CUPRINS

Capitolul 1 - Cunoaterea general a ntreprinderii i a mediului su de afaceri........................2

1.1 Scurt istoric, misiune-obiective.............................................................................. 2 1.2 Ramura de activitate.............................................................................................. 4 1.3 Organizare i funcionare....................................................................................... 4

Cap. 2 Analiza sistemului de management din perspectiva standardelor de guvernan corporatist..........................................................................................................................................7

2.1 Managementul organizaiei reflectat prin conductorii acesteia. Analiza atribuiilor managerilor financiari.................................................................................8 2.2 Managementul organizaiei reflectat prin instanele proprii conform statutului Remar S.A.................................................................................................................. 11 2.3. Reglementarea guvernanei corporative n interiorul organizaiei......................12

Cap. 3 Analiza criteriilor GC...........................................................................................................13

3.1.Informarea acionarilor......................................................................................... 13 3.2.Drepturile i obligaiile acionarilor......................................................................14 3.3.Compoziia Consiliului de Administraie...............................................................16 3.4 Remunerarea conducatorilor................................................................................ 17

Cap. 4 Analiza financiar.................................................................................................................18

4.1 Analiza ratelor de lichiditate, a profitului i rentabilitii ...................................18 4.2 Analiza soldurilor intermediare de gestiune.........................................................22

Concluzii.............................................................................................................................................26 BIBLIOGRAFIE...............................................................................................................................27 Concluzii Blibliografie Anexe

S.C. REMAR S.A.

Capitolul 1 - Cunoaterea general a ntreprinderii i a mediului su de afaceri

1.1 Scurt istoric, misiune-obiective S.C. REMAR S.A. Pacani a luat fiin ca urmare a Hotarrii Guvernului Romniei nr. 691 din 04.10.1991, ca societate cu capital majoritar de stat, provenind din Uzina Mecanic de Material Rulant care, la rndul ei, a luat fiin prin reorganizarea fostelor Ateliere ale Cilor Ferate Romne.

ntreprinderea a cunoscut trei mari etape de dezvoltare, i anume : 1992 - S.C. REMAR S.A. s-a transformat n societate comercial pe aciuni, cu capital majoritar de stat; 1997 - S.C. Remar S.A. a fost nscris la Bursa de Valori Bucureti; 2004 - S.C. REMAR S.A. s-a privatizat, pachetul majoritar de aciuni fiind cumprat de S.C. Grup Feroviar Romn S.A. Bucureti. De la nfiinare a societatea a utilizat diverse denumiri, i anume: Atelierele C.F.R. Pascani (1869-1968), fiind prima unitate de acest profil din Romnia; UMMR (Uzina Mecanic de Material Rulant) Pascani (1968-1970); IMMR Pascani (1970-1991); S.C. REMAR S.A. Pacani, ncepnd din 1991 si pna n prezent.

S.C. REMAR S.A. Misiune - Livrarea la timpa unui produs de calitate, eficient realizat ntr-un mediu sigur i de ncredere Valori - "Traditie - Calitate - Flexibilitate". Strategie de dezvoltare Potrivit Directivei 440/1991 a UE, transportul feroviar constituie un element vital al sectorului de transporturi al Comunitatii. n contextul in care, cresterea traficului feroviar trebuie sa se realizeze fara degradarea calitatii serviciilor de transport si tinand seama de protejarea mediului inconjurator, S.C. REMAR S.A. Pascani implementeaza Directiva 2001/16 CE prin strategia de dezvoltare. Aceasta strategie, care contine cinci axe principale, exprima viziunea patronatului privind dezvoltarea S.C. REMAR S.A. Pascani pe termen mediu si lung. Obiective Asigurarea satisfactiei si succesului afacerilor clientilor printr-o oferta de produse/servicii de varf, fiabile si la preturi convenabile; Controlul efficient al tuturor proceselor desfurate n organizaie; Conducere eficient a proceselor pentru a asigura sigurana tuturor celor care utilizeaz produsele firmei; Protejarea resurselor mediului; Condiii optime de desfurare a muncii, motivarea i instruirea continu a angajailor; Dezvoltarea de relatii, de parteneriat, cu furnizorii, reciproc avantajoase, relatii care vor conduce la cresterea satisfactiei clientilor. Tabel nr. 1 Detalii de identificare S.C. REMAR S.A. S.C REMAR S.A. Localitate/ sector Sector de activitate Adresa Telefon / Fax/ Telex Pacani Construcia i repararea materialului rulant str. GRII, nr. 18, localitatea PACANI, judeul Iai Telefon: +40-232-71.83.00

Fax: +40-232-76.51.40 Cod fiscal/ CUI 1996928 Nr. nmatriculare J22/532/1992 S.C. REMAR S.A. este n prezent cea mai mare unitate economic din zon Pacani, angajaii si reprezentnd circa 23% din totalul populaiei active din Pacani i susinnd peste 25% din populaia total a zonei Pacani.
3

S.C. REMAR S.A. Dup diferite modificri suferite de conducerea S.C. REMAR S.A. Pacani, n prezent structura acionariatului se prezint astfel: GRUP FEROVIAR ROMN 10.364.021 aciuni reprezentnd 90.88%; Alti Actionari 948.468 aciuni, reprezentnd 9.12%;
Structura acionariatului companiei REMAR

2%

8% S.C.G.F.R.S.A. Persoane juridice Persoane fizice 90%

Figura 1. Structura acionariatului companiei S.C. REMAR S.A. S.C. REMAR S.A. Pacani deine un capital social de 28.926.250 RON (inclusiv terenul: 1.846.154 RON), un numr total aciuni de 11.570.500. Aciunile societii sunt tranzacionate prin intermediul pieii RASDAQ. 1.2 Ramura de activitate n prezent, ntreprinderea activeaz pe urmtoarele piee relevante: reparaii i modernizri vagoane cltori, reparaii i modernizri vagoane marf, producere de piese de schimb pentru material rulant i fabricare de oxigen tehnic, fiind cel mai important furnizor feroviar pentru piaa romanesc. 1.3 Organizare i funcionare a) structura organizatoric S.C. REMAR S.A. Pacani are o structur organizatoric de tip piramidal. Fiecare departament este format la rndul lui din diferite secii/ateliere de producie i servicii/birouri funcionale, care asigur funcionarea Remar ca societate: b) resurse umane Dezvoltarea resursei umane este o preocupare majora a intreprinderii, in acest sens fiind elaborate planuri de dezvoltare a culturii organizationale si de schimbare a mentalitatilor , in paralel cu integrarea personalului in programe de instruire si perfectionare profesionala. Structura
4

