas bancarias creativas. Esas polticas reflejan en parte las personalidades de los funcionarios del banco; y en parte las caractersticas de los depsitos pasivos del mismo.

Un banco que tenga pasivos por depsitos de tipo fluctuante, tender a ser un prestamista conservador. Mientras que otros cuyos depsitos crezcan casi sin interrupcin, suelen seguir polticas de crdito ms liberales. De manera similar, un banco de gran tamao que tenga una gran diversificacin a lo largo de regiones geogrficas o por medio de industrias puede obtener el beneficio resultante de la combinacin y la promediacin de riesgos.

ASESORAS Y CONSEJOS
Algunos funcionarios bancarios del rea de prstamos son muy activos para proporcionar asesoras y estimular el desarrollo de los prstamos a empresas en sus primeros aos de vida. Otros bancos tienen departamentos especializados que hacen prstamos a empresas en crecimiento que se convertirn en clientes ms importantes. El personal de esos departamentos pueden proporcionar asesoras muy valiosas a los clientes.

Los bancos difieren en la medida en la cual apoyan las actividades de los prestatarios durante las pocas malas. Esta caracterstica recibe el nombre de grado de lealtad del banco.

LEALTAD A LOS CLIENTES

Algunas instituciones financieras suelen ejercer una mayor presin sobre un negocio para que liquide sus prstamos cuando la perspectiva de la empresa se oscurece. Otros apoyan a las empresas y trabajan con diligencia para ayudarla a restablecerse.

ESPECIALIZACIN
Los bancos difieren de manera muy importante en lo que refiere a sus grados de especializacin. Los ms grandes tienen departamentos autnomos que se especializan en diferentes tipos de prstamos por ejemplo: los prstamos sobre bienes races, agrcolas o comerciales. Tambin es probable que los puntos fuertes de los bancos reflejen la naturaleza del medio ambiente de los negocios y el econmico en el cual operan los bancos.

TAMAO MXIMO DEL PRSTAMO


El tamao mximo de un banco puede ser un factor de importancia, debido que en E.E.U.U. el prstamo mximo que puede otorgar un banco a cualquier cliente est limitado a slo el 15% de las cuentas de capital del banco (acciones de capital ms utilidades retenidas). En caso de las empresas grandes generalmente no es conveniente desarrollar relaciones de prstamos con los bancos pequeos.

BANCA MERCANTIL
El trmino banca mercantil originalmente se aplicaba a los bancos que no slo le prestaban dinero a los depositarios, sino que tambin le proporcionaban a sus clientes instrumentos de capital contable y asesoras financieras. Antes del ao 1.933 los bancos comerciales de E.E.U.U. realizaban todo tipo de funciones de banca mercantil. Sin embargo una tercera parte de ellos quebraron durante la gran depresin. En aos recientes los bancos comerciales han tratado de retornar a la banca mercantil, en parte porque sus competidores extranjeros ofrecen tales servicios, y los bancos de E.E.U.U. necesitan competir con sus contrapartes extranjeras por los negocios de las corporaciones multinacionales.

OTROS SERVICIOS
Algunos bancos tambin proporcionan servicios de

administracin del efectivo, es decir que ofrecen a las empresa sus servicios para realizar transferencias electrnicas de fondos, obtener tipos de cambio extranjeros y otros similares.
La disponibilidad de tales servicios debe tomarse en

cuenta cuando se seleccione un banco

PAPEL COMERCIAL
Es un tipo de pagar no garantizado, emitido por empresas grandes y fuertes, que se les vende principalmente a otros negocios, compaas se seguro, fondos de pensiones, fondos mutualistas del mercado del dinero y bancos. Esta forma de financiamiento ha crecido rpidamente en aos recientes. As en el ao de 1.999, la cantidad de papel comercial en circulacin era aproximadamente la misma que el monto de los prstamos que se hacan a negocios regulares.

USO DEL PAPEL COMERCIAL


El uso de papel comercial est restringido a un nmero pequeo de empresas que representan riesgos de crdito excepcionalmente pequeos. Los negociantes prefieren manejar el papel comercial de empresas cuyo capital contable sea de cien millones de dlares o ms y cuyas solicitudes anuales de prstamo sean superiores a diez millones de dlares. Por otra parte, el uso de papel comercial le permite a una corporacin explorar un rango ms amplio de fuentes de crdito, incluyendo instituciones financieras externos a su propia rea y a las corporaciones industriales de todo el pas lo cual puede reducir los costos de intereses

Por lo general el papel comercial se emite en denominaciones de 100.000 dlares o ms, por lo que pocas personas pueden invertir directamente en el mercado del papel comercial. Su vencimiento varan desde 1 a 9 meses con un promedio aproximado de 5 meses. Las tasas del papel comercial fluctan de acuerdo con las condiciones de las demandas y ofertas, lo que implica que se determinen en el mercado y varan diariamente a medida que cambian las condiciones. Por lo general las tasas sobre el papel comercial son ms bajas que las tasas de inters preferente

VENCIMIENTOS Y COSTOS

GARANTAS EN EL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO


El papel comercial nunca est garantizado pero todos los dems tipos de prstamos pueden garantizarse si ello se estima necesario. Dada una eleccin ordinaria es mejor solicitar prstamos sin garantas porque los costos de tenedura de libros de los prstamos garantizados frecuentemente son elevados. Sin embargo las empresas dbiles suelen encontrarse con que slo pueden solicitar fondos en prstamo si aportan algn tipo de garanta colateral o descubren que al otorgarla pueden obtener fondos a una tasa menor

Es posible utilizar varios tipos distintos de garantas colaterales, entre ellas los valores negociables, terrenos, edificios, equipos, inventarios y las cuentas por cobrar. Por lo tanto, la mayor parte de los prstamos de los negocios a corto plazo garantizados implican el uso de las cuentas por cobrar y de los inventarios como garanta colateral.

El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica la pignoracin (utilizacin) de los documentos al cobro a la venta de los mismos, lo cual se denomina factoraje (venta directa de la cuentas por cobrar). La pignoracin de las cuentas por cobrar se caracteriza porque el prestamista no slo tiene un derecho sobre las cuentas por cobrar sino tambin un recurso hacia el prestatario. Si la persona o empresa que compro los bienes no paga, la empresa vendedora deber absorber la prdida en lugar del prestamista.

FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR

El factoraje, o la venta de las cuentas por cobrar, implica la compra de dichas cuentas por parte de un prestamista (denominado factor), generalmente sin recurso hacia el prestatario, lo cual significa que si el comprador de los bienes no paga por ellos, el prestamista absorbe la prdida. De acuerdo con las reglas de esta operacin, al comprador de los bienes se le notifica de las transferencias y de que debe hacer el pago en forma directa a la institucin prestamista. De tal modo, de acuerdo con las circunstancias y los deseos del prestatario, las instituciones financieras suelen proporcionar todo tipo de financiamiento de las cuentas por cobrar.

PROCEDIMIENTOS PARA PIGNORAR LAS CUENTAS POR COBRAR


Las instituciones financieras tratan de protegerse en todas y cada una de las fases de la operacin:
1.

2.
3.

la seleccin de las facturas mas solidas es una forma en la cual el prestamista se protege a si mismo. Si el comprador de los bienes no paga la factura, el prestamista aun tiene un recurso contra el vendedor (la empresa prestataria). El prestamista obtiene una proteccin adicional porque el prstamo generalmente es inferior a 100% de las cuentas por cobrar pignoradas.

Por ejemplo: el prestamista podra anticiparle a la empresa vendedora solo 75% del monto de las facturas pignoradas. El porcentaje anticipado depender de la calidad de las cuentas pignoradas.

PROCEDIMIENTO PARA EL FACTORAJE DE LAS CUENTAS POR COBRAR


Se celebra un contrato entre el vendedor y el factor, se especifican las obligaciones y los acuerdos en cuanto a procedimientos. El vendedor recibe una orden del comprador, se emite un comprobante de aprobacin de crdito y este se enva de inmediato a la compaa de factoraje para que esta realice una verificacin de crdito.
El factor desempea 3 funciones: 1) verificar el cerdito; 2) conceder el prstamo, y 3) asumir el riesgo.

COSTO DE FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE CUENTAS POR COBRAR


Tanto

la pignoracin como el factoraje son convenientes y ventajosos, pero pueden ser muy costosos. El honorario por verificacin de crdito y toma de riesgos es de 1 a 5% del monto de las facturas aceptadas por el factor, Tasa de inters (generalmente de 2 a 3% sobre la tasa preferencial) que se carga sobre el saldo insoluto de los fondos entregados en anticipo por el factor.

EVALUACION DE FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR


No puede afirmarse que sea una forma buena o mala

de obtener fondos. 1. A medida que crecen las ventas de la empresa, se necesita ms financiamiento, y al tener un mayor volumen de facturas, se genera mayor cantidad de financiamiento 2. Las cuentas por cobrar pueden utilizarse como garanta colateral para los prstamos 3. Factoraje puede proporcionar los servicios de un departamento de crdito

USO FUTURO DEL FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Las tecnologas computarizadas avanzan rpidamente

hacia el punto en que los registros de crdito de los individuos y de las empresas podrn almacenarse en medios electrnicos.

FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE INVENTARIOS


Una gran cantidad de crditos estn asegurados por los

inventarios de los negocios. Si la empresa implica un riesgo relativamente significativo, la institucin de prstamo podra insistir en una garanta colateral bajo la forma de un gravamen, o derecho legal, sobre el inventario.

GRAVAMENES ILIMITADOS
Los gravmenes ilimitados sobre el inventario le

proporcionan a una institucin de prstamo un gravamen sobre la totalidad de los inventarios del prestatario.

RECIBOS DE FIDECOMISO
Un instrumento que reconoce que los bienes se

mantienen en fideicomiso para el prestamista. Como condicin para recibir los fondos del prestamista, firma y entrega un recibo de fideicomiso para los bienes. Estos pueden guardarse en un almacn pblico o mantenerse en las instalaciones del prestatario. El financiamiento que concede los negociantes de automviles es uno de los mejores ejemplos del financiamiento por medio del recibo de fideicomiso.

RECIBOS DE ALMACENAMIENTO
El

financiamiento por medio de recibos de almacenamiento es otra forma de utilizar los inventarios como garanta colateral. Para propsitos de la supervisin del inventario, la institucin prestamista emplea una tercera parte en le acuerdo, la compaa de almacenamiento rural, la cual acta como agente.

Este ejemplo ilustra los tres elementos esenciales de la

conformacin de un almacn rural; 1. Notificacin pblica. 2. Control fsico del inventario 3. Supervisin del almacn rural por parte de un custodio.

PRODUCTOS ACEPTABLES
Los alimentos enlatados constituyen casi un 20% de

todos los prstamos basados en almacenamientos rurales. Las tiendas de abarrote representan casi un 15%, Los productos de madera 10% Negocios de carbn y coque alrededor de 5%.

COSTO DEL FINANCIAMIENTO


Los costos fijos de un acuerdo de almacenamiento

rural son relativamente altos; no es conveniente en el caso de una empresa muy pequea. Un almacn rural eficiente requiere de un inventario de por lo menos un milln de dlares.

EVALUACIN DEL FINANCIAMINETO POR MEDIO DEL INVENTARIO


El uso del financiamiento por medio del inventario de

almacenes rurales tiene muchas ventajas. Las principales ventajas del almacenamiento rural incluyen los trmite y al papeleo, los requerimientos de separacin fsica y, en el caso de empresas pequeas, el elemento del costo fijo.

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