Sunteți pe pagina 1din 3

V4 A1 A1.

Bilanurile contabile ale ntreprinderii pe ultimii trei ani se prezint astfel:

N-2

N -1

Imobilizri necorporale (brevete)

100.000

100.000

100.000

Imobilizri corporale

300.000

200.000

160.000

Stocuri

500.000

560.000

600.000

Creane

600.000

560.000

620.000

Disponibiliti

50.000

40.000

60.000

Capital social

150.000

150.000

150.000

Rezerve

30.000

20.000

20.000

Obligaii nefinanciare

740.000

750.000

900.000

Obligaii financiare Se cere*:

630.000

540.000

470.000

a. S analizai n dinamic principalele funcii ale ntreprinderii i evoluia braului levierului n finanarea ntreprinderii. b. S comentai evoluia strii de echilibru financiar al ntreprinderii. c. tiind c rata de capitalizare este de 15% s determinai valoarea bilanului din anul n, corespunztoare anilor n - 6 i n + 4. * Explicarea oricrui calcul sau oricrei prezentri este obligatorie. REZOLVARE:

a) Analiza funciilor principale ale ntreprinderii se efctueaz pe baza bilanului elaborat pe perioade de mai muli ani. Activ N-2 400.000 360.000 50.000 Pasiv N-2 150.000 30.000 630.000

Imobilizri Stocuri+Creane Obligaii nefinanciare Disponibiliti

N-1 300.000 370.000 40.000

N 260.000 320.000 60.000

Capital social Rezerve Obligaii financiare

N-1 150.000 20.000 540.000

N 150.000 20.000 470.000

O preocupare redus a conducerii pentru investiii care au fcut ca activele imobilizate s scad de la un an la altul. Funcia de exploatare reflect preocuparea relativ constant pentru activitatea de baz a ntreprinderii, n primii doi ani, ns, n cel de-al treilea an, evenimente deosebite s-au putut produce, care au condus la o reducere a activitii. Trezoreria ntreprinderii se remarc prin oscilaii: uoar scdere n anul N 1 pentru ca n anul N s creasc cu 50%. Avnd n vedere evoluia funciilor de investiii i de exploatare este posibil ca ntrepriderea s fi vndut din activele imobilizate. Braul levierului (raportul dintre fondurile proprii i cele mprumutate) a evoluat de la 22/78 n anul N 2 la 24/76 n anul N - 1 i la 26/74 n anul N demonstrnd o anumit procupare pentru meninerea unui grad de ndatorare relativ constant. A3 Bilanul contabil al societii furnizeaz urmtoarele informaii patrimoniale: imobilizri necorporale (know-how) 30.000, imobilizri corporale 240.000, imobilizri financiare 30.000, stocuri 750.000, creane 900.000, disponibiliti 45.000, capitaluri proprii 375.000, obligaii nefinanciare 1.140.000, obligaii financiare 480.000 (din care datorii pe termen lung 300.000). Valoarea economic a elementelor de bilan este de 450.000 la imobilizrile corporale, 1.125.000 la stocuri, 750.000 la creane i de 150.000 la imobilizrile financiare. Se cere*: a. S determinai prin ambele metode activul net contabil i activul net corectat ale societii. b. S determinai pragul de rentabilitate al societii tiind c rata de remunerare a activelor este de 15%. * Explicarea oricrui calcul sau oricrei prezentri este obligatorie. REZOLVARE: a) Activul net contabil = capitalurile propii ale ntreprinderii = 375.000 (metoda aditiv).

Activul net contabil prin metoda substractiv este egal cu total active bilaniere minus obligaiile ntreprinderii: 1.995.000 1.620.000 = 375.000 Activul net corectat se obine pe baza bilanului economic, respectiv bilanul contabil n care valorile contabile se nlocuiesc cu valorile economice. Activ Imobilizri corporale Imobilizri necorporale Imobilizri financiare Stocuri Creane Disponibiliti Total Ajustri 240000 + 210000 30000 30000 30000 + 120000 750000 + 375000 900000 150000 45 000 1995000 + 525000 2520000 Metoda substractiv: Active (n valori economice) Datorii = 2.520.000 - 1.620.000 = 900.000 Metoda aditiv: Capitaluri proprii influene din reevaluare = 375.000 + 525.000 = 900.000 b) Pragul de rentabilitate reprezint mrimea profitului pe care piaa l ateapt de la ntreprindere n funcie de efortul investiional existent (exprimat prin valoare patrimonial a ntreprinderii, respectiv activul net corectat) i de rata de remunerare a pieei (i). Prag = ANC i = 900.000 x 15% = 135.000 Pasiv Capitaluri proprii Diferente din reeval. Obligaii nefinanciare Obligaii financiare 375000 +525000 1140000 480000 2520000