S.C. REMAR S.A. personalului la data de 31.12.2012 este prezentat n tabelul nr. 2 Structura personalului la S.C. REMAR S.A. Tabelul nr. 2 Structura personalului la S.C. REMAR S.A. STRUCTURA 31.12.2012 Conducere 5 T.E.S.A sectie direct productiv 49 T.E.S.A sectie indirect productiv 50 Muncitori-direct productivi 509 Muncitori-indirect productivi 62 TOTAL 675 c) piaa i competiia Piaa este necesar pentru a realiza legatura dintre productori i consumatori, oferind participanilor informaiile necesare pentru a putea decide ce, ct i pentru cine s produc, dar i ce, cum i ct s se consume. Piaa pe care acioneaz S.C. REMAR S.A. Pacani este reprezentat de principalii clienii i furnizorii cu care ntreprinderea interacioneaz. Clienii Principalii clieni care beneficiaz de serviciile i produsele oferite de S.C. REMAR S.A.: Tabel nr. 3 Clienii S.C. REMAR S.A. DENUMIRE CLIENT PONDERE IN TOTAL VENITURI (%) 1. SNTFCCFR CALATORI+RTFC 87,59 2. REVA SIMERIA 3,06 3. TRANS EXPEDITION FEROVIAR 2,60 4 . ROLLING STOK 1,94 5. GRUP FEROVIAR ROMAN 1,67 6. CLAGI ROMANIA 1,15 7. GATS RAIL POLAND 0,24 8. REMAT IASI 0,21 9. ATELIERELE GRIVITA BUCURESTI 0,20 10. CFR SIRV MARASESTI 0,18 11.COLECT METAL 0,12 12.ALTI CLIENTI 1,016 TOTAL FACTURAT 100 Dup cum se observa in tabelul nr. 3 Clientii S.C. REMAR S.A. , o pondere semnificativa o detine SNTFCCFR CALATORI+RTFC, ceea ce denota o dependenta ridicata a intreprinderii fata de acest client. Avnd n vedere faptul c REMAR SA este o companie din domeniul materialului rulant, a industriei feroviare, este normal aceast dependen de comenzile
5

S.C. REMAR S.A. emise de SN CFR CLTORI, care deine monopolul n cadrul mijloacelor de transport feroviare din Romania. Furnizori O alta categorie importanta de parteneri, care exercita de asemeni o influenta semnificativa asupra companiei este reprezentata de furnizorii firmei. Cei mai importani furnizori ai S.C REMAR S.A. sunt furnizorii de materii prime, energie, apa, prestatii privind lucrarile de reparaii. Cele mai reprezentative ntreprinderi sunt prezentate in tabelul nr 4 Furnizorii S.C. REMAR S.A. Tabel nr. 4 Furnizorii S.C. REMAR S.A. NR FURNIZOR CRT. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. TEF PACANI ICPE SAERP KNOR BREMSE FAIVELEY TRANSPORT TEHMIN BRAOV GRUP FEROVIAR ROMAN VRG SRL VIISOARA CLEPREM RAWAG POLONIA ALTI FURNIZORI TOTAL ACHIZIII VALOARE PRESTATIE 11.509.634 4.593.213 4.516.030 4.180.810 3.134.291 2.767.407 2.155.810 2.123.210 1.537.359 25.625.568 62.143.332 % DIN TOTAL 18,52 7,39 7,27 6,37 5,34 4,45 3,47 3,42 2,47 41,24 100

Din tabel se observa o distributie oarecum echilibrata in ceea ce priveste dependenta intreprinderii fata de furnizori, nu se remrca o dependent foarte mare fata de vreunul dintre acestia. Asadar, in cazul in care serviciile prestate sau bunurile livrate de catre un furnizor nu ar corespunde conditiilor calitative percepute de firma, furnizorul respectiv poate fi schimbat cu un altul, fara a genera pierderi semnificative sau stoparea productiei. Concurena Regulatorul pieei este concurena, astfel c fiecare i urmrete propriul interes, satisfacerea ct mai avantajoas a necesitilor de producie sau de consum i obinerea de ctig. La nivel local, SC Remar SA nu are nici o firm concurent deoarece este singura ntreprindere care se ocup cu producerea i repararea materialului rulant pe raza oraului Pacani. Concurena la nivel naional este reprezentat in tabelul nr. 5 Principalii concurenti ai S.C. REMAR S.A. Tabel nr. 5 Principalii concurenti S.C. REMAR S.A. CONCURENII PE PIAA %
6

S.C. REMAR S.A. INTERN REMAR REVA Astra Arad At.Grivita Remarul Cluj Rova IRV SIRV TITU IRVA MRETI IRVA CARANSEBES TOTAL 20 4 1 37 3 5 22 2 6 100

Cap. 2 Analiza sistemului de management din perspectiva standardelor de guvernan corporatist

Guvernana corporativ este un concept cu o conotaie foarte larg, care include elemente precum: responsabilitatea managerilor pentru acurateea informaiilor din rapoartele financiare, existena termenelor limit foarte strnse pentru raportarea financiar, comunicarea i transparena total asupra rezultatelor financiare, transparena auditului intern, a proceselor i auditului extern. Evoluia sistemului de management i mbuntirea metodelor de conducere aplicate au atras dup ele modificarea structurii organizatorice i a practicilor curente, astfel nct s corespund noilor obiective, prin transformarea sistemului de management de la structura decizional centralizat la cea matriceal, bazata pe munca n echip, pe transferul de autoritate i responsabiliti de la nivelurile de conducere ctre toate entitile organizatorice.
7

S.C. REMAR S.A. 2.1 Managementul organizaiei reflectat prin conductorii acesteia. Analiza atribuiilor managerilor financiari S.C. REMAR S.A. Pacani este organizat ca o societate pe aciuni S.C. REMAR S.A. Pacani are o structura organizatorica de tip piramidal. Fiecare departament este format la rndul lui din diferite sectii/ateliere de productie si servicii/birouri functionale, care asigura functionarea Remar ca societate. Activitatea societii Remar S.A se desfoar conform Legii Societilor Comerciale, Legea nr. 31/1990, actualizat n 2010. Organele de conducere ale companiei sunt: - Adunarea General a Acionarilor; - Consiliul de Administraie; - Conducerea Executiv. Din punct de vedere a guvernanei corporative, Consiliul de Administraie i Conducerea Executiv sunt organele care reflect managementul organizaiei. n acest moment, Consiliul de Administratie Remar S.A are 3 membri i anume: Ing. Bancila Costel (Preedintele Directoratului, Presedinte C.A), ing. Tomani Vizante Dumitru, ing. Stanescu Elizeu. Fig nr. 2 Organigrama S.C. REMAR S.A.

