Examen Final de Finanzas

ANALISIS E INDICADORES ECONOMICOS
EXAMEN FINAL DE FINANZAS
Presentado a: MARTA PEARANDA PEARANDA
PAOLA ANDREA ARGUMEDO MARTINEZ 221132 YESSIKA ALEJANDRA MONROY VEGA 221130 JOHANNA PATRICIA TORRADO MANZANO 221108
UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS OCAA N de S. 2013
INTRODUCCION
Desde hace mucho tiempo la contabilidad se ha convertido en una herramienta que permite organizar las finanzas de una empresa, de realizar el registro contable de todas las operaciones financieras que se realizan da a da y con esta informacin poder resumirlas en un estado de resultado el cual nos muestra las utilidades o perdidas obtenidas en un periodo determinado y por ultimo organizar la informacin en un balance general que nos muestra cmo est la empresa en sus diversas dimensiones. Pero esto no es suficiente para poder tener un conocimiento ms detallado de lo que ocurre en la empresa desde el punto de vista financiero ya que para poder tomar buenas decisiones acerca de cmo es el comportamiento de esta en un periodo determinado se requiere efectuar un anlisis ms detallado, establecer comparativos ao a ao, con el fin de obtener informacin precisa, real y detallada sobre el funcionamiento de la empresa, es ah donde radica la verdadera importancia del contador, en entender esas cifras recalcando la importancia que estas tienen para que la empresa prospere, tomando los correctivos necesarios en materia financiera y permitiendo una gama amplia de posibilidad para lograr llevar con xito las riendas de la organizacin. Es as como la empresa COMERCIALIZADORA EL DORADO no es ajena a este proceso y por ese motivo se realizaron los respectivos anlisis verticales, horizontales y los indicadores financieros con el fin de comprender toda la organizacin en su totalidad y realizar el respetivo comparativo con los dos aos anteriores.
OBJETIVO GENERAL
Realiza el anlisis financiero a la empresa COMERCIALIZADORA EL DORADO de los aos 2011 y 2012.
OBJETIVOS ESPECIFICOS 1. Realizar el anlisis vertical y horizontal de la empresa de los aos 2011 y 2012 2. Calcular los indicadores econmicos de los aos 2011 y 2012 3. Realizar los respectivos anlisis
JUSTIFICACION
Conocer a profundidad una empresa es una tarea muy importante ya que si no conocemos el estado real de ella no podemos establecer pautas o lineamientos de trabajo que nos permitan cumplir con las metas u objetivos planteados, corregir los problemas presentados, tener una visin clara de cmo es el funcionamiento de la misma y en qu estado se encuentran sus finanzas. Por esto es importante realizar el anlisis financiero ya que este nos permite anticiparnos a lo hechos financieros, nos muestra el camino que se puede seguir y en que se puede terminar si no se toman los correctivos del caso Adems este anlisis establece comparativos con el fin de analizar cada ao, como se ha comportado financieramente la empresa, y como las medidas adoptadas han logrado o no cumplir con las metas planteadas.
MARCO TEORICO
FINANZAS: El autor Alfonso Ortega Castro define a las Finanzas como: La disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economa, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre administracin y desarrollo futuros, obtenga un beneficio mximo y equilibrado para los dueos o socios, los trabajadores y la sociedad. ESTADO DE RESULTADOS En contabilidad el Estado de resultados, Estado de rendimiento econmico o Estado de prdidas y ganancias, es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cmo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado. El estado financiero es dinmico, ya que abarca un perodo durante el cual deben identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Por lo tanto debe aplicarse perfectamente al principio del periodo contable para que la informacin que presenta sea til y confiable para la toma de decisiones. (http://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_resultados) BALANCE GENERAL Balance general es el estado financiero de una empresa en un momento determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente los activos (lo que organizacin posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre estos (el patrimonio neto). El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografa que retrata la situacin contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este documento, el empresario accede a informacin vital sobre su negocio, como la disponibilidad de dinero y el estado de sus deudas. (http://definicion.de/balance-general/#ixzz2WWybugrv) ANALISIS FINANCIERO: El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. La informacin contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis financiero. (www.gerencie.com)
