ANALIZA SITUATIEI ECONOMICO-FINANCIARA A FIRMEI PE BAZA DE BILANT

Aspecte teoretice privind bilanul contabil

Bilanul contabil este procedeul folosit de metoda contabilitii, prin care se nfptuieste dubla reprezentare a situaiei patrimoniale i a rezultatelor obinute sub dublu aspect: - de active utiliti (structura material); - de pasive resurse (structura financiar).

Bilanul cuprinde situaia patrimonial la un moment dat, exprimnd n acelai timp rezultatul utilizrii i valorificrii acestui patrimoniu n perioada dat, el furniznd informaii generale cu privire la situaia economic i financiar a entitii economice precum i relaiile ei economice cu alte uniti.

Structura bilanului contabil ACTIVUL cuprinde: bunurile reale; bunurile corporale (terenuri, cldiri, materii prime, materiale, mrfuri, etc.); bunurile financiare i monetare (titluri de participare, creane, bani n cas, etc.); bunurile necorporale (fond de comer, brevete, licene, etc.).

PASIVUL grupeaz resursele de care dispune societatea comercial pentru a finana utilizrile sale, structura sa fiind diferit dup cum a avut sau nu loc repartizarea rezultatului. Pasivul bilanului contabil, nainte de repartizarea profitului cuprinde:
- datorii ; - provizioane pentru riscuri i cheltuieli; - venituri n avans ; - capital social i rezerve.

Activul Activele imobilizate Cheltuieli nregistrate n avans Activele circulante

- cheltuielile de constituire, - cheltuielile de dezvoltare, -concesiuni, brevete, licente, mrci, drepturile i alte valori similare; - fondul comercial, - alte imobilizri necorporale, avansurile i imobilizrile necorporale n curs de execuie. - terenuri -mijloace fixe (construcii,instalaii tehnice i masini, alte instalaii, utilaje i mobilier) - avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie. - titlurile de participare (aciuni); - interese de participare deinute; - creane imobilizate.

Imobilizrile necorporale

- stocuri; - creane; - investiii financiare pe termen scurt; - disponibiliti bneti.

Imobilizrile corporale

Imobilizri financiare

Analiza situaiei economico-financiare pe baza bilanului la SC......

etape succesive: Analiza structurii patrimoniale a entitatii Analiza lichiditatii si solvabilitatii firmei. Diagnosticul rentabilitii firmei: rata rentabilitii comerciale; rata rentabilitatii economice; rata rentabilitii financiare. Analiza structural i factorial a profitului

Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

ACTIV Imobilizari necorporale Imobilizari corporale

Imobilizari financiare TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE Stocuri Clienti

2007 9550
574200 730 584480 301640 70120

2008 9984
526400 730 537114 309500 120000

PASIV Capital social

Rezerve Provizioane Rezultatul exercitiului CAPITAL PROPRIU Datorii cu scadenta mai mare de un an Avansuri si aconturi primite Furnizori si conturi asimilate Alte datorii pe termen scurt TOTAL DATORII TOTAL PASIV

2007 300000
97500 42000 55670 495170 394850

2008 300000
49200 22750 25425 397375 354500

Alte creante Investitii financiare pe termen scurt Disponibilitati banesti TOTAL ACTIVE CIRCULANTE TOTAL ACTIV

9050 41875 12500 435185 1019665

25480 43620 24700 523300 1060414

4225 25840 99580 524495 1019665

3750 95289 209500 663039 1060414

1. Analiza structurii patrimoniale a firmei Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea si urmarirea evolutiei ponderii diferitelor elemente patrimoniale(de active si de pasiv).
RATE DE STRUCTURA(%) Rata activelor imobilizate(%) = ai/ta Rata imobilizarilor necorporale(%)=in/ta Rata imobilizarilor corporale(%)=ic/ta Rata imobilizarilor financiare(%)=if/ta Rata activelor circulante(%)=ac/ta Rata stocurilor (%)=s/ta 2007 57,32 0,94 56,31 0,07 42,68 29,58 2008 50,65 0,94 49,64 0,07 50,65 29,19

Rata creantelor (%)=c/ta

Rata disponibilitatilor banesti(%)=db/ta Rata stabilitatii financiare(%)= capital permanent/ta Rata autonomiei financiare(%)= capital propriu/capital permanent Rata datoriilor pe termen scurt(%)=dts/ta Rata datoriilor totale(%)=dt/ta

7,76
5,33 87,29 55,64 12,71 51,44

13,72
6,44 70,90 52,85 29,10 62,53

Concluzii: Rezulta ca firma apartine sferei productive, respectiv unui sector care necesita o dotare tehnica semnificativa, fapt reflectat de ponderea mare a activelor imobilizate in total active in ambele perioade analizate (57,32% in 2007 si 50,65% in 2008). Deoarece in anul 2008 rata activelor imobilizate si, implicit si a imobilizarilor corporale, scade de unde putem spune ca societatea nu a mai realizat investitii in active fixe, iar din cele existente o parte s-au amortizat complet si au fost scoase din patrimoniu. Valoarea redusa a ratelor imobilizarilor financiare si necorporale semnifica o activitate de investitii financiare restransa pe termen lung si, de asemenea in active intangibile. Activele circulante detin o pondere de 42,68% in anul 2007, valoare care creste in anul 2008 la 50,65%. Aceasta majorare s-a realizat preponderent pe seama creantelor (clienti +alte creante) al caror indice de crestere este de 183,76%. Aceasta situatie poate fi determinate de cresterea volumului activitatii, de acordarea unor termene de plata mai lejere pentru clienti, dar si de aparitia unor clienti incerti (clienti neincasati la scadenta), fapt care nu avantajeaza firma. Se recomanda completarea analizei cu informatii referitoare la structura creantelor dupa natura lor, scadente si termene de plata.