S.C. REMAR S.A.

Adunarea Generala a Actionarilor

Biroul personalnvamntsalarizare

Consiliul de Administratie

Serviciul C.T.C.

Director general

Biroul control financiar de gestiune-juriti Biroul planprognoz

Managerul Managerul de concepie de concepie

Managerul cu Managerul cu probleme de probleme de producie producie

Managerul Managerul comercial comercial

Managerul Managerul economic economic

Servi ciul cons truct oref Birou l asigu rarea calit ii Servi ciul meca nicoener getic

Servi ciul prod ucie

Servici ul consta tarelansar e Servi ciul norm aretehn ologi c

Servi ciul finan ciar

Servi ciul cont abilit ate

Bir our i pre uri

Cen tru de cal cul

Servi ciul tehni cprote cia mun cii

Servi ciul admi nistr ativ

Servici ul aprovi zionar edesfac ere

S.C. REMAR S.A. n componena consiliului director intr, ing. Cornea Catalin (Director General), ing. Atudorei Romica (director de productie), ing. Ilie Vasile (Director Economic), ing. Harbu Claudiu(Director Comercial), ing. Cristea Iulian (Director Tehnic Calitate, Mentenan). O alt structur foarte important n cadrul companiei Remar S.A este Comisia de Cenzori din care fac parte urmtorii membri: Ec. Gruiescu Simona Elena, Ec. Popeanga Silvia, Ec. Nacu Anisoara, Ec. Rosu Camelia, Ec. Bnulibasa Aurelia Preedintele Consiliului de Administraie are urmtoarele categorii de atribuii menionate n Actul Constitutiv al Remar S.A: - Semneaz procesele verbale ale edinelor organizate, ntocmite de ctre secretari; - Convoac Consiliul de Administraie, stabilete ordinea de zi i prezideaz ntrunirile; - Are obligaia de a convoca Consiliul de Administraie la cererea motivat a cel puin 2 dintre membrii si; - Poate acorda mandate ctre ali administratori, ce permit acestora s prezideze edinele Consiliului de Administraie; - Semneaz deciziile Consiliului de Administraie elaborate n baza proceselor verbale; - Preedintele Consiliului de Administraie poate fi revocat oricnd de ctre Consiliul de Administraie, cu votul majoritar. - Poate primi de la Consiliul de Administraie o categorie de atribuii prin delegare, precum: numirea, suspendarea, revocarea directorilor executivi sau ai subunitilor din componena societii, fixarea remuneraiilor acestora, pe care le poate efectua i n calitate de Director General. Membrii Consiliului de Administraie sunt alei de ctre Adunarea General a Acionarilor. Nu pot fi membri ai Consiliului de Administraie persoanele care, potrivit legii, nu ndeplinesc condiiile pentru exercitarea mandatului de administrator. Directorul General are urmatoarele atribuii i ndatoriri: 1. Are puteri depline de reprezentare si este abilitat sa semneze cu depline efecte juridice in numele si pe seama Societatii, in limitele mandatului incredintat acestuia de catre Societate, reprezentand si angajand juridic Societatea in relatiile cu tertii, persoane fizice sau juridice si autoritati. 2. Incheie acte juridice in numele si pe seama Societatii care sunt de competenta sa, conform legii sau actului constitutiv; de asemenea, semneaza in numele si pe seama Societatii
10

S.C. REMAR S.A. toate actele juridice care au fost aprobate de organele competente ale Societatii, conform legii si actului constitutiv. 3. Aproba operatiunile de vanzare-cumparare de bunuri, potrivit competentelor legale si prezentului act constitutiv. Directorii executivi se afla n subordinea Directorului General, sunt functionari ai societatii, executa operatiunile cu care sunt nsarcinati si sunt raspunzatori fata de societate pentru ndeplinirea ndatoririlor lor n aceleasi conditii ca si administratorii. Directorii executivi asigura sub directa coordonare a Directorului General, conducerea activitatii curente a societatii. 2.2 Managementul organizaiei reflectat prin instanele proprii conform statutului Remar S.A Adunarea General a Acionarilor este organul de conducere al societii, care decide asupra activitii acesteia i asigur politica ei economic i comercial. De asemenea, aceasta alege membrii consiliului de administraie i Directorul General. Adunarea General a Acionarilor i Consiliul de Administraie care se identific cu directorul general, formeaz nivelul I de conducere. AGA este format din: GRUP FEROVIAR ROMN 10.515.735 aciuni reprezentnd 90,88%; Alti actionari - 1.054.765 aciuni, reprezentnd 9,12% Consiliul de Administraie este ales de AGA pe o durat de 4 ani, cu posibilitatea de realegere. Acesta este format din 3 membri, condui de Presedintele C.A, care are rolul de a elabora strategiile firmei, de a coordona i controla activitile, de a stabili obiectivele i responsabilitile personalului societii pe compartimente precum i de a aproba operaiunile de ncasri i pli. De asemenea, Presedintele C.A depune anual Adunrii Generale a Acionarilor raportul cu privire la activitatea societii, bilanul i contul de profit i pierdere pe anul precedent, precum i proiectul de program de activitate, proiectul de buget al firmei pe anul n curs. Managerii, de pe treapta imediat urmtoare managerului general, asigur organizarea, conducerea i gestionarea societii n baza unor obiective i criterii de performan prevzute n contractul de management. Aceti manageri sunt: managerul de concepie, managerul cu probleme de producie, managerul comercial i managerul economic.
11

