Sunteți pe pagina 1din 71

Diagnosticarea profitabilitii la societatea

U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
1/71
CUPRINS
CAPITOLUL I
NECESITATEA ANALIZEI DIAGNOSTIC CA BAZ
A DECIZIEI MANAGERIALE .4
1.1 Conceptul de analiz diagnostic ..4
1.2 Obiectivele diagnosticului economico-financiar .6
1.3 Tipologia analizei diagnostic ...7
1.4 Sistemul de informaii premis a efecturii
analizei economice .8
1.5 Rolul analizei diagnostic n contextul
conducerii microeconomice ...9
1.6 Corelaia ntre realitile economico - sociale
i orientrile analizei diagnostic ...10
CAPITOLUL II
CONSIDERAII DESPRE NOIUNEA DE PROFIT I DE
PROFITABILITATE A FIRMEI 11
2.1 Conceptul de profit 11
2.2 Formele profitului ..14
2.3 Tipuri de profit ...................................................................................................17
2.4 Profitul i rentabilitatea n contextul
creterii micro economice 19
2.5. Rentabilitatea expresia relativ a
evoluiei real pozitive a firmei .21
2.6. Analiza rezultatelor cu ajutorul
soldurilor intermediare de gestiune SIG ..26
2.7 Factorii care influeneaz masa profitului
i cuantificarea acestuia 33
CAPITOLUL III
ANALIZA PROFITABILITII
LA S.C U.M.T. S.A 37
3.1 Determinarea i analiza profitului brut .41
3.2 Soldurile intermediare de gestiune 59
3.3 Analiza riscului financiar ...61
CONCLUZII .65
BIBLIOGRAFIE 70
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
2/71
CAPITOLUL I
NECESITATEA ANALIZEI DIAGNOSTIC CA BAZ
A DECIZIEI MANAGERIALE
1.1 CONCEPTUL DE ANALIZ DIAGNOSTIC
Creterea gradului de complexitate a activitii economice a ntreprinderilor,n actualul
context al pieei, are implicaii profunde n procesul de conducere a activitii care trebuie s se
realizeze pe baza unei cunoaterii aprofundate a realitii, pe o analiz tiinific care s permit
adoptarea deciziilor corespunztoare. Activitatea de conducere, indiferent de domeniul pe care-l
vizeaz i de nivelul la care se exercit, implic o cunoatere n profunzime a situaiei date, a
ansamblului de cauze i factori care o determin. Cercetarea realitilor economice se bazeaz pe
un demers specific care altur concepia clasic bazat pe cunoaterea relaiilor de cauzalitate i
a mecanismelor de formare i evoluie a fenomenelor i concepia orientat spre studierea
coerenei fenomenelor ntr-un mediu aflat n continu schimbare. Printr-o astfel de abordare se
realizeaz nu numai o evaluare corect a strii de fapt,dar i identificarea vulnerabilitilor i
oportunitilor de dezvoltare, necesar fundamentrii deciziilor de management.
Diagnosticul economico-financiar, instrument la ndemna managerilor, permite
formularea unor judeci de valoare calitative i/sau cantitative n ceea ce privete
starea,dinamica i perspectivele unui agent economic. Cuvntul diagnostic provine din limba
greac i semnific apt de a discerne. Oricare ar fi domeniul de utilizare, diagnosticul
presupune analiza complex a mecanismului de formare i evoluie a fenomenelor specifice.
Analiza economico-financiar constituie ansamblul de concepte, tehnici,metode i instrumente
care asigur tratarea informaiilor externe i interne,n vederea formulrii unor aprecieri
pertinente referitoare la situaia unui agent economic, la calitatea i nivelul performanelor sale,
la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extrem de dinamic. Realizarea oricrui obiectiv din
activitatea ntreprinderii, nu se nfptuiete prin analiza acestuia, ci prin aciunea factorului uman
care, pe baza analizei, a concluziilor desprinse, dirijeaz efortul astfel nct efectele s fie
maxime. Analiza ca metod general de cercetare nseamn descompunerea unui obiect sau a
unui fenomen n prile sale componente, iar cu ajutorul metodelor i tehnicilor specifice
domeniului se cerceteaz fiecare parte component, se stabilesc relaiile de cauzalitate, factorii
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
3/71
care le genereaz, se formuleaz concluziile i se contureaz cadrul activitii viitoare; se
cerceteaz activitile sau fenomenele din punct de vedere economic, respectiv al consumului de
resurse i al rezultatelor obinute. Esenialul n analiza economic l constituie luarea n
considerare a relaiilor structural-funcionale i a celor de cauz efect. Analiza economic are
un caracter complex, deoarece n economie:
acelai efect poate fi produs de cauze diferite;
aceeai cauz poate produce efecte diferite;
efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni, fore;
n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care anterior nu le avusese nici unul din
elementele fenomenului;
complexitatea i intensitatea cauzei pot determina att intensitatea fenomenului, ct i
calitatea lui;
nsuirile eseniale se combin cu cele neeseniale, secundare, ntmpltoare.
ntreprinderea care face obiectul analizei diagnostic este o organizaie social, cu o
anumit structur dinamic i complex. De aceea, analiza economico-financiar studiaz
mecanismul de formare i de modificare a fenomenelor economice prin descompunerea lor n
elemente componente i prin identificarea factorilor de influen. Aceast descompunere se face
n trepte,de la complex la simplu, n vederea identificrii cauzelor finale care explic o anumit
stare de fapt, un anumit nivel de performane sau o anumit evoluie a lor. n orice sistem
economic exist o dualitate a oricrui fenomen economic i implicit a diagnosticului acestuia, el
fiind n acelai timp efectul unui anumit numr de cauze, ct i cauza final a unui alt fenomen.
Analiza diagnostic nu nseamn a descrie, ci a identifica variabilele cheie ale strii i dinamicii
fenomenelor, a studia interaciunea lor n vederea determinrii obiectivelor de progres ale
ntreprinderii. Sursele de progres identificabile decurg din vulnerabilitile i posibilitile puse
n eviden de diferite tipuri de analiz.
Pertinena analizei diagnostic este condiionat de cunoaterea factorilor care acioneaz
asupra unui fenomen, a naturii lor, a mecanismului prin care particip la formarea, modificarea
rezultatelor. Factorii acioneaz interdependent, iar identificarea lor presupune cunoaterea
cilor de formare a rezultatului, a legturilor cauzale specifice acestuia, precum i a mediului
economico-social i concurenial n care se obine. Factorii care determin formarea rezultatului
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
4/71
(fenomenului) sunt grupai dup diferite criterii astfel:
dup natura lor: factori tehnici, tehnologici, organizatorici, economici, social-politici,
demografici, psihologici, naturali;
dup ordinea de analiz: factori cantitativi, factori de structur, factori calitativi;
dup modul cum acioneaz: factori direci i factori indireci;
n funcie de efortul propriu al ntreprinderii: factori dependeni de efortul propriu i
factori independeni de efortul propriu;
dup gradul de sintetizare: factori simpli i factori compleci;
dup izvorul aciunii lor: factori interni (endogeni) i factori externi (exogeni);
dup posibilitile de previziune:factori previzibili (ceri, determinabili) i factori
imprevizibili (aleatori);
dup intensitatea aciunii lor: factori dominani i factori secundari;
dup durata de exercitare a influenei: factori de durat i factori tranzitorii;
dup modul n care contribuie la obinerea rezultatului, factori independeni i factori
interdependeni;
dup posibilitatea de verificare a aciunii lor: factori controlabili i factori necontrolabili.

1.2 OBIECTIVELE DIAGNOSTICULUI ECONOMICO-FINANCIAR
Aceste obiective sunt caracterizate printr-o mare complexitate care decurge din
diversitatea de puncte de vedere, de poziiile celor care realizeaz acest diagnostic, de
informaiile la care au acces. Analiza diagnostic poate fi efectuat fie n cazul ntreprinderilor
aflate n dificultate (cnd efectuarea reprezint o obligaie legal n contextul procedurii de
reorganizare i lichidare judiciar), fie n cazul ntreprinderilor sntoase, avnd caracterul unui
instrument de control al realizrii performanelor. Cnd abordarea diagnosticului se face din
interiorul firmei, acesta are ca obiectiv detectarea unor eventuale situaii de dezechilibru, a
cauzelor care l-au determinat i stabilirea msurilor de remediere. Diagnosticul intern abordeaz
n toat complexitatea probleme privind dimensiunea, structura i utilizarea potenialului intern,
valoarea patrimonial, rentabilitatea, etc. Pe de alt parte, ansamblul partenerilor externi este
interesat n mod direct de situaia economico-financiar a ntreprinderii, de cunoaterea
performanelor sale i a riscurilor pe care i le asum angajnd relaii cu aceasta.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
5/71
Fig.1.1. Schematizarea analizei financiare n funcie de obiectivele acesteia
1.3 TIPOLOGIA ANALIZEI DIAGNOSTIC
n condiiile n care complexitatea actului decizional a crescut continuu, analiza
financiar este considerat tot mai mult un demers al diagnosticului global, care vizeaz
evaluarea ntreprinderii. n opinia specialitilor un asemenea diagnostic presupune trei faze: o
faz de poziionare competitiv a ntreprinderii n mediul social, o faz de evaluare a
potenialului ntreprinderii, o faz de evaluare a opiunilor strategice.
Instrumentul operaional fundamental al analizei diagnostic l constituie indicatorii
economico-financiari care pot fi grupai astfel: indicatori ai resurselor (umane, materiale,
financiare, informaionale), indicatori ai consumului de resurse (indicatori ai cheltuielilor),
indicatori de rezultate (solduri intermediare de gestiune), indicatori de eficien.
Gruparea metodelor folosite n analiza diagnostic se face prin referire la cele dou laturi
fundamentale ale analizei i anume latura cantitativ i latura calitativ. n acest sens se disting:
metode ale analizei calitative care vizeaz esena fenomenului, stabilirea relaiilor cauzale i
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
6/71
metode ale analizei cantitative care au ca obiect cuantificarea influenelor elementelor care
explic fenomenul. Dintre metodele calitative se disting: diviziunea i descompunerea
rezultatelor, comparaia, benchmarkingul, gruparea, modelarea fenomenelor economice, iar
dintre metodele cantitative: metodele simbolice (aditive, multiplicative, de raport, combinate),
metoda grilelor de evaluare, metoda ABC, metoda ratelor, metoda scorurilor, metoda analizei
regresionale, metoda calculului matriceal, metoda calculului marginal, metoda fluxurilor, etc.
1.4 SISTEMUL DE INFORMAII PREMIS A EFECTURII ANALIZEI
ECONOMICE
Prin coninutul su, analiza economic presupune cunoaterea situaiei n care funcioneaz
ntreprinderea i a modului de acionare asupra acesteia pentru a-l regla, pentru a-i determina
schimbrile de stare, n concordan cu obiectivele parametrizate n timp i spaiu. Pentru o astfel
de cunoatere i implicit asigurarea condiiilor de acionare ale decidenilor este necesar un sistem
de informaii care s reflecte complex strile funciunii sistemului. n aceste condiii, informaia de
calitate obinut n momentul oportun constituie o resurs pentru ntreprindere, cu condiia s fie
corespunztor integrat n procesul decizional. Sistemul de informaii necesar analizei se formeaz
din dou mari categori de surse, i anume:
surse interne care reflect funciunea propriu-zis a ntreprinderii, strile acesteia n diferite
momente, i este asigurat de sistemul de eviden, respectiv contabilitatea financiar i de
gestiune. Informaia intern trebuie organizat i condus n conformitate cu necesitile
analizei, i nu s se subordoneze analiza informaiei existente.
surse exterioare ntreprinderii care sunt necesare orientrii activitii ntreprinderii - aceste
informaii externe, dup natura lor, pot fi grupate n: economico-financiare, tehnologice i
tehnice, juridice, politice, sociale i sociologice, etc.
Dup gradul de accesabilitate, se disting informaii:
deschise (de larg accesabilitate) puse la dispoziie prin mijloacele de informare n mas,
reviste, lucrri de specialitate, brevete, licene, conferine, congrese, expoziii, bnci de date,
etc;
limitate (accesabilitate redus), obinute prin ntlniri directe cu clienii i furnizorii,
organisme fiscale, prin cumprarea i analiza de eantioane, etc;
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
7/71
nchise (protejate) n care se includ informaiile interne i care n mod normal nu trebuie s
ajung n exteriorul ntreprinderii.
Pentru ca informaia s fie valorificat eficient n procesul managerial, ea trebuie s satisfac
urmtoarele condiii: utilitatea, care se verific prin modul n care servete conducerii n
procesul de cunoatere i reglare a funcionrii sistemelor; exactitatea, pentru a crei asigurare
este necesar att grija pentru reflectare i prelucrare corect, ct i nlturarea filtrajului
subiectiv care poate afecta obiectivitatea lor; profunzimea informaiei care presupune o
reflectare complex a relaiilor cauz-efect ale fenomenelor economice; vechimea informaiei
este necesar ca decidenii s dispun la timp de informaia necesar); valoarea informaiei care
se atest prin crearea condiiilor pentru ca organele de conducere s ia decizii eficiente pentru
sistemul condus; costul informaiei, este util s se cunoasc ct cost obinerea informaiilor
necesare, limita de eficien a unui asemenea cost. Numai prin satisfacerea acestor cerine o
informaie poate avea ca finalitate ameliorarea produselor, a competenelor umane i a metodelor
de management, identificarea oportunitilor de dezvoltare, ameliorarea poziiei strategice a
ntreprinderii, creterea profitabilitii.
1.5 ROLUL ANALIZEI DIAGNOSTIC N CONTEXTUL CONDUCERII
MICROECONOMICE
ntreprinderea reprezint un sistem complex i probabilistic ntre ale crui elemente exist
legturi multiple structural-funcionale i totodat constituie obiect al conducerii, ceea ce
presupune elaborarea unui ansamblu de decizii menite s asigure trecerea dintr-o stare n alta i
implicit reglarea funcionrii ei. n acest proces de reglare i schimbare a strii, analiza
diagnostic joac un rol deosebit de important, care presupune cercetarea funcionrii sistemului
din punct de vedere structural i funcional. Prin diagnostic, indiferent de modul de obinere a
informaiei, se identific punctele critice n cadrul sistemului i n acelai timp se avizeaz
centrele de decizie pentru a iniia msurile de reglare. Semnalul dereglrii funcionrii sistemului
i respectiv pentru ordonarea analizei economico-financiare l reprezint abaterea de la un
obiectiv parametrizat n timp i spaiu, de la o norm de funcionare a sistemului. Analiza
diagnostic nu se efectueaz numai cnd la nivelul sistemului apar semnale de dereglare, ci i
atunci cnd informaia de stare atest o funcionare normal n raport de obiective. De regul,
atunci cnd semnalul abaterii apare prin intermediul unor indicatori de sintez ( profit, nivel al
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
8/71
costurilor, rotaia capitalului) reflect rezultatul unui ir de abateri, ceea ce impune organismului
regulator un complex de decizii de corectare.
1.6 CORELAIA NTRE REALITILE ECONOMICO- SOCIALE I
ORIENTRILE ANALIZEI DIAGNOSTIC
Obiectivele diagnosticului economico-financiar se modific n concordan cu evoluia
sistemului economico-social i cu faza de maturitate a ntreprinderii. Astfel, ntr-o economie de
penurie, obiectivele diagnosticului vizeaz reducerea costurilor, organizarea mai bun a
produciei, creterea productivitii muncii. ntr-o economie n ascensiune, n care unitile
economice se confrunt cu o ofert mai mare dect cererea, cu o concuren acerb, obiectivele
managementului i implicit ale diagnosticului, vizeaz produsul i piaa, noi modaliti de
organizare a produciei, a distribuiei, creterea cotei de pia, identificarea unor surse noi de
avantaj concurenial, etc. n condiiile n care aspectele sociale capt noi dimensiuni,
diagnosticul intern nu se mai poate limita doar la evidenierea aspectelor legate, de exemplu, de
asigurarea cu salariai, volumul i structura resurselor materiale, ci se impun noi coordonate cum
ar fi aspecte legate de relaiile sociale, de formarea i motivarea personalului, de nivelul i
calitatea dotrilor tehnice. n perioadele de stabilitate, analiza diagnostic vizeaz reglarea
modelului pentru reproducerea lui, iar n perioadele de criz se impune ierarhizarea prioritilor
i realizarea unui compromis ntre economic i social. Astfel, analiza diagnostic a
ntreprinderilor trebuie orientat n direciile:
identificarea condiiilor de supravieuire a ntreprinderii care presupune identificare a
actelor de orice natur care pot pune n pericol funcionarea ntreprinderii;
identificarea condiiilor de stabilitate a activitii care presupune cunoaterea tuturor
elementelor de constrngere specifice unei ntreprinderi i aciunea coerent pentru
diminuarea lor;
identificarea oportunitilor de dezvoltare a activitii, caz n care diagnosticul vizeaz
factorii dinamizatori ai cifrei de afaceri sau generatori de noi activiti.
Obiectivele, metodele i instrumentele analizei diagnostic sunt operaionale pentru orice
tip de ntreprindere, indiferent de domeniul n care acioneaz. Totui, interpretarea corect a
fenomenelor, explicarea rezultatelor i mai ales propunerea soluiilor de reglare sau ameliorare
trebuie s se fac n concordan cu specificul domeniului, cu caracteristicile acestuia.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
9/71
CAPITOLUL II
CONSIDERAII DESPRE NOIUNEA DE PROFIT I DE
PROFITABILITATE A FIRMEI
2.1 CONCEPTUL DE PROFIT
n literatura de specialitate se face distincie ntre profit, care reprezint expresia absolut
a evoluiei real pozitive a unei firme, i rentabilitate, care reprezint expresia relativ a aceluiai
fenomen economic. Etimologic, profitul i are originea n limba latin, provenind de la verbul
proficere care nseamn a progresa, el dobndind treptat, semnificaia de a da profit. Pe plan
naional este definit i interpretat n forme variate:
Beneficiul constituie rezultatul sintetic financiar pozitiv al unei activiti productive;
este principalul indicator calitativ care exprim eficiena activitii productive.
n rile cu economie de pia termenul folosit curent pentru beneficiu este profit. Cu
toate acestea, n multe ri se utilizeaz termenul de beneficiu, cum este, de exemplu, n Frana
(bnfice) sau n Italia (beneficio).
Probabil c nici o alt noiune sau concept nu este folosit n discuiile economice cu o
varietate uluitoare de nelesuri de sine stttoare mai mare ca profitul scria Frank Kniglet cu
circa cinzeci de ani n urm
Se poate aprecia c i n prezent aceast categorie economic suscit interes major de
abordare, de definire, dar mai ales de cuantificare. Noiunea de profit este privit, acceptat i
neleas diferit de economiti prin prisma concepiei globale, ca rezultant dintre efortul
economic i efectul concretizat n veniturile obinute. Pentru a ajunge la profit indiscutabil se are
n vedere realizarea activitilor economice pe piaa mrfurilor, lucrrilor i serviciilor, prin
intermediul preului. Dimensionarea preului de finalizare a valorii mrfurilor concur direct la
formarea i mrimea profitului, ceea ce conduce la certitudinea c acesta este o component a
preului. Se poate vorbi de profit cnd veniturile totale ale unei firme depesc cheltuielile totale.
Privit astfel profitul poate fi definit ca un excedent de venituri peste nivelul costurilor.
Dar tocmai faptul c a obine profit este scopul comun al tuturor agenilor economici,
viabilitatea elului depinde de capacitatea acestora de a previziona ct mai corect alternativele
posibile de evoluie ale activitii lor economice. Din acest punct de vedere, profitul este o
consecin a riscului, o compensaie a agentului economic pentru riscarea capitalului su.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
10/71
Profitul este o valoare real pozitiv, rezultat din activiti economico-financiare concrete ca
efect al interaciunii i interdependenei factorilor de producie;este surplusul monetar reieit din
rotaia complet a capitalurilor, urmrit i dorit de toi ntreprinztorii pentru autofinanarea
meninerii i dezvoltrii propriei firme.
Dou sunt izvoarele mai des vehiculate ca surse de obinere a profitului: incertitudinea i
inovaia. Ambele au ca numitor comun existena spiritului antreprenorial. Dup Richard
Cantillon, antreprenorul este un personaj care anticipeaz i ii asum riscul, sesiznd
oportuniti pe care alii nu le-au sesizat. Peter Drucker vede n antreprenor un manager
experimentat, care desfoar o activitate complet nou pe pia. Ceea ce au n comun aceste
aprecieri este manifestarea contient a asumrii riscului, deoarece profitul este un rezultat
urmrit deliberat. n ceea ce privete incertitudinea, Knight (Incertitudine i profit,1921)
selecteaz drept context generator de profit numai acele situaii neprevzute care nu se pot
msura obiectiv: Singurul risc care atrage dup sine profitul este unica incertitudine ce rezult
din exercitarea responsabilitii finale, care prin natura ei nu poate fi nici asigurat, nici
capitalizat, nici salarizat. Adam Smith apreciaz c nivelul profitului depinde de gradul de
nesiguran al restituirii capitalului, ns profitul nu este proporional cu riscul i nici nu l
compenseaz n ntregime. Activitile riscante atrag profituri mari n caz de reuit, dar de multe
ori se ncheie cu pierderi mari. Schumpeter, n Teoria dezvoltrii economice (1912), cu o
uimitoare clarviziune lega inovaia de spiritul antreprenorial i de profit, afirmnd c ntr-o
economie dinamic profiturile nu provin nici din exploatarea muncii i nici din capital, ci din
introducerea unor inovaii tehnologice sau organizaionale,din procedee noi de producie mai
eficace, care implic noi combinri ale factorilor de producie, ori din crearea de bunuri cu totul
noi, adic din inovaii de proces i de produs. Inovaia este, i n concepia modern, cea mai
important, dar n acelai i cea mai neregulat surs de formare a profitului.


