CRIZA FINANCIAR

Criza financiar actuala a izbucnit la nceputul anului 2007 n Statele Unite, nainte de a se extinde n toat economia mondial. Majoritatea analitilor sunt de prere c scderea drastic a dobnzii de politic monetar de la 3,5% n august 2001 la 1% n iunie 2003 i meninerea ei la acest nivel timp de un an este principala cauz care a dus la avntul creditului imobiliar, la finanarea debitorilor cu grad nalt de risc i, n cele din urm, la criza financiar din prezent. Creditul suplimentar generat de intervenia Fed pe piaa interbancar a fost canalizat preponderent ctre achiziia i construcia de locuine noi. Avnd mai muli bani la dispoziie, bncile au relaxat condiiile de creditare i au inventat o serie de noi instrumente financiare care au facilitat creterea ofertei de credit ipotecar. Cererea din ce n ce mai mare de case a avut ca efect o majorare semnificativ a preurilor n sectorul imobiliar. Acest lucru nu a fcut dect s consolideze avntul creditului ipotecar, bncile i instituiile de credit simindu-se asigurate c, n cazul n care debitorii nu-i vor putea plti ipotecile, trendul ascendent al preurilor imobiliare le va permite sa-i recupereze investiia i chiar s scoat profit ca urmare a vnzrii caselor ipotecate. Numai c, la sfritul anului 2006, preurile caselor au nceput s scad, n timp ce numrul de debitori care nu i-au mai putut plti ipotecile a crescut, n paralel cu majorarea dobnzii-cheie la Fed. A urmat o criz de lichiditate care s-a transmis mai apoi ca o reactie n lant n tot sectorul financiar... Aceasta este, pe scurt, geneza crizei financiare din prezent. Aadar, ne confruntam cu o criz de supraproducie. Problemele n Europa de Est au nceput, ca i n SUA, de la criza de pe piaa creditelor. Recent, ri ca Bulgaria sau Lituania au mprumutat anual sume echivalente cu aproape 20 la suta din produsul intern brut. Pn n 2008, 13 ri ce faceau parte din Uniunea Sovietic au acumulat datorii colective enorme, de peste o mie de miliarde de dolari. Cnd bncile au intrat n incapacitate de plat la sfaritul anului, majoritatea datoriilor au ajuns s fie problema bncilor din Europa Occidental. Se pare c cei mai mari debitori au fost bncile austriece i italiene, aceste tri fiind acum n incapacitate de a-i redresa sistemul bancar, aflat n cdere liber. La fel cum Federal Reserve a scos dintr-o situaie grea o mare parte din sistemul bancar privat, Fondul Monetar Internaional ofer acum fonduri pentru ri din Europa de Est. ns n condiiile n care ntreaga economie global este afectat de criz, nu se tie cum aceste ri vor reui s plteasc datoriile. Analitii financiari romni sunt de prere c aceast criz financiar internaional a fost doar declanatorul crizei economice din Romnia, pentru c a afectat sursele de finanare. Noi consumm pe datorie, i acum ne mprumutm mult mai scump sau deloc. Creterea economic se dovedete una de natura nesnatoas, de vreme ce se poate evapora ca un fum ntr-un singur trimestru. i asta pentru c am avut n aceti ani o

cretere bazat pe consum, finanat pe datorie. Consumul privat a fost excesiv, dar nu trebuie blamat populaia. Toate msurile macroeconomice au fost pro-ciclice, stimulnd consumul; i cea mai duntoare dintre toate, cota unic, este nca aprat de iniiatorii ei, care nu vor s admit ca au greit. Cota unic a stimulat consumul, i noi avem astzi prima criz de supraconsum din Romnia. nainte de a gndi un plan anticriz, trebuie s admiti nu numai c este o criz, ci i care sunt cauzele ei. Cauza principal este consumul excesiv pe datorie. Populaia nu poate fi blamat, dar poate fi pe viitor mai bine informat i cu sigurant mai precaut privind ateptrile asupra veniturilor proprii. n schimb, guvernul poate fi criticat pentru c a fcut o eroare strategic monumental: ntr-o perioad de cretere economic, a consumat toat aceast cretere i s-a mai i ndatorat suplimentar. Deficitul bugetar a crescut de la 1,3% din PIB n 2004 la 2,6% anul trecut i probabil peste 3% anul acesta. Cum guvernul a ajuns sa se mprumute de sute de milioane de euro cu scadena la o saptmn, singura concluzie logica este c nu mai sunt bani nici pentru cheltuieli curente. Este absolut inadmisibil ca ntr-o perioad de cretere economic nalt s creasc deficitul bugetar i s creasc, n consecin, costurile cu finanarea acestuia pe termen scurt. Economitii prevd c actuala criz economic va mpinge spre faliment peste 20.000 de firme n acest an, cu 40% mai multe comparativ cu anul trecut. n primul trimestru din acest an, numrul firmelor aflate n insolven a crescut cu 58% fa de primele trei luni din 2008, ajungnd la 5.173. Nu lipsesc nici falimentele sonore, unul dintre acestea fiind cel al brokerului de credite Ipoteci Direct, care i-a nchis afacerea. n finalul lui 2008, erau nregistrate 14.483 de firme aflate n diverse stadii ale procedurii de insolven, domeniile cele mai puternic afectate fiind comerul cu amnuntul, comerul cu ridicata, construciile, transporturile, fabricarea lemnului i a produselor din lemn i hoteluri i restaurante. Totui, pe plan internaional, criza economic d natere unor idei noi de afaceri. De exemplu, n SUA, s-a nfiinat, dup modelul japonez, o afacere pentru eliberarea stresului n care oamenii pot veni i, contra unei sume modice, i pot elibera nervii prin spargerea diferitor obiecte casnice pentru o perioada de 30-40 de minute. Transportul aerian i schimb ponderea, din ce n ce mai muli clieni orientndu-se spre companiile low cost lund n considerare costurile sczute. Firmele de training i e-learning trec i ele printr-o perioad bun. Lund n considerare criza economic i numrul mare de persoane n cautare de noi locuri de munc i, uneori, noi calificri si aptitudini, aceste firme vor avea o perioad destul de ocupat. Domeniul agricol este o alt arie de activitate care va beneficia de o cretere semnificativ n acest an. Prin scderea preurilor terenurilor agricole i creterea forei de munc disponibile, precum i disponibilitatea fondurilor nerambursabile pentru agricultur, domeniul agricol va trece printr-o perioad de ascensiune n aceste vremuri de criz. Aadar, sperm c Romnia va reui s gseasc managerii i resursele care s scoat ara din una dintre cele mai mari crize economice ale ultimului secol.