S.C. REMAR S.A. 2.3. Reglementarea guvernanei corporative n interiorul organizaiei Guvernana Corporativ reprezint ansamblul de practici ale Consiliului de Administraie i ale managementului executiv, exercitate cu scopul de a asigura direciile strategice de aciune, atingerea obiectivelor propuse, gestiunea riscurilor i utilizarea responsabil a resurselor financiare. Guvernana corporativ i propune s asigurare acurateea i transparena n ce privete rezultatele companiei i, n acelai timp, s asigure accesul egal al tuturor acionarilor la informaiile relevante despre Remar S.A. Guvernana corporativ respect legislaia romn n vigoare i reglementrile interioare ale Remar S.A . Regulile de baz care guverneaz relaia dintre acionarii Remar S.A i managementul companiei, precum i dintre diferitele structuri de conducere ale acesteia, se regsesc n Actul Constitutiv. Acest document trebuie privit ca reprezentnd cadrul de reglementare al Remar i baza de la care s-au desprins celelalte reguli de guvernan corporativ. Societile comerciale ale cror instrumente financiare sunt tranzacionate pe piaa reglementat operat de Bursa de Valori Bucureti vor adopta Codul de Guvernan Corporativ al Bursei de Valori Bucureti. Adunarea General a Acionarilor reprezint cel mai nalt organism decizional al companiei. Printre alte atribuii, aceasta decide cu privire la repartizarea profitului, alege Consiliul deAdministraie, numete auditorii i stabilete remuneraia. Remar S.A respect principiul "o aciune, un vot, un dividend". Ca urmare, nu exist aciuni care s nu confere dreptul la vot, aciuni care s confere dreptul la mai mult de un vot sau aciuni prefereniale. Compania Remar desfoar o activitate transparent, public informaii de interes general, precum obiectivele stabilite, modul n care se urmrete atingerea obiectivelor, analiza unor situaii n care se regsete firma la un moment dat, n mod regulat pe site-ul societii, ct i massmediei. Rapoartele financiare sunt auditate de ctre firma S.C Audit Expert S.A Iai Consiliul de Administraie este responsabil de desfurarea actvitii ntreprinderii i este rspunztor de rezultatele obinute. Rezultatele financiare i analiza acestora sunt publicate trimestrial att pe site-ul societii, ct si pe site-ul BVB.

12

S.C. REMAR S.A.

Cap. 3 Analiza criteriilor GC

Guvernana corporativ include patru principii: informarea i transparena continu a investitorilor privind activitatea companiei i strategia acesteia, protejarea acionarilor minoritari, relaia cu acionarii majoritari i componenta conducerii. 3.1. Informarea acionarilor Acionarii Remar S.A sunt reprezentai n procent de 90,88% de GRUP FEROVIAR ROMAN S.A. (acionar majoritar) i 9,12% de ali acionari (persoane fizice, persoane juridice). Adunarea generala va fi convocata de Consiliul de Administratie, ori de cate ori va fi nevoie, in conformitate cu dispozitiile legii aplicabile si ale actului constitutiv. Termenul de intrunire nu poate fi mai mic de 30 zile de la publicarea convocarii in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a. Adunarea General a Acionarilor este organul de conducere al societii care decide asupra activitii acesteia i stabilete strategia politicii economice i comerciale a societii. Datele de identificare ale fiecrui acionar, numrul de aciuni la care are dreptul i cota de participare din totalul capitalului social sunt cuprinse n registrul acionarilor inut n sistem computerizat de ctre Depozitarul central. In cazul in care cererea privind convocarea este formulata de un actionar semnificativ, convocarea adunarii generale este obligatorie, cu includerea pe ordinea de zi a tuturor aspectelor specificate in cererea formulata. Consiliul de Administratie are obligatia de a convoca adunarea generala a actionarilor, cu respectarea prevederilor legale. Hotararile Adunarii Generale a Actionarilor vor fi depuse in termen de 15 zile la Oficiul Registrului Comertului, pentru a fi mentionate in registru si publicate in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a. Situatiile financiare anuale vor fi supuse aprobarii Adunarii Generale, fiind insotite de raportul Consiliului de Administratie, de raportul auditorului financiar si de documente justificative. Dupa aprobarea de catre Adunarea Generala, aceste documente contabile, insotit de procesul-verbal al sedintei Adunarii Generale, vor fi depuse la Oficiul Registrului Comertului competent, prin grija Consiliului de Administratie, in termen de 15 zile de la data sedintei adunarii generale, precum si la administratia financiara. Un anunt prin care se confirma depunerea acestor acte la Oficiul
13

S.C. REMAR S.A. Registrului Comertului competent va fi publicat in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a, pe cheltuiala Societatii. Lucrrile adunrii generale sunt prezidate de ctre preedintele consiliului de administraie sau de ctre vicepreedinte. Pentru a pune la dispoziia acionarilor informaii relevante n timp real, Remar S.A a creat pe pagina www.remar.ro o seciune special, numit Press Room, uor accesibil i permanent actualizat. Pagina este astfel structurat nct s conin toate informaiile necesare deintorilor de valori mobiliare: informaii referitoare la AGA, calendar financiar, raportri periodice i curente, rating, dividende, guvernan corporativ etc. Convocarea acionarilor se face conform legii nr.297/2004 i ale reglementrilor CNVM date n aplicarea acesteia, ale legii nr.31/1999,republicat. 3.2. Drepturile i obligaiile acionarilor Remar SA respect drepturile deintorilor de valori mobiliare i asigur un tratament egal pentru toi deintorii de valori mobiliare de acelai tip i clas, punnd la dispoziia acestora toate informaiile relevante pentru ca acetia sa-i poat exercita toate drepturile ntr-o manier echitabil. Fiecare aciune subscris i vrsat de acionari, potrivit legii confer acestora dreptul la un vot n AGA, dreptul de a alege i de a fi alei n organele de conducere, dreptul de a participa la distribuirea profitului. Deinerea aciunii implic adeziunea de drept la statut. Drepturile i obligaiile legate de aciuni urmeaz aciunile n cazul trecerii lor n proprietatea altor persoane. Obligaiile societii sunt garantate cu patrimoniul social, acionarii fiind obligai numai la plata aciunilor lor. Patrimoniul societii nu poate fi grevat de datorii sau de alte obligaii personale ale acionarilor. Acionarii au dreptul la o corect i complet informare n AGA asupra situaiei societii. n cazul emisiunii de noi aciuni, acionarii existeni au drept de preemiune la subscriere n condiiile legii. Achiziia de aciuni n cadrul unei companii listate la Bursa de Valori Bucuresti confer investitorilor drepturi i obligaii de acionar.