ANALISIS VERTICAL En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el total global. (www.gerencie.com) ANALISIS HORIZONTAL El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cundo se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado. (www.gerencie.com) INDICADORES FINANCIEROS Un indicador financiero o ndice financiero es una relacin entre cifras extractadas de los estados financieros y otros informes contables de una empresa con el propsito de reflejar en forma objetiva el comportamiento de la misma. Refleja, en forma numrica, el comportamiento o el desempeo de toda una organizacin o una de sus partes. Al ser comparada con algn nivel de referencia, el anlisis de estos indicadores puede estar sealando alguna desviacin sobre la cual se podrn tomar acciones correctivas o preventivas segn el caso. (http://es.wikipedia.org/wiki/Indicador_financiero) RAZONES FINANCIERAS Son uno de los instrumentos ms usados para realizar el anlisis empresarial ya que estas miden un alto grado de eficacia y comportamiento de la empresa. RAZON CORRIENTE La razn corriente es uno de los indicadores financieros que nos permite determinar el ndice de liquidez de una empresa. La razn corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. (www.gerencie.com) CAPITAL DE TRABAJO La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). (www.gerencie.com) PRUEBA ACIDA La prueba cida es uno de los indicadores financieros utilizados para medir la liquidez de una empresa, para medir su capacidad de pago. Uno de los elementos ms importantes y quizs contradictorios de la estructura financiera de la empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo. Se considera de gran importancia que la empresa disponga de
los recursos necesarios en el supuesto que los acreedores exijan los pasivos de un momento a otro. Por lo tanto, la empresa debe garantizas que en una eventualidad as, se disponga de los recursos sin tener que recurrir a financiamiento adicional, precisamente para cubrir un pasivo. (www.gerencie.com) RAZONES DE RENTABILIDAD Miden la efectividad de la gerencia para generar utilidades contables sobre las ventas y la inversin mediante el control de costos y gastos y del correcto uso de los recursos de la empresa. MARGEN BRUTO Indica cuantos beneficios obtienen en relacin a los ingresos. Un cambio en este ndice puede indicar variacin en los precios, mayor eficiencia o ineficiencia productiva. MARGEN OPERACIONAL Este razn permite medir los resultados de la empresa teniendo en cuenta los costos y gastos relacionados con la actividad productiva; igualmente muestra si el negocio es o no lucrativo en s mismo independientemente de la forma como ha sido financiada. MARGEN NETO Indica la eficiencia relativa de la empresa despus de tomar en cuenta todos los gastos y los impuestos sobre la renta pero no los gastos extraordinarios. Este indicador permite medir el resultado final de la empresa con relacin a los ingresos obtenidos en el periodo. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO Esta razn indica cuanto genera en utilidades para los socios cada peso invertido en la empresa RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO Esta razn seala la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa respecto de su inversin representada en el patrimonio registrado contablemente. RAZON DE ENDEUDAMIENTO El endeudamiento es la utilizacin de recursos de terceros para financiar una actividad y aumentar la capacidad operativa de una empresa RAZON DE CONCENTRACION Permite analizar qu porcentaje de la deuda est a corto plazo RAZON DE AUTONOMIA Muestra la participacin de los propietarios en la financiacin de los activos es decir indica cuanto le pertenece a los dueos de cada peso invertido en la empresa.
