Tema 3

La contabilidad creativa
ndice
Presentacin

1. El concepto de contabilidad creativa

2. Las motivaciones de la contabilidad creativa

3. Implementacin de la contabilidad creativa

4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa: los ajustes por devengo

Reflexin final
Xerox manipul sus ingresos por valor de 6.460 millones desde 1997
Informacin publicada en 5 Das el 29 de junio de 2002
Worldcom reconoce otro agujero de 3.400 millones en sus cuentas
Informacin publicada en 5 Das el 10 de agosto de 2002
IBM reconoce que la SEC investiga sus cuentas de los dos ltimos aos
Informacin publicada en 5 Das el 3 de junio de 2003
Alstom modifica sus cuentas tras descubrir irregularidades contables
Informacin publicada en 5 Das el 3 de junio de 2003
Ahold cifra el total de las irregularidades contables de su grupo en 970
millones
Informacin publicada en 5 Das el 1 de julio de 2003
Presentacin
1. El concepto de contabilidad creativa
1. El concepto de contabilidad creativa
La contabilidad creativa tiene por objeto que los estados financieros
de la empresa proporcionen una imagen de la misma que se aproxime a
la imagen deseada por la gerencia
Delimitando el concepto de contabilidad creativa (I)
Objetivo de la contabilidad creativa
1. El concepto de contabilidad creativa
Delimitando el concepto de contabilidad creativa (II)
La contabilidad creativa es una estrategia deliberada
No existe contabilidad creativa cuando la empresa comete involuntariamente
errores al realizar estimaciones contables, o bien por insuficiencia de datos para
realizarlas o bien por hacer un mal uso de la informacin disponible
Se produce contabilidad creativa cuando la gerencia presenta
deliberadamente unos estados financieros diferentes de los que presentara si
aplicara los principios y normas de contabilidad con objeto de ofrecer una imagen
fiel del patrimonio, la situacin financiera y los resultados de la empresa
1. El concepto de contabilidad creativa
Delimitando el concepto de contabilidad creativa (III)
Contabilidad creativa y fraude
La contabilidad creativa no vulnera el detalle de la norma pero s su espritu
La contabilidad creativa consiste en el uso discrecional por parte de la gerencia de
Los escndalos que vienen apareciendo en los medios de comunicacin no
pueden considerarse como contabilidad creativa
Las opciones que permite la normativa: flexibilidad
explcita
La ambigedad de la normativa: flexibilidad implcita
Es una prctica oportunista
Delimitando el concepto de contabilidad creativa (IV)
Contabilidad creativa vs manipulacin real
Pero la imagen de la empresa tambin puede maquillarse introduciendo
cambios en la composicin del patrimonio
Venta de activos extrafuncionales con plusvala latente
Venta del inmovilizado material y posterior acuerdo de alquiler con el nuevo
propietario.
La alteracin real del patrimonio no forma parte de la contabilidad creativa. En
adelante, denominaremos MANIPULACIN REAL a este tipo de estrategias
La contabilidad creativa hace referencia a una serie de prcticas que maquillan
la imagen de la empresa sin alterar la composicin del patrimonio
1. El concepto de contabilidad creativa
Una definicin de contabilidad creativa
La contabilidad creativa es un conjunto de prcticas contables
oportunistas desarrolladas deliberadamente por la gerencia para,
sin alterar la composicin del patrimonio, emitir unos estados
financieros que proporcionen una imagen de la empresa similar a la
deseada por la gerencia, aprovechando la flexibilidad explcita o
implcita que permite la normativa contable
1. El concepto de contabilidad creativa
Contabilidad creativa y gestin del resultado
Poltica contable agresiva: La empresa aumenta artificialmente el resultado,
incrementando sus ratios de rentabilidad, solvencia y liquidez
Poltica contable conservadora: La empresa disminuye artificialmente el
resultado, reduciendo sus ratios de rentabilidad, solvencia y liquidez
Alisamiento del resultado: La empresa disminuye artificialmente la
dispersin temporal del resultado
La gestin del resultado -earnings management- est directamente
relacionada con la contabilidad creativa. Incluye las siguientes estrategias contables
(Monterrey, 1998):
1. El concepto de contabilidad creativa
El concepto de contabilidad creativa incluye otras prcticas no incluidas en el
concepto de earnings management:
La manipulacin tendente a reclasificar ingresos y gastos en las distintos
escalones de la cuenta de prdidas y ganancias
La manipulacin tendente a reclasificar los activos y los pasivos en las
distintas masas patrimoniales
La manipulacin tendente a reclasificar los flujos de tesorera como
operaciones corrientes, de inversin o de financiacin
El concepto de earnings management incluye la manipulacin real del resultado
que no forma parte del concepto de contabilidad creativa:
Venta de una cartera de acciones con una plusvala latente para aumentar
artificialmente el resultado
1. El concepto de contabilidad creativa
Contabilidad creativa y gestin del resultado
Contabilidad creativa Earnings management
Manipulacin
real del resultado
POLTICAS
CONTABLES
agresiva
conservadora
alisamiento
Manipulacin
contable
clasificatoria
1. El concepto de contabilidad creativa
Contabilidad creativa y alteracin del resultado
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
Cuando la empresa recibe una denuncia por haber cometido un fraude contable,
la gerencia tiene que hacer frente a un proceso judicial que implica elevados
costes, tanto en trminos econmicos como personales
La contabilidad creativa puede tener costes
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
El antiguo tesorero de Enron, primer alto responsable condenado
tras declararse culpable
Ben Glisan, antiguo tesorero del grupo energtico Enron, empresa en
quiebra tras el escndalo contable de 2001, se ha declarado culpable
de fraude burstil y ha comenzado a cumplir una pena de cinco aos
de prisin. Glisan, despus de negociar su condena, ha aceptado
desembolsar 938.000 dlares al Gobierno y no reclamar al fisco un
reembolso de 412.000 dlares pagados de ms en impuestos

