Sunteți pe pagina 1din 13

Dl. Dominique Strauss-Kahn Director General Fondul Monetar Internaional Washington, DC, 20431 S.U.A.

Bucureti, [] mai 2010

Stimate domnule Strauss-Kahn: 1. Programul cuprinztor anti-criz susinut de Fond, UE i Banca Mondial a continuat s joace un rol crucial n normalizarea condiiilor financiare menite s conduc la inversarea dezechilibrele economice i pregtirea redresrii economice. n pofida acestor mbuntiri, condiiile s-au dovedit a fi mai dificile dect am anticipat. Activitatea economic a continuat s fie marcat de recesiune n ultimele luni, datorit att cererii interne reduse ct i unei revenirii lente a partenerilor comerciali ai Romniei. Incertitudinile legate de criza din Grecia au condus de asemenea la o cretere a riscurilor de pia. Prin urmare, ne ateptm acum ca redresarea economic s devin vizibil mai trziu n cursul acestui an, i proiectam o cretere economic n jur de zero sau uor negativ n 2010. 2.
Creterea economic mai slab si dificultile n colectarea veniturilor precum i presiunile n anumite categorii de cheltuieli publice au creat probleme n atingerea intelor noastre fiscale. Cu toate acestea, rezultatele noastre n ceea ce privete alte inte cantitative i n programul de reforme structurale a fost puternic (tabelele 1 i 2):

Criteriile de performan cantitativ i mecanismul de consultare pe inflaie. Criteriile de


performan cantitativ privind activele externe nete i garaniile guvernamentale, precum i criteriul permanent de performan privind neacumularea de arierate externe au fost ndeplinite. intele indicative privind cheltuielile curente primare ale bugetului general consolidat pentru sfritul lunii martie 2010 i cea cu privire la soldul financiar al ntreprinderilor de stat (S) cu cele mai mari pierderi au fost de asemenea ndeplinite. n plus, inflaia a rmas n intervalul interior al mecanismului de consultare pe inflaie pe tot parcursul perioadei. [Criteriul de performan privind deficitul bugetului general consolidat a fost atins cu o marj foarte mic]. Cu toate acestea, inta de arierate a fost ratat din nou (paragraful 3 de mai jos).

Criterii structurale de referin. Legea responsabilitii fiscale a fost aprobat de Parlament


n luna martie, i implementarea acesteia este n curs de desfurare. Modificrile aduse legislaiei bancare i celei privind procedura de lichidare pentru consolidarea cadrului de nchidere a bncilor, au fost de asemenea adoptate n martie 2010. n plus, legislaia i reglementrile interne necesare pentru punerea n aplicare a reformelor administraiei fiscale au fost adoptate prin ordonan de guvern n luna aprilie. Discutarea n Parlament a legislaiei de reform a sistemului de pensii se afl ntr-un

2
stadiu avansat, i ne ateptm ca Parlamentul s o adopte pn la sfritul lunii iunie. n cele din urm, am nregistrat progrese semnificative n procesul de elaborare a legislaiei de implementare a legii salarizrii unitare, precum i n ceea ce privete alte criterii structurale de referin din cadrul programului.

3.

Avnd n vedere aceste rezultate - i aciunile suplimentare i corective prezentate n aceast Scrisoare - solicitm finalizarea celei de-a patra evaluri n cadrul Acordului Stand-By. Solicitm o derogare pentru criteriul de performan de la finele lunii martie privind arieratele bugetului general consolidat. 4. Credem c politicile stabilite n scrisorile de intenie din 24 aprilie 2009, 8 septembrie
2009, 5 februarie 2010, i n aceast Scrisoare sunt suficiente pentru a realiza obiectivele programului nostru economic, dar guvernul este gata s ia msurile suplimentare ce se impun pentru a asigura realizarea obiectivelor sale. Aa cum este practica standard n toate acordurile cu FMI, ne vom

consulta cu FMI nainte de a modifica msurile prevzute n aceast Scrisoare sau de a adopta noi msuri care s-ar abate de la scopurile programului, i vom pune la dispoziia FMI i a Comisiei Europene informaiile necesare pentru monitorizarea programului.

