Student: Moldoveanu Ionut Daniel Cig, IFR , Anul II

TIPURI DE TRANZACTII BURSIERE

La modul general, tranzacia este definita ca o convenie intre doua sau mai multe pri, prin care se transmit anumite drepturi, se face un schimb comercial.

Prin tranzacii bursiere nelegem contractele de vnzare-cumprare de titluri i alte active financiare, care se ncheie pe pia secundara de capital cu mijlocirea agenilor de bursa , respectiv a societilor de intermediere financiara autorizate.

Exista o mare varietate de tipuri de tranzacii bursiere. Indiferent de natura lor, tehnica tranzaciilor este marcata de modalitatea de lichidare i de cursul la care se realizeaz aceasta. Astfel exista doua mari categorii de tranzacii: la vedere la termen.

Tranzaciile de tip american pot fi: for cash (pe bani gheata) on margin (pe credit) short selling ( pe baza de titluri mprumutate) Tranzaciile de tip european (dup modelul pieei bursiere franceze) pot fi: au comptant (la vedere, adic cu reglementare imediata) au reglement mensuel (la termen) a prime (operaiuni condiionale).

Tranzaciile de tip american cu titluri primare Tranzaciile pe bani gheaa (for cash) sunt acele operaiuni bursiere la care cumprtorul trebuie s achite integral cu bani titlurile pe care le-a achiziionat i, respectiv vnztorul trebuie sa posede i s remit imediat brokerului la care a dat ordinul, titlurile care fac obiectul tranzaciei

Tranzaciile on margin (n marja sau n cont de sigurana) sunt acelea n care investitorul poate obine din partea societii de brokeraj sau a bncii de investiii cu care lucreaz mprumuturi n vederea ncheierii i executrii operaiilor de bursa. Pentru obinerea acestei creditri investitorul trebuie sa i deschid un cont special numit cont de sigurana sau cont marginal.

Tranzaciile de tip european cu titluri financiare Tranzaciile pe pieele europene se mpart n doua mari categorii: tranzacii la vedere i tranzacii la termen (forward). La rndul lor tranzaciile la termen pot fi tranzacii ferme sau condiionate.

Tranzaciile la vedere (fr. au comptant) sunt acelea n care lichidarea contractului (plata i livrarea titlurilor) se efectueaz imediat sau ntr-o perioada foarte scurta. Echivalentul lor pe pieele de tip american sunt tranzaciile "cash delivery'.

Tranzacii la termen (forward) Tranzaciile la termen (forward) sunt toate tranzaciile cu valori mobiliare ncheiate pe pieele bursiere care urmeaz a se lichida la o anumita scadenta la un pre fixat (curs la termen). Cursul, scadenta i celelalte prevederi sunt stipulate n contractul la termen ncheiat la momentul iniierii tranzaciei.

Tranzaciile ferme reprezint acele tranzacii la termen care se ncheie la un anumit moment i urmeaz a fi executate n mod obligatoriu dup o anumita perioada de timp, n ziua lichidrii.

Tranzacii la termen condiionale (facultative) Tranzaciile condiionale sunt tot tranzacii la termen dar spre deosebire de cele ferme, acestea permit cumprtorului sa aleag ntre doua posibiliti: executarea contractului sau renunarea la acesta, n schimbul plii unei prime ctre vnztor.

Exista doua mari categorii de tranzacii condiionale: a) tranzacii cu prima b) tranzaciile stellage (straddle).

Tranzaciile cu prima sunt operaiunile bursiere prin care cumprtorul i creeaz posibilitatea ca n schimbul unei prime pltita vnztorului s poat rezilia contractul, daca finalizarea acestuia i-ar aduce pierderi.

Tranzaciile de tip stellage sunt acele operaiuni bursiere condiionale prin care cumprtorul are dreptul ca la una din scadentele fixate s opteze fie pentru calitatea de cumprtor, fie pentru cea de vnztor

Scopul final al operaiunilor bursiere l reprezint n fapt plasamentele n valori mobiliare. Aceste plasamente mbrca patru forme principale: 1. plasamentele simple; 2. speculaiile bursiere; 3. arbitrajul cu valori mobiliare; 4. operaiuni de acoperire (hedging). 5. tranzacii tehnice