Sunteți pe pagina 1din 32

CAPITOLUL I. STRATEGIA FINANCIAR A FIRMEI Strategia financiar presupune identificarea surselor de finanare i utilizarea eficient a resurselor financiare.

Strategia financiara se axeaza pe partea de datorii din bilan i are legtura cu problemele de finanare pe termen lung a companiei. Directorul Financiar (CFO) este arhitectul strategiei financiare care sprijin strategia general a firmei. 1.1 Nivelul strategiei Strategiile exist la un numr de nivele ntr-o organizaie. Putem distinge cel puin trei nivele diferite de strategie organizaional: Strategia la nivel de corporaie se refer la scopurile generale ale organizaiei i la modul n care se va aduga valoare diferitelor pri (uniti) ale organizaiei. Acesta poate fi numit i nivelul Holding al companiei. Poate include chestiuni legate de acoperirea geografic, diversitatea produselor/ serviciilor sau unitilor de afaceri, i modul n care ar trebui alocate resursele ntre diferite pri (uniti) ale companiei. Centrul corporaiei trebuie s joace un rol crucial n determinarea modului n care organizaia ar trebui structurat, modului n care resursele ar trebui alocate i modului n care se stabilesc obiectivele i se realizeaz evalurile. Al doilea nivel poate fi numit nivelul de unitate de afaceri, i se refer la cum poate compania s fie un concurent de succes pe anumite piee. Deci principale preocupri sunt cum se poate obine un avantaj competitiv; ce noi oportuniti pot fi identificate sau create n diferite piee; ce produse sau servicii ar trebui dezvoltate n ce piee; i n ce msur acestea rspund nevoilor consumatorilor astfel nct s se ating obiectivele organizaiei profitabilitate pe termen lung sau creterea cotei de pia. Deci n timp ce strategia la nivel de corporaie implic decizii legate de organizaie ca ntreg,

deciziile strategice la acest nivel sunt legate de o parte din corporaie anume (anumite uniti). Al treilea nivel este cel operaional. Aici avem de-a face cu decizii operaionale, care stabilesc cum diferitele pri componente ale unei organizaii ajut la implementarea eficient a deciziilor la nivel de corporaie i parte de corporaie n materie de resurse, procese i angajai. ntr-adevr, n majoritatea companiilor, strategiile de afaceri de succes depind n mare msur de deciziile luate sau activitile care au loc la nivel operaional. Integrarea deciziilor i strategiei operaionale are deci o mare importan i poate presupune un efort susinut. .

CAPITOLUL II. PREZENTAREA GENERAL A SOCIETII S.C. EURO-NET S.R.L.

2.1 Scurt generale a societii S.C EURO-NET S.R.L Societatea S.R.L. este o persoan juridic romn, sub form de societate cu rspundere limitat. Societatea a fost nfiinat n anul 2002 avnd ca asociat unic pe ing.. S.C. T S.R.L. este constituit pe capital integral privat . Sediul societii este n, judeul, strada, nr., nregistrat la Camera de Comer a judeului sub numrul .Societatea este o organizaie specializat n domeniul instalaiilor, care sunt mprite n dou mari categorii: instalaii termice, ventilaie i sanitare; instalaii anti incendiu. 2.2. Obiectul de activitate al societii S.R.L. S.C. S.R.L. are ca obiect de activitate urmtoarele: livrare i montaj a luminatoarelor i a trapelor de fum executare i instalare sisteme sprinkler executarea lucrrilor pentru hidrani interiori, exteriori i subterane executarea staiilor de pompare executarea instalaiilor termice i de ventilaie executare sisteme de climatizare livrare i montaj a instalaiilor electrice

2.3. Cifra de afaceri i rezultatul exerciiului Tabelul urmtor prezint evoluia cifrei de afaceri i rezultatul exerciiului n perioada 2004-2005: Exerciiul financiar Simbol 2004 2005 CA 2 530 405 2 508 283 RE 234 509 36 493

Nr ctr Indicatori 1 Cifra de afaceri 2 Rezultatul exerciiului

Tabelul nr.1

2.4. Piaa societii S.R.L.

S.C. S.R.L. i vinde produsele i ofer servicii n ntreaga ar: de ex. n Ploieti, Bucureti, Satu Mare, Cluj Napoca, Braov, Zalu, Buzu, Piatra Neami, Timioara, Constana, Tg. Mure, Odorhei etc. Societatea poate executa o gam foarte larg sau toate genurile de instalaii necesare unei cldiri, n acordul ateniei raportul dintre calitate pre n vederea obinerii unui grad ridicat de satisfacie a clienilor. Peste 150 de firme i instituii cu capital de stat i privat din ntreaga ar au ales societatea " S.R.L. ca partener beneficiind de serviciile societii. S.C. S.R.L. au executat lucrri i n strintate , respectiv n Ungaria. Piaa organizaiei este n continu cretere, deoarece clienii sunt din ce n ce mai interesai de achizionarea acestor produse.

Nr ct Piee de desfacere r 1 Piaa extern 2 3

% 9,5% 90,5 Piaa intern 2 150 844 75% 2 269 996 % 105,54 Total cifra de afaceri 2 530 405 100% 2 508 283 100% 99,13
Tabelul nr.2

Exerciiul financiar 2004 2005 lei % lei 379 561 15% 238 287

Indici % 2005/ 2004 62,78

Pe baza datelor de mai sus reiese c ponderea produselor vndute n cifra de afaceri pe pieele externe este mic, respectiv n anul 2004 este 15% iar n anul 2005 este 9,5%. 2.5. Diagnosticul financiar al S.C. S.R.L. 2.5.1. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii n tabelul urmtor este prezentat structura elementelor de activ i pasiv pentru ntreprinderea S.C. S.R.L. 2004 Nr.crt. I A B C II A B C D III IV VII VIII IX X Indicatori ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare ACTIVE IMOBIZATE TOTAL ACTIVE CIRCULANTE Stocuri Creane Investiii financiare pe termen scurt Casa i conturi la bnci ACTIVE CIRCULANTE TOTAL CHELTUIELI N AVANS Total active DATORII MAI MICI DE UN AN DATORII MAI MARI DE UN AN PROVIZIOANE PT RISCURI I CHELTUIELI VENITURI N AVANS Subvenii pentru investiii Venituri nregistrate n avans CAPITAL I REZERVE CAPITAL Capital subscris nevrsat Capital subscris vrsat Patrimoniul regiei PRIME DE CAPITAL REZERVE DIN REEVALUARE REZERVE REZULTATUL REPORTAT Sold C REZULTATUL EXERCIIULUISold c REPARTIZAREA PROFITULUI TOTAL CAPITALURI PROPRII lei 0 168744 0 168744 103299 284418 0 134664 522381 0 691125 690885 0 0 0 0 0 200 0 200 0 0 0 40 0 % 0 24,42 0 24,42 14,95 41,17 0 19,48 75,60 0 100 99,96 0 0 0 0 0 0,028 0 0,03 0 0 0 0,005 0 lei 1345 170524 0 171869 327565 360878 58900 114266 633077 0 804946 804706 0 0 0 0 0 200 0 200 0 0 0 40 0 36493 36493 240 4,53 4,53 0,03 2005 % 0,17 21,19 0 21,35 40,69 44,85 7,32 -14,20 78,67 0 100 99,97 0 0 0 0 0 0,028 0 0,03 0 0 0 0,005 0