Cadrul Macroeconomic pentru 2010 5. Activitatea economic rmne slab i, contrar ateptrilor iniiale, creterea economica s-a meninut negativa n primul trimestru al anului 2010. Aceasta reflect n principal cererea intern slab, precum i condiiile meteorologice nefavorabile de la nceputul anului 2010. Anticipm acum o mbuntire a creterii economice mai trziu n cursul anului, cu toate c incertitudinile de pe pieele externe rmn considerabile. Totui, pentru ntreg anul 2010 anticipm o cretere economic aproape de zero sau uor negativ. Inflaia a sczut de la 4,7% la sfritul anului 2009 la 4,2% la sfritul lunii martie, meninndu-se n intervalul interior de inflaie stabilit cu Fondul. La sfritul anului 2010, ne ateptm ca inflaia s scad n continuare la aproximativ 3 la sut datorit cererii interne slabe i implementrii unei politici monetare prudente. Redresarea mai slab a cererii interne a diminuat importurile, i prognozm acum un deficit de cont curent de circa 5% din PIB pentru 2010, comparativ cu 5 la sut iniial. Fluxurile de capital n 2010 rmnnd n mare parte neschimbate fa de previziunile noastre iniiale, ne ateptm ca Activele Externe Nete s fie mai mari cu aproximativ 1 miliard fa de inta stabilit pentru sfritul anului 2010. Cu toate acestea, inta cu privire la AEN nu va fi revizuit n sus, pentru a oferi Bncii Naionale a Romniei (BNR) o mai mare flexibilitate n a rspunde unor turbulene neateptate ale pieei. Sectorul Fiscal 6. Un obiectiv central al programului este acela de a ntri angajamentul nostru n ceea ce privete sustenabilitatea finanelor publice prin limitarea deficitului fiscal i o reducere credibil a acestuia pe termen mediu. n acest scop, bugetul anului 2010 a fost conceput pentru a atinge un deficit de aproape 6% din PIB, cu aproximativ 1 puncte procentuale din PIB mai mic dect n anul precedent. Din pcate, mai muli factori au pus n pericol acest obiectiv. n primul rnd, revizuirea n jos a PIB-ului estimat nseamn c intele iniiale vor conduce la un deficit bugetar ca pondere n PIB ceva mai mare dect cel iniial. n al doilea rnd, redresarea economic sub ateptri a redus colectarea veniturilor i a majorat cheltuielile pentru ajutorul de omaj, n special n primul trimestru. n al treilea rnd, se pare c exist probleme de cretere a evaziunii fiscale, veniturile ncasate fiind mai mici pentru mai multe impozite importante (n

3
special accize i TVA). Veniturile fiscale cumulate sunt considerabil mai mici dect cele proiectate iniial (cu 0,8% din PIB la sfritul lunii aprilie). Bugetul anului 2010 prevedea venituri nefiscale de 2,4 miliarde RON provenind din rambursarea creditului acordat Rompetrol. Cu toate acestea, plata efectiv este incert. Negocierile cu privire la graficul de rambursare vor fi ncheiate pn la data urmtoarei evaluri. n cele din urm, dei cheltuielile bugetului general consolidat au fost meninute mult sub nivelurile programate n efortul de a ndeplini intele fiscale convenite cu FMI i UE pentru trimestrul I, presiunile existente de pe partea de cheltuieli curente continu s se acumuleze, n special pe parte de pensii, transferuri sociale i bunuri i servicii. Aceste presiuni au determinat depirea intei de arierate ale bugetului general consolidat i au generat o disponibilitate redus a resurselor pentru investiii. Conjugai, aceti factori pun n pericol realizarea intei de deficit bugetar n anul 2010. n cadrul unui scenariu de baz, fr modificri de ploitici, deficitul fiscal ar ajunge la 9% din PIB la sfritul anului 2010, cu circa 3 puncte procentuale din PIB mai mare dect cel programat.

7. Avnd n vedere incertitudinile de pe pieele internaionale i necesitatea de a demonstra angajamentul nostru ferm pentru o politic bugetar sustenabil, guvernul se angajeaz s
ia msuri suplimentare dificile, dar necesare, pentru a reduce deficitul fiscal la 6,8% din PIB (care corespunde unui procent de 6,5 la sut din PIB nainte de revizuirea acestuia).

Pe partea de cheltuieli, vom implementa pana la 1 iunie: (i) o reducere cu 25% a salariilor,
sporurilor, i altor pli de natur salarial pentru toi angajaii din sectorul public, mentinand nivelul salariului minim de 600 RON (1% din PIB n acest an),; (ii) o reducere de 15% a pensiilor i altor transferuri sociale, mentinand nivelul alocatiei minime la 350 RON (1% din PIB), (iii) reducerea transferurilor ctre autoritile locale (0,3% din PIB) i (iv) reducerea n continuare a subveniilor pentru nclzire (0,03% din PIB). Economii suplimentare se vor realiza prin nghearea temporar a pensionrilor anticipate, prin controale stricte privind pensiile de invaliditate nou acordate, i prin aprobarea unui nou sistem care s reglementeze plata "stimulentelor". Am redus deja numrul angajailor din sectorul bugetar cu aproximativ 20.000 de persoane n 2010, i intenionm s continum raionalizarea personalului n lunile urmtoare. Schimbrile structurale din sistemul de sntate, pensii, educaie, i finane publice locale vor genera, de asemenea economii (paragrafele 12 i 17-20).