FINANCIACION A LARGO PLAZO Esta razn indica el porcentaje del activo que se est financiando con recursos de largo plazo ya sean internos o externos. INDICADOR DE LEVERAGE Este indicador muestra el nivel de endeudamiento que presenta la empresa respecto de su capital y reservas. INDICADORES DE ACTIVIDAD Este indicador llamado tambin indicadores de rotacin tratan de medir la eficacia con la cual una empresa utiliza sus activos ROTACION DE CARTERA Este indicador establece el nmero de veces que las cuentas por cobrar giran en promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao. PERIODO PROMEDIO DE COBRO Es otra forma de analizar la rotacin de las cuentas por cobrar.
ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1305 CLIENTES
ACTIVO CORRIENTE Efectivo Inversiones Temporales Cuentas por Cobrar (Clientes) Otros Deudores (-) Provisin otros Deudores Inventarios: Productos Terminados Materias Primas y Productos en Proceso Menos: Provisin proteccin Inventarios TOTAL ACTIVO CORRIENTE 17.600.000 135.700.000 235.300.000 53.600.000 -1.200.000 623.700.000 1.079.100.000 -51.400.000 2.092.400.000 27.300.000 73.800.000 228.900.000 129.100.000 -1.000.000 426.900.000 1.233.300.000 -51.400.000 2.066.900.000 27,51% -1,31% 53,34% 29,65% -1,24% 49,69% 154.200.000 0 -25.500.000 14,29% 0,00% -1,22% 0,45% 3,46% 6,00% 1,37% -0,03% 15,90% 0,66% 1,77% 5,50% 3,10% -0,02% 10,26% 9.700.000 -61.900.000 -6.400.000 75.500.000 200.000 -196.800.000 55,11% -45,62% -2,72% 140,86% -16,67% -31,55% 2011 2012 2011 2012 VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA
ANALISIS VERTICAL Cuentas por cobrar (Clientes): Durante el periodo del 2011 se realizaron algunas ventas a crdito las cuales equivalen al 6% del total del activo, mientras que en el periodo del 2012 est representada por un 5.50% lo que significa que las ventas a crdito disminuyeron a un 0.5% generando ingresos en efectivo, sin embargo esta cuenta posee un porcentaje representativo en comparacin a lo que debera hacerse efectivo en la empresa. ANALISIS HORIZONTAL Cuentas por cobrar (Clientes): Durante el ao 2012 esta disminuyo en -2,72% lo que significa que la empresa hizo efectivo el dinero que se encontraba en poder de terceros a pesar de esto es notable que la empresa debe crear estrategias de cartera para recuperar la totalidad de las ventas a crdito. ACTIVOS FIJOS BRUTOS 1520 MAQUINARIA Y EQUIPO:
ACTIVO FIJO Activo Fijo Bruto Menos: Depreciacin y Agotamiento TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2011 2.736.800.000 1.204.900.000 1.531.900.000 2012 3.119.100.000 1.375.700.000 1.743.400.000 2011 2012 VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA 382.300.000 170.800.000 211.500.000 13,97% 14,18% 13,81%
69,77% 74,99% 30,72% 33,07% 39,05% 41,91%
ANALISIS VERTICAL
Activo bruto fijos: En el primer periodo correspondiente al ao 2011 la empresa cuenta con un activo brutos fijos equivalentes a un 69.77%, y para el ao 2012 este se incrementa a un 74.99%, lo que nos dice que la empresa adquiri maquinarias, terrenos, o construcciones y edificaciones para el desarrollo de sus actividades comerciales.
ANALISIS HORIZONTAL
Activos brutos fijos: en este de puede apreciar que los activos han aumentado en un 13,97% lo que nos hace pensar que la empresa adquiri maquinaria o construcciones para el desarrollo de las actividades, tal vez porque se adquirieron mayores compromisos en la produccin lo que exiga mayor tecnologa. 1592 DEPRECIACIONES ACUMULADAS
ACTIVO FIJO Activo Fijo Bruto Menos: Depreciacin y Agotamiento TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2011 2012 2011 2012 VAR.ABSOLUTA VAR. RELATIVA 382.300.000 170.800.000 211.500.000 13,97% 14,18% 13,81%
2.736.800.000 3.119.100.000 69,77% 74,99% 1.204.900.000 1.375.700.000 30,72% 33,07% 1.531.900.000 1.743.400.000 39,05% 41,91%
ANALISIS VERTICAL:
Esta cuenta presenta en el primer periodo un porcentaje equivalente a 30,72% y en el periodo del ao 2012 este incremento 33,07% esto se debe a las nuevas adquisiciones que tubo la empresa en la propiedad planta y equipo.
ANALISIS HORIZONTAL:
Para el ao 2012 la empresa obtuvo un 14,18% como consecuencia del incremento en la propiedad planta y equipo en los activos de la empresa.
CUENTAS DEL PASIVO Y PATRIMONIO 2205 PROVEEDORES

PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar (proveedores) Cesantas y Prestaciones Corrientes Impuesto de Renta TOTAL PASIVO CORRIENTE 2011 630.800.000 148.300.000 105.400.000 115.100.000 999.600.000 2012 701.900.000 164.800.000 115.900.000 20.400.000 1.003.000.000 2011 16,08% 3,78% 2,69% 2,93% 25,48% 2012 VAR. ABSOLUTA 16,88% 3,96% 2,79% 0,49% 24,11% 71.100.000 16.500.000 10.500.000 -94.700.000 3.400.000 VAR. RELATIVA 11,27% 11,13% 9,96% -82,28% 0,34%
ANALISIS VERTICAL
En el primer periodo esta cuenta con un porcentaje equivalente a 3,78% y en el ao 2012 la esta presenta una variacin por 3,96% por lo cual podemos decir que la empresa sigue realizando compras a crdito lo que hace que la cuenta aumente.
Para el ao 2012 la empresa presenta un 11,13% en esta cuenta lo que nos dice que esta realizo compras a crdito aun sin haber cubierto las deudas del ao anterior, debido a que no se estn gestionando los sistemas de pago vigentes en la entidad.
2404 IMPUESTO DE RENTA

PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar (proveedores) Cesantas y Prestaciones Corrientes Impuesto de Renta
2011 630.800.000 148.300.000 105.400.000 115.100.000
2012 701.900.000 164.800.000 115.900.000 20.400.000
2011 16,08% 3,78% 2,69% 2,93%
VAR. RELATIVA 2012 VAR. ABSOLUTA 16,88% 71.100.000 11,27% 3,96% 16.500.000 11,13% 2,79% 10.500.000 9,96% 0,49% -94.700.000 -82,28%
ANALISIS VERTICAL:
Para el ao 2011 esta cuenta representa un 2,93% y para el ao 2012 est representada por un 0.49% lo que quiere decir que los gastos y costos de produccin aumentaron. ANALISIS HORIZONTAL:
En el ao 2012 disminuyo el impuesto de renta en un -82% debido a que hubo mayores gastos, los costos de produccin aumentaron lo que hizo que disminuyera la utilidad del ejercicio.
2105 OBLIGACIONES FINANCIERAS

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Bancarias Largo Plazo Cesantas Consolidadas (no corrientes) TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 2011 828.100.000 205.900.000 2012 2011 2012 VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA 140.300.000 105.700.000 246.000.000 16,94% 51,34% 23,79%
968.400.000 21,11% 23,28% 311.600.000 5,25% 7,49%
1.034.000.000 1.280.000.000 26,36% 30,77%
ANALISIS VERTICAL:
En el ao 2011 las obligaciones bancarias se vieron representadas en un 21.11%, y para el ao 2012 en un 23.28% por las obligaciones contradas por el ente econmico mediante la obtencin de recursos provenientes de establecimientos de crdito o de otras instituciones financieras ANALISIS HORIZONTAL:
Para el ao 2012 las obligaciones bancarias aumentaron en un 16,94% este cambio pudo suceder por que las obligaciones contradas generaron intereses.
3105 CAPITAL PAGADO

PATRIMONIO Capital Pagado Reserva Legal Otras Reservas Utilidades del Ejercicio Valorizaciones TOTAL PATRIMONIO 2011 608.700.000 310.000.000 486.900.000 280.000.000 203.400.000 1.889.000.000 2012 608.700.000 310.000.000 543.800.000 154.200.000 259.700.000 1.876.400.000 2011 15,52% 7,90% 12,41% 7,14% 5,19% 48,16% 2012 VAR. ABSOLUTA 14,63% 7,45% 13,07% 3,71% 6,24% 45,11% 0 0 56.900.000 -125.800.000 56.300.000 -12.600.000 VAR. RELATIVA 0,00% 0,00% 11,69% -44,93% 27,68% -0,67%
ANALISIS VERTICAL:
En este los porcentajes respectivos fueron 0% ya que no hubo modificacin en ningn momento de los respectivos socios. ANALISIS HORIZONTAL:
Para el ao 2012 no se genero movimiento porque no hubo la inclusin de nuevos aportes sociales o la vinculacin de un nuevo socio.
3605 UTILIDAD DEL EJERCICIO