234509 33,93 234509 33,93 240 0,03

Total pasiv 2.5.2. Analiza structurii activului

691125 100
Tabelul nr.3

804946 100

Fiecare elemente de activ sunt structurate n bilan, dup gradul lor de lichiditate, ncepnd cu cele mai puin lichide. Activele imobilizate se mai numesc i nevoi permanente datorit rotaiei lente a capitalurilor investite, iar activele circulante se mai numesc i nevoi curente (ciclice). Principalele rate ale structurii activului sunt: a) Rata activelor imobilizate Aceast rat se determin ca raport ntre activele imobilizate i totalul activului bilanier, astfel: Rai=(Active imobilizate/ Active totale)*100 Nr ctr 1 2 2 3 Indicatori Active imobilizate Active circulante Total activ Rata activelor imobilizate (1/2) 2005 17186 168744 9 63307 522381 7 80494 691125 6 24,42 21,35 2004 2005/2004 101,85 121,19 116,47 96,93

Tabelul nr. 4. Rata activelor imobilizate

Din datele de mai sus prezentate reiese c rata activelor imobilizate n anul 2005 a prezentat o tendin de reducere, respectiv cu 3,07%, care se datoreaz creterii activelor circulante cu 21,19%, ceea ce are un efect pozitiv asupra lichiditii firmei. b) Rata activelor circulante Aceast rat se determin ca raport ntre activele circulante i totalul activului bilanier, astfel: Rac=(Active circulante / Active totale)*100

Nr ctr

Indicatori

2004

2005

2005/2004

1 2 3 4

Active imobilizate Active circulante Total activ Rata activelor circulante (2/3)

16874 4 52238 1 69112 5 75,58

17186 9 63307 7 80494 6 78,65

101,85 121,19 116,47 96,93

Tabeul nr. 5. Rata activelor circulante

Scderea ponderii activelor imobilizate atrage dup sine creterea ponderii activelor circulante. Pe baza datelor de mai sus reiese c rata activelor circulante n anul 2005 a crescut cu 3,07% fa de anul 2004, respectiv de la 75,58% la 78,65%. Aceast tendin de cretere se datoreaz faptului c activele circulante au crescut ntr-un ritm mai mare dect activele imobilizate. 2.5.3. Analiza structurii surselor de finanare Pasivele sunt structurate dup ordinea de exigibilitate. Capitalul propriu nu are o scaden (dect n situaii de faliment), deci nu sunt exigibile, motiv pentru care se mai numesc i resurse permanente. Tot n categoria resurselor permanente se nscriu i datoriile pe termen lung. Datoriile pe termen scurt sunt cele mai exigibile i de aceea se numesc i resurse curente (ciclice). Capitalul permanent reflect toate sursele de finanare pe termen lung, indiferent de proveniena acestora (capital propriu i credite pe termen lung). n cazul societii capitalul permanent este egal cu capitalul proprii, deoarece ntreprinderea nu are datorii pe termen lung. Principalele rate de structur ale surselor de finanare sunt: a) Rata autonomiei financiare globale: Este un indicator global referitor la autonomia financiar a ntreprinderii apreciat n ansamblul finanrii sale. Raf=(Capital propriu/Total pasive)*100 Nr ctr Indicatori 1 Capital propriu 2 Datorii pe termen scurt
7

2004 240 69088 5

2005 240 80470 6

2005/2004 100 116,47

3 4

Total pasiv Rata autonomiei globale (%)

69112 5 0,035

80494 6 0,029

116,47 99,994

Tabelul nr. 6. Rata autonomiei globale

n anul 2005 rata autonomiei financiare globale prezint o tendin de reducere, care datoreaz creterii totalul resurselor. n cazul nostru n anul 2004 i 2005 nu a avut loc majorri de capital social, i respectiv este de 240 lei, iar datoriile totale n anul 2005 au crescut fa de anul precedent, de la 691 125 lei la 804 946 lei, respectiv cu 16,47%. Situaia se apreciaz ca fiind nefavorabil. c) Rata de ndatorare global Rata de ndatorare global msoar ponderea datoriilor, indiferent de durata i originea lor, n patrimoniul ntreprinderii. Ea trebuie s fie subunitar, ndeprtarea sa de 1 semnific reducerea ndatoririi, respectiv creterea autonomiei financiar. O valoare situat n jurul a 2/3 (66%) este considerat normal. Rg=Datorii totale/Pasiv total Nr ctr 1 2 3 Indicatori Datorii pe termen scurt Total pasiv Rata de ndatorare globale (%) 2004 690885 691125 99,96 2005 804706 804946 99,97 2005/2004 116,47 116,47 99,99

Tabelul nr. 7. Rata de ndatorare globale

n cazul societii rata de ndatorare global n anul 2005 a crescut fa de anul 2004 cu 0,01%, i semnific creterea ndatoririi, respectiv reducerea autonomiei fnanciar.

2.5.4 Analiza situaiei net Situaia net reflect valoarea activului realizabil la un moment dat i rspunde mai fidel cerinelor acionarilor, proprietari ai ntreprinderii interesai n a cunoate valoarea pe care o dein, ct i creditorilor, deoarece aceast valoare constituie garania recuperrii creanelor lor.

Situaia net = Activ total Datorii totale= Capitaluri proprii Nr ctr. 1 2 3 Indicatori Activ total Datorii totale Situaia net (1-2) 2004 691125 690885 240 2005 804946 804706 240 2005/2004 116,468 116,474 100

Tabelul nr. 8. Evoluia situaiei net

Pentru anii de analiz 2004 i 2005 situaia net este pozitiv, reflectnd o gestiune economic sntoas, i nu prezint nici o schimbare, deoarece nu a avut loc majorri de capital.
Situaia net

300 200 100 0

240

240 Situaia net

2004

2005

Graficul nr. 1.