14

S.C. REMAR S.A. Principalele drepturi ale acionarilor1 unei societi listate la BVB , sunt urmtoarele:

dreptul de a participa la Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) dreptul de a vota i dreptul de a cenzura deciziile CA aciunile ATB au o valoare de 0,10 dreptul de a fi informat cu privire la hotrrile AGA dreptul de a participa la beneficiile societii dividendele se distribuie acionarilor anual, dreptul de a aciona n justiie compania dac un acionar este nemulumit de o hotrre pe dreptul de a-i sesiza pe cenzori sau auditorii financiari acionarul are dreptul de a sesiza

lei/aciune i confer acionarilor drepturi egale;

proporional cu cota de participare la capitalul social vrsat;

care o consider nedrept sau nelegal are dreptul de a aciona n justiie compania;

cenzori sau auditorii financiari, dac consider c exist nereguli legate de companie, iar societatea este obligat sa rspund acionariatului;

dreptul a solicita i primi prospectul ofertelor publice acionarii au dreptul de a solicita i

de a primi, pe suport hrtie, n mod gratuit, prospectul ofertelor publice, de la ofertant sau de intermediarul ofertei; Dintre obligaiile acionarilor prezentm: obligaia de a plti aciunile; obligaia de a raporta deinerile ce depesc 5% acionarii sunt obligai s raporteze n

termen de trei zile, cnd aciunile deinute ajung la pragurile de 5, 10, 20, 33, 50, 75, 90% din capitalul social al emitentului; obligaia de a cere aprobarea CNVM pentru realizarea unei oferte publice orice investitor care intenioneaz s iniieze o ofert public va solicita Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare (CNVM) o cerere de aprobare a prospectului n cazul ofertei publice de vnzare, sau a documentului de ofert - pentru oferta public de cumprare; obligaia de a lansa o ofert public de preluare dac deinerile depesc 33% orice acionar care deine mai mult de 33% din drepturile de vot n cadrul unei societi este obligat s lanseze o ofert public de preluare (OPP) adresat tuturor deintorilor de aciuni avnd ca obiect achiziionarea restul participaiilor; aceast ofert de preluare nu trebuie s aib loc mai trziu de 2 luni de la momentul atingerii pragului de 33%;
1

obligaia de a plti impozit pentru tranzaciile realizate;

15

www.bvb.ro

S.C. REMAR S.A. obligaia de a vinde aciunile SIF-urilor ce depesc 1% n ceea ce privete abuzurile asupra acionarului minoritar, nu exist o situaie conflictual n aceast privin. 3.3. Compoziia Consiliului de Administraie Consiliul de Administraie este format din 3 membri, dintre care funcia cea mai important o are Preedintele Consiliului, domnul Bancila Costel2. Membrii C.A sunt alei pe un mandat de 4 ani, n cazul de fa, pn la data de 25.10.2016 pe urmtorii membri: - Bancila Costel Preedinte C.A - Tomoni Vizante Membru C.A - Stanescu Elizeu Membru C.A Membrii Consiliului de Administratie sunt alesi de catre Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor cu majoritatea de voturi. n cadrul Remar S.A se observ c preedintele consiliului de administraie nu ocup i funcia de director general, aceasta fiind ocupata de ctre Catalin Cornea. Mandatul administratorilor este de 4 ani, dar pot fi revocati de Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor oricand pe parcursul executarii mandatului. Candidatii la functia de administrator vor depune, odata cu candidatura, o informare cu privire la orice posibil conflict de interese cu Societate si cu privire la numarul de mandate detinute concomitent ca membru al consiliului de administratie sau de supraveghere al altor societati pe actiuni. Consiliul de Administraie adopt decizii care i permit s i ndeplineasc atribuiile de o manier efectiv i eficient. Structura Consiliului de Administraie asigur echilibrul ntre membrii executivi i neexecutivi. Procesul de luare a deciziilor rmne o responsabilitate colectiv a Consiliului de Administraie, care va fi inut responsabil solidar pentru toate deciziile luate n exercitarea competenelor sale. Administratorii i vor actualiza permanent competenele i i vor mbunti cunotinele despre activitatea companiei i cele mai bune practici de guvernan corporativ, n scopul ndeplinirii rolului lor.
2

http://www.bvb.ro/info/Raportari/RMAR/RMAR-Hotarari%20AGOA%2018.10.2012.pdf

16

S.C. REMAR S.A. Alegerea membrilor Consilului de Administraie se realizeaz printr-o procedur oficial, riguroas i transparent. Lista candidailor la poziia de administrator, nsoit de informaii detaliate, depuse la societate cu cel puin cincisprezece (15) zile nainte de data fixat pentru Adunarea Generala a Actionarilor, va fi publicat n timp util pe pagina web a companiei. Membrii Consiliului de Administratie nu vor divulga informatiile confidentiale si secretele comerciale ale societatii, la care au acces in calitatea lor de administratori. Aceasta obligatie le revine si pentru o perioada de 5(cinci) ani dupa incetarea mandatului de administrator. Orice membru al Consililui de Administraie potate da mputernicirea scris, altui membru ca s-l reprezinte, votnd l locul su. Din punct de vedere al remunerrii membrilor Consiliului de Administraie , nu exist rapoarte specifice care s prezinte concret acest aspect, ci doar sunt expuse pe site-ul companiei declaraiile de avere i declaraiile de interese ale tuturor directorilor i managerilor companiei. Remunerarea administratorilor ne-executivi este proporional cu responsabilitile acestora i cu timpul dedicat exercitrii funciilor lor. 3.4 Remunerarea conducatorilor Modul de remunerare al Preedintelui este format din salariu fix i indemnzaii (de preedinte). Ceilali membri au venituri doar din salariu fix. Compania a nfiinat un Comitet de Remunerare, care a elaborat o politic de remunerare pentru administratori i directori. Propunerile privind remunerarea administratorilor i directorilor sunt n concordan cu politica de remunerare adoptat de societate. Remunerarea administratorilor ne-executivi este proporional cu responsabilitile acestora i cu timpul dedicat exercitrii funciilor lor. Suma total a remuneraiei directe i indirecte a administratorilor i directorilor, rezultat din calitatea pe care o dein, va fi prezentat n Raportul Anual. Pana la data de 31.12.2011 compania Remar S.A a avut cheltuieli cu personalul in valoare de 14,220,282 mii lei. Comparativ cu anul precendent, 2010, cheltuielile companiei cu personalul au crescut, in 2011 cu 1.488.829 mii lei. Politica societii a fost de neredistribuire de dividende i de cretere permanent a capitalului propriu de lucru, pentru asigurarea surselor proprii de finantare privind investiiile.

