Unitatea de studiu 9: Gestiunea stocurilor

Obiective: Obiectivele unitii de studiu sunt: - prezentarea categoriilor de stocuri la nivelul firmei i a importanei lor pentru gestiunea firmei - prezentarea politicilor de firm n materia stocurilor - analiza curbelor de costuri care privesc constituirea stocurilor - modelarea deciziei de stocuri n scopul determinrii valorii optime a acestora - calculul stocurilor n condiii de incertitudine - prezentarea unor metode i tehnici particulare cu privire la determinarea mrimii stocurilor Termeni de referin: stoc stoc curent stoc de siguran optimizare incertitudine model matricial risc rentabilitate rata cinetic a activelor circulante

Structura unitii de studiu: 1. 2. 3. 4. 5. Aspecte conceptuale Analiza stocurilor Optimizarea stocurilor Stocurile n condiii de incertitudine Metode specifice de determinare a stocurilor

Coninutul de idei al unitii: 1. Aspecte conceptuale Cea mai important parte a gestiunii financiare a firmei este gestiunea ciclului de exploatare Definiie: prin gestiunea ciclului de exploatare se nelege alocarea optim a capitalului pe cele dou direcii specifice activitii de exploatare: stocuri i creane, n condiiile minimizrii riscului specific Exist trei raiuni importante pentru rolul esenial al gestiunii ciclului de exploatare n gestiunea financiar a firmei: ponderea ridicat a activelor i pasivelor alocate activitii de exploatare

 gradul ridicat de repetabilitate a operaiunilor specifice activitii de exploatare rolul determinant al datoriilor pe termen scurt n gestiunea financiar a firmei n mod concret, gestiunea ciclului de exploatare urmrete: rentabilitatea (realizarea activitii de exploatare cu minimum de active circulante) minimizarea riscului (procurarea pasivelor circulante necesare finanrii activelor circulante, cu minimum de costuri) Gestiunea ciclului de exploatare cuprinde dou aciuni distincte: determinarea necesarului de active circulante (stocuri, creane i lichiditi) determinarea modalitii de finanare a activelor circulante (FR, De, Crt, etc.) Firma poate folosi trei politici distincte pentru gestionarea ciclului de exploatare: o politic agresiv: realizarea unei cifre maxime de afaceri cu stocuri minime, ceea ce maximizeaz rentabilitatea o accentul este pus pe pasivele pe termen scurt (datorii de exploatare, credite bancare), care au costurile cele mai mici de procurare, dar care genereaz o anumit nesiguran n aprovizionare o politic defensiv: realizarea unei cifre de afaceri date cu stocuri i creane care s minimizeze riscul o accentul este pus pe finanarea activelor circulante din surse permanente (fondul de rulment) cu costuri mari dar cu o anumit siguran n funcionare o politic echilibrat: armonizarea contradiciei dintre rentabilitate i risc o sincronizare ntre sigurana aprovizionrii i costurile acesteia
Active circulante

Poli tic defe nsiv

Po liti c

in te rm

ed ia r

ag tic Poli

iv res

Cifra de afaceri

Figura 12 2. Analiza stocurilor Prin stocuri se nelege cantitatea fizic de materiale, produse sau mrfuri necesare realizrii iecrei faze a ciclului de exploatare Ciclul de exploatare are trei faze: o aprovizionarea: caracter discontinuu o producia: caracter continuu o desfacerea: caracter discontinuu Definiie: sub aspect financiar, stocurile reprezint alocri de capital care nu pot fi recuperate dect dup ncheierea ciclului de exploatare (adic dup vnzarea mrfurilor obinute n activitatea de producie)

Riscurile aprovizionrii sunt: o aprovizionarea n stocuri mici, pe msura nevoilor produciei: riscul apariiei unor rupturi (gap-uri) n aprovizionare o aprovizionarea n stocuri mari: riscul costurilor mari de aprovizionare Pentru a mbina avantajele celor dou modaliti de aprovizionare i pentru a elimina riscurile corespondente, este necesar optimizarea stocurilor Definiie: optimizarea mrimii stocurilor se refer la armonizarea relaiei care exist ntre cheltuielile de aprovizionare (Ca) care variaz n funcie de numrul de aprovizionri i cheltuielile de stocare (Cs) care variaz n funcie de mrimea stocurilor
Cheltuieli de aprovizionare (Ca)

