Sunteți pe pagina 1din 11

www.referat.

ro

Analiza diagnostic

7. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din domeniul consultanei financiarcontabile care prezint urmtoarea situaie financiar: Indicator Imobilizri Stocuri Creane Disponibiliti Capitaluri proprii Datorii mai mari de un an Datorii de exploatare Datorii bancare pe termen foarte scurt Rezolvare: I. Analiza structurii patrimoniale a firmei are ca obiectiv stabilirea raporturilor dintre diferitele elemente patrimoniale Ratele de structur ajut la comparaia ntre firme de dimensiuni diferite, precum i la reflectarea unor modificri structurale n cadrul aceleai firme. Analiza structurii patrimoniale a firmei vizeaz dou aspecte: 1) analiza ratelor de structur ale activului; 2) analiza ratelor de structur ale capitalurilor proprii si datoriilor. 1. Ratele de structura ale activului a) Rata activelor imobilizate: Rai= Ai/At x 100 = 2000 / 23.300 x 100 = 8,58% unde: Ai activele imobilizate totale; At activul bilanier total. Rata activelor imobilizate msoar gradul de investire a capitalului n firma analizat. b) Rata activelor circulante (Rac) reprezint ponderea activelor circulante n totalul activelor firmei i evideniaz flexibilitatea financiar a acesteia: 31.12.n 2000 1000 20000 300 20000 2000 1300 0

Rac = Ac / At x 100 = 21300 / 23300 x 100 = 91,42 % n care: Ac - active circulante. ntre rata activelor imobilizate i rata activelor circulante se formeaz relaia: Rai + Rac = 100 c) Rata stocurilor (Rs): Rs = S / At x 100 = 1000 / 23300 x 100 = 4,29% n care: S stocurile. Rata stocurilor ia valori diferite de la un sector la altul, n funcie de natura activitii: mai ridicat la firmele din sfera produciei i distribuiei de bunuri materiale i foarte sczute n sfera serviciilor. Durata ciclului de exploatare se reflect direct n nivelul acestei rate. La firmele cu ciclu de exploatare lung, rata stocurilor este ridicat i invers. d) Rata creanelor comerciale (Rc): Rc = C / At x 100 = 20000 / 23300 x 100 = 85,84% n care: C - creane comerciale. Acest indicator reflect importana relativ a portofoliului de creane comerciale n patrimoniul firmei. Rata creanelor este influenat de specificul activitii, de puterea de negociere a firmei cu partenerii comerciali din amonte (aceasta determin perioada de efectuare a plilor de ctre clieni), dar i de managementul firmei. e) Rata disponibilitilor (Rd): Rd= D / At x 100 = 300 / 23300 x 100 = 1,29% n care: D disponibilitile bneti. Denumit i rata de asigurare cu disponibil, aceasta reprezint o msur a lichiditii interne a firmei. O valoare ridicat a disponibilitilor poate reflecta o situaie favorabil n termeni de echilibru financiar, dar poate fi i semnul deinerii unor resurse insuficient utilizate. 2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii a) Rata stabilitii financiare (Rsf) reflect legtura dintre capitalul permanent de care firma dispune n mod stabil (pe o perioad mai mare de 1 an) i patrimoniul total. Rsf = Cp / R x 100 = 22000 / 23300 x 100 = 94,42% unde: Cp capitalul permanent care se constituie din capitalul propriu la care se adaug mprumuturile pe termen lung; R totalul resurselor Rata stabilitii financiare reflect msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent (stabil) fa de total resurse. Preponderena capitalului permanent n resursele financiare reflect caracterul permanent al finanrii activitii i un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare.