Din punctul de vedere al ratelor de structura a pasivului, intreprinderea prezinta o stabilitate financiara ridicata, dar care s-a degradat in timp (de la 87,29% in 2007 la 70,90% in 2008). De asemenea firma dispune de autonomie financiara, ponderea capitalului propriu in capitalul permanent fiind de 55,64% in anul 2007 si scazand la 52,85% in anul 2008; aceasta scadere se datoreaza micsorarii capitalului propriu ca urmare a cresterii datoriilor pe termen mediu si lung. Rata datoriilor totale a crescut simtitor in anul 2008 la 62,53%, mai ales pe seama datoriilor pe termen scurt ceea ce a marit gradul de indatorare al firmei. Per ansamblu, desi firma dispune de autonomie si stabilitate financiara, se inregistreaza totusi o deteriorare a situatiei financiare in anul 2008 comparativ cu anul 2007, ceea ce impune o reorientare a politicii financiare pe perioada urmatoare.

2. Analiza lichiditatii i solvabilitatii firmei

Lichiditatea reprezinta proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in bani, aceasta putnd fi i un criteriu de grupare a posturilor din bilan. Se poate stabili ct din valoarea activului se afl sub form lichid n conturile de disponibiliti bneti, i ct pot s devin lichide in perioada imediat (creane, stocuri).
Solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile de plata la scadenta. Capacitatea de plata semnifica solvabilitate imediata, respectiv semnifica capacitatea mijloacelor banesti la un moment dat sau pentru o perioada scurta (de regula 30 de zile) de a acoperi obligatiile scadente pentru aceeasi perioada.

Pe baza datelor din bilantul contabil al SC Alpha SA s-au calculat urmatoarele valori ale ratelor de lichiditate si solvabilitate:

INDICATORI

2007

2008

Rata lichiditatii generale

3,36
1,03

1,7
1,69

Lg= Active circulante/Datorii curente

Rata lichiditatii curente (intermediare)

Lc=Active circulante-stocuri/Datorii curente

Rata lichiditatii imediate

0,42 0,5

0,22 0,41

Li=Disponibilitati si plasamente/Datorii curente

Rata solvabilitatii patrimoniale

Sp=Capital propriu/Capital propriu +credite

totale
Rata solvabilitatii generale

1,94

1,6

Sg=Active totale/Datorii totale

Concluzii: n ambele perioade valorile acestor indicatori sunt considerate normale, in dinamica inregistrandu-se o diminuare a valorilor acestor indicatori in 2008, in special la rata lichiditatii curente si generale, care coboara sub limita admisa de 1,8. Aceasta tendinta de scadere s-a inregistrat datorita faptului ca activele circulante au crescut intr-un ritm mai mic decat datoriile pe termen scurt (20,25%<37,99%). Lichiditatea generala a ajuns la valori mai mici decat nivelul minim acceptat asta dovedind ca firma nu are o capacitate de plata a creditelor pe termen scurt.

3. Diagnosticul rentabilitii firmei a) Rata rentabilitatii comerciale Rc arata eficienta politicii comerciale (a procesului de aprovizionare, stocare si desfacere), si mai ales a politicii de preturi. b) Rata rentabilitii economice Re se determin ca raport ntre profitul brut obinut de ctre entitate i valoarea capitalului permanent sau profit net si valoarea activelor totale. c) Rata rentabilitii financiare Rf se determin ca raport ntre profitul net obinut de entitate i capitalul propriu.

Rata rentabilitatii comerciale

RE RC CA
Nr.crt. INDICATORI 2007 2008 INDICI DE
DINAMIC (%) 1 Cifr de afaceri(lei) 845000 546000 64,62

2
3

Rezultatul din exploatare(lei)

Rata rentabilitii comerciale

55600
6,58

25400
4,65

45,68

n anul 2008, societatea a nregistrat o rat de rentabilitate comercial inferioar celei nregistrate n anul precedent, ca urmare a scderii profitului aferent activitii din exploatare cu 35,38% n anul 2008 fa de anul 2007. Societatea trebuie s urmreasc, n viitor, sporirea vnzrilor, creterea puterii de negociere cu furnizorii i obinerea unor preuri de achiziie avantajoase, accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor, optimizarea cheltuielilor.