Ct O Cs

Ct

Ca
Numr aprovizionri (Na)

Na

Figura 13 3. Optimizarea stocurilor Cheltuielile de aprovizionare (Ca) sunt determinate de realizarea unei aprovizionri noi (sau unei comenzi noi), nsumnd toate cheltuielile ocazionate de acest eveniment S notm cu cua costul unitar de aprovizionare (adic cheltuielile ocazionate, n medie, de o aprovizionare) Obs. acest cost unitar de aprovizionare va fi considerat ca fiind un cost fix Cheltuielile de depozitare sau de stocare sunt determinate de toate cheltuielile ocazionate de pstrarea, recondiionarea, paza etc. stocurilor deja aprovizionate S notm cu cus cheltuielile unitare de stocare Obs. acestea reprezint o medie a costului de stocare pe perioada de existen a stocului (din punct de vedere practic se consider media costului din prima i ultima zi de existen a stocului), conform graficului de mai jos:

Cheltuieli de stocare

Mrimea stocului

Medie (1/2)

Timp

Figura 14 Pentru stabilirea mrimii optime a stocurilor se utilizeaz modelul Wilson-Whitin: Ct = Ca + Cs = (N / S) . cua + (S / 2) . pua . cus unde Ct: costul total de aprovizionare; pua: preul unitar de aprovizionare; N: necesarul de aprovizionat; S: mrimea optim a statului n acest model se consider ndeplinite o serie de condiii simplificatoare: o stocul se constituie instantaneu imediat ce a fost dat comanda de aprovizionare o intervale constante ntre dou aprovizionri succesive o stocul se consum treptat pn la epuizarea lui total, moment care coincide perfect cu momentul unei noi aprovizionri Pentru minimizarea costului total, se anuleaz derivata de ordinul nti a funciei de mai sus: 2 N c ua N c ua pua c us Ct S* = = + = 0 pua c us S 2 S2
Pe baza modelului de mai sus, se mai pot determina urmtorii indicatori : Numrul optim de aprovizionri :

Na* =

N pua c us N = * 2 c ua S

Intervalul mediu ntre dou

d=

aprovizionri succesive :

2 c ua S* T = T N N pua c us

unde T este durata ciclului de exploatare Figura 15

4. Stocurile n condiii de incertitudine Condiiile simplificatoare puse n cazul stabilirii mrimii optime a stocului n condiii de certitudine nu sunt realiste o n aceste condiii, armonizarea relaiei dintre rentabilitate i risc se complic

o alturi de stocul propriu-zis, numit stoc curent (Scrt), apare necesar constituirea unui stoc suplimentar, numit stoc de siguran (Ssig), care s acopere necesarul de stoc n cazul unor rupturi de stoc (adic al unor ntreruperi sau ntrzieri n aprovizionare) n mod concret, se pot utiliza trei politici pentru gestionarea stocurilor n condiii de incertitudine: politica prudenial (defensiv): pentru a se evita rupturile de stoc, de obicei se aprovizioneaz ceva mai mult dect stocul optim stabilit pentru condiii de certitudine, aceast diferen constituind stocul de siguran - costul unei asemenea politici const n cheltuieli suplimentare cu stocarea i chiar cu aprovizionarea - este o politic caracterizat de aversiune fa de risc i de neglijare a rentabilitii politica agresiv: - se caracterizeaz printr-o poziie indiferent fa de risc - stocul de siguran se constituie la nivelul mediu al stocurilor de siguran specifice fiecrei situaii posibile politica realist: reprezint o optimizare a costurilor ocazionate att de politica prudenial ct i de cea agresiv n proiectarea politicii realiste de gestionare a stocurilor n condiii de incertitudine se parcurg dou etape: o determinarea costurilor pentru stocurile de siguran o determinarea matricei consecinelor determinarea costurilor pentru stocurile de siguran