17

S.C. REMAR S.A.

Cap. 4 Analiza financiar

Analiza financiar a unei ntreprinderi reprezint o activitate de diagnosticare a situaiei financiare i a strii de performan financiar a acesteia, la sfritul exerciiului finaciar. Pe baza rezultatelor obinute n urma analizei financiare se iau decizii cu privire la activitatea viitoare a ntreprinderii3. Analiza financiar a nterprinderii are ca obiect evaluare politicii financiare a nterprinderii ntr-o perioad trecut i facilitatea lurii n cadrul acesteia a unor decizii viitoare. Analiza financiar se realizeaz prin studierea atent i interpretarea unor documente cum sunt: rapoartele financiare anuale, semestriale sau trimestriale a unei societii, Contul de profit i perdere, Bilanul contabil etc. Analiza financiar are la baza calcularea unor rate, care pot fi clasificate astfel: Rate financiare de analiz a capacitii de plat; Rate financiare de analiz a finanrii prin credite; Rate financiare de analiz a eficienei utilizrii activelor; Rate financiare de analiz a eficienei echipei manageriale;

4.1 Analiza ratelor de lichiditate, a profitului i rentabilitii Pentru a aprecia gradul de eficien economico-financiar a activitii unei ntreprinderi, se utilizeaz un set de indicatori care au n vedere rezultatele i efortul (mijloacele) consumat pentru obinerea lor. Prin intermediul acestei analize se arat n ce masur firma i poate onora obligaiile de plat, ct de mult se poate finana prin credite, ct de eficient sunt utilizate activele de care dispune, i de asemenea este analizat eficiena echipei manageriale Pentru compania Remar, prezint interes ratele de lichiditate, rata profitului i rata rentabilitii. Analiza lichiditii ntreprinderii:

Mihaela Onofrei Suport de curs Management financiar, anul 2008-2009, pag 41.

18

S.C. REMAR S.A. Tabelul 6. Determinarea ratelor de lichiditate

Nr. Indicatorul crt. Exerciiul financiar Abateri (%)

precedent 1,56 0,48 0,05 1,11 324,46 2,77 129,94 1,39 259,32 0,77 468,01 195,08

ncheiat 1,33 0,41 0,01 1,08 332,31 2,44 147,64 0,99 363,44 0,74 484,72 116,41

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Rata lichiditii generale Rlg = Ac / Dc Rata lichiditii reduse Rlr = Ac S / Dc Rata lichiditii imediate Rli = AT / Dc Viteza de rotaie a stocurilor Vrs = CA / S (rotaii) Durata de rotaie a stocurilor Drs = ( S / CA) 360 (zile) Viteza de rotaie a creanelor clieni Vrc = CA / Cc (rotaii) Termenul de recup. a creanelor clieni Trc = (Cc / CA) 360 (zile) Viteza de rotaie a datoriilor furnizori Vrfz = A fz / D fz (rotaii) Termenul de plat a datoriilor furnizori T pf = ( D fz / A fz ) 360 (zile) Viteza de rotaie a activelor circulante VrAc = CA / Ac (rotaii) Durata de rotaie a activelor circulante DrAc = ( Ac / CA) 360 (zile) Durata ciclului monetar Dm = Drs +Trc T pf (zile)

- 14,74 - 14,58 - 80,00 - 27,03 2,42 - 11,91 13,62 - 28,78 40,15 - 3,90 3,57 - 40,33

Interpretarea rezultatelor analizei: - Rata lichiditii generale (Current Ratio) este supraunitar, dar prezint un trend descresctor, de 14,74%, ceea ce reflect c ntreprinderea este periclitat echilibrul financiar pe termen scurt; trendul descresctor se explic prin creterea datoriilor curente cu 16,44% i a diminurii activelor circulante cu 1%. Diminuarea activelor circulante are ca i principale cauze intensificarea investiiilor n active imobilizate, n dotri de producie, diminuarea semnificativ a stocurilor de materii prime i materile, datorit acestora s-a diminuat i producia n curs. n acelai timp s-au obinut termene mai mari de plat a datoriilor comerciale, fapt ce a detreminat creterea semnificativ a acestora. Msuri: Este recomandat ca ntreprinderea s utilizeze eficient stocurile de materii prime i materiale, astfel s nregistreze o cretere semnificativ att a produciei, ct i a produciei n curs. Acest fapt va antrena o majorare a creanelor comerciale, concomitent cu o majorare a cifrei de afaceri, care s devanseze creterea datoriilor curente.
19

S.C. REMAR S.A. - Rata lichiditii reduse nregistreaz o tendin descresctoare, pentru c activele realizabile i disponibile s-au majorat doar cu 1,59%, fiind imposibil s finaneze datoriile curente, n cretere cu 16,44%. Valorile raportului nu se ncadreaz n limitele propuse n literatura de specialitate (0,8 i 1) ceea ce nseamn c situaia de lichiditate a ntreprinderii este influenat negativ. Dei creanele comerciale nregistreaz o uoar cretere ele nu sunt ncasate n timp util, ceea ce determin un decalaj ntre ncasarea creanelor i plata datoriilor ctre furnizori, ntreprinderea nu dispune de suficiente resurse financiare pentru a-i acoperi datoriile. Msuri: Aciunea ntreprinderii de a reduce stocurile de materii prime i materiale consumabile s-a dovedit a avea efecte pozitive, diminundu-se astfel resursele financiare imobilizate n stocuri. Pentru a asigura o tendin cresctoare a ratei lichiditii reduse ar trebui s creasc semnificativ creanele comerciale. Acest obiectiv poate fi realizat prin abordarea unor noi piee interne, valorificarea unor nie neidentificate de ctre concuren, ieirea pe piee externe. - Rata lichiditii imediate, care semnifica lichiditate efectiv a ntreprinderii, nregistreaz n perioada analizat valori foarte mici i n descretere cu 80%. Practic, ntreprindere are capacitate de plat imediat nesemnificativ, ea reprezentnd doar 5% i, respectiv 1% din datoriile curente de rambursat. Lipsa lichiditii imediate se explic prin diminuarea ntr-un ritm mai rapid a activelor de trezorerie cu 66,49%, n raport cu ritmul mai lent de cretere a datoriilor curente, cu 16,44%. Rata profitului arata care este rezultatul net al efectelor combinate ale lichiditatii, managementului activelor si managementul datoriilor. Obiectivul oricarui manager de companie trebuie sa fie obtinerea unei rate cat mai mari. R
p

Profit net x 100 Cifra de afaceri

Rp2010=1,63%. Rp2011=1,22%4 In urma calculelor efectuate se observa ca compania Remar S.A inregistreaza in anul 2010 o rata a profitului doar de 1,63% , depasind valoarea recomandata a acestui indicator de 1,2%. Insa anul 2012 nu este un an la fel de bun pentru companie, in acest an rata profitului fiind doar de 1,22%. Aceste dou valori semnific o scadere a profitului societii n anul 2012 datorit climatului economiei, politicii statului (putem lua n considerare i crizele politice prin care Romania a trecut astfel fiind afectate societile listate la burs) i a altor factori destabilazatori (criza actuala prin care Romania trece).
4

http://www.bvb.ro/ListedCompanies/InformariEmit.aspx?s=RMAR

20

S.C. REMAR S.A. Dei valorile ratei profitului sunt relativ mici aceastea sunt pozitive semnificand faptul ca activitatea Remar S.A este una rentabila din punct de vedere al capitalului investit, adica se obine profit pe baza activitii desfurate. Ratele rentabilitati reprezinta gradul de rentabilitate a intregului capital investit in firma. Rentabilitatea investitiilor se calculeaza ca: Ri =
Profit net x 100 Total active

La nivelul anului 2010, rentabilitatea investitiilor companiei Remar S.A este de: Ri2010 = 1,34% La nivelul anului 2011, rentabilitatea investitiilor companiei Remar S.A este de : Ri2011 = 15,38% n urma analizarii acestui indicator al rentabilitati se observ c n anul 2010 Remar S.A a efectuat investiii de valori nesemnificative. n urma hotarrii AGA de reinvestire a profitului obtinut se observ c in anul 2011, in comparaie cu 2010, investiiile au o pondere importanta n bilanul societii. Rata rentabilitati financiare: este rata cea mai interesanta pentru actionarii unei firme, aratandu-se adevarata valoare a investitiei facute. R = Valoarea total a capitalului propriu
Profit net

Aceasta rata la nivelul companiei Remar S.A, in anul 2010 a avut urmtoarea valoare: Rf2010 =0,56 % In 2011 valoarea acestei rate este de: Rf2011 =0,80% In comparatie cu valoarea medie indicata pentru acest indicator, care este de 0,80%, valorile obtinute in cei doi ani de referinta sunt foarte mici. Acest lucru se datoreaza diminuarii profitului net dar si a cresterii capitalurilor proprii, mai ales a rezervelor constituite. Rentabilitatea economic se calculeaza ca: Re =
Rezultat din Exploatare Total Active 21

S.C. REMAR S.A. Aceasta rata la nivelul companiei Remar S.A, in anul 2010 a avut urmtoarea valoare: Re2010 =2.31 % n 2011 valoarea acestei rate este de: Re2011 =1,34%

4.2 Analiza soldurilor intermediare de gestiune

Soldurile intermediare de gestiune sunt reprezentate de : Marja comercial; Producia exerciiului; Valoarea adugat; Excedentul brut din exploatare ( EBE ); Rezultatul din exploatare; Rezultatul curent ( EBT ); Rezultatul brut; Rezultatul net al exerciiului financiar. 5

1) Marja comercial (Mc) este suplimentul de valoare adus de ntreprindere prin activitatea de comercializare (produse i mrfuri cumprate i revndute), este un element al valorii adugate i se determin cu ajutorul relaiei: Mc = Vnzri de mrfuri (Vmf) Costul mrfurilor (Chmf) Venituri din vnzarea mrfurilor 2010 = 956.378 lei Costul marfurilor 2010 = 766.080 lei Mc2010 = 190.298 lei Venituri din vanzarea marfurilor 2011 = 0 lei Costul marfurilor 2011 = 134.319 lei Mc2011 = -134.319 lei n urm calculelor efectuate se constat ca marja comerciala a urmat un trend descendent ntrucat n anul 2011 se constata ca ntreprinderea nu a inregistrat venituri din vnzarea marfurilor fapt ce a condus la o situaie negativ a acestui indicator.
5