Rata rentabilitii economice

Pb Re 100 Kpr

Pn Re 100 At
INDICI DE DINAMIC (%) 45,67 84,48

Nr.crt

INDICATORI

2007

2008

1 2 3

Profit brut(lei) Capital permanent Rata rentabilitii economice

55670 890020 6,25

25425 751875 3,38

n anul 2008 se remarca o scadere a ratei Re. Aceasta scadere se datoreaza diminuarii profitului brut cu 54,33% n anul 2008 fa de anul 2007 i, implicit i a scderii capitalului permanent cu 15,52%. Aceasta scadere denota o ineficienta a mijloacelor materiale si financiare alocate ntregii activitatii a ntreprinderii. Sporirea rentabilitii economice se poate realiza, fie pe seama aceelerrii vitezei de rotaie a activelor economice, fie prin creterea marjei comerciale.

Rata rentabilitii financiare

Pn Rf 100 Kpr
2007 46763 495170 9,44 2008 21357 397375 5,37
INDICI DE DINAMIC (%)

Nr. crt. 1 2 3

INDICATORI Profit net(lei) Capital propriu Rata rentabilitii financiare

45,67 80,25

n anul 2008 se constat o scdere a ratei rentabilitii financiare la 5,37 comparativ cu anul 2007 ca urmare a scderii profitului net cu 54,33%; acest lucru ne arat ineficiena folosirii capitalului, cu efecte negative asupra micsorarii rezervelor si a micsorarii averii acionarilor.
Majorarea rentabilitii financiare se poate realiza sporirea capitalului investit prin folosirea intensiv a imobilizrilor, creterea volumului de activitate, iar venitul obinut prin ndatorare s fie superior costului datoriilor.

4.Analiza structural i factorial a profitului

Profitului exprim eficiena activitii ntreprinderii.
Analiza structural a profitului are rolul de a evidenia ponderea i dinamica rezultatelor aferente celor trei categorii de activiti care se desfoar n cadrul unei ntreprinderi: de exploatare, financiar i extraordinar.
Venituri din exploatare Rezultatul din exploatare Rezultatul exercitiului

Cheltuieli din exploatare

+
Rezultatul financiar Venituri financiare

+
Rezultatul extraordinar

Cheltuieli financiare Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

Analiza factorial a profitului presupune stabilirea factorilor care influeneaz asupra acestuia i a cuantificrii contribuiilor acestor factori la modificarea total a profitului.

5. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante Viteza de rotaie a activelor circulante este un indicator de eficien care reflect schimbrile intervenite n activitatea ntreprinderii (n mod deosebit n activitatea de exploatare). 1.Numr de rotaii (n) exprimat prin relaia: n=CA/Ac unde: CA- cifr de afaceri i Ac soldul activelor circulante (fr disponibiliti bneti).

2. Durata n zile a rotaiei: Dz=360x Ac/CA unde: CA- cifr de afaceri i Ac soldul activelor circulante (fr disponibiliti bneti).

Nr.crt 1 2 3

Indicatori Stocuri Clieni Alte creane Total sold active circulante(Ac) Cifra de afaceri CA Numr de rotaii n

2007 301640 70120 9050 380810 845000 2,21

2008 309500 120000 25480 454980 546000 1,2

Indici dinamic(%) 102,6 171,1 281,5 119,5 64,6 -

4 5

Durata n zile a unei rotaii Dz

162,24

299,98

Din datele tabelului de mai sus rezult c, fa de anul 2007 , numrul de rotaii a activelor circulante s-a redus la 1,2 rotaii, iar durata n zile a unei rotaii a crescut de la 162,24 zile la 299,98 zile, ambele aspecte fiind considerate negative.

Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor circulante

Dz=
Ac1 360 Ac 0 360 CA 1 CA 0

= 299,98-162,24=+137,74 zile

Din care:

datorit influenei modificrii cifrei de afaceri:

Dz= =
Ac0 360 Ac0 360 CA1 CA0

=251,08-162,24=+88,84 zile
380810 360 380810 360 546000 845000

datorit modificrii soldului activelor circulante: Dz= = =299,98-251,08=+48,9 zile.

Ac1 360 Ac 0 360 CA 1 CA 1

454980 360 380810 360 546000 546000

Cile de accelerare a vitezei de rotaie: 1. creterea ritmului vnzrilor, ceea ce conduce la reducerea stocurilor de produse destinate vnzrii; pentru aceasta trebuie s se fac eforturi pentru ncheierea de contracte de livrare a produciei cu posibili noi clieni, pe piee noi de desfacere, cu precizarea clar a cantitii, calitii i termenelor de livrare; 2. controlul operativ i sistematic al respectrii clauzelor contractuale, att de ctre furnizori, ct i de ctre clieni; 3. sporirea ritmului de ncasare a creanelor de la clieni, prin alegerea celei mai avantajoase forme de decontare, a unor termene ct mai scurte de ncasare a creanelor; de asemenea depunerea tuturor eforturilor pentru ncasarea creanelor de la clienii care nu-i respect scadenele de plat i de la clienii incerti(dac exist); 4. organizarea optim a urmririi ncasrii creanelor, precum i aplicarea unor sanciuni economice i financiare n cazul nerespectrii condiiilor contractuale i a disciplinei decontrilor.