Gestiunea financiara a intreprinderii si ciclul de viata al acesteia

Ciclul de viata al intreprinderii cuprinde urmatoarele 4 faze : 1. Lansarea 2. Cresterea 3. Maturitatea 4. Declinul 1. Etapa de lansare In aceasta etapa, intreprinderea nou infiintata inregistreaza o crestere moderata si instabila a productiei si vanzarii. Rezultatele sunt negative datorita cheltuielilor fixe ridicate, raportate la un volum restrans al vanzarilor. 2. Faza de crestere / dezvoltare Intreprinderea cunoaste o crestere accelerata a productiei si vanzarilor , iar resursele proprii incep sa apara. Intreprinderea are o situatie financiara promitatoare , permitandu-i accesul la finantare externa. 3. In faza de maturitatate , intreprinderea se confrunta cu supralichiditate , iar managementul financiar trebuie sa decida asupra investitiilor posibile la nivelul intreprinderii sau asupra investitiilor financiare.

4. In faza de declin , productia si vanzarile intreprinderii se reduc , iar rezultatele scad , datorita pietelor sau imbatranirii capacitatii de productie. Managementul financiar se preocupa in aceasta faza de lansarea de noi produse sau de dezinvestire. Daca lichidarea intreprinderii nu se va face la timp , atunci aceasta va intra in faliment.

REZUMAT 1

A. Cntinutul GFI 1. Obiectul GFI : 1.1. Mecanisme financiare : parghii , metode , instrumente de formare , colectare si gestiune a intreprinderii. 1.2. Fluxuri financiare 1.2.1. Fluxuri financiare in contrapartida : achizitii cu plata imediata. 1.2.2. Fluxuri financiare decalate ( intarziate ) : plata / incasarea decalata fata de data livrarii. 1.2.3. Fluxuri financiare multiple : leasing , scontare , forfetare , factoring. 1.2.4. Fluxuri financiare autonome : subventii bugetare sau imprumuturi nerambursabile.

1.3. Cicluri financiare : 1.3.1. De investitii si amortizare 1.3.2. De exploatare 1.3.3. De finantare

1.4. Functiile finantelor intreprinderii : 1.4.1. De repartitie : colectarea resurselor si repartizarea acestora pe destinatii. 1.4.2. De control : constatarea disfunctiilor si corectarea lor. Controlul poate fi : intern si extern.

METODE DE SELECTIE A INVESTITIILOR

1. Metoda termenului de recuperare ( TR )

2. Metoda valorii actualizate nete ( VAN ) 3. Metoda ratei interne de rentabilitate ( RIR )

1. Metoda termenului de recuperare se utilizeaza atunci cand se doreste alegerea din mai multe proiecte de investitii a aceluia care are cel mai mic termen de recuperare ( cea mai scurta perioada de recuperare ) . Exemplul 1 : Sa se determine termenul de recuperare al unei investitii de 100.000 Euro , stiind ca cash-flow-urile ( intrarile / fluxurile ) anuale sunt : a) 25.000 Euro/an b) 15.000 Euro/an

a) TR = 100.000 Euro/an 25.000 Euro = 4 ani

b) TR = 100.000 EURO/an 15.000 Euro = 6,66 ani 6 15.000 = 90.000 Euro 15.000 .................... 365 zile 10.000 .................... x x = 243 zile

Exemplul 2 : Managerii unei societati comerciale doresc sa imbunatateasca productivitatea muncii si a intreprinderii prin achizitionarea unei noi linii tehnologice. Exista doua alternative de a realiza aceasta investitie : Proiectul A si Proiectul B. Cheltuielile initiale , atat pentru Proiectul A , cat si pentru Proiectul B , sunt in valoare de 3.500.000 lei. Cash-flow-urile degajate sunt urmatoarele :

Anul 1 2 3 4 5 6

Cash-flow Proiect A 1.500.000 1.800.000 2.000.000 1.150.000 930.000 930.000

Cash-flow Proiect B 1.475.000 1.680.000 1.500.000 1.450.000 1.200.000 1.200.000

Stabiliti , utilizand metoda TR , care dintre aceste proiecte va fi implementat de catre intreprindere. Proiectul A : Anul 1 + 2 = 1.500.000 + 1.800.000 = 3.300.000 lei 3.500.000 3.300.000 = 200.000 lei

365 zile ................... 2.000.000 lei x ................... 200.000 lei x = 36,5 37 zile

TR A = 2 ani si 37 zile

Proiectul B : Anul 1 + 2 = 1.475.000 + 1.680.000 = 3.155.000 lei 3.500.000 3.155.000 = 345.000 lei

365 zile .................... 1.500.000 lei x .................... 345.000 lei x = 84 zile

TR B = 2 ani si 84 zile

Proiectul implementat de catre intreprindere : Proiectul A ( are un termen de recuperare mai scurt decat Proiectul B ).

Dezavantajul utilizarii acestei metode consta in faptul ca nu se tine cont de cash-flow-urile obtinute dupa perioada recuperarii investitiei initiale.