PROBLEMA NR 1 n urma licitaiei la BNM au fost stabilite urmtoarele preuri de cumprare la Valorile Mobiliare de Stat (Bonuri de trezorerie cu scadena

de 273 zile cu valoare nominal de 100 lei): Preul maxim de cumprare: Preul minim de cumprare: Preul mediu ponderat de cumprare: Determinai rata minim, maxim i medie ponderat nregistrate la licitaie. Rezolvare: Rata dobnzii se calculeaz dup formula: rscumprare, iar T termenul scadenei. Rspuns: Rata minim a dobnzii: Rata maxim a dobnzii: Rata medie ponderat a dobnzii: , unde: este preul de

PROBLEMA NR 2 O persoan fizic depune la o banc comercial un depozit simplu (fr capitalizare) n sum de 3000 EUR la data de 06.03.11 pe un termen de 3 luni. Rata dobnzii la depozitele n valut la acest termen constituie 5%. Calculai dobnda totala obinuta de deponent. Rezolvare: Dobnda se calculeaz dup formula: depozitului, , unde este suma

- rata dobnzii, iar T termenul la care a fost plasat depozitul. .

Rspuns: dobnda total constitue

PROBLEMA NR 3 O persoan fizic depune la o banc comercial un depozit cu capitalizarea dobnzii n sum de 2 500 lei pe un termen de 3 luni. Rata dobnzii la depozitele n lei la acest termen constituie 13%. Calculai suma dobnzii totale. Rezolvare: Dobnda se calculeaz dup formula unde este suma iniial a depozitului, numarul de perioade (luni). lei. Rspuns: dobnda total constitue D=2582,13-2500=82,13 lei. , iar , rata lunara a dobinzii sub form de coeficient, iar t

PROBLEMA NR 4 Capitalul social al unei societi pe aciuni este compus din 500 000 aciuni ordinare i 30 000 aciuni prefereniale cu dividende fixate (18%). Valoarea nominal pentru ambele clase de aciuni este de 250 lei. Adunarea general a acionarilor a decis asupra plii dividendelor din contul profitului obinut de societate n sum de 9,2 mil. lei. Distribuii dividendele pe clasele de aciuni. Determinai suma dividendelor ce revine unei aciuni ordinare i prefereniale, precum i rata procentual a dividendelor pentru aciunile ordinare. Rezolvare: 1) 2) 3) 4) 5) Dividende o actiune preferentiale: (25018)/100=45 lei. Total dividende pentru actiuni preferentiale: 30 00045=1 350 000 lei. Total dividende pentru actiuni ordinare: 9 200 000 1 350 000= 7 850 000 lei. Dividende o actiune ordinara: 7 850 000/500 000 = 15,7 lei Rata dividendelor pentru aciuni ordinare: (15,7/250)*100=6,28%.

PROBLEMA NR 5 Un investitor a procurat obligaiuni corporative cu termenul scadenei 4 ani i valoarea nominal 500 lei. Rata anual a dobnzii este de 14%. Ele au fost plasate la preul 524 lei. Determinai rata anual efectiv a dobnzii la scadena obligaiunilor. Rezolvare: 1) Suma anual a dobnzii: (50014)/100= 70 lei. 2) Suma total a dobnzii: 704=280 lei. 3) Cheltuieli suplimentare: 524-500=24 lei. 4) Venit total net: 280-24=256 lei. Rspuns: rata anual efectiv a dobnzii constitue: 5)
( )

PROBLEMA NR 6 Un investitor a a procurat obligaiuni corporative cu termenul scadenei 3 ani i valoarea nominal 3 000 lei. Rata anual a dobnzii este de 17%. Ele au fost plasate la preul 2 951 lei. Determinai rata anual efectiv a dobnzii la scadena obligaiunilor. Rezolvare: 1) Suma anual a dobnzii: (300017)/100=510 lei. 2) Suma total a dobnzii: 5103=1530 lei. 3) Venit suplimentar: 3000-2951=49 lei. 4) Venit total net: 1530+49=1579 lei. Rspuns: rata anual efectiv a dobnzii constitue: 5)
( )