Un alt factor, deseori trecut cu vederea, care reprezint un real izvor de profit l
reprezint puterea. Dup Toffler, puterea poate crea o component favorabil obinerii de profit,
chiar n condiii de ineficien a produciei i de randament slab al capitalului : la nivelul
profitului, schimbarea puterii poate avea un impact mai mare dect mna de lucru ieftin,
tehnologia nou ori calculul economic raional.
n forma conceptual cel mai simplist exprimat, profitul materializeaz restul ce
rezult ca diferen ntre veniturile obinute i cheltuielile aferente acestora, dintr-o activitate
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
11/71
economico-financiar. Avantajul realizat sub form bneasc se refer numai la activitile
lucrative n care se manifest prin existen, interaciune i interdependen cei trei factori
fundamentali de producie:capitalul, munca i natura (pmntul). Pe de alt parte, noiunea de
profit, dup cum a fost anterior menionat, i are originea n latin provenind de la verbul
proficere cu semnificaia a progresa, a da rezultate. Nici un ntreprinztor nu poate progresa,
nu se poate dezvolta i nici nu are motivaie de a ntreprinde vreo activitate economico-
financiar dac, n multitudinea de incertitudini, nu ntrevede posibilitatea real de a obine
profit. n alt ordine de idei, profitul exprim posibilitatea de amplificare a capitalului,
proprietate a unuia sau mai multor ntreprinztori asociai, amplificare ce va fi utilizat ca intrare
secundar la sfritul unui ciclu economic luat ca referin.
Privit prin prisma raionalitii economice apare evident necesitatea obinerii profitului
ca o cerin a progresului, a dezvoltrii i care s aib o destinaie productiv i nu una de
consum. n lipsa profitului, fie ca urmare a dezechilibrului factorilor de producie, fie ca urmare
a consumului ntregului profit pentru sine, activitatea economic nu numai c va stagna, dar att
factorii endogeni ct i factorii exogeni o vor deprecia pn la anulare. Din aceste aspecte rezult
c toi factorii subiectivi implicai n formarea profitului sunt interesai n obinerea lui, n sensul
c:
a) deintorul sau deintorii de capital primar au motivaia sporirii patrimoniului firmei prin
reinvestirea unei pri din profit i nsuirea unei pri care s le asigure nevoile proprii de
consum ;
b) deintorii forei de munc au motivaia meninerii i dezvoltrii potenialului economic
al firmei n perspectiva participrii i nsuirii, din venituri, a echivalentului muncii
depuse, a sporirii acestora i a posibilitii de a fi retribuii inclusiv din profit;
c) statul, deoarece pentru acesta profitul reprezint materia impozabil din care o parte, n
funcie de politica fiscal practicat, se va mobiliza ca venituri directe la bugetul su.
Problema nsuirii profitului a generat i genereaz controverse, ns nu s-a pus i nici nu se
va pune problema existenei unei activiti economico-financiare care s nu produc profit. n
acest sens, de importan deosebit apare, att pentru ntreprinztori, ct i pentru stat, corecta
determinare a masei profitului i legalitatea obinerii lui, aspecte reglementate n fiecare ar prin
legi specifice i modaliti de calculare.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
12/71
2.2 FORMELE PROFITULUI
Din punct de vedere al reglementrilor legale n vigoare, se disting dou finaliti ale
profitului : profit legitim (legal) i profit nelegitim (nelegal).
a) Profitul legal sau legitim
Profitul legal apare ca expresie a respectrii metodologiilor de calcul i a normelor legale
n vigoare, conducnd la concluzia c acesta reprezint diferena dintre venituri i costuri. n plan
moral i social, profitul legal poate fi privit ca i profit normal, iar orice depire a acestuia apare
ca fiind obinut n afara condiiilor legale, situaie care impune ideea c el nu poate aparine i
nu poate fi nsuit de ntreprinztorul care-l dobndete. Profitul legitim (cuvenit) exprim
modul de gndire conform cruia ntreprinztorului trebuie s-i revin numai accea parte din
profitul global determinat prin calcul care reprezint aportul su nemijlocit la activitatea
economico-financiar n cadrul creia s-a format. Din aceast perspectiv rezult c diferena
dintre venituri i costuri are dou componente: venit cuvenit i venit necuvenit firmei. Conform
acestei idei, nseamn c, eliminnd din diferena brut rezultat ntre venituri i costuri, sumele
ce nu se cuvin firmei, aceasta va rmne cu un rest ce ia forma profitului rezidual care
reprezint,de fapt, profitul legitim.
Surse de formare a profitului legitim:
a. inventica i aplicarea acesteia n cadrul proceselor economice. n urma cercetrilor proprii,
se pot introduce n fluxurile economice utilaje i maini mai ieftine i mai performante, noi
module de organizare a muncii i a produciei i desfacerii, realizarea i lansarea pe pia de
noi produse sau creterea competitivitii celor existente prin mbuntirea calitii. Aceste
aciuni se materializeaz n sporirea veniturilor firmei, fiind aporturi reale, endogene la care
nc nu au contribuit factorii externi, n special statul prin politica fiscal i prin politica de
preuri. Inventica devine drept de proprietate al ntreprinderii, protejat prin legislaia n
domeniul brevetelor i pentru o anumit perioad de timp prin mecanismele concurenei
imperfecte. Tot n acest context trebuie menionat i capacitatea de anticipaie i de
orientare economic a ntreprinderii, n comparaie cu concurena din domeniul de activitate,
capacitate ce ofer posibilitatea obinerii de venituri mai mari reflectate n sporirea masei
profitului. Apariia i meninerea veniturilor rezultate att din aplicarea inventicii proprii ct
i din capacitatea de anticipaie i orientare economic confer dreptul de a considera c
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
13/71
aceste venituri sunt prime indispensabile incitrii spre progres, care trebuie s aparin i s
rmn n posesia ntreprinztorului care a fost capabil s le promoveze;
b. evitarea riscului, conduce la meninerea i chiar sporirea veniturilor ntreprinztorului aflat
ntr-o astfel de postur, ccea ce-i confer dreptul s considere c profitul rezultat din aceste
sume i se cuvine de drept, fiind deci profit legitim. Deoarece riscul este considerat a fi unul
din pilonii eseniali ai oricrei afaceri n economia de pia, orice tentativ nereuit avnd
ca finalitate inevitabil nregistrarea de pierderi i chiar ruinarea, este logic a se considera
c orice ctig al celor care i-au asumat riscul este justificat, ntruct acetia au ntreprins
diverse aciuni pentru ca riscul s nu se produc, iar ctigul astfel obinut s le revin;
c. la nivelul strict individual al firmei n comparaie cu alte firme de acelai fel, apare justificat
i profitul care ia natere din toate celelalte componente ale sumei rezultate ca diferen
ntre venituri i costuri, componente datorate economisirii tuturor celorlalte eforturi fcute
pentru a se ajunge la minimizarea costurilor fa de preul de vnzare. Se consider n acest
context i ieirile ce nu sunt cuprinse n costurile curente cum ar fi : munca prestat de
proprietar i familia sa, chiriile la care este ndreptit, dar nu le percepe pentru propriile
imobile,etc.
Pe plan naional, concepia de nsuire i de apartenen a sumelor rezultate din diferena
dintre venituri i costuri, componente ale profitului a fcut obiectul aprecierilor teoretice i al
transpunerii pariale n legislaia fiscal fiind acceptat categoria de beneficiu din efort propriu.
Att din perspectiva unei gndiri economice raionale ct i din punct de vedere social,
ntreprinderile cu preocupri n obinerea de profit legitim trebuie ncurajate i stimulate.
Plusul de venituri obinut din inventica proprie se impune a fi de drept i legal atribuit
ntreprinztorului i n acelai timp s fie scutit de impozit. n acest sens, metodologia de
determinare a profitului global trebuie s reflecte interesul statului, pe plan economic i social,
de ncurajare a realizrii i promovrii progresului tehnico-economic, stabilindu-se ca element
deductibil din masa profitului brut supus impozitrii suma cuantificat ca avnd proveniena din
inventica proprie.
Legitimitatea acestor ctiguri, includerea lor n masa profitului i chiar scutirea de
impunere sunt opiunile unor economiti consacrai precum Leon Warlas, W.Pareto, M.Allais,
opiuni care pot face obiectul acceptrii i adoptrii legale n perioada de tranziie i chiar n cea
de stabilitate.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
14/71
b) Profitul nelegitim
Profitul nelegitim, component a profitului global, reprezint acea sum de bani care este
nsuit fr a fi ctigat sau meritat prin vreun serviciu adus n activitatea economic, adic
fr a fi creat nici o valoare economic. Una dintre formele profitului nelegitim este evaziunea
fiscal. Aceasta poate avea loc sub acoperirea legilor din ambiguitatea unor reglementri, din
interpretarea legilor, incompleta aplicare a legislaiei n materie. Evaziunea neintenionat se
poate datora att contribuabilului cnd acesta din neatenie sau netiin d o declaraie de
impunere incomplet sau se poate imputa chiar organelor fiscale cnd se comit erori de calcul al
veniturilor i impozitului. De asemenea, evaziunea fiscal poate fi i frauduloas (dubla
contabilitate, subevaluarea voit a masei impozabile, falsificarea declaraiilor de impunere). Se
consider c profitul nelegitim nglobeaz profitul nelegal, diferena dintre aceste categorii
constituind-o cauzele favorizante aleatoare neiniiate de agentul economic i care se
materializeaz ntr-un profit suplimentar.
Surse de formare a profitului nelegitim:
variaii ale rentei funciare, datorate poziiei privilegiate pe pia ( distana redus fa de
furnizori, piaa de desfacere situat n zone cu expansiune economic puternic, etc);
concentrarea produciei prin asociere,fuziunea sau cooperarea ntre firme care le d acestora
statutul de monopol.
concurena neloial, care nu compenseaz cheltuielile cu tehnologia folosit, pe cele cu
fondul comercial i care folosete reelele de distribuie deja formate. Aceste firme practic
preuri de dumping, dar datorit frecvenei mai mari a vnzrilor pe care o nregistreaz obin
venituri suplimentare.
pirateria economic, expresie a utilizrii abuzive i neautorizate a mrcilor consacrate
pentru produsele proprii slab calitative. Pentru acestea inexistena cheltuielilor cu reclama i
publicitatea, mna de lucru i componentele ieftine folosite, precum i practicarea unor
preuri inferioare celor stabilite pe pia genereaz profituri suplimentare.
Profitul reprezint una dintre forele principale de organizare a firmei. Prin motivarea
muncii depuse i printr-un management flexibil, se induc disciplina n munc, apropierea treptat
a intereselor proprii de cele organizaionale. Firma trebuie s-i protejeze capitalul uman,
valorile consacrate i pe cele poteniale prin crearea unor nuclee de excelen. De modul cum
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
15/71
reuete s evite deprofesionalizarea personalului i s poteneze propagarea competenelor
organizaionale depinde n cele din urm supravieuirea firmei.
2.3 TIPURI DE PROFIT
Se pot evidenia urmtoarele tipuri de profit:
a. Profit n sens larg
Profitul este considerat, n concepie modern, un ctig ce remunereaz factorii de baz
clasici ai produciei: capitalul, munca i pmntul care se concretizeaz n profit propriu-zis,
profit din inovaii, profit din incertitudine i risc i profit nejustificat din punct de vedere etic. n
economia de pia, profitul este urmrit pe termen scurt i lung, conturndu-se ideea c firma
trebuie s-i mobilizeze activitatea n direcia profitului pe termen lung. Printre argumentele care
sprijin aceast idee se numr:
profitul maxim imediat poate duce la insuficiena lichiditilor i la exces de
imobilizri, ceea ce semnaleaz un posibil faliment al ntreprinderii;
independena financiar a firmei fa de creditori impune ca firma s-i diminueze
datoriile prin limitarea creterii i a profitului imediat;
cheltuielile de reclam i publicitate, a cror necesitate se manifest n timp, reduc
profitul imediat;
creterea salariilor i creterea gradului de securitate a personalului determin, de
asemenea, diminuarea profitului imediat.
Firma trebuie s-i urmreasc primordial potenialul de profitabilitate, i nu profitul,
sursele de succes, i nu succesul. Profitul devine maxim cnd factorii de producie sunt
remunerai la productivitile lor marginale valorice.
b. Supraprofit
Denumirea indic un profit suplimentar, considerat n comparaie cu un profit de baz.
Baza de comparaie este variat, iar natura i formele ei determin natura i formele de
supraprofit; se consider c, n general, aceast baz este un profit considerat normal. Un nivel
normal al profitului permite funcionarea ntreprinderii n condiii de rentabilitate, dar fr a face
sectorul economic atractiv pentru ali concureni.
c. Supraprofit antreprenorial
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
16/71
Este o form principal de supraprofit care provine din activitate de natur
antreprenorial, fie din grupa iniiativelor de progres inovaional, fie din grupa altor iniiative de
progres noninovaional.
Forme de supraprofit antreprenorial:
supraprofit inovaional. Provine din iniiative de progres de tip inovaional din toate
domeniile economice i extraeconomice.Inovaiile se refer la mijloace, tehnici,
tehnologie, organizare, management, marketing, administraie,etc. Sunt profituri
provenite din efectele inovaiilor: creterea produciei, reducerea costurilor,
mbuntirea calitii produselor, asimilarea de produse noi, etc. O caracteristic a
supraprofitului inovaional este aceea c acesta este temporar, datorit, pe de o parte,
imitatorilor i difuzrii lor n mas, iar pe de alt parte apariiei de noi inovaii la
aceleai elemente, dar mai eficiente;
supraprofit din iniiative cu grad nalt de risc, bazate pe o bun previziune a acestuia,
rezultat din experien i raiune economic, dar i pe anse aleatoare favorizante;
supraprofit provenit din iniiative n alegerea condiiilor naturale i de poziie mai
favorabil ( resurse naturale, ci de transport, etc);
supraprofituri din sfera produciei i a desfacerii, ca urmare a unor iniiative reuite
de cucerire de noi segmente de pia; se realizeaz prin economii de scar la cheltuielile
convenional constante;
supraprofituri din iniiative de a alege mprumuturi de capital eficiente, bazate pe
efectul de levier concretizat n spor de profit n condiiile folosirii aceluiai capital
propriu;
supraprofituri de natura good-will-ului. Iniiativele de aceast natur se concretizeaz
fie ntr-o cretere anual a fondului de comer (creterea reputaiei, a vadului comercial,
a clientelei, etc), fie n creterea valorii de randament a ntreprinderii prin adugarea
unui spor la valoarea sa patrimonial.
Forme de profit extra-antreprenorial
Profitul extra-antreprenorial este o form de profit suplimentar ale crui surse sunt
desprinse aproape n ntregime de etic. Forme de existen:
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
17/71
supraprofitul de monopol artificial. Parial, aceast form poate fi considerat un
element de progres.Acest tip de monopoluri sunt admise i promovate n
societatea modern, n msura n care sunt purttoare de progres tiinific i
tehnic, datorit fondurilor substaniale avansate n cercetare-dezvoltare. Acestea
permit promovarea inveniilor i inovaiilor propriu-zise, asigurnd perfecionri
tehnice, organizatorice, de management i marketing etc. Supraprofitul acestor
monopoluri provine nu numai din superioritatea inovaional, ci i din urcarea
exagerat a preurilor de monopol, care adesea depesc cu mult sporul costurilor
aferente perfecionrilor menionate.Astfel de preuri determin intervenia
statului prin legislaia antitrust.
supraprofituri din economia subteran; provin ndeosebi din contraband i
evaziune fiscal.
supraprofituri din inflaie. Creterea mare i generalizat a preurilor este nsoit
de urcri exagerate i nejustificate ale unor preuri de ctre productori i
comerciani, depind cu mult urcarea preurilor la elementele de cost.
supraprofituri din specula distructiv la bursa de mrfuri i de valori mobiliare
sau specul obinuit n pieele de mrfuri i valori.
supraprofituri din conjuncturi favorabile, cnd oferta la unele produse de larg
consum este mai mic dect cererea solvabil.
2.4 PROFITUL I RENTABILITATEA N CONTEXTUL CRETERII
MICROECOMOMICE
A asigura creterea industrial nseamn a face investiii, i n primul rnd investiii de
inovaie. Motivaia acestor investiii este profitul pe termen lung, a crui mrime determin tipul
i dimensiunea capacitilor de producie n crearea crora se investete.
Acest profit conine dou elemente eseniale: remuneraia fr risc a capitalului,
exprimat prin randamentul celor mai sigure produse de pe piaa financiar, care, de regul, sunt
titluri de mprumut emise de stat i prima pentru riscul antreprenorial, aa cum este apreciat el de
ntreprinderile investitoare. Profitul astfel obinut este considerat normal, viznd o perioad
relativ lung. Prin comparaie cu el, profiturile pe termen scurt, de obicei, fluctueaz.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
18/71
n situaiile n care profitul normal pe termen lung evolueaz n sensul creterii, va aprea
tendina spre investiii suplimentare de durat, adic spre mrirea capitalului fix, concretizat n
capaciti de producie adiionale. n situaiile n care profitul normal pe termen lung evolueaz
descresctor, investiiile durabile se vor diminua, nregistrndu-se tendine de dezinvestiie, deci
spre reducerea capacitilor de producie Pentru stabilirea relaiilor existente ntre mrimea
profitului i mrimea investiiilor, este necesar o definire mai precis a profitului pe termen lung
profit normal. Prima pentru risc, care reprezint componenta de baz, este n general
nedeterminabil strict. Aceast prim este suplimentul pe care ntreprinderea investitoare l
adiioneaz la dobnda normal a capitalului monetar, estimat n funcie de randamentul
titlurilor financiare perfect sigure. Scderea profitului normal sub nivelul acesteia ar indica
investitorului faptul c este mai avantajoas cumprarea titlurilor financiare perfect