Informacin publicada en 5 Das el 10 de septiembre de 2003
Cuando se detecta un fraude contable, los inversores pierden su confianza en la
empresa y la cotizacin burstil de sus acciones sufre una brusca disminucin
La contabilidad creativa puede tener costes

Deteccin de fraude contable en la filial
estadounidense de la compaa
holandesa de distribucin Ahold
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
Incentivos de valoracin: derivados del efecto que la informacin contable tiene
sobre la valoracin de la empresa
Cul es la recompensa del juego?
Incentivos de carcter contractual: derivadas de la existencia de contratos de la
empresa con terceros que estn ligados a las cifras contables
Incentivos gubernamentales o polticos: derivados de las relaciones entre el sector
pblico y la empresa
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
2.1. Incentivos de valoracin
Recurrentes Puntuales
Reglas heursticas
de decisin
Alisamiento
de beneficios
Salidas a
bolsa
Management Buy
Out
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
Coste y beneficio del anlisis de estados financieros para el pequeo accionista
Incentivos de valoracin recurrentes (I)
Reglas heursticas de decisin
Llevar a cabo un seguimiento en profundidad de la situacin econmico-financiera
de la empresa conlleva un elevado coste, en trminos de tiempo y dinero
Los pequeos accionistas no realizan anlisis exhaustivos porque el coste del
anlisis supera a los beneficios esperados del mismo
El pequeo accionista toma sus decisiones de inversin y financiacin
aplicando sencillas reglas de valoracin
Beneficios < 0
Beneficios < 0
Beneficios < Previsiones de los analistas
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
La gerencia manipula la contabilidad para que estas tres circunstancias no se
produzcan (Dichev y Burgstaller, 1997; y DeGeorge et al, 1999)
-
0
,
6
5
-
0
,
5
2
-
0
,
3
9
-
0
,
2
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-
0
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1
3
0
,
0
0
0
,
1
3
0
,
2
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0
,
3
9
0
,
5
2
0
,
6
5
0
,
7
8
0
,
9
1
1
,
0
4
ROA
La empresa altera el resultado para evitar prdidas
(Dichev y Burgstaller, 1997; DeGeorge et al, 1999)
Incentivos de valoracin recurrentes (I)
Reglas heursticas de decisin
Bancos y Cajas de Ahorros espaoles
Fuente: Gill de Albornoz e Illueca (2003)
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
Discontinuidad en la
rentabilidad nula
-
2
,
6
5
-
2
,
3
9
-
2
,
1
2
-
1
,
8
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-
1
,
5
9
-
1
,
3
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0
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0
,
8
0
-
0
,
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-
0
,
2
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0
,
0
0
0
,
2
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0
,
5
3
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,
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0
1
,
0
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1
,
3
3
1
,
5
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,
8
6
2
,
1
2
2
,
3
9
2
,
6
5
Incremento ROA
Bancos y Cajas de Ahorros espaoles
Incentivos de valoracin recurrentes (I)
Reglas heursticas de decisin
Fuente: Gill de Albornoz e Illueca (2003)
Discontinuidad en el incremento
nulo de la rentabilidad
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
La empresa altera el resultado para alcanzar los beneficios previstos por los
analistas financieros (DeGeorge et al, 1999)
Incentivos de valoracin recurrentes (I)
Reglas heursticas de decisin
Varapalo burstil a Inditex por la decepcin de sus resultados
La historia se repite. Por segunda vez en lo que va de ao, los inversores se
sintieron decepcionados con los resultados de Inditex y la cotizacin se
desplom.
Informacin publicada en 5 Das el 20 de septiembre de 2003
HP sufre la peor depreciacin burstil en seis meses por sus resultados
Las acciones de Hewlett-Packard, el segundo mayor fabricante de ordenadores,
han sufrido el castigo de los inversores en la sesin de hoy, tras arrojar anoche
unos resultados del tercer trimestre fiscal que no cumplieron las previsiones del
mercado, a pesar de ostentar beneficios y un incremento en las ventas.
Informacin publicada en 5 Das el 20 de agosto de 2003
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
Las empresas alteran el resultado para alisar la serie de beneficios y disminuir su
prima de riesgo
Incentivos de valoracin recurrentes (II)
Alisamiento de beneficios
t
B
B real
B alisado
Reduccin del
coste de capital
| |
( )
1 1
t i
t
i
i
E d
V
c

+
=
=
+

Aumento artificial
del valor de la
empresa
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
Incentivos de valoracin puntuales (I)
Salidas a Bolsa y Ofertas Pblicas de Venta de acciones
La gerencia manipula los resultados al alza. De este modo, la valoracin de la
empresa aumenta y se obtienen ms fondos por las acciones emitidas. (Friedlan,
1994, Teoh et al., 1998a, b y c, y Shivakumar, 2000)
Empresas del Reino Unido que salieron a bolsa en
el periodo 1991-1999
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
-3 -2 -1 IPO 1 2 3
ao
R
e
n
t
a
b
i
l
i
d
a
d