2.5.5. Fondul de rulment Fondul de rulment reprezint cel mai important indicator care caracterizeaz echilibrul financiar, stabilind legtura nemijlocit dintre lichiditate i exigibilitate i permind aprecierea pe termen scurt a riscului de incapacitate de plat. Fondul de rulment arat dac nevoile permanente sunt finanate sau nu, din resurse permanente. Fondul de rulment se poate determina n dou concepiuni: a) Potrivit primei concepiuni fondul de rulment reprezint aceea parte a capitalului permanente, care depete valoarea activelor imobilizate, i este destinat finanrii activelor circulante. Fondul de rulment poate fi determinat potrivit concepiei patrimoniale astfel:

FR = Capital permanent Active imobilizate ; din care : FR propriu = Capitaluri proprii Active imobilizate FR permanent = Datori pe temen lung

Nr ctr. 1 2 3 4 5 6 7

Indicatori Capital propriu Datorii pe termen lung Capital permanent (1+2) Active imobilizate Fondul de rulment total (3-4) Fondul de rulment propriu Fondul derulment permanent

2004 240 0 240 168744 -168504 -168504 0

2005 240 0 240 171869 -171629 -171629 0

2005/2004 100 0 100 101,851 101,854 101,854 0

Tabelul nr. 9. Fondul de rulment

n anul 2004 i 2005 fondul de rulment este negativ, care nseamn c nevoile permanente nu pot fi finanate din resurse permanente, datorit faptului c ntreprinderea nu are datorii pe termen lung i nu are un capital propriu suficient care permite finanarea totalul activelor imobilizate n aceast situaie datoriile pe termen scurt devanseaz activele circulante, ceea ce rezult c lichiditile poteniale nu acoper n totalitate exigibilitile poteniale. Aceast situaie este apreciat ca fiind nefavorabil pentru c genereaz un dezechilibru financiar, i nseamn un risc mare pentru ntreprindere. Fondul de rulment propriu este egal cu valoarea fondului de rulment total. Nu putem s calculm fondul de rulment permanent, datorit faptului c ntreprinderea nu are datorii pe termen lung.

2.5.6. Necesarul de fond de rulment Necesarul de fond de rulment reprezint diferena dintre nevoile temporare i sursele temporare, i reprezint acea parte a activelor circulante care trebuie finanate pe seama fondului de rulment.

10

NFR = (Active circulante-Disponibiliti bneti)-(Datorii pe termen scurt-Credite bancare pe termen scurt) sau NFR = Stocuri+Creane-Credite bancare pe termen scurt

Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Indicatori Active circulante Investiii financiare pe termen scurt Casa i conturi la bnci Disponibiliti (2+3) Active circulante exclusiv disponibiliti(1-4) Datorii pe termen scurt Credite bancare pe termen scurt Datorii pe termen scurt exclusiv credite pe termen scurt(6-7) Necesar de fond de rulment(5-8)

2004 522381 0 134664 134664 387717 690885 0 690885 -303168

2005 633077 58900 -114266 -55366 688443 804706 0 804706 -116263

2005/2004 121,19 0 -84,85 -41,11 177,56 116,47 0 116,47 38,35

Tabelul nr. 10. Evoluia necesarului de fond de rulment

n anii 2004 i 2005 necesarul de fond de rulment este negativ, respectiv n anul 2004 fiind de -303168 lei, iar n anul 2005 fiind de -116263 lei, ceea ce reflect un surplus de resurse temporare fa de nevoile temporare, care ne arat c activele circulante nu pot fi finanate din fondul de rulment. 2.5.7. Trezoreria net Trezoreria net exprim corelaia dintre fondul de rulment i necesarul de fond

derulment, i reflect situaia favorabil a firmei att pe termen lung ct i pe termen scurt. Formula de calcul a trezorerie net: TN = Fond de rulment Necesar de fond de rulment sau TN = Trezoreria de activ Trezoreria de pasiv Nr ctr. Indicatori
11

2004

2005

2005/2004

1 2 3

Fond de rulment Necesar de fond derulment Trezoreria net (1-2)

-168504 -303168 134664

-171629 -116263 -55366

101,85 38,35 -

Tabelul nr. 11. Evoluia trezoreriei nete

n anul 2004 trezoreria net a societii este pozitiv, semnificnd un excedent monetar al exerciiului financiar, reflectnd o activitate eficient din punct de vedere al gestiunii economice, semnificnd existena lichiditilor. Aceast situaie se aprecieaz ca fiind favorabil. n anul 2005 trezoreria net este negativ, reflectnd un deficit monetar, respectiv dezechilibru financiar la sfritul perioadei de gestiune. Aceast situaie recomand faptul c societatea trebuie s se apeleze la credite pe termen lung pentru a echilibra situaia financiare.

200000 100000 0 -100000 -200000 -300000 -400000 2004 2005

Fondul de rulment total Necesar de fond de rulmen Trezoreria net

Graficul nr. 2.

2.5.8. Analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderii 2.5.8.1. Analiza ratelor de lichiditate Lichiditatea unei firme se caracterizeaz comparnd pasivele pe termen scurt cu resursele disponibile pentru aceeai perioad. Principalele rate de lichiditate sunt: a) Rata lichiditii generale: Acestea este cea mai cunoscut rat de lichiditate, ea exprimnd corelaia dintre activele curente i datoriile curente (pe termen scurt) pe baza urmtoarei relaii de calcul: RLG=Active circulante/Datorii pe termen scurt
12

Reflect posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma ntr-un termen scurt n lichiditi pentru a satisface obligaiile de plat exigibile.

Nr ctr. 1 2 3

Indicatori Active circulante Datorii pe termen scurt Rata lichiditii generale

2004 52238 1 69088 5 0,75

2005 63307 7 80470 6 0,78

2005/2004 121,19 116,47 -

Tabelul nr. 12. Rata lichiditii generale

n cazul societii EURO-NET n anii 2004 i 2005, rata lichiditii generale este sub limita admis. Situaia se apreciaz ca fiind nefavorabil, ceea ce nseamn c ntreprinderea nu are capacitatea de a-i achita datoriile exigibile. b) Rata lichiditii imediate Exprim capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile pe termen scurt din creane i disponibiliti. Formula de calcul a ratei lichiditii intermediare: RLI=Active circulante-Stocuri/Datorii curente Valoarea supraunitar evideniaz faptul c stocurile nu sunt finanate prin datorii pe termen scurt. O rat cuprins ntre 0,65 i 1 ar prezenta situaia optim. Nr ctr 1 2 3 4 5 Indicatori Active circulante Stocuri Active circulante fr stocuri (1-2) Datorii pe termen scurt Rata lichiditii intermediare (3/4) 2004 52238 1 10329 9 41908 2 69088 5 0,6 2005 63307 7 32756 5 30551 2 80470 6 0,38 2005/2004 121,19 317,10 72,90 116,47 -

Tabelul nr. 13. Rata lichiditii intermediare

13

Rata lichiditii imediate n anii 2004 i 2005 nu ajunge la limita minim admis. Situaia se aprecieaz ca find nefavorabil, deci ntreprinderea are probleme de onorare a plilor scadente. c) Rata lichiditii la vedere Aceasta reprezint cea mai conservatoare msur a lichiditii interne a unei ntreprinderi, n msura n care se iau n considerare doar activele lichide la numrtor. Formula de calcul: RLV=Disponibiliti+Plasamente/Datorii curente Nr ctr 1 2 3 Indicatori Disponibiliti Datorii curente Rata lichiditii la vedere 2004 13466 4 69088 5 0,19 2005 2005/2004

-55366 80470 6 116,4747 -0,07 -

Tabelul nr. 14. Rata licihiditii la vedere

Pe baza datelor de mai sus se constat c n perioada analizat aceste rate nu atinge nivelul satisfctor, semnificnd un risc ridicat n ceea ce privete posibilitatea acoperirii datoriilor imediate, astfel nct situaia se apreciaz ca fiind nefavorabil.

2 1,5 1 0,5 0 2004 2005

Rata lichiditii la vedere Rata lichiditii intermediare (3/4) Rata lichiditii generale

Graficul nr. 3. Lichiditatea ntzreprinderii

2.5.8.2. Analiza ratelor de solvabilitate

14

Pentru a msura gradul n care o ntreprindere poate face fa datoriilor, se utilizeaz urmtoarele indicatori: Rata solvabilitii generale: se determin ca raport ntre activele totale i datoriile totale. Rata solvabilitii generale exprim gradul n care ntreprinderea face fa datoriilor totale. Rsg=Activ total/Datorii totale Nr ctr Indicatori 1 Active totale 2 Datorii totale 3 Rata solvabilitii generale 2004 691125 690885 1,00034 7 2005 804946 804706 1,00029 8 2005/2004 116,468 116,474 -

Tabelul nr. 15. Rata solvabilitii generale

Rata solvabilitii generale n perioadele analizate prezint c datoriile totale sunt acoperite din activele totale, situaia financiar de ansamblu a firmei e bun. 2.5.9. Analiza indicatorilor de echilibrului financiar Echilibrul financiare reprezint un sistem de corelaii prin care se stabilesc anumite proporionaliti n cadrul i ntre diferitele fluxuri financiare. Principalele rate de echilibru financiar sunt calculate n tabloul urmtor: Nr. crt. Indicatori 1 Capital proprii 2 Datorii pe termen lung 3 Capital permanent 4 5 6 7 8 9 10 Active imobilizate Active totale 2004 240 0 240 16874 4 69112 5 69088 5 100 2005 240 0 240 171869 804946 804706 100 0,13 0,02 99,97 2005/2004 100 0 100 101,851 116,468 116,474 -

Datorii totale Rata autonomiei financiare Rata de finanare a imobilizrilor prin capital proprii 0,14 Rata de autofinanare a activelor 0,03 Rata de ndatorare 99,96
Tabelul nr. 16.

15

Rata autonomiei financiare nu prezint nici o schimbare, deoarece ntreprinderea nu are datori pe termen lung i de aceea capitalul permanent este egal cu capitaluri proprii. Rata de finanare a imobilizrilor prin capital proprii prezint un tendin reducerii de la 0,14% la 0,13%, ceea ce este o situaie nefavorabil. Rata de autofinanare a activelor prezint o limit destul de redus. Rata de ndatorare are un nivel cresctor pe ntreaga perioada de analiz, prezint o situaie favorabil, deoarece datoriile totale pot fi finanate din activele totale.

2.5.10. Analiza soldurilor intermediare de gestiune (Tabloul SIG) i a capacitii autofinanare Soldurile intermediare de gestiune sunt indicatori pariali de rentabilitate, calculai pe baza informaiilor oferite de contul de profit i pierdere, ca diferen ntre dou valori, de regul ntre venituri i cheltuieli aferente unei anumite activiti.
Nr. Ctr. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

12 13 14 15 16 17 18

Indicator Vnzri de mrfuri Costul mrfurilor vndute Marja comercial (1-2) Producia vndut Variaia produciei stocate Producia imobilizat Producia exerciiului (4+5+6) Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile Alte cheltuieli materiale Alte cheltuieli din afar (cu energie i apa) Cheltuieli privind prestaiile externe Consumuri intermediare, respectiv cheltuieli provenite de la teri (8+9+10+11) Valoarea adugat (3+7-12) Subvenii de exploatare Cheltuieli cu impozitele i taxele Cheltuieli cu personalul Excedentul brut din exploatare (13+14-15-16) Alte venituri din exploatare

2004 200 155 179 747 20 408 2 330 250 0 0 2 330 250 1 473 460 25 636 0 434 560 1 933 656 417 002 0 2 562 110 007 304 433 0

2005 2005/2004 3 029 1,51 0 0 3 029 14,84 2 505 254 107,51 214 220 0 0 0 2 719 474 116,70 1 913 908 42 783 1 074 437 622 2 395 387 327 116 0 9 975 227 739 89 402 7192 129,89 166,88 0 100,70 123,88
78,44

0 389,34 207,02 29,36 0

16

19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

i venituri din provizioane Alte cheltuieli din exploatare Cheltuieli cu amortizarea i ajustrile Ajustarea valorii activelor circulante Rezultatul exploatrii (17+18-19-20-21) Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul curent (22+23-24) Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultatul extraordinar (26-27) Rezultatul brut (VI+VII) Impozit pe profit Alte cheltuieli cu impozitele Rezultatul net (29-30-31)
Tabelul nr. 17.

125 16 032 0 288 276 1 919 17 702 272 493 0 0 0 272 493 0 37 984 234 509

9625 25 857 0 61 112 4 477 17 085 48 504 0 0 0 48 504 12 011 0 36 493

7700 161,28 0 21,19 233,29 96,51 17,80


0

0
0

17,80 0 0 15,56

Marja comercial Pe baza datelor de mai sus reiese c marja comercial n anul 2005 a nregistrat o scdere fa de anul 2004, respectiv cu 85,2%, deoarece vnzrile de mrfuri a sczut, datorit scderii nivelului calitativ al produselor oferite clienilor i creterii preurilor de vnzare.

Marja comercial
30 000 20 000 10 000 0 2004 2005 Marja comercial (1-2)

Graficul nr. 4. Evoluia marjei comerciale

Producia exerciiului n cazul societii producia exerciiului prezint o tendin de cretere de la o perioad la alta, ceea ce asigur creterea real a activitii firmei. Producia exerciiului este format ntr-o proporie hotrtoare din producia vndut.

17

n anul 2005 producia exerciiului a crescut fa de anul 2004 cu 16,7%, ceea ce reflect creterea produciei vndute i apariia produciei stocate. Firma nu dispune de producie imobilizat pe ntreaga perioad de analiz, ceea ce explic prin obiectul ei de activitate.

Producia exerciiului

2 800 000 2 600 000 2 400 000 2 200 000 2 000 000 2004 2005 Producia exerciiului

Graficul nr. 5. Evoluia produciei exerciiului

Valoarea adugat (Va) n cazul analizei valorii adugate n anul 2005 rezult o scdere cu 21,56%, aceast scdere se datoreaz faptului c consumurile intermediare au crescut ntr-un ritm mai mare dect marja comercial i producia exerciiului.

Valoarea adugat

600 000 400 000 200 000 0 2004 2005 Valoarea adugat

Graficul nr. 6 Evoluia valoarei adugate

Excedentul brut din exploatare (EBE) Pe ntreaga perioad excedentul brut din exploatare nregistreaz o tendin de cretere. Situaia se apreciaz ca fiind favorabil, deoarece veniturile monetare din exploatare

18

au crescut ntr-un ritm mai mare dect cheltuielile monetare din exploatare, i pe de alt parte eficiena activitii a crescut. Veniturile monetare din exploatare sunt alctuite din: valoarea vnzrilor de mrfuri, producia vndut i subvenii de exploatare. Cheltuielile monetare din exploatare sunt alctuite din: consumurile provenind de la teri, cheltuieli cu impozitele i taxele i cheltuieli cu personalul.

Excedentul brut din exploatare

400000 300000 200000 100000 0 2004 2005 Excedentul brut din exploatare

Graficul nr. 7. Evoluia EBE

Rezultatul din exploatare Rezultatul din exploatare n anul 2005 prezint o tendin de reducere fa de anul 2004, respectiv cu 78,81%, datorit creterii cheltuielilor din exploatare. Rezultatul brut Rezultatul brut pe ntreaga analiz a fost pozitiv, ceea ce semnific o situaie favorabil. n anul 2004 rezultatul brut al exerciiului a fost 272 493 lei, acesta este un aspect pozitiv, nsemnnd creterea potenialului brut de ctig din activitatea firmei. n caz contrar n anul 2005 rezultatul brut a sczut fa de anul 2004, de la 272 493 lei la 48 504 lei, datorit creterii cheltuielilor de exploatare. Rezultatul net n cazul societii n anul 2005 rezultatul net prezint o tendin de reducere de la 234 509 lei la 36 493 lei, respectiv cu 84,4%, ceea ce este un aspect nefavorabil. Aceast scdere este determinat prin rezultatul brut i prin impozitul pe profit.

2.5.11. Analiza capacitii de autofinanare

19

Capacitatea de autofinanare se calculeaz pornind de la veniturile i cheltuielile gestiunii curente susceptibile de a se transforma n fluxuri de trezorerie. Metoda deductiv Prin metoda deductiv este calculat ca diferen ntre veniturile ncasabile (corespunztoare unor ncasri efective sau viitoare) i cheltuieli pltibile (corespunztoare unor pli efective sau viitoare). CAF= EBE+ Alte venituri ncasabile (fr venituri din cedri)- Cheltuieli pltibile Nr ctr. 1 2 3 4 5 6 7 10 Indicatori Excedentul brut al exploatrii Alte venituri din exploatare (+) Alte cheltuieli aferente exploatrii (-) Venituri financiare (fr provizioane) (+) Cheltuieli financiare (fr amortizri i provizioane) (-) Venituri extraordinare (+) Cheltuieli extraordinare (-) Capacitatea de autofinanare (CAF) 2004 304 433 0 125 1 919 17 702 0 0 288 525 2005 89 402 7192 9 625 4 477 17 085 0 0 74 361

Tabelul nr. 18. Evoluia capacitii de autofinanare

Pe baza datelor de mai sus reiese c, n cazul societii S.C. S.R.L. capacitatea de autofinanare, n anul 2005 a sczut fa de anul precedent cu 74,23%, nsemnnd scderea potenialului de autofinanare rezultat din activitatea firmei.

2.5.12. Analiza activitii ntreprinderii Tabelul urmtor prezint vitezele de rotaie, exprimate n zile: Nr crt. 1 2 3 4 5 6 Indicatori Active circulante Active totale Stocuri Creane Cifra de afaceri Viteza de rotaie a activelor circulante 2004 522381 691125 103229 284418 2530405 74 2005 633077 804946 327565 360878 250828 3 91 2005/2004 121,19 116,46 126,88 99,12 17

20

7 8

Viteza medie de recuperare a stocurilor Viteza medie de recuperare a creanelor


Tabelul nr. 19.

15 11

47 52

32 41

La nivelul firmei urmare a activitii desfurate se constat faptul c viteza de rotaie a activelor circulante s-a ncetinit cu 17 zile, cee ce a condus la o imobilizare de capitaluri. Aceasta nseamn faptul c numrul mediu de zile necesar efecturii unei rotaii complete a activelor circulante a crescut cu 17 zile. Situaia se apreciaz n mod nefavorabil, deoarece numrul de rotaie a activelor circulante s-a redus. Situaia nregistrat este consecina scderii cifrei de afaceri ntr-un ritm inferior celui al activelor circulante.

2.5.13. Analiza ratelor de rentabilitate 2.5.13.1. Rata rentabilitii economice Rata rentabilitii economice, reprezint capacitatea activului economic efectiv investit de a degaja un profit net, prin care s se asigure finanarea creterii ntreprinderii i remunerarea investiiilor de capital. Nr ctr Indicatori 1 Cifra de afaceri (CA) 2 Valoare adugat (VA) Profit brut aferent cifra de 3 afaceri+dobnd (P+d) 4 Activ total (AT) 5 Factorul 1 (P+d)/VA 6 Factorul 2 (VA/CA) 7 Factorul 3 (CA/AT) 3 Rata rentabilitii economice 2004 2 530 405 417 002 2 532 324 691 125 6,07 0,16 3,66 355,46 2005 2 508 283 327 116 2 734 172 804 946 8,35 0,13 3,11 339,67 2005/2004 99,13 78,44 107,97 116,46 137,63 79,13 85,10 95,55

Tabelul nr. 20.

21

Rata rentabilitii economice n anul 2005 a prezentat o tendin de reducere fa de anul 2004 cu 4,45% ceea ce reflect o nrutire a eficienei activitii economice a firmei.

2.5.13.2 Rata rentabilitii financiare

Evoluia ratei rentabilitii financiare este prezentat n tabelul urmtor: Nr. ctr 1 2 3 4 5 6 7 8 Indicatori Profit brut aferent cifrei de afaceri+dobnd (P+d) Profitul net (PN) Capitaluri proprii (CPR) Activ total (AT) Factorul 1 (P+d)/AT Factorul 2 (PN/P+d) Factorul 3 (AT/CPR) Rentabilitatea financiar % 2004 2 532 324 234 509 240 691 125 3,66 0,09 2 880 94 867,2 2005 2 734 172 36 493 240 804 946 3,4 0,01 3 354 11 403,6 2005/2004 107,97 15,56 100 116,46 92,89 11,11 116,46 -

Tabelul nr. 21. Rata rentabiitii financiare

n perioadele analizate rata rentabilitii financiare n anul 2004 arat o valoare foarte mare, iar n anul 2005 prezint o tendin de reducere. Reducerea rentabilitii financiare este consecina reducerii profitului net i nemajorrii capitalului. 2.5.13.3. Rata rentabilitii comerciale Rata rentabilitii comerciale exprim eficiena activitii comerciale a ntreprinderii, asigurnd legtura dintre profitul i cifra de afaceri net. Creterea ratei n dinamic reflect o situaie pozitiv i are loc atunci cnd indicele profitului devanseaz indicele cifrei de afaceri. Rc = (Rezultatul exploatrii/Cifra de afaceri )*100 Nr ctr 1 2 3 Indicatori Rezultatul exploatrii Cifra de afaceri Rata rentabilitii comerciale 2004 288 276 2 530 405 11,39 2005 61 112 2 508 283 2,43 2005/2004 21,19 99,12 -

Tabelul nr. 22. Rata rentabilitii comerciale

22

n cazul societii S.C. S.R.L. rata rentabilitii comerciale prezint o tendin de reducere pe ntreaga perioad de analiz. Situaia se apreciaz ca fiind nefavorabil, i se datoreaz faptului c cifra de afaceri a crescut ntr-un ritm mai mare dect rezultatul exploatrii. n ultimul an de analiz indicatorul a nregistrat un nivel de 2,43%, ceea ce nseamn c la 100 de lei cifr de afaceri revin 2,43 lei de profit brut din exploatare, nivel destul de redus, fa de 25% care este nivelul recomandat. 2.5.13.4. Rata rentabilitii resurselor consumate: Arat profitul brut al exerciiului care revin pe unitatea de cheltuieli totale (care msoar consumul total de resurse); msoar capacitatea tuturor resurselor de a genera prin consum profit brut. Rrc = (Rezultatul brut al exerciiului/Cheltuieli totale)*100

Nr ctr Indicatori 1 Rezultatul brut al exerciiului 2 Cheltuieli totale Rata rentabilitii resurselor 3 consumate

2004 272 493 2 259 831 12,05

2005 48 504 2 685 668 1,80

2005/2005 17,80 118,84 -

Tabelul nr. 23. Rata rentabilitii resurselor consumate

n cazul nostru rata rentabilitii resurselor consumate prezint o tendin de reducere, situaie nefavorabil. n ultimul an analizat rata rentabilitii resurselor consumate a fost de 1,80%, ceea ce nseamn c la 100 de lei cheltuieli totale s-au obinut 1,80 lei profit brut, ceea ce este un nivel destul de redus. 2.6. Recomandri mbuntirea calitii produselor i diversificarea gamei de produse un scopul creterii produciei vndute i atragerii de noi clieni; Elaborarea unor politic de pre mai eficient;

23

Creterea lichiditii i solvabilitii a firmei; Majorarea capitalului; Extinderea exportului;

CAPITOLUL III ELABORAREA STRATEGIEI FINANCIARE LA S.C. EURO-NET S.R.L.

3.1 Misiunea ntreprinderii S.C. S.R.L. S.C. S.R.L. i recomand realizarea unor sisteme pentru prevenirea i stingerea incendiilor, sisteme termice i sanitare competitive sub aspectul raportului calitate pre n vederea obinerii unui grad ridicat de satisfacie a clienilor ntreprinderii, respectarea cerinelor legale i de reglementare n vigoare, asigurarea dezvoltrii i profitabilitii organizaiei pe termen lung precum i asigurarea unui loc de munc stabil i atractiv. 3.2 Obiective strategice Obiectivele strategice ale S.C. S.R.L. n intervalul 2006-2011 sunt urmtoarele: Creterea cu 6% a cifrei de afaceri; Creterea profitului cu 4%; Reducerea cheltuielilor cu 15%;

24

Majorarea capitalului cu 70%; Diminuarea datoriilor; Creterea produciei vndute n strintate; Atingerea nivelului satisfctor de lichiditate generale;

3.3 Opiuni strategice Principalele opiuni strategice pentru realizarea obiectelor sunt: 3.4 Termene Termen iniial: nceputul anului 2006; Termen final: sfritul anului 2011; CAPITOLUL IV PREVIZIUNEA PERFORMANELOR ECONOMICO-FINANCIARE LA S.C. S.R.L. Previziunea documentelor financiare ale S.C S.R.L va include trei scenarii: Scenarii de previziune Scenariu 1 Scenariu 2 Scenariu 3 - Creterea cifre de afaceri absolute a -Creterea cifre de - Cifre de afaceri ntreprinderii cu afaceri absolute a absolute a ntreprinderii 6% ntreprinderii cu 10% rmn constant
Tbelul nr. 23.

Elaborarea unor politic de pre mai eficient Mrirea produciei vndute cu mbuntirea calitii; Crearea unor nou politic de cheltuieli, care diminueaz cheltuielile; Mrirea exportului; Majorarea capitalului prin aporturi adus de asociaii;

Ipoteze

4.1 Previziunea cifrei de afaceri pe tipuri de piee de desfacere Exerciiul financiar 2006-Previzionat Scenariul 1 Scenariul 2 lei % lei %

Piee de desfacere

2005 lei

Scenariul 3 lei

25

Piaa extern Piaa intern Cifra de afaceri

238 287 9,50% 252584 9,50% 2 269 996 90,50% 2406196 90,50% 2 508 283 100% 2658780 100%
Tabelul nr. 24.

262116 9,50% 238 287 9,50% 2496996 90,50% 2 269 996 90,50% 2759112 100% 2 508 283 100%

4.2. Previziunea documentelor financiare ale S.C. S.R.L. 4.2.1 Stabilirea ponderilor n cifra de afaceri ale elementelor din bilanul contabil i contul de profit i pierdere pentru perioada 2004-2005 Ponderile elementelor din bilan Calculele pentru elementele din bilan sunt efectuate n tabelul urmtor: Nr.crt. I A B C II A B C D IV VII Indicatori ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare ACTIVE IMOBIZATE TOTAL ACTIVE CIRCULANTE Stocuri Creane Investiii financiare pe termen scurt Casa i conturi la bnci ACTIVE CIRCULANTE TOTAL Total active DATORII MAI MICI DE UN AN DATORII MAI MARI DE UN AN CAPITAL REZERVE REZULTATUL EXERCIIULUI-Sold c REPARTIZAREA PROFITULUI TOTAL CAPITALURI Total pasiv Cifra de afaceri
Tabelul nr. 25.

2004 lei 0 168744 0 168744 103299 284418 0 134664 522381 691125 690885 0 200 40 234509 234509 240 691125 253040 5

% 0 6,66 0 6,66 4,08 11,24 0 5,32 20,64 27,31 27,30 0 0,007 0,001 9,26 9,26 0,009 27,31 100

2005 lei 1345 170524 0 171869 327565 360878 58900 -114266 633077 804946 804706 0 200 40 36493 36493 240 804946 250828 3

% 0,05 6,79 0 6,85 13,05 14,38 2,34 -4,55 25,23 32,09 32,08 0 0,007 0,001 1,45 1,45 0,009 32,09 100

Ponderile elemnetelor din contul de profit i pierdere

26

Calculele pentru elementele din contul de profit i pierdere sunt efectuate n tabelul urmtor: 2004 lei 253040 5 0 0 0 253040 5 147346 0 25636 0 179747 110007 16032 437247 224212 9 0 1919 0 1919 0 17702 17702 -15783 272493 0 253232 4 225983 1 2005 lei 250828 3 214220 0 7192 272969 5 191390 8 42783 1074 0 227739 25857 457222 266858 3 0 248 4229 4477 11807 5278 17085 -12608 48504 0 273417 2 268566 8 48504 0 12011 0 36493

Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27

Indicator Cifra de afaceri net Venituri din producia stocat Producia imobilizat Alte venituri din exploatare VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile Alte cheltuieli materiale Alte cheltuieli externe (energie, apa) Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele Alte cheltuieli de exploatare CHELT. DE EXPLOATARE TOTAL VENITURI FINANCIARE Venituri din interese de participare Venituri din dobnzi Alte venituri financiare VENITURI FINANCIARE - TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE Cheltuieli privind dobnzile Alte cheltuieli financiare CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT - Profit REZULTATUL EXTRAORDINAR VENITURI TOTALE CHELTUIELI TOTALE

% 100 0 0 0 100 58,23 1,01 0 7,10 4,34 0,63 17,27 88,60 0 0,07 0,07 0 0,69 0,69 100,07 89,30

% 100 8,54 0 0,28 108,8 76,3 1,70 0,04 0 9,07 1,03 18,22 106,39 0 0,009 0,16 0,17 0,47 0,21 0,68 109,007 107,07

28 29 30 31 32 33 34 35

REZULTATUL BRUT - Profit 272493 - Pierdere 0 Impozit pe profit 0 Alte cheltuieli cu impozitele 37984 REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI FINANCIAR - Profit 234509 -

27

Tabelul nr. 26.

4.2. Determinarea elementelor care se modific o dat cu creterea cifra de afaceri Tabelul urmtor cuprinde previzionarea ponderii fiecrui element de activ i de pasiv care se modific o dat cu cifre de afaceri. Previziunea ponderilor elementelor din bilan 2004 % 0 6,66 0 6,66 4,08 11,24 0 5,32 20,64 27,31 27,30 0 0,007 0,001 0,009 27,31 2005 % 0,05 6,79 0 6,85 13,05 14,38 2,34 -4,55 25,23 32,09 32,08 0 0,007 0,001 0,009 32,09 2006-previzionat Scenariul 1 Scenariul 2 Scenariul 3 6,79 6,79 9,72 8,33 2,34 -4,55 15,84 22,64 6,79 6,79 9,72 8,33 2,34 -4,55 15,84 22,64 6,79 6,79 9,72 8,33 2,34 -4,55 15,84 22,64 -

Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Indicatori ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare ACTIVE IMOBIZATE TOTAL ACTIVE CIRCULANTE Stocuri Creane Investiii financiare pe termen scurt Casa i conturi la bnci ACTIVE CIRCULANTE TOTAL Total active DATORII MAI MICI DE UN AN DATORII MAI MARI DE UN AN CAPITAL REZERVE TOTAL CAPITALURI Total pasiv

Tabelul nr. 27.

Elementele care se modific o dat cu creterea cifrei de afaceri sunt: Ponderea imobilizrile corporale n cifra de afaceri rmne constant la nivelul nregistrat n anul 2005. Imobilizrile financiare nu se modific prin variaia cifrei de afaceri. Stocurile societatea dorete o diminuare a perioadei de recuperare a stocurilor prin cifra de afaceri, de la 47 zile la 35 zile.
28

Creanele societatea dorete o diminuare a perioadei de recuperare a creanelor prin cifra de afaceri, de la 52 zile la 30 zile. Imobilizrilor financiare pe termen scurt i casa i conturi la bnci se pstreaz ponderea realizat n anul 2004. Previziunea ponderilor elementelor din contul de profit i pierdere 2004 Nr.crt. 1 5 7 8 9 11 12 13 14 15 18 28 35 40 41 42 47 48 49 50 53 58 59 60 61 62 63 64 Indicator Cifra de afaceri net Venituri din producia stocat Producia imobilizat Alte venituri din exploatare VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile Alte cheltuieli materiale Alte cheltuieli externe (energie, apa) Cheltuieli privind mrfurile Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele Alte cheltuieli de exploatare CHELT. DE EXPLOATARE TOTAL Venituri din dobnzi Alte venituri financiare VENITURI FINANCIARE TOTAL Cheltuieli privind dobnzile Alte cheltuieli financiare CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT REZULTATUL EXTRAORDINAR VENITURI TOTALE CHELTUIELI TOTALE REZULTATUL BRUT - Profit - Pierdere Impozit pe profit % 100 0 0 0 100 58,23 1,01 0 7,10 4,34 0,63 17,27 88,60 0,07 0,07 0 0,69 0,69 100,07 89,30 29

2005 % 100 8,54 0 0,28 108,82 76,30 1,70 0,04 0 9,07 1,03 18,22 106,39 0,009 0,16 0,17 0,47 0,21 0,68 109,005 107,071 1,93 -

2006-Previzionat Scenariul Scenariul 1 2 100 100 8,54 8,54 0 0 0,28 0,28 108,82 76,30 1,70 0,04 0 9,07 18,22 0,16 0,17 0,21 0,68 108,82 76,30 1,70 0,04 0 9,07 18,22 0,16 0,17 0,21 0,68 -

Scenariul 3 100 8,54 0 0,28 108,82 76,30 1,70 0,04 0 9,07 18,22 0,16 0,17 0,21 0,68 -

65 66 67

Alte cheltuieli cu impozitele REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI FINANCIAR - Profit Tabelul nr. 28.

1,453

Ponderea cheltuielilor cu amortizrile n cifra de afaceri nu s-a calculat, pentru c depinde de politica de amortizare adoptat de ntreprindere i de nivelul imobilizrilor. Cheltuielile cu dobnzile se vor calcula dup determinarea datoriilor atrase suplimintar pentru acoperirea resurselor suplimentare necesare. 4.3. Previziunea bilanuli contabil al S.C S.R.L pentru anul 2006 Nr. crt . 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 2005 Indicatori ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare ACTIVE IMOBIZATE TOTAL ACTIVE CIRCULANTE Stocuri Creane Investiii financiare pe termen scurt Casa i conturi la bnci ACTIVE CIRCULANTE TOTAL CHELTUIELI N AVANS Total active DATORII MAI MICI DE UN AN DATORII MAI MARI DE UN AN CAPITAL SOCIAL REZERVE TOTAL CAPITALURI PROPRII Total pasiv Necesar suplimentar de finanat Cifra de afaceri lei 1345 170524 0 171869 327565 360878 58900 Previzionat 2006 %din CA Scenarul 2006 Scenarul 1 Scenarul 2 3 6,79 6,85 13,05 14,38 1345 180755 0 182100 347219 382531 58900 -114266 674384 0 856484 852988 200 40 853228 3256 265878 1345 187576 0 188921 360322 396966 58900 -114266 701922 0 890843 885177 200 40 885417 5426 2759111 1345 170524 0 171869 327565 360878 58900 -114266 633077 0 804946 804706 200 40 804946 240 2508283

2,34 -114266 -4,55 633077 25,23 0 804946 32,09 804706 32,08 0 0 200 40 240 804946 0 250828 3 0,007 0,001 0,009 32,09 100

Imobilizrile necorporale se pstreaz la valoarea avut din anul 2005. Capitalul social i rezerve s-a trecut la valoarea din anul 2005.

30

4.4. Previziunea contul de profit i pierdere al S.C S.R.L pentru anul 2006 Previzionat 2006 % din CA 2006 100 8,54 0 0,28 108,82 76,30 1,70 0,04 0 9,07 Scenariu 1 2658779,98 227073,2 0 7623,52 2893476,7 2028742,48 45349,98 1138,44 0 241403,34 27408,42 18,22 484655,32 2828697,98 0 0,16 0,17 0 262,88 4482,74 4745,62 0 12515,42 5594,68 18110,1 Scenariu 2 2759111, 3 235642 0 7911,2 2729695 3002664, 5 1913908 2105298, 8 47061,3 1181,4 0 0 250512,9 28442,7 502944,2 2668583 2935441, 3 0 0 0 272,8 4651,9 4924,7 0 11807 31

2005 Nr.crt. Indicator lei Cifra de afaceri net 250828 1 3 Venituri din producia 214220 2 stocat 3 Producia imobilizat 0 Alte venituri din 7192 4 exploatare VENITURI DIN 272969 EXPLOATARE 5 5 TOTAL Cheltuieli cu materii 191390 prime i materiale 8 6 consumabile 7 Alte cheltuieli materiale 42783 Alte cheltuieli externe 1074 8 (energie, apa) Cheltuieli privind 0 9 mrfurile 10 Cheltuieli cu personalul 227739 Cheltuieli cu amortizrile 25857 11 i provizioanele Alte cheltuieli de 457222 12 exploatare CHELT. DE 266858 EXPLOATARE 3 13 TOTAL 14 VENITURI FINANCIARE Venituri din interese de 0 15 participare 16 Venituri din dobnzi 248 17 Alte venituri financiare 4229 VENITURI 4477 FINANCIARE 18 TOTAL 19 CHELTUIELI FINANCIARE Cheltuieli privind 11807 20 dobnzile 21 Alte cheltuieli financiare 5278 CHELTUIELI 17085 FINANCIARE 22 TOTAL

Scenariu 3 2508283 214220 0 7192

42783 1074

227739 25857 457222

248 4229 4477

0,21 0,68

12987,7 5805,8 18793,5

5278 17085

23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

REZULTATUL FINANCIAR REZULTATUL CURENT - Profit REZULTATUL EXTRAORDINAR VENITURI TOTALE

-12608 48504 0 273417 2 268566 8 -13364,48 0 51414,24 0 2898222,32 2846808,08 51414,24 0 12731,66 0 38682,58 38682,58 -13868,8 0 53354,4 0 3007589, 2 2954234, 8 53354,4 0 13212,1 0 40142,3 40142,3

-12608 48504 0 2734172 2685668 48504 0 12011 0

CHELTUIELI TOTALE REZULTATUL BRUT - Profit 48504 - Pierdere 0 Impozit pe profit 12011 Alte cheltuieli cu 0 impozitele REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI FINANCIAR - Profit 36493 Acoperirea pierderilor 36493 anterioare

36493 36493

Cheltuielile cu amortizarea sunt calculate n tabelul urmtor: Indicatori Nr. Crt Active imobilizate 1 2 3 4 171869 25857 2005 Previzionat 2006 Scenariul Scenariul 1 2 182181,1 4 189055,9 28442,7

Scenariul 3 171869 25857

Cheltuieli cu amortizarea - 2004 Durata specific a imobilizrilor totale (1/2*360) 2392,88549 Cheltuieli cu amortizarea - 2005 (1/3*306) 27408,42

32