PROBLEMA NR 7 Unui agent economic ia fost acordat un credit la urmtoarele condiii: Suma creditului 300 000 lei; Data acordrii creditului 01.03.11; Data final a creditului - 01.06.11; Perioada 3 luni; Periodicitatea achitrii dobnzii lunar; Rambursarea creditului n rate egale lunar; Rata anual a dobnzii 22%. Calculai suma total a dobnzii aferent creditului. Rezolvare: Dobnda se calculeaz dup formula: data calculrii dobnzii,
Data plii 31.03.2011 30.04.2011 01.06.2011 Total Numrul de zile 31 30 31

, unde unde

este suma soldului creditului la

- rata dobnzii, iar T termenul pentru care se calculeaz dobnda.

Suma credit. de ramburs. 300 000 200 000 100 000 Plile aferente creditului Credit Dobnda Total 100 000 5605,48 105605,48 100 000 3616,44 103616,44 100 000 1868,49 101868,49 300 000 11090,41 311090,41

Rspuns: suma total a dobnzii constitue 11090,41 lei.

PROBLEMA NR 8 Condiiile tranzaciei REPO cu Valori Mobiliare de Stat emise cu discont ntre dou bnci comerciale sunt urmtoarele: Preul de vnzare Preul de recumprare ; ;

Termenul acordului REPO t=28 zile; Cantitatea de Valori Mobiliare de Stat N=10 000 buci. Determinai rata dobnzii i venitul ncasat de banca care a acordat creditul. Rezolvare: 1) Rata dobnzii: 2) Venit=(98,90-98,60)10 000 =3 000 lei.

PROBLEMA NR 9 O banc comercial a emis o cambie bancar la valoarea nominal de 2 000 lei cu discont pe un termen de 1 an. Cambia a fost plasat la preul de 1 740 lei. Determinai: a) rata dobnzii pentru cambia respectiv; b) preul la care va fi vndut cambia la 231 de zile de la data punerii ei n circulaie. Rezolvare: a) cambiei, b) zile pn la scaden (365-231=134). - preul de plasare a cambiei. , unde T este numrul de , unde este valoarea nominal a

PROBLEMA NR 10 O banc comercial a pus n circulaie un certificat de depozit la valoarea nominal de 200 lei pe un termen de 1 an cu rata dobnzii 11%. Determinai: a) suma total a dobnzii pltit de banca comercial la scadena certificatului de depozit; b) preul la care va fi vndut certificatul de depozit la 48 de zile de la data punerii lui n circulaie. Rezolvare: 1) certificatului de depozit, iar 2) la data punerii certificatului de depozit n circulaie. , unde este suma dobnzii, - valoarea nominal a

- rata dobnzii. , unde T este numrul de zile de

PROBLEMA NR 11 Calculai reducerile/ provizioanele pentru pierderi la active/ angajamente condiionale a unei bnci comerciale n baza datelor din tabel. (lei)
Categoria creditelor dup gradul de risc 1. Standarde 2.Supravegheate 3. Substandarde 4. Dubioase 5. Compromise Total Suma total 780 000 000 152 000 000 69 000 000 14 000 000 7 000 000 Provizion

Rezolvare:
Categoria creditelor dup gradul de risc Suma total Rata procentual a provizionului 1. Standarde 2.Supravegheate 3. Substandarde 4. Dubioase 5. Compromise Total 780 000 000 152 000 000 69 000 000 14 000 000 7 000 000 1 022 000 000 2 5 30 60 100 15 600 000 7 600 000 20 700 000 8 400 000 7 000 000 59 300 000 Provizion

Rspuns: suma total a provizionului pentru pierderi la active/ angajamente condiionale constitue 59 300 000 lei.