e
c
o
n

m
i
c
a
Empresas que salen a bolsa Muest ra de cont rol
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
El Management Buy Out consiste en la adquisicin de un paquete importante de
acciones de una compaa por parte de los directivos de la misma.
Incentivos de valoracin puntuales (II)
Management Buy Out
En estos casos, los directivos tienen incentivos a reducir artificialmente el
beneficio de la empresa, para desencadenar una reduccin del valor burstil de la
misma y desembolsar menos capital en la operacin (Perry y Williams, 1994)
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
2.2. Incentivos contractuales
Bonus de los directivos Contratos de deuda
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
El salario de los directivos incorpora una retribucin variable, calculada en funcin de
alguna variable relacionada con la creacin de valor para el accionista durante el
ejercicio
Incentivos contractuales (I)
El bonus de los directivos
Ejemplos de variables utilizadas para disear los contratos de trabajo de los
directivos: incremento de la cotizacin burstil, incremento de los beneficios de la
empresa
Los gerentes tienen incentivos a incrementar artificialmente el beneficio para maximizar
la retribucin variable
En ocasiones los contratos incorporan una retribucin variable mxima
Los gerentes tienen incentivos a traspasar a ejercicios siguientes la parte del
beneficio que no les proporcione un mayor bonus
En este sentido, el contratos con retribucin variable limitada pueden inducir a un
alisamiento artificial de los beneficios
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
En algunos pases, es habitual que los contratos de deuda incorporen clusulas
basadas en indicadores contables
Incentivos contractuales (II)
Contratos de deuda ligados a variables contables
Si la empresa incumple la clusula, el prestamista puede
1) imponer una penalizacin
2) restringir la discrecionalidad de los directivos en determinadas polticas
Los gerentes tienen incentivos a maquillar las cuentas para cumplir las clusulas
y evitar la penalizacin (Sweney, 1994 y Dichev y Skinner, 2003)
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
2.3. Incentivos derivados de la relacin
entre la empresa y la administracin
Regulacin sectorial Impuestos
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
El sector pblico tiene atribuidas competencias en la regulacin de determinados
sectores de actividad
Incentivos derivados de la relacin entre la empresa y la administracin
Regulacin sectorial
En muchos casos, la regulacin implica una transferencia de riqueza desde las
empresas hacia los consumidores
El gobierno tendr ms tendencia a regular en contra de las compaas cuanto
mayores sean los beneficios que reportan
Las empresas tienen incentivos a disear polticas contables conservadoras que
reduzcan la transferencia de riqueza hacia los consumidores
Sector de televisin por cable en Estados Unidos (Key, 1997)
Empresas canadienses que solicitan al Gobierno que investigue a los competidores
extranjeros por prcticas antidumping (Magnan et al., 1999)
Refineras de petrleo norteamericanas durante la guerra del Golfo (Han y Wang, 1998)
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
-4
-2
0
2
4
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01
%