sigure.Investirea mijloacelor disponibile n capital productiv se justific numai n cazurile n care
afacerea poate genera suficiente ctiguri pentru a acoperi riscurile aferente. n acest context,
este util a fi cunoscute riscurile care atrag atenia potenialilor investitori. Riscurile mari
pericliteaz finalizarea investiiei durabile, mpiedicnd realizarea i utilizarea optim a
capacitilor de producie. Aprecierile acestor riscuri sunt eminamente subiective, variind de la
investitor la investitor. Cu ct structurile reale ale industriei sunt mai ndeprtate de concurena
pur i perfect, cu att perceperea riscului este mai diferit. n absena concurenei pure i
perfecte, existena primei pentru risc reflect existena unei concurene cel puin normale. Astfel
se evideniaz faptul c industriile moderne sunt caracterizate printr-o concuren imperfect,
monopolist sau oligopolist. Profiturile obinute n aceste condiii sunt, n consecin,
supraprofituri. Datorit lipsei concurenei complete, existena acestora nu exclude o concuren
normal. O astfel de structur asigur, n condiiile unor preuri de pia date, folosirea la
maximum a capacitilor de producie existente i obinerea produciei maxime. Astfel, ntre
profitul pe termen lung i profitul normal pe termen lung exist diferene. Profitul dorit pe
termen lung este alctuit din dobnda curent a capitalului financiar i profitul de monopol ce
reprezint un adaos de venit prin care se ncearc conservarea i consolidarea situaiei de
monopol a ntreprinderii, obinut cu ajutorul investiiei i a inovaiilor. Investiiile de durat ale
ntreprinderilor se efectueaz lund n considerare i intenia de dobndire i fortificare a unei
situaii de monopol. Prin investiie se urmrete crearea unor avantaje concureniale cu ajutorul
crora aceasta se protejeaz de potenialii competitori. Pe termen lung, capacitatea de producie
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
19/71
dorit este funcie de profitul dorit (previzionat), care nglobeaz i un profit destinat s menin
poziia relativ de monopol de care beneficiaz ntreprinderea n momentul lurii deciziei de
investiie sau care este dorit pe viitor. Atunci cnd profitul efectiv i capacitatea realizat
corespund speranelor, investiia efectuat va fi determinat n special de gradul de monopol care
caracterizeaz piaa sau ramura avut n vedere.
2.5. RENTABILITATEA EXPRESIA RELATIV A EVOLUIEI REAL
POZITIVE A FIRMEI
Ca i profitul, rentabilitatea cunoate abordri conceptuale diverse. Este privit ca
indicator sintetic calitativ important care exprim capacitatea unitii economice de a obine
venit net.. Se definete drept capacitatea ntreprinderilor de a produce beneficiu (profit).
Rentabilitatea poate fi definit ca o capacitate a ntreprinderilor de a produce un surplus peste
nivelul cheltuielilor. Dei diversificate, conceptele economitilor converg ctre ideea c
rentabilitatea reprezint capacitatea agenilor economici de a produce profit. Pentru
ntreprindere, aceasta este condiia supravieuirii i a dezvoltrii. ntr-o economie deschis i
concurenial, urmrirea permanent a rentabilitii constituie o regul. Noiunea de rentabilitate
nu poate fi desprit de profit, ea exprimnd starea de bonitate economico-financiar a
ntreprinderii, a ramurilor economice i a economiei naionale n ansamblul ei..
Fig 2.1. Mecanismul rentabilitii
Rentabilitatea este o noiune eminamente relativ: profiturile nu pot fi apreciate n mod
pertinent dect n raport cu mijloacele investite pentru obinerea lor. Abordarea rentabilitii se
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
20/71
integreaz n investigarea eficienei i eficacitii activitii unei ntreprinderi. Rentabilitatea
exprim eficiena resurselor financiare i materiale investite n activitatea de ansamblu a
ntreprinderii, msurnd profitabilitatea mijloacelor alocate, capacitatea lor de a aduce profit.
A analiza rentabilitatea nseamn a compara rezultatele cu mijloacele utilizate pentru a le
obine, fig.2.1.
Analiza rentabilitii pe baza contului de profit i pierdere
Scopul analizei rentabilitii l constituie stabilirea performanelor proprii n ceea ce
privete capacitatea actual i n perspectiv de a genera profit, ca singur surs care poate
asigura dezvoltarea activitii. Analiza rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i
pierdere, document contabil de sintez prevzut de normele legale n vigoare care concentreaz
veniturile i cheltuielile unei ntreprinderi pentru o anumit perioad i explic modul de formare
a rezultatelor. ntr-un mod general, el ofer informaiile necesare pentru nelegerea i explicarea
profitului sau a pierderii nregistrate de un agent economic.
Importana contului de profit i pierdere
Contul de profit i pierdere furnizeaz investitorilor i creditorilor informaii necesare
previziuni valorilor, calendarului i capacitii ntreprinderii de a genera fluxuri de trezorerie. n
felul acesta, investitorii pot s evalueze cu cea mai mare exactitate valoarea economic a
ntreprinderii, iar creditorii pot s determine msura n care ntreprinderea va fi capabil s-i
ramburseze datoriile. ntrebarea care se pune este cum reuete acest document s ajute
utilizatorii n previziunea fluxurilor de trezorerie.
Mai nti, contul de profit i pierdere ofer informaii care s permit evaluarea
performanelor trecute ale ntreprinderii. i chiar dac un randament pozitiv trecut nu este o
garanie a succesului viitor, el permite cel puin o actualizare a celor mai importante tendine
pentru c, atunci cnd exist o corelaie raional ntre performanele trecute si cele viitoare,
estimarea rezultatelor i a fluxurilor de trezorerie viitoare nu trebuie pus la ndoial.
Pe de alt parte, contul de profit i pierdere ofer utilizatorilor informaia necesar
determinrii riscului sau gradului de incertitudine, n legtur cu fluxurile de trezorerie viitoare
pentru ca, furniznd informaii care explic compoziia beneficiilor venituri, cheltuieli,
ctiguri i pierderi el scoate de fapt n eviden relaiile care exista ntre aceste componente.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
21/71
De exemplu, poate fi cuantificat influena schimbrii n cererea unui produs, asupra veniturilor
i cheltuielilor, i implicit asupra beneficiului. De asemenea, clasificarea rezultatelor pe cel trei
tipuri de activiti: exploatare, financiar i operaii excepionale (extraordinare), permite s se
separe ceea ce se obine din activitile normale, rezultate care au o semnificaie mai mare, de
rezultatele activitilor ocazionale i evenimentelor neobinuite.
Contul de profit i pierdere poate fi utilizat i de alte categorii de utilizatori. Clienii vor
s fie informai asupra msurii n care ntreprinderea le poate furniza bunurile i serviciile de
care au nevoie; sindicatele vor s examineze rezultatele n vederea negocierii de noi convenii
colective; guvernele, la rndul lor, utilizeaz informaiile privind rezultatele, pentru
fundamentarea politicilor lor economice i fiscale.
Limite (restricii) ale contului de profit i pierdere
Atta timp ct rezultatele sunt determinate pe baza unor structuri contabile cuantificate
prin aciunea principiilor contabile general recunoscute, nseamn c documentul (de sintez), n
sine, comport anumite restricii.
Economitii i profesionitii contabili nu au acelai punct de vedere atunci cnd definesc
categoria de beneficiu. Astfel, unii experi contabili nu includ n beneficiu anumite elemente care
contribuie la creterea general i la reuita ntreprinderii. n schimb, renumitul economist J.R.
Hicks definete beneficiul ca mrimea maximal pe care un individ poate s o cheltuiasc n
decursul unei perioade, fr ca situaia financiar s se modifice. Mai mult, conform uneia
dintre interpretrile definiiei lui Hicks, nu trebuie msurat numai beneficiul monetar, ci i
beneficiul fizic. Acesta din urm reprezint msura creterii bogiei, care provine din anumite
caliti particulare, ca de exemplu, din creterea gradului de pregtire profesional. Dei experii
contabili recunosc utilitatea msurrii acestor elemente calitative, este evident c o astfel de
cuantificare prezint un anumit grad de incertitudine, deoarece contabilitatea nu dispune de un
instrument de msurare infailibil.
Se poate concluziona c mrimea beneficiului depinde adesea de metodele contabile care
au fost adoptate. Dou ntreprinderi similare care vor adopta, una metoda liniar de amortizare,
iar cealalt, metoda accelerat, vor oferi, ceilali factori fiind egali, dou imagini diferite privind
rezultatul (cea de-a doua, un beneficiu mai mic n primi ani de utilizare a imobilizrilor). O
analiz temeinic trebuie s in cont de calitatea beneficiilor obinute de o ntreprindere. Dac
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
22/71
aceasta are tendina s utilizeze practici contabile liberale, ea va obine un beneficiu mai ridicat,
pe termen scurt, dar calitatea acestui beneficiu este una mediocr. Acelai lucru s-ar putea spune
despre o ntreprindere care ar obine beneficii mari pe termen scurt, ca urmare a unor fapte
neobinuite, fapte care nu s-ar putea reproduce pe o perioad mai lung de timp.
Ct privete structura contului de profit i pierdere modelul francez, regsit astzi i n
practica romneasc aceasta este centrat pe clasificarea cheltuielilor dup natur i pe
posibilitatea de a determina i de a utiliza, n analiza economic i financiar, soldurile
intermediare de gestiune. Dei novatoare la sfaritul anilor 70 (cum, de altfel, i in deceniul
trecut), aceast analiz la franaise, nu a fost impus n lucrrile directivei a IV-a.
Contul de profit i pierdere abordare din punct de vedere contabil
Contul de profit i pierdere este documentul contabil de sintez care msoar
performanele activitii ntreprinderii n cursul perioadei analizate. El sintetizeaz i explic
ntr-o form analitic fluxurile economice aferente perioadei de gestiune, prin prisma raporturilor
de echilibru dintre venituri i cheltuieli, astfel:
Cheltuielile constituie diminuri ale beneficiilor economice pe parcursul perioadei contabile
sub form de ieiri sau diminuri de active sau creteri ale datoriilor care se concretizeaz n
reduceri ale capitalurilor proprii, altele dect cele rezultate din distribuia de beneficii
economice ctre acionari sau asociai;
Veniturile constituie creteri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul perioadei
contabile sub form de intrri sau creteri ale activelor sau scderi ale datoriilor ce se
concretizeaz n creteri ale capitalurilor proprii altele dect cele rezultate din contribuii ale
acionarilor sau asociailor.
ntocmirea contului de profit i pierdere, precum i a bilanului constituie o obligaie
legal pentru societile comerciale sau grupurile de societi, prezentarea acestora variaz n
funcie de particularitile economice, juridice i fiscale ale fiecrei ri, ct i de experiena
acumulat n domeniul normalizrii contabile.Contul de profit i pierdere evideniaz i explic
ntr-o form analitic rezultatele prin prisma raportului de echilibru dintre cheltuieli i
venituri.Ecuaia de echilibru este urmtoarea:
Criteriul folosit pentru gruparea cheltuielilor i veniturilor este cel al naturii activitilor
desfurate (exploatare, financiar i extraordinar), iar n cadrul acestora, natura resurselor
utilizate, n cazul cheltuielilor i, respectiv, natura rezultatelor obinute, n cazul veniturilor.
2012
VENITURI - CHELTUIELI = REZULTATE
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
23/71
Structurarea contului de profit i pierdere, dup natura economic a cheltuielilor i
veniturilor, este ntlnit att n practica romneasc, ct i n cea francez. Veniturile i
cheltuielile sunt generate de cele trei activiti:
Activitatea de exploatare sau de baz constituie componenta esenial a activitii
desfurate. Toate operaiunile legate de activitatea principal sau de exploatare se identific
cu obiectul de activitate al ntreprinderii i sunt considerate ca operaiuni curente. Aceste
operaiuni au un coninut specific, fiind legate de activitatea ntreprinderii i au un caracter
ordinar i repetativ ;
Activitatea financiar se refer n principal participaiile la capitalurile altor societi,
precum i alte aciuni de plasament.
Activitatea de exploatare alturi de activitatea financiar formeaz activitatea curent a
ntreprinderii. n categoria veniturilor din activitatea curent pot fi incluse: veniturile din vnzri,
chirii, comisioane, dobnzi, dividende, iar n categoria cheltuielilor din activitatea curent pot fi
incluse: cheltuielile materiale, cheltuielile cu personalul, amortizrile i provizioanele calculate,
cheltuielile privind dobnzile, etc.
Activitatea extraordinar cuprinde operaiuni care nu sunt generate de activitatea
curent a ntreprinderii (deci nu au un caracter ordinar i repetitiv) i se refer la evenimente de
genul calamitilor naturale. Schema de principiu a contului de profit i pierdere utilizat in ara
noastr este prezentat n figura 2.2. Att n bilanul contabil, ct i n contul de rezultate este
reprezentat rezultatul net sub forma de profit sau pierdere. Deosebirea este c bilanul constat
rezultatul net, n timp ce contul de rezultate l explic. n cadrul bilanului contabil, rezultatul net
apare ca o surs proprie de finanare a activului creat ca excedent al veniturilor fa de cheltuieli,
n schimb n contul de rezultate, acesta apare ca un produs al factorilor de producie.
Relaia care prezint logica calculrii rezultatului n cadrul celor dou modele se prezint
astfel:
a) Logica bilanului contabil:
Rezultatul net al
exerciiului N =
Capitalul propriu
al exerciiului N
-
Capitalul propriu al
exerciiului N-1
+
/
-
Aportul
proprietarului n
cursul exerciiului N
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
24/71
Fig. 2.2 Contul de profit si pierdere
b) Logica contului de rezultate:
2.6. ANALIZA REZULTATELOR CU AJUTORUL SOLDURILOR
INTERMEDIARE DE GESTIUNE SIG
Obinerea profitului este scopul oricrei afaceri, constituind astfel obiectivul principal al
ntreprinderii. Este adevrat c n ultimii ani au fost date i alte interpretri acestui obiectiv, cum
ar fi: securitatea financiar a firmei, creterea valorii acesteia sau asigurarea viabilitii n
2012
Rezultatul net al
exerciiului N
=
Veniturile
exerciiului N
-
Cheltuielile corespondente veniturilor
realizate ale exerciiului N
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
25/71
condiii de competiie intern i internaional. Chiar i n cadrul acestor formulri, n centrul
aciunii se plaseaz profitul ca scop care devine i premis a aciunilor viitoare. Nu poate fi
viabil o ntreprindere care lucreaz n pierdere. Ca s poat exista trebuie sa fie competitiv,
fapt ce impune eforturi financiare care au drept surs profitul.
Fig. 2.3 Cascada soldurilor intermediare de gestiune
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
26/71
Prezentarea contului de profit i pierdere avnd la baz structurarea activitii n:
activitate de exploatare, financiar i extraordinar, permite formarea acestor mrimi valorice, ce
caracterizeaz comportamentul economic al unei ntreprinderi, solduri intermediare de
gestiune (S.I.G.).
Soldurile intermediare de gestiune reprezint, de fapt, palierele succesive n formarea
rezultatului final al exerciiului. Construcia indicatorilor se realizeaz n cascad (fig.2.3),
fiecare sold intermediar reflectnd rezultatul gestiunii financiare la treapta respectiv de
acumulare.
Semnificaia Soldurilor Intermediare de Gestiune
1.Marja comercial determin performanele ntreprinderilor comerciale i se calculeaz
dup relaia:
MC = Vnzri din mrfuri Costul de achiziie a mrfurilor vndute
Aceast marj msoar surplusul de valoare obinut peste costul mrfurilor vndute i
reflect poziionarea ntreprinderii pe pia innd cont de natura produselor, forma de distribuie,
formarea preului de vnzare, intensitatea concurenei.
Rata de marja comercial = Marja comercial/ Vnzri de mrfuri, msoar profitul
obinut de ntreprindere n momentul vnzrii mrfurilor. Cu ct rata se apropie de 1, profitul
este mai mare, iar dac se apropie de zero este slab.
2.Producia exerciiului (n cadrul activitii industriale) include valoarea bunurilor si
serviciilor fabricate de ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoile
proprii.
3.Valoarea adaugat (VA) exprim crearea sau creterea de valoare rezultat din
utilizarea factorilor de producie, ndeosebi a forei de munc i a capitalului, peste valoarea
bunurilor i serviciilor provenind de la teri, n cadrul activitii curente a ntreprinderii.
4. Rezultatul brut al exploatrii (RBE ) este primul sold intermediar de gestiune cu
semnificaie n termeni de rentabilitate, care indic contribuia exploatrii la formarea
2012
VA = Producia exerciiului (Cost achiziie mrfuri vndute + Consumuri externe)
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
27/71
rezultatelor, indicnd performanele unei firme pe plan industrial i/ sau comercial. Poate lua
forma excedentului brut de exploatare (EBE) sau a insuficienei din exploatare (IBE).
Mrimea sa este independent de sistemul de amortizare adoptat, de politica financiar i
cea fiscal.
Rezultatul brut al exploatrii, obinut prin deducerea remunerri statului i a personalului
din valoarea adugat, reprezint de fapt contribuia capitalului la crearea bogiei firmei. RBE
nu cuprinde dect venituri i cheltuieli care corespund unor ncasri, respectiv pli, excluznd
amortizrile i provizioanele, precum i veniturile din provizioane. Rezultatul brut al exploatrii
reprezint un indicator parial, n sensul c nu ine seama de toate cheltuielile suportate de
ntreprindere n activitatea sa de exploatare (amortizrile i cheltuielile cu provizioanele din
exploatare ). Pe de alt parte, aceste indicator are avantajul de a furniza o msur obiectiv i
fiabil a rezultatului exploatrii, tocmai prin neimplicarea unui element ( amortizarea ) calculat
dup metode standardizate.
5.Rezultatul exploatrii (RE ) caracterizeaz performanele comerciale i financiare ale
unei ntreprinderi, independent de politica fiscal i financiar. Acest sold ine seama de politica
de amortizare i de constituire a provizioanelor:

RE = RBE + Venituri din proviziane - Cheltuieli cu amortizrile i
privind exploatarea provizioanele privind exploatarea
Alte venituri din Alte cheltuieli pentru
exploatare exploatare
Rezultatul exploatrii exprim mrimea absolut a rentabilitii activitii de exploatare,
obinut prin deducerea tuturor cheltuielilor (pltibile i calculate) din veniturile exploatrii
(ncasabile i calculate).
6.Rezultatul curent (RC, profit sau pierdere) este determinat att de rezultatul
exploatrii normale i curente, ct i de cel al activitii financiare.
2012
RBE= Valoarea adugat - Impozite i taxe
+subvenii pentru + cheltuieli cu
exploatare personalul
RC = RE + Venituri financiare Cheltuieli financiare
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
28/71
Rezultatul curent al exerciiului reprezint marja care definete rentabilitatea de ansamblu
a firmei, cu luarea n considerare i a rezultatelor directe ale activitii financiare propriu-zise,
dar care sunt n legtur direct cu activitatea de exploatare.
Matricea privind analiza rezultatului curent (fig.2.4) pune n eviden nou situaii
Fig 2.4 Model de analiz a rezultatului curent
7. Rezultatul curent este aproximativ zero: RC 0.
Cazurile C, C, C corespund pragului de rentabilitate a activitii curente, respectiv
situaiilor n care suma veniturilor din exploatare i financiare au permis acoperirea exact a
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
29/71
cheltuielilor din exploatare i financiare. Aceste situaii sunt mai mult sau mai puin precare
pentru c, dac pragul de rentabiliate curent este un minim ce trebuie atins, el nu permite i
dezvoltarea ntreprinderii.
Cazul C: pragul de rentabilitate curent levier financiar
Exploatarea foarte rentabil ar trebui s permit ntreprinderi asanarea rapid a situaiei
financiare, astfel inct cheltuielile financiare se vor diminua i rezultatul curent se va ameliora.
Exist totui dou situaii periculoase, privind durabilitatea profitului exploatrii: Care este
gradul de nvechire a imobilizrilor? Dac rezultatul exploatrii este pozitiv, pentru c
ntreprinderea nu a nregistrat cheltuieli de amortizare, datorit gradului avansat de nvechire a
imobilizrilor aceasta risc s ntmpine dificulti cnd va trebui s fac fa noilor investiii.
Acesta este ns un caz curent, ntruct ndatorarea este de cele mai multe ori o surs
semnificativ pentru realizarea investiiilor. Care este starea pieei? Dac aceasta este n scdere,
n lipsa stabilizrii prin lansarea de noi produse care s permit relansarea, ntreprinderea va
ntmpina dificulti. Riscul asumat de ntreprindere este de altfel mai mult sau mai puin
suportabil, n funcie de structura financiar a ntreprinderii reflectat in bilan, i de natura
activitii sale.
Cazul C: pragul de rentabilitate curent supravieuire
ntreprinderea echilibreaz i exploatarea i politica sa financiar rmnnd n stare de
supravieuire, fr s-i asume vreun risc financiar. Devenirea sa, transformarea sa progresiv,
depinde de nivelul investiiei i de starea pieei.
Cazul C :pragul de rentabilitate transformare
nteprinderea renun la activitatea de exploatare nerentabil n favoarea activitii
financiare; aceast preschimbare poate fi definitiv sau temporar? Exploatarea va fi transferat
unei alte ntreprinderi? ntreprinderea este holdingul unui grup? Sau este n transformare?
Rezultatul curent este pozitiv : RC > 0
Cazurile C, C , , corespund situaiilor n care ntreprinderea degaj rentabilitate din
activitatea sa, ntruct rezultatul exploatrii i rezultatul financiar nu sunt niciodat negative.
Acestea sunt deci situaii ideale.
Cazul C: profitul curent manager ntreprindere
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
30/71
Datorit unui bun echilibru al politicii financiare, rezultatul exploatrii nu este absorbit
de cheltuielile financiare: este situaia ideal. ntreprinderea a investit suficient? Promoveaz ea
o politic de independen financiar bun manager al ntreprinderii, beneficiind de efectul de
levier care i permite ameliorarea activitii financiare, fr s fie afectat de riscul financiar?
Cazul C: profitul curent supermarche sau holding
ntreprinderea desfoar o activitate generatoare de lichiditi (stocuri reduse sau cu
rotaie rapid, credite clieni limitate sau inexistente) pentru care caut cele mai bune plasamente
posibile, supraveghind zi de zi expansiunea pieei i gestiunea trezoreriei. Alte posibiliti:
ntreprinderea este un holding al crui obiectiv este maximizarea dividendelor percepute de
filialele sale, singura surs de venituri care permite acoperirea cheltuielilor de exploatare.
Cazul : profit curent monopol
ntreprinderea ocup o poziie forte pe pia. Exploatarea foarte rentabil permite
degajarea unor lichiditi sporite ale cror plasamente constituie sursa de rentabilitate
suplimentar.
Rezultatul curent este negativ: RC < 0
Cazurile C, , , corespund situaiilor n care activitatea curent a ntreprinderii nu
degaj rentabilitate, ntreprinderea confruntndu-se cu numeroase dificulti.
Cazul C: deficit curent redresare
ntreprinderea echilibreaz rezultatul exploatrii, dar ea este grevat de importante
cheltuieli financiare. Se poate crede c ndatorarea a permis realizarea unor investiii care n
viitor vor ameliora rezultatul exploatrii, asigurnd astfel rambursarea datoriilor financiare.
Cazul : deficit curent dilem
Exploatarea nefiind rentabil, dar rezultatul financiar echilibrat, ntreprinderea dispune de
noi atuuri comerciale (produse noi, publicitate, etc.)? Dac da, ea va trebui s se ndatoreze
pentru a procura disponibilitile necesare realizrii investiiilor sale. Dar dac ea a ateptat prea
mult timp pentru a investi, sau a fost depit de concureni mai dinamici sau mai bine echipai,
atunci este de preferat ca ntreprinderea s realizeze o preschimbare, sau o cedare a activitii.
Cazul : deficit curent criz
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
31/71
ntreprinderea este cu siguran n dificultate. Ea trebuie s-i restabileasc situaia
financiar prin fonduri proprii i de asemenea s depisteze cauzele deficitului financiari sau de
exploatare i s-l remedieze.
Rezultatul extraordinar se obine ca diferen ntre veniturile extraordinare i
cheltuielile extraordinare ale ntreprinderii i permite msurarea influenei elementelor
extraordinare n formarea rezultatului global al ntreprinderii.
R extr = Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare
8. Rezultatul net al exerciiului exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare cu
care vor fi remunerai acionarii pentru capitalurile proprii subscrise. Rezultatul net exprim
profitul sau pierderea la sfaritul exerciiului. Acest profit net trebuie s fie susinut de existena
unor disponibiliti monetare reale, astfel el va rmne doar un potenial de finanare. Profitul net
urmeaz s se distribuie sub forma dividendelor sau/i s se reinvesteasc n ntreprindere.
Profitul net nerepartizat constituie sursa de finanare proprie sau element de autofinanare
generat activitatea ntreprinderii. Rezultatul net al exerciiului se calculeaz astfel:
Evoluia rezultatului net este puin semnificativ deorece ia n considerare elementele
excepionale i impozitele. Aprecierea efortului real al firmei, a potenelor i dificultilor
acesteia necesit investigarea analitic a rezultatului exploatrii, a condiiilor de formare i a
factorilor de influen determinani. Opiunile contabile ale agentului ecomomic n privina
evalurii stocurilor, a constituirii provizioanelor i a metodei de amortizare a activelor au o
influen semnificativ asupra rezultatului exploatrii i indirect asupra celorlalte solduri
intermediare de gestiune.Aplicarea amortizrii degresive sau accelerate conduce, pe termen
scurt, la diminuarea rezultatului exploatrii i a obligaiilor fiscale ale ntreprinderii. Pe termen
lung, efectele sistemului de amortizare asupra rezultatului exploatrii cumulat nu mai sunt
sesizabile, deoarece diminuarea rezultatului exploatrii n primii ani este compensat de
creterea acestuia n ultimii anii de amortizare a activelor.
2012
Rnet = RC Rextr Impozit pe profit
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
32/71
2.7 FACTORII CARE INFLUENEAZ MASA PROFITULUI I
CUANTIFICAREA ACESTUIA
La nivel micro sau macroeconomic profitabilitatea activitilor reprezint scopul i
efectul ctre care tinde orice ntreprinztor. Profitul net este un rest ce revine deintorului pentru
capitalul su investit ntr-o afacere, fiind totodat rezultatul prevederii viitorului i al reducerii
riscurilor ntr-o msur mai mare dect majoritatea concurenilor. Astfel, unul dintre cei mai
importani factori care alturi de factorii de producie cantitativi consacrai determin mrimea
profitului l constituie incertitudinea, fig.2.4.
Fig 2.4 Factorii care influeneaz masa profitului
Att mrimea masei, ct i cea a ratei profitului este influenat de factori cu influen
direct, ct i de factori cu aciune indirect, cantitativi i calitativi, dintre care: volumul,
structura i calitatea produciei, nivelul costurilor de producie, nivelul preurilor de vnzare,
nivelul productivitii muncii, repartizarea veniturilor ntre principalii posesori ai factorilor de
producie, viteza de rotaie a capitalului.
Volumul, structura i calitatea produciei acioneaz asupra profitului att separat ct i
n unanimitate. Sub aspect cantitativ, producia este singurul factor care conduce implicit spre
posibilitatea formrii profitului, dup ce a fost valorificat pe pia prin intermediul preului.
Masa profitului este dependent direct de mrimea produciei destinate vnzrii dac aceasta
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
33/71
ndeplinete condiiile: a) volumul fizic al produciei este dimensionat pe criteriul rentabilitii,
b) ntreaga producie destinat vnzrii are pia de absorbie asigurat, c) valoarea de
ntrebuinare a produselor satisface nevoile consumatorului ntr-o msur mai marea sau egal cu
altele similare. Structura produciei, fiind o rezultant a cerinelor pieei, reprezint elementul
care trebuie s fie cel mai elastic. Presiunea cererii pieei asupra deciziei manageriale privitoare
la structura produciei poate avea drept consecin: renunarea la fabricarea unor produse,
diminuarea volumului fizic al produciei n cazul produselor cu pia ngustat, creterea
volumului produciei a crei cerere este n cretere. Calitatea produciei condiioneaz direct
masa profitului deoarece produsele de o calitate superioar, confirmat, penetreaz i sunt mai
repede absorbite de pia avnd ca efect economic obinerea unor preuri de vnzarea mai mari i
scurtarea timpului de stocare.
Nivelul costurilor de producie. Dintre toi factorii cu aciune direct asupra mrimii
profitului, costul produciei are cea mai mare influen, aspect care ine n alert permanent
orice ntreprinztor. n condiiile n care ceilali factori rmn constani, minimizarea costurilor
poate fi fcut i are urmtoarele efecte:
economisirea resurselor economice ncorporate n produse, fie pe seama perfecionrii
tehnologiilor, a reducerii consumurilor netehnologice i a pierderilor, fie prin folosirea
unor nlocuitori mai ieftini ai resuselor de baz, n condiiile n care calitatea produselor
nu trebuie s scad;
minimizarea costurilor pe unitatea de produs i pe ansamblul activitii;
reducerea costurilor pe produs poate oferi cadrul sporirii ofertei de produse deoarece
economia factorilor de producie poate fi folosit pentru amplificarea producerii acelorai
sortimente sau pentru transferul spre alte ramuri.
Nivelul preurilor de vnzare. Preul exprim rezultatul confirmrii cererii date utilitii
bunului ce este achiziionat de consumator, de capacitatea de plat a cumprtorului i de costul
cumprrii aceluiai produs de la alt agent economic. n relaia costuri-preuri, actele decizionale
ale ntreprinztorului pot fi direcionate n urmtoarele sensuri :
minimizarea costurilor, ce ofer productorului competitivitate pe piaa intern i extern;
maximizarea preurilor de vnzare prin structura i calitatea produciei pentru o cerere de
pia constant sau n cretere.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
34/71
Nivelul productivitii muncii. Asigurarea creterii productivitii muncii are urmtoarele
implicaii economice: acelai volum de producie se poate obine cu un numr mai redus de
salariai determinnd o scdere a costului produciei, volumul produciei poate s creasc n
condiiile folosirii aceluiai numr de salariai, randamentul superior al utilizrii factorului
munc asigur o corelaie just sub aspectul sporului de productivitate (mai mare) fa de
creterea cheltuielilor cu salariile (mic).
Repartizarea veniturilor ntre principalii posesori ai factorilor de producie. Veniturile
brute obinute din activitatea economic i financiar dup deducerea cheltuielilor cu salariile i
asimilate sunt afectate pentru reconstituirea fondurilor consumate n procesele economice, pentru
achitarea obligaiilor fiscale i de asigurri, amortizarea activelor fixe. Partea rmas din
profiturile brute reprezint profitul brut impozabil care dup vrsarea impozitului aferent va
deveni masa profitului net supus repartizrii. Actul decizional trebuie s armonizeze interesele
ntreprinderii cu cele individuale privitoare la dividende.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
35/71
CAPITOLUL III
ANALIZA PROFITABILITII
LA S.C U.M.T. S.A
Societatea comercial U.M.T. S.A este nfiinat n temeiul legii 15/1990 privind
organizarea unitilor economice de stat ca regii autonome sau societi comerciale, prin
Hotrrea Guvernului Romniei nr.1200/1990.
Societatea comercial U.M.T. S.A este persoan juridic romn avnd forma de
societate pe aciuni i ii desfoar activitatea n conformitate cu prevederile Legii 31/1990
privind societile comerciale, a celorlalte acte normative referitoare la activitatea societilor
comerciale i a contractului de societate, a statutului propriu, fiind nregistrat la Oficiul
Registrului Comerului al Camerei de Comer i Industrie a Judeului Timi la numrul
J.35/55/1991. Sediul societii comerciale U.M.T. S.A este n Timioara, jud. Timi.
Durata de funcionarea societii comerciale U.M.T. S.A este nelimitat i ncepe de la
data de 01.01.1991 cnd a fost nregistrat n Registrul Comerului al Camerei de Comer i
Industrie.
(Uzinele Mecanice Timioara) - S-au nfiinat la 1 ianuarie 1960, prin comasarea
ntreprinderii Metalurgice Bnene cu Atelierele Pdurea Verde, din cadrul Atelierelor C.F.R.
Timioara.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
36/71
Fig. 3.1 Uzinele Mecanice Timioara
La nceput, s-au produs: maini i utilaje pompieristice, autodube izoterme, constucii
metalice diverse i material rulant.
Ulterior, U.M.T. i-a extins producia, fabricnd vinciuri navale, utilaje pentru industria
alimentar, tractoare forestiere i poduri rulante manuale.
Dup anul 1970, s-a nceput profilarea uzinei pe utilaje de ridicat i transportat ca: poduri
rulante electrice, motostivuitoare i automacarale.
Dup anul 1980, s-a nceput fabricaia utilajului minier, producndu-se excavatoare cu
rotor portcupe, susineri mecanizate de abataj, combine de naintare n steril i maini de lucru n
depozitele de crbune.
Dup1989, U.M.T. i pstreaz profilul de fabricant de utilaje de ridicat i transportat,
utilaj minier i construcii metalice diverse, la care se adaug fabricaia de cilindri hidraulici,
ridictoare electrohidraulice i piese de schimb.
n 1991, prin H.G. nr. 1296/13.12.1990, care vine n completarea Legii nr. 15/1990 cu
privire la nfiinarea de societi comerciale pe aciuni prin reorganizarea ntreprinderilor de stat,
s-a constituit S.C. U.M.T. prin preluarea activelor societii U.M.T.
La data constituirii sale ca societate pe aciuni, unicul acionar al U.M.T. S.A. Timioara
era statul romn.
n anul 1995-1996, societatea a fost cuprins n programul de privatizare n mas n baza
Legii pentru accelerarea privatizrii nr. 55/1995. n urma acestui program, 49,00% din capitalul
societii a fost distribuit cu titlu gratuit.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
37/71
Numrul total de aciuni distribuite ctre public este de 1.230.625, cu o valoare nominal
de 25.000 de lei.
n anul 1999, n conformitate cu prevederile legale, F.P.S. a oferit spre vnzare, prin
ofert public, pe piaa extrabursier RASDAQ, 1.674.280 de aciuni, cu o valoare nominal de
25.000 de lei, dup metoda licitaiei olandeze".
n urma cumprrii acestor aciuni, n ianuarie 2000, S.C. U.M.T. S.A. s-a transformat n
societate comercial cu capital privat, autohton, integral, fr s-i schimbe profilul de activitate,
cumprtorul - S.C. PROMPT S.A. Timioara - devenind acionar majoritar (54,47%).
O dat cu trecerea la economia de pia, U.M.T. a nceput s-i restructureze programul
de fabricaie i s-i reorganizeze fluxurile de producie.
Datorit desfiinrii pieei CAER i eliminarii sistemului economiei centralizate, U.M.T.
a trebuit s stabileasc noi relaii de afaceri, cutnd clieni strini importani, care s-i asigure
piaa de desfacere. n timpul acestor cutri, U.M.T. a avut ansa s ntlneasc cel mai
important productor de utilaj terasier - firma CATERPILLAR.
Primele contacte cu firma Caterpillar au avut loc n anul 1992, cnd s-au produs pentru
Caterpillar France S.A. Grenoble cteva tipuri de cupe i cadre asamblate, ca mostre.
n perioada 2002-2003, s-au produs pentru Caterpillar Materiel Routier Rantigny -
Frana: tamburi, juguri, pivoi, plci asamblate, cadre asamblate.
Dup 2003, s-a extins colaborarea cu firma Caterpillar France S.A. Grenoble, ncepndu-
se fabricaia de serie pentru cadre C i scarificatoare, care continu i n prezent.
Din 2007, s-a nceput i colaborarea cu firma Caterpillar Industrial Inc. Belgia, pentru
care se execut asie i componente pentru excavatoare cu aplicaii speciale.
n anul 2006, exportul pentru Caterpillar a fost de peste 8 milioane de euro.
Datele utilizate n aceast lucrare pentru analiza profitabilitii societii comerciale
supuse studiului au fost preluate din situaiile financiare anuale bilanul i contul de profit i
pierdere ntocmite de S.C U.M.T. S.A conform legislaiei n vigoare precum i din alte
documente furnizate de ntreprindere. Societatea comercial a ntocmit situaiile financiare
anuale n conformitate cu Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr.94 / 2011 pentru aprobarea
Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a-IV-a a Comunitii Economice Europene i
cu standardele Internaionale de Contabilitate pentru exerciiului financiar 2010. Perioada supus
analizei cuprinde anii 2007, 2008, 2009 i 2010. Pentru a asigura comparabilitatea datelor,
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
38/71
valorile indicatorilor prezentai n situaiile financiare au fost exprimate n funcie de cursul
monedei naionale n raport cu euro, preluat din datele statistice furnizate de Banca Naional a
Romniei.
Cursul de schimb mediu anual pentru perioada analizat se prezint astfel:
anul 2007: 1 euro = 35.000 lei
anul 2008: 1 euro = 37.000 lei
anul 2009: 1 euro = 41.000 lei
anul 2010: 1 euro = 40.000 lei
Rata inflaiei pentru perioada analizat:
anul 2007: 7,8 %
anul 2008: 6,7 %
anul 2009: 9 %
anul 2010: 8,5 %
Principalii indicatori economico financiari realizai de S.C U.M.T. S.A n perioada
2007-2010, se prezint n tab.3.1.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
39/71
Tab.3.1 Indicatori economico-financiari
Se observ c activitatea societii comerciale U.M.T. i rezultatele financiare obinute
de aceasta au avut o evoluie ce s-a ncadrat ntr-un trend cresctor n anii supui analizei.
Variaia relativ a acestor indicatori se prezint n tab.3.2

2012
Indicatori 2007 2008 2009 2010
mii.eur mil.lei mii.E mil.lei mii.E mil.lei mii.E mil.lei
1.Venituri totale 20873 32018
7
1908
8
41353
8
1948
3
56581
4
2014
4
665980
2.Cifra de afaceri: 18934 29044
9
1755
9
38041
2
1804
9
52416
6
1918
5
634280
-export 10846 16638
1
1058
0
22922
7
1173
1
34070
7
1343
0
443996
3.Producie total: 26081 40008
1
2548
5
55213
2
2666
2
77429
1
2714
0
897248
Producie marf: 16930 25970
4
1520
4
32938
8
1585
1
46032
8
1758
6
581393
- export 11064 16972
1
1069
3
23165
5
1180
8
34291
6
1210
0
400026
- intern 5866 89983 4511 97733 4043 11741
2
5486 181367
Cooperare 9151 14033
7
1028
1
22274
4
1081
1
31396
2
9554 315855
4. Profit total: 2930 44934 1368 29644 1204 34987 1321 43674
-profit exploatare 3159 48466 1838 39833 1651 47968 1439 47603
-pierdere financiar 163 2506 375 8136 413 12011 118 3929
-pierdere
extcepional
(extraordinar)
66 1024 95 2053 33 969 0 0
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
40/71
Tab. 3.2 Variaia indicatorilor 2007 -2010
3.1 DETERMINAREA I ANALIZA PROFITULUI BRUT
3.1.1 Analiza dinamic a profitului brut
a. Perioada analizat : 2006-2007
Activitatea economic a societii s-a desfurat n anul 2007 n condiii tot mai
restrictive create de criza de materii prime, inflaie, fiscalitatea ridicat, concurena n continu
cretere, legislaia n continu schimbare, devalorizarea leului n raport cu celelalte valute, etc,
elemente care au avut ca efect de cele mai multe ori cheltuieli suplimentare, punndu-se astfel
problema suportrii lor pe costuri astfel nct s se ndeplineasc obiectivul propus -
maximizarea valorii ntreprinderii.
Obiectivul politicii economice n anul 2007 a fost stabilizarea i apoi creterea pieelor de
desfacere prin creterea calitii produselor prin utilizarea optim a factorilor de producie, a
urmririi reducerii permanente a costurilor i a realizrii unei productiviti a muncii i a unei
rentabiliti n cretere.
Comparativ cu nivelul indicatorilor aprobai n A.G.A, situaia indicatorilor realizai n
2007 ( n valori bilaniere) se prezint n tabelul 3.3.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
41/71
Tab.3.3 Indicatori economico-financiari 2006 -2007
Sinteza comparativ a nivelului efectiv al veniturilor i cheltuielilor cu nivelul programat
evideniaz faptul c profitul brut nu este realizat fa de program cu 2991 mil. lei, respectiv cu
6.4%, dar c a crescut fa de 1998 cu 23456, respectiv 52.2% calculat n milioane lei i cu 33.2
calculat n euro. Influenele n profit ale veniturilor i cheltuielilor sunt prezentate n tabelul 3.4.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
42/71
Tab.3.4. Influene n profit 2007
Segmente de
activitate
Grad de
realizare
fa de
program
a
veniturilor
Grad de
realizare
fa de
program
a
cheltuielilor
Efecte n profit Grad de
realizare
fa de
program a
profitului
1. Segmentul
veniturilor din
exploatare cu
cheltuielile aferente
89.0%
- 47.718
mil.lei
89.2%
-40.715
mil.lei
Nerealizarea veniturilor cu
11.0% cu efect nefavorabil
asupra profitului i reducerea
cheltuielilor cu 10.8% a
condus la reducerea
profitului cu 7.003 mil.lei
88.0%
-7003
mil.lei
2. Segmentul
veniturilor financiare
cu cheltuielile
aferente
147.1%
+2.745
mil.lei
86.4%
-1.742
mil.lei
Depirea veniturilor
financiare cu 47.1% i
depirea cheltuielilor
financiare doar cu 13.6% a
influenat favorabil masa
profitului realizat prin
diminuarea pierderii
financiare cu 4487 mil.lei
35.8%
+4.487
mil.lei
3. Segmentul
veniturilor
excepionale cu
cheltuielile aferente
118.2%
+63
mil.lei
152.4%
+488
mil.lei
Realizarea veniturilor cu
18.2% i depirea cu 52.4%
a cheltuielilor a influenat
negativ masa profitului
diminundu-se cu 425 mil.lei
20.5%
- 425
mil.lei
4. Total venituri i
cheltuieli aferente
89.9%
-44.940
mil lei
89.2%
-41.969
mil.lei
Neralizarea veniturilor
totale cu 10.1% nsoit de
o reducere de 10.8% a
cheltuielilor a condus la
nerealizarea masei
profitului programat cu
2.941 mil. lei
93.6%
- 2941
mil.lei
Factorii care au determinat nerealizarea profitului fa program sunt:
A) Nerealizarea veniturilor totale cu 44.910 mil.lei a avut o influen nefavorabil n profit
diminundu-l cu 6.092 mil.lei aa cum reiese din urmtoarea situaie:
Tab 3.5 Venituri i cheltuieli totale
Cauzele nerealizrii veniturilor totale sunt:
2012
Explicaii Program
mil .lei
Efectiv
mil.lei
Diferene
mil.lei
Influen n
profit
Venituri 365.097 320.187 -44.910 -6.092
Cheltuieli 317.242 275.273 -41.969 -3.153
Profit 47.855 44.934 -2941 -2.941
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
43/71
1.Nerealizarea volumului produciei programate cu 11.0% pentru producia total i cu
17.8% pentru producia marf;
2.Nerealizarea programului la export dect n proporie de 71.3%.aa cum reiese din situaia:

Tab.3.6 Program export (euro)2007

Printre cauzele nerealizrii exportului se numr: nerealizarea produciei marf la poduri
rulante la nivelul programat; la utilajul terasier, lipsa materiei prime i numeroasele avarii
produse la utilaje au generat nencadrarea n programul de producie i de livrri.
3. Modificarea structurii veniturilor care au ca rezultat depirea nivelului cheltuielilor la
1000 lei venituri. Aceast situaie s-a datorat scderii ponderii veniturilor din exploatare cu
1.1%, n condiiile n care veniturile financiare aveau un nivel prevzut al cheltuielilor la 1000 lei
venituri sub nivelul programat ( 845.5 lei fa de 868.9 lei)
Tab.3.7 Structura veniturilor 2007
Natura
activitii
Cheltuieli (mil.lei) Ch. la 1000
lei venituri
Venituri (mil.lei) Structura venit
program efectiv program efectiv program efectiv
Exploatare 303.482 262.76
7
845.5 358.931 311.21
3
98.3% 97.2%
Fianciar 12.824 11.082 2200.0 5.829 8.574 1.6% 2.7%
Excepional 936 1.424 2774.4 337 400 0.1% 0.1%
Total 317.242 275.27
3
868.9 365.097 320.18
7
100% 100%
4. Reducerea ritmului de devalorizare a leului n raport cu celelalte valute ndeosebi fa de
euro, pe ultimele trimestre ale anului avnd o influen semnificativ n profit prin diminuarea
volumului influenelor conjuncturale favorabile. Expresiv este situaia mediei lunare
trimestriale:
Tab. 3.8 Devalorizare leu 2007
Explicaii Trim.I Trim.II Trim.II
I
Trim.IV Media 2007
leu/euro 11.3% 4.1% 1.2% 3.1% 5.9%
2012
Program export Efectiv export Diferena Nivel realizare
16317 11645 -4672 71.3%
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
44/71
Nerealizarea veniturilor din exploatare din cauzele artate s-a diminuat ca urmare a
depirii veniturilor financiare fa de program (cu 2.745 mil.lei-47.1%) cauza fiind
reprezentat de influenele favorabile de curs valutar i a veniturilor excepionale cu 63 mil.lei
(18.2 %).
B) Reducerea costurilor
Efectul negativ al nerealizrii veniturilor totale s-a diminuat prin efectul de ncadrare n
costurile programate, influena n profit fiind favorabil i atingnd nivelul de 3.153 mil.lei.
Economia de costuri se localizeaz la activitatea de exploatare i financiar. Reducerea
cheltuielilor de exploatare are la baz o cauz conjunctural determinat de creterea acestora
ntr-un ritm inferior cursului de revenire leu/$.
Reducerea cheltuielilor financiare cu 1.742 mil.lei s-a datorat realizrii unui nivel al
cheltuielilor cu dobnzile i al cheltuielilor din influene de curs nefavorabile mai sczut dect
cel programat.
Aceast reducere a costurilor nu a putut s contracareze dect parial efectul nerealizrii
veniturilor i datorit apariiei pe parcursul anului a unor cheltuieli suplimentare cum ar fi:
creterea preului la materii prime i materiale, la care nu s-au putut majora preurile de livrare,
deoarece piaa nu le-ar mai fi acceptat, efectuarea unor cheltuieli de ntreinere neprevzute.
b. Perioada analizat:2007-2008
Activitatea economic a S.C U.M.T. S.A s-a desfurat n anul financiar 2008 sub
influena unor cauze care au limitat creterea economic la nivel de societate romneasc printre
care se numr: evoluia cursului monedei naionale n raport cu euro, lipsa materiilor prime
corelat cu preul lor ridicat, reducerea puterii de cumprare a populaiei, etc.
n aceste condiii societatea U.M.T. S.A a realizat cu greu un echilibru financiar care s
permit fluen n realizarea programelor de fabricaie i vnzri, a investiiilor care s realizeze
modernizarea tehnologiilor de producie i mbuntirea condiiilor de lucru. Eficiena activitii
economico-financiare pe anul 2008 este reflectat n coninutul indicatorilor prezentai n tab.
4.9.
Datele prezentate scot n eviden faptul c n anul 2008 nivelul indicatorilor economico-
financiari realizai s-a situat sub nivelul programat al anului, dar i sub nivelul indicatorilor
realizai n 2007. Ca indicator distinct, profitul brut n anul 2008 s-a situat sub nivelul programat
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
45/71
cu 55.5% i cu 34% sub nivelul profitului realizat n 2007, dar avnd n vedere influena
favorabil a fiscalitii n anul 2008, nivelul profitului net s-a situat cu doar 13.4% sub nivelul
anului 2007.
Fig 3.2 Indicatori economico- financiari (2008)

Datele prezentate scot n eviden faptul c n anul 2008 nivelul indicatorilor economico-
financiari realizai s-a situat sub nivelul programat al anului, dar i sub nivelul indicatorilor
realizai n 2007.
Ca indicator distinct, profitul brut n anul 2008 s-a situat sub nivelul programat cu 55.5%
i cu 34% sub nivelul profitului realizat n 2007, dar avnd n vedere influena favorabil a
fiscalitii n anul 2008, nivelul profitului net s-a situat cu doar 13.4% sub nivelul anului 2007.
Tab.3.9 Indicatori economico-financiari 2008
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
46/71
Analizat pe cele trei segmente de activitate, nerealizarea masei profitului fa de program
se prezint astfel:
Tab 3.10. Influene n profit
Segmente de
activitate
Grad de
realizare
fa de
program
a
Grad de
realizare
fa de
program
a
Efecte n profit Grad de
realizare
fa de
program a
profitului
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
47/71
veniturilor cheltuielilor
1. Segmentul
veniturilor din
exploatare cu
cheltuielile aferente
87.5%
-57917
mil.lei
94.2%
-22354
mil.lei
Nerealizarea veniturilor cu
12.5% cu efect nefavorabil
asupra profitului i reducerea
cheltuielilor cu doar 5.8% a
condus la reducerea
profitului 45.8% .
54.2%
-35563
mil.lei
2. Segmentul
veniturilor financiare
cu cheltuielile
aferente
75.0%
-57917
mil.lei
92.1%
-22354
mil.lei
Nerealizarea veniturilor
financiare cu 25.0% i
economia de cheltuieli de
doar 7.9% -1424 mil.lei, a
condus la o influen
nefavorabil n profit de1485
mil.lei
121.3%
-1485
mil.lei
3. Segmentul
veniturilor
extcepionale cu
cheltuielile aferente
365.0%
+803
mil.lei
124.8%
+625
mil.lei
Depirea veniturilor cu
365% a condus la o influen
favorabil de 803 mil.lei
contracarat de depirea
cheltuielilor cu 625 mil.lei
care a condus la o diminuare
a pierderii excepionale .
92.0%
+178
mil.lei
4. Total venituri i
cheltuieli aferente
87.3%
60023
mil.lei
94.2%
23153
mil.lei
Neralizarea veniturilor
totale cu 12.7% nsoit de
o reducere de 5.8% a
costurilor a condus la
nerealizarea profitului cu
36870 mil.lei
44.5%
-36870
mil.lei

Pe segmente de activiti situaia se prezint astfel:
1. Activitatea de exploatare. n cadrul acestui segment se constat o nerealizare a masei
profitului cu 35563mil.lei care este cauzat pe de o parte de nerealizarea veniturilor din
exploatare cu o influen nefavorabil n profit de 20387 mil.lei, iar pe de alt parte depirii
cheltuielilor cu 15176 mil.lei
a) Nerealizarea veniturilor din exploatare cu 14.5% este i o cauz a nerealizrii cifrei
de afaceri cu 16%. Nerealizarea cifrei de afaceri trebuie privit n corelaie cu nerealizarea
produciei fabricate care s-a situat la un nivel de 79.8% fa de program. Fa de program s-a
schimbat structura cifrei de afaceri, crescnd internul n detrimentul exportului, n condiiile n
care dispoziiile de livrare la export au fost nerealizate. Scderea ponderii livrrilor la export la
63.9% este i rezultatul lipsei de comenzi pentru utilaj terasier, dar i a nerealizrii cantitii de
cilindrii compactori programat prin BVC 2008.

2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
48/71
Tab. 3.11 Program livrri

Cauzele nerealizrii veniturilor din exploatare sunt: evoluia monedei unice europene n raport
cu $, care a dus la nerealizarea de17497 mil.lei, nerealizarea productivitii muncii care a avut o
influen n nerealizarea produciei totale de 55213 mil.lei, respectiv 10%.

Tab.3.12 Cheltuieli de exploatare
, creterea cheltuielilor cu munca vie cu 45.6% fa de 31.12.2007 (de la un salariu mediu de
1618055 lei/persoan n 2007 la 2371503 lei/persoan n 2008, n timp ce inflaia a fost de
40.7%, influena fiind de 5300 mil.lei), creterii preurilor de aprovizionare a materiilor prime,
materialelor, energiei, gaze, combustibil.
economia nregistrat la cheltuielile fixe n sum de 14488 mil.lei.
2012
Explicaii Progam Efectiv
mil.lei % mil.lei %
Livrri la export 311331 71.5 229227 63.9
Livrri la intern 124469 28.5 129724 36.1
Total 435800 100.0 358951 100.0
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
49/71
2. Activitatea financiar. n cadrul acestui segment de activitate se nregistreaz o
nerealizare a veniturilor financiare cu 2909 mil.lei i o economie de cheltuieli de doar 1424
mil.lei, care au influenat masa profitului realizat prin mrirea pierderii financiare cu 1485
mil.lei. Aceasta se datoreaz nregistrrii unor diferene de curs valutar favorabil sub nivelul
programat dar i datorit plii cu ntrziere a importurilor i creterii cheltuielilor din diferene
de curs valutar. Devalorizarea leului n raport cu principalele valute pe parcursul anului 2008 a
fost urmtoarea:
Tab.3.13 Devalorizare leu 2008
trim I trim. II trim.III trim. IV Total an
Devalorizare leu/ 1.6 7.4 3.0 11.6 25.6
Rata inflaiei 8.5 9.7 9.2 8.3 40.7

3. Activitatea excepional. n anul 2008, veniturile excepionale au fost realizate n
proporie de 365%, iar cheltuielile au fost depite cu 24.8% ceea ce a dus la o influen negativ
n profit de 36870 mil lei
c. Perioada analizat: 2008-2009
S.C U.M.T. S.A este parte component a economiei romneti i pentru a putea face o
comparaie ntre tendinele activitii ntreprinderii i evoluia economiei romneti se impune
prezentarea urmtorilor indicatori macroeconomici ai anului 2009 fa de 2008:
producia industrial a crescut cu 8.2% ceea ce a propulsat PIB-ul cu 4.9%
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
50/71
Fig 3.3 Indicatori economico-financiari 2009
Tab.3.14 Indicatori economico financiari 2009
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
51/71

exporturile au crescut cu16.2% ( ctre rile din Uniunea European au crescut cu 16.6%)
importurile au crescut cu 20%; 57.3% din importuri s-au realizat din uniunea European;
rata inflaiei a fost de 30.3%, iar moneda naional s-a devalorizat fa de principalele
valute astfel: $-21.2%, DM-14.9%, Lira sterlin-17.8%, -14.9%.
n aceste condiii s-a urmrit pstrarea unui echilibru financiar care s permit realizarea
programelor de fabricaie i vnzri i a programului de investiii. Evoluia principalilor
indicatori economico-financiari este prezentat n graficul din fig.3.3.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
52/71
Eficiena activitii economico-financiare pe anul 2009 este reflectat n coninutul
urmtorilor indicatori, prezentai n tabelul 3.14.
Din datele prezentate se desprinde concluzia c n anul 2009 nivelul indicatorilor
economico-financiari realizai s-a situat sub nivelul programat al anului, dar peste nivelul
indicatorilor din 2008. n 2009, profitul brut realizat s-a situat sub nivelul programat cu 56.6% i
cu18.0% peste nivelul profitului realizat n 2008.
Pe segmente de activiti situaia se prezint n tabelul 3.14.
Tab.4.15 Influene n profit
Segmente de
activitate
Grad de
realizare
fa de
program
a
veniturilor
Grad de
realizare
fa de
program
a
cheltuielilor
Efecte n profit Grad de
realizare
fa de
program
a
profitului
1. Segmentul
veniturilor din
exploatare cu
cheltuielile aferente
87.3%
-80601
mil.lei
93.6%
-34436
mil.lei
Nerealizarea veniturilor cu 12.7%
cu efect nefavorabil asupra
profitului i reducerea
cheltuielilor cu doar 6.4% a
condus la reducerea profitului cu
49.1% .
50.9%
-46165
mil.lei
2. Segmentul
veniturilor
financiare cu
cheltuielile aferente
123.1%
+2325
mil-lei
110.7%
+2356
mil.lei
Depirea veniturilor financiare
cu 23.1% respectiv cu 2326
mil.lei a fost contracarat de
depirea cheltuielilor cu 10.7%
respectiv 2356 mil.lei ducnd la o
depire a pierderii financiare cu
31 mil.lei
100.2%
-31
mil.lei
3. Segmentul
veniturilor
excepionale cu
cheltuielile aferente
-
+603
mil.lei
114.5%
+199
mil.lei
Realizarea de venituri
escepionale n condiiile n care
ele nu au fost programate de 603
mil.lei i depirea de costuri de
doar 199 mil.lei a condus la o
influen favorabil n profit de
404 mil.lei
-
+404
mil.lei
4. Total venituri i
cheltuieli aferente
87.9%
-77673
mil.lei
94.3%
-31881
mil.lei
Neralizarea veniturilor cu
12.1% nsoit de o reducere de
doar 5.8% a costurilor a
condus la nerealizarea
profitului cu 457920 mil.lei
43.3%
-45792
mil.lei
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
53/71
1.Segmentul veniturilor i cheltuielilor din exploatare.
n cadrul acestui segment se constat o nerealizare a masei profitului de 46165 mil.lei
care este determinat pe de o parte de nerealizarea veniturilor din exploatare cu o influen
nefavorabil n profit de 11978 mil.lei ,iar pe de alt parte de depirea cheltuielilor cu 34187
mil.lei
a) Nerealizarea veniturilor din exploatare dect n proporie de 87.3% este i o cauz a
nerealizrii cifrei de afaceri cu 13.5%.
Nerealizarea cifrei de afaceri trebuie privit n corelaie cu nerealizarea produciei
fabricate care n anul 2009 s-a situat la un nivel de 84.2% fa de program.
Tab.3.16.Producia fabricat 2009
Departamente
de
producie
Program (mil.lei) Efectiv (mil.lei) Nivel realizare %
producia
fabricat
producia
livrat
producia
fabricat
producia
livrat
producia
fabricat
producia
livrat
Utilaj terasier 387178 387178 317376 323523 82.0 83.5
Buldozere 148018 148018 130162 131562 87.7 88.8
Mecano-energ 1424 1424 2782 2620 199.6 183.9
Dezvoltare 2697 2697 2858 3003 105.1 105.0
Marketing
export
5882 5882 6006 6661 102.5 111.0
Total U.M.T. 545199 545199 459184 467369 84.2 85.7

b) Depirea cheltuielilor de exploatare cu 34187 mil.lei este cauzat printre altele de
depirea cu 107.8% a cheltuielilor cu materiile prime (195 mii euro-5662 mil.lei) determinat
de creterile preurilor la materia prim peste nivelul de devalorizare al leului n raport cu
valutele europene i americane, nencadrarea n consumurile specifice la buldozere, excavatoare,
lansarea de comenzi sub 100 buc care au atras costuri suplimentare; depirea cheltuielilor
aferente produciei marf cu 470 mii.euro-13649mil.lei.
2.Segmentul veniturilor i cheltuielilor financiare.
n cadrul acestui segment se nregistreaz o depire a veniturilor cu 2325 mil.lei datorit:
creterii diferenelor de curs valutar cu 1820 mil.lei, creterii cu 358 mil.lei din trecerea pe
venituri a plilor n avans de clieni (640 mil.lei), a furnizorilor prescrii (194 mil.lei) i a
recuperrii de taxe vamale importuri (260 mil.lei); creterea dividendelor de la societile la care
U.M.T. este acionar peste nivelul programat cu 1028 mil.lei.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
54/71
Cheltuielile financiare au crescut cu 2356 mil.lei din cauza: creterii cheltuielilor din
diferene de curs valutar cu 4804 mil.lei, cheltuielile cu dobnzile pltite (6950 mil.lei).
3. Segmentul veniturilor i cheltuielilor excepionale.
n anul 2009, au fost realizate venituri excepionale neprogramate n sum de 603 mil.lei,
iar cheltuielile fa de program au fost depite cu 199 mil.lei, antrennd o influen favorabil n
profit de 404 mil. lei
d. Perioada analizat:2009-2010
Eficiena activitii economico-financiare pe anul 2010 este reflectat n coninutul
indicatorilor prezentai n continuare.
Datele prezentate scot n eviden faptul c n anul 2010 nivelul indicatorilor economico-
financiari realizai s-au situat sub nivelul programat al anului, dar peste indicatori realizai n
anul 2009. Ca indicator distinct, profitul brut realizat n anul 2010 s-a situat sub nivelul
programat cu 26.6% i cu 24.8% peste profitul realizat n anul 2009 i peste nivelul inflaiei din
an de 17.8%. Analizat pe segmentele de activitate, nerealizarea masei profitului fa de program
se prezint astfel:
1. Segmentul veniturilor i cheltuielilor din exploatare.
n cadrul acestui segment se constat o nerealizare a masei profitului cu 20899 mil.lei
care este cauzat pe de o parte de nerealizarea veniturilor din exploatare cu 35490 mil.lei, iar pe
de alt parte de depirea cheltuielilor cu 14592 mil.lei.
a) Nerealizarea veniturilor din exploatare a fost cauzat i de realizarea produciei
vndute doar n proporie de 95.4%. Aceasta trebuie privit n corelaie cu realizarea produciei
fabricate care s-a situat la 99.7% fa de program, ceea ce a avut ca efect creterea stocurilor de
produse finite.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
55/71
Tab. 3.17 Indicatori economico financiari 2010(mil.lei)
Realizarea produciei marf i a cifrei de afaceri pe departamente se prezint astfel:
Tab.3.18 Producia 2010
Departamente
de
producie
Program (mil.lei) Efectiv (mil.lei) Nivel realizare %
producia
fabricat
producia
livrat
producia
fabricat
producia
livrat
producia
fabricat
producia
livrat
Utilaj terasier 431886 431886 424054 414340 98.2 95.9
Cilindrii
comp.
135574 135574 141431 136623 104.3 100.8
Mecano-energ 1442 1442 1958 2001 135.7 138.8
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
56/71
Dezvoltare 3190 3190 3335 3341 104.6 104.7
Marketing exp 6098 6098 5731 6465 94.0 106.0
Total U.M.T. 578190 578190 576509 562770 99.7 97.3
b) Depirea cheltuielilor de exploatare a fost cauzat de:
depirea cheltuielilor cu energiile cu 12380 mil.lei
depirea cheltuielilor cu prestaii teri cu 5219 mil.lei din cauza: depirii cheltuielilor cu
comisioanele cu 963 mil.lei, depirii cheltuielilor cu deplasrile n strintate cu 1320
mil.lei, depirii cheltuielilor cu alte servicii teri cu 7424 mil.lei, depirii cheltuielilor
cu telefoanele cu 502 mil.lei, depirii cheltuielilor de protocol i publicitate cu 648
mil.lei;
depirea cheltuielilor cu obiectele de inventar cu 1248 mil.lei;
depirea cheltuielilor cu donaii i cedri active cu 1384 mil.lei.
2. Segmentul veniturilor i cheltuielilor financiare. n cadrul acestui segment se
nregistreaz o depire a veniturilor financiare cu 2064 determinat de:
creterea veniturilor din participaii pe seama dividendelor primite de la societile la
care U.M.T. este acionar cu 640 mil.lei peste nivelul programat;
scderea veniturilor din dobnzi cu 694 mil.lei;
creterii altor venituri financiare cu 2118 mil.lei pe seama diferenelor de curs valutar.
Reducerea cheltuielilor financiare cu 3029 mil lei a fost determinat de :
scderea cheltuielilor cu dobnzile cu 3170 datorit diminurii volumului de credite
creterea cheltuielilor din diferene de curs valutar cu 141 mil.lei
3.1.2 Analiza factorial a profitului brut
Modelul de analiz este
100
b P iar , b P Vt
Vt
Pb
Vt


= = =
Pv Gv
Pb , unde
b P - profitul mediu ce revine la 1 leu venituri totale; Gv ponderea celor trei categori de
venituri n totalul veniturilor; Pv profitul la 1 leu venituri, pe cele trei categorii de venituri.
Datele utilizate sunt sintetizate n tabelul 3.19.

2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
57/71
Tab.3.19 Factori de influen
2012
Nr.crt Indicatori 2007 2008 2009 2010
1 Venituri totale 320187 413538 561075 665980
1.1 Venituri exploatare 311213 403707 548711 651888
1.2 Venituri financiare 8574 8725 12028 14092
1.3 Venituri exc (extraordinare) 400 1106 0 0
2 Cheltuieli totale 275273 383894 526088 622306
2.1 Cheltuieli exploatare 262767 363874 505403 604285
2.2 Cheltuieli financiare 11082 16861 20685 18021
2.3 Cheltuieli excep (extraordinare) 1424 3159 0 0
3 Profit brut (1-2) 44913 29644 34987 43674
4 Rezultatul exploatrii 48466 39833 43308 47603
5 Rezultatul financiar -163 -8136 -8321 -3929
6 Rezultat curent (4 +5) 48303 31697 34987 43674
7 Rezultatul excep (extraordinar) -67 -2053 0 0
8 Profit mediu la 1 leu venit. totale 0.140 0.072 0.062 0.066
9 Profit la 1 leu venituri expl. 0.156 0.099 0.079 0.073
10 Profit la 1 leu venituri fin. -0.019 -0.932 -0.692 -0.279
11 Profit la 1 leu venit. excep(extr) -0.168 -1.856 0 0
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
58/71
Modificarea profitului brut n perioada de analiz:
Pb
00-99
= - 15.269 mil.lei, Pb
01-00
= +5343 mil.lei,
Pb
02-01
= +8687 mil.lei, Pb
02-99
= - 1239 mil.lei se explic astfel:
1. influena modificrii veniturilor totale:
Vt
00-99
= ( 413538 - 320187 ) 0.140 = +13094.5 mil.lei
Vt
01-00
= ( 561075 - 413538 ) 0.072 = +10576.0 mil.lei
Vt
02-01
= ( 665980 - 561075 ) 0.062 = + 6541.6 mil.lei
Vt
02-99
= ( 665980 - 320187 ) 0.140 = + 48504.8 mil.lei
2. influena modificrii profitului mediu la 1 leu venituri totale:
b P
00-99
= 413538 (0.072 0.140) = -28363.5 mil.lei
b P
01-00
= 561075 (0.062 - 0.072) = -5233.0 mil.lei
b P
02-01
= 665980 (0.066 - 0.062) = +2145.4 mil.lei
b P
02-99
= 665980 (0.066 -0.140) = - 49743.8 mil.lei
din care pe seama :
2.1 modificrii structurii veniturilor pe categorii:
Tab.3.20 Structura veniturilor
Venituri totale 1 1 1
Ponderea veniturilor din expl 0.972 0.976 0.978
Ponderea veniturilor fin 0.027 0.021 0.021
Ponderea veniturilor extr (exc) 0.001 0.003 0.000
Pb* = Gv
1
Pb
0 0.151 0.077 0.000

Gv
00-99
= 413538 (0.151 - 0.140) = 4511.75 mil.lei
Gv
01-00
= 561075 ( 0.077 - 0.072) = 2704.22 mil.lei
Gv
02-01
= 665980 ( 0.000 - 0.062) = - 41528.6 mil.lei
Gv
02-99
= 665980 ( 0.000 - 0.140) = -93417 mil.lei
2.2 modificrii profitului brut la 1 leu venituri pe categorii:
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
59/71
Pv
00-99
= 413538 (0.072 - 0.151) = - 32875.2 mil.lei
Pv
01-00
= 561075 (0.062 - 0.077) = - 7937.24 mil.lei
Pv
02-01
= 665980 (0.066 - 0.000) = 43674 mil.lei
Pv
02-99
= 665980 (0.066 - 0.151) = -57009.7 mil.lei
Modificrile profitului brut total se datoreaz :
n 2008, profitul brut total a sczut 15269 mil.lei, n condiiile n care veniturile totale au
avut o evoluie pozitiv de 13094.5 mil.lei (cretere realizat pe seama sporirii
veniturilor din exploatare) ns profitul mediu la 1 leu venituri totale a nregistrat o
scdere drastic de 28363.5 mil. lei .
n 2009, profitul brut a avut o evoluie pozitiv de 5343 mil.lei pe fondul creterii
veniturilor totale cu 10576 mil.lei, dar profitul mediu la 1 leu venituri totale a avut ca i
n perioada precedent o evoluie negativ de 5233 mil.lei .
n 2010, profitul brut total a crescut cu 8687 mil.lei creterea datorndu-se att creterii
veniturilor totale cu 6541.6 mil.lei ct i creterii profitului mediu la 1 leu venituri totale
cu 2145.4 mil.lei.
3.2 SOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNE

Tab.3.21 Tabloul SIG (mil. lei)
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
60/71

Modificrile indicatorilor anterior prezentai se prezint n tab. 3.22.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
61/71
Tab.3.22 Variaia SIG
Fig.3.4 Evoluia soldurilor intermediare de gestiune
Din datele prezentate se constat urmtoarea evoluie a indicatorilor :
Rezultatul net al societii a sczut n 2008 cu 13.4%, pentru ca n anii urmtori s
nregistreze o cretere de 19.6% n 2009, 25.5% n 2010 n condiiile n care cifra de
afaceri a crescut de la an la an ( cu 31.1% n 2008, 37.8% n 2009 i 21.1% n 2010)
i producia exerciiului de asemenea ( cu 26.3% n 2008, 37.8% n 2009 i 17% n
2010).Se poate concluziona c U.M.T. se gsete ntr-o faz de expansiune.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
62/71
Valoarea adugat a crescut n 2008 ( 13.%) ntr-un ritm inferior creterii produciei
exerciiului, n 2009 ritmul de cretere (38.1%) a devansat creterea produciei
exerciiului, iar n 2010 aceasta a sczut fa de 2009 cu 9.9% pe fondul creterii
cheltuielilor materiale cu 38.9 %.
Excedentul brut al exploatrii a nregistrat n 2008 o scdere de 10.1%, pentru ca n
2001 s creasc cu 63.2%, iar n 2010 s scad cu 11.9% ,iar rata marjei brute a
exploatrii a urmat aceeai direcie ( 20.26% n 2007, 12.5% n 2008, 14.9% n 2009
i 10.85% n 2010)
Rezultatul exploatrii a avut o evoluie oarecum simetric, scznd n 2008 cu
17.8%, a crescut n 2009 cu 20.5% pentru ca n 2010 s scad cu 0.8%. Aceast
evoluie a fost determinat att de modificrile EBE ct i de fluctuaiile nregistrate
n cazul cheltuielilor cu amortizrile i provizioanele din exploatare care au crescut
permanent n perioada analizat.
Rezultatul curent a sczut n 2008 cu 31.%, n 2009 a crescut cu 13.5% iar n 2010 cu
21.4% fapt determinat pe de o parte de evoluia rezultatului exploatrii, iar pe de alt
parte de creterea veniturilor financiare ntr-un ritm mai lent dect cheltuielile
financiare. Astfel veniturile financiare au crescut cu 1.8% n 2008, 41.7% n 2009 i
cu 14.0%, iar cheltuielile financiare au crescut cu 52% n 2008, 44.6% n 2009, iar n
2010 au sczut cu 26.1%.
Rezultatul brut a sczut n 2008 cu 34%, n 2009 a crescut cu 18%, iar n 2010 a
nregistrat o cretere de 24.8%, evoluie determinat de modificrile rezultatului
curent ct i de structura i evoluia segmentului excepional (extraordinar) al
activitii.
Rezultatul net al societii a sczut n 2008 cu 13.4%, pentru ca n anii urmtori s
nregistreze o cretere de 19.6% n 2009, modificri determinate n cea mai mare
parte de evoluia rezultatelor anterioare, dar i de influena cotei de impozit pe profit.
3.3 ANALIZA RISCULUI FINANCIAR
Riscul financiar este reflectat de variabilitatea rentabilitii financiare sub incidena
rentabilitii economice i a impactului ndatorrii (diferena dintre rentabilitatea economic i
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
63/71
rata dobnzii). Influena ndatorrii ntreprinderii asupra rentabilitii financiare este evideniat
de indicatorul numit levier. Acest efect va fi amplificat i de braul levierului (datorii
financiare/capitaluri proprii) n situaia n care ponderea ndatorrii n sursele de finanare va fi
mai ridicat.
n susinerea celor de mai sus se prezint urmtoarele date:
Tab.3.29 Elemente de calcul (mil.lei)
A Perioada 2007 - 2008
Diferena dintre rentabilitatea economic i rentabilitatea financiar este generat de
dublul joc al cheltuielilor financiare i al impozitului pe profit. Aceast diferen este
determinat de:
Efectul ndatorrii asupra rentabilitii financiare
= (Re Rd) Dat. fin / Cpr
Efectul ndatorrii n 2007: + 0.5%
Efectul ndatorrii n 2008: -0.8%
Se constat c levierul total era pozitiv n anul 2007 ntreprinderea confruntndu-se cu
apariia efectului de levier generat de o rentabilitate economic superioar ratei medii a
dobnzii, dar n anul 2008 levierul total este negativ genernd efectul de mciuc cauzat de o
rentabilitate economic inferioar ratei medii a dobnzii, societatea avnd dificulti n
recuperarea eforturilor depuse pentru desfurarea activitii economice i creterea activului su
economic. Avnd n vedere cele dou moduri de finanare: credite bancare pe termen scurt i
credite bancare pe termen lung se pot evidenia levierul pe termen scurt i levierul pe termen
lung. Nivelul de dobnd rezultat este efectul practicrii urmtoarelor rate de dobnd:
Tab.3.30 Rate de dobnd
2012
Indicatori 2007 2008 2009 2010
Rentabilitatea economic (Re)% 36.6 17.1 16.9 15.7
Rata inflaiei (%) 54.8 40.7 30.3 18
Cheltuieli cu dobnda 5266 7923 6930 4695
Datorii financiare (Dat fin.) 16092 34670 62898 50702
Capitaluri proprii (Cpr) 121112 181956 185555 258159
Rata dobnzii (chelt.dob/dat.fin);Rd 32.7 21.0 11.0 9.3
Impozit pe profit 14972 3698 3947 4715
Cot impozit pe profit (%) 33.3 12.5 11.3 10.1
Rentabilitatea financiar (%) 24.7 14.3 16.7 15.1
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
64/71
Explicaii Valoare
(mil.lei)
% n
total
Dobnd
pltit
Rata
dobnzii
Credit curent BCR (mil.lei) 8034 23.2 50.0%
Credit curent ABN (eur) 14522 41.9 8.5%
Total credite curente 22895 66.0 6085 26.5%
Credit modernizare ($ i lire italiene) 7823 22.6 997 9%-$; 13%
Leasing 3952 11.4 211 7%
Total credite pe termen lung 11775 34.0 1208 10.3%
TOTAL 34670 100.0 729 21.0%
Levierul pe termen scurt (Re Rd termen scurt)Credite t.s / Capitaluri proprii
2007: -1.1%
2008: -1.2%
Levierul pe termen lung (Re Rd termen lung) Credite t.l / Capitaluri proprii
2007: +1.6%
2008: +0.4%
Efectul fiscalitii asupra rentabilitii financiare
= - ( 1 cota de impozit pe profit) Re Re
Efectul fiscalitii n 2007: -12%
Efectul fiscalitii n 2008: -2.0%
Se constat c n anul 2007 diferena dintre rentabilitatea economic i rentabilitatea
financiar era de 11.9%, iar n anul 2008 este de doar 2.8%, cauzele fiind:
o fiscalitate generat de impozitul pe profit foarte ridicat n anul 2007 comparativ cu
2008, respectiv 33.3% fa de 12.5% care a condus la un efect negativ asupra
rentabilitii financiare de 12% n 2007 i de 2% n 2008.
reducerea de impozit pe profit corespunztoare prii din profit impozabil aferente
veniturilor din export n volumul total al veniturilor reprezint la nivel de U.M.T. 3697
mil.lei i se repartizeaz ca surse proprii de finanare ale societii.
B. Perioada 2008-2009
Se constat c fa de anul 2008, n anul 2009 cota de impozit pe profit este n scdere
(11.3% n 2009 fa de 12.5% n 2008), n condiiile n care cifra de afaceri a crescut cu 37.7%
demonstrnd o reducere a fiscalitii.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
65/71
Efectul ndatorrii asupra rentabilitii financiare:
2008: -0.8%
2009: +1.8%
Se constat c levierul total este pozitiv n anul 2001, ntreprinderea confruntndu-se cu
apariia efectului de levier generat de o rentabilitate economic superioar ratei medii a
dobnzii.
Efectul fiscalitii asupra rentabilitii financiare:
2008: - 2.0%
2009: -1.4%
C. Perioada analizat 2009 -2010
n anul 2010 cota de impozit pe profit a sczut la 10.1% fa de 11.3% n 2009 n
condiiile n care cifra de afaceri a crescut cu 21.1%.
Efectul ndatorrii asupra rentabilitii financiare:
2009: +1.8%
2010: +1.28%
Efectul fiscalitii asupra rentabilitii financiare:
2009: -1.4%
2010: -1.58%
Att n anul 2009 ct i n anul 2010 societatea se confrunt cu apariia efectului de levier
generat de o rentabilitate superioar ratei medii a dobnzii, fapt care a condus la o influen
favorabil asupra rentabilitii financiare, diminund riscul financiar.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
66/71
CONCLUZII
Obinerea profitului este scopul oricrei afaceri, constituind astfel obiectivul principal al
ntreprinderii. Este adevrat c n ultimii ani au fost date si alte interpretri acestui obiectiv, cum
ar fi: securitatea financiara a firmei, creterea valorii acesteia sau asigurarea viabilitii n
condiii de competiie intern i internaional. Chiar i n cadrul acestor formulri, n centrul
aciunii se plaseaz profitul ca scop care devine i premis a aciunilor viitoare. Nu poate fi
viabil o ntreprindere care lucreaz n pierdere. Ca s poat exista trebuie sa fie competitiv,
fapt ce impune eforturi financiare care au drept surs profitul.
n urma analizei efectuate n aceast lucrare cu privire la diagnosticul profitabilitii
pentru S.C U.M.T. se pot trage mai multe concluzii referitoare la activitatea desfurat de
aceast societate comercial.
Perioada supus analizei cuprinde anii 2007 2010, perioad n care activitatea economico
financiar a societii comerciale U.M.T. S.A s-a desfurat n condiii de profitabilitate. n
toat aceast perioad s-a urmrit pstrarea unui echilibru financiar care s permit realizarea
programelor de fabricaie i vnzri, a programului de investiii care s realizeze modernizarea
tehnologiei de producie i mbuntirea condiiilor de lucru.
Astfel, n fiecare an al perioadei de analiz societatea comercial a nregistrat profit,
nivelul profitului brut situndu-se la valoarea de 44934 mil.lei n 2007, 29644 mil.lei n 2008,
34987 mil.lei n 2009 i 43374 n 2010. Mrimea superioar a profitului realizat n 2007 fa de
ceilali ani se explic prin influena favorabil pe care au exercitat-o veniturile totale obinute.
Aceste venituri au nregistrat o cretere important pe seama sporirii veniturilor din exploatare
fa de anul precedent prin creterea veniturilor obinute din producia vndut.
n acest an, U.M.T. a realizat stabilizarea i apoi creterea pieelor de desfacere sporind
astfel producia vndut. La obinerea profitului, o influen pozitiv a avut-o i meninerea unor
costuri de producie reduse. Societatea comercial a reuit s impun pe pieele de desfacere
vestice programele de utilaj terasier, pe care le fabrica n mod curent, evitnd astfel costurile
suplimentare pe care le-ar fi antrenat realizarea unor linii de fabricaie noi. n acest fel
cheltuielile au sczut i s-a obinut un profit sporit pe produs.
n urmtorii ani, profitul a nregistrat o uoar diminuare din cauza sporirii cheltuielilor de
exploatare, ritmul de cretere al acestora devansnd uor ritmul de cretere al veniturilor.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
67/71
Aceasta se datoreaz i faptului c ntreprinderea a dat n folosin linii noi de fabricaie pentru a
realiza noi programe de mobilier rspunznd astfel cerinelor n continu diversificare ale pieei.
Un punct slab n ceea ce privete obinerea profitului l constituie faptul c n fiecare
an al perioadei de analiz nivelul profitului obinut efectiv s-a situat sub nivelul programat.
Astfel, n 2007 profitul brut nu este realizat fa de program cu 2991 mil. lei, respectiv
cu 6.4%, printre cauze numrndu-se nerealizarea veniturilor totale cu 44.910 mil.lei care a avut
o influen nefavorabil n profit diminundu-l cu 6.092 mil.lei (pe seama: nerealizrii produciei
programate cu 11.1%, nerealizarea programului de export).Efectul negativ al nerealizrii
veniturilor totale s-a diminuat prin efectul de ncadrare n costurile programate, influena n
profit fiind favorabil i atingnd nivelul de 3.153 mil. lei. Economia de costuri se localizeaz la
activitatea de exploatare i financiar.
n 2008, profitul brut s-a situat sub nivelul programat cu 55.5% i cu 34% sub nivelul
profitului realizat n 2007, dar avnd n vedere influena favorabil a fiscalitii n anul 2008,
nivelul profitului net s-a situat cu doar 13.4% sub nivelul anului 2007.Printre cauzele acestei
nerealizri se numr: nerealizarea veniturilor din exploatare cu o influen nefavorabil n profit
de 20387 mil.lei, depirea cheltuielilor de exploatare cu 15176 mil.lei.
n 2009, profitul brut realizat s-a situat sub nivelul programat cu 56.6% i cu 18.0%
peste nivelul profitului realizat n 2008.
Profitul brut realizat n anul 2010 s-a situat sub nivelul programat cu 26.6% i cu 24.8%
peste profitul realizat n anul 2001 i peste nivelul inflaiei din an de 17.8%.
Din analiza factorial a profitului brut se poate concluziona c modificrile acestui
indicator se explic astfel :
+ n 2008, profitul brut total a sczut 15269 mil.lei, n condiiile n care veniturile totale au
avut o evoluie pozitiv de 13094.5 mil.lei (cretere realizat pe seama sporirii
veniturilor din exploatare) ns profitul mediu la 1 leu venituri totale a nregistrat o
scdere drastic de 28363.5 mil. lei .
+ n 2009, profitul brut a avut o evoluie pozitiv de 5343 mil.lei pe fondul creterii
veniturilor totale cu 10576 mil.lei, dar profitul mediu la 1 leu venituri totale a avut ca i
n perioada precedent o evoluie negativ de 5233 mil.lei .
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
68/71
+ n 2010, profitul brut total a crescut cu 8687 mil.lei creterea datorndu-se att creterii
veniturilor totale cu 6541.6 mil.lei ct i creterii profitului mediu la 1 leu venituri totale
cu 2145.4 mil.lei.
Analiza rentabilitii prin metoda ratelor arat c U.M.T. a desfurat o activitate
eficient, aceste rate nregistrnd valori pozitive. Astfel din analiza ratelor de rentabilitate
comercial se desprinde ideea c ntreprinderea are att capacitatea de a realiza profit ct i
capacitatea de a rezista concurenei n domeniu.
Eficiena costurilor relevat de ratele de rentabilitate a resurselor consumate a nregistrat
valori mai sczute n anul 2009 i 2010 pe fondul creterii cheltuielilor din exploatare.Pe baza
acestor rate s-au estimat i negociat preurile de vnzare ale produselor i tarifele pentru prestri
de servicii i s-a realizat poziionarea produselor sub aspectul rentabilitii fa de media pe
ntreprindere.
Rata rentabilitii economice a sczut n perioada de analiz de la 23.7% n 2007 la
11.5% n 2010, meninndu-se totui valori pozitive. Cea mai mare influen asupra scderii
rentabilitii economice a avut-o diminuarea ratei rentabilitii comerciale n fiecare an din
perioada de analiz, rezultnd o influen negativ de 14.076% asupra rentabilitii economice n
2010 fa de2007. Rotaia activelor s-a ncetinit n 2008, a crescut n 2009 i a sczut n 2010 dar
valoarea din 2010 a fost superioar celei din 2007 (1.53 fa de 1.42 ).
n ceea ce privete, ratele de rentabilitate financiar prin calcularea rentabilitii
capitalurilor s-a msurat eficiena cu care firma a folosit capitalul investit de ctre acionari i a
rezultat faptul c situaia este favorabil, aceast rat avnd valori pozitive i relativ ridicate, dar
n acelai timp se remarc o evoluie descresctoare n perioada de analiz De aceea, printre
obiectivele economice ale firmei un loc important l ocup creterea valorii nregistrate de
aceast rat
n ceea ce privete riscul financiar, se remarc c levierul total era pozitiv n anul 2007
ntreprinderea confruntndu-se cu apariia efectului de levier generat de o rentabilitate
economic superioar ratei medii a dobnzii, dar n anul 2008 levierul total este negativ genernd
efectul de mciuc cauzat de o rentabilitate economic inferioar ratei medii a dobnzii,
societatea avnd dificulti n recuperarea eforturilor depuse pentru desfurarea activitii
economice i creterea activului su economic
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
69/71
Att n anul 2009 ct i n anul 2010 societatea se confrunt cu apariia efectului de levier
generat de o rentabilitate superioar ratei medii a dobnzii, fapt care a condus la o influen
favorabil asupra rentabilitii financiare, diminund riscul financiar.
Concluzionnd, desfurarea activitii societii comerciale U.M.T. n condiii de
profitabilitate i lichiditate corespunztoare poate avea loc acionnd asupra unor indicatori
printre care:
realizarea produciei i a livrrilor programate ( cu implicaii favorabile n creterea
vitezei de rotaie a stocurilor i ncadrarea lor n cele normate);
creterea vitezei de ncasare a creanelor n special la intern;
angajarea de cheltuieli la fiecare centru de profit corelat cu nivelul de realizare al
produciei i livrrilor;
atragerea n continuare de surse de finanare ieftine;
plata cu prioritate a datoriilor care, n funcie de momentul plii, aduc reduceri de
costuri;
gsirea de soluii pentru valorificarea diverselor faciliti legislative care apar n anul
financiar;
Pentru perioada urmtoare, vnzrile i profiturile societii pot fi sporite printr-o
integrare n amonte sau pe orizontal n acest domeniu, folosind urmtoarele posibiliti de
abordare:
dezvoltarea unor piee: SUA, Canada, Anglia, astfel ca n anul 2012 volumul
exportului de mobilier pe piaa SUA i Canada s ating valoarea de 10%, iar pe piaa
Angliei 5% din volumul total al exportului de utilaj terasier U.M.T.;
penetrarea rapid pe noi piee, cu profituri mari, de exemplu pe piaa Rusiei prin societi
mixte, care vor avea la baz conceperea de noi tipuri de buldozere i excavatoare specifice
pentru aceast pia;
dezvoltarea programelor existente n fabricaia de serie cu noi produse n cadrul
aceluiai program;
proiectarea i promovarea pe piaa extern a programelor, plecnd de la produsele
din producia curent. Acest lucru va duce att la diversificarea sortimentaiei pstrarea
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
70/71
carcasei i crearea unei multitudini de fronturi, ct i realizarea unei producii flexibile la
solicitrile clienilor;
reducerea costurilor de producie comparativ cu cele ale concurenilor, prin creterea
eficienei aprovizionrii, reducerea cheltuielilor cu fora de munc i modernizarea
capacitilor de producie. ndeplinirea acestui obiectiv va duce la reducerea decalajului ntre
preurile practicate de U.M.T. comparativ cu cele ale firmelor concurente, la produsele
comparabile ct i rentabilizarea produselor la export de minim 18%;
intensificarea publicitii externe prin Internet, CD-uri, ct i prin realizarea
unui catalog U.M.T. 2011 2012.
2012
Diagnosticarea profitabilitii la societatea
U.M.Timioara S.A.,
I.M.S.P.
Pag.
71/71
BIBLIOGRAFIE
1. Btrncea, I..- Analiza financiar, Editura Dacia, Cluj-Napoca,2007
2. Constantinescu D.- Managementul productiei industriale,Ed. Didactic i Pedagogic
,Bucuresti 2010
3. Lazr,I. Analiza activitii economice a unitilor agricole, Curs litografiat,
Cluj-Napoca, 2010
4. Lazr,I. -Management general n agricultur, Editura Dacia,Cluj-Napoca, 2005
5. Lazr,I., Veres, V., Mortan,M. Management general,Editura Dacia,
Cluj-Napoca, 2008
6. Nicolescu, O. Ghidul managerului eficient, Editura Tehnic, Bucureti, 2003
7. Roman T.- Logistic,Ed. Junimea,Iai 2009
8. Stnculescu, I. Management-Cercetare-Dezvoltare, Editura Mondero, Bucureti, 2009
9. Management(NCPDM),Distribution Handbook, New York:Free Press,2005 b.
10. Management(NCPDM),Distribution Handbook, New York:Free Press,2005 a.
11. Constantinescu D.- Managementul productiei industriale,Ed. Didactic i Pedagogic
,Bucuresti 2010
2012