PROBLEMA NR 12 Este emis o obligaiune cu valoarea nominal de 500 lei pe un termen de 4 ani cu rata dobnzii de 15%. Determinai suma total a dobnzii dac n prospectul de emisie este prevzut plata dobnzii anual i achitarea integral a oligaiunii la sfrit de perioad. Rezolvare:
Perioada (ani) 1 2 3 4 Total a 500 500 D 75 75 75 75 300 A 75 75 75 575 800

Unde: a amortisment, suma rambursat pentru obligaiune, - dobnda anuala, - valoarea nominal, - rata dobnzii. A=a+d anuitate, suma total aferent plilor anuale. Rspuns: suma total a dobnzii aferente obligaiunii constitue 300 lei. PROBLEMA NR 13 Este emis o obligaiune cu valoarea nominal de 1600 lei pe un termen de 4 ani cu rata dobnzii de 18%. Determinai suma total a dobnzii dac n prospectul de emisie este prevzut plata dobnzii anual i achitarea obligaiunii cu amortismente constante. Rezolvare:
Perioada (ani) 1 2 3 4 Total a 400 400 400 400 1600 D 288 216 144 72 720 A 688 616 544 472 2320

Unde: a amortisment, suma rambursat pentru obligaiune, - dobnda anuala, Sd - suma datoriei aferente obligaiunii, A=a+d anuitate, suma total aferent plilor anuale. Rspuns: suma total a dobnzii aferente obligaiunii constitue 720 lei. PROBLEMA NR 14

- rata dobnzii.

Este emis o obligaiune cu valoarea nominal de 2000 lei pe un termen de 4 ani cu rata dobnzii de 15%. Determinai suma total a dobnzii dac n prospectul de emisie este prevzut achitarea cu anuiti constante. Rezolvare:
Perioada (ani) 1 2 3 4 Total a 400,53 460,61 529,70 609,16 2000,00 D 300,00 239,92 170,83 91,37 802,12 A 700,53 700,53 700,53 700,53 2802,12

Unde: a=A-d, amortisment, suma rambursat pentru obligaiune, - dobnda anuala, Sd - suma datoriei aferente obligaiunii,

- rata dobnzii.

anuitate, suma total aferent plilor anuale, unde Vn valoarea nominal a obligaiunii, - rata dobnzii sub form de coeficient, t numrul de perioade (ani). Rspuns: suma total a dobnzii aferente obligaiunii constitue 802,12 lei.

PROBLEMA NR 15 Activele unei bnci comerciale n valut strin i cursurile valutare aferente la o anumit dat constituie:
Valuta USD EUR UAH RON RUB Cursul valutar 11,51 16,28 1,44 3,96 0,41 Suma 30 200 000 21 800 000 1 300 000 2 600 000 3 400 000

Pasivele n valut constituie n total 694 846 000 lei. Determinai poziia valutar a bncii comerciale. Rezolvare: Suma total a activelor: (11,5130 200 000) + (16,2821 800 000) + (1,441 300 000) + (3,962 600 000) + (0,413 400 000)= 716 071 000 lei. Activele n valut depesc pasivele n valut, deci avem o poziie valutar deschis lung, care constitue: ( )

PROBLEMA NR 16 Activele unei bnci comerciale n valut strin i cursurile valutare aferente la o anumit dat constituie:
Valuta Valuta USD EUR UAH RON RUB Cursul Cursul valutar 11,51 16,28 1,44 3,96 0,41 Suma Suma 30 200 000 21 800 000 1 300 000 2 600 000 3 400 000

Pasivele n valut constituie n total 724 159 000 lei. Determinai poziia valutar a bncii comerciale. Rezolvare: Suma total a activelor: (11,5130 200 000) + (16,2821 800 000) + (1,441 300 000) + (3,962 600 000) + (0,413 400 000)= 716 071 000 lei. Pasivele n valut depesc activele n valut, deci avem o poziie valutar deschis scurt, care constitue: ( )