C
A
M
B
I
O

A
N
U
A
L

T
A
R
I
F
A

-0.6
-0.4
-0.2
0
0.2
0.4
%

A
C
T
I
V
O

T
O
T
A
L

I
N
I
C
I
A
L

Tarifa elctrica Ajuste por devengo discrecional


Fuente: Gill de Albornoz e Illueca (2005)
Incentivos derivados de la relacin entre la empresa y la administracin
El caso del sector elctrico espaol
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
El beneficio contable es la base para calcular el gasto derivado del impuesto sobre
sociedades
Las empresas tienen incentivos a trasladar beneficios en aos en los que el tipo
impositivo efectivo es menor
En un estudio emprico (Amat y Blake, 1996) se plantea a 29 auditores espaoles
en ejercicio la siguiente pregunta
Qu importancia cree usted
que tienen los impuestos en
relacin a la decisin de las
empresas de emplear
contabilidad creativa?
Muy
import ant e
62%
Import ant e
28%
No influye
10%
Incentivos derivados de la relacin entre la empresa y la administracin
Impuestos
2. Las motivaciones de la contabilidad creativa
3. Implementacin de la contabilidad creativa
El juego de la contabilidad creativa
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los activos
Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los pasivos
Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los ingresos
Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los gastos
Manipulacin clasificatoria
Para que un bien o derecho sea considerado como un activo de la empresa, es
preciso que se cumplan las siguientes condiciones:
3.1. Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los activos
Tiene que ser propiedad de la empresa (o controlado por ella)
Se espera que genere beneficios en el futuro, suficientes para compensar el
coste de la inversin
( )
min , precio de adquisicion valor de mercado
El valor contable de los activos es igual a:
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Quin controla el bien en un contrato de arrendamiento financiero? el
arrendador o el arrendatario?
3.1. Manipulacin en el reconocimiento de los activos (I):
es el bien propiedad de la empresa?
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Si la opcin de compra es ventajosa y el arrendatario tiene previsto ejercerla, quin
controla el bien en realidad es el arrendatario
El arrendatario debera contabilizar el bien como un activo y reconocer una deuda por
la suma de las cuotas ms la opcin de compra
Si quisiera eludir este tratamiento contable, podra manipular el esquema de
amortizacin del bien para que su valor neto contable fuera inferior a la opcin de
compra en el momento de ejercerla
Supongamos que una empresa adquiere un vehculo valorado en 30.000 euros
mediante un contrato de leasing a 3 aos.
3.1. Manipulacin en el reconocimiento de los activos (I):
es el bien propiedad de la empresa?
Cuotas anuales postpagables de 7.500 euros
Opcin de compra de 10.000 euros al final del tercer ao
Vida til del vehculo igual a 5 aos con valor residual nulo
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Las caractersticas del contrato son las siguientes
Alternativas para el registro contable de la operacin
Ao 1 2 3 4 5
Amortizacin 7.000 7.000 6.000 5.000 5.000
3.I. Manipulacin en el reconocimiento de los activos (I):
es el vehculo propiedad de la empresa?
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Supuesto 1
El vehculo se deprecia linealmente
Supuesto 2
El vehculo se deprecia aceleradamente
Ao 1 2 3 4 5
Amortizacin 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000
Valor neto contable al final del ao 3: 12.000 Valor neto contable al final del ao 3: 10.000
En este caso, la empresa est obligada a
activar el vehculo y reconocer una
deuda por 32.500 (7.500*3+10.000)
En este caso, la empresa contabiliza las
cuotas del leasing como gastos del
ejercicio en que se pagan
3.I. Manipulacin en el reconocimiento de los activos (I):
Incidencia en el resultado de las alternativas contables escogidas
Ao Activacin vehculo +
reconocimiento deuda
Leasing operativo +
compra del bien
Inters Amortiz
acin
Gasto
Total
Cuotas Amortiz
acin
Gasto
Total
1 1.064 6.000 7.064 7.500 7.500
2 836 6.000 6.836 7.500 7.500
3 600 6.000 6.600 7.500 7.500
4 6.000 6.000 5.000 5.000
5 6.000 6.000 5.000 5.000
Total 2.500 30.000 32.500 22.500 10.000 32.500
3. Implementacin de la contabilidad creativa
En Espaa est permitido activar los gastos de investigacin y desarrollo
Condiciones para la activacin (5 norma de valoracin):
3.1. Manipulacin en el reconocimiento de los activos (II):
generar el bien beneficios futuros?
En Estados Unidos est permitida la activacin de gastos por desarrollo de software
Estn especficamente individualizados por proyectos y su coste claramente
establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo
Existan motivos fundados del xito tcnico y de la rentabilidad econmico
comercial del proyecto o proyectos de que se trate Discrecionalidad
Microsoft no activa este tipo de gastos, Peoplesoft s
3. Implementacin de la contabilidad creativa
3.I. Manipulacin en la valoracin de los activos (I):
el precio de adquisicin y el coste de produccin
El coste de produccin incluye una proporcin razonable de los costes indirectos
El precio de adquisicin incluye todos los gastos adicionales que se produzcan hasta la
entrada en funcionamiento del inmovilizado
Un contable creativo que tenga la intencin de reportar mayores beneficios
tender a incluir como gastos adicionales partidas ajenas al proceso de
adaptacin del inmovilizado
Un contable creativo que tenga la intencin de reportar mayores beneficios
tender a incluir como costes indirectos partidas ajenas al proceso de
produccin del inmovilizado
3. Implementacin de la contabilidad creativa
3.1. Manipulacin en la valoracin de los activos (II):
cul es el valor de mercado de los bienes?
El problema fundamental reside en estimar dicho importe. Puesto que no hay una regla
objetiva para obtener el valor de mercado, el gerente puede alterar la estimacin del
mismo para reportar mayores beneficios.
En 1994, Quaker Oats compr por 1.700 millones de dlares una empresa de elaboracin
de zumo y t fro. En 1997, la vendi por 300 millones de dlares sin que en los ejercicios
1995 y 1996 se hubiera dotado provisin alguna.
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Cuando el valor de mercado cae por debajo del precio de adquisicin el PGC obliga a
dotar una provisin por el importe de la prdida.
La empresa debe contabilizar un pasivo en su balance cuando se cumplan las
siguientes condiciones:
3.2. Manipulacin en la valoracin de los pasivos
La empresa ha debido incurrir en una obligacin que supondr un sacrificio
de bienes o derechos en el futuro para cancelarla
Debe ser posible medir el importe de la obligacin con un grado razonable de
fiabilidad
Cul es el importe de las obligaciones derivadas de las garantas de reparacin?
Cul es el importe de las obligaciones derivadas de los planes de pensiones
ofrecidos a los empleados?
Cul es el importe de las obligaciones derivadas de una demanda interpuesta
contra la empresa, cuando todava no hay sentencia judicial firme?
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Para reconocer un ingreso es preciso que se cumplan las siguientes condiciones:
3.3. Manipulacin en el reconocimiento de los ingresos
La empresa ha entregado un bien o ha prestado un servicio
La empresa ha cobrado por ello o es probable que lo haga en el futuro
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Venta a prueba
Venta con derecho a devolucin

La empresa enva productos a los clientes y contabiliza un ingreso por ventas
aunque stos todava no hayan dado su conformidad a la operacin.
Aunque el cliente rechace la mercanca, habr transcurrido el tiempo suficiente
como para contabilizar la devolucin en el ejercicio siguiente.
La estimacin de las devoluciones esperadas ofrece un amplio margen de
maniobra para que el contable creativo maquille las cuentas
3. Implementacin de la contabilidad creativa
3.3. Manipulacin en el reconocimiento de los ingresos (I)
Cundo se produce la entrega del bien o la prestacin del servicio?
Pago anticipado por la prestacin de determinados servicios de cuanta y
fecha de realizacin inciertos
Venta de un bien cuyo periodo de realizacin se prolonga durante ms de un
ejercicio

Ejemplo: contratos de garanta que cubren varios ejercicios. El contable debe
decidir cmo imputar los ingresos a cada uno de ellos.
Puesto que la determinacin del porcentaje de realizacin de la obra recae en el
juicio de la gerencia, hay grandes posibilidades de manipulacin en este tipo de
ingresos
3. Implementacin de la contabilidad creativa
3.3. Manipulacin en el reconocimiento de los ingresos (II)
Cundo se produce la entrega del bien o la prestacin del servicio?
Las normas contables permiten reconocer el ingreso a medida que avanza el
proceso de elaboracin
Cuando existe la posibilidad de no cobrar un ingreso previamente contabilizado, la
gerencia debe anularlo reconociendo una prdida transitoria o definitiva
La estimacin de la prdida asociada a la morosidad recae en el juicio de la gerencia
y abre la posibilidad de implementar prcticas de contabilidad creativa