Numr zile ntrziere 0 1 2 j n-1 n

Mrimea stocului de siguran 0 0 CI1 CI2 CIj CIn-1 CIn 1 CS1 0 CI1 CIj-1 CIn-2 CIn-1 2 CS2 CS1 0 CIj-2 CIn-3 CIn-2 Figura 16 i CSi Csi-1 Csi-2 0 CIn-i-1 CIn-i n-1 CSn-1 CSn-2 CSn-3 CSn-j-1 0 CI1 n CSn CSn-1 CSn-2 CSn-j CS1 0

determinarea matricei consecinelor

Numr Frecvena

Mrimea stocului de siguran

zile (coef.) ntrziere 0 1 2 j n-1 n f0 f2 f3 fj fn-1 fn

0 0 CI1 . f1 CI2 . f2 CIj . fj CIn-1 . fn-1 CIn . fn

1 CS1 . f0 0 CI1 . f2 CIj-1 . fj CIn-2 . fn-1 CIn-1 . fn-1

2 CS2 . f0 CS1 . f1 0 CIj-2 . fj CIn-3 . fn-1 CIn-2 . fn Figura 17

i CSi . f0 CSi-1 . f1 CSi-2 . f2 0 CIn-i-1 . fn-1 CIn-i . fn

n-1 CSn-1 . f0 CSn-2 . f1 CSn-3 . f2 CSn-j-1 . fj 0 CI1 . fn

n CSn . f0 CSn-1 . f1 CSn-2 . f2 CSn-j . fj CS1 . fn-1 0

Soluia optim (stocul de siguran optim - SSopt) este dat de cheltuielile minime efectuate attpentru constituirea stocurilor de siguran ct i pentru costurile ocazionate de ntrzierile n aprovizionare:
SS opt =min CS i j f j + CI ji f j i j j

q t d= i i qi

S crt

N = d D

a=

q a q
i i

S sig =

N a D

unde ti este intervalul n care este aprovizionat cantitatea q i unde Scrt este stocul curent iar D este durata ciclului de exploatare unde este abaterea medie a intervalelor efective fa de cele contractuale n aprovizionare; ai este abaterea individual a aprovizionrii i

5. Metode specifice de determinare a stocurilor Analiza detaliat a structurii i rolului stocurilor a condus la conturarea unor metode operaionale specifice de determinare a principalilor indicatori de gestionare a stocurilor n cadrul ciclului de exploatare metoda ABC metode de determinare a necesarului de finanare a ciclului de exploatare (NFCE) metode de determinare a nevoii de fond de rulment (NFR) Metoda ABC: se bazeaz pe faptul c unele categorii de stocuri au un numr mare de articole dar o pondere mic n totalul stocurilor necesare, n timp ce alte categorii de stocuri se afl n situaia invers

- n acest sens, activitatea de gestionare se concentreaz asupra stocurilor cu valoare mare din punct de vedere practic, se realizeaz o grupare a stocurilor pe trei categorii: - categoria A: stocuri de valoare mare dar cu pondere mic n totalul articolelor aprovizionate - categoria B: stocuri de valoare medie i cu o pondere medie n totalul articolelor - categoria C: stocuri cu valoare mic dar cu pondere mare n totalul articolelor obiectivul metodei ABC este acela de a determina nivelul minim al capitalului utilizat pentru constituirea stocurilor aplicarea metodei ABC permite urmrirea detaliat a stocurilor din fiecare categorie i determinarea mrimii optime a acestora Nevoia de finanare a stocurilor (Nfs) se determin pe baza cheltuielilor medii zilnice ale activitii de exploatare i a intervalului de timp dintre dou reconstituiri succesive a stocurilor (sau durata de rotaie a stocurilor):
N fs =

unde Ce reprezint cheltuielile de exploatare, iar k este un coeficient de corecie pentru produsele finite i pentru cele n curs de fabricaie.
Ponderea valoric Categoria A

Ce k t D

Categoria B

Categoria C

Ponderea n numrul articolelor

Figura 18 Metode de determinare a necesarului de finanare a ciclului de exploatare (NFCE): pentru determinarea NFCE se folosesc dou tipuri de metode: - metode analitice: se folosesc doar pentru fundamentarea nevoii de finanare n situaii de modificri structurale ale activitii firmei (nfiinare, dezvoltare, fuzionare etc) - ele stabilesc o nevoie medie anual a stocurilor, pentru nevoia trimestrial de finanare folosindu-se metodele sintetice - metode sintetice (globale): se folosesc ndeosebi n perioadele de stabilitate economic a firmei Metodele analitice 1. bazate pe costurile exploatrii
unde cu Ce s-a notat valoarea costurilor totale Ce NFCE de = exploatare t iar cu t s-a notat durata de rotaie D

Pentru fiecare materie prim se poate determina necesarul specific de finanare a ciclului de exploatare: i unde: N a p ua d

NFCE i =

este necesarul de finanare a ciclului de exploatare pentru materia prim i

2 + a + c + t pr

este necesarul anual de aprovizionat din materia prim i este abaterea medie de ntrziere pentru stocul de condiionare
intervalul pentru transportul interior

2. bazate pe cifra de afaceri

CA NFCE = unde R c D
cu CA s-a notat valoarea cifrei de afaceri cu s-a notat rata cinetic (durata de rotaie a activelor circulante n raport cu cifra de afaceri) Ratele cinetice se determin, pe baza exerciiului financiar anterior, pentru fiecare categorie de stoc (materii prime, produse finite, produse n curs de fabricaie, creane).

Metodele sintetice 1. bazate pe viteza de rotaie n funcie de costuri 2. bazate pe activele circulante la 1000 lei producie marf 3. bazate pe rata cinetic a activelor circulante Q prev c cu a NFCE = vr 1 D unde:
este costul complet unitar este viteza de rotaie a activelor circulante n funcie de costuri n exerciiul financiar anterior

vr =

S ac D C PM

este soldul mediu al activelor circulante din exerciiul anterior este costul produciei marf din exerciiul anterior

NFCE =

Q prev c cu A PM a c 1000

unde

A PM = c

S ac C PM

1000

este valoarea activelor circulante la 1000 lei produc ie marf din exerciiul anterior

NFCE =
Rc =

CA Rc D

unde

S ac 1000 CA Metode de determinare a nevoii de fond de rulment (NFR) din punct de vedere analitic, NFR se poate determina astfel:
NFR = NFCE De
Deci, fundamentarea NFCE se reduce la fundamentarea NFR, pornindu-se de la premisa existenei unui raport constant ntre NFR i CA

NFR = ntrebri de autocontrol: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

n ipoteza c durata de rotaie a NFR rmne valabil de la an la an

CA NFR zile D

definii gestiunea ciclului de exploatare care sunt aciunile care definesc gestiunea ciclului de exploatare definii stocul curent i stocul de siguran enumerai ipotezele de lucru n cazul optimizrii mrimii stocului explicai logica construirii matricei stocului de siguran explicai logica determinrii matricei consecinelor constituirii stocului de siguran explicai metoda ABC de determinare a mrimii stocurilor comentai metoda analitic de determinare a stocurilor, pe baza costului, respectiv pe baza cifrei de afaceri 9. comentai metoda sintetic de determinare a stocurilor, pe baza ratei cinetice a activelor circulante Testul de autoevaluare i evaluare:
1. Creterea vitezei de rotaie a stocurilor are ca efect: a) b) c) d) 2. creterea necesarului de fond de rulment scderea necesarului de fond de rulment nu are nici o legtur cu fondul de rulment nici una dintre variantele de mai sus.

Costul pregtirii unei comenzi de aprovizionare (cua) este de 699 USD iar costul unitar de stocare (c us) este de 0,699 USD pentru un USD stoc. Necesarul anual din materialul de aprovizionat este de 233.000 kg la un pre unitar de aprovizionare de 466 USD/kg. Durata ciclului de exploatare este de 360 zile. Care sunt n aceste condiii indicatorii de gestiune optim ai stocurilor, respectiv: stocul optim, numrul comenzilor de aprovizionare dintr-un an, intervalul mediu dintre dou aprovizionri succesive? a) b) c) d) 1000Kg; 233 de aprovizionri; 1,54 zile. 2000Kg; 233 de aprovizionri; 2,3 zile. 1500Kg; 175 de aprovizionri; 4 zile. 998Kg; 233 de aprovizionri; 1,54 zile.

3.

Cnd se gestioneaz stocurile n condiiii de incertitudine (intervalele dintre dou aprvizionri succesive i cantitile aprovizionate sunt variabile), intervalul mediu de abatere ntre aprovizionrile consecutive se determin cu ajutorul relaiei urmtoare: a)
d =

b)

d =

c)

d =

d)

d =

unde: d = intervalul mediu de abatere ntre aprovizionrile consecutive; qi = cantitile variabile care se aprovizioneaz; ti = intervalele de aprovizionare. 4. Mrimea optim a stocului de siguran n condiii de incertitudine se determin astfel: a) b) c) d)

q q t q t t q t q t q t
i i i i i i i i

;
i

;
;

N a ; D N d ; D D a ; N N D ; d

unde: N = necesarul de aprovizionat; D = durata ciclului de exploatare; a = intervalul mediu de abatere fa de intervalele contractate; d = intervalul mediu de abatere dintre aprovizionrile consecutive. 5. Care este funcia pe baza creia se determin costul total (CT) pentru formarea stocului curent (n condiii de certitudine) iar pentru minimizarea acestui cost ce relaie matematic se folosete?

N S Pua Cua + Cus S 2 S S Pua Cua + Cus b) CT = N 2 S S Pua N + Cus c) CT = Cua 2 1 S S Cus + d) CT = CT = Cua N 2 Pua
a) CT = unde:

CT >0 S CT =0 f) S CT 0 g) S CT <0 h) S
e)

S = mrimea optim a stocului; N = necesarul anual de aprovizionat; Cua = costul fix unitar de aprovizionare Cus = Cheltuieli unitare de stocare (cheltuieli de stocare la un leu stoc) Pua = preul uniter de aprovizionare

A) B) C) D)

a+f a+e b+g d+h

6.

Costul pregtirii unei comenzi de aprovizionare (Cua) este de 300 de Euro iar costul unitar de stocare (Cus) este de 0,3 Euro anual pentru un Euro stoc. Necesarul anual din materialul de aprovizionat este de 100.000 kg la un pre unitar de aprovizionare de 200 USD/kg. Durata ciclului de exploatare este de 360 zile. Care sunt n aceste condiii indicatorii de gestiune optim ai stocurilor, respectiv: stocul optim, numrul comenzilor de aprovizionare dintr-un an, intervalul mediu dintre dou aprovizionri succesive? a) 1000Kg; 150 de aprovizionri; 5 zile. b) 1000Kg; 100 de aprovizionri; 3,6 zile. c) 1000Kg; 100 de aprovizionri; 2 zile. d) 1100Kg; 150 de aprovizionri; 1,54 zile. S se calculeze stocul curent (Sc) i stocul de siguran (Ss) n condiii de incertitudine pe baza urmtoarelor elemente: Necesarul de aprovizionat Na------------------------------100.000 kg

7.

Obs Se folosesc dou zecimale i durata ciclului de exploatare de 360 de zile. Intervale de aprovizionare ti 5 9 14 18 X a) b) c) d) Cantiti aprovizionate qi 700 1000 1300 1350 4350 Intervale ponderate qiti 7000 9000 18200 24300 58500 ntrzieri ai 1 2 3 4 X Cantiti ntrziate qi 700 1000 1300 1350 4350 ntrzieri ponderate qiai 700 2000 3900 5400 12000

Sc = 3733,33 kg; Ss = 763,88 kg Sc = 2890,45 kg; Ss = 678,88 kg Sc = 3900,45 kg; Ss = 800,44kg Sc = 2600 kg; Ss = 560 kg.

Rspunsuri corecte: 1 2 3 b a c

4 a

5 A

6 b

7 a

8 -

9 -

10 -