Petrior Mandu

MANAGEMENTUL RISCULUI
CURS PENTRU STUDENII, ANUL I MASTER Administrarea Afacerilor

BRAOV 2013

CUPRINS

Argument pentru studiul riscului n afaceri n condiiile acuale specifice economiei de pia, riscul a devenit componenta esenial a politicii manageriale a organizaiei. Toate etapele specifice derulrii unei afaceri, ncepnd cu stabilirea obiectivelor i terminnd cu gsirea pieelor de desfacere se desfoar sub presiunea factorilor de risc care ,de cele mai multe ori, semnific pierdere pentru organizaia respectiv. Aadar, problematica descoperirii i gestionrii, pe ct posibil, a situaiilor de risc este una prioritar pentru bunul mers al firmei. Riscul la nivelul agenilor economici este apreciat ca fiind variabilitatea rezultatului unei activiti sub presiunea factorilor perturbatori din mediul intern i extern. Rata intern a rentabilitii unei afaceri este direct dependent de riscul suportat: ea nu poate fi apreciat dect n funcie de riscul pe care l suport agentul economic. Cea mai mare parte a agenilor economici i stabilesc msurile de gestionare a riscului n funcie de rentabilitatea pe care o anticipeaz innd seama de minimizarea pierderilor, respectiv a cheltuielilor suplimentare n situaia producerii riscului. Managementul riscului, ca parte component a managementului modern, a devenit o preocupare de prim rang a lumii moderne i, totdat, unul dintre mecanismele cheie ale evoluiei economice. Fiecare decizie pe care oamenii o iau n activitatea lor implic riscuri care pot modifica att conduita comportamental a structurilor ct i 4

rezultatele acestora. Orice tip de afacere este vulnerabil n faa pierderilor provenite din cauza riscurilor necontrolate. Riscurile la care esti expus, tu i afacerea ta, i vor solicita s acorzi o atenie sporit acestui aspect pentru a fi scutit de o serie de neplceri i situaii critice. Cursul intitulat Managementul riscului are ca obiectiv principal, operaionalizarea unui sistem de cunotine, reguli, metode, tehnici i proceduri, prin care managerul i echipa managerial gestioneaz situaiile de risc n scopul meninerii strii de normalitate n structurile pe care le conduc. n acest sens, la sfritul acestui curs, vei fi capabili s : operai cu noiuni precum: risc, incertitudine, ans, ctig, pierdere, cifr de afaceri maxim, cifr de afaceri minim, prag de rentabilitate, producie fizic, risc de exploatare, interval de siguran, coeficient al efectului de levier, costuri variabile totale, probabilitate, situaie de risc, situaie de certitudine, situaie de incertitudine, managementul riscului; explicai, categorisii i s descriei principalele tipuri de riscuri la nivelul organizaiei(microriscuri), la nivelul economiei mondiale i s departajai evenimentele n funcie de gravitatea riscurilor; determinai riscul unei afaceri, s nelegei, s explicai i s aplicai corect relaiile matematice i s formulai o decizie managerial, n condiii de risc bine fundamentat; efectuai i s testai cu uurin modele, scheme, algoritmi, programe ,cu ajutorul CE, n scopul identificrii i msurrii diferitelor tipuri de risc i s

dezvoltai scenarii proprii de firm n care s s evaluai valoarea acestor tipuri de risc; s elaborai cele mai adecvate strategii de rspuns utiliznd metodele prin care sunt fundamentate deciziile manageriale n asemenea situaii.

1. RISCUL N AFACERI. NOIUNI INTRODUCTIVE 1.1. Introducere Profesia, pe care am mbriat-o nc din anii adolescenei, mi-a oferit posibilitatea de a nelege mult mai profund, impactul aciunii factorilor de risc asupra tuturor activitilor n care am fost implicat, n tripla calitate de participant, profesor universitar i manager cu gradul de general, n cadrul Forelor Aeriene Militare. Prin urmare, autorii care vi se adreseaz prin aceast carte au cumulat o experien de cteva decenii, n care viaa, profesia i responsabilitile manageriale au fost permanent nsoite de evenimente imprevizibile care au acionat n mod creator la formarea i dezvoltarea unui comportament adecvat situaiilor riscante. Am trit la maximum situaiile de risc, ns, de cele mai multe ori am ieit nvingtor. V asigur c riscurile sunt prezente n toate activitile umane, sunt inevitabile i pot avea consecine grave atunci cnd nu sunt mblzite prin cunoatere i limitate n manifestrile lor prin strategii adecvate de rspuns. Att coninutul cursului ct i instrumentele de cercetare tiinific, necesare unei abordri interdisciplinare, sunt puse la dispoziia voastr pentru a v construi acele abiliti profesionale i umane de care vei avea nevoie ntr-o lume a viitorului plin de evenimente incerte. 6

Eforturile oamenilor de a cuantifica riscul i a lua decizii n cunotin de cauz cu privire la ct de mult risc i ce fel de risc este acela pe care sunt dispui s i-l asume au condus la perfecionarea unor teorii despre risc. Odat cu dezvoltarea teoriei probabilitilor i statisticii matematice au fost create bazele unui model raional de luare a deciziilor i deplasare n viitor. Cteva nume de oameni de tiin care au avut preocupri i realizri importante n domeniul teoriei riscului merit s-i reinem: Bernoulli(1738 utilitatea marginal descrescnd); Knight (1921 incertitudine versus risc); J.M.Keynes (1937 cunoatere i incertitudine). Riscul, totui, nu este un Fig.M1.1.2.Riscul viitor eveniment izolat. Noua tiin de a gndi spaiul planetarn va produce, cu siguran, o serie de metamorfoze care vor proiecta un mediu social n care oportunitile sau eecurile vor fi prezente n anumite proporii, n funcie de cantitatea i calitatea formrii voastre profesionale. Este indiscutabil c lumea viitorului va avea nevoie de voi. 1.2. Conceptele de risc i incertitudine n afaceri Multe decizii pe care le lum n anii de formare profesional ne vor marca toat existena. Sunt momente n viaa ta n care i pare ru c nu cunoti mai multe despre un anumit fenomen sau proces cu care te confruni. De asemenea, eti contient c activitile umane implic o palet larg de riscuri. Din acest motiv oamenii consider c, riscurile constituie una dintre cele mai complexe probleme de identificat i controlat, i totodat, previzioneaz un viitor nesigur. n limbajul curent, nelegem prin risc nesigurana asociat oricrui rezultat. Nesigurana se exprim prin probabilitatea de apariie a unui eveniment sau la impactul acestuia n situaia n care se produce. Poi reine cu uurin, din teoria clasic a deciziei, c: riscul este un element incert

dar posibil ce apare permanent n procesul activitilor socioumane ale crui efecte sunt pgubitoare i ireversibile. Alte definiii date riscului: ansa de a pierde; posibilitatea de a pierde; incertitudinea care afecteaz rezultatul ; dispersia actual a rezultatelor ateptate.

profit pierdere

Fig. 1. Profit i pierdere Folosind logica acestor definiii putei constata, cu uurin, c riscul notat cu VA(a),denumit i valoarea ateptat a probabilitii de apariie a evenimentului(a) tinde s fie msurabil n funcie de probabilitatea producerii evenimentului P(a) i amploarea impactului sau efectul apariiei evenimentului (Ea), asupra rezultatelor afacerii organizaiei. Prin urmare, esenializm cele prezentate despre risc n relaia, VA(a) = P(a) x E(a) unde: VA(a) = valoarea ateptat a evenimentului (a); P(a) = probabilitatea de apariie a evenimentului (a); E(a) = efectul apariiei fenomenului (a). Studiul de caz nr.1 Echipa managerial a Firmei CONSTRUCT S.R.L. specializat n construcia de locuine particip la o licitaie 8

pentru adjudecarea unei lucrri. Pe timpul elaborrii documentaiei necesare calculrii costurilor i angajrii n activitatea de ofertare licitare n vederea adjudecrii lucrrii a identificat riscul de a ntlni un strat de roc dur pe timpul sprii fundaiei. S-a hotrt ca s se calculeze valoarea ateptat a producerii acestui fenomen(risc) i s includ valorea riscului n devizul ofert. Astfel, dac costurile suplimentare produse de spturile n roca dur sunt estimate la 2000 euro, iar probabilitatea de a se produce acest fenomen ( s se ntlnesc roc dur) se estimeaz la 40% , valoarea ateptat a acestui risc va fi: VA(a) = 0,40 x 2000= 800 euro. Antreprenorul poate s includ n valoarea ofertei suma de 800 euro pentru prevenirea acestui risc, tiind c dup un numr suficient de mare de licitaii, indiferent de rezultatul acestora, se vor acoperi costurile riscului. Avnd n vedere faptul c estimarea probabilitilor este un proces cu un grad mare de subiectivitate, rezultatele obinute prin metoda valorii ateptate sunt de obicei utilizate ca date de intrare pentru analize ulterioare. Percepia riscului Riscul deriv din posibilitile limitate ale omului de a anticipa viitorul i este contientizat prin rezultatele unor aciuni care prezint un grad de incertitudine destul de semnificativ. Foarte multe decizii vei fi obligat s le adopi plecnd de la unele estimri asupra viitorului. Vei ntlni situaii complexe n care vei lua decizii n baza unor estimri, prezumii i prognoze asupra unor evenimente viitoare impredictibile ale cror rezultate sau consecine pot fi incerte. Percepia riscului organizaional poate fi asimilat unui joc strategic ntre 2 adversari, managerul(decidentul) i 9

viitorul. Decidentul elaboreaz planul de afaceri sub forma unor variante de aciune (concepii) n care sunt prezentai indicatorii de baz ai afacerii, iar adversarul su,viitorul i ofer strile sub care el se manifest: starea favorabil afacerii SFA i starea nefavorabil afacerii SNFA. n cazul n care dispunem de suficiente date i informaii pentru determinarea probabilitii de apariie ale fiecreia dintre cele dou stri avem de-a face cu o situaie de risc. Cele dou elemente numerice, valoarea criteriului dup care se analizeaz variantele i probabilitatea de apariie a evenimentului sunt utilizate n determinarea ateptrii matematice (speranei) a realizrii variantei respective. Studiul de caz nr. 2 a.Firma ELECTRON S.A. elaboreaz Planul de afaceri pe anul...... n trei variante, V1, V2, V3 i previzioneaz atingerea pragului de rentabilitate n uniti de timp astfel: a. pentru starea favorabil (SFA) : V1 = 10 luni; V2 = 8 luni; V3 = 6 luni; b. pentru starea nefavorabil (SNFA): V1 = 11 luni; V2 = 12 luni; V3 = 13 luni. Probabilitatea de apariie a evenimentului ( realizarea pragului de rentabilitate) este de 0,6 pentru SFA i 0,4 pentru SNFA. Se cere s se diminueze riscul afacerii prin alegerea variantei V1 V2 V3 V1 V2 V3 optime .
6,80 6,80 6,72 6,72 6,64 6,64

Fig. 2. Varianta cu cel mai sczut grad de risc 10

Rezolvare: Se determin ateptarea matematic a realizrii pragului de rentabilitate pentru fiecare variant, cu cele dou stri (sperana matematic a realizrii variantei respective) astfel: MV1 = 10 x 0,6 + 11 x 0,4 = 6,80 luni MV2 = 8 x 0,6 + 12 x 0,4 = 6,72 luni MV3 = 6 x 0,6 + 13 x 0,4 = 6,64 luni Concluzie: varianta 3 prezint cel mai sczut grad de risc. Conceptul de incertitudine n timp ce pierderea este asociat riscului avnd indicatori cuantificabili, incertitudinea exprim o stare de nesiguran cu privire la nelegerea i anticiparea evoluiilor unor situaii, procese i fenomene datorit insuficienei sau indisponibilitii informaiilor referitoare la acestea. Gradul de incertitudine al unei situaii, proces, fenomen depinde att de numrul factorilor care le influeneaz evoluia ct i de frecvena i amplitudinea schimbrilor acestora. Prin urmare, incertitudinea este utilizat pentru a descrie acele situaii, fenomene i procese crora nu le pot fi asociate probabiliti de apariie. Riscul i incertitudinea sunt componente aflate, n proporii diferite, n orice situaie, fenomen sau proces. Riscul i incertitudinea produc un impact important asupra organizaiilor concretizat n costul de risc. Cel mai evident cost este costul pierderilor, care se manifest atunci cand o firm este n pragul falimentului, cnd se produc acidente de munc sau cnd au loc catastrofe naturale. n concluzie, riscul este un concept obiectiv, ceea ce nseamna c este i msurabil. Expunerea la risc apare atunci cand o aciune sau o condiie dau natere unui posibil ctig sau unei pierderi, ce nu pot fi anticipate cu certitudine. 11

Departajarea evenimentelor n funcie de gravitatea riscurilor Probabilitatea este indicatorul care arat n ce msur este posibil apariia unui eveniment n condiii bine determinate. n funcie de probabilitatea de apariie a unui eveniment teoriile actuale prezint urmtoarele trei situaii: a. SITUAIA DE CERTITUDINE cnd probabilitatea de apariie a evenimentului este 1; b. SITUAIA DE RISC cnd probabilitatea de apariie a unui eveniment este mai mic dect 1; c. SITUAIA DE INCERTITUDINE cnd nu se cunoate probabilitatea de apariie a evenimentului. n majoritatea lucrrilor de specialitate, departajarea evenimentelor n funcie de gravitatea riscurilor este urmtoarea: a. evenimente cu grad de risc ridicat - cnd probabilitatea de realizare a acestora este foarte mare ( peste 0,50) ; b. evenimente cu grad de risc mediu - cnd probabilitatea de realizare este moderat ( ntre 0,20 i 0,50); c. evenimente cu grad de risc sczut - cnd probabilitatea de realizare a acestora este foarte sczut ( sub 0,20). 1.3. Tipologia riscului n lucrrile de specialitate vei ntlni o multitudine de criterii i tipologii cu privire la gruparea riscurilor. V MICRORISCURI propunem s abordai tipologia riscurilor dup anvergura acestora i anume, gruparea lor n microriscuri, macroriscuri iTIPOLOGIA riscuri regionale i globale. MACRORISCURI RISCULUI
RISCURI REGIONALE I 12GLOBALE

Fig. 3. Tipologia riscului

A. Microriscuri (la nivel microeconomic organizaie) Aceste tipuri de riscuri au impact direct asupra performanelor organizaiei i sunt generate de o serie de factori interni i externi printre care menionm: deprecierea raportului dintre moneda naional i moneda de schimb valutar; creterea preurilor la materiile prime; creterea dobnzilor bancare; intensificarea concurenei; incapacitatea managerial; implementarea defectuoas a deciziilor manageriale etc. Riscul pur - este de natur accidental, neintenionat, apare fr semne de avertizare, independent de voina prilor, se refer numai la posibilitatea agenilor economici de a pierde fr ca acetia s decid asupra mrimii pierderilor.Acestea se mai numesc riscuri asigurabile. Riscul speculativ de regul este cunoscut, evaluat i asumat de ctre manageri. Acest tip de risc ofer agenilor economici att posibilitatea de a ctiga un profit suplimentar dar i posibilitatea de a pierde. Atitudinea managerilor poate fi de acceptare, aversiune sau neutralitate. Riscul de neplat exprim probabilitatea agenilor economici de a nceta plile ctre furnizorii de materii prime, utilaje, utiliti, precum i de restituire a ratelor i dobnzilor la creditele bancare, sau de plat a salariilor angajailor. Riscul operaional vizeaz att deficienele manageriale ct i pe cele funcionale din interiorul firmei. Riscurile 13

operaionale au structur heterogen i un impact nemijlocit asupra rezultatelor firmei. Riscul economic - Este determinat att de evoluiile contextuale ale firmei, ct i de calitatea activitilor economice desfurate de aceasta. Exprim incapacitile firmei de a se adapta la presiunile exercitate de un mediu instabil utiliznd ct mai puine resurse. Riscul comercial este direct legat de calitatea poziiei concureniale pe pia att a firmei ct i a produsului (produselor) sau serviciului (serviciilor) acesteia; acest risc produce o mare diferen ntre obiectivele stabilite n planul de afaceri i realizrile obinute. Exemple Riscul pur riscuri fizice: defeciuni tehnice, gradului de angajare accidente, creterea la efort peste posibilitile reale ale sistemului, ntrzieri, etc ; riscuri financiare: greeli de calcule, pierderi de documente, deteriorarea bazei de date i imagini, etc; riscuri subversive: utilizarea frauduloas a resurselor firmei, falsificarea documentelor, a situaiilor statistice i de raportare, deturnarea fondurilor financiare etc. Riscul speculativ lansarea pe pia a unui nou produs ; amplasarea unui nou punct de desfacere marf ; introducerea unei noi tehnologii de fabricaie ; ptrunderea pe noi piee. Riscul de neplat riscul de exploatare care poate genera risc de faliment ; riscul de profit care poate genera riscul de faliment. 14

Riscul operaional riscurile generate de politica global managerial (de regul sunt riscuri cu aciune strategic greu de gestionat, deoarece sunt produse ale managementului de vrf); riscurile funcionale (apar att n procesul de transformare ct i n cel al relaiilor ntre compartimente; cele mai grave situaii de risc sunt cele n care crete n sistem ponderea prii nefuncionale); riscul de legalitate (dup cum este definit acest risc se refer la pierderile provocate de necunoaterea i neaplicarea prevederilor legale; uneori este att de evident nct poate genera retragerea licenei sau autorizaiei de funcionare; poate fi concretizat n risc fiscal i risc penal); riscul de imagine i riscul de comunicare. Riscul economic gradul ndatorrii de risc, riscul de exploatare, riscul de profit, rata acoperirii riscurilor, marja de securitate a firmei, riscul financiar, riscul creterii inflaiei, riscul amplificrii ratei dobnzii la credite, riscul modificrii ratei de curs valutar i riscul investiional. Riscul comercial ineficiena politicii comerciale ; ineficiena procesului de aprovizionare, stocare i vnzare ; ineficiena politicii de preuri practicate de ntreprindere ; Lipsa de competitivitate a produselor sale. B. Macroriscuri (la nivel macroeconomic, macrosocial) 15

Se manifest la nivelul economiei naionale i sunt generate de incoerena politicilor i strategiilor economice corelate cu existena unui mediu internaional nefavorabil. Riscul social este cel provocat de evenimente sociale majore, cu impact puternic asupra vieii oamenilor. Riscul economic se exprim prin cele dou forme de manifestare: inflaia i omajul. Riscul informatic apare tot mai frecvent n derularea activitilor din cadrul economiei naionale prin sistemul informatizat. Riscul de ar msoar abilitatea unei ri de a furniza companiilor private rezidente sau nerezidente precum i entitilor guvernamentale valuta necesar derulrii activitii acestora. Exemple Riscul social micrile sociale violente ( mineriadele) ; grevele i demonstraiile neautorizate ; evaziunea fiscal. Riscul economic inflaia omajul Riscul informatic probabilitatea apariiei unor erori n coninutul fluxurilor i programelor informatice; intervenia inoportun, necalificat n gestionarea reelelor informatice; neactualizarea bazelor de date i a fiierelor magnetice; pericolele legate de producerea unor erori n sistemele de telecomunicaii. Riscul de ar

16

Acest tip de risc este determinat att de rezultatele economice ct i de evenimentele politice de semnificaie major cum ar fi: rzboiul, criza de autoritate politic, corupia la nivelul administraiei centrale etc. C. Riscuri regionale i globale Sunt specifice mediului geopolitic internaional i produc un impact hotrtor asupra afacerilor internaionale. Riscurile generate de instituiile globalitare. Exemple Riscuri i ameninri de tip religios ; Riscuri generate de disputele teritoriale; Riscuri generate de disputa hegemonic a marilor puteri pentru ctigarea supremaiei n diferite zone i accesul la resursele energetice; Riscuri generate de aciunile teroriste ; Riscuri generate de srcie i subdezvoltare; Riscuri ecologice; Riscuri generate de contradicia dintre gndirea economic unic i fragmentarea politic a Planetei; 1.4. Managementul riscului Nu exist afacere fr riscuri. Capacitatea voastr de a le identifica i de a le prezenta v evideniaz calitile manageriale i v proiecteaz o imagine credibil n faa potenialilor investitori. Demonstrai c avei intenia de a face fa unor astfel de oportuniti i de a le rezolva. Definirea Managementului riscului n sens larg, Managementul riscului este definit drept partea component a managementului tiinific care cuprinde totalitatea pricipiilor, metodelor, tehnicilor, informaiilor, 17

modelelor utilizate n cadrul procesului managerial n scopul contracarrii aciunii factorilor pertubatori de risc i meninerii stabilitii funcionale a organizaiei n limita parametrilor planificai. n sens restrns, managementul riscului cuprinde totalitatea operaiunilor prin care se urmrete prevenirea i limitarea pierderilor organizaionale. Managementul riscului se situeaz n categoria tiinelor multidisciplinare ce necesit exploatarea unor informaii din domeniile cibernetic, economic, tehnic, operaional, statistic, juridic, social i psihologic. Responsabilitile privind reacia la aciunea factorilor de risc revin, n cadrul organizaiilor mari, unui expert special angajat n acest scop denumit risk manager iar n cadrul celorlalte organizaii, directorului financiar i echipei manageriale.

Analiza i evaluarea riscurilor

Identifica rea riscurilor

MANAGEMENTUL

RISCULUI

Formularea unei strategii de rspuns la risc

Controlul riscului 18 Fig M.1.1.12. Managementul riscului

Managementul riscului organizaional este un proces complex n care intr urmtoarele componente : identificarea riscurilor, analiza i evaluarea riscurilor, formularea unei strategii de rspuns la risc i controlul riscului. Identificarea riscurilor organizaionale n aceast faz se elaboreaz o list cu riscurile poteniale, determinndu-se probabilitile de apariie precum i efectele acestora asupra rezultatelor ateptate. n funcie de gravitate (direct proporional cu valoarea estimat a pierderilor provocate), se face o ierahizare a riscurilor. Practic, n aceast faz se identific toate elementele care satisfac condiia 0 < P(a) < 1 Totodat, se elimin riscurile neconcludente, adic acele elemente de risc cu probabiliti reduse de apariie sau cu un efect nesemnificativ. Aceasta nseamn c pot fi neglijate acele elemente pentru care P(a) sau impactul de risc tind ctre zero. n aceast faz sunt identificate, concret, sursele poteniale de risc din mediile: natural, politic, social, juridico legal, tehnic, operaional , economic i cognitiv. Exemple - Surse de risc natural: inundaii, cutremure, incendii, alunecri de teren;

19

- Surse juridico-legale: implementarea unor acte normative ale Uniunii Europene privind legislaia contabil, modificrile legislative privind importurile i exporturile; Surse operaionale(specifice mediului intern organizaional): timpul limitat de luare a deciziei, absena unor informaii, pierderi de active, fraude, pierderi de resurse intangibile, accidente de munc. American Management Association (AMA) evideniaz drept metod clasic de identificare a riscurilor, Metoda pe baz de Chestionar prin care se realizeaz: a. identificarea pierderilor poteniale ale organizaiei de ctre manageri; b. culegerea de informaii cu privire la riscurile poteniale la care se expune organizaia; c. eficacitatea planului actual de management al riscului; d. diagnoza stadiului actual de pregtire a organizaiei pentru reacie la risc. Analiza i evaluarea riscurilor Diferii teoreticieni att civili (Erlang, Peter Fishburn, Camelia Raiu, Bellman) ct i militari (Lanchester,Voltera,etc.) au apreciat necesitatea aplicrii metodelor matematice pentru anticiparea unor aciuni desfurate n condiii bine determinate. Obiectivul principal al analizei riscului const n prelucrarea informaiilor obiective care s dea rspuns la urmtoarele ntrebri: care sunt factorii de risc cu aciune critic care pot compromite ndeplinirea obiectivelor de ctre firm? care este probabilitatea i frecvena de apariie a acestora? care sunt consecinele aciunii lor asupra rezultatelor? (analiza consecinelor) Exemple 20

Metoda distribuiei de probabilitate i metoda deviaiei standard sunt utilizate pentru analiza i evaluarea riscului capitalului investit. Metoda distribuiei de probabilitate const n stabilirea fluxurilor de numerar considernd trei scenarii: optimist, realist, i pesimist. Se determin rata estimat a rentabilitii n funcie de probabilitile i ratele de rentabilitate asociate fiecrei variante, stabilindu-se care este cea mai puin riscant. Metoda deviaiei standard are un algoritm specific prin care se determin: un set de deviaii a ratei estimate a rentabilitii afacerii; variana distribuiei de probabilitate i n final, deviaia standard. Aceasta este tot o probabilitate, reprezentnd abaterea de la valoarea stabilit, acceptat, la o valoare n plus sau n minus, care poate aduce ctig sau pierdere. Dezvoltarea unei strategii de rspuns n condiii de risc n managementul riscului sunt utilizate urmtoarele strategii : A. Evitarea situatiilor de risc (de exemplu, depunerea zilnic a banilor n cont pentru a evita riscurile legate de utilizarea numerarului). B. Prevenirea riscurilor. Atunci cnd riscurile nu pot fi eliminate, ntreprinztorul trebuie s ncerce s reduc probabilitatea de apariie a unor astfel de situaii. C. Transferul riscurilor asupra altei organizaii - asigurarea. D. Asumarea riscurilor, atunci cnd celelalte metode nu pot fi aplicate. Controlul riscului n literatura de specialitate sunt cunoscute i aplicate 5 categorii distincte de modaliti de control al riscurilor: acceptarea riscurilor, evitarea riscurilor, monitorizarea riscului i pregtirea planului pentru situaii imprevizibile, transferul riscurilor, reducerea sistematic a riscurilor. 21

Aceste modaliti includ identificarea dimensiunilor de producere a riscurilor pe baza calculelor probabilistice, nregistrarea acestora i urmrirea periodic a evoluiei lor pe baza controalelor de rutin.