Pentru a spori veniturile bugetare, vom lua urmtoarele msuri: (i) o lrgire a bazei de impunere
pentru impozitul pe venit i a bazei de contribuii sociale (dup cum se precizeaz n Memorandumul Tehnic de nelegere (MT)), (ii) introducerea unui impozit pe cifra de afaceri (clawback) pentru distribuitorii de medicamente.

Punerea n aplicare a msurilor (inclusiv cu o hotrre favorabil emis de ctre Curtea Constituional
n ceea ce privete constituionalitatea acestora) de pe partea de cheltuieli enumerate la punctele (i-iii) i a msurilor de lrgire a bazelor de impozitare va constitui aciune prealabil pentru finalizarea evalurii. De asemenea, n urmtoarele luni vom lua msuri suplimentare de reducere a numrului de angajai n sectorul public. Dac aceste aciuni se dovedesc insuficiente pentru a atinge inta de deficit pentru acest an, vom lua msuri suplimentare, inclusiv msuri de majorare a impozitelor i taxelor, n funcie de necesiti.

8.

Pentru a proteja membrii mai vulnerabili ale societii, vom reforma programele noastre de asisten social n vederea eficientizrii acestora i a unei mai buen direcionri a lor ctre cei sraci i nevoiai. n acest context, schema de Venit Minim Garantat (VMG), care este unul dintre programele cele mai bine direcionate, va fi exceptat de reducerea de 15%, n timp ce alte programe - mai puin eficiente vor fi reduse cu mai mult pentru a realiza reducere de cheltuieli total. Mai concret, vom reduce sau vom

4
direciona mai bine alocaia pentru familia monoparental precum i alocaia complementar pentru copii, asa cum am convenit cu Banca Mondial. n paralel, vom lucra n continuare la reducerea scprilor din programul VMG i a altor programe sociale pentru a mri impactul acestora de combatere a srciei.

9.

ncrederea generat de respectarea programului, conjugat cu mbuntirea condiiilor de pia, ne-a permis n ultimele luni sa mbuntim profilul de maturitate al datoriei publice i s reducem semnificativ randamentele noilor mprumuturi. Pentru a dezvolta capacitatea noastr de a rspunde flexibil la posibile perturbri ale pieei, intenionm s cretem n continuare tamponul (buffer-ul) financiar ale Trezoreriei la aproximativ 4 luni de finanare a deficitului i de rscumprare a datoriei publice.

10. Stocul arieratelor de pli interne a crescut de la ultima evaluare. Realizm perfect ct de important este neacumularea altor arierate i eliminarea stocului existent. La nivelul autoritilor locale, amendamentele aduse legii finanelor publice locale (vezi 12) vor mpiedica acumularea de arierate pe viitor. Cea mai mare parte a arieratelor la nivel local sunt ctre furnizori i intenionm s ncheiem acorduri de swap cu autoritile locale pentru a putea stinge astfel datoriile reciproce. La nivel central, cea mai mare parte a arieratelor fiind n sectorul de sntate, vom implementa un plan de restructurare a sectorului de sntate (vezi 18). Pentru a mbunti mecanismele de monitorizare i control n vederea eliminrii arieratelor att la nivel central ct i la nivel local, vom integra sistemul de raportare contabil cu sistemul de pli n Trezorerie (criteriu de referin structural pentru finele lunii martie 2011). Aceast legtur ne va permite s urmrim angajamentele i va contribui la gestionarea i controlul bugetului. n final, vom solicita ministerelor ordonatoare s monitorizeze unitile aflate n subordinea lor pentru ca acestea s respecte plafoanele de angajament i s aplice sanciuni mpotriva acelor instituii i persoane ce depesc plafoanele. Reforme fiscale 11. Suntem ferm hotri s implementm Legea Responsabilitii Fiscale (LRF) aprobate de ctre Parlament la sfritul lunii martie 2010. Consiliul Fiscal este n curs de constituire, i ne vom asigura c membrii Consiliului i ai Secretariatul vor beneficia de personal complet, cu calificrile necesare, ct se poate de curnd. Suntem in curs de elaborare a Strategiei Fiscale (SF) pentru perioada 2011-2013 i vom nainta aceasta Strategie Parlamentului pn la finele lunii mai. Aceast Strategie va cuprinde obiectivul de realizate a unei inte de deficit fiscal de pn la 4,4% din PIB n 2011 i va elima al 13-lea salariu pltit angajailor din sectorul public. Vom limita totodat fondul de salarii n 2011 la 39 miliarde de RON i vom stabili o limit de 1.290.000 total angajai n sectorul public la nceputul lui 2011. Pentru a ncuraja discipina bugetar, ierarhizarea dup prioriti a proiectelor i sporirea eficienei, Ministerul Finanelor Publice va transmite limite orientative de cheltuieli ordonatorilor primari de credite n procesul de elaborare a SF. Vom stabili o legtur ntre SF i procesul bugetar anual i vom nfiina o Echipa de Analiz sprijint de Cabinet, care s analizeze propunerile de buget ale ministerelor ordonatoare, s preseze aceste ministere n direcia mbunatirii

5 propunerilor lor i creterii productivitii, a ridicrii calitii serviciilor oferite i a reglementrilor n conformitate cu cerinele LRF, i a realizrii unui raport privind reducerile de cheltuieli generatoare de eficien care s fie incorporat n bugetul anului 2011. 12. Pentru a ntri disciplina fiscal a autoritilor locale i a menine stabilitatea macro-fiscal, suntem n curs de a amenda legea finanelor publice locale. Amendamentele vor include: (i) modificri ale definiiei juridice a bugetului echilibrat, de la o definiie bazat pe veniturile i cheltuielile bugetate ctre una bazat pe veniturile realizate i cheltuielile angajate; (ii) reflectarea ntr-o singur lege a tuturor reglementrilor privind mprumuturile contractate la nivel local i introducerea unor limite prudeniale suplimentare, cum ar fi limita stocului de datorie i condiia de a avea excedent n anii anteriori contractrii mprumutului; (iii) aprobarea de limite multi-anuale pentru mprumut i pentru transferurile destinate investiiilor de la bugetul de stat, n vederea mbuntirii bugetrii multianuale de capital; i (iv) introducerea de sanciuni relevante din LRF (criteriu de performan structural pentru finele lunii septembrie 2010). Pentru a ne conforma cu Legea Salarizrii Unitare, vom aplica limite privind fondul de salarii n conformitate cu standardele de personal la nivelul autoritilor locale. 13. Sunt necesare eforturi de administrare fiscal sporite pentru a combate problema scderii veniturilor colectate pe parcursul recesiunii. n prima etap, eforturile noastre se vor concentra pe frauda i nerespectarea legii n materie de TVA, printr-o mai bun gestionare a arieratelor fiscale n cretere i prin sporirea controlului marilor contribuabili; cadrul de reglementare necesar pentru a susine aceste eforturi a fost aprobat de guvern n luna aprilie 2010. n a doua etap, ne vom concentra pe contribuabilii persoane fizice cu mari venituri i vom dezvolta metodologii de control indirect care s completeze tehnicile existente de control n vederea identificrii veniturilor nedeclarate. n mod deosebit, vom amenda Codul Fiscal i Codul de Procedur Fiscal n sensul: (i) stabilirii dreptului ANAF de a avea acces la evidenele bancare i la evidenele prilor tere, dup notificarea corespunztoare i ulterior parcurgerii procesului cuvenit, pentru a permite astfel stabilirea corespunztoare a venitului; (ii) revizuirea definiiilor venitului, pentru a da posibilitatea impunerii veniturilor provenite din orice surs ne-exceptat prin lege; (iii) ntrirea obligaiei de declarare a venitului; precum i (iv) ntrirea dreptului de control n vederea identificrii venitului nedeclarat (criteriu de performan structural pentru finele lunii noiembrie 2010). Vom nfiina de asemenea un serviciu special ce va avea ca sarcin coordonarea aspectelor de fiscalitate a persoanelor fizice cu venituri mari i dezvoltarea iniiativelor sau proiectelor de identificare, cuantificare sau mbunttire a conformrii n segmentul persoanelor fizice cu venituri mari.

6 14. Pentru a combate evaziunea fiscal i contrabanda i pentru a mbunti colectarea impozitelor i taxelor, vom ntreprinde urmtoarele msuri pn la finele lunii iunie: n ceea ce privete TVA vom (i) stabili standarde minime comune de nregistrare i scoatere din evidene a contribuabililor ce desfoar operiuni intra-comunitare, mai ales achiziii de bunuri, i (ii) vom crea un registru al operatorilor intracomunitari; Vom stabili garanii colaterale pentru achiziiile intra-comunitare de produse cu risc ridicat de fraud fiscal; Vom revizui regimului de autorizare a operatorilor de desfoar activiti cu bunuri aflate n regim suspensiv de accize prin introducerea unor condiii mai stricte, inclusiv stabilirea unei garanii colaterale obligatorii pentru producerea, procesarea i pstrarea acestor produse; Vom revizui condiiile de transfer de pri sociale / aciuni n cadrul companiilor, precum i a reglementrilor ce guverneaz rspunderea administratorilor, acionarilor i terilor n vederea combaterii riscului de fraud; Vom amenda cadrul legal ce guverneaz comercializarea bunurilor n regim duty-free, inclusiv prin impunerea unei limitri a cantitii pentru anumite bunuri accizabile, prin sporirea supravegherii magazinelor de tip duty-free, prin introducerea obligativitii timbrrii bunurilor accizabile comercializate n magazinele de tip duty free, prin nsprirea condiiilor de autorizare a magazinelor de tip duty free i de pstrare a autorizaiilor deja acordate, prin revizuirea faptelor ce constituie contravenii i a celor ce atrag revocarea autorizaiei i majorarea taxelor de funcionare. Vom mbunti legislaia privind utilizarea caselor electronice de marcat; Vom mbunti legislaia privind organizarea i desfurarea activitilor de jocuri de noroc, i Consolidarea prevederilor legislative n direcia asigurrii unei protecii legale sporite angajailor din sectorul public n ndeplinirea atribuiilor lor cu bun credin.

15. n domeniul monitorizrii i controlului companiilor de stat de genereaz cele mai mari pierderi s-au realizat unele progrese. Se impune ns un efort mai cupriztor n tratarea costurilor bugetare i arieratelor acestora. Aadar, guvernul va reactiva n mod agresiv programul su de privatizare, mai ales in domenii precum industrie, energie,

7 transport, turism i agricultur. Vom lua urmtoarele msuri suplimentare: (i) lichidarea companiei energetice Termoelectrica prin separarea activelor viabile i nchiderea restului companiei pn la finele lunii iunie 2011; (ii) privatizarea companiei de ci ferate marf pn la finele lunii martie 2011. Agenia de privatizare AVAS va finaliza vnzarea celor 18 companii mici aflate integral n portofoliul su n cursul anului 2010, i va vinde participrile minoritare pe care le deine n cel puin 150 de alte companii. Ministerul Economiei va iniia de asemenea vnzarea participrilor minoritare n mai multe companii aflate sub controlul su. n cele din urm, n conformitate cu reglementrile UE privind concurena, vom retrage treptat subveniile pentru extracia de crbune pn la finele anului 2010 i vom elabora o strategie de exit care s fie desfurat pe urmtorii 5 ani. 16. Legea salarizrii unitare a fost aprobat i este n vigoare; ea a avut deja ca rezultat o reducere a presiunilor de majorare a cheltuielilor cu salariile. Elaborarea legislaiei de implementare a legii salarizrii unitare este n desfurare. Vom agrea textul acestei legislaii cu Instituiile Financiare Internaionale nainte ca acesta s fie naintat parlamentului, avnd ca scop aprobarea acestuia prin lege pn la finele lunii spetembrie 2010 (criteriu de referin structural). 17. Legea privind reforma pensiilor aflat n prezent n parlament va genera economii semnificative n anii ce vor urma, contribuind la aducerea sistemului de pensii la o situaie financiar mai sutenabil. Cu toate acestea, n ultimele luni s-a nregistrat o cretere a costurilor cu pensiile, datorit unei creteri brute a numrului de persoane ce s-au pensionat anticipat i a cererilor de pensii de invaliditate. Beneficiarii de pensii de invaliditate reprezint acum aproape 4 la sut din fora de munc, i acest numr a crescut rapid n ultimii ani. Se anticipeaz c majorare numrului de solicitri de pensionare va spori deficitul bugetului de pensii din acest an cu peste de procent din PIB, acesta ajungnd la peste 2 procente din PIB. Pentru a aduce situaia financiar pe termen scurt a sistemului sub un control mai bun, vom aproba reglementri care s permit acordarea de noi pensii de invaliditate numai dac acestea au fost n prealabil aprobate de echipele de evaluare medical din Ministerul Muncii. Pe termen imediat, vom interzice de asemenea pensionrile anticipate pn la intrarea n vigoare a noii legi privind reforma sistemului de pensii n 2011. Sectorul Sntate

18. Reformele n sistemul public de asisten medical sunt eseniale pentru eficientizarea serviciilor i pentru un mai bun control al cheltuielilor publice. Pentru a ajuta la mbuntirea fluxului de venituri din sistemul sanitar i pentru soluionarea stocului de arierate, suntem n continuare hotri (i) s introducem taxele aferente serviciilor care s fie pltite de pacieni pn anul viitor, (ii) s reducem drastic

8 exceptrile de la plata acestor taxe comparativ cu planul iniial, (iii) s implementm impozitul pe cifra de afaceri planificat (clawback) pentru distribuitorii de medicamente; i (iv) s reducem numrul de paturi n spitale cu 9.200. Ministerul Sntii i Casa Naional de Asigurri de Sntate vor lua de asemenea toate msurile ce se impun pentru a asigura funcionarea sistemului de sntate n limitele alocrilor bugetare stabilite n bugetul pe anul 2010. Vom demara de asemenea reforme structurale profunde n sectorul de asisten medical, n consultare cu Banca Mondial. Primul punct al acestor reforme presupune reducerea costurilor produselor farmaceutice prim promovarea unei treceri n consum ctre medicamentele generice i prin recentralizarea achiziiei de medicamente mai ales pentru programele neionale. Al doilea punct presupune eficientizarea serviciilor spitaliceti i a managementului acestora i include: (i) descentralizarea administrrii pentru cele mai multe spitale la autoritile locale; (ii) introducerea unui nou mecanism de finanare a spitalelor, bazat pe standarde de cost pe tipuri de spital, confinanarea de la autoritile locale i stabilirea de plafoane pentru cheltuielile cu salariile, pentru a se limita depirile de cheltuieli; i (iv) reformarea sistemului de asisten de urgen pentru a se elimina bazarea excesiv pe sistemul de asisten primar. Aceste reforme vor fi aprobate prin ordonan de urgen pn la finele lunii iulie 2010.

Piaa Muncii i Educaie 19. Pentru a mbunti competitivitatea pe termen loung a economiei romneti, ntreprindem reforme n domeniul educaiei i al pieei muncii, cu scopul de a ridica nivelul de eficien i productivitate. Vom introduce pn la finele lui 2010 un cod al muncii revizuit i o legislaie revizuit privind contractele colective de munc, cu scopul de a spori flexibilitatea timpului de lucru i de a reduce costurile angajrii i concedierii prin contracte mai flexibile. Ne propunem de asemenea s permitem o flexibilitate mai mare n ceea ce privete salariile. De asemenea, Guvernul va identifica si va aplica msuri de combatere a evaziunii fiscale pe piaa forei de munc n scopul de a mbunti colectarea contribuiilor sociale. 20. Guvernul romn vizeaz mbuntirea calitii educaiei, sporirea productivitii sistemului educaional i reducerea cheltuielilor publice. Introducerea, ncepnd cu 1 ianuarie 2010, a finanrii per capita asigur predictibilitatea i sustenabilitatea pe termen lung a salariilor n sectorul educaie. n acelai timp, pe baza Pactului Naional pentru Educaie agreat la nivel politic, Guvernul a naintat parlamentului noua Lege a Educaiei ce stabilete o gestionare financiar sntoas a resurselor, att pentru salarii ct i pentru cheltuielile colilor. Aceast lege va conduce totodat la o optimizare mai bun a reelei colare. Sectorul Financiar

9 21. Recesiunea a marcat sistemul bancar din Romnia, dar nivelurile de solvabilitate se menin ridicate. Bncile se confrunt cu presiuni legate de calitatea activelor i costurilor de provizionare n cretere, care le ngusteaz profiturile. mprumuturile NePerformante (NP) au crescut la 17,2% (reprezentnd mprumuturi i dobnzi clasificate ca ndoielnice sau generatoare de pierderi) n martie 2010 i acordarea de mprumuturi ctre sectorul privat a continuat s se contracte. Rata de deteriorare a calitii activelor se reduce ns, ceea ce sugereaz c deteriorarea s-ar putea s fi ajuns la vrf. Sistemul bancar continu s fie bine capitalizat dup plata majorrilor de capital la care s-au angajat bncile, ceea ce a generat o rat de adecvare a capitalului de 14,7% la nivelul sistemului, toate bncile avnd o rat de peste 10%. Cele mai mari bnci strine au respectat n linii mari condiiile Iniiativei de Coordonare a Bncii Europene (ICBE). Dei expunerea individual a bncilor a fluctuat, ca i grup, pn la finele lui martie 2010, cele nou bnci i-au meninut expunerea lor din martie 2009 pentru Romnia. 22. Ca i alte bnci centrale europene, ne-am pregtit pentru posibilitatea unor efecte care s se perpetueze din volatilitatea pieelor i am realizat planuri de contingen pentru a putea s rezolvm episoadele de posibile tensiuni financiare. Am mbuntit monitorizarea lichiditii prin raportarea maturitilor la active i pasive, defalcate pe valute. Am revizuit condiiile existente de acordare de mprumuturi de urgen, i am extins garaniile colaterale eligibile pentru toate operaiunile de refinanare pentru a include titlurile guvernamentale n euro emise pe piaa naional i, imediat ce anumite aspecte tehnice nerezolvate vor fi clarificate, le vom extinde n continuare pentru a include obligaiunile emise de IFI cotate la Bursa de Valori Mobiliare Bucureti i Eurobond-urile emise guvernul Romniei. n vederea dezvoltrii capacitii noastre deja comprehensive de te testare a stress-ului, am solicitat asisten tehnic de la Departamentul de Piee Monetare i de Capital al FMI, cu scopul de a mbuntti metodologiile noastre de testare n diferite domenii. 23. Ne meninem angajamentul de a mbunti sistemul de lichidare a instituiilor financiare cu probleme. Am actualizat normelor legale naionale n conformitate cu cerinele UE de consolidare a cadrului de lichidare a bncilor problem. Am dezvoltat de asemenea competenele existente ale administratorului special pentru ca acesta s poat implementa cu promptitudine o palet larg de msuri, inclusiv achiziionarea, preluarea, valorificarea activelor sau transferul depozitelor. Criteriul structural de referin pentru luna martie referitor la amendarea regimului de insolven a bncilor a fost ndeplinit. 24. Ne meninem angajamentul de a promova n continuare stabilitatea financiar prin majorarea resurselor pentru Fondul de Garantare a Depozitelor (FGD). Rata de acoperire vizat pentru finanarea prealabil va fi majorat la 2%. Pentru a realiza aceast int, n timp cotele de contribuie ale bncilor vor fi stabilite la 0,3% ncepnd din 2011, i liniile de credit stand-by vor fi eliminate (criteriu structural de referin septembrie 2010). Vom revizui de asemenea aranjamentele de guvernan a FGD pentru a ne asigura c nici membrii Consiliului i nici angajaii instituiilor de credit nu particip n Consiliul de

10 Administrare al FGD (finele lunii septembrie 2010). Pentru garantarea depozitelor am acordat acelai rang de prioritate de care beneficiaz creanele depozitarilor (criteriu structural de referin pentru finele lunii martie 2010). Ne meninem angajamentul de a susine stabilitatea financiar prin reinerea de la promovarea de iniiative legislative (precum actualul proiect al legii insolvabilitii personale) ce ar submina disciplina n materie de creditare. 25. Actualul cadru de provizionare este sntos i BNR nu consider c la acest moment ar mai fi necesare alte reglementri prudeniale noi. BNR va continua s se consulte cu experii Fondului i ai CE nainte de introducerea sau amendarea altor aspecte ale cadrului de reglementare. Creterea permanent i oficial a nivelului minim al ratei de adecvare a capitalului de la 8 la sut la 10 la sut rmne un obiectiv pe termen mediu. BNR i MFP i asum n continuare angajamentul de a adopta pn la sfritul perioadei programului cadrul legislativ necesar pentru implementarea cuprinztoare a Standardelor de Raportare Financiar Internaionale (IFRS), n vederea aplicrii IFRS de la nceputul anului 2012. Politica Monetar i Valutar 26. Politica monetar se va concentra n continuare pe meninerea infaliei n intervalul intit. Dezinflaia se menine conform parametrilor, ajutat de un output gap negativ mare, de evoluiile reinute ale salariilor i de recenta deflaie a preurilor la alimente. Inflaia a sczut de la 4,7% la sfritul anului 2009 la 4,3 % n aprilie 2010, n pofida unei ajustri semnificative a accizelor la produsele din tutun la nceputul acestui an. Conjugat cu presiunile valutare reduse, aceasta a permis o ajustare msurat a politicii monetare, ratele dobnzilor fiind reduse de la 8% la sfritul lui 2009 la un nivel recent de 6,25% , reducerea cumulat fiind de 400 de puncte de baz din februarie 2009. 27. Ajustarea n continuare a politicii monetare va fi condiionat de presiuni inflaioniste reduse i de evoluia perspectivelor de redresare. Se proiecteaz o reducere a inflaiei pn la aproximativ 3 procente pn la finele anului 2010, valoare apropiat de mediana intervalului nostru de intire a inflaiei de 3 procente 1 punct procentual. Perspectiva benefic n materie de inflaie corespunde revizuirii n jos a intervalului nostru de intire a inflaiei la 3 procente 1 punct procentual pentru finele anului 2011. n acelai timp, se va menine o abordare prudent avnd n vedere riscurile ataate unor viitoare ajustri ale preurilor reglementate, majorrilor preurilor la energie i pieelor financiare turbulente din regiune. Aceste riscuri implic de asemenea o atent calibrare a momentelor i ritmului n care se vor reduce n viitor rezervele minime obligatorii, pentru a se evita perturbrile pe pieele monetar i valutar. n conformitate cu cadrul nostru de intire a inflaiei, vom menine regimul valutar cu flotare administrat existent n prezent. Modificri ale Programului i Monitorizare

11 28. Programul va continua s fie monitorizat prin misiuni periodice de evaluare, aciuni prealabile, criterii de performan cantitative i inte orientative i criterii structurale de performan. intele cantitative pentru finele lui iunie i finele lui septembrie 2010 i criteriile de performan permanente sunt stabilite n Tabelul 1; iar criteriile structurale de performan sunt stabilite n Tabelul 2. nelegerile dintre autoritile romne i experii FMI privind criteriile cantitative de performan i msurile structurale descrise n prezentul memorandum sunt specificate n MT anexat la prezentul Memorandum.

Sebastian Teodor Gheorghe Vldescu Ministrul Finanelor Publice Anexe

Mugur Isrescu Guvernator BNR

12
Tabelul 1. Romnia: inte cantitative n cadrul programului 2008 2009 Dec. Martie Iunie Sept. Dec. Martie realizat realizat realizat realizat realizat program I. Criterii cantitative de performan 1. Variaia cumulat a activelor externe nete (milioane euro)1/3 2. Soldul cumulat al bugetului general consolidat (milioane lei)2 3.Stocul cumulat al arieratelor bugetului general consolidat de la sfritul anului anterior(miliarde lei) 4. Plafonul garaniilor bugetului general consolidat emise n cursul anului (valoare nominal, n miliarde lei) II. Criterii de performan permanente 5. Neacumularea de arierate la datoria extern III. Consultri pe inflaie 6. Rata inflaiei la 12 luni n preuri de consum Interval exterior (limita superioar) Interval interior (limita superioar) Punct central Interval interior (limita inferioar) Interval exterior (limita inferioar) IV. int orientativ 7. Cheltuielile primare curente ale bugetului general consolidat (exclusiv fonduri UE i asisten social, milioane lei)2 8. Soldul operaional (venituri fr impozite i dobnzi), exclusiv subveniile, pentru cele 10 S definite n MT 25.532 -24.655 1,06 0,0 -3.500 -8.300 1,41 ... -5.119 -14.456 1,55 0,02 -4.566 -25.563 1,4 0,8 -4.874 -36.101 1,50 2,2 -2.000 -8.250 1,27 12,0

Martie estimat 779 -8.219 1,76 4,6

2010 Iunie program -2.500 -18.200 1,09 12,0

Sept proiecie -2000 -25.700 0,81 12,0

Dec. proiecie -2.000 -34.650 0,48 12,0

8,3 7,3 6,3 5,3 4,3

8,7 7,7 6,7 5,7 4,7

7,9 6,9 5,9 4,9 3,9

... ... 4,8 ... ...

... ... 4,7 .... ....

6,5 5,5 4,5 3,5 2,5

4,3

6,0 5,0 4,0 3,0 2,0

5,75 4,75 3,75 2,75 1,75

5,5 4,5 3,5 2,5 1,5

92.327

22.149

43.238

63.878

85.637

32.900 -1.381

32.630 -495

66.200 -2.000

95.600 -3.000

126.700

1 2

Cifra aferent lunii decembrie 2008 reprezint stocul Cifra aferent lunii decembrie 2008 este pentru tot anul. 3 inta de AEN pentru finele lui decembrie a fost ajustat deoarece tragerile effective au fost mai mici dect proiecia cu 1 miliard de Euro.
3

Tabelul 2. Romnia: Condiionaliti de performan pentru Evaluarea doi i trei i Cndiionaliti Noi Propuse Msura Data Vizat Criterii cantitative de performan 1. Plafon Active Externe Nete Martie 2010 2. Soldul total al bugetului general consolidat Martie 2010 3. Plafonul garaniilor bugetului general consolidat Martie 2010 4. Plafon al arieratelor interne ale bugetului general consolidat Martie 2010 5. Neacumularea de arierate externe la plat Martie 2010 int cantitativ orientativ 1. Cheltuielile primare curente ale bugetului general consolidat 2. int indicativ a soldului operaional al S cu cele mai mari pierderi Interval de consultare pe inflaie Interval interior Interval exterior Criterii Structurale de Referin 1. Aprobarea Legii Responsabilitii Fiscale 2. Aprobarea legislaiei revizuite a pensiilor 3. Aprobarea prin ordonan a legislaiei i reglementrilor interne necesare pentru implementarea reformelor administraiei fiscale 4. Aprobarea reformelor instituionale de contracarare a riscurilor fiscale aferente autoritilor locale 5. Aprobarea amendamentelor la legislaia bancar i la legislaia de lichidare pentru a consolida cadrul de nchidere a bncilor 6. Aprobarea legislaiei de implementare a legii organice privind salarizarea n sectorul public Noi Condiionaliti Propuse 1. Adoptarea msurilor fiscale (7) 2. Integrarea sistemului de raportare contabil cu sistemul de pli al Trezoreriei 3. mbuntirea metodologiei de administrare fiscal a persoanelor fizice cu averi mari (13) 4. Reforma regimului de finanare a FGD prin majorarea cotelor de contribuie a bncilor ( 24) Martie 2010 Martie 2010 Martie 2010 Martie 2010 31 martie 2010 30 iunie 2010 30 aprilie 2010 30 septembrie 2010 31 martie 2010 30 septembrie 2010

Comentariu ndeplinit ndeplinit ndeplinit Nendeplinit ndeplinit ndeplinit ndeplinit ndeplinit ndeplinit ndeplinit ndeplinit

ndeplinit

Aciune prealabil Martie 2011 Noiembrie 2010 Septembrie 2010