En un estudio reciente, Beatty et al (2002) analizan empricamente las dotaciones para
insolvencias en una amplia muestra de bancos norteamericanos. Los resultados indican
que en los bancos que cotizan en bolsa las dotaciones se manipulan para no reportar
disminuciones en los beneficios
3. Implementacin de la contabilidad creativa
3.3. Manipulacin en el reconocimiento de los ingresos (III)
Existen probabilidades de no cobrar los ingresos previamente contabilizados?
El reconocimiento y valoracin de los gastos se basa en tres principios contables
fundamentales:
3.4. Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los gastos
Principio de correlacin de ingresos y gastos
Principio de prudencia valorativa
Principio del devengo
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Cmo repartir el coste de los activos entre los distintos ejercicios?
En general, el procedimiento consiste en estimar la vida til del inmovilizado y
su valor residual. Una vez obtenida la base amortizable, se aplica un
procedimiento sistemtico de clculo para repartir el coste
La estimacin del valor residual y la vida til del activo y la eleccin de un
procedimiento de imputacin temporal del gasto dependen de la gerencia y
pueden ser utilizadas para desarrollar prcticas de contabilidad creativa
3.4. Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los gastos (I)
La depreciacin del inmovilizado material
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Cuando una empresa adquiere unidades no identificables de un mismo producto a
diferente coste, tiene que enfrentarse al problema de valorar el coste de las
unidades vendidas y las que permanecen en el almacn al final del ejercicio
3.4. Manipulacin en el reconocimiento y valoracin de los gastos (II):
El clculo del coste de ventas
Es necesario adoptar algn supuesto sobre el modo en que las existencias entran y
salen del almacn. Los criterios ms extendidos son el LIFO, el FIFO y el PMP.
En un contexto inflacionista, el FIFO proporciona un coste de ventas menor que
el LIFO y, por tanto, resulta especialmente adecuado cuando la empresa quiere
llevar a la prctica una poltica contable agresiva.
La seleccin de un mtodo de valoracin u otro recae en el juicio del contable
y, por tanto, podra facilitar la manipulacin de las cuentas. No obstante, el Principio
de Uniformidad limita el campo de actuacin del contable creativo.
3. Implementacin de la contabilidad creativa
Cuenta de prdidas y ganancias: La empresa puede tener incentivos a contabilizar
determinados gastos ordinarios como si fueran gastos extraordinarios
De este modo, si los resultados son malos el analista tender a considerarlos
como transitorios y penalizar menos a la empresa a la hora de valorarla
El criterio para decidir cuando una operacin es extraordinaria permite un
cierto grado de discrecionalidad.
En 1999 IBM report unos gastos generales menores de los reales al restarles
los beneficios obtenidos de la venta de su filial Global Network a la compaa
AT&T. Su beneficio de explotacin creci un 57%, mientras el beneficio total
slo creci un 12%
3. Implementacin de la contabilidad creativa
3.5. Manipulacin clasificatoria
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa:
los ajustes por devengo
Cash flow, ajustes por devengo y resultado contable
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa
El cash flow derivado de las operaciones ordinarias no es una buena medida del
resultado peridico de la empresa.
El beneficio ordinario de la empresa se define como:
Los ajustes por devengo aaden informacin relevante al cash flow
Los organismos reguladores ms importantes se decantan por una estimacin del
resultado del ejercicio basada en la aplicacin de los principios de correlacin de
ingresos y gastos y devengo.
= + B ordinario Cash flowordinario Ajustes por devengo
Ayudan a explicar la disparidad observada en las cotizaciones de los ttulos
(Dechow, 1994; Subramanyan, 1996)
Permiten predecir mejor la actuacin futura de la empresa (Garz-Gmez et al,
1999 y Barth et al, 1999)
Ajustes por devengo y discrecionalidad
Al permitir el reconocimiento de ingresos no cobrados y gastos no pagados, se
reduce la fiabilidad de la informacin contable
Cmo saber si se produce sealizacin u oportunismo?
Muchos de estos ingresos y gastos son estimados por la gerencia
Funcin de sealizacin
Estimacin de los ajustes por devengo totales
Oportunismo: Contabilidad creativa
Distincin entre ajustes por devengo normales y discrecionales
Contrastar si los ajustes por devengo discrecionales estn relacionados con
incentivos propios de la contabilidad creativa
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa
1. Estimacin de los ajustes por devengo totales
En Espaa, las empresas no estn obligadas a formular un estado de flujos de
tesorera, por lo que es imprescindible emplear un procedimiento de estimacin
indirecto de los ajustes por devengo.
Mtodo indirecto
+ Incremento saldo neto cuentas de activo circulante (excepto tesorera)
+ traspaso a resultados de ingresos plurianuales
+ activacin de gastos
- Incremento en el saldo neto de las cuentas de proveedores y
acreedores
- Dotacin Amortizaciones
- Dotacin a las provisiones a largo plazo
Ingresos no cobrados
Gastos no pagados
Ajustes por devengo =
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa
2. Estimacin de los ajustes por devengo discrecionales (I)
Los ajustes por devengo dependen del nivel de actividad de la empresa
Para detectar la existencia de manipulacin contable debemos separar la parte
discrecional de los ajustes por devengo de la parte no discrecional o determinista
Para ello, se tiene en cuenta la relacin que habitualmente existe entre los ajustes por
devengo y determinadas variables relacionadas con el nivel de actividad de la empresa.
, ( , ) E ADT VTAS INMOV f VTAS INMOV c ( A = A +