Mihaela Onofrei Suport de curs Management financiar anul 2008 -2009, pag.91
22

S.C. REMAR S.A. 2) Producia exerciiului (Prod. Ex.) cuprinde bunurile i serviciile produse de ntreprindere n cursul exerciiului, indiferent de destinaie, fiind egal cu suma: Prod.Ex. = Producia vndut (Pv)+ Producia stocat (S) + Producia imobilizat (Pi). Prod ex 2010 = 61.938.364 - 14.001.219 + 537.937 = 48.475.082 lei Prod ex 2011 = 79.061.602 19.010.361 + 1.791.380 = 61.842.621 lei n urma analizei efectuate s-a constatat ca ntreprinderea Remar S.A a nregistrat o cretere cu 27,57% a bunurilor i serviciilor produse de aceasta. Aceast evoluie se datoreaz creterii ntrun ritm mai alert a produciei imobilizat (233%) fa de ritmul de cretere a produciei vandute (27,57%). Aceast cretere se datoreaz politicii de investiii a companiei care n anul 2011 nu a acordat dividende, profitul reinvestindu-se n societate. 3) Valoarea adugat (Vad) exprim ceea ce adaug ntreprinderea la circuitul economic prin propria activitate i se calculeaz cu relaia: Vad = Marja comercial(Mc) + Producia exerciiului(Prod ex) Consumurile intermediare (Ci). Vad 2010 =190.298 + 48.475.082 17.755.814 285.905 1.785.960 6.698.746 =22.138.955lei Vad 2011 =-134.319 + 61.842.621 32.083.582 635.791 1.373.149 6.843.671 =20.772.190 lei Valoarea adaugat exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie, ndeosebi a forei de munc i capitalului, peste valoarea bunurilor i serviciilor provenind de la teri, n cadrul activitii curente a ntreprinderii. 6 S.C Remar S.A nregistreaz n perioada analizat o scdere a valorii adugat acest fapt datorndu-se n special marjei comerciale care n anul 2011 este negativ. 4) Excedentul brut (Insuficiena) de exploatare (EBE) este rezultatul realizat din activitatea curent a ntreprinderii, care permite s se msoare capacitatea de a genera i conserva fonduri n condiii de funcionare, fiind independent de politica financiar, fiscal i n domeniul amortizrii; se calculeaz cu ajutorul relaiei: EBE = Valoarea adugat (Vad) + Subvenii de exploatare (Sbv) Impozite, taxe, vrsminte asimilate (I+Tx) Cheltuieli cu personalul (Chp).
6

Mihaela Onofrei- Management financiar, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2007, p.73

23

S.C. REMAR S.A. EBE 2010 =22.138.955 + 0 402.757 12.731.453 = 9.004.745 lei EBE 2011 =20.772.190 + 0 307.342 14.220.282 = 6.244.485 lei EBE constituie un excelent indicator de rentabilitate economic pentru c el exclude politicile de finanare i de investiii i permite astfel s se vad dac activitatea proprie a ntreprinderii este sau nu rentabil. Dup cum se observ ntreprinderea nregistreaz o rentabilitate economic n scdere n anul 2011 datorat pe de o parte a scderii valorii adugate. 5) Rezultatul din exploatare (Rez. exp) msoar performana comercial i industrial a ntreprinderii, fiind independent de politica financiar i fiscal, dar ine cont de amortizare i provizioane; se determin cu relaia: Rez.exp = Excedentul brut (EBE) + Alte venituri din exploatare (Ave) Amortizri i provizioane Alte cheltuieli de exploatare. Rez. Exp 2010 =22.138.955 + 371.339 3.676.460 + 36.026 1.431.640 = 4.304.009 lei Rez. Exp 2011 =20.772.190 + 595.973 3.912.321 215.634 920.857 = 1.791.646 lei n perioada analizat se constat o scadere cu 58,37% a rezultatului din exploatare n anul 2011 acest lucru datorndu-se n special valorii EBE care este mai mic in anul 2011. 6) Rezultatul curent (R crt.) ine cont de politica de finanare a ntreprinderii, nu este influenat de elemente extraordinare sau fiscale pure i este egal cu suma: R crt.= Rez.exp + R fin.= Rez. exp +(Venituri financiare Cheltuieli financiare). R. crt 2010 =4.304.009 2.578.715 = 1.725.294 lei R. crt 2011 =1.791.646 - 1.455.947 = 335.699 lei Rezultatul curent reprezint profitul obinut din activitatea de baz, pentru calcularea impozitului pe profit. Rezulatul curent a nregistrat o scdere semnificativ n 2011,datorate n principal diferenelor de curs valutar nefavorabile nregistrate n cursul anului, ns n 2010 firma realizeaz profit destul de mare. 7) Rezultatul brut al exerciiului (R brut) constituie soldul rezidual ntre veniturile totale i cheltuielile totale i se determin ca diferen: R brut = Venituri totale Cheltuieli totale. R brut 2010= 1.028.040lei R brut 2011= 967.597 lei

24

S.C. REMAR S.A. In perioada analizata firma Remar S.A inregistreaza profit cu o scadere a acestuia in anul 2011. 8) Rezultatul net al exerciiului (Rnet) constituie soldul final dup aplicarea cotei procentuale de impozit (i), asupra rezultatului brut, conform relaiei: R net = R brut Impozitul pe profit R net 2010 = 419.034 lei R net 2011 = 599.358 lei n concluzie, analiza performanelor ntreprinderii cu ajutorul soldurilor intermediare de gestiune ofer indicii cu privire la modul n care este creat i transferat valoarea n cadrul firmei.

25

S.C. REMAR S.A.

Concluzii
n urma studiului realizat am constatat ca societatea S.C. REMAR S.A. Pacani este una puternica, sanatoasa din punct de vedere economic, toi indicatori financiari fiind pozitivi.

Este o societate puternica, sanatoasa si de aceea am preferat sa venim aici pentru a-i arata domniei sale posibilitatile tehnice si umane. Domnul ambasador a promis contracte la Bucuresti cu reprezentantii unor mari companii cum ar fi Hyundai, dar si alte firme", a declarat dupa vizita de la Remar, prefectul judetului Iasi. "Scopul vizitei de astazi a fost acela de a consolida relatiile cu diferite companii si cu Prefectura Iasi. Se prevede si o posibila colaborare cu societatea Remar dupa vizita pe care am avut-o aici", a precizat ambasadorul Coreei.

26

S.C. REMAR S.A.

BIBLIOGRAFIE
1. Mironiuc, M., Analiz economico-financiar: Elemente teoretico-metodologice i aplicaii, 2. Ed. Sedcom Libris, Iai, 2006; 3. Mironiuc, M., Analiz economico-financiar. Performan. Poziie financiar. Risc, Ed. Universitii Al. I. Cuza Iai, Iai, 2009; 4. Onofrei M. - Management financiar, Editura C.H.Beck, Bucureti, 2007 5. Pvloaia, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G.D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Ed. Tehnopress, Iai, 2006; 6. Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, Ediia a II-a, revizuit i adugit, Ed. CECCAR, Bucureti, 2006; 7. Petrescu, S., Mironiuc, M., Analiza economico-financiar. Teorie i aplicaii, Ed. Tiparul, Iai, 2002; 8. Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Ediia a doua revizuit i adugit, Ed. CECCAR, Bucureti, 2005; 9. *** www.bvb.ro; 10. *** www.remar.ro.

27