2 PRODUSE BANCARE PENTRU MOBILIZAREA RESURSELOR 2.

1 DEPOZITE BANCARE Procesul de economisire a veniturilor de ctre populaie i agenii economici joac un rol important n mobilizarea resurselor bancare, n baza cruia o parte din venitul individual sau naional este reinut de la consumul imediat, fiind pstrat pentru un consum viitor sau pentru constituirea unui plasament. Aceste economii se pstreaz, de regul, n sistemul bancar sub form de depozite bancare i constituie resurse atrase care se folosesc n procesul de creditare. n funcie de destinaie i de suportul economisirii se pot individualiza mai multe tipuri de economisire, astfel: economisire bancar clasic pe baz de depozite bancare; economisire financiar care are la baz tranzaciile cu titluri; economisire prin produse de asigurri, n special asigurri de via; economisire pentru pensii sub forma unor produse specifice gestionate de fondurile de pensii. Constituirea resurselor bancare se bazeaz n mod direct pe primele dou categorii de economisire, iar indirect pe celelalte dou categorii prin societile de asigurri i fondurile de pensii care dein disponibilitile n depozite bancare. Deci, depozitele bancare se adreseaz tuturor categoriilor de economisire oferind o gam de produse difereniate n funcie de termenele de depozitare i de modul de bonificare a dobnzii. Depozitele reprezint pentru banc sursa principal de finanare i de aceea exist o lupt de concuren pentru atragerea unui volum ct mai mare de depozite. Bncile de retail, denumite i bnci colectoare i bncile universale sunt cele care atrag cele mai multe resurse de pe pia pe baz de depozite i care le valorific prin creditarea clienilor iar excedentul l plaseaz pe piaa interbancar. Categoria principal de deponeni care constituie depozite o reprezint populaia care este ns foarte sensibil la nivelul dobnzii bonificate i oscileaz de la o banc la alta n funcie de dobnda practicat. Pentru deponeni, n special populaia, depozitele bancare reprezint produsul preferat, att pentru simplitatea operaiunilor, ct i pentru faptul c banca este o instituie de ncredere, care i asigur venitul ateptat. Clientul poate primi oricnd informaii de la banc despre evoluia dobnzilor, despre noile tipuri de depozite oferite, alte posibiliti de plasare
18

a resurselor pe piaa monetar sau de capital prin entitile specializate care fac grup cu banca i alte informaii despre produsele i serviciile bancare. Dobnda este preul pe care banca l pltete pentru depozite i aceasta se difereniaz n funcie de perioada pentru care se constituie depozitele. n principiu, dobnzile sunt mai mici la depozitele cu o perioad scurt i mai mari la cele cu o perioad mai lung. Pe pia apar frecvent oscilaii n funcie de cerere i ofert pn cnd piaa se stabilizeaz i se intr n normalitate. Bncile plaseaz lichiditile n exces sub form de depozite la bncile care au deficite la dobnzile practicate pe piaa naional pentru valuta local sau internaional pentru valuta extern. Marja de dobnd ntre cerere i ofert este, n general, de 1/8% (12,5 puncte de baz), dar valutele cele mai lichide nregistreaz marje mai mici i invers. Bncile cu rating-uri mari procur lichiditi n condiii mai bune dect cele cu ratinguri mai mici pentru c prezint un grad mai sczut de risc. Pentru banc, cel mai avantajos este s dispun de depozite pe perioade ct mai lungi pentru a efectua creditri pe perioade mai mari, dar deponenii sunt circumspeci la evoluia pieei i prefer depozite pe perioade scurte considerate pn la un an. Dobnzile pot fi variabile n funcie de evoluia pieei monetare i fixe pentru o perioad de timp i dau posibilitatea unor opiuni ntre aceste dou categorii dup tendinele de pe pia. 2.2 TIPURI DE DEPOZITE BANCARE Depozitele bancare se mpart n funcie de perioada care se constituie n dou mari categorii: - depozite la vedere; depozite la termen.

Depozitele la vedere Depozitele la vedere, denumite n practica bancar disponibiliti bneti, reprezint sume aflate n conturi bancare care pot fi utilizate n orice moment de titularul contului pentru pli/transferuri sau retrageri de numerar. Normele bancare le definesc ca depozite pn la o zi dar, de fapt, depozitele la vedere sunt cele care nu au termene i sunt permanent la dispoziia titularului. Datorit volatilitii lor, adic pot fi cheltuite n orice moment, depozitele la vedere au un nivel de retribuire foarte sczut, de genul 0,1% sau nu sunt remunerate, aa cum se procedeaz n rile cu un nivel de dobnd sczut. Agenii economici cu fluxuri mai mari,

19

care dein sume destul de importante ca depozite la vedere, realizeaz pierderea de dobnd care are loc i ncearc plasarea lor prin bnci pe piaa interbancar pe termene foarte scurte (1-7 zile) sau negociaz cu bncile diverse faciliti de credite (reduceri de dobnzi, comisioane) care s le permit s recupereze din veniturile pierdute. Depozitele la vedere se caracterizeaz printr-o variaie a sumelor existente n contul curent n funcie de opertiunile de ncasri i pli care au loc prin banc. Volumul depozitelor la vedere este important pentru o banc (cca. 20% din totalul depozitelor) dar volatilitatea destul de mare le transform n sume nesigure pentru plasamente. Practica a demonstrat c dac excludem oscilaiile zilnice, cca. 30% din depozitele la vedere rmn n conturi pe perioade mai ndelungate. Acest sold permanent reprezint o surs stabil pentru bnci care devin interesate n a avea o valoare ct mai mare a acestui sold permanent. Astfel, bncile se orienteaz ctre companiile mari care ii menin o rezerv de lichiditate de sume importante, precum i ctre cele care au fluxuri mai mari de intrri, ca de exemplu companiile de ci ferate, energie electric, gaze, supermarketuri etc. care rmn zilnic cu solduri de valori mari. Pentru o mai mare atrctivitate, bncile ofer ca un produs mixt, depozite la vedere cu transfer automat n depozite la termen (7 zile) a sumelor rmase n contul curent la finele zilei i care depesc o anumit limit valoric. Depozitele la vedere se reflect n soldul creditor al contului curent care are toate carcteristicile unui cont la vedere. Depozit escrow Depozitul escrow este un produs bancar, identic cu o consemnaiune, n vederea pastrrii unei sume pn la ncheierea unui contract, ca garanie a utilizrii sumei potrivit destinaiei stabilite. Depozitul escrow este temporar i este remunerat cu dobnda la vedere iar prile implicate sunt deponentul, beneficiarul i banca. Dup finalizarea contractului depozitul se transfer n contul beneficiarului iar dac condiiile nu au fost respectate se returneaz deponentului. De exemplu, la vnzarea unui imobil, cumprtorul-deponent constituie un depozit escrow la vedere pentru o sum egal cu valoarea tranzaciei, iar dup nchierea contractului de vnzare-cumprare banca transfer suma n contul vnztoruluibeneficiar pe baza contractului incheiat la notariat. Dac tranzacia eueaz, la expirarea termenului, banca transfer depozitul n contul deponentului i percepe comisionul de transfer. n practic sunt numeroase situaiile n care este necesar depozitarea unei sume pentru o perioad scurt, la o entitate neutr, pn la ndeplinirea unor obligaii contractuale i banca prezint ncredere pentru astfel de servicii.
20

Depozite la termen Depozitele la termen reprezint o variant mai avntajoas pentru fructificarea economiilor dect cele la vedere i conin o gam larg de produse care rspunde diverselor cerine ale depuntorilor. Depozitele la termen sunt sume economisite de titulari i depuse n conturi la banc pe termene i n condiiile stabilite la constituirea depozitului. De regul, bncile stabilesc o sum minim pentru constiuirea depozitelor denumit plafon minim. Scadenele utilizate pentru asemenea depozite sunt de la 1 sptmn la 5 ani, ns n practica bancar scadenele sunt de 1, 3, 6, 9 i 12 luni. Preferinele depuntorilor sunt ndreptate ctre depunerile la 3 i 6 luni care permit s se replieze mai repede la alte perioade dac dobnzile sunt mai atractive i mai puin la 12 luni, chiar dac dobnzile sunt mai mari. Bncile ofer ca o facilitate rennoirea automat a depozitiului la scaden, cu sau fr capitalizarea dobnzii, iar n cazul n care titularul dorete restituirea depozitului acesta mpreun cu dobnda se transfer n contul curent. Retragerea nainte de scadena a depozitului se penalizeaz cu aplicarea dobnzii la depozitele la vedere, ntruct banca a efectuat plasamente pe baza acestei resurse i este obligat s o nlocuiasc imediat cu alte resurse care se procur la costuri mai ridicate, deci este un cost suplimentar care se acoper din diferena de dobnda (la termen i la vedere) aferent depozitului lichidat. Depozitele la termen beneficiaz de o remunerare mult superioar depozitelor la vedere i reprezint principala form de economisire. Dobnda poate fi fluctuant sau fix n funcie de preferinele deponentului i de tendina de evoluie a dobnzilor pe pia, preferinele cele mai multe fiind ctre dobnda fluctuant. n general, bncile mai mici care nu dispun de surse alternative pentru finanare ofer dobnzi mai atractive dect s apeleze la piaa interbancar care ofer resurse pe termene foarte scurte i la dobnzi mult mai ridicate. n sistemul bancar, dobnzile se calculeaz zilnic, n mod automat, astfel c n orice moment se poate cunoate suma cuvenit, dar acestea se vireaz n contul curent numai lunar, n aceast perioad reprezentnd pentru banc o surs atras cu un cost zero. Din punct de vedere al dobnzii, depozitele pot fi de trei feluri: cu plata dobnzii lunare, cu plata dobnzii la finele perioadei i cu capitalizarea dobnzii la finele perioadei, adic majorarea depozitului cu suma dobnzii cuvenite. Depozitele cu plata dobnzii lunare sunt mai avantajoase pentru titulari, ntruct acetia pot folosi dobnda cuvenit dar au un nivel de dobnd uor inferioar celor cu plata dobnzii la finele perioadei. Depozitele la termen pot avea i rolul de garanii (colateral) pentru angajarea de credite pe termen scurt care s fie rambursate n perioada de existen a depozitului.
21

Depozitul nu poate fi lichidat nainte de rambursarea creditului, iar dac la scadena creditului titularul nu dispune de disponibiliti n contul curent atunci se va folosi depozitul. Certificate de depozit Certificatele de depozit sunt o variant a depozitelor la termen cu deosebirea c acestea au numai dobnd fix i constituie titluri de credit care se pot negocia pe piaa secundar. Certificatele de depozit sunt de dou feluri: certificate de depozit i certificate de depozit cu discount. Certificatul de depozit d dreptul titularului, la scaden, s i se returneze suma avansat bncii mpreun cu dobnda cuvenit, iar restituirea nainte de scaden determin remunerarea cu dobnda aferent depozitelor la vedere. Certificatul cu discout reprezint constituirea unui depozit mai mic dect valoarea nominal cu dobnda cuvenit i restituirea la scaden a valorii nominale. Certificatul cu discount nu poate fi desfiinat nainte de 3 luni de la constituire dup care se poate retrage nainte de scaden cu meninerea nivelului dobnzii (dobnda se calculeaz la valoarea efectiv depus de titular pe perioada de funcionare a depozitului). Certificatele de depozit cu discount se pot vinde pe pieele secundare prin cesiune de crean la o valoare negociat (n principiu la o valoare mai mic cu dobnda pn la scaden) dar i n funcie de cerere i ofert. n Romnia, nu s-a format nc o pia secundar pentru titluri de valoare i ca atare acestea se tranzacioneaz numai pe pieele externe. Depozitele la termen i cerificatele de depozit, inclusiv cele cu discount, se evideniaz n conturi distincte de depozite n care se reflect creana bncii fa de deponeni. Pentru dobnzi, funcioneaz conturi separate n care se evideniaz, zi de zi, sumele cuvenite deponenilor, iar la perioada de dobnd (lunar sau la scadena depozitului) suma se transfer n contul curent al deponentului. Dac dobnda se capitalizeaz, aceasta se transfer n contul de depozit i se formeaz o nou sum pentru rennoirea depozitului. 2.3 PRODUSE FINANCIARE DE ECONOMISIRE Economisirea financiar Economisirea financiar sau economisirea prin titluri reprezint un segment foarte apreciat n ri cu sisteme financiar bancare dezvoltate, care fr a avea o pondere foarte mare, mai ales la nivelul populaiei, nregistreaz o dinamic superioar altor tipuri de economisire. Economisirea financiar se bazeaz pe preferina investitorilor de a utiliza sumele economisite pentru achiziia de titluri n detrimentul constituirii de depozite bancare.
22

Astfel, se pot achiziiona aciuni, obligaiuni, titluri emise de stat, titluri emise de organisme de plasament colectiv. Preferina pentru astfel de titluri este dat n primul rnd de randamentul superior al plasamentului i de creterea lichiditii unor astfel de titluri odat cu dezvoltarea pieelor financiare. n acest fel, titlurile cumuleaz cele dou avantaje ale depozitelor bancare: disponibilitate mare la depozitele la vedere i randament superior la depozitele la termen. Un al treilea element avut n vedere la alegerea unui plasament este riscul, care ins trebuie apreciat individual pentru fiecare categorie de titluri. Implicarea bncilor ntr-un proces de economisire financiar are dou componente: o component de intermediere care n funcie de natura bncii i de cadrul legal i permite s joace un rol de consiliere, de tranzacionare n numele clientului i de administrare a unui portofoliu de titluri; a doua component privete emisiunea de titluri pentru clientel. n activitatea bancar de emisiune de titluri putem identifica att titluri de proprietate, aciunile, ct i titluri de crean, obligaiunile i alte titluri echivalente. Ne vom referi, n continuare, la aceast ultim categorie de titluri care se cadreaz mai bine n categoria de produse bancare pentru mobilizarea resurselor. Obligaiuni Obligaiunile sunt titluri negociabile care reprezint creane asupra emitentului. Acestea apar n urma unui credit acordat de deintorul lor emitentului, n schimbul plii de ctre acesta din urm a unei dobnzi. Emisiunile de obligaiuni reprezint pentru emitent un mijloc de procurare de capitaluri pe termen lung destinate finanrii unor investiii sau acoperirii deficitului bugetar n cazul statului. Pentru bnci, emisiunile obligatare furnizeaz resurse pe termene fixe necesare unor plasamente n operaiuni active cu scadene mai indeprtate. Totui, se pot asimila obligaiunuilor i unele tipuri de obligaii pe termen scurt cum ar fi certificatele de depozit sau certificatele emise pe piaa interbancar. Bncile emit obligaiuni la termen prin care obin resurse de la clientel cu o anumit scaden. La aceast scaden sumele sunt returnate clienilor insoite de plata unei dobnzi. Exist i obligaiuni cu rscumprare (repo) care se prezint sub forma unor contracte n care banca se angajeaz s vnd titlurile n schimbul unor fonduri bneti, concomitent cu angajamentul su de rscumprare a acelorai titluri sau a unora similare, la un pre predeterminat, la o dat viitoare. Cei care iau cu mprumut titlurile sunt numii

23

cumprtori iar banca care ofer titlurile este vnztor. Bncile particip la tranzaciile repo cu scopul de a obine un imprumut pentru cerinele de lichiditi, caz n care obligaiunile avansate reprezint garania (colateralul) pentru protecia mpotriva riscului de nerambursare. Pentru tranzaciile repo se pot folosi i alte instrumente financiare cu venit fix ca titlurile de stat. Comisionul tranzaciei ia forma unei rate a dobnzii care este inclus n structura preului. La scaden, titlurile sunt rscumprate la preul iniial plus o rat repo care a fost prestabilit la iniierea tranzaciei. mprumuturi n caul bncilor comerciale resursele obinute de la clientel n special prin depozite i emisiuni de titluri au o pondere mare n pasivul bilantier, dar pot s nu fie suficiente. n asemenea cazuri, bncile apeleaz pentru nevoi imediate sau previzionate la mprumuturi de pe pieele monetare sau financiare. Pe piaa monetar se pot obine mprumuturi pe termen scurt fie pe piaa interbancar fie pe piaa titlurilor de creane negociabile. Piaa interbancar ofer bncilor mprumuturi garantate cu activele acestora sau mprumuturi garantate cu titluri publice ori private. Termenul operaiunilor este cuprins ntre o zi i un an. Un rol important n dinamizarea acestei piee este jucat de procesul de compensare, adic de stingerea unor datorii reciproce ntre mai multe bnci, diferenele fiind reglate prin operaiuni de creditare sau de mprumuturi. Piaa titlurilor de creane negociabile permite bncilor s obin resurse prin tranzacionarea unor titluri private sau publice pe termen scurt i termen mediu. De asemenea, tot pe baz de titluri, bncile pot obine resurse de pe piaa obligatar i piaa ipotecar. _______________

24