PATRIMONIO Capital Pagado Reserva Legal Otras Reservas Utilidades del Ejercicio Valorizaciones TOTAL PATRIMONIO 2011 608.700.000 310.000.000 486.900.000 280.000.000 203.400.000 2012 310.000.000 154.200.000 259.700.000 2011 7,90% 7,14% 5,19% 2012 VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA 0 0 56.900.000 -125.800.000 56.300.000 -12.600.000 0,00% 0,00% 11,69% -44,93% 27,68% -0,67% 7,45% 3,71% 6,24% 608.700.000 15,52% 14,63% 543.800.000 12,41% 13,07%
1.889.000.000 1.876.400.000 48,16% 45,11%
ANALISIS VERTICAL:
En el ao 2012 la ganancias representaron el 3.71% de las ventas totales del ejercicio cuando en el ao 2011 representaron un 7.14% podemos decir que la rentabilidad disminuyo con respecto al ao anterior. ANALISIS HORIZONTAL:
En el ao 2012 vemos una disminucin en la utilidad del ejercicio en un -44.93% puesto que el total de los ingresos por ventas disminuyeron. 33 VALORIZACIONES
PATRIMONIO Capital Pagado Reserva Legal Otras Reservas Utilidades del Ejercicio Valorizaciones TOTAL PATRIMONIO 2011 608.700.000 310.000.000 486.900.000 280.000.000 203.400.000 1.889.000.000 2012 608.700.000 310.000.000 543.800.000 154.200.000 259.700.000 1.876.400.000 2011 15,52% 7,90% 12,41% 7,14% 5,19% 48,16% 2012 VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA 14,63% 7,45% 13,07% 3,71% 6,24% 45,11% 0 0 56.900.000 -125.800.000 56.300.000 -12.600.000 0,00% 0,00% 11,69% -44,93% 27,68% -0,67%
ANALISIS VERTICAL:
En el ao 2011 las valorizaciones del periodo representaron el 5.19%, y en el ao 2012 un 6.24% podemos decir que los activos de la empresa se valorizaron con respecto al anterior. ANALISIS HORIZONTAL:
En el ao 2012 vemos un aumento del 27,68% debido al incremento de los activos.
CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
6135 COSTOS DE VENTAS
CUENTAS VENTAS NETAS COSTOS DE VENTAS Utilidad Bruta
2011 1.911.600.000 1.389.300.000 522.300.000
2012 2.498.300.000 2.165.000.000 333.300.000
2011 100,00% 72,68% 27,32%
2012 VARIABLE ABSOLUTA 100,00% 586.700.000 86,66% 775.700.000 13,34% -189.000.000
ANALISIS VERTICAL:
En el ao 2011 el costo de venta represento un un 72.68%. y en el 2011 un 86.66% lo que quiere decir que el costo de adquirir productos para el desarrollo de su actividad fueron un poco elevados. ANALISIS HORIZONTAL:
En el ao 2012 el costo de venta aumento en un 55,83% debido a que la empresa adquiri mayor mercancas para la venta.
5105 GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE OPERACIN Administrativos De Ventas Utilidad de Operacin
2011 102.700.000 29.200.000 390.400.000
2012 141.700.000 37.400.000 154.200.000
2011
5,37% 1,53% 20,42%
2012 VAR. ABSOLUTA

5671,86% 1,50% 6,17%
VAR. RELATIVA 39.000.000 37,97% 8.200.000 28,08% -236.200.000 -60,50%
ANALISIS VERTICAL:
En el ao 2011 los gastos de administracin representaron un 5.37%. y en 2012 un 5.67% lo que quiere decir que los gastos de personal administrativo generaron un incremento no tan significativo.
En el ao 2012 los gastos tuvieron un aumento del 37,97% debido al aumento de la nomina (nuevo personal o incremento del salario del personal antiguo), los servicios generales, los gastos legales, entre otros.
5105 GASTOS DE VENTAS (seguros 510554)
GASTOS DE OPERACIN Administrativos De Ventas Utilidad de Operacin
2011 102.700.000 29.200.000 390.400.000
2011 141.700.000 37.400.000 154.200.000
2011
5,37% 1,53% 20,42%
2011 VAR. ABSOLUTA

5,67% 1,50% 6,17%
VAR. RELATIVA 39.000.000 37,97% 8.200.000 28,08% -236.200.000 -60,50%
ANALISIS VERTICAL:
En el ao en el 2011 los gastos de ventas estn representados en un1.53% y en el 2012en un 1.50% esto no representa un gran cambio lo que quiere decir que los recursos se utilizaron adecuadamente. ANALISIS HORIZONTAL:
En el ao 2012 hubo un aumento del 28,08% debido a las estrategias utilizadas con el personal de ventas para as poder cumplir con sus metas.

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