2. INCERTITUDINEA I RISCUL N AFACERI Introducere Am reinut, din cele prezentate anterior, c ntre incertitudine i risc exist unele diferene i anume: Incertitudinea este expresia caracterului incomplet, aproximativ al informaiilor cu privire la factorii care influeneaz activitile noastre viitoare i la consecinele aciunii lor n timp i spaiu; se poate afirma c incertitudinea, dei este legat de procesul decizional, se afl n exteriorul subiectului care decide, prin urmare, aparine mediului; Riscul se caracterizeaz prin posibilitatea descrierii unei legi de probabilitate pentru rezultatele scontate. Riscul este un eveniment nesigur i posibil care poate cauza o pagub. Dorina de asumare a riscurilor este un element comun tuturor agenilor economici. Practic evitarea riscurilor este o cale foarte sigur ctre eec. n loc s evite riscul (ceea ce este imposibil) oamenii de afaceri ar trebui s dezvolte o nelegere mai amnunit a modului n care pot transforma rezultatele nefavorabile n oportuniti. 22

2.1. Modelarea matematic a incertitudinii n afaceri Din punct de vedere economic, riscul este ansa ori posibilitatea de apariie a unui eveniment nefavorabil legat de variabilele deciziei n afaceri. n orice afacere riscul este inerent, putnd fi considerat un fenomen obiectiv. Privind ntr-o perspectiv optimist, riscul constituie un factor de progres atunci cnd este gestionat optim. Riscul afacerilor semnific att probabilitatea ctigului ct i probabilitatea pierderii. Msurarea incertitudinii n afaceri const n calcularea unei rate estimate a rentabilitii afacerii* (proiectului) astfel:
n pi ri R er = i= 1

(1)

sursa pentru relaia (1): Dnescu Tatiana Gestionarea Financiar a afacerilor Ed. Dacia, 2003, pg.160 unde, Rer - rata estimat a rentabilitii pi - probabilitatea asociat variantei i; ri - rata de rentabilitate ateptat a variantei i; i - varianta scenariului alternativ; n - numrul variantei. Presupunem c avem o afacere care se deruleaz n condiii de incertitudine, fapt pentru care se elaboreaz 3 scenarii alternative: - varianta optimist; - varianta realist; - varianta pesimist. Este important a se asocia variantelor estimate, probabiliti a cror sum se fie egal cu 1. Pentru fiecare variant se calculeaz probabilitatea asociat variantei respective (probabilitatea ateptat), notat cu pi probabilitatea asociat variantei i; Pe baza fluxului de numerar prevzut a se realiza n fiecare din cei 3 ani i capitalul utilizat n afacere se poate 23

determina relaiei:

rata de rentabilitate ateptat cu ajutorul

Fn3 Fn1 Fn2 + + Cu = 1 + r (1 + r )2 (1 + r )3

(2)

unde,

Cu = capital utilizat; Fn = flux de numerar preconizat; r = rata de rentabilitate ateptat

Dup determinarea ratei de rentabilitate ateptat pentru fiecare variant se calculeaz rata estimat a rentabilitii afacerii dat de suma produselor dintre probabilitatea asociat i rata de rentabilitate ateptat , pentru fiecare variant dup relaia 1. sursa pentru relaia (2): Dnescu Tatiana Gestionarea Financiar a afacerilor Ed. Dacia, 2003, pg.158 concluzie: Cu ct distribuia de probabilitate a ratelor de rentabilitate ateptate de la o afacere (un proiect) este mai ngust, cu att este mai probabil ca rentabilitatea real s fie mai apropiat de rentabilitatea ateptat i cu att este mai mic riscul afacerii (proiectului). 2.2. Studiul de caz nr.3 Compania internaional Anastassia Oill , avnd sediul la TBILISI , a luat fiin n anul 2007, iar afacerile acesteia sau focalizat pe producia i comercializarea de carburani lubrifiani, activitate considerat de mare viitor pe piaa romneasc. n vederea amplasrii n anul 2....., a unui punct de desfacere pe teritoriul Romniei n municipiul Braov, echipa managerial a companiei respective a elaborat dou variante de amplasare i anume: V .1 ZONA GRII BRAOV( proiectul 1);

24

V .2 ZONA DE IEIRE DIN BRAOV , BARTOLOMEU( proiectul 2). Pentru ambele proiecte s-au efectuat analizele corespunztoare, mai ales cele referitoare la rentabilitate, profit i risc i au fost avute n vedere cte trei variante de lucru: OPTIMIST, REALIST i PESIMIST. Capitalul utilizat pentru acest proiect este de 284 milioane de euro. n tabelul nr.1 sunt prezentate datele de baz necesare pentru determinarea incertitudini i a riscului pentru proiectul 1. Fluxul de numerar prevzut a Scenarii Probabilitatea se realiza n alternative asociat timp de 3 ani - mii EURO varianta 0,60 284 mil optimist varianta 0,30 100 mil normal varianta 0,10 80 mil pesimist
Fn3 Fn1 Fn2 + + Cu = 1 + r (1 + r )2 (1 + r )3

Rata de rentabilitate a proiectului (r) - % 0,25 0,05 0,05

unde,

Cu = capital utilizat; Fn = flux de numerar preconizat; r = rata de rentabilitate ateptat. Calculul ratei de rentabilitate estimate a unei afaceri (proiect) 25

Cu =

Fn 3 Fn1 Fn 2 + + 1 + r (1 + r) 2 (1 + r)3
unde: Cu = capital utilizat; Fn = Fluxul de numerar preconizat; r = rata de rentabilitate ateptat. nlocuind n relaia nr. 2: 1+ r = u i cunoscnd Fn 1 = Fn2 = Fn3 =

Fn, relaia devine,

Cu 1 1 1 Cu 3 Cu 3 = + 2+ 3 u = u 2 + u +1 u u 2 u 1 = 0 Fn u u Fn Fn u 284 3 u u 2 u 1 = 0 2u 3 u 2 u - 1 = 0 varianta opt. 142

Se poate determina valoarea lui u. Iar apoi valoarea lui r. r=u1 Rezolvarea unei ecuaii de gradul trei presupune aplicarea metodelor grafice: tangentei, coardei, bisecionrii intervalului. Cum se afl valoarea lui u? Pentru varianta optimist Dnd valori lui u determinm termenul stng de fiecare dat. (Ex. u = 0 termenul stng negativ, apoi u = 0,1, u = 0,2, u = 0,3 .a.m.d. Valoarea lui u se va afla ntre ultima valoare pentru care termenul din stnga este negativ i prima, pentru care este plus (pozitiv) i anume, pentru u = 1,2 termenul din stnga ecuaiei are valoarea -0,2; iar pentru u = 1,3,termenul din stnga ecuaiei are valoarea 0,2. Prin 26

urmare, valoarea corect a lui u se va gsi la jumtatea intervalului dintre 1,2 i 1,3 deci este 1,25. n continuare se poate determina, pentru varianta optimist, valoarea lui r 1 aplicnd relaia: r1 = u - 1 =1,25 - 1 = 0,25 Pentru varianta realist
284 3 2 u - u u -1 = 0 100

Efectund calculele identic ca n cazul variantei optimiste rezult c valoarea lui use va gsi ntre 1 i 1,1 deci este 1,05. Rezult valoarea lui r2 = 0,05 Pentru varianta pesimist
284 3 2 u - u u -1 = 0 80

Efectund calculele identic ca n cazul variantei optimiste rezult c valoarea lui use va gsi ntre 0,9 i 1 deci este 0,95. Rezult valoarea lui r3 = 0,05 Rentabilitatea proiectului (afacerii) 0,25 0,05 0,05
Rata estimat

Scenarii optim realist pesimist

Probabilitatea asociat 0,60 0,30 0,10

n Rer piri i= 1

0,150 0,010 0,005 0,165

27

Rer =
unde:

n piri = 0,150 + 0,010 + 0,005 = 0,165 16% i =1

Rer = rata estimat a rentabilitii; pi = probabilitatea asociat variantei i ri = rata de rentabilitate ateptat a variantei i ; i = varianta; r = nr. de variante. n baza celor prognozate pentru proiectul 1 varianta1 se poate stabili grafic distribuia de probabilitate, dup cum urmeaz:

-0,20 -0,15 -0,10 -0,05

0,1 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25

0,2 0,3 0,4

0,5 0,6 0,7

0,50

Fig. M1.U2.3. Distribuia de probabilitate a Rer proiectului 1 (V1)

0,2 0,1

0,3

0,4

0,5

0,6

Presupunem c n varianta 2, proiectul 2, are distribuia de probabilitate, potrivit graficului prezentat mai jos: Proiectul 2varianta 2
0,7

28

Comparnd cele dou distribuii de probabilitate a ratelor de rentabilitate rezult: - distribuia de probabilitate a proiectului V1 este mai ngust (mic), ea se desfoar de la 0,05 la 0,15; - distribuia de probabilitate a proiectului V2 este mai mare, ea se desfoar pe intervalul de la -0,20 la -0,10. Cu ct distribuia de probabilitate a ratelor de rentabilitate ateptate de la o afacere (un proiect) este mai ngust, cu att este mai probabil ca rentabilitatea real s fie mai apropiat de rentabilitatea ateptat i cu att este mai mic riscul afacerii (proiectului). Prin urmare, proiectul V1 are un risc mai mic dect proiectul V2.

3. MODELAREA MATEMATIC A RISCULUI N AFACERI

29

sursa pentru algoritm i relaii matematice: Dnescu Tatiana Gestionarea Financiar a afacerilor Ed. Dacia, 2003, pg.161- 163 3.1. Calculul deviaiei standard Msurarea riscului presupune identificarea unor pai prin care acestuia s i se atribuie o valoare sau, mai exact, s i se atribuie o msur a distribuiei de probabilitate. Msura distribuiei de probabilitate n teoria riscului este asociat deviaiei standard. Ca i n cazul anterior, cu ct este mai ngust distribuia de probabilitate cu att este mai mic deviaia standard, iar riscul afacerii este mai mic. Deviaia standard , n acest caz, respectiv riscul afacerii poate fi exprimat prin probabilitatea ca rentabilitatea s fie mai mic dect cea ateptat. Paii necesari a fi parcuri pentru obinerea deviaiei standard sunt: a) Calcularea ratei estimate a rentabilitii (Rer): n exemplul luat pentru proiectul V1 al firmei Anastassia Oill s-a determinat o rat estimat a rentabilitii de 16%; b) Obinerea unui set de deviaii (i) a ratei estimate a rentabilitii prin scderea ratei estimative a rentabilitii din fiecare variant a ratei de rentabilitate ateptate potrivit relaiei de calcul:

i = r i Rer

unde,

i - deviaia variantei i; ri - rata de rentabilitate ateptat a variantei i; Rer - rata estimat a rentabilitii; i - varianta scenariului alternativ. c) Determinarea varianei distribuiei de probabilitate prin nsumarea produselor obinute ntre probabilitatea variaiei i un alt termen reprezentnd deviaia standard ridicat la ptrat; 30

Relaia de calcul a variaiei distribuiei de probabilitate este:

n ds2 = i2pi unde, i= 1

ds2 - variaia distribuiei de probabilitate; i - deviaia variantei i; pi - probabilitatea asociat variantei i; i - varianta scenariului alternativ; n - numrul de variante. d) Determinarea variaiei distribuiei de probabilitate, prin relaia de calcul: ds - deviaia standard; i - deviaia variantei i; n ds = i2pi (3) pi - probabilitatea asociat variantei i; i=1 i - varianta scenariului alternativ; n - numrul de variante. 3.2. Studiul de caz nr.4 Continund exemplul dat, calculul deviaiei standard a proiectului firmei Anastassia Oill , V1va fi:
Produsul Deviaia reprezenvariantei la tnd: ptrat (i2) i2 x pi 4 0,008 0,012 0,012 5 0,004 0,003 0,001 ds2 0, 008

Scenarii alternative 0 varianta optimist varianta normal varianta pesimist

Pi 1 0,60 0,30 0,10 1,00

Produsul (Pi x ri ) 2 0,150 0,010 0,005 Rer 0,16

Deviaia variantei ( i = ri- Rer ) 3 0,25-0,16 = 0,09 0,05 -0,16 = -0,11 0,05 - 0,16= -0,11

31

respectiv 0.2% Deviaia standard este o probabilitate care exprim cu ct este mai mic sau mai mare valoarea real a riscului fa de valoarea ateptat. n cazul firmei Anastassia Oill , deviaia standard a proiectului V1 0,2%.
ds = ds 2 = 0,008 = 0,002

Presupunem c n V2 , proiectul 2, are deviaia standard de mai jos:

ds = ds 2 = 0,016 = 0,004 ,

adic 0,4%

Comparnd cele dou valori ale deviaiei standard pentru V1 i V2rezult: - probabilitate care exprim cu ct este mai mic sau mai mare valoarea real a riscului fa de valoarea ateptat, n cazul firmei Anastassia Oill , V1 are valoarea 0,2%. - probabilitate care exprim cu ct este mai mic sau mai mare valoarea real a riscului fa de valoarea ateptat, n cazul firmei Anastassia Oill , V2 are valoarea 0,4%. Rezult c valoarea real a riscului fa de valoarea ateptat n cazul proiectului 1 este mai mic dect n cazul proiectului 2 S ne reamintim paii necesari a fi parcuri pentru obinerea deviaiei standard: a). Calcularea ratei estimate a rentabilitii (Rer); b. Obinerea unui set de deviaii (i) a ratei estimate a rentabilitii prin scderea ratei estimative a rentabilitii din fiecare variant a ratei de rentabilitate ateptate; c). Determinarea varianei distribuiei de probabilitate; d). Determinarea variaiei distribuiei de probabilitate. 4. RENTABILITATEA I RISCUL UNEI AFACERI Introducere 32

Aa cum inflaia este ameninarea banului i riscul este ameninarea ctigului. Activitatea de investire ntr-o afacere presupune un compromis ntre risc i ctig. Ceea ce trebuie s cunoasc partenerii (asociaii) despre o afacere este natura riscului, dimensiunile posibile ale acestuia i factorii principali care-l alimenteaz. Riscul include posibilitatea apariiei unor consecine defavorabile afacerii, materializate n deinerea unor performane inferioare celor estimate. Cea mai mare performan pe care o poate nregistra un manager este inerea sub control a riscului de firm i conducerea acesteia fr turbulene majore, pe traiectoria strategic fixat. Dup aprecierile noastre, cele mai grave riscuri cu care managerii se pot confrunta sunt dou: riscul de a nu realiza un volum de activitate care s acopere din veniturile proprii, cheltuielile firmei, risc care poate duce la falimentul firmei (riscul de exploatare); riscul de a nu realiza un volum de activitate care s genereze un profit care s acopere dividendele scontate de deintorii de capitaluri (de acionari), risc care, de regul, antreneaz nemulumiri care duc la nlocuirea managerilor (riscul de profit). Riscul intern i are originile n specificul fiecrei firme, fiind strns legat de modul de conducere i desfurare a activitilor firmei, Privit prin optica funcional, analiza riscului necesit studierea: - riscului de exploatare(economic); - riscului de profit; - riscului de faliment sau de insolvabilitate; - riscului financiar; - riscului comercial. 4.1. Rentabilitatea unei afaceri 33

Scopul oricrei afaceri care se deruleaz n sistemul economiei de pia este realizarea profitului, adic acea diferen pozitiv dintre ncasrile obinute prin vnzarea produselor ( serviciilor) i costul lor. Acest indicator este expresia eficienei economice a firmei i reprezint capacitatea acesteia de a produce profit. n cazul n care firma realizeaz o diferen negativ ntre ncasri i costuri atunci vorbim despre pierderi care, realizate n mod repetat, produc falimentul. Pentru a descrie ct mai corect procesul de rentabilitate este necesar definirea i reinerea urmtoarelor noiuni: pragul de rentabilitate (Pr), cifra de afaceri ( CA) , cifra de afaceri minim (Camin), costul fix (CF), costul variabil total (CVt), costul variabil pe un produs (serviciu) (CV1), preul de vnzare a unui produs (serviciu)(Pv), prducia fizic (Q), producia fizic corespunztoare pragului de rentabilitate(Qpr), veniturile totale (VT), profitul (Pf). Pragul de rentabilitate semnific o msur a flexibilitii organizaiei n raport cu fluctuaiile activitii sale deci o msur a riscului ( Cifra de afaceri critic sau Punct mort operaional). Este punctul de la care cifra de afaceri acoper cheltuielile de exploatare iar rezultatul este nul. Dup acest prag activitatea devine rentabil. Pragul de rentabilitate se exprim n uniti fizice produse i vndute, pentru care s-au ncasat veniturile corespunztoare egale cu suma cheltuielilor efectuate. Acesta se determin, algebric cu ajutorul relaiei (1),
Pr = CF (1) Pv CV1

Cifra de afaceri(CA) reprezinta expresia bneasc a ncasrilor rezultate din activitatea proprie a firmei, pe o perioad de timp determinat( de regul, 1 an). nsumeaz 34

toate ncasrile rezultate din acte de comer: vnzri de bunuri materiale, prestri de servicii, depuneri la bnci i instituii financiare, acordarea de credite,operaiuni bursiere.(Ni Dobrot, Dicionar de economie,Editura Economic, Bucureti. 1999, p.104). Cifra de afaceri este CA =Q x Pv (2) indicatorul care reflect valoarea performanei economice i este utilizat n ierarhizarea firmelor dup criteriul importanei economice. Cifra de afaceri se determin efectund produsul dintre producia fizic total (Q) i preul de vnzare a unui Camin = Qpr x Pv (3) produs(serviciu),(Pv). (2) Cifra de afaceri minim (CAmin) se mai regsete n lucrrile de specialitate sub denumirea de Cifr de afaceri critic sau Punctul mort operaional al afacerii. Poate fi denumit i prag de rentabilitate valoric. Aceasta se determin efectund produsul dintre valoarea fizic a pragului de rentabilitate (Qpr) i preul de vnzare a unui produs(serviciu), (Pv). Costurile fixe (CF) reprezint expresia valoric a cheltuielilor organizaiei care nu depind, pe termen scurt (un an), de volumul produciei fizice. Pe termen mediu (3-5 ani) i lung(6-10 ani) costurile fixe pot fi influenate de cantitatea produciei fizice n sensul creterii sau descreterii 35

volumului acestora n funcie de creterea investiiilor (creterea capacitii de producie) sau scderea substanial a produciei. n compunerea costurilor fixe intr: chiriile(impozitele imobiliare), salariile personalului administrativ i de conducere, cheltuielile cu utilitile (ntreinere cldiri, iluminat, nclzit etc.), valoarea dobnzilor aferente creditelor efectuate, asigurrile, amortizarea capitalului fix etc. Costul variabil total (CVt) reprezint expresia valoric a cheltuielilor organizaiei care depind de cantitatea produciei fizice (Q) realizate. Aceste cheltuieli au o relaie direct proporional cu evoluia cantitativ a produciei fizice. n structura costurilor variabile intr: cheltuielile cu materiile prime i materialele necesare realizrii produsului (serviciului), costul carburanilor i energiei, salariile CVt CV1 = (4) directe(ale anagjailor), contribuiile de asigurri sociale Q aferente acestor salarii, costurile privind ambalarea produsului ( oferirea serviciului), costul pentru realizarea designu lui. Costul variabil pe un produs CVt (serviciu) (CV1) se determin CV1 = Q cu ajutorul relaiei (4), Preul de vnzare a unui produs (serviciu)(Pv ) reprezint ncasrile obinute pentru fiecare unitate fizic vndut ctre clieni. Prducia fizic (Q) este indicatorul care exprim, sub form cantitativ totalitatea bunurilor (serviciilor) rezultate din activitatea economic a organizaiei pe termen scurt (un an). Producia fizic corespunztoare pragului de rentabilitate(Qpr) este indicatorul care semnific nivelul cantitativ al produciei fizice n punctul mort al afacerii,

36

adic cantitatea de bunuri i servicii vndute necesar acoperirii costurilor totale (CT = CF + CVt). Veniturile totale (VT) sau ncasrile totale rezult din ncasrile bneti efectuate n urma vnzrii produselor sau serviciilor realizate de organizaie. Costurile totale(CT) rezult din suma CF i CVt. Profitul (Pf) este un indicator important al eficienei economice i definete acea diferen pozitiv dintre ncasrile totale obinute prin vnzarea bunurilor (serviciilor) realizate de organizaie i costul lor. 4.2. Determinarea algebric a pragului de rentabilitate la firmele monoproductive. Studiul de caz nr.5 Firma LUXOR SA cu sediul n oraul PLOIETI este monoproductiv i produce maini de splat. Conducerea este asigurat de trei acionari. Pentru anul 2009 ,firma are prevzute n Planul de afaceri urmtoarele date de baz: Q, producia fizic pe an 3000 uniti fizice; CF, costuri fixe600.000 euro; CV, costul variabil pentru un produs.500 euro P, preul de vnzare a unui produs.800 euro Se cere s rezolvai: a. Calculul algebric al pragul de rentabilitate a afacerii; b. Construcia grafic a pragului de rentabilitate. Rezolvare: a.Algebric, pragul de rentabilitate se determin cu relaia (1)
Pr = CF Pv CV1 Pr = 600.000 = 2000 maini de 800 500

splat

37

Relaia (1) se poate demonstra astfel: CA = CF +CVt (n acest caz rezultatul exploatrii este egal cu zero). CA = Pv.Q; CVt = CV1.Q; rezult Pv.Q = CF +V1.Q; deci, Pv.Q V1.Q = CF; Q(Pv-V1)= CF ; Pv-V1 reprezint marja brut de acumulare pe unitatea de produs i se noteaz cu MCV. Exprimat valoric, pragul de rentabilitate poate fi determinat prin efectuarea produsului dintre Qpr i Pv. Aceast exprimare valoric reprezint, de fapt, cifra de afaceri corespunztoare pragului de rentabilitate CApr (n cazul de fa: CApr = 2000.800 =1600.000. 4.3. Construcia grafic a pragului de rentabilitate . Studiul de caz nr.6 Construcia grafic a pragului de rentabilitate se realizeaz dup urmtorul algoritm: se traseaz axele OX i OY i se reprezint Q i VT (CT); se traseaz valoarea costurilor fixe; se traseaz valoarea costurilor variabile i CT(CF + CVt); se traseaz valoarea ncasrilor totale; se coboar o perpendicular din punctul de intersecie a costurilor totale cu veniturile totale, pe axa OX; Punctul care reprezint piciorul perpendicularei pe axa OX indic punctul mort al afacerii sau pragul de rentabilitate. 38

Pragul de rentabilitate determinat i reprezentat grafic dup metodologia respectiv este valabil pentru firmele monoproductive, n situaiile n care sunt ndeplinite urmtoarele dou condiii: costul variabil este unitar n raport cu creterea produciei vndute (Q); preul unitar P este constant, indiferent de Q, prin urmare piaa absoarbe toat producia la acelai pre. Acest grafic ofer posibilitatea de analiz a pragului de rentabilitate n QPr adic firma nu deine nici profit nici pierdere : dac CA este n apropierea lui CApr rezult o instabilitate a profitului; dac CA < CApr costurile depesc CA i firma lucreaz n pierdere; dac CA > CApr , costurile sunt compensate de CA i deci Firma obine profit. n studiul de caz rezolvat CA >CApr deci organizaia are profit. Pf = CA (CF + CV) = 2.400.000 - (600.000 + 1.500.000) = 300.000 sau Pf = Pv(Q Qpr) CV1(Q Qpr) = 800(3000 2000) - 500 (3000 2000) = 800.000 500.000 = 300.000

39

VT (CT) mil.

3 2 1

VT = 2.400.000 CV = 1.500.000 CF = 600.000

Q producia fizic(mi Fig. M1.U3.1. Reprezentarea grafic a pragului de rentabilitate 4.4. Determinarea algebric a pragului de rentabilitate la firmele multiproductive. Studiul de caz nr.7 Determinarea algebric a pragului de rentabilitate valoric la organizaiile care produc i comercializeaz o gam variat de produse. n acest caz, pentru determinarea pragului de rentabilitate valoric se aplic relaia CApr =
CF MCV%

unde, CF sunt costurile fixe, iar MCV% reprezint rata marjei asupra cheltuielilor. variabile totale. O firm produce 3 tipuri de produse X1, X2, X3. Parametrii celor trei produse sunt: 40

Pentru X1: Pv1 = 6; CV1 = 2; rezult MCV = 6-2 = 4; Pentru X2: Pv2 = 10; CV2 = 3; rezult MCV = 10-3 = 7; Pentru X3: Pv3 = 14; CV3 = 7; rezult MCV = 14-7 = 7; Costurile fixe = 200.000 n cazul nostru,
MCV = 4+7+7 6 + 10 + 14 = 6 iar Pv = = 10 3 3

MCV% reprezint rata marjei asupra cheltuielilor variabile, se noteaz cu Rmcv i se calculeaz cu ajutorul relaiei,
Rmcv =
CApr =

MCV.100 6.100 = = 60%(0,60) Pv 10

CF 200.000 = = 333.333 MCV% 0,60

n acest caz, i reprezint

expresia valoric a pragului de rentabilitate a organizaiei ( firmei) multiproductive (3 tipuri de produse). n continuare vom utiliza Pragul de rentabilitate ca Instrument de msurare a riscului.

5. RISCUL DE EXPLOATARE AL UNEI AFACERI Introducere Am efectuat o scurt incursiune n domeniul rentabilitii unei afaceri pentru a nelege corect semnificaia riscului de exploatare. Prin risc de exploatare nelegem acea situaie nefavorabil creat n organizaie, n care, veniturile obinute din vnzarea produselor (serviciilor), nu acoper cheltuielile efectuate (CT = CF + CVt). n orice afacere, procuparea principal a organului decident este aceea de a 41

utiliza n aa fel potenialul productiv nct s fie obinute suficiente venituri pentru acoperirea cheltuielilor efectuate. n analiza riscului de exploatare se pornete de la rentabilitatea unei afaceri ( valoarea profitului). Problema esenial a oricrei afaceri este ca cerina ecuaiei CA (CV + CF) = 0 s fie ndeplinit. Asfel , este atins un grad minim de utilizare a potenialului productiv care s produc veniturile minime necesare acoperirii costurilor. n cadrul economiei de pia scopul oricrei afaceri este realizarea de profit (Pf). Astfel, ecuaia de mai sus ar reflecta mult mai corect procesul economic dac ar avea urmtoarea form: CA = CVt + CF +Pf Pentru analiza riscului de exploatare sau operaional (posibilitatea de a nu se recupera totalitatea cheltuielilor efectuate din veniturile obinute) sunt cunoscute trei modele: Modelul intervalului de siguran; Modelul indicatorului de poziie; Modelul coeficientului efectului de levier de exploatare; Modelul ratei care exprim direct riscul de exploatare (Rpr).

5.1. Modelul intervalului de siguran (indicele de securitate sau indicatorul de poziie, notat cu Is). Acest indicator evideniaz marja de securitate de care dispune firma iar valoarea lui este direct proporional cu gradul de securitate i invers proporional cu gradul de risc. n calculul intervalului de siguran sunt utilizate valorile cifrei de afaceri, cifrei de afaceri a pragului de rentabilitate astfel:
CA CAmin (5) CA

Is = ,

42

n care, Is = intervalul de siguran; CA = cifra de afaceri maxim( real din planul de afaceri); CAmin = cifra de afaceri minim corespunztoare pragului de rentabilitate. 5.2. Modelul indicatorului de poziie este utilizat pentru aprecierea riscului de exploatare n funcie de poziia acestuia fa de pragul de rentabilitate. Se exprim n mrimi absolute prin i n mrimi relative `. = CA CApr (6)

exprim capacitatea organizaiei de a-i adapta producia la cerinele pieei. Este ntlnit i sub denumirea flexibilitate absolut i se determin cu relaia (4) i are urmtoarea semnificaie: cu ct valoarea lui este mai mare cu att riscul de exploatare urmare, organizaia prezint este mai redus i , prin o flexibilitate de adaptare la pia mai mare. `=
CA CApr .100 (7) CApr

`este denumit coeficient de volatilitate i crete invers proporional cu riscul de exploatare. Valoarea acestuia se determin cu ajutorul relaiei (5).

43

5.3. Modelul coeficientului efectului de levier de exploatare (coeficient de prghie de exploatare) Modelul utilizeaz un indicator Kl denumit coeficient prghie de exploatare. Acesta se calculeaz conform relaiei(6) Kl =
CA CVt = marja brut/cost fix (8) CF

Atunci cnd KL < 1, avem de a face cu risc de exploatare, n sensul c firma nu i poate acoperi cheltuielile din veniturile proprii, deci nu i poate recupera factorii de producie, intrnd n zona riscului de faliment. 5.4. Modelul ratei care exprim direct riscul de exploatare (Rpr). Rata care exprim riscul de exploatare se determin cu ajutorul relaiei (7) i are urmtoarea semnificaie: cu ct rata este mai mare cu att riscul de exploatare este mai mare. CApr .100 (9) Rpr =
CA

Se apreciaz c situarea cifrei de afaceri fa de punctul critic are urmtoarea semnificaie: Is 5% organizaia are o situaie instabil din punct de vedere al riscului de exploatare; 5% < Is 10% organizaia prezint o situaie relativ stabil; 10% <Is 20% organizaia are o situaie stabil; Is > 20% organizaia are o situaie confortabil. 44

Aceast analiz axat pe corelaia risc de exploatare rentabilitate este util tuturor managerilor pentru a lua deciziile ce se impun n scopul: stabilirii volumului produciei necesare acoperirii pierderilor sau obinerii unui profit previzionat; monitorizarea permanent a interdependenei venituri i costuri i intervenia oportun pentru optimizarea raportului n favoarea veniturilor. 5.5. Riscul de exploatare. Studiul de caz nr.8 Efectuai o analiz a riscului de exploatare cu ajutorul pragului de rentabilitate. Organizaia este monoproductiv, produce televizoare i are prevzute n planul de afaceri urmtoarele date de baz: Q = 4000 Pv = 500 CV1= 350 CA = 4000. 500= 2.000.000 CF = 500.000 Rezolvare:
Pr = CF 500.000 500.000 = = = 3333 Pv V1 500 350 250

Pragul de rentabilitate este 3333 televizoare. Aceast cantitate vndut la preul de 500 acoper costurile . Capr = 3333.500= 1.666.500

45

Is =

CA CApr 2000000 1666500 = = 0.16(16%) CA 2.000.000

Organizaia are o situaie stabil din punct de vedere al riscului de exploatare

Kl = CA CVt 2.000.000 1.400.000 600.000 = = = 1,2 CF 500.000 500.000

Kl >1, rezult c nu exist risc de exploatare

= CA CApr = 2000.000 - 1.666.500 =333500 333500 reprezint 16% din 2.000.000, risc sczut

`=

CA cApr 2.000.000 1666500 = .100 = 20% CApr 1666500

Dac valoarea lui `crete, riscul scade

Kl = CA CVt 2.000.000 1.400.000 600.000 = = = 1,2 CF 500.000 500.000

46

Rpr =

CApr 1666.500 .100 = = 0,83.100 = 83% CA 2.000.000

S ne reamintim: Prin risc de exploatare nelegem acea situaie nefavorabil creat n organizaie, n care, veniturile obinute din vnzarea produselor (serviciilor), nu acoper cheltuielile efectuate (CT = CF + CVt). Pentru analiza riscului de exploatare sau operaional (posibilitatea de a nu se recupera totalitatea cheltuielilor efectuate din veniturile obinute) sunt cunoscute patru modele: a). Modelul intervalului de siguran ; b). Modelul indicatorului de poziie; c). Modelul coeficientului efectului de levier de exploatare; d). Modelul ratei care exprim direct riscul de exploatare (Rpr).

6. RISCUL DE PROFIT AL UNEI AFACERI. Introducere n mod cert procesul investiional, n economia de pia, este relaionat la o serie de factori care imprim o anumit turbulen mediului de afaceri n care, incertitudinea i riscul sunt omniprezente. Informaiile de care dispunei cu privire la evoluia unor proiecte sau alocarea de resurse sunt, de cele mai multe ori, insuficiente sau incomplete i 47

acest fenomen imprim eforturilor dumneavoastr o stare de nesiguran asimilat unei probabiliti de pierdere. Prediciile cu privire la identificarea i evoluia factorilor de risc fundamentate pe analize probabilistice v pot orienta deciziile spre un plus de siguran i confort managerial. Pornind de la scopul oricrei afaceri, realizarea unui profit i de la finalul nefericit al unei afaceri, producerea falimentului financiar ne propunem s operm cu trei concepte de baz, riscul de profit i riscul de faliment, riscul comercial. Acesta este un argument suficient pentru a v convinge c studiul riscului de profit , al riscului de faliment i al riscului comercial reprezint o garanie a succesului ntr-un mediu de afaceri puternic instabil. 6.1. Riscul de profit Am reinut din prezentrile anterioare c scopul oricrei afaceri care se deruleaz n sistemul economiei de pia este realizarea profitului, adic acea diferen pozitiv dintre ncasrile obinute prin vnzarea produselor ( serviciilor) i costul lor. Acest indicator fiind expresia eficienei economice a firmei i reprezint, totodat, capacitatea acesteia de a produce profit. n cazul n care firma realizeaz o diferen negativ ntre ncasri i costuri atunci vorbim despre pierderi care, realizate n mod repetat, produc falimentul. Riscul de profit definete: a. acea situaie nefavorabil n care se situeaz o firm aflat n incapacitate de a realiza o cifr de afaceri minim care s genereze un profit necesar pentru acoperirea volumului dividendelor cerute de acionari; b. acea situaie nefavorabil n care se situeaz o firm aflat n incapacitate de a realiza o cifr de afaceri minim care s genereze nivelul profitului estimat . 48

Pentru calculul riscului de profit sau a riscului de a nu se realiza un volum de activitate care s genereze un profit necesar s acopere dividendele ateptate de deintorii de capitaluri se utilizeaz indicatorul cifra de afaceri minim (CAminim). Pentru determinarea CAmin necesar restituirii dividendelor se parcurg urmtoarele etape: a) determinarea volumului dividendelor cerute de ctre acionari (D): D = Cu.Rd% (1 ) unde, D volumul dividendelor; Cu capitalul utilizat n afacere; Rd% - rata dividendelor cerute de acionari Ex. 20%. b. Determinarea profitului net (Pn): Pn = D +
CPF .D 100 CPF

(2) c. Determinarea

profitului brut (Pb) dup relaia: Pb = Pn + (

CI )Pn 100 CI

(3)

d.Determinarea costurilor (C) astfel: C=

Pb Rrc%

(4) 49

C = costul aferent cifrei de afaceri; RRC % = rata rentabilitii la costuri calculat astfel: Rrc =
C V

Ex. 70%

Acest indicator este necesar pentru calculul cifrei de afaceri minime care s asigure profitul necesar realizrii dividendelor pretinse de acionari. e. Determinarea cifrei de afaceri minime (CAminim) astfel: Camin = Pb + C (5)

f. Determinarea cifrei de afaceri lunar programat (CAL) astfel: CAL (6) CAL == cifra de afaceri lunar programat; 12 Cap = cifra de afaceri programat pe anul respectiv.
CAp

g.Timpul necesar pentru realizarea cifrei de afaceri minime (T) se calculeaz astfel:
CA min CAL

T=

(7) 50

T se exprim n uniti de timp(luni) i semnific n a cta lun de la nceputul ciclului productiv se realizeaz o cifr de afaceri minim necesar obinerii unui profit care s asigure restituirea dividendelor cerute de acionari . Riscul de profit apare n situaia n care T >12 luni 6.2. Studiul de caz nr.9 Firma Polar SA cu sediul n oraul PITETI este monoproductiv i produce frigidere. Conducerea este asigurat de trei acionari care totalizeaz un capital social de 650.000 euro. Pentru anul n curs ,firma are prevzute n Planul de Afaceri urmtoarele date de baz: Q, producia fizic pe an 2400 frigidere; Cu, capital utilizat.650.000 euro; Rd, rata dividendelor.15%; Cap, cifra de afaceri programat970.000euro; CPF, cota de profit care rmne firmei80%; CI, cota de impozit pe profit20%; Rrc, rata rentabilitii la costuri60%; Se cere: S se determine riscul de profit al firmei. Rezolvare a. determinarea volumului dividendelor cerute de ctre acionari: D = Cu.Rd% = 650.000.
15 = 97.500 100

b. Determinarea profitului net

CPF .D = 100 CPF 80 51 .97.500 = 97.500 + 97.500 + 390.000 = 487.500 100 80

Pn = D +

c. Determinarea profitului brut dup relaia: Pb = Pn + (

CI )Pn = 487.500+ 100 CI

20 . 487.500 = 487.500 + 121.875 = 609.375 100 20

d.Determinarea costurilor astfel: C=

Pb 609.375 = = Rrc% 60%

609.375 : 0.6 = 1.015.625

e. Determinarea cifrei de afaceri minime (CAminim) astfel: Camin = Pb + C = 609.375 + 1.015.625 = 1.625.000

f. Determinarea timpului necesar pentru realizarea cifrei de afaceri minime, astfel: CAL=
CAp 970.000 = 80.833 = 12 12

T=

CA min 1.625.000 = 20,1luni = CAL 80.833

52

n aceast situaie afacerea este riscant n sensul c nu se realizeaz un volum de activitate care s genereze un profit necesar s acopere dividendele ateptate de deintorii de capitaluri (15%). Perioada n care se realizeaz aceast cifr de afaceri este de 20,1 luni adic, se depete termenul cu 8,1 luni. Afacerea prezint risc de profit. 6.3 Determinarea riscului profitului estimat Pentru determinarea CAmin necesar realizrii nivelului profitului estimat (profitul estimat reprezint o msur a profitabilitii calculat ca venit net raportat la capitalul investit) se parcurg urmtoarele etape: a. Determinarea profitului net estimat al afacerii (Pn) n funcie de rata profitabilitii: Pn = Cu.Rpn% (8 ) unde, Pn volumul profitului net; Cu capitalul utilizat n afacere; Rpn% - rata profitului (Ex. Rpn = 15%). b. Determinarea profitului brut al afacerii (Pb) astfel: Pb = Pn + (
CI )Pn (9) 100 CI

PB = profitul brut; CI = rata de impozit pe profit; Acest indicator este necesar deoarece profitul net are ca surs de formare profitul brut. Celelalte operaiuni din algoritmul de calcul pentru determinarea cifrei de afaceri minime sunt identice ca i n cazul anterior( relaiile 4 7). De aceast dat, valoarea lui 53

T indic perioada de timp necesar realizrii unui profit ateptat de valoarea Pn. 6.3. Studiul de caz nr.10 S se determine riscul de profit la firma ROCCO SRL avnd urmtoarele date de baz: Cu = 40.000; Rpn = 15%; Cap = 50.000; CI = 30%; Rrc = 80%. Rezolvare: Pn = Cu.Rpn% = 40.000.
15 = 6.000 100

Pb = Pn + (

6000 + 2571 = 8571

CI 30 . 6000 = )Pn = 6000 + 100 CI 100 30

C=

Pb 8571 = 8571 : 0.8 = 10713 = Rrc% 80%

Camin = Pb + C = 8571+ 10713= 19.284

CAL=

CAp 100.000 = 8333 = 12 12

7. ANALIZA DE RISC LA NIVELUL FIRMEI. RISCUL DE FALIMENT. RISCUL COMERCIAL 54

Introducere Falimentul este unul dintre fenomenele cu care sunt confruntate multe societi comerciale de la noi, avnd un caracter relativ inedit pentru practica economic romneasc din ultimii cincizeci de ani. Prin risc de faliment se nelege stabilirea unei funcii prin care s poat fi estimat probabilitatea ca o societate comercial s nregistreze pierderi i, n consecin, s fie n imposibilitate de a-i onora contractele cu beneficiarii, a plti furnizorii i a restitui mprumuturile ctre bnci. Riscul de faliment fiind opus probabilitii de profit se pune problema creterii profitabilitii, n condiiile unui risc de faliment asumat. Acest tip de risc trebuie privit ca o prioritate. Pentru ca o societate s rmn n circuitul activitii economice este necesar ca aceasta s anticipeze, controleze i gestioneze acest risc. Riscul de faliment este consecina insolvabilitii ntreprinderii care poate s conduc la o dispariie pur i simplu a acesteia. Astfel se justific atenia pe care responsabilii trebuie s o acorde stpnirii acestui risc i se explic de ce meninerea solvabilitii sau a echilibrului financiar constituie un imperativ major al gestiunii financiare. Solvabilitatea reprezint capacitatea unei firme de a face fa obligaiilor scadent, rezultate fie din angajamente anterioare contractate, fie din operaii curente, prelevri obligatorii.1 Mai concret, meninerea solvabilitii const n execuia contiincioas a rambursrilor promise creditorilor i altor creanieri. Evaluarea riscului de faliment se poate realiza prin diferite metode:
1

Maria Niculescu Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti.

55

- analiza static pe baza bilanului patrimonial; - analiza funcional pe baza bilanului funcional; - analiza dinamic, pe baza tabloului de finanare; - analiza prin metoda scorurilor ( Metoda Scoring). 7.1. METODA SCORING Metoda se bazeaz pe calcularea unei funcii liniare, a crei valoare reprezint scorul realizat (H). Prin rezultat (scor) poate fi estimat probabilitatea ca o societate comercial s nregistreze pierderi i, n consecin, s fie n imposibilitate de a-i onora contractele cu beneficiarii, de a plti furnizorii i a restitui mprumuturile ctre bnci. Riscul de faliment depinde de valoarea scorului realizat de firm prin calcularea valorii a cinci indicatori: rata lichiditii pariale (RLP); rata stabilitii financiare (RSF); rata cheltuielilor financiare (RCF); rata de salarizare a personalului (RSP); ponderea excedentului brut de exploatare n valoarea adugat (PVA). Pentru aprecierea riscului de faliment la o firm se procedeaz astfel: se determin valorile: RLP, RSF, RCF, RSP, PVA; se introduc valorile n funcia liniar: H = 16 x1 + 22 x2 87 x3 10 x4 + 24 x5 (10) unde, X1 = RLP, X2 = RSF, X3 = RCF, X4 = RSP, X5 = PVA; se pondereaz valorile obinute ale lui X1 X5 cu valorile coeficienilor de ponderare (n funcia liniar sunt constante: 16, 22, 87, 10, 24) se obine Si unde, Si reprezint scorul final obinut prin nsumarea scorurilor pariale realizate de fiecare dintre cei 5 indicatori (se exprim n procente i reprezint riscul de faliment al firmei respective). 56

7.2. Studiul de caz nr.11 n tabelul urmtor sunt prezentai indicatorii de calcul pentru riscul de faliment la S.C. X S.R.L. Unde: CF = cheltuieli financiare; CA = cifra de afaceri; EBE = excedent brut de exploatare; VA = valoare adugat; CS = costuri cu salarizarea.

Nr. crt

Indicatori

Relatia de calcul

Valoarea numeric

Coeficient de vulnerare

Contribuia la formarea scorului

1 2 3 4 5

Rata lichiditii pariale Rata stabilitii financiare Rata cheltuielilor financiare Rata de salarizare Ponderea PVA

CR+D/ DTS CP/PT CF/CA CS/VA EBE/ BA

1,20 0,90 0,05 0,38 0,71 57

16 22 -87 -10 24

+19,2 +19,8 -4,35 -3,8 +17,04

Total

47,89

Scorul realizat de S.C. X S.R.L. (47,89%) indic o zon median de relativ incertitudine.

58

0-1,5 > 80% Z 4 1,5-4 80% 4-6 4 <Z 9 75% 6-9 > >75>7050Zona de incertitudine Zona nefavorabil, risc de faliment

9 <Z 10

70% 9-10 > 3050% 10-16 30% > 16 10% >15sub

Zona de relativa incertitudine

Z > 10

Zona favorabil

7.3. Riscul comercial Denumite i rate de marj, msoar randamentul activitii desfurate de firm pe perioada unui exerciiu financiar prin prisma valorificrii activitii de baz. Ratele rentabilitii comerciale caracterizeaz eficiena politicii comerciale (a procesului de aprovizionare, stocare i vnzare), a politicii de preuri practicate de ntreprindere, precum i competitivitatea produselor sale. Conform obiectivelor urmrite n analiz, acest indicator poate fi determinat prin raportarea rezultatului brut al exploatrii sau a rezultatului exerciiului la cifra de afaceri sau la valoarea adugat. Rata rentabilitii comerciale, privit ca raport ntre rezultatul exploatrii i cifra de afaceri, denumit rata marjei nete de exploatare exprim eficiena activitii de exploatare.
Rc = RE .100 (11) CA

59

Unde: Rc Rata rentabilitii comerciale; RE Rezultatul exploatrii; CA Cifra de afaceri. Atunci cnd creterea ratei comerciale este nsoit de o cretere a cifrei de afaceri (a vnzrilor), ntreprinderea beneficiaz de o situaie favorabil, respectiv punerea n vnzare a unor produse cu caliti superioare sau ocuparea unei poziii concureniale importante pe pia. Rezultatul exploatrii este influenat de amortismente i provizioane, din acest motiv devenind un rezultat net al exploatrii. Creterea ratei n dinamic reflect o situaie pozitiv i are loc atunci cnd indicele profitului devanseaz indicele cifrei de afaceri(Ipr>Ica). Indicele profitului (Ipr) se calculeaz ca raport ntre profitul nregistrat n perioada curent (Pr1) i profitul nregistrat n perioada de baz (Pr0).
Ipr = Pr 1 .100 (12) Pr 0

Indicele cifrei de afaceri (Ica) se determin la fel ca indicele profitului ca raport ntre cifra de afaceri nregistrat n perioada curent (Ca1) i cifra de afaceri nregistrat n perioada de baz (Ca 0) , i anume:
Ca1 .100 (13) Ca 0

Ica

60

7.4. Studiul de caz nr.12 Firma ELECTRON SA produce televizoare color. n anul n curs are n planul de afaceri stabilii urmtorii indicatori: - Q, producia fizic.....5000 uniti; - P, preul de vnzare al unei uniti.....300 euro; - V, costul variabil.........150 euro; - CF, costuri fixe...........600000 euro; - CA 1 (cifra de afaceri pe anul n curs)........5000x300= 1500000 euro; - CA 0 (cifra de afaceri pe anul anterior)........1300000 euro. - PROFIT pe anul anterior ............120.000 euro. S se determine: a. Rata rentabilitii comerciale b. Indicele profitului Ip c. Indicele cifrei de afaceri Ca d. S se aprecieze creterea n dinamic a ratei rentabilitii comerciale ( pozitiv sau negativ). Rezult? Rezultatul exploatrii : este reprezentat de surplusul (deficitul) generat de activitatea de exploatare normal i curent a ntreprinderii. El se stabilete prin deducerea tuturor cheltuielilor (pltibile i calculate) din veniturile exploatrii (ncasabile i calculate). Nivelul su exprim mrimea absolut a rentabilitii activitii de exploatare, adic performanele realizate de ntreprindere prin activitatea sa, tinnd cont de politica sa financiar i fiscala. Rezolvare: a. Pentru determinarea ratei rentabilitii comerciale : -se determin cifra de afaceri pentru anul n curs CA = Q.P = 5000.300 = 1.500.000; 61

- se determin rezultatul exploatrii: RE = CA (CF + CVt) = 1.500.000 ( 600.000 + 5000.150) = 1.500.000 (600.000 + 750.000) =150.000; - se determin Rrc:
Rrc = RE 150.000 .100 = = 0,10 CA 1.500.000

Atunci cnd creterea ratei comerciale este nsoit de o cretere a cifrei de afaceri (a vnzrilor), ntreprinderea beneficiaz de o situaie favorabil din perspectiva riscului comercial Pentru anul anterior avem:
Rrc = RE 120.000 .100 = = 0,09 CA 1.300.000

S ne reamintim: Riscul de profit definete: - acea situaie nefavorabil n care se situeaz o firm aflat n incapacitate de a realiza o cifr de afaceri minim care s genereze un profit necesar pentru acoperirea volumului dividendelor cerute de acionar; - acea situaie nefavorabil n care se situeaz o firm aflat n incapacitate de a realiza o cifr de afaceri minim care s genereze nivelul profitului estimat . Pentru calculul riscului de profit sau a riscului de a nu se realiza un volum de activitate care s genereze un profit necesar s acopere dividendele ateptate de deintorii de capitaluri se utilizeaz indicatorul cifra de afaceri minim (CAminim). Afacerea este riscant n sensul c nu se realizeaz un volum de activitate care s genereze un profit 62

necesar s acopere dividendele ateptate de deintorii de capitaluri. Perioada n care se realizeaz aceast cifr de afaceri este exprimat n luni. Afacerea prezint risc de profit dac T > luni. 8. METODE I TEHNICI DE MSURARE A RISCULUI INDIVIDUAL. ANALIZA DE SENZITIVITATE I ANALIZA SCENARIILOR Introducere Spaiul romnesc, la nceputul acestui secol i mileniu, va suporta, cu siguran, o serie de metamorfoze care vor proiecta un mediu economic n care oportunitile sau eecurile vor fi prezente n anumite proporii, n funcie de cantitatea i calitatea formrii profesionale a resursei umane. Este indiscutabil c, avem nevoie de specialiti n domeniile de baz ale vieii sociale. Dup parcurgerea acestei uniti de nvare, managerii i experii care vorbesc despre identificarea, msurarea i atenuarea riscului nu vor mai enuna propoziii i dispoziii fr eficacitate real ci, se vor implica cu mai mult profunzime i cu randament maxim n rezolvarea situaiilor de risc. Am abordat ntr-o prim etap metodele i tehnicile de msurare a riscului individual, iar n etapa a doua, cele care se refer la determinarea riscului de pia. Ambele categorii de riscuri, prin brutalitatea lor, provoac panic i nebunie n lumea afacerilor. Dereglrile i distorsiunile pe care specialitii nii nu ezit s le confirme drept iraionale i n faa crora tiinele economice i dovedesc incapabilitatea de a aduce coreciile logice, fac ca unii manageri s cread c asist la o eclips de soluii viabile i sunt tentai s identifice cauzele dincolo de responsabilitile ce le revin.

63

De cele mai multe ori, n loc s acioneze asupra cauzelor, din lipsa unei instruiri adecvate, recurg la modele de gndire preraionalist, se ntorc la superstiii, i nclin s cread n formula magic capabil s transforme srcia n bogie. nclin s cred c, tiina a rmas singura resurs aflat la dispoziia oricrui cetean care dorete s se implice n mod creator, n transformarea mediului ambiant. Aceasta le pune la dispoziie cele mai specializate instrumente de contracarare a riscului i de dezvoltare a afacerilor chiar n condiii de risc i incertitudine. Un argument serios de care este necesar s inei seam atunci cnd dorii s iniiai o afacere. 8.1.Metoda analizei de senzitivitate a riscului Fundamentarea deciziilor n condiii de risc i incertitudine presupune utilizarea unor metode i tehnici de msurare a riscului care s previzioneze rezultatele economice ale unei afacei n funcie de aciunea unor factori perturbatori care, de cele mai multe ori, au un impact negativ asupra acestora. Riscul individual reprezint probabilitatea producerii unei pierderi n cadrul unui proiect sau al unei aciuni de afaceri, n condiiile n care proiectul sau aciunea respectiv reprezint singura component a portofoliului sau a afacerii. Acelai lucru se poate spune dac un investitor investete capitalul ntr-o firm care are n derulare un singur proiect sau dac acionarii ar avea toate aciunile depuse la o asemenea firm. Msura n care factorii de risc influeneaz rezultatele obinute n asemenea condiii devine o preocupare a oricrui manager responsabil n sensul c va trebui s estimeze rezultatele economice ntre anumite limite. Evoluia valoric a acestor rezultate poate fi descris cu ajutorul funciei de distribuie. Prin urmare, riscul individual al proiectului (afacerii) este exprimat prin 64

distribuia de probabilitate a fluxului de numerar i a valorii adugate nete (VAN). Valoarea adugat net, la nivelul firmei, se determin ca diferen ntre suma veniturilor ncasate din vnzarea bunurilor i serviciilor ctre clieni i costurile totale achitate prin plile efectuate ctre furnizori. Din aceast perspectiv nelegem, prin valoare adugat net acel indicator format din: profitul realizat din producia vndut, impozitele i taxele, amortizarea i salariile pltite. La nivel macroeconomic, valoarea adugat net st la baza calculrii produsului intern brut. Principalele metode de determinare a riscului individual sunt: analiza de senzitivitate a riscului; analiza scenariilor; metoda Monte Carlo. Cuantificarea i evaluarea incertitudinii i riscului unei afaceri (proiect) este posibil prin utilizarea teoriei probabilitilor. Cu ajutorul acestei teorii pot fi determinate ansele ca valorile estimate ale unor indicatori de baz s fie realizate la sfritul unei perioade de timp determinat . Un asemenea demers este extrem de necesar pentru orientarea deciziilor manageriale n condiiile existenei unor strategii alternative de aciune. Metoda analizei de senzitivitate a riscului face parte dintr-un ansamblu de metode prin care se poate determina gradul de ncredere al unei estimri, element fundamental al previziunii manageriale. Analiza de senzitivitate permite simularea comportamentului unei organizaii (firm) urmrindu-se, cum se modific valoarea elementelor la ieirea din organizaie, n condiiile modificrii unor valori ale elementelor aflate la intrare. Prin aceast aplicaie operaional se stabilete msura n care modificrile factorilor de intrare influeneaz rezultatele estimate i sunt identificai acei factori critici care influeneaz decisiv aceste rezultate. Este foarte important ca n cadrul

65

strategiilor manageriale s se in seama de posibilele modificri ale acestora. Esena metodei este prezentat n Fig.2

Capital utilizat Cu Producia fizic Q Costurile fixe CF

Organizai e ( firm)

Valoarea adugat net VAN Rata intern a rentabilitii RIR

Fig. M 1.5.1. Esena analizei de senzitivitate Analiza de senzitivitate dei este des folosit prezint unele Aplicarea metodei analizei de senzitivitate presupune parcurgerea unor etape, astfel: - Conceperea unei afaceri i stabilirea datelor de baz: cifra de afaceri (capitalul utilizat), producia fizic exprimat n uniti produse, costurile fixe, costurile variabile, preul de vnzare al unui produs (serviciu), pragul de rentabilitate, nivelul vnzrilor, nivelul salariilor, costul materiilor prime, costul utilitilor, numrul angajailor,etc; - estimarea, prin valori procentuale, a modificrilor posibile ale variabilelor de intrare i determinarea pentru fiecare variabil de intrare modificat a variabilelor de ieire; - stabilirea unor modificri a valorii fiecrei variabile de intrare peste estimrile procentuale anterioare, meninnd celelalte variabile constante;

66

- determinarea pentru ficare variabil modificat peste evalurile procentuale a valorii VAN i RIR; - reprezentarea grafic a mulimilor VAN i RIR n funcie de modificrile fiecrei variabile la intrarea n organizaie (panta graficelor reprezint senzitivitatea riscului afacerii fa de modificrile variabilelor de intrare; cu ct panta este mai mare cu att cele dou variabile de ieire sunt mai sensibile iar proiectul este mai riscant) . Analiza de senzitivitate dei este des folosit prezint unele limite n sensul c nu permit determinarea probabilitilor de realizare a variantei iniiale sau a celei modificate. Totui, prin studiul comportamentului organizaional modificat sub aciunea unor factori, se poate concluziona asupra valorilor cu care se pot modifica rezultatele organizaiei ( firmei), aspect care merit s fie luat n calcul n adoptarea tuturor deciziilor. 8.2. Studiul de caz nr.13 Firma PRINTER SRL vinde calculatoare electronice. n planul de afaceri pe anul n curs are prevzute urmtoarele date de baz: Q producia fizic .........5000 uniti; CF - costuri fixe ............400.000 euro; CV 1 costul variabil unitar...200 euro; Pv 1 - preul unitar...............300 euro. Previziunile manageriale indic, dup primul trimestru al anului n curs, o cretere a costurilor fixe de la 400.000 euro la 430.000 euro. S se determine care este senzitivitatea la risc a VAN (valoarea adugat net) i RIR (ratei interne a rentabilitii)? Rezolvare

67

se determin pragul de rentabilitate, mrimea VAN i RIR pentru condiiile normale de derulare a afacerii:
CF 400.000 = = 4000 uniti; din cele 5000 Pv1 CV 1 100

Pr =

uniti numai 1000 pot fi luate n calcul pentru realizarea de profit. Deci, Pf (VAN) = Q.Pv (CF +CVt) = 1.500.000 ( 400.000 + 1.000.000) = 100.000 euro.
RIR = VAN 100.000 = = 0,07(7%) (CF + CVt ) 1.400.000

n continuare , dup aceeai metodologie, determinai valoarea VAN i RIR pentru previziunea de cretere a costurilor fixe cu 30.000 euro (CF = 430.000 euro); Care este valoarea pierderii? 8.3. Metoda analizei scenariilor De regul proiectul oricrei afaceri se elaboreaz n trei variante : optimist ( maxim), realist (medie) i pesimist (minim). Aceste variante stau la baza conceperii a trei scenarii n conformitate cu cerinele variantelor de studiu. Folosirea a mai multor variante de aciune confer o mai larg manevr echipei manageriale n abordarea factorilor de risc i de asemenea, prin luarea unor msuri proactive, reduce presiunea acestora asupra managementului organizaiei. Metoda permite gruparea modificrilor variabilelor de intrare n trei niveluri de estimare pentru fiecare variabil. n scenariile respective se iau n calcul posibilele modificri a dou din cele patru variabile i anume, CF i Q. Pentru determinarea 68

coeficientului de variaie Kv al proiectului respectiv (afacerii) se parcurg urmtoarele etape: ETAPA I. Se realizeaz un tabel n care prezint datele de baz ale proiectului (afacerii) pe cele 3 scenarii (Exemplu orientativ de scenarii pentru proiectul nr.1 este prezentat n Studiul de caz nr.14(Tabelul 3.); Tabelul 3. Exemplu orientativ de scenarii cu valori estimate
SCENARII VARIABILE SCENARIUL OPTIMIST p 1 = 40% VARIABILE DE INTRARE SCENARIUL REALIST p 2 = 50% SCENARIUL PESIMIST p
3

= 0,10

Q- Producia fizic CT- Costuri totale Pv- Preul de vnzare unitar Cw costul energiei CA- cifra de afaceri Pf - profit

12.000 unit. 1.200.000 300 15.000 3600.000 2.400.000

10.000 unit. 1.500.000 250 20.000 2500.000 1.000.000

8000 unit. 1.800.000 230 25.000 1.840.000 40.000

VARIABILE DE IEIRE

P1 - 3 sunt probabilitile asociate variantelor respective. ETAPA II. Estimm c variabilele de intrare i modific valorile prin cretere sau descretere rezultnd valorile modificate ale rezultatelor obinute de organizaie : Pfprofit, CA cifra de afaceri, RIR rata intern a rentabilitii, VAN valoarea adugat net, etc ( am luat spre analiz n tabelul 3, modificarea lui Q prin cretere i modificarea implicit a dou variabile de ieire , CA i Pf.). 69

Tabelul 4. Model orientativ de scenarii cu valori modificate ale Ca i Pf , prin creterea lui Q
SCENARIUL OPTIMIST p 1 = 40% Q- Producia fizic CT- Costuri totale Pv- Preul de vnzare unitar Cw costul energiei VARIABILE DE IEIRE CA- cifra de afaceri Pf - profit SCENARIUL REALIST p 2 = 50% 15.000 unit. 1.800.000 300 SCENARIUL PESIMIST p
3

SCENARII VARIABILE VARIABILE DE INTRARE

= 0,10 10.000 unit. 1.900.000 200

12.000 unit. 1.700.000 250

15.000 4.500.000 2.700.000

20.000 3.000.000 1.300.000

25.000 2.000.000 100.000

III. Determinm Deviaia standard a CA i Pf i coeficientul de variaie Kv pentru modificarea lui CA i Pf conform Tabelului M.1.6.4. n cazul nostru deviaia standard a lui CA se calculeaz astfel: ds = radical din 160.600.000 = 12.672 euro, iar coeficientul de variaie al lui CA este, Kvca =
ds 12.672 = = 0,003(0,3%) CAe 3.900.000

70

n cazul n care coeficientul de variaie al celuilalt proiect (afacere) este mai mare de 0,3% rezult c cellalt proiect prezint un grad de risc mai ridicat dect proiectul prezentat. Dei metoda este des utilizat n analiza riscului individual, se ntmpin dificulti serioase n determinarea corelaiei existente ntre modificrile variabilelor de intrare i modul n care acestea influeneaz valoarea variabilelor de ieire (rezultatele firmei). Tabelul 5. Deviaia standard i Coeficientul de variaie a proiectului 1(afacerii)

SCENARII

PRODUSUL CA . p Pf . p (euro)
i i

DEVIAIA VARIANEI
i i

= CAa Cae = Pfa - Pfe

DEVIAIA VARIANEI LA PTRAT 2 45 .45 = 2025

PRODUSUL 2 .p
i

SCENARIUL OPTIMIST SCENARIUL REALIST SCENARIUL PESIMIST CAestimat

4.500.000. 0,40 = 1800.000 3.000.000 . 0,50 = 1.500.000 2.000.000 . 0,10 = 200.000 3.900.000 euro

1 = 4500.000 3.900.000 = 600.000 euro 2 = 3..00000 -3.900.000 = -900.000 euro

3

2025.0,40 = 810

(-39).(-39) = 1521

1521. 0,50 = 760

= 2.000.000

(-19).(-19) =361

361. 0,10 = 36

-3.900.000 = - 1.900.000 euro ds 2 =1606. 100.000 = 160.600.000

n cadrul tabelului au fost calculate deviaia standard i coeficientul de variaie numai pentru CA (pentru uurarea calculelor au fost simplificate valorile lui i cu 100.000) 9. COMPORTAMENTUL MANAGERILOR FA DE RISC Introducere

71

Pentru o buna perioada de timp managementul a fost considerat o adevarata arta, talent nsusit prin nvatarea din ncercari si erori. O varietate de stiluri individuale, deseori bazate pe creativitate, rationament uman, intuitie si experienta au fost folosite n rezolvarea problemelor de acelasi tip, si aceasta n defavoarea metodelor cantitative si a abordarilor stiintifice. Complexitatea afacerilor si a mediului de desfasurare a acestora a crescut nsa simtitor n ultimele decenii. Exista cteva cauze majore care au determinat aceasta crestere a complexitatii : numarul de solutii posibile foarte mare; dificultatea prezicerii consecintelor pe termen lung datorita cresterii gradului de incertitudine, efectele erorilor n luarea deciziilor pot fi dezastruoase datorita complexitatii operatiilor si reactiei n lant pe care o eroare poate sa o cauzeze n diverse sectoare ale nivelelor micro si macroeconomic. Una din caracteristicile oricarui sistem socio-economic, n cadrul carora se nscrie si firma, o constituie finalitatea, adica tendinta de a evolua n vederea realizarii anumitor obiective. Admitnd universalitatea legii entropiei, potrivit careia n natura ordinea tinde sa se transforme n dezordine, nseamna ca starea entropica este caracteristica si sistemelor socio-economice. n aceste conditii, societatile comerciale, ca sisteme, trebuie sa se adapteze permanent influentei unor factori perturbatori - exogeni sau endogeni care se opun sau ngreuneaza realizarea obiectivelor prestabilite. Aceasta adaptare, autoreglare a functionarii firmei se realizeaza prin intermediul activitatii managerilor care n esenta reprezinta o nlantuire de decizii interdependente. 9.1.Decizia si procesul decizional n management Decizia constituie punctul central al activitatii de management ntruct ea se regaseste n toate functiile acestuia, si mai mult, integrarea firmei n cadrul mediului 72

depinde de calitatea deciziei. n acelasi timp, calitatea procesului decizional influenteaza reducerea costurilor, eficienta folosirii fondurilor, cresterea profitului etc. Referitor la locul deciziei n procesul de management, consideram ca aceasta nu reprezinta o functie ntruct rezultatul procesului decizional se concretizeaza n cadrul fiecarei functii a managementului. Astfel, n domeniul previziunii, ca functie a managementului, rezultatul procesului decizional se concretizeaza n variante de strategie, de plan sau de program. Caracteristici fundamentale ale deciziei Decizia, componenta primara a sistemului decizional, constituie un element esential al managementului, fiind instrumentul sau specific de exprimare. n fond, nivelul calitativ al conducerii unei organizatii se manifesta prin deciziile elaborate si aplicate. Decizia de conducere reprezinta procesul de alegere a unei linii de actiune n scopul realizarii unor obiective, prin a carei aplicare se influenteaza activitatea a cel putin unei alte persoane dect decidentul. Deciziile manageriale, spre deosebire de deciziile generale, se refera la misiunea, strategiile si politica pe termen lung ale firmei, coordonarea principalelor domenii de activitate, atingerea eficientei dorite, solutionarea si medierea conflictelor, masuri de maxima importanta pentru viitorul firmei. n practica decizia manageriala mbraca doua forme: actul decizional si procesul decizional. Actul decizional se refera la situatii decizionale de complexitate redusa, cu caracter repetitiv sau n care variabilele implicate sunt foarte bine cunoscute de catre decident. Procesul decizional implica un consum mare de timp, pe parcursul careia se culeg si analizeaza informatii, se consulta persoane n vederea conturarii situatiei decizionale. n esenta procesul decizional consta ntr-un ansamblu de etape prin 73

intermediul carora se pregateste, adopta, aplica si evalueaza decizia manageriala.

Fig.M1.6.1.Adopta rea deciziei

Caracteristicile deciziei: Fundamentarea stiintifica a deciziei. Aceasta conduce la evitarea improvizatiilor si a subiectivismului n procesul de luare a deciziilor. Legalitatea deciziei. Adoptarea deciziei trebuie facuta doar de catre persoane care sunt investite cu drept legal si mputernicire n acest sens. Completitudinea deciziei. Decizia trebuie sa cuprinda toate elementele necesare ntelegerii corecte si implementarii acesteia. Oportunitatea deciziei. Este de preferat o decizie buna luata n timp util unei decizii foarte bune luate cu ntrziere. Eficienta deciziei. Se urmareste obtinerea unui efect ct mai bun pentru un anumit efort. Coordonarea deciziei. Se asigura astfel ca deciziile privind diferitele departamente ale organizatiei sa fie compatibile ntre ele si sa conduca la realizarea obiectivului de ansamblu al ntreprinderii. 74

Tabelul M1.U6.2. Decizii programete i neprogramete Tip de decizie Caracteristici Programate Repetitive, de rutina, reguli si procese decizionale Structurate cunoscute, deseori automate, de obicei presupun "lucruri" mai degraba dect oameni, pot fi delegate la nivele inferioare ale organizatiei. Neprogramate Noi, nerutiniere, regulile de decizie nu sunt Nestructurate cunoscute, au un grad ridicat de incertitudine, nu pot fi delegate la nivele inferioare, pot implica "lucruri", dar ntotdeauna implica oameni.

Aceste doua categorii trebuie considerate ca doua extreme ale domeniului decizional. n realitate exista o serie de decizii care poseda caracteristici din ambele grupe. O alta clasificare a deciziilor se poate face functie de gradul de cunoastere al decidentului referitor la rezultatul diferitelor alternative. Astfel, exista decizii n conditii de certitudine, risc si incertitudine. n cazul conditiilor de certitudine si risc exista diferite tehnici de optimizare, nsa n cazul incertitudinii, teoretic nu exista suficiente date pentru ca decizia sa se poata lua. Motivul consta n faptul ca, prin definitie, luarea deciziei nseamna alegerea ntre alternative, iar daca acestea nu sunt cunoscute, alegerea nu se poate face. In practica nsa, decizia se ia prin utilizarea rationamentului si a informatiilor disponibile, estimarii valorilor si a probabilitatilor de aparitie a rezultatelor posibile. Astfel, practic, incertitudinea se transforma n risc. Exista o anumita legatura ntre nivelul pe care se situeaza managerul care ia decizia si tipul deciziei: de regula deciziile structurate se iau la nivelul de jos si cele

75

nestructurate la nivelele de vrf, dar aceasta nu este o regula absoluta. Fiecare nivel de management are necesitati informationale diferite. Tabelul de mai jos ilustreaza acest lucru.
Tabelul M1.U6.3. Corelaia dintre nivelul managerial i decizie Nivele Caracteristicile Caracteristicile informatiilor manageriale deciziilor Strategic - orizont mare de timp; -de regula, surse externe; scala mare a -din surse informale; resurselor; -privesc n viitor; creativitate si -calitative; judecata; -precizia nu e importanta; de regula -e vital acces instantaneu; nestructurate; -acopera un domeniu larg; -probleme greu de-incomplete. definit; - nefrecvente; -grad mare de incertitudine. Tactic Operational - repetitive; - de regula surse interne; - termen scurt; - n principal, istorice; - scala redusa a- detaliate, deseori cantitative; resurselor; - precizie mare, deseori critica; -obiective si reguli de- disponibilitatea imediata; decizie clare; - nguste n privinta scopului; - discretie putina sau- inteligibile; deloc.

Nivelul tactic este intermediar si realizeaza o combinare a caracteristicilor celorlalte doua nivele. La nivelul strategic, deciziile sunt mult mai dependente de factorul uman si de judecata umana. Asemenea decizii se bazeaza pe metoda ncercarii si erorii datorita gradului mare de incertitudine si ambiguitate precum si datorita faptului ca nu pot fi explorate toate posibilitatile. Acest tip de proces decizional se numeste euristic si se bazeaza pe "regula degetului" mai 76

degraba dect pe reguli de decizie explicite. La nivelele operationale si tactice s-au dezvoltat suporturi formale pentru decizii cum ar fi, de exemplu, modelele de optimizare. Conform lui Peter Drucker [Drucker73] "Deciziile ar trebui sa se ia la cel mai de jos nivel posibil, care concorda cu natura lor, si ct mai aproape de locul actiunii pe care o presupun". Astazi exista tendinta de a realiza acest lucru, si din acest motiv exista sisteme ce asista deciziile managerilor, specifice fiecarui nivel managerial. Exemple decizie strategic : dezvoltarea durabil a regiunii 7 Centru; decizie tactic: dezvoltarea resursei umane n cadrul Reginuii 7 Centru, n domeniul proteciei mediului; decizie operaional: pregtirea resursei umane n domeniul proteciei mediului pe anul n curs; decizie programat: efectuarea controlului financiar intern; decizie neprogramat: efectuarea unui studiu de pia. 9.2. Elemente ale procesului decizional Procesul decizional este definit ca fiind o serie de pasi care ncep cu analiza informatiei, continua cu selectarea dintre mai multe alternative si verificarea alternativei selectate pe problema aflata n studiu. In orice proces decizional de management se regasesc urmatoarele elemente: Decidentul este reprezentat de persoana sau grupul de persoane care urmeaza sa aleaga varianta optima din cele posibile. n cazul problemelor complexe decizia se ia de catre un grup de persoane, iar n cazul deciziilor curente, operative deciziile sunt luate de o singura 77

persoana. Calitatea deciziei depinde de calitatile, cunostintele, aptitudinile decidentului. Problema decizionala. Decizia se adopta pentru solutionarea unei probleme decizionale. n absenta problemei decizia nu are Fig. M1.6.4. Procesul obiect. decizional Multimea variantelor decizionale poate fi finita sau infinita. Cuprinde totalitatea posibilitatilor de solutionare a problemei decizionale. Definirea acestei multimi necesita informatii din interiorul si din afara organizatiei, gndire manageriala creatoare, consultarea expertilor, efectuarea de cercetari. n momentul identificarii problemei decizionale, decidentul constientizeaza existenta mai multor cursuri de actiune posibile. El poate cunoaste aceste alternative prin implicare directa sau prin intermediul altor persoane. Alegerea variantei optime se face dupa o serie de metode corespunzatoare modelului matematic care caracterizeaza situatia decizionala. Multimea criteriilor decizionale include o serie de caracteristici pe baza carora se evalueaza si compara variantele decizionale, n vederea adoptarii celei mai rationale decizii. Multimea criteriilor decizionale este reprezentata de punctele de vedere ale decidentului care izoleaza aspecte ale realitatii economice n cadrul procesului decizional. Criteriile decizionale se caracterizeaza prin mai multe niveluri, corespunzatoare diferitelor variante si/sau stari ale conditiilor obiective. 78

Luarea n considerare, ntr-o situatie decizionala, a mai multor criterii, trebuie sa se faca tinnd cont de posibilitatea divizarii si gruparii criteriilor, precum si de proprietatea de interdependenta a acestora. De exemplu, profitul poate fi divizat pe produse, subunitati etc. De asemenea, profitul si costul pot fi grupate ntr-un criteriu global reprezentat de rentabilitate. Doua criterii sunt independente daca fixarea unui obiectiv din punct de vedere al unui criteriu nu influenteaza stabilirea unui alt obiectiv, din punct de vedere al celui de-al doilea criteriu. n managementul firmei pot fi utilizate criterii de tipul: profit, pret, calitate, termen de recuperare a investitiei, durata ciclului de productie, gradul de utilizare a capacitatii de productie etc. Mediul ambiant (conditiile obiective) este reprezentat de ansamblul conditiilor interne si externe care sunt influentate si influenteaza decizia. n mediul ambiant se pot manifesta, pentru o anumita situatie decizionala, mai multe stari ale conditiilor obiective. Mediul ambiant se caracterizeaza printr-o mobilitate deosebita. n cadrul conditiilor interne se observa o perfectionare a pregatirii personalului, perfectionare a sistemului informational, iar n ceea ce priveste conditiile externe, se nregistreaza modificari n legislatia tarii, modificari n relatiile firmei cu diverse organisme. Evolutia mediului ambiant se manifesta uneori contradictoriu n ceea ce priveste influenta asupra procesului de elaborare a deciziilor n cadrul firmei. Astfel, cresterea complexitatii activitatii firmei influenteaza n mod nefavorabil fundamentarea deciziilor, n timp ce ridicarea nivelului de pregatire profesionala si n domeniul managementului are efecte favorabile asupra luarii deciziilor. Multimea consecintelor cuprinde ansamblul rezultatelor ce s-ar obtine conform fiecarui criteriu 79

decizional si fiecarei stari a conditiilor obiective prin aplicarea variantelor decizionale. Stabilirea consecintelor este o activitate care nu se realizeaza ntotdeauna cu exactitate deoarece nu se cunosc cu certitudine cauzele ce ar determina producerea lor. Consecintele pot fi n forma cantitativa sau calitativa. Obiectivele deciziei sunt nivelele propuse de catre decident pentru a fi atinse n urma implementarii variantei decizionale alese. Utilitatea fiecarei consecinte a diferitelor variante se exprima n aceeasi unitate de masura care variaza ntre 0 si 1, utilitatea reprezentnd folosul asteptat de decident n urma faptului ca o anumita consecinta se realizeaza. 9.3. Riscuri legate de structura comportamental a decidenilor Tematica referitoare la asumarea deciziilor manageriale n condiii de risc i comportamentul decidenilor a constituit obiectul de studiu al unor cercettori printre care amintim: H. A. Simon (fondatorul conceptului de raionalitate limitat) i L. Festinger (fondatorul teoriilor legate de Comportamentul organizaional). Teoria riscurilor evideniaz dou categorii de riscuri care influeneaz decizia managerial i anume: riscuri legate de structura comportamental a decidenilor i riscuri legate de punerea n practic a elementelor decizionale. Asumarea unei decizii manageriale n condiii de risc din punct de vedere al structurii comportamentale a decidenilor a constituit obiectul de studiu al mai multor cercettori de prestigiu precum: H.A. Simon (promotorul conceptului de raionalitate limitat) i L. Festinger (promotorul teoriilor legate de comportamentul organizaional). Printre cele mai ntlnite riscuri putem meniona:

80

 absena lurii deciziei sau de ntrziere a

comunicrii deciziei adoptate - Apare atunci cnd persoana implicat n actul decizional contientizeaz uneori n mod excesiv importana lurii unei hotrri, n acest sens amnnd pe ct de mult posibil asumarea unei responsabiliti. Acest tip de comportament se explic din perspectiva sociologic i psihologic, printr-un complex de factori ce acioneaz de mai multe ori sub forma unui Fig.M1.6.5. Absena lurii deciziei mix. Dintre cei mai importani astfel de factori menionm: insuficienta ncredere n sine a persoanei ce i asum decizia, experien profesional redus n domeniu, nivelul de exigene foarte crescut al evaluatorilor, valori proprii sau motivaii personale deosebite, obligativitatea justificrii n mod sistematic a deciziilor adoptate fa de conducerea societii sau a organizaiei. analiza incomplet a situaiilor decizionale se manifest cu precdere atunci cnd elementele decizionale nu cunosc ndeajuns de bine detaliile problemei, au informaii insuficiente sau eronate sau nu au la dispoziie timpul efectiv necesar efecturii unei analize riguroase. n aceste situaii, persoana decident nu poate avea la ndemn ntreaga descriere a situaiei propuse, de cele mai multe ori adoptnd decizii eronate sau pariale cu un posibil impact negativ n derularea ulterioar a proiectului. necontientizarea consecinelor deciziilor pentru fiecare obiectiv al proiectului - Se cunoate faptul c deciziile sunt afectate de nivelul de incertitudine pe care l-ar presupune abordarea acestora, fiind de cele mai multe ori luate n condiii de neglijare a circumstanelor pe care acestea le-ar putea avea pentru fiecare dintre obiectivele proiectului. Spre exemplu, ntrzierea n realizarea unor pachete de lucru n cadrul unui proiect se datoreaz unei decizii luate de ctre managerul de proiect de a disponibiliza o parte din personal. 81

 cutarea de soluii la nivel local - acest tip de

situaie apare atunci cnd persoana decident (managerul de proiect, responsabilul de pachet de lucru etc.) are tendina de a aciona n spiritul unei logici locale , fr a ine cont de consecinele ce pot aprea n cadrul unor alte direcii implicate n cadrul proiectului sau la nivelul coerenei cu strategia global a instituiei din care acesta face parte. Astfel de situaii sunt ntlnite de obicei n cadrul deciziilor luate de ctre experii tehnici, care consider de obicei c soluia gsit de ctre ei este optim, minimiznd pe ct este posibil aspectele negative ale aplicrii acesteia. Ceea ce rezult de obicei n final n urma abordrii unei astfel de strategii este un amalgam de soluii pariale, care risc s creasc gradul incoerenei decizionale la nivel global al proiectului. lipsa de concentrare i de cutare a consensului - n aceste situaii majoritatea deciziilor sunt luate n general n urma unor alegeri personale ale managerilor de proiect, fr a ncerca obinerea unei convergene de idei cu toi factorii decizionali. Acest tip de abordare a problemei este aproape de stilul dictatorial n care o persoan decident acioneaz fr a consulta voina majoritii, genernd n rndul participanilor la proiect un sentiment de frustrare, de ne adeziune la deciziile adoptate, putnd conduce la apariia de situaii tensionate, ce vor face mai dificil implementarea celor stabilite n practic. limitarea numrului de soluii vizate - n general, majoritatea decidenilor nu iau n calcul toate scenariile posibile n derularea unei activiti sau la nivelul global al ntregului proiect. Chiar dac n cadrul acestei categorii de situaii se ine cont de convergena ideilor sau de consens, se poate ntmpla ca judecata s fie realizat ntr-un mod prematur, sau sub presiunea factorilor de timp 82

sau de realizare a unor obiective, obinndu-se n final o soluie care pare la prima vedere satisfctoare. lipsa de solidaritate n raport cu deciziile adoptate - apare n general atunci cnd nu este obinut consensul sau convergena de opinii a majoritii factorilor decideni n abordarea unor probleme legate de derularea proiectului. De obicei reacia factorilor de decizie ce nu au fost consultani a priori n rezolvarea unor anumite probleme, este de dezacord sau chiar de nerecunoatere a celor adoptate. O astfel de categorie de situaii n care exist o lips de solidaritate n raport cu deciziile adoptate va conduce aproape n mod inevitabil la euarea implementrii deciziilor unilaterale adoptate. conflictul de interese - se regsete preponderent n cadrul organizaiilor n care principalii factori de decizie au obiective sau orientri diferite, puncte de vedere incompatibile, ceea ce conduce de cele mai multe ori, la apariia unor stri i situaii tensionate n cadrul proiectului. punerea sub semnul ntrebrii n mod sistematic a deciziilor anterioare adoptate - gestionarea unui proiect impune, de cele mai multe ori, adoptarea unor decizii succesive, mai mult sau mai puin legate ntre ele prin relaii de cauzalitate, n funcie de tipul pe care acestea l ocup n cadrul proiectului. De aici poate aprea suspiciunea unor factori decizionali sau a personalului implicat n derularea proiectului asupra validitii unor decizii anterioare ce pot permite, prin relaiile de condiionare cu alte decizii, posibilitatea de propagare n lan a unor categorii de erori sistematice. O astfel de suspiciune asupra posibilelor greeli anterioare este, n anumite limite, fireasc i chiar benefic procesului decizional. n faze acute ns poate aprea o punere la ndoial a ntregului algoritm decizional ce poate conduce n 83

mod inevitabil la blocarea proiectului, prin imposibilitatea implementrii activitilor. slaba implicare a conducerii - n rezolvarea tuturor problemelor de ordin decizional sau n ceea ce privete politica de arbitraj. n astfel de situaii pot fi persoane cu nalte responsabiliti n cadrul proiectului care neglijeaz sau amn luarea unor decizii, lsnd totul spre rezolvare subordonailor. Gravitatea unor astfel de scenarii const n faptul c n derularea unui proiect apar diferite situaii particulare, n care elementul decident nu poate fi dect managerul de proiect, sau o persoan cu rang ierarhic superior n cadrul instituiei sau organizaiei respective. Pentru evitarea unor astfel de situaii se recomand cultivarea unei culturi a organizaiei, n cadrul creia se va pune accent pe descentralizare i responsabilitate decizional adecvat la toate nivelele de conducere. slaba capacitate de conducere lidership elementele cu putere decizional au o personalitate firav, fiind incapabili de a motiva pe ceilali subordonai n cadrul implementrii proiectului. Lipsa unui lider puternic capabil s gestioneze eficient situaiile de criz ce pot aprea n cadrul proiectului poate conduce adesea ctre accente de insubordonare din partea celorlali participani n cadrul proiectului ce se pot transforma n funcie de gravitatea lor n conflicte deschise ce pot afecta derularea activitilor propuse.

Fig.M1.6.5. Absena lurii deciziei

84

 scurt-circuitarea sau nerespectarea procesului

decizional apare de obicei n cadrul structurilor ce beneficiaz de o organizare precar, att la nivel ierarhic, ct i la cel al definirii atribuiilor individuale. n astfel de situaii fiecare responsabil din cadrul proiectului va aciona conform bunului plac, stabilind propriile principii i obiective, ceea ce va conduce la scurt-circuitarea procesului decizional. recurgerea la jocuri de influen din partea persoanelor din structura ierarhic superioar a proiectului n sensul abordrii a ntregului proiect sau a unei pri a acestuia n interes personal. Obiectivele convenite n faz iniial sau mai avansat n cadrul derulrii proiectului sunt viciate de influena i jocul de interese dictat de persoana decident ce organizeaz un astfel de tip de ingerin. Obiectivele individuale sau de grup nu se mai pot suprapune peste cele ale organizaiei promotoare, rezultnd un conflict de interese major ale cror efecte pot avea un efect distructiv att pentru proiect, ct i pentru organizaie. n concluzie putem preciza c riscurile legate de structura comportamental a decidenilor prezint o multitudine de forme i moduri de manifestare, avnd efecte sau consecine diferite asupra proiectului. Dei riscurile legate de structura comportamental a decidenilor prezint o abordare individual, acestea sunt indisolubil legate prin relaii de intercondiionare de o a doua categorie important de riscuri - cele legate de punerea n practic a elementelor decizionale. Exemple absena lurii deciziei: absena nemotivat de la program a unor anagjai prcum i a sanciunilor corespunztoare; producerea unor accidente de munc din cauza lipsei achiionrii mijloacelor de 85

protecie; lipsa de motivaie a personalului n absena unor evaluri periodice; necontientizarea consecinelor deciziilor: reducerea numrului de personal calificat cu impact asupra productivitii i calitii; dezvoltarea organigramei cu impact asupra costurilor; amplasarea unor noi puncte de desfacere cu impact asupra costurilor; investiii mari n proiecte de lung durat far determinarea unui profil de risc. 9.4. Riscurile legate de punerea n practic a elementelor decizionale Aceste riscuri sunt legate n general de: - absena standardizrii proceselor n cadrul actului decizional i a mecanismelor de luare a deciziei ; - segmentarea procesului decizional ; - lipsa de coordonare ntre centrele decizionale ; - numrul prea mare de nivele ierarhice; un astfel de sistem prezint inerie mare, datorit numeroaselor verigi ce trebuiesc implicate n derularea efectiv a unei activiti, ducnd n general la ntrzierea n cadrul termenelor limit alocate iniial; - multitudinea de persoane implicate n procesul de luare a deciziei - sunt strns legate de organizaiile supradimensionate prezentate n cadrul punctului precedent. Numrul foarte mare de decideni la toate nivelele se comport ntocmai ca un lan de intermediari n derularea unui proiect, fiind pus n principiu nu numai problema eficienei unui astfel de sistem, ct i a justificrii costurilor relative la resursele utilizate ntr-un sistem supradimensionat. - ambiguitatea asupra centrelor de decizie - apare datorit faptului c, n general, structurile ierarhice din 86

cadrul unui proiect sunt complexe (ceea ce reprezint n fapt o multitudine de decideni) i prezint o identificare clar i riguroas a rolului centrelor de decizie n procesul decizional. n astfel de situaii, o multitudine de sarcini nu sunt precis direcionate, ele fiind de multe ori atribuite unor persoane fr atribuii particulare n acest domeniu. - inexistena structurilor sau a procedurilor de arbitraj - derularea unui proiect impune datorit complexitii sale crearea unor instane de arbitraj ce au drept principali participani conducerea proiectului, membrii consoriului, responsabilii de pachete de lucru sau activiti, pentru a facilita punerea n practic a deciziilor practicate. Existena unei astfel de structuri de arbitraj permite reducerea probabilitii de apariie a conflictelor, precum i minimizarea riscurilor, lipsa lor conducnd la ngreunarea implementrii deciziilor i implicit blocarea ntregului proiect. n cadrul unei organizaii o astfel de structur exist, ns este denumit sub diferite forme: comitet strategic, comitet director, comitet de pilotaj etc. - absena sau slaba capitalizare a know-how-ului nainte de adoptarea unei decizii, toate persoanele cu putere decizional trebuie s-i nsueasc informaiile i competenele necesare derulrii cu succes a activitilor preconizate, deoarece know-how-ul este un factor esenial n toate procesele decizionale. - ineficiena comunicrii i slabul schimb de informaii - un aspect esenial de luat n calcul dup luarea unei decizii l constituie comunicarea acesteia ctre partenerii din cadrul Consoriului sau ctre responsabilii de pachete de lucru sau faze. Dac fluxul informaional nu este corect canalizat, informaiile nu pot ajunge n timp util la nivelul adecvat, n consecin neputnd fi realizate i interceptate la parametrii stabilii iniial. n cadrul unor astfel de sisteme n care exist un slab nivel de informare, 87

mecanismele de punere n practic a diferitelor activiti nu permit schimbul de puncte de vedere, nepermind persoanelor minoritare s-i fac cunoscut punctul de vedere. - ineficiena sau lipsa disponibilitii asupra unor informaii complexe - de cele mai multe ori, n cadrul organizaiilor n care exist un slab flux informaional, deciziile manageriale nu sunt urmate de instruciuni manageriale detaliate de punere a acestora n practic (cnd acestea sunt n general de ordin tehnic), fiind incomplete, contradictorii sau imprecise. - lipsa descentralizrii n cadrul procesului decizional - poate conduce ctre aplicarea n mod eronat a deciziilor adoptate tocmai datorit lipsei unui sistem flexibil i coerent de conducere, ceea ce n general va crea situaii tensionate n cadrul echipei de proiect, nenelegeri asupra executrii ordinelor dispuse, sau euarea proiectului. - dificultile legate de mecanismele de pregtire a deciziilor - realitatea existena unor rezultate slabe n ceea ce privete utilizarea mecanismelor specifice de pregtire a deciziilor (utilizarea tabelelor de bord, constituirea grupurilor de conducere). Studiile statistice efectuate pe un eantion reprezentativ format din manageri de proiect i persoane de pe diferite nivele ierarhice, cu responsabiliti n cadrul unui proiect, arat utilizarea tabelelor de bord ca instrumente retrospective de evaluare a deciziilor i nu n sensul lor propriu de instrumente de prospecie. - slaba putere de decizie a responsabilului de proiect este ultimul, dar poate i cel mai important factor implicat n realizarea obiectivelor i a reuitei globale a unui proiect. n aceste situaii managerul nu dispune de totala ncredere a ealoanelor superioare de conducere din cadrul organizaiei, dar i a celor ierarhic subordonate n cadrul proiectului, constatndu-se o disoluie a autoritii de conducere. 88

Exemple absena documentaiei sau a cadrului coerent care s poat oferi o descriere precis a succesiunii tuturor etapelor implicate n actul decizional; regulile de procedur decizional privind punerea n practic a unor activiti nu sunt ntotdeauna clar definite; se omite adesea precizarea unei ierarhii decizionale ce trebuie adoptate (decizii strategice, tactice, operaionale etc.) precum i evidenierea diferitelor nivele de responsabilitate solicitate; folosirea mai multor secvene pentru fiecare proces poate duce la o suprancrcare cu informaii a factorului decizional, care n acest tip de situaii cade prad efectelor abordrii mult prea n detaliu a unui scenariu. un proiect n care exist mai multe centre decizionale, n cadrul crora sunt adoptate un numr important de decizii, fr ca acestea s fi fost n mod a priori corelate; organizaii supradimensionate sau proiecte care au fost laborios constituite din punct de vedere ierarhic; acolo unde nu este precizat n mod concret nivelul de responsabilitate, precum i gradul de libertate lsat la discreia fiecrui responsabil de centru; managerul de proiect nu posed o larg viziune decizional, caracteristic poziiei ierarhice pe care acesta o posed, rolul su limitndu-se n astfel de condiii la controlul i monitorizarea deciziilor luate. 9.5. Reacia managerilor fa de risc Teoriile decizionale moderne evideniaz atitudinea general de respingere a situaiilor de risc, caracteristic 89

fiecrui individ, omul fiind orientat prin structura sa spre obinerea unor rezultate ct de ct sigure. Cele mai multe studii argumenteaz idea c exist o strns legtur ntre dezvoltarea personalitii ,zestrea cultural a individului i atitudinile acestuia n raport cu factorii de risc. Managerii i echipele manageriale ale organizaiilor actuale acioneaz ntr-un mediu complex cu o dinamic n cretere, cuprinznd aspecte politice, economice, tehnologice, culturale, sociale i emoionale caracterizate de un grad ridicat de incertitudine i risc. Succesul firmei moderne va depinde n direct msur de capacitatea managerilor i a angajailor de a mri flexibilitatea, viteza de lucru i de rspuns, de a-i ndrepta preponderent preocuprile ctre client, ctre dezvoltarea de noi dimensiuni ale comunicrii n cadrul organizaiilor i nu n ultimul rnd de abilitatea acestora de a recunoate, asuma i gestiona riscul. Aversiunea la risc poate fi considerat un indicator care exprim percepia managerului fa de situaiile de risc care apar n derularea afacerii. Unii autori reduc acest indicator la o funcie sau o rela ie matematic. Fiecare manager, indiferent de pregtirea sa privitoare la managementul riscului, are o atitudine proprie cu diferite grade de aversiune fa de risc. Teoria utilitii definit de Neumann i Morgenstern explic doar parial aversiunea la risc datorit compexitii procesului de evaluare a acestei variabile la o mare diversitate de tipuri de antreprenori. n funcie de natura unor elemente care in de structura proceselor psihice de cunoatere, motivaionale, volitive i afective, managerul decide care trebuie s fie atitudinea lui fa de risc. O astfel de nelegere a conceptului de "risc" de ctre manageri conduce la o anumita atitudine a acestora fata de risc caracterizata prin trei trasaturi eseniale si anume: 90

Credibilitatea redus n estimrile probabilistice ale rezultatelor posibile; mobilizarea managerilor asupra unor obiective importante; diferenierea ntre asumarea riscului de ctre manageri si jocul hazardului. a) . Nencrederea n estimrile probabilistice Exprim nencrederea managerilor n estimrile probabilistice pe care nu le neleg i prin urmare, nu le utilizeaz; acest tip de manageri folosesc pretexte diferite n scopul excluderii calculului probabilistic din teoria decizional. n general, o asemenea prestaie managerial las de dorit, ignor unele rezultate posibile, dei foarte puin probabile, de asemenea, nu ine seama de evoluia ulterioar a acestora. Sunt momente n care evenimente cu probabilitate slab de producere dar cu consecine puternice i fac totui apariia, se ajunge rapid la criz, fenomen ce pune n pericol existena organizaiei. La polul opus se situeaz acei manageri care maximizeaz riscul, utilizeaz noiunea risc maxim, fapt ce conduce implicit la respingerea asumrii unei decizii ce anuleaz unele investiii pe termen lung, datorit suprasolicitrii pericolului acestei aciuni. b) Concentrarea deciziilor asupra problemelor importante Alegerea unei opiuni riscante de ctre decident depinde de relaia dintre pericolele i oportunitile pe care le prezint varianta de aciune pe de o parte i obiectivele pe care managerul de risc le-a fixat, pe de alt parte. Decidentul n acest caz i concentreaz atenia asupra valorii critice care separ reuita de eec. Termenii cei mai des utilizai de ctre managerii de risc n aceste situaii sunt: obiectiv, prag de rezultat (exemplu: punctul mort) i un nivel de supravieuire, fiecare din acestea exprimnd trei stri posibile: reuit, eec, dispariie. Conform teoriei respective este necesar evitarea ajungerii sub pragul de rezultat, 91

atenia fiind concentrat doar asupra pericolului eminent, oportunitile unui eventual ctig, trecnd n planul al doilea. Dorina de a ajunge deasupra pragului i mpinge deseori pe manageri spre acceptarea factorilor de risc. Cum acest prag este perceput i stabilit n mod arbitrar de fiecare manager de risc, rezult c respectiva teorie are o aplicabilitate relativ n teoriile decizionale. c. Asumarea riscului n mod contient Acest comportament rezult din preocuparea permanent a persoanelor care ndeplinesc funcii de conducere de a-i pstra neatins reputaia. Este simplu de neles c, un bun manager este cel care i asum riscuri n mod contient i nu se bazeaz pe noroc. Dup unele interpretri, managerii competeni sunt capabili s aleag riscurile bune (ce conduc organizaia spre succes) i s evite riscurile rele (ce sugereaz eecul) n condiii de incertitudine soluionnd astfel, incoerena comenzilor sociale care cer simultan asumarea riscurilor i reuita asigurat. 10. ADOPTAREA DECIZIILOR MANAGERIALE N CONDIII DE CERTITUDINE Introducere Impactul matematicii asupra domeniului managerial a fost mai relevant dup 1990, datorit utilizrii calculatoarelor electronice capabile s rezolve, n timp scurt, probleme complexe care necesit un volum mare de munc. n cadrul economiei de pia, ntreprinztorii, organizaiile i chiar statele devin din ce n ce mai solicitate de marile schimbri care se produc, genernd o avalan permanent de probleme litigioase, care afecteaz capacitatea acestora de a lua decizii inteligente de adaptare. ncercarea de a contracara viteza de derulare a evenimentelor i timpii de reacie face ca schimbrile s fie percepute ca fiind bune sau 92

rele, genernd, de cele mai multe ori, dezorientare i stres. Cunoaterea i noua tehnologie vor arunca, cu siguran, economiile viitorului ntr-o crncen competiie global ce va afecta viaa familial, afacerile i politica, sigurana i viitorul lumii. Relaionarea componentelor economice cu noile cerine impuse de procesul cunoaterii avertizeaz, tot mai insistent, nucleele decizionale c proiectarea i derularea n condiii optime a unei afaceri nu este posibil fr aplicarea unor metode i tehnici adecvate. Domeniul cercetrii operaionale pune la dispoziia celor interesai o parte din cunotinele necesare pentru gestionarea corect i oportun a situaiilor cu grad ridicat de risc i incertitudine. Elementele prezentate n aceast lucrare constituie un argument n plus pentru acei manageri interesai de evoluia evenimentelor dar i de rezultatele previzibile ale eforturilor depuse. 10.1. Adoptarea deciziilor privind afacerile n condiii de certitudine Modelarea matematic i simularea proceselor economice este partea component a cercetrii operaionale care are cea mai larg aplicabilitate n domeniul economic. Ca instrument obiectiv de analiz i optimizare aparatul matematic permite o radiografie complet a esenei proceselor economice, dezvluirea legilor cantitative ale acestora i gsirea soluiilor i variantelor decizionale optime. Folosirea eficient a matematicii n domeniul managerial a devenit posibil datorit utilizrii calculatoarelor electronice capabile s rezolve, n timp scurt probleme complexe care necesit un volum mare de munc, legate de gsirea unor soluii optime. Scopul aplicrii metodelor matematice n procesele manageriale economice const n aceea c, se reduce durata de elaborare i fundamentare tiinific a deciziilor, creterea eficienei lor astfel nct s se evite strile de indecizie (de criz), iar cu 93

forele i mijloacele existente (de cele mai multe ori insuficiente) s se obin rezultate maxime. Aplicarea metodelor matematice i utilizarea computerelor permit rezolvarea problemelor economice, asigurndu-se o prognoz destul de rapid i de veridic a desfurrii fluxurilor manageriale n acest domeniu. Pentru reducerea duratei de elaborare i creterea substanial a calitii deciziilor luate este necesar automatizarea proceselor de culegere i prelucrare a informaiilor despre forele (componentele) att ale mediului extern, care exercit presiuni i fa de care se concep strategiile proprii. Trecerea de la fenomenul economic la relaiile matematice care redau interdependena dintre laturile lui, precum i legtura cu alte fenomene definete modelarea matematic iar relaiile matematice care oglindesc raporturile cantitative din desfurarea fenomenului economic reprezint modelul matematic. Prin model matematic specific problemelor economice se nelege o descriere formalizat (exprimat sub forma unor raporturi cantitative sau a unor relaii matematice ntre mrimile reprezentate de notaiile adoptate), analitic sau logic, a unui proces economic astfel nct s reflecte ct mai exact particularitile acestuia, s ia n considerare, caracteristicile lui principale i s permit obinerea rezultatelor cu precizia impus. Diferii teoreticieni att civili (Erlang, Peter Fishburn, Camelia Raiu, Bellman) ct i militari (Lanchester, Voltera, etc.) au apreciat necesitatea aplicrii metodelor matematice pentru anticiparea unor aciuni desfurate n condiii bune determinate. n tiin, un model matematic este o mulime de una sau mai multe relaii matematice existente ntre variabile (care semnific valori numerice ale unor laturi ale fenomenului) i una sau mai multe ipoteze admise privind desfurarea fenomenului. Metodele matematice stohastice 94

(probabilistice) sunt acelea n care unii parametrii sunt variabile aleatoare ale cror valori nu pot fi nlocuite cu valori medii corespunztoare ci, sunt supuse calculului probabilistic. Adoptarea deciziilor n condiii de certitudine, incertitudine (risc) este o activitate complex i implic utilizarea metodelor probabilistice pentru alegerea unei decizii ct mai aproape de cea optim. 10.1.1. Metoda estimrii utilitilor (NeumanMongestern) Algoritmul metodei Managerul (echipa managerial) folosete metoda pentru a alege o variant de aciune dintre mai multe variante posibile. Algoritmul metodei se bazeaz pe axiomele: a) Dac X i Y sunt consecinele a dou variante de aciune, atunci varianta cu consecina X este preferat variantei cu consecina Y dac i numai dac U(X)>U(Y), unde U(X) = utilitatea variantei cu consecina X; U(Y) = utilitatea variantei cu consecina Y; b) Dac se consider cunoscute utilitile a dou dintre variante din mulimea variantelor posibile, n funcie de acestea pot fi determinate utilitile celorlalte funcii; c) Dac funcia de utilitate are proprietile a i b, atunci ea poate suferi o transformare liniar prozitiv. Consecina este o valoare numeric care se atribuie fiecrui criteriu stabilit de ctre organul care decide corespunztor fiecrei variante de aciune. Consecina se exprim n uniti de msur diferite (lungime, greutate, timp, cantitate etc.). Utilitatea este o valoare numeric care permite exprimarea unitar (adimensional) a consecinei (pentru a se putea efectua operaii aritmetice cu consecinele). ALGORITMUL METODEI a) Stabilirea variantelor de aciune managerial; 95

b) Stabilirea criteriilor dup care se analizeaz fiecare variant; c) Stabilirea consecinelor pentru fiecare criteriu i fiecare variant de aciune; d) Transformarea consecinelor n utiliti; e) Ierarhizarea criteriilor; f) Calculul coeficienilor de importan pentru fiecare criteriu; g) Stabilirea funciei utilitate pentru fiecare variant prin ponderea cu valoarea coeficientului de importan; h) Alegerea variantei optime (aplicnd axioma a). 10.1.2. Studiul de caz nr. 15 Firma AGRO S.R.L. a prospectat 3 piee posibile pentru lansarea produsului TON-2000. Analiza pieelor se face n baza urmtoarelor criterii: C1 = calitatea produsului; C2 = costul produsului; C3 = valoarea medie a vnzrilor pe zi; C4 = rata de risc. Consecinele pentru fiecare criteriu i fiecare variant sunt date n matricea de mai jos (aceste valori au rezultat prin msurare, evaluare, calcule): S se stabileasc varianta optim de aciune managerial pentru firma AGRO S.R.L. Rezolvare: a) variantele de aciune sunt reprezentate de cele 3 piee - pe care se pot lansa produsele (V1 = piaa nr. 1, V2 = piaa nr. 2, V3 = piaa nr. 3) b) criteriile dup care se analizeaz fiecare variant sunt stabilite astfel nct s rezulte consecinele cele mai relevante pentru firm (calitatea produsului, costul produsului, valoarea medie a vnzrilor pe zi, rata de risc). 96

c) consecinele rezultate prin msurare, evaluare, comparare, calculul matematic, sunt determinate de specialiti i trecute pentru fiecare variant i criteriu. n cazul de fa: C11= 1,5/1 i exprim raportul ntre calitatea produsului propriu (al firmei) i calitatea produsului similar, existent pe piaa nr. 1; C12= 1/1, exprim raportul dintre costul produsului propriu (al firmei) i costul produsului similar existent pe piaa nr. 1; C13= 46, reprezint valoarea medie a vnzrilor produsului firmei / zi; C14= 0,6, coeficientul de risc asumat n situaia n care se ia decizia de lansare a produsului firmei pe piaa nr.1. Valoarea acestor consecine este prezentat n matricea de decizie de mai jos. Tabelul M1.U7 .1. Matricea de decizie

Ci Vi V1 V2 V3

C1 1,5/1 1/1 0,9/1

C2 1,2/1 0,8/1 1,4/1

C3 46 80 33

C4 0,6 0,4 0,8

d) Pentru transformarea consecinelor n utiliti se folosesc relaiile: 97

U(Cij) =

minCij Cij Cij , maxCij

(1) , cnd condiia de optim este (2), cnd condiia de optim este

MINIM,
U(Cij) =

MAXIM. Cij = consecina pentru varianta i i criteriul j, Uij = utilitatea pentru varianta i i criteriul j. Pentru a aplica una din relaiile de mai sus este necesar a se nscrie n matricea de lucru tipul de optim n funcie de natura i aciunea criteriului respectiv. Spre exemplu, pentru C1 - calitatea produsului, se aplic tipul de optim MAXIM. Pentru C4 - rata de risc - tipul de optim este MINIM. e) Ierarhizarea criteriilor se efectueaz prin comparare unul cu altul ntr-o matrice de comparare de forma: Tabelul M1.U7.2. Matricea de comparare a criteriilor C1 C1 C2 C3 C4 0 1 1 1 1 1 C2 1 C3 0 0 C4 0 0 0 LOC III IV II I

Revedem criteriile: C1 - calitatea produsului ; C2 - costul produsului; C3 - valoarea medie a vnzrilor pe zi; C4 - rata de risc. 98

Se compar C1 C2 (este mai important C1 i se trece, n csua corespunztoare, cifra 1); Se compar C1 C3 (este mai important C3 i se trece cifra 0); se continu operaiunea pn la C4C3. Prin adunarea punctelor se determin locul criteriului n ierarhie n ordinea valorii punctajului ( locul I = 3 puncte, locul II = 2 puncte, locul 3 = 1 punct, locul 4 = 0 puncte. f) Coeficientul de importan Kj se determin pentru fiecare criteriu cu relaia: unde, 1 j = nr. criteriului; Kj = Loc (3) 2 2 = constant; loc = locul criteriului n ierarhie. astfel:
K1 = 1 = 1 = 0,12 ; 8 1 = 0,25 ; 4
K2 = 1 = 1 = 0,06 16

K3 =

K4 =

= 0,50

g) Pentru a se stabili funcia utilitate se reia matricea dat, se calculeaz cu ajutorul relaiilor de la punctul d utilitile, se trec coeficienii de importan i se pondereaz fiecare utilitate cu valoarea coeficientului corespunztor.

99

Tabelul M1.U7.3. Transformarea consecinelor n utiliti C1 0,12 1,5 1 1 0,66 0,9 0,60 MAX exemplu,
minCij 0,8 = =0,66 Cij 1,2

V1 V2 V3 OPTIM Spre
Uc12 =

C2 0,06 1,2 0,66 0,8 1 1,4 0,57 MIN

C3 0,25 46 0,58 80 1 33 0,42 MAX

C4 0,50 0,6 0,4 1 0,8 0,50 MIN

Cij 1,5 = =1 maxCij 1,5

Uc11 =

Se calculeaz pentru toate spaiile U(Cij) i rezult cifrele boldite. Se reface din nou matricea prin ponderarea utilitilor cu valoarea coeficienilor de importan, rezultnd: n final, managerul firmei K1C1 K2C2 0,12 0,06 10,12= V1 0,039 0,12 V2 V3 0,07 0,07 0,06 0,03 alege varianta nr. 2, deoarece K3C3 K4C4 Suma 0,25 0,50 utilitilor 0,14 0,25 0,17 0,33 0,50 0,25 0,62 0,88 0,52

U(V2) > U(V1 i V3). 100

11. ADOPTAREA DECIZIILOR MANAGERIALE N CONDIII DE RISC I INCERTITUDINE Introducere Adoptarea deciziilor n condiii de incertitudine presupune c decidentul nu dispune de informaiile necesare stabilirii probabilitii de manifestare a fenomenelor (strilor) iar variabilele sunt parial necunoscute. 11.1.Teoria jocurilor strategice. Considerente generale Adoptarea deciziei prin teoria jocurilor const n determinarea funciei de ctig prin intersectarea a dou strategii (a juctorului maximizant i a juctorului minimizant). Pentru orice categorie de jocuri cu cei doi parteneri ctigul este exprimat printr-o funcie de ctig notat cu F numit i nucleul jocului. Acest nucleu trebuie cunoscut de adversari nainte de nceperea confruntrii. Funcia de ctig F este un element al matricei jocului i are ca form: F = a ij unde, i = 1.. m i reprezint strategiile pure utilizate de un juctor; j = 1 ... n i reprezint strategiile pure folosite de cellalt juctor. Juctorul fa de care se calculeaz ctigul este juctorul maximizant i se noteaz cu A. Cellalt juctor implicit, se va numi juctor minimizant i se noteaz cu B. a) Matricea jocului nainte de joc cei doi parteneri au pe mas matricea n care sunt reprezentate ctigurile (pierderile). Matricea are drept element expresia aij care reprezint ctigul realizat de juctorul maximizant A i n acelai timp, acest element 101

va reprezenta pierderile suferite de juctorul minimizant B. M1.7.5. Matricea jocului

Bj Ai A1 A2 A3 . Ai Am

B1 a11 a21

B2 a12 a22

............... Bj ............... a1j

Bn a1n a2n

ai1 am1

ai2 am2

ain amn

Ai = strategiile pure ale

juctorului A; Bj = strategiile pure ale juctorului B; aij = ctigul realizat de juctorul maximizant A n ipoteza cnd acesta alege strategia pur i i cnd juctorul minimizant alege strategia pur j (intersecia celor dou strategii).

102

n consecin un joc strategic la forma cea mai general se caracterizeaz prin trei elemente: - o mulime X = (X1, X2 ...... Xm) care reprezint cele m strategii ale juctorului A - o mulime Y = (Y 1 ............ Yn) care reprezint cele n strategii ale juctorului B - o funcie f = aij (X 1 Y) care poate lua valori reale n spaiul X 1 Y b) Principiul maximin i minimax Teoria jocurilor strategice urmrete n principal s arate conduita pe care trebuie s o urmeze prile aflate n conflict (concuren). - n esen juctorul maximizant A dorete s acioneze n aa fel nct cel mai mic ctig asigurat pe care l poate obine de la juctorul minimizant B s fie ct mai mare posibil fr ca acesta din urm (B) s-i poat interzice acest lucru; - juctorul minimizant B dorete s acioneze astfel nct cea mai mare valoare pe care trebuie s o dea juctorului maximizant A s fie ct mai mic. Acest principiu nscut din pruden pentru juctorul maximizant A = pr. maximin. Principiul nscut din pruden pentru juctorul minimizant B = pr. minimax. 11.2. Rezolvarea jocului. Calculul valorii inferioare i superioare a jocului Dac juctorul A alege strategia pur A i corespunztoare liniei i din matrice, trebuie s se atepte ca juctorul B s rspund cu una din strategiile sale pure astfel nct ctigul lui A s fie ct mai mic. Aceast strategie a lui B corespunde numrului aij cu valoarea cea mai mic.

103

Notm aceast valoare cu i =

min(aij ) j

(4), unde J

reprezint coloana n care figureaz cel mai mic element al liniei i. Dac juctorul A a ales strategia pur A i s nu se atepte s ctige mai mult dect valoarea i (n condiiile n care B alege strategiile cele mai indicate). Dac juctorul A are la dispoziie m strategii pure el va cuta s aleag acea strategie n care i are valoarea cea mai mare. Dac se noteaz cu = max i rezult c. = i . (5) j Aceast valoare este cunoscut drept ctigul realizat de juctorul maximizant A i poart numele de valoarea inferioar a jocului. Un raionament similar se face i pentru juctorul minimizant B. El urmrete s reduc pe ct posibil ctigul juctorului maximizant A. Alegnd strategia Bj corespunztor coloanei j el este sigur c va pierde maxim. Dac se noteaz cu Bj = maxim (aij) (elementul cu cea mai mare valoare situat n coloana j) aceasta va reprezenta pierderea suferit de juctorul minimizant B n condiiile n care el a ales strategia pur B j (nu exist informaii privind strategia aleas de A). Juctorul minimizant B are la dispoziie n strategii pure aa nct va alege coloana n care elementul Bj este cel mai mic. Adic va cuta un. B j =
min max(aij ) . (6) j i
max min.aij

Aceast valoare constituie pierderea suferit de juctorul minimizant B i este definit valoarea superioar jocului. 11.3.Studiul de caz nr.16 Firma ELECTRON - S.R.L. nfiinat nc din martie 2000, a reuit n civa ani s ocupe 20% din cota de prob a 104

Braovului n vnzrile de televizoare, videorecordere, radiocasetofoane, calculatoare, playere DVD i combine muzicale. ncepnd cu anii 2010 competiia s-a intensificat prin apariia firmei ROM ELECTRON PRODUCTION. Aceasta din urm a reuit s ctige ntr-un an 35% din cota de prob a Braovului, pentru produsele menionate mai sus. Managerul firme ELECTORN S.R.L. tie c va pierde concurena cu firma nou intrat pe pia. Fiecare din cei doi manageri i-au construit mai multe strategii cu care s contracareze aciunea celuilalt. n matricea urmtoare sunt prezentate strategiile juctorului care va ctiga (A = ROM ELECTRON PRODUCTION, deci juctorul maximizant) i strategiile juctorului care va pierde (B = ELECTRON S.R.L., juctorul minimizant). Se consider matricea: Not:

A=

18 0 5 16 9

3 3 4 2 30

0 8 5 1 0

2 20 5 25 20

liniile reprezint strategiile pure ale juctorului maximizant A; coloanele reprezint strategiile pure ale juctorului minimizant B;

cifrele reprezint creterea profitului pentru juctorul A i pierderile pentru juctorul B estimate pentru anul 2010 Rezolvarea const n determinarea lui i astfel: determinarea =a)max . min (aij) lui
j i

1 = min (18,3,0,2) = 0
i

(0,3,8,20) = 0 2 = min i
. = max i = max (0,0,4,1,0105 ) = 4 i se numete valoarea inferioar a jocului

b) determinarea lui n acest caz, teoria jocurilor strategice recomand ambilor 1 = max (18,0,5,16,9) = 18 juctori s foloseasc j strategia astfel: 2 = max (3,3,4,2,3) = 4 j juctorul maximizant . strategia 3 (deci linia 3); = min(18,4,8,25) = 4 juctorul minimizant se numete valoarea strategia 2 (deci coloana superioar a jocului. Cnd 2). valoarea superioar a jocului este egal cu valoarea inferioar, jocul strategic este cu punct a.
i j

= min . max(aij)

Dac nu se ntmpl aa: s presupunem c juctorul maximizant A alege n loc de strategia 3, strategia 1. (Va rezulta un ctig de trei ori mai mic) s presupunem c juctorul minimizant B alege n loc de strategia 2, strategia 3 (va pierde mai mult) Jucnd corect, dup regulile impuse de teorie, juctorul maximizant va ctiga maximum posibil, iar juctorul minimizant va pierde minimum posibil.

12. Riscurile internaionale

106

tranzaciile

Introducere nc din anii 70 omenirea a apsat pe acceleraia creterii economice supunndu-se regulilor pieei, n special, profitului i neglijnd cteva riscuri majore printre care amintim: epuizarea resurselor; degradarea mediului natural; amploarea greu de gestionat a tranzaciilor cu instrumente financiare derivate; dereglarea mecanismelor de funcionare a economiilor; atenurea capacitii statului de a lua decizii economice strategice i de a nfptui politici naionale; disputele teritoriale, terorismul; pericolul nuclear i biologic; delocalizarea intreprinderilor i deplasarea minii de lucru; accelerarea curentelor migratoare etc. n prezent, lumea a devenit, din punct de vedere economic, un cmp unitar de aciune. Din punct de vedere politic lumea este fragmentat. Deoarece modelul politic democratic a rmas n urma evoluiei economice planetare, criza global generat de aceste contradicii poate reprezenta o sfidare la adresa securitii afacerilor. Impactul cel mai puternic generat de acest mediu turbulent i nesigur, l suport agenii economici care trebuie s-i modeleze afacerile n funcie de prediciile referitoare la aciunea factorilor de risc internaional. Acest modul abordeaz problematica riscurilor care acioneaz n mediul internaional de securitate a afacerilor, limitndu-se la studiul riscului economic ( criza economic,) riscurile existente n tranzaciile internaionale i riscurile globale. 12.1. Riscurile comerciale care intervin n tranzaciile internaionale n vederea prezentrii principalelor tipuri de riscuri care se pot manifesta n tranzaciile internaionale, vom utiliza cteva criterii de clasificare. A. Dup nivelul la care apar riscurile comerciale sunt categorisite n microriscuri, macroriscuri i riscuri globale. 107

Microriscurile sunt generate de factori specifici structurii i funcionrii interne a firmei i de lipsa de flexibilitate a acesteia la schimbrile produse n mediul de afaceri al rii gazd. n aceast categorie de riscuri pot fi incluse: riscul economic, riscul financiar, riscul operaional, riscul de inflaie, riscul de pre, riscul de pia, riscul de neplat, riscuri generate de marfa exportat, riscul de negociere, riscul tehnologic, riscul de personal, precum i riscurile asociate deciziilor manageriale. Macroriscurile sunt rezultatul turbulenei mediului de afaceri internaional, turbulene produse, de cele mai multe ori, de interveniile instituiilor economice i financiare internaionale precum i ale guvernelor statelor, n cadrul pieei. Majoritatea economitilor includ n aceast categorie, riscul suveran, riscul de transfer, riscul de dobnd, riscul valutar i riscul de ar. Riscurile globale sunt generate de o multitudine de factori care afecteaz mediul internaional de securitate a afacerilor n care organizaiile evolueaz, fcndu-l imposibil de controlat n totalitate. Distingem, n acest sens, urmtoarele categorii: riscuri i ameninri nonmilitare, agresiuni atipice implicnd fora armat, agresiunea armat, riscuri nucleare i ecologice. B. Dup cauzele care determin producerea lor pot fi identificate urmtoarele categorii de riscuri : naturale evenimente nedorite care determin distrugerea total sau parial a mrfurilor, deprecierea acesora datorit ntrzierii efecturii transporturilor, jefuirea sau fraudarea mrfurilor; politice apar, cel mai frecvent, pe timpul crizelor politice, crizelor sociale i economico financiare, perioadelor de anarhie i violen social i constituie momente nefavorabile n care se 108

efectueaz schimbri radicale n politicile i strategiile comerciale; administrative apar n acele situaii n care atractivitatea mediului de afaceri este serios afectat de tranzacii speculative, relaii comerciale dezvoltate prin stimulente i favoruri politice, dezvoltarea excesiv a unor tranzacii comerciale de scurt durat n interes de grup, fenomene ce conduc la instaurarea unui climat de nencredere; de management sunt acele riscuri care apar datorit emiterii n spaiul public a unor mesaje funcionale defectuoase care afecteaz att imaginea public a firmei ct i profiturile realizate; de dobnd este un risc speculativ datorit faptului c o anumit evoluie a ratelor de dobnd avantajeaz o anumit parte i produce pierderi celeilalte pri ( n situaiile de cretere a dobnzii, creditorii cu dobnd variabil i debitorii cu dobnd fix sunt avantajai iar creditorii cu dobnd fix i debitorii cu dobnd variabil sufer pierderi); volatilitatea dobnzilor pe pieele financiare genereaz pirderi poteniale i riscuri majore n tranzaciile internaionale; de pre - determin obinerea unor rezultate financiare nefavorabile datorit modificrii semnificative a preului la materiile prime att pe piaa internaional ct i pe piaa local; n aceste situaii, preurile la produsele finite pe piaa internaional i local se modific semnificativ. C. Din perspectiv sistemic riscurile pot fi clasificate n riscuri sistematice i nesistematice. Riscurile sistematice (produse de sistemul general n care firma i deruleaz afacerea) sunt riscuri cu impact major asupra rezultatelor firmei. Existena acestora este posibil ntr-o 109

conjunctur economic nefavorabil, complex i imprevizibil. Din aceste considerente, firmele nu pot influena anvergura acestora i nici diminua impactul nemijlocit asupra lor , motiv pentru care, asigurarea este strategia de rspuns cea mai adecvat. Riscurile nesistematice sunt acele evenimente nefavorabile care sunt generate de condiiile interne ale fiecrei firme i pot fi contracarate prin msuri manageriale adecvate de mbuntire a situaiei acesteia pe pia. D. Dup natura i impactul produs, n unele lucrri de specialitate ntlnim urmtoarele categorii de riscuri: riscuri de hazard, riscuri financiare, riscuri operaionale i riscuri strategice. Riscurile de hazard ncorporeaz toate riscurile pure pe care o firm le poate ntlni n derularea afacerilor internaionale. Aceste tipuri de riscuri pot compromite afacerea, prin deteriorarea (distrugerea) mrfii sau afectarea serioas a investiiei efectuate pe piaa extern. Msurile manageriale de prevenire i atenuare a aciunii acestor riscuri constau n efectuarea polielor de asigurare de rspundere civil i de asigurare de tip Carte Verde. Riscurile financiare, de cele mai multe ori, sunt precedate de riscurile economice ale firmei. Aceste tipuri de riscuri provoac pierderi financiare importante precum i diminuarea drastic a profitului i sunt asociate mprumuturilor pe termen scurt i termen lung. Acoperirea acestor riscuri se execut prin introducerea unor clauze contractuale, prin garanii bancare i prin poliele de asigurare. n anumite condiii, riscurile finanrii unei afaceri pe plan internaional se contracareaz cu ajutorul instrumentelor financiare derivate futures, opiunile i swap.

110

Riscurile operaionale vizeaz nemijlocit, operaiunile comerciale ale firmei i sunt asociate resurselor de care dispune aceasta: sistemul informatic (informaional), mijloacele de comunicare , pregtirea i motivarea angajailor, abordarea etic i social a afacerilor de ctre manageri, procedurile specifice utilizate concret n derularea afacerilor. De regul, managerii utilizeaz , n asemenea situaii, strategii de perfecionare a ordinii interne i de stimulare a motivaiei personalului. Riscurile strategice sunt acele evenimente nefavorabile care pot modifica poziionarea strategic a firmei n cadrul pieei, producnd pierderi materiale, financiare i chiar umane. Aceste evenimente sunt generate de interaciunea firmei cu mediul n care funcioneaz i sunt generate de intensificarea concurenei, instabilitatea mediului legislativ specific, corupie, volatilitatea pieelor financiare. n asemenea situaii, msurile de rspuns ar trebui s vizeze adoptarea unui nivel de implicare pe piaa respectiv n funcie de gradul de risc. Exemple: riscuri economice sau riscurile de pia: riscul de pre; riscul valutar; abaterile de la calitate, cantitate, sau condiiile de ambalare; nerespectarea termenului de livrare; ntrzierea sau neefectuarea plii; aceste tipuri de riscuri pot apare datorit scderii preurilor la produsele sau serviciile livrate pe pia sau creterii preurilor la materiile prime; naturale: distrugerea recoltelor agricole; ntrzierea efecturii transporturilor; dezastre naturale; incendii sau explozii; cutremur de pmnt, erupie vulcanic sau trznet; furt, jaf i nelivrare; accidente provocate de conductorul mijlocului de transport etc;

111

politice: riscul schimbrii formei de guvernmnt, lovituri de stat, crize politice, crize de autoritate etc.; administrative: riscul schimbrii reglementrilor de comer exterior, a competenelor i structurilor organizatorice ale aparatului central de comer exterior etc.; de management: riscul conducerii defectuoase a proceselor de producie, a activitilor de prospectare a pieei, a activitii aparatului propriu de comer exterior; riscul degradrii relaiilor firmei cu intermediarii; contractuale: riscul privind negocierea neadecvat a clauzelor i condiiilor contractuale; nerespectarea clauzelor i condiiilor acceptate n contract etc.; de pre: modificarea preului, la elementele care compun produsul care este obiect al contractului, sau la produsul final, pe piaa intern sau internaional, ntre momentul contractrii i cel al plii; valutar: const n riscul fluctuaiilor n sens nefavorabil a cursurilor valutare; a valorilor negociate la burs; a nivelului dobnzilor; a ratei inflaiei, sau nesigurana n valorificarea capitalului investit etc; strategice: intensificarea concurenei; scderea cererii pentru produsele (serviciile organizaiei), disponibilitile capitalului pe cele dou piee de credit i de capital; stabilitatea mediului politic i gradul de securitate internaional; creterea gradului de corupie pe pieele externe; financiare:existena unor ntrziri mari la plat a clienilor strategici; instabilitatea ratei dobnzii; modificri ale cursului de schimb valutar; diminuarea considerabil a resurselor de lichiditate. 112

12.2. Riscul valutar. Metode i tehnici contractuale de protecie mpotriva riscului valutar Riscul valutar definete acea posibilitate de a pierde n cadrul unei tranzacii internaionale care afecteaz ,n mod diferit, att exportatorii (creditorii) ct i importatorii( debitorii). Riscul valutar este generat de modificrile semnificative ale cursului de schimb pe pieele valutare i este considerat un risc speculativ. Situaiile de risc valutar afecteaz att relaiile comerciale materializate prin operaiunile de import export ct i pe cele financiare ( modificarea volumului real al creditelor externe contractate pentru nevoi economice precum i investiiile directe). Exportatorii i importatorii, poziionai n mod diferit n cadrul tranzaciei comerciale sau financiare, caut s aplice strategii specifice antirisc n scopul maximizrii profitului sau minimizrii pierderilor. Din momentul negocierii i semnrii contractului T0 i pn n momentul finalizrii contractului T1( momentul plii) se consum un interval de timp t a crei origine se regsete n timpul consumat pentru producerea mrfii, ndeplinirea formalitilor de livrare, procurarea resurselor financiare necesare plii i circulaiei documentelor de plat pe traseul interbancar. Fig. M2. U8.1. Riscul valutar i impactul nemijlocit asupra prilor Poziia prilor Riscul valutar i impactul nemijlocit contractuale n asupra prilor tranzacie EXPORTATOR (CREDITOR) Este dezavantajat de aprecierea semnificativ a monedei naionale, n intervalul T0 i T1, n raport cu moneda 113

IMPORTATOR (DEBITOR)

n care s-a stabilit plata.Dac valuta n care s-a ncheiat tranzacia are n momentul T1 o putere de cumprare mai mic dect n momentul T0 atunci apare riscul valutar care diminueaz eficiena operaiunii de export (acetia ncaseaz mai puin moned naional de pe urma exporturilor contractate).n acest caz pierderea pentru exportator este direct proporional cu rata de depreciere a valutei n care s-a stabilit plata n momentul T1 Este dezavantajat de deprecierea semnificativ a monedei naionale, n intervalul T0 i T1, n raport cu moneda n care s-a stabilit plata. Dac valuta n care s-a ncheiat tranzacia are n momentul T1 o putere de cumprare mai mare dect n T0 atunci acesta face un efort financiar suplimentar pentru asigurarea de pe piaa valutar a sumei necesare plii.

Negociere i semnare contract T0

Finalizare contract T1

Fig. M2. U8.2. Desfurarea unei tranzacii internaionale Fig.M2.U8.3. Riscul valutar pentru exportator

114

CURS

C1 C0
apreciere

T0

TIMP

Vnztorul (exportatorul): este interesat s susin ca plata s se efectueze n una din valutele pentru care prognozele indic o tendin de apreciere. Fig.M2.U8.4. Riscul valutar pentru importator
CURS

C0 C1
depreciere

T0

T1

TIMP

cumprtorul (importatorul), la rndul su, pentru a-i proteja interesele, este motivat s susin ca plata s se efectueze n una din valutele pentru care prognozele indic o tendin de depreciere Determinarea gradului de expunere a unei firme la riscul valutar se poate efectua prin utilizarea relaiei

115

Vrv =

de expunere la riscul valutar; Fnv = fluxul de numerar net, cursul variabil, asociat unei tranzacii; Fnf = fluxul de numerar net, cursul fix, asociat unei tranzacii. Gradul de expunere la riscul valutar se exprim n procente i reprezint pierderea suferit de una dintre prile contractuale sau prima de risc valutar ( ctigul) n concluzie, instabilitatea cursului de schimb genereaz ntodeauna o pierdere pentru una din prile angajate n relaiile comerciale internaionale. Deprecierea valutei plii l dezavantajeaz pe exportator i l avantajeaz pe importator. O evoluie contradictorie a monedelor naionale ale prilor contractuale n raport cu valuta n care se efectueaz plata n momentul T1, poate genera o serie de riscuri valutare pentru ambele pri. Pentru a produce asemenea consecine modificrile suferite ale cursului de schimb trebuie s fie semnificative. Procesul decizional este responsabil pentru atenuarea acestor efecte ale riscului valutar iar n situaia n care se dispune de informaii complete i prognoze tiinific fundamentate, exist i premise de reuit. n spaiul de conflict economic i financiar se deruleaz permanent, concurena instituiilor de consultan financiar de prestigiu pentru acapararea pieelor de consultan prin oferta unor prognoze financiare credibile. Baza juridic a oricrei tranzacii comerciale externe este asigurat prin contract. Acest document negociat n mai multe etape i semnat de pri, ncorporeaz n coninutul su o serie de clauze contractuale care au rolul de a acoperi prile mpotriva diferitelor riscuri asociate relaiilor comerciale internaionale. Coninutul negocierilor urmrete armonizarea unor interese divergente privind afacerile avnd n vedere faptul c prin derularea afacerii respective fiecare parte dorete maximizarea ctigului. Etapele de negociere 116

Fnv Fnf Fnf

(1) unde: Vrv = valoarea gradului

includ:cererea de ofert, oferta, discutarea i stabilirea condiiilor generale, elaborarea contractului cadru, elaborarea contractelor pregtitoare de confidenialitate i de exclusivitate. Clauzele sunt unanim acceptate att de exportator (vnztor) ct i de importator (cumprtor) i au rolul de a reglementa o potenial stare conflictual ntre pri n situaia apariiei unor riscuri semnificative. Aceste clauze sunt asimilate tehnicilor contractuale de protecie i sunt adecvate tipului de risc. Cele care se refer la prevenirea i diminuarea riscului valutar urmresc unele obiective cum sunt: alegerea monedei optime de plat, eficientizarea strategiei financiar valutare, identificarea i utilizarea celor mai bune tehnici de negociere, derularea etic i operativ a contractului, proiectarea n spaiul internaional al afacerilor a unei imagini pozitive de firm, consolidarea ctigului. Principalele clauze contractuale de protecie mpotriva riscului valutar sunt exemplificate n pictograma de mai jos.
Alegerea corect a monedei Clauza valutar simpl Clauza co valutar

contractului
Clauza co valutar ponderat

simplu
Clauza marf

Fig.M2.U8.5. Clauzele contractuale mpotriva riscului valutar Exemple: Alegerea corect a monedei contractului (valuta plii) 117

Selectarea monedei de contract se poate efectua n funcie de datele i informaiile pe care negociatorii le dein, referitoare la evoluia probabil a diferitelor monede pe piaa valutar internaional. n conformitate cu prevederile acestei clauze, prile contractante pot selecta valuta care urmeaz s fie ncasat sau n care se va efectua plata. Aceast libertate de a alege valuta de contract genereaz, de cele mai multe ori, interese divergente n rndul participanilor la negociere. n timp ce exportatorul urmrete alegerea unei monede n curs de apreciere, importatorul urmrete alegerea unei monede n curs de depreciere ( care n momentul plii s devin mai ieftin). Cu alte cuvinte, importatorul va solicita ntodeauna o moned de plat ieftin iar exportatorul o moned de ncasat mai puternic. Clauza valutar simpl este o tehnic de protecie mpotriva riscurilor valutare care presupune interconectarea valutei utilizate n contract de una sau dou valute, fa de care partenerii au un interes deosebit. Prin aceast clauz se negociaz i se stabilesc criteriile dup care se alege valuta etalon sau valuta clauzei. Criteriile care trebuie avute n vedere la alegerea valutei clauzei urmresc ca ambele pri s-i eficientizeze operaiunile de vnzare cumprare. n situaiile n care, din anumite cauze, apar modificri (exprimate n procente) asupra valorii de pia a monedei stabilite prin contract, clauza oblig pe pltitor (debitor) la recalcularea valorii contractului pe baza cursului nou de schimb (la data efecturii plii) i la plata unei cantiti de valut etalon de valoarea celei stabilite n momentul contractrii. Totodat, n cadrul contractului, trebuie s se stabileasc instituia financiar ale cror cursuri de schimb vor fi luate n calcul la cuantificarea variaiei cursului monedei plii precum i instituia de supraveghere care deruleaz procedura de recalculare a sumei de plat. 118

Clauza co valutar simplu este utilizat ca i clauza valutar simpl cu deosebirea c, moneda de contract ( de plat) nu este corelat cu o singur valut ci cu un grup de valute.Aceast corelare raportat la un grup de valute are drept consecin, compensarea evoluiilor contradictorii ale valutelor din co i exprim, mai aproape de realitate, tendina evoluiilor cursurilor valutare. Metoda co valutar simplu are la baz urmtoarea relaie de calcul : Kf coeficient de ajustare a cursului de schimb; Kfi sunt coeficienii de fluctuaie a monedei plii fa de fiecare din monedele din co; n reprezint numrul valutelor din co.

Clauza co valutar simplu presupune o pondere egal atribuit valutelor din co n contradicie cu fenomenele reale care se petrec n cadrul pieelor financiar- valutare. Din aceste considerente , pentru a reflecta ct mai veridic realitile pieei, s-a procedat la atribuirea diferitelor ponderi monedelor din co.

metoda co valutar ponderat este construit astfel nct permite o mai bun difereniere (ierarhizare) a valutelor din co n funcie de importana lor pe piaa financiar- valutar.

119

Kf coeficient de ajustare a n cursului de schimb; pi sunt ponderile diferitelor piKfi valute din co (exprimate i=1 procentual); Kf = Kfi sunt coeficienii de 100 fluctuaie a monedei plii fa de fiecare din valutele din co. Cu ct numrul valutelor introduse n co este mai mare, gradul de compensaie crete i , prin urmare, prile contractuale vor fi mai sigure c ceea ce vor ncasa la scaden este mai aproape de realitate (reflect mai corect puterea de cumprare real a monedei din contract). Clauza marf presupune stabilirea i ncheierea unor contracte n care valuta ncasat s fie compensat prin livrarea unor bunuri materiale realizate cu echipamente importante. Prile contractante sunt nevoite conform acestei clauze, s coreleze valorile contractelor de import - export astfel nct, s fie acoperite neplcerile cauzate de volatilitatea cursului de schimb. Fiind vorba de cantiti mari de produse, o astfel de clauz implic unele riscuri i costuri suplimentare.

12.3. Metode i tehnici contractuale mpotriva riscului de pre n tranzaciile internaionale Metode i tehnici contractuale de protecie mpotriva riscului de pre sunt acele clauze prevzute n contractele internaionale care au rolul de a menine stabilitatea preului n contract i asigurarea de pre. Aceste clauze sunt evideniate n pictograma de mai jos. Vor fi dezvoltate numai clauzele de meninere a preului n contract. 120

Clauze de meninere a preului n contract a. Clauza preului escaladat se utilizeaz, de regul, n situaiile n care prile contractuale doresc s menin un echilibru ntre preul produsului finit i preul factorilor de producie. Aceste tipuri de contracte internaionale se ncheie ntre doi sau mai muli parteneri care deruleaz afaceri de mai mult timp mpreun, sunt credibili pe piaa internaional i doresc s-i menin cooperarea pe termen lung. Clauza este adecvat operaiunilor cu orizont de timp mare i livrri n mai multe trane. Prin negocieri se stabilete mrimea noului pre conform relaiei:
P1 = P0 .( a + b. Mt L + c. t ) + P0 M0 L0

n care, P0 = preul bunului finit la cele dou momente de timp; M =media ponderat a preurilor materiilor prime; L 0 media ponderat a salariilo incluse n produsul finit; a = ponderea costurilor fixe; b = ponderea costurilor materiilor prime; c = ponderea costurilor legate de manoper B. Clauza de indexare a preului n situaiile n care procesul de fabricaie a produselor ce trebuie livrate la export necesit un interval de timp mai mare sau cnd importatorul achit valoarea mrfii n mai multe rate succesive se folosete clauza de indexare a preului. n aceste situaii, sunt necesare calcule de actualizare. Actualizarea preului se poate calcula astfel : Sf = Sa + (1 + rd ).n (3) unde: Sa - suma de plat stabilit prin contract, 121

rd - rata anual a dobnzii (%)- care poate s includ i rata inflaiei. n - timpul (n ani), Sf - suma final, actualizat. C. Clauza de rectificare a preului n funcie de evoluia sa pe pia C. Clauza de rectificare a preului n funcie de evoluia sa pe pia n cazul contractelor internaionale de export - import de maini, utilaje i instalaii, pe timpul negocierilor, se analizeaz posibilitatea includerii n contract a unei clauze prin care partenerii i exprim acordul ca preul mrfurilor ce formeaz obiectul tranzaciei s fie modificat corespunztor evoluiei preurilor la produsele respective pe pia, sau pieele reprezentat. O asemenea clauz impune identificarea pieei reprezentative a respectivului produs, a publicaiei de referin, n care se menioneaz evoluia preului produsului pe aceste piee, precum i modalitatea de aplicare i calcul a modificrilor de pre. n cazul n care publicaia de referin conine preuri exprimate ntr-o alt valut dect valuta contractului, se va lua n calcul i modificarea cursului valutar dintre cele dou valute. Noul pre la care se va efectua livrarea va fi determinat n funcie de preul din contract, nmulit cu indicele preului produsului respectiv pe pia, extras din publicaie,astfel:

P0 Pef = .I p 100

unde: Pef - preul dup aplicarea clauzei; P0 - preul stabilit prin contract; Ip indicele preului produsului respectiv; n cazul n care Ip nu este publicat, el se poate determina prin relaia (5). 122

Ip =

P 1 .100 P0

unde: Pi -este preul produsului luat ca baz n momentele t 0 i t1. D. Clauza de consolidare a valorii buy-back Buy-back, reprezint o convenie ntre finanatorul i furnizorul bunului finanat, pentru rscumprarea acestuia, la finele sau pe parcursul contractului de leasing, n cazul n care bunul ar fi returnat finanatorului. n cadrul contractelor internaionale de tip buy-back, pe durata rambursrii creditului accesat iniial, n funcie de preul real al pieei reprezentative pentru produsele care sunt considerate drept plat (n contrapartid), se procedeaz astfel: se recalculeaz valoarea de pia a fiecrui lot de produse livrat n contul rambursrii creditului, pn la penultima rat, inclusiv; valoarea total rezultat se scade din suma total actualizat datorat de beneficiarul prestaiei iniiale, care include dobnzile i comisioanele aferente perioadei de creditare; suma rezultat se mparte la preul real al pieei din momentul ultimei livrri, iar rezultatul obinut exprim cantitatea efectiv de produse ce trebuie expediat n scopul de a se asigura echivalena celor dou prestaii. Independent de clauzele artate, majoritatea participanilor la activitatea de comer internaional urmresc s anticipeze riscurile contractuale i s adopte strategii corespunztoare de rspuns, prin folosirea unor formule matematice, 123

fundamentate pe calculul probabilitilor. Managerii de risc recurg tot mai des la teoriile fundamentate de John von Neumann i Oskar Morgenstern, Laplace, Wald, Hurvicz sau Savage, n vederea adoptrii deciziei de a contracara sau nu, riscurile comerciale . n prezent, n cadrul practicii comerciale internaionale, prile opteaz pentru soluia transferului riscurilor ntr-un moment ulterior ncheierii contractului, fie n mod direct, prin clauze contractuale explicite n acest sens, fie n mod indirect, prin ncorporarea contractual a unor reguli sau uzane codificate ce prevd o asemenea soluie

Clauze de meninere a preului n contract 1.Clauza preului escaladat 2.Clauza de indexare a preului 3. Clauza de rectificare a preului 4. Clauza de consolidare a valorii buy-back

Clauze asiguratorii de pre

1. Clauza HardShip 2. Clauza celei mai bune oferte 3. Clauza clientul cel mai favorizat 4. Includerea n pre a unei marje asiguratorii de pre

Fig. M2.U8.7. Tehnicile de acoperire mpotriva riscului de pre

Datorit faptului c riscurile contractuale n comerul internaional produc o serie de consecine negative cu impact direct asupra afacerilor prilor contractante, se impune coordonarea intereselor, politicilor i strategiilor n scopul 124

atenurii aciunii acestor evenimente nedorite. Obligaia de cooperare se exprim, n special, prin necesitatea ca prile s depun eforturi convergente pentru limitarea pagubelor i readucerea contractului, n timp util, la situaia normal, chiar dac este necesar renegocierea acestuia sau atribuirea ctre un arbitru a competenei pentru a-l readapta la noile condiii. 12.4. Studiul de caz nr.17 1.S se determine suma total actualizat n urma derulrii unui contract internaional avnd urmtorele date :
Sf = Sa + (1 + rd ).n

Sa - suma de plat stabilit prin contract = 400.000; rd - rata anual a dobnzii (%)- care poate s includ i rata inflaiei = 20%; n - timpul (n ani) = 3; Se cere s se determine Sf - suma final, actualizat. Rezolvare:
S f = 400.000 + (1 + 20).3 = 400.000 + 63%400.000 = 400.0

00+ 252.000 = 652.000 euro

13. CRIZA ECONOMIC, SITUAIE DE RISC MAJOR CU IMPACT ASUPRA ECONOMIILOR STATELOR Introducere tiina economic actual, n ciuda tehnicizrii sale excesive, a rmas o tiin uman, social i istoric, moral i politic. Aceasta a contribuit la dezvoltarea unor teorii foarte specializate ale consumatorului, pieei, firmei, muncii, capitalului, globalizrii, tehnologiei, 125

informaiei etc, care stau la baza strategiilor i programelor de dezvoltare. Cu ct se nmulesc i se dezvolt cercetrile economice publicate, cu att se ngusteaz specializrile, dispar viziunile globale, sintetizatoare, integratoare. Totui paradigma economic actual opereaz cu cteva elemente eseniale, concepte de baz cu ajutorul crora i formuleaz discursul cum ar fi: economia de pia, agentul economic, noul echilibru, optim economic, criza economic etc. Izolai n propriile demersuri tiinifice, sunt puini aceia care abordeaz crizele economice. Din pcate, n studiile teoretice ale crizelor economice lipsesc acele argumente tiinifice determinante care au deturnat esena deciziilor economice posibile i le-au adoptat proceselor i intereselor politice i ideologice. n istoria contemporan au fost dese situaiile n care, dei erau indivizi capabili s contribuie la rezolvarea situaiilor de criz, cunoaterea economic a fost dominat de ideologii totalitare care au adus n impas att teoria ct i practica dezvoltrii economice. 13.1. Criza economic , situaie de risc economic major Pn la jumtatea secolului al XX-lea crizele economice s-au derulat dup o schem tipic: apariia crahului bursier i bancar; dificulti economico-financiare pentru numeroase firme industriale, comerciale; panic pe piaa monetar i financiar; deficit grav de lichiditi monetare; limitarea drastic a investiiilor (mai ales n sectoarele productive); accelerarea numrului de falimente, ca efect cumulativ ce afecteaz ntr-o msur sau alta 126

ansamblul domeniilor de activitate, ntr-o spiral recesionist; scderea numrului locurilor de munc i creterea masiv a omajului; prbuirea preurilor cu ridicata i amnuntul; creterea ofertei (pentru o scurt perioad pe seama distribuirii stocurilor) urmat de reducerea acesteia; prbuirea cererii de satisfactori (n lipsa unei politici de susinere a veniturilor) i de capital; influene asupra relaiilor economice internaionale (repatrierea unei pri din capitalurile investite); promovarea politicilor protecioniste, ridicarea ratei dobnzii etc. Criza economic actual i cele viitoare, ca fenomene de risc economic i social major, dei nu mai respect schemele clasice, produc multe dificulti economice cu impact nemijlcit asupra situaiei economice generale. Principalele fenomene care afecteaz economiile statelor n etapa actual sunt: existana dezechilibrelor n domeniul ocuprii forei de munc; tendina generalizat de cretere a preurilor; ajustarea ofertei i a cererii; dezechilibre financiare, valutare; reducerea nivelului de trai al unor categorii socio-profesionale; unele dezechilibre regionale.

127

13.2. Fazele activitii economice. Definirea i originile crizei economice. 13.2.1.Fazele activitii economice 1. ASCENDENT expansiune. 2. CRIZA perioada de timp n care se ntrerupe micarea ascendent. 3. DEPRESIUNEA perioada de timp n care are loc scderea drastic i violent a activitii economice. Apar evenimente impredictibile , la care pseudospecialitii politici rmn spectatori pentru c nu au pregtirea tiinific necesar gestionrii riscurilor. Capacitatea de indecizie a acestora chinuie sistemul economic i social. Perioada de criz poate dura, n cazul nostru, pn la jumatatea anului 2010, dac se iau msuriile corespunztoare. 4. RELANSAREA perioada de timp n care se reia micarea ascendent a fluxului economic. Aceste etape sunt interdependente, iar unitatea aciunii lor pregtesc schimbarea Trecerea de la 1 la 2 are loc datorit: rzboaielor, hegemoniei economice, dezechilibrelor producie consum, dezechilibrelor ntre cantitatea de bani i valoarea fluxului de mrfuri, economiei informale ( subteran i piaa neagr), tunurilor imobiliare uriae, iraionalitii calificrii forei de munc, produciei pe stoc a resursei intangibile, etc. n fazele 2 i 3 se produc : mari deficite bugetare, omaj crescut i persistent, restructurri de firme, ramuri i subramuri, inflaie, mari dificulti economice, deficit de lichiditi, dispariia speranei de profit, reducerea la maximum a creditrii, lipsa acut de capital. 13.2.2. Definirea i originile crizei economice 128

n Dicionarul explicativ al limbii romne noiunea de criz este definit drept: manifestare a unor dificulti (economice, politice, sociale etc.); perioad de tensiune, de tulburare, de ncercri (adesea decisive) care se manifest n societate. Lipsa acut (de mrfuri, timp, for de munc)2. n dicionarele germane criza este prezentat ca o situaie, perioad grea, care reprezint punctul culminant i de rscruce al unei evoluii amenintoare grave3. Unii specialiti, mai ales psihologi i sociologi, au abordat fenomenul criz prin explicarea unor fenomene clinice i efectele acestora asupra organizaiilor i indivizilor. Sunt lucrri numeroase care teoretizeaz raporturile interumane i interorganizaionale dar nu abordeaz fenomenul criz n sine, i mai ales criza economic. Din aceste motive, demersul nostru tiinific va rmne n spaiul teoretic i aplicativ al crizei economice. Criza economic definete starea de dificultate a activitilor economice, concretizat n ncetinirea, stagnarea sau scderea activitilor economice cu efecte directe asupra preurilor, gradului de ocupare i folosire a factorilor de producie. Este vorba de un dezechilibru ntre capacitatea de producie i capacitatea de consum; de o ruptur ntre masa mrfurilor produse i puterea de cumprare a consumatorilor. Originile crizelor economice se gsesc n condiiile produciei de mrfuri deficitare, n separarea exagerat i apariia unor ntreruperi contraproductive n timp ntre aciunile de producie, vnzare-cumprare i fluxul circulaiei bneti. Coninutul crizei economice const n:
Dicionarul explicativ al limbii romne, Ed. a III-a, Bucureti, 1996. 3 Deutsches Universal Wrterbuch Dudenverlag, Mannhein, 1978.
2

129

restrngerea n proporii nsemnate a produciei i volumului afacerilor comerciale; supraproducia relativ de mrfuri, ca urmare a decalajului mare ntre cantitatea, calitatea i cererea solvabil de mrfuri; scderea brusc a cursului aciunilor, nmulirea falimentelor; ncercarea excesiv i rapid de a descentraliza o economie centralizat de stat sau dimpotriv de a realiza centralizarea excesiv a produciei i capitalului; creterea omajului i accentuarea procesului de decapitalizare a activitii economice a micilor productori etc.

Criza economic poate deveni realitate atunci cnd sunt create unele condiii cum sunt: organizarea deficitar intern a societilor i unitilor de producie; sistemul neperformant de nfptuire a reproduciei i de participare la circuitul intern sau extern al pieelor de desfacere; tendina de tehnologizare i modernizare a produciei i creterea numrului de omeri; rapiditatea adaptrii att a tehnologiilor de producie ct i a mentalitii productorilor la nevoia continu de schimbare a standardelor calitative i de diversificare ale pieei cererii de produse; managementul defectuos datorat fie incompetenei, fie promovrii unor scopuri ce nu in de interesele organizaiei (sistemului respectiv). Criza economic poate caracteriza att sectorul industrial ct i cel agrar i poate fi agravat de urmrile altor crize (financiar, bancar, valutar, de burs, de credit) sau ale unora care au legtur direct cu folosirea resurselor naturale (energetic, ecologic sau de materii prime). Harta economic a omenirii este zguduit de crizele economice 130

care mresc incertitudinile, ndoiala i nencrederea n realismul politicilor aplicate. Pe bun dreptate specialiii n economie ncearc s identifice care sunt cauzele acestor fenomene, cum evolueaz i, mai ales, care sunt cele mai adecvate proceduri de gestionare a lor. Au fost identificate o serie de cauze att de natur obiectiv (n procesul ciclic al economiei) ct i de natur subiectiv care vizeaz acele erori de politic economic generatoare de crize. Exemple: Astfel de crize au afectat economiile occidentale i nu numai. ntre anii 1929-1933 s-a nregistrat cea mai puternic criz economic. Sub aspect economic Marea criz (aa este denumit n istoria economic) s-a derulat n dou etape distincte i anume: o etap scurt concretizat i finalizat prin crahul financiar al bursei din New York; criza propriu-zis, declanat mai nti n economia SUA i apoi extinzndu-se rapid la nivelul economiei mondiale. Prbuirea a condus la o mare pierdere de ncredere din partea a milioane de oameni care aveau investiii n bursa Wall Street. Peste tot oamenii i retrgeau banii din bnci i i ineau acas. Multe bnci s-au prbuit ca urmare a acestui fenomen, multe companii au fost falimentate deoarece consumul s-a redus, oamenii ncetaser s mai cheltuie. Ca umare a concedierilor masive n 1939, numrul omerilor n SUA era aproximativ 13 milioane. omajul era ridicat mai ales n industriile grele (construcia de nave, minerit, metalurgie, textile). Construcia de nave era afectat deoarece nu au mai fost ncheiate contracte noi, datorit atenurii drastice a volumului tranzaciilor internaionale i, implicit, a nevoilor de transport naval.

131

13.3. Cauze de natur obiectiv generatoare de crize economice a. Lipsa de flexibilitate i adaptare la contextul global Era produciei de mas a trecut. Firmele se dirijeaz pe centre de profit care sunt amplasate n toat lumea pentru a face fa concurenei declanat de: integrarea pieelor i internaionalizarea mediului de afaceri. Am depit epoca industrial fundamentat genial de economistul englez Adam Smith. Ne situm la nceputul epocii post industriale n care procesul industrial a cedat ordinea de prioritate procesului coerent al afacerilor. Coerena n aceast epoc este neleas n sensul eficienei maximale a structurilor i fluxurilor financiare create din punct de vedere al profitului realizat. Acest fenomen procesul coerenei afacerilor implic o coeren a economiilor din al patrulea val care nu ine seama de limitri i granie politice. Iat de ce statele nu-i pot stabili prioritile economice dect n funcie de oportunitile cutate de investitori. Schimbrile globale au acionat i asupra conceptului de cretere a acumulrii de capital necesar formrii P.I.B. (produsului intern brut). Economiile dezvoltate ale lumii se bazeaz, n formarea P.I.B., n primul rnd, pe contribuia capitalului uman i a capitalului natural i mai puin pe cel fizic creat de om (maini, utilaje, construcii etc.). Elementele care impun aceast adaptabilitate la contextul global exercit presiuni att asupra statelor ct i asupra firmelor. b. Exercitarea hegemoniei politice, economice i militare n relaiile internaionale Istoria umanitii cuprinde numeroase exemple de ri care, avnd o mare putere economic i politic, au definit i dominat regulile economice ale lumii (Roma antic, Marea Britanie n secolul al XIX-lea, SUA dup 1945). 132

Principiul hegemoniei (exercitarea puterii de dominaie fr s existe reacii pe msur) presupune: influen geografic; supremaia i controlul reelelor economice; controlul fluxurilor financiare, a inovaiilor tehnologice; dominaia schimburilor comerciale; atribute militare formidabile. Sprijinit de o economie strlucitoare, SUA conduce autoritar politica economic internaional. Deci, supremaia hegemonului nu se afirm ntotdeauna peste tot (industrie, comer, agricultur, tehnologie etc.), interesul su este de ai deschide frontierele pentru ca anumite state s se apropie de ara hegemonic. n acest fel, el i poate exercita mai bine dominaia tehnologic, poate s ndatoreze n timp aceste state fa de el. Starea de dominaie economic mondial i militar a SUA a determinat implicarea acesteia, n plan diplomatic, n dosare extrem de complicate. Soluionarea ntr-un anumit mod a acestor dosare a afectat, uneori destul de substanial, politica economic mondial dar i economiile naionale i a demonstrat tendina de extindere a intereselor economice ale SUA la scar planetar n contextul crora comerul i economia rmn prioritile de prim rang. n aceast lume bazat pe o tendin de hegemonie, definirea propriilor politici economice ncorporeaz deopotriv atitudini conflictuale (de criz) i cooperante. c. Practicile anticoncureniale Exist un punct de vedere unanim care acrediteaz ideea c fora regulatoare cea mai important a economiei de pia este concurena4. Abordat n plan economic, concurena este ntotdeauna legat de tranzacii pe pia, de cerere i ofert i de procesul
Tatiana Moteanu, Concurena. Abordri teoretice i practice , Ed. Economic, Bucureti, 2000, pag. 13.
4

133

schimbului. Astfel, se poate aprecia c exist concuren economic dac consumatorul poate alege ntre mai multe alternative i are libertatea s aleag alternativa cea mai avantajoas nevoilor sale. De cele mai multe ori ns, n rile cu economie n tranziie, ntreprinderile caut s-i dobndeasc o poziie dominant pe pia i recurg la practici anticoncureniale. Poziia dominant pe pia (monopolul) se consider atunci cnd o firm care activeaz singur pe piaa respectiv poate s profite din plin de puterea ei fa de distribuitorii i consumatorii bunurilor sau serviciilor pe care le furnizeaz. d. Limitarea resurselor economice i a accesului la resurse Orice activitate uman presupune utilizare de resurse specifice, n cantiti determinate i de calitate corespunztoare. Resursele economice constau n totalitatea elementelor, premiselor-directe i indirecte-ale aciunii sociale practice, care sunt utilizabile, pot fi atrase i sunt efectiv folosite la producerea i obinerea de bunuri. Orice activitate economic, analizat din punct de vedere practic, este subordonat raportului nevoi - resurse. nc de la apariie, aceasta s-a derulat sub presiunea raritii resurselor. Iat de ce tiina economic a fundamentat Legea raritii resurselor lege care exprim corelaia nevoi resurse: volumul, structurile i calitatea resurselor economice se modific mai ncet dect volumul, structura i intensitatea nevoilor umane. Din aceste considerente s-au intensificat preocuprile, n plan mondial, pentru exploatarea raional i pstrarea patrimoniului natural i s-au stabilit condiiile pe care dezvoltarea economic actual i viitoare trebuie s le respecte pentru ca generaiile viitoare s nu suporte consecinele opiunilor economice actuale. Aceast opiune global privind exploatarea i protecia mediului natural se

134

bazeaz pe un concept nou dezvoltarea 5 durabil. Angajarea comunitilor umane ntr-un proces de dezvoltare durabil presupune analiza i proiectarea aciunilor n patru dimensiuni: economic, social, politic, ecologic (de mediu). Fiecare dimensiune genereaz, la rndul su, o multitudine de conflicte i contradicii generatoare de crize. 13.4. Cauzele de natur subiectiv Cauzele de natur subiectiv generatoare de crize economice se refer tocmai la acele erori de politic economic produse de ctre structurile responsabile cu securitatea, coerena, ordinea, performanele i continuitatea sistemului economic. n msura n care aceste structuri guvernamentale situate la nivel central i local sunt ncadrate cu specialiti de marc n domeniile reprezentative, marja de eroare n domeniul economic este mai redus iar riscul economic scade. a. Centralizarea puterii de decizie economic Deteriorarea unei economii se produce pe fondul acestui mod supracentralizat de a lua decizii la vrf n baza planului unic de dezvoltare economico social. Conform acestui plan se urmrea punerea n aplicare, pe termen lung, a unei strategii de dezvoltare economico social a ntregii ri prin repartizarea resurselor pentru investiii de la nivel ramur pn la nivel sector economic, n funcie de valoarea Fondului de acumulare raportat la cea a Fondului de consum. Totodat, deciziile la vrf fixau pe termen scurt cantitatea de resurse alocat pentru producia de bunuri i
Dezvoltare durabil Coninutul conceptului este precizat de Comisia Bruntland: dezvoltarea durabil este o dezvoltare care permite generaiei prezente s rspund nevoilor prezentului fr a compromite capacitatea generaiilor viitoare de a rspunde nevoilor lor.
5

135

servicii pn la nivel ntreprindere dar i n domenii strategice speciale cum sunt: nvmntul, cercetarea i cultura. Acest principiu economic (i politic)centralismul democratic specific sistemului socialist (comunist) a produs fenomene anacronice cu efecte grave asupra nivelului de trai i calitii vieii populaiei. Datorit acestei centralizri excesive a puterii de decizie, evoluia fenomenului economic cunoate aspecte grave cum sunt: megaindustrializarea, planificarea unor ritmuri nalte de cretere n ramurile energofage i energointensive (petrochimia, siderurgia, metalurgia). b. Dezinformarea economic prin sistemul informaional Se cunoate faptul c orice informaie poate fi util dac este real, exact, obiectiv i credibil. Acest deziderat poate fi realizat cu condiia ca organismele care obin, prelucreaz i promoveaz fluxul informaional s fie autonome. De cele mai multe ori ns, structurile abilitate prin lege s gestioneze aceste informaii de natur economic, dependente economic la rndul lor de structurile politice, deformeaz adevratul sens al acestora. Prin atribuirea caracterului secret al datelor i prin limitarea publicaiilor statistice, prin impunerea de ctre organele de decizie economic a unor niveluri nereale indicatorilor economici, se ascund efectele negative ale deciziilor i se creeaz situaia paradoxal ca noile obiective s se fundamenteze pe resurse inexistente. c. Distorsiuni majore n funcionarea instituional Distorsiunile majore care apar n funcionarea instituional fac imposibil proiectarea i aplicarea unei strategii economice coerente i consistente, apte s asigure condiiile necesare pentru relansarea economiei i progresului unei ri. i principalele categorii de produse n consens cu cererea intern i extern i punerea n valoare a

136

avantajelor competitive, n condiiile ideii liberal-europene de aciune a legilor pieii. La nceputul acestui secol omenirea recunoate, la unison, c trim nc timpul crizei. 13.5. Efectele crizei economice Inflaia. n declanarea fenomenului inflaie un rol determinant l au crizele economice i social-politice, ns inflaia continu s rmn insuficient elucidat. Specialitii definesc inflaia ca un dezechilibru economic monetar care se manifest prin: creterea generalizat a preurilor i deprecierea banilor. Inflaia nu este un fenomen specific zilelor noastre, ea a existat i n alte perioade istorice.Definit, inflaia este un dezechilibru de ansamblu al economiei care const n apariia sau creterea discrepanei dintre masa monetar i oferta de bunuri fa de situaia existent anterior. Procesul iese n eviden prin dou tendine independente: creterea generalizat a preurilor i scderea puterii de cumprare a banilor. Aceast diferen dintre masa monetar i oferta de bunuri este considerat un exces de mijloace de plat sau de puterea de cumprare nominal fa de cantitatea de bunuri oferite sensibil mai mic. Att natura cauzelor inflaiei ct i msurarea acesteia ridic numeroase probleme. Inflaia se manifest printr-un proces de cretere continu a preurilor iar deflaia este procesul invers, de scdere a acestora. Din cele prezentate rezult c principalul vinovat pentru creterea preurilor este creterea salariilor, iar acest fenomen are urmtoarele efecte: n primul rnd va contribui la creterea cererii de consum a populaiei care, dac nu este nsoit de o cretere

137

corespunztoare a ofertei va determina automat creterea preurilor; n al doilea rnd va duce la creterea costurilor de fabricaie a ntreprinderilor care, din acest motiv vor fi nevoite s-i reduc oferta s-i mreasc preul. Unele efecte ale inflaiei moderate i controlate pot beneficia ns atunci cnd este vorba despre inflaie galopant sau hiperinflaie le putem imediat asocia cu dezorganizarea economic, respectiv criza economic. Aceste dou forme negative ale inflaiei (inflaia galopant i hiperinflaia) sunt factorii care nsoesc crizele economice i produc: serioase dereglri n corelaiile dintre preurile mrfurilor complicnd posibilitile de calcul al eficienei i rentabilitii; descurajeaz investiiile productive i orienteaz resursele bneti spre aciuni speculative, curente accelereaz oscilaiile cursurilor valutare cu efecte negative pentru economiile naionale cu monede neconvertibile genernd dezechilibre pe plan mondial i zonal; conduce la degradarea societii civile, antreneaz srcia clasei de mijloc, submineaz sistemul de impunere fiscal, genereaz corupie i degradare a instituiilor statului. finanarea aparatului de stat, etc. omajul. Una din libertile fundamentale nscrise n Declaraia Universal a Drepturilor omului (Art. 23) precum i n Pactul privind drepturile economice, sociale i culturale din 1966 (Art. 6) o constituie dreptul la munc. Dreptul la munc nglobeaz n coninutul su cinci componente dintre care, dou sunt liberti (sau drepturi naturale): libertatea de alege o profesie; libertatea de a opta pentru locul de munc; 138

iar celelalte trei componente sunt drepturi propriu-zise care deriv din actul de convenionalitate: contraprestaia pentru munca depus; protecia social a muncii; dreptul la negocieri colective. n baza acestui coninut juridic al libertilor fundamentale ale omului, statele democratice au menionat n legile fundamentale dreptul la munc. Privarea de dreptul la munc semnific ceea ce denumim omajul. Fenomenul respectiv demonstreaz c o societate nu este capabil s asigure ocuparea sau cel puin eficien a forei de munc. Statutul de omer a fost definit la Conferina Internaional a Statisticienilor din domeniul Muncii (n 1954 i 1982) i aparine Biroului Internaional al Muncii. Un individ ara statutul de omer dac se raporteaz la urmtoarele criterii: nu are loc de munc; este disponibil pentru lucru; este n cutarea unei slujbe. Este totodat, notificat i o vrst minim care poate confirma sau nu statutul de omer: pn n 1841, vrsta de munc ncepea la 10 ani; n anul 1880 vrsta minim apt de munc a devenit 13 ani; dup 1945 ........... 14 ani; dup anul 1975 se stabilizeaz la 15-17 ani (n Romnia 16 ani) Cauzele omajului trebuie identificate n mod deosebit, n coninutul crizelor economice. Sunt o serie de factori specifici pieelor care n diferite perioade de timp amplific rata omajului: 139

 dezechilibrele dintre cerere i ofert; fluctuaiile provocate de ciclitatea economic; lipsa msurilor de revitalizare economic dup criz; gradul de sezonalitate al unor activiti; cauze de natur tehnic. n afara acestor factori specifici exist i o seria de factori determinani ai pieei muncii care fac posibil existena omajului: teoria cutrii locului de munc; teoria contractelor implicite; teoria salariului eficient. n rile cu economie de pia funcional activeaz att prin politici active ct i prin politici pasive pentru combaterea omajului. 13.6. Studiu de caz nr.18 Salariul unui angajat a crescut ntr-o perioad de 6 luni de la 1200lei la 1600 lei. n aceeai perioad, I.P.C. indic o cretere a preurilor de la 100 la 120%. Angajatul respectiv are o cretere a salariului nominal de 400 lei dar, o parte din aceast cretere este anulat de inflaie. Pentru calculul nivelului i creterii salariului real al persoanei respective trebuie luat n calcul creterea preurilor cu 20%. Se utilizeaz relaia: Salariul real (SR) = Deci
salariul nominal (SN) IPC

1.200. lei SRo = 1,00 =

1.200.

140

SR

1.600. = = 1.333 1,20

Astfel, dei salariul nominal a crescut cu 400 lei, salariul real a crescut numai cu 133 lei. Diferena fa de cei 400 este creterea anulat de inflaie. Modificarea relativ a salariului real se exprim cu ajutorul indicelui:

I SR =
I SR = 1,333 = 108% 1,20

SR1 100 , deci SR 0

n cazul prezent,

Indicele salariului real ne indic o cretere a salariului real cu 0,8% n condiiile n care salariul nominal a crescut cu 33%.

SN

1.600. 100 =133% . 1.200

13.7. Politici i strategii de gestionare a crizei economice Marea parte a studiilor efectuate pe subiectul crizei economice evideniaz urmtoarele politici de gestionare a unei crize economice: aciunea concomitent a mai multor prghii economice: rate ale dobnzii reale sczute; un curs de schimb competitiv i relativ stabil; intrri masive de capital strin pe fondul unei reting ridicat (riscul de ar sczut); deficite bugetare i cvasi fiscale reduse; recuperarea economic susinut de efortul formrii de capital autohton i orientarea agenilor economice spre alocarea unui procent mai mare din venituri spre investiii i nu spre economisire, iar ponderea investiiilor brute s o reprezinte investiiile publice n transporturi i telecomunicaii moderne; 141

dezvoltarea unui export eficace alctuit din bunuri i servicii calitativ superioare, cu valoare adugat ridicat, prin realizarea unor investiii att private ct i guvernamentale foarte bine susinute din punct de vedere tehnic, comercial i economic; reducerea ratei reale a dobnzii i, implicit, diminuarea semnificativ a serviciului datoriei publicei a deficitului bugetar. Prin diminuarea serviciului datoriei publice s-ar schimba politica bugetar, n sensul alocrii unei pri tot mai importante din veniturile publice pentru majorarea cheltuielilor de capital cum ar fi investiiile n infrastructur.

Strategiile anticriz la nivel macroeconomic pot fi: de natur tehnic i de natur administrativ. Strategii reactive de natur tehnic : modificarea substanial a tehnologiilor i tehnicilor de fabricaie; repoziionarea rolului i locului omului n activitatea economic; modificri n structur pe ramuri i subramuri; modificri n structura i comportamentul agenilor economici; inovaii n dinamica raportului dintre capital, cercetare, fora de munc; schimbarea structurii produciei; schimbarea consumului. Strategii reactive de natur administrativ: verificarea afacerilor oneroase dintre sectoriul privat - stat i returnarea averilor frauduloase n bugetul statului; ncurajarea muncii i a iniiativei private; creterea capacitii instituiilor statului n ndeplinirea funciilor sale. 14. RISCURI I AMENINRI GLOBALE Introducere 142

Dezbaterile din ultimul deceniu asupra dimensiunilor securitii afacerilor au adus n atenie numeroase puncte de vedere cu privire la ponderea diverselor componente n ansamblul problematicilor securitii. Ar fi dificil de ierarhizat din uriaul numr de probleme diverse, de la tehnologie pn la cele etice care sunt prioritare n desemnarea mecanismelor ce aduc sigurana indivizilor i comunitilor. Securitatea afacerilor cuprinde toate restriciile naturale, sociale, economice, militare, ecologice etc, de care trebuie s se in seama n derularea activitilor umane. Evenimentele de la sfritul anului 1989 ce au marcat prbuirea regimurilor comuniste, dar mai ales evoluia situaiei politico-strategice n centrul i estul Europei au generat noi factori specifici care au influenat configuraia riscurilor de insecuritate i condiiile de manifestare a lor. Dintre acetia menionm: transformarea radical a configuraiei geopolitice i strategice a zonei n urma destructurrii Tratatului de la Varovia, conturarea, n fapt, a unui spaiu deficitar de securitate n centrul Europei, dezgheul conflictelor teritoriale i etnice ncastrate, n perioada imediat urmtoare ncheierii celui de-al doilea rzboi mondial, n matricea conservatoare a sistemului comunist, dificultile tranziiei la statul de drept i economia de pia, generatoare de vulnerabiliti i riscuri specifice de insecuritate. Diversitatea riscurilor i ameninrilor viznd securitatea naional a statelor justific o ncercare de clasificare a lor, utiliznd drept criteriu natura acestora. Distingem, n acest sens, urmtoarele categorii: riscuri i ameninri nonmilitare, agresiuni atipice implicnd fora armata, agresiunea armat, riscuri nucleare i ecologice. 14.1. Mediul internaional de securitate a afacerilor

143

Mediul internaional de securitate a afacerilor reprezint totalitatea condiiilor naturale ( factorii fizici , chimici i biologici care susin i condiioneaz existena vieii planetare), precum i reglementrile (legislative, economice, financiare, tiinifice, informaionale, militate, etice, morale etc,) care alctuiesc cadrul de funcionare a tuturor activitilor umane necesare asigurrii componentelor de baz ale vieii. Securitatea afacerilor reflect capacitatea instituiilor naionale i internaionale de a stabili i aplica un set de criterii coerente cu privire la tipul de relaii internaionale i de a veghea la respectarea acestora. Sistemul de securitate a afacerilor cuprinde structurile ,mecanismele, procedurile i strategiile de gestionare a factorilor naturali, sociali, economici, militari, ecologici etc, care pot afecta integritatea fizic a oamenilor i rezultatele acivitilor acestora. Abordarea securitii mediului de afaceri internaional presupune existena, n principal a trei modele de securitate ce pot fi circumscrise oricrei analize: global, regional i naional. Dei nu exist o fundamentare teoretic unanim acceptat, din motive metodologice vom aborda unele particulariti ale acestora. a. Modelul global l reprezint cel promovat de S.U.A. Golul pe care prbuirea Uniunii Sovietice 1-a creat n politica extern a Statelor Unite a avut drept consecin nevoia stringent de a crea o justificare alternativ a prezenei masive a forelor americane n ntreaga lume. Ce raionamente au stat la baza acestui model ? S.U.A. sunt singura superputere a lumii i centrul de gravitaie politic, economic i militar al lumii n formare. Dup 1990 n nici o criz din lume S.U.A. nu au lipsit i au jucat cel mai important rol n realizarea coaliiilor ce s-au

144

implicat n conflictele care au "adunat" sub acelai stindard comunitatea internaional. In funcie de situaie modelul american de securitate se poate adapta, ndeplinind i alte funcii. Acest model are, totodat, capacitatea de a se reproduce permanent fr s-i modifice fundamental structura. El poate funciona independent ori integrat unor mecanisme pe care le-a creat n sistemul securitii internaionale - de exemplu N.A.T.O. O alta particularitate a modelului american de securitate const n faptul ca proiectarea acestuia acoper un orizont de timp ndelungat din evoluiile politice, economice i militare ale lumii, circa 25 de ani - promovnd o viziune anticipativ a proceselor ordinii mondiale. Fundamentele i construcia modelului sunt rodul unor investigaii i studii interdisciplinare a unui mare numr de organizaii i specialiti din cele mai diverse domenii. Globalizarea va favoriza, n continuare, existena acestui model care va influena n mare msur att contextul evoluiilor mondiale ct i viziunea asupra securitii statelor. Modelul de securitate regional are astzi o alt configuraie dect cel din perioada "rzboiului rece " unde N.A.T.O. i Tratatul de la Varovia au reprezentat simbolul confruntrii planetare, n viziunea ideologizant a securitii internaionale. Particularitile modelelor regionale de securitate, rezid din principiul fundamental al construirii acestora: asigurarea securitii colective ntr-un spaiu comun de civilizaie, n care "fiecare naiune s perceap orice provocare la adresa securitii internaionale n acelai fel cu celelalte state i si asume un risc similar pentru a o prezerva. Acest model, ca reprezentare consacrat, poate fi regsit n N.A.T.O. ntruct cea mai mare parte a caracteristicilor organizaiei se pstreaz din perioada "rzboiului rece", acest model de securitate regional continu s gestioneze 145

starea de securitate a zonei euro-atlantice pe care s-a ntemeiat pacea perioadei postbelice. Asupra destinului acestei organizaii sunt extrem de controversate opiniile. Cel mai nou i mai realist model de securitate regional este n curs de formare. El aparine Uniunii Europene i se deosebete radical de toate celelalte cte s-au construit vreodat. Rod al unei ndelungate evoluii, Uniunea European - denumire adoptat prin Tratatul de la Maastricht din decembrie 1991, exprim cel mai adecvat dezideratul politic al construciei europene, consimind s-i transfere o parte din atribuiile suverane unor instituii independente, ce reprezint concomitent interesele naionale i cele comunitare, U.E.- i construiete i o politic extrem i de securitate comun.(P.E.S.C.) Principala trstur a modelului l constituie integrarea profund politic, economic i militar a statelor membre. Dei exist nc dificulti n construcia unor mecanisme de securitate solide - probleme bugetare, instituionale, relaiile cu N.A.T.O. etc. - U.E. pare s constituie modelul viitorului pentru organizaiile regionale de securitate. Modelul de securitate naional Nici o teorie din sociologia politic contemporan nu admite imperativ dispariia statului, ca subiect de drept internaional. Statele continu s rmn principalii actori n relaiile internaionale iar supravieuirea acestora este n primul rnd o problem de securitate. Modelul de securitate pe care l adopt reprezint suma particularitilor geopolitice, economice, geostrategice i de alt natur pe care statele naionale le conceptualizeaz n vederea definirii atitudinii n faa riscurilor i ameninrilor. Acest model naional este predominant n opiunea majoritii statelor chiar dac unele dintre acestea sunt membre a unor aliane politico-militare ce promoveaz concepia securitii

146

colective (de exemplu n cazul N.A.T.O prin Tratatul de la Washington). Aa cum arat tabloul actual al comunitii internaionale foarte puine ri sunt sub protecia unei organizaii de securitate colectiv. n consecin, majoritatea statelor lumii i-au definit modele de securitate "prin fore proprii". Unele dintre acestea, au o poziie special n sistemul relaiilor internaionale fiind posesoare de arme nucleare. n contextul realitilor geopolitice i geostrategice, acestea - F.Rus, China, India, Pakistanul, menin actual principiul "descurajrii nucleare" i au un statul privilegiat n negocierile privind securitatea internaional. O alt parte aspir la poziii de lideri ai unor zone geopolitice adoptnd strategii de securitate prin care i protejeaz interesele i acord importan creterii "potenialelor de putere" pentru a fi "ascultate". 14.2. Riscuri i ameninri globale A. Riscurile, ameninrile i aciunile agresive nonmilitare Din aceast categorie fac parte presiunile politicodiplomatice, ameninrile i aciunile agresive economicofinanciare i tehnologice, agresiunea informaional, aciunile psihologice, migraia cu efecte destabilizatoare. Ele au ca specific interferena i, eventual, disimularea lor, n contextul unor comportamente i activiti normale sau care nu afecteaz securitatea. Presiunile i aciunile politico-diplomatice ostile pot pot fi exercitate direct de statul (aliana) beneficiar, prin intermediari, sau uznd de influena n anumite structuri internaionale. Aciunile- agresive economico-financiare i tehnologice au fost i vor fi prezente i n viitor n relaiile internaionale, att independent, ct i corelate cu alte manifestri agresive. Relaiile comerciale i financiar147

bancare, investiiile strine, ajutorul economic, dependena tehnologic pot fi utilizate pentru a fora un stat mai slab din punct de vedere economic s adopte o anumit atitudine n dauna securitii sale, sau pentru a-i perturba unele activiti vitale. Presiuni exercitate prin mijloacele financiare sunt, de asemenea, foarte eficiente pentru exercitarea de presiuni sau aciuni agresive mpotriva statelor dependente. Excesul de credite creeaz, la rndul su, o dependen la fel de periculoas, jar plata dobnzilor va deveni extrem de dificil. Agresiunea informaional ostil cuprinde o mare diversitate de manifestri ostile, al cror efect se realizeaz, n principal, prin intermediul informaiilor i are ca obiect sistemele de referin ale personalitilor civile, militarilor i populaiei, precum i sistemele informatice. B. Riscurile atipice Manifestrile agresive implicnd utilizarea forei armatei n modaliti atipice subsumeaz, n aceeai categorie, subversiunea intern, confruntrile interetnice, terorismul i traficul de droguri. Acestea au ca not comun prezena violenei armate n modaliti i cu o amploare diferite de cele caracteristice rzboaielor. Aciunile subversive, form a luptei politice duse cu mijloace ilegale, contrar normelor democratice specifice oricrei ordini de drept, vizeaz destabilizarea sistemului politic, dezorganizarea statului i a societii, pentru a i se putea impune mai uor condiiile care-i lezeaz securitatea. Confruntrile interetnice fac obiectul unor preocupri cu larg rsunet n perioada actual. Acest gen de confruntri reprezint una din consecinele situaiei minoritilor n lumea contemporan. Abordarea problemei minoritilor etnice din perspectiva securitii naionale a fost tratat,

148

adesea, ntr-o modalitate simplificatoare, genernd confuzii sau sugernd publicului interpretri eronate. Aciunile teroriste se afl tot mai mult n atenia celor ce ncearc s-i realizeze diverse obiective politice prin for, fie datorit restriciilor tot mai greu de eludat impuse de comunitatea internaional pentru a mpiedica folosirea ilicit a forei armate mpotriva altor state, fie datorit insuficienei mijloacelor de care dispun. Datorit dimensiunilor i implicaiilor sale n societile democratice actuale, n multe state terorismul este considerat printre ameninrile principale la adresa securitii naionale. Traficul de droguri i, n general, criminalitatea organizat pot genera, n cazuri extreme, riscuri i ameninri pentru securitatea naional. Organizaiile clandestine de tip mafiot exploateaz i amplific corupia, i extind sfera de penetraie dincolo de traficul de droguri i celelalte activiti ilegale tradiionale, lansndu-se n afaceri cu arme, cu deeuri toxice i radioactive, speculaii financiare. C. Riscurile i ameninrile militare propriu-zise Recrudescena conflictelor n spaiul european poate determina, chiar i pe fondul detensionrii relaiilor internaionale la scar continental, degenerarea unor aciuni ostile nonmilitare sau nscenarea unor manifestri agresive atipice cu scopul de a provoca, sub o acoperire acceptabil n plan politico-diplomatic, confruntri armate, ncadrate n sintagma cunoscut a rzboiului local". Riscul rzboiului este distribuit inegal pe continentul european, n timp ce n vestul Europei pericolul unei agresiuni armate este aproape exclus pe termen mediu, n zona central i estic rzboiul a nsngerat fosta Iugoslavie, a mbrcat forme deschise i mocnete, n prezent, n unele republici ex-sovietice, afectnd potenial i alte state.

149

Riscul de rzboi n estul Europei este determinat sau favorizat de o serie de cauze sau fenomene potenatoare: dezmembrarea statelor multinaionale, disputele teritoriale, manipularea minoritilor. Dezmembrarea statelor multinaionale are efecte contradictorii sub aspectul riscurilor i ameninrilor militare viznd securitatea naional. Astfel, n timp ce n cazul Iugoslaviei procesul a generat un rzboi civil devastator, pe teritoriul fostei URSS naionalitii rui i unele cercuri conservatoare comuniste preseaz n direcia meninerii capetelor de pod" pentru o eventual refacere a imperiului, ceea ce a determinat alte conflicte deschise. Disputele teritoriale reprezint sursa general recunoscut a riscurilor i ameninrilor militare. Practic, dup unele evaluri, toate statele foste socialiste s-ar putea confrunta n viitor cu un grav conflict teritorial sau naional cu unul din vecinii lor. Republicile ex-sovietice se afl ntr-o situaie chiar mai dificila, datorit trasrii artificiale a frontierelor i melanjului etnic forat practicat timp de decenii de Stalin i succesorii si. Spre exemplu, Ucraina cuprinde o puternic minoritate rus i se afl n litigii teritoriale, mai mult sau mai puin deschise, cu Ungaria, Polonia, Romnia, Rusia i Slovacia. La rndul ei, zona caucazian concentreaz grave focare conflictuale, unele dintre ele manifestndu-se deja n forma violenei armate: - revendicrile Armeniei asupra enclavei Karabach i a Nahicevanului; - preteniile de autonomie ale osetinilor, respinse de Georgia; - inteniile abhazilor din nord-vestul Georgiei de a se ataa Rusiei. Unele misiuni de restabilire a pcii pot fi ndeplinite prin acordul prilor, fr implicarea organismelor internaionale, situaie ce poate favoriza abuzuri flagrante. Desigur, nu 150

poate fi contestat n ansamblu valabilitatea acestei modaliti de soluionare a strilor conflictuale. D. Riscurile accidentale, nucleare i ecologice Aceast categorie de riscuri la adresa securitii statelor grupeaz fenomene cu caracter accidental, care scap, deci, controlului politic sau tehnic: accidente nucleare civile; accidente cu arme de nimicire n mas n timp de pace; accidente nucleare pe fondul unor rzboaie convenionale; rzboi nuclear accidental; catastrofe ecologice. Accidentele nucleare Cu toate c armele nucleare i mijloacele de transport la int dispun de sisteme sofisticate de siguran, accidentele implicnd aceast categorie de mijloace de distrugere nu au lipsit n timp de pace. Accidentele cu arme nucleare sunt posibile i n contextul unor conflicte convenionale. Proliferarea tehnologiilor nucleare a cunoscut recent o nou form prin emigrarea unor specialiti de mare valoare care lucreaz n acest domeniu i care i pierd slujbele n ara de origine. Numrul specialitilor care posed cunotinele necesare producerii armelor nucleare se ridic la aproximativ 5000, iar muli dintre acetia au primit oferte avantajoase din partea guvernelor rilor islamice. Proliferarea armelor nucleare genereaz inclusiv riscul terorismului cu astfel de arme. Catastrofele ecologice se produc att n timp de pace, ct i n situaii de rzboi -consecine involuntare ale aciunilor de lupt - sau aciuni criminale, premeditate. Catastrofele ecologice de proporii pot constitui, n acelai timp, situaii favorizante pentru declanarea unor agresiuni directe mpotriva statului afectat. 14.3. Managementul riscurilor globale Procedurile de ultim or n domeniul gestionrii riscurilor i ameninrilor globale sunt: existena unui interes comun pentru contracararea aciunii factorilor de risc; anticiparea 151

situaiei de risc i alertarea rapid a structurilor de gestionare; determinarea gradului de risc i formularea reaciilor de rspuns; aplicarea procedurilor diplomaiei moderne; realizarea unui consens puternic ; construcia unui sistem eficient de decizie; existena unei suprastructuri adecvate de intervenie. Existena unui interes comun pentru limitarea aciunii factorilor de risc Interesul majoritii statelor membre CSCE pare a se reduce la limitarea manifestrii situaiei de risc n cadrul frontierelor i al prevenirii unui efect de contaminare a regiunilor nvecinate. Muli oameni consider c pentru ei ameninarea este departe de cminul propriu. Din punctul lor de vedere, Casa European nu se ntinde de la San Francisco la Vladivostok. Sentimentul - mprtit de muli occidentali al apartenenei la o comunitate, nu pare s treac de graniele Micii lor Europe. Ei nu socotesc pacea ca fiind indivizibil dincolo de aceste hotare subiective. Ceilali europeni sunt copleii de propriile probleme interne. Suprancrcatele ordini de zi ale reuniunilor diplomatice contribuie i ele la distragerea ateniei de la acestameninri. Anticiparea conflictului i alertarea rapid a structurilor de gestionare Multe dintre tulburrile recente din domeniul relaiilor internaionale au reprezentat adevrate surprize politice. Ar fi de ajuns s ne gndim la revoluiile de catifea din Europa de Est, la Rzboiul din Golf, la escaladarea rapid a conflictelor etnice din Iugoslavia i la tensiunile tot mai acute dintre state i naiuni. Nu numai lipsa capacitii de a anticipa este suprtoare n aceste cazuri, dar i lipsa reaciilor ferme din partea diplomailor de carier, a corespondenilor diplomatici i a mediilor tiinifice. Diplomatul model are tendina de a se arta mai interesat de 152

fapte dect de probabiliti. Puine sunt ministerele afacerilor externe care au inclus n structura lor direcii ale analizei politice care fac i altceva dect s redacteze discursurile minitrilor de externe. Anticiparea contextului politic i analiza evoluiilor posibile n domeniu este departe de a fi instituionalizat. Determinarea gradului de risc i formularea reaciilor de rspuns Organizaiile internaionale sunt, ndeobte, instituii care reacioneaz. Sensibilizarea lor pare s implice vrsarea unei anumite cantiti de snge. Acest lucru atrage camerele de luat vederi, apoi trezete interesul ziaritilor i al oamenilor de tiin, cnd reprezentanii mass-media apeleaz la experiena de moment a acestora din urm. n marea majoritate a universitilor, nu se acord aproape nici o atenie dezvoltrii gndirii prospective. Majoritatea organizaiilor guvarnamentale naionale i internaionale par s sufere de o birocratizare a artei diplomaiei. O dat puse fa n fa cu probleme mai puin familiare cum ar fi rzboiul din fosta Iugoslavie, ele ezit s ia msuri hotrte. Cu referire la acest tip de reacie ntrziat n abordarea problemelor, Winston Churchill remarc Vom vedea cum sfaturile de pruden i reinere devin agenii de prim rang ai unei primejdii mortale cum calea de mijloc adoptat din dorina de siguran i calm pot s ne conduc n chiar mijlocul dezastrului. Vom vedea ct de absolut este nevoia unui larg consens n aciunea internaional ntreprins mpreun, de numeroase state, de-a lungul anilor, indiferent de fluctuaiile politicilor naionale (J.Goodby, pag. 165). Tolerana prost neleas a opiniei publice contribuie i ea la epuizarea soluiilor politice i la izolaionismul de care sufer, adesea, statele democratice (R.Schweller). Europenii i americanii au fcut n repetate rnduri greeala tactic de a-i afirma public refuzul de a se angaja n aciuni 153

militare. Scopul lor era, probabil, acela de a asigura opinia public de inexistena unor aventuri viitoare pentru care ar fi urmat s se plteasc un pre ridicat (S.Rosenfeld). Aplicarea procedurilor diplomaiei moderne. Exist o seam de caracteristici ale diplomaiei tradiionale care tind s frneze procesul de prevenire eficient a escaladrii conflictelor etnice sau naionaliste. n primul rnd, diplomaia tradiionali face o distincie clar ntre rzboaiele civile, n care nu i este permis nici unei puteri strine s intervin, i conflictele internaionale care preocup toate statele. Rzboaiele civile nu sunt percepute drept un pericol dect atunci cnd depesc graniele, sau cnd marile puteri sunt implicate n aceste conflicte. Din punct de vedere al marilor puteri, abordarea cea mai potrivit este aceea de a izola, de a plasa n carantin, teatrul de rzboi. Spre deosebire de acest reducionism, diplomaia modern accentueaz importana unei strategii cuprinztoare a pcii, incluznd msuri de meninere a pcii, de realizare a pcii i de construire a acesteia. n al treilea rnd, reprezentanii curentului tradiionalist nu sunt familiarizai cu multitudinea de tehnici noi n domeniul gestionrii conflictelor. Realizarea unui consens puternic Prevenirea declanrii conflictelor naionaliste n Iugoslavia a fost mpiedicat n mare masur de lipsa consensulul ntre principalele tere puteri implicate. Efortul negocierilor ntreprinse de Comunitatea European a fost compromis de semnalele contradictorii venite din partea statelor membre. Spre deosebire de celelalte unsprezece state membre, Germania a optat pentru recunoaterea prematur a Sloveniei i Croaiei. Poziia Germaniei, conform creia eecul negocierilor va avea ca rezultat recunoaterea statelor n cauz, a stimulat prile care vedeau n independenta lor o modalitate de a asigura eecul 154

negocierilor. Statele Unite s-au implicat ntr-o foarte mic msur, prevenindu-i pe cei doisprezece membri ai Comunitii Europene c o recunoatere prematur i selectiv va compromite ansele pcii i va avea ca efect transformarea conflictului ntr-un mcel. Rusia s-a opus expulzrii Iugoslaviei din OSCE. Construcia unui sistem eficient de decizie Prevenirea conflictului iugoslav a fost mpiedecat nu numai de agendele diplomatice interne extrem de ncrcate ale unor tere pri, dar i de sistemul greoi de decizie din cadrul organizaiilor internaionale implicate. Mecanismul OSCE de reglementare pe cale panic a conflictelor s-a dovedit inadecvat scopului su. Se impun modificri n sistemul de luare a deciziei, eventual de includere n acest sistem a votului majoritii calificate, n condiii clar definite, sau crearea unui Consiliu European de Securitate. Principiul OSCE, de tip unanimitate minus unu, este nc prea greoi. Numai un organism de dimensiuni mai reduse, care ilustreaz cu mai mult acuratee ordinea de putere din cadrul sistemului internaional, poate exercita o influen sporit asupra aciunii statelor. Dezbaterea din cadrul Naiunilor Unite asupra conflictului Iugoslav, din noiembrie 1998 a artat c membri ne-europeni ai ONU sunt pregtii s obstrucioneze operaiunile de meninere a pcii din raiuni care nu au nimic comun cu Europa. Acesta este un motiv perfect ntemeiat pentru punerea la punct a unui mecanism regional de meninere a pcii n Europa (J.Goodby, p. 168). O a doua frn n eficiena abordrii de ctre organizaiile internaionale a situaiilor de criz care se deterioreaz rapid este elementul de competiie ntre organizaiile internaionale i inexistena unei diviziuni clare a responsabilitilor operaionale ale acestora. Existena unei suprastructuri adecvate de intervenie 155

Eficiena gestionrii conflictelor este prejudiciat nu numai de sistemul procedural greoi de luare a deciziilor de ctre organizaiile internaionale implicate, dar i de cvasiabsena analizelor probabilistice ale evoluiilor conflictelor. Acest tip de analize efectuate n cadrul i ntre ONU, NATO,CE-UEO i Centrul de Prevenire a Conflictelor din cadrul OSCE ar trebui autorizate, astfel nct guvernele s aib o mai bun nelegere a situaiilor asupra crora sunt chemate s decid, cum ar fi, de exemplu, situaia aprobrii unei intervenii militare n situaii de criz (J.Goodby, p166). n egal msur este important capacitatea de disponibilizare rapid a infrastructurii adecvate misiunilor de realizare a pcii, meninere i edificare a pcii. BIBLIOGRAFIE: 1. Irina Isaic Maniu., " Msurarea si analiza statistica a riscului in Romnia" 2. Brsan, N., Popescu l., - Managementul riscului. Concepte, metode, aplicaii, Editura Universitii Transilvania" din Braov 2003 3. Bcanu B. - Management strategic", Ed. Teora, 1997 4. Blescu, M., Brtucu, G., Lefter., C. - Marketing, Ed. Infomarket, Braov 2006. 5. Cornel TARHOACA, Cosmin ROGOJANU, Basarab GOGONEATA., Economia riscului si incertitudinii, Editura Economic, Bucureti 2004 6. Cornescu V., - Management, Universitatea din Bucureti, 2004 7. Danil, N. - Managementul Lichiditii Bancare, Ed. Economica Buc. 2002 156

8. Horobet A., - Managementul riscului n investiiile internaionale. Editura All. Bech, 2005, Bucureti 9. Iliescu C., - Mangementul riscului, Editura Dacia, 2000, Bucureti 10. Iliescu C., - Mangementul riscului, Editura Dacia, 2000, Bucureti 11. Ilies L., - Managementul firmei. Editura Dacia, 2003, Bucureti 12. Mandu P., - Managementul riscului i scuritatea afacerilor- curs, 2007 13. Mandu P.,Antonoaie, N., - Managementul riscului, Editura Infomarket, Braov, 2008. 14. Mandu, P., - Tehnici operaionale aplicate n management, Ed. Lux Libris, Braov, 2007 15. Marian STOIAN., Gestiunea investiiilor, Editura Expert, Fiman, Bucureti 2002; 16. Marian STOIAN, Nadia Carmen ENE: Practica gestiunii investiiilor, Editura Expert, Fiman, Bucureti 2000 17 . Mrcine, V., - Decizii manageriale, mbuntirea performanelor decizionale ale firmei, Editura Economic, Bucureti, 1998 18. Ncgoescu G., - Risc i incertitudine n economia de pia, Ed.Alter Ego Cristian, Galai 1995 19. Nicolescu, O., - Managementul ntreprinderilor mici i mijlocii. Concepte. Metode. Aplicaii. Studii de caz, Editura Economic, Bucureti, 2001 20. Niu, I., - Managementul Riscului Bancar, Ed. Expert, Buc. 2000 21 Richard L. Daft., - Management, 5th Edition, The Dryden Press, New York, 2000. 22 . Sumedrea S., - Management financiar-bancar - curs

157

23. Schuyler J., Risk and Decision Anal/sis in Projects, Second Edition, Project Management Institute, PA 2001

158