b) Rata autonomiei financiare globale (Rafg) este un indicator global referitor la autonomia financiar a firmei apreciat n ansamblul finanrii sale Rafg = Cpr / R x 100 = 20000 / 23300 x 100 = 85,84% unde: Cpr capitalul propriu. Rata autonomiei financiare globale arat ct din patrimoniul firmei este finanat pe baza resurselor proprii. Valoarea minim admisibil este de 33%, dei se consider c sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare ntr-o proporie de cel puin 50%. c)Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts): Rdts = DTS / R x 100 = 1300 / 23300 x 100 = 5,58% n care: DTS datorii pe termen scurt. Indicatorul msoar ponderea datoriilor eligibile pe termen sub un an n totalul surselor de finanare i trebuie corelat cu rata activelor circulante pentru a evidenia gradul de echilibru financiar pe termen scurt. d) Rata de ndatorare global (Rig): Rig = DT / R x 100 = 3300 / 23300 x 100 = 14,16% n care: DT datorii totale. Indicatorul msoar importana relativ a datoriilor indiferent de perioada de exigibilitate. Rata este influenat de specificul activitii de exploatare i de structura de finanare a firmei. II. Determinarea patrimoniului net Valoarea patrimonial a unei firme coincide cu activul net contabil. Patrimoniul net este echivalentul activului net contabil, respectiv a capitalurilor proprii. Activul net poate fi determinat pe baza a dou metode: a) Metoda sintetic ANT = AT D unde: ANT activul net; AT active totale; D datorii totale. ANT = 23300 3300 = 20000 b) Metoda aditiv ANT = Ks + Rz + Rr + Re - Rrep n care: Ks capital social; Rz rezerve; Rr rezultatul reportat; Re rezultatul exerciiului; Rrep repartizrile efectuate din rezultatul exerciiului. ANT = 20000 III. Analiza lichiditii si solvabilitii 1. Lichiditatea exprima posibilitile ntreprinderii de a-si transforma activele in numerar necesar acoperirii datoriilor. Se exprima prin indicatorul rata lichiditii.

a) Rata lichiditii curente reflecta gradul de acoperire a datoriilor din activele curente. Valoarea recomandata a indicatorului este in jurul cifrei 2. Rlc = Active curente / Datorii curente = 21300 / 1300 =16,38 % b) Rata lichiditii imediate ( testul acid), calculata ca raport intre activele curente (minus stocuri) si datorii curente Rli =( Active curente Stocuri)/ Datorii curente = (21300 1000) / 1300 = 15,61% 2. Solvabilitatea reflecta capacitatea ntreprinderii de a face fata obligaiilor de plata ndeosebi din resurse proprii. Se exprima prin indicatorul rata solvabilitii. a) Rata solvabilitii patrimoniale calculata ca raport intre capitaluri proprii si total resurse. Rsp = Capitaluri proprii / Total resurse x 100 = 20000/ 23300 x 100 = 85,84 % Solvabilitatea generala este considerata buna cnd rezultatul obinut depaseste 30%, indicnd ponderea resurselor proprii in totalul resurselor ntreprinderii. b) Rata generala a solvabilitii , calculata ca raport intre capitalul strin si capitalul propriu. Rgs = Capital strin / Capital propriu x 100 = 3300 / 20000 x 100 = 16,50% Cu cat raportul obinut este mai mic, cu att gradul de dependenta a ntreprinderii fata de creditorii si este mai sczut. IV. Analiza gradului de ndatorare Gradul de ndatorare evideniaz politica de finanare a ntreprinderii, respectiv modul in care aceasta isi atrage resurse pentru a-si acoperi necesitatile. Se exprima prin indicatorul grad de ndatorare. Indicatorul trebuie sa fie subunitar. Cu cat raportul este mai mic ( sub 30%) cu att este mai redus si gradul de ndatorare a ntreprinderii. Gi = Capital mprumutat / Capital propriu x 100 = 2000 / 20000 x 100 = 10% Prezentam in continuare un tabel cuprinzand sinteza indicatorilor calculati mai sus: Indicatori 1. Ratele de structura a activelor Rata activelor imobilizate( Rai) Rata activelor circulante ( Rac) Rata stocurilor( s) Rata creanelor comerciale (Rc) Rata disponibilitilor ( Rd) 2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii Rata stabilitii financiare (Rsf) Rata autonomiei financiare globale (Rafg) Nivel ( procente) 8,58 91,42 4,29 85,84 1,29 94,42 85,84

Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts) Rata de ndatorare global (Rig): Rata lichiditii curente(Rlc) Rata lichiditii imediate ( testul acid)(Rli) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp) Rata generala a solvabilitii ( Rgs) Gradul de ndatorare ( Gi)

5,58 14,16 16,38 15,61 85,84 16,50 10,00

Din informaiile prezentate in tabelul de mai sus se pot desprinde urmtoarele concluzii referitoare la evoluia structurii financiare a ntreprinderii: Gradul de imobilizare a activelor este foarte redus dat fiind si specificul activitii ntreprinderii analizate, respective consultanta financiar contabila. Astfel, ponderea activelor imobilizate in total active este de doar 8,58%. In privina activelor circulante se constata ca ponderea cea mai mare o dein creanele comerciale ( 85,84%) ceea ce denota faptul ca ntreprinderea analizata are probleme in colectarea creanelor clieni. Acest fapt se observa si din analiza ponderii disponibilitilor in total active ( 1,29%), aceasta reflectnd lichiditatea interna sczuta a ntreprinderii analizate. Nivelul stocurilor este corespunztor unei ntreprinderi care activeaz in domeniul serviciilor. In privina analizrii ratelor de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii, se poate aprecia faptul ca nivelul nregistrat este corespunztor. ntreprinderea prezint o stabilitate si o autonomie financiara ridicate In privina patrimoniului net al ntreprinderii se poate observa ca acesta are o valoare pozitiva. Lichiditatea ntreprinderii analizate este foarte buna, deoarece aceasta reuete ca din activele curente sa-si acopere datoriile curente fara probleme. Se poate aprecia, in baza ratelor de solvabilitate calculate ca ntreprinderea analizata prezint o solvabilitate generala foarte buna, ambii indicatori reflectnd acest fapt. In privina gradului de ndatorare, cu toate ca raportul calculat nu este subunitar se poate aprecia ca ntreprinderea analizata recurge prea puin la atragerea de resurse din exterior si finanarea ei se bazeaz in cea mai mare parte pe resursele proprii.

8. Calculai i interpretai ratele de lichiditate pentru ntreprinderea analizat mai sus. Rezolvare: Lichiditatea exprima posibilitile ntreprinderii de a-si transforma activele in numerar necesar acoperirii datoriilor. Se exprima prin indicatorul rata lichiditii. a) Rata lichiditii curente reflecta gradul de acoperire a datoriilor din activele curente. Valoarea recomandata a indicatorului este in jurul cifrei 2. Rlc = Active curente / Datorii curente = 21300 / 1300 =16,38 % b) Rata lichiditii imediate ( testul acid, calculata ca raport intre activele curente (minus stocuri) si datorii curente Rli =( Active curente Stocuri)/ Datorii curente = (21300 1000) / 1300 = 15,61% 9. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmato area situaie bilanier: Indicator Imobilizri Stocuri Creane Disponibiliti Capitaluri proprii Datorii mai mari de un an Datorii de exploatare Datorii bancare pe termen foarte scurt Rezolvare: I. Analiza structurii patrimoniale a firmei 1. Ratele de structura ale activului a) Rata activelor imobilizate: Rai= Ai/At x 100 = 30000 / 40000 x 100 = 75,00% unde: Ai activele imobilizate totale; At activul bilanier total. Rata activelor imobilizate msoar gradul de investire a capitalului n firma analizat. b) Rata activelor circulante (Rac) reprezint ponderea activelor circulante n totalul activelor firmei i evideniaz flexibilitatea financiar a acesteia: Rac = Ac / At x 100 = 10000 / 40000 x 100 =25,00 % 31.12.n 30000 4000 5000 1000 20000 5000 13000 2000

n care: Ac - active circulante. ntre rata activelor imobilizate i rata activelor circulante se formeaz relaia: Rai + Rac = 100 c) Rata stocurilor (Rs): Rs = S / At x 100 = 4000 / 40000 x 100 = 10,00% n care: S stocurile. Rata stocurilor ia valori diferite de la un sector la altul, n funcie de natura activitii: mai ridicat la firmele din sfera produciei i distribuiei de bunuri materiale i foarte sczute n sfera serviciilor. Durata ciclului de exploatare se reflect direct n nivelul acestei rate. La firmele cu ciclu de exploatare lung, rata stocurilor este ridicat i invers. d) Rata creanelor comerciale (Rc): Rc = C / At x 100 = 5000 / 40000 x 100 = 12,50% n care: C - creane comerciale. Acest indicator reflect importana relativ a portofoliului de creane comerciale n patrimoniul firmei. Rata creanelor este influenat de specificul activitii, de puterea de negociere a firmei cu partenerii comerciali din amonte (aceasta determin perioada de efectuare a plilor de ctre clieni), dar i de managementul firmei. e) Rata disponibilitilor (Rd): Rd= D / At x 100 = 1000 / 40000 x 100 = 2,50% n care: D disponibilitile bneti. Denumit i rata de asigurare cu disponibil, aceasta reprezint o msur a lichiditii interne a firmei. O valoare ridicat a disponibilitilor poate reflecta o situaie favorabil n termeni de echilibru financiar, dar poate fi i semnul deinerii unor resurse insuficient utilizate. 2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii a) Rata stabilitii financiare (Rsf) reflect legtura dintre capitalul permanent de care firma dispune n mod stabil (pe o perioad mai mare de 1 an) i patrimoniul total. Rsf = Cp / R x 100 = 25000 / 40000 x 100 = 62,50% unde: Cp capitalul permanent care se constituie din capitalul propriu la care se adaug mprumuturile pe termen lung; R totalul resurselor Rata stabilitii financiare reflect msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent (stabil) fa de total resurse. Preponderena capitalului permanent n resursele financiare reflect caracterul permanent al finanrii activitii i un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare. Valoarea minim care ofer o stabilitate acceptabil pentru o firm industrial este de 50%.

b) Rata autonomiei financiare globale (Rafg) este un indicator global referitor la autonomia financiar a firmei apreciat n ansamblul finanrii sale Rafg = Cpr / R x 100 = 20000 / 40000 x 100 = 50,00% unde: Cpr capitalul propriu. Rata autonomiei financiare globale arat ct din patrimoniul firmei este finanat pe baza resurselor proprii. Valoarea minim admisibil este de 33%, dei se consider c sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare ntr-o proporie de cel puin 50%. c)Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts): Rdts = DTS / R x 100 = 15000 /40000 x 100 = 37,50% n care: DTS datorii pe termen scurt. Indicatorul msoar ponderea datoriilor eligibile pe termen sub un an n totalul surselor de finanare i trebuie corelat cu rata activelor circulante pentru a evidenia gradul de echilibru financiar pe termen scurt. d) Rata de ndatorare global (Rig): Rig = DT / R x 100 = 20000 / 40000 x 100 = 50,00% n care: DT datorii totale. Indicatorul msoar importana relativ a datoriilor indiferent de perioada de exigibilitate. Rata este influenat de specificul activitii de exploatare i de structura de finanare a firmei. II. Determinarea patrimoniului net Valoarea patrimonial a unei firme coincide cu activul net contabil. Patrimoniul net este echivalentul activului net contabil, respectiv a capitalurilor proprii. Activul net poate fi determinat pe baza a dou metode: a) Metoda sintetic ANT = AT D unde: ANT activul net; AT active totale; D datorii totale. ANT = 40000 20000 = 20000 b) Metoda aditiv ANT = Ks + Rz + Rr + Re - Rrep n care: Ks capital social; Rz rezerve; Rr rezultatul reportat; Re rezultatul exerciiului; Rrep repartizrile efectuate din rezultatul exerciiului. ANT = 20000 III. Analiza lichiditii si solvabilitii 1. Lichiditatea exprima posibilitile ntreprinderii de a-si transforma activele in numerar necesar acoperirii datoriilor. Se exprima prin indicatorul rata lichiditii.

a) Rata lichiditii curente reflecta gradul de acoperire a datoriilor din activele curente. Valoarea recomandata a indicatorului este in jurul cifrei 2. Rlc = Active curente / Datorii curente = 10000 / 15000 =0,67 % b) Rata lichiditii imediate ( testul acid), calculata ca raport intre activele curente (minus stocuri) si datorii curente Rli =( Active curente Stocuri)/ Datorii curente = (10000 4000) / 15000 = 0,40% 2. Solvabilitatea reflecta capacitatea ntreprinderii de a face fata obligaiilor de plata ndeosebi din resurse proprii. Se exprima prin indicatorul rata solvabilitii. a) Rata solvabilitii patrimoniale calculata ca raport intre capitaluri proprii si total resurse. Rsp = Capitaluri proprii / Total resurse x 100 = 20000/ 40000 x 100 = 50,00 % Solvabilitatea generala este considerata buna cnd rezultatul obinut depaseste 30%, indicnd ponderea resurselor proprii in totalul resurselor ntreprinderii. b) Rata generala a solvabilitii , calculata ca raport intre capitalul strin si capitalul propriu. Rgs = Capital strin / Capital propriu x 100 = 20000 / 40000 x 100 = 50,00% Cu cat raportul obinut este mai mic, cu att gradul de dependenta a ntreprinderii fata de creditorii si este mai sczut. IV. Analiza gradului de ndatorare Gradul de ndatorare evideniaz politica de finanare a ntreprinderii, respectiv modul in care aceasta isi atrage resurse pentru a-si acoperi necesitatile. Se exprima prin indicatorul grad de ndatorare. Indicatorul trebuie sa fie subunitar. Cu cat raportul este mai mic ( sub 30%) cu att este mai redus si gradul de ndatorare a ntreprinderii. Gi = Capital imprumutat / Capital propriu x 100 = 5000 / 20000 x 100 = 25,00%

Prezentam in continuare un tabel cuprinzand sinteza indicatorilor calculati pentru intreprinderea analizata: Indicatori 1. Ratele de structura a activelor Rata activelor imobilizate( Rai) Rata activelor circulante ( Rac) Rata stocurilor( Rs) Rata creanelor comerciale (Rc) Rata disponibilitilor ( Rd) 2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii Nivel ( procente) 75,00 25,00 10,00 12,50 2,50

Rata stabilitii financiare (Rsf) Rata autonomiei financiare globale (Rafg) Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts) Rata de ndatorare global (Rig): Rata lichiditii curente(Rlc) Rata lichiditii imediate ( testul acid)(Rli) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp) Rata generala a solvabilitii ( Rgs) Gradul de ndatorare ( Gi)

62,50 50,00 37,50 50,00 0,67 0,40 50,00 50,00 25,00

Din informaiile prezentate in tabelul de mai sus se pot desprinde urmtoarele concluzii referitoare la evoluia structurii financiare a ntreprinderii: Gradul de imobilizare a activelor este ridicat dat fiind si specificul activitii ntreprinderii analizate, respectiv sector comercial, probabil ntreprinderea dispunnd de active imobilizate ( autovehicule, autoturisme, spatii de depozitare etc.) necesare desfasurarii activitii. Astfel, ponderea activelor imobilizate in total active este de 75,00%. In privina activelor circulante se constata ca ponderea cea mai mare o dein creanele comerciale (12,50%). Disponibilitile bneti au un nivel sczut. Stocurile de asemenea nu au un nivel foarte ridicat ceea ce denota faptul ca ciclul de exploatare nu este foarte lung. In privina analizrii ratelor de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii, se poate aprecia faptul ca nivelul nregistrat este corespunztor. Preponderena capitalului permanent n resursele financiare reflect caracterul permanent al finanrii activitii i un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare. ntreprinderea prezint o stabilitate si o autonomie financiara ridicate In privina patrimoniului net al ntreprinderii se poate observa ca acesta are o valoare pozitiva. Lichiditatea ntreprinderii analizate nu este foarte buna, ambii indicatori calculati sunt sub nivelul valorii acceptabile, reflectnd faptul ca ntreprinderea analizata are probleme in acoperirea datoriilor curente din activele curente. Se mai poate observa ca ntreprinderea isi finaneaz activele imobilizate din datorii curente ceea ce creeaz un dezechilibru. Acest lucru se poate observa si din corelarea ratei activelor circulante cu rata datoriilor pe termen scurt.

Se poate aprecia, in baza ratelor de solvabilitate calculate ca ntreprinderea analizata prezint o solvabilitate generala buna, ambii indicatori reflectnd acest fapt. Solvabilitatea generala este considerata buna cnd rezultatul obinut depaseste 30%, indicnd ponderea resurselor proprii in totalul resurselor ntreprinderii.

In privina gradului de ndatorare, cu toate ca raportul calculat nu este subunitar se poate aprecia ca ntreprinderea analizata se ncadreaz in limitele normale ale ndatorrii ( sub 30%).

Powered by http://www.referat.ro/ cel mai tare site cu referate