( , ) ADND f VTAS INMOV = A ADD ADT ADND c = =
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa
Para identificar esta relacin habitual, se utilizan los denominados modelos de
expectativas, sugeridos inicialmente por Jones (1991)
2. Estimacin de los ajustes por devengo discrecionales (II)
A
B
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa
Estimamos los coeficientes de la regresin: para una muestra
concreta de empresas
3. Interpretacin de los ajustes por devengo discrecionales
No debe relacionarse directamente el ajuste por devengo discrecional con la
manipulacin contable
Para afirmar que existe contabilidad creativa hay que proporcionar evidencia emprica
que relacione los ajustes por devengo discrecionales con los incentivos de la gerencia a
proyectar una imagen distorsionada de la empresa
Ejemplo: La gerencia manipula la contabilidad para alcanzar el bonus
, 1 , , t i t i t i
D c o | = + +
Definimos una variable D
t,i
que toma valor 1 cuando el beneficio (antes de ser
manipulado) de la empresa i en el ao t no alcanza el umbral necesario para que el
gerente cobre el bonus y 0 en caso contrario
Si es positivo y significativamente distinto de 0 concluimos que, por regla general,
las empresas de la muestra manipulan sus cuentas para que la gerencia alcance el
bonus
1
|
4. Anlisis emprico de la contabilidad creativa
Xerox manipul sus ingresos por valor de 6.460 millones desde 1997
Informacin publicada en 5 Das el 29 de junio de 2002
Worldcom reconoce otro agujero de 3.400 millones en sus cuentas
Informacin publicada en 5 Das el 10 de agosto de 2002
IBM reconoce que la SEC investiga sus cuentas de los dos ltimos aos
Informacin publicada en 5 Das el 3 de junio de 2003
Alstom modifica sus cuentas tras descubrir irregularidades contables
Informacin publicada en 5 Das el 3 de junio de 2003
Ahold cifra el total de las irregularidades contables de su grupo en 970
millones
Informacin publicada en 5 Das el 1 de julio de 2003
Una breve reflexin antes de concluir
El legislador debe reforzar los mecanismos existentes para evitar el
incumplimiento de la norma (auditora de cuentas)
Pero debe el legislador reducir tambin la flexibilidad de las normas contables?
Las necesidades de informacin sobre la empresa son crecientes. El sistema
econmico no puede permitirse una prdida de la relevancia de la informacin
contable.
Debe evitarse un desplazamiento del equilibrio relevancia/fiabilidad a favor de la
fiabilidad y en perjuicio de la relevancia
Es preciso impulsar una nueva tica de los negocios
Cdigos de buenas prcticas (Cdigo Olivencia, informe Aldama)
No forman parte del Ordenamiento Jurdico
Su xito depender de la fortaleza del mercado para exigir su cumplimiento o, en
su defecto, una explicacin convincente que lo justifique: COMPLY OR EXPLAIN
Una breve reflexin antes de concluir