PROBLEMA NR 17 La bursa de valori au fost primite urmtoarele ordine limit pentru tranzacionarea aciunilor unei SA: Vnzare 160 aciuni 6 lei 440 aciuni 9 lei 260 aciuni 10 lei 180 aciuni 10,5 lei Determinai cererea i oferta cumulat, tranzaciile posibile, preul la volumul maxim tranzacionat, preul mediu ponderat. Datele pot fi expuse n tabel.
Cererea (cumprare) cumulat Cumprare Cursul (preul) Vnzare Oferta (vnzare) cumulat Volumul tranzaciilor posibile

Cumprare 580 aciuni 5 lei 420 aciuni 7,5 lei 220 aciuni 10 lei

280 aciuni 7,5 lei 400 aciuni 6 lei 440 aciuni 9,5 lei 500 aciuni 9 lei

Rezolvare:
Cererea (cumprare) cumulat 2120 1540 1140 720 220 220 0 Cumprare Cursul (preul) Vnzare Oferta (vnzare) cumulat 0 160 280 440 440 260 180 0 160 440 880 1320 1580 1760 Volumul tranzaciilor posibile 0 160 440 720 220 220 0

580 400 420 500 0 220 0

5 6 7,5 9 9,5 10 10,5

Rspuns: preul la volumul maxim tranzacionat 9 lei; preul mediu ponderat .

PROBLEMA NR 18 A fost procurat o opiune call n urmtoarele condiii: 1. Activul de baz 2. Preul 3. Suma contractului 4. Prima 5. Data expirrii Determinai: a) Rentabilitatea tranzaciei n baza opiunii dac preul a crescut la 153 $. b) Rentabilitatea din operaiunea de vnzare a opiunii call n acelai caz. c) Rezultatul financiar al investitorului n cazul cnd preul a crescut pn la 151,5 $. Rezolvare: a) Profitul net din tranzacie (vnzarea aciunilor):P=[(100153)-(100150)-200]=100 $. Rentabilitatea: . 100 aciuni 150 $ 15 000 $ 200 $ 31/06/11

b) Profitul net din vnzarea opiunii: P=[(100153)-(100150)-200]=100 $. Rentabilitatea: . $.

c) Momentul de paritate pentru opiune este atins la preul

n cazul nostru preul este mai mic (151,5 $), deci opiunea nu se realizeaz, iar investorul va nregistra pierderi n mrimea primei pltite de 200 $.

PROBLEMA NR 19 Un investitor vrea s cumpere 400 aciuni a cte 60 $. Marja iniial 48%. Determinai cum se va finana tranzacia n marj i care va fi aceast marj dac cursul aciunilor: a) Va crete pn la 65 $. b) Va scdea pn la 58 $. Rezolvare: 1. Suma tranzaciei: 400*60= 24 000 $; 2. Capitalul propriu: (24000 * 48)/100=11 520 $; 3. Mijloace mprumutate: 24 000 11 520 = 12 480 $; 4. Marja (a): Marja (b): ( ( ) ) ; .

PROBLEMA NR 20 Un investitor vrea s cumpere 150 aciuni ordinare la preul 65$. Marja constituie 50%. Comisionul pentru oferirea creditului la tranzacia n marj constituie 8% din suma acordat. Determinai rentabilitatea tranzaciei n marj n cazul dac cursul va crete la 85$, precum i profitabilitatea din cumprarea lung (fr mprumutarea mijloacelor).

Rezolvare: 1. Suma total a tranzaciei: 15065=9 750 $; 2. Suma mijloacelor proprii: (9 75050)/100=4 875 $; 3. Suma mijloacelor mprumutate: 9 750 4 875 = 4 875 $; 4. Venitul total din vnzare: (85-65)150=3000 $; 5. Cheltuieli pentru comision: (4 8758)/100=390 $; 6. Profit net: 3 000 390 = 2 610 $;

7. Rentabilitatea din tranzacia n marj:

8. Rentabilitatea din cumprarea lung: